核心解读：3月15日民航局发布2024年夏秋航季计划，国内时刻同比19年增长27%，与23夏航季基本持平。国际及地区时刻恢复情况环比增长，同比19年恢复达到八成。

整体观察：根据24年夏秋航季计划，24年夏秋国内航司日均总时刻量为1.81万班，总计同比19年+22%；其中国内/国际/港澳台地区分别恢复到19年的127%/81%/97%。2024年夏秋客运及货运国内机场起飞总时刻日均为1.7万架次，同比19年+27%。

国内时刻稳中求进，核心航司资源进一步优化。2024年夏秋航季国内客运时刻日均1.67万班次，同比19年+27%。2024年全协调时刻（即起降机场均为协调机场的时刻）日均4740班次，同比19年+26%，占比达28%。

国际时刻按预期有序恢复，计划航班恢复至19年八成。根据24年夏秋航季计划，24年国际及地区日均客运航班量为2450班，恢复到19年的80%，23年夏秋航季国际及地区航班恢复率为73%；其中澳洲/北美/东南亚/港澳台地区/欧洲/日韩航线航班量排班恢复至19年的74%/19%/80%/79%/78%/91%。

投资分析意见：2024春运实现开门红，短期公商务出行逐步恢复，强调关注国际航线加班后恢复进展，重视全球航空供应链失序强化的供给侧逻辑。继续看好航空市场持续复苏，推荐吉祥航空、春秋航空、中国国航、南方航空、上海机场、深圳机场。

风险提示：油汇大幅波动、经济增速不及预期、航空安全事故风险