证券代码：601021证券简称：春秋航空公告编号：2026-041

春秋航空股份有限公司

关于公开发行2026年公司债券预案公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈

述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

为了进一步优化债务结构，拓宽融资渠道，满足资金需求以及公司经营业务发展需要，春秋航空股份有限公司（以下简称“春秋航空”“公司”或“本公司”）拟发行公司债券。发行预案如下：

一、关于公司符合发行公司债券条件的说明

根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》等相关法律、法规和

规范性文件的规定，经对照自查，本公司董事会认为，本公司符合公开发行公司债券的有关规定，具备向专业投资者公开发行公司债券的条件和资格。

二、本次发行概况

（一）票面金额及发行规模

本次发行的公司债券票面金额为人民币100元，按面值平价发行，本金总额不超过人民币100亿元（含100亿元）（以下简称“本次公司债券”）。具体发行规模提请股东会授权董事会及其授权人士（首席财务官，下同）根据公司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。

（二）发行对象及发行方式

本次债券的发行对象为符合《中华人民共和国证券法》《公司债券发行与交易管理办法》《证券期货投资者适当性管理办法》《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》等相关法律、法规规定的专业投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。本次公司债券不向公司股东优先配售。

本次公司债券在获得中国证券监督管理委员会注册后，既可采取一次性发行，

1也可以采取分期发行。具体发行方式提请股东会授权董事会及其授权人士根据公

司资金需求情况和发行时市场情况，在上述范围内确定。

（三）债券期限及品种

本次发行的公司债券期限不超过5年（含5年）。债券品种可以为单一期限品种，也可以是多种期限的混合品种。本次公司债券的具体品种及期限构成提请股东会授权董事会及其授权人士根据公司资金需求情况和发行时市场情况确定。

（四）债券利率及支付方式本次公司债券的票面利率及其支付方式提请股东会授权董事会及其授权人士与主承销商根据本次公司债券发行时市场情况确定。

（五）担保方式本次公司债券是否采用担保及具体的担保方式提请股东会授权董事会及其授权人士根据相关规定及市场情况确定。

（六）赎回条款或回售条款本次公司债券的赎回条款或回售条款提请股东会授权董事会及其授权人士根据相关规定及市场情况确定。

（七）募集资金用途

本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将用于补充流动资金、偿还计息负债、购买固定资产或符合法律、法规规定的其他用途。具体用途提请股东会授权董事会及其授权人士根据公司财务状况与资金需求情况，在上述范围内确定。

（八）募集资金专项账户本次发行募集资金到位后将存放于公司董事会及其授权人士决定的专项账户中。

（九）公司资信情况及偿债保障措施

公司最近三年资信情况良好。在偿债保障措施方面，提请股东会授权董事会及其授权人士在本次公司债券出现预计不能按期偿付债券本息或者到期未能按

期偿付债券本息情况时，将至少采取如下保障措施：

21、不向股东分配利润；

2、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施；

3、调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金；

4、主要责任人不得调离。

（十）公司债券的承销及上市本次公司债券由主承销商组织的承销团以余额包销的方式承销。

在满足上市条件的前提下，提请股东会授权董事会及其授权人士在本次公司债券发行结束后根据中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的相关规定办理本次公司债券上市交易事宜。

（十一）股东会决议的有效期本次发行相关决议的有效期为经公司股东会审议通过之日起24个月。于前述有效期内，公司向中国证券监督管理委员会提交本次公司债券发行注册申请的，本决议有效期自动延长至本次公司债券全部发行完毕之日或中国证券监督管理

委员会对本次公司债券出具的注册文件的有效期届满之日（二者孰晚）。

（十二）授权事宜

为有效协调本次发行过程中的具体事宜，董事会提请股东会授权董事会及其授权人士，根据有关法律法规的规定及监管机构的意见和建议，在股东会审议通过的本次发行方案框架和原则下，全权办理本次发行的相关事项，包括但不限于：

1、依据国家法律、法规、证券监管部门的有关规定和公司股东会的决议，

根据公司和债券市场的实际情况，制定及调整本次发行的具体发行方案，修订、调整本次发行的发行条款，包括但不限于具体发行规模、债券期限、债券品种、债券利率及其确定方式、发行时机、发行安排（包括是否分期发行及各期发行的规模等）、担保安排、还本付息的期限和方式、评级安排、具体申购办法、具体

配售安排、是否设置赎回条款或回售条款以及设置的具体内容、募集资金用途、

偿债保障安排（包括但不限于本次发行方案项下的偿债保障措施）、债券上市等与本次公司债券发行方案有关的全部事宜；

2、决定聘请中介机构，协助公司办理本次发行的申报及上市相关事宜；

33、为本次发行选择债券受托管理人，签署《债券受托管理协议》以及制定

《债券持有人会议规则》；

4、就本次公司债券发行及申请上市向有关监管部门、机构办理审批、登记、备案、核准、同意等手续，执行所有必要的步骤，包括但不限于制定、批准、授权、签署、执行、修改、完成与本次公司债券发行及上市相关的所有必要的文件、合同、协议、合约（包括但不限于承销协议、债券受托管理协议、上市协议及其他法律文件等），并根据监管部门的要求对申报文件进行相应补充或调整；

5、如监管部门对发行公司债券的政策发生变化或市场条件发生变化，除涉

及有关法律、法规及本公司章程规定须由股东会重新表决的事项外，依据有关法律法规和公司章程规定、监管部门的意见（如有）对本次发行的相关事项进行相应调整，或根据实际情况决定是否继续实施本次发行；

6、办理与本次发行有关的其他一切事项。

公司董事会提请股东会授权董事会及其授权人士，代表公司根据股东会的决议及董事会授权具体处理与本次发行有关的事务。

以上授权自股东会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。

三、发行人简要财务会计信息

（一）公司最近三年及一期财务报表

1、最近三年及一期合并财务报表

（1）合并资产负债表

单位：万元

2026年2025年2024年2023年

项目

6月30日12月31日12月31日12月31日

流动资产

货币资金935508.89882976.231022380.901158268.86

交易性金融资产1.461.951.831.48

应收账款15997.8311836.6012559.1118038.05

预付款项80178.8144185.0339930.5238498.69

其他应收款53118.7742564.0837250.1135657.26

存货35501.9038148.0735505.9720206.40一年内到期的非流动

8549.498823.02-10928.32

资产

42026年2025年2024年2023年

项目6月30日12月31日12月31日12月31日

其他流动资产45521.8942236.0653650.7416366.24

流动资产合计1174379.041070771.041201279.181297965.29非流动资产

长期股权投资232.02651.89557.88495.82

其他权益工具投资54570.2783087.9794667.8886255.69

固定资产2815122.882726997.272492199.021907347.95

在建工程364187.27344229.75221266.80621419.91

使用权资产403773.02249650.21174176.51285385.86

无形资产71041.3871931.8573333.1575108.44

长期待摊费用52225.6051335.8449844.9950807.34

递延所得税资产49802.0347694.2959958.7781777.98

其他非流动资产171627.6141307.3216216.9917225.99

非流动资产合计3982582.083616886.403182222.003125824.98

资产总计5156961.124687657.444383501.184423790.27流动负债

短期借款231983.6386185.6962893.17378469.86

衍生金融负债--45.651479.60

应付票据154100.21121242.2335964.10-

应付账款143195.64148650.64108350.8890238.94

合同负债145661.44136804.11166889.62131171.87

应付职工薪酬42468.1358531.1052079.5750941.90

应交税费55619.7053658.5248638.1238488.91

其他应付款72459.1723168.6123485.3225554.19一年内到期的非流动

700608.42524720.19397181.57513639.16

负债

其他流动负债108927.6428604.959346.3949603.57

流动负债合计1655023.971181566.04904874.391279588.01非流动负债

长期借款1041035.511234274.101381169.911110011.69

应付债券174790.7779731.18--

租赁负债334142.19172558.44122489.04218173.77

长期应付款97151.20121187.27156893.89177849.30

预计负债19133.6618940.2122860.6625468.17

递延所得税负债506.99697.271632.413329.44

其他非流动负债65671.4962352.7955491.3534378.91

非流动负债合计1732431.811689741.251740537.261569211.28

负债合计3387455.782871307.292645411.652848799.28股东权益

股本97833.3497833.3497854.8897854.88

52026年2025年2024年2023年

项目6月30日12月31日12月31日12月31日

资本公积778473.84778473.84779344.29779240.71

减：库存股133608.3354295.7111057.267428.00

其他综合收益-6984.6014353.234978.18-2728.69

盈余公积48927.4448927.4448927.4448927.44

未分配利润984863.64931058.00818041.99659124.64归属于母公司股东权

1769505.341816350.151738089.531574990.99

益合计

少数股东权益----

股东权益合计1769505.341816350.151738089.531574990.99

负债及股东权益总计5156961.124687657.444383501.184423790.27

注：以上合计数据包含尾差，下同

（2）合并利润表

单位：万元

2026年

项目1-62025年度2024年度2023年度月

一、营业总收入1233614.532145953.141999992.721793785.74

其中：营业收入1233614.532145953.141999992.721793785.74

二、营业总成本1164300.381962816.701839937.571642128.02

其中：营业成本1105342.331854416.481741225.721551870.04

税金及附加3186.475471.323836.742835.69

销售费用13578.6325878.9124915.9123723.67

管理费用14769.3930154.9827255.9223147.08

研发费用8807.3216375.7416062.9614417.69

财务费用18616.2530519.2726640.3326133.85

其中：利息费用25842.7848584.7553455.7564396.18

利息收入-7395.85-20985.47-26886.05-36332.68

加：其他收益66927.85121208.18105116.79113962.01投资收益（损失以

105.7247.65-1289.32-122.10“-”号填列）

其中：对联营企业和

105.7294.0162.0631.49

合营企业的投资收益公允价值变动损益

（损失以“-”号填-0.5045.771434.31-3997.14列）信用减值损失（损失

15.58-370.71-290.67-156.31以“-”号填列）资产处置收益（损失---112.79283.02以“-”号填列）三、营业利润（亏损

136362.80304067.33264913.48261627.19以“-”号填列）

加：营业外收入258.88683.95985.682831.08

减：营业外支出183.121725.79554.26257.64四、利润总额（亏损136438.56303025.48265344.90264200.64

62026年

项目1-62025年度2024年度2023年度月总额以“-”号填列）

减：所得税费用32211.1671285.3238050.4738457.69五、净利润（净亏损

104227.40231740.17227294.43225742.95以“-”号填列）

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净

104227.40231740.17227294.43225742.95亏损以“-”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润（净亏损以104227.40231740.17227294.43225742.95“-”号填列）2.少数股东损益（净亏----损以“-”号填列）

六、其他综合收益的

-21337.8312222.657706.87-19937.77税后净额

（一）归属母公司所

有者的其他综合收益-21337.8312222.657706.87-19937.77的税后净额

1.不能重分类进损益的

-21337.8312222.657706.87-19937.77其他综合收益

（1）其他权益工具投

-21337.8312222.657706.87-19937.77资公允价值变动

七、综合收益总额82889.56243962.82235001.30205805.18

（一）归属于母公司

所有者的综合收益总82889.56243962.82235001.30205805.18额

（二）归属于少数股

----东的综合收益总额

（3）合并现金流量表

单位：万元

2026年

项目1-62025年度2024年度2023年度月

一、经营活动产生的

现金流量：

销售商品、提供劳务

1425788.962464664.302352791.362143052.67

收到的现金

收到的税费返还--1787.498595.21收到其他与经营活动

70132.34132598.44124546.35129273.34

有关的现金经营活动现金流入小

1495921.302597262.732479125.212280921.22

计

购买商品、接受劳务

757351.001221501.681210465.351035774.26

支付的现金

72026年

项目1-62025年度2024年度2023年度月支付给职工及为职工

235982.92403347.15372260.58341420.54

支付的现金

支付的各项税费143127.50274286.94282835.62214875.44支付其他与经营活动

13177.9235791.1324066.9419433.87

有关的现金经营活动现金流出小

1149639.331934926.901889628.501611504.11

计经营活动产生的现金

346281.97662335.83589496.71669417.12

流量净额

二、投资活动产生的

现金流量：

收回投资收到的现金67.2528460.021863.6412078.45取得投资收益收到的

525.59---

现金

处置固定资产、无形

资产和其他长期资产51.6318.3874.87222.37收回的现金净额收到其他与投资活动

26440.93119245.7625152.3133635.57

有关的现金投资活动现金流入小

27085.40147724.1627090.8245936.40

计

购建固定资产、无形

资产和其他长期资产448419.45633174.35721370.25320525.01支付的现金支付其他与投资活动

16338.6146.36294988.99232.04

有关的现金投资活动现金流出小

464758.05633220.711016359.24320757.05

计投资活动产生的现金

-437672.65-485496.54-989268.42-274820.65流量净额

三、筹资活动产生的

现金流量：

取得借款收到的现金398436.84521406.67660905.23884936.66收到其他与筹资活动

164926.6385973.34339788.8697516.90

有关的现金筹资活动现金流入小

563363.46607380.011000694.09982453.56

计

偿还债务支付的现金172242.71447552.11798548.771073314.24

分配股利、利润或偿

19359.95164643.50116638.6755310.48

付利息支付的现金支付其他与筹资活动

133068.45202998.95120418.68124978.88

有关的现金筹资活动现金流出小

324671.12815194.551035606.121253603.61

计筹资活动产生的现金

238692.34-207814.54-34912.03-271150.05

流量净额

82026年

项目1-62025年度2024年度2023年度月

四、汇率变动对现金

-4244.50-3820.583752.365281.64及现金等价物的影响

五、现金及现金等价

143057.17-34795.83-430931.37128728.06

物净增加额

加：期初现金及现金

664879.18699675.011130606.391001878.33

等价物余额

六、期末现金及现金

807936.35664879.18699675.011130606.39

等价物余额

2、最近三年及一期母公司财务报表

（1）母公司资产负债表

单位：万元

2026年2025年2024年2023年

项目6月30日12月31日12月31日12月31日流动资产

货币资金496630.73485188.50668646.66845481.12

交易性金融资产1.461.951.831.48

衍生金融资产----

应收账款19973.4413523.5514635.8320284.12

预付款项79331.9243250.7039024.9437071.71

其他应收款76274.4057018.44130054.83126689.76

存货34908.7137725.4534892.5218941.95一年内到期的非流动

77382.7777656.29115461.0063100.29

资产

其他流动资产39863.4237416.7449322.0511043.28

流动资产合计824366.84751781.621052039.661122613.71非流动资产

长期股权投资276264.08186683.95129841.38129780.32

其他权益工具投资54237.5382687.9794267.8885855.69

固定资产605771.54538755.34494956.32538353.38

在建工程362869.92342970.29213093.04553030.83

使用权资产2477433.182301735.942061612.671630902.97

无形资产1753.461867.191810.411973.44

长期待摊费用51743.8350780.9749844.9950807.34

递延所得税资产49411.0347085.8658594.3179247.83

其他非流动资产473484.46266142.56212807.8671065.04

非流动资产合计4352969.023818710.083316828.883141016.83

资产总计5177335.874570491.704368868.544263630.53流动负债

短期借款211885.6481306.3562893.17378469.86

衍生金融负债--45.651479.60

应付票据173200.75125127.7235964.10-

应付账款140771.29131004.3993493.7978686.66

合同负债137228.53124395.80155810.35119590.63

应付职工薪酬38114.9651500.6945869.3844708.76

92026年2025年2024年2023年

项目6月30日12月31日12月31日12月31日

应交税费36009.2836313.4034056.3828841.47

其他应付款73870.2220963.4421372.9426509.03一年内到期的非流动

710863.36589212.54466658.72526465.92

负债

其他流动负债108927.6428604.959346.3949603.57

流动负债合计1630871.661188429.28925510.861254355.51非流动负债

长期借款167450.00217850.00448017.15363667.15

应付债券174790.7779731.18--

租赁负债1629676.721413787.331263992.21985456.26

长期应付款103679.90134244.67188904.90234710.14

预计负债19133.6618940.2122860.6625468.17

其他非流动负债65671.4962352.7955491.3534378.91

非流动负债合计2160402.531926906.171979266.271643680.62

负债合计3791274.203115335.452904777.142898036.13股东权益

股本97833.3497833.3497854.8897854.88

资本公积778714.70778714.70779585.15779481.57

减：库存股133608.3354295.7111057.267428.00

其他综合收益-6984.6014353.234978.18-2728.69

盈余公积48927.4448927.4448927.4448927.44

未分配利润601179.12569623.25543803.01449487.20

股东权益合计1386061.671455156.251464091.401365594.41

负债及股东权益总计5177335.874570491.704368868.544263630.53

（2）母公司利润表

单位：万元

项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

一、营业收入1229041.152134360.721973859.691774744.60

减：营业成本1131001.781896672.701758179.051574040.17

税金及附加279.20549.41391.37504.31

销售费用12220.3723277.5221233.3218622.00

管理费用9775.0319560.4617034.0013641.23

研发费用5190.0710113.2411104.676926.33

财务费用49129.8486881.2866849.5950916.32

其中：利息费用54737.01100244.8987006.5282582.20

利息收入-4076.49-14570.00-20670.96-30535.62

加：其他收益54186.0195016.8683153.7093100.79投资收益（损失以“-”

25405.7247.51-1290.015499.45号填列）

其中：对联营企业和合

105.7294.0162.0631.49

营企业的投资收益公允价值变动损益（损-0.5045.771434.31-3997.14失以“-”号填列）

10项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度信用减值损失（损失以

43.50-310.52-117.08-186.26“-”号填列）资产减值损失（损失以----“-”号填列）资产处置收益（损失以--68.40283.02“-”号填列）二、营业利润（亏损以

101079.59192105.73182317.01204794.11“-”号填列）

加：营业外收入218.77421.81738.622628.01

减：营业外支出178.201691.25519.83237.67三、利润总额（亏损总

101120.17190836.29182535.80207184.45额以“-”号填列）

减：所得税费用19142.5446291.9019842.9125647.74四、净利润（净亏损以

81977.63144544.39162692.89181536.71“-”号填列）

（一）持续经营净利润

（净亏损以“-”号填81977.63144544.39162692.89181536.71列）

五、其他综合收益的税

-21337.8312222.657706.87-19937.77后净额

（一）不能重分类进损

-21337.8312222.657706.87-19937.77益的其他综合收益

1.其他权益工具投资公

-21337.8312222.657706.87-19937.77允价值变动

六、综合收益总额60639.79156767.05170399.76161598.94

（3）母公司现金流量表

单位：万元

项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

一、经营活动产生的现

金流量：

销售商品、提供劳务收

1422124.432446307.622326745.202126447.34

到的现金

收到的税费返还---8589.32收到其他与经营活动有

61558.51185242.78102916.88117111.29

关的现金

经营活动现金流入小计1483682.942631550.402429662.082252147.95

购买商品、接受劳务支

795565.341333873.631259063.351086370.71

付的现金支付给职工及为职工支

203872.21343704.72343073.38282383.20

付的现金

支付的各项税费104748.32205384.95231488.32173789.04支付其他与经营活动有

17208.5948078.8741958.96106114.45

关的现金

经营活动现金流出小计1121394.451931042.171875584.021648657.41经营活动产生的现金流

362288.49700508.24554078.06603490.54

量净额

11项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

二、投资活动产生的现

金流量：

收回投资收到的现金-28460.881864.64-取得投资收益收到的现

5825.59---

金

处置固定资产、无形资

产和其他长期资产收回51.4410.7558.36149.39的现金净额收到其他与投资活动有

182273.93494714.62468108.86215403.19

关的现金

投资活动现金流入小计188150.96523186.25470031.86215552.58

购建固定资产、无形资

产和其他长期资产支付242090.56400940.5493462.29130524.06的现金

投资支付的现金90000.0056749.56--支付其他与投资活动有

278232.61373776.36898837.85112921.00

关的现金

投资活动现金流出小计610323.18831466.45992300.14243445.06投资活动产生的现金流

-422172.22-308280.20-522268.28-27892.48量净额

三、筹资活动产生的现

金流量：

吸收投资收到的现金----

取得借款收到的现金346455.76203915.73280930.00660504.59收到其他与筹资活动有

164926.6385973.34339788.8697516.90

关的现金

筹资活动现金流入小计511382.38289889.06620718.86758021.49

偿还债务支付的现金58400.00239411.41604420.14932291.32

分配股利、利润或偿付

6077.87135598.3287045.5233044.73

利息支付的现金支付其他与筹资活动有

314931.98399191.05385591.19353995.80

关的现金

筹资活动现金流出小计379409.85774200.791077056.851319331.85筹资活动产生的现金流

131972.54-484311.72-456337.98-561310.37

量净额

四、汇率变动对现金及

-2539.03-3333.043509.165243.05现金等价物的影响

五、现金及现金等价物

69549.77-95416.73-421019.0419530.74

净增加额

加：期初现金及现金等

310413.10405829.83826848.87807318.13

价物余额

六、期末现金及现金等

379962.87310413.10405829.83826848.87

价物余额

3、合并财务报表变化情况

2023年至2026年6月末，公司合并报表范围变动情况如下：

122023年度公司合并报表范围未发生变更。2024年度，公司全资子公司上海

春晶企业管理有限公司已于2024年8月19日工商核准注销。2025年度，公司全资子公司春秋航空扬州企业总部管理有限公司于2025年5月23日完成工商注销。2026年1-6月公司合并报表范围未发生变更。

（二）最近三年及一期合并报表口径主要财务指标

2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

项目/2026年6月/2025年12月/2024年12月/2023年12月

30日31日31日31日

流动比率0.710.911.331.01

速动比率0.690.871.291.00

资产负债率（%）65.6961.2560.3564.40

应收账款周转率85.12165.90125.78121.71

存货周转率30.0250.3562.5182.36

注：上述指标的计算方法如下：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率＝负债总额/资产总额

应收账款周转率＝营业收入/平均应收账款余额（半年度数据未年化）

存货周转率＝营业成本/平均存货余额（半年度数据未年化）

（三）公司管理层简明财务分析

公司管理层结合公司最近三年及一期的财务报表，对资产结构、负债结构、现金流量、偿债能力、盈利能力、未来业务目标以及盈利能力的可持续性进行了如下分析。

1、资产构成及分析

公司最近三年及一期合并口径资产主要构成如下所示：

单位：万元

2026年6月30日2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比金额占比流动资产

货币资金935508.8918.14%882976.2318.84%1022380.9023.32%1158268.8626.18%交易性金融

1.460.00%1.950.00%1.830.00%1.480.00%

资产

应收账款15997.830.31%11836.600.25%12559.110.29%18038.050.41%

预付款项80178.811.55%44185.030.94%39930.520.91%38498.690.87%

其他应收款53118.771.03%42564.080.91%37250.110.85%35657.260.81%

存货35501.900.69%38148.070.81%35505.970.81%20206.400.46%一年内到期

的非流动资8549.490.17%8823.020.19%--10928.320.25%产

132026年6月30日2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比金额占比其他流动资

45521.890.88%42236.060.90%53650.741.22%16366.240.37%

产流动资产合

1174379.0422.77%1070771.0422.84%1201279.1827.40%1297965.2929.34%

计非流动资产长期股权投

232.020.00%651.890.01%557.880.01%495.820.01%

资其他权益工

54570.271.06%83087.971.77%94667.882.16%86255.691.95%

具投资

固定资产2815122.8854.59%2726997.2758.17%2492199.0256.85%1907347.9543.12%

在建工程364187.277.06%344229.757.34%221266.805.05%621419.9114.05%

使用权资产403773.027.83%249650.215.33%174176.513.97%285385.866.45%

无形资产71041.381.38%71931.851.53%73333.151.67%75108.441.70%长期待摊费

52225.601.01%51335.841.10%49844.991.14%50807.341.15%

用递延所得税

49802.030.97%47694.291.02%59958.771.37%81777.981.85%

资产其他非流动

171627.613.33%41307.320.88%16216.990.37%17225.990.39%

资产非流动资产

3982582.0877.23%3616886.4077.16%3182222.0072.60%3125824.9870.66%

合计

资产总计5156961.12100.00%4687657.44100.00%4383501.18100.00%4423790.27100.00%

截至2023年末、2024年末、2025年末和2026年6月末，公司的总资产分别为4423790.27万元、4383501.18万元、4687657.44万元和5156961.12万元。2024年末，公司总资产较2023年末减少40289.09万元，降幅为0.91%，主要系购买飞机预付款减少带来的在建工程的下降以及租赁飞机减少带来的使用权资产的下降。2025年末，公司总资产较2024年末增加304156.26万元，增幅为6.94%，主要系飞机、发动机及模拟机增加带来的固定资产增加以及购买飞机预付款增加带来的在建工程增加。2026年6月末，公司总资产较2025年末增加

469303.68万元，增幅为10.01%，主要系使用权资产、其他非流动资产及固定资产的增加所致。

资产构成上，2023年末、2024年末、2025年末及2026年6月末，公司合并口径流动资产分别为1297965.29万元、1201279.18万元、1070771.04万元

和1174379.04万元，占公司合并口径总资产的比例分别为29.34%、27.40%、

22.84%和22.77%，流动资产主要由货币资金构成。合并口径非流动资产分别为

3125824.98万元、3182222.00万元、3616886.40万元和3982582.08万元，

14占公司合并口径总资产的比例分别为70.66%、72.60%、77.16%和77.23%，非流

动资产主要由固定资产、在建工程和使用权资产等构成，为公司资产的重要组成部分。

2、负债构成及分析

公司最近三年及一期合并口径负债主要构成如下所示：

单位：万元

2026年6月30日2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

项目金额占比金额占比金额占比金额占比流动负债

短期借款231983.636.85%86185.693.00%62893.172.38%378469.8613.29%衍生金融

----45.650.00%1479.600.05%负债

应付票据154100.214.55%121242.234.22%35964.101.36%--

应付账款143195.644.23%148650.645.18%108350.884.10%90238.943.17%

合同负债145661.444.30%136804.114.76%166889.626.31%131171.874.60%应付职工

42468.131.25%58531.102.04%52079.571.97%50941.901.79%

薪酬

应交税费55619.701.64%53658.521.87%48638.121.84%38488.911.35%其他应付

72459.172.14%23168.610.81%23485.320.89%25554.190.90%

款一年内到

期的非流700608.4220.68%524720.1918.27%397181.5715.01%513639.1618.03%动负债其他流动

108927.643.22%28604.951.00%9346.390.35%49603.571.74%

负债流动负债

1655023.9748.86%1181566.0441.15%904874.3934.21%1279588.0144.92%

合计非流动负债

长期借款1041035.5130.73%1234274.1042.99%1381169.9152.21%1110011.6938.96%

应付债券174790.775.16%79731.182.78%----

租赁负债334142.199.86%172558.446.01%122489.044.63%218173.777.66%长期应付

97151.202.87%121187.274.22%156893.895.93%177849.306.24%

款

预计负债19133.660.56%18940.210.66%22860.660.86%25468.170.89%递延所得

506.990.01%697.270.02%1632.410.06%3329.440.12%

税负债其他非流

65671.491.94%62352.792.17%55491.352.10%34378.911.21%

动负债非流动负

1732431.8151.14%1689741.2558.85%1740537.2665.79%1569211.2855.08%

债合计

负债合计3387455.78100.00%2871307.29100.00%2645411.65100.00%2848799.28100.00%

2023年末、2024年末、2025年末和2026年6月末，公司的负债总额分别

为2848799.28万元、2645411.65万元、2871307.29万元和3387455.78万元；

15其中流动负债占公司合并口径总负债的比例分别为44.92%、34.21%、41.15%和

48.86%，主要为一年内到期的非流动负债、合同负债和应付账款等；非流动负债

占公司合并口径总负债的比例分别为55.08%、65.79%、58.85%和51.14%，主要为长期借款等。

3、现金流量分析

公司最近三年及一期合并口径现金流量情况如下所示：

单位：万元

项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

经营活动产生的现金流量净额346281.97662335.83589496.71669417.12

其中：销售商品、提供劳务收到1425788.962464664.302352791.362143052.67的现金

投资活动产生的现金流量净额-437672.65-485496.54-989268.42-274820.65

筹资活动产生的现金流量净额238692.34-207814.54-34912.03-271150.05

汇率变动对现金及现金等价物-4244.50-3820.583752.365281.64的影响

现金及现金等价物净增加额143057.17-34795.83-430931.37128728.06

2023年、2024年、2025年和2026年1-6月，公司经营活动产生的现金流量

净额分别为669417.12万元、589496.71万元、662335.83万元和346281.97万元。2024年，公司经营活动产生的现金流量净额较2023年减少79920.40万元，主要系业务量增加带来的购买商品、接受劳务支付的现金以及支付的各项税费增加所致。2025年，公司经营活动产生的现金流量净额较2024年增加72839.12万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金同比增长。2026年1-6月，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加67268.72万元，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加。

2023年、2024年、2025年和2026年1-6月，公司投资活动产生的现金流量

净额分别为-274820.65万元、-989268.42万元、-485496.54万元和-437672.65万元。2024年，公司投资活动产生的现金流量净流出较2023年增加714447.77万元，主要系2024年度购建固定资产和其他长期资产支付的现金增加。2025年，公司投资活动产生的现金流量净流出较2024年减少503771.88万元，主要系购建固定资产和其他长期资产支付的现金减少，以及三个月及以上定期存款现金流出减少。2026年1-6月，公司投资活动产生的现金流量净流出较上年同期增加

202171.82万元，主要系购建固定资产和其他长期资产支付的现金增加。

162023年、2024年、2025年和2026年1-6月，公司筹资活动产生的现金流量

净额分别为-271150.05万元、-34912.03万元、-207814.54万元和238692.34万元。2024年，公司筹资活动产生的现金流量净流出较2023年减少236238.01万元，主要系2024年度偿还债务支付的现金下降和收到其他与筹资活动有关的现金的增加所致。2025年，公司筹资活动产生的现金流量净流出较2024年增加

172902.51万元，主要系收回飞机预付款现金流入减少。2026年1-6月，公司筹

资活动产生的现金流量净流入较上年同期增加248866.61万元，主要系取得借款收到的现金增加以及偿还债务支付的现金减少。

4、偿债能力分析

公司最近三年及一期合并口径主要偿债能力指标如下：

项目2026年6月30日2025年12月31日2024年12月31日2023年12月31日

流动比率（倍）0.710.911.331.01

速动比率（倍）0.690.871.291.00

资产负债率（%）65.6961.2560.3564.40

项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

EBITDA利息保障倍数 11.95 12.39 9.75 7.15

（倍）

利息偿付率（%）100.00100.00100.00100.00

贷款偿还率（%）100.00100.00100.00100.00

注：上述指标的计算方法如下：

流动比率＝流动资产/流动负债

速动比率＝（流动资产-存货）/流动负债

资产负债率＝负债总额/资产总额

EBITDA利息保障倍数 = （利润总额+计入财务费用的利息支出+折旧+摊销）/（计入财务费用的利息支出+资本化利息支出）

贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额

利息偿付率=实际支付利息/应付利息

2023年末、2024年末、2025年末以及2026年6月末，公司的流动比率分

别为1.01、1.33、0.91和0.71，速动比率分别为1.00、1.29、0.87和0.69。2024年末，公司流动比率及速动比率较2023年末有所上升，主要系短期借款的减少以及业务恢复带来的公司账面货币资金增加。2025年末，公司流动比率及速动比率较2024年末有所下降，主要系流动负债增加。2026年6月末，公司流动比率及速动比率较2025年末有所下降，主要系流动负债的上升。

航空运输业属于资本密集型行业，用于飞机购置等重大资本支出的资金除部分来源于自有资金外，主要来源于银行贷款，使得航空运输业的资产负债率水平

17普遍较高。截至2023年末、2024年末、2025年末以及2026年6月末，公司的

资产负债率分别为64.40%、60.35%、61.25%和65.69%。2024年末公司资产负债率较2023年末下降4.05个百分点，主要系短期借款减少和一年内到期的非流动负债下降所致。2025年末公司资产负债率与2024年末基本保持不变。2026年6月末，公司资产负债率较2025年末增加4.44个百分点，主要系租赁负债的增加以及短期借款的增加所致。

公司具有良好的银行资信状况，最近三年借款均按照借款协议及时、足额偿还本金和利息，未发生借款逾期情形。

5、盈利能力分析

公司最近三年及一期合并口径利润表主要数据如下：

单位：万元

项目2026年1-6月2025年度2024年度2023年度

营业总收入1233614.532145953.141999992.721793785.74

营业成本1105342.331854416.481741225.721551870.04

销售费用13578.6325878.9124915.9123723.67

管理费用14769.3930154.9827255.9223147.08

研发费用8807.3216375.7416062.9614417.69

财务费用18616.2530519.2726640.3326133.85

投资收益105.7247.65-1289.32-122.10

营业利润136362.80304067.33264913.48261627.19

利润总额136438.56303025.48265344.90264200.64

净利润104227.40231740.17227294.43225742.95

归属母公司股104227.40231740.17227294.43225742.95东的净利润

2023年、2024年、2025年及2026年1-6月，公司实现营业收入分别为

1793785.74万元、1999992.72万元、2145953.14万元和1233614.53万元。

2024年，公司收入相较于2023年增长11.50%，主要是由于国内出行市场持续增

长、国际出行市场则较2023年显著恢复，客运及货运业务规模均同比增长。2025年，公司收入相较2024年增加7.30%，主要系外部环境改善及需求复苏的影响。

2023年、2024年、2025年及2026年1-6月，公司的净利润分别为225742.95

万元、227294.43万元、231740.17万元和104227.40万元，同期归属于母公司股东的净利润分别为225742.95万元、227294.43万元、231740.17万元和

104227.40万元。2024年，公司净利润较2023年增加1551.48万元，与2023年

18基本持平，主要系随着外部环境改善及需求复苏，客运及货运业务规模均同比增长，但是国际航线业务毛利率水平有所回落。2025年，公司净利润较2024年增加4445.74万元，主要系业务量增加。

6、未来业务目标与盈利能力的可持续性分析

当前中国经济运行总体平稳、稳中有进、基本面长期向好，同时航空出行需求持续增长，行业长期发展趋势良好。受益于中国经济平稳向好、行业向上发展的趋势，公司将继续优化和加强低成本航空的业务模式与竞争优势，在确保飞行安全和准点的前提下，积极扩大机队规模和航线网络，致力于实现“成为具有竞争力的国际化低成本航空公司，为旅客提供实惠且有品质的航空服务”的战略目标。

公司的上述战略目标是在充分考虑现有业务的实际情况、公司的市场地位、

融资能力等诸多因素基础上拟定的，是公司未来业务发展的导向和规划。上述发展计划有利于公司扩大经营规模、降低成本提高效率、优化管理体制，进而从根本上提高公司的经营管理水平和盈利能力，增强公司的核心竞争力。

四、本次债券发行的募集资金用途

本次公司债券的发行规模为不超过人民币100亿元（含100亿元），发行公司债券的募集资金扣除发行费用后，拟用于补充流动资金、偿还计息负债、购买固定资产或符合法律、法规规定的其他用途。具体募集资金用途提请股东会授权董事会及其授权人士根据公司财务状况和资金使用需求确定。

本次公司债券发行完成后，假设其他条件不发生变化，公司长期债权融资比例适当提高，公司债务结构得到改善；流动资产对流动负债的覆盖能力得到提升，短期偿债能力进一步增强。同时，通过发行本次公司债券，公司可以拓宽融资渠道，为公司的未来业务发展提供稳定的中长期资金支持，使公司更有能力面对市场的各种挑战，保持主营业务持续稳定增长，进一步提高公司盈利能力和核心竞争能力。

五、其他重要事项

（一）对外担保

19截至2026年6月30日，公司对外担保（不含发行人与子公司之间的担保）

余额合计为1820.00万元，占2026年6月30日合并口径报表归属于母公司股东权益的0.10%，系公司为采用自费模式培养且需要通过银行贷款筹措培训费的飞行学员提供的担保。

（二）未决诉讼或仲裁事项

截至2026年6月30日，本公司及控股子公司无重大未决诉讼或仲裁事项。

特此公告。

春秋航空股份有限公司董事会

2026年8月29日

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