证券代码：601016证券简称：节能风电公告编号：2025-091

债券代码：113051债券简称：节能转债

债券代码：137801 债券简称：GC 风电 01

债券代码：115102 债券简称：GC 风电 K1

债券代码：242007 债券简称：风电 WK01

债券代码：242008 债券简称：风电 WK02

债券代码：242932 债券简称：25 风电 K2中节能风力发电股份有限公司发行公司债券预案公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

中节能风力发电股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年12月5日召开第六届董事会第五次会议，审议通过了《关于公司本次发行公司债券具体方案的议案》。本次公开发行公司债券事项尚需提交公司股东会审议。现将本次公开发行公司债券的具体方案和相关事宜说明如下：

一、关于公司符合发行公司债券条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》以及

《公司债券发行与交易管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，结合公司实际情况并对照上市公司公开发行公司债券的条件，经认真逐项自查，公司董事会认为公司符合现行公司债券相关政策和法律法规规定的条件与要求，具备公开发行公司债券资格。

二、本次发行概况（一）发行规模、票面金额及发行价格

本次公司债券发行规模不超过人民币20亿元（含20亿元）（以下简称“本次公司债券”），具体发行规模提请公司股东会授权董事会及其授权人士根据公司资金需求情况和发行时的市场情况在前述范围内确定。本次公司债券面值100元，平价发行。

（二）债券利率及确定方式

本次公司债券为固定利率债券，具体票面利率将根据网下询价结果，提请公司股东会授权董事会及其授权人士与主承销商按照国家有关规定根据簿记建档结果最终确定。

（三）债券期限

本次公司债券期限为不超过20年（含20年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种，本次公司债券的具体期限构成和各期限品种的发行规模提请公司股东会授权董事会及其授权人士在发行前根据相关规定及市场情况确定。

（四）债券还本付息方式

本次公司债券采用单利计息，付息频率为按年付息，到期一次还本。

（五）发行方式本次公司债券发行方式为通过簿记建档的方式公开发行。本次公司债券在获得中国证监会注册通过后，可以一次发行或分期发行。具体发行方式提请股东会授权董事会及其授权人士根据本公司资金需求情况和发行时的市场情况确定。

（六）发行对象

本次公司债券向具备相应风险识别及承担能力的、符合《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》的专业投资者发行。

（七）向公司股东配售的安排本次公司债券不向公司股东优先配售。

（八）担保情况本次公司债券为无担保发行。

（九）赎回、回售、调整票面利率等条款

本次公司债券是否涉及赎回条款、回售条款、调整票面利率条款以及相关条款的具体内容提请股东会授权董事会及其授权人士根据本公司资金需求情况和发行时的市场情况确定。

（十）募集资金使用范围

本次公司债券募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还到期债务、用于项目建设、运营或置换前期项目投入及补充公司流动资金等其他符合监管要求的用途。董事会提请公司股东会授权董事会及其授权人士根据公司财务状况、资金情况、市场行情情况等实际情况具体实施。

（十一）承销方式及上市安排本次发行的公司债券由主承销商或由主承销商组织的承销团以

余额包销方式承销。发行完成后，在满足上市条件的前提下，公司将申请本次发行的公司债券于上海证券交易所上市交易。

（十二）公司资信情况及本次公司债券偿债保障措施

公司最近三年资信情况良好。在偿债保障措施方面，公司提请股东会授权董事会及其授权人士在公司债券存续期间，当公司出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按期偿付债券本息时，作出如下决议并采取相应措施：（1）不向股东分配利润；

（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

（3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

（4）主要责任人不得调离。

（十三）决议的有效期本次公司债券决议的有效期为自股东会作出决议之日起至本次发行公司债券的注册及存续有效期结束之日止。

三、本公司简要财务会计信息

（一）本公司最近三年及一期合并范围变化情况最近三年及一期合并范围变化情况持股比例变序号名称所属行业纳入原因化情况

2025年1-9月新纳入合并的子公司

中节能（察哈尔右翼前旗）风力发电

1风力发电+100%新设

有限公司

2中节能（朔州）风力发电有限公司风力发电+100%新设

3中节能陕西风力发电有限公司风力发电+100%新设

4中节能（秦皇岛）科技有限公司风力发电+100%新设

5中节能（贺州）风力发电有限公司风力发电+85%新设

6中节能（辛集）科技有限公司风力发电+80%新设

7中节能合容（张北）科技有限公司风力发电+51%新设

8中节能（钦州）清洁能源有限公司风力发电+51%新设

2025年1-9月无不再纳入合并的子公司

2024年新纳入合并的子公司

同一控制下

1北京中节能国投有限公司风力发电+100.00%

企业合并同一控制下

2中新海外工程有限公司风力发电+100.00%

企业合并

3北京中节合能风力发电有限公司风力发电+51.00%新设成立

4中节能（廊坊）风力发电有限公司风力发电+100.00%新设成立

5中节能(白银)风力发电有限公司风力发电+100.00%新设成立

6中节能(景泰县)风力发电有限公司风力发电+99.00%新设成立非同一控制

7内蒙古古恒新能源有限责任公司风力发电+100.00%

下企业合并

2024年不再纳入合并的子公司

1中节能（威县）风力发电有限公司风力发电-100%注销

2中节能（天门）风力发电有限公司风力发电-100%注销

2023年新纳入合并的子公司

持股比例变序号名称所属行业纳入原因化情况非同一控制

1张北二台风力发电有限公司风力发电+60%

下企业合并

2中节能（张掖）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

3中节能嵩县风力发电有限公司风力发电100%投资设立

4中节能襄阳风力发电有限公司风力发电100%投资设立

5中节能（威县）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

6中节能风力发电（浙江）有限公司风力发电100%投资设立

7中节能（武威）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

8中节能（咸丰）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

9中节能（来凤）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

10中节能（天门）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

11临澧哈电节能风力发电有限公司风力发电66%投资设立

12中节能（巨鹿县）风力发电有限公司风力发电100%投资设立

2023年不再纳入合并的子公司

1中节能锡林郭勒盟风力发电有限公司风力发电-100%注销

2022年新纳入合并的子公司

1中节能黑龙江风力发电有限公司风力发电+100%新设成立

2中节能（河北）风力发电有限公司风力发电+100%新设成立

2022年度无不再纳入合并的子公司

（二）本公司最近三年及一期的资产负债表、利润表及现金流量表

1、本公司最近三年及一期合并财务报表

（1）合并资产负债表

单位：万元项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

流动资产：

货币资金347952.58232272.50220444.19342772.59项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

交易性金融资产---230026.19

衍生金融资产---537.68

应收票据85.00174.93188.768223.19

应收账款748864.91761362.64647847.88509606.00

预付款项3806.503767.813007.162433.96

其他应收款32330.469879.3417793.768292.33

其中：应收利息----

存货12703.6411477.2612410.1616620.67

其他流动资产36565.9536410.6840550.4440822.56

流动资产合计1182309.041055345.16942242.351159335.18

非流动资产：

长期应收款2515.743246.404116.204656.80

长期股权投资623.46557.86448.736971.23

其他权益工具投资1311.281311.281311.281211.28

投资性房地产----

固定资产2909593.963005617.382831009.192887808.89

在建工程113147.39101530.73229890.75102191.04

使用权资产14737.4314942.2916336.3216305.82

无形资产45700.4244004.5235837.0732132.47

开发支出156.2970.6517.8145.38

商誉----

长期待摊费用4030.483524.983558.993830.67

递延所得税资产8917.428949.148910.236961.92

其他非流动资产213759.99167466.52151868.72155595.44

非流动资产合计3314493.863351221.743283305.293217710.95

资产总计4496802.904406566.914225547.644377046.12

流动负债：

短期借款45837.6457129.5063465.78

衍生金融负债542.88367.13589.50-

应付票据3000.0011792.1412430.00-

应付账款135225.20169799.11201511.91217450.32

预收款项28.06---

合同负债246.66256.34262.90183.62项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

应付职工薪酬1856.852594.841887.041864.58

应交税费5173.017652.0710272.199320.60

其他应付款24149.9429865.069327.1722584.83

其中：应付利息----

应付股利23112.3027678.173533.2014687.29

一年内到期的非流动负债197276.17231580.13224619.43363287.18

其他流动负债3051.942957.822895.009185.84

流动负债合计416388.35513994.14463795.15687342.76

非流动负债：

长期借款1485915.761466755.161449136.231650729.07

应付债券694366.08554977.06495906.00335515.53

租赁负债15631.7115698.9116877.2416112.66

长期应付款5716.78674.47795.443213.06

预计负债----

递延收益9933.0111501.1413637.6915587.65

递延所得税负债10186.559929.2610369.589788.33

其他非流动负债1027.54479.16506.06537.83

非流动负债合计2222777.442060015.181987228.242031484.13

负债合计2639165.792574009.322451023.392718826.89

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）644037.92647371.38647471.56647507.83

其他权益工具30192.5030192.7130193.5830194.81

资本公积426692.18433135.50449471.03430541.15

减：库存股46.641155.742559.314226.56

其他综合收益-4474.15-6970.49-1647.56-3073.61

专项储备7943.814726.082624.121508.98

盈余公积46099.5546099.5538390.1029846.60

未分配利润628049.89600915.14529978.65447736.78归属于母公司所有者权益（或

1778495.061754314.131693922.181580035.97股东权益）合计

少数股东权益79142.0578243.4680602.0778183.27

所有者权益（或股东权益）合计1857637.101832557.591774524.251658219.24负债和所有者权益（或股东权

4496802.904406566.914225547.644377046.12

益）总计（2）合并利润表

单位：万元

项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

营业总收入341031.06502697.76511590.60524019.29

其中：营业收入341031.06502697.76511590.60524019.29

营业总成本259062.83345120.60337687.35334852.06

其中：营业成本195057.29254451.86237159.18220083.90

税金及附加2208.283105.233137.332946.35

销售费用----

管理费用13053.7718480.8118447.7220292.70

研发费用1977.602308.813356.652413.51

财务费用46765.8966773.9075586.4689115.59

其中：利息费用50112.5471201.3081328.8292446.03

减：利息收入3438.644586.206084.793643.47

加：其他收益9006.8312605.9311714.9110092.06

投资收益（损失以“－”号填列）65.60225.584217.1581.48

其中：对联营企业和合营企业的投资

65.60109.12501.6481.48

收益公允价值变动收益（损失以“－”号填-26.1926.19

列）

信用减值损失（损失以“－”号填列）201.29-1164.56-1354.68-1109.95

资产减值损失（损失以“－”号填列）-10224.62-6330.99-712.93

资产处置收益（损失以“－”号填列）-0.4229.73-0.254.04

营业利润91241.55159049.22182123.19197548.14

加：营业外收入3222.484121.291574.623664.83

减：营业外支出205.561723.572347.683845.47

利润总额94258.46161446.94181350.14197367.51

减：所得税费用16270.8124303.8822631.5422837.41

净利润（损失以“－”号填列）77987.66137143.06158718.59174530.10

持续经营净利润77987.66137143.06158718.59174530.10

终止经营净利润----

减：少数股东损益2958.774137.627548.8111507.03

归属于母公司所有者的净利润75028.89133005.44151169.79163023.07

其他综合收益的税后净额2828.91-6015.081482.993256.06

综合收益总额80816.57131127.98160201.58177786.16项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

减：归属于少数股东的综合收益总额3291.343445.477605.7512109.10归属于母公司普通股东综合收益总

77525.23127682.51152595.83165677.06

额

（3）合并现金流量表

单位：万元

项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金398111.49452773.65445522.51555222.17

收到的税费返还7948.2611632.299354.90107186.06

收到其他与经营活动有关的现金5584.409393.478335.646826.17

经营活动现金流入小计411644.16473799.40463213.04669234.40

购买商品、接受劳务支付的现金27383.7641877.2642569.1235299.69

支付给职工以及为职工支付的现金21389.1529156.1228819.1525703.03

支付的各项税费38464.6755083.7149932.13142274.06

支付其他与经营活动有关的现金8255.6112282.3210927.5811529.47

经营活动现金流出小计95493.20138399.42132247.98214806.25

经营活动产生的现金流量净额316150.96335399.98330965.06454428.15

投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金550000.00-

取得投资收益收到的现金8.480.22-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产

19.6350.1817.71113.71

收回的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金3484.512934.1511422.451786.99

投资活动现金流入小计3504.142992.81561440.391900.70

购建固定资产、无形资产和其他长期资产

184500.40319200.95223911.99264234.83

支付的现金

投资支付的现金320100.00230000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净

26540.6515579.30-

额

支付其他与投资活动有关的现金21939.4515780.763366.412456.67

投资活动现金流出小计206439.86361522.36562957.70496691.50

投资活动产生的现金流量净额-202935.72-358529.55-1517.31-494790.81

筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金-333055.24项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

取得借款收到的现金317462.17574805.48248258.33432106.79

收到其他与筹资活动有关的现金106700.30114040.85150000.0050000.00

筹资活动现金流入小计424162.48688846.33398258.33815162.03

偿还债务支付的现金315572.36548222.76709377.18447152.44

分配股利、利润或偿付利息支付的现金96852.5896941.40143996.84118440.41

其中：子公司支付给少数股东的股利、

3966.957933.8316277.765347.34

利润

支付其他与筹资活动有关的现金12564.064155.513161.6534115.12

筹资活动现金流出小计424989.01649319.67856535.67599707.97

筹资活动产生的现金流量净额-826.5339526.66-458277.34215454.05

汇率变动对现金的影响1846.10-3734.301465.31856.52

现金及现金等价物净增加额114234.8112662.79-127364.27175947.91

期初现金及现金等价物余额229673.94217011.15344375.42164127.27

期末现金及现金等价物余额343908.75229673.94217011.15340075.18

2、本公司最近三年及一期母公司财务报表

（1）母公司资产负债表

单位：万元项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

流动资产：

货币资金215246.55141623.72146277.83139142.36

交易性金融资产-230026.19

应收账款27.79331.25-

预付款项552.73243.9220.65112.03

其他应收款576817.48575950.72635978.44490003.21

存货311.5015.5357.50

流动资产合计792956.05718149.61782292.45859341.30

非流动资产：

长期应收款1077618.451229010.811017394.411178001.95

长期股权投资985224.28947496.91850760.62807112.56

其他权益工具投资1311.281311.281311.281211.28

固定资产628.42601.63317.50361.75

使用权资产--

无形资产144.30165.03197.15229.30项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

开发支出-45.38

长期待摊费用-5.98

其他非流动资产365979.59251708.46200523.16105289.73

非流动资产合计2430906.322430294.122070504.112092257.93

资产总计3223862.373148443.732852796.562951599.23

流动负债：

短期借款45837.6433818.7263465.78

应付票据3000.0011792.1412430.00-

应付账款4713.614824.233548.045235.47

预收款项--

合同负债43.16-

应付职工薪酬622.48584.68663.45545.09

应交税费116.60404.13493.84508.07

其他应付款179452.31163733.71167633.287577.01

一年内到期的非流动负债126641.43172342.59149141.30203779.00

流动负债合计360384.06387500.21333953.08281110.41

非流动负债：

长期借款861487.71901729.29743197.891084321.38

应付债券694366.08554977.06495906.00335515.53

递延收益179.55148.14155.3945.90

非流动负债合计1556033.341456854.491239259.281419882.80

负债合计1916417.401844354.711573212.361700993.22

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）644037.92647371.38647471.56647507.83

其它权益工具30192.5030192.7130193.5830194.81

资本公积金425750.80432191.18431723.94430540.99

减：库存股46.641155.742559.314226.56

盈余公积金46064.1746064.1738354.7129846.60

未分配利润161446.22149425.33134399.71116742.36

所有者权益合计1307444.971304089.021279584.201250606.02

负债和所有者权益总计3223862.373148443.732852796.562951599.23

（2）母公司利润表单位：万元

2025年2023年2022年

项目2024年度

1-9月度度

营业收入566.41964.11265.84218.50

减：营业成本562.96807.78165.03119.48

税金及附加44.0659.70196.81150.88

管理费用4502.626643.266726.536429.91

研发费用1895.062018.762649.521942.53

财务费用1072.06-2213.06-3297.92-1108.91

加：其他收益21.7239.7235.2134.82

投资收益（损失以“－”号填列）67403.4383352.8791320.789690.21

公允价值变动净收益（损失以“-”号填列）--26.1926.19

信用减值损失（损失以“-”号填列）0.45-0.71--

资产减值损失（损失以“-”号填列）--66.11-

资产处置收益（损失以“－”号填列）-4.09--

营业利润59915.2577035.4585089.552435.83

加：营业外收入59.50-11.07

减：营业外支出0.000.378.401.41

利润总额59915.2577094.5785081.162445.50

净利润59915.0377094.5785081.162445.50

持续经营净利润59915.0377094.5785081.162445.50

综合收益总额59915.0377094.5785081.162445.50

（3）母公司现金流量表

单位：万元

项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金315.80671.77345.80282.98

收到的税费返还--

收到其他与经营活动有关的现金3156.632651.613383.212451.86

经营活动现金流入小计3472.433323.383729.012734.84

购买商品、接受劳务支付的现金532.02263.14191.84306.88

支付给职工以及为职工支付的现金4287.535622.705841.595201.52

支付的各项税费432.40854.311025.81364.43

支付其他与经营活动有关的现金5125.794660.793222.721146.76项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

经营活动现金流出小计10377.7511400.9410281.977019.59

经营活动产生的现金流量净额-6905.32-8077.56-6552.96-4284.76

投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金550078.96-

取得投资收益收到的现金7265.1332693.4719863.8613800.06

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现

5.270.18-

金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额--

收到其他与投资活动有关的现金214460.66495.00228648.39134165.62

投资活动现金流入小计221725.8033193.75798591.40147965.68

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现

39405.70336.33503.37411.59

金

投资支付的现金37633.7996329.77363518.12270505.68

支付其他与投资活动有关的现金20200.00105808.68745.001815.70

投资活动现金流出小计97239.49202474.79364766.49272732.97

投资活动产生的现金流量净额124486.31-169281.04433824.91-124767.29

筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金-333055.24

取得借款收到的现金185635.46420643.4837726.24160768.54

收到其他与筹资活动有关的现金100500.4199898.00150000.0050000.00

筹资活动现金流入小计286135.88520541.48187726.24543823.78

偿还债务支付的现金227213.39282984.66503499.28282711.12

分配股利、利润或偿付利息支付的现金78995.0564737.24103103.8679686.15

支付其他与筹资活动有关的现金23814.78186.13499.58382.58

筹资活动现金流出小计330023.22347908.04607102.72362779.85

筹资活动产生的现金流量净额-43887.35172633.44-419376.48181043.93

汇率变动对现金的影响--

现金及现金等价物净增加额73693.64-4725.167895.4751991.88

期初现金及现金等价物余额141552.67146277.83138382.3686390.48

期末现金及现金等价物余额215246.31141552.67146277.83138382.36

（三）本公司最近三年及一期主要财务指标

2025年9月末/20252024年末2023年末2022年末

项目

年1-9月/2024年度/2023年度/2022年度

流动比率2.842.052.031.692025年9月末/20252024年末2023年末2022年末项目

年1-9月/2024年度/2023年度/2022年度

速动比率2.812.032.001.66

资产负债率（%）58.6958.4158.0062.12

营业毛利率（%）42.8049.3853.6458.00

加权平均净资产收益率（%）4.227.719.1813.55

应收账款周转率0.450.710.881.07

存货周转率16.1321.3016.3413.19

注：本公司一季度财务指标未经年化处理。各指标的具体计算公式如下：

（1）流动比率＝流动资产/流动负债；

（2）速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债；

（3）资产负债率（%）＝负债总额/资产总额×100%；

（4）营业毛利率（%）=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%；

（5）加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）计算；

（6）应收账款周转率=营业收入/平均应收账款；

（7）存货周转率=营业成本/平均存货。

（四）管理层简明财务分析

1、资产结构分析

2022-2024年末及2025年9月末，发行人资产情况如下：

单位：万元、%

2025年9月末2024年末2023年末2022年末

科目金额占比金额占比金额占比金额占比

流动资产：

货币资金347952.587.74232272.505.27220444.195.22342772.597.83

交易性金融资产----230026.195.26

衍生金融资产----537.680.01

应收票据850.00174.930.00188.760.008223.190.19

应收账款748864.9116.65761362.6417.28647847.8815.33509606.0011.64

预付款项3806.500.083767.810.093007.160.072433.960.06

其他应收款32330.460.729879.340.2217793.760.428292.330.19

存货12703.630.2811477.260.2612410.160.2916620.670.38

其他流动资产36565.950.8136410.680.8340550.440.9640822.560.932025年9月末2024年末2023年末2022年末科目金额占比金额占比金额占比金额占比

流动资产合计1182309.0426.291055345.1623.95942242.3522.301159335.1826.49

非流动资产：

长期应收款2515.740.063246.400.074116.200.104656.800.11

长期股权投资623.460.01557.860.01448.730.016971.230.16其他权益工具投

1311.280.031311.280.031311.280.031211.280.03

资

固定资产2909593.9664.703005617.3868.212831009.1967.002887808.8965.98

在建工程113147.392.52101530.732.30229890.755.44102191.042.33

使用权资产14737.430.3314942.290.3416336.320.3916305.820.37

无形资产45700.421.0244004.521.0035837.070.8532132.470.73

开发支出156.290.0070.650.0017.810.0045.380.00

长期待摊费用4030.480.093524.980.083558.990.083830.670.09

递延所得税资产8917.420.208949.140.208910.230.216961.920.16

其他非流动资产213759.994.75167466.523.80151868.723.59155595.443.55

非流动资产合计3314493.8673.713351221.7476.053283305.2977.703217710.9573.51

资产总计4496802.90100.004406566.91100.004225547.64100.004377046.12100.00

2022-2024年末及2025年9月末，发行人总资产分别为

4377046.12万元、4225547.64万元、4406566.91万元和4496802.90万元。报告期内，发行人总资产呈现上升趋势。

报告期内，公司资产以非流动资产为主，报告期末占比73.71%。

公司流动资产以货币资金、其他流动资产及应收账款为主，非流动资产以固定资产、在建工程为主。

公司目前的资产结构符合电力行业的基本特征。电力行业是典型的资本密集型行业，无论是传统的火电、水电企业，还是近年兴起的风电和太阳能发电等新能源企业，均在业务的高速成长期内投入大量资本，以完成电力生产的基础设施建设。2、负债结构分析

2022-2024年末及2025年9月末，发行人负债情况如下：

单位：万元，%

2025年9月末2024年末2023年末2022年末

科目金额占比金额占比金额占比金额占比

流动负债：

短期借款45837.641.7457129.502.22-0.0063465.782.33

衍生金融负债542.880.02367.130.01589.50.02--

应付票据3000.000.1111792.140.4612430.000.51--

应付账款135225.205.12169799.116.60201511.918.22217450.328.00

预收款项28.060.00------

合同负债246.660.01256.340.01262.90.01183.620.01

应付职工薪酬1856.850.072594.840.101887.040.081864.580.07

应交税费5173.010.207652.070.3010272.190.429320.600.34

其他应付款24149.940.9229865.061.169327.170.3822584.830.83一年内到期的非流动负

197276.177.47231580.139.00224619.439.16363287.1813.36

债

其他流动负债3051.940.122957.820.112895.000.129185.840.34

流动负债合计416388.3515.78513994.1419.97463795.1518.92687342.7625.28

非流动负债：

长期借款1485915.7656.301466755.1656.981449136.2359.121650729.0760.71

应付债券694366.0826.31554977.0621.56495906.0020.23335515.5312.34

租赁负债15631.710.5915698.910.6116877.240.6916112.660.59

长期应付款5716.780.22674.470.03795.440.033213.060.12

递延收益9933.010.3811501.140.4513637.690.5615587.650.57

递延所得税负债10186.550.399929.260.3910369.580.429788.330.36

其他非流动负债1027.540.04479.160.02506.060.02537.830.02

非流动负债合计2222777.4484.222060015.1880.031987228.2481.082031484.1374.72

负债合计2639165.79100.002574009.32100.002451023.39100.002718826.89100.00

2022-2024年末及2025年9月末，公司的总负债分别为

2718826.89万元、2451023.39万元、2574009.32万元和2639165.79万元。结构上以非流动负债为主，主要是由风电行业及发行人融资结

构的特性决定的，也和发行人以固定资产为主的资产结构相适应。除自有资金以外，主要通过长期借款来满足项目建设的资金需要。

3、现金流量分析

近三年及一期，发行人现金流量情况如下：

单位：万元

项目2025年1-9月2024年度2023年度2022年度

经营活动现金流入小计411644.16473799.40463213.04669234.40

经营活动现金流出小计95493.20138399.42132247.98214806.25

经营活动产生的现金流量净额316150.96335399.98330965.06454428.15

投资活动现金流入小计3504.142992.81561440.391900.70

投资活动现金流出小计206439.86361522.36562957.70496691.50

投资活动产生的现金流量净额-202935.72-358529.55-1517.31-494790.81

筹资活动现金流入小计424162.48688846.33398258.33815162.03

筹资活动现金流出小计424989.01649319.67856535.67599707.97

筹资活动产生的现金流量净额-826.5339526.66-458277.34215454.05

汇率变动对现金的影响1846.10-3734.301465.31856.52

现金及现金等价物净增加额114234.8112662.79-127364.27175947.91

期初现金及现金等价物余额229673.94217011.15344375.42164127.27

期末现金及现金等价物余额343908.75229673.94217011.15340075.18

（1）经营活动产生的现金流量分析

2022-2024年及2025年1-9月，本公司经营活动产生的现金流量

净额分别为454428.15万元、330965.06万元、335399.98万元和

316150.96万元，2023年经营活动产生的现金流量净额较2022年减

少27.17%，主要系当年销售商品、提供劳务收到的现金、收到的税费返还较上年减少所致。

（2）投资活动产生的现金流量分析

2022-2024年及2025年1-9月，本公司投资活动所产生的现金流

量净额分别为-494790.81万元、-1517.31万元、-358529.55万元和-202935.72万元，2023年投资活动产生的现金流量净额较上年增长

99.69%，主要系当年收回结构性存款较上年增加所致，2024年投资

活动产生的现金流量净额较上年减少23529.34%，主要系收回结构性存款的现金净额较上年同期减少以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加所致。

（3）筹资活动产生的现金流量分析

2022-2024年及2025年1-9月，本公司筹资活动产生的现金流量

净额分别为215454.05万元、-458277.34万元、39526.66万元和

-826.53万元。2023年筹资活动产生的现金流量净额较上年减少

312.70%，主要系当期取得银行借款较上年减少以及偿还借款金额较

上年增加所致；2024年筹资活动产生的现金流量净额较上年增加

108.63%，主要系当期取得借款收到的现金较上年同期增加以及本期

偿还债务支付的现金较上年同期减少所致。

4、偿债能力分析

2022-2024年末及2025年9月末，发行人偿债能力主要财务指标

如下：

项目2025年9月末2024年末2023年末2022年末

流动比率2.842.052.031.69

速动比率2.812.032.001.66

资产负债率（合并口径）（%）58.6958.4158.0062.12

2022-2024年末及2025年9月末，公司流动比率分别为1.69、2.03、

2.05和2.84，速动比率分别为1.66、2.00、2.03和2.81，均呈上升趋

势且维持较高水平，表现出公司具有较好的短期偿债能力；合并口径资产负债率分别为62.12%、58.00%、58.41%和58.69%，呈逐年下降趋势，资产负债结构持续优化。

5、近三年盈利能力分析单位：万元

项目2024年度2023年度2022年度

营业总收入502697.76511590.60524019.29

利润总额161446.94181350.14197367.51

净利润137143.06158718.59174530.10

归属于母公司所有者的净利润133005.44151169.79163023.07

营业毛利率（%）49.3853.6458.00

加权平均净资产收益率（%）7.719.1813.55

2022-2024年度，本公司营业收入分别为524019.29万元、

511590.60万元和502697.76万元，净利润分别为174530.10万元、

158718.59万元和137143.06万元，均稳中有升。

2022-2024年度，本公司营业毛利率分别为58.00%、53.64%和

49.38%，加权平均净资产收益率分别为13.55%、9.18%和7.71%。2023年，受上网电价下降等影响，公司盈利能力指标有所下降。

6、未来业务发展目标及盈利能力的可持续性

公司自成立以来一直专注于风力发电的项目开发、建设及运营，公司所有的经营性资产和收入都与风力发电相关。同时，公司坚持“有效益的规模和有规模的效益”的市场开发原则，以专业化的经营和管理确保每个项目的盈利能力。

截至2025年6月30日，公司在建项目装机容量合计为55万千瓦，可预见的筹建项目装机容量合计达145万千瓦。并且在加快风电场开发和建设的同时，加大中东部及南方区域市场开发力度，在河北、湖北、广西、河南、四川等已有项目的区域开发后续项目，在湖南、吉林等区域开展风电项目前期踏勘和测风工作，扩大资源储备。

四、本次债券发行的募集资金用途本次发行的公司债券规模为不超过人民币20亿元（含人民币20亿元），募集资金拟用于偿还到期债务等符合监管要求的用途。具体用途及金额提请公司股东会授权董事会及其授权人士与主承销商按照国家有关规定根据簿记建档结果最终确定。

五、其他重要事项

（一）对外担保情况

截至披露日，本公司对外担保余额合计72993.52万元。

（二）重大未决诉讼及仲裁情况

截至披露日，本公司及其全资、控股子公司不存在尚未了结的或可预见的对公司生产经营产生重大影响的诉讼、仲裁事项。

特此公告。

中节能风力发电股份有限公司董事会

2025年12月6日