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近期，公司发布发 行股份及支付现金购买资产并募集配套资金实施情况暨新增股份上市公告书：公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买卓尔博71%股权，同时拟向不超过35 名特定投资者发行股份募集资金。

公司为汽车铝合金精密压铸件核心制造商，产品布局完善。公司主营为汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小电机等，为汽车精密压铸件核心制造商。同时公司也重点布局新材料应用（如镁合金）、高真空压铸和可控钎焊技术与精益化智能制造工艺（如AI 质检、数字孪生产线），强化技术壁垒与差异化竞争力。

积极布局机器人产业，开拓增长新曲线。依托于汽车业务坚实的客户、技术基础，公司积极发展机器人用零部件、外骨骼机器人（含可穿戴装备）产品的研发、生产及销售。目前机器人供应链与汽车供应链有较强的重合性，机器人各类部件以金属产品为主。公司的精密压铸件可以应用于大部分场景和客户，潜在空间巨大。

卓尔博收购落地，补齐电机环节后可打开更大想象空间。10 月份，公司完成对卓尔博的收购，持股71%。卓尔博主要从事微特电机精密零部件产品的研发、生产与销售，主要产品可分为微特电机转定子系列、微特电机机壳系列及模具系列，下游为汽车等行业，与公司主业有很强的协同效应。卓尔博下游客户包括尼得科（Nidec）、恩派集团（Leggett & Platt）、日本电装（DENSO）、精成电机、恒帅股份、延锋、恩坦华（Inteva）、东洋机电（DYAuto）等，为汽车和电机领域知名供应商。电机是汽车和机器人的核心动力系统，依靠此前公司的客户基础，公司可以此切入精密结构件以外产品市场，形成新的增长动力。

盈利预测：预计公司2025-2027 年归母净利润分别为10.95、13.94 和17.61亿元，对应PE 值分别为20、16 和13 倍，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：业务拓展不及预期；盈利预测与估值模型不及预期。