核心要点

行情回顾

1、农商行板块本周下跌2.45%，远低于沪深300指数上涨2.37%，在131个板块中排名第125位。周内板块单日排名多处于后列，显示出明显的下跌趋势。

2、本周农商行板块主力资金净流出1031.40万元，仅在8月12日和8月14日出现资金小幅流入。整体来看，机构对该板块的关注度明显降低，资金流出对板块走势形成压力。

3、本周农商行板块内无一只个股上涨。其中，渝农商行下跌4.80%，沪农商行下跌4.12%，跌幅居前。板块内个股整体表现不佳，投资者情绪偏向谨慎。

4、截至8月15日，农商行板块市盈率（TTM）为5.67倍，市净率（MRQ）为0.87倍，均处于历史低位水平。相比行业平均估值，当前板块估值具备一定的吸引力，或为长期投资者提供机会。

宏观解读

1、甘肃金昌农商行、甘肃永昌农商行近日发布公告，将于8月20日召开临时股东大会，审议组建甘肃农村商业银行有关事项。这标志着甘肃农信改革进入关键阶段，从之前的“联合银行”模式转向“统一法人”的省级农商银行模式。

行业要闻

1、大连金州联丰村镇银行近日进入破产程序，其客户存款由大连农商行承接。这是时隔三年后，再次有中小银行破产。该事件显示监管层面对问题金融机构的处置力度加大，有助于防范金融风险。

投资建议

1、关注农信改革带来的长期机遇：近期，甘肃推进农信改革，拟将省内农商行整合组建为统一法人的省级农商银行。此举有望集中金融资源，提升运营效率和服务能力，对行业发展产生深远影响。虽然短期内相关机构面临业务调整压力，但长期来看，统一法人改革有助于增强农商行的竞争力和盈利能力。建议投资者关注此类改革带来的长期投资机会，关注改革进程和成效，适时布局具备成长潜力的农商行标的。

2、警惕行业整合带来的短期波动：随着农信改革的加速和问题金融机构的处置力度加大，农商行行业可能迎来新一轮整合。联丰村镇银行的破产及客户存款承接，显示监管层面对高风险机构的清理决心。短期内，行业整合可能导致市场情绪波动，相关个股可能承压。投资者应密切关注行业动态，谨慎应对短期市场波动，避免盲目追高或恐慌抛售。

风险提示

农商行行业可能面临监管政策变化、宏观经济下行和信用风险上升等风险，投资者需审慎评估，合理控制仓位，防范潜在的不确定因素。