2月12日数据显示，九州通的融资余额表现稳健但呈现一定减仓迹象。整体来看，其融资活跃度处于一般水平，杠杆使用较为保守，历史分位显示当前融资余额位于低位区间。

具体而言，截至分析日，九州通融资余额为6.92亿元，在沪深两市906只融资标的中排名第906位，在医药商业行业中位列第2位。这一规模达到行业平均水平的3.2倍，表明该股在行业内属于重要融资标的。

从融资余额变化看，当日融资余额较前一日减少461万元，降幅为0.7%，基本保持平稳；与5日前相比减少3230万元，降幅为4.5%，呈现温和下降趋势；较20日前减少640万元，降幅为0.9%。近一年的历史分位为34.3%，处于相对低位，同时融资余额已连续4天出现减少。

从融资交易行为看，当日融资买入额为1191万元，偿还额为1653万元，净卖出金额为461万元。值得注意的是，近3个交易日持续呈现净卖出状态，净卖出金额占融资余额的比例为0.7%，市场情绪偏向中性观望。

从融资活跃度看，融资买入额占个股成交额比例为7.3%，显示出一般活跃度水平。融资余额占流通市值比例为2.6%，处于低杠杆区间。此外，5日融资余额年化增速为-223.00%，20日年化增速为-11.00%，短期杠杆使用呈现收缩态势。

从市场地位看，九州通融资余额占两市融资余额总额比例为0.03%，占医药商业行业融资余额总额比例为10.0%，体现出较高的行业集中度。结合其262.7亿元的流通市值来看，融资杠杆的使用显得较为谨慎。

个股融资情况的异常变化，往往是行情变阵的信号。但我们要警惕：这是真启动还是短期情绪？是机构在主导持续性行情，还是游资借题材在快进快出？如果没有精准的工具辅助，盲目跟风放量股极易在高位接盘。

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