作为直接融资的主要“服务商”、资本市场的重要“看门人”、社会财富的专业“管理者”，证券行业服务实体经济质效持续提升。中国证监会主席吴清近日在中国证券业协会第八次会员大会上表示，四年多来，证券公司助力近1200家科技创新企业上市，服务各类企业境内股债融资超过51万亿元，承销科创债、绿色债券等产品规模超过2.5万亿元。

在业内人士看来，证券行业正从“交易通道”进化为“价值创造平台”，其扮演的角色也从传统中介机构演变为综合金融服务生态的构建者。未来，具备专业能力、科技基因与全球视野的证券公司，将在资本市场高质量发展中占据核心地位。

今年以来，证券行业加速从规模驱动向功能优先转型，深度融入“科技—产业—金融”良性循环。在债券融资方面，证券公司科技创新公司债券承销规模持续扩容，承销债券金额超过7000亿元，同比增长了58%。同期，证券公司服务战略性新兴产业并购重组交易单数显著提升，有力推动了产业整合与技术升级。在股权投资方面，多家券商构建“投行+投资”联动机制，精准布局硬科技赛道。

中国社科院上市公司研究中心副主任张鹏在接受上海证券报记者采访时表示，证券行业是服务实体经济和新质生产力发展的重要中介结构，在企业上市、公司治理中扮演重要的角色，推动了硬科技企业快速成长及规范化的发展。

“从融资服务商到全周期赋能者，证券行业持续聚焦新一代信息技术、生物医药、新材料等战略领域中的优质企业。”中国银河证券首席策略分析师杨超在接受上海证券报记者采访时表示，证券公司逐步成为覆盖“投早、投小、投硬科技”的全链条服务商，深度嵌入科技创新企业成长周期。

继去年国泰海通合并后，今年证券行业又有标志性重组案例落地。11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。

开源证券非银金融行业首席研究员高超分析称，收购后中金公司总资产、净资产分别达10096亿元和1715亿元，总资产、净资产排名均升至行业第4，公司资本实力显著增强，综合实力向国际一流投行迈进。

业内人士认为，并购重组是证券公司快速提升规模与综合实力的重要方式，也是行业从“量”的扩张转向“质”的飞跃的关键路径。通过市场化的优胜劣汰和资源再配置，快速构建一个与中国经济体量、资本市场高质量发展相匹配的，且兼具国际竞争力与内部差异化的现代投资银行体系，更是我国培育一流投资银行的重要抓手。

展望“十五五”，资本市场将加快提高制度包容性与适应性，支持高水平科技自立自强。吴清日前强调，加快打造一流投资银行和投资机构，更好助推资本市场高质量发展。证券行业未来要从五方面发力，包括证券行业功能发挥要迈上新台阶、专业服务能力要展现新提升、差异化特色化发展要做到新突破、加强合规管理和风险防控要取得新成效等。

杨超表示，证券行业要构建覆盖科技企业全生命周期的融资服务体系，打通“早期孵化—成长期融资—上市培育—并购整合”的服务闭环，精准匹配科技创新企业的差异化融资需求。

“同时，强化投行专业能力，提升资本市场包容性。证券公司通过机制创新与工具升级，降低科技企业融资门槛，增强资本市场对未盈利硬科技企业的包容度。优化发行上市标准方面，稳妥实施科创板第五套上市标准，支持未盈利科技企业上市。”杨超说。

张鹏表示：下一阶段证券行业要继续在金融“五篇大文章”领域中深耕，包括适应居民日益增长的财富管理需求，借助金融科技拓宽服务边界，助力社会财富向实体经济高效转化;强化创新资本服务能力，聚焦“硬科技”与绿色转型，构建全生命周期融资支持体系;深化综合金融服务，通过并购重组、资产证券化等工具促进产业结构优化等。