证监会公布2016 年证券公司分类结果，58 家券商评级下滑；证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法》，8 月13 日起实施；欣泰电气将成为中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司，且不能重新上市。

上周沪深300 指数涨幅2.63%，创业板指涨幅1.11%，非银金融涨幅1.72%，其中券商指数涨幅1.99%，保险指数涨幅2.54%，券商指数跑输大盘-0.64%，后者跑输-0.09%；同期沪深两市A 股日均成交量6634.51 亿元，环比增加-1.02%，两融余额8663.07 亿元，环比增加1.79%。

证监会公布2016 年证券公司分类结果。58 家券商评级下滑，30 家评级持平、仅7 家评级上升；其中24 家上市券商仅民生证券评级上调、9 家保级成功、而14 家遭遇不同程度的下调，惨烈程度不言而喻。本次评级调整虽然短期将会对部分公司造成压力，但我们却应该从中看到更加积极的一面，证券公司作为中国资本市场的中轴之一，合规性尤显重要，而严格的监管态度和评级下调的威慑作用正在规范市场的运行，长期是更加有利于市场健康和发展的，风物长宜放眼量。

证监会:资管八条底线升为规范性文件。7 月15 日，证监会正式发布《上市公司股权激励管理办法》，8 月13 日起实施。《规定》是在《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》实践以及前期近一年征求意见基础上制订发布的。此次《规定》的颁布，标志着对资管类业务的规定，从行为细则上升到证监会规范性文件，提高了法律效力，增强了对机构的约束力。

证监会对欣泰电气启动强制退市程序。欣泰电气将成为中国证券市场第一家因欺诈发行被退市的上市公司，且不能重新上市，相当于被判“死刑”。证监会对欣泰电气欺诈发行案从快、从严和从重处罚，透露出监管层打击违法违规行为的坚决，也透露出监管层对于推动退市工作的决心。

本周政策密集发布，金融监管从严趋势加速；市场情绪回暖，投资者情绪稳步提升，日均股基交易量维持上周高点；虽部分券商评级下调，但预计对券商冲击有限。目前券商已经脱离底部位置，但是仍有催化剂（深港通、养老金入市）和估值修复的空间。假设大盘有继续上攻的空间，券商必然不会缺席，为防止踏空兼顾安全性考虑，推荐：东吴，国金，国君，太平洋。

风险：市场波动风险。