据国家统计局最新数据显示，2016 年4 月全国CPI 指数同比上涨2.3%，根据数据跟踪显示食品分类下的瓜果价格上涨带动效应明显。

4 月整体是进口+国产鲜果上市的时间，供应充足的局面得以显现。香蕉、鲜梨的价格较为稳定，苹果和脐橙的价格在下降的过程中逐步回稳。

纵观苹果价格的趋势，截至今年5 月初，价格已经达到了去年9 月以来的历史最低点，分析国产苹果的销售压力，主要还是来自今年的库存以及终端市场的消耗能力降低。尽管政府相关部门采取了相应的保障措施，但是从销量来看，整体的滞销状态没有明显好转，随着鲜果上市，替代效应明显，市场压力还会维持一段时间，不过价格的下跌幅度已经不大。

今年苹果的丰产难消是现实的大环境，但是种植户的销售创新热情并没有降低，各种网络销售还在有序进行。

随着进口水果的增多，本土水果的种植技术落后问题逐步显现，经常性滞销会不断的出现，虽然中国的粮食产业处于世界领先水平，但是在水果的生产环节，中国却又处于劣势。

中国水果行业的痛点就在于生产力落后，还有就是附加值比较低，优质果品处于畅销的阶段，但是大量普通水果就会很难被市场顺利的接受。

在进口压力与内销压力的双重带动下，苹果汁行业的加工压力倍增，消耗量在逐年降低，供大于求的局面难以解决，短期价格在丰产的刺激下，持续走低。我们在2016 年保持苹果种植行业的稳健判断，大幅下跌的可能不大。从资金角度看，继续给予“标配”评级。

风险提示：1）去库存压力；2）政策的不确定性。