核心要点

行情回顾

1、橡胶板块本周上涨2.36%，超过沪深300指数的1.64%，在131个板块中排名第95位，市场表现突出。

2、本周主力资金净流出4.29亿元，连续五日资金外流，机构对板块关注度下降，后市或承压。

3、个股涨跌分化明显，科创新源上涨12.06%，天铁科技上涨10.21%，彤程新材下跌7.60%。

4、截至11月28日，板块市盈率（TTM）为21.92，处于近一年24.38分位，估值较低；市净率（MRQ）为4.12，处于近一年82.64分位，估值较高。

宏观解读

1、国家统计局数据显示，截至2025年10月，我国传统产业提质升级成效显著。在橡胶和塑料制品行业中，生物基化学纤维制造、再生橡胶制造等行业利润分别增长61.2%、15.4%，分别高于所在大类行业平均水平58.3个和20.4个百分点。

2、近期，国内橡胶期货主力合约价格出现下跌。2025年11月24日和11月26日，合成橡胶和天然橡胶期货价格分别下跌近2%和超1%。

行业要闻

1、海安橡胶集团股份公司于2025年11月25日在深圳证券交易所主板上市，发行股票46,493,334股。

2、海南橡胶通过引进智能割胶机，改变了传统人工割胶模式，将割胶时间从凌晨转为白天，提升了生产效率，降低了人力成本。

3、阳谷华泰在巩固橡胶助剂主业的同时，积极向电子化学品领域拓展，成立了院士工作站，聚焦高分子材料技术创新。

投资建议

1、关注产业升级带来的投资机会：随着国家推进传统产业提质升级，橡胶行业内的生物基化学纤维制造、再生橡胶制造等高技术含量领域发展迅速，利润增长明显高于行业平均水平。短期内，建议投资者关注在这些新兴领域有技术优势和市场布局的企业，把握政策支持和市场需求增长带来的投资机会。长期来看，行业将向绿色可持续方向发展，具备技术储备和创新能力的公司将有望获得更大竞争优势，值得持续关注。

风险提示

需警惕橡胶期货价格持续下跌带来的行业风险，可能对上游生产企业的盈利产生压力，同时产业链供需失衡可能导致市场波动，投资者应谨慎应对。