核心要点

行情回顾

1、农商行板块本周上涨1.77%，低于沪深300指数4.18%的涨幅，在131个板块中排名第100位，显示板块走势较为疲软。

2、本周板块主力资金净流入2.23亿元，其中8月20日净流入1.56亿元，资金关注度有所提升。

3、个股表现分化明显，江阴银行周涨幅7.13%领涨，瑞丰银行、苏农银行等表现较好；渝农商行、沪农商行等则出现下跌。

4、截至8月22日，板块市盈率（TTM）为5.5倍，市净率（MRQ）为0.8倍，均处于历史低位，估值吸引力增强。

宏观解读

1、近期，银行和消费金融公司加快个人不良贷款处置节奏，将逾期不足一年的不良资产进入转让环节，反映金融机构对风险处置效率和成本的重新考量。

行业要闻

1、大连农商行多家分支机构获批终止营业，可能旨在优化网点布局，提升运营效率。

2、昆山农商行因票据业务审核不严、贷款“三查”不到位被罚款95万元，没收违法所得3.24223万元，体现监管对银行业务合规性的严格要求。

投资建议

1、关注不良资产处置加速带来的短期机会：近期，银行和消费金融公司加快了个人不良贷款的处置节奏，将逾期时间不足一年的不良资产纳入转让范围。对于农商行而言，这有助于加快不良资产出表，降低不良贷款率，缓解内部指标压力。短期内，资产质量的改善可能提升市场对其估值的认可度，带来股价的积极表现。投资者可关注在不良资产处置上进展较快、资产质量改善明显的农商行。

2、重视行业合规风险，谨慎选择投资标的：昆山农商行因票据业务违规被罚，反映出监管机构对银行业务合规性的严格要求。农商行在业务拓展中需加强风险管理，确保合规运营。投资者应关注农商行的内控管理水平和业务合规性，避免投资于存在较大合规风险的银行，以防范潜在的负面影响。

风险提示

农商行在加快不良资产处置和业务拓展过程中，可能面临资产质量和合规性的挑战。市场竞争加剧及监管政策变化也可能对其盈利能力产生影响，投资者需保持警惕，谨慎应对。