事件：

2012年10月24日，国务院常务会议通过《能源发展“十二五”规划》，并再次讨论通过《核电安全规划（2011-2020年）》和《核电中长期发展规划（2011-2020年）》。

会议对核电建设作出部署：1.稳妥恢复正常建设。合理把握建设节奏，稳步有序推进。2.科学布局项目。“十二五”时期只在沿海安排少数经过充分论证的核电项目厂址，不安排内陆核电项目。3.提高准入门槛。按照全球最高安全新要求新建核电项目。新建核电机组必须符合三代安全标准。

投资要点：

安全为前提，稳妥恢复核电建设。会议再次强调，安全是核电的生命线。《核电安全规划》要求把安全第一的方针落实到核电规划、建设、运行、退役全过程及所有相关产业，为我国正在运行的15台核电机组，27个正在建设的核电站运行、审批方面提出新的要求。同时，会议部署，新建核电机组必须符合三代安全标准，进一步提高核电准入门槛。

内陆项目未解冻，新建项目总量或低于预期。《核电安全规划》和《核电中长期发展规划》的通过，意味着核电项目审批正式启动，为核电行业发展注入动力。但是，考虑内陆建设核电站的争议，暂缓了对内陆地区核电项目的审批。所以，我们预计，到2020年核电装机规模达到7500-8000万千瓦的目标很难达到。

审批重启，重点核电公司将受益。9月以来，环保部对核电相关项目审批速度明显加快，并连续批复多项核电换证。我们认为：核电项目审批已正式启动，重点关注具有核概念并且具有业绩优势的上海电气、东方电气、申能股份、久立特材等。

风险提示：

核电技术要求不达标带来的风险；