国泰海通证券股份有限公司自2025年1月1日至2025年12月31日止年度财务报表及审计报告
(按中国企业会计准则编制)KPMG Huazhen LLP 毕马威华振会计师事务所
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Internet kpmg .com/cn 网址 kpmg.com/cn审计报告毕马威华振审字第2602666号
国泰海通证券股份有限公司全体股东：
一、审计意见
我们审计了后附的国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国泰海通”)的财务报表，包括
2025年12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母
公司所有者权益变动表、合并及母公司现金流量表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的国泰海通财务报表在所有重大方面按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则(以下简称“企业会计准则”)的规定编制，公允反映了国泰海通2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。
二、形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则(以下简称“审计准则”)的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则和《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》中适用于公众利益实体财务报表审计业务的独立性要求，我们独立于国泰海通，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
三、关键审计事项
关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本年财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。
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KPMG Huazhen LLP a People's Republic of China 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) — 中国合伙制会计
partnership and a member firm of the KPMG global 师事务所，是与毕马威国际有限公司(英国私营担保有限公organisation of independent member firms affiliated with 司)相关联的独立成员所全球组织中的成员。
KPMG International Limited a private English company
limited by guarantee.审计报告 (续)毕马威华振审字第2602666号
三、关键审计事项(续)结构化主体合并范围的确定
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”5所述的会计政策及“七、在其他主体中的权益”。
关键审计事项在审计中如何应对该事项结构化主体通常是为实现具体而明确的目的与评价结构化主体的合并相关的审计程序中
设计并成立的，并在确定的范围内开展业务包括以下程序：
活动。国泰海通可能通过发起设立、直接持*通过询问管理层和检查与管理层对结构化有投资等方式在结构化主体中享有权益。这主体是否合并作出的判断过程相关的文
些结构化主体主要包括投资基金、资产管理档，以评价国泰海通就此设立的流程是否计划、信托计划、资产支持证券或理财产适当。
品。
*就各主要产品类型中的结构化主体选取项当判断是否应该将结构化主体纳入国泰海通目，对每个所选取的结构化主体执行以下的合并范围时，管理层应考虑国泰海通对结程序：
构化主体相关活动拥有的权力，享有的可变-检查相关合同和内部记录，以了解结回报，以及通过运用该权力而影响其可变回构化主体的设立目的和国泰海通对结报的能力。在某些情况下，即使国泰海通并构化主体的参与程度，并评价管理层未持有结构化主体的权益，也可能需要合并关于国泰海通对结构化主体是否拥有该主体。
权力的判断；
在确定是否应合并结构化主体时，管理层需-检查结构化主体对风险和报酬的结构
要考虑的因素并非完全可量化的，需要进行设计，包括对任何资本或回报的担综合考虑。
保、佣金的支付以及收益的分配等，以评价管理层就国泰海通因参与结构化主体的相关活动而拥有的对结构化主体的风险敞口及可变回报所作的判断；
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三、关键审计事项(续)
结构化主体合并范围的确定(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”5所述的会计政策及“七、在其他主体中的权益”。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
由于在确定是否应将结构化主体纳入国泰海-检查管理层对结构化主体的分析，包通的合并范围时需要涉及重大的管理层判括定性分析和国泰海通对享有结构化断，且合并结构化主体可能对财务报表产生主体的经济利益的比重及可变动性的重大影响，因此，我们将国泰海通结构化主计算，以评价管理层关于国泰海通影体合并范围的确定识别为关键审计事项。响其来自结构化主体可变回报的能力所作的判断；
-评价管理层就是否应合并结构化主体所作的判断。
*根据相关会计准则，评价与结构化主体合并相关披露的合理性。
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三、关键审计事项(续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8所述的会计政策。
关键审计事项在审计中如何应对该事项国泰海通根据《企业会计准则第22号——金与融出资金、股票质押式回购金融资产、应融工具确认和计量》，采用预期信用损失模收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失型计量融出资金、股票质押式回购金融资评估相关的审计程序中包括以下程序：
产、应收融资租赁款及长期应收款的减值准
*了解和评价与融出资金、股票质押式回购备。国泰海通确定融出资金、股票质押式回金融资产、应收融资租赁款及长期应收款
购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款
在审批、记录、监控以及减值准备计提相的减值准备的过程中涉及到若干关键参数和关的关键财务报告内部控制的设计和运行
假设的应用，包括预期信用减值的阶段划有效性。
分、违约概率、违约损失率、违约风险暴露
*评价管理层评估减值准备时所用的预期信
等参数估计，同时考虑前瞻性调整中的经济用损失模型和参数的可靠性，包括评价预指标预测数据和其他调整因素等，在这些参期信用减值的阶段划分方案、违约概率、数的选取和假设的应用过程中涉及较多的管
违约损失率、违约风险暴露、前瞻性调整理层判断。
及管理层调整等，并评价其中所涉及的关键管理层判断的合理性。
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三、关键审计事项(续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8所述的会计政策。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
外部宏观环境和国泰海通内部信用风险管理*评价预期信用损失模型的参数使用的关键策略对预期信用损失模型的确定有很大的影数据的完整性和准确性。针对与原始档案响。在评估关键参数和假设时，国泰海通对相关的关键内部数据，我们将管理层用以于融出资金、股票质押式回购金融资产、应评估减值准备的融出资金、股票质押式回
收融资租赁款及长期应收款所考虑的因素包购金融资产、应收融资租赁款及长期应收
括历史损失率、内部信用评级、外部信用评款清单总额与总账进行比较以评价清单的
级及其他调整因素。完整性；选取单项金融资产的信息，与相关协议以及其他有关文件进行比较，以评在运用判断确定违约损失率时，管理层会考价清单的准确性；针对关键外部数据，我虑多种因素。这些因素包括可收回金额、融们将其与公开信息来源进行核对，以检查资人的财务状况、抵押物可收回金额、索赔其准确性。
受偿顺序、是否存在其他债权人及其配合程度。在涉及以上市公司股票作为担保物的情*针对涉及主观判断的输入参数，我们进行形下，还会考虑标的证券的波动水平、流动了审慎评价，包括从外部寻求支持证据，水平、集中度、履约保障情况及上市公司的比对内部记录。我们对比模型中使用的经运营状况等。济因素与市场信息，评价其是否与市场以及经济发展情况相符。
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三、关键审计事项(续)
融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失评估(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”8所述的会计政策。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
由于对融出资金、股票质押式回购金融资*评价管理层作出的关于融出资金、股票质押
产、应收融资租赁款及长期应收款的预期式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应信用损失评估确定存在固有不确定性以及收款的信用风险自初始确认后是否显著增加
涉及到管理层判断，同时其对国泰海通的的判断以及是否已发生信用减值的判断的合经营状况和资本状况会产生重要影响，我理性。基于风险导向的方法选取金融资产检们将融出资金、股票质押式回购金融资查管理层发生信用减值的阶段划分结果的合
产、应收融资租赁款及长期应收款的预期理性。我们在选取项目的基础上查看相关资信用损失评估识别为关键审计事项。产的逾期信息、了解融资人的信用状况、履约保障情况等。
*我们在选取金融资产的基础上，评价已发生信用减值的金融资产违约损失率的合理性。
在此过程中，我们评价了担保物及其他信用增级的预期现金流，就金融资产的回收计划的可靠性进行考量。
*基于上述工作，我们选取金融资产，利用预期信用损失模型复核了融出资金、股票质押
式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失的计算准确性。
*根据相关会计准则，评价与融出资金、股票质押式回购金融资产、应收融资租赁款及长期应收款的预期信用损失相关的披露的合理性。
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三、关键审计事项(续)以公允价值计量且分类为第三层次的金融工具公允价值的评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”22所述的会计政策及“十三、金融工具公允价值”。
关键审计事项在审计中如何应对该事项国泰海通的金融工具包括公允价值层次中分与评价第三层次金融工具公允价值相关的审
类为第三层次的金融工具(“第三层次金融工计程序中包括以下程序：具”)，该等金融工具采用重要不可观察输入*了解和评价与估值、独立价格验证及金融
值作为关键假设计量公允价值，不可观察输工具估值模型审批相关的关键财务报告内
入值的确定会使用到管理层估计，这当中会部控制的设计和运行有效性。
涉及管理层的重大判断。
*就第三层次公允价值计量的金融工具，选
由于第三层次金融工具公允价值的金额重
取金融工具，查阅本年度签署的投资协大，评估较为复杂，且在确定估值模型使用议，了解相关投资条款，并识别与金融工的输入值时涉及管理层判断的程度重大，我具估值相关的条件。
们将第三层次金融工具公允价值的评估识别
*选取样本，利用毕马威金融工具估值专家为关键审计事项。
的工作，评价第三层次公允价值计量的金融工具估值，主要包括：评价国泰海通采用估值模型的适当性，评价估值参数的合理性和运用的适当性；通过建立独立估值
模型或独立获取估值参数，将我们的估值结果与国泰海通的估值结果进行比较。
*根据相关会计准则，评价与第三层次金融工具公允价值相关的披露的合理性。
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三、关键审计事项(续)
与华安基金管理有限公司(以下简称“华安基金”)有关的商誉减值评估
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”19所述的会计政策及“五、合并财务报表主要项目注释”20商誉。
关键审计事项在审计中如何应对该事项与评价与华安基金有关的商誉减值评估相关
截至2025年12月31日，国泰海通因收购子的审计程序中包括以下程序：
公司产生的商誉为人民币40.52亿元，主要来自收购华安基金产生的商誉人民币40.50亿
*了解和评价与华安基金有关的商誉减值评元。
估相关的关键财务报告内部控制的设计和管理层每年度对商誉进行减值测试。减值评运行有效性。
估基于国泰海通各资产组的可收回金额进行
*基于我们对国泰海通业务的了解和相关会测算。
计准则的规定，评价管理层对相关资产组管理层将华安基金确认为单个资产组。华安的识别以及将商誉分摊至相关资产组的方基金可收回金额是采用预计未来现金流量的法和依据。
现值计算所得。确定预计未来现金流量的现*利用毕马威估值专家的工作，基于企业会值涉及重大的管理层判断和估计，关键假设计准则的要求，评价华安基金预计未来现包括收入增长率、永续增长率及折现率等参
金流现值时管理层所采用的方法和假设，数。
包括评价管理层计算预计未来现金流量现
由于商誉的账面价值对财务报表的重要性，值时采用的折现率。
同时商誉减值测试涉及管理层的重大判断和
*通过将关键参数，包括预测收入，长期平估计，这些判断存在固有不确定性，并且可均增长率、永续增长率与经批准的财务预
能受到管理层偏向的影响，因此，我们将评算及行业统计数据进行比较，评价管理层价与华安基金有关的商誉减值评估识别为关在预计华安基金未来现金流量时采用的假键审计事项。
设和关键判断的适当性。
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三、关键审计事项(续)
与华安基金管理有限公司(以下简称“华安基金”)有关的商誉减值评估(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”19所述的会计政策及“五、合并财务报表主要项目注释”20商誉。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
*对国泰海通采用的折现率和其他关键假设
进行敏感性分析，以评价关键假设的变化对减值评估结果的影响以及对关键假设的选择是否存在管理层偏向的迹象。
*评价财务报表中有关商誉减值评估的相关披露是否符合相关会计准则的要求。
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三、关键审计事项(续)
吸收合并海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)收益的确认
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”4所述的会计政策及“六、合并范围的变更”1非同一控制下企业合并。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
于2025年3月，原国泰君安证券股份有限公与吸收合并海通证券收益的确认相关的审计司通过换股方式吸收合并海通证券，合并后程序中包括以下程序：
更名为国泰海通，合并对价约为人民币*了解和评价与吸收合并收益的确认相关的
1335.49亿元，海通证券可辨认净资产公允关键财务报告内部控制的设计和运行有效
价值约为人民币1423.76亿元，于2025年合性。
并层面确认的营业外收入（以下简称“吸收合并收益”）为人民币88.27亿元。*获取与换股吸收合并交易的相关协议、证券登记证明等文件和公开信息，检查国泰国泰海通根据相关会计准则对于非同一控制君安换股吸收合并海通证券发行的股份数
下的企业合并要求，对于取得的可辨认资产量，以及购买日的股票收盘价，评价以发及承担的负债，按照其在购买日的公允价值行股票作为对价的合并成本的计算是否符进行初始计量。可辨认资产存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价合相关会计准则的规定。
值；不存在活跃市场，但同类或类似资产存*评价管理层确定海通证券可辨认资产和负在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场债公允价值时所采用的估值技术是否符合价格确定其公允价值；对于同类或类似资产相关会计准则的规定。选取样本，利用毕不存在活跃市场的上述资产，则主要采用现马威估值专家的工作，评价管理层计算未金流折现法、市场比较法等确定其公允价来现金流量现值时采用的折现率和收益率值；可辨认负债主要根据应支付的金额和第
等参数的合理性，以及评价管理层计算市三方的报价等确定其公允价值。上述现金流场价格时采用的价格调整因素等关键假设
折现法、市场比较法等估值技术涉及重大的的合理性。
管理层判断和估计，关键假设包括折现率、收益率和价格调整因素等。合并对价小于上述购买日可辨认净资产公允价值的差额，计入合并当期的营业外收入。
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三、关键审计事项(续)
吸收合并海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)收益的确认(续)
请参阅财务报表附注“三、重要会计政策及会计估计”4所述的会计政策及“六、合并范围的变更”1非同一控制下企业合并。
关键审计事项在审计中如何应对该事项
由于上述吸收合并收益金额重大，且购买日*基于上述工作，检查管理层计算吸收合并可辨认净资产公允价值的评估涉及管理层采收益的准确性。
用的关键假设及作出的重大判断，因此我们*评价与吸收合并收益相关的会计处理和披将吸收合并收益的确认作为关键审计事项。露是否符合相关会计准则的规定。
第11页，共14页审计报告(续)毕马威华振审字第2602666号
四、其他信息国泰海通管理层对其他信息负责。其他信息包括国泰海通2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
五、管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估国泰海通的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非国泰海通计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督国泰海通的财务报告过程。
第12页，共14页审计报告(续)毕马威华振审字第2602666号
六、注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。
(3)评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4)对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对国泰海通持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰海通不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报(包括披露)、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
(6)就国泰海通中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报
表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。
第13页，共14页国泰海通证券股份有限公司财务报表附注
(金额单位：人民币元)
一、公司概况
国泰海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)由国泰君安证券股份有限公司(以下简称
“国泰君安”)与海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)合并而成。
国泰君安系原国泰证券有限公司与原君安证券有限责任公司于1999年合并而组建成立的，并于2001年12月31日对非证券类资产进行分立后存续的综合性证券公司，总部设在上海。国泰君安 A股股票于 2015年 6月 26日在上海证券交易所上市，国泰君安境外上市外资股 (H股)股票于2017年4月11日在香港联交所主板上市。
海通证券前身为成立于1988年的上海海通证券公司。1994年9月，改制为全国性的有限责任公司，更名为“海通证券有限公司”。2002年1月28日，经中国证监会《关于海通证券有限公司整体变更为股份有限公司的批复》(证监机构字[2001]278号)的批准，海通证券有限公司整体变更为股份有限公司，并更名为“海通证券股份有限公司”。
根据2025年1月17日中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合
并海通证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》(证监
许可〔2025〕96号) 核准，国泰君安向海通证券的全体 A股换股股东发行国泰君安 A股股票、向海通证券的全体H股换股股东发行国泰君安H股股票，按照同一换股比例交换该等股东所持有的海通证券 A 股、H 股股票，即每 1 股海通证券 A 股股票可以换得 0.62 股国泰君安 A 股股票，每 1股海通证券 H股股票可以换得 0.62股国泰君安 H股股票。国泰君安分别于 2025年 3月 13 日和 2025 年 3 月 14 日发行 A 股 5985871332 股和 H 股 2113932668 股。海通证券的 A股股票和 H股股票相应予以注销，海通证券亦终止上市。合并后，国泰君安承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
于2025年4月3日，国泰君安完成公司名称、注册资本等事项的市场主体变更登记手续，并取得了上海市市场监督管理局换发的《营业执照》，变更后的公司名称为国泰海通证券股份有限公司。
第22页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
本公司及下属子公司(以下简称“本集团”)主要经营活动为证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；融资融券业务；证券投资
基金代销；代销金融产品业务；为期货公司提供中间介绍业务；资产管理业务，基金管理业务；大宗商品期货经纪业务；金融期货经纪业务；期货投资咨询；股权投资；创业投资；投资管理；投资咨询；融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保等及中国证监会批准的其他业务。
如上文所述，本集团于2025年3月14日完成换股吸收合并海通证券，系非同一控制下企业合并，可比期间数据为原国泰君安的财务数据。
二、财务报表的编制基础本财务报表以持续经营为基础编制财务报表。
三、重要会计政策及会计估计
1.遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月
31日的合并财务状况和财务状况、2025年度的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。
此外，本公司的财务报表同时符合中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)2023年修订的《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》有关财务报表及其附注的披露要求。
2.会计期间
本集团会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
3.记账本位币
本集团记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。
本集团下属子公司、合营企业及联营企业，根据其经营所处的主要经济环境自行决定其记账本位币，编制财务报表时折算为人民币。
第23页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
4.同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法
企业合并分为同一控制下企业合并和非同一控制下企业合并。
本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。
对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。
当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。
(1)同一控制下的企业合并
参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值份额与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。
合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。
(2)非同一控制下的企业合并
参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产(包括购买日之前所持有的被购买方的股权)、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，在考虑相关递延所得税影响之后，如为正数则确认为商誉(参见附注三、19)；如为负数则计入当期损益。本集团为进行企业合并发生的各项直接费用计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。企业合并发生当期的期末，因合并中取得的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值或企业合并成本只能暂时确定的，本集团以所确定的暂时价值为基础对企业合并进行确认和计量。购买日后12个月内对确认的暂时价值进行调整的，视为在购买日确认和计量。
通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的权益法核算下的以后可重分类进损益的其他综合收益及其他所有者权益变动 (参见附注三、13(2)(b)) 于购买日转入当期投
第24页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表资收益；购买日之前持有的被购买方的股权为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权
益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。
5.控制的判断标准和合并财务报表的编制方法
(1)总体原则
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定，包括本公司及本公司控制的子公司。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利(包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利)。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至控制结束日止包含于合并财务报表中。
子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的所有者权益中和合并利润表的净利润及综合收益总额项目后单独列示。
如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。
当子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
(2)合并取得子公司
对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本公司合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。
对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。
第25页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)处置子公司
本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。
通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽子交易：
-这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
-这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
-一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
-一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理(参见附注三、5(4))。
如果各项交易属于一揽子交易的，则将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。
(4)少数股东权益变动本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净
资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的，调整留存收益。
6.现金及现金等价物的确定标准
现金和现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于
转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
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7.外币业务和外币报表折算
本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率折合为人民币。
于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算。除与购建符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额(参见附注三、17)外，其他汇兑差额计入当期损益。以历
史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。
对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列示。处置境外经营时，相关的外币财务报表折算差额自其他综合收益转入处置当期损益。
8.金融工具
本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资(参见附注三、13)以外的股权投
资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。
(1)金融资产及金融负债的确认和初始计量
金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。
在初始确认时，金融资产及金融负债以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、26的会计政策确定的交易价格进行初始计量。
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(2)金融资产的分类和后续计量
(a) 本集团金融资产的分类
本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。
本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：
-本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；
-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：
-本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；
-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。
对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。
除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者
第28页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。
本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付
本金金额相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。
(b) 本集团金融资产的后续计量以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。
以摊余成本计量的金融资产
初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。
以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。
指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资
初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。
第29页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)金融负债的分类和后续计量本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失(包括利息费用)计入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债
初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。
(4)抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；
-本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
(5)金融资产和金融负债的终止确认
满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：
-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
-该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
-该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产的控制。
金融资产转移整体满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：
-被转移金融资产在终止确认日的账面价值；
-因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的
债权投资)之和。
第30页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。
(6)减值
本集团以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项以及合同资产，本集团运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。通常本集团按照信用风险特征组合来计量损失准备。若某一客户信用风险特征与组合中其他客户显著不同，或该客户信用风险特征发生显著变化，对应收该客户款项按照单项计提损失准备。
除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本集团在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第一阶段，本集团按照相当于未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本集团按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。对于资产负债表日只具有较低信用风险的金融工具，本集团假设其信用风险自初始确认后未显著增加。
关于本集团对信用风险显著增加判断标准、已发生信用减值资产的定义、预期信用损失计量的
参数等披露参见附注十二、4。
预期信用损失准备的列报
为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。
核销
如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。
第31页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。
(7)权益工具
本公司发行权益工具，按实际发行价格计入股东权益，相关交易费用从股东权益(资本公积)中扣减，如资本公积不足冲减的，依次冲减盈余公积和未分配利润。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。
回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。
库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积(股本溢价)。
库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积(股本溢价)；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积、未分配利润。
(8)可转换工具含权益成分的可转换工具对于本集团发行的可转换为权益股份且转换时所发行的股份数量和对价的金额固定的可转换工具，本集团将其作为包含负债和权益成分的复合金融工具。
在初始确认时，本集团将相关负债和权益成分进行分拆，先确定负债成分的公允价值(包括其中可能包含的非权益性嵌入衍生工具的公允价值)，再从复合金融工具公允价值中扣除负债成分的公允价值，作为权益成分的价值，计入权益。发行复合金融工具发生的交易费用，在负债成分和权益成分之间按照各自占总发行价款的比例进行分摊。
初始确认后，对于没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的负债成分，采用实际利率法按摊余成本计量。权益成分在初始计量后不再重新计量。
当可转换工具进行转换时，本集团将负债成分和权益成分转至权益相关科目。当可转换工具被赎回时，赎回支付的价款以及发生的交易费用被分配至权益和负债成分。分配价款和交易费用的方法与该工具发行时采用的分配方法一致。价款和交易费用分配后，其与权益和负债成分账面价值的差异中，与权益成分相关的计入权益，与负债成分相关的计入损益。
第32页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表不含权益成分的其他可转换工具
对于本集团发行的不含权益成分的其他可转换工具，在初始确认时，可转换工具的衍生工具成分以公允价值计量，剩余部分作为主债务工具的初始确认金额。
初始确认后，衍生工具成分以公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益。
对于主债务工具，采用实际利率法按摊余成本计量。
当可转换工具进行转换时，本集团将主债务工具和衍生工具成分转至权益相关科目。当可转换工具被赎回时，赎回支付的价款与主债务工具和衍生工具成分账面价值的差异计入损益。
(9)衍生金融工具及套期会计衍生金融工具
衍生金融工具初始以衍生交易合同签订当日的公允价值进行计量，并以其公允价值进行后续计量，衍生工具的公允价值变动而产生的利得和损失直接计入当期损益。公允价值为正数的衍生金融工具确认为一项资产，公允价值为负数的确认为一项负债。
套期会计
套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益(或其他综合收益)以反映风险管理活动影响的方法。
被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可靠计量的项目。本集团指定的被套期项目是使本集团面临现金流量变动风险的固定利率债券和借款。
套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具。
本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：
-被套期项目和套期工具之间存在经济关系；
-被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；
-套期关系的套期比率，等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。
第33页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。
发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：
-因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；
-套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；
-被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；
-套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。
现金流量套期现金流量套期是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分，本集团将其作为现金流量套期储备，计入其他综合收益。现金流量套期储备的金额为下列两项的绝对额中较低者：
-套期工具自套期开始的累计利得或损失；
-被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。
每期计入其他综合收益的现金流量套期储备的金额为当期现金流量套期储备的变动额。
被套期项目为预期交易，且该预期交易使本集团随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产或非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，本集团将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。
对于不属于上述情况的现金流量套期，本集团在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入当期损益。
当本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，在其他综合收益中确认的累计现金流量套期储备金额，按照下列会计政策进行处理：
-被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，累计现金流量套期储备的金额予以保留，并按照上述现金流量套期的会计政策进行会计处理；
-被套期的未来现金流量预期不再发生的，累计现金流量套期储备的金额从其他综合收益中转出，计入当期损益。
第34页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表公允价值套期
公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。
套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。
被套期项目为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具或其组成部分的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益。被套期项目为本集团选择以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资或其组成部分的，其因被套期风险敞口形成的利得或损失仍计入其他综合收益。
(10)优先股和永续债
本集团根据所发行的优先股、永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。
本集团对于其发行的同时包含权益成分和负债成分的优先股和永续债，按照与含权益成分的可转换工具相同的会计政策进行处理。本集团对于其发行的不包含权益成分的优先股和永续债，按照与不含权益成分的其他可转换工具相同的会计政策进行处理。
本集团对于其发行的应归类为权益工具的优先股和永续债，按照实际收到的金额，计入权益。
存续期间分派股利或利息的，作为利润分配处理。按合同条款约定赎回优先股和永续债的，按赎回价格冲减权益。
9.买入返售金融资产及卖出回购金融资产款
买入返售及卖出回购业务按发生时实际支付或收到的款项入账，并在资产负债表中确认。买入返售的标的资产在表外作备查登记，卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。
买入返售及卖出回购业务的买卖差价分别按实际利率法在返售或回购期间内确认为利息收入和利息支出。
10.客户交易结算资金核算办法
本集团代理客户买卖证券收到的代理买卖证券款，全额存入本集团指定的银行账户；本集团在收到代理客户买卖证券款的同时确认为一项负债，与客户进行相关的结算。
第35页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
本集团接受客户委托通过证券交易所代理买卖证券，与客户清算时如买入证券成交总额大于卖出证券成交总额，按清算日买卖证券成交价的差额，加代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费减少客户交易结算资金；如买入证券成交总额小于卖出证券成交总额，按清算日买卖证券成交价的差额，减代扣代缴的印花税和应向客户收取的佣金等手续费增加客户交易结算资金。
本集团按照《期货公司监督管理办法》的规定，客户保证金与本集团的自有资产相互独立、分别管理。客户保证金是指客户从事期货交易存入本公司的资金。本集团在指定结算银行开设保证金专用账户，用于存放客户保证金。
客户保证金专用账户的资金由本集团总部统一调拨，分支机构无权调拨资金。
11.融资融券
本集团从事融资融券业务，即向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应抵押物的经营活动。
融出资金
本集团将资金出借客户，形成一项应收客户的债权，并根据融资融券协议将收取的手续费确认为利息收入。
融出证券
本集团将自身持有的或融入的证券出借客户，并约定期限和利率，到期收取相同数量的同种证券，并根据融资融券协议将收取的手续费确认为利息收入。此项业务融出的证券不满足终止确认条件，继续确认该金融资产。对于融入的证券，由于其主要收益或风险不由本公司享有或承担，不确认该证券。
本集团在资产负债表日，以预期信用损失模型对融资融券业务计提减值准备详见附注三、
8(6)。
12.存货
对于频繁买卖标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的标准仓单，本集团在后续期间不得撤销该选择。
第36页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
除上述情形外，本集团持有的其他存货按照成本进行初始计量，存货发出时的成本按个别计价法核算，存货成本包括采购成本和其他成本。于资产负债表日，按照成本与可变现净值敦低计量。存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净值按日常活动中，以存货的估计售价减去估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
本集团的存货盘存制度采用永续盘存制。
13.长期股权投资
(1)长期股权投资投资成本确定
(a) 通过企业合并形成的长期股权投资
-对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权
投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，依次冲减盈余公积和未分配利润。
-对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。
(b) 其他方式取得的长期股权投资
-对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。
(2)长期股权投资后续计量及损益确认方法
(a) 对子公司的投资
在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件(参见附注三、32)。对被投资单位宣告分派的现金股利或利
润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润除外。
对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。
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对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
在本集团合并财务报表中，对子公司按附注三、5进行处理。
(b) 对合营企业和联营企业的投资
合营企业指本集团与其他合营方共同控制(参见附注三、13(3))且仅对其净资产享有权利的一项安排。
联营企业指本集团能够对其施加重大影响(参见附注三、13(3))的企业。
后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的条件(参见附注三、32)。
本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：
-对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价
值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本，长期股权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。
-取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权投资的账面价值。
-在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及其他所有者权益
变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属
于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。
-本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权
益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。
本集团对合营企业和联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
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(3)确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准
共同控制指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动(即对安排的回报产生重大影响的活动)必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。
本集团在判断对被投资单位是否存在共同控制时，通常考虑下述事项：
-是否任何一个参与方均不能单独控制被投资单位的相关活动；
-涉及被投资单位相关活动的决策是否需要分享控制权参与方一致同意。
重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。
14.投资性房地产
本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧、摊销及减值准备后在资产负债表内列示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧，除非投资性房地产符合持有待售的条件(参见附注三、32)。减值测试方法及减值
准备计提方法参见附注三、21。
预计使用寿命预计净残值率年折旧率
房屋及建筑物30-42年4.0%-5.0%2.26%-3.20%
15.固定资产
(1)固定资产确认条件
固定资产指本集团为经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生
的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注三、16确定初始成本。
对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。
对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本集团时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。
固定资产以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。
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(2)固定资产的折旧方法本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折旧，除非固定资产符合持有待售的条件(参见附注三、32)。
各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：
使用寿命残值率年折旧率
房屋及建筑物30-50年3.0%-5.0%2.26%-3.23%
电子通讯设备2-9年0.0%-10.0%10.56%-50.00%
运输工具3-10年0.0%-10.0%9.50%-32.00%
机器设备4-11年3.0%-10.0%8.18%-19.40%
经营租赁固定资产（注）18-25年15.0%3.40%-4.72%
其他设备2-10年0.0%-10.0%9.50%-32.00%
注：经营租赁固定资产为飞机，用于子公司开展经营租赁业务。子公司根据飞机的机型等实际情况，确定折旧方法、折旧年限及预计净残值。
本集团至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。
(3)减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、21。
(4)固定资产处置
固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认。
-固定资产处于处置状态；
-该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。
报废或处置固定资产项目所产生的损益为处置所得款项净额与项目账面金额之间的差额，并于报废或处置日在损益中确认。
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16.在建工程
自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用(参见附
注三、17)和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。
自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。
各类在建工程结转为固定资产的标准和时点分别：
时点标准房屋装修工程达到预定可使用状态达到预定可使用状态
在建工程以成本减减值准备(参见附注三、21)在资产负债表内列示。
17.借款费用
本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。
在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额(包括折价或溢价的摊销)：
-对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。
-对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。
本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所使用的利率。
在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益。
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资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，本集团暂停借款费用的资本化。
18.无形资产
无形资产以成本减累计摊销(仅限于使用寿命有限的无形资产)及减值准备(参见附注三、21)
后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件(参见附注三、32)。
各项无形资产的使用寿命及其确定依据、摊销方法为：
使用寿命摊销方法交易席位费使用寿命不确定不适用
软件3-10年直线法
土地使用权44-50年直线法
数据资源3-5年直线法
其他5-10年直线法本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出，如果开发形成的某项产品或工序等在技术和商业上可行，而且本集团有充足的资源和意向完成开发工作，并且开发阶段支出能够可靠计量，则开发阶段的支出便会予以资本化。资本化开发支出按成本减减值准备(参见附注三、21)在资产负债表内列示。其他开发费用则在其产生的期间内确认为费用。
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19.商誉
因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。
本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备(参见附注三、21)在资产负债表内列示。商誉在
其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。
20.长期待摊费用
本集团将已发生且受益期在一年以上的各项费用确认为长期待摊费用。长期待摊费用以成本减累计摊销及减值准备在资产负债表内列示。
长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。各项费用的摊销期限分别为：
摊销期网络及通讯系统5年租赁物业装修费按剩余租赁期与5年孰短
21.除存货及金融资产外的其他资产减值
本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：
-固定资产
-在建工程
-使用权资产
-无形资产
-采用成本模式计量的投资性房地产
-长期股权投资
-商誉
-长期待摊费用等
本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团于每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。
可收回金额是指资产(或资产组、资产组组合，下同)的公允价值(参见附注三、22)减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。
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资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。
资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的税前折现率对其进行折现后的金额加以确定。
可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现值(如可确定的)和零三者之中最高者。
资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。
22.公允价值的计量
除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。
本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括资产状况及所在位置、对资产出售或者使用的限制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。
23.预计负债
如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。
预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：
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-或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。
-或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。
本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。
24.股份支付
(1)股份支付的种类股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。
(2)实施股份支付计划的相关会计处理以权益结算的股份支付
本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公允价值计量。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，本集团在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相应计入资本公积。
当本集团接受服务但没有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为权益结算的股份支付处理。
以现金结算的股份支付
对于以现金结算的股份支付，本集团承担以股份或其他权益工具为基础计算确定交付现金或其他资产来换取职工提供服务时，以相关权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量换取服务的价格。
当本集团接受服务且有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为现金结算的股份支付处理。
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25.客户资产管理业务
客户资产管理业务，指本集团接受委托负责经营管理客户资产的业务，包括基金管理业务、单一资产管理业务、集合资产管理业务和专项资产管理业务。
本集团受托经营资产管理业务，比照证券投资基金核算，独立建账，独立核算。
本集团按合同规定比例计算的应由本集团享有的收益，确认收入。
26.收入
收入是本集团在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。
本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。
履约义务，是指合同中本集团向客户转让可明确区分商品的承诺。本集团向客户承诺的商品同时满足下列条件的，作为可明确区分商品：一是客户能够从该商品本身或从该商品与其他易于获得资源一起使用中受益；二是本集团向客户转让该商品的承诺与合同中其他承诺可单独区分。
合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。
交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。
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满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：
-客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；
-客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；
-本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。
对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。
对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：
-本集团就该商品或服务享有现时收款权利；
-本集团已将该商品的实物转移给客户；
-本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；
-客户已接受该商品或服务等。
本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本集团为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。
对于经合同各方批准的对原合同范围或价格作出的变更，本集团区分下列情形对合同变更分别进行会计处理：
-合同变更增加了可明确区分的商品及合同价款，且新增合同价款反映了新增商品单独售价的，将该合同变更部分作为一份单独的合同进行会计处理；
-合同变更不属于上述情形，且在合同变更日已转让的商品或已提供的服务与未转让的商品或未提供的服务之间可明确区分的，视为原合同终止，同时，将原合同未履约部分与合同变更部分合并为新合同进行会计处理；
-合同变更不属于上述情形，即在合同变更日已转让的商品或已提供的服务与未转让的商品或未提供的服务之间不可明确区分的，将该合同变更部分作为原合同的组成部分进行会计处理，由此产生的对已确认收入的影响，在合同变更日调整当期收入。
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本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利(且该权利取决于时间流逝之外的其他
因素)作为合同资产列示，合同资产以预期信用损失为基础计提减值(参见附注三、8(6))。本集
团拥有的、无条件(仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。
与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：
(1)手续费及佣金收入
手续费及佣金收入的金额按照本集团在日常经营活动中提供劳务时，已收或应收合同或协议价款的公允价值确定。
本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费及佣金收入：
(a) 经纪业务收入代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入在交易日确认为收入。
(b) 投资银行业务收入承销收入于本集团完成承销合同中的履约义务时确认收入。
根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认。
(c) 资产管理及基金管理业务收入
根据合同条款，受托客户资产管理业务收入和基金管理费收入在本集团履行履约义务的过程中，根据合同或协议约定的收入计算方法，且已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时，确认为当期收入。
27.合同成本
合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。
为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本(如销售佣金等)。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。
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28.职工薪酬
(1)短期薪酬
本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
(2)离职后福利本集团将离职后福利计划分类为设定提存计划和设定受益计划。设定提存计划是本集团向独立的基金缴存固定费用后，不再承担进一步支付义务的离职后福利计划；设定受益计划是除设定提存计划以外的离职后福利计划。于报告期内，本集团的离职后福利主要是按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险。基本养老保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算。本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
(3)辞退福利
本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益：
-本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；
-本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。
(4)其他长期职工福利
本集团在职工提供服务的会计期间，根据实际经营情况为职工计提专项递延奖励，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。
29.政府补助
政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本集团投入的资本。
政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。
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政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。
本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。
本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其冲减相关资产的账面价值。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关成本费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。
30.所得税
除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期损益。
当期所得税是按本年度应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。
资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列示。
递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
如果单项交易不是企业合并，交易发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债并未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。
资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。
资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。
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资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：
-纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；
-递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相
关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。
31.租赁
在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。
为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：
-合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产；
-承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；
-承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。
合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注三、26所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价。
(1)本集团作为承租人
在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额(扣除已享受的租赁激励相关金额)，发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。
第51页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、21所述的会计政策计提减值准备。
租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。
本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。
租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：
-根据担保余值预计的应付金额发生变动；
-用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；
-本集团对购买选择权、续租选择权或终止租赁选择权的评估结果发生变化，或续租选择权或终止租赁选择权的实际行使情况与原评估结果不一致。
在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。
本集团已选择对短期租赁(租赁期不超过12个月的租赁)和低价值资产租赁不确认使用权资产和
租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。
(2)本集团作为出租人
在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。
本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。
第52页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
融资租赁下，在租赁期开始日，本集团对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。
本集团按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按附注三、8所述的会计政策进行会计处理。未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。
32.持有待售和终止经营
(1)持有待售
本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资产或处置组划分为持有待售类别。
处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。
本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：
-根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即可立即出售；
-出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。
本集团按账面价值与公允价值(参见附注三、22)减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非
流动资产(不包括金融资产(参见附注三、8)、递延所得税资产(参见附注三、30)及采用公允价
值模式进行后续计量的投资性房地产(参见附注三、14))或处置组进行初始计量和后续计量，
账面价值高于公允价值(参见附注三、22)减去出售费用后净额的差额确认为资产减值损失，计入当期损益。
第53页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)终止经营
本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划分为持有待售类别的界定为终止经营：
-该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；
-该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；
-该组成部分是专为转售而取得的子公司。
本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。
33.利润分配
(1)对股东的分配
资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。
(2)提取一般风险准备
本集团根据财政部颁布的《金融企业财务规则》(中华人民共和国财政部令第42号)及其实施指南(财金[2007]23号)的规定以及证监会颁布的《关于证券公司2007年年度报告工作的通知》(证监机构字[2007]320号)，《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》(证监会令第94号)等法规的要求，按税后利润及证券投资基金管理费收入的一定比例提取一般风险准备。
(3)提取交易风险准备
本集团根据《中华人民共和国证券法》以及《关于证券公司2007年年度报告工作的通知》(证
监机构字[2007]320号)等法规的要求，按税后利润的一定比例提取交易风险准备。
第54页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
34.关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。
此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关联方。
35.分部报告
本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客
户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影响等方面具
有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。
本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。
36.主要会计估计及判断
编制财务报表时，本集团管理层需要运用估计和假设，这些估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的金额产生影响。实际情况可能与这些估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。
(1)主要会计估计
除固定资产及无形资产等资产的折旧及摊销(参见附注三、15和18)和各类资产减值(参见附
注五、3、4、6、7、10、11、13、14、15、16、17、18、19、20和22以及附注八、1)涉及
的会计估计外，其他主要的会计估计如下：
(i) 附注五、21-递延所得税资产的确认；
(ii) 附注五、55-预期信用损失的计量；及
(iii) 附注十三-公允价值的披露；
第55页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)主要会计判断
本集团在运用会计政策过程中做出的重要判断如下：
(i) 附注七、3-在纳入合并范围的结构化主体中的权益
(3)重要性标准确定方法和选择依据
本集团根据自身所处的经营环境及行业情况，从性质和金额两个维度综合评估财务报表披露事项的重要性。在评估性质的重要性时，本集团考虑该事项是否属于日常活动，是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在判断金额大小的重要性时，本集团考虑该事项占资产总额、利润总额或所属报表单列项目金额的比重。
37.会计政策变更
(1)会计政策变更的内容及原因
财政部于2025年7月8日发布了标准仓单交易相关会计处理实施问答，本集团对于频繁买卖标准仓单以赚取差价、不提取标准仓单对应商品实物的交易，原按总额确认收入成本，现改为按收取对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益，本集团期末持有尚未出售的标准仓单的，将其列报为其他资产。对于按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少会计错配的，本集团在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有标准仓单。
本集团自2025年1月1日起对标准仓单交易执行上述会计政策，并对可比期间财务报表数据进行追溯调整。上述会计政策变更对2024年度合并利润表及母公司利润表各项目的影响汇总如下：
本集团调整前调整金额调整后
其他业务收入9838775086(9699590478)139184608
其他业务成本9786743930(9721640885)65103045
投资收益13041992600(22050407)13019942193本公司调整前调整金额调整后
其他业务收入21262332-21262332
其他业务成本---
投资收益7206569845-7206569845
第56页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
四、税项
本集团主要税项及其税率如下：
税项类型税基税率
企业所得税按应纳税所得额计征16.5%、25%等
增值税按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基3%、6%、9%、13%
础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税城市维护建设税按应交增值税计征1%、5%、7%
教育费附加按应交增值税计征3%
地方教育费附加按应交增值税计征2%
1.所得税
本公司及所属境内子公司的企业所得税税率为25%。
本公司的香港子公司适用的利得税率为16.5%，其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的所得税税率。
2.增值税根据财政部和国家税务总局2017年6月30日发布的《关于资管产品增值税有关问题的通知》，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。
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五、合并财务报表主要项目注释
1.货币资金
2025年2024年
12月31日12月31日
库存现金482094432203银行存款455487249020210754856394
其中：客户存款380282305154184305902688公司存款7520494386626448953706其他货币资金837529192264265584
存放中央银行款项4136388994-
其中：存放中央银行法定准备金8017256-
存放中央银行超额存款准备金4128371738-合计460461649300211019554181
注1于2025年12月31日，本集团使用受限制的货币资金为人民币3360050251元(2024年12月31日：人民币691742582元)。
注2于2025年12月31日，本集团存放在境外(包括香港)的货币资金折合人民币
37945435591元(2024年12月31日：人民币19015143851元)。
注3于2025年12月31日，本集团的货币资金的预期信用损失减值准备为人民币3145472
元(2024年12月31日：人民币1669646元)。
第58页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
货币资金中包括以下币种余额：
2025年12月31日2024年12月31日
原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额库存现金
人民币2204401.000002204402211661.00000221166
美元111177.0288078141110907.1884079719
港元1418500.903221281221418060.92604131318
其他55391-库存现金合计482094432203
--------------------------------客户资金存款
人民币3284403412021.000003284403412021575667287351.00000157566728735
美元7262232317.0288051044778443508598337.188402522120824
港元128378415900.903221159539528162015693730.926045742901302其他353579306134119339小计345493793633165965870200
--------------------------------客户信用资金存款
人民币304817981781.0000030481798178151174787281.0000015117478728
美元2806933687.0288019729375452181998487.188401568507787
港元24725266080.90322223323548317307431080.926041602737348其他10054031551308625小计3478851152118340032488
--------------------------------客户存款合计380282305154184305902688
--------------------------------公司自有资金存款
人民币597482489791.0000059748248979211623156301.0000021162315630
美元12837104667.0288090229441252587510617.188401860006127
港元49642668190.90322448382507631008042050.926042871468726其他1949925686555163223小计7520494386626448953706公司存款合计7520494386626448953706
--------------------------------其他货币资金
人民币7942202481.000007942202482642655841.00000264265584
美元60537237.0288042550408-7.18840-
港元8398130.90322758536-0.92604-其他货币资金合计837529192264265584
--------------------------------存放中央银行款项
欧元4974227278.235504096524866-7.52570-
其他39864128-
存放中央银行款项合计4136388994-
------------------------------合计460461649300211019554181
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2.结算备付金
2025年2024年
12月31日12月31日
客户备付金3613640604118262317687公司备付金211822328089813169801合计5731863884928075487488
结算备付金中包括以下币种余额：
2025年12月31日2024年12月31日
原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额客户普通备付金
人民币338635061981.0000033863506198169543521231.0000016954352123
美元27095907.028801904516619787037.1884014223709
港元175504000.9032215851872106260110.926049840111小计3389840323616978415943
--------------------------------客户信用备付金
人民币22380028051.00000223800280512839017441.000001283901744小计22380028051283901744
--------------------------------客户备付金合计3613640604118262317687
--------------------------------公司自有备付金
人民币190664366421.000001906643664285986764541.000008598676454小计190664366428598676454
--------------------------------公司信用备付金
人民币21157961661.00000211579616612144933471.000001214493347小计21157961661214493347
--------------------------------公司备付金合计211822328089813169801
--------------------------------合计5731863884928075487488
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3.拆出资金
2025年
12月31日
境外银行同业1068301346
减：减值准备22159合计1068279187
4.融出资金
(1)融出资金按业务类别列示：
2025年2024年
12月31日12月31日
融资融券业务融出资金24157645156299519804659孖展业务融资143621019978915942909
减：减值准备(注)23667548182167492423融出资金净值253571798741106268255145
注：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币
251612618876元(2024年12月31日：人民币105906974479元)，本集团按照整
个存续期的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币1959179865元
(2024年12月31日：人民币361280666元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。
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(2)融出资金按客户类型分析：
2025年2024年
项目12月31日12月31日
境内：
个人20808115785382550016220机构3349529370916969788439
减：减值准备587548198425026719小计24098890336499094777940
----------------------
----------------------
境外：
个人92267325715343147551机构51353694263572795358
减：减值准备17792066201742465704小计125828953777173477205
--------------------------------------------合计253571798741106268255145
(3)融资融券业务担保物公允价值：
2025年2024年
担保物类别12月31日12月31日股票777880972284320977531691资金3180619042316818000924基金2468976565611101528634债券875827510252865101合计835252755873349149926350
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5.衍生金融工具
项目2025年12月31日非套期工具套期工具公允价值公允价值名义金额资产负债名义金额资产负债利率衍生工具20582502648412261996734169822888624708897036029960079
权益衍生工具325604989436757760779812424072044---货币衍生工具27264225460059713574854432265399447979703723888511890745
信用衍生工具33585189340140784792252214607---
其他衍生工具9732976991020256331662771759983---合计27874124681271260315823817690598173101918869403724248802850824项目2024年12月31日非套期工具套期工具公允价值公允价值名义金额资产负债名义金额资产负债
利率衍生工具150943789642813002595061209306035---
权益衍生工具23656976640966117024936089452756---
货币衍生工具1860580481926445117771403008638---
信用衍生工具260830700555298153870309734---
其他衍生工具56635527671407327708619497543---
合计201478430875590167830229391574706---
部分本集团持有的衍生金融工具为每日无负债结算，于2025年12月31日本集团持有的未到期的每日无负债结算合约的公允价值为浮亏人民币818267003元(2024年12月31日：浮亏
人民币82037403元)。
本集团利用套期工具对利率风险及汇率风险导致的现金流量波动进行套期保值。被套期项目为借款及应付债券。2025年度本集团现金流量套期确认于其他综合收益考虑所得税影响后净盈利金额为人民币35360886元，现金流量套期中确认的套期无效部分产生的损益不重大，且不存在由于很可能发生的预期现金流不再预计会发生而导致的终止使用套期会计的情况。
本集团认定为现金流量套期的套期工具如下：
2025年12月31日
名义金额公允价值
1个月内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上资产负债
利率衍生工具-5298250-241790720-36029960079
货币衍生工具-1344246065497901523381565358-3723888511890745
合计-1874071065497901523623356078-3724248802850824
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本集团在现金流量套期策略中被套期风险敞口及对权益的影响的具体信息列示如下：
2025年12月31日
被套期项目账面价值套期工具本年对套期工具累计计入资产负债其他综合收益影响的金额其他综合收益的金额资产负债表项目
债券-10438659398101381131101381131应付债券
借款-262655777(66020245)(66020245)长期借款
6.买入返售金融资产
(1)按标的物类别列示：
2025年2024年
12月31日12月31日
债券5784135378739276134015股票3633612414923010879408
其他-559832030
减：减值准备(注)23124834262201143987合计9186499451060645701466
注：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的买入返售金融资产账面净额为人
民币90213002372元(2024年12月31日：人民币60515338223元)，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的买入返售金融资产账面净额为人民币
1651992138元(2024年12月31日：人民币130363243元)，相关预期信用损失减
值准备情况详见附注五、63。
(2)按业务类别列示：
2025年2024年
12月31日12月31日
股票质押式回购3276972019319084200956债券质押式回购4322621359029352776336债券买断式回购146148150019923336795约定购回式证券12542457261726196972
其他买入返售金融资产-559190407合计9186499451060645701466
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(3)担保物公允价值
2025年2024年
12月31日12月31日
担保物15741812631193252186396
其中：可出售或可再次向外抵押的担保物170143561769863307686
其中：已出售或已再次向外抵押的担保物158784417768566422469
对于通过交易所操作的国债逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无法获知对手方质押库信息，故上述担保物公允价值未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产的公允价值。于2025年12月31日，上述交易所国债逆回购的金额为人民币13097204581
元(2024年12月31日：人民币8245177371元)。
(4)约定购回、质押回购融出资金按剩余期限列示：
2025年2024年
12月31日12月31日
1个月内65515732354051965256
1个月至3个月内45945288792508835418
3个月至1年内2257232643114630034452
1年以上26176956041820044282
合计3633612414923010879408
第65页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(5)股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况：
2025年12月31日账面原值信用减值准备担保物市值
风险阶段划分
第一阶段312029255898519753498170278955
第二阶段795189243758032163869461249
第三阶段307978058821471744772226722295合计350778954202308175227104266462499
2024年12月31日账面原值信用减值准备担保物市值
风险阶段划分
第一阶段190057662925192857954459014263
第二阶段130518470155227490308000
第三阶段21422573162142257316240636200合计21278542078219434112255189958463
7.应收款项
(1)按应收款项性质分类列示
2025年12月31日2024年12月31日
应收款项原值：金额比例金额比例
应收经纪及交易商(香港子公司业务)1711616043941%817769476946%
应收投资清算款1553697739637%278620737215%
场外业务预付金31268864707%350593013319%
应收手续费及佣金35136216588%17197706909%应收现金及托管客户
(香港子公司业务)13267182573%5168913673%
其他15552467864%15217127428%
合计42175611006100%18228207073100%
减：坏账准备(按简化模型计提)11683826674951490
减：坏账准备(按一般模型计提)1090554312883779736应收款项账面价值4096821842817269475847
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(2)应收款项的账龄分析
2025年12月31日
账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例
1年以内4003125490095%18994155516%
1-2年8132733562%111842921%
2-3年2160740130%286958682%
3年以上11150087373%97757086381%
合计42175611006100%1207392578100%
2024年12月31日
账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例
1年以内1704915803294%291401463%
1-2年1340119321%22139770%
2-3年824724440%431198735%
3年以上9625646655%88425723092%
合计18228207073100%958731226100%
(3)应收款项坏账准备
2025年12月31日
类别账面余额坏账准备金额比例金额计提比例项目
组合计提坏账准备4120554602198%2577895511%
单项计提坏账准备9700649852%94960302798%
合计42175611006100%12073925783%
2024年12月31日
类别账面余额坏账准备金额比例金额计提比例项目
组合计提坏账准备1726872318195%413384760%
单项计提坏账准备9594838925%91739275096%
合计18228207073100%9587312265%
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(4)按欠款方归集的年末余额前五名的应收款项情况单位名称与本集团关系账面金额坏账准备金额占比性质
客户1第三方289323337924274867%应收结算所
客户2第三方170560014317056004%交易保证金
客户3第三方16923183237632374%应收经纪商
客户4第三方13342554603569783%应收经纪商
客户5第三方12215607157329363%应收经纪商
8.存出保证金
2025年2024年
12月31日12月31日
期货保证金11759489999462392500962履约保证金14889684661136309281交易保证金23536341431840778875信用保证金226855026106199290其他4512028929942078合计12170947791865505730486
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存出保证金中包括以下币种余额：
2025年12月31日2024年12月31日
原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额期货保证金
人民币1175342647881.00000117534264788623877284001.0000062387728400
港币69850650.90322630905051537320.926044772562
欧元65965838.2355054326156-7.52570-小计11759489999462392500962
---------------------------------履约保证金
人民币1625321051.000001625321051622015571.00000162201557
港币12673667250.90322114471097310519067470.92604974107724
欧元213794498.23550176070449-7.52570-
其他5654939-小计14889684661136309281
----------------------------------交易保证金
人民币22549702991.00000225497029918287780681.000001828778068
美元16685967.0288011728225700007.18840503188
港币704687100.9032263648748124158990.9260411497619
欧元28276218.2355023286871-7.52570-小计23536341431840778875
---------------------------------信用保证金
人民币2268550261.000002268550261061992901.00000106199290小计226855026106199290
---------------------------------其他保证金
人民币388774131.0000038877413237460841.0000023746084
美元3000007.0288021086403000007.188402156520
港币45772190.90322413423643620940.926044039474小计4512028929942078
----------------------------------合计12170947791865505730486
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9.金融投资：交易性金融资产
(1)交易性金融资产按投资品种列示：
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：
2025年12月31日2024年12月31日
类别成本公允价值成本公允价值债券398817484227411518939287247074982024250086828654公募基金1034152685321045684031735456681953154283855019
股票/股权94622005293993513820376490940626465422872892私募基金及专户47858569468516336370532032644157422504217675银行理财产品124335944871247486702753012357815386245656贵金属5371424835573915170712073853401233923011券商资管产品1992281426193907521484957468448991386614其他投资16542192981337113072618556526564075340合计666164847566688562568570402500573884408473404861
(2)于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的交易性金融资产的账面价值为人民币
291822747056元(2024年12月31日：人民币140105172283元)。
按投资品种列示如下：
限制条件2025年12月31日2024年12月31日债券质押269573459505137173780920基金质押10421970344274050862贵金属质押2501486784641580380股票存在限售期限78825903151106150362基金存在限售期限1356112016806118287券商资管产品以管理人身份认购的集合资产管理计划87128092103491472合计291822747056140105172283
(3)本集团交易性金融资产的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。
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10.金融投资：债权投资
2025年12月31日
初始成本利息减值准备账面价值
境内及境外国债705240651366961671(3371486)7115996698
公司债174528350634982497(20525837)1759740166
金融债1822263245819954(222476)187823802
其他23030477-(3311403)19719074
合计9002946820107764122(27431202)9083279740
2024年12月31日
初始成本利息减值准备账面价值
境内国债393000000065304285-3995304285
于2025年12月31日，作为风险准备金投资的债权投资的账面价值为人民币4255792076
元(2024年12月31日：人民币3865972975元)。
于2025年12月31日，债权投资中有承诺条件的金融资产，系用于卖出回购、向葡萄牙央行融资等，其账面价值为人民币3332093293元(2024年12月31日：无)。
债权投资金融资产减值准备变动情况参见附注五、63。
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11.金融投资：其他债权投资
2025年12月31日
成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备
境内及境外国债17740009796307535123(103202286)17944342633(47265482)
地方债4492899637345134595938815427145768496603(74810)
金融债1230837751918564701513517499512629199529(94686327)
企业债356843213675026169(6212886)3637245419(29126531)
公司债444186837495508099817091645045040410180(344591006)
其他2021769993130356690912852952020649796360(233816385)
合计1431821995041873931156613360064145669490724(749560541)
2024年12月31日
成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备
境内及境外国债1575495269411018379163967976116504816246-
地方债1641812047520798447653892024317165025194(28362)
金融债260306283334701572438370722681601477(963586)
企业债114312048519346983145617841177029252(11385724)
公司债26237113002247508473(215851319)26268770156(139030605)
其他22125897943258509330(153932042)22230475231(116243437)
合计8428226743287823462586721549986027717556(267651714)
于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的其他债权投资的账面价值为人民币
123766362013元(2024年12月31日：人民币77371726140元)。
第72页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
12.金融投资：其他权益工具投资
2025年2024年
12月31日12月31日
非交易性权益工具6554937937622021314908其他权益工具投资包括本集团持有的非交易性权益工具。由于该等权益工具并非为交易目的持有，本集团将其指定为其他权益工具投资。
于2025年度，计入其他综合收益的利得为人民币1379035906元(2024年度：计入其他综合收益的利得为人民币943840462元)。于2025年12月31日，累计计入其他综合收益的利得为人民币1518547145元(2024年12月31日：累计计入其他综合收益的利得为人民币
139511239元)。
于2025年度，本集团持有其他权益工具投资的股利收入详见附注五、49。本集团终止确认的
其他权益工具投资产生的累计利得为人民币540618556元(2024年：损失人民币33281470元)，处置的原因主要系集团战略调整。
于2025年12月31日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币
42723284696元(2024年12月31日：人民币14164831680元)。
本集团其他权益工具投资的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。
13.应收融资租赁款及长期应收款
2025年
12月31日
应收融资租赁款(1)12252907362
长期应收款(2)75519073319合计87771980681
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(1)应收融资租赁款
2025年
12月31日
资产负债表日后第一年6023313142资产负债表日后第二年3916282750资产负债表日后第三年2010454953资产负债表日后第四年1245481206资产负债表日后第五年847544801以后年度831541938最低租赁收款额合计14874618790
减：未实现融资收益2047357096应收融资租赁款余额12827261694
减：减值准备574354332应收融资租赁款净额12252907362
其中：一年内到期的应收融资租赁款净额4806147025一年后到期的应收融资租赁款净额7446760337
注1本集团用于质押的应收融资租赁款情况详见附注五、34。
注2本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的应收融资租赁款账面净额为人民
币10665226776元，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的应收融资租赁款账面净额为人民币1587680586元，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。
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(2)长期应收款
2025年
12月31日
资产负债表日后第一年43656620270资产负债表日后第二年26331779559资产负债表日后第三年9745628849资产负债表日后第四年1682352979资产负债表日后第五年1098609762以后年度753800171长期应收款总额83268791590
减：利息调整6640573782长期应收款余额76628217808
减：减值准备1109144489长期应收款净额75519073319
其中：一年内到期的长期应收款净额39465713057一年后到期的长期应收款净额36053360262
注1本集团用于质押的长期应收款情况见附注五、34。
注2本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的长期应收款账面净额为人民币
71779244021元，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的长期应收款
账面净额为人民币3739829298元，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、
63。
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14.长期股权投资
(1)按类别列示
2025年2024年
12月31日12月31日
合营企业49850482465067765029联营企业213977156338154064179合计2638276387913221829208
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(2)按权益法核算的合营企业本年变动
2025年非同一控制下2025年减值准备
1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
厦门君欣股权投资合伙企业
(有限合伙)1012240---(542067)(113334)-356839-上海国君创投隆旭投资管理中心
(有限合伙)8185791--(7526188)(534882)--124721-上海国君创投隆盛投资中心
(有限合伙)9958680---(8024835)--1933845-上海国君创投隆兆投资管理中心
(有限合伙)134493522--(12208657)(9852227)--112432638-
上海君政投资管理有限公司14005708---180159--14185867-上海国君创投证鋆二号股权投资合
伙企业(有限合伙)431413--(70529)(8194)(45333)-307357-上海中兵国泰君安投资中心
(有限合伙)10848620------10848620-上海国泰君安创新股权投资
母基金中心(有限合伙)4343261421--(199397294)115773180--4259637307-青岛国泰君安新兴一号股权投资
基金合伙企业(有限合伙)526181084---(1003997)--525177087-盐城国泰君安致远一号股权投资
中心(有限合伙)19386550---321274--19707824-厦门国贸国泰君安创新并购股权投
资基金合伙企业(有限合伙)--36600000-(253160)--36346840-上海临港国泰海通启航创业投资合
伙企业(有限合伙)--4000000-(10699)--3989301-
合计5067765029-40600000(219202668)96044552(158667)-4985048246-
第77页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年变动
2024年2024年减值准备
1月1日增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
厦门君欣股权投资合伙企业
(有限合伙)611481--924413(523654)-1012240-上海国君创投隆旭投资管理中心
(有限合伙)9713867--(1528076)--8185791-上海国君创投隆盛投资中心
(有限合伙)13203226--(3244546)--9958680-上海国君创投隆兆投资管理中心
(有限合伙)158302076-(13382448)(10426106)--134493522-
上海君政投资管理有限公司12011312--1994396--14005708-上海国君创投证鋆二号股权投资
合伙企业(有限合伙)251785616321-(133144)(303549)-431413-上海中兵国泰君安投资中心
(有限合伙)10849585--(965)--10848620-上海国泰君安创新股权投资
母基金中心(有限合伙)4482933655-(211660299)71988065--4343261421-青岛国泰君安新兴一号股权投资
基金合伙企业(有限合伙)527224513--(1043429)--526181084-盐城国泰君安致远一号股权投资中心
(有限合伙)19410899--(24349)--19386550-
合计5234512399616321(225042747)58506259(827203)-5067765029-
第78页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)按权益法核算的联营企业本年变动
2025年非同一控制下2025年减值准备
1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
上海科创中心股权投资基金管理
有限公司18668799---4463188-(1820000)21311987-
上海集挚咨询管理有限公司1960534---350497-(75000)2236031-上海城市更新引导私募基金
合伙企业(有限合伙)1000000------1000000-上海证券有限责任公司
(以下简称“上海证券”)5814988223---323749222(26416700)(54478200)6057842545-富国基金管理有限公司
(以下简称“富国基金”)-4247000000--507783794(2447219)(303303000)4449033575-
中国-比利时直接股权投资基金-199856238--6696773-(5000000)201553011-上海临港国泰君安科技前沿产业
私募基金合伙企业(有限合伙)818871476---13903488--832774964-上海国有资本投资母基金有限
公司803568849---8039843-(8940790)802667902-济南惠建君安智造产业投资基金
合伙企业(有限合伙)978165---(15241)--962924-济南惠建君安绿色产业投资基金
合伙企业(有限合伙)1003295---(15198)--988097-上海浦东引领区国泰君安科创一号私募基金合伙企业
(有限合伙)605014957---3103067--608118024-上海股权托管交易中心股份有限
公司7806600078066000--1300260-(312264)157119996-湖州产投创新引领股权投资合伙
企业(有限合伙)9943881---(21300)--9922581-上海百联国泰君安创领私募基金
合伙企业(有限合伙)--600000000-(3210105)--596789895-上海君华孚创电子材料产业发展私募投资基金合伙企业
(有限合伙)--100500000-(6201)--100493799-上海金浦志诚私募投资基金合伙
企业(有限合伙)--192208378-8127851--200336229-吉林省现代农业和新兴产业投资
基金有限公司-17688732-(5357141)555073--12886664-
第79页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年变动
2025年非同一控制下2025年减值准备
1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
西安航天新能源产业基金投资
有限公司-247148360-(11945745)(4559801)-(13998355)216644459-上海文化产业股权投资基金合伙
企业(有限合伙)-35857707--8506809--44364516-上海并购股权投资基金合伙企业
(有限合伙)-1666600--8783648--10450248-
海通(吉林)现代服务业创业投资
基金合伙企业(有限合伙)-14646140-(1020408)(660581)--12965151-
海通兴泰(安徽)新兴产业投资
基金(有限合伙)-97468545-(8831631)5424762-(10570292)83491384-
海通齐东(威海)股权投资基金合
伙企业(有限合伙)-60083481-(19748087)(14140532)-(4356328)21838534-
海通(吉林)股权投资基金合伙
企业(有限合伙)-17114513-(3130927)(2998883)--10984703-广东南方媒体融合发展投资基金
(有限合伙)-115708909--(14716577)--100992332-嘉兴海通旭初股权投资基金合伙
企业(有限合伙)-34066858-(25988444)(1079984)-(3514814)3483616-上海并购股权投资基金二期合伙
企业(有限合伙)-79429082-(32287028)16411863-(3820929)59732988-辽宁中德产业股权投资基金合伙
企业(有限合伙)-543501440-(7729505)87433136-(58385302)564819769-辽宁海通新动能股权投资基金
合伙企业(有限合伙)-269269823-(22642038)(3115164)-1720515245233136-西安军融电子卫星基金投资有限
公司-110217537-(14920269)9592566--104889834-许昌海通创新股权投资基金合伙
企业(有限合伙)-20359940--133753--20493693-吉林海通创新卫星投资中心
(有限合伙)-27323428--7682952--35006380-合肥市海通徽银股权投资合伙企
业(有限合伙)-149244001--1151247--150395248-
第80页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年变动
2025年非同一控制下2025年减值准备
1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
合肥海通中小基金合伙企业
(有限合伙)-578622413-(34730591)(36996993)-(3057662)503837167-西安航天海通创新新材料股权投资
合伙企业(有限合伙)-1335723--(18772)--1316951-央视融媒体产业投资基金
(有限合伙)-644406361-(7550338)14308099-(2949583)648214539-安徽省皖能海通双碳产业并购投资基
金合伙企业(有限合伙)-119382686-(16806605)200214--102776295-
吉林海创长新投资中心(有限合伙)-103041977-(1600000)10426263--111868240-盐城中韩产业园二期投资基金
(有限合伙)-119807677--14595457--134403134-金华市海通重点产业发展招商并购投
资合伙企业(有限合伙)-13629511-(5591218)370393--8408686-上海海通智达私募投资基金合伙企业
(有限合伙)-3125219-(2299392)162799--988626-上海海通焕新私募投资基金合伙企业
(有限合伙)-224544826--(654308)--223890518-上海海通伊泰一期私募基金合伙企业
(有限合伙)-7316039875000000(14970059)10366113-(1497006)142059446-安徽海螺海通工业互联网母基金合伙
企业(有限合伙)-230977852--946714--231924566-上海浦东引领区海通私募投资基金合
伙企业(有限合伙)-654046433325000000(2154923)33986384-(811795)1010066099-山东省新旧动能转换海通奥咨达健康
产业投资合伙企业(有限合伙)-2004470--1437--2005907-南昌政通股权投资基金合伙企业
(有限合伙)-54662698--7113716--61776414-湖北省海通高质量转型升级并购投资
基金合伙企业(有限合伙)-59247240120000000-(1011332)--178235908-陕西空天创新投资合伙企业
(有限合伙)-4481424760000000-(289322)--104524925-
第81页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年变动
2025年非同一控制下2025年减值准备
1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
广州海科新创业投资基金合伙企业
(有限合伙)-150825614--(781212)--150044402-宜春市海宜股权投资基金
(有限合伙)-300019112000000-(32615)--14967576-江苏泰州海通并购投资合伙企业
(有限合伙)-96245259--832698--97077957-石家庄海通股权投资基金合伙企业
(有限合伙)-105015811--(215048)--104800763-龙泉海通新兴产业投资基金合伙
企业(有限合伙)-21497784--(1503)--21496281-辽宁海通新能源低碳产业股权投资
基金有限公司-599458744-(69654000)31699009--561503753-山东省数智新动能股权投资基金
合伙企业(有限合伙)--180000000-(1630441)--178369559-
宁波中远海运物流有限公司--158333333----158333333-
上海仪享私募基金合伙企业(有限
合伙)--10000000-(21562)--9978438-安徽高投国泰海通健康并购股权投
资基金合伙企业(有限合伙)--22500000-(30601)--22469399-
江城国泰海通神工(武汉)创业投资
基金合伙企业(有限合伙)--10000000----10000000-宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投
资基金合伙企业(有限合伙)--3600000----3600000-天津海通海河投资基金合伙企业（有限合伙）--59800000-(164281)--59635719-长三角数智文化产业私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）--450000000----450000000-国泰海通中际旭创科技股权投资基
金(昆山)合伙企业(有限合伙)--142000000-(284444)--141715556-
上海国智技术有限公司--210000000-(4398739)--205601261-
合计8154064179102685704682730941711(308958349)1057132348(28863919)(475170805)21397715633-
第82页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表本年变动
2024年2024年减值准备
1月1日增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利12月31日年末余额
深圳国泰君安申易一期投资基金
企业(有限合伙)8738904-(8738904)-----上海科创中心股权投资基金管理
有限公司18119294--2343505-(1794000)18668799-
深圳联合产权交易所股份有限公司144194399-(146502769)4326058-(2017688)--
上海集挚咨询管理有限公司1414441--546093--1960534-上海城市更新引导私募基金
合伙企业(有限合伙)1000000-----1000000-上海证券有限责任公司
(以下简称“上海证券”)5461745813--231752624150728086(29238300)5814988223-上海临港国泰君安科技前沿产业
私募基金合伙企业(有限合伙)815628218--3243258--818871476-
上海国有资本投资母基金有限公司802238760--1330089--803568849-济南惠建君安智造产业投资基金合伙
企业(有限合伙)1001930--(23765)--978165-济南惠建君安绿色产业投资基金合伙
企业(有限合伙)1001930--1365--1003295-上海浦东引领区国泰君安科创一号私
募基金合伙企业(有限合伙)301166386300000000-3848571--605014957-
上海股权托管交易中心股份有限公司-78066000----78066000-湖州产投创新引领股权投资合伙企业
(有限合伙)-10000000-(56119)--9943881-
合计7556250075388066000(155241673)247311679150728086(33049988)8154064179-
第83页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
15.投资性房地产
房屋及建筑物原值
2024年1月1日1152129804
本年减少(11156576)
2024年12月31日1140973228
本年增加2205862626
其中：非同一控制下企业合并增加2205862626
本年减少(342256269)
汇率及其他(44482030)
2025年12月31日2960097555
----------------------------累计折旧
2024年1月1日(84875586)
本年计提(26858739)本年减少4542087
2024年12月31日(107192238)
本年计提(81095930)本年减少6897294汇率及其他953454
2025年12月31日(180437420)
----------------------------减值准备
2024年1月1日-
本年增加-
2024年12月31日-
本年增加(71870547)本年减少8378935汇率及其他1269184
2025年12月31日(62222428)
----------------------------账面价值
2025年12月31日2717437707
2024年12月31日1033780990
于2025年12月31日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产。
于2025年12月31日，本集团的投资性房地产已办妥产权证书。
第84页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
16.固定资产
(1)账面价值
2025年2024年
12月31日12月31日
固定资产原价237194661147294464169
减：累计折旧45788985763348271825固定资产减值准备10067735992252980固定资产账面价值190398901793853939364
(2)固定资产增减变动表经营租赁房屋及建筑物电子通讯设备运输工具机器设备固定资产其他设备合计原值
2024年1月1日4304333642233885005914475128246795854-1700994757004830312
购置24558930803390193937411339818-9284846328297895
在建工程或其他转入2847969397858095401546--1943847128683181
处置或报废(1672351)(115281100)(10547410)(6249397)-(16861658)(150611916)
汇率变动119386664465507209754--24736916861296其他
(33596599)-----(33596599)
2024年12月31日4309728640263392646214420891341886275-1647138797294464169
购置283678747739102427930686838081-10570891500429851非同一控制下企业合并增加10160805692520718826270829691652497654891959155786521116272193589
在建工程或其他转入3841174142808822-774715-2869358150294069
处置或报废(26927172)(63084025)(9653597)(692180)(241296997)(4131031)(345785002)汇率及其他
(22072663)1345348(130738)-(134526801)3254292(152130562)
2025年12月31日14428212458371310645716430061565331867511337211723514260023719466114
-------------------------------------------------------累计折旧
2024年1月1日(1197208553)(1553984995)(113438587)(13124703)-(117099918)(2994856756)
计提(130025219)(321364827)(9156758)(7672329)-(9805100)(478024233)
当期转入(4542087)-----(4542087)
处置或报废1399603104951444103876795607047-16215485138561258汇率变动
(4811661)(4241859)(177232)--(179255)(9410007)
2024年12月31日(1335187917)(1774640237)(112384898)(15189985)-(110868788)(3348271825)
计提(569046759)(522250454)(13633030)(9037307)(209175475)(27250244)(1350393269)处置或报废111727015888686490893835536865349545334790188400080汇率及其他
8359052(2656923)75781-28773063(3184535)31366438
2025年12月31日(1884702923)(2240660750)(116852764)(23673606)(175052867)(137955666)(4578898576)
-------------------------------------------------------减值准备
2024年1月1日及2024年12月31日(92252980)-----(92252980)
计提(6328332)----(2216180)(8544512)汇率及其他
138974----(18841)120133
2025年12月31日(98442338)----(2235021)(100677359)
-------------------------------------------------------账面价值
2025年12月31日124450671971472445707474478514165826149383192509495191319039890179
2024年12月31日28822877438592862253182401526696290-538450913853939364
于2025年12月31日，本集团尚有部分房屋及建筑物仍未取得有关的房产证，其原值金额为人民币97268712元
(2024年12月31日：人民币69956358元)。
本集团用于抵押的固定资产账面价值详见附注五、34。
第85页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
17.在建工程
2025年12月31日
账面余额减值准备账面价值
房屋装修工程及设备改造350546068-350546068
软件系统开发266937346-266937346
合计617483414-617483414
2024年12月31日
账面余额减值准备账面价值
房屋装修工程及设备改造93060072-93060072
软件系统开发167161548-167161548
合计260221620-260221620
注1本集团在建工程于资产负债表日未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提在建工程减值准备。
注2本集团在建工程资金来源均属自有资金，在建工程余额中无资本化利息支出。
第86页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
18.使用权资产
房屋及建筑物电子通讯设备运输工具其他合计原值
2024年1月1日3104161716---3104161716
新增租赁510337242---510337242
本年减少(631582081)---(631582081)
汇率及其他1912970---1912970
2024年12月31日2984829847---2984829847
新增租赁48201603826294644248125239429507960894非同一控制下企业合并9697387593110037025671113122971865451
本年减少(943559253)-(241471)(99228)(943899952)
汇率及其他23195246107469250822-23553537
2025年12月31日35162206376814181154399262533233544309777
-------------------------------------------------------累计折旧
2024年1月1日(1482703906)---(1482703906)
本年计提(666659718)---(666659718)
本年减少623353540---623353540
汇率及其他(883976)---(883976)
2024年12月31日(1526894060)---(1526894060)
本年计提(895901842)(149790)(450175)(2548655)(899050462)
本年减少744917143-22835520016745165514
汇率及其他(18699409)(78635)(189896)-(18967940)
2025年12月31日(1696578168)(228425)(411716)(2528639)(1699746948)
-------------------------------------------------------减值准备
2024年1月1日、
2024年12月31日及
2025年12月31日-----
-------------------------------------------------------账面价值
2025年12月31日1819642469452993742683237246841844562829
2024年12月31日1457935787---1457935787
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19.无形资产
软件交易席位费土地使用权数据资源其他合计原值
2024年1月1日1997281321206289328875924998-142858533093781500
购置及转入347693974-301500006435736-384279710
处置或报废(2091686)----(2091686)
汇率及其他-99668---99668
2024年12月31日23428836092063889969060749986435736142858533476069192
非同一控制下企业合并增加6030155451074441396705800006768312776995871465507583
购置及转入455727925----455727925
处置或报废(87994922)--(1942366)(275706)(90212994)
汇率及其他15030960(262924)--2630914794345
2025年12月31日3328663117313570211157665499811261682917360435321886051
-------------------------------------------------------累计摊销
2024年1月1日(1231884183)(126524035)(185994963)-(3810536)(1548213717)
计提(285649173)-(19076407)(107262)-(304832842)
处置或报废1568860----1568860
汇率及其他-(45045)---(45045)
2024年12月31日(1515964496)(126569080)(205071370)(107262)(3810536)(1851522744)
计提(431659760)-(36831806)(2520027)(3956203)(474967796)
处置或报废18750381--380856881119140048
汇率及其他(14975699)52591--(19556)(14942664)
2025年12月31日(1943849574)(126516489)(241903176)(2246433)(7777484)(2322293156)
-------------------------------------------------------减值准备
2024年1月1日、2024年12月31日及2025年12月31日-(4927811)--(10475317)(15403128)
-------------------------------------------------------账面净值
2025年12月31日138481354318212591113347518229015249734832422984189767
2024年12月31日826919113748921057010036286328474-1609143320
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20.商誉
2025年2024年
被投资单位名称注12月31日12月31日
华安基金 (a) 4049865278 4049865278
Guotai Junan Securities (Vietnam)
Corporation (以下简称“国泰君安越南”) (b) 18405276 18405276国泰君安期货有限公司(以下简称“国泰君安期货”) (c) 2490908 2490908小计40707614624070761462
减：减值准备18405276-账面价值40523561864070761462
(a) 本公司于 2022年 11月通过股权转让的方式取得了华安基金 8%的股权，交易完成后本公司持有华安基金的股权比例变更为51%，成为华安基金的控股股东，该交易形成商誉人民币4049865278元。
(b) 本公司子公司国泰君安国际控股有限公司 (以下简称“国泰君安国际”) 于 2019年 12月
向第三方购得国泰君安越南 (原“Vietnam Investment Securities Company”) 50.97%股权，该交易形成商誉人民币18405276元。于2025年12月31日，国泰君安越南的可收回金额低于其包含商誉的资产组的账面价值，本年计入当期损益的金额为人民币
18405276元。
(c) 本公司于 2007 年 7 月向第三方购得国泰君安期货 100%股权，该交易形成商誉人民币
2490908元。
(1)商誉减值准备测试
对因非同一控制下企业合并形成的商誉账面价值，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。
本集团按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量现值孰高计算其可收回金额，可收回金额计算基于管理层批准的财务预算预计的未来现金流预测。其他假设涉及基于过往表现及管理层对市场发展预期的预算收入及毛利率等。于2025年12月31日，除与国泰君安越南相关的商誉外，本集团对可收回金额的预计结果并没有导致确认商誉减值损失。
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(2)主要商誉所在资产组或资产组组合的相关信息名称华安基金所属资产组或组合的构成及依据本公司于2022年11月通过股权转让的方式取得了华安基金
8%的股权，收购时产生的商誉源于华安基金整体的业务价值，故本集团将该等商誉分摊至华安基金整体进行减值测试。
所属经营分部及依据华安基金及其下属公司主要为机构、个人提供资产管理和基
金管理服务，根据华安基金的产品和服务，本集团将华安基金确定为投资管理业务分部。
是否与以前年度保持一致是
(3)可收回金额的具体确定方法
(a) 可收回金额按预计未来现金流量的现值确定
2025年12月31日
项目华安基金账面价值14129625862可收回金额14700000000
减值金额-预测成长期的年限5年预测成长期的参数：
营业收入增长率8.48%-15.20%
利润率34.26%-38.82%
税前折现率12.90%
预测成长期内的参数的确定依据：
营业收入增长率根据盈利预测确定利润率根据盈利预测确定税前折现率根据资本资产定价模型计算后经调整确定
稳定期的关键参数：
营业收入增长率0%
利润率36.86%
税前折现率12.90%
稳定期的关键参数的确定依据：
营业收入增长率预计为0%利润率根据预测指标确定税前折现率根据资本资产定价模型计算后经调整确定
第90页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
21.递延所得税资产和负债
未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债：
2025年12月31日2024年12月31日
可抵扣暂时性可抵扣暂时性
差异/(应纳税递延所得税差异/(应纳税递延所得税
暂时性差异)资产/(负债)暂时性差异)资产/(负债)应付职工薪酬8731135419218278385462745020481568625513
资产/信用减值准备1324938660133061746354023062707996220634
公允价值变动(11818394040)(2859083928)(7254441157)(1740852160)
使用权资产(2080440101)(520110027)(1399268589)(349817148)租赁负债20960408665240102181464636320366159080可抵扣亏损33982059567881608501639802891279660093
吸收合并交易670175840167543960--
其他(1145540377)(174154459)(385217607)(92610076)净额13100570164341532510343630766131027385936
递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：
2025年2024年
12月31日12月31日
抵销后余额抵销后余额递延所得税资产44478904081424446073
递延所得税负债(1032565305)(397060137)
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22.其他资产
2025年2024年
注12月31日12月31日
发放贷款和垫款(1)6172626778-
其他贷款和应收款(2)1273791478-
其他应收款(3)952244415217726239
政府合作项目长期应收款项1373679868-
其他长期应收款1333535672-
待抵扣税额/预缴税金1311745149255265811大宗商品仓单7737331921173089209
长期待摊费用(4)677759160286218915应收股利40124023136035867待摊费用9172444755484871其他1314141116470804870合计156762215062494625782
(1)发放贷款和垫款
2025年
12月31日
企业贷款和垫款6323908597
减：贷款损失准备151281819合计6172626778
(2)其他贷款和应收款
2025年2024年
12月31日12月31日
境外贷款和应收款项1966305666217957349
减：贷款损失准备692514188217957349
合计1273791478-
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(3)其他应收款
(i) 其他应收款明细列示
2025年2024年
12月31日12月31日
其他应收款余额1223236695434701173
减：坏账准备270992280216974934其他应收款净值952244415217726239
(ii) 其他应收款按账龄分析
2025年12月31日
账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例
1年以内69493300457%105838223%
1-2年388897223%25596371%
2-3年469230084%55589133%
3年以上44249096136%25228990893%
合计1223236695100%270992280100%
2024年12月31日
账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例
1年以内18454758343%11918161%
1-2年93001252%4287850%
2-3年39751671%2432390%
3年以上23687829854%21511109499%
合计434701173100%216974934100%
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(iii) 按欠款方归集的年末余额前五名的其他应收款项情况坏账准备余占其他应收款单位名称性质金额账龄额总额的比例
红风筝（上海）房地产有限公司房屋押金81356703持续滚动8126787%
中信中证资本管理有限公司场外期权待结算款397772571年以内-3%质押股票司法处置代扣代缴个人所得
杨某某税204937593年以上204937592%
1年至2
Johnson Stoke & Master 资产处置款 19505849 年 - 2%
金融街（北京）置业有限公司房屋押金16635971持续滚动1663601%
(iv) 于 2025年 12月 31日，其他应收款项余额中无持本公司 5%以上 (含 5%) 表决权股份的股东单位欠款(2024年12月31日：无)。
(4)长期待摊费用网络及通讯系统租赁物业装修费其他合计
2024年1月1日940070123612166542908321288430687
加：本年增加22235218542299631909540119556057
减：本年减少277200810579634913199472121767829
2024年12月31日885221421574831261618389286218915
加：本年增加32805913450426119121428156604660188
减：本年减少1272962315522933145160989213119943
2025年12月31日28928504510945100137885556677759160
23.短期借款
2025年2024年
12月31日12月31日
信用借款266579570919196389529
于2025年12月31日，上述借款的年利率区间为1.95%至7.95%(2024年12月31日：2.80%至5.23%)。
于2025年12月31日，本集团无逾期借款(2024年12月31日：无)。
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24.应付短期融资款
2025年度
非同一控制下类型发行面值发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额短期公司债
24国君 S1 人民币 5000000000 2024年 11月 2025年 08 月 1.96% 5014767123 - 58531507 (5073298630) -
24国君 S2 人民币 5000000000 2024年 12 月 2025年 12 月 1.76% 5004580822 - 83419178 (5088000000) -
25国君 S1 人民币 2500000000 2025年 03 月 2025年 12 月 2.07% - - 2538989726 (2538989726) -
25国君 S2 人民币 3500000000 2025年 03 月 2026年 03 月 2.08% - - 3558638904 - 3558638904
小计10019347945-6239579315(12700288356)3558638904
-------------------------------------------------------
第95页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下类型发行面值发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额短期融资券
24国泰君安 CP004 人民币 3000000000 2024年 10 月 2025年 01 月 2.14% 3014423014 - 3869589 (3018292603) -
24国泰君安 CP005 人民币 4000000000 2024年 10 月 2025年 06 月 2.00% 4016876713 - 35726027 (4052602740) -
24国泰君安 CP006 人民币 4000000000 2024年 11月 2025年 05 月 1.90% 4010202740 - 27484932 (4037687672) -
24国泰君安 CP007 人民币 4000000000 2024年 11月 2025年 11月 1.93% 4009306301 - 67893699 (4077200000) -
24国泰君安 CP008 人民币 4000000000 2024年 11月 2025年 06 月 1.90% 4007495890 - 36230137 (4043726027) -
24国泰君安 CP009 人民币 3000000000 2024年 11月 2025年 09 月 1.90% 3005465753 - 41383562 (3046849315) -
24国泰君安 CP010 人民币 4000000000 2024年 12 月 2025年 12 月 1.79% 4004315616 - 67284384 (4071600000) -
24国泰君安 CP011 人民币 4000000000 2024年 12 月 2025年 07 月 1.70% 4002608219 - 36515068 (4039123287) -
25国泰海通 CP001 人民币 3000000000 2025年 06 月 2025年 10 月 1.63% - - 3016076712 (3016076712) -
25国泰海通 CP002 人民币 3000000000 2025年 07 月 2026年 01 月 1.59% - - 3023000548 - 3023000548
25国泰海通 CP003 人民币 3000000000 2025年 07 月 2026年 06 月 1.63% - - 3022373425 - 3022373425
25国泰海通 CP004 人民币 3000000000 2025年 07 月 2025年 11月 1.62% - - 3016377534 (3016377534) -
25国泰海通 CP005 人民币 3000000000 2025年 08 月 2026年 05 月 1.66% - - 3020329315 - 3020329315
25国泰海通 CP006 人民币 3000000000 2025年 08 月 2025年 12 月 1.64% - - 3016849315 (3016849315) -
25国泰海通 CP007 人民币 4000000000 2025年 09 月 2026年 02 月 1.68% - - 4021172603 - 4021172603
25国泰海通 CP008 人民币 4000000000 2025年 09 月 2026年 03 月 1.72% - - 4018472329 - 4018472329
25国泰海通 CP009 人民币 2000000000 2025年 11月 2026年 02 月 1.63% - - 2004376438 - 2004376438
25国泰海通 CP010 人民币 2000000000 2025年 11月 2026年 06 月 1.66% - - 2004456986 - 2004456986
25国泰海通 CP011 人民币 3000000000 2025年 11月 2026年 05 月 1.67% - - 3006039452 - 3006039452
25国泰海通 CP012 人民币 3000000000 2025年 11月 2026年 04 月 1.67% - - 3004804109 - 3004804109
25国泰海通 CP013 人民币 4000000000 2025年 12 月 2026年 11月 1.72% - - 4005466301 - 4005466301
25国泰海通 CP014 人民币 2000000000 2025年 12 月 2026年 04 月 1.69% - - 2002222466 - 2002222466
25国泰海通 CP015 人民币 2000000000 2025年 12 月 2026年 10 月 1.74% - - 2001906849 - 2001906849
25国泰海通 CP016 人民币 2000000000 2025年 12 月 2026年 08 月 1.72% - - 2001319452 - 2001319452
25国泰海通 CP017 人民币 2000000000 2025年 12 月 2026年 06 月 1.68% - - 2000644384 - 2000644384
24海通恒信 CP002 人民币 1000000000 2024年 08 月 2025年 08 月 1.99% - 1010405736 8903481 (1019309217) -
25海通恒信 CP001 人民币 800000000 2025年 03 月 2026年 03 月 2.21% - - 814261899 - 814261899
25海通恒信 CP002 人民币 800000000 2025年 08 月 2026年 08 月 1.74% - - 805023883 - 805023883
25海通恒信 CP003 人民币 1000000000 2025年 11月 2026年 11月 1.75% - - 1001717834 - 1001717834
小计30070694246101040573651132182713(40455694422)41757588273
-------------------------------------------------------
第96页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下类型发行面值发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额超短期融资券
24海通恒信 SCP003 人民币 1000000000 2024年 09 月 2025年 06 月 2.08% - 1009038150 5830276 (1014868426) -
24海通恒信 SCP004 人民币 800000000 2024年 11月 2025年 08 月 2.02% - 804327665 7316731 (811644396) -
25海通恒信 SCP001 人民币 1000000000 2025年 01 月 2025年 07 月 1.70% - 1002241895 6747146 (1008989041) -
25海通恒信 SCP002 人民币 1000000000 2025年 02 月 2025年 11月 2.10% - 1000020023 15514224 (1015534247) -
25海通恒信 SCP003 人民币 1000000000 2025年 06 月 2026年 02 月 1.78% - - 1009855351 - 1009855351
25海通恒信 SCP004 人民币 1000000000 2025年 07 月 2026年 03 月 1.73% - - 1007867162 - 1007867162
25海通恒信 SCP005 人民币 1000000000 2025年 08 月 2026年 04 月 1.69% - - 1006424513 - 1006424513
小计-38156277333059555403(3851036110)3024147026
-------------------------------------------------------
2024年2月至2025年1月至
0.00%至
中期票据2025年12月2026年12月5.85%6329110340-6483263618(8377096548)4435277410
-------------------------------------------------------
2024年3月至2025年1月至
0.00%至
收益凭证2025年4月2026年3月5.54%1071912812180483841434934219574(5166915319)32644055481
-------------------------------------------------------
合计474910653436630871883101848800623(70551030755)85419707094
于2025年12月31日，以上应付短期融资款没有出现拖欠本金、利息或赎回款项的违约情况(2024年12月31日：无)。
第97页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
25.拆入资金
2025年2024年
12月31日12月31日
银行拆入款项212067244415416271406
26.交易性金融负债
2025年12月31日
分类为以公允价值指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入当期损益的金融负债当期损益的金融负债合计权益工具40265589271202092894146768216债务工具141869544567729416090791481115363其他22458555121520607562376646307合计184380989347956643095298004529886
2024年12月31日
分类为以公允价值指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入当期损益的金融负债当期损益的金融负债合计
权益工具2085885163-2085885163债务工具46035630686216367587266767238940其他15141142662794360106430847436合计68408596576844311188275283971539本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债主要为本集团发行的结构化票
据、结构化收益凭证以及纳入合并范围内的结构化主体中归属于第三方的权益等。
第98页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
27.卖出回购金融资产款
(1)按标的物类别列示
2025年2024年
12月31日12月31日
债券448232015222238127096046贵金属98890882826810421099
基金7246511687-
股票977449472-合计466345064663244937517145
(2)按业务类别列示
2025年2024年
12月31日12月31日
质押式回购317228477545140509889939质押式报价回购4963149276539609874007买断式回购8959600607158007332100贵金属98890882826810421099合计466345064663244937517145
(3)担保物公允价值
2025年2024年
12月31日12月31日
债券495065279055265822670863贵金属107336490007131680000
基金10361349794-
股票1164927110-合计517325204959272954350863
第99页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(4)质押式报价回购融入资金剩余期限及余额分析如下：
2025年2024年
12月31日12月31日
1个月内2061921374115847741788
1个月至3个月42883833915600688976
3个月至1年2472389563318161443243
合计4963149276539609874007
于2025年12月31日，质押式报价回购融入资金利率区间为1.00%-8.18%(2024年12月31日：1.40%-8.18%)。
28.代理买卖证券款
2025年2024年
12月31日12月31日
普通经纪业务个人236921459741106323732785机构241727617950125587453894小计478649077691231911186679
---------------------
---------------------信用业务个人2825096165716106465276机构76866371674051865306小计3593759882420158330582
------------------------------------------合计514586676515252069517261
第100页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
29.代理承销证券款
2025年2024年
12月31日12月31日
代理承销股票款122761239141514668代理承销债券款3248528732219273合计155246526173733941
30.应付职工薪酬
2024年非同一控制下2025年
2025年度12月31日企业合并本年增加本年减少12月31日
短期薪酬
工资和奖金7924167842117355300514179418368(12187711663)11089427552
职工福利费131932290405383382129(379192494)5599362
社会保险费836909821269033629504537(638019339)21123329
住房公积金240370948701435728610015(752911836)8436708
工会经费和职工教育经费882903062097491204718760(220836177)74270380
其他短期薪酬-153354334957(488311)-
离职后福利(设定提存计划)
其中：基本养老保险费253366379883620991430051(1009305477)17344831
失业保险费109529930655030233840(30820550)815139
企业年金缴费2825041795517806323484(795740793)12660712
合计8072898102121785041017953956141(16015026640)11229678013
2023年2024年
2024年度12月31日本年增加本年减少12月31日
短期薪酬
工资和奖金75431320518183312302(7802276511)7924167842
职工福利费1319322168616063(168616063)1319322
社会保险费7836973368112172(367580047)8369098
住房公积金23133312453486644(452582862)24037094
工会经费和职工教育经费105419370125655481(142784545)88290306
其他短期薪酬-956456(956456)-
离职后福利(设定提存计划)
其中：基本养老保险费25048278619238838(618950479)25336637
失业保险费102937814053467(13987546)1095299
企业年金缴费21925496496165471(517808463)282504
合计772884418010429596894(10085542972)8072898102
第101页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
31.应交税费
2025年2024年
12月31日12月31日
企业所得税3768614918632230623增值税382498610141955149代扣代缴转让限售股个人所得税748870456120976098个人所得税15624062495201312城市维护建设税3504550317734114教育费附加及地方教育费附加2513167512778120其他1625856207345279合计52789874061028220695
32.应付款项
2025年2024年
12月31日12月31日
应付客户保证金8072969113760142919640应付经纪商277776036449686077896应付清算及结算款45268638552413488123股票回购义务17271994173321592其他2482794192417168993合计11553422482272832976244
注：于2025年12月31日，本集团因实施限制性股票激励计划确认限制性股票的回购人民币
17271994元。(2024年12月31日：人民币173321592元)
第102页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
33.预计负债
2025年2024年
12月31日12月31日
未决诉讼572608091281620951
对外提供担保23820916-合计596429007281620951
34.长期借款
2025年2024年
12月31日12月31日
信用借款34940151492539494553
抵质押借款2696926504-合计37637077996539494553
于2025年12月31日，本集团长期借款的年利率为0.10%-4.50%(2024年12月31日：
2.55%)。
截至2025年12月31日，本集团约有人民币26.97亿元借款，以应收融资租赁款作为质押，以及房屋、飞机租赁固定资产作为抵押。截至2025年12月31日，质押的应收融资租赁款账面价值为人民币2.35亿元，抵押的房屋及飞机租赁固定资产账面价值为人民币58.37亿元。
第103页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
35.应付债券
2025年度
非同一控制下项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额
21国君 G2 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2021年 04 月 2026年 04 月 3.75% 2050592177 - 77346074 (75000000) 2052938251
21国君 G4 人民币 5000000000 人民币 5000000000 2021年 05 月 2026年 05 月 3.67% 5106821845 - 188007440 (183500000) 5111329285
21国君 G8 人民币 6100000000 人民币 6100000000 2021年 07 月 2026年 07 月 3.48% 6184309708 - 219335588 (212280000) 6191365296
21国君10人民币4200000000人民币42000000002021年08月2026年08月3.35%4251309364-144749503(140700000)4255358867
21国君11人民币3000000000人民币30000000002021年08月2031年08月3.77%3034297092-114413769(113100000)3035610861
21国君13人民币3400000000人民币34000000002021年09月2031年09月3.80%3421992740-131456165(129200000)3424248905
21国君15人民币3400000000人民币34000000002021年10月2031年10月3.99%3413917584-137676037(135660000)3415933621
22国君 G1 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2022年 03 月 2025年 03 月 3.04% 2048044539 - 12755461 (2060800000) -
22国君 G2 人民币 1400000000 人民币 1400000000 2022年 03 月 2032年 03 月 3.74% 1431130757 - 53662061 (52360000) 1432432818
22国君 G3 人民币 2800000000 人民币 2800000000 2022年 04 月 2025年 04 月 2.96% 2856781117 - 26098883 (2882880000) -
22国君 G4 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2022年 04 月 2032年 04 月 3.70% 2545195209 - 94817991 (92500000) 2547513200
22国君 G5 人民币 3100000000 人民币 3100000000 2022年 05 月 2025年 05 月 2.78% 3150903120 - 35276880 (3186180000) -
22国君 G6 人民币 2400000000 人民币 2400000000 2022年 05 月 2032年 05 月 3.58% 2435588939 - 87888899 (85920000) 2437557838
22国君 G7 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2022年 07 月 2025年 07 月 2.92% 2534471679 - 38528321 (2573000000) -
22国君 G8 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2022年 07 月 2027年 07 月 3.27% 2533549821 - 84287356 (81750000) 2536087177
22国君 G9 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2022年 09 月 2025年 09 月 2.52% 2012451952 - 37948048 (2050400000) -
22国君10人民币3000000000人民币30000000002022年09月2027年09月2.90%3010299479-91924509(87000000)3015223988
23国君 G1 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2023年 01 月 2025年 02 月 2.90% 3084572632 - 2427368 (3087000000) -
23国君 G2 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2023年 01 月 2026年 01 月 3.07% 3080682405 - 101293953 (92100000) 3089876358
23国君 G3 人民币 1500000000 人民币 1500000000 2023年 02 月 2025年 02 月 2.92% 1538227598 - 5572402 (1543800000) -
23国君 G4 人民币 4500000000 人民币 4500000000 2023年 02 月 2026年 02 月 3.16% 4610488682 - 154796543 (142200000) 4623085225
23国君 G5 人民币 1600000000 人民币 1600000000 2023年 05 月 2025年 05 月 2.79% 1627698672 - 16941328 (1644640000) -
23国君 G6 人民币 3400000000 人民币 3400000000 2023年 05 月 2026年 04 月 2.92% 3452007448 - 108235651 (99280000) 3460963099
23国君 G7 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2023年 08 月 2025年 08 月 2.53% 3021200315 - 54699685 (3075900000) -
23国君 G8 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2023年 08 月 2026年 08 月 2.70% 2011898099 - 59203442 (54000000) 2017101541
23国君 G9 人民币 1500000000 人民币 1500000000 2023年 09 月 2025年 10 月 2.80% 1506654294 - 35345706 (1542000000) -
23国君10人民币3500000000人民币35000000002023年09月2026年09月2.89%3519361970-106268657(101150000)3524480627
第104页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额
23国君11人民币900000000人民币9000000002023年10月2025年10月2.82%903520720-21859280(925380000)-
23国君12人民币2500000000人民币25000000002023年10月2028年10月3.12%2500956596-81733983(78000000)2504690579
23国君13人民币3500000000人民币35000000002023年11月2025年11月2.82%3500265400-98434600(3598700000)-
23国君15人民币1700000000人民币17000000002023年11月2028年11月3.08%1696417680-54866592(52360000)1698924272
24国君 G1 人民币 5000000000 人民币 5000000000 2024年 05 月 2027年 05 月 2.30% 5059856623 - 119602157 (115000000) 5064458780
24国君 G2 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2024年 07 月 2026年 08 月 2.07% 2016846471 - 43151490 (41400000) 2018597961
25国君 G1 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2025年 01 月 2028年 01 月 1.73% - - 3556144271 - 3556144271
25国君 G2 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2025年 01 月 2030年 01 月 1.81% - - 3548830002 - 3548830002
25国君 G3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025年 03 月 2028年 03 月 2.04% - - 2029710145 - 2029710145
25国君 G4 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025年 03 月 2030年 03 月 2.10% - - 1013437465 - 1013437465
25GTHT01 人民币 7000000000 人民币 7000000000 2025年 05 月 2028年 05 月 1.88% - - 7069398405 - 7069398405
25GTHT02 人民币 1200000000 人民币 1200000000 2025年 05 月 2030年 05 月 1.95% - - 1210277449 - 1210277449
25GTHT03 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025年 07 月 2027年 06 月 1.73% - - 2015226096 - 2015226096
25GTHT04 人民币 5200000000 人民币 5200000000 2025年 07 月 2028年 07 月 1.75% - - 5225694296 - 5225694296
25GTHT05 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025年 08 月 2027年 08 月 1.73% - - 2012720356 - 2012720356
25GTHT06 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025年 08 月 2028年 08 月 1.77% - - 2511591185 - 2511591185
25GTHT07 人民币 3800000000 人民币 3800000000 2025年 08 月 2027年 08 月 1.85% - - 3819806884 - 3819806884
25GTHT08 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025年 08 月 2028年 08 月 1.90% - - 2511117238 - 2511117238
25GTHT09 人民币 4400000000 人民币 4400000000 2025年 09 月 2026年 11月 1.75% - - 4420768714 - 4420768714
25GTHT10 人民币 3200000000 人民币 3200000000 2025年 09 月 2028年 09 月 1.90% - - 3210536052 - 3210536052
25GTHT11 人民币 4700000000 人民币 4700000000 2025年 09 月 2026年 11月 1.83% - - 4720206546 - 4720206546
25GTHT12 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025年 09 月 2028年 09 月 1.95% - - 2507071894 - 2507071894
25GTHT13 人民币 4500000000 人民币 4500000000 2025年 10 月 2027年 01 月 1.80% - - 4513931371 - 4513931371
25GTHT14 人民币 5500000000 人民币 5500000000 2025年 10 月 2028年 10 月 2.02% - - 5509305944 - 5509305944
25GTHT15 人民币 4000000000 人民币 4000000000 2025年 10 月 2027年 02 月 1.80% - - 4009414480 - 4009414480
25GTHT16 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2025年 10 月 2028年 10 月 1.97% - - 3003385117 - 3003385117
25GTHTK1 人民币 6600000000 人民币 6600000000 2025年 05 月 2028年 05 月 1.70% - - 6643250492 - 6643250492
25GTHTK2 人民币 1400000000 人民币 1400000000 2025年 05 月 2035年 05 月 2.10% - - 1406536998 - 1406536998
25GTHTK3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025年 09 月 2027年 04 月 1.80% - - 2008174493 - 2008174493
25GTHTK4 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2025年 12 月 2027年 12 月 1.84% - - 2996708051 - 2996708051
25GTHTK5 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025年 12 月 2028年 12 月 1.90% - - 1995860281 - 1995860281
25国泰海通
科创债01人民币1900000000人民币19000000002025年07月2030年07月1.72%--1914143241-1914143241
第105页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额
25国泰海通
科创债02人民币1100000000人民币11000000002025年11月2030年11月1.85%--1102074825-1102074825
17海通03人民币5500000000人民币55000000002017年09月2027年09月4.99%-602540369995355730(274450000)5846309429
20海通05人民币700000000人民币7000000002020年04月2025年04月2.88%-7183843881775612(720160000)-
21海通09人民币2000000000人民币20000000002021年08月2026年08月3.43%-207701320532894844(68600000)2041308049
22海通04人民币5000000000人民币50000000002022年07月2025年07月2.75%-510006226037437740(5137500000)-
22海通05人民币5000000000人民币50000000002022年09月2025年09月2.53%-507754458948955411(5126500000)-
22海通06人民币4700000000人民币47000000002022年10月2025年10月2.60%-476719776755002233(4822200000)-
22海通07人民币3000000000人民币30000000002022年11月2025年11月2.61%-303879106839508932(3078300000)-
23海通02人民币3000000000人民币30000000002023年02月2026年02月3.23%-304194078148369030-3090309811
23海通04人民币1700000000人民币17000000002023年03月2026年03月3.26%-172177162127459469-1749231090
23海通05人民币3300000000人民币33000000002023年03月2025年03月2.97%-33963580561651944(3398010000)-
23海通06人民币2700000000人民币27000000002023年03月2026年03月3.10%-281147079543718409(83700000)2771489204
23海通07人民币2000000000人民币20000000002023年04月2025年04月2.89%-20533957534404247(2057800000)-
23海通08人民币4000000000人民币40000000002023年04月2026年04月3.05%-415347813765036905(122000000)4096515042
23海通09人民币3600000000人民币36000000002023年05月2026年05月2.94%-372533735358603357(105840000)3678100710
23海通10人民币1400000000人民币14000000002023年05月2028年05月3.10%-147950093723869998(43400000)1459970935
23海通11人民币3000000000人民币30000000002023年06月2026年06月2.73%-308720671248845641(81900000)3054152353
23海通12人民币2000000000人民币20000000002023年06月2028年06月3.07%-210762383634178012(61400000)2080401848
23海通13人民币2000000000人民币20000000002023年07月2026年07月2.72%-205319257532621385(54400000)2031413960
23海通14人民币2700000000人民币27000000002023年07月2028年07月3.05%-283609043046335638(82350000)2800076068
23海通15人民币3200000000人民币32000000002023年08月2026年08月2.67%-327761117852210926(85440000)3244382104
23海通16人民币1800000000人民币18000000002023年11月2026年11月2.95%-184353609829568169(53100000)1820004267
24海通01人民币1000000000人民币10000000002024年02月2027年02月2.58%-101195438416333443-1028287827
24海通02人民币5000000000人民币50000000002024年02月2029年02月2.75%-512252095987278714-5209799673
24海通03人民币1700000000人民币17000000002024年03月2027年03月2.50%-171663608427735241-1744371325
24海通04人民币3300000000人民币33000000002024年03月2029年03月2.70%-337213379657572975-3429706771
24海通05人民币4100000000人民币41000000002024年03月2027年03月2.55%-424490616667241356(104550000)4207597522
24海通06人民币3000000000人民币30000000002024年03月2029年03月2.69%-314186404952619130(80700000)3113783179
HTISEC
3.125
05/18/25美元400000000美元4000000002019年11月2025年05月3.13%-285757502050606230(2908181250)-
HTISEC
2.125
05/20/26美元300000000美元3000000002021年05月2026年05月2.13%-207172180060676375(58551277)2073846898
第106页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额
HT FN 2.107
03/11/25美元670000000美元6700000002020年03月2025年03月2.11%-48539506212427595(4856378216)-
HT FN 3.4
04/20/26人民币4000000000人民币40000000002023年04月2026年04月3.40%-4114623090116237983(136000000)4094861073
HT FN
N2605-R 人民币 2800000000 人民币 2800000000 2023年 05 月 2026年 05 月 3.20% - 2821816730 77415877 (89600000) 2809632607
HT FN
N2703-R 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2024年 03 月 2027年 03 月 3.30% - 3492828394 156837324 (115500000) 3534165718
21恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2021年 04 月 2025年 04 月 3.65% - 723371080 3405535 (726776615) -
21恒信 G2 人民币 800000000 人民币 800000000 2021年 06 月 2025年 06 月 3.36% - 598711485 5429494 (604140979) -
22恒信 K1 人民币 500000000 人民币 500000000 2022年 05 月 2025年 05 月 3.57% - 530462233 3049259 (533511492) -
22恒信 G3 人民币 600000000 人民币 600000000 2022年 07 月 2025年 07 月 3.44% - 629250263 7069641 (636319904) -
22恒信 G4 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2022年 10 月 2025年 10 月 3.13% - 1028015698 19791509 (1047807207) -
23恒信 K1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023年 04 月 2026年 04 月 3.90% - 1086102082 32502473 (76964137) 1041640418
23恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023年 06 月 2028年 06 月 3.80% - 1071592178 31686276 (48436490) 1054841964
23恒信 G2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023年 07 月 2028年 07 月 3.63% - 1062432000 30262649 (45277020) 1047417629
23恒信 G3 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023年 10 月 2027年 10 月 2.06% - 1032127767 986248643 (1001634538) 1016741872
24恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 01 月 2028年 01 月 3.03% - 1014183617 25402192 (2337716) 1037248093
24恒信 G2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 05 月 2029年 05 月 2.48% - 1044253384 20636446 (29028957) 1035860873
24恒信 G4 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 06 月 2029年 06 月 2.29% - 1032662192 18995008 (25370329) 1026286871
24恒信 Z1 人民币 500000000 人民币 500000000 2024年 07 月 2029年 07 月 2.28% - 510687336 9512061 (12087206) 508112191
24恒信 K1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 08 月 2029年 08 月 2.20% - 1021692233 18299715 (23396538) 1016595410
25恒信 K1 人民币 800000000 人民币 800000000 2025年 06 月 2030年 06 月 2.09% - - 807522992 - 807522992
25恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025年 09 月 2030年 09 月 2.23% - - 1004606593 - 1004606593
25恒信 Z1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025年 11月 2030年 11月 2.09% - - 1000841390 - 1000841390
22国君 C2 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2022年 01 月 2025年 01 月 3.17% 3607485660 - 3464340 (3610950000) -
24国君 C1 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024年 06 月 2027年 08 月 2.28% 3031154846 - 71021347 (68400000) 3033776193
24国君 C2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 10 月 2026年 03 月 2.17% 1003016734 - 22625307 (21700000) 1003942041
24国君 C3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2024年 10 月 2026年 10 月 2.24% 2005167623 - 46662875 (44800000) 2007030498
24国君 C4 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024年 12 月 2026年 12 月 2.05% 2999092344 - 64298707 (61500000) 3001891051
24国君 C5 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024年 12 月 2027年 12 月 2.10% 2995885523 - 66252460 (63000000) 2999137983
25国君 C1 人民币 500000000 人民币 500000000 2025年 01 月 2027年 01 月 1.88% - - 508543937 - 508543937
25国君 C2 人民币 1500000000 人民币 1500000000 2025年 01 月 2028年 01 月 1.93% - - 1524921680 - 1524921680
25国君 C3 人民币 700000000 人民币 700000000 2025年 02 月 2026年 03 月 1.85% - - 711225515 - 711225515
25国君 C4 人民币 1600000000 人民币 1600000000 2025年 02 月 2028年 02 月 1.96% - - 1624137546 - 1624137546
24君期 C1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024年 03 月 2027年 03 月 2.77% 1022310766 - 28051135 (27700000) 1022661901
第107页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表非同一控制下项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率年初余额企业合并增加本年增加额本年减少额年末余额
24君期 C2 人民币 500000000 人民币 500000000 2024年 11月 2027年 11月 2.30% 501610202 - 11605956 (11500000) 501716158
25君期 C1 人民币 500000000 人民币 500000000 2025年 09 月 2031年 09 月 2.20% - - 502959176 - 502959176
GTJAHLD
B3211
(注1)港币3880000000港币38800000002025年11月2032年11月0.00%--2832601171-2832601171
2021年03月2025年04月
至2025年至2028年
2.00%至
中期票据美元1955000000美元195500000007月07月6.27%962169024614597345074639191509(1897205419)13823410843
2022年05月2025年05月
至2025年至2030年
1.90%至
中期票据人民币32055000000人民币3205500000012月12月4.20%44158197301247842119410655570284(3893619045)23656192163
2023年03月2025年03月
至2025年至2027年
1.90%至
收益凭证人民币31760900000人民币3176090000012月04月3.10%7642917809651639406718240632161(131904962)32268039075
2022年09月2025年03月
资产支持专至2025年至2028年
0.00%至
项计划人民币21890000000人民币2189000000012月03月4.70%-94600243787034816557(9154240026)7340600909
金融债美元149617021美元1496170212022年05月2027年05月4.00%-1091206941-(36835792)1054371149
2022年03月2025年03月
至2025年至2029年
4.30%至
金融债巴西雷亚尔638548357巴西雷亚尔63854835707月05月16.97%-1158218825465437108(672857582)950798351
合计133998464210147764985791143805994635(88650952697)336918491939
于2025年12月31日，以上应付债券没有出现拖欠本金、利息或赎回款项的违约情况(2024年12月31日：无)。
第108页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
注 1：国泰君安控股 (BVI) 有限公司于 2025年 11月发行本金总额 38.8亿港元的零息可交换债
券(以下简称“2025年可交换债券”)，并在香港联交所挂牌上市交易，证券代号：
6013，债券期限为7年，该债券参考国泰君安国际的普通股，于香港联交所上市。
持有人可在到期日之前的任何时间依其选择，以每2000000港元本金额交换为约
471698.1132股国泰君安国际股份的初始交换率将2025年可交换债券交换为国泰君安国际股份。该初始交换率可由国泰君安国际根据股息分配等特定事件进行调整。于2025年12月31日，2025年可交换债券的交换率未做调整，维持在初始交换率。
在若干税法发生变化的情况下，或者在任何时候如原发行的2025年可交换债券本金总额的10%以下仍未偿还，本集团可以赎回全部（而非部分）2025年可交换债券。本集团亦可于2028年11月10日之后，赎回全部（而非部分）2025年可交换债券，前提是国泰君安国际股份的价格在特定时期至少为当时有效交换价格的130%。赎回价格将等于待赎回债券本金金额。
持有人有权在特定条件下，要求本集团于2028年11月10日及2030年11月10日或发生相关事件的情况下，赎回全部或部分2025年可交换债券。赎回价格将等于待赎回债券本金金额。
本集团对发行的2025年可交换债券中负债部分及权益部分进行了拆分，本集团在少数股东权益项下确认了权益部分人民币8.02亿元。
36.合同负债
2025年2024年
12月31日12月31日
手续费及佣金预收款118426236120000其他6957236315955807合计8141498622075807
合同负债主要涉及本集团保荐业务合同的预收款、管理费预收款及其他。预收款在合同签订时收取，合同的相关收入在本集团履行履约义务后确认。
第109页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
37.租赁负债
租赁负债的到期期限分析如下：
2025年2024年
12月31日12月31日
1年以内706948425666432005
1-5年1102352265944533137
5年以上17506479130620005
合计19843654811641585147
38.其他负债
2025年2024年
12月31日12月31日
吸收存款9618801120-
长期应付款5535087329-
其他应付款(1)73740141294627761933应付票据30906360891280500000
应付股利(注)484576531603221625应付销售服务费434858802332667911期货风险准备金519524409201684232应付利息5434115230955278其他660720721420487623合计277725602827497278602
注：于2025年12月31日，本集团应付股利中包括应付本公司发行的永续债股利人民币
356000000元(2024年12月31日：人民币548500000元)。
第110页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(1)其他应付款
2025年2024年
12月31日12月31日
仓单质押借款37270401093777472855应付投资者保护基金13811255186087081预提费用62651704293422264风险准备金55667100430060110其他2325673423640719623合计73740141294627761933
39.股本
注2024年12月31日本年变动2025年12月31日
一、有限售条件股份31580584597592102629172686
1.国有法人持股(1)-626174076626174076
2.境内自然人持股(2)31580584(28581974)2998610
二、无限售条件流通股份8872150036812760310716999753143
1.人民币普通股(2)(3)7480322856601367043913493993295
2.境外上市外资股(3)139182718021139326683505759848
三、股份总数8903730620872519520917628925829
2023年12月31日本年变动2024年12月31日
一、有限售条件股份60165060(28584476)31580584
其中：境内自然人持股60165060(28584476)31580584
二、无限售条件流通股份8844445756277042808872150036
1.人民币普通股7452618576277042807480322856
2.境外上市外资股1391827180-1391827180
三、股份总数8904610816(880196)8903730620
(1) 2025年 2月，本公司向上海国有资产经营有限公司发行 626174076股 A股票募集配套资金，上述业经毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)予以验证。
第111页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2) 根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，A股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期和预留授予部分第二个限售期合计解除限售27799107股。因存在解除劳动合同或绩效考核未完全达标等情况，A股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期和预留授予部分第二个限售期合计回购注销782867股。
(3) 2025年 3月，本公司通过向海通证券的全体 A股换股股东发行 5985871332股 A股股
票、向海通证券的全体 H股换股股东发行 2113932668股 H股股票方式换股吸收合并
海通证券，上述业经毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)予以验证。
40.其他权益工具
2024年2025年
12月31日本年增加本年减少12月31日
永续债(1)14946981132-(4971698113)9975283019
2023年2024年
12月31日本年增加本年减少12月31日
永续债(1)19918679245-(4971698113)14946981132
(1)经中国证监会批准，本公司于2020年3月、2022年7月及2023年6月发行了三期永续次级
债券 (以下统称“永续债”)，即“20国君 Y1”、“22国君 Y1”及“23国君 Y1”，债券面值均为人民币100元，票面利率分别为3.85%、3.59%及3.53%。永续债均无到期日，但本公司有权于“20国君 Y1”的第 5个和其后每个付息日按面值加应付利息 (包括所有递延支付的利息
及其孳息) 赎回该债券；本公司有权于每个重定价周期末将“22国君 Y1”及“23国君 Y1”的
期限延长1个重定价周期，或全额兑付本期债券。截至2025年12月31日，本公司已赎回“20国君 Y1”，并兑付全部本息。
永续债票面利率在前5个计息年度内保持不变。如本公司未行使赎回权或行使续期选择权，自
第6个计息年度起，永续债每5年重置一次票面利率，重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上300个基点确定。当期基准利率为票面利率重置日前5个工作日中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值。
第112页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
除非发生强制付息事件，债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息及其孳息推迟到下一个付息日支付，且不受任何递延支付利息次数的限制。强制付息事件是指付息日前12个月，本公司向普通股股东分红或减少注册资本。当发生强制付息事件时，本公司不得递延当期利息及已经递延的所有利息及其孳息。
本公司发行的永续次级债券属于权益性工具，在本集团及本公司资产负债表列示于所有者权益中。
41.资本公积
2024年12月31日本年增减变动2025年12月31日
股本溢价45858106151134789991216180648097367
与少数股东的权益性交易506019193-506019193
少数股东投入资本667159714-667159714
股份支付计入所有者权益的金额(8400953)3072940(5328013)
向关联方转让资产溢价160079213-160079213
其他151410750-151410750合计47334374068134793064156182127438224
2023年12月31日本年增减变动2024年12月31日
股本溢价45891079750(32973599)45858106151
与少数股东的权益性交易506019193-506019193
少数股东投入资本667159714-667159714
股份支付计入所有者权益的金额(54510968)46110015(8400953)
向关联方转让资产溢价160079213-160079213其他1456220395788711151410750合计473154489411892512747334374068
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42.库存股
2024年2025年
注12月31日本年增加本年减少12月31日
限制性股票激励计划(1)173321592-(156049598)17271994
股票回购(2)-1210812136-1210812136
其他(3)-47786169-47786169
合计1733215921258598305(156049598)1275870299
2023年2024年
12月31日本年增加本年减少12月31日
限制性股票激励计划361483735-(188162143)173321592
合计361483735-(188162143)173321592
(1)根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，于2025年5月，首
次授予部分第三个限售期满，预留授予部分第二个限售期满，共有27799107股限制性股票解除限售，本公司调整相应回购义务人民币150423306元。
于2025年7月28日，本公司向分红派息的股权登记日登记在册的股东派发了2024年股利，本公司根据实际派发的股利相应调整了股票回购义务人民币839610元。于2025年10月28日，本公司向分红派息的股权登记日登记在册的股东派发了2025年半年度股利，本公司根据实际派发的股利相应调整了股票回购义务人民币449792元。
于2025年8月，本公司对因解除劳动合同或因绩效考核未完全达标等原因不再具备激励对象资格的 A 股限制性股票激励计划授予对象所持共计 782867 股股票进行了注销，本公司相应调整回购义务人民币4336890元。
(2)2025年4月9日，国泰海通证券股份有限公司召开第七届董事会第二次会议(临时会议) ，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司 A股股份方案的议案》，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司 A股股份。
截至 2025 年 12 月 31 日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购 A 股股份 67516831股，占公司总股本的比例为0.3830%，已支付的总金额1210812136元。
(3)根据《国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金暨关联交易报告书》，海通证券的77074467股库存股在本次吸收合并换股时一律转换成国泰君安库存股，换股比例为1:0.62，即47786169股。
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43.其他综合收益
2025年度
归属于母公司本年发生额归属于母公司
所有者的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合归属于归属于所有者的其他综合
收益年初余额税前发生额合收益当期转入损益收益当期转入留存收益减：所得税小计母公司所有者少数股东收益年末余额不能重分类进损益的其他综合收益权益法下不能转损益
的其他综合收益(76384044)49059412---4905941249059412-(27324632)其他权益工具投资公
允价值变动等181249272077658378-54061855631505659812219832241194149346278338781212274273重新计量设定受益计
划变动-35914835---3591483535914835-35914835以后将重分类进损益的其他综合收益权益法下可转损益的
其他综合收益105421752(78081998)---(78081998)(78081998)-27339754其他债权投资公允价
值变动574282073383020387636875822-(96922491)(156932944)(166977279)10044335407304794其他债权投资信用减
值准备21094047353019447648285649-112164641369744186370111977(367791)581052450
现金流量套期-4560932610488642-(240202)3536088629839473552141329839473外币财务报表折算差
额733351401222621080---222621080437037013(214415933)1170388414
合计1565736582326599589669565011354061855633005854616996686811871052779(171384098)3436789361
第115页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2024年度
归属于母公司本年发生额归属于母公司
所有者的其他综合减：前期计入其他综减：前期计入其他综合归属于归属于所有者的其他综合
收益年初余额税前发生额合收益当期转入损益收益当期转入留存收益减：所得税小计母公司所有者少数股东收益年末余额不能重分类进损益的其他综合收益权益法下不能转损益
的其他综合收益(148023773)71639729---7163972971639729-(76384044)其他权益工具投资公
允价值变动(695932414)910558992-(33281470)22898854071485192271405734179458118124927以后将重分类进损益的其他综合收益权益法下可转损益的
其他综合收益2716059878261154---7826115478261154-105421752其他债权投资公允价
值变动3545994731287926109904932400-15087187523212183421968260012439234574282073其他债权投资信用减
值准备12368860015392949947246562-213962098528672887251873(1965145)210940473外币财务报表折算差
额494967230312235097---31223509723838417173850926733351401
合计1564597142814550580952178962(33281470)40125662414943964641409276868851195961565736582
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44.盈余公积
2024年2025年
12月31日本年增加本年减少12月31日
法定盈余公积69570357682595815850-9552851618
任意盈余公积215495028--215495028
合计71725307962595815850-9768346646
根据《中华人民共和国公司法》、本公司章程及董事会的决议，本公司按年度净利润弥补以前年度亏损后的10%提取法定盈余公积。当法定盈余公积累计额达到股本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积经批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。除了用于弥补亏损外，法定盈余公积于转增股本后，其余额不得少于转增前股本的25%。
45.一般风险准备
一般风险准备交易风险准备合计
2023年12月31日133399305061201683425125356764757
本年增加135803968010309345492388974229
本年减少---
2024年12月31日146979701861304776880027745738986
本年增加305886746726349751215693842588
本年减少---
2025年12月31日177568376531568274392133439581574
一般风险准备包括本公司及本公司下属子公司根据相关规定计提的一般风险准备和交易风险准
备(参见附注三、33)。
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46.未分配利润
注2025年度2024年度上年末未分配利润6327961902958506243082年初未分配利润6327961902958506243082归属于母公司所有者的净利润2780920568013024084673
减：应付普通股现金股利(1)75308578164897051841
应付永续债股利(2)356000000938000000
提取法定盈余公积2595815850-提取一般风险准备56938425882388974229
其他综合收益结转留存收益(406230329)26682656
其他2184410-年末未分配利润7531635437463279619029
(1)根据2025年3月28日召开的第六届董事会第十六次会议决议，本公司2024年年度利润分配
预案为各按2024年财务报表净利润的10%提取一般风险准备和交易风险准备后，以分红派息股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，每10股现金分红人民币2.8元(含税)。于2025年5月29日，本公司2024年度利润分配方案经
2024年年度股东大会批准，总计共向普通股股东分配现金红利人民币4903814392元。
根据2025年8月29日召开的第七届董事会第六次会议决议，本公司2025年中期利润分配方案以分红派息股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A股股东和 H股股东每 10股分配现金红利人民币 1.5元 (含税)。于 2025年 10月
28日，本公司向普通股股东分配现金红利人民币2627043424元。
(2)如附注五、40所述，于2025年12月31日，本公司已确认上述永续债相关的应付股利人民币
356000000元。
(3)根据2026年3月27日召开的第七届董事会第十二次会议决议，本公司2025年度利润分配预
案为各按2025年财务报表净利润的10%分别提取法定盈余公积、一般风险准备和交易风险准备后，以本次分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A股股东和 H股股东每 10股分配现金红利 3.5元 (含税) 。按照公司截至 2025年12月31日的总股数17628925829股扣除本公司回购专用证券账户的股份115303000股，即17513622829股为基数计算，分配现金红利总额为人民币6129767990元。2025年度利润分配预案尚需本公司股东会批准。
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47.手续费及佣金净收入
(1)按收入类别列示注2025年度2024年度证券经纪业务净收入137408848186777437856
其中：证券经纪业务收入183010575228678576375
其中：代理买卖证券业务159584273247348932500交易单元席位租赁1203701578732839745代销金融产品业务1138928620596804130
其中：证券经纪业务支出45601727041901138519
其中：代理买卖证券业务45601727041901138519期货经纪业务净收入13970820741065514786
其中：期货经纪业务收入81543675654854277855期货经纪业务支出67572854913788763069投资银行业务净收入46572504982921909698
其中：投资银行业务收入48452175423082726634
其中：证券承销业务41577705382770314091证券保荐业务17361376192062685
财务顾问业务 (i) 513833243 220349858
其中：投资银行业务支出187967044160816936
其中：证券承销业务183280207160709598
证券保荐业务--
财务顾问业务 (i) 4686837 107338资产管理业务净收入2044962059867189724
其中：资产管理业务收入2066620607867189724
资产管理业务支出21658548-
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2025年度2024年度
基金管理业务净收入43485373193025385309
其中：基金管理业务收入44246540173036774579基金管理业务支出7611669811389270投资咨询业务净收入204400794105509840
其中：投资咨询业务收入204604249105509840
投资咨询业务支出203455-其他手续费及佣金净收入555955824364146590
其中：其他手续费及佣金收入627374323455068560其他手续费及佣金支出7141849990921970合计2694907338615127093803
其中：手续费及佣金收入合计3862389582521080123567手续费及佣金支出合计116748224395953029764
(i) 财务顾问业务：
2025年度2024年度
并购重组财务顾问业务净收入
-境内上市公司6793726422583706
-其他17988337-其他财务顾问业务净收入423220805197658814合计509146406220242520
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(2)手续费及佣金收入的分解
本集团手续费及佣金收入按收入确认时点分解后的信息如下：
2025年
在某一时点在一段时间内确认收入确认收入
证券经纪及投资咨询业务收入18505661771-投资银行业务收入4739323203105894339
资产管理和基金管理业务收入-6491274624
期货经纪业务收入8154367565-其他手续费及佣金收入141921479485452844合计315412740187082621807
2024年
在某一时点在一段时间内确认收入确认收入
证券经纪及投资咨询业务收入8784086215-投资银行业务收入303325074149475893
资产管理和基金管理业务收入-3903964303
期货经纪业务收入4854277855-其他手续费及佣金收入68049367387019193合计167396641784340459389
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48.利息净收入
2025年度2024年度
利息收入
1.融资融券利息收入92088729445279903224
其中：孖展业务融资利息收入558142302434986006
2.货币资金及结算备付金利息收入73807325275566590546
3.买入返售金融资产利息收入22438142291746386159
其中：股票质押式回购利息收入12029847271004538364约定购回利息收入5950735487002889
4.其他债权投资利息收入35391887102231857260
5.债权投资利息收入362365302112563267
6.长期应收款利息收入4961614317-
7.其他贷款和应收款项利息收入77063460-
8.客户贷款利息收入365352398-
9.其他利息收入216762687127108683
小计2835576657415064409139
------------------------------------------
融资租赁收入1133150376-
------------------------------------------收入合计2948891695015064409139
------------------------------------------利息支出
1.应付债券利息支出67108585914172823807
其中：次级债券利息支出396458851274937182
2.卖出回购金融资产款利息支出81620654985010651782
其中：报价回购利息支出808747958882981013
3.客户资金存款利息支出11863986571067129619
4.应付短期融资款利息支出1334152253668693862
5.拆入资金利息支出348503783335336255
其中：转融通利息支出3328688380304821
6.借款利息支出23296816201179814663
7.债券借贷利息支出224528963116107072
8.租赁负债利息支出6815825959358632
9.其他利息支出84662095697425922
小计2121096858012707341614
------------------------------------------利息净收入82779483702357067525
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49.投资收益
2025年度2024年度
1.权益法核算的长期股权投资确认的收益1153176900305817938
2.处置长期股权投资产生的投资损失-(26644505)
3.金融工具持有期间取得的收益173438792068717735794
其中：交易性金融工具150500514538323698904其他权益工具投资2293827753394036890
4.处置收益80175058354045083373
其中：交易性金融工具12817644000884686301其他债权投资646627583891954217
衍生金融工具(5474916638)2268442855
债权投资28150890-
5.其他185534954(22050407)
合计2670009689513019942193
交易性金融工具投资收益明细如下：
2025年度2024年度
分类为以公允价值计量且其变持有期间收益152928617388477527618动计入当期损益的金融资产处置取得收益105345520861024479201
指定为以公允价值计量且其变持有期间收益--
动计入当期损益的金融资产处置取得收益--
分类为以公允价值计量且其变持有期间亏损(242810285)(153828714)动计入当期损益的金融负债处置取得收益222452890447787695
指定为以公允价值计量且其变持有期间收益--动计入当期损益的金融负债处置取得
收益/(亏损)2060639024(587580595)合计278676954539208385205
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50.公允价值变动(损失)/收益
2025年度2024年度
交易性金融资产61620949591856840714
交易性金融负债(1962573422)(707126108)
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债(2016395261)(1034868412)
衍生金融工具(4414760691)882924829
其他72733157-
合计(142505997)2032639435
51.其他收益
2025年度2024年度
政府补助761212207786658151手续费返还收入4760976447514713
其他5698771-合计814520742834172864
以上其他收益均计入当期非经常性损益，本集团截至2025年度获得的政府补助均为与日常活动相关的政府补助且主要系财政扶持资金。
52.其他业务收入
2025年度2024年度
出租收入55233280247469426
投资性房地产处置收入343331986-
服务收入226885721-其他30877296891715182合计1431323477139184608
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53.税金及附加
2025年度2024年度
城市维护建设税21854294687557266教育费附加及地方教育费附加15738755561670669其他12164397047920814合计497574471197148749
54.业务及管理费
2025年度2024年度
职工薪酬1795015911510475942174销售服务费1187980758943875384固定资产折旧1141217794478024233使用权资产折旧899050462666659718业务宣传费755997687484611454电子设备运转费706937725388522438软件相关费用701446583365056777会员席位费661953279337080827邮电通讯费466650945255214148无形资产摊销458033503304832842咨询费443876175323998161差旅费411001856235969763行政运营费用281419059212027283其他2117405240990481591合计2818313018116462296793
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55.信用减值损失
2025年度2024年度
货币资金(11730343)(2200310)应收款项和其他应收款16929708717467994其他债权投资530194476153929499
债权投资16578826-融出资金12088775048145040买入返售金融资产11133234432630862
应收融资租赁款611487582-
长期应收款1732479709-
发放贷款和垫款101242107-
其他贷款和应收款430838918-
其他50735782-合计3863344238249973085
56.其他业务成本
2025年度2024年度
出租成本260445571-
投资性房地产处置成本327790419-投资性房地产折旧8109593026858739其他12119601538244306合计79052793565103045
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57.营业外收入
2025年度2024年度
投资成本小于取得的可辨认净资产公允价值
产生的收益8826623005-其他461893275397551合计88728123325397551
58.营业外支出
2025年度2024年度
捐赠支出5476483542010724固定资产毁损报废及盘亏损失4540661854534
预计负债转回(91285123)(47276615)其他492401206929215合计172604932517858
59.所得税费用
2025年度2024年度
当期所得税90082668882239744221递延所得税375364633873736725合计93836315213113480946
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将列示于合并利润表的利润总额调节为所得税费用：
2025年度2024年度
利润总额3855384507216662241192以主要适用税率计算的所得税96384612684165560298
某些子公司适用不同税率的影响(122354907)(121677107)
调整以前年度所得税的影响143280265(75034587)
无须纳税的收入(2026150888)(908700319)
归属于联营及合营企业业绩的影响(222063646)(59613733)不可抵扣的费用524597046384785029
利用以前年度可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响(126866256)(157360071)未确认的可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响95026725187653175
其他(注)624461388(202131739)实际所得税93836315213113480946
注：其他主要为非同一控制下企业合并和永续债股利的税务影响。
60.每股收益
基本每股收益按照归属于本公司普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算。新发行普通股股数，根据发行合同的具体条款，从应收对价之日(一般为股票发行日)起计算确定。
稀释每股收益的分子以归属于本公司普通股股东的当期净利润，调整下述因素后确定：(1)当期分配给预计未来可解锁限制性股票持有者的现金股利；及(2)上述调整相关的所得税影响。
稀释每股收益的分母等于下列三项之和：(1)基本每股收益中母公司已发行普通股的加权平均数；及(2)实施限制性股份激励计划后满足解锁条件的限制性股票的加权平均数。
在计算限制性股票激励计划产生的稀释效应时，本公司假设资产负债表日即为解锁日并据以判断资产负债表日的实际业绩情况是否满足解锁要求的业绩条件。并根据判断结果计算产生的稀释效应。
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(1)基本每股收益基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均
数计算：
注2025年2024年归属于本公司普通股股东的合并净利润 (a) 27416072017 12305018632
本公司发行在外普通股的加权平均数 (b) 15747636086 8867532656
基本每股收益(元/股)1.741.39
(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润的计算过程如下：
2025年2024年
归属于母公司的合并净利润2780920568013024084673
减：其他权益工具股息影响(注1)391844262701696721
减：对限制性股票激励计划持有人的分红128940117369320归属于本公司普通股股东的合并净利润2741607201712305018632
(b) 普通股的加权平均数计算过程如下：
2025年2024年
年初已发行普通股股数89037306208904610816
减：限制性股票的影响1523531237078160
减：回购股份的影响37185068-
加：发行股份的影响6896325846-年末普通股的加权平均数157476360868867532656
注1：本公司在计算2025年度基本每股收益时，将归属于2025年度的永续债股息共计人民币391844262元从归属于母公司所有者的净利润中予以扣除(2024年度：
人民币701696721元)。
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(2)稀释每股收益
稀释每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)除以本公司发行在外普通股的加
权平均数(稀释)计算：
注2025年2024年归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释) (a) 27417361418 12322387952
本公司发行在外普通股的加权平均数 (稀释) (b) 15749174029 8881561529
稀释每股收益(元/股)1.741.39
(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润 (稀释) 计算过程如下：
2025年2024年
归属于本公司普通股股东的合并净利润2741607201712305018632
稀释调整：
加：对限制性股票激励计划持有人的分红128940117369320
归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)2741736141812322387952
(b) 普通股的加权平均数 (稀释) 计算过程如下：
2025年2024年
年末普通股的加权平均数157476360868867532656
稀释调整：
加：实施限制性股票激励计划产生的稀释性影响153794314028873年末普通股的加权平均数(稀释)157491740298881561529
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61.现金流量表附注
(1)将净利润调节为经营活动现金流量
2025年2024年
净利润2917021355113548760246
加：信用减值损失3863344238249973085其他资产减值损失7457089641602429固定资产折旧1141217794478024233使用权资产折旧899050462666659718无形资产摊销458033503304832842长期待摊费用摊销198714392115498572投资性房地产及经营租赁资产折旧32711601226858739
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损益772374767611933
公允价值变动收益(238542405)(2032639435)
汇兑损失/(收益)837189174(132937100)
投资收益(4121783126)(1565164540)利息净支出65412967112183741984递延所得税375364633873736725股份支付费用312727346345280
预计负债转回(91285123)(47276615)
一般风险准备金的增加(799798806)(298776808)
经营性应收项目的增加(278309610974)(45109949413)经营性应付项目的增加32955941970186748222487
其他(8826623005)-经营活动产生的现金流量净额8113825237756105124362
(2)不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
于2025年度，本集团不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
第131页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)非同一控制下吸收合并的相关信息
2025年
非同一控制下吸收合并支付的现金或现金等价物-
减：非同一控制下吸收合并取得的现金及现金等价物182041492554非同一控制下吸收合并取得的现金净额182041492554
有关非同一控制下吸收合并取得的非现金资产和负债，参见附注六、1(3)。
(4)现金及现金等价物净变动情况
2025年2024年
现金的年末余额361419399856139805841278
减：现金的年初余额139805841278105514647628
加：现金等价物的年末余额11398505964067848386284
减：现金等价物的年初余额6784838628461087201179现金及现金等价物净增加额26775023193441052378755
(5)现金和现金等价物的构成
2025年2024年
项目12月31日12月31日
一、现金库存现金482094432203可随时用于支付的银行存款357226739286139805365643可随时用于支付的其他货币资金6380673843432
存放中央银行款项4128371738-
二、现金等价物结算备付金5731453936828063241767买入返售金融资产5667052027239675144517
交易性金融资产-110000000
三、现金及现金等价物余额475404459496207654227562
第132页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表现金及现金等价物不包含母公司和集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物。
(6)不属于现金及现金等价物的货币资金
2025年2024年
12月31日12月31日原因
原存期三个月以上定期存款9475741413670020531706原存期在三个月以上受限制的银行存款2578310541175520430使用受限受限制的其他货币资金773722454264222152使用受限应收未收利息927930529753438615未实际收到
存放中央银行法定准备金8017256-使用受限合计9904539491671213712903
(7)收到其他与经营活动有关的现金
2025年2024年
应付保证金净增加额2008541340332696580717经纪商款项净变动额136413444981277023885收到的大宗商品交易现金流入787884457011113973209收取代扣代缴转让限售股个人所得税35388339271024212708
应收融资租赁款净变动额1689084202-
吸收存款净增加额1483082837-
预收客户金融产品认购款净增加额1116661594-政府补助及手续费返还收入812412282867769463其他8287818963452033812合计5107445920950431593794
第133页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(8)支付其他与经营活动有关的现金
2025年2024年
存出保证金净增加额3216583814812187325562支付大宗商品交易现金流出733510082411162334250支付的业务及管理费75247094034664644894支付代扣代缴转让限售股个人所得税3602304701982186108
长期应收款净变动额2308057988-其他3851405318209185439合计5678741638229205676253
(9)筹资活动产生的各项负债变动情况非同一控制下年初余额企业合并本年增加本年减少年末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动
短期借款9196389529242099070231324614681111424016813(140633824385)-26657957091
应付短期融资款4749106534366308718841005464502531334152253(70582832639)-85419707094
长期借款5394945533725905614223421048361905664807(24488185867)-37637077996
应付债券1339984642101477649857911396352436866710858591(91191060339)-336918491939租赁负债
16415851471038515773-447680225(1143415664)-1984365481
合计19286699878221690333661339606421041110822372689(328039318894)-488617599601
62.融出证券
2025年2024年
项目12月31日12月31日交易性金融资产22383695031437593113其他权益工具投资2467866573650440522合计47062360762088033635
于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团无转融通融入证券。
于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团融券业务均未发生违约。
第134页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
63.其他资产减值准备/信用减值准备
2024年2025年
12月31日计提转回转销及其他12月31日
货币资金166964693204(11823547)132061693145472
融出资金2167492423159165657(38277907)783746452366754818
买入返售金融资产2201143987253718078(142385734)70952312483426
应收款项和其他应收款1175706160220094407(50797320)1333816111478384858
债权投资-18338267(1759441)1085237627431202
其他债权投资267651714531495812(1301336)(48285649)749560541
应收融资租赁款-611487582-(37133250)574354332
长期应收款-1732479709-(623335220)1109144489
发放贷款和垫款-115588483(14346376)50039712151281819
其他贷款和应收款项217957349430949324(110406)43717921692514188
其他-52049177(1313395)88190260138926042
信用减值准备小计60316212794125459700(262115462)(290984330)9603981187
-------------------------------------------------------
投资性房地产-71870547-(9648119)62222428
固定资产922529808544512-(120133)100677359
无形资产15403128---15403128
商誉-18405276--18405276
其他951790985653735(29903174)60670930265
其他资产减值准备小计202835206104474070(29903174)(9767646)267638456
-------------------------------------------------------
合计62344564854229933770(292018636)(300751976)9871619643
2023年2024年
12月31日计提转回转销及其他12月31日
货币资金3182478-(2200310)6874781669646
融出资金2082122021184661949(136516909)372253622167492423
买入返售金融资产2168516477135744628(103113766)(3352)2201143987
应收款项和其他应收款116034946117745444(277450)(2111295)1175706160
债权投资-----
其他债权投资160968777154251071(321572)(47246562)267651714
其他贷款和应收款项213292416--4664933217957349
金融工具信用减值准备小计5788431630492403092(242430007)(6783436)6031621279
-------------------------------------------------------
固定资产92252980---92252980
无形资产15403128---15403128
其他5357666941602429--95179098
其他资产减值准备小计16123277741602429--202835206
----------------------------------------------
-------------------------------------------------------
合计5949664407534005521(242430007)(6783436)6234456485
第135页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
其中：期末信用减值准备的阶段分析
2025年12月31日第一阶段第二阶段第三阶段
货币资金2915050-230422融出资金420474351321532651914127202
买入返售金融资产(注)89505732758032162147174478应收款项及其他应收款
(一般模型)83021109145072811264018202应收款项及其他应收款
(简化模型)-116838266-债权投资1166530440040015365498其他债权投资412599673335968239992629应收融资租赁款81050613374371508118932211长期应收款440247389429420282239476818发放贷款和垫款135146085773212131993999
其他贷款和应收款项529165-691985023其他585671761919249061166376合计161409017014044281596585462858
2024年12月31日第一阶段第二阶段第三阶段
货币资金1669646--融出资金255743727236363121888112384
买入返售金融资产(注)587314441552272142257316应收款项及其他应收款
(一般模型)27451486-1073303184应收款项及其他应收款
(简化模型)-74951490-
债权投资---
其他债权投资18047789187173823-
其他--217957349合计5240741941859168525321630233
注：买入返售金融资产的信用减值准备主要为股票质押式回购业务产生，股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况详见附注五、6。
第136页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
64.分部报告
本集团以其产品和服务确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。于
2025年，管理层根据经修订的经营分部分配资源及评价分部业绩。因此，2024年的分部报告
已根据下列新业务分部呈列。
经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：
(1)财富管理业务：主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质
押、约定购回等服务；
(2)投资银行业务：主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融
资、并购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；
(3)机构与交易业务：主要由研究、机构服务、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构服务主
要为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFI 等服务；交易投资主要负责股票、固
定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；
(4)投资管理业务：包括为机构、个人提供基金管理和资产管理服务；
(5)融资租赁业务：主要为向个人、企业和政府提供创新型金融服务解决方案，提供包括融资租
赁、经营租赁和相关咨询等服务；
(6)其他：主要包括政府补助，一般营运支出等。
第137页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(a) 经营分部
2025年度
财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计营业总收入249496185514746946908195944614187615891734549058861370993373063107440954
手续费及佣金净收入13512590685472690431322971319756412446413--26949073386其他收入1143702786620042595172973294431203445321549058861370993373036158367568
其中：对合营企业和联营企业的投资收益--864816032288360868--1153176900营业总支出114736270723506154336607769313743445796103644797892436229567433409147721
营业利润1347599147912407925721351676828132713121241845790721(3652361944)29698293233利润总额1352938598512312280361353508739932669613791844328646514685362738553845072
2024年度
财富管理投资银行机构与交易投资管理其他合计营业总收入11616992014296296467913608670863466725313381960491133675485600
手续费及佣金净收入6437627806296296467917943349903932166328-15127093803
其他收入5179364208-1181433587373508680581960491118548391797
其中：对合营企业和联营企业的投资收益--24029836965519569-305817938营业总支出7069643026182295120729754301042805859204234224056017016124101
营业利润45473489881140013472106332407591861393929(1522635649)16659361499
利润总额45383354091196303665106332407601857234389(1562873031)16662241192
第138页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2025年12月31日
财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计分部资产8438292849694437280309109251905800748183482039101174488508197466507772109890244609递延所得税资产4447890408资产总额2114338135017分部负债6604033038002610423579100670031210062350844778762465245935288087301767102585145递延所得税负债1032565305负债总额1768135150450
2024年12月31日
财富管理投资银行机构与交易投资管理其他合计分部资产36224826232935963439486493299235952750144810836449887981046320966778递延所得税资产1424446073资产总额1047745412851分部负债310126669886166536986055282250214536468145101613298780869874655181递延所得税负债397060137负债总额870271715318
第139页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表补充信息
2025年度
财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计折旧和摊销费用1139304181148317570318309394194079161762573309018444452778112081资本性支出68640898536094858887045173919462810889006160628211644869442
信用减值损失2795716481406737901026883741366690552381295836(1749832)3863344238
其他资产减值损失6328332-60723363-7519201-74570896
2024年度
财富管理投资银行机构与交易投资管理其他合计折旧和摊销费用754147287895873002058309351377592454045493371591874104资本性支出45927204744324526473613814432169446074031159994977
信用减值损失82900093(87528)1594108827749638-249973085
其他资产减值损失--41602429--41602429分部间交易收入在合并时进行了抵销。
本集团不存在10%以上营业收入来源于某一单一客户(包括已知受该客户控制下的所有主体)的情况。
第140页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(b) 集团地理信息营业总收入2025年度2024年度中国大陆5352159171430766207842中国香港及境外95858492402909277758合计6310744095433675485600
65.所有权或使用权受到限制的资产
本集团所有权或使用权受到限制的资产，具体参见附注五、1.货币资金、附注五、9.交易性金
融资产、附注五、10.债权投资、附注五、11.其他债权投资、附注五、12.其他权益工具投资、
附注五、13.应收融资租赁款及长期应收款以及附注五、16.固定资产。
66.外币货币性项目
中国大陆以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：
2025年2024年
12月31日12月31日
美元7.028807.18840
港币0.903220.92604
欧元8.235507.52570
六、合并范围的变更
1.非同一控制下企业合并
(1)本期发生的非同一控制下企业合并交易
单位：人民币亿元股权股权股权股权购买日被购买方取得时点取得成本取得比例取得方式购买日确定依据
海通证券2025年3月14日1335.49100%换股吸收合并2025年3月14日换股实施完成日
第141页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)合并成本及商誉海通证券合并成本账面价值公允价值发行的权益性证券133549275950133549275950合并成本合计133549275950
减：取得的可辨认净资产公允价值份额142375898955合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额8826623005
2025 年 3 月，国泰君安通过向海通证券的全体 A 股换股股东 (含库存股) 发行 5985871332
股 A股股票、向海通证券的全体 H股换股股东发行 2113932668股 H股股票方式换股吸收合并海通证券。合并成本由换股发行的权益性证券的数量乘以 A股换股实施日和 H股换股实施日中的较晚者(即2025年3月14日)的收盘价格计算得出。合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额为人民币88.27亿元，确认为本期营业外收入。
第142页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)被购买方于购买日可辨认资产和负债的情况海通证券公允价值账面价值
资产：
货币资金158273484291158273484291结算备付金1920906595819209065958融出资金7673904629476830866779衍生金融资产51309031895130903189买入返售金融资产3398185910334093221744应收款项1051003046110483727907存出保证金2165471614721654716147交易性金融资产114893272459114893272459债权投资47864982154786498215其他债权投资4388947281143889472811其他权益工具投资1536325096615363250966应收融资租赁款1451634589614516345896长期应收款7432015982074320159820长期股权投资100687142308474914808投资性房地产22058626262133809304固定资产1627219359115263414969无形资产14655075831413042058递延所得税资产34248889013160728069其他应收款95591715339547392846其他资产56427954465642795446
第143页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表海通证券公允价值账面价值
负债：
短期借款2420990702324209907023应付短期融资款1349510657513495106575拆入资金1553489338115534893381交易性金融负债787155309787155309衍生金融负债370329967370329967卖出回购金融资产款6939176904269391769042代理买卖证券款140861930391140861930391应付职工薪酬12178504101217850410应交税费46241571254624157125应付款项1720953677817209536778预计负债389622969389622969长期借款3725905614237259056142应付债券147765035791145880090833租赁负债10385157731038515773递延所得税负债339610631339610631其他负债1724057424317240574243净资产150172187970149230977090
减：少数股东权益77962890157842877612取得的净资产142375898955141388099478
上述可辨认资产存在活跃市场的，根据活跃市场中的报价确定其公允价值；不存在活跃市场，但同类或类似资产存在活跃市场的，参照同类或类似资产的市场价格确定其公允价值；对于同类或类似资产不存在活跃市场的上述资产，则采用估值技术确定其公允价值。
上述可辨认负债按照应付金额、应付金额的现值、第三方的报价或采用估值技术确定其公允价值。
第144页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
七、在其他主体中的权益
1.在子公司中的权益
本集团合并的重要子公司情况如下：
(1)通过设立或投资等方式取得的子公司注册地以及2025年12月31日2024年12月31日子公司名称主要经营地注册资本业务性质持股比例持股比例直接间接直接间接
国泰君安创新投资有限公司(以下简称“国泰君安创投”)中国上海人民币75亿元股权投资100%-100%-
上海国泰海通证券资产管理有限公司(以下简称“国泰海通资管”)中国上海人民币20亿元证券资产管理业务、公募基金管理业务等100%-100%-
国泰君安证裕投资有限公司(以下简称“国泰君安证裕”)中国上海人民币45亿元股权投资、金融产品投资100%-100%-
上海国翔置业有限公司(以下简称“国翔置业”)中国上海人民币10.5亿元房地产开发经营、物业管理等100%-100%-
国泰君安风险管理有限公司中国上海人民币12亿元仓单服务、合作套保、投资管理、企业管理咨询等-100%-100%
上海国泰君安格隆创业投资有限公司中国上海人民币1亿元股权投资-100%-100%
上海国泰君安君彤投资管理有限公司中国上海人民币2000万元股权投资-100%-100%
Guotai Junan Futures (Singapore) Pte.Ltd. 新加坡 新加坡元 12000 万元 商品期货、外汇等经纪业务 - 100% - 100%
国泰海通金融控股有限公司(以下简称“国泰海通金融控股”)中国香港港币65.1198亿元投资业务等100%-100%-
国泰君安证券投资(香港)有限公司中国香港港币15.335亿元投资业务等-100%-100%
国泰君安咨询服务(深圳)有限公司中国深圳港币1200万元项目投资咨询、市场营销策划、企业管理咨询等-100%-100%
国泰君安控股有限公司英属维京群岛美元1元融资业务等-100%-100%
国泰海通证券(英国)有限公司英国英镑7476万元投资业务等-100%-100%
国泰君安寰球有限公司英属维京群岛美元500万元投资管理等-100%-100%
Guotai Junan Securities USA Holdings Inc. 美国 美元 500 万元 投资管理等 - 100% - 100%
Guotai Junan Securities USA Inc. 美国 美元 500 万元 投资管理等 - 100% - 100%
国泰君安国际中国香港港币109.16亿元投资及财务融资业务等-73.92%-73.85%
萨摩亚/
国泰君安(香港)有限公司中国香港美元8.16亿元投资及行政管理等-73.92%-73.85%
国泰君安证券(香港)有限公司中国香港港币75亿元证券经纪业务等-73.92%-73.85%
国泰君安数字金融有限公司中国香港港币17.6亿元财务融资及投资业务等-73.92%-73.85%
国泰君安期货(香港)有限公司中国香港港币5000万元期货经纪业务等-73.92%-73.85%
第145页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表注册地以及2025年12月31日2024年12月31日子公司名称主要经营地注册资本业务性质持股比例持股比例直接间接直接间接
国泰君安融资有限公司中国香港港币5000万元投资顾问业务等-73.92%-73.85%
国泰君安资产管理(亚洲)有限公司中国香港港币5000万元基金管理业务等-73.92%-73.85%
国泰君安外汇有限公司中国香港港币3000万元外汇业务等-73.92%-73.85%
Guotai Junan International (Singapore) Pte. Limited 新加坡 新加坡元 930万元 投资管理等 - 73.92% - 73.85%
Guotai Junan International Asset Management (Singapore) Pte.Limited 新加坡 新加坡元 2170万元 资产管理等 - 73.92% - 73.85%
国泰君安金融产品有限公司中国香港港币100万元投资及证券买卖业务等-73.92%-73.85%
Guotai Junan International Securities (Singapore) Pte. Limited 新加坡 新加坡元 8825万元 证券经纪业务等 - 73.92% - 73.85%
国泰君安证券(越南)股份公司越南越南盾10492.33亿元证券经纪业务等-49.81%-37.64%
证券交易、财富管理及投资金融工具产生
国泰君安证券(澳门)一人有限公司中国澳门澳门元1亿元的融资服务等-73.92%-73.85%
(2)通过非同一控制下企业合并取得的子公司注册地以及2025年12月31日2024年12月31日子公司名称主要经营地注册资本业务性质持股比例持股比例直接间接直接间接
国泰君安期货中国上海人民币60亿元期货经纪业务、期货投资咨询等100%-100%-
国泰君安君本(上海)私募基金管理有限公司中国上海人民币12.3356亿元股权投资-99.19%-99.19%
国泰君安源成(上海)私募基金管理有限公司中国上海人民币7.3003亿元股权投资-99.47%-99.47%
上海国泰君安好景投资管理有限公司中国上海人民币1000万元股权投资-100%-100%
华安基金中国上海人民币1.5亿元基金设立、基金管理等51%-51%-
华安未来资产管理(上海)有限公司中国上海人民币2.787亿元特定客户资产管理业务等-51%-51%
华安资产管理(香港)有限公司中国香港港币1亿元金融服务等-51%-51%
海富通基金管理有限公司(以下简称“海富通基金”)中国上海人民币30000万元基金设立、基金管理等51%-不适用不适用
上海富诚海富通资产管理有限公司中国上海人民币20000万元特定客户资产管理业务等-51%不适用不适用
海通开元投资有限公司(以下简称“海通开元”)中国上海人民币550000万元股权投资100%-不适用不适用
海富产业投资基金管理有限公司中国上海人民币10000万元股权投资-67%不适用不适用
海通吉禾私募股权投资基金管理有限责任公司中国上海人民币5000万元股权投资-51%不适用不适用
海通创新私募基金管理有限公司中国上海人民币5000万元股权投资-51%不适用不适用
海通创意私募基金管理有限公司中国上海人民币12000万元股权投资-53.25%不适用不适用
第146页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表注册地以及2025年12月31日2024年12月31日子公司名称主要经营地注册资本业务性质持股比例持股比例直接间接直接间接
海通新能源私募股权投资管理有限公司中国上海人民币5000万元股权投资-51%不适用不适用
海通并购(上海)私募基金管理有限公司中国上海人民币10000万元股权投资-51%不适用不适用
上海海通旭禹股权投资有限公司中国上海人民币35000万元股权投资-100%不适用不适用
上海海通创世投资管理有限公司中国上海人民币100万元股权投资-53.25%不适用不适用
海通创新证券投资有限公司(以下简称“海通创新”)中国上海人民币1150000万元金融产品投资、股权投资、证券投资100%-不适用不适用
上海海通证券资产管理有限公司(以下简称“海通资管”)中国上海人民币220000万元证券资产管理业务100%-不适用不适用
上海惟泰置业管理有限公司(以下简称“惟泰置业”)中国上海人民币1000万元物业管理、房地产开发经营、餐饮企业管理100%-不适用不适用
海通期货股份有限公司(以下简称“海通期货”)中国上海人民币130150万元期货经纪业务、期货投资咨询等83.22%-不适用不适用
上海海通资源管理有限公司中国上海人民币100000万元仓单服务、合作套保等-83.22%不适用不适用
海通国际控股有限公司(以下简称“海通国际控股”)中国香港港币1895077万元投资控股100%-不适用不适用
Haitong Investment Ireland PLC 爱尔兰 欧元 82.5万元 非银行金融公司 - 100% 不适用 不适用
海通开元国际投资有限公司中国香港港币1万元股权投资-100%不适用不适用
百慕达/
海通国际证券集团有限公司(以下简称“海通国际”)中国香港港币84382万元投资控股-100%不适用不适用
海通国际投资经理有限公司中国香港港币4700万元资产管理-100%不适用不适用
海通国际资产管理有限公司中国香港港币1300万元资产管理-100%不适用不适用
海通国际资产管理(香港)有限公司中国香港港币2000万元资产管理-100%不适用不适用
海通国际证券有限公司中国香港港币1150000万元经纪业务-100%不适用不适用
海通国际证券代理人有限公司中国香港港币2元经纪业务-100%不适用不适用
海通国际期货有限公司中国香港港币40000万元经纪业务-100%不适用不适用
海通国际金融产品有限公司 中国香港 港币 5000万元 FICC 及衍生品 - 100% 不适用 不适用
海通国际金融服务有限公司 中国香港 港币 100 万元 FICC 及衍生品 - 100% 不适用 不适用
海通国际融资(香港)有限公司中国香港港币1000万元企业融资-100%不适用不适用
海通国际资本有限公司中国香港港币2000万元企业融资-100%不适用不适用
海通国际研究有限公司中国香港港币100万元研究服务-100%不适用不适用
第147页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表注册地以及2025年12月31日2024年12月31日子公司名称主要经营地注册资本业务性质持股比例持股比例直接间接直接间接
Haitong International (Japan) K.K. 日本 日元 1000万元 研究服务 - 100% 不适用 不适用
Haitong International (UK) Limited 英国 英镑 8334563元 研究服务 - 100% 不适用 不适用
Haitong International Securities (USA) Inc. 美国 美元 12654319 元 研究服务 - 100% 不适用 不适用
Haitong International Securities Group (Singapore) Pte Ltd. 新加坡 新加坡元 730550721 元 投资控股 - 100% 不适用 不适用
Haitong Securities India Private Limited 印度 印度卢比 260732520 元 证券业务 - 100% 不适用 不适用
Haitong International Securities (Australia) Pty Ltd. 澳大利亚 澳元 1380435元 经纪业务 - 100% 不适用 不适用
海通恒信金融集团有限公司(以下简称“恒信金融集团”)中国香港港币414616万元投资控股100%-不适用不适用
海通恒信国际融资租赁股份有限公司(以下简称“海通恒信”)中国上海人民币823530万元租赁-85%不适用不适用
海通恒信国际融资租赁(天津)有限公司中国天津人民币21000万元租赁-85%不适用不适用
上海泛圆投资发展有限公司中国上海人民币10000万元物业管理、单位后勤管理服务、餐饮管理-85%不适用不适用
海通恒运融资租赁(上海)有限公司中国上海人民币136000万元租赁-85%不适用不适用
海通恒信租赁(香港)有限公司中国香港美元28438万元租赁-85%不适用不适用
海通恒信小微融资租赁(上海)有限公司中国上海人民币150000万元租赁-85%不适用不适用
上海鼎洁建设发展有限公司中国上海人民币2000万元信息咨询服务、租赁-85%不适用不适用
Haitong Bank S.A. 葡萄牙 欧元 87127万元 银行 - 100% 不适用 不适用
Haitong Global Asset Management SGOIC S.A. 葡萄牙 欧元 2500万元 资产管理 - 100% 不适用 不适用
Haitong Banco de Investimento do Brasil S.A. 巴西 雷亚尔 42000万元 投资银行 - 80% 不适用 不适用
第148页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)少数股东权益
2025年2024年
12月31日12月31日
国泰君安国际38191613843776377037华安基金31728718992883805322
海通恒信5117218809-其他367688374738125553合计157861358396698307912
存在重大少数股东权益的子公司之相关信息如下：
(a) 少数股东的持股比例
2025年2024年
12月31日12月31日
国泰君安国际26.08%26.15%
华安基金49.00%49.00%
海通恒信15.00%-
(b) 归属于少数股东的综合收益
2025年2024年
国泰君安国际201037306169980639华安基金460512244439308105
海通恒信254118095-
第149页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(c) 向少数股东支付的股利
2025年2024年
国泰君安国际15955530551626106华安基金171500000245000000
海通恒信166770892-
(d) 主要财务信息
下表列示了上述子公司的主要财务信息，这些子公司的主要财务信息是集团内部交易抵销前的金额，但是经过了合并日公允价值以及统一会计政策的调整：
华安基金
单位：人民币千元
2025年2025年2024年2024年
12月31日12月31日12月31日12月31日
(调整前)(调整后)(调整前)(调整后)资产合计8750238899400277667248031251负债合计2457812251875320798022145934
2025年2025年2024年2024年
(调整前)(调整后)(调整前)(调整后)营业收入3492779349277931099243109924净利润961480945907909992894419综合收益总额955394939821912120896547经营活动现金流量净额233908233908313959313959
第150页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表国泰君安国际
单位：人民币千元
2025年2024年
12月31日12月31日
资产合计138644506120545543负债合计124219503106630215
2025年2024年
营业收入31575541465291净利润1233731319749综合收益总额1474601270486
经营活动现金流量净额(7607319)1623930海通恒信
单位：人民币千元
2025年2025年
12月31日12月31日
(调整前)(调整后)资产合计107755850107940469负债合计8733702587629282
2025年3月14日
至2025年12月31日期间
(调整前)(调整后)营业收入41808515592733净利润12186961444473综合收益总额10854721302366经营活动现金流量净额51520245152024
第151页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2.在合营企业和联营企业中的权益
注册地/主要经营地业务性质持股比例会计处理直接间接合营企业
厦门君欣股权投资合伙企业(有限合伙)(2)中国厦门股权投资、投资咨询等-10%权益法
上海国君创投隆旭投资管理中心(有限合伙)中国上海实业投资、投资管理等-25%权益法
上海国君创投隆盛投资中心(有限合伙)中国上海实业投资、投资管理等-20%权益法
上海国君创投隆兆投资管理中心(有限合伙)(1)中国上海实业投资、投资管理等-55%权益法
上海君政投资管理有限公司(1)中国上海投资管理、投资咨询等-61%权益法
上海国君创投证鋆二号股权投资合伙企业(有限合伙)中国上海投资管理、投资咨询等-25%权益法
上海中兵国泰君安投资中心(有限合伙)(2)中国上海投资管理、投资咨询等-16%权益法
上海国泰君安创新股权投资母基金中心(有限合伙)中国上海股权投资、投资咨询等-50%权益法
青岛国泰君安新兴一号股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国青岛股权投资、投资咨询等-48%权益法
盐城国泰君安致远一号股权投资中心(有限合伙)中国盐城证券投资咨询、股权投资等-20%权益法厦门国贸国泰君安创新并购股权投资基金合伙企业
(有限合伙)中国厦门股权投资、投资管理、资产管理等-30.5%权益法
上海临港国泰海通启航创业投资合伙企业(有限合伙)(2)中国上海创业投资-10%权益法联营企业
上海证券中国上海证券经纪、自营、承销、投资咨询等24.99%-权益法
富国基金中国上海基金管理27.775%-权益法
中国-比利时直接股权投资基金(2)中国北京股权投资、债券投资、管理咨询10%-权益法
上海科创中心股权投资基金管理有限公司(2)中国上海股权投资管理、投资管理等13%-权益法
上海国智技术有限公司中国上海软件和信息技术服务等33%-权益法
企业管理咨询、
上海集挚咨询管理有限公司(2)中国上海非居住房地产租赁、住房租赁等-15%权益法
上海城市更新引导私募基金合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资、投资管理等-0.01%权益法上海临港国泰君安科技前沿产业私募基金合伙企业
(有限合伙)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-25%权益法
上海国有资本投资母基金有限公司(2)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-4.88%权益法
济南惠建君安智造产业投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国济南私募股权投资基金管理-10%权益法
济南惠建君安绿色产业投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国济南私募股权投资基金管理-10%权益法上海浦东引领区国泰君安科创一号私募基金合伙企业
(有限合伙)中国上海股权投资、投资管理等-29.27%权益法
为权益交易及投融资提供中介服务、
上海股权托管交易中心股份有限公司中国上海股权登记服务等-20.98%权益法
湖州产投创新引领股权投资合伙企业(有限合伙)中国湖州股权投资、创业投资等-20%权益法
上海百联国泰君安创领私募基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-30%权益法
上海君华孚创电子材料产业发展私募投资基金合伙企业(有
限合伙)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-47.62%权益法
上海金浦志诚私募投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-8%权益法
吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司中国长春股权投资等-36%权益法
西安航天新能源产业基金投资有限公司中国西安股权投资等-37%权益法
上海文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-46%权益法
上海并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-34%权益法
海通(吉林)现代服务业创业投资基金合伙企业(有限合伙)中国长春股权投资等-35%权益法
海通兴泰(安徽)新兴产业投资基金(有限合伙)中国合肥股权投资等-29%权益法
海通齐东(威海)股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国威海股权投资等-40%权益法
海通(吉林)股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国长春股权投资等-23%权益法
广东南方媒体融合发展投资基金(有限合伙)中国珠海股权投资等-28%权益法
嘉兴海通旭初股权投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国嘉兴股权投资等-19%权益法
上海并购股权投资基金二期合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资等-18%权益法
辽宁中德产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国沈阳股权投资等-20%权益法
辽宁海通新动能股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国沈阳股权投资等-20%权益法
第152页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
注册地/主要经营地业务性质持股比例会计处理直接间接
联营企业(续)
西安军融电子卫星基金投资有限公司(2)中国西安股权投资等-19%权益法
许昌海通创新股权投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国许昌股权投资等-19%权益法
吉林海通创新卫星投资中心(有限合伙)(2)中国长春股权投资等-19%权益法
合肥市海通徽银股权投资合伙企业(有限合伙)中国合肥股权投资等-20%权益法
合肥海通中小基金合伙企业(有限合伙)中国合肥股权投资等-40%权益法
西安航天海通创新新材料股权投资合伙企业(有限合伙)中国西安股权投资等-20%权益法
央视融媒体产业投资基金(有限合伙)(2)中国上海股权投资等-18%权益法安徽省皖能海通双碳产业并购投资基金合伙企业
(有限合伙)中国芜湖股权投资等-30%权益法
吉林海创长新投资中心(有限合伙)(2)中国长春股权投资等-19%权益法
盐城中韩产业园二期投资基金(有限合伙)中国盐城股权投资等-30%权益法金华市海通重点产业发展招商并购投资合伙企业
(有限合伙)中国金华股权投资等-20%权益法
上海海通智达私募投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-20%权益法
上海海通焕新私募投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-23%权益法
上海海通伊泰一期私募基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-30%权益法
安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业(有限合伙)中国芜湖股权投资等-38%权益法
上海浦东引领区海通私募投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-40%权益法山东省新旧动能转换海通奥咨达健康产业投资合伙企业
(有限合伙)中国淄博股权投资等-20%权益法
南昌政通股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国南昌股权投资等-27%权益法湖北省海通高质量转型升级并购投资基金合伙企业
(有限合伙)中国襄阳股权投资等-30%权益法
陕西空天创新投资合伙企业(有限合伙)(2)中国西安股权投资等-15%权益法
广州海科新创业投资基金合伙企业(有限合伙)中国广州股权投资等-38%权益法
宜春市海宜股权投资基金(有限合伙)中国宜春股权投资等-30%权益法
江苏泰州海通并购投资合伙企业(有限合伙)中国泰州股权投资等-26%权益法
石家庄海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国石家庄股权投资等-30%权益法
龙泉海通新兴产业投资基金合伙企业(有限合伙)中国丽水股权投资等-20%权益法
辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司中国沈阳股权投资等-50%权益法
山东省数智新动能股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国济南股权投资等-30%权益法
上海仪享私募基金合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-2.44%权益法安徽高投国泰海通健康并购股权投资基金合伙企业
(有限合伙)(2)中国合肥股权投资、投资管理、资产管理等-15%权益法
江城国泰海通神工(武汉)创业投资基金合伙企业私募股权投资基金管理、
(有限合伙)中国武汉创业投资基金管理等-20%权益法宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投资基金合伙企业
(有限合伙)中国宣城股权投资、投资管理、资产管理等-36%权益法
天津海通海河投资基金合伙企业（有限合伙）中国天津股权投资、投资管理、资产管理等-29.9%权益法
长三角数智文化产业私募投资基金（上海）合伙企业
(有限合伙)中国上海股权投资、投资管理、资产管理等-30%权益法
国泰海通中际旭创科技股权投资基金(昆山)合伙企业
(有限合伙)中国昆山股权投资、投资管理、资产管理等-23.67%权益法
宁波中远海运物流有限公司(2)中国宁波货物运输、仓储服务等-12.5%权益法
注1虽然本集团于这些被投资企业的持股比例超过50%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业仅有共同控制，因而将其作为合营企业核算。
注2虽然本集团于这些被投资企业的持股比例低于20%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业具有共同控制或重大影响，因而将其作为合营企业或联营企业核算。
第153页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(1)重要联营企业的主要财务信息
下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息，这些联营企业的主要财务信息是在按投资时公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此外，下表还列示了这些财务信息按照权益法调整至本集团对联营企业投资账面价值的调节过程：
上海证券
2025年2024年
12月31日12月31日
(未经审计)(经审计)资产9576760235985534887525负债7596251517866729606956净资产1980508718118805280569
少数股东权益--归属于母公司普通股股东权益1980508718118805280569按持股比例计算的净资产份额49492912864699439614其他调整11085512591115548609对联营企业投资的账面价值60578425455814988223
2025年2024年
(未经审计)(经审计)营业收入34253978565255678890净利润1323515698953461295
其他综合收益(105709086)603153607
其他调整(28000603)(28000603)综合收益总额11898060091528614299收到的来自联营企业的股利5447820029238300
第154页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表富国基金
2025年12月31日
资产18086319787负债7792533263净资产10293786524
少数股东权益-归属于母公司普通股股东权益10293786524按持股比例计算的净资产份额2855234153其他调整1593799422对联营企业投资的账面价值4449033575
2025年3月14日
至2025年12月31日期间营业收入6851259885净利润1920541308
其他综合收益(8813504)综合收益总额1911727804收到的来自联营企业的股利303303000
第155页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)下表列示了本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：
2025年2024年
12月31日12月31日
投资账面价值合营企业49850482465067765029联营企业108908395132339075956
2025年2024年
净利润合营企业9604455258506259联营企业22559933215559055
2025年2024年
综合收益总额合营企业9588588557679056联营企业22559933215559055
3.在纳入合并范围的结构化主体中的权益
本集团拥有若干合并入账的结构化主体，主要包括投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业。为判断是否控制该类结构化主体，本集团主要评估其通过参与设立相关结构化主体时的决策和参与度及相关合同安排等所享有的对该类结构化主体的整体经济利益(包括直接持有产生
的收益以及预期管理费)以及对该类结构化主体的决策权范围。若本集团通过投资合同等安排同时对该类结构化主体拥有权力、通过参与该结构化主体的相关活动而享有可变回报以及有能
力运用本集团对该类结构化主体的权力影响可变回报，则本集团认为能够控制该类结构化主体，并将此类结构化主体纳入合并财务报表范围。
其他投资者于上述合并的结构化主体中所持权益在合并财务报表中列作指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
第156页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
4.在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益
于2025年12月31日及2024年12月31日，本集团未纳入合并财务报表范围的结构化主体主要为本集团管理的投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业等。这些结构化主体根据合同约定投资于各类许可的金融产品。
于2025年12月31日，本集团在上述投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中的投资之账面价值共计人民币34696551674元，其中人民币19368793969元分类为交易性金融资产，人民币14528617249元分类为长期股权投资，人民币799140456元分类为其他权益工具投资。于2024年12月31日，本集团在上述投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中的投资之账面价值共计人民币13112376704元，其中人民币6222124374元分类为交易性金融资产，人民币6504576803元分类为长期股权投资，人民币385675527元分类为其他权益工具投资。
截至2025年度，本集团从由本集团发起设立但未纳入合并财务报表范围的投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中获取的管理费收入为人民币6491274624元(2024年度：人民币
2342860726元)。
5.本集团在第三方机构发起设立的结构化主体中享有的权益
本集团通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，这些结构化主体未纳入本集团的合并财务报表范围，主要包括基金、银行理财产品、信托计划、券商资管产品及合伙企业等。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。
于2025年12月31日，合并资产负债表中上述投资的账面金额等同于本集团因持有第三方机构发行的未合并结构化主体而可能存在的最大风险敞口，详情载列如下：
2025年12月31日2024年12月31日
账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口交易性金融资产186965215090186965215090103713762177103713762177其他权益工具投资4684635446468463544625393411882539341188
第157页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
八、母公司财务报表主要项目注释
1.长期股权投资
2025年2024年
注12月31日12月31日
子公司(1)7140261678927919187385
联营企业(2)103841832555282497898小计8178680004433201685283
减：减值准备--合计8178680004433201685283
(1)子公司
2024年非同一控制下2025年
12月31日企业合并本年增加本年减少12月31日减值准备余额
国泰君安创投7505778594-81094-7505859688-
华安基金5036030062-110882-5036140944-
国泰君安期货5515649512-1500000000-7015649512-
国泰君安证裕4503218527---4503218527-
国泰海通金融控股2296200582-3568340000-5864540582-
国泰海通资管2012310108---2012310108-
国翔置业1050000000---1050000000-
海富通基金-1445793137--1445793137-
海通期货-3213491403--3213491403-
海通开元-7296370742--7296370742-
海通国际控股------
海通创新-16047085315--16047085315-
海通资管-4909077791--4909077791-
恒信金融集团-4890320375--4890320375-
惟泰置业-612758665--612758665-
合计27919187385384148974285068531976-71402616789-
第158页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)联营企业本年变动减值准备非同一控制下
2025年1月1日企业合并增加投资减少投资投资损益其他综合收益宣告现金股利2025年12月31日年末余额
上海科创中心股权投资
基金管理有限公司18668799---4463188(1820000)21311987-
上海证券5263829099---323749222(26416700)(54478200)5506683421-
富国基金-4247000000--507783794(2447219)(303303000)4449033575-
中国-比利时直接股权
投资基金-199856238--6696773-(5000000)201553011-
上海国智技术有限公司--210000000-(4398739)--205601261-
合计52824978984446856238210000000-838294238(28863919)(364601200)10384183255-
第159页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2.手续费及佣金净收入
注2025年2024年证券经纪业务净收入138620145477228838104
其中：证券经纪业务收入180303501058818117068
其中：代理买卖证券业务150448021967027935875交易单元席位租赁1203701578732839745代销金融产品业务17818463311057341448
其中：证券经纪业务支出41683355581589278964
其中：代理买卖证券业务41683355581589278964投资银行业务净收入36790280652705591566
其中：投资银行业务收入38333611112838872319
其中：证券承销业务34327061142570835579证券保荐业务12695336777861132
财务顾问业务(1)273701630190175608
其中：投资银行业务支出154333046133280753
其中：证券承销业务154087040133173415
财务顾问业务(1)246006107338投资咨询业务净收入17322065696259655
其中：投资咨询业务收入17322065696259655其他手续费及佣金净收入555833785363924533
其中：其他手续费及佣金收入627252284454846502其他手续费及佣金支出7141849990921969合计1827009705310394613858
其中：手续费及佣金收入合计2266418415612208095544手续费及佣金支出合计43940871031813481686
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(1)财务顾问业务：
2025年2024年
并购重组财务顾问业务净收入
-境内上市公司6793726422583706
-其他2528302-其他财务顾问业务净收入202990058167484564合计273455624190068270
3.利息净收入
2025年2024年
利息收入融资融券利息收入86507306424844917218货币资金及结算备付金利息收入39800294802444199312买入返售金融资产利息收入16176724441552355089
其中：约定购回利息收入5778202386855732股票质押式回购利息收入12029847271004538364其他债权投资利息收入20926554991660251734其他利息收入245914774276624622小计1658700283910778347975
--------------------------------------------------利息支出应付债券利息支出51679686273732781570
其中：次级债券利息支出353045413249633667卖出回购金融资产款利息支出49541635913113234250
其中：报价回购利息支出808747958882981013应付短期融资款利息支出954028942370699436拆入资金利息支出283865355335336255
其中：转融通利息支出3328688380304821客户资金存款利息支出203200637175947907债券借贷利息支出212563381113602111其他利息支出81255811109199110小计118570463447950800639
--------------------------------------------------利息净收入47299564952827547336
第161页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
4.投资收益
2025年2024年
权益法确认的收益838294238234096129
成本法确认的收益(注)261759306255000000金融工具持有期间取得的收益115600399555556682204
其中：交易性金融工具92662122025162645314其他权益工具投资2293827753394036890处置损益19633362601160791512
其中：交易性金融工具857183378358354998
衍生金融工具(7051092152)(22042798)其他债权投资4425946291124479312
其他133952744-合计147573825037206569845
注：2025年度，本公司成本法确认的收益为华安基金的分红人民币178500000元及海富通基金的分红人民币83259306元。
交易性金融工具投资收益明细如下：
2025年2024年
分类为以公允价值计量且其变动持有期间收益94295381665214487456计入当期损益的金融资产处置取得收益9119507756304718784
指定为以公允价值计量且其变动持有期间收益--
计入当期损益的金融资产处置取得收益--
分类为以公允价值计量且其变动持有期间亏损(163325964)(51842142)计入当期损益的金融负债处置取得收益235001585447738704
指定为以公允价值计量且其变动持有期间收益--
计入当期损益的金融负债处置取得亏损(782675558)(694102490)合计178380459855221000312
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5.公允价值变动收益
2025年2024年
交易性金融资产53208629003245515949
交易性金融负债(475132898)(1159535387)
其中：指定为以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融负债(543089180)(1141138588)
衍生金融工具(3275454970)475229985合计15702750322561210547
6.业务及管理费
2025年2024年
职工薪酬费用121237806057616405741固定资产折旧776455670291468449使用权资产折旧649557262506068635会员席位费609928021319323671业务宣传费529532844356081740软件相关费用443672720244485935租赁费377665550311675792邮电通讯费360930581202365509无形资产摊销354576575252956045咨询费267417069147257168差旅费254311989182358781电子设备运转费252931689158618895行政运营费用151410815117898799其他631748309447766555合计1778391969911154731715
第163页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
7.现金流量表附注
(1)将净利润调节为经营活动现金流量
2025年2024年
净利润2595815850610004433416
加：信用减值损失684552370169867381固定资产折旧776455670291468449使用权资产折旧649557262506068635无形资产摊销354576575252956045长期待摊费用摊销15459370692453247
投资性房地产折旧61341420-
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失640638056889129
公允价值变动收益(1570275032)(2561210547)汇兑损失9288469614921696投资收益及利息净收入251606018407316428股份支付费用293529742184729
递延所得税(126319893)565040789
预计负债转回(36614983)(47276615)
经营性应收项目的增加(220757499759)(20073884849)经营性应付项目的减少22280604686322404250142
其他(11652738801)-经营活动产生的现金流量净额1771332372012075478075
(2)不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
于2025年度，本公司不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
第164页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(3)现金及现金等价物净变动情况
2025年2024年
现金的年末余额264169614916110509639455
减：现金的年初余额11050963945581901292720
加：现金等价物的年末余额9770341694454193237514
减：现金等价物的年初余额5419323751456587243162现金及现金等价物净增加额19717015489126214341087
(4)现金和现金等价物的构成
2025年2024年
12月31日12月31日
一、现金库存现金322019326878可随时用于支付的银行存款264108023316110509312577
可随时用于支付的其他货币资金61269581-
二、现金等价物结算备付金5968808594429075236514买入返售金融资产3801533100025118001000
三、现金及现金等价物余额361873031860164702876969
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(5)收到其他与经营活动有关的现金
2025年2024年
应付客户保证金净增加额14882417296-收取代扣代缴转让限售股个人所得税35388339271024212708存出保证金的净减少额1337584547166734595财政补贴及手续费返还收入409190572602111986
支付子公司往来款净减少额-526096944其他2010179052145890268合计221782053942465046501
(6)支付其他与经营活动有关的现金
2025年2024年
支付子公司往来款净增加额8021300385-支付的衍生金融产品现金净流出78671340971245957082支付的业务及管理费39031401972498964620支付代扣代缴转让限售股个人所得税3602304701982186108
应付客户保证金净减少额-887270265其他6703198815043542合计234609113685629421617
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九、关联方关系及其交易
1.主要股东
本公司控股股东及实际控制人情况如下：
对本企业的对本企业的与本公司
股东名称注册地业务性质注册资本持股比例(%)表决权比例(%)关系
上海国有资产经营有限公司实业投资、
(以下简称“国资公司”)上海资本运作、资产收购等人民币280亿元15.2015.20控股股东
以金融为主，上海国际集团有限公司非金融为辅的投资、
(以下简称“国际集团”)上海资本运作、资产管理等人民币300亿元4.574.57实际控制人
2.子公司
子公司的基本情况及相关信息见附注七、1。
3.合营企业和联营企业
合营企业和联营企业的基本信息及相关信息见附注七、2。
第167页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
4.其他关联方
其他关联方名称关联方关系上海国际集团资产管理有限公司国际集团控制的公司
上海国际集团(香港)有限公司国际集团控制的公司上海国和现代服务业股权投资管理有限公司国际集团高级管理人员担任该公司董事长上海国际集团有限公司本公司实际控制人上海农村商业银行股份有限公司国际集团高级管理人员担任该公司董事
中国太平洋保险(集团)股份有限公司国际集团高级管理人员担任该公司董事上海国鑫创业投资有限公司国资公司控制的公司上海国鑫投资发展有限公司国资公司控制的公司浦银金融租赁股份有限公司国资公司高级管理人员担任该公司董事
国泰君安投资管理股份有限公司国资公司持股30%以上的公司
北京富泰华管理咨询有限公司国资公司持股30%以上公司的附属公司中国对外经济贸易信托有限公司以国资公司为受益人的信托受托人广东粤财信托有限公司以国资公司为受益人的信托受托人中证信用增进股份有限公司本公司高级管理人员担任该公司董事深圳市投资控股有限公司本公司董事担任该公司高级管理人员
上海国盛(集团)有限公司本公司董事担任该公司高级管理人员上海浦东发展银行股份有限公司本公司董事担任该公司董事深圳市特发集团有限公司本公司董事担任该公司董事通联支付网络服务股份有限公司本公司董事曾担任该公司董事银河基金管理有限公司本公司已离任董事担任该公司董事深圳能源集团股份有限公司本公司已离任监事担任该公司高级管理人员安徽华茂产业投资有限公司本公司已离任监事担任该公司董事上海国有资产经营有限公司本公司控股股东
新华资产管理股份有限公司本公司董事任该公司董事、高级管理人员
其他关联人包括本公司董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员。
第168页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
5.主要关联交易
本集团与关联方交易按照市场价格进行，定价机制遵循公允、合理和市场化原则。
(1)本集团向关联方收取的手续费及佣金净收入关联方2025年2024年本集团的联营和合营企业107185690100890376其他主要关联方64958895793756主要股东及其子公司56649931393750
(2)本集团向关联方收取的利息关联方2025年2024年其他主要关联方302097931227646941本集团的联营和合营企业1541559842011
主要股东及其子公司-6150000
(3)本集团向关联方支付的利息关联方2025年2024年其他主要关联方34672132363693218本集团的联营和合营企业12958281660457主要股东及其子公司21226896133
(4)本集团向关联方支付的业务及管理费关联方2025年2024年其他主要关联方5293850823413056本集团的联营和合营企业166013136792
第169页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(5)本集团持有及处置与关联方进行的衍生品交易收益关联方2025年2024年投资收益
本集团的联营和合营企业(3847074)(3192485)
其他主要关联方914723317(27047047)公允价值变动收益
本集团的联营和合营企业-835193
其他主要关联方84595475(186908441)
(6)本集团与国际集团及/或其联系人、华安基金及/或其附属公司的交易符合《香港上市规则》所
定义的持续性关连交易，于2025年度，本集团与国际集团及/或其联系人、华安基金及/或其附属公司就证券及金融产品交易及金融服务所涉及的持续性关连交易的年度交易金额上限及交易
的实际发生额如下：
国际集团2025年度2024年度实际发生的实际发生的交易内容交易上限交易金额交易上限交易金额
(人民币：百万元)(人民币：百万元)(人民币：百万元)(人民币：百万元)证券及金融产品交易
流入1785.04339.041536.40686.96
流出1687.161327.291447.421082.48金融服务
产生收入261.6213.85252.767.55
支付费用44.212.3340.20-华安基金2025年度2024年度实际发生的实际发生的交易内容交易上限交易金额交易上限交易金额
(人民币：百万元)(人民币：百万元)(人民币：百万元)(人民币：百万元)证券及金融产品交易
流入17088.343315.7013983.864477.77
流出23956.515446.6120684.594219.25金融服务
产生收入272.4777.50241.6779.87
支付费用58.525.1549.704.83
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6.关联方往来款项余额
本集团与其他关联方往来款项余额
(1)存放关联方款项余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方248224679329798415315
(2)买入返售金融资产余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方28305746349002819
(3)应收手续费及佣金余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日本集团的联营和合营企业1048300271329075
(4)应付款项余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方16553708214401876本集团的联营和合营企业874225150752
(5)卖出回购金融资产款余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方377052431758729999
第171页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(6)持有关联方发行的债券余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方21253261183553883316本集团的联营和合营企业10189059930865977
(7)关联方持有本集团发行的收益凭证余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日
其他主要关联方10832739726-
(8)向关联方借入/拆入资金
2025年2024年
关联方12月31日12月31日其他主要关联方82790270501708898609
(9)与关联方进行的衍生品交易余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日衍生金融资产
本集团的联营和合营企业-3847074其他主要关联方6086294826950579衍生金融负债其他主要关联方9740495623975131
(10)与关联方进行的代理买卖证券款余额
2025年2024年
关联方12月31日12月31日主要股东及其子公司15419992225953278其他主要关联方4433196920911922本集团的联营和合营企业196659849121826877
第172页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
7.关键管理人员报酬
于2025年度，本公司计提并发放董事和高级管理人员本年度税前薪酬总额为人民币13213千元。报告期内在本公司领取薪酬的董事和高级管理人员最终薪酬仍在确认过程中，其余部分待确认之后再行披露。
十、股份支付
1.以权益结算的股份支付总体情况
本年授予本年解锁本年失效授予对象类别数量金额数量金额数量金额关键管理人员及
其他核心骨干--277991071504233067828674336890
以权益结算的股份支付费用如下：
2025年2024年
关键管理人员及其他核心骨干312727346345280
2．以权益结算的股份支付情况
于2020年9月17日以及2021年7月19日，本公司召开第五届董事会第二十三次临时会议
和第六届董事会第一次临时会议，通过了《向激励对象首次授予 A 股限制性股票》的议案以及
《提请审议向激励对象授予预留 A股限制性股票的议案》，分别以人民币 7.64元 / 股以及 7.95元/股的授予价格授予激励对象限制性股票共计79000000股及9999990股。限制性股票激励计划授予的限制性股票限售期分别为自授予登记完成之日起分三批解除限售。解除限售后，本公司为满足解除限售条件的激励对象统一办理解除限售事宜，对于未满足解除限售条件的激励对象，本公司将回购其持有的该次解除限售对应的限制性股票。
于 2022 年 12 月 21 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第一个限售期解除限售条件已经成就，本次可解除限售的限制性股票数量合计为24900183股。
于 2024 年 2 月 5 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第二个限售期及
2021 年 A 股限制性股票激励计划预留授予部分第一个限售期解除限售条件已经成就，首次授
予部分解除限售的股票数量共计24696474股，预留授予部分解除限售的股票数量共计
3007806股，本次可解除限售的限制性股票数量合计为27704280股。
第173页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
于 2025 年 5 月 8 日，本公司 2020 年 A 股限制性股票激励计划首次授予部分第三个限售期及
2021 年 A 股限制性股票激励计划预留授予部分第二个限售期解除限售条件已经成就，首次授
予部分解除限售的股票数量共计24888697股，预留授予部分解除限售的股票数量共计
2910410股，本次可解除限售的限制性股票数量合计为27799107股。
截至2025年12月31日，本公司资本公积中确认以权益结算的股份支付的累计金额为人民币
855275486元，2025年以权益结算的股份支付确认的费用总额为人民币3127273元。
（2024年12月31日：确认的累计金额为人民币852148213元，2024年确认的费用总额为人民币46345280元。）
(1)授予日权益工具公允价值的确定方法如下：
本公司授予的限制性股票公允价值为授予日当天的收盘价。
(2)对可行权权益工具数量的确定依据：
在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量与实际可行权工具的数量一致。
十一、或有及承诺事项
1.未决诉讼
本集团开展业务过程中存在因诉讼或仲裁而导致经济利益流出本集团的风险。本集团根据相关会计政策对前述很可能导致经济利益流出的或有负债作出评估并确认预计负债。
2.资本性支出承诺
于2025年12月31日，本集团已签约但未拨付的购建长期资产承诺为人民币761263127元。
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十二、与金融工具相关的风险
1.金融工具分类
(1)基础分类表
2025年12月31日
以公允价值计量以摊余成本以公允价值计量且其变动且其变动计入当期金融资产项目计量的金融资产计入其他综合收益的金融资产损益的金融资产分类为以公允价值指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入其他综合收益的其他综合收益的金融资产非交易性权益工具投资
货币资金460461649300---
结算备付金57318638849---
拆出资金1068279187---
融出资金253571798741---
衍生金融资产---12975583118
买入返售金融资产91864994510---
应收款项40968218428---
存出保证金121709477918---
交易性金融资产---688562568570
债权投资9083279740---
其他债权投资-145669490724--
其他权益工具投资--65549379376-
长期应收款75519073319---
其他资产11507118442---合计112307252843414566949072465549379376701538151688
第175页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2024年12月31日
以公允价值计量以摊余成本以公允价值计量且其变动且其变动计入当期金融资产项目计量的金融资产计入其他综合收益的金融资产损益的金融资产分类为以公允价值指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入其他综合收益的其他综合收益的金融资产非交易性权益工具投资
货币资金211019554181---
结算备付金28075487488---
融出资金106268255145---
衍生金融资产---9016783022
买入返售金融资产60645701466---
应收款项17269475847---
存出保证金65505730486---
交易性金融资产---408473404861
债权投资3995304285---
其他债权投资-86027717556--
其他权益工具投资--22021314908-
其他资产577676137---合计4933571850358602771755622021314908417490187883
2025年12月31日
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入指定为以公允价值以摊余成本当期损益的计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债金融负债及衍生工具当期损益的金融负债
短期借款26657957091--
应付短期融资款85419707094--
拆入资金21206724441--
交易性金融负债-1843809893479566430952
衍生金融负债-17693448997-
卖出回购金融资产款466345064663--
代理买卖证券款514586676515--
代理承销证券款155246526--
应付款项115516952828--
长期借款37637077996--
应付债券336918491939--
租赁负债1984365481--
其他负债25392908474--合计16318211730483613154793179566430952
第176页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2024年12月31日
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入指定为以公允价值以摊余成本当期损益的计量且其变动计入金融负债项目计量的金融负债金融负债及衍生工具当期损益的金融负债
短期借款9196389529--
应付短期融资款47491065343--
拆入资金5416271406--
交易性金融负债-684085965768443111882
衍生金融负债-9391574706-
卖出回购金融资产款244937517145--
代理买卖证券款252069517261--
代理承销证券款173733941--
应付款项72208985955--
长期借款539494553--
应付债券133998464210--
租赁负债1641585147--
其他负债7085707061--合计7747587315511623243436368443111882
2.金融资产转移
在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。
(1)卖出回购协议
本集团通过转让交易性金融资产、其他债权投资等从交易对手取得款项，并与其签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还本集团的义务。本集团认为上述金融资产的风险与回报均未转移，因此并未于资产负债表终止确认上述金融资产。于2025年
12月31日，上述转让资产的账面价值为人民币96103959011元(2024年12月31日：人民
币62809831134元)，相关负债的账面价值为人民币89596006071元(2024年12月31日：人民币58007332100元)。
第177页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
(2)融出证券
本集团与客户订立协议，融出股票及基金予客户，以客户的证券或押金为抵押，由于本集团仍保留有关证券的全部风险，因此并未于资产负债表终止确认这些证券。于2025年12月31日，上述转让资产的账面价值为人民币4706236076元(2024年12月31日：人民币
2088033635元)。
(3)资产支持证券本集团发行了以应收融资租赁款和长期应收款为基础资产的资产支持证券。由于本集团持有全部的次级资产并对该资产支持证券提供差额支付承诺，该等资产支持证券的基础资产不符合金融资产终止确认条件，本集团未终止确认已转移的应收融资租赁款和长期应收款，并将收到的对价确认为金融负债。于2025年12月31日，本集团未予终止确认的已转移应收融资租赁款和长期应收款的账面价值为人民币67.13亿元，相关负债的账面价值为人民币73.41亿元。
3.风险管理政策和组织架构
风险管理政策
本集团在日常经营活动中涉及的财务风险主要是信用风险、流动性风险及市场风险。本集团制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及资讯系统持续监控上述各类风险。本集团的风险管理政策包括两个方面：风险管理的目标、风险管理的原则。
风险管理目标
本集团风险管理的总体目标是建立决策科学、运营规范、管理高效和可持续发展的管理体系，维护公司的财务稳健，提高本公司的市场地位和经营效益。具体目标包括：
*保证本集团严格遵守国家有关法律法规、行业规章和本集团各项管理规章制度；
*建立健全符合当前要求的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制、监督机制和反馈机制；
*建立一系列高效运行、控制严密的风险管理制度，及时查错防弊、堵塞漏洞，确保各项经营活动的健康运行；
*建立一套科学合理、行之有效的风险计量和分析系统，对经营中可能出现的各类风险进行有效地识别、计量、分析和评估，确保公司资产的安全与完整；
*不断提高管理效率和效益，在有效控制风险的前提下，努力实现资产安全，风险可控。
第178页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表风险管理原则
风险管理原则包括：匹配性原则、全覆盖原则、独立性原则、有效性原则、前瞻性原则。
风险管理的组织结构
本集团风险管理的组织结构包括两个方面：法人治理结构、风险管理组织架构。
法人治理结构
根据《公司法》、《证券法》及《证券公司治理准则》等法律法规的要求，本集团建立了由股东会、董事会和高级管理层组成的现代企业法人治理结构。通过明确高级管理层的权力、责任、经营目标以及规范高级管理层的行为来控制风险。
风险管理组织架构
公司建立董事会(含风险控制委员会、审计委员会)、经营管理层(含合规与风险管理委员会、
资产负债管理委员会)、风险管理部门、总部各部门、分支机构及子公司的四级风险管理体系。履行风险管理职责的部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部、审计部、计划财务部、资产负债部、IT部门、营运管理部、品牌中心 (二级部) 等部门。
4.金融工具风险
本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险(包括汇率风险、其他价格风险和利率风险)。与本集团金融工具相关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理策略如下所述。
本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。
信用风险
本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或资本充足的股份制商业银行，结算备付金主要存放在中国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。
本集团的信用风险主要来自四个方面：一是经纪业务代理客户买卖证券及期货交易，若本集团没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况下，或客户资金由于其他原因出现缺口，本集团有责任代客户进行结算而造成信用损失；二是融资融券及股票质押式回购交易等担保品交易业务的信用风险，指由于客户未能履行合同约定而带来损失的风险；三是信用类产品投资的违约风险，即所投资信用类产品之融资人或发行人
第179页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
出现违约、拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险；四是由于应收融资租赁款及售后回租安排的应收款项，即承租人无法履行合约责任的风险。
为了控制经纪业务产生的信用风险，本集团在中国大陆代理客户进行的证券及期货交易均以全额保证金结算。本集团通过全额保证金结算的方式在很大程度上控制了与本集团交易业务量相关的结算风险。
融资融券、股票质押式回购等业务的信用风险主要涉及客户提供虚假数据、未及时足额偿还负
债、持仓规模及结构违反合同约定、交易行为违反监管规定、提供的担保物资产涉及法律纠纷等。本公司及香港子公司信用交易管理部门授权专人负责对客户的保证金额度以及股票质押贷款、融资融券业务的额度进行审批，并根据对客户偿还能力的定期评估对上述额度进行更新。
信用和风险管理部门会监控相关的保证金额度以及股票质押贷款额度的使用情况，在必要时要求客户追加保证金。若客户未按要求追加保证金，则通过处置抵押证券以控制相关的风险。对于融资业务、股票质押式回购等业务，本集团基于实践经验及业务历史违约数据估计违约概率，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。
为了控制信用类产品投资的违约风险，对于债券类投资，本集团制定了客户信用评级与授信管理制度，并根据客户信用等级与授信额度制定相应的投资限制；本集团根据信用评级建立评级与违约概率的映射关系，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。
为了控制承租人无法履行合约责任的风险，本集团对包括目标客户选择、尽职调查和申报、授信审批、融资租赁款发放、租后监控和不良应收款管理等环节的业务全流程实行规范化管理。
本集团根据信用评级建立评级与违约概率的映射关系，考虑不同业务的违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。
对于应收账款等，本集团基于历史信用损失经验，考虑了与债务人及经济环境等相关信息，采用简化计量方法计量减值准备。
本集团对于按照简化计量方法计量的金融工具之外，初始按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团将按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。
整个存续期内或未来12个月内的预期信用损失均基于金融工具本身的性质，以单项金融工具或是金融工具组合进行计算。
第180页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
本集团已经制定了相应的预期信用损失政策。于资产负债表日，本集团通过考虑金融工具剩余期间内违约风险的变化，对金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加进行评估。基于以上程序，本集团将债务工具投资分为以下阶段：
第一阶段：当债务工具投资初始确认时，本集团确认未来12个月内的预期信用损失。第一阶段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第二阶段重分类至第一阶段的投资。
第二阶段：当债务工具投资的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团确认整个存续期内预期信用损失。第二阶段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第三阶段重分类
至第二阶段的投资。
第三阶段：已经发生信用减值的债务工具投资，本集团确认整个存续期内的信用减值。
购买或源生的已发生信用减值：购买或源生的已发生信用减值系在初始确认时即确认信用减值的资产。购买或源生的已发生信用减值的资产在初始确认时以公允价值计量，在后续计量时应基于经信用调整后的实际利率计算利息收入。预期信用损失仅随金融工具在后续期间预期信用风险变化而相应变化。
本集团合理预期金融资产合同现金流量不再能够全部或部分收回的，应当直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的(部分)终止确认。
估计预期信用损失时，本集团会考虑不同的情景。每种情景与不同的违约概率关联。不同情景的评估考虑了违约债务的偿还方式，包括债务工具偿还的可能性、担保物的价值或者处置资产可能回收的金额。
影响买入返售金融资产及融出资金预期信用损失减值准备的重大变动因素主要是由于股市波动
导致用于抵押的有价证券价值下跌，进而担保物价值不能覆盖融资金额。本集团综合考虑债务人信用状况、还款能力、第三方增信措施、担保品实际可变现能力和处置周期等因素后，确认了买入返售金融资产及融出资金信用减值损失。
信用风险显著增加判断标准本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于本集团历史数据的定性和定量分析、内外部信用风险评级以及前瞻性信息。本集团以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。
第181页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
本集团评估金融工具的信用风险是否已发生显著增加时主要考虑的因素有：报告日剩余存续期
违约概率较初始确认时是否显著上升、债务人经营或财务情况是否出现重大不利变化、维持担
保比例是否低于平仓线、最新评级是否在投资级以下等。无论采用何种方式评估信用风险是否显著增加，如果合同付款逾期超过(含)30日，则通常可以推定金融资产的信用风险显著增加，除非以合理成本即可获得合理且有依据的信息，证明即使逾期超过30日，信用风险仍未显著增加。
已发生信用减值资产的定义
金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。
为确定是否发生信用减值，本集团主要考虑以下一项或多项定量、定性指标：
*金融资产逾期超过90日；
*担保物价值已经不能覆盖融资金额；
*最新评级存在违约级别；
*发行方或债务人发生重大财务困难；
*由于发行方或债务人财务困难导致相关金融资产的活跃市场消失；
*公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；
*债务人很可能破产或进行其他财务重组；
*其他表明金融资产已发生信用减值的情形。
对于股票质押式回购业务，本集团充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的平仓线，其中平仓线一般不低于130%。
*履约保障比例大于平仓线，且逾期天数小于30天的股票质押式回购业务属于“第一阶段”；
*履约保障比例大于100%小于平仓线，或逾期天数大于30天小于90天的股票质押式回购业务属于“第二阶段”；
*履约保障比例小于100%，或逾期天数大于90天的股票质押式回购业务属于“第三阶段”。
第182页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表预期信用损失计量的参数
根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别以12个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据(如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等)的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型，并持续完善预期信用损失计量方法，评估调整相关模型和参数，合理反映预期信用风险变化。
三个阶段的减值计提方法
本集团采用违约概率 (PD) /违约损失率 (LGD) 方法进行减值计量：
* 违约概率 (PD) 是指债务人在未来 12 个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。本集团基于历史违约数据、内部及外部评级信息、前瞻性信息等因素估计违约概率；
* 违约损失率 (LGD) 是指本集团对违约风险暴露发生损失程度作出的预期。根据交易对手类型、产品类型、追索方式和优先级等，以及担保品的不同，违约损失率也有所不同。违约损失率以违约发生时风险敞口损失的百分比表示；
* 违约风险敞口 (EAD) 是指在未来 12个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应被偿付的金额；
*前瞻性信息，信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数据分析，识别出影响各业务类型信用风险及预期信用损失的关键经济指标，定期根据经济指标预测以及专家评估，确定前瞻性信息对违约概率等参数的影响。
对于股票质押式回购业务，本集团基于可获取的内外部信息，如：历史违约数据、履约保障比例、担保物变现能力等因素，定期对融资人进行风险评估。本年末各阶段减值损失率(综合考虑违约概率和违约损失率)区间如下：
第一阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率一般不低于0.1%；
第二阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率一般为0.5%-10%；
第三阶段：综合考虑质押物总估值、履约保障比例、融资人信用状况及还款能力、其他担保资
产价值情况、第三方提供连带担保等定性与定量指标，逐项评估每笔业务的可收回金额，确定减值准备金额。
第183页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表信用风险敞口下表列示了本集团资产负债表项目的最大信用风险敞口。该最大敞口为考虑担保或其他信用增级方法影响前的金额。
2025年2024年
12月31日12月31日
货币资金460461167206211019121978结算备付金5731863884928075487488
拆出资金1068279187-融出资金253571798741106268255145衍生金融资产129755831189016783022买入返售金融资产9186499451060645701466应收款项4096821842817269475847存出保证金12170947791865505730486交易性金融资产411518939287250086828654债权投资90832797403995304285其他债权投资14566949072486027717556
应收融资租赁款12252907362-
长期应收款75519073319-其他资产11507118442577676137信用风险敞口合计1705488966831838488082064
对以公允价值计量的金融工具而言，上述金额反映了其当前的风险敞口但并非其最大的风险敞口。其最大的风险敞口将随着其未来公允价值的变化而改变。
表外项目信用风险如下：
单位：人民币万元
2025年
12月31日
保函和备用信用证(1)80655
不可撤销信贷承诺(2)52455合计133110注1保函和备用信用证属于发生代付情况下才可能导致子公司资本流出的银行业务。
注2不可撤销信贷承诺为向客户提供信贷协议(如未使用的信贷额度)。这些协议通常约定了固定期限或其他要素，且需要客户支付一定的手续费。所有的信贷承诺在授信时都需要客户维持一定的已核实的条件。
第184页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表流动性风险
由于本集团的流动资产绝大部分为现金及银行存款，因此具有能于到期日应付可预见的融资承诺或资金被客户提取的需求。
下表按未折现的剩余合同义务列示了本集团金融负债的到期情况：
2025年12月31日即期偿还1个月内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计
金融负债
短期借款-241947915685728206031970067008--26737679179
长期借款-13649119243191483408124349692662163401133451284105839138216990
应付短期融资款-49722239522358407119358309728617--86866023762
拆入资金-1773244790015204270338510841221965622956036756921594913209
交易性金融负债11956743202548992957111391967421503365381489590420426-98004529886衍生金融负债2972254711492479321418110071910002264120153121082918916853717693448997
卖出回购金融资产款-4257384501648026467726315758786111506400617-466847197118
代理买卖证券款514586676515-----514586676515
代理承销证券款-155246526----155246526应付款项36844652971780978478793760717951293849245302320115972058115516952828
应付债券-60579446792207410717111369985637919357426520822764850620358171024057
租赁负债-10159889016592343854069697412512790401846479542244146296其他负债90513909153881189623304685413751922839936206265941655031725392908474金融负债合计55301474318658693668427075317487361292836415298240699235609241443981131772948963837
第185页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2024年12月31日即期偿还1个月内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上合计
金融负债
短期借款16730083832823363283665670225698082--9207318499
长期借款--350270820632083583278238-607413029
应付短期融资款-3254924396365416206541126820424--48035906885
拆入资金-4254346686646381219523198798--5423926703
交易性金融负债-20484565739760916623338175312837890497471410995201675283971539衍生金融负债13850108843221221899972198593052647966589461094742879391574706
卖出回购金融资产款-2070875010001248324338025721508119--245292252499
代理买卖证券款252069517261-----252069517261
代理承销证券款-173733941----173733941
应付款项-72118812627-90173328--72208985955
应付债券-37285749447052439700241308056009143729078817548260000143897371032
租赁负债-69575616117919460521339640973510826315022531713847795
其他负债37775774836349307412265489842446649853--7085707061金融负债合计2558652098373210195214443452999264913871266524310256494917617699188556870391526905
第186页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表流动风险管理主要措施建立以净资本为核心的风险监控体系本集团建立了以净资本为核心的风险监控体系，本集团根据《证券公司风险控制指标管理办法》建立了以“风险覆盖率、资本杠杆率”等影响本集团流动性风险的监控指标。同时本集团整体严格按照《证券公司流动性风险管理指引》的要求，建立以流动性覆盖率和净稳定资金率为核心指标的流动性风险管理框架，保证各项经营活动符合监管规定的流动性风险要求；建立多层次的优质流动性资产体系，并实施持续监控，维持充足的流动性储备。
严格控制自营业务投资规模
本集团严格控制自营业务投资规模，自营投资占净资本的比例严格控制在监管机构的要求之内。在控制规模的同时，本集团对所投资证券资产的变现能力也规定了相应的投资比例进行限制并适时监控。
实施风险预算
本集团根据董事会的授权，每年年初和年中分两次制定各项业务的风险预算，流动性风险管理被纳入风险预算之中。
建立临时流动性补给机制
本集团与若干商业银行建立了良好的合作关系，取得了合适的头寸拆借额度和质押贷款额度，建立了临时流动性补给机制，用于弥补本公司自有资金临时头寸不足。
市场风险
本集团主要涉及的市场风险是指在以自有资金进行各类投资时因利率变动、汇率变动和证券市场价格变动而产生盈利或亏损。
本集团亦从事股票及债券承销业务，并需要对部分首次发行新股的申购及债券承销作出余额认购承诺。这些情况下，任何未完成承销的部分由于市场环境变化造成的市场价低于承销价所产生的价格变动风险将由本集团承担。
集团管理层制定了本集团所能承担的最大市场风险敞口。该风险敞口的衡量和监察是根据本金及止损额度而制定，并规定整体的市场风险均控制在管理层已制定的范围内。
第187页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
风险价值 (VaR)
本集团风险价值 (VaR) 计算采用基于前 12个月历史数据的历史模拟法，假设持有期为一天、置信水平为 95%，VaR的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、汇率类风险。本集团按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下：
单位：人民币万元
2025年12月31日2024年12月31日
股价敏感型金融工具5147635369利率敏感型金融工具3459715679商品价格敏感型金融工具1712698汇率敏感型金融工具61032357整体组合风险价值6795333654
单位：人民币万元
2025年2024年
平均最低最高平均最低最高股价敏感型金融工具597293271477335270491603935475利率敏感型金融工具31850155504131113513703720263商品价格敏感型金融工具1022345228914005272500汇率敏感型金融工具51242111875218552843137整体组合风险价值624873109377717273121923034716
第188页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表汇率风险
汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本位币的外币结
算时)及其于境外子公司的净投资有关。
假设其他变量保持不变的前提下，如果人民币对其他外汇币种升值或贬值5%，本集团于2025年12月31日权益将减少或增加人民币14.56亿元。
其他价格风险
其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由与单项金融工具或其发行方有关的因素引起的，还是由与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素引起的。其他价格风险可源于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以及其他风险变量的变化。
本集团主要投资于证券交易所上市的股票、权证、基金和期货等，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。
上述金融工具因其市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。
下表说明了，在所有其他变量保持不变，本集团的净利润和所有者权益对权益类证券、权益衍生金融资产/负债等的公允价值的每10%的变动(以资产负债表日的账面价值为基础)的敏感性。
其他综合收益所有者权益
2025年12月31日公允价值净利润的税后净额合计
增加/(减少)增加/(减少)增加/(减少)增加/(减少)
金融工具10%16103798196492585520221029653398
金融工具-10%(16103798196)(4925855202)(21029653398)其他综合收益所有者权益
2024年12月31日公允价值净利润的税后净额合计
增加/(减少)增加/(减少)增加/(减少)增加/(减少)
金融工具10%813586942816568746559792744083
金融工具-10%(8135869428)(1656874655)(9792744083)
第189页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表利率风险本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团计息的金融工具有关。
本集团采用敏感性分析衡量利率变化对公司利息净收入，公允价值变动损益和权益的可能影响(税后)。利息净收入的敏感性是基于一定利率变动对期末持有的预计未来一年内进行利率重定的金融资产及负债的影响所产生的利息净收入的影响。公允价值变动损益敏感性和权益敏感性的计算是基于在一定利率变动时对期末持有的固定利率以公允价值计量的金融工具进行重估的影响。
下表列出了2025年12月31日及2024年12月31日按当日资产和负债进行利率敏感性分析结果，反映了在所有其他变量保持不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净利润和其他综合收益的税后净额产生的影响。
其他综合收益所有者权益
2025年12月31日基点净利润的税后净额合计
增加/(减少)(减少)/增加(减少)/增加(减少)/增加
人民币+50(4007168512)(2275998071)(6283166583)
人民币-50415105925923133261246464385383其他综合收益所有者权益
2024年12月31日基点净利润的税后净额合计
增加/(减少)(减少)/增加(减少)/增加(减少)/增加
人民币+50(1366980070)(1502417015)(2869397085)
人民币-50141775575515539182092971673964
第190页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
5.资本管理
本集团资本管理的主要目标为：保障本集团持续经营的能力，以便持续为股东及其他利益相关方带来回报及利益；支持本集团的稳定及增长；维持稳健的资本基础及支持业务发展；及符合中国及香港法规对资本的要求。
本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本、发行新股、次级债或可转债等。
本集团采用净资本来管理资本。净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性特点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。
中国证监会分别于2024年9月13日和2020年3月20日颁布了经修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》及《证券公司风险控制指标管理办法》，进一步完善了证券公司风险控制指标体系，本公司须就风险控制指标持续达到下列标准：
(a) 净资本与各项风险资本准备之和的比率不得低于 100%；
(b) 净资本与净资产的比率不得低于 20%；
(c) 净资本与负债的比率不得低于 8%；
(d) 净资产与负债的比率不得低于 10%；
(e) 自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 100%；
(f) 自营非权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过 500%；
(g) 核心净资本与表内外资产总额的比率不得少于 8%；
(h) 优质流动性资产与未来 30天现金净流出量的比率不得少于 100%；
(i) 可用稳定资金与所需稳定资金的比率不得少于 100%；及
(j) 融资 (含融券) 的金额与净资本的比率不得超过 400%
第191页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
十三、公允价值的披露
1.以公允价值计量的资产和负债
下表列示了本集团相关资产和负债的公允价值计量层级：
以公允价值计量的金融工具：
2025年12月31日公允价值计量使用的输入值
活跃市场重要可观察重要不可观察报价输入值输入值合计
(第一层次)(第二层次)(第三层次)交易性金融资产债券90808325444011379889131300117830411518939287基金1016939964673750481642817003227331156202040226
股票/股权8092466806378788609561054785301899351382037
其他投资-2065219122983801579121490207020其他债权投资1785580245143326913011556997468145669490724其他权益工具投资30087280576353924971806960162065549379376衍生金融资产128694814010456135046123249993212975583118
其他资产-625713181-625713181资产合计22485930603565697511594431548312990913382734969交易性金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
权益工具4026558927--4026558927
债务工具671536814180239088-14186954456
其他-224585551-224585551指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
权益工具-120209289-120209289
债务工具-345441837484274997715977294160907其他93664845810682029681472093302152060756衍生金融负债101969214013287239152338651770517693448997负债合计59896148936342465979646283704194115697978883
第192页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表
2024年12月31日公允价值计量使用的输入值
活跃市场重要可观察重要不可观察报价输入值输入值合计
(第一层次)(第二层次)(第三层次)交易性金融资产债券1367827531248155348952563652171250086828654基金5403679649917139840642561143555376788072694
股票/股权560350216772162088340722576287565422872892
其他投资422104230411954588317-16175630621
其他债权投资-86027717556-86027717556其他权益工具投资110526332941079514965017353196422021314908
衍生金融资产11997874947816995528-9016783022资产合计12791310879938405172898513574382563525539220347交易性金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
权益工具2085885163--2085885163
债务工具-4603563068-4603563068
其他-151411426-151411426指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
债务工具-56295211718586846415462163675872其他55555262063700257463538840586279436010
衍生金融负债11434023588248172348-9391574706负债合计878481372769668384306622234821284675546245
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2.公允价值估值
金融资产和金融负债的公允价值，以在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额确定，而不是被迫出售或清算的情况下的金额。以下方法和假设用于估计公允价值。
(1)第一层次公允价值计量项目市价的确定依据
对于存在活跃市场的交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资，其公允价值是按资产负债表日的市场报价确定的。
(2)第二层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息对于交易性金融资产及负债和其他债权投资中债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。
对于交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资中不存在公开市场的债务、权
益工具投资及结构化主体，其公允价值以估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但不限于收益率曲线、资产净值和市盈率等估值参数。
对于衍生金融资产和负债中不存在公开市场报价的，公允价值根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率或汇率将未来现金流折现来确定。权益互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值采用相关交易所报价计算的相关权益证券回报来确定。
截至2025年度，本集团上述持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。
(3)第三层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息
对于非上市股权投资、非上市基金投资、债券投资、其他投资、金融负债及衍生金融工具，本集团从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法和市场比较法等。其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如信用价差、波动率、流动性折扣等。第三层次金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。
截至2025年度，本集团上述持续第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。
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第三层次公允价值计量的量化信息如下：
2025年12月31日公允价值估值技术不可观察输入值对公允价值的影响
股票/非上市股权4747688816净资产价值不适用不适用
风险调整折现率越高，股票/非上市股权2773378835现金流量折现法风险调整折现率公允价值越低
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高股票/非上市股权2571789969市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低股票/非上市股权521797018近期交易价不适用不适用
风险调整折现率越高，债券投资1248350686现金流量折现法风险调整折现率公允价值越低债券投资336665019收益法抵押物价值不适用债券投资272099593第三方提供的报价不适用不适用非上市基金13654270388净资产价值不适用不适用非上市基金1307377923收益法抵押物价值不适用
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高非上市基金1061575132市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低非上市基金942316108近期交易价不适用不适用
风险调整折现率越高，非上市基金37687780现金流量折现法风险调整折现率公允价值越低其他投资429180661净资产价值不适用不适用
风险调整折现率越高，其他投资408632344现金流量折现法风险调整折现率公允价值越低
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高其他投资3002786市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低波动率，分红率，金融负债(37351385968)期权定价模型股息率等不适用
金融负债(5398591191)净资产价值不适用不适用
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高金融负债(147209330)市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低波动率，分红率，衍生工具(2154017773)期权定价模型股息率等不适用
2024年12月31日公允价值估值技术不可观察输入值对公允价值的影响
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高股票/非上市股权2068174050市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低股票/非上市股权545255211近期交易价不适用不适用
风险调整折现率越高，股票/非上市股权117813027现金流量折现法风险调整折现率公允价值越低
股票/非上市股权4668052551净资产价值不适用不适用
债券投资204182981市场法价格倍数价格倍数越高，公允价值越高债券投资359469190收益法抵押物价值不适用
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高非上市基金1089919889市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低非上市基金4521515664净资产价值不适用不适用
市场乘数，市场乘数越大，公允价值越高金融负债(353884058)市场法流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低金融负债(5868464154)净资产价值不适用不适用
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3.公允价值计量的调节
持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：
2025年度交易性金融资产其他债权投资其他权益工具投资交易性金融负债衍生金融工具
2024年12月31日余额13400850599-173531964(6222348212)-
当期利得或损失总额
-计入损益(3653541233)--(267200230)(4437776199)
-计入其他综合收益(112426513)6343686(17014161)91048001-
增加2155133098766700724618361640(36788362597)5588113464
其中：非同一控制下企业合并
增加2014714885445964551916961639(6568732859)(39724891)
转入10121998----
转出(108443571)----
减少(1398678297)(116353464)(105277823)289676549(3304355038)
2025年12月31日余额2968921397055699746869601620(42897186489)(2154017773)
对于在报告期末持有的资产/负债，计入损益的当期未实现利得或损失的变动(3658220202)--(267200230)(3587575599)
2024年度交易性金融资产其他权益工具投资交易性金融负债
2023年12月31日余额15289697221171702048(7298068026)
当期利得或损失总额
-计入损益(489639241)-144146608
-计入其他综合收益16917825640701919(132094151)
增加79368685887583(7440697)
转入52918870803548-
转出(782649648)--
减少(1632341717)(39763134)1071108054
2024年12月31日余额13400850599173531964(6222348212)
对于在报告期末持有的资产/负债，计入损益的当期未实现利得或损失的变动(70685065)-138593749
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4.不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况
除以下项目外，本集团各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。
单位：千元
2025年12月31日2025年12月31日公允价值计量层次
账面价值公允价值第一层次第二层次第三层次债权投资9083280928418426905245857115736545应付债券336918492339649252125282393251268061994207
2024年12月31日2024年12月31日公允价值计量层次
账面价值公允价值第一层次第二层次第三层次
债权投资39953054300966-4300966-
应付债券133998465137533378-137533378-
5.公允价值层次的转换
对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类(基于对整体公允价值计量有重大影响的最低层级输入值)，判断各层级之间是否存在转换。
于财务报告期间，本集团持有的按公允价值计量的金融工具在第一层次和第二层次之间无重大转换。
十四、资产负债表日后事项
1.发行公司债券
于2025年12月31日后至本财务报表批准报出日，本公司发行公司债券7期，累计规模为人民币397亿元，年利率范围为1.70%至2.00%；海通恒信发行公司债券1期，累计规模为人民币10亿元，年利率为2.15%。
2.发行中期票据
于2025年12月31日后至本财务报表批准报出日，国泰君安国际完成8笔中期票据的发行，金额按币种合计分别为人民币25.6亿元和美元5.78亿元。
3.发行短期融资券
于2025年12月31日后至本财务报表批准报出日，本公司发行短期融资券1期，累计规模为人民币40亿元，年利率为1.73%。
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4.发行超短期融资券
于2025年12月31日后至本财务报表批准报出日，海通恒信发行超短期融资券3期，累计规模为人民币28亿元，年利率范围为1.64%至1.72%。
十五、政府补助
2025年度2024年度
计入当期损益的政府补助与收益相关761212207786658151
与资产相关-868878
十六、其他重要事项
1.租赁
作为承租人
2025年度2024年度
租赁负债利息费用6815825959358632计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用6553552325569312计入当期损益的采用简化处理的低价值资产租赁费用
(短期租赁除外)1339659510039304与租赁相关的总现金流出1222347782795868072
于2025年12月31日，本集团无重大未纳入租赁负债计量的未来潜在现金流出(2024年12月
31日：无)。
第198页国泰海通证券股份有限公司截至2025年12月31日止年度财务报表作为出租人
于各资产负债表日，本集团就下列期间的不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：
2025年2024年
12月31日12月31日
一年以内58464692550928115一至二年51131655147080927二至三年36189762444660796三至四年24494008643258180四至五年21971313242590930五年以上606539488112491422合计2529053806341010370
2.公益捐赠
截至2025年度，本集团在环保公益项目、救灾捐款、教育资助、慈善捐赠等公益性方面的投入金额共计人民币54764835元。
十七、上年比较数字
因本集团对部分会计政策进行了变更以及为提高财务信息在会计期间的可比性，对可比期间数字按规定进行了追溯调整。
十八、财务报表之批准本财务报表业经本公司董事会于2026年3月27日批准。
第199页补充材料
一、非经常性损益明细表项目2025年度2024年度
非流动资产处置损益(92802505)(7611933)计入当期损益的政府补助761212207786658151非同一控制下企业合并的成本小于合并中取得的
被购买方可辨认净资产公允价值产生的收益8826623005-除上述各项之外的其他营业外收入和支出8680149251248940非经常性损益合计9581834199830295158
所得税影响额(3099204494)(208867278)
少数股东权益影响额(税后)(61890679)(37298789)非经常性损益净额6420739026584129091本集团对非经常性损益项目的确认依照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2023修订)》(公告[2023]65号)的规定执行。
二、净资产收益率和每股收益
2025年度
加权平均净资产每股收益
收益率(%)基本每股收益稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润9.781.741.74扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润7.491.331.33
2024年度
加权平均净资产每股收益
收益率(%)基本每股收益稀释每股收益
归属于公司普通股股东的净利润8.141.391.39扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润7.751.321.32
沪公网安备31011802005267号
