核心观点：

证监会出台强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策，主要关注严把发行上市准入关、加强上市公司监管、加强证券公司和公募基金监管和加强证监会自身建设四个方面，此后还有相应的配套规则、制度举措将抓紧出台，完善资本市场长期稳定发展的体制机制，走好中国特色资本市场发展之路。

提高上市公司质量，严把发行上市准入关，增强板块功能。从上市公司自身申报与募投、中介机构执业、交易所审核、证监会派出机构等多个维度严控企业上市，全链条各环节从严监管，健全全链条监督问责体系。

同日发布实施修订后的《首发企业现场检查规定》强调“申报即担责”、《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》压实辅导机构责任，形成企业规范负责、机构勤勉尽责、监管有力有效的辅导监管生态。未来要大幅提高现场检查比例，使现场检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一；研究提高部分板块的上市指标，从严监管未盈利企业上市。

加强上市公司监管，推动增强投资者获得感。提出加强信息披露监管、严惩业绩造假，有效防范绕道减持、打击违规减持，加强现金分红监管，推动上市公司加强市值管理等四个方面18 项政策措施，有望激发上市公司的活力，提振投资者信心，增强投资者的回报与获得感。

加快推进建设一流投资银行和投资机构是建设金融强国下的关键议题。

明确了证券基金行业的发展目标。特别是聚焦未来五年的阶段性任务，提出二十五项重点举措。从行业生态与机构定位来看，校正行业机构定位、更加注重行业机构的功能性，引导行业机构高质量发展与合规稳健经营。发展路径上，审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机；坚守业务本源、稳慎推进业务创新；发展格局上，鼓励头部机构做优做强，差异化发展更加清晰。头部机构有望迎来自上而下的发展壮大良机，方式上优先并购重组，行业供给侧改革有望快速迎来重大突破，其次是组织创新，架构、战略、人员管理的变革有望由内而外焕发新的增长动能。从业务监管与功能的角度，强调一流投资银行交易、财富资管、投行与跨境业务的功能性，从而更好服务实体经济与居民财富管理、推进资本市场高水平开放；一流投资机构需从投研体系与评价考核机制上更好地服务中长期资金与提升投资者长期回报，扎实推进公募基金行业费率改革。从监管队伍与金融风险的角度，全面强化监管执法。其中，业务层面明确全面提升对场外衍生品等重点业务监管，加强看穿式监管；加大两融逆周期调节力度。人员层面明确保持监管执法高压态势。

风险提示。资本市场大幅波动风险，内需下行导致市场信用风险，投资端改革进度不及预期风险；行业竞争加剧风险等。