反内卷政策利好水泥、光伏！短剧市场迎来爆发期

┃九方关注

►海外方面，美股三大指数07月02日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌10.52点，收于44484.42点，跌幅为0.02%；标准普尔500种股票指数上涨29.41点，收于6227.42点，涨幅为0.47%；纳斯达克综合指数上涨190.24点，收于20393.13点，涨幅为0.94%。纳指、标普500指数均创收盘历史新高。

热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.06%。老虎证券涨超1%，小鹏汽车涨0.6%，新东方跌超3%，阿里巴巴、哔哩哔哩跌超2%。

►国内方面，中国证监会7月2日消息，中国证监会党委近日召开的扩大会议提出，持续优化股债融资、并购重组等资本市场机制安排，促进要素向最有潜力的领域高效集聚，更好支持科技创新和产业创新融合发展。

要统筹发展与安全。始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场依旧处于前期热点退潮期，新热点方面，反内卷行业如水泥、钢铁、光伏等有所表现，但很明显这些板块人气很差，并不能带动赚钱效应。短期来看，关税、程序化交易管理落地等风险事件临近，指数维持平稳震荡概率依旧较大，注意规避一些高位股，保持好节奏。

上方阻力位：3450-3470关口区域，前期的套牢区域，密切关注能否带量突破。

下方支撑位：关注3420-3440区域，突破后关注能否实现压力转化为支撑。

板块方面，

1、反内卷行业：钢铁、光伏、水泥等，短期有表现机会，但行业景气度仍旧存疑。

2、固态电池：热点从设备向细分材料上转移，注意操作节奏。

3、银行：板块经历了六月末的调整后，其红利属性还是有望逐步回归的。

4、科技：国产替代为主，主要是光刻机、光刻胶。

5、军工：高位分歧开始，短期要防风险。

6、稳定币（含部分券商）：有零星个股表现，但板块已经处于调整节奏中。

┃题材机会

1、“反内卷”背景下水泥行业盈利望迎来拐点

7月1日，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》。意见表示，优化产业结构调整，进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”，实现高质量发展。中国水泥协会提工作意见包括，切实推动水泥行业熟料生产线备案产能与实际产能的统一工作；各企业逐条逐项核查自身熟料生产线的备案产能与实际产能差异情况；实际产能大于备案产能的企业，应法依规按备案日产能和年产能组织生产等。

点评：近期，行业反内卷关注度显著提升。中央财经委员会第六次会议强调，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。6月29日，人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献，中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。分析认为，水泥、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。水泥行业利润进入磨底阶段，企业的努力目标从追求份额回到恢复盈利。2024年水泥行业全国单位净利已接近2015年历史底部，价格带来的盈利弹性远大于销量增加的弹性，反内卷将充分受益

相关公司包括：海螺水泥、福建水泥、华新水泥

2、供给端需求端双向发力光伏行业正在出清中

据报道，权威数据显示，2025年前5个月光伏新增装机量约为198GW，而前4月装机量为105GW。也就是说，5月单月装机量达93GW。据悉，2024年全年，国内光伏新增装机量为278GW，今年5月单月装机量顶得上去年的4个月，也接近今年前4个月的装机量。

点评：机构认为，当前产业链各环节价格已处于历史低位，行业在出清进程中，叠加光伏政策正在从供给端、需求端双向发力，2025年行业有望迎来供需改善。在政企联动促出清、新技术加速迭代的背景下，光伏行业有望迎来基本面修复。

相关公司包括：秀强股份、福莱特、亚玛顿

3、量价齐升全球DRAM市场规模有望创历史新高

据报道，据CFM闪存市场发布最新报告显示，2025年年初至今，NAND Fla市场综合价格指数上涨9.2%，DRAM市场综合价格指数上涨47.7%。其中，6月NAND Fla市场综合价格指数上涨0.8%，DRAM市场综合价格指数上涨19.5%。以DDR4/LPDDR4X为代表的传统DRAM产品，从2024年下半年供应过剩到2025年上半年供不应求的剧烈反转。在AI驱动的内存升级浪潮、原厂保利润的供应策略与下游长尾刚性需求的叠加作用下，传统通用型DRAM和服务器高价值DRAM量价齐升双重驱动，预计将推动2025年DRAM市场创下历史新高。

点评：DRAM市场在AI、云计算等需求驱动下，长期增长确定性强，全球及中国市场2030年规模有望分别突破1.5万亿美元和 4150亿元人民币（中国整体市场）。HBM、DDR5渗透、3D架构创新将成为技术主线。国家产业扶持政策、税收优惠及补贴措施推动本土DRAM企业发展，供应链安全考量促使终端厂商采用“国产+国际”双源供应策略，为本土厂商提供机遇，有望逐步提升市场份额。

相关公司包括：德明利、阿石创、兆易创新

4、互联网大厂加速生态布局短剧市场迎来爆发式增长　

据媒体报道，中国短剧已经成为美国部分影视人的“救命稻草”，一些三线演员的日薪甚至暴涨了7倍；有的爆款短剧仅用17万美元成本就获得200万美元收入。甚至让一位早年参与过《教父》影片拍摄的资深选角导演主动寻求合作机会。DataEye数据显示，2025年第一季度，全球有超2.7亿人次下载中国短剧。截至3月，海外市场上的中国短剧App已增至237款，同比去年增长近4倍。

国内方面，进入6月份，互联网巨头进一步加码短剧赛道，行业竞争格局升级。腾讯以免费小程序主攻下沉市场，小红书凭借7500万播放量的爆款《痴人之爱》抢占女性用户心智，B站则发力动画短剧。阅文短剧发布2025年上半年成绩单：2025年上半年，阅文短剧推出数十部作品，整体爆款率达到60%，超过短剧行业平均爆款率15%的水平。

点评：作为移动互联网时代孕育的新型文化业态，短剧行业近年来实现跨越式发展。《中国网络视听发展研究报告（2025）》显示，截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。在市场规模方面，2024年，我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年有望超过千亿元。

相关公司包括：中文在线、华策影视、百纳千成

┃公告淘金

近日，京北方(002987) 与国富量子创新有限公司正式签署战略合作协议，标志着京北方正式启动出海战略。双方将聚焦虚拟资产及数字货币业务展开深度合作，共同推动金融场景和金融科技的融合创新发展。京北方和国富量子的此次战略合作将围绕IT技术应用创新、虚拟资产及稳定币生态圈合作创新、金融业务创新三个层面展开。

狄耐克(300884) 脑机交互事业部提出基于深度强化学习的主动式脑机接口共同控制方案。通过人类与AI代理的协同决策，为脑机接口普适化提供新范式。下一步，狄耐克将聚焦脑电波交互核心技术突破与产业化落地，推动脑电波交互技术从实验室走向产业化。

江南水务(601199) 获利安人寿举牌，持股比例达5.03%。

普利特(002324) 7月2日在互动平台表示，公司已与海外客户关于公司LCP薄膜产品在脑机接口领域的应用进行了共同开发以及验证工作。

普天科技(002544) 近日与氦星光联（深圳）有限公司、北京忆芯科技有限公司在之江实验室正式签署战略合作协议，并宣布成立联合企业研发中心。此次合作旨在整合三方技术优势，共同参与国家卫星互联网战略建设，推动空天智算领域关键技术突破与商业化落地。

威迈斯(688612) 拟向子公司增资1.9亿元，投建新能源汽车电驱总成产品项目。

能特科技(002102) 拟3亿元至5亿元回购股份，用于减少注册资本。

蓝思科技(300433) 收到中信银行长沙分行出具的贷款承诺函，其将为公司提供不超过9亿元的贷款，专项用于支持公司回购股票。

华安鑫创(300928) 近日收到国内某头部eVTOL主机厂的重要项目定点通知，确认公司获得其电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统项目的开发与供货资格。

晋亿实业(601002) 中标3.35亿元城际铁路材料采购项目。

长缆科技(002879) 预中标中广核新能源电缆附件框架采购项目，投标报价9716.53万元。

人福医药(600079) 股东招商生科拟增持公司1%—2%股份。

美诺华(603538) 上半年净利润同比预增142.84%—174.52%。