摘要：公司预期未来三年不少于6000P算力作为技术支撑

看点一、车联网业务强势崛起。

看点二、自动驾驶催生算力需求猛增。

看点三、车联网业务壁垒较高，自动驾驶工具链业务发展前景可期。

今天和大家讲解一只智能驾驶算力龙头-万马科技。

正文

看点一、车联网业务强势崛起。

万马科技成立于1997年，主营业务为通信类产品、医疗信息化产品的研发生产和销售。2021年万马科技全资子公司优咔科技成立，正式切入车联网行业。优咔科技提供车联网连接管理、运维管理及生态运营服务。

2016年果通科技成为亿咖通（吉利控股集团董事长李书福与沈子瑜共同创立）的合作伙伴，开始为吉利汽车提供前装车联网连接管理业务，2019年开始与上汽、东风等车企合作。2021年，万马科技通过旗下子公司优咔科技，收购了果通科技无形资产，正式进入车联网市场。

看点二、自动驾驶催生算力需求猛增。

车联网是新一代信息技术深度赋能汽车和交通产业的战略性新兴产业。车联网是以车辆为主体，依靠通信网络互连实现车内、车与车、车与人、车与路、车与服务平台的互联互通、信息共享，为车辆运行和使用提供服务，是物联网技术在智能交通系统领域的延伸。随着5G技术的深入演进和商业化部署，车联网未来发展潜力巨大。

我国车联网市场规模已达千亿级别。根据高工智能汽车数据，2023年，我国乘用车市场车联网前装标配1,653.59万辆，同比增长23.55%，标配搭载率达到78.31%。其中前装标配5G车联网交付173.73万辆（含部分选装），同比增长272.42%，5G前装搭载率突破10%；V2X交付上险31.13万辆，同比增长83.12%。中国汽车工程学会预测，2025年、2030年我国销售新车联网比率将分别达到80%、100%，联网汽车销售规模将分别达到2,800万辆、3,800万辆。

根据中商产业研究院，2022年中国车联网市场规模达3878亿元，2018-2022年年均复合增长率为33.67%；其预期2024年中国车联网市场规模将达5430亿元。

万马科技全资子公司优咔科技是国内唯一一家拥有近千万级服务经验的车联网产品与运营服务第三方提供商，在技术平台搭建、业务管理、生态运营经验上具备先发优势。

看点三、车联网业务壁垒较高，自动驾驶工具链业务发展前景可期。

2024年3月，公司与吉利旗下的朗歌科技签署《战略合作框架协议》。

公司预期未来为其提供大算力平台（第一阶段至少具备2000P的支撑能力，未来三年不少于6000P算力）作为技术支撑。

风险提示：

产业进度不及预期风险，技术人才流失风险，原材料及产品价格波动风险，客户流失风险，应收账款回款风险。

参考资料：

20250525-太平洋证券-万马科技-300698-全面布局智驾及算力产业链，Robotaxi有望带动行业发展

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