基金对纺织服装行业持仓比例处于较低位置，3Q20 较2Q20 持仓比例略有下降。据Wind 统计，公募基金重仓持股纺织服装行业占比自4Q15 起持续下降，3Q17 达到最低值0.23%，4Q17 开始逐步上升，上升至2Q18 的0.61%后又开始下降，3Q20 环比下降0.04 个百分点至0.1%，低于纺服行业占A 股总市值的比例0.61%。分拆子行业看，3Q20 公募基金纺织制造重仓持股市值占比0.23%，环比提升0.07 个百分点，主要系稳健医疗上市；服装家纺重仓持股市值占比0.37%，环比下降0.03 个百分点，主要系基金减持星期六。

从重仓基金数量看，服装家纺较多。据Wind，3Q20 服装家纺板块的公司重仓基金数量相较纺织制造板块更多，持有基金数量排名前四的为：森马服饰（18 只）、富安娜（7 只）、地素时尚（7 只）、太平鸟（6 只）。12 个可比标的中，8 个标的基金持有数量较2Q20 有所增加，3 个持平、1 个下降。

从重仓基金持股总数看，服装家纺较多。据Wind，3Q20 持股数量前五分别为：森马服饰（10218 万股）、富安娜（3945 万股）、奥康国际（1718 万股）、九牧王（1362 万股）、地素时尚（1161 万股）。

从基金重仓市值看，森马服饰居首。据Wind，3Q20 基金重仓市值排名前五的纺织服装行业标的分别为：森马服饰（8.21 亿元）、富安娜（2.96 亿元）、稳健医疗（2.86 亿元）、地素时尚（2.35 亿元）和九牧王（1.65 亿元）。

3Q20 的12 个可比标的中，9 个标的基金持股市值环比增加，3 个减少。

行业基金持仓变化小结：基金配置整体偏低，低估值强复苏个股关注度较高。从基金重仓的配置比例看，3Q20环比继续下降，整体处在历史较低水平，且低于纺服市值占A 股总市值比例，反映出基金对纺服关注度不高。

从基金数量、持股总量和重仓市值的变化看，服装家纺3Q20 基金整体关注度继续下降，重仓持股市值占比0.37%，环比下降0.03 个百分点，但基金对逐步复苏的低估值龙头（如森马服饰、海澜之家）以及Q2 单季业绩率先正增长的公司（如太平鸟、富安娜、地素时尚、比音勒芬）关注度有提高；纺织制造3Q20 基金关注度略微提升，重仓持股市值占比0.23%，环比提升0.07 个百分点，基金对低估值龙头（如伟星股份、鲁泰A）及新上市行业高景气公司业绩高增长的日用消费品龙头（如稳健医疗）关注度有所提高。

风险提示。新冠病毒疫情影响风险；人民币汇率波动风险；原材料价格下跌风险；终端需求不景气风险等。