核心要点

行情回顾

1、养殖业板块本周下跌1.61%，明显落后于沪深300指数1.07%的涨幅，在131个行业中排名第65位。

2、板块主力资金本周净流出6.57亿元，机构观望情绪浓厚。

3、个股分化明显，华英农业上涨5.76%，福成股份等跌幅较大。

4、截至9月26日，板块市盈率（TTM）为1.81倍，市净率（MRQ）为2.20倍，估值处于低位。

投资建议

1、短期关注肉牛板块投资机会：近期肉牛行业产能持续去化，供给收缩明显。由于肉牛养殖周期较长，产能调整滞后，行业景气度有望持续上升。同时，受气候、政策等因素影响，全球牛肉供给缺口长期化，进口量下滑，进一步强化国内供给偏紧格局。肉牛价格进入上行通道，相关企业业绩有望改善。建议投资者短期重点关注肉牛板块的投资机会。

2、长期布局奶牛板块，等待周期反转：奶牛行业经过多年的去产能，供给强收缩，去化或已进入尾声。随着供需格局偏紧，奶价有望在年底前或2026年上半年触底回升。需求端受旺季消费提振及长期的人均消费需求提升预期，奶价具备较强的上行持续性。相关企业有望受益于奶价回升和淘汰母牛价格上涨，长期投资价值凸显。

风险提示

养殖疫病、价格波动、政策变化及下游消费恢复不及预期等因素可能对行业造成不利影响，投资者需警惕相关风险。