核心要点

行情回顾

1、煤炭开采板块本周上涨3.79%，远超沪深300指数的0.82%，在131个板块中排名第18位，显示板块整体走势强劲。

2、本周煤炭开采板块主力资金净流入5.72亿元，机构资金关注度明显提升。

3、华阳股份上涨11.50%，晋控煤业上涨10.11%，中煤能源上涨8.54%，成为板块上涨的主要推动力。

4、截至2025年11月7日，煤炭开采板块市盈率（TTM）为8.50倍，市净率（MRQ）为1.60倍，估值水平处于历史中位数附近。

投资建议

1、短期关注煤炭板块反弹机会：近期煤炭板块表现强势，周涨幅达3.79%，在131个板块中排名第18位。主力资金净流入5.72亿元，多只个股涨幅居前。受供应受限和需求季节性增加的影响，煤价持续上涨，动力煤和焦煤价格均创下年内新高。短期内，随着冬季取暖需求的增加，煤炭供需格局有望持续偏紧，煤价仍有上行空间，建议投资者关注煤炭板块的短期反弹机会。

2、长期看好煤炭行业价值重塑：在政策推动下，煤炭行业迎来“反内卷”阶段，致力于价格合理运行。随着供给端的产能优化，煤炭价格有望趋于合理稳定，行业盈利能力有望提升。此外，煤炭企业普遍具备高股息率，具备周期与红利的双重属性，攻守兼备。在经济偏弱和市场整体收益率下行的背景下，煤炭行业有望成为资金优先配置的标的。建议投资者长期关注煤炭行业的价值重塑和未来增长潜力。

风险提示

煤炭价格的上涨可能受到政策调控、下游需求不及预期以及进口煤增加等因素的影响，存在回调的风险。此外，宏观经济的不确定性也可能对煤炭行业的盈利能力和股价表现产生不利影响。