中泰证券:中泰证券股份有限公司向特定对象发行A股股票上市公告书

证券简称：中泰证券证券代码：600918

中泰证券股份有限公司

向特定对象发行 A股股票

上市公告书

保荐人（联席主承销商）联席主承销商

二〇二五年十二月特别提示

一、发行数量及价格

1、发行数量：996677740股

2、发行价格：6.02元/股

3、认购方式：现金

4、募集资金总额：5999999994.80元

5、募集资金净额：5919388015.69元

二、新增股票上市时间本次发行新增股份将于限售期届满后的次一交易日起在上交所上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。

三、新增股份的限售期安排

根据《注册管理办法》《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更》等相关规定，结合公司存在控股股东和实际控制人的实际情况，本次向特定对象发行股票完成后：枣矿集团认购的本次发行的股份自本次发行结束之日起60个月内不得转让；其他持有公司股份比例超过5%（含本数）

的特定发行对象，其本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让；持有公司股份比例低于5%的特定发行对象，其本次认购的股份自发行结束之日起

6个月内不得转让。法律法规对限售期另有规定的，从其规定。前述股份限售期

届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法

律法规和规范性文件以及《公司章程》的相关规定。本次发行结束后，发行对象认购的本次发行的股份由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守前述限售期安排。

此外，公司控股股东枣矿集团及其一致行动人新矿集团分别承诺，本次发行完成后，枣矿集团和新矿集团在本次发行前持有的公司股份，自本次发行结束之日起十八个月内将不以任何方式转让，但在适用法律允许的前提下的转让不受此

1限。

四、股权结构情况

本次发行后，枣矿集团仍为公司的控股股东，山东省国资委仍为公司的实际控制人。本次发行不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。本次发行完成后，公司股权分布符合《股票上市规则》规定的上市条件。

2目录

特别提示..................................................1

目录....................................................3

释义....................................................5

第一节发行人基本情况............................................7

一、发行人概况...............................................7

二、发行人主营业务概况...........................................7

第二节本次发行的基本情况..........................................8

一、发行类型................................................8

二、本次发行履行的相关程序和发行过程简述..................................8

三、发行方式...............................................13

四、发行数量...............................................13

五、发行价格和定价方式..........................................13

六、本次发行股份的限售期.........................................13

七、募集资金及发行费用..........................................14

八、募集资金到账及验资情况........................................14

九、募集资金专用账户设立和三方监管协议签署情况..............................15

十、股份登记和托管情况..........................................15

十一、上市地点..............................................15

十二、发行对象基本情况..........................................15

十三、联席主承销商关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见..26

十四、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见......27

第三节本次新增股份上市情况........................................28

一、新增股份上市批准情况.........................................28

二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点................................28

三、新增股份的上市时间..........................................28

四、新增股份的限售安排..........................................28

第四节股份变动情况及其影响........................................30

一、本次发行前后前十名股东持股情况....................................30

3二、股本结构变动情况..........................................31

三、公司董事和高级管理人员发行前后持股变化情况..............................31

四、股份变动对主要财务指标的影响.....................................32

第五节财务会计信息及管理层讨论与分析...................................33

一、公司主要财务数据及财务指标......................................33

二、管理层讨论与分析...........................................35

第六节本次新增股份发行上市相关机构....................................37

一、保荐人（联席主承销商）........................................37

二、联席主承销商.............................................37

三、发行人律师..............................................38

四、审计机构...............................................39

五、验资机构...............................................39

第七节保荐协议主要内容和上市推荐意见...................................40

一、保荐协议签署和指定保荐代表人情况...................................40

二、保荐人推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见..........................40

第八节其他重要事项............................................41

第九节备查文件..............................................42

一、备查文件...............................................42

二、查阅地点...............................................42

三、查阅时间...............................................43

4释义

在本上市公告书中，除非文义另有所指，下列简称或名词具有如下涵义：

发行人/中泰证券/公中泰证券股份有限公司，或中泰证券股份有限公司及其下属子公指

司/本公司司在中国境内证券交易所上市的以人民币认购和进行交易的普通

A股指股股票

本上市公告书指《中泰证券股份有限公司向特定对象发行 A股股票上市公告书》

本次发行、本次向特

指中泰证券股份有限公司本次向特定对象发行 A股股票的行为定对象发行定价基准日指本次向特定对象发行股票发行期首日中国证监会指中国证券监督管理委员会上交所指上海证券交易所

枣矿集团指枣庄矿业（集团）有限责任公司，系公司控股股东新矿集团指新汶矿业集团有限责任公司山东能源集团有限公司（兖矿集团有限公司与原山东能源集团有山能集团指限公司合并重组并更名为山东能源集团有限公司，原山东能源集团有限公司注销），系公司间接控股股东山东省国资委指山东省人民政府国有资产监督管理委员会，系公司实际控制人董事会指中泰证券股份有限公司董事会

除特别说明外，均指法律法规及公司章程规定的有表决权的股东股东大会/股东会指

出席的股东大会/股东会

《公司章程》指《中泰证券股份有限公司章程》

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《股票上市规则》指《上海证券交易所股票上市规则》

《承销管理办法》指《证券发行与承销管理办法》

《注册管理办法》指《上市公司证券发行注册管理办法》

《实施细则》指《上海证券交易所上市公司证券发行与承销业务实施细则》《中泰证券股份有限公司向特定对象发行 A 股股票发行与承销《发行方案》指方案》《中泰证券股份有限公司向特定对象发行 A 股股票之附条件生《认购协议》指效的股份认购协议》与《中泰证券股份有限公司向特定对象发行A股股票认购合同书》

《认购邀请书》指《中泰证券股份有限公司向特定对象发行 A股股票认购邀请书》保荐人（联席主承销指东吴证券股份有限公司

商）/东吴证券

5东吴证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、红塔证券股份

联席主承销商指

有限公司、西部证券股份有限公司、信达证券股份有限公司

发行人律师/国浩指国浩律师（济南）事务所

审计机构/验资机构/

指容诚会计师事务所（特殊普通合伙）容诚

报告期指2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月

2022年12月31日、2023年12月31日、2024年12月31日和

报告期各期末指

2025年6月30日

元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元

注：本上市公告书中合计数与各加数之和在尾数上若存在差异，均为四舍五入造成。

6第一节发行人基本情况

一、发行人概况中文名称中泰证券股份有限公司

英文名称 ZHONGTAI SECURITIES CO.LTD.成立日期2001年5月15日

注册资本人民币6921663256元（本次发行前）法定代表人王洪董事会秘书张浩

统一社会信用代码 91370000729246347A股票上市交易所上海证券交易所股票简称中泰证券股票代码600918住所济南市市中区经七路86号

联系电话0531-68889038

传真号码0531-68889001

互联网网址 www.zts.com.cn

电子信箱 ztsdb@zts.com.cn许可项目：证券业务；证券投资基金托管。（依法须经批准的项目，经营范围经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

二、发行人主营业务概况

公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，从事的主要业务包括财富管理业务、投资业务、投资银行业务、期货业务、资产管理业务、信用业务、国

际业务等，形成了健全完善的综合金融服务体系，能够为客户提供系统性、多层次、专业化的投融资服务，满足客户多样化的服务需求。

7第二节本次发行的基本情况

一、发行类型

本次发行股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值为人民币

1.00元。

二、本次发行履行的相关程序和发行过程简述

（一）本次发行履行的内部决策程序

1、2023年6月30日，公司召开第二届董事会第六十九次会议，审议通过

了《关于公司向特定对象发行 A股股票方案的议案》等议案，对公司符合向特定对象发行 A股股票条件、本次发行股票的种类和面值、发行方式、发行对象

及认购方式、发行价格和定价原则、发行数量、限售期、上市地点、滚存利润的

安排、发行决议有效期、募集资金投向等事项作出了决议。

2、2023年 7月 12日，山能集团出具了《关于对中泰证券向特定对象发行 A股股票相关事项的批复》（山能集团函〔2023〕47号），同意公司本次发行相关方案。

3、2023年7月19日，公司召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了

第二届董事会第六十九次会议通过的与本次发行相关的议案，并同意授权公司董事会全权办理本次发行的具体事宜。

4、公司结合行业发展趋势和自身战略规划，并经公司2023年9月22日召

开的第二届董事会第七十一次会议和2023年10月10日召开的2023年第三次临

时股东大会审议，公司对本次向特定对象发行 A 股股票募集资金投向进行了调整。

5、2024年9月23日，公司召开第三届董事会第五次会议，审议通过了《关于延长公司向特定对象发行 A股股票股东会决议有效期的议案》及《关于提请股东会授权董事会全权办理本次向特定对象发行 A 股股票相关事宜的议案》。

2024年10月9日，公司召开2024年第三次临时股东会，审议通过上述议案。

86、2025年6月26日，公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了

《关于延长公司向特定对象发行 A 股股票股东会决议有效期的议案》及《关于提请股东会授权董事会全权办理本次向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》。

2025年7月14日，公司召开2025年第一次临时股东会，审议通过上述议案。

7、2025年10月23日，公司召开第三届董事会第十五次会议，审议通过了

《关于公司向特定对象发行股票相关授权的议案》，同意在发行注册批复有效期内，在公司本次发行过程中，如按照竞价程序簿记建档后确定的发行股数未达到认购邀请文件中拟发行股票数量的70%，根据公司股东会对本次发行的相关授权，董事会同意授权经营管理层与主承销商协商一致，可以在不低于发行底价的前提下，对簿记建档形成的发行价格进行调整，直至满足最终发行股数达到认购邀请文件中拟发行股票数量的70%；如果有效申购不足，可以启动追加认购程序或中止发行。

（二）本次发行履行的监管部门审核及注册程序1、2025年9月5日，公司收到上交所出具的《关于中泰证券股份有限公司向特定对象发行股票的交易所审核意见》，审核意见认为公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

2、2025年10月13日，公司收到中国证监会出具的《关于同意中泰证券股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2259号），同意本次发行的注册申请。

（三）本次发行过程简述

1、《认购邀请书》发送情况

发行人和联席主承销商于2025年11月7日向上交所报送《发行方案》及《会后事项承诺函》，并启动本次发行。

在发行人和联席主承销商报送《发行方案》后，有2家新增投资者表达了认购意向。为推动本次发行顺利完成，发行人和联席主承销商特申请在之前报送的《中泰证券股份有限公司向特定对象发行A股股票拟发送认购邀请书对象名单》

基础之上增加该2家投资者，具体情况如下：

9序号投资者名称

1湖北省铁路发展基金有限责任公司

2卢春霖

截至2025年11月12日（T日）申购报价前，联席主承销商共向148家特定对象送达认购邀请文件，具体包括发行人前20名股东（截至2025年10月31日收市后，不包括发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或者施加重大影响的关联方）、已提交认购意向书的投资者33家、

基金公司44家、证券公司30家和保险机构21家。

2、申购报价情况

2025年11月12日9:00-12:00，在发行人律师的见证下，发行人和联席主承销

商共收到24家投资者回复的《申购报价单》《产品申购信息表》和投资者适当性材料等相关附件，且按约定及时足额缴纳了认购保证金（基金公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者无须缴纳）。经发行人、联席主承销商与发行人律师共同核查确认，全部24家提交报价的投资者均在《认购邀请书》发送名单范围内，均按要求发送了完整的相关材料。

按照《申购报价单》接收时间的先后排序，上述24家投资者的报价情况如下：

是否缴纳是否有申报价格拟申购资金序号询价对象

保证金效报价（元/股）（万元）

6.2630000

1山东省鲁信投资控股集团有限公司是是6.0040000

5.8550000

6.0812300

2张兆宏是是5.9012500

5.6512700

6.0812300

3郑荣是是5.9012500

5.6512700

4华泰证券（上海）资产管理有限公司是是6.2612000

台州沃源私募基金管理有限公司-沃

5是是5.5812000

源睿泽1号私募证券投资基金

6济南西城投资发展有限公司是是5.9212000

10是否缴纳是否有申报价格拟申购资金

序号询价对象

保证金效报价（元/股）（万元）

5.8012000

5.5812000

7李怡名是是6.0212000

8山东省新动能投资管理有限公司是是6.4112000

9山东省国有资产投资控股有限公司是是6.6030000

10光大永明资产管理股份有限公司是是5.8012000

11湖北省铁路发展基金有限责任公司是是6.8530000

6.00150000

12新华资产管理股份有限公司是是5.90160000

5.80170000

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉

13是是7.0118600

信舜泽4号私募证券投资基金

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉

14是是7.0118100

信中南赢丰1号私募证券投资基金

6.6517000

15易方达基金管理有限公司不适用是

6.5127200

16泰康资产管理有限责任公司是是5.5823600

6.0831000

17华泰资产管理有限公司是是

5.8840800

18山东省宏恩投资有限公司是是5.9915000

台州沃源私募基金管理有限公司-沃

19是是5.6012000

源合园1号私募证券投资基金

20 UBS AG 不适用是 5.92 12500

21华安证券资产管理有限公司是是6.1812000

22陈学赓是是5.7112000

6.4917600

23诺德基金管理有限公司不适用是6.2936100

6.0365100

6.6631200注

24财通基金管理有限公司不适用是6.4665185注

6.0294385注注：财通基金管理有限公司以第一档价格、第二档价格和第三档价格参与申购的产品“财通基金安吉239号单一资产管理计划”出资方包括发行人中泰证券关联方，以第一档价格、

第二档和第三档价格参与申购的产品“财通基金方舟1号单一资产管理计划”出资方包括联席主承销商信达证券关联方，以第二档和第三档价格参与申购的产品“财通基金玉泉合富

111289号单一资产管理计划”出资方为联席主承销商西部证券关联方，故判定前述产品的申

购为无效申购并予以剔除。对应分别剔除无效申购金额合计为4900万元（第一档）、8515万元（第二档）、11215万元（第三档）。剔除后，不影响财通基金管理有限公司其他产品的申购有效性。

3、发行定价及配售情况

发行人和联席主承销商根据投资者申购报价情况，并严格按照《认购邀请书》中确定的发行价格、发行对象及获配股份数量的程序和规则，发行人和联席主承销商确定本次发行股票的发行价格为6.02元/股，发行数量为99667.7740万股。此次发行募集资金总额为人民币5999999994.80元。

枣矿集团不参与本次发行定价的市场询价过程，但承诺接受市场询价结果并与其他投资者以相同价格认购。枣矿集团认购数量为本次发行股票数量的

36.09%，且认购金额不超过人民币21.66亿元。

本次发行对象最终确定为15家，配售结果如下：

获配金额

序号发行对象获配股数（股）限售期（月）

（元）

1枣庄矿业（集团）有限责任公司3597009962165399995.9260

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信

230897009185999994.186

舜泽4号私募证券投资基金

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信

330066445180999998.906

中南赢丰1号私募证券投资基金

4湖北省铁路发展基金有限责任公司49833887299999999.746

5山东省国有资产投资控股有限公司49833887299999999.746

6易方达基金管理有限公司45182724271999998.486

7山东省新动能投资管理有限公司19933554119999995.086

8山东省鲁信投资控股集团有限公司49833887299999999.746

9华泰证券（上海）资产管理有限公司19933554119999995.086

10华安证券资产管理有限公司19933554119999995.086

11华泰资产管理有限公司51495016309999996.326

12张兆宏20431893122999995.866

13郑荣20431893122999995.866

14诺德基金管理有限公司108139534650999994.686

15财通基金管理有限公司121029907728600040.146

总计9966777405999999994.80-

12本次发行定价及配售过程符合《承销管理办法》《注册管理办法》和《实施细则》等有关法律、法规、规章制度的要求及向上交所报送的《发行方案》文件的规定。

三、发行方式

本次发行采用向特定对象发行 A股股票的方式。

四、发行数量

本次发行股票数量为996677740股，未超过本次发行前发行人总股本的

30%，未超过公司董事会及股东会审议通过并经中国证监会同意注册的最高发行数量，未超过本次《发行方案》中规定的拟发行股票数量上限，且发行股数不低于本次拟发行股票数量的70%，符合发行人董事会、股东会决议和中国证监会的相关规定。

五、发行价格和定价方式

本次发行采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，即2025年11月10日。

本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）的80%，且不低于本次发行前公司最近一期经审计的归属于上市公司普通股股东的每股净资产（资产负债表日至发行日期间若公司发生除权、除息事项的，每股净资产作相应调整）。

发行人律师对投资者认购邀请及申购报价全过程进行见证。发行人和联席主承销商根据投资者申购报价情况，并严格按照《认购邀请书》中规定的发行价格、发行对象及分配股数的确定程序和规则，确定本次发行价格为6.02元/股，相当于本次发行底价5.58元/股的107.89%。

六、本次发行股份的限售期

根据《注册管理办法》《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券

13公司增资扩股和股权变更》等相关规定，结合公司存在控股股东和实际控制人的

实际情况，本次发行完成后：枣矿集团认购的本次发行的股份自本次发行结束之日起60个月内不得转让；其他持有公司股份比例超过5%（含本数）的特定发行对象，其本次认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让；持有公司股份比例低于5%的特定发行对象，其本次认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。法律法规对限售期另有规定的，从其规定。前述股份限售期届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规和

规范性文件以及《公司章程》的相关规定。本次发行结束后，发行对象认购的本次发行的股份由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守前述限售期安排。

此外，公司控股股东枣矿集团及其一致行动人新矿集团分别承诺，本次发行完成后，枣矿集团和新矿集团在本次发行前持有的公司股份，自本次发行结束之日起十八个月内将不以任何方式转让，但在适用法律允许的前提下的转让不受此限。

七、募集资金及发行费用本次发行募集资金总额为人民币5999999994.80元，扣除各项发行费用（不含税）人民币80611979.11元后，实际募集资金净额为人民币5919388015.69元。

八、募集资金到账及验资情况根据容诚于 2025年 11月 18日出具的容诚验字[2025]251Z0010号《向特定对象发行 A股股票资金到位情况验资报告》，经审验，截至 2025 年 11月 18日下午3:00止，东吴证券指定的股东缴存款的开户行已收到15家特定投资者缴付的认购资金人民币5999999994.80元。

根据容诚于 2025年 11月 19日出具的容诚验字[2025]251Z0011号《验资报告》，经审验，截至2025年11月18日止，中泰证券实际已向特定对象发行人民币普通股股票99667.7740万股，募集资金总额为人民币5999999994.80元，扣除不含税的发行费用人民币80611979.11元，中泰证券实际募集资金净额为

14人民币5919388015.69元，其中计入股本人民币996677740元，计入资本公积

人民币4922710275.69元。

九、募集资金专用账户设立和三方监管协议签署情况

公司已开立募集资金专用账户，用于本次发行募集资金的专项存储和使用。

公司将根据上交所上市公司募集资金管理有关规定在募集资金到位后一个月内

与保荐人（联席主承销商）、开户银行签订募集资金监管协议，共同监督募集资金的使用情况。

十、股份登记和托管情况

2025年11月28日，公司本次发行新增的996677740股股份在中国证券登

记结算有限责任公司上海分公司办理完成登记托管及限售手续。本次发行新增股份为有限售条件流通股，将于限售期届满后的次一交易日起在上交所上市流通交易，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。

十一、上市地点

本次发行的股票将申请在上交所（主板）上市交易。

十二、发行对象基本情况

（一）发行对象基本情况

本次发行的股票数量为99667.7740万股，发行对象总数为15名，具体配售结果如下：

序号发行对象获配股数（股）获配金额（元）限售期（月）

1枣庄矿业（集团）有限责任公司3597009962165399995.9260

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信

230897009185999994.186

舜泽4号私募证券投资基金

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信

330066445180999998.906

中南赢丰1号私募证券投资基金

4湖北省铁路发展基金有限责任公司49833887299999999.746

5山东省国有资产投资控股有限公司49833887299999999.746

6易方达基金管理有限公司45182724271999998.486

15序号发行对象获配股数（股）获配金额（元）限售期（月）

7山东省新动能投资管理有限公司19933554119999995.086

8山东省鲁信投资控股集团有限公司49833887299999999.746

9华泰证券（上海）资产管理有限公司19933554119999995.086

10华安证券资产管理有限公司19933554119999995.086

11华泰资产管理有限公司51495016309999996.326

12张兆宏20431893122999995.866

13郑荣20431893122999995.866

14诺德基金管理有限公司108139534650999994.686

15财通基金管理有限公司121029907728600040.146

总计9966777405999999994.80-

本次发行对象基本情况如下：

1、枣矿集团

企业名称枣庄矿业（集团）有限责任公司

统一社会信用代码 91370000164446404W

成立日期1998-04-08

企业类型有限责任公司（国有控股）住所山东省枣庄市薛城区泰山南路

注册资本2047726.53万元人民币法定代表人李文

煤炭、焦炭生产、销售；因特网接入服务；矿山工程施工、房屋建筑工

程施工承包（不含爆破工程），工程项目管理服务；煤矿、选煤厂、焦化企业、电力企业托管运营；矿山企业管理服务，技术咨询、服务。（以下限分公司经营）煤炭开采、洗选，火力发电及输变电，电力销售，配电网投资与运营，电力技术咨询、设备运营维护；运输，住宿，饮食，卷烟、雪茄烟零售，甲烷[压缩的]（工业原料）、石油气[液化的]（工业原料）、硫磺、1，2—二甲苯、1，3—二甲苯、1，4—二甲苯、石脑油、

二甲苯异构体混合物、甲醇、甲基叔丁基醚、煤焦油、正戊烷、12—环

氧丙烷[抑制了的]、氢[压缩的]、氢[液化的]、丙烯、纯苯、硝化沥青、经营范围

煤焦沥青、塑料沥青、中成药、化学药制剂、抗生素、生化药品销售，畜禽、水产养殖。（以上项目有效期限以许可证为准）；进出口业务、对外经济合作；彩扩；工程和技术研究与试验；科技中介、推广；机电产

品、钢材及制品、橡胶制品、木材、服装、纺织品、水泥、电线电缆、

润滑油脂、劳保用品、矿用工具及材料、工艺品、稀土、生铁、方坯、

水产品、坚果、食品、化肥销售；矿山机械（不含特种设备）制造、维修、安装；医疗器械销售、租赁；房屋、设备、场地、汽车租赁（均不含融资租赁）；救援服务，教育咨询服务；家庭服务；矿用废旧物品的回收、销售；物流信息咨询；粮食、林木种植、销售。（依法须经批准

16的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

枣矿集团本次获配数量为359700996股，股份限售期为60个月。

2、山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信舜泽4号私募证券投资基金

企业名称山东嘉信私募基金管理有限公司

统一社会信用代码 91370102MA3DQ21J3P

成立日期2017-05-24

企业类型有限责任公司（自然人投资或控股）住所山东省济南市历下区青年东路1号文教大厦1017注册资本3000万元人民币法定代表人彭传金证券业务的投资、投资管理（取得相关许可或备案后开展经营，未经金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代理客户理财等经营范围金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信舜泽4号私募证券投资基金本次获配

数量为30897009股，股份限售期为6个月。

3、山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信中南赢丰1号私募证券投资基金

企业名称山东嘉信私募基金管理有限公司

统一社会信用代码 91370102MA3DQ21J3P

成立日期2017-05-24

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信中南赢丰1号私募证券投资基金本次

获配数量为30066445股，股份限售期为6个月。

4、湖北省铁路发展基金有限责任公司

17企业名称湖北省铁路发展基金有限责任公司

统一社会信用代码 91420105MA4F5GUQ29

成立日期2021-12-08企业类型其他有限责任公司

武汉市汉阳区世茂锦绣长江 C1 地块第 3座武汉基金产业基地 6楼

住所601、602室注册资本3000000万元人民币法定代表人李波伟

一般项目：铁路、公路、港航、航空等交通基础项目、客货运输业、现代物流业等相关产业及其他政策性建设项目的投资及管理；铁路线综合开发经营性项目投资及管理；以自有资金从事股权投资；以私募经营范围基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成登记备案后方可从事经营活动）；以自有资金从事投资活动；自有资金投资的资产管理服务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

湖北省铁路发展基金有限责任公司本次获配数量为49833887股，股份限售期为6个月。

5、山东省国有资产投资控股有限公司

企业名称山东省国有资产投资控股有限公司

统一社会信用代码 91370000163073167C

成立日期1994-03-25

企业类型有限责任公司（国有控股）住所山东省济南市历下区经十路9999号黄金时代广场5号楼注册资本450000万元人民币法定代表人栾健

国有产（股）权经营管理及处置；资产管理；股权投资、管理及经营；

经营范围企业重组、收购、兼并；投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

山东省国有资产投资控股有限公司本次获配数量为49833887股，股份限售期为6个月。

6、易方达基金管理有限公司

企业名称易方达基金管理有限公司

统一社会信用代码 91440000727878666D

成立日期2001-04-17

18企业类型其他有限责任公司

住所广东省珠海市横琴新区荣粤道188号6层

注册资本13244.2万元人民币法定代表人吴欣荣公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理。（依法经营范围须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）易方达基金管理有限公司本次获配数量为45182724股，股份限售期为6个月。

7、山东省新动能投资管理有限公司

企业名称山东省新动能投资管理有限公司

统一社会信用代码 91370100MA3RRDRYX6

成立日期2020-04-13

企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）中国（山东）自由贸易试验区济南片区经十路 7000 号汉峪金谷 A4-5住所号楼21层2101注册资本100000万元人民币法定代表人张钊

受托管理股权投资基金、从事股权投资管理及相关咨询服务；以自有资金投资；创业投资（未经金融监管部门批准，不得从事向公众吸经营范围收存款、融资担保、代客理财等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

山东省新动能投资管理有限公司本次获配数量19933554股，股份限售期为6个月。

8、山东省鲁信投资控股集团有限公司

企业名称山东省鲁信投资控股集团有限公司

统一社会信用代码 9137000073577367XA

成立日期2002-01-31

企业类型有限责任公司（国有控股）

住所济南市历下区奥体西路 2788 号 A塔注册资本3600000万元人民币法定代表人朱华建

一般项目：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务；自有资金投资的资产管理服务；非融资担保服务；住房租赁；非居住房地产租经营范围赁；物业管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

19山东省鲁信投资控股集团有限公司本次获配数量49833887股，股份限售期为6个月。

9、华泰证券（上海）资产管理有限公司

企业名称华泰证券（上海）资产管理有限公司

统一社会信用代码 91310000312590222J

成立日期2014-10-16

企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）

住所中国（上海）自由贸易试验区基隆路6号1222室注册资本260000万元人民币法定代表人崔春

证券资产管理业务，公开募集证券投资基金管理业务。【依法须经批经营范围

准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】华泰证券（上海）资产管理有限公司本次获配数量19933554股，股份限售期为6个月。

10、华安证券资产管理有限公司

企业名称华安证券资产管理有限公司

统一社会信用代码 91340100MAD7TEBR46

成立日期2023-12-22

企业类型有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）

安徽省合肥市高新区创新大道 2800号创新产业园二期 E1栋基金大厦

住所 A座 506号注册资本60000万元人民币法定代表人唐泳许可项目：证券业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可经营范围开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）华安证券资产管理有限公司本次获配数量19933554股，股份限售期为6个月。

11、华泰资产管理有限公司

企业名称华泰资产管理有限公司

统一社会信用代码 91310000770945342F

成立日期2005-01-18企业类型其他有限责任公司

20住所中国（上海）自由贸易试验区博成路 1101号 8F和 7F701单元

注册资本60060万元人民币法定代表人赵明浩

管理运用自有资金及保险资金，受托资金管理业务，与资金管理业务经营范围相关的咨询业务，国家法律法规允许的其他资产管理业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】华泰资产管理有限公司本次获配数量51495016股，股份限售期为6个月。

12、张兆宏

姓名张兆宏

住所山东省淄博市************

居民身份证号370302************

张兆宏本次获配数量为20431893股，股份限售期为6个月。

13、郑荣

姓名郑荣

住所四川省邛崃市************

居民身份证号510130************

郑荣本次获配数量为20431893股，股份限售期为6个月。

14、诺德基金管理有限公司

企业名称诺德基金管理有限公司

统一社会信用代码 91310000717866186P

成立日期2006-06-08企业类型其他有限责任公司

住所中国（上海）自由贸易试验区富城路99号18层注册资本10000万元人民币法定代表人郑成武

（一）发起、设立和销售证券投资基金；（二）管理证券投资基金；（三）

经营范围经中国证监会批准的其他业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

诺德基金管理有限公司本次获配数量108139534股，股份限售期为6个月。

15、财通基金管理有限公司

21企业名称财通基金管理有限公司

统一社会信用代码 91310000577433812A

成立日期2011-06-21企业类型其他有限责任公司住所上海市虹口区吴淞路619号505室注册资本20000万元人民币法定代表人吴林惠

基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理及中国证监会许

经营范围可的其他业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】

财通基金管理有限公司本次获配数量121029907股，股份限售期为6个月。

（二）发行对象与发行人的关联关系

本次发行对象中枣矿集团为发行人的控股股东，为发行人关联方，其参与本次发行认购构成关联交易。在发行人董事会审议相关议案时，已严格按照相关法律、法规以及《公司章程》的规定，履行了关联交易的审议和表决程序，独立董事发表了同意的独立意见，关联董事已回避表决。需要提交发行人股东会审议的相关议案，在审议时关联股东已对本次发行相关事项回避表决。

经核查，除枣矿集团为公司的关联方外，本次发行的其他获配投资者不包括发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及

其控制或者施加重大影响的关联方，未接受发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东作出的保底保收益或变相保底保收益承诺，亦未接受发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东直接或通过利益相关方提供的财务资助或者补偿。发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或者施加重大影响的关联方未通过直接或间接方式参与本次发行认购。

（三）发行对象及其关联方与发行人最近一年重大交易情况及未来交易的安排

枣矿集团在本次发行前已是公司的控股股东，本次发行构成关联交易，但本次发行后没有新增关联方。本次发行已按照有关规定履行了必要的决策和披露程序。除此以外，本次发行完成后，发行对象与发行人不会因本次发行而增加新的关联交易。

22枣矿集团最近一年与公司之间的关联交易情形详见公司披露的定期报告及临时公告。除公司在定期报告或临时公告中已披露的关联交易之外，枣矿集团与公司之间未发生其他重大交易。对于未来可能发生的交易，公司将严格遵照法律法规以及公司内部规定履行关联交易的审批程序，依法签署关联交易协议并按照有关法律、法规和中国证监会、上交所有关规定履行相关决策程序和信息披露义务，严格按照法律法规及关联交易相关管理制度的定价原则进行，不会损害公司及全体股东的利益。

除枣矿集团外，本次发行的其他发行对象与发行人最近一年无重大交易。对于未来可能发生的交易，发行人将严格按照《公司章程》及相关法律法规的要求，履行相应的审批决策程序，并作充分的信息披露。

（四）发行对象的备案核查情况易方达基金管理有限公司以其管理的公募基金参与本次认购，不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》等相关法律法规规定的需在

中国证券投资基金业协会登记备案的范围内，无需履行私募投资基金备案程序。

华泰资产管理有限公司属于保险类投资者，华泰资产管理有限公司以其管理的养老金产品、企业年金产品和资产管理产品参与本次认购，相关产品不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》等相关法律法规规定的需

在中国证券投资基金业协会备案的范围内，无需履行私募投资基金备案程序。

枣庄矿业（集团）有限责任公司、湖北省铁路发展基金有限责任公司、山东

省国有资产投资控股有限公司、山东省新动能投资管理有限公司、山东省鲁信投

资控股集团有限公司、张兆宏、郑荣作为发行对象，以其自有资金参与认购，不属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》等相关法律法规

规定的需在中国证券投资基金业协会登记备案的范围内，无需履行私募投资基金备案程序。

23诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、华泰证券（上海）资产管

理有限公司、华安证券资产管理有限公司以其管理的资产管理计划参与本次认购。

诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司为证券投资基金管理公司，华泰证券（上海）资产管理有限公司、华安证券资产管理有限公司为证券公司资产管理子公司，上述机构管理的参与本次认购的资产管理计划产品已根据《中华人民共和国证券投资基金法》等法律法规、规范性文件及自律规则的要求在中国证券投资基金业协会办理了资产管理计划备案手续。

山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信舜泽4号私募证券投资基金、山东嘉信私募基金管理有限公司-嘉信中南赢丰1号私募证券投资基金属于《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理条例》《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金登记备案办法》的相关规定范围内须登记的管理人及

备案的产品，已按照规定完成私募管理人登记和产品备案。

综上，本次发行的认购对象符合《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备案办法》等相关法规以及发行人股东会关于本次发行相关决议的规定，涉及需要备案的产品均已根据《中华人民共和国证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金登记备案办法》等法律、法规要求在中国证券投资基金业协会完成登记备案。

（五）发行对象的投资者适当性核查情况

本次发行风险等级界定为 R3 级，根据《证券期货投资者适当性管理办法》《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》及联席主承销商相关制度，专业投资者和普通投资者 C3级及以上的投资者均可认购。经对投资者提供的适当性管理相关资料核查，本次发行最终获配的投资者均已按照相关法规和《认购邀请书》中的投资者适当性核查要求提交了相关材料，联席主承销商和律师对其进行了投资者分类及风险承受等级匹配，结果如下：

投资者类别风险等级是否已进行产

序号发行对象/风险承受等级是否匹配品风险警示

1 枣庄矿业（集团）有限责任公司普通投资者 C3 是不适用

2山东嘉信私募基金管理有限公司-

嘉信舜泽4专业投资者是不适用号私募证券投资基金

24投资者类别风险等级是否已进行产

序号发行对象/风险承受等级是否匹配品风险警示

3山东嘉信私募基金管理有限公司-

嘉信中南赢丰1专业投资者是不适用号私募证券投资基金

4 湖北省铁路发展基金有限责任公司普通投资者 C4 是不适用

5 山东省国有资产投资控股有限公司普通投资者 C4 是不适用

6易方达基金管理有限公司专业投资者是不适用

7 山东省新动能投资管理有限公司普通投资者 C4 是不适用

8 山东省鲁信投资控股集团有限公司普通投资者 C4 是不适用

9华泰证券（上海）资产管理有限公司专业投资者是不适用

10华安证券资产管理有限公司专业投资者是不适用

11华泰资产管理有限公司专业投资者是不适用

12 张兆宏普通投资者 C5 是不适用

13 郑荣普通投资者 C5 是不适用

14诺德基金管理有限公司专业投资者是不适用

15财通基金管理有限公司专业投资者是不适用经核查，最终获配投资者风险承受能力等级与中泰证券本次发行股票的风险等级相匹配。

（六）关于认购对象资金来源的说明

根据《监管规则适用指引——发行类第6号》的要求，联席主承销商须对本次认购对象资金来源进行核查。经核查：

发行人控股股东枣矿集团已出具《承诺函》，具体内容如下：

“本公司拟用于认购中泰证券本次向特定对象发行股票的资金全部来源于自有资金或有合法处分权的资金，资金来源合法、合规，并拥有完全的、有效的处分权；不存在对外募集行为，不存在分级收益等结构化安排，不采用结构化的方式进行融资，最终出资将不包含任何杠杆融资结构化设计产品；所认购的中泰证券本次向特定对象发行的股票不存在接受他人委托代为认购、代他人出资受托持股、信托持股及其他任何代持情形；不存在接受中泰证券及其关联方（本公司除外）提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形；认购资金未直接

或间接来源于中泰证券董事、监事、高级管理人员及其关联方（本公司除外）；

用于本次向特定对象发行股票的认购资金不存在来源于中泰证券股权质押的情

25形，亦不会对中泰证券控制权稳定性产生不利影响。”

除发行人控股股东枣矿集团外，参与本次发行申购的发行对象在提交申购材料时作出承诺，本次认购对象中不包括发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或者施加重大影响的关联方，也不存在上述机构及人员直接认购或通过结构化等形式间接参与本次发行认购的情形；申购资金来源合法合规，并保证遵守国家反洗钱的相关规定；不存在发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东作出保底保收益或变相保底保收益承诺的情形，不存在发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东直接或通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者其他补偿等方式损害发行人利益的情形，不存在违反相关法律法规或者涉及不当利益输送的情形。

经核查，上述认购资金来源的信息真实、准确、完整，发行对象具备履行本次认购义务的能力，认购资金来源合法合规。

十三、联席主承销商关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见经核查，联席主承销商认为：

本次发行履行了必要的内部决策及外部审批程序，本次发行的组织过程严格遵守相关法律和法规，以及发行人董事会、股东会及中国证监会同意注册批复的要求；

本次发行的竞价、定价、股票配售过程、发行股份限售期，包括《认购邀请书》发送对象的范围和发送过程、发送缴款通知书、缴款和验资过程符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《承销管理办法》《实施细则》等法律、法规

及规范性文件以及发行人关于本次发行的董事会、股东会决议及本次发行股票

《发行方案》的相关规定。

本次发行对认购对象的选择和发行结果公平、公正，符合公司及其全体股东的利益，符合发行人关于本次发行的董事会、股东会决议和《发行方案》的相关规定，符合《注册管理办法》《承销管理办法》及《实施细则》等有关法律、法

26规的规定。

除枣矿集团为发行人的控股股东外，发行对象不存在发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或者施加重大影响的关联方。发行人和联席主承销商的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其控制或者施加重大影响的关联方未通过直接或间接方式参与本

次发行认购，发行人及其控股股东、实际控制人、主要股东未向发行对象作出保底保收益或变相保底保收益承诺，且未直接或通过利益相关方向发行对象提供财务资助或者补偿。

发行人本次向特定对象发行股票在发行过程和认购对象选择等各个方面，符合发行人关于本次发行的董事会、股东会决议和《发行方案》的相关规定，充分体现了公平、公正原则，符合上市公司及全体股东的利益。

十四、发行人律师关于本次发行过程和发行对象合规性的结论性意见经核查，发行人律师国浩律师（济南）事务所认为：

1、截至本法律意见书出具之日，发行人本次发行已取得必要的批准和授权，

符合《注册管理办法》《实施细则》等相关法律、法规的规定。

2、本次发行涉及的《认购邀请书》《申购报价单》《认购协议》等法律文

件形式和内容合法、有效；本次发行过程符合《注册管理办法》《承销管理办法》

《实施细则》等法律、法规、规范性文件的规定及发行人关于本次发行相关决议

的要求、合法合规，发行结果合法、有效。

3、本次发行最终确定的发行对象均具备参与本次发行的主体资格，符合《注册管理办法》《承销管理办法》《实施细则》等法律、法规、规范性文件及《发行方案》的相关规定。

27第三节本次新增股份上市情况

一、新增股份上市批准情况根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司于2025年11月28日出具

的《证券变更登记证明》，中国证券登记结算有限责任公司上海分公司已完成与本次发行相关的证券变更登记。

二、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点

证券简称：中泰证券

证券代码：600918

上市地点：上交所主板

三、新增股份的上市时间

本次发行新增股份为有限售条件流通股，将于限售期届满后的次一交易日起在上交所主板上市流通，如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日。

四、新增股份的限售安排

根据《注册管理办法》《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和股权变更》等相关规定，结合公司存在控股股东和实际控制人的实际情况，本次向特定对象发行股票完成后：枣矿集团认购的本次发行的股份自本次发行结束之日起60个月内不得转让，其他发行对象通过本次发行认购的公司股份自发行结束之日起6个月内不得转让。若相关证券监管机构对限售期的监管意见或监管要求进行调整，则上述限售期将按照证券监管机构的政策相应调整。

限售期结束后按中国证监会及上交所的有关规定执行。发行对象基于本次交易所取得的上市公司向特定对象发行的股票，因上市公司分配股票股利、资本公积转增股本等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。发行对象因本次交易取得的上市公司股份在锁定期届满后减持还需遵守《公司法》《证券法》

28《股票上市规则》等相关法律法规及规范性文件的规定。

29第四节股份变动情况及其影响

一、本次发行前后前十名股东持股情况

（一）本次发行前公司前十名股东情况

本次发行前，截至2025年9月30日，公司总股本为6921663256股，公司前十大股东持股情况如下：

持股比例持有有限售条件

序号股东名称股东性质持股总数（股）

（%）股份数量（股）

1枣庄矿业（集团）有限责任公司国有法人227334619732.842273346197

2莱芜钢铁集团有限公司国有法人104529386315.10351729000

3山东高速投资控股有限公司国有法人3707407405.36370740740

山东省鲁信投资控股集团有限公

4国有法人2749776303.97-

司

5新汶矿业集团有限责任公司国有法人2417373003.49-

6济南西城投资发展有限公司国有法人1862235422.69-

7德州禹佐投资中心（有限合伙）其他1644353002.38-

山东省国有资产投资控股有限公

8国有法人1208718001.75-

司

9香港中央结算有限公司其他865811721.25-

10泰安点石资产管理有限公司国有法人796224001.15-

合计484382994469.982995815937

（二）本次发行后公司前十名股东情况

本次发行股份登记完成后，截至2025年11月28日（新增股份登记日），公司前十名股东持股情况如下：

持股比例持有有限售条件

序号股东名称股东性质持股总数（股）

（%）股份数量（股）

1枣庄矿业（集团）有限责任公司国有法人263304719333.252633047193

2莱芜钢铁集团有限公司国有法人104529386313.20351729000

3山东高速投资控股有限公司国有法人3707407404.68370740740

山东省鲁信投资控股集团有限

4国有法人3248115174.1049833887

公司

5新汶矿业集团有限责任公司国有法人2417373003.05241737300

30持股比例持有有限售条件

序号股东名称股东性质持股总数（股）

（%）股份数量（股）

6济南西城投资发展有限公司国有法人1862235422.35-

山东省国有资产投资控股有限

7国有法人1707056872.1649833887

公司

8德州禹佐投资中心（有限合伙）其他1644353002.08-

9财通基金管理有限公司其他1210299071.53121029907

10诺德基金管理有限公司其他1081395341.37108139534

合计536616458367.773926091448

二、股本结构变动情况

本次发行完成后，公司增加996677740股有限售条件流通股。本次发行前后的股本结构变动情况如下：

本次发行前本次发行后本次发行

股份类型（截至2025年9月30日）（截至2025年11月28日）数量（股）比例数量（股）数量（股）比例

有限售条件股份299581593743.28%996677740399249367750.42%

无限售条件股份392584731956.72%-392584731949.58%

合计6921663256100.00%9966777407918340996100.00%此外，公司控股股东枣矿集团的一致行动人新矿集团承诺，本次发行完成后，新矿集团在本次发行前持有的公司股份，自本次发行结束之日起十八个月内将不以任何方式转让，但在适用法律允许的前提下的转让不受此限。

三、公司董事和高级管理人员发行前后持股变化情况

公司董事和高级管理人员未参与此次认购，本次发行前后，公司董事和高级管理人员持股数量未发生变化。

31四、股份变动对主要财务指标的影响

2025年1-6月/2024年度/

项目2025年6月30日2024年12月31日发行前发行后发行前发行后

基本每股收益（元/股）0.090.080.110.10归属于上市公司股东的每股净

5.445.505.415.48资产（元/股）

注：发行后每股净资产分别按照2024年12月31日和2025年6月30日归属于母公司

股东权益（扣除永续债）加上本次募集资金净额除以本次发行后总股本计算发行后基本每

股收益分别按照2024年度、2025年1-6月归属于母公司股东的净利润（扣除永续债利息）除以本次发行后总股本计算。

32第五节财务会计信息及管理层讨论与分析

一、公司主要财务数据及财务指标

1、主要财务数据

（1）合并资产负债表主要数据

单位：万元

2025年2024年2023年2022年

项目

6月30日12月31日12月31日12月31日

资产合计22850871.2322469325.5619565868.6819889393.47

负债合计18296072.2817943470.6815333055.7215922429.88

股东权益合计4554798.954525854.894232812.963966963.58

注：公司2022-2024年财务数据已经容诚审计，2025年1-6月财务数据未经审计，下同。

（2）合并利润表主要数据

单位：万元

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

营业收入525717.771089143.301276189.53932453.34

营业利润104389.93127992.00257581.6379631.18

利润总额100489.56126162.83255684.8878192.96

净利润80163.48108139.69206118.1470340.37

（3）合并现金流量表主要数据

单位：万元

2025年

项目2024年度2023年度2022年度

1-6月

经营活动产生的现金流量净额404500.502771620.35-72428.461652019.81

投资活动产生的现金流量净额289722.03-717462.9389697.70-642733.53

筹资活动产生的现金流量净额-526863.537204.75-437306.13-128838.90

现金及现金等价物净增加额167774.632058943.90-419746.53885488.94

2、主要财务指标

（1）每股收益及净资产收益率按《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收

33益的计算及披露》计算的净资产收益率和每股收益如下：

项目2025年1-6月2024年度2023年度2022年度

基本每股收益（元/股）0.090.110.240.08

稀释每股收益（元/股）0.090.110.240.08扣除非经常性损益后的基本每

0.090.110.130.07

股收益（元/股）

加权平均净资产收益率（%）1.672.144.711.61扣除非经常性损益后的加权平

1.631.972.601.36

均净资产收益率（%）

（2）其他主要财务指标

2025年2024年2023年2022年

项目

6月30日12月31日12月31日12月31日

资产负债率（合并）68.58%69.04%69.12%70.93%

资产负债率（母公司）67.42%68.15%68.35%69.44%

每股净资产（元）5.445.415.305.05

长期投资比率1.05%1.14%0.88%3.16%

固定资本比率11.96%11.93%12.73%9.91%

2025年

项目2024年度2023年度2022年度

1-6月

营业利润率19.86%11.75%20.18%8.54%

营业费用率75.71%73.19%62.89%65.34%

净利润率13.53%8.61%14.10%6.33%

每股经营活动现金流量净额（元）0.583.98-0.102.37

每股净现金流量（元）0.242.96-0.601.26

注：上表中的财务指标计算公式为：

1、资产负债率＝（负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）

2、每股净资产＝（归属于母公司股东权益-永续债）/发行在外普通股

3、长期投资比率＝长期股权投资账面价值/（归属于母公司股东权益-永续债）

4、固定资本比率=（投资性房地产+固定资产+在建工程）/期末所有者权益

5、营业利润率＝营业利润/营业收入

6、营业费用率＝业务及管理费/营业收入

7、净利润率＝归属于母公司股东的净利润/营业收入

8、每股经营活动现金流量净额＝经营活动现金流量净额/发行在外普通股9、每股净现金流量＝（经营活动现金流量净额＋投资活动现金流量净额＋筹资活动现金流量净额）/发行在外普通股

34二、管理层讨论与分析

（一）资产负债整体状况分析

1、资产状况分析

报告期各期末，公司资产总额分别为19889393.47万元、19565868.68万元、22469325.56万元和22850871.23万元，资产规模逐年增加。公司资产主要包括货币资金、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金和金融投资，上述资产占资产总额的比例分别为94.55%、93.33%、94.55%和95.16%。

2、负债状况分析

报告期各期末，公司负债总额分别为15922429.88万元、15333055.72万元、17943470.68万元和18296072.28万元，负债主要由应付短期融资款、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款和应付债券等构成。其中代理买卖证券款为代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券而收到的款项，与客户资产存在配比关系，其波动不会对公司偿债能力构成影响。

（二）偿债能力分析

报告期各期末，公司资产负债率分别为70.93%、69.12%、69.04%和68.58%，呈现下降趋势，与可比上市公司相比处于正常水平。截至2025年6月30日，公司有息负债总额为897.76亿元，其中短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款等短期债务占比为53.55%。本次发行募集资金到位后，有利于公司偿债能力的增强，财务风险的下降。

（三）盈利能力分析

报告期内，公司实现净利润分别为70340.37万元、206118.14万元、

108139.69万元和80163.48万元，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的

净利润分别为50142.13万元、104041.50万元、87483.25万元和69453.28万元。

公司各期净利润水平受证券市场波动的影响较大。

2023年度，公司净利润、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利

润同比大幅增长，主要系当期投资银行业务、资产管理业务、投资业务等收入同

35比明显增长，并且当期合并万家基金管理有限公司产生股权重估收益所致。

2024年度，公司净利润、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利

润同比大幅下降，主要系当期投资业务收入同比减少，上年同期合并万家基金产生股权重估收益使得上年基数较高所致。

2025年1-6月，公司净利润、扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净

利润同比大幅增长，主要系当期财富管理业务、资管业务、信用业务、自营投资业务受股票市场行情活跃的影响，收入较上年同期有所增长，对利润的贡献较大导致。

36第六节本次新增股份发行上市相关机构

一、保荐人（联席主承销商）

名称：东吴证券股份有限公司

法定代表人：范力

保荐代表人：高玉林、赵昕

项目协办人：李智键

项目组成员：吴锟、朱广超、孙宏立、陈俊儒、周祥

联系地址：苏州工业园区星阳街5号

联系电话：0512-62601555

传真：0512-62938812

二、联席主承销商

名称：长城证券股份有限公司

法定代表人：王军

项目经办人：张涛、谭奇、常晋意、刘会洋

联系地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层

联系电话：0755-83516141

传真：0755-83460310

名称：红塔证券股份有限公司

法定代表人：沈春晖

项目经办人：许琳睿、高菲菲

37联系地址：云南省昆明市北京路155号附1号

联系电话：0871-63577113

传真：0871-63579074

名称：西部证券股份有限公司

法定代表人：徐朝晖

项目经办人：王晓琳、李晶、周倩、黄曦

联系地址：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室

联系电话：021-68886972

传真：021-68886976

名称：信达证券股份有限公司

法定代表人：林志忠

项目经办人：赵轶、张龙、张运焕、焦若珊

联系地址：北京市西城区宣武门西大街甲 127号金隅大厦 B座

联系电话：010-83252583

传真：010-83252453

三、发行人律师

名称：国浩律师（济南）事务所

负责人：郑继法

经办律师：林泽若明、郭彬、张灵君

联系地址：济南市龙奥西路 1号银丰财富广场 C座 19、20层

38联系电话：0531-86110949

传真：0531-86110945

四、审计机构

名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

负责人：刘维

签字会计师：吴强、顾庆刚、张可心、赵锋

联系地址：北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26

联系电话：010-66001391

传真：010-66001392

五、验资机构

名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

负责人：刘维

签字会计师：顾庆刚、赵锋

联系地址：北京市西城区阜成门外大街22号1幢10层1001-1至1001-26

联系电话：010-66001391

传真：010-66001392

39第七节保荐协议主要内容和上市推荐意见

一、保荐协议签署和指定保荐代表人情况

公司与东吴证券签署了保荐协议。东吴证券指定高玉林、赵昕二人作为本次发行的保荐代表人，负责本次发行上市工作及股票发行上市后的持续督导工作。

高玉林：保荐代表人、非执业注册会计师、具有法律职业资格。2014年3月至今任职于东吴证券；曾主持或参与的项目包括圣晖集成（SH：603163）首

次公开发行股票项目、金宏气体（SH：688106）向不特定对象发行可转债项目等，并参与多家企业的改制辅导工作。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

赵昕：保荐代表人、非执业注册会计师、具有法律职业资格，硕士研究生学历。现任东吴证券投资银行管理委员会业务总部事业六部总经理，曾主持或参与的项目包括红塔证券（SH：601236）首次公开发行股票并上市项目、红塔证券（SH：601236）2021年配股公开发行证券项目、佳合科技（BJ：872392）向不

特定合格投资者公开发行股票项目、佳合科技（BJ：872392）重大资产重组项目等，并参与多家企业的改制辅导工作。在保荐业务执业过程中严格遵守《证券发行上市保荐业务管理办法》等相关规定，执业记录良好。

二、保荐人推荐公司本次发行新增股份上市的结论性意见

保荐人认为，发行人符合《公司法》《证券法》《注册管理办法》《股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关规定，具备了向特定对象发行股票并上市的条件。东吴证券同意保荐发行人本次向特定对象发行的股票上市交易，并承担相关保荐责任。

40第八节其他重要事项

自本次发行获得中国证监会同意注册之日至本上市公告书披露前，未发生对公司有较大影响的其他重要事项。

41第九节备查文件

一、备查文件

1、中国证监会同意注册批复文件；

2、保荐人出具的发行保荐书、发行保荐工作报告和尽职调查报告；

3、发行人律师出具的法律意见书和律师工作报告；

4、联席主承销商出具的关于本次向特定对象发行过程和认购对象合规性的报告；

5、发行人律师出具的关于本次发行过程和认购对象合规性的法律意见书；