证券代码：600995证券简称：南网储能

南方电网储能股份有限公司投资者关系活动记录表

投资者关系活□特定对象调研□分析师会议

动类别□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

?其他开源证券策略会

开源证券、南方基金、平安证券、华安合鑫基金、德汇投资、

参与单位名称远望角投资、上善如是基金、博普资管、茗晖基金时间2025年11月6日地点深圳上市公司接待证券事务代表田凌人员姓名投资者提出的问题及公司回复情况整理

1、公司新型储能规划情况如何？

答：在“双碳”目标背景下，新型储能迎来历史性发展机遇。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》指出：“全面提升电力系统互补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能”。国家发展改革投资者关系活委、国家能源局印发的《新型储能规模化建设专项行动方案动主要内容介

（2025-2027）》提出，2027年底新型储能装机规模达到1.8绍亿千瓦。目前我国新型储能装机突破1亿千瓦，未来发展空间很大。

公司正在抓紧研究制定“十五五”发展规划，其中包括新型储能规划。未来，公司将以公司“十五五”发展规划为蓝图，结合政策环境、市场运行情况，有力有序推进新型储能业务发展。

2、以后越来越多的储能主体参与现货市场，公司在这方

1面有何竞争优势？

答：公司在2025年半年度报告中披露了竞争优势，主要是：保持领先的投资建设管控能力、持续优化资产运营管理能

力、增强统筹发展与安全能力、锻造科技创新引领发展能力、

持续提升 ESG建设能力、把党的建设优势转化为竞争优势。详情请参阅公司2025年半年度报告。

3、根据公司的判断，未来抽蓄电价会有什么变化？

答：按照633号文，抽水蓄能电价包括容量电价和电量电价。目前容量电费在抽蓄电站收入结构中占比超过90%。同时

633号文规定：“适时降低政府核定容量电价覆盖电站机组设计容量的比例，以推动电站自主运用剩余机组容量参与电力市场，逐步实现电站主要通过参与市场回收成本、获得收益”。

因此，我们理解，对于新建抽蓄电站，未来容量电费收入和电量电费收入占比结构可能发生变化，电站收益预计将更多取决于其市场竞争能力。具体电价政策需要以国家相关部门正式文件为准。

4、新型储能将来是否会替代抽水蓄能？

答：在“双碳”目标背景下，抽水蓄能和新型储能作为电力系统的重要调节资源，均具有良好的发展前景。但二者各有特点，在电力系统中的应用场景有所不同，抽水蓄能是目前最成熟、应用最广泛、全生命周期成本最低的电力储能，反应较为灵敏，达到分钟级，主要用于电网大规模调节。电化学储能的单站规模、存储电量远不及抽水蓄能，但其调节性能好，响应速度达到毫秒级，加上选址灵活、建设周期短等优点，在区域调峰、调频、调压、缓解输电线路阻塞、应急备用等应用场

景可发挥较大作用。因此，我们理解，在未来较长的一段时期内，抽水蓄能与新型储能将保持协同发展的态势，发挥各自优势，共同满足电网安全稳定和高质量发展的需求。

5、公司抽蓄和新型储能收益模式有何区别？

答：目前公司的抽水蓄能电站按照633号文规定执行两部

2制电价，包括容量电价和电量电价，其中容量电价按40年经

营期、资本金内部收益率6.5%核定；在电力现货市场尚未运行的地方，抽水电价按所在省区燃煤发电基准价的75%执行，上网电价按所在省区燃煤发电基准价执行；在电力现货市场运行的地方，抽水电价、上网电价按现货市场价格及规则结算。

除云南丘北宝池储能项目外，公司投运的新型储能主要是示范项目，收入来源主要是租赁费，资本金内部收益率约为5%。

云南丘北宝池储能站收入包括容量收入和参与电力市场交易收入，收益受电力市场现货价差等因素影响。

6、除了抽水蓄能、新型储能、调峰水电三大业务板块，

公司在其他业务领域有何布局和规划？

答：公司围绕储能产业链价值链，拓展布局战略性新兴业务、国际化业务，努力打造“第二增长曲线”，主要业务包括境内外抽蓄项目建设咨询、检修技术服务、生产运维咨询服务、

储能系统仿真、集成技术服务等，并探索相关高端装备制造。

附件清单（如有）

日期2025-11-7

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