10月工业企业利润增速下滑

国家统计局28 日公布数据显示,1-10 月份, 全国规模以上工业企业实现利润总额 46263.2亿元, 比去年同期增长 13.7% ,增速比 1-9月份提高0.2 个百分点;这是工业企业利润累计增速连续第三个月回升。但就单个月而言,10 月份工业企业利润增速是下滑的;据统计,10 月份规模以上工业企业实现利润总额 5810.4 亿元、比去年同期增长 15.1% 、增速比 9 月份回落 3.3 个百分点。我们上期周报指出 11 月汇丰PMI 初值显示需求走弱,再加上发电量数据不佳,预计 11 月工业增加值增速有所回落。

军工行业长期趋势明确,短期触发因素不断

十八届三中全会结束之后,军工行业成为A 股市场上表现最为强劲的板块,国防军工指数过去三周累计上涨近 30% ,其原因主要在于:一是设立国家安全委员会将国家安全战略提升至新的高度;二是三中全会决议发布后,军工行业也迎来了政策窗口期,关于国防与军队建设的一系列改革措施有望陆续出台,未来可能出台的相关政策包括但不限于科研院所改制、民营企业参军、国企体制改革、航空发动机专项等方面;三是受我国划设东海防空识别区影响,中、日、美军机频繁互动,安全局势的不确定性增加;四是嫦娥三号发射在即,我国将首次实现月面软着陆与月球车巡视。由于上述国家政策、安全局势、装备成果等方面的触发因素接连出现,有望推动军工行业延续强势。同时,体制改革与装备建设两大基础仍支持我们对于军工行业中长期趋势向上的战略判断。但短期而言需注意时间与空间的逻辑关系,在坚定趋势判断的同时把握节奏。

关于具体标的,我们继续重点推荐: 中航光电、中航电子、中航精机、中国重工、中国船舶、广船国际等。同时建议关注嫦娥三号发射为航天板块带来的主题性投资机会。

智能装备:机器人(300024):获研制订单、巩固军工地位

油气设备:纽约油价小幅反弹;国企改革、放开垄断行业竞争等改革有望给油气设备行业带来系统性机会

海工装备:本周海工装备订单只有辅助船

军工行业:安全局势接力政策预期,军工板块延续强势

船舶制造:船东再次发力订造散货船

对长线投资者而言,今年是布局造船股的最佳时机

广船国际:收购龙穴造船只是开始