核心观点：

在本系列前三篇报告中，我们盘点了资本新规下上市银行表内贷款、金融投资、同业资产信用风险权重变化，并测算其对于核心一级资本充足率的影响。本篇报告我们将盘点表外资产信用风险权重变化，并进行相关测算。

资本新规信用风险计量所涉及的表外业务主要是担保承诺类业务。截止2023/6/30，上市银行信贷承诺占表内总资产比例平均为6.15%，股份行占比略高。信贷承诺主要可分为贷款承诺及信用卡未使用额度、承兑汇票、保函及担保、信用证四类，以贷款承诺及信用卡未使用额度和承兑汇票为主，上市银行贷款承诺及信用卡未使用额度、承兑汇票占信贷承诺比例分别为45.63%、28.36%。

资本新规下表外资产的风险权重变化。表外项目的风险加权资产计量，应先将表外项目名义金额乘以信用转换系数得到等值的表内资产，再按表内资产的处理方式计量。资本新规下，表内资产风险权重变化已在本系列前三篇报告中详细拆解；信用转换系数变化主要包括承诺、贸易直接相关的短期或有项目两方面：（1）承诺方面，根据资本新规规定，可随时无条件撤销的贷款承诺，适用信用转换系数为10%，新规后上升10pct，符合一定条件的可免于计量表外项目风险加权资产；其他贷款承诺，统一适用信用转换系数为40%，不再根据原始期限是否超过1 年划分不同的信用转换系数，新规后原始期限不超过1 年、1 年以上贷款承诺的信用转换系数分别变动+20pct、-10pct；未使用的信用卡授信额度，区分是否符合标准，符合标准的适用信用转换系数较新规前保持不变，其他适用信用转换系数为40%，新规后下降10pct。（2）贸易直接相关的短期或有项目方面，基于服务贸易的国内信用证，适用信用转换系数为50%，新规后上升30pct。

根据各上市银行2023 年半年报披露贷款情况，我们对上市银行表外信贷承诺风险权重变化对资本充足率影响进行简单测算，结果显示：（1）表外资产资本占用变化和贷款风险权重变化相关。第一档银行受益于投资级企业贷款风险权重下降，表外资产资本占用普遍下降；第二档银行由于贷款资本占用普遍提升，表外资产资本占用有所上升。测算各项表外资产风险权重变化将会对第一档、第二档银行核心一级资本充足率分别带来+6bp、-3bp 的影响。（2）信用证占比越高的银行，表外资产资本占用上升越明显。股份行和城商行信用证占比较高，受信用证信用转换系数抬升的影响较大。测算各项表外资产风险权重变化将对股份行和第一档城商行银行核心一级资本充足率分别带来0bp、-1bp 的影响。

风险提示: （1）数据披露不全面导致测算结果与实际值产生差异；（2）经济增长超预期下滑；（3）财政政策力度不及预期；（4）国际经济及金融风险超预期。