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今日内容重点：

1、预计今日指数继续维持趋势，只要不大幅度缩量就没事，昨天发酵的方向看今日延续性，预计成交量维持2.3万亿附近；

2、早盘指数再度站上3900点，考验承接，继续用震荡思路应对，科技方向陷入领跌的状态，反弹之后再度杀跌比较伤人气；

3、指数处于震荡状态，关键还是情绪和题材，午间来看有色、稀土虽然有所分化，但并没有陷入大跌的状态，承接比较好；

4、午后异动的还是与反制有关的方向，与消息有关，是资金轮动的一种方式，仅能作为一个观察的点，没有先手优势尽量观察为主；

5、指数属于正常受阻回调，上方3936的压力肯定是存在的，而下方3800点支撑也比较有力，若跌破3800，则需要更加缩减仓位。

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【盘前重要消息汇总】

策略看大盘：

昨日推演过指数不会有太大的调整，且判断美股晚间的反弹，昨晚中概股集体反弹，预计今日指数大概率继续维持趋势，只要不大幅度缩量就没事，昨天发酵的方向看今日延续性，预计成交量维持2.3万亿附近；

题材风云：

1、航运今日有望大幅异动，波罗的海干散货指数涨10.74%；

点评：昨晚，波罗的海干散货指数(BDI)报 2144 点，创2025年9月29日以来新高水平，主要还是因为港口费的原因，有望短期提振相关公司业绩；

相关公司：宁波远洋（龙信号）、中远海发、中远海能、招商轮船、宁波海运；

2、稀土国内外共振大涨有望继续趋势，其中Critical Metals股价上涨55.41% 盘后涨超23%；

点评：作为国际新的资源争夺方向，稀土后续应该长逻辑，只要两方处在对抗阶段就会有反复催化；

相关公司：包钢股份（启动点＋牛点）、银河磁体、北矿科技、华宏科技、中国稀土、北方稀土；

重点舆情：

1、中国联通正式开放eSIM预约通道 苹果中国启动iPhone Air预售；

2、和邦生物：同花顺盘后新增稀土永磁概念，公司澳大利亚金矿项目以及尼日利亚锡矿（伴生稀土矿）目前处于初勘阶段；

3、OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片，部署10吉瓦的OpenAI设计的AI加速器，博通股价上涨9.88%；

4、亚太药业：复牌，控股股东将变更为星浩控股；

5、依依股份：停牌，筹划购买宠物食品公司；

【盘中异动】

指数再度站上3900点，这里肯定是需要考验承接的，尤其是上方还有3936点的压力，继续用震荡思路应对即可，注意区间震荡的力度。

而情绪和题材上，目前除了轮动方向之外，暂时并没有昨天特别突出的方向再度领涨，正如我们竞价所述，今天高开之后肯定是有分化的，所以最好是去关注分化之后能承接的方向，这样才会更好，而承接力度更多的就去跟踪核心龙头个股的表现，比如稀土永磁的【北方稀土】、【包钢股份】，芯片的【中芯国际】、【德明利】，有色的【紫金矿业】、【洛阳钼业】，可控核聚变的【合锻智能】。比如高开之后迅速回落的个股，对板块强度肯定是有影响的。

而在分化下，市场也展开了再度轮动，比如今天的光伏方向，不过这个主要还是因为昨天没怎么涨导致的轮动走高，但前期龙头个股【阳光电源】只能勉强在20日线上方，所以对光伏板块的走强也会有影响，对于没有光伏的朋友，在分化当天还是需要耐心一些。另外，此前竞价异动的培育钻石方向再度异动走强，展开了一定的修复，这个和【稀土】是可以一起看的，他的走强也会给稀土提供一定的强度支撑，核心个股是【黄河旋风】。

整体科技方向走势较弱，今天再度陷入领跌的状态，这虽然与指数有关系，但指数是正常的震荡走势，所以对于板块来看，反弹之后再度杀跌是比较伤人气的，尤其是再度跌破10日线，比如【中芯国际】的走势，那对板块来说是比较有伤害的，则更要注意持仓成本以及仓位的控制，尽量还是跟踪一些继续抗跌的方向。

【午间评论】

三大指数冲高回落，沪指涨0.21%，深成指跌1.02%，创业板指跌2.24%。全市个股跌多涨少，超2800家下跌，沪深两市半日成交额1.58万亿，较上个交易日缩量659亿。

板块方面，大金融板块逆势活跃，银行股集体上涨。光伏板块盘中爆发，龙头隆基绿能触及涨停。白酒概念股走强，会稽山涨停。煤炭板块表现强势，大有能源3天2板。整体来看，保险、煤炭、白酒等板块涨幅居前，半导体、消费电子等板块跌幅居前。

思路策略：指数处于正常的震荡状态，关键还是情绪和题材，今天是冲高回落对状态，这个时候对于率先掉队走弱的方向还是要注意一定的风险，后续即便是能继续走强也需要比较长的时间，比如芯片方向。除了轮动之外，注意力应该集中到逆市抗跌的方向，暂时来看有色、稀土虽然有所分化，但并没有陷入大跌的状态，可以继续保持跟踪其持续性。

【盘面异动】

午后异动明显的还是与反制有关的方向，比如芯片的【新来应材】、【利和兴】，港股的【宁波海运】等。

与消息面影响有关，是资金轮动的一种方式，仅能作为一个观察的点，在没有先手优势的情况下，还是尽量观察为主。

而指数是正常的走势，短期内沪指10日、20日线的均线支撑是一个参考，也是晚间纳斯达克调整的提前反应。而持仓节奏上来说，除了昨天3800点的先手优势之外（优先去弱留强），这里指数震荡再度回踩之后的企稳将是另一个关键的节点，届时维持较高力度且逆市的方向，不管是纯连板个股，还是趋势个股也罢，都将吸引更多的资金，题材上暂时可以继续留意反制核心【稀土】方向的承接强度，而【有色】则容易受到期货波动影响，注意龙头个股对板块的影响。

【收评总结】

指数暂时属于是正常受阻回调，我们一再强调要用震荡思路对待，上方3936的压力肯定是存在的，而下方3800点支撑也是比较有力的，后续大概率再没有重大利空（比如世界外围加剧调整、纳斯达克继续暴跌等），基本会在3800多点尝试继续企稳，若跌破3800，则需要更加缩减仓位。

题材和情绪上，昨天强势的方向（芯片、有色、稀土）今天基本分化都比较严重，尤其是芯片方向再度领跌，这对后续的人气将会是进一步打击，虽然“新凯来”分支仍维持活跃，但也要注意后续“新凯来消息”可能的兑现，需要注意仓位上的风险，甚至在连续跌破趋势线的情况下先出来观望。而有色虽然多数仍在10日线上方，但后续受期货消息影响会比较大，也要注意趋势线的维持情况，做好去弱留强。稀土则是相对比较抗跌，主要关键是反制的核心手段之一，在龙头股稳定下，叠加后续中美会谈，仍有一定的反复机会，重点是关注下次指数反弹时，能否再度领涨也会决定稀土的炒作强度。

而在指数反复盘整下，在趋势个股走弱明显下，后续可以留意连板个股是否能崛起，注意风格的切换，留个心眼跟踪。

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