半年度报告

国泰海通证券股份有限公司重要提示

重要提示

一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人朱健、主管会计工作负责人张信军及会计机构负责人（会计主管人员）敖奇顺声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经公司第七届董事会第十九次会议审议通过，公司将以实施分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利3.0元（含税）。若按照批准年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数

17581057948股扣除公司回购专用证券账户的股份67516831股，即17513541117股为基数计算，拟分配的现金红利总额为5254062335元（含税），占年上半年合并报表归属于母公司所有者净利润的25.93%。

六、前瞻性陈述的风险声明

本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。重要提示七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

公司在经营过程中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险及声誉风险，具体体现为：因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险；证券发行人、交易对手、债务人未

能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险；公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险；由于内部制度流程失效、人员失误或不当行为、信息系统缺陷或故障，以及外部事件影响等原因给公司造成损失的风险；及因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致对公司声誉产生负面评价的风险等。

公司建立了有效的内部控制体系、合规管理体系和全面风险管理体系，以使公司经营在风险可测、可控、可承受的范围内开展。

有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本报告“第三节管理层讨论与分析”的相关内容。

十一、其他

□适用√不适用目录

目录

第一节释义...............................................001

第二节公司简介和主要财务指标......................................005

第三节管理层讨论与分析.........................................012

第四节公司治理、环境和社会.......................................048

第五节重要事项.............................................058

第六节股份变动及股东情况........................................075

第七节债券相关情况...........................................083

第八节财务报告.............................................106

第九节证券公司信息披露.........................................248

一、载有本公司法定代表人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签名盖章的财务报告文本

备查文件目录二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有本公司文件的正本及公告原稿

三、其他有关资料01

第一节?释义

骜阃囱測 SPIRIT頑羧蚀佳頑羧富貉

Finance Serving the Nation Finance Promoting Goodness第一节 释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

本公司/公司/国泰海通指国泰海通证券股份有限公司

本集团/集团指国泰海通证券股份有限公司及其下属子公司国泰君安指国泰君安证券股份有限公司海通证券指海通证券股份有限公司公司章程指国泰海通证券股份有限公司的公司章程

股份 指 本公司股本中每股面值人民币 1 元的普通股，包括 A 股及 H 股A 股 指 本公司每股面值人民币 1 元的内资股，于上海证券交易所上市，并以人民币买卖本公司每股面值人民币1元，于香港联交所挂牌上市的境外上市外资股份，并以H 股 指港元买卖股东指本公司股份持有人董事会指本公司董事会董事指本公司董事中国证监会指中国证券监督管理委员会上海证监局指中国证券监督管理委员会上海监管局山西证监局指中国证券监督管理委员会山西监管局江西证监局指中国证券监督管理委员会江西监管局新疆证监局指中国证券监督管理委员会新疆监管局证券业协会指中国证券业协会

002年半年度报告第一节释义

常用词语释义上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所香港联交所指香港联合交易所有限公司国际集团指上海国际集团有限公司国资公司指上海国有资产经营有限公司国泰海通资管指上海国泰海通证券资产管理有限公司海通资管指上海海通证券资产管理有限公司国泰君安期货指国泰君安期货有限公司海通期货指海通期货股份有限公司华安基金指华安基金管理有限公司海富通基金指海富通基金管理有限公司国泰海通开元指国泰海通开元投资有限公司国泰君安创投指国泰君安创新投资有限公司海通开元指海通开元投资有限公司国泰海通证裕指国泰海通证裕投资有限公司国泰君安证裕指国泰君安证裕投资有限公司海通创新指海通创新证券投资有限公司国泰海通金融控股指国泰海通金融控股有限公司

国泰君安国际控股有限公司，由国泰海通金融控股有限公司控股并在香港联交所国泰君安国际指

上市的公众公司（股份代号：1788）海通国际控股指海通国际控股有限公司海通国际指海通国际证券集团有限公司

海通银行 指 海通银行（Haitong Bank S.A.）恒信金融集团指海通恒信金融集团有限公司

海通恒信国际融资租赁股份有限公司，由海通恒信金融集团有限公司控股并在香海通恒信指

港联交所上市的公众公司（股份代号：1905）上海证券指上海证券有限责任公司富国基金指富国基金管理有限公司国智技术指上海国智技术有限公司东方证券指东方证券股份有限公司浦发银行指上海浦东发展银行股份有限公司上海农商银行指上海农村商业银行股份有限公司

年半年度报告003第一节释义

常用词语释义人民币指中国法定货币港元或港币指香港法定货币欧元指欧元区法定货币美元指美利坚合众国法定货币公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法上交所上市规则指上海证券交易所股票上市规则香港上市规则指香港联合交易所有限公司证券上市规则

标准守则 指 香港上市规则附录 C3 所载之《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》

企业管治守则 指 香港上市规则附录 C1 所载之《企业管治守则》证券及期货条例指香港法例第571章证券及期货条例

君弘 APP、通财 APP 指 零售客户服务 APP道合指专业投资者服务平台

ESG 指 环境、社会及管治

ETF 指 交易型开放式指数基金固定收益证券、货币及商品，英文全称为“Fixed Income Currencies andFICC 指Commodities”

IPO 指 首次公开发售

QFI 指 合格境外投资者

QDII 指 合格境内机构投资者

WIND 指 万得信息技术股份有限公司

本报告期/报告期指年1月1日至年6月30日

004年半年度报告02

第二节?公司简介和主要财务指标

痹癌步耕 MISSION现冻笛鵬毙炒阿癌潦食查貨

Service Creates Value Expertise Safeguards Trust

年半年度报告00第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称国泰海通证券股份有限公司

公司的中文简称国泰海通、国泰海通证券

公司的外文名称 Guotai Haitong Securities Co. Ltd.公司的外文名称缩写 GTHT、Guotai Haitong Securities公司的法定代表人朱健公司总经理注李俊杰

公司授权代表朱健、徐岚

联席公司秘书徐岚、曾颖雯

注：李俊杰先生已于年7月5日辞去公司董事和总裁等职务，公司董事长朱健先生自年7月5日起代为履行总裁职责，直至新任总裁任职之日为止。

注册资本和净资本

单位：元币种：人民币本报告期末上年度末注册资本注1762892582917628925829净资本225987146853185086957327股本1762892582917628925829

注：公司分别于 年 7 月 31 日、年 8 月 12 日回购注销 A 股限制性股票 81712 股、A 股库存股 47786169 股，上述注销完成后，公司注册资本将变更为17581057948元，目前市场主体变更登记手续正在进行中。

006年半年度报告第二节公司简介和主要财务指标

公司的各单项业务资格情况公司的经营范围是：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）截至本报告披露日，公司的各单项业务资格的详细情况请参见附录一。

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名徐岚梁静联系地址上海市静安区南京西路768号上海市静安区南京西路768号

电话021-38676798021-38676798

传真021-38670798021-38670798

电子信箱 dshbgs@gtht.com dshbgs@gtht.com

三、基本情况变更简介

公司注册地址中国（上海）自由贸易试验区商城路618号公司注册地址的历史变更情况不适用公司办公地址上海市静安区南京西路768号公司办公地址的邮政编码200041香港主要营业地址香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼

统一社会信用代码 9131000063159284XQ

公司网址 www.gtht.com

电子信箱 dshbgs@gtht.com报告期内变更情况查询索引报告期内无变更情况

年半年度报告007第二节公司简介和主要财务指标

四、信息披露及备置地点变更情况简介

中国证券报 http://www.cs.com.cn/；

上海证券报 http://www.cnstock.com/；

公司选定的信息披露报纸名称

证券时报 http://www.stcn.com/；

证券日报 http://www.zqrb.cn/

上交所 http://www.sse.com.cn/；

登载半年度报告的网站地址 香港联交所 http://www.hkexnews.hk/；

公司网站 http://www.gtht.com/公司半年度报告备置地点上海市静安区南京西路768号报告期内变更情况查询索引报告期内无变更情况

五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A 股 上交所 国泰海通 601211 不适用

H 股 香港联交所 國泰海通 02611 不适用

六、其他有关资料

名称毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

公司聘请的会计师事务所（境内）办公地址北京市东城区东长安街1号东方广场东2座办公楼8层

签字会计师姓名张楠、楚济铭名称毕马威会计师事务所

公司聘请的会计师事务所（境外）办公地址香港中环遮打道10号太子大厦8楼签字会计师姓名彭成初中国内地法律顾问北京市海问律师事务所香港法律顾问高伟绅律师行

A 股股份登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司

H 股股份登记处 香港中央证券登记有限公司

008年半年度报告第二节公司简介和主要财务指标

七、公司主要会计数据和财务指标

(一)?主要会计数据

单位：元币种：人民币

本报告期比上年同期?

主要会计数据本报告期（1-6月）上年同期

增减(%)

营业收入471630777532387243893697.56

利润总额268967298051868804723443.92

归属于母公司所有者的净利润202595262421573720598628.74归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的

195101641007279479212168.02

净利润

经营活动产生的现金流量净额6792137166613319223794409.95

其他综合收益-27283953922289403676-219.17

本报告期末比上年度末?本报告期末上年度末

增减(%)

资产总额2502178316690211433813501718.34

负债总额2114148511494176813515045019.57

归属于母公司所有者的权益37302395984633041684872812.89

所有者权益总额38802980519634620298456712.08

归属于母公司普通股股东的每股净资产18.9018.303.28

(二)?主要财务指标

本报告期比上年同期?

主要财务指标本报告期（1-6月）上年同期

增减(%)

基本每股收益（元／股）1.141.112.70

稀释每股收益（元／股）1.141.112.70扣除非经常性损益后的基本每股收益

1.100.51115.69（元／股）

加权平均净资产收益率（%）6.126.25下降0.13个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产

5.892.84上升3.05个百分点

收益率（%）公司主要会计数据和财务指标的说明

□适用√不适用

年半年度报告009第二节公司简介和主要财务指标

(三)?母公司的净资本及风险控制指标

单位：元币种：人民币项目本报告期末上年度末净资本225987146853185086957327净资产340405881648303303993759各项风险资本准备之和8374345193271646037232

风险覆盖率（%）269.86258.34

资本杠杆率（%）17.9619.57

流动性覆盖率（%）290.72276.58

净稳定资金率（%）145.69143.01

净资本/净资产（%）66.3961.02

净资本/负债（%）23.0020.49

净资产/负债（%）34.6533.58

自营权益类证券及其衍生品/净资本（%）24.7133.61

自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%）291.30319.93

注：母公司净资本等主要风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

单位:元币种:人民币

非经常性损益项目金额附注（如适用）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销

4779509　

部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生981635945主要是财政专项扶持资金持续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出58501155　

减：所得税影响额274551877　

少数股东权益影响额（税后）21002590　

合计749362142　

010年半年度报告第二节公司简介和主要财务指标

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

年半年度报告01103

第三节?管理层讨论与分析

痹癌认锡 VISION

陕熬醋娟佳鬩潼般懂?木硷陪覿懂嗨ǔ趾施還訶酹

To Become a Top-Tier Investment Bank with International

Competitiveness and Market Leadership

02年半年度报告一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）公司所处行业情况年

年半年

度度度度

（二）公司所处的行业地位

年半年度报告0第三节管理层讨论与分析

（三）公司主营业务情况

本集团以客户需求为驱动，打造了零售、机构及企业客户服务体系，形成包括财富管理业务、投资银行业务、机构与交易业务、投资管理业务和融资租赁业务在内的业务板块，主要盈利模式为通过为客户提供金融产品或服务获取手续费及佣金收入、利息收入以及通过证券或股权投资等获取投资收益。

就具体业务来看：

财富管理业务主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质押和约定购回等服务；

投资银行业务主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购财务顾问和企业多样化解决方案等服务；

机构与交易业务主要由研究、机构服务、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构服务主要为境内外机构客户提供包括主经纪商、席位租赁、资产配置、托管外包、交易服务的综合金融服务；交易投

资主要负责股票、固定收益、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；

投资管理业务包括为机构、企业、个人提供基金管理和资产管理服务；

融资租赁业务主要为向个人、企业和政府提供创新型金融服务解决方案，提供包括融资租赁、经营租赁和相关咨询等服务。

年上半年，本集团营业收入471.63亿元，同比增加97.56%；归属于母公司所有者的净利润

202.60亿元，同比增加28.74%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润195.10亿元，同

比增加168.02%。

年上半年集团的业务构成及收入驱动因素

主营业务类别营业收入（亿元）同比变动（%）对营业收入贡献度（%）

财富管理146.5549.9731.07

投资银行22.7361.154.82

机构与交易221.76223.2447.02

投资管理49.0059.2010.39

融资租赁21.01-0.374.45

其他10.5864.622.25

合计471.6397.56100.00报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

014年半年度报告第三节管理层讨论与分析

二、经营情况的讨论与分析

(一)?总体经营情况

年上半年，公司深入践行“金融报国”理念，主动服务国家战略和实体经济，扎实做好金融“五篇大文章”，贯彻落实资本市场改革部署，以新三年规划为引领，以高质量发展为主线，稳中求进、主动作为，统筹推进经营管理和整合融合工作，不断提升全球客户综合金融服务能力，加速释放整合融合效能，经营业绩创同期历史新高，为加快打造一流投资银行奠定坚实基础。从主营业务来看，财富管理业务坚持资产配置与交易服务双轮驱动，深化分客群精细化经营，经纪、信用业务领先优势进一步扩大，买方资配和产品保有规模显著增长；投资银行业务积极服务新质生产力发展，深耕重点行业和重点区域，发挥合并后品牌效应和“两创板”先发优势，核心业务指标领跑行业；机构与交易业务持续提升客户经营广度和深度，完善“一所一院”研究体系，公募席位租赁收入排名行业第一1，核心客户研究排名进一步提升，资产托管与基金服务业务保持行业领跑地位，丰富投资品种和策略，科创领域前瞻布局成效显著，投资收益表现突出，客需业务规模大幅增长；投资管理业务持续强化投研能力体系建设，推进产品创新和多元化发展，打造差异化竞争力，提升服务科技创新能级，管理规模创历史新高；融资租赁业务保持稳健态势，风险管控持续增强，资产质量稳步夯实。

报告期内，公司持续打磨零售、机构、企业三大客户服务体系，全面推进财富管理转型、优化升级机构销售联盟、深挖企业客户服务价值，深化“投资 + 投行 + 投研”联动，加强君弘 APP、灵犀APP、道合等平台持续赋能，不断夯实客户服务质效。稳步拓展国际布局，优化跨境协同联动机制，更好统筹境内外资源，推动全球服务网络升级，国泰海通金融控股增资获董事会审议通过。高效推动资管子、另类子、私募子公司完成合并，稳妥推进 APP 客户端融合，持续推动价值挖掘工作，加速释放整合融合效能。全面推进数智化转型与平台化建设，打造 AI-Ready 可控可信数据平台，迭代升级行业首个 AI 原生智能灵犀 APP 3.0 版本，全面提升智能化服务质效和客户体验，公司首次、行业唯一荣获上海市科技进步奖。全面筑牢“业务单元、合规风控、内控审计”三道防线，合规风控管理机制健全有效。外部评价保持优异，在行业内唯一连续 19 年获得 A 类 AA 级最高监管评级，保持中资券商最高的国际信用评级，MSCI ESG 评级保持全球同业最高 AAA 级，连续 6 年获得行业文化建设实践评估最高评级。

1为2025年数据，下同。

年半年度报告015第三节管理层讨论与分析

(二)?主营业务经营情况分析

1、财富管理业务

（1）零售经纪及财富管理市场环境

年上半年，随着新“国九条”和“1+N”政策体系落地见效，我国资本市场稳中向好的确定

性明显增强，运行稳健活跃，结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升。根据 Wind 资讯统计，报告期内，沪深两市股票基金日均交易额32119亿元2，同比增长101.9%；香港证券市场股票日均交易额

2148亿港元，同比增长16.4%。根据中国证券投资基金业协会统计，报告期末公募基金规模39.67万亿元，较上年末增长5.2%。

经营举措及业绩

年上半年，本集团财富管理业务立足社会财富“管理者”功能定位，坚持以客户为中心，依

托业内领先的客户基础、网点布局、投顾队伍和科技平台，主动对接居民多元化、专业化财富管理需求，构建资产配置和交易服务双轮驱动特色优势，打造极致交易服务和全球配置核心能力，引导居民财富结构不断优化，普惠金融服务的品牌影响力愈发凸显。

境内财富管理业务深化分客群精细化经营，迭代升级零售客户全周期服务体系，加强极速交易基础设施建设，丰富策略交易服务工具，打造 WIN 公私募产品体系，提供更有利于长期投资、价值投资的产品服务，加速推进“国泰海通买方资配六步法”在全公司范围内落地，构建君享、君赢系列买方资产配置服务模式，优化私人订制和企业家办公室客户体验，积极推动分支机构标准化和投顾队伍体系化建设；

稳步推进客户端整合，升级君弘财富管理平台功能，提升数字化客户服务体验。报告期末，客户规模和托管资产规模显著增长，经纪业务领先优势进一步扩大，代销产品保有规模和买方资产配置规模持续高速增长。

境外财富管理业务深耕香港、联动全球，推动客户资源共享，丰富跨境交易工具和产品，持续提升跨境交易和资产配置能力，加快打造跨境一体化发展模式，经纪业务收入显著增长。国泰君安国际积极开拓创新产品及服务，通过员工持股计划、新股认购业务等提升综合服务附加值，客户粘性进一步增强；

强化跨境业务联动，境外产品上架取得实质性进展；发布以 AI 大模型为基础的智能投顾系统，加速推进AI 驱动的财富管理转型。海通国际进一步丰富产品矩阵，为客户提供覆盖全球主要市场的财富管理服务，服务质效持续提升。

2 不含 T+0。

016年半年度报告0

报告00

60

0

报告0年0年年2报告年6年年62报告

6年66年0

经纪业务份额稳居行业第一，领先优势持续扩大???????????????????????????????????国泰海通买方资配六步法?????????????????????????????????????国泰海通灵犀APP?3.0

202年

年半年度报告0第三节管理层讨论与分析

未来展望

年下半年，本集团财富管理业务将始终践行“金融为民”理念，持续打磨零售客户服务体系，

构建资产配置和交易服务双轮驱动特色优势，更好助力广大居民增加财产性收入，促进共同富裕。纵深推进“ALL in AI”战略，推动普惠金融向线上化、移动化、智能化转型升级，全面升级 AI 驱动的财富管理服务平台，着力打造面向未来的 AI 原生组织能力。深化跨境业务布局和国际业务拓展，着力提升高度专业化服务和垂直一体化管理能力，以全球视野对接境内外客户多元化理财需求，加快成为“境内客户的全球资产配置首选、境外客户的中国资产配置专家”。

（2）期货经纪市场环境

年上半年，我国期货市场在复杂多变的外部环境下展现出强劲韧性和活力，投资者结构持续优化，风险管理功能不断提升，期货市场呈现出“量质齐升”的态势，成交金额和客户权益显著增长。

根据中国期货业协会统计，报告期末，期货市场累计成交额482.70万亿元5，同比增长42.1%；报告期内，期货公司客户权益规模24013.85亿元，较上年末增长19.2%。

经营举措及业绩

年上半年，本集团期货业务深度融入经济社会发展全局，积极服务实体经济转型升级和居民

资产优化配置，充分把握产业化、机构化和国际化发展趋势，不断丰富以客户为中心的交易服务和产品供给，有序推动整合融合，持续推进数智化转型和国际化布局，有效发挥风险管理、价格发现、资产配置等核心功能，助推提升“上海价格”国际影响力。国泰君安期货主动融入集团全链条金融服务生态，纵深推进跨交易所专线及全球低延迟网络建设，着力提升投研、交易能力，成交金额和客户权益的市场份额再创历史新高，领先优势进一步巩固。稳步推动国际业务发展，搭建覆盖全球主要期货交易所的经纪业务平台，服务境外大型金融机构参与境内期货市场，境外客户资产规模和交易规模领跑行业。报告期内，国泰君安期货期货成交额126.71万亿元6，市场份额13.13%，较上年提升0.64个百分点；

报告期末，客户权益规模市场份额10.33%，较上年末提升0.57个百分点。海通期货已于8月完成摘牌，整体经营保持稳健，不断深化业务协同，交易规模市场份额进一步提升。

5以单边计算。

6以双边计算。

018年半年度报告国泰君安期货成交金额（万亿元）

未来展望

年半年

度

（3）信用业务市场环境

年半年

报告0206年经营举措及业绩

年半年

度度报告

66年报告26年200年0孖度

年半年度报告0第三节管理层讨论与分析

两融业务份额稳居行业第一，领先优势持续扩大股票质押业务坚决贯彻“好客户、好标的”发展策略，深度融入三大客户服务体系，重点支持符合国家产业导向的科创企业、绿色企业，积极拓展综合服务，推动资产结构不断优化，市场领先地位持续巩固。约定购回业务持续加强优质客户覆盖，发挥行业领先的品牌优势。报告期末，股票质押及约定购回业务待购回余额371.22亿元。

未来展望

年下半年，本集团信用业务将聚焦零售、机构、企业三大客群，推动客群精细化经营，强化

数智化运营水平，提升国际客户服务的深度与广度，巩固行业领先地位。融资融券业务将大力发挥协同优势，丰富两融策略和 ETF 工具体系，引导客户理性决策、长期投资，推动业务高质量发展。股票质押业务将持续优化业务和客户结构，不断提升专业能力和综合服务能力，筑牢风险可控、业务合规的发展基石，打造优质客户聚集、综合服务凸显的良性业态。

2、投资银行业务

市场环境近年来，随着投融资综合改革持续深化，资本市场的包容性与适应性不断增强，更多优质新兴行业企业登陆 A 股市场。年上半年，境内 IPO 市场明显回暖，再融资规模有所收缩，债券融资规模保持上升态势；港股股权市场显著扩容，以AI板块为主线呈现结构性分化，中资离岸债券发行规模稳步提升。

报告期内，根据Wind资讯统计，境内市场方面，证券公司承销证券金额62337.53亿元7，同比增长4.8%，其中股权融资金额 2731.15 亿元，同比下降 59.4%，具体来看，IPO 发行金额 953.63 亿元，同比增长150.9%，再融资发行金额1777.52亿元，同比下降72.0%；债券融资金额59606.38亿元，同比增长 13.1%。通过审核的许可类并购重组交易金额 2210.32 亿元，同比增长 43.1%。根据 Dealogic统计，香港市场方面，股权融资金额 3529.44 亿港元，同比增长 30.3%，其中 IPO 发行金额 2121.59亿港元，同比增长93.9%，配售发行金额1407.85亿港元，同比下降12.8%；根据彭博数据统计，中资离岸债券发行金额757.80亿美元，同比下降16.0%。

7承销金额不含国债、央行票据、同业存单、地方政府债。下同。

020年半年度报告第三节管理层讨论与分析

经营举措及业绩

年上半年，本集团投资银行业务把握资本市场回暖态势，坚定履行直接融资主要“服务商”

和资本市场重要“看门人”职责，践行金融“五篇大文章”，着力构筑服务新质生产力的全链条优势，持续完善“全生命周期陪伴+产业链穿透+战略资源整合”的客户服务体系，深耕重点行业和核心区域，跨境一体化持续深化，升级投行智能数字化平台，多项核心业务指标领跑行业。

境内股权融资业务深化“投资+投行+投研”与“行业+区域+产品”联动机制，强化价值发现能力，重点服务新兴产业和未来产业培育壮大、传统产业转型升级，推动科技创新和产业创新深度融合，“两创板”业务持续巩固领跑地位，战略新兴行业及龙头客户覆盖率不断提升。IPO 业务把握市场空间扩容、行业赛道拓宽的黄金发展窗口期，报告期内，IPO 项目主承销 14 家，期末在审 57 家，均排名行业首位；

承销创业板 IPO 家数 3 家，主承销金额 39 亿元，均位列行业第一，助力创业板首家未盈利企业成功上市；自科创板开市以来，累计承销科创板 IPO 家数 110 家，主承销金额 2201 亿元，均排名行业第一。

再融资业务加强优质企业储备和长期服务陪伴，多渠道挖掘业务机会，报告期内，再融资项目新增申报

23家，期末在审25家，均排名行业第一。债券融资业务紧扣产业转型升级、绿色低碳发展等核心战略导向，聚焦龙头优质客户群体，加大布局产业类客户，搭建多元化 REITs 生态，有效盘活优质基础设施资产内在价值，释放存量资产流动性。报告期内债券承销只数1878只，承销金额6438亿元，均排名

行业第二，其中公司债、金融债、资产支持证券承销规模均排名行业第二。积极服务科技金融、绿色金融发展，科创类债主承销金额726亿元，绿色债主承销金额204亿元，均排名行业第二；助力首批商业 REITs 成功挂牌上市，公募 REITs 业务发行金额 143 亿元，位列行业第一。并购重组业务深度聚焦“硬科技”补链强链，推动产业链关键环节强强联合与价值重塑，报告期内完成科创板开板以来最大规模重组交易、“并购六条”新规后 A 股市场首单采用重组股份对价分期支付项目，打造行业标杆性整合案例。

报告期内，作为独立财务顾问上会审核并通过的并购重组项目4单，交易金额492亿元，排名行业第二，期末在审项目16单，排名行业第一。

境外股权融资业务发挥“境内外联动+双主体发力”特色优势，促进两个市场、两种资源协同联动，助力国内产业出海与海外资本落地，服务全球市场资金融通和产业链供应链国际合作，跨境资本运作服务能力不断提升。持续深耕科技创新赛道，聚焦新科技、机器人、人工智能、生物医药等前沿赛道长期布局，引导资本要素向重点产业高效集聚，打造多个港股标杆性 IPO 项目。根据 Dealogic 统计，报告期内完成港股 IPO 保荐项目 13 家，排名行业第三，承销金额 172.83 亿港元，期末 IPO 公开递表项目57家。以专业的项目执行能力和强大的销售服务网络，助力多家细分领域产业龙头落地港股再融资，

报告期内完成港股配售项目13家，排名保持中资券商首位。债券融资业务优化全球债券承销服务体系，加大产业类客户、海外发行人、大型央国企等开发力度，巩固离岸债券市场领先地位，根据彭博数据统计，报告期内中资离岸债券承销单数102单，排名中资券商第二。

年半年度报告021第三节管理层讨论与分析

年上半年本集团境内投资银行业务规模

本报告期上年同期项目

主承销金额（亿元）主承销家/只数主承销金额（亿元）主承销家/只数

IPO 106.83 14 47.97 7

再融资96.02131185.89

股票承销合计202.85271233.7716

公司债2759.908102574.45754

金融债1660.391511250.67138

其他债券82017.269171965.32922

债券承销合计6437.5518785790.441814

证券承销合计6640.4019057024.211830

数据来源：Wind，公司业务数据。数据口径为静态合并（去重）。

?????????????????多项核心业务指标领跑行业?

8其他债券包括企业债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、可交换债及政府支持机构债券。

022年半年度报告第三节管理层讨论与分析

未来展望

年下半年，本集团投资银行业务将紧扣服务国家战略和实体经济主线，紧抓资本市场投融资

综合改革释放的市场机遇，加强三投联动和全业务链布局，以本土化优势和全球化视野助力境内外客户协同创新、穿越周期、持续成长，进一步提升投资银行服务的品牌影响力和市场竞争力。完善“投行+”生态体系，聚焦企业及企业家、投资机构及投资家的全方位金融服务需求，深化集团一体化协同，进一步提升综合服务效能。深入研判科技创新和产业创新融合趋势，加大新质生产力优质企业的开发力度，前瞻布局新兴产业、未来产业的细分龙头，推动金融资源更多向国家重大战略、重点领域集聚，促进创新资本形成，助力现代化产业体系建设。积极把握港股上市、中概股回归、境内企业跨境并购等重要国际化机遇，深耕香港市场，稳步拓展东南亚等海外市场布局，全面对接境内外企业全球市场的资金融通及资产配置需求，致力于成为熟悉中国国情市情、精通国际市场规则、能够高效动员全球资源的专业服务机构。

3、机构与交易业务

市场环境

年上半年，随着政策红利不断释放和新质生产力景气度持续上行，我国资本市场整体呈现稳

中向好态势，中长期资金入市明显提速，市场成交额创出新高，同时显现出“科技领涨、分化加剧”特征。境外主要市场美股延续上行势头，港股表现疲弱。FICC 市场表现分化，境内国债收益率区间盘整，美债收益率震荡上行，黄金、原油波动加大。

（1）研究业务经营举措及业绩

年上半年，本集团研究业务主动融入国家战略与金融强国建设大局，进一步完善研究所、政

策和产业研究院“一所一院”研究体系，持续夯实卖方研究与高端智库核心专业能力，核心客户研究排名显著提升，为高质量发展提供智力支撑与战略引领的基础更加坚实。聚焦国家战略领域与产业前沿，持续拓展境内外上市公司研究覆盖广度与深度，价值发现功能与市场定价能力不断增强。世界人工智能大会期间 9 举办“智见 AI 合创未来”人工智能投融资论坛，并发布《生根与重构：全球人工智能趋势全景白皮书》，系统梳理全球AI产业的最新格局，推动发展动能向新质生产力加速跃升。优化研究赋能机制，强化对公司各项业务的研究支撑。立足高端智库，不断完善政策、产业与海外三位一体研究体系，为政府部委提供高质量智力支持，承接课题的数量和质量进一步提升。完善全球化研究服务体系，推动境内外研究业务一体化，开展欧美及东南亚产业链实地调研，协助举办跨国资本市场论坛，助力境内外优质资本与产业资源的双向流动，国际化研究能力进一步夯实。聚焦投研中台能力深化、基金研究系统升级、研究 AI 化三大方向，加快构建数据驱动的研究新生态。

9于年7月17日至20日举办。

年半年度报告023第三节管理层讨论与分析

未来展望

年下半年，本集团研究业务将不断夯实卖方研究与高端智库核心能力，锻造兼具国际影响力

和本土定价权的研究品牌，打造具有行业引领力的高端智库平台。深耕战略新兴产业与未来产业赛道，输出高质量研究成果，巩固核心客户排名优势。深度融入“投资+投行+投研”联动机制，强化对集团全业务链的研究赋能，多维度释放研究综合价值。拓展全球覆盖半径，完善全球协同联动的研究服务机制，积极参与构建中国投资价值叙事体系，增强境外投资者对中国资产的认同度与长期投资信心。

（2）机构服务业务经营举措及业绩

年上半年，本集团深化以客户为中心的机构客群经营，构建“专业能力+数智科技+全链服务”业务模式，打造开放共享、价值共创的机构业务生态。纵深推进机构客户分类分层经营，深化“研究+综合”服务模式，发挥交易主渠道综合优势，加大中长期资金入市服务力度，构建覆盖机构客户投前、投中、投后的一站式、全周期的综合服务体系。升级“机构+”协同联动服务生态，发挥机构销售联盟聚力协同作用，持续释放综合服务效能。机构客户资产规模和服务深度不断提升，公募席位租赁收入市场份额排名行业第一，机构客户券商结算业务规模大幅增长。全新推出面向三类专业投资者的道合服务终端，全方位满足客户一二级市场综合金融服务需求。积极引入境外中长期资金，完善销售交易、托管、研究等综合服务，助力海外主权基金、大型资管机构投资中国市场。把握境内与香港互联互通不断深化的战略机遇，充分发挥跨境、跨市场、跨资产的综合服务优势，致力于为全球机构客户打造一站式跨境金融服务体验。国泰君安国际持续打造高效机构交易服务平台，优质机构客户数量与交易规模显著提升。

海通国际持续加强境内外机构与销售业务一体化协同，全力打造覆盖全机构业务链的销售网络，机构佣金收入排名中资券商第三10。

资产托管与基金服务全面深化境内各类资产管理机构服务体系，并为境外资产管理机构“引进来”提供一体化配套支持，业务规模与服务质效全面跃升，行业领跑优势进一步巩固。在行业内率先构建了集绩效评估、归因分析与风险管理于一体的服务范式，依托金融工程技术与自主研发模型，为资产管理机构在市场研判与投资研究等方面提供前瞻洞察，服务客户数量与存续产品数量稳步增长。报告期末，托管与基金服务业务规模54549亿元，较上年末增长20.8%，公募基金托管规模、累计托管私募证券投资基金数量市场份额、新增托管私募证券基金数量市场份额均排名行业第一。

10 McLagan 统计的 年一季度数据。

024年半年度报告第三节管理层讨论与分析

全新推出三大专业投资者综合服务终端未来展望

年下半年，本集团机构业务将积极把握市场格局与生态的深刻变化，聚焦中长期资金入市主线，

深化机构销售联盟机制牵引，完善机构协同联动服务生态，在机构客群分类分层经营中进一步提升机构业务专业化、综合化、平台化质效。积极构建“引进来”与“走出去”双向互通的跨境业务生态，全面提升服务境内外机构客户的综合能力。资产托管与基金服务将持续巩固行业领跑优势，着力提升创新发展能力，加快人工智能、大数据等技术布局与应用，发挥“托管+”协同效应，提速国际化服务能力建设，打造高质量资产管理机构综合金融服务生态。

（3）交易投资业务经营举措及业绩

年上半年，本集团交易投资业务继续围绕打造“卓越的金融资产交易商”，坚定向低风险、非方向性转型，夯实一流的交易定价能力与客户服务能力。主动融入上海国际金融中心建设大局，全面深度参与上海多元化金融市场创新发展，在股票、债券、期货和衍生品、外汇等上海主要金融市场的交易份额均排名行业前列。

权益业务方面，以功能建设与客户服务为支撑，统筹境内外资源，着力提升多市场配置与稳定创收能力，自营投资与客需业务双轮驱动，实现业务高质量发展。投资业务践行价值投资理念，持续打磨专业化投资能力，强化全球资产配置与趋势捕捉能力，实现收益弹性与风险控制的动态平衡。做市业务持续加强功能性建设，参与公募基金做市招标与报价，扩大做市标的数量与覆盖度，增加市场流动性贡献，报告期末，科创板做市标的数量排名行业第一，ETF 做市交易品种及规模大幅增加，场内期权做市评级保持交易所 AA 级。场外衍生品业务以客户风险管理需求为导向，强化信息系统对业务创新的支持能力，丰富境内外产品矩阵，推动客户服务能力升级，跨境一体化成效显著。国泰君安国际港股场内衍生品交易量持续攀升，继续保持市场前列。海通国际跨境权益客需衍生品交易量创历史新高。

年半年度报告025第三节管理层讨论与分析

FICC 业务方面，持续深化多资产、多策略布局，提升债券、外汇、大宗商品及各类衍生品的交易能力，加大优质产品及服务供给，增强客户综合服务水平，扎实推进跨境一体化，稳步提升业务规模，加快推动高质量扩表。投资业务持续优化投资与交易策略体系，实现跨周期稳定收益。做市业务扩大科创债ETF等重点品种布局，有效提升市场流动性供给，做市交易量大幅增长。对客业务聚焦客户综合需求，不断丰富产品体系，深化客户合作，交易承载能力持续提升，交易规模大幅增长。强化“国泰海通避险”品牌，为客户提供多资产类别的综合风险管理解决方案，服务实体企业数量持续增长。紧抓金融改革创新机遇，积极参与上海离岸金融业务试点，成功落地自贸区离岸人民币外汇交易，为客户提供离岸金融一体化风险管理服务。完成 QFI 境内市场首单国债期货交易，助力提升人民币资产的全球吸引力。碳金融业务助力社会绿色发展和企业低碳转型，规模保持行业领先。FICC跨境业务聚焦客户投资、融资、交易、避险等多元化需求，持续强化跨境专业能力建设，着力拓展全球服务网络，跨境一体化发展取得积极成效，业务规模显著增长。加速FICC数字化自主可控建设，推进FICC统一业务平台“深图”落地，依托大模型、智能工具贯通全业务链路，持续夯实数智化自主技术底座。

未来展望

年下半年，本集团交易投资业务将进一步把握上海离岸金融建设机遇，坚定向低风险、非方

向性业务深化转型，不断提升交易投资能力和产品创设能力，整合境内外资源，建设国际一流业务平台与品牌，在更广阔的全球市场寻求更多业务突破。权益业务将平衡好功能性和盈利性的关系，全面提升跨境服务效能，满足客户多样化风险管理需求；强化做市业务功能，助力提升市场流动性供给水平，履行市场建设职能；加强多维度风险控制，提升多元资产配置效能，增强收益的确定性。FICC 业务将持续丰富产品体系及策略化产品的应用场景，外溢专业投资交易能力、高效链接资金端和资产端，加大境内外多元资产前瞻性布局，扩大境外客户覆盖和服务网络，以全球化 FICC 专业能力塑造特色品牌。

（4）另类投资经营举措及业绩

年上半年，本集团另类投资业务立足服务国家重大战略与上海经济发展，坚持“服务实体经济、服务科技创新、服务集团战略”定位，主动履行加快培育发展新质生产力的时代使命，助力实现高水平科技自立自强，纵深推进整合融合，全面提升投资能力，前瞻性布局成效显著，经营业绩实现跨越式增长。助力上海国际科技创新中心建设，聚焦上海三大先导产业和六大重点产业，抢抓机遇布局未来产业，以资本活水浇灌科创沃土，培育细分领域科创标杆，科创板累计跟投近70亿元，位居行业第一。构建产业能力与业务联盟，加强产业协同，推动传统产业改造升级、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局。

深化全周期投后管理，通过专业化的价值创造与资源整合，助力被投企业实现可持续成长。持续释放国际化综合服务效能，助力多家被投企业完成港股 IPO，推进打通境内外资本市场联动通道，跨境资本服务能力持续彰显。报告期内，新增及追加投资项目21个，投资金额10.85亿元，投向均为硬科技领域，进一步细分来看，投资三大先导基金2.4亿元；共实现13个项目的完全退出，退出项目投资成本6.43亿元；5 个已投项目成功 IPO。报告期末，存续投资项目 206 个，投资成本 197.71 亿元。

026年半年度报告第三节管理层讨论与分析

年6月末本集团另类投资业务情况（单位：亿元）

本报告期末上年度末

期末投资项目本金金额197.71194.60

其中：跟投本金金额18.6020.42

数据来源：公司业务数据。

未来展望

年下半年，本集团另类投资业务将立足国家战略，紧扣长三角一体化发展大局，充分把握产

业转型升级带来的优质投资机遇，打造扎根上海、辐射长三角的科创投资标杆平台，持续放大区域产业协同价值。加强“投资+投行+投研”协同联动，畅通“科技-产业-金融”良性循环，发挥在服务科技创新、培育新兴产业、赋能实体经济转型升级中的重要作用，继续加大对各领域优质核心资产的布局，重点聚焦高成长性战略新兴产业，持续跟踪前沿技术突破赛道，加大集成电路、新材料、高端装备细分龙头挖掘力度，同步挖掘传统产业数字化、绿色化转型机遇。综合运用战略直投、产业并购、合资合作等多元投资方式，打通产业链上下游资源，打造覆盖企业全生命周期的产业服务能力。以数字化转型驱动业务升级，构建“数据驱动决策”的运营模式，搭建覆盖投前、投中、投后的全流程管理平台。

4、投资管理业务

（1）基金管理市场环境

年上半年，资本市场投融资综合改革向纵深推进，制度包容性、适应性不断提高，基金行业

改革持续深化，主题投资风格管理指引与业绩比较基准指引全面落地，进一步强化投资者回报与长期业绩权重，“以投资者为本”理念深度融入机构治理与产品运作全流程，为基金行业高质量发展奠定坚实基础。与此同时，低利率环境推动投资者资产再配置需求上升，并加速向多元化、长期化转变，养老金融需求持续拓展，迫切需要资本市场优化财富管理服务和产品供给，为基金行业发展带来更大机遇。根据中国证券投资基金业协会统计，年6月末，公募基金管理机构管理公募基金规模39.67万亿元，较上年末增长5.2%，创历史新高。其中，非货公募基金管理规模24.04万亿元，较上年末增长6.0%。

经营举措及业绩

年上半年，本集团公募基金管理业务聚焦助力国家战略，服务实体经济和居民财富管理需求，

积极践行长期投资理念，强化投资者利益优先价值导向，推进投研核心能力建设、产品体系布局与科技效能转化，持续提升经营质效，锻造差异化、多元化、特色化核心竞争力，资产管理规模再创历史新高，经营业绩稳步增长，高质量发展根基进一步夯实。

华安基金持续推进平台化投研体系建设，前瞻性拓展创新业务，锻造行业领先的中长期主动管理能力，主动权益规模快速增长。坚定多元化、差异化发展战略，指数 ETF、货币、专户等赛道竞争力进一步增强，其中黄金 ETF 市场竞争力行业领先。持续深耕 REITs 与资产证券化领域，助力全国首单绿色保障性租赁住房类REITs成功发行，打造以金融创新服务民生保障的重要实践。积极把握资本市场开放机遇，

年半年度报告027第三节管理层讨论与分析

加快发展跨境业务，QDII 额度进一步提升，核心产品获准纳入香港强积金计划可投资范围。香港子公司持续完善多元化海外产品布局，国际业务综合竞争力稳步提升。持续加大金融科技资源投入，驱动投研数智化转型升级，营销平台矩阵日臻完善，算力与模型管理平台建成落地，AI 技术与业务场景加速融合。

年6月末华安基金管理资产规模（单位：亿元）

本报告期末上年度末

管理资产规模119157.038883.10

公募基金管理规模8198.278141.24

其中：非货币公募基金管理规模5228.475300.80

数据来源：公司业务数据。

海富通基金立足特色化、专业化发展道路，深耕养老金、债券 ETF 等特色业务领域，夯实主动投资能力，差异化竞争优势不断巩固。全力做好养老金融大文章，主动对接多层次、多支柱养老保险体系建设，养老金业务规模再创新高。债券 ETF 业务体系持续迭代升级，产品结构持续优化，报告期末，债券 ETF 管理规模 1718 亿元，较上年末增长 37.4%，连续 5 年蝉联行业第一。加快数字化转型步伐，拓展智能化应用场景，筑牢信息安全屏障。

年6月末海富通基金管理资产规模（单位：亿元）

本报告期末上年度末

管理资产规模6618.505656.37

公募基金管理规模3108.342565.84

其中：非货币公募基金管理规模2599.572105.74

数据来源：公司业务数据。

富国基金强化投研核心能力建设，积极参与重大产品创新，管理资产规模首次突破2.2万亿元。着力提高权益类基金规模占比，持续推进指数型产品等布局，积极适配投资者多元化资产配置需求，主动权益、固定收益、指数化投资、FOF 等业务发展均稳居行业前列。切实发挥在多层次养老保障体系建设中的重要作用，养老三大支柱业务协同推进，管理规模及管理组合数均创新高。以新质生产力为航向优化产品布局，先进制造和科创领域的产品规模持续增长。主动融入金融高水平开放大局，着力强化跨境资产投研能力，QDII 产品规模及香港子公司管理规模均实现较快增长，全球客户综合服务能力不断增强。

紧扣数智化转型主线，持续加大科技投入，金融科技赋能业务发展的广度与深度不断拓展。报告期末，公募基金管理规模14812.05亿元，较上年末增长9.5%，其中，非货公募基金管理规模10296.36亿元，较上年末增长15.9%。

11管理资产规模不包含华安基金香港子公司管理规模。

028年半年度报告第三节管理层讨论与分析

未来展望

年下半年，本集团公募基金业务将坚守功能性定位，聚焦服务“五篇大文章”，努力为投资

者创造可持续的中长期回报，增强投资者获得感与满意度。深化投研体系建设，提升主动权益投资能力，着力打造差异化竞争优势。加强前瞻性研究，积极布局创新产品，持续完善产品体系。深耕客户经营与投资者陪伴，加快拓展养老金业务，全面提升中长期资金服务能力。推进数智化转型升级，完善全链条合规风控体系，逐步提升 AI 应用深度与智能体覆盖广度。紧抓政策开放与人民币国际化机遇，大力发展全球资产配置能力，充分挖掘境内境外两个市场的投资理财需求，奋力打造深受投资者信赖的一流投资机构。

（2）资产管理市场环境

年上半年，国内居民财富管理需求持续升级，推动资管行业整体保持稳健发展态势，资产管

理规模稳步增长。多元竞争格局下，资产管理机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展方向，持续构建覆盖全球多元资产的产品和服务体系，加快向主动管理模式转型。根据中国证券投资基金业协会统计，截至年6月末，证券公司及其资管子公司私募资管产品规模人民币6.47万亿元，较上年末增长11.6%。

经营举措及业绩

年上半年，本集团资管业务紧扣上海全球资产管理中心建设，持续增强自身资产管理能力，

加速释放整合融合发展动能，管理规模在高基数基础上快速增长，经营业绩创历史同期新高。主动融入集团发展全局，充分发挥券商资管特色优势，推动 FOF、流动性管理等产品规模实现快速增长。作为首批试点发行商业不动产 REITs 的管理人，着力构建“资管驱动 + 资产整合 + 资本退出”的良性发展生态，为国内商业不动产行业探索全新发展路径。加快打造跨境资产管理平台，持续丰富 QDII 产品线与投资策略，进一步提高跨境资产配置和主动管理能力，私募 QDII 集合产品规模高速增长。同步推进数智化投研体系搭建，形成“固收深化、权益突破、FOF 贯通”的 AI 赋能投研格局，为资管业务高质量发展筑牢数字化底座。

境外资产管理业务紧抓资本市场互联互通深化机遇，持续丰富跨境产品供给，资产管理规模快速增长。国泰君安国际资管业务多项产品业绩表现位居市场前列，其中美元及港元货币基金收益率排名表现突出。海通国际投资经理有限公司深耕香港养老金市场，是香港唯一中资券商背景的强积金计划发起人兼管理人，报告期末，强积金管理规模较上年末增长84%。

年6月末本集团资产管理业务规模（单位：亿元）

业务类别本报告期末上年度末

管理资产规模128899.137506.64

集合资产管理业务规模3055.162418.94

12资产管理业务规模以资产净值计算。

年半年度报告029第三节管理层讨论与分析

业务类别本报告期末上年度末

单一资产管理业务规模2186.531854.10

专项资产管理业务规模2358.902101.65

公募资产管理业务规模1298.541131.95

数据来源：公司业务数据。

未来展望

年下半年，本集团资产管理业务将立足集团全业务链体系，深化与集团在产品创新、资产挖

掘等方面的协同，不断提升主动管理能力，积极推动业务跨境联动发展，持续加强数字化应用能力建设，全力打造券商特色资管品牌，以更加专业、精准的金融服务，深度聚焦客户多元化的投融资需求，为满足居民财富管理需求发挥积极作用。

（3）私募股权基金管理市场环境

年上半年，在政策引导、产业升级和科技创新的共同推动下，我国股权投资市场延续复苏态势。

投资端资金加速集聚硬科技，持续向关键产业链科技型企业倾斜；募资端规模强劲增长，长期资金布局力度持续加大；退出端渠道出现改善，IPO表现活跃，退出路径更多元。根据投中信息统计，年1-6月，中国 VC/PE 市场新成立基金数量共计 4606 只，同比增长 134.3%，募资规模 10139.92 亿元，同比下降4.9%；投资案例数量6317起，同比增长24.5%，投资规模8285亿元，同比增长44.14%；在退出方面，共有 156 家中国企业实现 IPO 上市，其中境外 IPO 占比 54.4%。

经营举措及业绩

年上半年，本集团私募股权基金管理业务统筹推进整合融合与业务发展，实现了业务平稳过

渡与规模扩张，经营业绩显著跃升。积极服务科技创新和现代化产业体系建设，助力推动要素资源向新质生产力领域集聚，发掘培育新兴产业、未来产业的功能日益显现。深化与社保、保险及产业龙头的战略合作，汇聚更多长期资本，持续扩大基金管理规模与品牌影响力，累计构建超800亿元科创主题基金矩阵。秉持长期主义，坚持“投早、投小、投硬科技”，靠前服务具有核心技术创新能力、符合国家战略导向的科技企业，增强在创新“无人区”陪跑本领，有力促进科技成果向现实生产力加速转化。提升投后赋能服务质效，陪伴企业跨越不同的成长阶段，系统性支持优质企业的业务发展与价值实现。持续加大项目退出力度，综合运用多元化退出方式，退出效率与资本回收能力持续增强，为业务良性循环提供有力支撑。深化沪港金融与产业协同，联合发起设立的沪港新兴产业基石基金进入实质运作阶段，支持上海三大先导产业优质企业赴港上市，打造沪港合作新标杆。以整合融合为主线，重构投资管理数字平台，筑牢“募、投、管、退”全链条线上化的科技根基。报告期内，新设基金7只，合计认缴78.29亿元；新增投资项目104个（含子基金），投资金额43.34亿元，其中完成硬科技投资项目81个，投资金额32.39亿元；共实现21个项目的完全退出，退出项目投资成本16.40亿元；10个已投项目成功 IPO 或与上市公司并购重组。

030年半年度报告第三节管理层讨论与分析

年6月末本集团私募股权基金业务情况13（单位：亿元）

本报告期末上年度末

期末管理基金承诺出资额1348.881280.28

期末管理基金实际出资额889.62839.37

数据来源：公司业务数据。

未来展望

年下半年，本集团私募股权基金管理业务将深入践行价值投资与长期投资理念，着力提升专

业化投资能力，持续深化前瞻布局，强化“投资+投行+投研”联动与产业集群构建，持续完善“全生命周期陪伴+产业链穿透+战略资源整合”的客户服务体系，更好匹配不同发展阶段科技企业的多元化需求，积极服务新质生产力发展。聚焦上海三大先导产业、未来产业等重点领域扩大投资覆盖，围绕战略新兴产业投资、并购投资等方向优化基金布局，不断拓展投资生态圈。持续优化国际化战略布局，探索链接长线国际资本。

5、融资租赁业务

市场环境

年上半年，融资租赁行业延续从严监管导向，引导回归服务实体经济本源，行业发展整体呈现平稳态势。在利率中枢持续下移、市场竞争不断加剧的背景下，融资租赁公司需进一步强化风险防控与资产管理能力，在提质增效中迈向更高质量的发展阶段。

经营举措及业绩

年上半年，海通恒信始终坚持服务实体经济导向，立足租赁本源，积极服务金融“五篇大文章”，探索突破创新业务，深化集团协同联动，强化风险管控机制，扎实推进数智赋能，不断降低新增融资成本，主动优化资产结构，持续提升资产管理效能，资产质量稳中有升，高质量发展基础进一步夯实。报告期内，实现收入总额27.72亿元，期间溢利5.95亿元。报告期末，资产总额1032.90亿元，权益总额196.03亿元。有力赋能科技创新与产业升级，报告期内科创领域新增业务投放占比不断提升。

不断提升客户层级，持续扩大优质客户业务规模，央国企和高评级客户占比进一步提升。主动服务国家重大区域发展战略，加大在长三角等经济发达地区的业务投放力度。积极推进医疗器械等行业领域的重点跨境租赁项目，积极接洽“中国制造”出海，助力优质企业提升全球竞争力。扎实推进科技赋能体系建设，全面启用新一代数智核心业务系统，协同构建融资租赁行业高质量数据共建平台，助力融资租赁行业智能化跃升。

13期末管理基金承诺出资额和期末管理基金实际出资额均不含备案在合作管理人名下基金。

年半年度报告031第三节管理层讨论与分析

未来展望

年下半年，海通恒信将秉持服务实体经济的初心使命，锚定“十五五”规划蓝图，深化创新

融资工具，不断提升综合服务能力，为上海“五个中心”建设和国家现代化产业体系建设注入更强金融动能。聚焦高端化、智能化、绿色化升级需求，积极培育新质生产力领域资产；着力提升客户层级，充分发挥协同效应，进一步优化资产结构、提升资产质量；深入推进科技赋能，以数智化转型提升服务质效，全力夯实发展根基、释放增长潜力。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

国泰海通作为中国资本市场长期、持续、全面领先的综合金融服务商，已形成雄厚经营基础、卓越客户服务、高效管理体系、领先数字科技和稳健合规文化五项核心竞争力，为建设具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行奠定坚实基础。

（一）雄厚经营基础

公司深度整合原国泰君安与海通证券各项资源，在资本、客户、牌照、网点等方面形成竞争优势。

资本实力领先，资产规模约2.5万亿元，资产负债表结构相对均衡、抗风险能力较强，主动资产配置能力和资本运用效能持续提升。客户规模庞大，零售客户数量跃升至行业第一，重点机构客户基本实现全覆盖，企业客户覆盖程度与触达能力明显提高。业务牌照齐备，经营范围覆盖中国证监会管辖的全部市场，并获得中国人民银行、国家外汇管理局、银行间市场交易商协会、中国外汇交易中心等部门批准的多项资质。分支布局广泛，截至年6月30日，在境内共设有44家分公司、629家营业部和67家期货网点，遍布全国31个省市自治区，构建了覆盖中国香港、中国澳门、美国、英国、新加坡、日本等

17个国家和地区的全球服务网络，国内同业中境外布局最广。

波兰英国爱尔兰西班牙美国葡萄牙中国日本

开曼群岛（英）印度中国澳门中国香港越南新加坡巴西澳大利亚法国

032年半年度报告第三节管理层讨论与分析

（二）卓越客户服务

公司不断健全“以客户为中心”的业务模式，针对不同客群开展精准分层定位与深度价值挖掘，实现客户经营“增量扩面、提质增效”。持续构建差异化、立体化的三大客群服务体系，零售客户服务积极建设买方模式，深入推进投资顾问队伍体系化建设，形成资产配置和交易服务“双轮驱动”特色优势；

机构客户服务大力推动资本类业务与中介类服务双向赋能、良性互动，构建专业化、特色化、综合化的服务生态圈；企业客户服务升级打造一站式服务体系，聚焦重点产业、重点区域，不断深化服务价值链，为客户提供多元综合金融服务。同时，着力完善客户服务协同机制，探索构建全价值链服务集团军作战模式，初步形成横跨条线、纵贯总分、打通境内外的综合化服务体系。

（三）高效管理体系

公司持续提升集团化、集约化、精细化管理能力，充分践行“提质增效、集约降本”理念，推动资源高效利用，激发高质量发展活力动力。升级构建具有行业引领性的“大司库”体系，提高资本主动运营效率、降低融资成本、防控流动性风险，推动资产负债表高质量发展。加快开展战略财务、业务财务、智慧财务一体化建设，发挥财务管理“支撑战略、支持决策、服务业务、创造价值”的功能作用。持续提升营运核心功能、业务流程、系统平台、合规风控和管控机制五大能力，筑牢升级与一流投行战略目标相适配的营运底座，实现营运管理水平和服务能级的迭代跃升。深入推进“人才强司”战略，加快实施战略性人力资源管理，不断集聚人才、培养人才、成就人才，打造深耕本土、服务全球、富有战斗力和凝聚力的一流人才队伍。

（四）领先数字科技

公司坚持科技引领战略，围绕“SMART 投行”数智化愿景，紧扣“平台化跃迁、智能化变革、国际化布局”的总体目标，将科技锻造为驱动业务高质量发展的新质生产力与核心竞争力。打造以君弘、道合为核心的客户服务平台体系，业内首家完成全链路全栈信创分布式证券核心交易体系建设切换，首家推出贯通一二级市场的专业投资者综合服务平台，客户体系重构规模与效率创下国内券商行业整合之最。坚定践行“ALL in AI”策略，首家实现将大模型能力全面融入客户服务体系，以 AI 大模型为引擎推动核心系统转型升级，推动大模型在财富管理、投资银行、合规风控等领域全场景规模化应用，累计发布智能体 1314 个、Skills 404 个，上线灵犀 APP 3.0 版本，构筑智能服务新模式。依托信创核心交易体系构建全球交易清算技术底座，全面支持境内外一体化，完善业务出海的数字化蓝图，筑牢全球化的数字科技底座。拥有行业首个高等级数据中心、国家绿色数据中心、自主创新 AI 液冷超节点等新型基础设施，累计荣获省部级科技大奖60项，获奖等级、数量均位居行业首位。

（五）稳健合规文化

公司积极贯彻落实中国特色金融文化要求，践行“风险管理创造价值，合规经营才有未来”理念，坚持稳健审慎、依法合规经营，持续打造制度完备、机制顺畅、运行有效的合规风控体系，不断强化制度和人才建设，以数智化手段推动合规管理和风险防控能力全面升级，持续完善“业务单元、合规风控、

年半年度报告033第三节管理层讨论与分析内控审计”三道防线，健全“事前预防、事中控制、事后监督”的闭环管理模式，构建横向协同、纵向贯通的一体化“大监督”格局，推动合规风控由事后惩治向前瞻研判、从被动管理向主动赋能转变，牢牢守住不发生系统性风险底线，赋能业务全面可持续发展。公司在行业内唯一连续19年获评中国证监会 A 类 AA 级分类评价，保持中资券商最高的标普、穆迪信用评级，连续 6 年获得行业文化建设实践评估最高评级。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入471630777532387243893697.56

经纪业务手续费净收入9941767757573303301973.41

投资银行业务手续费净收入2224193109139171938059.82

资产管理业务手续费净收入3709772039257785214043.91

投资收益-113474527612700914478-108.93

公允价值变动损益26979937283-3006028805不适用

营业支出203243049741315153037854.54

业务及管理费180366950931154457216856.24

营业外收入269923157985205701-99.66

所得税费用59442304262366941203151.14

其他综合收益的税后净额-27283953922289403676-219.17

经营活动产生的现金流量净额6792137166613319223794409.95

投资活动产生的现金流量净额-82597813130178978847210-146.15

筹资活动产生的现金流量净额56807213423-10699307936不适用

营业收入变动原因说明：年上半年，本集团实现营业收入471.63亿元，同比增加232.91亿元，增幅97.56%，其中主要变动为：经纪业务手续费净收入同比增加42.09亿元，增幅73.41%，主要是股基交易量同比增加，代理买卖证券业务规模扩大；投资银行业务手续费净收入同比增加8.32亿元，增幅 59.82%，主要是 IPO 市场回暖，股票承销收入同比增加；资产管理业务手续费净收入同比增加11.32亿元，增幅43.91%，主要是资产管理和基金管理规模增长；投资收益同比减少138.36亿元，主要是衍生金融工具投资收益减少；公允价值变动损益同比增加299.86亿元，主要是交易性金融资产公允价值变动。

034年半年度报告第三节管理层讨论与分析

营业支出变动原因说明：年上半年，本集团营业支出203.24亿元，同比增加71.73亿元，增幅54.54%，其中主要变动为：业务及管理费同比增加64.92亿元，增幅56.24%，主要是随着营业收入的增长，业务及管理费相应增加。本期费用收入比38.24%，较上年同期降低10.12个百分点。

营业外收入变动原因说明：主要是上年同期吸收合并海通证券产生的负商誉较大。

所得税费用变动原因说明：应纳税利润同比增加；上年同期母公司吸收合并海通证券确认的营业外收入，按相关要求于2025年第三季度计提所得税费用。

其他综合收益的税后净额变动原因说明：主要是其他权益工具投资公允价值变动及外币财务报表折算差额变动。

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期经营活动产生的现金流量净额为679.21亿元，同比增加546.02亿元。主要是代理买卖证券收到的现金净额同比增加951.68亿元；现金流出方面，融出资金净增加额同比增加430.05亿元。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期投资活动产生的现金流量净额为-825.98亿元，同比减少2615.77亿元。主要是上年同期投资活动现金流入包含吸收合并海通证券取得的现金及现金等价物1820.41亿元，以及本期投资支付的现金同比增加1316.66亿元。

筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期筹资活动产生的现金流量净额为568.07亿元，同比增加675.07亿元，主要是本期发行债券和取得借款收到的现金同比增加。

2、本期公司分行业情况的说明

单位：元币种：人民币营业收入比营业成本比

分行业营业收入营业成本毛利率（%）上年同期上年同期毛利率比上年同期增减增减（%）增减（%）

财富管理14655218821711187036351.4749.9752.13下降0.69个百分点

投资银行2272989616190916253516.0161.1556.27上升2.63个百分点

机构及交易22176043255530816832376.06223.24106.87上升13.46个百分点

投资管理4899887311251314272448.7159.2047.95上升3.90个百分点

融资租赁2100883418121896048941.98-0.370.81下降0.68个百分点

其他10580553322263000540-113.8864.6227.06不适用

合计471630777532032430497456.9197.5654.54上升12.00个百分点

年半年度报告035第三节管理层讨论与分析

年上半年，公司以高质量发展为主线，稳中求进、主动作为，统筹推进经营管理和整合融合工作，不断提升全球客户综合金融服务能力，加速释放整合融合效能，经营业绩创同期历史新高。财富管理分部营业收入146.55亿元，同比增加49.97%，公司坚持资产配置与交易服务双轮驱动，深化分客群精细化经营，落地买方资产配置标准化服务流程，经纪、信用业务领先优势进一步扩大。投资银行分部营业收入22.73亿元，同比增加61.15%，公司积极服务新质生产力发展，深耕重点行业和重点区域，发挥合并后品牌效应和“两创板”先发优势核心业务指标保持行业领先。机构及交易分部营业收入221.76亿元同比增加223.24%，公司持续提升客户经营广度和深度，丰富投资品种和策略，科创领域前瞻布局成效显著，投资收益表现突出，客需业务规模大幅增长。投资管理分部营业收入49.00亿元，同比增加59.20%，公司持续强化投研能力体系建设，推进产品创新和多元化发展，打造差异化竞争力，提升服务科技创新能级，管理规模创历史新高。融资租赁分部营业收入21.01亿元，营业利润率

41.98%，业务保持稳健态势，风险管控持续增强，资产质量稳步夯实。

3、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

1、资产及负债状况

单位：元币种：人民币本期期末数上年年末数本期期末金额项目名称本期期末数占总资产的上年年末数占总资产的较上年年末变情况说明比例（%）比例（%）动比例（%）

衍生金融资产264207168601.06129755831180.61103.62衍生工具公允价值变动

应收款项1072527582564.29409682184281.94161.80主要是应收清算款增加

根据运营需要，子公司短期借款559106118192.23266579570911.26109.73短期借款规模增加

根据公司资金情况，并拆入资金136206574080.54212067244411.00-35.77结合业务发展需要，减少了同业拆借的规模

衍生金融负债455003643301.82176934489970.84157.16衍生工具公允价值变动

市场交易量增加，客户代理买卖证券款68578479841127.4151458667651524.3433.27资金规模增长应纳税暂时性差异（公递延所得税负债30916350940.1210325653050.05199.41允价值变动）增加

036年半年度报告第三节管理层讨论与分析

（1）资产结构

截至年6月30日，本集团资产总额为25021.78亿元，较上年末增加18.34%。其中，货币资金为5289.96亿元，占总资产的21.14%；融出资金为2994.91亿元，占总资产的11.97%；

存出保证金1466.70亿元，占总资产的5.86%；交易性金融资产为7999.11亿元，占总资产的31.97%；其他债权投资为1620.20亿元，占总资产的6.48%。本集团资产流动性良好、结构合理。此外，

本集团已充分计提了金融资产的信用减值准备及其他资产减值准备，资产质量较高。

（2）负债结构

截至年6月30日，本集团总负债21141.49亿元。扣除代理买卖证券款和代理承销证券款后的负债为14282.17亿元，其中：应付短期融资款912.63亿元，占比6.39%；交易性金融负债1210.14亿元，占比8.47%；卖出回购金融资产款5298.72亿元，占比37.10%；应付款项1436.40亿元，占比10.06%；应付债券3425.50亿元，占比23.98%。本集团的资产负债率为78.64%，负债结构合理。

本集团无到期未偿付债务，经营情况良好，盈利能力强，长短期偿债能力俱佳。

2、境外资产情况

截至年6月30日，本集团并表境外子公司资产总计人民币5461.76亿元，占总资产的比例为21.83%。

3、截至报告期末主要资产受限情况所有权或使用权受到限制的资产，具体参见“第八节财务报告五、合并财务报表主要项目注释1.货币资金，9.交易性金融资产，10.债权投资，11.其他债权投资，12.其他权益工具投资，13.应收融资租赁款及长期应收款以及16.固定资产”的相关内容。

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

截至年6月30日，本集团并无持有任何价值超过总资产5%的重大投资。

(1)?重大的股权投资

□适用√不适用

(2)?重大的非股权投资

□适用√不适用

年半年度报告037第三节管理层讨论与分析

(3)?以公允价值计量的金融资产

单位：元币种：人民币本期公允价值计入权益的累计资产类别期初数本期计提的减值本期变动期末数变动损益公允价值变动

交易性金融工具59055803868438687662227　　88339352862678897391546

其他债权投资145669490724　2839966211424977716350930560162020421284

其他权益工具投资65549379376　-731367344　1880460325084353982626

衍生金融工具-4717865879-11546688982　　-14361781591-19079647470

合计79705904290527140973245-44737072314249777109133105081906192147986

注：本表不存在必然的勾稽关系。

证券投资情况

证券交易投资是证券公司的主营业务之一，证券投资、私募基金投资及衍生品投资等各类资产投资情况，请参见“第八节财务报告五、合并财务报表主要项目注释5、衍生金融工具，9、交易性金融资产，10、债权投资，11、其他债权投资，12、其他权益工具投资”。

证券投资情况的说明

□适用√不适用私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

038年半年度报告第三节管理层讨论与分析

(六)主要控股参股公司分析

单位：亿元币种：人民币

注册资本/公司名称公司类型主要业务总资产净资产营业收入营业利润净利润实缴资本

许可项目：公募基金

国泰海通资管注1子公司管理业务。一般项目：20126.49100.3416.255.013.33证券资产管理业务

商品期货经纪、金融

国泰君安期货注2子公司期货经纪、期货投资702723.90142.8824.9611.378.66

咨询、资产管理

商品期货经纪、金融

期货经纪、期货投资

海通期货子公司13.015628.8840.824.621.090.80

咨询、资产管理、基金销售

基金设立、基金业务

华安基金子公司管理及中国证监会批1.593.3368.5419.167.275.65准的其他业务

基金募集、基金销售、

海富通基金子公司资产管理和中国证监347.1533.667.172.772.09会许可的其他业务

一般项目：从事股权

国泰海通开元注3子公司投资业务及中国证监55194.46171.8312.9610.787.99会允许的其他业务

注4证券投资、金融产品国泰海通证裕子公司115366.59326.1287.9086.9565.07

投资、股权投资

国泰海通金融65.11984325.12263.9070.3921.5317.61子公司投资控股控股亿港币亿港币亿港币亿港币亿港币亿港币

189.50771115.95-162.5224.91-5.36-5.63

海通国际控股子公司投资控股亿港币亿港币亿港币亿港币亿港币亿港币

41.4616

恒信金融集团子公司投资控股1049.92213.3321.939.747.17亿港币公开募集证券投资基

富国基金参股公司金管理、基金销售、5.2183.47103.2843.4915.0611.43特定客户资产管理人工智能应用软件开发；互联网数据服务；

国智技术参股公司10.510.4510.180.01-0.19-0.19基于云平台的业务外包服务

注1：年4月30日，国泰海通资管与海通资管签署吸收合并之交割协议。自交割日（即年4月30日）起，海通资管全部资产、负债、业务、人员、合同、资质、账户及其他全部权利与义务均由国泰海通资管依法承继；在交割日后，海通资管将按法律法规办理法人资格注销等事宜。

注2：年3月，国泰君安期货获公司增资5亿元，但市场主体变更登记手续尚未完成。

注3：公司于年4月24日召开第七届董事会第十三次会议，审议通过《关于海通开元投资有限公司与国泰君安创新投资有限公司合并的议案》，同意公司将国泰君安创投全部股权无偿划转至海通开元，实现海通开元全资控股合并国泰君安创投。年6月23日，国泰君安创投的股东变更为海通开元。

年7月20日，海通开元更名为国泰海通开元。

年半年度报告039第三节管理层讨论与分析

注4：公司于年4月24日召开第七届董事会第十三次会议，审议通过《关于国泰君安证裕投资有限公司与海通创新证券投资有限公司合并的议案》，同意公司全资子公司海通创新吸收合并国泰君安证裕。年6月30日，海通创新与国泰君安证裕签署吸收合并之交割协议。自交割日（即年6月30日）起，国泰君安证裕的全部资产（包括所有对外投资等）、负债、业务、人员、合同、资质、账户及其他一切权利与义务均由海通创新依法承继。年6月30日，海通创新完成市场主体变更登记并更名为国泰海通证裕。在交割日后，国泰君安证裕将依法办理法人资格注销等事宜。

公司已于年5月6日召开第七届董事会第十四次会议（临时会议），审议通过《关于公司出售参股子公司上海证券股权的议案》，对公司与关联/连人国际集团、上海国际集团投资有限公司共同参与东方证券通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买上海证券 100% 股权的相关重组交易（以下简称本次重组交易）进行了预审；并在本次重组交易相关审计、评估工作完成后，公司于年7月27日召开第七届董事会第十七次会议（临时会议），审议通过《关于公司出售参股子公司上海证券股权交易方案的议案》，同意以上海东洲资产评估有限公司出具并经上海市国有资产监督管理委员会备案的评估报告为定价依据，确定公司所持上海证券 24.99% 股权的交易价格为 627748.64 万元，其中 470748.64 万元对价由东方证券通过发行 457481668 股 A 股股份的方式支付，

157000万元对价由东方证券通过现金方式支付。

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用√不适用

(七)公司控制的结构化主体情况

截至年6月30日，本集团合并了172家结构化主体，这些主体包括资产管理计划、基金及合伙企业。对于本集团作为管理人或持有的基金或资产管理计划，以及作为普通合伙人或投资管理人的合伙企业，在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分基金、资产管理计划及部分合伙企业拥有控制权，并将其纳入合并范围。年6月30日，上述纳入合并范围的结构化主体对集团合并总资产、合并营业收入和合并净利润的影响分别为51.63亿元、2.65亿元和0.50亿元。

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

当前全球经济呈现低增长、高分化、强不确定性，地缘冲突持续升级，中东局势急剧恶化，全球能源与大宗商品供应链遭受严重冲击，主要经济体货币政策分化，国际金融市场波动性显著加大。我国经济在政策靠前发力下实现“十五五”良好开局，经济保持稳中有进发展态势，高质量发展扎实推进。国内 PPI 结束多年负增长、同比转正，对外贸易保持较快增长，出口多元化成效明显，新质生产力稳步发展，重点领域风险化解取得积极进展。然而，外部形势复杂多变，国内供强需弱仍较突出，经济稳中向好的基础还需巩固。在市场风险方面，中东地缘冲突持续扰动全球能源及大宗商品价格，叠加 AI 产业链迭代升级带动的结构性行情持续分化，A 股市场震荡加剧、板块轮动速度加快；人民币汇率在美元结构性弱势与地缘避险情绪交织下双向波动加剧，衍生品及外汇业务面临更高挑战。在信用风险方面，国内经济处于深度转型期，新旧动能转换阵痛叠加内需修复不均衡，部分传统行业与中小微企业经营承压，信用风险暴露有所增加。融资类业务及固定收益投资需持续关注房地产、地方政府债务及中小金融机构等领域的结构性矛盾。公司将始终坚守稳健经营理念，持续健全全面风险管理体系，强化前瞻性风险研判、动态预警与主动处置能力，密切跟踪全球地缘局势、宏观政策调整、产业变革及资本市场波动，统筹推进经营质效稳步提升与业务规模合理增长，实现公司高质量可持续发展。

040年半年度报告第三节管理层讨论与分析

(二)风险管理

1、概况

年上半年，公司在推进子公司整合与集团深度融合过程中，坚守“合规风控先行”原则，持

续完善适配公司新阶段发展的全面风险与并表管理体系。公司治理结构健全、运作规范有序，股东会和董事会严格依照《公司法》《证券法》及公司章程的规定行使职权，对重大经营事项实施科学决策与有效监督，切实保障公司治理的独立性、透明度和决策科学性。

公司始终秉承“稳健为要”的经营理念，以“风险管理创造价值”为导向，建立并持续完善四级风险管理架构，筑牢业务一线防控、专职风险管理、内部审计监督的三道防线。厚植全员参与的风险管理文化，完善跨单位、跨层级的协同机制，推动风控与业务协同均衡发展，全面强化集团风险识别、计量、监测与应对能力。

公司实施统一风险偏好体系，健全分级授权与集中限额管控，强化同一业务、同一客户及同一标的风险管理，提升风险穿透管理水平。围绕市场、信用、流动性、操作及声誉等各类风险，建立全链条监测评估机制，实现动态识别与分类应对。通过业务指导、运营支持与决策管理，对子公司实施差异化但统一标准的垂直化风险管理，保障集团政策传导到位。依托常态化预警预判机制，配套多维度指标与分级阈值，结合压力测试和情景分析，增强风险预警灵敏度与应对前瞻性。公司将创新业务和 ESG 风险纳入全面风险管理体系，建立适配的决策机制、管理制度与全流程风控流程，开展风险评估和合规论证，确保风险可控可承受。

公司加大在合规与风险管理领域的信息技术投入，加速集团风控数智化建设，迭代一体化风控平台，加强集团层面风险数据，打通内外信息共享渠道。积极运用大数据、AI 赋能风险识别、量化分析与预警处置，不断提升风险洞察的深度与智能化水平。

2、风险管理架构

公司建立了董事会（含风险控制委员会、审计委员会）、经营管理层（含合规与风险管理委员会、资产负债管理委员会）、风险管理部门、总部各部门、分支机构及子公司的四级风险管理体系。

（1）董事会（含风险控制委员会、审计委员会）

董事会是公司风险管理的最高决策机构，对全面风险管理承担最终责任，负责树立与公司相适应的风险管理理念，推动风险文化建设；审议批准风险管理战略、基本制度及风险偏好、容忍度和重大限额；

审议定期风险评估报告；负责首席风险官的任免、考核与薪酬，并建立直接沟通机制；履行公司章程规定的其他风险管理职责，保障风控体系有效运行。

董事会授权风险控制委员会履行其部分全面风险管理职责。审计委员会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会及管理层在风险管理中的履职情况。

年半年度报告041（2）经营管理层（含合规与风险管理委员会、资产负债管理委员会）

度报告

（3）风险管理部门

（4）总部各部门、分支机构及子公司度报告全面风险管理组织架构董事会

风险控制委员会、审计委员会经营管理层首席风险官

合规与风险管理委员会、资产负债管理委员会相关高管审计部第三道防线

*风险管理部*战略发展部*资产负债部*品牌中心

* 法律合规部 * 计划财务部 * 内核风控部 * IT部门

*其他风险管理职能部门

第二道防线

总部各部门、分支机构及子公司第一道防线

02年半年度报告第三节管理层讨论与分析

3、各类风险的应对措施

（1）市场风险

市场风险是指因市场价格的不利变动而使公司可能发生损失的风险，市场价格包括但不限于利率、汇率、股票价格和商品价格等。公司涉及市场风险的业务主要包括权益类证券及其衍生品交易投资、固定收益类证券及其衍生品交易投资，以及外汇、贵金属、大宗商品等交易。

公司对市场风险实施限额管理，制定包括业务规模、亏损限额、风险价值 VaR、敞口、希腊字母、对冲有效性和集中度等在内的市场风险限额体系和各类风险指标，确定市场风险的预警标准、警示标准及应对措施。公司使用风险管理系统监测业务的运作状况，对市场风险限额进行逐日监控，报告市场风险监控和管理情况，对风险事项等进行专项分析，为决策提供依据。公司采用风险价值 VaR 和压力测试等方法分析和评估市场风险。公司风险价值 VaR 计算采用基于前 12 个月历史数据的历史模拟法，假设持有期为一天、置信水平为 95%，VaR 的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、汇率类风险，公司定期地通过回溯测试的方法检验 VaR 模型的有效性。

下表列示于所示日期及期间公司按风险类别分类计算的风险价值：*截至相应期间期末的风险价值；

*于相应期间的每日风险价值的平均值、最低值和最高值。

年上半年本集团风险价值 VaR

单位：万元币种：人民币

年2025年年上半年

分类

6月30日12月31日平均最低最高

股价敏感型金融工具9671051476629715070297168利率敏感型金融工具3024934597287642372934014商品价格敏感型金融工具26141712239110154669汇率敏感型金融工具41926103480534795676整体组合风险价值118345679537270254782118345

注：集团风险价值 VaR 覆盖集团自有资金投资业务金融资产。

作为对风险价值 VaR 的补充，公司积极运用压力测试计量和评估市场极端变动状况下的可能损失。

公司定期开展综合和专项压力测试，加强对交易投资业务的风险评估与动态监控，并将其压力测试结果运用于市场风险管理及限额管理。

报告期内，公司对于涉及汇率风险的资产进行汇率风险管理，通过调整外汇头寸、使用外汇衍生品进行对冲等手段管理汇率风险敞口，将其控制在可承受的范围内。

年上半年，公司及时采取风控措施应对市场波动。截至年6月末，公司市场风险总体可控，

未发生重大市场风险事件。

年半年度报告043第三节管理层讨论与分析

（2）信用风险

信用风险是指证券发行人、交易对手、债务人未能履行合同所规定的义务或由于信用评级的变动、

履约能力的变化导致债务的市场价值变动，从而对公司造成损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在债券投资业务、融资融券业务、股票质押式回购交易业务、场外衍生品业务等。

公司对信用风险实行准入管理，在开展信用风险相关业务前，对客户进行信用评级，对于符合准入条件的方可授信与开展业务。各业务部门根据业务实际情况开展尽职调查管理，并对客户信用资质进行评价和确定交易额度。

公司采取收取保证金、合格抵质押物以及采用净额结算等方式进行信用风险缓释。债券投资业务设定准入标准，进行白名单管理和集中度控制，并持续跟踪评估持仓债券信用风险。信用业务部门根据自身开展的业务特征，设定详细的抵质押物准入标准及折扣率。场外衍生品业务面临的信用风险主要指在开展远期、互换、期权等场外衍生品业务中面临的交易对手违约风险，场外衍生品交易的交易对手主要为金融机构和其他专业机构，公司通过对交易对手进行资质筛选，每日盯市、追保、强制平仓等手段来控制交易对手的信用风险。

公司对准入标准及折扣率定期重检，并在市场或政策发生重大变化或相关信用主体发生重大信用事件时，进行不定期重检。公司对现金以外的抵质押物进行盯市管理，对抵质押物进行估值。公司对各项业务中的信用风险因素进行分析，识别其中的信用风险隐患，开展信用风险集中度管理、计量评估。公司在集中度风险控制目标内对大客户实施信用风险管理。信用风险计量采用集中度、违约概率、违约损失率、信用风险敞口、押品覆盖率等分析方法。公司设定合理的信用风险压力情景，开展压力测试并对测试结果开展分析。

截至年上半年末，公司信用风险总体可控，债券投资业务未新增重大信用风险事件，股票质押业务融出资金的平均履约保障比例为364.69%，融资融券业务存量负债客户平均维持担保比例为

294.77%。

（3）流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本或价格及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司主要采用风险指标分析方法进行总体流动性风险评估，即通过对流动性覆盖率、净稳定资金率、现金流期限缺口、现金管理池净规模、流动性储备比例、资产及负债集中度等主要指标的分析，评估和计量公司总体流动性风险状况。公司建立了流动性风险限额体系，对流动性风险实施限额管理，并实施限额执行情况的监测与报告。公司建立金融资产流动性变现风险量化模型，对集团各类场内外金融资产的变现能力进行每日计量，用以评估各类金融资产流动性变现风险。

044年半年度报告第三节管理层讨论与分析

公司拓展维护融资渠道并持续关注大额资金提供者的风险状况，定期监测大额资金提供者在公司的业务开展情况。公司关注资本市场变化，评估发行股票、债券和其他融资工具等补充流动性的能力与成本，并通过补充中长期流动性来改善期限结构错配状况。公司在掌控整体层面流动性风险的前提下，关注各项业务线层面流动性风险管理，分别对资金管理业务、交易投资自营业务、经纪业务、信用业务、投行业务，以及子公司的流动性风险因素进行重点识别、评估、监测和管控。

公司定期或不定期开展流动性风险压力测试，模拟在极端流动性压力情况下可能发生的损失，评估和判断公司在极端情况下的风险抵御能力和履行支付义务的能力，并针对测试结论采取必要的应对措施。

公司建立并持续完善流动性风险应急计划，包括采取转移、分散化、减少风险暴露等措施降低流动性风险水平，以及建立针对自然灾害、系统故障和其他突发事件的应急处理或备用系统、程序和措施，以减少公司可能发生的损失和公司声誉可能受到的损害，并定期对应急计划进行演练和评估，不断更新和完善应急处理方案。

年上半年，市场流动性整体合理充裕，有效应对了关键时点流动性冲击；公司流动性覆盖率、净稳定资金率均满足监管要求，日均现金管理池净规模高于公司设定的规模下限，整体流动性状况良好。

（4）操作风险

操作风险是指由于内部制度流程失效、人员失误或不当行为、信息系统缺陷或故障，以及外部事件影响等原因给公司造成损失的风险。

公司梳理各业务关键风险点和控制流程，运用操作风险管理系统开展日常操作风险管理工作，制定操作风险与控制自我评估程序，各部门、分支机构与子公司主动识别存在于内部制度、流程、员工行为、信息技术系统等的操作风险，确保存续业务、新业务以及管理工作中的操作风险得到充分评估。公司系统收集、整理操作风险事件及损失数据，建立操作风险关键风险指标体系，并监控指标运行情况，提供定期报告。对于重大操作风险事件，提供专项评估报告，确保及时、充分了解操作风险状况，利于作出风险决策或启动应急预案。

公司持续加强信息系统安全建设，制定了完善的信息安全事件应急预案，定期对应急主预案、子预案开展评估，每年安排公司总部及全部分支机构参加覆盖全部重要信息系统的故障类、灾难类多项场景演练，并结合演练的结果和发现的问题，对系统和应急方案进行完善、改进和优化。

年上半年公司信息技术、营运事务工作平稳安全运行。各项信息系统应急演练的故障备份恢

复时间均达到设定目标，验证了公司重要信息系统已具备符合要求的故障、灾难应对能力。

（5）声誉风险

声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规

行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。

年半年度报告045第三节管理层讨论与分析

公司将声誉风险管理纳入全面风险管理体系，建立声誉风险管理机制，在党群工作部（党委宣传部）下设品牌中心（二级部）作为公司声誉风险牵头管理部门，要求各部门、分公司、营业部、子公司主动有效地防范声誉风险和应对声誉风险事件，对经营管理过程中存在的声誉风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时应对和全程管理，全力维护公司声誉，构建优质品牌形象。

年上半年，公司进一步完善声誉风险管理各项工作，报告期内公司未发生重大声誉风险事件。

(三)其他披露事项

1、公司发展战略国泰海通站在新起点，面对新形势、新阶段，立足经济社会发展大局，牢牢把握“国家兴衰，金融有责”历史定位，结合资本市场发展阶段特点和证券行业演变趋势，制定实施新一期三年战略规划纲要

（-2028年），坚持把功能性放在首位，扎实做好金融“五篇大文章”，积极投身上海“五个中心”建设，为以中国式现代化全面推进强国建设和民族复兴伟业贡献更大金融力量。公司坚决落实打造“强大的金融机构”要求，以“成为具备国际竞争力与市场引领力的一流投资银行”为长期愿景，以“国内全面领先，国际特色卓越”为战略目标，深入践行以客户为中心经营理念，加快释放整合融合效能，着力推动业务“综合化、专业化、平台化”转型，稳步拓展国际化布局，力争成为证券行业综合实力的领先者、创新转型的先行者、践行功能的示范者，全面打造引领行业高质量发展的标杆。

2、下一报告期的经营计划及经营目标，为达到目标拟采取的策略和行动

年下半年，公司将坚持以新三年规划为引领，以高质量发展为主线，抢抓机遇、乘势而上，

以宣贯新战略新文化为契机纵深推进整合融合，以优化协同联动机制为契机全面提升服务能级，以持续深化改革攻坚为契机激活内生增长动力，不断开创一流投行建设新局面。

就下半年的重点任务来看，首先是纵深推进整合融合，加速推进子公司整合发展，持续释放母公司融合效能；其次是深化业务转型升级，完善客户服务体系，优化协同联动机制，坚定实施“ALL in AI”策略，全面提升服务能级和管理水平；第三是统筹跨境协同联动，完善跨境一体化管理机制，稳步拓展国际业务布局，进一步提升国际化发展能级。

3、报告期内主要合并整合的具体进展情况

年1月，公司已根据中国证监会批复要求，在一年内如期上报整合融合工作报告、完成海通

证券工商注销登记并上交《经营证券期货业务许可证》，平稳高效实现母公司整合融合。目前，正有序推进各类子公司整合，并常态化推动母子公司高质量融合发展。

坚持稳中提速，有序推进子公司整合。遵循“成熟一个、实施一个”原则，分批次推进子公司整合融合。资管子公司已于4月完成吸收合并交易交割；另类子公司已于6月完成吸收合并交易交割，海通创新正式更名为国泰海通证裕；私募子公司已于6月完成控股合并股权划转，海通开元7月正式更名为国泰海通开元；期货子公司已于8月先行完成海通期货全国中小企业股份转让系统摘牌；国际子公司积极推进私有化工作；公募子公司正加快明确整合发展路径。

046年半年度报告第三节管理层讨论与分析

立足降本增效，持续深化母公司融合。审慎稳妥推进 APP 客户端融合。持续开展线上柔性运营，稳步推进君弘 APP 融合版建设并于 5 月底发布重大体验提升版，实现与通财 APP 核心功能对齐，平滑过渡客户体验、促进客户自愿切换。务实高效推进价值挖掘。聚焦深化客户经营、提升运营管理效率、夯实系统平台底座等方面，形成价值挖掘工作实施方案和全景图，细化任务举措、健全工作机制，最大限度释放潜在合并效能。

整体上，整合融合工作推进平稳有序、阶段成效显著。公司各项业务发展势头良好、经营业绩显著提升，初步实现“1+1＞2”的效果。

4、动态的风险控制指标监控和资本补足机制建立情况

根据中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》、证券业协会《证券公司风险控制指标动态监控系统指引》等相关规定，公司制定了《国泰海通证券股份有限公司净资本和流动性风险控制指标管理办法》和《国泰海通证券股份有限公司风险控制指标动态监控系统管理办法》等内部制度。

公司持续完善公司风险控制指标动态监控和资本补足机制，建立风险控制指标动态监控系统，实现风险控制指标的动态监控和自动预警；持续完善风险控制指标数据治理，推进系统升级改造，全面覆盖影响净资本和流动性等风险控制指标的各项业务数据，对各项指标开展 T+1 计量，自动生成风险控制指标动态监控报表；制定风险控制指标分级预警及跟踪制度，确保净资本和流动性等风险控制指标的持续达标。

截至年上半年末，公司主要风险控制指标均符合规定标准。

年半年度报告04704

第四节?公司治理、环境和社会

痹癌毙炒鏊 VALUES倗覿町 S.A.I.L倛

冻霖 Solution-driven

事劈 Accountability

笛惟 Innovation

乏價 Lead with excellence

0年半年度报告一、公司董事、高级管理人员变动情况

姓名担任的职务变动情形变动原因变动原因说明

公司董事、高级管理人员变动的情况说明

年

年

年

年2

0

年2

0

2

年半年度报告0第四节公司治理、环境和社会

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案是否分配或转增是

每10股送红股数（股）0

每10股派息数(元)（含税）3.0

每10股转增数（股）0利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明

经2025年年度股东会授权，公司第七届董事会第十九次会议审议通过《关于公司年中期利润分配方案的议案》，公司将以实施分红派息的股权登记日公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A 股股东和 H股股东每10股分配现金红利3.0元（含税）。若按照批准年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数

17581057948股注扣除公司回购专用证券账户的股份67516831股，即17513541117股为基数计算，拟分配的现金红利

总额为5254062335元（含税），占年上半年合并报表归属于母公司所有者净利润的25.93%。

注：公司分别于年4月24日、年6月26日召开第七届董事会第十三次会议、年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司变更部分A 股回购股份用途并注销的议案》，同意公司将 47786169 股库存股的用途从“维护公司价值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，注销完成后公司总股本由17628844117股减少至17581057948股，公司于8月12日完成47786169股库存股的注销。

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项概述查询索引

1、公司A股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期解除限售并上市年 1 月 20 日，公司召开第七届董事会第十次会议（临时会议），审议通过了《关于公司 A股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期解除限售条件成就并解除限售的议案》，公司 A 股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期解除限售条件已成就，公司按照相关规定为49名激励对象合计持有的2916898股限制性股票办理了解除限售相关手续。上述股份于年2月12日解除限售上市流通。

2、部分 A股限制性股票回购注销年 4 月 30 日，公司召开 2025 年年度股东会，审议通过了《关于回购注销部分 A 股限制性股票的议案》，因公司 A 股限制性股票激励计划的 50 名预留授予激励对象中共有 3 名激励对象存在涉嫌违法犯罪（1人）或绩效考核未完全达标（2人）的情况，公司于年7月31日以5.76元/股对其获授的全部或部分限制性股票共计81712股予以回购并注销，回购金额为470661.12元。

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用

050年半年度报告第四节公司治理、环境和社会

其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

扶贫及乡村振兴项目数量/内容情况说明

包括乡村振兴、“筑梦希望”教育帮扶、上海奉贤

总投入（万元）1937.47区及崇明区农村综合帮扶，以及依托“邻里守护”机制开展的乡村振兴相关公益行动。

其中：资金（万元）1937.47

物资折款（万元）0

惠及人数（人）44380帮扶形式（如产业扶贫、就业扶贫、教产业扶贫、教育扶贫育扶贫等）

年上半年，公司积极践行“金融向善”精神共识，深化“普惠+公益”服务模式，扎实开

展服务乡村振兴、深化教育帮扶、助力人民城市建设等工作，开展公益项目39个，累计投入公益资金

1937.47万元，持续打造枢纽型基金会，构建“金融向善”公益生态圈，为公司成为具备国际竞争力与

市场引领力的一流投资银行贡献公益力量。

（一）助力乡村振兴

1、依托“一总一分一县”结对帮扶协同机制，携手总部部门、子公司、分公司开展“走进结对帮扶县”

系列活动，持续用好“国泰海通乡村振兴专项基金”，重点聚焦结对县特色产业，统筹推进金融、产业、

年半年度报告051第四节公司治理、环境和社会

智力、消费、公益五项帮扶。截至目前共支持5个项目，涵盖爱心助学、文旅融合等领域。

2、积极支持援藏工作，推动西藏日喀则市亚东县庞达村红领巾广播站建设，为边境地区青少年思

想培育、民族团结教育、乡村文化振兴筑牢基层阵地。

（二）深化“筑梦希望”教育帮扶

1、在国泰海通合并成立一周年之际，国泰海通人用“奉献一份爱心，圆孩子一个心愿”的方式，

为周年司庆注入温暖底色。活动一经上线，便得到了全体国泰海通人和爱心客户、公益伙伴热烈响应——短短4小时，935套课桌椅全部被认捐完毕，为安徽国泰海通天柱山中心小学和江西国泰海通麦?镇希望学校的孩子们点亮了心愿。在“六一”国际儿童节之际，员工志愿者们前往安徽国泰海通天柱山中心小学、江西国泰海通麦?镇希望学校及云南国泰海通丹丹希望小学，开展“梦想嘉年华”活动，助力乡村学生筑梦、追梦、圆梦。

2、持续赋能“燃灯行动”，巩固“燃灯计划”教师培训成果，推动学以致用。专项支持天柱山中

心小学黄梅戏社团及云南砚山二小红色教育主题项目，促进乡村美育与德育融合发展。

（三）助力上海人民城市建设

1、支持上海市奉贤区、崇明区农村综合帮扶，助力区域经济发展与民生改善。连续三年参与“聚力计划”，支持奉贤区西渡街道“可食可赏‘菜篮子’，乡村振兴‘新路子’”项目及“花开有声伴你绽放”——残障青年就业支持计划。

2、携手上海市老年基金会设立“上海市老年基金会国泰海通专项基金”，支持为老助老慈善公益项目，

营造全民助老良好氛围。联合上海市体育发展基金会支持长三角国际铁人三项赛，服务长三角体育协同机制建设，助力上海打造国际体育赛事之都。

3、春节前夕，赴上海奉贤区南宋村、崇明区庙镇启瀛村及安徽亳州市涡阳县义门镇、谯城区五马

镇开展新春慰问活动，以暖心行动传递“金融向善”温度。

（四）倡导和践行“金融向善”公益文化

1、依托“邻里守护”工作机制，支持分、子公司在当地开展社区治理、应急救灾、爱心助学等11项公益活动。

2、发挥“金融向善”志愿者联盟作用，用好员工公益假，推动公司“金融向善”志愿者围绕学习

雷锋纪念日等关键节点，深入学校、社区等开展志愿服务。持续擦亮“财商课堂”“合你说法”等特色志愿项目品牌。

052年半年度报告第四节公司治理、环境和社会

六、其他说明

(一)董事及有关雇员之证券交易

公司制订《董事和高级管理人员持有本公司股份及其变动管理办法》（以下简称《管理办法》），并不断根据最新的监管要求进行修订，以规范公司董事及高级管理人员持有及买卖本公司股份的行为。

与标准守则中的强制性管理规定相比较，《管理办法》已采纳标准守则所订标准作为公司董事及相关雇员进行证券交易的行为准则，且规定更为严格。经查询，公司全体董事及高级管理人员确认其在报告期内已严格遵守《管理办法》和标准守则的相关规定。

(二)董事及最高行政人员相关信息的重大变更

董事哈尔曼女士自年4月起担任上海商业航天海上发射技术有限公司董事长、董事，不再担任中国文化产业投资母基金管理有限公司董事；自年5月起不再担任上海君盛协创私募基金管理有限公司董事长；自年6月起不再担任国家中小企业发展基金有限公司董事。

董事陈一江先生自年7月起不再担任新华资产管理（香港）有限公司董事长、董事。

独立董事江宪先生自年5月起不再担任上海申通地铁股份有限公司（上交所上市公司，股票代码：600834）独立董事。

除本节“一、公司董事、高级管理人员变动情况”及上述披露外，根据香港上市规则第13.51B条规定，

报告期内，董事及最高行政人员相关信息无其他重大变更。

(三)遵守企业管治守则

截至本报告日期，本公司严格遵照企业管治守则，全面遵循企业管治守则中的所有守则条文，达到其中所列明的绝大多数建议最佳常规条文的要求，惟下述偏离者除外：

根据企业管治守则的守则条文第 C.2.1 条，主席与行政总裁的角色应有区分，不应由同一人士兼任。

本公司董事长朱健先生自年7月5日起代为履行总裁职责，直至新任总裁任职之日为止。本公司董事长代为履行总裁职责期间，尽管有偏离企业管治守则第 C.2.1 条的情况出现，董事会认为，董事长熟知本公司业务运营并对本公司业务拥有卓越的知识及经验，在董事会现有其他成员的监督下，董事会具备适当之权力制衡架构，可提供足够制约以保障本公司及股东的利益。董事会将按照法律法规相关要求尽快完成新任总裁的选聘工作。

(四)员工人数、薪酬、培训计划

截至年6月30日，本集团共有员工25921人，其中母公司员工17616人。公司根据国家法律法规、公司章程等制定了一系列符合公司实际情况的薪酬管理等制度，包括：《薪酬管理基本制度》

年半年度报告053第四节公司治理、环境和社会

《薪酬管理办法》《绩效管理办法》《专业职级管理办法》等。公司构建以综合价值创造为导向的市场化薪酬激励机制，以绩效成绩为牵引，建立激励与约束对称、效率与公平兼顾的薪酬体系，提高薪酬资源的使用效率，激励绩效优秀员工，达到凝聚和吸引优秀人才的目的。公司根据国家法律法规，制定并实施了 A 股限制性股票激励计划，进一步加强对公司核心骨干员工的激励与保留。公司依据国家法律法规，为员工建立并缴纳各项社会保险（养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险及生育保险）、住房公积金和企业年金。

公司紧扣“十五五”战略布局与新战略新文化落地实践，深耕“广覆盖、多层次、有特色”的培训培育体系，统筹实施三大人才工程，推动培训精准赋能关键业务领域和人才梯队建设，深化母子公司培训联动，不断提升培训培育的战略支撑力。投顾金才工程聚焦“国泰海通买方资配六步法”落地应用，致力于打造一支真正覆盖客户全生命周期的“财富伙伴”队伍。数字强基工程以“科技引领、人才驱动”为导向，通过构建紧贴业务需求的数字化培训场景，推动数字技能内化为实战本领，加速“业务+科技”复合型人才培养。国际化人才工程立足国际化战略布局，通过系统化培养，为公司拓展国际业务版图储备兼具专业深度与全球视野的关键力量。同步夯实课程体系迭代与数智化平台建设两大基础底座，加速知识资产沉淀与培训管理升级。上半年集团员工通过线上及线下共获得44.96万学时，培训项目整体满意度达 96.1%，NPS 推荐值达 97.75%，新增开发课程同比增长 92%，内部讲师授课量同比翻番。

(五)投资者关系

公司一直高度重视投资者回报，始终致力于通过打造公司内在价值创造能力提升公司长期投资价值，并综合运用常态化分红、并购重组、股权激励、股份回购等多种方式促进公司投资价值合理反映公司质量。

同时，公司高度重视投资者关系管理工作，严格按照《投资者关系管理制度》等有关规定，搭建了包括现场、电话、网络等多种沟通渠道，涵盖业绩说明会、路演、投资者开放日、接待投资者调研、公司网站、投资者热线、电子邮件等多种沟通方式的投资者关系管理平台，并通过主动参与上交所的 e 互动平台、参加投资者集体接待日或业绩说明会、出席卖方机构投资策略会或投资论坛等多种形式的活动，积极加强与投资者的互动沟通，增加了公司的透明度，保证了投资者能够及时、准确和全面地了解公司情况。

股东如有任何查询，可通过邮件、热线电话以及直接致函至本公司办公地址，公司会及时以适当方式处理相关查询。

报告期内，公司主动加强与投资者的常态化、多元化沟通，探索丰富投资者关系活动的形式和内涵，首次以“现场会议+网络直播”的形式面向全球投资者举办公司2025年度业绩发布会，参加上海国有控股上市公司2025年度集体业绩说明会，进一步扩大公司的投资者覆盖面和品牌影响力，通过举办机构投资者交流会、开展业绩路演、拜访重要股东等方式，加强公司管理层与投资者的面对面沟通，进一步稳定市场预期、传递发展信心。报告期内，共举办分析师沟通会、开展境内外路演及参与卖方机构策略会等各类活动近40场，累计会见机构约400家次、超4300人次；组织召开现场直播业绩说明会1次，参加集体业绩说明会 1 次，接听并回复投资者来电近 1000 次，及时答复“上证 e 互动”平台提问，认真听取投资者建议。公司对报告期内已开展的投资者关系活动进行检讨，并对实施及成效表示满意。

054年半年度报告第四节公司治理、环境和社会公司将继续深入落实中国证监会关于推动上市公司提升投资价值的工作要求以及《上市公司监管指引第10号——市值管理》的相关规定，在不断提升内在价值创造能力、夯实核心竞争能力的基础上，通过积极的投资者关系管理，增进境内外投资者对公司的了解和认同，切实维护投资者合法权益，并研究和考虑进一步丰富价值运营和价值实现手段，主动提升投资者回报。

年上半年公司与投资者沟通情况

接待时间接待地点接待方式接待对象谈论的主要内容及提供的材料

公司战略、财富管理、投资银行、

年1月8日-1月9日上海现场+电话沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

第二十六届瑞银大中华研讨会监管政策、公司战略及投资管理

年1月12日上海现场沟通

所邀请的投资者等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年1月12日-

上海现场沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

1月13日

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年1月15日-

上海现场+电话沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

1月16日

理等经营发展情况

天风证券春季策略会所邀请的监管政策、公司战略及投资管理

年2月27日上海现场沟通

投资者等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、开源证券春季策略会所邀请的

年3月4日上海现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

投资者理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、华泰证券春季策略会所邀请的

年3月4日上海现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

投资者理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、申万宏源资本市场春季

年3月4日上海现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

策略会所邀请的投资者理等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年3月5日上海现场沟通公司路演所邀请的投资者

等经营发展情况

广发证券年春季资本论监管政策、公司战略及投资管理

年3月6日深圳现场沟通

坛所邀请的投资者等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、参加公司2025年度业绩发布

年3月31日香港现场+网络沟通研究与机构、交易投资及投资管

会的分析师及投资者理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年3月31日-

香港现场沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

4月2日

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年4月15日上海现场沟通百年保险研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

年半年度报告055第四节公司治理、环境和社会

接待时间接待地点接待方式接待对象谈论的主要内容及提供的材料

公司战略、财富管理等经营发展

年4月17日网络沟通大成基金

情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年4月28日网络沟通泰康保险研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年5月6日北京现场沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、申万宏源上市公司与机构投资

年5月6日北京现场沟通研究与机构及交易投资等经营发

者交流会所邀请的投资者展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年5月8日上海现场沟通财通资管研究与机构及交易投资等经营发

展情况

参加上海国有控股上市公司公司战略、财富管理、投资银行、

年5月8日上海现场+网络沟通2025年度集体业绩说明会的研究与机构及交易投资等经营发

分析师及投资者展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

BofA Securities China

年5月11日深圳现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

Conference理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、浙商证券年二季度重仓

年5月13日上海现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

股交流峰会理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、广发证券精品上市公司闭门交

年5月14日杭州现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

流会理等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年5月26日上海现场沟通国联民生策略会

等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年5月28日上海现场沟通中信证券策略会

等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年5月29日上海现场沟通永诚保险

等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、公司年中期策略会所邀

年6月3日昆明现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

请的投资者理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、中金公司年度中期投资

年6月4日上海现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

策略会理等经营发展情况

公司战略、财富管理等经营发展

年6月4日网络沟通中国人寿

情况

监管政策、公司战略及投资管理

年6月9日上海现场+网络沟通公司路演所邀请的投资者

等经营发展情况

056年半年度报告第四节公司治理、环境和社会

接待时间接待地点接待方式接待对象谈论的主要内容及提供的材料

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月10日上海现场沟通东吴证券策略会研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月10日上海现场沟通国金证券策略会研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年6月10日上海现场沟通方正证券年中期策略会

等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、申万宏源资本市场夏季

年6月11日深圳现场沟通研究与机构、交易投资及投资管

策略会理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月11日-

广州、深圳现场沟通公司路演所邀请的投资者研究与机构、交易投资及投资管

6月12日

理等经营发展情况

监管政策、公司战略及投资管理

年6月23日北京现场沟通公司路演所邀请的投资者

等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月24日北京现场沟通西部证券策略会研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月25日上海现场沟通银河证券策略会研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

公司战略、财富管理、投资银行、

年6月30日上海现场沟通招商证券策略会研究与机构、交易投资及投资管

理等经营发展情况

(六)其他

公司董事会成员中有六名独立非执行董事，占董事会成员人数比例超过三分之一，独立非执行董事的人数和资格均符合境内监管要求以及《香港上市规则》的规定。本公司六名独立非执行董事的资格完全符合《香港上市规则》第 3.10(2) 及第 3.10A 条的规定。董事及高级管理人员与其他董事或高级管理人员不存在任何关系（包括财政、业务、家属或其他重大或相关关系）。

年半年度报告05705

第五节?重要事项

痹癌菰起 CORPORATE PHILOSOPHIES

* 逢玛菰起 Development Philosophy

泮省陪覿ф宝涉鸕抖ф赋鎏廠查ф浼撑眍憫

We are technology-led talent-driven compliant steady

and far-reaching.

0年半年度报告一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项如未能及时是否是否及如未能及时承诺承诺履行应说明承诺方承诺内容承诺时间有履行承诺期限时严格履行应说明背景类型未完成履行期限履行下一步计划的具体原因

20年

6

20年

6

20年

6

20年

6

20年

6

20年

6

年半年度报告0第五节重要事项

如未能及时是否是否及如未能及时承诺承诺履行应说明承诺方承诺内容承诺时间有履行承诺期限时严格履行应说明背景类型未完成履行期限履行下一步计划的具体原因公司向国泰君安国际出具了不

竞争承诺函，承诺将自交割起五年内，通过符合适用法律法自签署日期起，直至规、有关上市规则及相关监管以下任何一个情况部门允许的方式（包括但不限的发生为止：(1)国于资产重组及业务合并），解泰君安国际的股份终

2024年

其他本公司决公司的相关附属公司与国泰是止于香港联交所上市是--

10月君安国际及其附属公司（“国时；或(2)公司（及泰君安国际集团”）之间的任其联系人注3）不再何竞争问题。公司进一步承诺，是国泰君安国际的控交割后，公司不得以对国泰君股股东注2时。

安国际集团相较于当前条件较为不利的方式经营重叠业务。

本公司董事及关于摊薄即期回报填补措施的2024年其他否长期是--高级管理人员承诺11月自认购的本次募集配

2024年套资金发行的股份发

其他关于股份锁定的承诺是是--与重大10月行结束之日起60个资产重月内组相关关于保持上市公司独立性的承2024年至不再为本公司的控

的承诺其他是是--诺10月股股东注1之日国资公司关于规范关联交易相关事项的2024年至不再为本公司的控

其他是是--承诺函10月股股东注1之日

2024年至不再为本公司的控

其他关于避免同业竞争的承诺是是--

11月股股东注1之日

关于国泰君安应对摊薄即期回2024年其他否长期是--报填补措施的承诺11月关于保持上市公司独立性的承2024年至不再为本公司的实

其他是是--诺10月际控制人注1之日

2024年至不再为本公司的实

其他关于规范关联交易的承诺是是--

10月际控制人注1之日

国际集团

2024年至不再为本公司的实

其他关于避免同业竞争的承诺是是--

11月际控制人注1之日

关于国泰君安应对摊薄即期回2024年其他否长期是--报填补措施的承诺11月注1：此处的控股股东、实际控制人是根据上交所上市规则所定义。

注2：此处的控股股东是根据香港上市规则所定义。

注3：此处的联系人是根据香港上市规则所定义。

060年半年度报告第五节重要事项

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人注涉

嫌违法违规、受到处罚及整改情况

1、年3月，公司因海南普利制药股份有限公司2020年非公开发行股票项目和2021年向不

特定对象发行可转换公司债券项目的持续督导工作中，存在部分情况核查不到位、出具的相关持续督导报告及专业核查意见结论不准确等情况，被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述问题，公司积极落实整改举措，推行项目风险分类管理，强化关键领域穿透核查，压实持续督导职责，以案例复盘、经验交流为抓手开展专项培训，提升人员专业能力与风险意识，并已对相关责任人员进行问责。

2、年4月，公司因与非专业机构投资者开展场外期权交易、对个别分支机构合规管理不到

位等情形，被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施。

年半年度报告061第五节重要事项

针对上述问题，公司积极开展整改，完善场外衍生品业务投资者适当性管理，强化制度的执行力度，加强合规宣导和对分支机构执业人员的管理，并对相关责任人员进行问责。

3、年4月，公司因在开展产品托管业务过程中存在未谨慎勤勉的情形，被上海证监局采取

责令改正的行政监管措施。

针对上述问题，公司积极推动整改，加强对私募基金管理人有关信息核实及动态风险评估，谨慎勤勉履行托管人职责，并拟对相关责任人员进行问责。

4、年4月，公司因分公司负责人任职备案材料问题，被山西证监局采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述问题，公司积极推进整改落实，进一步完善工作机制，加强对分支机构的宣导，并对相关责任人员进行问责。

5、年5月，公司萍乡楚萍东路第一证券营业部存在未采取有效措施规范从业人员执业行为的情形，被江西证监局采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述问题，公司督促相关分支机构严格执行执业行为管理，加强风险防控，强化培训宣导，并拟对相关责任人员进行问责。

6、年6月，公司因作为景瑞地产的公司债券受托管理人，存在对发行人尽职调查不充分、未及时披露相关信息、未能督促发行人按规定披露临时报告等情形，被上海证监局采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述问题，公司积极落实整改，提高债券业务承做和受托管理人员的专业水平、业务能力和工作质量，完善项目人员的执业质量考核制度，并拟对相关责任人员进行问责。

7、年7月，公司乌鲁木齐新华北路证券营业部存在个别员工违规委托他人进行客户招揽活

动等问题；公司新疆分公司员工存在操作客户证券账户的情形，被新疆证监局采取出具警示函的行政监管措施。

针对上述事项，公司积极落实整改，督促相关分支机构严格员工执业行为管理，强化员工违规代客操作等的监测，持续加强合规宣导拟对相关责任人员进行问责。

8、年8月，公司因国际收支统计申报错误等问题，国家外汇管理局上海市分局责令公司改正，对公司给予警告，处罚款15万元；国泰海通资管在2019-2022年业务开展过程中，因个别产品违反《合格境内机构投资者境外证券投资外汇管理规定》等问题，国家外汇管理局上海市分局责令国泰海通资管改正，给予警告，处罚款2587.4万元，没收违法所得2667.34万元，并对直接责任人员给予警告，处罚款7万元。

针对上述事项，公司及国泰海通资管已全面完成整改工作。该处罚事项对公司及国泰海通资管当前正常业务开展无影响。

注：此处的控股股东、实际控制人是根据上交所上市规则所定义。

062年半年度报告第五节重要事项

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人注诚信状况的说明

本报告期内，公司、公司控股股东国资公司、公司实际控制人国际集团均不存在未履行法院生效判决或者所负数额较大的债务到期未清偿等不良诚信的状况。

注：此处的控股股东、实际控制人是根据上交所上市规则所定义。

十、重大关联交易

(一)?与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、日常关联交易

本公司严格按照上交所上市规则、《信息披露事务管理制度》和《关联交易管理办法》开展关联交易，本集团的关联交易遵循公平、公开、公允的原则，关联交易协议的签订遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，按照市场价格进行。

报告期内，本公司日常关联交易按照公司2025年年度股东会审议通过的《关于预计公司年度日常关联交易的议案》执行。

本章节所载关联交易的披露系依据上交所上市规则确定，与财务报表附注中的关联交易数额（依据企业会计准则编制）可能存在差异。

（1）与日常经营相关的主要关联交易

*向关联方收取的利息

单位：元币种：人民币

关联方名称关联交易内容本期发生额占利息收入（%）

浦发银行存放金融同业、逆回购、债券利息收入1395170800.84

年半年度报告063第五节重要事项

*向关联方支付的利息

单位：元币种：人民币

关联方名称关联交易内容本期发生额占利息支出（%）

银行贷款、债券、卖出回购、拆入资金及

上海农商银行252261710.19客户保证金利息支出

银行贷款、债券、卖出回购、拆入资金及

浦发银行1343289871.02客户保证金利息支出

*向关联方支付的业务及管理费

单位：元币种：人民币

关联方名称关联交易内容本期发生额占业务及管理费（%）

浦发银行产品销售服务费、托管费、融资费154948110.09

中国太平洋保险（集团）

租赁费、保险费、车辆使用费119825760.07股份有限公司

*持有及处置与关联方进行的衍生品交易收益

单位：元币种：人民币投资收益

关联方名称关联交易内容本期发生额占投资收益（%）

利率互换、贵金属掉期、贵金属期权、

浦发银行-292141063不适用

外汇掉期、外汇期权

上海国盛（集团）有限公司收益互换-8797958不适用公允价值变动损益

关联方名称关联交易内容本期发生额占公允价值变动损益（%）

利率互换、权益互换、贵金属掉期、

浦发银行890647200.33

贵金属期权、外汇掉期、外汇期权

上海国盛（集团）有限公司收益互换301951780.11

（2）关联方往来余额

*存放关联方款项余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行2667787986524438273661上海农商银行199573316384194271

064年半年度报告第五节重要事项

*买入返售金融资产余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行256049322283057463

*本集团持有关联方发行的债券余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行21452931251902676022上海证券101269584101890599

上海农商银行-149137010

*应收款项/其他应收款余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行110262000706771

*应付款项余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额

上海国盛（集团）有限公司148925836139600000

*卖出回购金融资产款余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额

浦发银行-377052431

*关联方持有本集团发行的收益凭证余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行867842921110832739726

*拆入资金及借款余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额浦发银行83175129916178471672上海农商银行20988326492100555378

年半年度报告065第五节重要事项

*与关联方进行的衍生品交易余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额衍生金融资产浦发银行7232431608629482衍生金融负债浦发银行7954198919416137

上海国盛（集团）有限公司2443824754633425

*与关联方进行的代理买卖证券款余额

单位：元币种：人民币关联方名称期末余额期初余额

上海国盛（集团）有限公司15497352610748上海国有资产经营有限公司479924488160418上海证券105719376105203807

(二)?资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

(三)?共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

066年半年度报告第五节重要事项

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)?关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)?公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融?业务

□适用√不适用

(六)?其他重大关联交易

□适用√不适用

(七)?其他东方证券拟通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买上海证券 100% 股权（以下简称本次重组交易），因公司与关联/连人国际集团、上海国际集团投资有限公司（以下简称国际集团投资）均为上海证券股东，公司将所持上海证券股权出售予东方证券并换取东方证券发行的 A 股股份及支付的现金，国际集团、国际集团投资将所持上海证券股权出售予东方证券并换取东方证券发行的 A 股股份，构成《上交所上市规则》及《香港上市规则》项下的关联/连交易。公司已于年5月6日召开的第七届董

事会第十四次会议（临时会议）审议通过《关于公司出售参股子公司上海证券股权的议案》，对本次关

联/连交易进行了预审；并在本次重组交易相关审计、评估工作完成后，公司于年7月27日召开的第七届董事会第十七次会议（临时会议）审议通过了《关于公司出售参股子公司上海证券股权交易方案的议案》，同意公司与关联 / 连人国际集团、国际集团投资共同参与东方证券通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买上海证券100%股权的相关重组交易，以上海东洲资产评估有限公司出具并经上海市国有资产监督管理委员会备案的评估报告为定价依据，确定公司所持上海证券24.99%股权的交易价格为 627748.64 万元，其中 470748.64 万元对价由东方证券通过发行 457481668 股 A 股股份的方式支付，157000万元对价由东方证券通过现金方式支付。

年半年度报告067第五节重要事项

十一、重大合同及其履行情况

(一)?托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

(二)?报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

单位:元币种:人民币

公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）-

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） -公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计-

报告期末对子公司担保余额合计（B） 23970115742

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 23970115742

担保总额占公司归母净资产的比例(%)6.43

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） -

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债

23970115742

务担保金额（D）

担保总额超过净资产 50% 部分的金额（E） -

上述三项担保金额合计（C+D+E） 23970115742

未到期担保可能承担连带清偿责任说明-

068年半年度报告第五节重要事项

1、2021 年 4 月 12 日，本公司的境外全资子公司 Guotai

Junan Holdings Limited（国泰君安控股有限公司）设立境外中期

票据计划，公司作为担保人为境外中期票据计划下发行的每笔中期票据的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。截至报告期末，上述境外中期票据计划下存续中期票据的担保余额合计

16.82亿美元。

2、2022 年 5 月 31 日，本公司的境外全资子公司 Haitong

BankS.A.（海通银行）发行 1.5 亿美元债券，期限 5 年，利率 4%，彼时由海通证券作为担保人签订担保协议，为海通银行在本次发行债券项下的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。因公司吸收合并海通证券原因承继了上述担保义务。截至报告期末，上述债券的担保余额为1.59亿美元。

3、2023 年 4 月 26 日，本公司的境外全资子公司 Haitong

International Finance Holdings Limited设立境外中期票据计划，彼时由海通证券作为担保人为境外中期票据计划下发行的每笔中期票据的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。因公司吸收合并海通证券原因承继了上述担保义务。截至报告期末，上述境外中期票据计划下存续中期票据的担保余额合计36.73亿元人民币。

4、2025 年 7 月 23 日，本公司的境外全资子公司 Haitong

BankS.A.（海通银行）签署 4.5 亿美元银团贷款协议，期限 5 年，担保情况说明浮动利率。公司作为担保人为签订银团贷款协议，为海通银行在本次银团贷款项下的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。截至报告期末，上述银团贷款的担保余额为2.57亿美元。

5、2021 年 5 月 17 日，海通恒信的境外全资子公司 Haitong

UT Brilliant Limited 设立境外中期票据计划，海通恒信作为担保人为境外中期票据计划下发行的每笔中期票据的全部偿付义务提供无

条件及不可撤销的保证担保。截至报告期末，上述境外中期票据计划下存续中期票据的担保余额合计21.30亿元人民币。

6、2025 年 11 月 10 日，本公司的境外全资子公司 Guotai

Junan Holdings Limited（国泰君安控股有限公司）发行 38.8 亿

港币可交换债券，期限7年，零利率，国泰海通金融控股作为担保人为 Guotai Junan Holdings Limited（国泰君安控股有限公司）在本次发行债券项下的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。截至报告期末，上述债券的担保余额为38.8亿港币。

7、2025 年 12 月 11 日，本公司的境外全资子公司 Guotai

Junan Holdings Limited（国泰君安控股有限公司）发行 5 亿元人

民币债券，期限364天，利率1.8%，国泰海通金融控股作为担保人为 Guotai Junan Holdings Limited（国泰君安控股有限公司）在本次发行债券项下的全部偿付义务提供无条件及不可撤销的保证担保。截至报告期末，上述债券的担保余额为5.09亿元人民币。

注：报告期内，公司的境外子公司国泰海通金融控股、国泰君安国际、海通国际及其子公司按照国际市场交易惯例，存在为其全资子公司提供担保事项，主要包括：

1、国泰君安国际为其全资子公司业务开展向银行提供担保，担保限额按币种计分别为49.5亿港币及0.55亿元人民币。截至报告期末，上述担保余额为0。

2、海通国际为其全资子公司业务开展向银行提供担保，担保限额为0.5亿港币。截至报告期末，上述担保余额为0。

3、国泰海通金融控股、国泰君安国际、海通国际及其子公司分别为其全资子公司结构性票据、与交易对手签署多项国际衍生品框架协议 (ISDA)、全球总

回购协议 (GMRA)、贵金属租赁协议（gold loan agreement）、全球证券借贷主协议 (GMSLA) 等提供担保，其中部分为无限额担保。上述担保乃依据国际银行业及资本市场惯例做出，为正常展业所需，其风险属性不同于债务融资担保，公司对业务敞口限额进行严格风险管控。由于担保主体为有限责任公司，因此该等担保之最终实质偿付风险亦将分别以担保主体各自的净资产为限。

年半年度报告069第五节重要事项

(三)?其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

(一)募集资金整体使用情况

单位：元币种：人民币

其中：截截至报告招股书或募超募资截至报告期至报告期期末超募本年度投变更用集说明书中金总额截至报告期末累计末募集资金募集资募集资金末超募资金累计入金额占途的募

募集资金总额募集资金净额（1）募集资金承（3）投入募集资金总额累计投入进本年度投入金额（8）

金来源到位时间资金累计投入进度比（%）（9）集资金

诺投资总额=（1）-（4）度（%）(6)

投入总额?（%）(7)=(8)/(1)总额

（2）（2）＝(4)/(1)

（5）＝(5)/(3)向特定

2025年不超过

对象发10000000000.009984811320.75-6414441590.59-不适用-214177656.15不适用-

2月28日100亿元

行股票不超过

合计/10000000000.009984811320.75-6414441590.59-//214177656.15//

100亿元

其他说明

□适用√不适用

(二)募投项目明细

1、募集资金明细使用情况

单位：元币种：人民币是否为项目可行招股书截至报告项目达投入投入本项目性是否发或者募是否募集资金期末累计到预定是否进度是进度未本年已实现募集资项目截至报告期末累计投生重大变节余项目名称集说明涉及变计划投资本年投入金额投入进度可使用已结否符合达计划实现的的效益

金来源性质入募集资金总额（2）化，如是，金额书中的更投向总额?(1)（%）(3)状态日项计划的的具体效益或者研请说明具

承诺投＝(2)/(1)期进度原因发成果体情况资项目公司换股吸收向特定国际合并海通证券不超过

对象发化业是否-10000000.00不适用不适用否是不适用不适用不适用不适用不适用并募集配套资30亿元行股票务金事项公司换股吸收向特定交易合并海通证券不超过

对象发投资是否-3013633750.01注不适用不适用是是不适用不适用不适用不适用不适用并募集配套资30亿元行股票业务金事项公司换股吸收数字向特定合并海通证券化转不超过

对象发是否214177656.15390807840.58不适用不适用否是不适用不适用不适用不适用不适用并募集配套资型建10亿元行股票金事项设

070年半年度报告第五节重要事项

是否为项目可行招股书截至报告项目达投入投入本项目性是否发或者募是否募集资金期末累计到预定是否进度是进度未本年已实现募集资项目截至报告期末累计投生重大变节余项目名称集说明涉及变计划投资本年投入金额投入进度可使用已结否符合达计划实现的的效益

金来源性质入募集资金总额（2）化，如是，金额书中的更投向总额?(1)（%）(3)状态日项计划的的具体效益或者研请说明具

承诺投＝(2)/(1)期进度原因发成果体情况资项目公司换股吸收向特定补充合并海通证券不超过

对象发营运是否-3000000000.00不适用不适用是是不适用不适用不适用不适用不适用并募集配套资30亿元行股票资金金事项不超过

合计////214177656.156414441590.59/////////

100亿元

注：该金额包含募集资金产生的活期利息收入

本次公司换股吸收合并海通证券并募集配套资金事项的募集资金明细使用情况如下：截至年6月30日，国际化业务项目尚未动用募集资金总额（包含募集资金产生的活期利息收入）为

3034684235.09元，数字化转型建设项目尚未动用募集资金总额（包含募集资金产生的活期利息收入）

为629391324.04元，前述款项均预计不晚于2030年3月使用完毕；截至报告期末，用于交易投资业务项目和补充营运资金项目的募集资金所得款项均已使用完毕。

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

3、报告期内募投项目重新论证的具体情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

□适用√不适用

年半年度报告071第五节重要事项

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构对募集资金存储与使用情况核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

1、截至报告披露日各单项业务资格的变化情况

年4月，公司获得中国人民银行公开市场业务一级交易商资格。

年7月，公司获得中国外汇交易中心自贸区人民币外汇市场金融机构会员（首家获批该资质的境内非银金融机构）。

2、营业网点变更情况

报告期内，本集团在境内完成了4家证券分公司、15家证券营业部的迁址，并撤销11家证券营业部。

截至年6月30日，本公司在境内共设有44家分公司、629家证券营业部。

分公司新设营业部新设分公司迁址营业部迁址分公司撤销营业部撤销

--415-11

072年半年度报告第五节重要事项

本公司营业网点变更的具体情况如下：

（1）迁址分支机构序号迁址前分支机构名称迁址后分支机构名称迁址后分支机构地址浙江省杭州市上城区四季青街道新业路300号鸿寿

1浙江分公司浙江分公司金融中心1幢17楼1701、1702、1703、1704-

1、1704-2室，18楼1803室

北京市海淀区知春路7号致真大厦2层201、202、

2北京分公司北京分公司

210号

黑龙江省哈尔滨市南岗区中山路193号中实大厦11

3黑龙江分公司黑龙江分公司

层、12层内蒙古自治区呼和浩特市经济技术开发区新华东街

4内蒙古分公司内蒙古分公司18号国际金融大厦综合楼18层1804（部分）、

1805

5上海宝山区团结路证券营业部上海宝山区海江路证券营业部上海市宝山区海江路999弄5号2101、2102室

上海市杨浦区黄兴路2218号22层（名义层23层）

6上海杨浦区四平路证券营业部上海杨浦区黄兴路证券营业部

2301、2308室

温州市鹿城区黎明西路169号一楼104、105室、

7温州江滨西路证券营业部温州黎明西路证券营业部

七楼701-708、710室

北京市朝阳区东三环北路27号楼1层（01）102内

8北京国贸证券营业部北京团结湖证券营业部

102单元

北京市北京经济技术开发区宏达北路16号7号楼

9北京自贸试验区亦庄分公司北京自贸试验区亦庄分公司

101室

北京市北京经济技术开发区宏达北路16号7号楼

10北京亦庄宏达北路证券营业部北京亦庄宏达北路证券营业部

518室

11 广州新港东路证券营业部 广州天河北路证券营业部 广州市天河区天河北路 235 号 1602 房自编 A 单元

12广州人民中路证券营业部广州临江大道证券营业部广州市天河区临江大道395号2201室自编02号

中山市东区街道中山三路16号之三国际金融中心23

13中山中山三路证券营业部中山中山三路证券营业部

层5、6、7、8卡佛山市南海区桂城街道金明路29号天创大厦八楼

14佛山南海大道证券营业部佛山南海金明路证券营业部

811-812室

江西省抚州市南丰县琴城镇傩乡大道国安风情文化街

15抚州南丰桔都大道证券营业部抚州南丰国安文化街证券营业部

店铺 15 号楼 101 至 104、201A

16三明列东街证券营业部三明列东街证券营业部福建省三明市三元区和仁新村6幢18层02单元

河南自贸试验区郑州片区（郑东）金水东路39号出

17 郑州金水东路证券营业部 郑州金水东路证券营业部 版大厦B座(北楼)二层 B201、出版大厦A座（南楼）

一层 A103安徽省合肥市蜀山区荷叶地街道潜山路128号绿地

18合肥翡翠路证券营业部合肥潜山路证券营业部

蓝海国际大厦 C 座商 2-101 室、2-201 室北侧内蒙古自治区鄂尔多斯市东胜区天骄路鄂托克西街

19鄂尔多斯伊化北路证券营业部鄂尔多斯鄂托克西街证券营业部

71号110及111号房间

年半年度报告073第五节重要事项

（2）撤销分支机构序号分支机构名称

1国泰海通证券深圳深南大道证券营业部

2国泰海通证券三亚月川中路证券营业部

3国泰海通证券上海闵行区苏虹路证券营业部

4国泰海通证券新余中山路证券营业部

5国泰海通证券上海浦东新区海阳西路证券营业部

6国泰海通证券漳州融信写字楼证券营业部

7国泰海通证券镇江中山西路证券营业部

8国泰海通证券上海浦东新区东育路证券营业部

9国泰海通证券上海奉贤区茂园路证券营业部

10国泰海通证券杭州新业路第二证券营业部

11国泰海通证券上海闵行区吴中路证券营业部

3、子公司重大事项

（1）海通期货摘牌进展情况

为落实中国证监会就国泰君安与海通证券合并出具的批复文件中有关期货子公司整合的工作要求，海通期货先后于年5月21日召开第三届董事会第二十三次会议、年6月5日召开年第二次临时股东大会，审议通过了《关于拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的议案》；并于年6月26日向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提交主动终止挂牌申请材料并获受理。年8月10日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具《关于同意海通期货股份有限公司股票终止在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》，同意海通期货股票自年8月11日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

（2）国泰君安国际私有化进展情况

为推进公司国际化业务一体化发展，同步解决公司与国泰君安国际的同业竞争问题，公司于年8月6日以通讯表决方式召开第七届董事会第十八次会议（临时会议）审议通过了《关于国泰君安国际相关资本运作方案的议案》，同意公司全资子公司国泰海通金融控股采取“协议安排”的方式，以现金作为对价，按照每股3.00港元的价格注销国泰君安国际除国泰海通金融控股所持股票外的其他全部普通股股票，以注销价每股3.00港元减去对应的行使价后的价格注销国泰君安国际全部尚未行使的购股权，以实现国泰君安国际私有化退市。国泰海通金融控股和国泰君安国际已就本次私有化事项发布公告，并将根据境内外法律法规的相关要求稳妥推进相关工作。

074年半年度报告06

第六节?股份变动及股东情况

痹癌菰起 CORPORATE PHILOSOPHIES

* 现冻菰起 Service Philosophy

淋哨眄ɑф岈廠阿癌ф尷陷淶瘪ф毙炒囱輯

We put clients first serve with sincerity and

professionalism stay for the long-term and create

shared value.

年半年度报告0第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减（+，-）本次变动后公积金

数量比例（%）发行新股送股其他小计数量比例（%）转股

一、有限售条件股份6291726863.57注1----2916898-29168986262557883.55

1、国有法人持股6261740763.55-----6261740763.55

2、其他内资持股29986100.02----2916898-291689881712注20.0005

境内自然人持股29986100.02----2916898-2916898817120.0005

二、无限售条件流通

1699975314396.43---+2916898+291689817002670041注396.45

股份

1、人民币普通股1349399329576.54---+2916898+29168981349691019376.56

2、境外上市的外资股350575984819.89-----350575984819.89

三、股份总数17628925829100.00---0017628925829100.00

注1：上表中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系四舍五入所致。

注 2：年 7 月 31 日，因部分激励对象存在绩效未完全达标等情况，公司回购注销其已获授但尚未解除限售的 A 股限制性股票 81712 股。

注 3：年 8 月 12 日，公司注销 A 股回购股份 47786169 股。

076年半年度报告第六节股份变动及股东情况

2、股份变动情况说明

年2月12日，公司A股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期届满，合计2916898

股 A 股限制性股票解除限售上市流通，公司有限售条件股份数变更为 626255788 股。

3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

年 7 月 31 日， 公 司 回 购 注 销 A 股 限 制 性 股 票 81712 股， 公 司 总 股 本 变 更 为

17628844117 股，其中 A 股 14123084269 股，H 股 3505759848 股。

年 8 月 12 日，公司注销 A 股回购股份 47786169 股，公司总股本变更为 17581057948股，其中 A 股 14075298100 股，H 股 3505759848 股。

上述回购注销对财务指标无影响。

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

单位:股报告期解除报告期增加报告期末股东名称期初限售股数限售原因解除限售日期限售股数限售股数限售股数注1上海国有资产

62617407600626174076定向增发2030年3月14日

经营有限公司

A 股限制性股 A 股限制性股

29986102916898081712详见注2

票激励对象票激励计划

合计62917268629168980626255788//

注 1：2025 年 3 月 13 日，公司因募集配套资金新增发行 A 股有限售条件流通股 626174076 股，全部股份由上海国有资产经营有限公司以现金认购，自该等股份发行结束之日起 60 个月内不得转让；年 2 月 12 日，公司 A 股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期满，合计 2916898 股 A 股限制性股票解除限售上市流通；年 7 月 31 日，因部分激励对象存在绩效考核未完全达标等情况，公司回购注销其已获授但尚未解除限售的 A 股限制性股票

81712股。

注 2：激励对象所持有的 A 股限制性股票的限售期分别为自相应授予部分股票登记完成之日起 24 个月、36 个月、48 个月。

年半年度报告077第六节股份变动及股东情况

二、股东情况

(一)股东总数：

截至报告期末普通股股东总数(户)307056

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）-

注：公司股东总数包括 A 股普通股股东和 H 股登记股东。报告期末 A 股股东 306791 户，H 股登记股东 265 户。

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结持有有限售条件

股东名称（全称）报告期内增减期末持股数量比例（%）情况股东性质股份数量股份状态数量香港中央结算（代注1+10432350537723919.880未知-境外法人理人）有限公司上海国有资产经营

注20252713782414.34626174076无0国有法人有限公司上海国际集团有限公司注3

06822157913.870无0国有法人

深圳市投资控股有

06094283573.460无0国有法人

限公司

上海国盛（集团）

05347432163.030无0国有法人

有限公司注4上海海烟投资管理

03937524662.230无0国有法人

有限公司中国建设银行股份

有限公司－国泰中

证全指证券公司交+359307533465765691.970无0其他易型开放式指数证券投资基金

光明食品（集团）

02958752001.680无0国有法人

有限公司香港中央结算有限

注5-94972402756120031.560无0境外法人公司

上海城投（集团）

02465665121.400无0国有法人

有限公司

078年半年度报告第六节股份变动及股东情况

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量

香港中央结算（代理人）有限公司3505377239境外上市外资股3505377239上海国有资产经营有限公司1900963748人民币普通股1900963748上海国际集团有限公司682215791人民币普通股682215791深圳市投资控股有限公司609428357人民币普通股609428357

上海国盛（集团）有限公司534743216人民币普通股534743216上海海烟投资管理有限公司393752466人民币普通股393752466

中国建设银行股份有限公司－国泰中证全指

346576569人民币普通股346576569

证券公司交易型开放式指数证券投资基金

光明食品（集团）有限公司295875200人民币普通股295875200香港中央结算有限公司275612003人民币普通股275612003

上海城投（集团）有限公司246566512人民币普通股246566512前十名股东中回购专户情况说明不适用

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表公司未知股东相关安排决权的说明上海国有资产经营有限公司是上海国际集团有限公司的全资子公司。香港中央结算（代理人）有限公司与香港中央结算有限公司均为香港联交所有限公司的全资上述股东关联关系或一致行动的说明

附属公司，分别为公司 H 股投资者和沪股通投资者名义持有公司 H 股及 A 股。

除上述外，公司未知其他关联关系或者一致行动安排。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明不适用

注 1：香港中央结算（代理人）有限公司为本公司非登记 H 股股东所持股份的名义持有人。

注 2：前十大股东列表中，上海国有资产经营有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司 A 股股数，上海国有资产经营有限公司另持有公司

152000000 股 H 股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注 3：前十大股东列表中，上海国际集团有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司 A 股股数，上海国际集团有限公司另持有公司 124000000 股 H 股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注 4：前十大股东列表中，上海国盛（集团）有限公司的期末持股数量仅为其持有的本公司 A 股股数，上海国盛（集团）有限公司另持有公司

158382968 股 H 股，由香港中央结算（代理人）有限公司作为名义持有人持有。

注 5：香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司 A 股股份的名义持有人。

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用

年半年度报告079第六节股份变动及股东情况

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

单位：股有限售条件股份可上市交易情况持有的有限售条件股序号有限售条件股东名称新增可上市交易限售条件份数量可上市交易时间股份数量自发行结束之日起60个月内

1上海国有资产经营有限公司6261740762030/3/14-

不得转让上述股东关联关系或一致行动的说明上海国有资产经营有限公司是上海国际集团有限公司的全资子公司。

注：因部分激励对象存在绩效考核未完全达标等情况，公司 A 股限制性股票激励计划预留授予部分尚未解除限售的 81712 股已于 年 7 月注销。本次回购注销完成后，公司激励计划项下剩余的 A 股限制性股票变更为 0 股。

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东

□适用√不适用

三、董事和高级管理人员情况

(一)?现任及报告期内离任董事和高级管理人员持股变动情况

□适用√不适用

(二)?董事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(三)?其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、优先股相关情况

□适用√不适用

080年半年度报告第六节股份变动及股东情况

六、主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及淡仓截至年6月30日，根据本公司所知，下列人士于本公司的股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第 XV 部第 2 及第 3 分部须向本公司及香港联交所披露或根据证券及期货条例第 336 条

本公司须存置的登记册所记录的权益或淡仓，或直接或间接拥有本公司面值5%或以上任何类别股本：

直接或间接持有的股份数量注1╱占股份有关类别的概占已发行总股本的概约主要股东权益性质类别

所持股份性质约股权百分比(%)股权百分比(%)

实益持有人 A 股 682215791 ╱好仓 4.83 3.87

实益持有人 H 股 124000000 ╱好仓 3.54 0.70上海国际集团有限受控制法团持有

公司 A 股 2638283742 ╱好仓

注218.6814.97的权益受控制法团持有

H 股 152000000 ╱好仓注 3 4.34 0.86的权益

上海国有资产经营 实益持有人 A 股 2527137824 ╱好仓 17.89 14.34

有限公司 实益持有人 H 股 152000000 ╱好仓 4.34 0.86新华资产管理

实益持有人 H 股 464501200 ╱好仓 13.25 2.63（香港）有限公司

实益持有人 H 股 98822120 ╱好仓 2.82 0.56新华资产管理股份

有限公司 受控制法团持有 H 股 464501200 ╱好仓注 4 13.25 2.63的权益新华人寿保险股份受控制法团持有

H 股 563323320 ╱好仓注 4 16.07 3.20有限公司的权益

实益持有人 H 股 187650688 ╱好仓 5.35 1.06上海电气控股集团

有限公司 受控制法团持有 H 股 2943016 ╱好仓注 5 0.08 0.02的权益易方达基金管理有

投资经理 H 股 240954189 ╱好仓 6.87 1.37限公司

注1：根据《证券及期货条例》第336条，倘若干条件达成，则公司股东须呈交披露权益表格。倘股东于本公司的持股量变更，除非若干条件已达成，否则股东毋须知会本公司及香港联交所，故主要股东于本公司之最新持股量可能与呈交予香港联交所的持股量不同。

注2：截至年6月30日，国资公司、上海国际集团资产管理有限公司及上海国际集团投资有限公司分别持有本公司2527137824股、35663657 股及 75482261 股 A 股权益。国资公司、上海国际集团资产管理有限公司及上海国际集团投资有限公司是国际集团的全资子公司。因此，根据《证券及期货条例》，国际集团被视为于国资公司、上海国际集团资产管理有限公司及上海国际集团投资有限公司持有的 2638283742 股 A 股权益中拥有权益。

注 3：国资公司为国际集团的全资子公司。因此，根据《证券及期货条例》，国际集团被视为在国资公司持有的 152000000 股 H 股中拥有权益。

注4：新华资产管理股份有限公司持有新华资产管理（香港）有限公司40%权益，而新华人寿保险股份有限公司拥有新华资产管理股份有限公司99.4%权益。

因此，根据《证券及期货条例》，新华人寿保险股份有限公司及新华资产管理股份有限公司被视为于新华资产管理（香港）有限公司持有的 464501200 股 H股中拥有权益，及新华人寿保险股份有限公司被视为于新华资产管理股份有限公司持有的 98822120 股 H 股中拥有权益。

注5：上海电气集团香港有限公司为上海电气控股集团有限公司的全资子公司。因此，根据《证券及期货条例》，上海电气控股集团有限公司被视为在上海电气集团香港有限公司持有的 2943016 股 H 股中拥有权益。

除上述披露外，于年6月30日，本公司并不知悉任何其他人士（本公司董事及最高行政人员除外）于本公司股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第336条规定须记录于登记册内之权益或淡仓。

年半年度报告081第六节股份变动及股东情况

七、董事及最高行政人员于本公司及相联法团的股份、相关股份或债券之权益及淡仓

因公司实施 A 股限制性股票激励计划授予本公司部分董事限制性股票，截至 年 6 月末，该类董事所持本公司股份的情况如下：

直接或间接持有的占股份有关类别的占已发行总股本的概约

姓名职务权益性质类别股份数量╱所持股

概约股权百分比(%)股权百分比(%)份性质

李俊杰注 执行董事、总裁 实益持有人 A 股 599686 ╱好仓 0.0042 0.0034

执行董事、副总裁、

聂小刚 实益持有人 A 股 315000 ╱好仓 0.0022 0.0018首席风险官

注:李俊杰先生已于年7月5日辞任执行董事及总裁。

除上述披露者外，本公司并不知悉本公司董事及最高行政人员在本公司或其相联法团的股份、相关股份或债权证中拥有任何根据《证券及期货条例》第 XV 部及第 7 及 8 分部须通知本公司及香港联交所

的权益及淡仓（包括根据《证券及期货条例》的该等条文被当作或视为拥有的权益或淡仓），或根据《证券及期货条例》第352条规定须在存置之权益登记册中记录，或根据《标准守则》的规定需要通知本公司和香港联交所之权益或淡仓。

八、购回、出售或赎回本公司及附属公司的上市证券

1、回购注销部分A股限制性股票

详见“第四节公司治理”之“三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响”。

2、国泰君安国际赎回债券

年3月3日，国泰君安国际赎回了年到期的本金为4亿美元、票面利率为2%的债券，

赎回价格等于本金的100%加上应计未付利息。

3、永续次级债券赎回选择权执行情况

详见“第七节债券相关情况”之“一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具”之“（一）公司债券（含企业债券）”之“2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况”。

082年半年度报告07

第七节?债券相关情况

痹癌菰起 CORPORATE PHILOSOPHIES

* 宝涉菰起 Talent Philosophy

禄襪瓣查ф咆驼遁灵ф會熹陕尷ф囱笛囱褒

We build respect and trust embrace openness and

inclusion enable growth and success.

年半年度报告0第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

(一)?公司债券（含企业债券）

1、公司债券基本情况

截至本报告披露日，公司存续的公司债券情况：

单位：亿元币种：人民币

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日

海通证券面向匹配成交、每年付息

合格投资者公上交所点击成交、

17海通一次，到中信面向专业

开发行20171433012017/9/192017/9/22-2027/9/22554.99固收平中信证券询价成交、否

03期一次还证券投资者

年公司债券台竞买成交和本付息

（第二期）协商成交

匹配成交、

国泰君安公开每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

发行2021年21国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1885572021/8/102021/8/12-2031/8/12303.77固收平询价成交、否公司债券（第11期一次还中信建投、招证券投资者台竞买成交和

六期）本付息商证券协商成交海通证券

匹配成交、

2021年面向每年付息中信证券，中

上交所点击成交、

专业投资者公21海通一次，到信建投证券，中信面向专业

1886642021/8/262021/8/30-/8/30203.43固收平询价成交、否

开发行公司债09期一次还申万宏源证证券投资者台竞买成交和

券（第八期）本付息券，国信证券协商成交（品种二）

国泰君安公开匹配成交、

每年付息国投证券、申

发行2021年上交所点击成交、

21国君一次，到万宏源证券、国投面向专业公司债券（第1887372021/9/92021/9/13-2031/9/13343.80固收平询价成交、否

13期一次还中信建投、招证券投资者七期）（品种台竞买成交和本付息商证券

二）协商成交

084年半年度报告第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日国泰君安

匹配成交、

2021年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公21国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1888602021/10/122021/10/14-2031/10/14343.99固收平询价成交、否

开发行公司债15期一次还中信建投、招证券投资者台竞买成交和

券（第八期）本付息商证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公22国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1855542022/3/142022/3/16-2032/3/16143.74固收平询价成交、否

开发行公司债 G2 期一次还 中信建投、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第一期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公22国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1857122022/4/202022/4/22-2032/4/22253.70固收平询价成交、否

开发行公司债 G4 期一次还 中信建投、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第二期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公22国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1858152022/5/232022/5/25-2032/5/25243.58固收平询价成交、否

开发行公司债 G6 期一次还 中信建投、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第三期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公22国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1859742022/7/42022/7/6-2027/7/6253.27固收平询价成交、否

开发行公司债 G8 期一次还 中信建投、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第四期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公22国君一次，到申万宏源证面向专业

1375212022/7/112022/7/13--503.59固收平宏源询价成交、否

开发行永续次 Y1 期一次还 券、中信建投 投资者台证券竞买成交和级债券（第一本付息协商成交

期）国泰君安

匹配成交、

2022年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公22国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

1378562022/9/202022/9/22-2027/9/22302.90固收平询价成交、否

开发行公司债10期一次还中信建投、国证券投资者台竞买成交和

券（第五期）本付息信证券协商成交（品种二）海通证券

匹配成交、

2023年面向每年付息

上交所点击成交、

专业机构投资23海通一次，到中信证券，申中信面向专业

1153632023/5/162023/5/18-2028/5/18143.10固收平询价成交、否

者公开发行公10期一次还万宏源证券证券投资者台竞买成交和司债券（第五本付息协商成交期）（品种二）国泰君安

匹配成交、

2023年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公23国君一次，到申万宏源证面向专业

1154832023/6/82023/6/12--503.53固收平宏源询价成交、否

开发行永续次 Y1 期一次还 券、中信建投 投资者台证券竞买成交和级债券（第一本付息协商成交

期）海通证券

匹配成交、

2023年面向每年付息

上交所点击成交、

专业机构投资23海通一次，到中信证券，申中信面向专业

1154882023/6/132023/6/15-2028/6/15203.07固收平询价成交、否

者公开发行公12期一次还万宏源证券证券投资者台竞买成交和司债券（第六本付息协商成交期）（品种二）海通证券

匹配成交、

2023年面向每年付息

上交所点击成交、

专业机构投资23海通一次，到中信证券，申中信面向专业

1156192023/7/212023/7/25-2028/7/25273.05固收平询价成交、否

者公开发行公14期一次还万宏源证券证券投资者台竞买成交和司债券（第七本付息协商成交期）（品种二）

年半年度报告085第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日国泰君安

匹配成交、

2023年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公23国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

2400072023/9/192023/9/21-/9/21352.89固收平询价成交、否

开发行公司债10期一次还中信建投、国证券投资者台竞买成交和

券（第五期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2023年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公23国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

2400962023/10/172023/10/19-2028/10/19253.12固收平询价成交、否

开发行公司债12期一次还中信建投、国证券投资者台竞买成交和

券（第六期）本付息信证券协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2023年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公23国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

2402612023/11/142023/11/16-2028/11/16173.08固收平询价成交、否

开发行公司债15期一次还中信建投、国证券投资者台竞买成交和

券（第七期）本付息信证券协商成交（品种三）海通证券

匹配成交、

2023年面向每年付息

上交所中信证券，广点击成交、专业机构投资23海通一次，到中信面向专业

2403062023/11/222023/11/24-/11/24182.95固收平发证券，国信询价成交、否

者公开发行公16期一次还证券投资者台证券竞买成交和司债券（第九本付息协商成交

期）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所中信证券，广点击成交、专业机构投资24海通一次，到中信面向专业

2404542024/2/202024/2/22-2027/2/22102.58固收平发证券，华泰询价成交、否

者公开发行公01期一次还证券投资者台联合证券竞买成交和司债券（第一本付息协商成交期）（品种一）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所中信证券，广点击成交、专业机构投资24海通一次，到中信面向专业

2405872024/2/202024/2/22-2029/2/22502.75固收平发证券，华泰询价成交、否

者公开发行公02期一次还证券投资者台联合证券竞买成交和司债券（第一本付息协商成交期）（品种二）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所点击成交、

专业机构投资24海通一次，到中信证券，广中信面向专业

2406432024/3/12024/3/5-2027/3/5172.50固收平询价成交、否

者公开发行公03期一次还发证券证券投资者台竞买成交和司债券（第二本付息协商成交期）（品种一）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所点击成交、

专业机构投资24海通一次，到中信证券，广中信面向专业

2406442024/3/12024/3/5-2029/3/5332.70固收平询价成交、否

者公开发行公04期一次还发证券证券投资者台竞买成交和司债券（第二本付息协商成交期）（品种二）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所中信证券，光点击成交、专业机构投资24海通一次，到中信面向专业

2407482024/3/182024/3/20-2027/3/20412.55固收平大证券，国信询价成交、否

者公开发行公05期一次还证券投资者台证券竞买成交和司债券（第三本付息协商成交期）（品种一）海通证券

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所中信证券，光点击成交、专业机构投资24海通一次，到中信面向专业

2407492024/3/182024/3/20-2029/3/20302.69固收平大证券，国信询价成交、否

者公开发行公06期一次还证券投资者台证券竞买成交和司债券（第三本付息协商成交期）（品种二）

国泰君安匹配成交、

每年付息国投证券、申

2024年面向上交所点击成交、

24国君一次，到万宏源证券、国投面向专业

专业投资者公2409982024/5/162024/5/20-2027/5/20502.30固收平询价成交、否

G1 期一次还 中信建投、国 证券 投资者开发行公司债台竞买成交和本付息信证券

券（第一期）协商成交

086年半年度报告第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日

国泰君安匹配成交、每年付息

2024年面向上交所国投证券、申点击成交、

24国君一次，到国投面向专业

专业投资者公2410942024/6/62024/6/11-2027/8/11302.28固收平万宏源证券、询价成交、否

C1 期一次还 证券 投资者开发行次级债台国信证券竞买成交和本付息

券（第一期）协商成交国泰君安

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所国投证券、申点击成交、

专业投资者公24国君一次，到国投面向专业

2418042024/10/212024/10/23-/10/23202.24固收平万宏源证券、询价成交、否

开发行次级债 C3 期一次还 证券 投资者台国信证券竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所点击成交、

专业投资者公24国君一次，到国投证券、申国投面向专业

2420172024/12/32024/12/5-/12/5302.05固收平询价成交、否

开发行次级债 C4 期一次还 万宏源证券 证券 投资者台竞买成交和

券（第三期）本付息协商成交（品种一）国泰君安

匹配成交、

2024年面向每年付息

上交所点击成交、

专业投资者公24国君一次，到国投证券、申国投面向专业

2420182024/12/32024/12/5-2027/12/5302.10固收平询价成交、否

开发行次级债 C5 期一次还 万宏源证券 证券 投资者台竞买成交和

券（第三期）本付息协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所国投证券、申点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投面向专业

2422412025/1/62025/1/8-2028/1/8351.73固收平万宏源证券、询价成交、否

开发行公司债 G1 期一次还 证券 投资者台中信建投竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种一）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所国投证券、申点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投面向专业

2422382025/1/62025/1/8-2030/1/8351.81固收平万宏源证券、询价成交、否

开发行公司债 G2 期一次还 证券 投资者台中信建投竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投证券、申国投面向专业

2423132025/1/142025/1/16-2027/1/1651.88固收平询价成交、否

开发行次级债 C1 期一次还 万宏源证券 证券 投资者台竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种一）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投证券、申国投面向专业

2423142025/1/142025/1/16-2028/1/16151.93固收平询价成交、否

开发行次级债 C2 期一次还 万宏源证券 证券 投资者台竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投证券、申国投面向专业

2423852025/2/132025/2/17-2028/2/17161.96固收平询价成交、否

开发行次级债 C4 期一次还 万宏源证券 证券 投资者台竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种二）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所国投证券、申点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投面向专业

2425142025/3/32025/3/5-2028/3/5202.04固收平万宏源证券、询价成交、否

开发行公司债 G3 期一次还 证券 投资者台中信建投竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种一）国泰君安

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所国投证券、申点击成交、

专业投资者公25国君一次，到国投面向专业

2425152025/3/32025/3/5-2030/3/5102.10固收平万宏源证券、询价成交、否

开发行公司债 G4 期一次还 证券 投资者台中信建投竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种二）

年半年度报告087第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日

国投证券、申

万宏源证券、国泰海通

招商证券、广匹配成交、

2025年面向2025/5/7每年付息

上交所发证券、国开点击成交、专业投资者公 25GT （续发行： 一 次， 到 国投 面向专业2429692025/5/9-2028/5/9701.88固收平证券（续发行：询价成交、否开发行公司债 HT01 2025/10/ 期一次还 证券 投资者

台国投证券、申竞买成交和

券（第一期）16）本付息

万宏源证券、协商成交（品种一）

广发证券、招商证券）

国投证券、申国泰海通

万宏源证券、匹配成交、

2025年面向2025/5/7每年付息

上交所招商证券、广点击成交、专业投资者公 25GT （续发行： 一 次， 到 国投 面向专业

2429702025/5/9-2030/5/9601.95固收平发证券、国开询价成交、否

开发行公司债 HT02 /1/ 期一次还 证券 投资者台证券（续发行：竞买成交和

券（第一期）13）本付息申万宏源证协商成交（品种二）券、广发证券）

国投证券、申

国泰海通2025/5/9万宏源证券2025年面向（续发行：匹配成交、每年付息（续发行：申专业投资者公2025/11/6；上交所点击成交、

25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

开发行科技创242913第二次2025/5/13-2028/5/13661.70固收平询价成交、否

HTK1 期一次还 招商证券；第 证券 投资者

新公司债券续发行：台竞买成交和

本付息二次续发行：

（第一期）（品2025/11/协商成交申万宏源证种一）20）券、招商证券）国泰海通

2025年面向匹配成交、每年付息

专业投资者公上交所点击成交、

25GT 一 次， 到 国投证券、申 国投 面向专业

开发行科技创2429812025/5/92025/5/13-2035/5/13142.10固收平询价成交、否

HTK2 期一次还 万宏源证券 证券 投资者新公司债券台竞买成交和本付息

（第一期）（品协商成交种二）国泰海通

国投证券、申匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所万宏源证券、点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 国投 面向专业

2432902025/7/102025/7/14-2027/6/14201.73固收平招商证券、广询价成交、否

开发行公司债 HT03 期一次还 证券 投资者

台发证券、国开竞买成交和

券（第二期）本付息证券协商成交（品种一）

国投证券、申

万宏源证券、

招商证券、广

国泰海通2025/7/10发证券、国开

匹配成交、2025年面向（续发行：每年付息证券（续发行：上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 2025/11/3； 一 次， 到 国投证券、申 国投 面向专业

2432912025/7/14-2028/7/141121.75固收平询价成交、否

开发行公司债 HT04 第二次续 期一次还 万宏源证券、 证券 投资者台竞买成交和

券（第二期）发行：本付息广发证券、招协商成交（品种二）/1/8）商证券；第二

次续发行：申

万宏源证券、招商证券）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2435332025/8/62025/8/8-2027/8/8201.73固收平询价成交、否

开发行公司债 HT05 期一次还 广发证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第三期）本付息开证券协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2435342025/8/62025/8/8-2028/8/8251.77固收平询价成交、否

开发行公司债 HT06 期一次还 广发证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第三期）本付息开证券协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2435442025/8/192025/8/21-2027/8/21381.85固收平询价成交、否

开发行公司债 HT07 期一次还 招商证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第四期）本付息开证券协商成交（品种一）

088年半年度报告第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2435452025/8/192025/8/21-2028/8/21251.90固收平询价成交、否

开发行公司债 HT08 期一次还 招商证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第四期）本付息开证券协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2437402025/9/92025/9/11-/11/11441.75固收平询价成交、否

开发行公司债 HT09 期一次还 广发证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第五期）本付息开证券协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2437412025/9/92025/9/11-2028/9/11321.90固收平询价成交、否

开发行公司债 HT10 期一次还 广发证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第五期）本付息开证券协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 面向专业

2434682025/9/152025/9/17-2027/4/17201.80固收平申万宏源证券宏源询价成交、否

开发行科技创 HTK3 期一次还 投资者台证券竞买成交和新公司债券本付息协商成交

（第二期）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2438472025/9/182025/9/22-/11/22471.83固收平询价成交、否

开发行公司债 HT11 期一次还 招商证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第六期）本付息开证券协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2438482025/9/182025/9/22-2028/9/22251.95固收平询价成交、否

开发行公司债 HT12 期一次还 招商证券、国 证券 投资者台竞买成交和

券（第六期）本付息开证券协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2439202025/10/132025/10/15-2027/1/15451.80固收平询价成交、否

开发行公司债 HT13 期一次还 广发证券、招 证券 投资者台竞买成交和

券（第七期）本付息商证券协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2439212025/10/132025/10/15-2028/10/15552.02固收平询价成交、否

开发行公司债 HT14 期一次还 广发证券、招 证券 投资者台竞买成交和

券（第七期）本付息商证券协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2440322025/10/212025/10/23-2027/2/23401.80固收平询价成交、否

开发行公司债 HT15 期一次还 广发证券、招 证券 投资者台竞买成交和

券（第八期）本付息商证券协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

2025年面向每年付息国投证券、申

上交所点击成交、

专业投资者公 25GT 一 次， 到 万宏源证券、 国投 面向专业

2440332025/10/212025/10/23-2028/10/23301.97固收平询价成交、否

开发行公司债 HT16 期一次还 广发证券、招 证券 投资者台竞买成交和

券（第八期）本付息商证券协商成交（品种二）

年半年度报告089第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日国泰海通

2025年面向匹配成交、每年付息

专业投资者公上交所申万点击成交、

25GT 一 次， 到 申 万 宏 源 证 面向专业

开发行科技创2444152025/12/112025/12/15-2027/12/15301.84固收平宏源询价成交、否

HTK4 期一次还 券、招商证券 投资者新公司债券台证券竞买成交和本付息

（第三期）（品协商成交种一）国泰海通

2025年面向匹配成交、每年付息

专业投资者公上交所申万点击成交、

25GT 一 次， 到 申 万 宏 源 证 面向专业

开发行科技创2444162025/12/112025/12/15-2028/12/15201.90固收平宏源询价成交、否

HTK5 期一次还 券、招商证券 投资者新公司债券台证券竞买成交和本付息

（第三期）（品协商成交种二）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244573/1/19/1/21-2029/1/21561.85固收平券、招商证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT01 期一次还 投资者台国投证券证券竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244574/1/19/1/21-2031/1/21442.00固收平券、招商证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT02 期一次还 投资者台国投证券证券竞买成交和

券（第一期）本付息协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244608/1/22/1/26-2029/1/26741.85固收平券、国投证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT03 期一次还 投资者台中信建投证券证券竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244609/1/22/1/26-2031/1/26261.98固收平券、国投证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT04 期一次还 投资者台中信建投证券证券竞买成交和

券（第二期）本付息协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

年面向

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 到期一次 面向专业

244665/2/2/2/4-2027/2/41001.70固收平券、国投证券、宏源询价成交、否

开发行短期公 HTS1 还本付息 投资者台国开证券证券竞买成交和司债券（第一协商成交

期）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244687/2/5/2/9-2028/2/9461.79固收平券、国投证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT05 期一次还 投资者台国开证券证券竞买成交和

券（第三期）本付息协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244688/2/5/2/9-2029/2/9511.85固收平券、国投证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT06 期一次还 投资者台国开证券证券竞买成交和

券（第三期）本付息协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 申 万 宏 源 证 面向专业

245131/4/23/4/27--502.06固收平宏源询价成交、否

开发行永续次 HTY1 期一次还 券、国投证券 投资者台证券竞买成交和级债券（第一本付息协商成交

期）

090年半年度报告第七节债券相关情况

是否存年8月在终止

31日债券利率还本付息交易受托管投资者适

债券名称简称代码发行日起息日到期日主承销商交易机制上市或

后的最余额（%）方式场所理人当性安排挂牌的近回售风险日国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

245193/5/12/5/14--562.05固收平申万宏源证券宏源询价成交、否

开发行永续次 HTY2 期一次还 投资者台证券竞买成交和级债券（第二本付息协商成交

期）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244803/5/18/5/20-2028/2/20431.60固收平券、招商证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT07 期一次还 投资者台广发证券证券竞买成交和

券（第四期）本付息协商成交（品种一）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万宏源证申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

244804/5/18/5/20-2029/5/20571.69固收平券、招商证券、宏源询价成交、否

开发行公司债 HT08 期一次还 投资者台广发证券证券竞买成交和

券（第四期）本付息协商成交（品种二）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 申 万 宏 源 证 面向专业

245227/5/21/5/25--602.02固收平宏源询价成交、否

开发行永续次 HTY3 期一次还 券、国投证券 投资者台证券竞买成交和级债券（第三本付息协商成交

期）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 面向专业

245315/5/28/6/1--641.98固收平申万宏源证券宏源询价成交、否

开发行永续次 HTY4 期一次还 投资者台证券竞买成交和级债券（第四本付息协商成交

期）国泰海通

匹配成交、

年面向每年付息

上交所申万点击成交、

专业投资者公 26GT 一 次， 到 申 万 宏 源 证 面向专业

245316/6/3/6/5--901.95固收平宏源询价成交、否

开发行永续次 HTY5 期一次还 券、国投证券 投资者台证券竞买成交和级债券（第五本付息协商成交

期）

国泰海通匹配成交、每年付息

年面向上交所申万宏源证申万点击成交、

26GT 一 次， 到 面向专业

专业投资者公245399/6/8/6/10-2029/6/101071.63固收平券、国开证券、宏源询价成交、否

HT09 期一次还 投资者开发行公司债台浙商证券证券竞买成交和本付息

券（第五期）协商成交

国泰海通匹配成交、每年付息

年面向上交所申万宏源证申万点击成交、

26GT 一 次， 到 面向专业

专业投资者公245459/6/15/6/17-2029/7/171001.70固收平券、广发证券、宏源询价成交、否

HT10 期一次还 投资者开发行公司债台东方证券证券竞买成交和本付息

券（第六期）协商成交

国泰海通匹配成交、每年付息

年面向上交所申万宏源证申万点击成交、

26GT 一 次， 到 面向专业

专业投资者公245597/7/6/7/8-2029/8/8691.66固收平券、国开证券、宏源询价成交、否

HT11 期一次还 投资者开发行公司债台东方证券证券竞买成交和本付息

券（第七期）协商成交

国泰海通匹配成交、

年面每年付息申万宏源证点击成交、上交所申万

向专业投资 26GT 一次，到 券、 国 开 证 面向专业 询价成交、

245670/7/15/7/17-2029/8/17191.65固收平宏源否

者公开发行 HT12 期一次还 券、 东 方 证 投资者 竞 买 成 交台证券公司债券（第本付息券和协商成八期）交

注：25GTHT01 于 2025 年 5 月 9 日完成发行，于 2025 年 10 月 20 日完成续发行，发行规模分别为 40 亿元、30 亿元；25GTHT02 于 2025 年 5 月 9日完成发行，于 年 1 月 15 日完成续发行，发行规模分别为 12 亿元、48 亿元；25GTHTK1 于 2025 年 5 月 13 日完成发行，于 2025 年 11 月 10 日完成续发行，于 2025 年 11 月 24 日完成第二次续发行，发行规模分别为 6 亿元、40 亿元、20 亿元；25GTHT04 于 2025 年 7 月 14 日完成发行，于 2025 年

11月5日完成续发行，于年1月12日完成第二次续发行，发行规模分别为20亿元、32亿元、60亿元。续发行债券与存量债券合并上市交易、合并托管。

年半年度报告091第七节债券相关情况

公司对债券终止上市或挂牌风险的应对措施

□适用√不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

“22 国君 Y1”、“23 国君 Y1”、“26GTHTY1”、“26GTHTY2”、“26GTHTY3”、“26GTHTY4”、

“26GTHTY5”设发行人续期选择权，即在本期债券每个重定价周期末，公司有权选择将本期债券延长

1个重定价周期，或全额兑付本期债券；及满足特定条件时发行人赎回选择权和递延支付利息权。

截至本报告披露日，“22国君Y1”、“23国君Y1”、“26GTHTY1”、“26GTHTY2”、“26GTHTY3”、“26GTHTY4”、“26GTHTY5”未到行权日，未触发续期选择权和利率跳升等发行人选择权的情况。

公司因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件，因此未执行递延支付利息权，公司已发行的永续次级债券均按时、足额支付债券当期利息。

年4月30日，公司召开2025年年度股东会，审议通过了《公司2025年度利润分配方案》，

公司拟向股东分配现金红利；审议通过了《关于回购注销部分 A 股限制性股票的议案》，公司回购注销部分激励对象已获授但尚未解除限售的 A 股限制性股票，合计 81712 股。公司于当日披露《国泰海通证券股份有限公司关于回购注销部分 A 股限制性股票减少注册资本通知债权人的公告》，将以上事项通知债权人。

年 6 月 26 日，公司召开 年第一次临时股东会，审议通过了《关于公司变更部分 A 股回购股份用途并注销的议案》，为维护广大投资者利益，增强投资者信心，提高公司长期投资价值，同意公司将 47786169 股 A 股库存股的用途由“维护公司价值及股东权益”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，并予以注销。公司于当日披露《国泰海通证券股份有限公司关于注销部分 A 股回购股份减少注册资本通知债权人的公告》，将以上事项通知债权人。

3、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明无。

092年半年度报告第七节债券相关情况

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

变更是否已变化变更对是否发生变更前现状执行情况变化情况变更原因取得有权机债券投资者变更后情况构批准权益的影响公司存续的公司债券均为无担保公司严格履行偿债计划和债券。公司偿债保障措施均根据偿债保障措施的约定，按募集说明书的约定履行，包括制时足额支付各项债券利息

定《债券持有人会议规则》、设

和/或本金，及时披露债立专门的偿付工作小组、充分发不适用否不适用不适用不适用不适用

券相关信息，保障投资者挥债券受托管理人的作用和严格

的合法权益，相关计划和履行信息披露义务等，形成一套措施与募集说明书的相关

确保债券安全付息、兑付的保障承诺保持一致。

措施。

其他说明无。

(二)公司债券募集资金情况

√公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改□本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

1、基本情况

单位：亿元币种：人民币是否为专项报告期末募集报告期末募集资债券代码债券简称专项品种债券的具体类型募集资金总额品种债券资金余额金专项账户余额

243291 25GTHT04 否 不适用 60.405 0 0

242970 25GTHT02 否 不适用 48.54336 0 0

244573 26GTHT01 否 不适用 56 0 0

244574 26GTHT02 否 不适用 44 0 0

244608 26GTHT03 否 不适用 74 0 0

244609 26GTHT04 否 不适用 26 0 0

244665 26GTHTS1 是 短期公司债券 100 0 0

244687 26GTHT05 否 不适用 46 0 0

244688 26GTHT06 否 不适用 51 0 0

245131 26GTHTY1 是 永续次级债券 50 0 0

245193 26GTHTY2 是 永续次级债券 56 0 0

244803 26GTHT07 否 不适用 43 0 0

244804 26GTHT08 否 不适用 57 0 0

245227 26GTHTY3 是 永续次级债券 60 0 0

245315 26GTHTY4 是 永续次级债券 64 0 0

年半年度报告093第七节债券相关情况

是否为专项报告期末募集报告期末募集资债券代码债券简称专项品种债券的具体类型募集资金总额品种债券资金余额金专项账户余额

245316 26GTHTY5 是 永续次级债券 90 0 0

245399 26GTHT09 否 不适用 107 0 0

245459 26GTHT10 否 不适用 100 0 0

注：募集资金总额为相关债券报告期内募集资金金额，25GTHT04 募集资金总额不含首次发行及第一次续发行募集资金金额，25GTHT02 募集资金总额不含首次发行募集资金金额，以下均同。

2、募集资金用途变更调整情况

□适用√不适用

3、募集资金的使用情况

(1)?实际使用情况（此处不含临时补流）

单位：亿元币种：人民币

股权投资、报告期内募偿还有息债务固定资产投偿还公司债券补充流动资债权投资或其他用途

债券代码债券简称集资金实际（不含公司债券）资项目涉及金额金金额资产收购涉金额使用金额金额金额及金额

243291 25GTHT04 60.405 - 48 12.405 - - -

242970 25GTHT02 48.54336 - 25 23.54336 - - -

244573 26GTHT01 56 - 50 6 - - -

244574 26GTHT02 44 - - 44 - - -

244608 26GTHT03 74 - 30 44 - - -

244609 26GTHT04 26 - - 26 - - -

244665 26GTHTS1 100 - 10 90 - - -

244687 26GTHT05 46 - 46 - - - -

244688 26GTHT06 51 - 19 32 - - -

245131 26GTHTY1 50 - - 50 - - -

245193 26GTHTY2 56 - - 56 - - -

244803 26GTHT07 43 - 43 - - - -

244804 26GTHT08 57 - 57 - - - -

245227 26GTHTY3 60 - 60 - - - -

245315 26GTHTY4 64 - - 64 - - -

245316 26GTHTY5 90 - - 90 - - -

245399 26GTHT09 107 - 107 - - - -

245459 26GTHT10 100 - 91 9 - - -

094年半年度报告第七节债券相关情况

(2)?募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务

偿还其他有息债务（不含公司债券）债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况的具体情况

243291 25GTHT04 偿还公司债券（22 海通 07、23 国君 13）48 亿元 -

242970 25GTHT02 偿还公司债券（25 国君 S1）25 亿元 -

244573 26GTHT01 偿还公司债券（24 国君 S2）50 亿元 -

244608 26GTHT03 偿还公司债券（23 国君 G2）30 亿元 -

244665 26GTHTS1 偿还公司债券（23 海通 02）10 亿元 -

244687 26GTHT05 偿还公司债券（23 海通 02、23 国君 G4）46 亿元 -

244688 26GTHT06 偿还公司债券（23 国君 G4）19 亿元 -偿 还 公 司 债 券（24 国 君 C2、25 国 君 C3、23 海 通

244803 26GTHT07 -

06、21 国君 G2）43 亿元偿 还 公 司 债 券（21 国 君 G2、23 海 通 08、23 国 君

244804 26GTHT08 -

G6）57 亿元偿 还 公 司 债 券（23 海 通 04、25 国 君 S2、24 国 君

245227 26GTHTY3 -

C2）60 亿元偿 还 公 司 债 券（23 国 君 G6、23 海 通 09、21 国 君

245399 26GTHT09 -

G4）107 亿元

245459 26GTHT10 偿还公司债券（23 海通 11、21 国君 G8）91 亿元 -

(3)?募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

243291 25GTHT04 补充公司流动资金 12.405 亿元

242970 25GTHT02 补充公司流动资金 23.54336 亿元

244573 26GTHT01 补充公司流动资金 6 亿元

244574 26GTHT02 补充公司流动资金 44 亿元

244608 26GTHT03 补充公司流动资金 44 亿元

244609 26GTHT04 补充公司流动资金 26 亿元

244665 26GTHTS1 补充公司流动资金 90 亿元

244688 26GTHT06 补充公司流动资金 32 亿元

245131 26GTHTY1 补充公司流动资金 50 亿元

245193 26GTHTY2 补充公司流动资金 56 亿元

245315 26GTHTY4 补充公司流动资金 64 亿元

245316 26GTHTY5 补充公司流动资金 90 亿元

245459 26GTHT10 补充公司流动资金 9 亿元

(4)?募集资金用于特定项目

□适用√不适用

年半年度报告095第七节债券相关情况

(5)?募集资金用于其他用途

□适用√不适用

(6)?临时补流

□适用√不适用

4、募集资金使用的合规性

实际用途与约定报告期内募集资截至报告期末募集资用途（含募集说募集资金使用是募集说明书约定的募金使用和募集资债券代码债券简称金实际用途（包括实明书约定用途和否符合地方政府集资金用途金专项账户管理际使用和临时补流）合规变更后的用债务管理规定是否合规

途）是否一致

置换到期公司债券本偿还公司债券，补充

243291 25GTHT04 是 是 不适用金，补充流动资金流动资金置换到期公司债券本偿还公司债券，补充

242970 25GTHT02 是 是 不适用金，补充流动资金流动资金置换到期公司债券本偿还公司债券，补充

244573 26GTHT01 是 是 不适用金，补充流动资金流动资金置换到期公司债券本

244574 26GTHT02 补充流动资金 是 是 不适用金，补充流动资金置换到期公司债券本偿还公司债券，补充

244608 26GTHT03 是 是 不适用金，补充流动资金流动资金置换到期公司债券本

244609 26GTHT04 补充流动资金 是 是 不适用金，补充流动资金补充流动资金，偿还补充流动资金，偿还

244665 26GTHTS1 或置换到期公司债券 是 是 不适用

公司债券本金偿还或置换到期公司

244687 26GTHT05 债券本金，补充流动 偿还公司债券 是 是 不适用

资金偿还或置换到期公司

偿还公司债券，补充

244688 26GTHT06 债券本金，补充流动 是 是 不适用

流动资金资金

245131 26GTHTY1 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

245193 26GTHTY2 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

偿还或置换到期公司

244803 26GTHT07 偿还公司债券 是 是 不适用

债券本金偿还或置换到期公司

244804 26GTHT08 偿还公司债券 是 是 不适用

债券本金

245227 26GTHTY3 偿还公司债券本金 偿还公司债券 是 是 不适用

245315 26GTHTY4 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

245316 26GTHTY5 补充流动资金 补充流动资金 是 是 不适用

096年半年度报告第七节债券相关情况

实际用途与约定报告期内募集资截至报告期末募集资用途（含募集说募集资金使用是募集说明书约定的募金使用和募集资债券代码债券简称金实际用途（包括实明书约定用途和否符合地方政府集资金用途金专项账户管理际使用和临时补流）合规变更后的用债务管理规定是否合规

途）是否一致偿还或置换到期公司

245399 26GTHT09 债券本金，补充流动 偿还公司债券 是 是 不适用

资金偿还或置换到期公司

偿还公司债券，补充

245459 26GTHT10 债券本金，补充流动 是 是 不适用

流动资金资金募集资金使用和募集资金账户管理存在违规情况

√不涉及违规或者整改情形□涉及违规或者整改情形

(三)?专项品种债券应当披露的其他事项

1、公司为可交换公司债券发行人

□适用√不适用

2、公司为绿色公司债券发行人

□适用√不适用

3、公司为可续期公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币债券代码137521

债券简称 22 国君 Y1债券余额50续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无

年半年度报告097第七节债券相关情况

债券代码115483

债券简称 23 国君 Y1债券余额50续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无债券代码245131

债券简称 26GTHTY1债券余额50续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无债券代码245193

债券简称 26GTHTY2债券余额56续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无

098年半年度报告第七节债券相关情况

债券代码245227

债券简称 26GTHTY3债券余额60续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无债券代码245315

债券简称 26GTHTY4债券余额64续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无债券代码245316

债券简称 26GTHTY5债券余额90续期情况未发生利率跳升情况未发生利息递延情况未发生

强制付息情况发行人在付息日前12个月因减少注册资本、向普通股股东分红，发生强制付息事件是否仍计入权益及相关会计处理归类为权益工具其他事项无

4、公司为扶贫公司债券发行人

□适用√不适用

5、公司为乡村振兴公司债券发行人

□适用√不适用

年半年度报告099第七节债券相关情况

6、公司为一带一路公司债券发行人

□适用√不适用

7、公司科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构债券代码242913

债券简称 25GTHTK1债券余额66

科创项目或金融机构募集资金投向科技创募集资金已使用完毕，其中48.2亿元用于通过债券和基金投资等多种途径，专项支持新领域进展情况科技创新领域业务，其余募集资金用于补充公司流动资金。

促进科技创新发展效果本期债券募集资金专项支持科技创新领域业务。

基金产品的运作情况（如有）无其他事项无

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构债券代码242981

债券简称 25GTHTK2债券余额14

科创项目或金融机构募集资金投向科技创募集资金已使用完毕，其中9.8亿元用于通过债券和基金投资等多种途径，专项支持新领域进展情况科技创新领域业务，其余募集资金用于补充公司流动资金。

促进科技创新发展效果本期债券募集资金专项支持科技创新领域业务。

基金产品运作正常，已投项目覆盖新材料、新一代信息技术、集成电路、高端装备、基金产品的运作情况（如有）

人工智能、生物医药等领域。

其他事项无

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构债券代码243468

债券简称 25GTHTK3债券余额20

科创项目或金融机构募集资金投向科技创募集资金已使用完毕，其中14亿元用于通过债券和基金投资等多种途径，专项支持新领域进展情况科技创新领域业务，其余募集资金用于补充公司流动资金。

促进科技创新发展效果本期债券募集资金专项支持科技创新领域业务。

基金产品运作正常，已投项目覆盖具身智能、新一代信息技术、集成电路和数字经济基金产品的运作情况（如有）等领域。

其他事项无

100年半年度报告第七节债券相关情况

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构债券代码244415

债券简称 25GTHTK4债券余额30

科创项目或金融机构募集资金投向科技创募集资金已使用完毕，其中21亿元用于通过债券和基金投资等多种途径，专项支持新领域进展情况科技创新领域业务，其余募集资金用于补充公司流动资金。

促进科技创新发展效果本期债券募集资金专项支持科技创新领域业务。

基金产品的运作情况（如有）无其他事项无

本次债券所适用的发行人主体类别□科创企业类□科创升级类□科创投资类□科创孵化类√金融机构债券代码244416

债券简称 25GTHTK5债券余额20

科创项目或金融机构募集资金投向科技创募集资金已使用完毕，其中14亿元用于通过债券和基金投资等多种途径，专项支持新领域进展情况科技创新领域业务，其余募集资金用于补充公司流动资金。

促进科技创新发展效果本期债券募集资金专项支持科技创新领域业务。

基金产品的运作情况（如有）无其他事项无

8、公司为低碳转型（挂钩）公司债券发行人

□适用√不适用

9、公司为纾困公司债券发行人

□适用√不适用

10、公司为中小微企业支持债券发行人

□适用√不适用

11、其他专项品种公司债券事项

□适用√不适用

年半年度报告101第七节债券相关情况

(四)?报告期内公司债券相关重要事项

1、非经营性往来占款和资金拆借

(1)?非经营性往来占款和资金拆借余额报告期初，公司合并口径应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称非经营性往来占款和资金拆借）余额：0亿元；

报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增：0亿元，收回：0亿元；

非经营性往来占款或资金拆借情形是否存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况

□是√否

报告期末，未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计：0亿元，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款或资金拆借合计：0亿元。

(2)?非经营性往来占款和资金拆借明细

报告期末，公司合并口径未收回的非经营性往来占款和资金拆借占合并口径净资产的比例：0%是否超过合并口径净资产的10%：□是√否

(3)?以前报告期内披露的回款安排的执行情况

□完全执行□未完全执行√不适用

2、负债情况

(1)?有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

报告期初和报告期末，公司（非公司合并范围口径）有息债务余额分别为7908.46亿元和8233.77亿元，报告期内有息债务余额同比变动4.11%。

单位：亿元币种：人民币到期时间金额占有息债务的有息债务类别金额合计

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）占比（%）

公司信用类债券-769.291955.072724.3633.09

银行贷款-0.104.144.240.05

非银行金融机构贷款-117.49-117.491.43

其他有息债务-5346.2141.475387.6865.43

合计-6233.092000.688233.77100.00

102年半年度报告第七节债券相关情况

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额2724.36亿元，企业债券余额0.00亿元，非金融企业债务融资工具余额0.00亿元。

1.2公司合并口径有息债务结构情况

报告期初和报告期末，公司合并报表范围内公司有息债务余额分别为10741.74亿元和11922.68亿元，报告期内有息债务余额同比变动10.99%。

单位：亿元币种：人民币到期时间金额占有息债务的有息债务类别金额合计

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）占比（%）

公司信用类债券-825.332109.482934.8124.62

银行贷款-715.62204.61920.237.72

非银行金融机构贷款-117.5918.61136.201.14

其他有息债务-7588.42343.027931.4466.52

合计-9246.962675.7211922.68100.00

报告期末，公司合并口径存续的公司信用类债券中，公司债券余额2934.81亿元，企业债券余额0.00亿元，非金融企业债务融资工具余额0.00亿元。

1.3境外债券情况

截止报告期末，公司合并报表范围内发行的境外债券余额344.11亿元人民币。

(2)?报告期末公司及其子公司存在逾期金额超过1000万元或者占公司合并报表范围上年末净

资产5%以上的有息债务或者公司信用类债券逾期情况

□适用√不适用

(3)?可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，公司合并报表范围内存在可对抗第三人的优先偿付负债：

□适用√不适用

3、报告期内信息披露事务管理制度变更情况

□发生变更√未发生变更

(五)?银行间债券市场非金融企业债务融资工具

□适用√不适用

年半年度报告103第七节债券相关情况

(六)?公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)违反规定及约定情况

报告期内违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书

约定或承诺的情况，以及相关情况对债券投资者权益的影响□适用√不适用

(八)?主要会计数据和财务指标?

单位：元币种：人民币本报告期末比上年度末主要指标本报告期末上年度末变动原因增减（%）

流动比率（%）123129下降6个百分点/

速动比率（%）123129下降6个百分点/

资产负债率（%）78.6478.36上升0.28个百分点/本报告期比上年同期

本报告期（1-6月）上年同期变动原因

增减(%)归属于母公司所有者的扣

195101641007279479212168.02主要是营业收入同比增加

除非经常性损益的净利润

EBITDA 全部债务比 0.030 0.029 3.45 /

利息保障倍数3.052.982.35/主要是经营活动产生的现

现金利息保障倍数6.942.97133.67金流量净额同比增加

EBITDA 利息保障倍数 3.16 3.12 1.28 /

贷款偿还率（%）100100-/

利息偿付率（%）100100-/

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

104年半年度报告第七节债券相关情况

三、收益凭证相关情况

（一）收益凭证相关事项

年1月至6月，公司共发行收益凭证526只，发行规模总计人民币41767891744.00元。累计兑付收益凭证464只，兑付规模总计人民币52967847588.14元，报告期内公司到期收益凭证均按约定完成兑付。截至年6月末，公司收益凭证存续637只，存续规模人民币

87663972787.00元。

（二）风险情况

1.信用风险

报告期内，公司持续加强全面风险管理，提升风险管控的前瞻性和精准性，不断夯实资产质量基础，具备较强的资本实力、盈利能力和偿债能力。

2.流动性风险

综合业务发展情况，公司运用收益凭证工具，筹措并有效配置负债，对募集资金进行统筹安排与配置，持续监测分析流动性风险，提前拟定偿付计划，做好本息兑付安排。报告期内，公司负债资金来源稳定，按时兑付到期收益凭证，未出现流动性风险。

3.其他风险

公司将发行浮动收益凭证内嵌衍生品纳入场外衍生品合规风控体系，在产品设计、对冲交易、限额管理与敞口控制等各个环节建立管控措施，严格控制风险。

年半年度报告105报告

08

第八节?财务报告

痹癌菰起 CORPORATE PHILOSOPHIES

* 龜毖菰起 Responsibility Philosophy

迸扒缝抵ф萋取踞髂ф均在咆斡ф瀣酹眄貉

We profit with integrity uphold our reputation be open

and enlightened strive for the greater goodness.

06年半年度报告报告

审阅报告

260

报

年60年60

报

2报告报

报报告

20报

报报度报

2报告

年半年度报告0第八节财务报告

合并资产负债表

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注五

(未经审计)(经审计)资产货币资金1528996198586460461649300

其中：客户资金存款454819985762380282305154结算备付金27271152690357318638849

其中：客户备付金5031952123836136406041拆出资金33853326771068279187融出资金4299490590205253571798741衍生金融资产52642071686012975583118买入返售金融资产69976242340591864994510应收款项710725275825640968218428存出保证金8146669978041121709477918

金融投资：1055896613596908864718410

其中：交易性金融资产9799911362304688562568570债权投资1096108473829083279740其他债权投资11162020421284145669490724其他权益工具投资128435398262665549379376应收融资租赁款131078910821512252907362长期应收款137286067045275519073319长期股权投资142906575519026382763879投资性房地产1524888099902717437707固定资产161867940417719039890179在建工程17547866829617483414使用权资产1818172045341844562829无形资产1929534645982984189767

其中：数据资源78604609015249商誉2040523561864052356186递延所得税资产2145486779714447890408其他资产221678886001915676221506资产总计25021783166902114338135017后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

108年半年度报告第八节财务报告

合并资产负债表?(续)?

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注五

(未经审计)(经审计)负债短期借款235591061181926657957091应付短期融资款249126276732485419707094拆入资金251362065740821206724441交易性金融负债2612101397075898004529886衍生金融负债54550036433017693448997卖出回购金融资产款27529872466825466345064663代理买卖证券款28685784798411514586676515代理承销证券款29146899459155246526应付职工薪酬301283033800711229678013应交税费3139248440935278987406应付款项32143639657908115534224822预计负债33406719894596429007长期借款343611275497337637077996应付债券35342550392640336918491939合同负债363177730781414986租赁负债3719240935031984365481递延所得税负债2130916350941032565305其他负债382652376174127772560282负债合计21141485114941768135150450后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告109第八节财务报告

合并资产负债表?(续)

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注五

(未经审计)(经审计)所有者权益股本391762892582917628925829其他权益工具40419752830199975283019

其中：永续债419752830199975283019资本公积41181899379995182127438224

减：库存股42(1259068967)(1275870299)其他综合收益438465961403436789361盈余公积4497683466469768346646一般风险准备453361777696133439581574未分配利润468854672022375316354374归属于母公司所有者权益合计373023959846330416848728少数股东权益1500584535015786135839所有者权益合计388029805196346202984567负债及所有者权益总计25021783166902114338135017

本财务报表由以下人士签署：

法定代表人：朱健主管会计工作负责人：张信军会计机构负责人：敖奇顺后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

110年半年度报告第八节财务报告

合并利润表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注五年度2025年度

(未经审计)(未经审计)营业收入手续费及佣金净收入471662780851610039868681

其中：经纪业务手续费净收入99417677575733033019投资银行业务手续费净收入22241931091391719380资产管理业务手续费净收入37097720392577852140利息净收入4839893285343187004223

其中：利息收入1669080600712189541425融资租赁收入447363043419814129利息支出131488405169422351331

投资(损失)/收益49(1134745276)12700914478

其中：对联营企业和合营企业的投资收益1993796135342471351以摊余成本计量的金融资产终止确认

23197988-

收益

公允价值变动收益/(损失)5026979937283(3006028805)

汇兑损失(1284117985)(259003859)资产处置收益518601817832608其他收益511076018492670653051其他业务收入52903662171521198559营业总收入4716307775323872438936营业支出税金及附加53253019665180863955业务及管理费541803669509311544572168信用减值损失5514877385711194038846其他资产减值损失651695056428020其他业务成本56540334695175627389营业总支出2032430497413151530378后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告111第八节财务报告

合并利润表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注五年度2025年度

(未经审计)(未经审计)营业利润2683877277910720908558

加：营业外收入57269923157985205701

减：营业外支出58(30964711)18067025利润总额2689672980518688047234

减：所得税费用5959442304262366941203净利润2095249937916321106031按所有权归属分类归属于母公司所有者的净利润2025952624215737205986少数股东损益692973137583900045

其他综合收益的税后净额(2728395392)2289403676

归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额(2483353161)2345317200

不能重分类进损益的其他综合收益(1937195681)1195296838

其他权益工具投资公允价值变动(1836801557)1167172808

权益法下不能转损益的其他综合收益(84782436)10560344

重新计量设定受益计划变动额(15611688)17563686

将重分类进损益的其他综合收益(546157480)1150020362

权益法下可转损益的其他综合收益(2390241)(57750275)

其他债权投资公允价值变动(123308173)239821932

其他债权投资信用损失准备(10022811)309922087

现金流量套期储备(64154349)7943868

外币财务报表折算差额(346281906)650082750

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额(245042231)(55913524)综合收益总额1822410398718610509707

其中：

归属于母公司所有者的综合收益总额1777617308118082523186归属于少数股东的综合收益总额447930906527986521

每股收益：60

基本每股收益1.141.11

稀释每股收益1.141.11后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

112年半年度报告第八节财务报告

年半年度报告113

合并所有者权益变动表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)归属于母公司所有者权益其他权益工具少数股东权益所有者权益合计

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润

-永续债

一、年1月1日余额176289258299975283019182127438224(1275870299)34367893619768346646334395815747531635437415786135839346202984567

二、本期增减变动金额-32000000000(228058229)16801332(2590193221)-17819538713230365849(780290489)41826820629

(一)综合收益总额----(2483353161)--2025952624244793090618224103987

(二)所有者投入和减少资本-32000000000(226506025)16801332----(1111606957)30678688350

1.发行永续债-32000000000(160000000)------31840000000

2.赎回永续债--------(1000000000)(1000000000)

3.股份支付计入所有者权益的金额---16801332-----16801332

4.其他--(66506025)-----(111606957)(178112982)

(三)利润分配------188414231(7135902221)(111812670)(7059300660)

1.提取一般风险准备------188414231(188414231)--

2.对股东的分配-------(6129767990)-(6129767990)

3.对其他权益工具持有者的分配-------(817720000)-(817720000)

4.对少数股东及子公司其他权益工具

--------(111812670)(111812670)持有者的分配

(四)所有者权益内部结转----(106840060)--106840060--

1.其他综合收益结转留存收益----(106840060)--106840060--

(五)其他--(1552204)---(10218844)(98232)(4801768)(16671048)

三、年6月30日余额(未经审计)1762892582941975283019181899379995(1259068967)8465961409768346646336177769618854672022315005845350388029805196后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。第八节财务报告

114年半年度报告

合并所有者权益变动表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)归属于母公司所有者权益其他权益工具少数股东权益所有者权益合计

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润

-永续债

一、2025年1月1日余额89037306201494698113247334374068(173321592)1565736582717253079627745738986632796190296698307912177473697533

二、本期增减变动金额8725978076(4971698113)134796053962(947693867)2342592287-148973425105083154698164580240158767101479

(一)综合收益总额----2345317200--1573720598652798652118610509707

(二)所有者投入和减少资本8725978076(4971698113)134795889175(947693867)----7783142291145385617562

1.股东投入的普通股626174076-9358637245------9984811321

2.赎回永续债-(4971698113)(28301887)------(5000000000)

3.股份支付计入所有者权益的金额--2343936151262916-----153606852

4.回购股份---(1051170614)----(20255723)(1071426337)

5.吸收合并交易8099804000-125463209881(47786169)----7803398014141318625726

(三)利润分配------148973425(5231609691)(149964140)(5232600406)

1.提取一般风险准备------148973425(148973425)--

2.对股东的分配-------(4906136266)-(4906136266)

3.对其他权益工具持有者的分配-------(176500000)-(176500000)

4.对少数股东及子公司其他权益工

--------(149964140)(149964140)具持有者的分配

(四)所有者权益内部结转----(2724913)--2724913--

1.其他综合收益结转留存收益----(2724913)--2724913--

(五)其他--164787----(5739)34155683574616

三、2025年6月30日余额(未经审计)176297086969975283019182130428030(1121015459)39083288697172530796278947124117378793449814862888152336240799012后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。第八节财务报告合并现金流量表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注五年度2025年度

(未经审计)(未经审计)

一、经营活动产生的现金流量：

代理买卖证券款净增加额11884865662923680433179回购业务资金净增加额6043036198878508905451

收取利息、手续费及佣金的现金5134583898430646546118交易性金融负债净增加额3086434102413452386594拆出资金净减少额68293160666368518

收到的税费返还329250677-

收到的其他与经营活动有关的现金61(6)2889509057912786704192经营活动现金流入小计291396471487159141344052为交易目的而持有的金融资产净增加额6898514134399471493647融出资金净增加额467512146163746010001

支付利息、手续费及佣金的现金149955191089602856342支付给职工以及为职工支付的现金109975582797818049982拆入资金净减少额76126024533161478499支付的各项税费60778053177696564567

代理承销证券款净减少额8347067-

支付的其他与经营活动有关的现金61(7)6804691163814325667220经营活动现金流出小计223475099821145822120258

经营活动产生的现金流量净额61(1)6792137166613319223794后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告115第八节财务报告

合并现金流量表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注五年度2025年度

(未经审计)(未经审计)

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金545918715423984590531取得投资收益收到的现金36880716132074264860

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金20271593853777364

收到其他与投资活动有关的现金-182041492554

其中：非同一控制下吸收合并取得的现金净额-182041492554投资活动现金流入小计58482659093188154125309投资支付的现金1401856183058519942181

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金894853918621287679

支付其他与投资活动有关的现金-34048239投资活动现金流出小计1410804722239175278099

投资活动(使用)/产生的现金流量净额(82597813130)178978847210

三、筹资活动产生的现金流量：

发行债券收到的现金14021541773446503195289取得借款收到的现金13444588719561873164533吸收投资收到的现金320000000009984811321

其中：发行 A 股收到的现金 - 9984811321

发行永续债收到的现金32000000000-筹资活动现金流入小计306661304929118361171143偿还债务支付的现金236103022951119141694381赎回永续债支付的现金10000000005000000000

分配股利、利润或偿付利息支付的现金119969543373314034215

其中：子公司支付给少数股东及子公司其他权益工具持

111812670149964140

有者的股利、利润

回购股份支付的现金-1071426337支付其他与筹资活动有关的现金754114218533324146筹资活动现金流出小计249854091506129060479079

筹资活动产生/(使用)的现金流量净额56807213423(10699307936)

四、汇率变动对现金及等价物的影响(1392963711)92075868

五、现金及现金等价物的净增加额61(3)40737808248181690838936

加：期初现金及现金等价物余额475404459496207654227562

六、期末现金及现金等价物余额61(4)516142267744389345066498后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

116年半年度报告第八节财务报告

母公司资产负债表

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注七

(未经审计)(经审计)资产货币资金302710971381264290006368

其中：客户资金存款264907559299218796610764结算备付金7487024715159692185425

其中：客户备付金5029657860436123383134融出资金288541288625240988903364衍生金融资产3302158317713764064463买入返售金融资产7058829475272704343007应收款项8921483759418999764626存出保证金1413174590215515483579

金融投资：701007226144665221470581

其中：交易性金融资产518629563250496127137112其他债权投资98785400151104370174436其他权益工具投资8359226274364724159033长期股权投资18272066435581786800044投资性房地产12162771771252068212固定资产94997800649606274492在建工程243278865344105359使用权资产13782951091318814778无形资产12749305321258180617

其中：数据资源78604609015249递延所得税资产684728193625052180其他资产3177319387721580389543资产总计17028773428981468947906638后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告117第八节财务报告

母公司资产负债表?(续)

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注七

(未经审计)(经审计)负债应付短期融资款7585642889172328700664拆入资金1174895984019238359302交易性金融负债5678109442351789535560衍生金融负债3759519414216658169404卖出回购金融资产款393829092548384552343098代理买卖证券款380071817647262321397564

代理承销证券款10096000-应付职工薪酬90884688917569157158应交税费19874699363358349929应付款项10298033024478907366142预计负债190564025430406745长期借款424348649429363200应付债券283320542803261122957526合同负债1519356611842623租赁负债14167060381384873169其他负债71551536075541090795负债合计13624714612501165643912879后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

118年半年度报告第八节财务报告

母公司资产负债表?(续)

年6月30日

(金额单位：人民币元)

年6月30日2025年12月31日

附注七

(未经审计)(经审计)所有者权益股本1762892582917628925829其他权益工具419752830199975283019

其中：永续债419752830199975283019资本公积180506279072180666279072

减：库存股(1259068967)(1275870299)其他综合收益10620529772533862293盈余公积97683466469768346646一般风险准备3031971408130319714081未分配利润6040434899153687453118所有者权益合计340405881648303303993759负债及所有者权益总计17028773428981468947906638后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告119第八节财务报告

母公司利润表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注七年度2025年度

(未经审计)(未经审计)营业收入手续费及佣金净收入2115153215346682321683

其中：经纪业务手续费净收入91012327185276323131投资银行业务手续费净收入16875052501092664831利息净收入332179839181831661755

其中：利息收入101087663357110818779利息支出68907824175279157024投资收益4100446417124122484392

其中：对联营企业和合营企业的投资收益512864533345003768公允价值变动收益530188993332425340500汇兑收益3948512112868136资产处置收益33943552912907其他收益745755465380411056其他业务收入3758245011049860营业总收入2858752727915569050289营业支出税金及附加174384630119835176业务及管理费6120297127117422226700信用减值损失621982635329015495其他业务成本369934582780865营业总支出128630734347873858236后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

120年半年度报告第八节财务报告

母公司利润表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注七年度2025年度

(未经审计)(未经审计)营业利润157244538457695192053

加：营业外收入281102110765835271

减：营业外支出(90121699)14758040利润总额1581738656518446269284

减：所得税费用21888428701326106761净利润1362854369517120162523

其他综合收益的税后净额(1435969148)1159365475

不能重分类进损益的其他综合收益(1897603678)1100515732

其他权益工具投资公允价值变动(1812821242)1089955388权益法下被投资单位以后不能重分类进损

(84782436)10560344益的其他综合收益中所享有的份额将重分类进损益的其他综合收益46163453058849743

权益法下可转损益的其他综合收益(2390241)(57750275)

其他债权投资公允价值变动442159774(158529522)其他债权投资信用损失准备21864997275129540综合收益总额1219257454718279527998后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告121第八节财务报告

122年半年度报告

母公司所有者权益变动表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)其他权益工具

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润所有者权益合计

-永续债

一、年1月1日余额176289258299975283019180666279072(1275870299)253386229397683466463031971408153687453118303303993759

二、本期增减变动金额-32000000000(160000000)16801332(1471809316)--671689587337101887889

(一)综合收益总额----(1435969148)--1362854369512192574547

(二)所有者投入和减少资本-32000000000(160000000)16801332----31856801332

1.发行永续债-32000000000(160000000)-----31840000000

2.股份支付计入所有者权益的金额---16801332----16801332

(三)利润分配-------(6947487990)(6947487990)

1.对股东的分配-------(6129767990)(6129767990)

2.对其他权益工具持有者的分配-------(817720000)(817720000)

(四)所有者权益内部结转----(35840168)--35840168-

1.其他综合收益结转留存收益----(35840168)--35840168-

三、年6月30日余额(未经审计)1762892582941975283019180506279072(1259068967)106205297797683466463031971408160404348991340405881648后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。第八节财务报告

年半年度报告123

母公司所有者权益变动表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)其他权益工具

股本资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润所有者权益合计

-永续债

一、2025年1月1日余额89037306201494698113245873160583(173321592)195580980271725307962512808238143013257151146820230873

二、本期增减变动金额8725978076(4971698113)134795925396(947693867)1166159139--12030732593150799403224

(一)综合收益总额----1159365475--1712016252318279527998

(二)所有者投入和减少资本8725978076(4971698113)134795925396(947693867)----137602511492

1.股东投入的普通股626174076-9358637245-----9984811321

2.赎回永续债-(4971698113)(28301887)-----(5000000000)

3.股份支付计入所有者权益的金额--2380157151262916----153643073

4.回购库存股---(1051170614)----(1051170614)

5.吸收合并交易8099804000-125463209881(47786169)----133515227712

(三)利润分配-------(5082636266)(5082636266)

1.对股东的分配-------(4906136266)(4906136266)

2.对其他权益工具持有者的分配-------(176500000)(176500000)

(四)所有者权益内部结转----6793664--(6793664)-

1.其他综合收益结转留存收益----6793664--(6793664)-

三、2025年6月30日余额(未经审计)176297086969975283019180669085979(1121015459)312196894171725307962512808238155043989744297619634097后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。第八节财务报告母公司现金流量表截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注七年度2025年度

(未经审计)(未经审计)

一、经营活动产生的现金流量代理买卖证券收到的现金净额6526226386612612919429

收取利息、手续费及佣金的现金2944705772620370281431交易性金融负债净增加额40757824486029280919回购业务资金净增加额402864641579637707259

收到的其他与经营活动有关的现金7(5)2784654524911206526318经营活动现金流入小计130660295704129856715356融出资金净增加额483242447315263913524为交易目的而持有的金融资产净增加额1259028025797619056253拆入资金净减少额75116612003721078672支付给职工以及为职工支付的现金74528819805382196918

支付利息、手续费及佣金的现金63848638164302281518支付的各项税费35468975776339139265

支付的其他与经营活动有关的现金7(6)319605052994332073568经营活动现金流出小计117771334860126959739718

经营活动产生的现金流量净额7(1)128889608442896975638后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

124年半年度报告第八节财务报告

母公司现金流量表?(续)截至年6月30日止六个月期间

(金额单位：人民币元)截至6月30日止六个月期间附注七年度2025年度

(未经审计)(未经审计)

二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金4274884526524209577907取得投资收益收到的现金62564357502024187734

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金5144518119665187

收到其他与投资活动有关的现金-139069773227

其中：非同一控制下吸收合并取得的现金净额-139069773227投资活动现金流入小计49056726196165323204055投资支付的现金5790739889829120965338对子公司增资支付的现金678112982500000000

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金531879660480686322

支付其他与投资活动有关的现金-34048239投资活动现金流出小计5911739154030135699899

投资活动(使用)/产生现金流量净额(10060665344)135187504156

三、筹资活动产生的现金流量发行债券收到的现金11824500000034377590000吸收投资收到的现金320000000009984811321

其中：发行 A 股收到的现金 - 9984811321

发行永续债收到的现金32000000000-筹资活动现金流入小计15024500000044362401321偿还债务支付的现金9253290000039641330000

分配股利、利润或偿付利息支付的现金100274751683053220655

赎回永续债支付的现金-5000000000

回购股份支付的现金-1051170614支付其他与筹资活动有关的现金407666346355375138筹资活动现金流出小计10296804151449101096407

筹资活动产生/(使用)现金流量净额47276958486(4738695086)

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(164802786)(36504225)

五、现金及现金等价物净增加额7(3)49940451200133309280483

加：期初现金及现金等价物余额361873031860164702876969

六、期末现金及现金等价物余额7(4)411813483060298012157452后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

年半年度报告125第八节财务报告

财务报表附注?截至年6月30日止六个月期间财务报表

(金额单位：人民币元)

一、公司概况

国泰海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)由国泰君安证券股份有限公司(以下简称“国泰君安”)与海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)合并而成。

国泰君安系原国泰证券有限公司与原君安证券有限责任公司于1999年合并而组建成立的，并于

2001 年 12 月 31 日对非证券类资产进行分立后存续的综合性证券公司，总部设在上海。国泰君安 A 股

股票于 2015 年 6 月 26 日在上海证券交易所上市，国泰君安境外上市外资股 (H 股 ) 股票于 2017 年 4月11日在香港联交所主板上市。

海通证券前身为成立于1988年的上海海通证券公司。1994年9月，改制为全国性的有限责任公司，更名为“海通证券有限公司”。2002年1月28日，经中国证监会《关于海通证券有限公司整体变更为股份有限公司的批复》(证监机构字[2001]278号)的批准，海通证券有限公司整体变更为股份有限公司，并更名为“海通证券股份有限公司”。

根据2025年1月17日中国证券监督管理委员会出具的《关于同意国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券股份有限公司并募集配套资金注册、核准国泰君安证券股份有限公司吸收合并海通证券

股份有限公司、海富通基金管理有限公司变更主要股东及实际控制人、富国基金管理有限公司变更主要股东、海通期货股份有限公司变更主要股东及实际控制人的批复》(证监许可[2025]96号)核准，国泰君安向海通证券的全体 A 股换股股东发行国泰君安 A 股股票、向海通证券的全体 H 股换股股东发行

国泰君安 H 股股票，按照同一换股比例交换该等股东所持有的海通证券 A 股、H 股股票，即每 1 股海通证券 A 股股票可以换得 0.62 股国泰君安 A 股股票，每 1 股海通证券 H 股股票可以换得 0.62 股国泰君安 H 股股票。国泰君安分别于 2025 年 3 月 13 日和 2025 年 3 月 14 日发行 A 股 5985871332 股和 H 股 2113932668 股。海通证券的 A 股股票和 H 股股票相应予以注销，海通证券亦终止上市。合并后，国泰君安承继及承接海通证券的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。

于2025年4月3日，国泰君安完成公司名称、注册资本等事项的市场主体变更登记手续，并取得了上海市市场监督管理局换发的《营业执照》，变更后的公司名称为国泰海通证券股份有限公司。

本公司及下属子公司(以下简称“本集团”)主要经营活动为证券经纪；证券自营；证券承销与保荐；

证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；融资融券业务；证券投资基金代销；代销

金融产品业务；为期货公司提供中间介绍业务；资产管理业务，基金管理业务；大宗商品期货经纪业务；

金融期货经纪业务；期货投资咨询；股权投资；创业投资；投资管理；投资咨询；融资租赁业务；租赁业务；

向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保等及中国证监会批准的其他业务。

126年半年度报告第八节财务报告

二、中期财务报表的编制基础

本中期财务报表按照中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)于2006年2月15日及以后期

间颁布的《企业会计准则一一基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制。

本中期财务报表根据财政部颁布的《企业会计准则第32号——中期财务报告》和中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号——半年度报告的内容与格式》(2025年修订)的要求进行列报和披露有关财务信息。本中期财务报表并不包括根据企业会计准则要求编制一套完整的年度财务报表所需的所有信息和披露内容，因此本中期财务报表应与本公司2025年度财务报表一并阅读。

三、遵循企业会计准则的声明

本中期财务报表符合《企业会计准则第32号——中期财务报告》的要求，真实、完整地反映了本集团及本公司年6月30日的合并及母公司财务状况以及截至年6月30日止六个月期间的合并及母公司经营成果和现金流量。

四、会计政策和会计估计及判断

1.会计政策变更的内容及原因

本集团于本期执行了财政部于近年颁布的企业会计准则相关规定及指引，主要包括：

-《企业会计准则解释第19号》(财会[2025]32号)；

-《企业会计准则解释第20号》(财会[]7号)；

采用上述规定未对本集团的财务状况及经营成果产生重大影响。

2.主要会计估计及判断

资产负债表日，在编制本集团财务报表过程中，管理层会针对未来不确定事项对收入、费用、资产和负债以及或有负债披露等的影响作出判断、估计和假设。管理层在报告期末就主要未来不确定事项作出下列的判断及主要假设，可能导致会计期间的资产负债的账面价值作出调整。

(1)?预期信用损失的计量

本集团定期复核应收融资租赁款、以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益计量的债务工具投资以评估预期信用损失。本集团估计以上金融资产和应收融资租赁款的预期信用损失，是以资产的账面金额和考虑预期信用损失的未来现金流现值为基础确定。信用风险评估涉及重大的估计和不确定性，包括信用风险显著增加的判断、计量预期信用损失的模型和假设的选择、前瞻性信息、违约概率及违约损失率等。

年半年度报告127第八节财务报告

(2)?金融工具的公允价值

对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法包括参照在市场中具有完全信息且有买卖意愿的经济主体之间进行公平交易时确定的交易价格，参考市场上另一类似金融工具的公允价值，或运用现金流量折现分析及期权定价模型进行估算。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息，然而，当可观察市场信息无法获得时，管理层将对估值方法中包括的重大不可观察信息作出估计。

(3)?商誉减值

本集团至少每年对商誉进行减值测试。确定商誉是否减值，涉及估计获分配商誉的资产组或资产组组合的可收回金额。可收回金额根据资产组的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。可收回金额的计算涉及估计预期从资产组或资产组组合所取得的未来现金流量及用于计算现值的折现率。如果实际的未来现金流量低于预期，则可能导致减值损失。

(4)?合并范围的确定

管理层需要对是否控制以及合并结构化主体作出重大判断，确认与否会影响会计核算方法及本集团的财务状况和经营成果。本集团在评估控制时，需要考虑：1)投资方对被投资方的权力；2)参与被投资方的相关活动而享有的可变回报；以及3)有能力运用对被投资方的权力影响其回报的金额。如果与评估控制的三个标准相关的事实和假设发生变化，集团会就是其是否对被投资方构成控制做出评估。

五、合并财务报表主要项目注释

1.货币资金

年6月30日2025年12月31日

库存现金403485482094银行存款525703486467455487249020

其中：客户存款454819985762380282305154公司存款7088350070575204943866其他货币资金1217984751837529192存放中央银行款项20743238834136388994

其中：存放中央银行法定准备金135901028017256存放中央银行超额存款准备金20607337814128371738合计528996198586460461649300

注1：于年6月30日，本集团使用受限制的货币资金为人民币3530896666元(2025年12月31日：人民币3360050251元)。

注2：于年6月30日，本集团存放在境外(包括香港)的货币资金折合人民币36957067015元(2025年12月31日：人民币37945435591元)。

注3：于年6月30日，本集团的货币资金的预期信用损失减值准备为人民币2089782元(2025年12月31日：人民币3145472元)。

128年半年度报告第八节财务报告

货币资金中包括以下币种余额：

年6月30日2025年12月31日

原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额库存现金

人民币1450391.000001450392204401.00000220440

美元111176.8109075719111177.0288078141

港元1418510.868551232051418500.90322128122其他5952255391库存现金合计403485482094客户资金存款

人民币3880661775091.000003880661775093284403412021.00000328440341202

美元9367427656.8109063800613017262232317.028805104477844

港元103871526810.868559021761461128378415900.9032211595395281其他885346575353579306小计404353346846345493793633客户信用资金存款

人民币446969706971.0000044696970697304817981781.0000030481798178

美元4955084196.8109033748582912806933687.028801972937545

港元26100656770.86855226697254424725266080.903222233235483其他127837384100540315小计5046663891634788511521客户存款合计454819985762380282305154公司自有资金存款

人民币570517646571.0000057051764657597482489791.0000059748248979

美元9153178496.81090623413834112837104667.028809022944125

港元66486428980.86855577467878949642668190.903224483825076其他18229189181949925686小计7088350070575204943866公司存款合计7088350070575204943866其他货币资金

人民币11699729241.0000011699729247942202481.00000794220248

美元61160296.810904165566060537237.0288042550408

港元73181360.8685563561678398130.90322758536其他货币资金合计1217984751837529192

年半年度报告129第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额存放中央银行款项

欧元2640978387.7671020512743214974227278.235504096524866其他2304956239864128存放中央银行款项

20743238834136388994

合计合计528996198586460461649300

2.?结算备付金

年6月30日2025年12月31日

客户备付金5031952123836136406041公司备付金2239200566521182232808合计7271152690357318638849

结算备付金中包括以下币种余额：

年6月30日2025年12月31日

原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额客户普通备付金

人民币427889449181.0000042788944918338635061981.0000033863506198

美元39358146.810902680643627095907.0288019045166

港元209182090.8685518168510175504000.9032215851872小计4283391986433898403236客户信用备付金

人民币74856013741.00000748560137422380028051.000002238002805小计74856013742238002805客户备付金合计5031952123836136406041公司自有备付金

人民币218920056651.0000021892005665190664366421.0000019066436642小计2189200566519066436642公司信用备付金

人民币5000000001.0000050000000021157961661.000002115796166小计5000000002115796166公司备付金合计2239200566521182232808合计7271152690357318638849

130年半年度报告第八节财务报告

3.?拆出资金

年6月30日2025年12月31日

境外银行同业3853695441068301346

减：减值准备3686722159合计3853326771068279187

4.?融出资金

(1)?融出资金按业务类别列示：

年6月30日2025年12月31日

融资融券业务融出资金289615401608241576451562联展业务融资1273221011814362101997

减：减值准备(注)28570215212366754818融出资金净值299490590205253571798741

注：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币297358935664元(2025年12月31日：人民币

251612618876元)，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的融出资金账面净额为人民币2131654541元(2025年12月31日：人民币

1959179865元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。

(2)?融出资金按客户类型分析：

项目年6月30日2025年12月31日

境内：

个人244613553507208081157853机构4500184810133495293709

减：减值准备1074112983587548198小计288541288625240988903364

境外：

个人70009670399226732571机构57312430795135369426

减：减值准备17829085381779206620小计1094930158012582895377合计299490590205253571798741

年半年度报告131第八节财务报告

(3)?融资融券业务担保物公允价值：

担保物类别年6月30日2025年12月31日股票947194545394777880972284资金5275204596031806190423基金2827296693424689765656债券849379581875827510合计1029068937869835252755873

5.?衍生金融工具

年6月30日

非套期工具套期工具项目公允价值公允价值名义金额名义金额资产负债资产负债

利率衍生工具4072706136534408187819139099819602194798221985800-

权益衍生工具3377989095751833229951538777408463---货币衍生工具346626317624125299101349198907934158117212460409901717836

信用衍生工具3030693441271648831125224379---

其他衍生工具18760213713424338725202194042613---合计4975040435279261726900704549864649436352915432480267901717836

2025年12月31日

非套期工具套期工具项目公允价值公允价值名义金额名义金额资产负债资产负债利率衍生工具20582502648412261996734169822888624708897036029960079

权益衍生工具325604989436757760779812424072044---货币衍生工具27264225460059713574854432265399447979703723888511890745

信用衍生工具33585189340140784792252214607---

其他衍生工具9732976991020256331662771759983---合计27874124681271260315823817690598173101918869403724248802850824

132年半年度报告第八节财务报告

部分本集团持有的衍生金融工具为每日无负债结算，于年6月30日本集团持有的未到期的每日无负债结算合约的公允价值为浮盈人民币389590078元(2025年12月31日：浮亏人民币

818267003元)。

本集团利用套期工具对利率风险及汇率风险导致的现金流量波动进行套期保值。被套期项目为借款及应付债券。截至年6月30日止六个月期间，本集团现金流量套期确认于其他综合收益考虑所得税影响后净亏损金额为人民币63676967元，现金流量套期中确认的套期无效部分产生的损益不重大，且不存在由于很可能发生的预期现金流不再预计会发生而导致的终止使用套期会计的情况。

本集团认定为现金流量套期的套期工具如下：

年6月30日

名义金额公允价值

1个月内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上资产负债

利率衍生工具---219479822-1985800-

货币衍生工具--3251764345164047376-2460409901717836

合计--3251764345383527198-2480267901717836

2025年12月31日

名义金额公允价值

1个月内1个月至3个月3个月至1年1年至5年5年以上资产负债

利率衍生工具-5298250-241790720-36029960079

货币衍生工具-1344246065497901523381565358-3723888511890745

合计-1874071065497901523623356078-3724248802850824

本集团在现金流量套期策略中被套期风险敞口及对权益的影响的具体信息列示如下：

年6月30日

被套期项目账面价值套期工具本期对套期工具累计计入资产负债表项目资产负债其他综合收益影响的金额其他综合收益的金额

债券-3535517888(66859499)34521632应付债券

借款-3855657843182532(62837713)长期借款

年半年度报告133第八节财务报告

2025年12月31日

被套期项目账面价值套期工具本年对套期工具累计计入资产负债表项目资产负债其他综合收益影响的金额其他综合收益的金额

债券-10438659398101381131101381131应付债券

借款-262655777(66020245)(66020245)长期借款

6.?买入返售金融资产

(1)?按标的物类别列示：

年6月30日2025年12月31日

债券6592109987257841353787股票3606843332136336124149

其他186806472-

减：减值准备(注)24139162602312483426合计9976242340591864994510

注：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的买入返售金融资产账面净额为人民币98841396890元(2025年12月31日：人民币

90213002372元)，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的买入返售金融资产账面净额为人民币921026515元(2025年12月31日：人

民币1651992138元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。

(2)?按业务类别列示：

年6月30日2025年12月31日

股票质押式回购3271445114632769720193债券质押式回购3758975720543226213590债券买断式回购2833129585614614815001约定购回式证券9405460851254245726

其他买入返售金融资产186373113-合计9976242340591864994510

(3)?担保物公允价值

年6月30日2025年12月31日

担保物174713497618157418126311

其中：可出售或可再次向外抵押的担保物3045650178217014356176

其中：已出售或已再次向外抵押的

2490408450715878441776

担保物

134年半年度报告第八节财务报告

对于通过交易所操作的国债逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无法获知对手方质押库信息，故上述担保物公允价值未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产的公允价值。

于年6月30日，上述交易所国债逆回购的金额为人民币8718332208元(2025年12月31日：

人民币13097204581元)。

(4)?约定购回、质押回购融出资金按剩余期限列示：

年6月30日2025年12月31日

1个月内52986658336551573235

1个月至3个月内48565349694594528879

3个月至1年内2002545319322572326431

1年以上58877793262617695604

合计3606843332136336124149

(5)?股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况：

年6月30日账面原值信用减值准备担保物市值

风险阶段划分

第一阶段31911324554117899923106718253972

第二阶段576081522614709212297220000

第三阶段26362919022229875988907803517合计351236979782409246832109923277489

2025年12月31日账面原值信用减值准备担保物市值

风险阶段划分

第一阶段312029255898519753498170278955

第二阶段795189243758032163869461249

第三阶段307978058821471744772226722295合计350778954202308175227104266462499

年半年度报告135第八节财务报告

7.?应收款项

(1)?按应收款项性质分类列示

年6月30日2025年12月31日

应收款项原值：

金额比例金额比例应收经纪及交易商

2418271515623%1711616043941%

(香港子公司业务)

应收投资清算款7292413696067%1553697739637%

场外业务预付金30239618993%31268864707%

应收手续费及佣金35169528873%35136216588%应收现金及托管客户

25089493762%13267182573%

(香港子公司业务)

其他23591608682%15552467864%

合计108515877146100%42175611006100%

减：坏账准备(按简化模型计提)103823102116838266

减：坏账准备(按一般模型计提)11592957881090554312应收款项账面价值10725275825640968218428

(2)?应收款项的账龄分析

年6月30日

账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例

1年以内10616260860498%802158486%

1-2年8792184481%1182460259%

2-3年3062246940%348981833%

3年以上11678254001%102975883482%

合计108515877146100%1263118890100%

136年半年度报告第八节财务报告

2025年12月31日

账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例

1年以内4003125490095%18994155516%

1-2年8132733562%111842921%

2-3年2160740130%286958682%

3年以上11150087373%97757086381%

合计42175611006100%1207392578100%

(3)?应收款项坏账准备

年6月30日

类别账面余额坏账准备金额比例金额计提比例项目

组合计提坏账准备10747960933799%2657842010%

单项计提坏账准备10362678091%99733468996%

合计108515877146100%12631188901%

2025年12月31日

类别账面余额坏账准备金额比例金额计提比例项目

组合计提坏账准备4120554602198%2577895511%

单项计提坏账准备9700649852%94960302798%

合计42175611006100%12073925783%

(4)?按欠款方归集的期末余额前五名的应收款项情况单位名称与本集团关系账面金额坏账准备金额占比账龄

客户1第三方607405264033297966%1年以内

客户2第三方39109693545901744%1年以内

客户3第三方195559449019575522%1年以内

客户4第三方8635454333822081%1年以内

客户5第三方8521874881613891%1年以内

年半年度报告137第八节财务报告

8.?存出保证金

年6月30日2025年12月31日

期货保证金142965675189117594899994交易保证金25500245742353634143履约保证金7716764741488968466信用保证金336710363226855026其他4589144145120289合计146669978041121709477918

存出保证金中包括以下币种余额：

年6月30日2025年12月31日

原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额期货保证金

人民币1428730209311.000001428730209311175342647881.00000117534264788

港币89498910.86855777342869850650.903226309050

欧元109282537.767108488083065965838.2355054326156小计142965675189117594899994交易保证金

人民币24622233781.00000246222337822549702991.000002254970299

美元19183856.810901306593116685967.0288011728225

港币753768940.8685565468601704687100.9032263648748

欧元11930667.76710926666428276218.2355023286871小计25500245742353634143履约保证金

人民币936668371.00000936668371625321051.00000162532105

港币6413729770.8685555706449912673667250.903221144710973

欧元149429017.76710116063010213794498.23550176070449其他48821285654939小计7716764741488968466信用保证金

人民币3367103631.000003367103632268550261.00000226855026小计336710363226855026

138年半年度报告第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

原币金额汇率人民币金额原币金额汇率人民币金额其他保证金

人民币396516201.0000039651620388774131.0000038877413

美元3000006.8109020432703000007.028802108640

港币48316750.86855419655145772190.903224134236小计4589144145120289合计146669978041121709477918

9.?金融投资：交易性金融资产

(1)?交易性金融资产按投资品种列示：

分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：

年6月30日2025年12月31日

类别成本公允价值成本公允价值债券431732126049443378230532398817484227411518939287

股票/股权1171717627651402780791569462200529399351382037公募基金106415646678107864674681103415268532104568403173私募基金及专户72647036715796641597004481918504249093741743银行理财产品17367480273174670748761243359448712474867027贵金属5346565166482577527253714248355739151707券商资管产品2753608941271846452119922814261939075214信托计划2648748299224896678330393844262539895310其他投资1705472013146593678316542192981337113072合计757788446899799911362304666164847566688562568570

(2)?于年6月30日，存在限售期限或有承诺条件的交易性金融资产的账面价值为人民币

295376499727元?(2025年12月31日：人民币291822747056元)?。

年半年度报告139第八节财务报告

按投资品种列示如下：

限制条件年6月30日2025年12月31日债券质押265557797749269573459505基金质押1598731201510421970344贵金属质押47378722722199097907大宗商品质押865191633302388877股票存在限售期限64243123487882590315基金存在限售期限9076777831356112016券商资管产品以管理人身份认购的集合资产管理计划89633592787128092合计295376499727291822747056

(3)?本集团交易性金融资产的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。

10.金融投资：债权投资

年6月30日

初始成本利息减值准备账面价值

境内及境外国债775845193344155394(1867790)7800739537

公司债153074108427049146(19855392)1537934838

金融债2599569795813552(505255)265265276

其他7991865-(1084134)6907731

合计955714186177018092(23312571)9610847382

2025年12月31日

初始成本利息减值准备账面价值

境内及境外国债705240651366961671(3371486)7115996698

公司债174528350634982497(20525837)1759740166

金融债1822263245819954(222476)187823802

其他23030477-(3311403)19719074

合计9002946820107764122(27431202)9083279740

于年6月30日，作为风险准备金投资的债权投资的账面价值为人民币4456892071元

(2025年12月31日：人民币4255792076元)。

于年6月30日，债权投资中有承诺条件的金融资产，系用于卖出回购、向葡萄牙央行融资等，其账面价值为人民币3445565766元(2025年12月31日：人民币3332093293元)。

140年半年度报告第八节财务报告

债权投资金融资产减值准备变动情况参见附注五、63。

11.金融投资：其他债权投资

年6月30日

成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

境内及境外国债26199160768418252889(387545049)2622986860836251102地方债395355259844634061487281488754072708100767457

金融债27797296607358950046(206073311)2795017334263875954

企业债308331979570186880(5444038)314806263727182780公司债3945749445148782155920306112240148377132373796273其他2329460647727725711424499496723816858558228677664合计1593674040822075874636577142566162020421284729851230

2025年12月31日

成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备

境内及境外国债17740009796307535123(103202286)1794434263347265482地方债449289963734513459593881542714576849660374810金融债123083775191856470151351749951262919952994686327

企业债356843213675026169(6212886)363724541929126531公司债444186837495508099817091645045040410180344591006其他2021769993130356690912852952020649796360233816385合计1431821995041873931156613360064145669490724749560541

于年6月30日，有承诺条件的其他债权投资的账面价值为人民币134957323324元(2025年12月31日：人民币123766362013元)。

12.金融投资：其他权益工具投资

本期发生额本期从其他综合

2025年年累计计入其他综合

本期取得与终止确认的与期末持有的本期处置收益转入留存收

12月31日余额投资有关的公允投资有关的公允6月30日余额收益的利得或损失益的累计利得

价值变动额价值变动额非交易性权

655493793763048392332336367032(2466387598)(9249299507)84353982626131609337(1043082758)

益工具

其他权益工具投资包括本集团持有的非交易性权益工具。由于该等权益工具并非为交易目的持有，本集团将其指定为其他权益工具投资。

年半年度报告141第八节财务报告

截至年6月30日止六个月期间，本集团持有其他权益工具投资的股利收入详见附注五、

49。

于年6月30日，存在限售期限或有承诺条件的其他权益工具投资的账面价值为人民币

60156136708元(2025年12月31日：人民币42723284696元)。

本集团其他权益工具投资的余额中包含融出证券，详细信息参见附注五、62。

13.应收融资租赁款及长期应收款

年6月30日2025年12月31日

应收融资租赁款1078910821512252907362长期应收款7286067045275519073319合计8364977866787771980681

(1)?应收融资租赁款

年6月30日2025年12月31日

资产负债表日后第一年53043469816023313142资产负债表日后第二年35028441133916282750资产负债表日后第三年17869349272010454953资产负债表日后第四年10834523051245481206资产负债表日后第五年700371110847544801以后年度722572438831541938最低租赁收款额合计1310052187414874618790

减：未实现融资收益17397071252047357096应收融资租赁款余额1136081474912827261694

减：减值准备571706534574354332应收融资租赁款净额1078910821512252907362

其中：一年内到期的应收融资租赁款净额42089096504806147025一年后到期的应收融资租赁款净额65801985657446760337

注1：本集团用于质押的应收融资租赁款情况详见附注五、34。

注2：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的应收融资租赁款账面净额为人民币9372035582元(2025年12月31日：人民币

10665226776元)，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的应收融资租赁款账面净额为人民币1417072633元(2025年12月31日：人

民币1587680586元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。

142年半年度报告第八节财务报告

(2)?长期应收款

年6月30日2025年12月31日

资产负债表日后第一年4303608504443656620270资产负债表日后第二年2473241795526331779559资产负债表日后第三年86377587569745628849资产负债表日后第四年19272254671682352979资产负债表日后第五年9911226281098609762以后年度639178742753800171长期应收款总额7996378859283268791590

减：利息调整56821611966640573782长期应收款余额7428162739676628217808

减：减值准备14209569441109144489长期应收款净额7286067045275519073319

其中：一年内到期的长期应收款净额3896411348339465713057一年后到期的长期应收款净额3389655696936053360262

注：本集团按照未来12个月的预期信用损失计量损失准备的长期应收款账面净额为人民币68387761478元(2025年12月31日：人民币

71779244021元)，本集团按照整个存续期的预期信用损失计量损失准备的长期应收款账面净额为人民币4472908974元(2025年12月31日：人民币

3739829298元)，相关预期信用损失减值准备情况详见附注五、63。

14.长期股权投资

(1)?按类别列示

年6月30日2025年12月31日

合营企业53052799774985048246联营企业2376047521321397715633合计2906575519026382763879

年半年度报告143第八节财务报告

(2)?按权益法核算的合营企业本期变动

年年减值准备

1月1日本期其他增加/宣告现增加投资减少投资其他6月30日期末余额

(减少)金股利厦门君欣股权投资合伙企业

356839--407--357246-

(有限合伙)上海国君创投隆旭投资管理中心

124721--(5107)--119614-

(有限合伙)上海国君创投隆盛投资中心

1933845--(14)--1933831-

(有限合伙)上海国君创投隆兆投资管理中心

112432638--(2285469)--110147169-

(有限合伙)

上海君政投资管理有限公司14185867--69886--14255753-上海国君创投证鋆二号股权投资合

307357-(61566)280--246071-

伙企业(有限合伙)上海中兵国泰君安投资中心

10848620--(3399)--10845221-

(有限合伙)上海国泰君安创新股权投资母基金

4259637307-(197648572)303082839--4365071574-

中心(有限合伙)青岛国泰君安新兴一号股权投资基

525177087--5213--525182300-

金合伙企业(有限合伙)盐城国泰君安致远一号股权投资中

19707824--(363622)--19344202-

心(有限合伙)上海临港国泰海通启航创业投资合

3989301--(22534)--3966767-

伙企业(有限合伙)厦门国贸国泰君安创新并购股权投

36346840--(323844)--36022996-

资基金合伙企业(有限合伙)

Shanghai-Hong Kong Emerging

-217137500-660251-(10518)217787233-

Industries Cornerstone Fund LP

合计4985048246217137500(197710138)300814887-(10518)5305279977-

144年半年度报告第八节财务报告

本年变动

2025年2025年减值准备

1月1日非同一控制本年其他增加宣告现增加投资减少投资12月31日年末余额

下企业合并/(减少)金股利厦门君欣股权投资合伙企业

1012240---(655401)-356839-

(有限合伙)上海国君创投隆旭投资管理中

8185791--(7526188)(534882)-124721-

心(有限合伙)上海国君创投隆盛投资中心

9958680---(8024835)-1933845-

(有限合伙)上海国君创投隆兆投资管理中

134493522--(12208657)(9852227)-112432638-

心(有限合伙)

上海君政投资管理有限公司14005708---180159-14185867-上海国君创投证鋆二号股权投

431413--(70529)(53527)-307357-

资合伙企业(有限合伙)上海中兵国泰君安投资中心

10848620-----10848620-

(有限合伙)上海国泰君安创新股权投资母

4343261421--(199397294)115773180-4259637307-

基金中心(有限合伙)青岛国泰君安新兴一号股权投

526181084---(1003997)-525177087-

资基金合伙企业(有限合伙)盐城国泰君安致远一号股权投

19386550---321274-19707824-

资中心(有限合伙)上海临港国泰海通启航创业投

--4000000-(10699)-3989301-

资合伙企业(有限合伙)厦门国贸国泰君安创新并购股

权投资基金合伙企业(有限合--36600000-(253160)-36346840-

伙)

合计5067765029-40600000(21968)95885885-4985048246-

年半年度报告145第八节财务报告

(3)?按权益法核算的联营企业本期变动

年年减值准备

1月1日本期其他增加/6月30日期末余额

增加投资减少投资宣告现金股利

(减少)上海科创中心股权投资基金管理有限

21311987--2332077(3419000)20225064-

公司

上海集挚咨询管理有限公司2236031--293970-2530001-上海城市更新引导私募基金合伙企业

1000000----1000000-

(有限合伙)上海证券有限责任公司(以下简称“上

6057842545--96139739-6153982284-海证券”)富国基金管理有限公司(以下简称“富

4449033575--316588965(303303000)4462319540-国基金”)

中国-比利时直接股权投资基金201553011--16808997-218362008-上海临港国泰君安科技前沿产业私募基

832774964300000000(3864815)81700470-1210610619-

金合伙企业(有限合伙)

上海国有资本投资母基金有限公司802667902--32710232(24389480)810988654-济南惠建君安智造产业投资基金合伙企

962924--(25278)-937646-

业(有限合伙)济南惠建君安绿色产业投资基金合伙企

988097--(6042)-982055-

业(有限合伙)上海浦东引领区国泰君安科创一号私募

608118024300000000-3231863-911349887-

基金合伙企业(有限合伙)

上海股权托管交易中心股份有限公司157119996--698940(364308)157454628-湖州产投创新引领股权投资合伙企业

9922581--162478-10085059-

(有限合伙)上海百联国泰君安创领私募基金合伙企

596789895--16165996-612955891-

业(有限合伙)上海君华孚创电子材料产业发展私募投

100493799--(1229111)-99264688-

资基金合伙企业(有限合伙)上海金浦志诚私募投资基金合伙企业

200336229-(6214698)(964477)-193157054-

(有限合伙)吉林省现代农业和新兴产业投资基金有

12886664--(2392776)-10493888-

限公司

西安航天新能源产业基金投资有限公司216644459--(5307631)-211336828-上海文化产业股权投资基金合伙企业

44364516--3966923-48331439-

(有限合伙)

上海并购股权投资基金合伙企业(有限

10450248-(11530)(4286942)(5599811)551965-

合伙)

海通(吉林)现代服务业创业投资基金

12965151--(3953547)-9011604-

合伙企业(有限合伙)

海通兴泰(安徽)新兴产业投资基金(有

83491384--(10416701)-73074683-

限合伙)

海通齐东(威海)股权投资基金合伙企

21838534--1601416-23439950-

业(有限合伙)

146年半年度报告第八节财务报告

本期变动

年年减值准备

1月1日本期其他增加/6月30日期末余额

增加投资减少投资宣告现金股利

(减少)

海通(吉林)股权投资基金合伙企业(有

10984703--(10877)-10973826-

限合伙)

广东南方媒体融合发展投资基金(有限

100992332--195618-101187950-

合伙)嘉兴海通旭初股权投资基金合伙企业

3483616--(278482)-3205134-

(有限合伙)上海并购股权投资基金二期合伙企业

59732988--1653316-61386304-

(有限合伙)辽宁中德产业股权投资基金合伙企业

564819769--331085944-895905713-

(有限合伙)辽宁海通新动能股权投资基金合伙企业

245233136-(8000000)17742032-254975168-

(有限合伙)

西安军融电子卫星基金投资有限公司104889834-(28564650)111399-76436583-许昌海通创新股权投资基金合伙企业

20493693--(14573)-20479120-

(有限合伙)

吉林海通创新卫星投资中心(有限合伙)35006380-(24100000)5847501-16753881-

合肥市海通徽银股权投资合伙企业(有

150395248--101707535-252102783-

限合伙)

合肥海通中小基金合伙企业(有限合伙)503837167--195370055-699207222-西安航天海通创新新材料股权投资合伙

1316951--305-1317256-

企业(有限合伙)

央视融媒体产业投资基金(有限合伙)648214539-(1585492)63067212(3123792)706572467-安徽省皖能海通双碳产业并购投资基金

102776295--(997642)-101778653-

合伙企业(有限合伙)

吉林海创长新投资中心(有限合伙)111868240--2784631-114652871-盐城中韩产业园二期投资基金

134403134--19484075-153887209-

(有限合伙)金华市海通重点产业发展招商并购投资

8408686--(48021)-8360665-

合伙企业(有限合伙)上海海通智达私募投资基金合伙企业

988626--2046232-3034858-

(有限合伙)上海海通焕新私募投资基金合伙企业

223890518--6027506-229918024-

(有限合伙)上海海通伊泰一期私募基金合伙企业

142059446--29350782-171410228-

(有限合伙)安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企

231924566--(1200816)-230723750-

业(有限合伙)上海浦东引领区海通私募投资基金合伙

1010066099--40089328-1050155427-

企业(有限合伙)山东省新旧动能转换海通奥咨达健康产

2005907--251-2006158-

业投资合伙企业(有限合伙)

南昌政通股权投资基金合伙企业(有限

61776414--33475618-95252032-

合伙)

年半年度报告147第八节财务报告

本期变动

年年减值准备

1月1日本期其他增加/6月30日期末余额

增加投资减少投资宣告现金股利

(减少)湖北省海通高质量转型升级并购投资基

178235908--(1032779)-177203129-

金合伙企业(有限合伙)

陕西空天创新投资合伙企业(有限合伙)104524925--6563145-111088070-

广州海科新创业投资基金合伙企业(有

15004440256700000-(49054)-206695348-

限合伙)

宜春市海宜股权投资基金(有限合伙)14967576--41320-15008896-江苏泰州海通并购投资合伙企业

97077957--1211086-98289043-

(有限合伙)石家庄海通股权投资基金合伙企业

10480076345000000-(460017)-149340746-

(有限合伙)龙泉海通新兴产业投资基金合伙企业

21496281--1487841-22984122-

(有限合伙)辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金

561503753--204980485-766484238-

有限公司山东省数智新动能股权投资基金合伙企

178369559--(3220719)-175148840-

业(有限合伙)河南汇融汇算产业投资基金合伙企业

-60000000---60000000（有限合伙）

宁波中远海运物流有限公司158333333--11231559(20008415)149556477-

上海仪享私募基金合伙企业(有限合伙)9978438----9978438-安徽高投国泰海通健康并购股权投资基

22469399--(151995)-22317404-

金合伙企业(有限合伙)

江城国泰海通神工(武汉)创业投资基

10000000--(74937)-9925063-

金合伙企业(有限合伙)宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投资基

3600000--(33069)-3566931-

金合伙企业(有限合伙)天津海通海河投资基金合伙企业（有限

59635719--147871-59783590-

合伙）长三角数智文化产业私募投资基金

450000000--(2615)-449997385-（上海）合伙企业（有限合伙）国泰海通中际旭创科技股权投资基金

141715556106500000-155142-248370698-

(昆山)合伙企业(有限合伙)

上海国智技术有限公司205601261140000000-(6177922)-339423339-上海润芯汇智创业投资合伙企业（有限-9800000-9681-9809681-

合伙）

国泰海通工融绿色战新（盐城）创业投

-40000000---40000000-

资合伙企业（有限合伙）上海智谱国泰海通人工智能产业创业投

-47500000---47500000-

资合伙企业（有限合伙）江苏国泰海通瑞普并购产业基金合伙企

-84000000-(124942)-83875058-业（有限合伙）

合计213977156331189500000(72341185)1605808571(360207806)23760475213-

148年半年度报告第八节财务报告

本年变动

2025年2025年减值准备

1月1日非同一控制下本年其他增加/增加投资减少投资宣告现金股利12月31日年末余额

企业合并(减少)上海科创中心股权投资基金

18668799---4463188(1820000)21311987-

管理有限公司

上海集挚咨询管理有限公司1960534---350497(75000)2236031-上海城市更新引导私募基金

1000000-----1000000-

合伙企业(有限合伙)

上海证券5814988223---297332522(54478200)6057842545-

富国基金-4247000000--505336575(303303000)4449033575-

中国-比利时直接股权投资

-199856238--6696773(5000000)201553011-基金上海临港国泰君安科技前沿

产业私募基金合伙企业(有818871476---13903488-832774964-

限合伙)上海国有资本投资母基金有

803568849---8039843(8940790)802667902-

限公司济南惠建君安智造产业投资

978165---(15241)-962924-

基金合伙企业(有限合伙)济南惠建君安绿色产业投资

1003295---(15198)-988097-

基金合伙企业(有限合伙)上海浦东引领区国泰君安科

创一号私募基金合伙企业(有605014957---3103067-608118024-

限合伙)上海股权托管交易中心股份

7806600078066000--1300260(312264)157119996-

有限公司湖州产投创新引领股权投资

9943881---(21300)-9922581-

合伙企业(有限合伙)上海百联国泰君安创领私募

--600000000-(3210105)-596789895-

基金合伙企业(有限合伙)上海君华孚创电子材料产业

发展私募投资基金合伙企业--100500000-(6201)-100493799-

(有限合伙)上海金浦志诚私募投资基金

--192208378-8127851-200336229-

合伙企业(有限合伙)吉林省现代农业和新兴产业

-17688732-(5357141)555073-12886664-投资基金有限公司西安航天新能源产业基金投

-247148360-(11945745)(4559801)(13998355)216644459-资有限公司上海文化产业股权投资基金

-35857707--8506809-44364516-

合伙企业(有限合伙)上海并购股权投资基金合伙

-1666600--8783648-10450248-

企业(有限合伙)

海通(吉林)现代服务业创

业投资基金合伙企业(有限-14646140-(1020408)(660581)-12965151-

合伙)

年半年度报告149第八节财务报告

本年变动

2025年2025年减值准备

1月1日非同一控制下本年其他增加/增加投资减少投资宣告现金股利12月31日年末余额

企业合并(减少)

海通兴泰(安徽)新兴产业

-97468545-(8831631)5424762(10570292)83491384-

投资基金(有限合伙)

海通齐东(威海)股权投资

-60083481-(19748087)(14140532)(4356328)21838534-

基金合伙企业(有限合伙)

海通(吉林)股权投资基金

-17114513-(3130927)(2998883)-10984703-

合伙企业(有限合伙)广东南方媒体融合发展投资

-115708909--(14716577)-100992332-

基金(有限合伙)嘉兴海通旭初股权投资基金

-34066858-(25988444)(1079984)(3514814)3483616-

合伙企业(有限合伙)上海并购股权投资基金二期

-79429082-(32287028)16411863(3820929)59732988-

合伙企业(有限合伙)辽宁中德产业股权投资基金

-543501440-(7729505)87433136(58385302)564819769-

合伙企业(有限合伙)辽宁海通新动能股权投资基

-269269823-(22642038)(3115164)1720515245233136-

金合伙企业(有限合伙)西安军融电子卫星基金投资

-110217537-(1499)9592566-104889834-有限公司许昌海通创新股权投资基金

-20359940--133753-20493693-

合伙企业(有限合伙)吉林海通创新卫星投资中心

-27323428--7682952-35006380-

(有限合伙)合肥市海通徽银股权投资合

-149244001--1151247-150395248-

伙企业(有限合伙)合肥海通中小基金合伙企业

-578622413-(34730591)(36996993)(3057662)503837167-

(有限合伙)西安航天海通创新新材料股

-1335723--(18772)-1316951-

权投资合伙企业(有限合伙)

央视融媒体产业投资基金(有

-644406361-(7550338)14308099(2949583)648214539-

限合伙)安徽省皖能海通双碳产业并

购投资基金合伙企业(有限-119382686-(16806605)200214-102776295-

合伙)

吉林海创长新投资中心(有

-103041977-(1600000)10426263-111868240-

限合伙)盐城中韩产业园二期投资基

-119807677--14595457-134403134-

金(有限合伙)金华市海通重点产业发展招

商并购投资合伙企业(有限-13629511-(5591218)370393-8408686-

合伙)上海海通智达私募投资基金

-3125219-(2299392)162799-988626-

合伙企业(有限合伙)上海海通焕新私募投资基金

-224544826--(654308)-223890518-

合伙企业(有限合伙)

150年半年度报告第八节财务报告

本年变动

2025年2025年减值准备

1月1日非同一控制下本年其他增加/增加投资减少投资宣告现金股利12月31日年末余额

企业合并(减少)上海海通伊泰一期私募基金

-7316039875000000(14970059)10366113(1497006)142059446-

合伙企业(有限合伙)安徽海螺海通工业互联网母

-230977852--946714-231924566-

基金合伙企业(有限合伙)上海浦东引领区海通私募投

-654046433325000000(2154923)33986384(811795)1010066099-

资基金合伙企业(有限合伙)山东省新旧动能转换海通奥

咨达健康产业投资合伙企业-2004470--1437-2005907-

(有限合伙)南昌政通股权投资基金合伙

-54662698--7113716-61776414-

企业(有限合伙)湖北省海通高质量转型升级

并购投资基金合伙企业(有-59247240120000000-(1011332)-178235908-

限合伙)陕西空天创新投资合伙企业

-4481424760000000-(289322)-104524925-

(有限合伙)广州海科新创业投资基金合

-150825614--(781212)-150044402-

伙企业(有限合伙)

宜春市海宜股权投资基金(有

-300019112000000-(32615)-14967576-

限合伙)江苏泰州海通并购投资合伙

-96245259--832698-97077957-

企业(有限合伙)石家庄海通股权投资基金合

-105015811--(215048)-104800763-

伙企业(有限合伙)龙泉海通新兴产业投资基金

-21497784--(1503)-21496281-

合伙企业(有限合伙)辽宁海通新能源低碳产业股

-599458744-(69654000)31699009-561503753-权投资基金有限公司山东省数智新动能股权投资

--180000000-(1630441)-178369559-

基金合伙企业(有限合伙)

宁波中远海运物流有限公司--158333333---158333333-上海仪享私募基金合伙企业

--10000000-(21562)-9978438-

(有限合伙)安徽高投国泰海通健康并购

股权投资基金合伙企业(有--22500000-(30601)-22469399-

限合伙)

江城国泰海通神工(武汉)创

业投资基金合伙企业(有限--10000000---10000000-

合伙)宣城国泰开盛正泰绿色私募

股权投资基金合伙企业(有--3600000---3600000-

限合伙)天津海通海河投资基金合伙

--59800000-(164281)-59635719-企业（有限合伙）

年半年度报告151第八节财务报告

本年变动

2025年2025年减值准备

1月1日非同一控制下本年其他增加/增加投资减少投资宣告现金股利12月31日年末余额

企业合并(减少)长三角数智文化产业私募投

资基金（上海）合伙企业（有--450000000---450000000-限合伙）国泰海通中际旭创科技股权

投资基金(昆山)合伙企业--142000000-(284444)-141715556-

(有限合伙)

上海国智技术有限公司--210000000-(4398739)-205601261-

合计8154064179102685704682730941711(308958349)1028268429(475170805)21397715633-

15.投资性房地产

房屋及建筑物原值

2025年1月1日1140973228

本年增加2205862626

其中：非同一控制下企业合并增加2205862626

本年减少(342256269)

汇率及其他(44482030)

2025年12月31日2960097555

本期增加17845285

本期减少(139845236)

汇率及其他(67808585)

年6月30日2770289019

累计折旧

2025年1月1日(107192238)

本年增加(81095930)本年减少6897294汇率及其他953454

2025年12月31日(180437420)

本期增加(56633580)本期减少3474446汇率及其他6148125

年6月30日(227448429)

152年半年度报告第八节财务报告

房屋及建筑物减值准备

2025年1月1日-

本年增加(71870547)本年减少8378935汇率及其他1269184

2025年12月31日(62222428)

本期增加-本期减少2901713汇率及其他5290115

年6月30日(54030600)

账面价值

年6月30日2488809990

2025年12月31日2717437707

于年6月30日，本集团投资性房地产采用成本模式计量，无按公允价值计量的投资性房地产。

于年6月30日，本集团的投资性房地产已办妥产权证书。

16.固定资产

(1)?账面价值

年6月30日2025年12月31日

固定资产原价2388287121423719466114

减：累计折旧51031130474578898576固定资产减值准备100353990100677359固定资产账面价值1867940417719039890179

年半年度报告153第八节财务报告

(2)?固定资产增减变动表房屋及建筑物机器设备电子通讯设备运输工具经营租赁固定资产其他设备合计原值

2025年1月1日4309728640418862752633926462144208913-1647138797294464169

购置283678768380814773910242793068-10570891500429851非同一控制下企业合

10160805692165249765207188262708296954891959155786521116272193589

并增加

在建工程或其他转入3841174774715142808822--2869358150294069

处置或报废(26927172)(692180)(63084025)(9653597)(241296997)(4131031)(345785002)

汇率及其他(22072663)-1345348(130738)(134526801)3254292(152130562)

2025年12月31日14428212458653318673713106457164300615511337211723514260023719466114

购置30313944893363323387771170161116814214699322379779682

在建工程或其他转入93864345-90035144--2573977186473466

处置或报废(18266666)(1217538)(103843292)(17737805)-(14883645)(155948946)

汇率及其他(35056071)-(11646235)(198569)(198755225)(1243002)(246899102)

年6月30日14499068010642036654019990851147534402491578503423628925223882871214

累计折旧

2025年1月1日(1335187917)(15189985)(1774640237)(112384898)-(110868788)(3348271825)

计提(569046759)(9037307)(522250454)(13633030)(209175475)(27250244)(1350393269)处置或报废111727015536865888686490893835349545334790188400080

汇率及其他8359052-(2656923)7578128773063(3184535)31366438

2025年12月31日(1884702923)(23673606)(2240660750)(116852764)(175052867)(137955666)(4578898576)

计提(320314631)(4824731)(263457643)(6669967)(118948049)(13604994)(727820015)

处置或报废169324716384288948057016017480-13006738136075687

汇率及其他13271563-72997511172144608665775467267529857

年6月30日(2174813520)(27859909)(2407338072)(107388037)(247914259)(137799250)(5103113047)

减值准备

2025年1月1日(92252980)-----(92252980)

计提(6328332)----(2216180)(8544512)

汇率及其他138974----(18841)120133

2025年12月31日(98442338)----(2235021)(100677359)

计提-------

汇率及其他239497----83872323369

年6月30日(98202841)----(2151149)(100353990)

账面价值

年6月30日122260516493634375616126527794014636546678707759633885318679404177

2025年12月31日124450671974165826114724457074744785149383192509495191319039890179

154年半年度报告第八节财务报告

于年6月30日，本集团尚有部分房屋及建筑物仍未取得有关的房产证，其原值金额为人民币91943209元(2025年12月31日：人民币97268712元)。

本集团用于抵押的固定资产账面价值详见附注五、34。

17.在建工程

年6月30日

账面余额减值准备账面价值

房屋装修工程及设备改造271617125-271617125

软件系统开发276249704-276249704

合计547866829-547866829

2025年12月31日

账面余额减值准备账面价值

房屋装修工程及设备改造350546068-350546068

软件系统开发266937346-266937346

合计617483414-617483414

注1：本集团在建工程于资产负债表日未发生可收回金额低于账面价值的情况，无需计提在建工程减值准备。

18.使用权资产

房屋及建筑物电子通讯设备运输工具其他合计原值

2025年1月1日2984829847---2984829847

新增租赁48201603826294644248125239429507960894非同一控制下企业合并9697387593110037025671113122971865451

本年减少(943559253)-(241471)(99228)(943899952)

汇率及其他23195246107469250822-23553537

2025年12月31日35162206376814181154399262533233544309777

新增租赁489810319-443079490839499345465

本期减少(323240010)-(132985)-(323372995)

汇率及其他(16839871)(50577)(73456)-(16963904)

年6月30日3665951075630841992265357441623703318343

年半年度报告155第八节财务报告

房屋及建筑物电子通讯设备运输工具其他合计累计折旧

2025年1月1日(1526894060)---(1526894060)

本年计提(895901842)(149790)(450175)(2548655)(899050462)

本年减少744917143-22835520016745165514

汇率及其他(18699409)(78635)(189896)-(18967940)

2025年12月31日(1696578168)(228425)(411716)(2528639)(1699746948)

本期计提(458550405)(88416)(234748)(2429242)(461302811)

本期减少266479717-132985-266612702

汇率及其他82514572783643955-8323248

年6月30日(1880397399)(289005)(469524)(4957881)(1886113809)

减值准备

2025年1月1日及

-----

2025年12月31日

汇率及其他-----

年6月30日-----

账面价值

年6月30日1785553676341836522741307862811817204534

2025年12月31日1819642469452993742683237246841844562829

19.无形资产

软件交易席位费土地使用权数据资源其他合计原值

2025年1月1日23428836092063889969060749986435736142858533476069192

非同一控制下企业合并

6030155451074441396705800006768312776995871465507583

增加

购置及转入455727925----455727925

处置或报废(87994922)--(1942366)(275706)(90212994)

汇率及其他15030960(262924)--2630914794345

2025年12月31日3328663117313570211157665499811261682917360435321886051

购置及转入243682602----243682602

处置或报废(16290)---(1260368)(1276658)

汇率及其他(3292894)(435470)--(7793)(3736157)

年6月30日3569036535313134741157665499811261682904678825560555838

156年半年度报告第八节财务报告

软件交易席位费土地使用权数据资源其他合计累计摊销

2025年1月1日(1515964496)(126569080)(205071370)(107262)(3810536)(1851522744)

计提(431659760)-(36831806)(2520027)(3956203)(474967796)

处置或报废18750381--380856881119140048

汇率及其他(14975699)52591--(19556)(14942664)

2025年12月31日(1943849574)(126516489)(241903176)(2246433)(7777484)(2322293156)

计提(248571488)-(20111786)(1154789)(2378392)(272216455)

处置或报废14105---7057084675

汇率及其他265510077719--40052736824

年6月30日(2189751857)(126438770)(262014962)(3401222)(10081301)(2591688112)

减值准备

2025年1月1日及

-(4927811)--(10475317)(15403128)

2025年12月31日

本期增加------

年6月30日-(4927811)--(10475317)(15403128)

账面净值

年6月30日137928467818176816013146400367860460699112642953464598

2025年12月31日138481354318212591113347518229015249734832422984189767

20.商誉

被投资单位注年6月30日2025年12月31日

华安基金管理有限公司 ( 以下简称“华安基金”) (a) 4049865278 4049865278

Guotai Haitong Securities (Vietnam) Corporation ( 以下

(b) 18405276 18405276

简称“国泰海通越南”)

国泰君安期货有限公司 ( 以下简称“国泰君安期货”) (c) 2490908 2490908小计40707614624070761462

减：减值准备1840527618405276账面价值40523561864052356186

(a) 本公司于 2022 年 11 月通过股权转让的方式取得了华安基金 8% 的股权，交易完成后本公司持有华安基金的股权比例变更为51%，成为华安基金的控股股东，该交易形成商誉人民币4049865278元。

(b) 本公司子公司国泰君安国际控股有限公司 ( 以下简称“国泰君安国际”) 于 2019 年 12 月向第

三方购得国泰海通越南50.97%股权，该交易形成商誉人民币18405276元。

年半年度报告157第八节财务报告

(c) 本公司于 2007 年 7 月向第三方购得国泰君安期货 100% 股权，该交易形成商誉人民币

2490908元。

(1)商誉减值准备测试

对因非同一控制下企业合并形成的商誉账面价值，本集团至少在每年年度终了进行减值测试。本集团按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与预计未来现金流量现值孰高计算其可收回金额。

于年6月30日，除与国泰海通越南相关的商誉外，本集团未注意到商誉存在明显减值迹象。

21.递延所得税资产和负债

未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债：

年6月30日2025年12月31日

可抵扣暂时性差异/?可抵扣暂时性差异/?

递延所得税资产/?(负债)递延所得税资产/?(负债)

(应纳税暂时性差异)(应纳税暂时性差异)应付职工薪酬9951717497248792937487311354192182783854

资产/信用减值准备134697966113363307007132493866013306174635

公允价值变动(20299550905)(5001540191)(11818394040)(2859083928)

使用权资产(1984440433)(496110109)(2080440101)(520110027)租赁负债19413207884853301962096040866524010218可抵扣亏损31069403937492981823398205956788160850吸收合并交易539187918134796979670175840167543960

其他(1493321253)(265968561)(1145540377)(174154459)净额52316506161457042877131005701643415325103

递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

年6月30日2025年12月31日

抵销后余额抵销后余额递延所得税资产45486779714447890408

递延所得税负债(3091635094)(1032565305)

158年半年度报告第八节财务报告

22.其他资产

注年6月30日2025年12月31日

发放贷款和垫款(1)59222247286172626778

其他贷款和应收款(2)10572098811273791478

其他应收款(3)1887558993952244415政府合作项目长期应收款项13801659101373679868其他长期应收款13909184201333535672

待抵扣税额/预缴税金12065121331311745149大宗商品1806310448773733192

长期待摊费用(4)593620204677759160应收股利875786982401240231待摊费用9399293791724447其他5745593831314141116合计1678886001915676221506

(1)发放贷款和垫款

年6月30日2025年12月31日

企业贷款和垫款60762397226323908597

减：贷款损失准备154014994151281819合计59222247286172626778

(2)其他贷款和应收款

年6月30日2025年12月31日

境外贷款和应收款项19003256671966305666

减：贷款损失准备843115786692514188合计10572098811273791478

(3)其他应收款

(i) 其他应收款明细列示

年6月30日2025年12月31日

其他应收款余额21550270171223236695

减：坏账准备267468024270992280其他应收款净值1887558993952244415

年半年度报告159第八节财务报告

(ii) 其他应收款按账龄分析

年6月30日

账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例

1年以内155158255772%171156677%

1-2年775197954%9653440%

2-3年489263062%7916990%

3年以上47699835922%24859531493%

合计2155027017100%267468024100%

2025年12月31日

账龄账面余额坏账准备金额比例金额比例

1年以内69493300457%105838224%

1-2年388897223%25596371%

2-3年469230084%55589132%

3年以上44249096136%25228990893%

合计1223236695100%270992280100%

(iii) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款项情况占其他应收款单位名称性质金额账龄坏账准备余额总额的比例

中泰证券股份有限公司场外期权待结算款350000000一年以内-16%

上海浦东发展银行股份有限公司场外期权待结算款110000000一年以内-5%

红风筝（上海）房地产有限公司房屋押金92462132滚动计提7293584%

西部证券股份有限公司场外期权待结算款75000000一年以内-3%

国联民生证券股份有限公司场外期权待结算款64108240一年以内-3%

(iv) 于 年 6 月 30 日，其他应收款项余额中无持本公司 5% 以上 ( 含 5%) 表决权股份的股东单位欠款(2025年12月31日：无)。

160年半年度报告第八节财务报告

(4)长期待摊费用网络及通讯系统租赁物业装修费其他合计

2025年1月1日885221421574831261618389286218915

本年增加32805913450426119121428156604660188本年减少1272962315522933145160989213119943

2025年12月31日28928504510945100137885556677759160

本期增加581042421206636689561633912676本期减少61527128724958524649335118051632

年6月30日28586216444902151120131837593620204

23.短期借款

年6月30日2025年12月31日

信用借款5591061181926657957091

于年6月30日，上述借款的年利率区间为0.90%至8.20%(2025年12月31日：1.95%至7.95%)。

于年6月30日，本集团无逾期借款(2025年12月31日：无)。

24.应付短期融资款

年1月1日至6月30日止期间

类型发行面值发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额短期公司债

25 国君 S2 人民币 3500000000 2025 年 03 月 年 03 月 2.08% 3558638904 14360548 (3572999452) -

26GTHTS1 人民币 10000000000 年 02 月 2027 年 02 月 1.70% - 10068465753 - 10068465753

小计355863890410082826301(3572999452)10068465753短期融资券

25国泰海通

人民币30000000002025年07月年01月1.59%30230005483005753(3026006301)-

CP002

25国泰海通

人民币30000000002025年07月年06月1.63%302237342522641370(3045014795)-

CP003

25国泰海通

人民币30000000002025年08月年05月1.66%302032931520056438(3040385753)-

CP005

25国泰海通

人民币40000000002025年09月年02月1.68%402117260310494247(4031666850)-

CP007

25国泰海通

人民币40000000002025年09月年03月1.72%401847232915833425(4034305754)-

CP008

25国泰海通

人民币20000000002025年11月年02月1.63%20043764383751233(2008127671)-

CP009

年半年度报告161第八节财务报告

类型发行面值发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

25国泰海通

人民币20000000002025年11月年06月1.66%200445698614644384(2019101370)-

CP010

25国泰海通

人民币30000000002025年11月年05月1.67%300603945219490959(3025530411)-

CP011

25国泰海通

人民币30000000002025年11月年04月1.67%300480410915647672(3020451781)-

CP012

25国泰海通

人民币40000000002025年12月年11月1.72%400546630134117260-4039583561

CP013

25国泰海通

人民币20000000002025年12月年04月1.69%200222246610556712(2012779178)-

CP014

25国泰海通

人民币20000000002025年12月年10月1.74%200190684917256987-2019163836

CP015

25国泰海通

人民币20000000002025年12月年08月1.72%200131945217058630-2018378082

CP016

25国泰海通

人民币20000000002025年12月年06月1.68%200064438416201644(2016846028)-

CP017

26国泰海通

人民币4000000000年01月2027年01月1.73%-4031471781-4031471781

CP001

26国泰海通

人民币4000000000年05月2027年03月1.49%-4008001096-4008001096

CP002

26国泰海通

人民币4000000000年05月2027年04月1.49%-4007021370-4007021370

CP003

26国泰海通

人民币4000000000年05月2027年03月1.48%-4005838904-4005838904

CP004

26国泰海通

人民币5000000000年05月2027年05月1.48%-5006893151-5006893151

CP005

26国泰海通

人民币4000000000年06月2027年06月1.53%-4002682740-4002682740

CP006

25海通恒信

人民币8000000002025年03月年03月2.21%8142618993293808(817555707)-

CP001

25海通恒信

人民币8000000002025年08月年08月1.74%8050238837169640-812193523

CP002

25海通恒信

人民币10000000002025年11月年11月1.75%10017178349019646-1010737480

CP003

小计4175758827325302148850(32097771599)34961965524超短期融资券

25海通恒信

人民币10000000002025年06月年02月1.78%10098553511755616(1011610967)-

SCP003

25海通恒信

人民币10000000002025年07月年03月1.73%10078671623696986(1011564148)-

SCP004

25海通恒信

人民币10000000002025年08月年04月1.69%10064245135232054(1011656567)-

SCP005

26海通恒信

人民币1000000000年02月年09月1.70%-1006699025-1006699025

SCP001

162年半年度报告第八节财务报告

类型发行面值发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

26海通恒信

人民币1000000000年02月年10月1.72%-1006453427-1006453427

SCP002

26海通恒信

人民币800000000年03月年10月1.64%-804044521-804044521

SCP003

26海通恒信

人民币1000000000年04月2027年01月1.50%-1002550942-1002550942

SCP004

26海通恒信

人民币1000000000年06月2027年02月1.45%-1000619319-1000619319

SCP005

小计30241470264831051890(3034831682)4820367234

2025年02月至年01月至0.00%至

中期票据44352774107635013025(3307250239)8763040196

年05月2027年04月4.80%

2025年01月至年01月至0.00%至

收益凭证3264405548111830145538(11825272402)32648928617

年06月2027年06月4.45%

合计8541970709459681185604(53838125374)91262767324

25.拆入资金

年6月30日2025年12月31日

银行拆入款项1362065740821206724441

26.交易性金融负债

年6月30日

分类为以公允价值计量且其变动指定为以公允价值计量且其变动合计计入当期损益的金融负债计入当期损益的金融负债权益工具4754351746195830954773934841债务工具2080100086093061368818113862369678其他8790300022897632392377666239合计2564325560695370715152121013970758

2025年12月31日

分类为以公允价值计量且其变动指定为以公允价值计量且其变动合计计入当期损益的金融负债计入当期损益的金融负债权益工具40265589271202092894146768216债务工具141869544567729416090791481115363其他22458555121520607562376646307合计184380989347956643095298004529886

本集团指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债主要为本集团发行的结构化票据、结构化收益凭证以及纳入合并范围内的结构化主体中归属于第三方的权益等。

年半年度报告163第八节财务报告

27.卖出回购金融资产款

(1)?按标的物类别列示

年6月30日2025年12月31日

债券511203157189448232015222贵金属54743998419889088282基金121685307447246511687股票1026379051977449472合计529872466825466345064663

(2)?按业务类别列示

年6月30日2025年12月31日

质押式回购337292086138317228477545质押式报价回购5107214514949631492765买断式回购13603383569789596006071贵金属54743998419889088282合计529872466825466345064663

(3)?担保物公允价值

年6月30日2025年12月31日

债券595360879466495065279055贵金属523779183910733649000基金1598738345510361349794股票11810216061164927110合计617767076366517325204959

(4)?质押式报价回购融入资金剩余期限及余额分析如下：

年6月30日2025年12月31日

1个月内2088607185420619213741

1个月至3个月45129828134288383391

3个月至1年2567309048224723895633

合计5107214514949631492765

于年6月30日，质押式报价回购融入资金利率区间为0.40%-8.18%(2025年12月31日：

1.00%-8.18%)。

164年半年度报告第八节财务报告

28.代理买卖证券款

年6月30日2025年12月31日

普通经纪业务个人305114157876236921459741机构322374706185241727617950小计627488864061478649077691信用业务个人4086021717028250961657机构174357171807686637167小计5829593435035937598824合计685784798411514586676515

29.代理承销证券款

年6月30日2025年12月31日

代理承销股票款110985987122761239代理承销债券款3591347232485287合计146899459155246526

30.应付职工薪酬

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日

短期薪酬

工资和奖金1108942755210615574561(9449485510)12255516603

职工福利费5599362281676775(285171039)2105098

社会保险费21123329336790007(337243818)20669518

住房公积金8436708403115791(402687870)8864629

工会经费和职工教育经费74270380152645653(108545677)118370356

离职后福利(设定提存计划)

其中：基本养老保险费17344831562128753(561539153)17934431

失业保险费81513917474891(17315166)974864

企业年金缴费12660712465530683(72288887)405902508

合计1122967801312834937114(11234277120)12830338007

年半年度报告165第八节财务报告

31.应交税费

年6月30日2025年12月31日

企业所得税28870576823768614918增值税179849806382498610代扣代缴转让限售股个人所得税356647710748870456个人所得税293716330156240624城市维护建设税2029728835045503教育费附加及地方教育费附加1452951125131675其他172745766162585620合计39248440935278987406

32.应付款项

年6月30日2025年12月31日

应付客户保证金10019740014980729691137应付经纪商2978276326027777603644应付清算及结算款107946261804526863855

股票回购义务-17271994其他28648683192482794192合计143639657908115534224822

33.预计负债

年6月30日2025年12月31日

未决诉讼386348879572608091对外提供担保及贷款承诺2037101523820916合计406719894596429007

34.长期借款

年6月30日2025年12月31日

信用借款3369928181434940151492抵质押借款24134731592696926504合计3611275497337637077996

于年6月30日，本集团长期借款的年利率为0.05%-5.39%(2025年12月31日：0.10%-4.50%)。

166年半年度报告第八节财务报告

年半年度报告167

截至年6月30日，本集团约有人民币24.13亿元借款(2025年12月31日：人民币26.97亿元)，以应收融资租赁款、若干下属子公司股权作为质押，以及房屋、飞机租赁固定资产作为抵押。截至年6月30日，质押的应收融资租赁款账面价值为人民币2.51亿元(2025年

12月31日：人民币2.35亿元)，抵押的房屋及飞机租赁固定资产账面价值为人民币47.54亿元(2025年12月31日：人民币58.37亿元)。

35.应付债券

年1月1日至6月30日止期间

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

21 国君 G2 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2021 年 04 月 年 04 月 3.75% 2052938251 22061749 (2075000000) -

21 国君 G4 人民币 5000000000 人民币 5000000000 2021 年 05 月 年 05 月 3.67% 5111329285 72170715 (5183500000) -

21 国君 G8 人民币 6100000000 人民币 6100000000 2021 年 07 月 年 07 月 3.48% 6191365296 108861763 - 6300227059

21国君10人民币4200000000人民币42000000002021年08月年08月3.35%425535886771832304-4327191171

21国君11人民币3000000000人民币30000000002021年08月2031年08月3.77%303561086156755569-3092366430

21国君13人民币3400000000人民币34000000002021年09月2031年09月3.80%342424890565220778-3489469683

21国君15人民币3400000000人民币34000000002021年10月2031年10月3.99%341593362168303047-3484236668

22 国君 G2 人民币 1400000000 人民币 1400000000 2022 年 03 月 2032 年 03 月 3.74% 1432432818 26629380 (52360000) 1406702198

22 国君 G4 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2022 年 04 月 2032 年 04 月 3.70% 2547513200 47052595 (92500000) 2502065795

22 国君 G6 人民币 2400000000 人民币 2400000000 2022 年 05 月 2032 年 05 月 3.58% 2437557838 43610508 (85920000) 2395248346

22 国君 G8 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2022 年 07 月 2027 年 07 月 3.27% 2536087177 41829446 - 2577916623

22国君10人民币3000000000人民币30000000002022年09月2027年09月2.90%301522398845641236-3060865224

23 国君 G2 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2023 年 01 月 年 01 月 3.07% 3089876358 2223642 (3092100000) -

23 国君 G4 人民币 4500000000 人民币 4500000000 2023 年 02 月 年 02 月 3.16% 4623085225 19114775 (4642200000) -

23 国君 G6 人民币 3400000000 人民币 3400000000 2023 年 05 月 年 04 月 2.92% 3460963099 38316901 (3499280000) -

23 国君 G8 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2023 年 08 月 年 08 月 2.70% 2017101541 29416285 - 2046517826

23国君10人民币3500000000人民币35000000002023年09月年09月2.89%352448062752755940-3577236567

23国君12人民币2500000000人民币25000000002023年10月2028年10月3.12%250469057940577112-2545267691

23国君15人民币1700000000人民币17000000002023年11月2028年11月3.08%169892427227238306-1726162578第八节财务报告

168年半年度报告

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

24 国君 G1 人民币 5000000000 人民币 5000000000 2024 年 05 月 2027 年 05 月 2.30% 5064458780 59350791 (115000000) 5008809571

24 国君 G2 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2024 年 07 月 年 08 月 2.07% 2018597961 21412541 - 2040010502

25 国君 G1 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2025 年 01 月 2028 年 01 月 1.73% 3556144271 30812253 (60550000) 3526406524

25 国君 G2 人民币 3500000000 人民币 3500000000 2025 年 01 月 2030 年 01 月 1.81% 3548830002 33001608 (63350000) 3518481610

25 国君 G3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025 年 03 月 2028 年 03 月 2.04% 2029710145 21138763 (40800000) 2010048908

25 国君 G4 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025 年 03 月 2030 年 03 月 2.10% 1013437465 10863083 (21000000) 1003300548

25GTHT01 人民币 7000000000 人民币 7000000000 2025 年 05 月 2028 年 05 月 1.88% 7069398405 67344701 (130363836) 7006379270

25GTHT02 人民币 6000000000 人民币 6000000000 2025 年 05 月 2030 年 05 月 1.95% 1210277449 4889671212 (114948494) 5985000167

25GTHT03 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025 年 07 月 2027 年 06 月 1.73% 2015226096 17491582 - 2032717678

25GTHT04 人民币 11200000000 人民币 11200000000 2025 年 07 月 2028 年 07 月 1.75% 5225694296 6127663556 - 11353357852

25GTHT05 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025 年 08 月 2027 年 08 月 1.73% 2012720356 17501445 - 2030221801

25GTHT06 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025 年 08 月 2028 年 08 月 1.77% 2511591185 23085016 - 2534676201

25GTHT07 人民币 3800000000 人民币 3800000000 2025 年 08 月 2027 年 08 月 1.85% 3819806884 36602889 - 3856409773

25GTHT08 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025 年 08 月 2028 年 08 月 1.90% 2511117238 24694443 - 2535811681

25GTHT09 人民币 4400000000 人民币 4400000000 2025 年 09 月 年 11 月 1.75% 4420768714 39825917 - 4460594631

25GTHT10 人民币 3200000000 人民币 3200000000 2025 年 09 月 2028 年 09 月 1.90% 3210536052 31612266 - 3242148318

25GTHT11 人民币 4700000000 人民币 4700000000 2025 年 09 月 年 11 月 1.83% 4720206546 44645261 - 4764851807

25GTHT12 人民币 2500000000 人民币 2500000000 2025 年 09 月 2028 年 09 月 1.95% 2507071894 25316489 - 2532388383

25GTHT13 人民币 4500000000 人民币 4500000000 2025 年 10 月 2027 年 01 月 1.80% 4513931371 41772275 - 4555703646

25GTHT14 人民币 5500000000 人民币 5500000000 2025 年 10 月 2028 年 10 月 2.02% 5509305944 57600228 - 5566906172

25GTHT15 人民币 4000000000 人民币 4000000000 2025 年 10 月 2027 年 02 月 1.80% 4009414480 38416764 - 4047831244

25GTHT16 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2025 年 10 月 2028 年 10 月 1.97% 3003385117 30677226 - 3034062343

25GTHTK1 人民币 6600000000 人民币 6600000000 2025 年 05 月 2028 年 05 月 1.70% 6643250492 58134105 (108846575) 6592538022

25GTHTK2 人民币 1400000000 人民币 1400000000 2025 年 05 月 2035 年 05 月 2.10% 1406536998 15165723 (29400000) 1392302721

25GTHTK3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025 年 09 月 2027 年 04 月 1.80% 2008174493 18721778 - 896271第八节 财务报告

年半年度报告169

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

25GTHTK4 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2025 年 12 月 2027 年 12 月 1.84% 2996708051 28840494 - 3025548545

25GTHTK5 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2025 年 12 月 2028 年 12 月 1.90% 1995860281 19811773 - 2015672054

25国泰海通科

人民币1900000000人民币19000000002025年07月2030年07月1.72%191414324116243661-1930386902创债01

25国泰海通科

人民币1100000000人民币11000000002025年11月2030年11月1.85%110207482510122815-1112197640创债02

17海通03人民币5500000000人民币55000000002017年09月2027年09月4.99%584630942958095508-5904404937

21海通09人民币2000000000人民币20000000002021年08月年08月3.43%204130804920211658-2061519707

23海通02人民币3000000000人民币30000000002023年02月年02月3.23%30903098116590189(3096900000)-

23海通04人民币1700000000人民币17000000002023年03月年03月3.26%17492310906188910(1755420000)-

23海通06人民币2700000000人民币27000000002023年03月年03月3.10%277148920412210796(2783700000)-

23海通08人民币4000000000人民币40000000002023年04月年04月3.05%409651504225484958(4122000000)-

23海通09人民币3600000000人民币36000000002023年05月年05月2.94%367810071027739290(3705840000)-

23海通10人民币1400000000人民币14000000002023年05月2028年05月3.10%145997093514706720(43400000)1431277655

23海通11人民币3000000000人民币30000000002023年06月年06月2.73%305415235327747647(3081900000)-

23海通12人民币2000000000人民币20000000002023年06月2028年06月3.07%208040184821062299(61400000)2040064147

23海通13人民币2000000000人民币20000000002023年07月年07月2.72%203141396020132228-2051546188

23海通14人民币2700000000人民币27000000002023年07月2028年07月3.05%280007606828559803-2828635871

23海通15人民币3200000000人民币32000000002023年08月年08月2.67%324438210432232455-3276614559

23海通16人民币1800000000人民币18000000002023年11月年11月2.95%182000426718195720-1838199987

24海通01人民币1000000000人民币10000000002024年02月2027年02月2.58%102828782710089622(25800000)1012577449

24海通02人民币5000000000人民币50000000002024年02月2029年02月2.75%520979967353908718(137500000)5126208391

24海通03人民币1700000000人民币17000000002024年03月2027年03月2.50%174437132517141337(42500000)1719012662

24海通04人民币3300000000人民币33000000002024年03月2029年03月2.70%342970677135571353(89100000)3376178124

24海通05人民币4100000000人民币41000000002024年03月2027年03月2.55%420759752241370780(104550000)4144418302

24海通06人民币3000000000人民币30000000002024年03月2029年03月2.69%311378317932378828(80700000)3065462007第八节财务报告

170年半年度报告

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

26GTHT01 人民币 5600000000 人民币 5600000000 年 01 月 2029 年 01 月 1.85% - 5631306379 - 5631306379

26GTHT02 人民币 4400000000 人民币 4400000000 年 01 月 2031 年 01 月 2.00% - 4418665474 - 4418665474

26GTHT03 人民币 7400000000 人民币 7400000000 年 01 月 2029 年 01 月 1.85% - 7439394533 - 7439394533

26GTHT04 人民币 2600000000 人民币 2600000000 年 01 月 2031 年 01 月 1.98% - 2610061434 - 2610061434

26GTHT05 人民币 4600000000 人民币 4600000000 年 02 月 2028 年 02 月 1.79% - 4624596330 - 4624596330

26GTHT06 人民币 5100000000 人民币 5100000000 年 02 月 2029 年 02 月 1.85% - 5123339920 - 5123339920

26GTHT07 人民币 4300000000 人民币 4300000000 年 05 月 2028 年 02 月 1.60% - 4300853227 - 4300853227

26GTHT08 人民币 5700000000 人民币 5700000000 年 05 月 2029 年 05 月 1.69% - 5694623618 - 5694623618

26GTHT09 人民币 10700000000 人民币 10700000000 年 06 月 2029 年 06 月 1.63% - 10678534604 - 10678534604

26GTHT10 人民币 10000000000 人民币 10000000000 年 06 月 2029 年 07 月 1.70% - 9976044697 - 9976044697

HTISEC 2.125

美元300000000美元3000000002021年05月年05月2.13%207384689869903012(2143749910)-

05/20/26

HT FN 3.4

人民币4000000000人民币40000000002023年04月年04月3.40%4094861073131081112(4225942185)-

04/20/26

HT FN

人民币2800000000人民币28000000002023年05月年05月3.20%2809632607119051356(2928683963)-

N2605-R

HT FN

人民币3500000000人民币35000000002024年03月2027年03月3.30%3534165718116852170(115500000)3535517888

N2703-R

23 恒信 K1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023 年 04 月 年 04 月 3.90% 1041640418 11326028 (1052966446) -

23 恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023 年 06 月 年 06 月 3.80% 1054841964 18323288 (1073165252) -

23 恒信 G2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023 年 07 月 年 07 月 3.63% 1047417629 18532086 (6205784) 1059743931

23 恒信 G3 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2023 年 10 月 2027 年 10 月 2.06% 1016741872 10664196 (3929048) 1023477020

24 恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 01 月 2028 年 01 月 3.03% 1037248093 810323944 (832448723) 1015123314

24 恒信 G2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 05 月 2029 年 05 月 2.48% 1035860873 12298082 (27525279) 1020633676

24 恒信 G4 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 06 月 2029 年 06 月 2.29% 1026286871 11355890 (24592895) 1013049866

24 恒信 Z1 人民币 500000000 人民币 500000000 2024 年 07 月 2029 年 07 月 2.28% 508112191 5792312 (596211) 513308292

24 恒信 K1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 08 月 2029 年 08 月 2.20% 1016595410 11352928 (1408121) 1026540217第八节 财务报告

年半年度报告171

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

25 恒信 K1 人民币 1500000000 人民币 1500000000 2025 年 06 月 2030 年 06 月 2.09% 807522992 723442452 (29000107) 1501965337

25 恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025 年 09 月 2030 年 09 月 2.23% 1004606593 11425875 - 1016032468

25 恒信 Z1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2025 年 11 月 2030 年 11 月 2.09% 1000841390 10720395 - 1011561785

26 恒信 G1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 年 01 月 2031 年 01 月 2.15% - 1009836986 (1715969) 1008121017

26 恒信 K1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 年 06 月 2031 年 06 月 1.81% - 1000446301 (2132717) 998313584

24 国君 C1 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024 年 06 月 2027 年 08 月 2.28% 3033776193 35242047 (68400000) 3000618240

24 国君 C2 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 10 月 年 03 月 2.17% 1003942041 3717959 (1007660000) -

24 国君 C3 人民币 2000000000 人民币 2000000000 2024 年 10 月 年 10 月 2.24% 2007030498 23155938 - 2030186436

24 国君 C4 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024 年 12 月 年 12 月 2.05% 3001891051 31907548 - 3033798599

24 国君 C5 人民币 3000000000 人民币 3000000000 2024 年 12 月 2027 年 12 月 2.10% 2999137983 32635395 - 3031773378

25 国君 C1 人民币 500000000 人民币 500000000 2025 年 01 月 2027 年 01 月 1.88% 508543937 4883921 (9400000) 504027858

25 国君 C2 人民币 1500000000 人民币 1500000000 2025 年 01 月 2028 年 01 月 1.93% 1524921680 15034963 (28950000) 1511006643

25 国君 C3 人民币 700000000 人民币 700000000 2025 年 02 月 年 03 月 1.85% 711225515 1724485 (712950000) -

25 国君 C4 人民币 1600000000 人民币 1600000000 2025 年 02 月 2028 年 02 月 1.96% 1624137546 16280626 (31360000) 1609058172

24 君期 C1 人民币 1000000000 人民币 1000000000 2024 年 03 月 2027 年 03 月 2.77% 1022661901 14029671 (27700000) 1008991572

24 君期 C2 人民币 500000000 人民币 500000000 2024 年 11 月 2027 年 11 月 2.30% 501716158 5804000 - 507520158

25 君期 C1 人民币 500000000 人民币 500000000 2025 年 09 月 2031 年 09 月 2.20% 502959176 5634519 - 508593695

26 君期 C1 人民币 500000000 人民币 500000000 年 05 月 2032 年 05 月 1.83% - 501056726 - 501056726

G T J A H L D

港币3880000000港币38800000002025年11月2032年11月0.00%2832601171-(56558434)2776042737

B3211 ( 注 1)

2021年3月至年3月至20292.00%至

中期票据美元1455000000美元1455000000138234108432894393051(6725259246)9992544648

年3月年9月6.27%

2023年2月至年2月至20301.90%至

中期票据人民币20320000000人民币20320000000236561921631271573201(4371494608)20556270756

年3月年12月4.20%

2024年1月至年1月至20281.70%至

收益凭证人民币20600000000人民币2060000000032268039075986817634(12301458078)20953398631

年3月年3月2.75%第八节财务报告

172年半年度报告

项目发行面值发行金额发行日期到期日期票面利率期初余额本期增加额本期减少额期末余额

资产支持专项计2023年8月至年3月至20281.50%至

人民币14080000000人民币1408000000073406009091631428669(3320116833)5651912745

划年6月年4月3.60%

金融债美元150000000美元1500000002022年5月2027年5月4.00%105437114920732819(49386751)1025717217

2022年4月至年1月至202911.52%至

金融债巴西雷亚尔591350000巴西雷亚尔59135000095079835192845211(85832374)957811188

2025年7月年5月16.97%

合计33691849193985435818540(79803917839)342550392640

注 1：国泰君安控股 (BVI) 有限公司于 2025 年 11 月发行本金总额 38.8 亿港元的零息可交换债券 ( 以下简称“2025 年可交换债券”)，并在香港联交所挂牌上市交易，证券代号：6013，债券期限为 7 年，该债券参考国泰君安国际的普通股，于香港联交所上市。

持有人可在到期日之前的任何时间依其选择，以每2000000港元本金额交换为约471698.1132股国泰君安国际股份的初始交换率将2025年可交换债券交换为国泰君安国际股份。该初始交换率可由国泰君安国际根据股息分配等特定事件进行调整。于年6月30日，2025年可交换债券的交换率未做调整，维持在初始交换率。

在若干税法发生变化的情况下，或者在任何时候如原发行的2025年可交换债券本金总额的10%以下仍未偿还，本集团可以赎回全部（而非部分）

2025年可交换债券。本集团亦可于2028年11月10日之后，赎回全部（而非部分）2025年可交换债券，前提是国泰君安国际股份的价格在特定

时期至少为当时有效交换价格的130%。赎回价格将等于待赎回债券本金金额。

持有人有权在特定条件下，要求本集团于2028年11月10日及2030年11月10日或发生相关事件的情况下，赎回全部或部分2025年可交换债券。赎回价格将等于待赎回债券本金金额。

本集团对发行的2025年可交换债券中负债部分及权益部分进行了拆分，本集团在少数股东权益项下确认了权益部分人民币7.65亿元。第八节财务报告

36.合同负债

年6月30日2025年12月31日

手续费及佣金预收款1519356611842623其他1658374169572363合计3177730781414986

合同负债主要涉及本集团保荐业务合同的预收款、管理费预收款及其他。预收款在合同签订时收取，合同的相关收入在本集团履行履约义务后确认。

37.租赁负债

租赁负债的到期期限分析如下：

年6月30日2025年12月31日

1年以内775210601706948425

1-5年9992383351102352265

5年以上149644567175064791

合计19240935031984365481

38.其他负债

年6月30日2025年12月31日

吸收存款78420564209618801120长期应付款49152439545535087329

其他应付款(1)82260687547374014129应付票据29154775373090636089

应付股利(注)1206971378484576531应付销售服务费449967738434858802期货风险准备金542662712519524409应付利息6734725554341152其他357965993660720721合计2652376174127772560282

注：于年6月30日，本集团应付股利中包括应付本公司发行的永续债股利人民币997220000元(2025年12月31日：人民币356000000元)。

年半年度报告173第八节财务报告

(1)其他应付款

年6月30日2025年12月31日

仓单质押借款33193375043727040109应付投资者保护基金148259132138112551预提费用824281946626517042风险准备金582433025556671004其他33517571472325673423合计82260687547374014129

39.股本

注2025年12月31日本期变动年6月30日

一、有限售条件股份629172686(2916898)626255788

1.国有法人持股626174076-626174076

2.境内自然人持股(1)2998610(2916898)81712

二、无限售条件流通股份16999753143291689817002670041

1.人民币普通股(1)13493993295291689813496910193

2.境外上市外资股3505759848-3505759848

三、股份总数17628925829-17628925829

(1) 根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，A 股限制性股票激励计划预留授予部分第三个限售期合计解除限售2916898股。

40.其他权益工具

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日

永续债997528301932000000000-41975283019

合计997528301932000000000-41975283019

本公司发行的其他权益工具列示如下：

项目发行日期发行规模初始票面利率

22 国君 Y1 2022 年 7 月 人民币 50 亿元 3.59%

23 国君 Y1 2023 年 6 月 人民币 50 亿元 3.53%

26GTHTY1 年 4 月 人民币 50 亿元 2.06%

26GTHTY2 年 5 月 人民币 56 亿元 2.05%

26GTHTY3 年 5 月 人民币 60 亿元 2.02%

174年半年度报告第八节财务报告

项目发行日期发行规模初始票面利率

26GTHTY4 年 6 月 人民币 64 亿元 1.98%

26GTHTY5 年 6 月 人民币 90 亿元 1.95%

于年6月30日和2025年12月31日，本公司其他权益工具相关发行条款主要包括：

永续债票面利率在前5个计息年度内保持不变。如本公司未行使赎回权或行使续期选择权，自第6个计息年度起，永续债每 5 年重置一次票面利率。其中，22 国君 Y1 和 23 国君 Y1 重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上 300 个基点确定；26GTHTY1、26GTHTY2、26GTHTY3、26GTHTY4

和 26GTHTY5 重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上 200 个基点确定。当期基准利率为票面利率重置日前5个工作日中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值。

除非发生强制付息事件，债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息及其孳息推迟到下一个付息日支付，且不受任何递延支付利息次数的限制。强制付息事件是指付息日前12个月，本公司向普通股股东分红或减少注册资本。当发生强制付息事件时，本公司不得递延当期利息及已经递延的所有利息及其孳息。

本公司发行的永续次级债券属于权益性工具，在本集团及本公司资产负债表列示于所有者权益中。

41.资本公积

2025年12月31日本期增减变动年6月30日

股本溢价180648097367(226506025)180421591342

与少数股东的权益性交易506019193-506019193

少数股东投入资本667159714-667159714

向关联方转让资产溢价160079213-160079213

其他146082737(1552204)144530533

合计182127438224(228058229)181899379995

42.库存股

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日

限制性股票激励计划17271994-(16801332)470662

股票回购1210812136--1210812136

其他47786169--47786169

合计1275870299-(16801332)1259068967

年半年度报告175第八节财务报告

176年半年度报告

43.其他综合收益

年1月1日至6月30日止期间

本期发生额归属于母公司所有归属于母公司

者的其他综合收益减：前期计入减：前期计入所有者的其他综合

期初余额归属于母公司税前发生额其他综合收益当其他综合收益当减：所得税小计归属于少数股东收益期末余额所有者期转入损益期转入留存收益不能重分类进损益的其他综合收益权益法下不能转损

(27324632)(84782436)---(84782436)(84782436)-(112107068)益的其他综合收益其他权益工具投资

1212274273(2430020566)-131609337(622828582)(1938801321)(1943641617)4840296(731367344)

公允价值变动重新计量设定受益

35914835(15611688)---(15611688)(15611688)-20303147

计划变动以后将重分类进损益的其他综合收益权益法下可转损益

27339754(2390241)---(2390241)(2390241)-24949513

的其他综合收益其他债权投资公允

407304794180032583216250081-63226228(99443726)(123308173)23864447283996621

价值变动其他债权投资信用

5810524501424977733959088-(8690011)(11019300)(10022811)(996489)571029639

减值准备

现金流量套期29839473(64645872)(839341)-(129564)(63676967)(64154349)477382(34314876)外币财务报表折算

1170388414(619509773)---(619509773)(346281906)(273227867)824106508

差额

合计3436789361(3022678216)249369828131609337(568421929)(2835235452)(2590193221)(245042231)846596140第八节财务报告

44.盈余公积

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日

法定盈余公积9552851618--9552851618

任意盈余公积215495028--215495028

合计9768346646--9768346646

根据《中华人民共和国公司法》、本公司章程及董事会的决议，本公司按年度净利润弥补以前年度亏损后的10%提取法定盈余公积。当法定盈余公积累计额达到股本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积经批准后可用于弥补亏损，或者增加股本。除了用于弥补亏损外，法定盈余公积于转增股本后，其余额不得少于转增前股本的25%。

45.一般风险准备

一般风险准备交易风险准备合计

2024年12月31日146979701861304776880027745738986

本年增加305886746726349751215693842588

本年减少---

2025年12月31日177568376531568274392133439581574

本期增加188414231-188414231

本期减少(10218844)-(10218844)

年6月30日179350330401568274392133617776961

46.未分配利润

注年1?-?6月2025年度上年末未分配利润7531635437463279619029

期/年初未分配利润7531635437463279619029归属于母公司所有者的净利润2025952624227809205680

减：应付普通股现金股利(1)61297679907530857816

应付永续债股利(2)817720000356000000

提取法定盈余公积-2595815850提取一般风险准备1884142315693842588

其他综合收益结转留存收益(106840060)(406230329)其他982322184410

期/年末未分配利润8854672022375316354374

年半年度报告177第八节财务报告

(1)根据年3月27日召开的第七届董事会第十二次会议决议，本公司2025年年度利润分配

预案为各按2025年财务报表净利润的10%提取法定盈余公积、一般风险准备和交易风险准备后，以分红派息股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，每10股现金分红人民币3.5元(含税)。于年4月30日，本公司2025年度利润分配方案经2025年年度股东会批准。

(2)如附注五、40所述，于年6月30日，本公司已确认上述永续债相关的应付股利人民币

817720000元。

(3)根据年8月18日召开的第七届董事会第十九次会议决议，本公司年中期利润分配

方案以分红派息股权登记日的本公司总股本扣除公司回购专用证券账户持有股份后的股本总额为基数，向 A 股股东和 H 股股东每 10 股分配现金红利人民币 3.0 元 ( 含税 ) 。若按照批准 年中期利润分配方案的董事会召开日公司已发行的总股数扣除公司回购专用证券账户的股份后的股本总额为基数，拟分配的现金红利总额为人民币5254062335元。

47.手续费及佣金净收入

(1)?按收入类别列示截至6月30日止六个月期间注

年度2025年度

证券经纪业务净收入89978565145150321298

其中：证券经纪业务收入122725073606865647002

其中：代理买卖证券业务105115228055976475773交易单元席位租赁967197826440677427代销金融产品业务793786729448493802

其中：证券经纪业务支出32746508461715325704

其中：代理买卖证券业务32746508461715325704期货经纪业务净收入943911243582510811

其中：期货经纪业务收入60068274653226782595期货经纪业务支出50629162222644271784

其他经纪业务净收入-200910

其中：其他经纪业务收入-200910投资银行业务净收入22241931091391719380

其中：投资银行业务收入23029849981455436879

其中：证券承销业务20213907961277029785证券保荐业务8920420144285686

财务顾问业务 (i) 192390001 134121408

178年半年度报告第八节财务报告

截至6月30日止六个月期间注

年度2025年度

其中：投资银行业务支出7879188963717499

其中：证券承销业务7572623263108625

证券保荐业务--

财务顾问业务 (i) 3065657 608874受托资产管理业务净收入131693984228427

其中：资产管理业务收入1347462023698459540资产管理业务支出3052282114231113基金管理业务净收入23928328371893623713

其中：基金管理业务收入24016839591919409289基金管理业务支出885112225785576投资咨询业务净收入21066971474580212

其中：投资咨询业务收入21066971474665699

投资咨询业务支出-85487其他手续费及佣金净收入541405897262683930

其中：其他手续费及佣金收入593242376294165619其他手续费及佣金支出5183647931481689合计1662780851610039868681

其中：手续费及佣金收入合计2513537789514534767533手续费及佣金支出合计85075693794494898852

(i) 财务顾问业务：

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

并购重组财务顾问业务净收入2812129532716713

-境内上市公司2702752918014623

-其他109376614702090其他财务顾问业务净收入161203049100795821合计189324344133512534

年半年度报告179第八节财务报告

(2)?手续费及佣金收入的分解

本集团手续费及佣金收入按收入确认时点分解后的信息如下：

截至年6月30日止六个月期间在某一时点确认收入在一段时间内确认收入

证券经纪及投资咨询业务收入12483177074-投资银行业务收入2162441937140543061

资产管理和基金管理业务收入-3749145982

期货经纪业务收入6006827465-其他手续费及佣金收入273981337319261039合计209264278134208950082截至2025年6月30日止六个月期间在某一时点确认收入在一段时间内确认收入

证券经纪及投资咨询业务收入6940312701-投资银行业务收入142353610131900778

资产管理和基金管理业务收入-2617868829

期货经纪业务收入3226782595-其他手续费及佣金收入85157410209209119合计116757888072858978726

48.利息净收入

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

利息收入

1.融资融券利息收入57771238513826958632

其中：孖展业务融资利息收入281157889261961956

2.货币资金及结算备付金利息收入47378096723313882017

3.买入返售金融资产利息收入11918231731169511332

其中：股票质押式回购利息收入560996994570947627约定购回利息收入1825071732787356

4.其他债权投资利息收入21967170441562212018

180年半年度报告第八节财务报告

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

5.债权投资利息收入195980234157365019

6.长期应收款利息收入22230919041887410660

7.其他贷款和应收款项利息收入4255219334046759

8.客户贷款利息收入204451592152756750

9.其他利息收入12125634485398238

小计1669080600712189541425融资租赁收入447363043419814129收入合计1713816905012609355554利息支出

1.应付债券利息支出39368846452983178334

其中：次级债券利息支出193913381192762630

2.卖出回购金融资产款利息支出50938988793620215396

其中：报价回购利息支出430302484420694825

3.客户资金存款利息支出870705253520933675

4.应付短期融资款利息支出964701765561126483

5.拆入资金利息支出236923632155023194

其中：转融通利息支出-33286883

6.借款利息支出14034727721161160059

7.债券借贷利息支出164473076110863391

8.租赁负债利息支出2920699434733997

9.其他利息支出448573500275116802

小计131488405169422351331利息净收入39893285343187004223

49.投资?(损失)?/收益

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

1.权益法核算的长期股权投资确认的收益1993796135342471351

2.金融工具持有期间取得的收益93717243627027605192

其中：交易性金融工具79535239506220364586其他权益工具投资1418200412807240606

3.金融工具处置损益(12611395274)5317589877

年半年度报告181第八节财务报告

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

其中：交易性金融工具110866000624128850954

衍生金融工具(23961299610)1052387846其他债权投资240106286136351077

债权投资23197988-

4.其他11112950113248058

合计(1134745276)12700914478

交易性金融工具投资收益明细如下：

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益80943720466537828475当期损益的金融资产处置取得收益81503323292501161097

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益--

当期损益的金融资产处置取得收益--

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间亏损(140848096)(317463889)

当期损益的金融负债处置取得(亏损)/收益(178904694)62193741

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益--当期损益的金融负债处置取得收益31151724271565496116合计1904012401210349215540

50.公允价值变动收益/?(损失)

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

交易性金融资产338084127202281776667

交易性金融负债4879249507(1753255775)

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的

4955773120(1764046283)

金融负债

衍生金融工具(11546688982)(3534549697)

其他(161035962)-

合计26979937283(3006028805)

182年半年度报告第八节财务报告

51.其他收益

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

政府补助981635945620007316手续费返还收入9424492745996018其他1376204649717合计1076018492670653051

52.其他业务收入

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

出租收入310004877239197288

投资性房地产处置收入146061175-服务收入61009579145319270其他386586540136682001合计903662171521198559

53.税金及附加

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

城市维护建设税9555104680772557教育费附加及地方教育费附加6845233458376071房产税5280970422840803印花税213646126223450其他1484196912651074合计253019665180863955

年半年度报告183第八节财务报告

54.业务及管理费

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

职工薪酬128161541397554195689销售服务费689341548534704056固定资产折旧608871966504735403使用权资产折旧461302811431640423会员席位费396473720280669925业务宣传费396187549278818866软件相关费用316611235165294012电子设备运转费262532213204968387无形资产摊销262053424212394843差旅费241894041158077222咨询费183068792141857361其他14022036551077215981合计1803669509311544572168

55.信用减值损失

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

货币资金(658418)(10492329)应收款项和其他应收款6329100911777231其他债权投资14249777427993758

债权投资3415970(2013143)

融出资金543296131(13233384)

买入返售金融资产101436931(85999486)应收融资租赁款130057812207952001长期应收款455281283486282631发放贷款和垫款450726715601887其他贷款和应收款180925620143998806

其他(8064811)12170874合计14877385711194038846

184年半年度报告第八节财务报告

56.其他业务成本

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

出租成本134782141103858181

投资性房地产处置成本147503605-投资性房地产折旧3999071835377836其他21805823136391372合计540334695175627389

57.营业外收入

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

投资成本小于取得的可辨认净资产公允价值产生的收益-7964051515其他2699231521154186合计269923157985205701

58.营业外支出

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

捐赠支出647284321128136固定资产毁损报废及盘亏损失4065093394909

预计负债转回(115857870)(2526001)其他1975821816069981

合计(30964711)18067025

59.所得税费用

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

当期所得税34763508001963222072递延所得税2467879626403719131合计59442304262366941203

年半年度报告185第八节财务报告

将列示于合并利润表的利润总额调节为所得税费用：

截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

利润总额2689672980518688047234以主要适用税率计算的所得税67241824514672011809

某些子公司适用不同税率的影响(116302639)31704180调整以前年度所得税的影响5120175761861958

无须纳税的收入(997700170)(1321795065)

归属于联营及合营企业业绩的影响(164615857)(101117168)不可抵扣的费用272183086419541375

利用以前年度可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响(44875848)(10075841)未确认的可抵扣亏损和可抵扣暂时性差异的影响229850164593978071

其他(9692518)(1979168116)实际所得税59442304262366941203

60.每股收益

(1)?基本每股收益基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数计

算：

截至6月30日止六个月期间注

年2025年

归属于本公司普通股股东的合并净利润 (a) 20014347064 15522911581

本公司发行在外普通股的加权平均数 (b) 17512568818 13983007632

基本每股收益(元/股)1.141.11

(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润的计算过程如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

归属于母公司的合并净利润2025952624215737205986

减：其他权益工具股息影响(注1)245179178213454795

减：对限制性股票激励计划持有人的分红-839610归属于本公司普通股股东的合并净利润2001434706415522911581

186年半年度报告第八节财务报告

(b) 普通股的加权平均数计算过程如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

期初已发行普通股股数175136228298903730620

减：限制性股票的影响105401126947400

减：回购股份的影响-8235373

加：发行股份的影响-5114459785期末普通股的加权平均数1751256881813983007632

注1：本公司在计算截至年6月30日止六个月期间基本每股收益时，将归属于截至年6月30日止六个月期间的永续债股息共计人民币

245179178元从归属于母公司所有者的净利润中予以扣除。

(2)?稀释每股收益

稀释每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)除以本公司发行在外普通股的加权

平均数(稀释)计算：

截至6月30日止六个月期间注

年2025年

归属于本公司普通股股东的合并净利润 ( 稀释 ) (a) 20014347064 15523751191

本公司发行在外普通股的加权平均数 ( 稀释 ) (b) 17512568818 13984501393

稀释每股收益(元/股)1.141.11

(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润 ( 稀释 ) 计算过程如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

归属于本公司普通股股东的合并净利润2001434706415522911581

稀释调整：

加：对限制性股票激励计划持有人的分红-839610

归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)2001434706415523751191

年半年度报告187第八节财务报告

(b) 普通股的加权平均数 ( 稀释 ) 计算过程如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

期末普通股的加权平均数1751256881813983007632

稀释调整：

加：实施限制性股票激励计划产生的稀释性影响-1493761

期末普通股的加权平均数(稀释)1751256881813984501393

61.现金流量表附注

(1)?将净利润调节为经营活动现金流量截至6月30日止六个月期间

年2025年

净利润2095249937916321106031

加：信用减值损失14877385711194038846其他资产减值损失651695056428020固定资产折旧608871966504735403使用权资产折旧461302811431640423无形资产摊销262053424212394843长期待摊费用摊销11356305487394992投资性房地产及经营租赁资产折旧174772859121763303

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益(3337079)(14437699)

公允价值变动(收益)/损失(25772080202)3279921444汇兑损失1292627921250659182

投资收益(3675300821)(1286063034)利息净支出39415688983020621836递延所得税2467879626403719131

股份支付费用-2380157

预计负债转回(115857870)(2526001)

一般风险准备金的增加(3154506)(563780091)

经营性应收项目的增加(241148353359)(114867902676)经营性应付项目的增加306870060044112131181199

其他-(7964051515)经营活动产生的现金流量净额6792137166613319223794

188年半年度报告第八节财务报告

(2)?不涉及现金收支的重大投资和筹资活动

截至年6月30日止六个月期间，本集团不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

(3)?现金及现金等价物净变动情况截至6月30日止六个月期间

年2025年

现金的期末余额382524161197311718881584

减：现金的期初余额361419399856139805841278

加：现金等价物的期末余额13361810654777626184914

减：现金等价物的期初余额11398505964067848386284现金及现金等价物净增加额40737808248181690838936

(4)?现金和现金等价物的构成项目年6月30日2025年12月31日

一、现金库存现金403485482094可随时用于支付的银行存款380375318477357226739286可随时用于支付的其他货币资金8770545463806738存放中央银行款项20607337814128371738

二、现金等价物结算备付金7270627569357314539368买入返售金融资产6091183085456670520272

三、现金及现金等价物余额516142267744475404459496现金及现金等价物不包含母公司和集团内子公司使用受限制的现金和现金等价物。

年半年度报告189第八节财务报告

(5)?不属于现金及现金等价物的货币资金

年6月30日2025年12月31日原因

原存期三个月以上定期存款14190542836894757414136原存期在三个月以上受限制的银行存款23849374832578310541使用受限受限制的其他货币资金1130279297773722454使用受限应收未收利息1037802139927930529未实际收到存放中央银行法定准备金135901028017256使用受限合计14647203738999045394916

(6)?收到其他与经营活动有关的现金截至6月30日止六个月期间

年2025年

应付保证金净增加额194677090122341804771收到的大宗商品交易现金流入48419003863189577681

租赁业务款项净减少额3813037357-

收到的衍生金融产品现金净流入-6775414335其他772443824479907405合计2889509057912786704192

(7)?支付其他与经营活动有关的现金截至6月30日止六个月期间

年2025年

存出保证金净增加额249494695525382141076

支付的衍生金融产品现金净流出22562595330-支付大宗商品交易现金流出60341138873224041268支付的业务及管理费37602906912753073470经纪商款项净变动额5757312309483361119其他49831298692483050287合计6804691163814325667220

190年半年度报告第八节财务报告

(8)?筹资活动产生的各项负债变动情况本期增加本期减少期初余额期末余额现金变动非现金变动现金变动非现金变动

短期借款26657957091123122230610938671623(94808247505)-55910611819

应付短期融资款8541970709458716483839964701765(53838125374)-91262767324

长期借款3763707799611323656585464801149(13312780757)-36112754973

应付债券336918491939814989338953936884645(79803917839)-342550392640

租赁负债1984365481-510829258(571101236)-1924093503

合计4886175996012746613049296815888440(242334172711)-527760620259

62.融出证券

项目年6月30日2025年12月31日交易性金融资产28091089182238369503其他权益工具投资35068271262467866573合计63159360444706236076

于年6月30日及2025年12月31日，本集团融券业务均未发生违约。

63.其他资产减值准备?/?信用减值准备

2025年12月31日计提转回转销及其他年6月30日

货币资金3145472349327(1007745)(397272)2089782

融出资金2366754818697258415(153962284)(53029428)2857021521

买入返售金融资产2312483426206176790(104739859)(4097)2413916260

应收款项和其他应收款147838485881607508(18316499)(11088953)1530586914

债权投资274312027045784(3629814)(7534601)23312571

其他债权投资74956054169047430(54797653)(33959088)729851230

应收融资租赁款574354332130057812-(132705610)571706534

长期应收款1109144489455281283-(143468828)1420956944

发放贷款和垫款1512818194800884(293617)(1774092)154014994

其他贷款和应收款项692514188185348396(4422776)(30324022)843115786

其他1389260421540052(9604863)(1235795)129625436

信用减值准备小计96039811871838513681(350775110)(415521786)10676197972

投资性房地产62222428--(8191828)54030600

固定资产100677359--(323369)100353990

无形资产15403128---15403128

年半年度报告191第八节财务报告

2025年12月31日计提转回转销及其他年6月30日

商誉18405276---18405276

其他709302656516950-6184877509063

其他资产减值准备小计2676384566516950-(8453349)265702057

合计98716196431845030631(350775110)(423975135)10941900029

2024年12月31日计提转回转销及其他2025年12月31日

货币资金166964693204(11823547)132061693145472

融出资金2167492423159165657(38277907)783746452366754818

买入返售金融资产2201143987253718078(142385734)70952312483426

应收款项和其他应收款1175706160220094407(50797320)1333816111478384858

债权投资-18338267(1759441)1085237627431202

其他债权投资267651714531495812(1301336)(48285649)749560541

应收融资租赁款-611487582-(37133250)574354332

长期应收款-1732479709-(623335220)1109144489

发放贷款和垫款-115588483(14346376)50039712151281819

其他贷款和应收款项217957349430949324(110406)43717921692514188

其他-52049177(1313395)88190260138926042

信用减值准备小计60316212794125459700(262115462)(290984330)9603981187

投资性房地产-71870547-(9648119)62222428

固定资产922529808544512-(120133)100677359

无形资产15403128---15403128

商誉-18405276--18405276

其他951790985653735(29903174)60670930265

其他资产减值准备小计202835206104474070(29903174)(9767646)267638456

合计62344564854229933770(292018636)(300751976)9871619643

192年半年度报告第八节财务报告

其中：期/年末信用减值准备的阶段分析

年6月30日第一阶段第二阶段第三阶段

货币资金2089782--融出资金892752484845206261879748411

买入返售金融资产(注)122569350614709212229875989

应收款项及其他应收款(一般模型)91197619183094661317256727

应收款项及其他应收款(简化模型)-103823102-债权投资5991553144168915879329其他债权投资356417524372766056667650应收融资租赁款10675139136719710897758035长期应收款478981028589536929352438987发放贷款和垫款119933903419660138601944

其他贷款和应收款项273269-842842517其他563080361523598558081415合计212532542616177215426933151004

2025年12月31日第一阶段第二阶段第三阶段

货币资金2915050-230422融出资金420474351321532651914127202

买入返售金融资产(注)89505732758032162147174478

应收款项及其他应收款(一般模型)83021109145072811264018202

应收款项及其他应收款(简化模型)-116838266-债权投资1166530440040015365498其他债权投资412599673335968239992629应收融资租赁款81050613374371508118932211长期应收款440247389429420282239476818发放贷款和垫款135146085773212131993999

其他贷款和应收款项529165-691985023其他585671761919249061166376合计161409017014044281596585462858

注：买入返售金融资产的信用减值准备主要为股票质押式回购业务产生，股票质押式回购业务的信用减值准备明细情况详见附注五、6。

年半年度报告193第八节财务报告

64.分部报告

本集团以其产品和服务确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本集团内同时满足下列条件的组成部分：

(1)财富管理业务：主要为客户提供证券及期货经纪、金融产品、投资咨询、融资融券、股票质押、约定购回等服务；

(2)投资银行业务：主要为企业和政府客户提供上市保荐、股票承销、债券承销、结构性债务融资、并购财务顾问、企业多样化解决方案等服务；

(3)机构与交易业务：主要由研究、机构服务、交易投资以及另类投资等组成。其中，机构服务主要

为机构客户提供主经纪商、席位租赁、托管外包、QFI 等服务；交易投资主要负责股票、固定收益、外汇、

大宗商品及其衍生金融工具的投资交易，以及为客户的投融资及风险管理提供综合金融解决方案；

(4)投资管理业务：包括为机构、个人提供基金管理和资产管理服务；

(5)融资租赁业务：主要为向个人、企业和政府提供创新型金融服务解决方案，提供包括融资租赁、经营租赁和相关咨询等服务；

(6)其他：主要包括政府补助，一般营运支出等。

194年半年度报告第八节财务报告

年半年度报告195

(a) 经营分部截至6月30日止六个月期间

年度

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计营业总收入1465521882122729896162217604325548998873112100883418105805533247163077753

手续费及佣金净收入8690140024226593637019300006283741731494--16627808516其他收入596507879770532462024604262711581558172100883418105805533230535269237

其中：对合营企业和联营企业的投资收益--1581073408412722727--1993796135营业总支出71118703631909162535530816832325131427241218960489226300054020324304974

营业利润7543348458363827081168678749322386744587881922929(1204945208)26838772779

利润总额7611617573459552689168738107162342929333882099163(1273279669)26896729805截至6月30日止六个月期间

2025年度

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计营业总收入9772048611141049071568606132943077794008210877144764272086123872438936

手续费及佣金净收入522155608213996441578244369112594231531--10039868681其他收入4550492529108465586036176383483562477210877144764272086113832570255

其中：对合营企业和联营企业的投资收益--32762103014850321--342471351营业总支出46750135771221741253256592859416986080271209181103178105782413151530378

营业利润509703503418874946242946847001379185981899590344(1138336963)10720908558利润总额509592337119019607843076213181380322012899256881681472757418688047234第八节财务报告

196年半年度报告

年6月30日

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计分部资产10569389465602823102492126741179162449604584687101732274710191189386462497629638719递延所得税资产4548677971资产总额2502178316690分部负债9049288588422211918097111066289453064818429298348711239032842496122111056876400递延所得税负债3091635094负债总额2114148511494

2025年12月31日

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计分部资产8438292849694437280309109251905800748183482039101174488508197466507772109890244609递延所得税资产4447890408资产总额2114338135017分部负债6604033038002610423579100670031210062350844778762465245935288087301767102585145递延所得税负债1032565305负债总额1768135150450第八节财务报告补充信息截至6月30日止六个月期间

年度

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计折旧和摊销费用67936854486287082125994456103006581425717714485535391485781973资本性支出39211448710473454701979491840283859983527092947894853918信用减值损失614787534672247923838200529571264581297240169780491487738571其他资产减值

--6516950---6516950损失截至6月30日止六个月期间

2025年度

财富管理投资银行机构与交易投资管理融资租赁其他合计折旧和摊销费用5402125675634495715257041685374402316190854054220701271543497资本性支出24408555510581323489257781677507132868617156282621287679

信用减值损失(13684966)(1217677)526043691(14433286)700661183(3330099)1194038846其他资产减值

--51798449-4629571-56428020损失分部间交易收入在合并时进行了抵销。

本集团不存在10%以上营业收入来源于某一单一客户(包括已知受该客户控制下的所有主体)的情况。

(b) 集团地理信息截至6月30日止六个月期间营业总收入

年度2025年度

中国大陆4172139231321413176655中国香港及境外54416854402459262281合计4716307775323872438936

年半年度报告197第八节财务报告

65.所有权或使用权受到限制的资产

本集团所有权或使用权受到限制的资产，具体参见附注五、1.货币资金、附注五、9.交易性金融资产、

附注五、10.债权投资、附注五、11.其他债权投资、附注五、12.其他权益工具投资、附注五、13.应

收融资租赁款及长期应收款以及附注五、16.固定资产。

66.外币货币性项目

中国大陆以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：

年6月30日2025年12月31日

美元6.810907.02880

港币0.868550.90322

欧元7.767108.23550

六、在其他主体中的权益

1.?在子公司中的权益

本集团合并的重要子公司情况如下：

(1)?通过设立或投资等方式取得的子公司

年6月30日2025年12月31日

注册地以及主子公司名称注册资本业务性质持股比例持股比例要经营地直接间接直接间接国泰君安创新投资有限公司

中国上海人民币75亿元股权投资-100%100%-

(以下简称“国泰君安创投”)

上海国泰海通证券资产管理有限证券资产管理业务、公

中国上海人民币20亿元100%-100%-

公司(以下简称“国泰海通资管”)募基金管理业务等

上海国翔置业有限公司(以下简房地产开发经营、物业

中国上海人民币10.5亿元100%-100%-

称“国翔置业”)管理等

仓单服务、合作套保、

国泰君安风险管理有限公司中国上海人民币12亿元投资管理、企业管理咨-100%-100%询等上海国泰君安格隆创业投资有限

中国上海人民币1亿元股权投资-100%-100%公司上海国泰君安君彤投资管理有限

中国上海人民币2000万元股权投资-100%-100%公司

G u o t a i J u n a n F u t u r e s 商品期货、外汇等经纪

新加坡新加坡元12000万元-100%-100%

(Singapore) Pte.Ltd. 业务

国泰海通金融控股有限公司(以

中国香港港币65.1198亿元投资业务等100%-100%-

下简称“国泰海通金融控股”)

198年半年度报告第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

注册地以及主子公司名称注册资本业务性质持股比例持股比例要经营地直接间接直接间接

国泰君安证券投资(香港)有限

中国香港港币15.335亿元投资业务等-100%-100%公司

项目投资咨询、市场营

国泰君安咨询服务(深圳)有限

中国深圳港币1200万元销策划、企业管理咨询-100%-100%公司等

国泰君安控股有限公司英属维京群岛美元1元融资业务等-100%-100%

国泰海通证券(英国)有限公司英国英镑7476万元投资业务等-100%-100%

国泰君安寰球有限公司英属维京群岛美元500万元投资管理等-100%-100%

Guotai Junan Securities USA

美国美元500万元投资管理等-100%-100%

Holdings Inc.Guotai Junan Securities USA

美国美元500万元投资管理等-100%-100%

Inc.国泰君安国际中国香港港币109.16亿元投资及财务融资业务等-73.92%-73.92%

萨摩亚/中国

国泰君安(香港)有限公司美元8.16亿元投资及行政管理等-73.92%-73.92%香港

国泰君安证券(香港)有限公司中国香港港币75亿元证券经纪业务等-73.92%-73.92%

国泰君安数字金融有限公司中国香港港币17.6亿元财务融资及投资业务等-73.92%-73.92%

国泰君安期货(香港)有限公司中国香港港币5000万元期货经纪业务等-73.92%-73.92%

国泰君安融资有限公司中国香港港币5000万元投资顾问业务等-73.92%-73.92%

国泰君安资产管理(亚洲)有限

中国香港港币5000万元基金管理业务等-73.92%-73.92%公司

国泰君安外汇有限公司中国香港港币3000万元外汇业务等-73.92%-73.92%

Guotai Junan International

新加坡新加坡元930万元投资管理等-73.92%-73.92%

(Singapore) Pte. Limited

Guotai Junan International

A s s e t M a n a g e m e n t 新加坡 新加坡元 2170 万元 资产管理等 - 73.92% - 73.92%

(Singapore) Pte. Limited

国泰君安金融产品有限公司中国香港港币100万元投资及证券买卖业务等-73.92%-73.92%

Guotai Junan International

Securities (Singapore) Pte. 新加坡 新加坡元 8825 万元 证券经纪业务等 - 73.92% - 73.92%

Limited

国泰海通证券(越南)股份公司越南越南盾10492.33亿元证券经纪业务等-49.81%-49.81%

证券交易、财富管理及

国泰海通证券(澳门)一人有限

中国澳门澳门元1亿元投资金融工具产生的融-73.92%-73.92%公司资服务等

年半年度报告199第八节财务报告

(2)?通过非同一控制下企业合并取得的子公司

年6月30日2025年12月31日

注册地以及子公司名称注册资本业务性质持股比例持股比例主要经营地直接间接直接间接

期货经纪业务、期货投资

国泰君安期货中国上海人民币70亿元100%-100%-咨询等

国泰君安君本(上海)私募基金

中国上海人民币12.3356亿元股权投资-99.19%-99.19%管理有限公司

国泰君安源成(上海)私募基金

中国上海人民币7.3003亿元股权投资-99.47%-99.47%管理有限公司上海国泰君安好景投资管理有限

中国上海人民币1000万元股权投资-100%-100%公司

华安基金中国上海人民币1.5亿元基金设立、基金管理等51%-51%-

华安未来资产管理(上海)有限

中国上海人民币2.787亿元特定客户资产管理业务等-51%-51%公司

华安资产管理(香港)有限公司中国香港港币1亿元金融服务等-51%-51%

海富通基金管理有限公司(以下

中国上海人民币30000万元基金设立、基金管理等51%-51%-

简称“海富通基金”)上海富诚海富通资产管理有限

中国上海人民币20000万元特定客户资产管理业务等-51%-51%公司

国泰海通开元投资有限公司(以

中国上海人民币550000万元股权投资100%-100%-

下简称“国泰海通开元”)

海富产业投资基金管理有限公司中国上海人民币10000万元股权投资-67%-67%海通吉禾私募股权投资基金管理

中国上海人民币5000万元股权投资-51%-51%有限责任公司

海通创新私募基金管理有限公司中国上海人民币5000万元股权投资-51%-51%

海通创意私募基金管理有限公司中国上海人民币12000万元股权投资-53.25%-53.25%海通新能源私募股权投资管理有

中国上海人民币5000万元股权投资-51%-51%限公司

海通并购(上海)私募基金管理

中国上海人民币10000万元股权投资-51%-51%有限公司

上海海通旭禹股权投资有限公司中国上海人民币35000万元股权投资-100%-100%

上海海通创世投资管理有限公司中国上海人民币100万元股权投资-53.25%-53.25%

国泰海通证裕投资有限公司(以金融产品投资、股权投资、

中国上海人民币1150000万元100%-100%-

下简称“国泰海通证裕”)证券投资

上海惟泰置业管理有限公司(以物业管理、房地产开发经

中国上海人民币1000万元100%-100%-

下简称“惟泰置业”)营、餐饮企业管理

海通期货股份有限公司(以下简期货经纪业务、期货投资

中国上海人民币130150万元85.96%-83.22%-

称“海通期货”)咨询等

上海海通资源管理有限公司中国上海人民币100000万元仓单服务、合作套保等-85.96%-83.22%

200年半年度报告第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

注册地以及子公司名称注册资本业务性质持股比例持股比例主要经营地直接间接直接间接

海通国际控股有限公司(以下简

中国香港港币1895077万元投资控股100%-100%-

称“海通国际控股”)

Haitong Investment Ireland

爱尔兰欧元82.5万元非银行金融公司-100%-100%

PLC

海通开元国际投资有限公司中国香港港币1万元股权投资-100%-100%

百慕达/中

海通国际证券集团有限公司港币84382万元投资控股-100%-100%国香港

海通国际投资经理有限公司中国香港港币4700万元资产管理-100%-100%

海通国际资产管理有限公司中国香港港币1300万元资产管理-100%-100%

海通国际资产管理(香港)有限

中国香港港币2000万元资产管理-100%-100%公司

海通国际证券有限公司中国香港港币1150000万元经纪业务-100%-100%

海通国际证券代理人有限公司中国香港港币2元经纪业务-100%-100%

海通国际期货有限公司中国香港港币40000万元经纪业务-100%-100%

海通国际金融产品有限公司 中国香港 港币 5000 万元 FICC 及衍生品 - 100% - 100%

海通国际金融服务有限公司 中国香港 港币 100 万元 FICC 及衍生品 - 100% - 100%

海通国际融资(香港)有限公司中国香港港币1000万元企业融资-100%-100%

海通国际资本有限公司中国香港港币2000万元企业融资-100%-100%

海通国际研究有限公司中国香港港币100万元研究服务-100%-100%

Guotai Haitong (Japan) K.K. 日本 日元 1000 万元 研究服务 - 100% - 100%

Haitong International (UK)

英国英镑8334563元研究服务-100%-100%

Limited

Haitong International Securities

美国美元12654319元研究服务-100%-100%

(USA) Inc.Haitong International Securities

新加坡新加坡元730550721元投资控股-100%-100%

Group (Singapore) Pte Ltd.Haitong Securities India Private

印度印度卢比260732520元证券业务-100%-100%

Limited

Haitong International Securities

澳大利亚澳元1380435元经纪业务-100%-100%

(Australia) Pty Ltd.

海通恒信金融集团有限公司(以

中国香港港币414616万元投资控股100%-100%-

下简称“恒信金融集团”)海通恒信国际融资租赁股份有限

中国上海人民币823530万元租赁-85%-85%

公司(以下简称“海通恒信”)

海通恒信国际融资租赁(天津)

中国天津人民币21000万元租赁-85%-85%有限公司

物业管理、单位后勤管理

上海泛圆投资发展有限公司中国上海人民币10000万元-85%-85%

服务、餐饮管理

年半年度报告201第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

注册地以及子公司名称注册资本业务性质持股比例持股比例主要经营地直接间接直接间接

海通恒运融资租赁(上海)有限

中国上海人民币136000万元租赁-85%-85%公司

海通恒信租赁(香港)有限公司中国香港美元28438万元租赁-85%-85%

海通恒信小微融资租赁(上海)

中国上海人民币150000万元租赁-85%-85%有限公司

上海鼎洁建设发展有限公司中国上海人民币2000万元信息咨询服务、租赁-85%-85%

Haitong Bank S.A. 葡萄牙 欧元 87161 万元 银行 - 100% - 100%

H a i t o n g G l o b a l A s s e t

葡萄牙欧元2500万元资产管理-100%-100%

Management SGOIC S.A.Haitong Banco de Investimento

巴西雷亚尔42000万元投资银行-80%-80%

do Brasil S.A.

(3)?少数股东权益

年6月30日2025年12月31日

国泰君安国际37355357223819161384华安基金34440509293172871899海通恒信41665063295117218809其他36597523703676883747合计1500584535015786135839

存在重大少数股东权益的子公司之相关信息如下：

(a) 少数股东的持股比例

年6月30日2025年12月31日

国泰君安国际26.08%26.08%

华安基金49.00%49.00%

海通恒信15.00%15.00%

(b) 归属于少数股东的综合收益截至6月30日止六个月期间

年2025年

国泰君安国际(39758753)107038476华安基金271179030240756054海通恒信117135049135540449

202年半年度报告第八节财务报告

(c) 向少数股东支付的股利截至6月30日止六个月期间

年2025年

国泰君安国际4386690945659207

华安基金--海通恒信6794576196714933

(d) 主要财务信息

下表列示了上述子公司的主要财务信息，这些子公司的主要财务信息是集团内部交易抵销前的金额，但是经过了合并日公允价值以及统一会计政策的调整：

华安基金

单位：人民币千元

年6月30日年6月30日2025年12月31日2025年12月31日

(调整前)(调整后)(调整前)(调整后)资产合计9333105956648787502388994002负债合计2479466253781224578122518753截至6月30日止六个月期间截至6月30日止六个月期间

年(调整前)年(调整后)2025年(调整前)2025年(调整后)

营业收入1916419191641915575401557540净利润565246557460500493492706综合收益总额561213553427499125491339国泰君安国际

单位：人民币千元

年6月30日2025年12月31日

资产合计188492561138644506负债合计174334294124219503

年半年度报告203第八节财务报告

截至6月30日止六个月期间

年2025年

营业收入30648352550434净利润597545507970综合收益总额459836672399海通恒信

单位：人民币千元

年6月30日年6月30日2025年12月31日2025年12月31日

(调整前)(调整后)(调整前)(调整后)资产合计103290149103421889107755850107940469负债合计83686867838468918733702587629282

2025年3月14日

截至6月30日止六个月期间至2025年6月30日期间

年(调整前)年(调整后)(调整前)(调整后)

营业收入1781504215326515421522201226净利润595498687530578804738527综合收益总额553403632757572775731461

(4)?在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易在子公司所有者权益份额的变化情况的说明

本公司于本期以自有资金购买子公司海通期货的部分少数股权(占海通期货股份的2.74%)，本公司并未改变对该子公司的控制权。

交易对于少数股东权益及归属于本公司股东权益的影响：

海通期货购买成本对价

—现金178112982合计178112982

减：按取得的股权比例计算的子公司净资产份额111606957差额66506025

其中：调整资本公积(66506025)

204年半年度报告第八节财务报告

2.?在合营企业和联营企业中的权益

注册地/持股比例业务性质会计处理主要经营地直接间接合营企业

厦门君欣股权投资合伙企业(有限合伙)(2)中国厦门股权投资、投资咨询等-10%权益法

上海国君创投隆旭投资管理中心(有限合伙)中国上海实业投资、投资管理等-25%权益法

上海国君创投隆盛投资中心(有限合伙)中国上海实业投资、投资管理等-20%权益法

上海国君创投隆兆投资管理中心(有限合伙)(1)中国上海实业投资、投资管理等-55%权益法

上海君政投资管理有限公司(1)中国上海投资管理、投资咨询等-61%权益法上海国君创投证鋆二号股权投资合伙企业

中国上海投资管理、投资咨询等-25%权益法

(有限合伙)

上海中兵国泰君安投资中心(有限合伙)(2)中国上海投资管理、投资咨询等-16%权益法

上海国泰君安创新股权投资母基金中心(有限合伙)中国上海股权投资、投资咨询等-50%权益法青岛国泰君安新兴一号股权投资基金合伙企业

中国青岛股权投资、投资咨询等-48%权益法

(有限合伙)

盐城国泰君安致远一号股权投资中心(有限合伙)中国盐城证券投资咨询、股权投资等-20%权益法

厦门国贸国泰君安创新并购股权投资基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国厦门-30.5%权益法

(有限合伙)管理等上海临港国泰海通启航创业投资合伙企业

(2)中国上海创业投资-10%权益法(有限合伙)

Shanghai-Hong Kong Emerging Industries

开曼群岛股权投资-50%权益法

Cornerstone Fund LP联营企业

证券经纪、自营、承销、

上海证券中国上海24.99%-权益法投资咨询等

富国基金中国上海基金管理27.775%-权益法

股权投资、债券投资、管理

中国-比利时直接股权投资基金(2)中国北京10%-权益法咨询

上海科创中心股权投资基金管理有限公司(2)中国上海股权投资管理、投资管理等13%-权益法

上海国智技术有限公司中国上海软件和信息技术服务等33%-权益法

企业管理咨询、非居住房地

上海集挚咨询管理有限公司(2)中国上海-15%权益法

产租赁、住房租赁等

上海城市更新引导私募基金合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资、投资管理等-0.01%权益法

上海临港国泰君安科技前沿产业私募基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国上海-25%权益法

(有限合伙)管理等

股权投资、投资管理、资产

上海国有资本投资母基金有限公司(2)中国上海-4.88%权益法管理等

年半年度报告205第八节财务报告

注册地/持股比例业务性质会计处理主要经营地直接间接济南惠建君安智造产业投资基金合伙企业

(2)中国济南私募股权投资基金管理-10%权益法(有限合伙)济南惠建君安绿色产业投资基金合伙企业

(2)中国济南私募股权投资基金管理-10%权益法(有限合伙)上海浦东引领区国泰君安科创一号私募基金合伙企

中国上海股权投资、投资管理等-29.27%权益法

业(有限合伙)为权益交易及投融资提供中

上海股权托管交易中心股份有限公司中国上海-20.98%权益法

介服务、股权登记服务等

湖州产投创新引领股权投资合伙企业(有限合伙)中国湖州股权投资、创业投资等-20%权益法

上海百联国泰君安创领私募基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国上海-30%权益法

(有限合伙)管理等

上海君华孚创电子材料产业发展私募投资基金合伙股权投资、投资管理、资产

中国上海-47.62%权益法

企业(有限合伙)管理等

股权投资、投资管理、资产

上海金浦志诚私募投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国上海-8%权益法管理等

吉林省现代农业和新兴产业投资基金有限公司中国长春股权投资等-36%权益法

西安航天新能源产业基金投资有限公司中国西安股权投资等-37%权益法

上海文化产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-43%权益法

上海并购股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-34%权益法

海通(吉林)现代服务业创业投资基金合伙企业

中国长春股权投资等-35%权益法

(有限合伙)

海通兴泰(安徽)新兴产业投资基金(有限合伙)中国合肥股权投资等-28%权益法

海通齐东(威海)股权投资基金合伙企业

中国威海股权投资等-40%权益法

(有限合伙)

海通(吉林)股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国长春股权投资等-22%权益法

广东南方媒体融合发展投资基金(有限合伙)中国珠海股权投资等-28%权益法

嘉兴海通旭初股权投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国嘉兴股权投资等-19%权益法

上海并购股权投资基金二期合伙企业(有限合伙)(2)中国上海股权投资等-18%权益法

辽宁中德产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国沈阳股权投资等-20%权益法

辽宁海通新动能股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国沈阳股权投资等-20%权益法

西安军融电子卫星基金投资有限公司(2)中国西安股权投资等-19%权益法

许昌海通创新股权投资基金合伙企业(有限合伙)(2)中国许昌股权投资等-19%权益法

吉林海通创新卫星投资中心(有限合伙)(2)中国长春股权投资等-19%权益法

合肥市海通徽银股权投资合伙企业(有限合伙)中国合肥股权投资等-20%权益法

合肥海通中小基金合伙企业(有限合伙)中国合肥股权投资等-40%权益法

206年半年度报告第八节财务报告

注册地/持股比例业务性质会计处理主要经营地直接间接西安航天海通创新新材料股权投资合伙企业

(有限合伙)(2)

中国西安股权投资等-17%权益法

央视融媒体产业投资基金(有限合伙)(2)中国上海股权投资等-18%权益法安徽省皖能海通双碳产业并购投资基金合伙企业

中国芜湖股权投资等-30%权益法

(有限合伙)

吉林海创长新投资中心(有限合伙)(2)中国长春股权投资等-19%权益法

盐城中韩产业园二期投资基金(有限合伙)中国盐城股权投资等-30%权益法金华市海通重点产业发展招商并购投资合伙企业

中国金华股权投资等-20%权益法

(有限合伙)

上海海通智达私募投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-20%权益法

上海海通焕新私募投资基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-23%权益法

上海海通伊泰一期私募基金合伙企业(有限合伙)中国上海股权投资等-30%权益法安徽海螺海通工业互联网母基金合伙企业

中国芜湖股权投资等-38%权益法

(有限合伙)上海浦东引领区海通私募投资基金合伙企业

中国上海股权投资等-39.80%权益法

(有限合伙)山东省新旧动能转换海通奥咨达健康产业投资合伙

中国淄博股权投资等-20%权益法

企业(有限合伙)

南昌政通股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国南昌股权投资等-27%权益法湖北省海通高质量转型升级并购投资基金合伙企业

中国襄阳股权投资等-30%权益法

(有限合伙)

陕西空天创新投资合伙企业(有限合伙)中国西安股权投资等-22.31%权益法

广州海科新创业投资基金合伙企业(有限合伙)中国广州股权投资等-38%权益法

宜春市海宜股权投资基金(有限合伙)中国宜春股权投资等-30%权益法

江苏泰州海通并购投资合伙企业(有限合伙)中国泰州股权投资等-26%权益法

石家庄海通股权投资基金合伙企业(有限合伙)中国石家庄股权投资等-30%权益法

龙泉海通新兴产业投资基金合伙企业(有限合伙)中国丽水股权投资等-20%权益法

辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司中国沈阳股权投资等-50%权益法山东省数智新动能股权投资基金合伙企业

中国济南股权投资等-30%权益法

(有限合伙)

(2)股权投资、投资管理、资产上海仪享私募基金合伙企业(有限合伙)中国上海-2.44%权益法管理等

安徽高投国泰海通健康并购股权投资基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国合肥-15%权益法

(有限合伙)(2)管理等

年半年度报告207第八节财务报告

注册地/持股比例业务性质会计处理主要经营地直接间接

江城国泰海通神工(武汉)创业投资基金合伙企业私募股权投资基金管理、创

中国武汉-20%权益法

(有限合伙)业投资基金管理等

宣城国泰开盛正泰绿色私募股权投资基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国宣城-36%权益法

(有限合伙)管理等

股权投资、投资管理、资产

天津海通海河投资基金合伙企业（有限合伙）中国天津-29.9%权益法管理等

长三角数智文化产业私募投资基金（上海）合伙企股权投资、投资管理、资产

中国上海-30%权益法

业(有限合伙)管理等

国泰海通中际旭创科技股权投资基金(昆山)合伙股权投资、投资管理、资产

中国昆山-23.67%权益法

企业(有限合伙)管理等

宁波中远海运物流有限公司(2)中国宁波货物运输、仓储服务等-12.91%权益法

股权投资、投资管理、资产

河南汇融汇算产业投资基金合伙企业（有限合伙）(2)中国郑州-16.67%权益法管理等

上海润芯汇智创业投资合伙企业（有限合伙）(2)中国上海创业投资-12.13%权益法

国泰海通工融绿色战新（盐城）创业投资合伙企业

中国盐城创业投资-20%权益法（有限合伙）上海智谱国泰海通人工智能产业创业投资合伙企业

(2)中国上海创业投资-17.59%权益法（有限合伙）

江苏国泰海通瑞普并购产业基金合伙企业股权投资、投资管理、资产

中国扬州-21%权益法（有限合伙）管理等

注1：虽然本集团于这些被投资企业的持股比例超过50%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业仅有共同控制，因而将其作为合营企业核算。

注2：虽然本集团于这些被投资企业的持股比例低于20%，然而，根据章程或其他合约中的安排规定，本集团对这些被投资企业具有共同控制或重大影响，因而将其作为合营企业或联营企业核算。

(1)?重要联营企业的主要财务信息

下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息，这些联营企业的主要财务信息是在按投资时公允价值为基础的调整以及统一会计政策调整后的金额。此外，下表还列示了这些财务信息按照权益法调整至本集团对联营企业投资账面价值的调节过程：

富国基金

年6月30日2025年12月31日

(未经审计)(经审计)资产1834740552518086319787负债80197889367792533263净资产1032761658910293786524

208年半年度报告第八节财务报告

年6月30日2025年12月31日

(未经审计)(经审计)

少数股东权益--归属于母公司普通股股东权益1032761658910293786524按持股比例计算的净资产份额28685201182855234153其他调整15937994221593799422对联营企业投资的账面价值44623195404449033575

2025年3月14日至

截至年6月30日止六个月期间

2025年6月30日期间

(未经审计)

(未经审计)营业收入43492245872298333139净利润1143451555639446722

其他综合收益(17621491)(4344627)

其他调整--综合收益总额1125830064635102095收到的来自联营企业的股利303303000303303000

(2)?下表列示了本集团不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息：

年6月30日2025年12月31日

投资账面价值合营企业53052799774985048246联营企业1314417338910890839513截至6月30日止六个月期间

年2025年

净利润合营企业30081488753932792

联营企业1193079867(53188166)

年半年度报告209第八节财务报告

截至6月30日止六个月期间

年2025年

综合收益总额合营企业30081488753932792

联营企业1193079867(53188166)本公司已于年5月6日召开第七届董事会第十四次会议（临时会议），审议通过《关于公司出售参股子公司上海证券股权的议案》，对公司与关联/连人上海国际集团有限公司、上海国际集团投资有限公司共同参与东方证券股份有限公司通过发行 A 股股份及支付现金的方式购买上海证券 100% 股

权的相关重组交易（以下简称本次重组交易）进行了预审；并在本次重组交易相关审计、评估工作完成后，公司于年7月27日召开第七届董事会第十七次会议（临时会议），审议通过《关于公司出售参股子公司上海证券股权交易方案的议案》，同意以上海东洲资产评估有限公司出具并经上海市国有资产监督管理委员会备案的评估报告为定价依据，确定公司所持上海证券24.99%股权的交易价格为人民币 627748.64 万元，其中人民币 470748.64 万元对价由东方证券通过发行 457481668 股 A 股股份的方式支付，人民币157000万元对价由东方证券通过现金方式支付。

3.?结构化主体或通过受托经营等方式形成控制权的经营实体

对于本集团作为管理人或投资顾问的投资基金和资产管理计划，作为普通合伙人或投资管理人的有限合伙企业，本集团在综合考虑对其拥有的投资决策权及可变回报的敞口等因素后，认定对部分投资基金、资产管理计划及有限合伙企业拥有控制权，并将其纳入合并范围。

4.?在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

于年6月30日及2025年12月31日，本集团未纳入合并财务报表范围的结构化主体主要为本集团管理的基金、资产管理计划及合伙企业等。这些结构化主体根据合同约定投资于各类许可的金融产品。

于年6月30日，本集团在上述基金、资产管理计划及合伙企业中的投资之账面价值共计人民币38048132776元，其中人民币20200162638元分类为交易性金融资产，人民币16969275203元分类为长期股权投资，人民币878694935元分类为其他权益工具投资。于

2025年12月31日，本集团在上述投资基金、资产管理计划以及有限合伙企业中的投资之账面价

值共计人民币34696551674元，其中人民币19368793969元分类为交易性金融资产，人民币

14528617249元分类为长期股权投资，人民币799140456元分类为其他权益工具投资。

截至年6月30日止六个月期间，本集团从由本集团发起设立但未纳入合并财务报表范围的基金、资产管理计划及合伙企业中获取的管理费收入为人民币3709772039元(截至2025年6月

30日止六个月期间：人民币2617868829元)。

210年半年度报告第八节财务报告

5.?本集团在第三方机构发起设立的结构化主体中享有的权益

本集团通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，这些结构化主体未纳入本集团的合并财务报表范围，主要包括基金、银行理财产品、信托计划、券商资管产品及合伙企业等。

这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。

于各资产负债表日，合并资产负债表中上述投资的账面金额等同于本集团因持有第三方机构发行的未合并结构化主体而可能存在的最大风险敞口，详情载列如下：

年6月30日2025年12月31日

账面价值最大损失敞口账面价值最大损失敞口交易性金融资产229629736442229629736442186965215090186965215090其他权益工具投资5379419930537941993046846354464684635446

七、母公司财务报表主要项目注释

1.?长期股权投资

注年6月30日2025年12月31日

子公司(1)7207751124471402616789

联营企业(2)1064315311110384183255小计8272066435581786800044

减：减值准备--合计8272066435581786800044

(1)子公司

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日减值准备余额

国泰君安创投(注1)7505859688-(7505859688)--

华安基金5036140944--5036140944-

国泰君安期货7015649512500000000-7515649512-

国泰海通资管(注2)20123101084909077791-6921387899-

国泰君安证裕(注3)4503218527-(4503218527)--

国泰海通金融控股5864540582--5864540582-

国翔置业1050000000--1050000000-

海富通基金1445793137--1445793137-

海通期货3213491403178112982-3391604385-

年半年度报告211第八节财务报告

2025年12月31日本期增加本期减少年6月30日减值准备余额

国泰海通开元(注1)72963707427505859688-14802230430-

海通国际控股-----

海通资管(注2)4909077791-(4909077791)--

国泰海通证裕(注3)160470853154500000000-20547085315-

恒信金融集团4890320375--4890320375-

惟泰置业612758665--612758665-

合计7140261678917593050461(16918156006)72077511244-

注1：本公司于年4月24日召开第七届董事会第十三次会议，审议通过《关于海通开元投资有限公司与国泰君安创新投资有限公司合并的议案》，同意本公司将国泰君安创投全部股权无偿划转至海通开元，实现海通开元全资控股合并国泰君安创投。年6月23日，国泰君安创投的股东变更为海通开元。

年7月20日，海通开元更名为国泰海通开元。

注2：年4月30日，国泰海通资管与海通资管签署吸收合并之交割协议。自年4月30日起，海通资管全部资产、负债、业务、人员、合同、资质、账户及其他全部权利与义务均由国泰海通资管依法承继。在年4月30日后，海通资管将按法律法规办理法人资格注销等事宜。

注3：本公司于年4月24日召开第七届董事会第十三次会议，审议通过《关于国泰君安证裕投资有限公司与海通创新证券投资有限公司合并的议案》，同意本公司全资子公司海通创新吸收合并国泰君安证裕。年6月30日，海通创新与国泰君安证裕签署吸收合并之交割协议。自年6月30日起，国泰君安证裕全部资产（包括所有对外投资等）、负债、业务、人员、合同、资质、账户及其他全部权利与义务均由海通创新依法承继。年6月30日，海通创新完成市场主体变更登记并更名为国泰海通证裕。在年6月30日后，国泰君安证裕将依法办理法人资格注销等事宜。

(2)?联营企业本期变动减值准备

年1月1日减少本期其他增加?/?年6月30日

增加投资宣告现金股利其他期末余额

投资(减少)上海科创中心股权投资基金

21311987--2332077(3419000)-20225064-

管理有限公司

上海证券5506683421--96139739--5602823160-

富国基金4449033575--316588965(303303000)-4462319540-

中国-比利时直接股权投资

201553011--16808997--218362008-

基金

上海国智技术有限公司205601261140000000-(6177922)--339423339-

合计10384183255140000000-425691856(306722000)-10643153111-

212年半年度报告第八节财务报告

2.?手续费及佣金净收入

截至6月30日止六个月期间注

年2025年

证券经纪业务净收入91012327185276323131

其中：证券经纪业务收入121618274166777776799

其中：代理买卖证券业务99232348205650338807交易单元席位租赁967197826440677427代销金融产品业务1271394770686760565

其中：证券经纪业务支出30605946981501453668

其中：代理买卖证券业务30605946981501453668投资银行业务净收入16875052501092664831

其中：投资银行业务收入17558010851145421916

其中：证券承销业务16143513321050861417证券保荐业务3293396224971698

财务顾问业务(1)10851579169588801

其中：投资银行业务支出6829583552757085

其中：证券承销业务6825436752691542

财务顾问业务(1)4146865543投资咨询业务净收入18517302456532687

其中：投资咨询业务收入18517302456532687其他手续费及佣金净收入541410542256801034

其中：其他手续费及佣金收入593247021288282723其他手续费及佣金支出5183647931481689合计115153215346682321683

其中：手续费及佣金收入合计146960485468268014125手续费及佣金支出合计31807270121585692442

年半年度报告213第八节财务报告

(1)财务顾问业务：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

并购重组财务顾问业务净收入2702752918014623

-境内上市公司2702752918014623

-其他--其他财务顾问业务净收入8144679451508635合计10847432369523258

3.?利息净收入

截至6月30日止六个月期间

年2025年

利息收入融资融券利息收入54959659623564996676货币资金及结算备付金利息收入26228384621662776493买入返售金融资产利息收入755971140830057551

其中：约定购回利息收入1825071732787356股票质押式回购利息收入560967031570947627其他债权投资利息收入1106519444930391923其他利息收入127471327122596136小计101087663357110818779利息支出应付债券利息支出31001345272317543512

其中：次级债券利息支出166893182172935091卖出回购金融资产款利息支出26178748452189355540

其中：报价回购利息支出430302484420694825应付短期融资款利息支出689894942403888938拆入资金利息支出205815477127193947

其中：转融通利息支出-33286883客户资金存款利息支出107419484101338000债券借贷利息支出13680983996213536其他利息支出3283330343623551小计68907824175279157024利息净收入32179839181831661755

214年半年度报告第八节财务报告

4.?投资收益

截至6月30日止六个月期间

年2025年

权益法确认的收益512864533345003768

成本法确认的收益(注)3600000000-金融工具持有期间取得的收益55828422825115093912

其中：交易性金融工具41665969044307853306其他权益工具投资1416245378807240606

金融工具处置损益255707864(1385324933)

其中：交易性金融工具6163850999856365515

衍生金融工具(6089883873)(2720327252)其他债权投资181740738478636804其他9322703347711645合计100446417124122484392

注：截至年6月30日止六个月期间，本公司成本法确认的收益为国泰海通资管的分红人民币13亿元，海通资管分红人民币7亿元及国泰君安证裕的分红人民币16亿元。

交易性金融工具投资收益明细如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益42968222864386800650当期损益的金融资产处置取得收益68845336341037570710

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益--

当期损益的金融资产处置取得收益--

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间亏损(130225382)(78947344)

当期损益的金融负债处置取得(亏损)/收益(185008281)63582168

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益--

当期损益的金融负债处置取得亏损(535674354)(244787363)合计103304479035164218821

年半年度报告215第八节财务报告

5.?公允价值变动收益

截至6月30日止六个月期间

年2025年

交易性金融资产29213280052447532989

交易性金融负债(152762153)(135482273)

其中：指定为以公允价值计量且其变动计

(73635607)(154878597)入当期损益的金融负债衍生金融工具250333481113289784合计30188993332425340500

6.?业务及管理费

截至6月30日止六个月期间

年2025年

职工薪酬费用92120039385176136779固定资产折旧433922713358413451会员席位费383132243262815475使用权资产折旧334563988309994688业务宣传费272119114207059632租赁费203376719159406456无形资产摊销189848939166132078差旅费15666276794289305软件相关费用134081103109281855投资者保护基金12131463973891323邮电通讯费11745188668884426咨询费103386365112016223其他367848297323905009合计120297127117422226700

216年半年度报告第八节财务报告

7.?现金流量表附注

(1)?将净利润调节为经营活动现金流量截至6月30日止六个月期间

年2025年

净利润1362854369517120162523

加：信用减值损失621982635329015495固定资产折旧433922713358413451使用权资产折旧334563988309994688无形资产摊销189848939166132078长期待摊费用摊销9270715066366222投资性房地产折旧369934582780865

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益(3394355)(2912907)

公允价值变动收益(1827018507)(2184737010)

投资收益及利息净收支(3003505610)190303811

汇兑损益4561424(121212813)递延所得税401869125622228254

预计负债转回(161920903)(296140)

股份支付费用-2252173

经营性应收项目的增加(167827020887)(105711878230)经营性应付项目的增加169966827979102512094492

其他-(10761731314)经营活动产生的现金流量净额128889608442896975638

(2)?不涉及现金收支的重大投资和筹资活动

截至年6月30日止六个月期间，本公司不存在债务转资本、一年内到期的可转换公司债券及融资租入固定资产等不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

(3)?现金及现金等价物净变动情况截至6月30日止六个月期间

年2025年

现金的期末余额302419515492237800515599

减：现金的期初余额264169614916110509639455

加：现金等价物的期末余额10939396756860211641853

减：现金等价物的期初余额9770341694454193237514现金及现金等价物净增加额49940451200133309280483

年半年度报告217第八节财务报告

(4)?现金和现金等价物的构成

年6月30日2025年12月31日

一、现金库存现金314910322019可随时用于支付的银行存款302413332105264108023316可随时用于支付的其他货币资金586847761269581

二、现金等价物结算备付金7486499594159688085944买入返售金融资产3452897162738015331000

三、现金及现金等价物余额411813483060361873031860

(5)?收到其他与经营活动有关的现金截至6月30日止六个月期间

年2025年

应付客户保证金净增加额220881576515496751849存出保证金的净减少额23134901651461552001收取代扣代缴转让限售股个人所得税2287268192780652699财政补贴及手续费返还收入745755465383854452收取代理承销证券款净增加额10096000753630296

支付子公司往来款净减少额-1853635187其他401777776476449834合计2784654524911206526318

(6)?支付其他与经营活动有关的现金截至6月30日止六个月期间

年2025年

支付的衍生金融产品现金净流出192970973472104897268

支付子公司往来款净增加额7985106811-支付代扣代缴转让限售股个人所得税2679490938826301341支付的业务及管理费18596898971394844736其他1391203066030223合计319605052994332073568

218年半年度报告第八节财务报告

八、关联方关系及其交易

1.?主要股东

本公司控股股东及实际控制人情况如下：

对本企业的持股对本企业的表决股东名称注册地业务性质注册资本与本公司关系

比例?(%)权比例?(%)上海国有资产经营有限

实业投资、资本运作、公司(以下简称“国资上海人民币280亿元15.1915.19控股股东资产收购等公司”)

以金融为主，非金融上海国际集团有限公司

上海为辅的投资、资本运人民币300亿元4.574.57实际控制人

(以下简称“国际集团”)

作、资产管理等

2.?子公司

子公司的基本情况及相关信息见附注六、1。

3.?合营企业和联营企业

合营企业和联营企业的基本信息及相关信息见附注六、2。

4.?其他关联方

其他关联方名称关联方关系上海国际集团资产管理有限公司国际集团控制的公司

上海国际集团(香港)有限公司国际集团控制的公司上海夏阳湖投资管理有限公司国际集团控制的公司上海国和现代服务业股权投资管理有限公司国际集团高级管理人员曾担任该公司董事长金浦产业投资基金管理有限公司国际集团高级管理人员曾担任该公司董事长上海农村商业银行股份有限公司本公司董事担任该公司董事

中国太平洋保险(集团)股份有限公司国际集团高级管理人员担任该公司董事上海国鑫创业投资有限公司国资公司控制的公司上海国鑫投资发展有限公司国资公司控制的公司

国泰君安投资管理股份有限公司国资公司持股30%以上的公司

北京富泰华管理咨询有限公司国资公司持股30%以上公司的附属公司中国对外经济贸易信托有限公司以国资公司为受益人的信托受托人广东粤财信托有限公司以国资公司为受益人的信托受托人中证信用增进股份有限公司本公司离任高级管理人员曾担任该公司董事深圳市投资控股有限公司本公司董事担任该公司高级管理人员

年半年度报告219第八节财务报告

其他关联方名称关联方关系

上海国盛(集团)有限公司本公司董事担任该公司高级管理人员上海君盛协创私募基金管理有限公司本公司董事担任该公司董事长

国盛海外控股(香港)有限公司本公司董事担任该公司董事长上海浦东发展银行股份有限公司本公司董事担任该公司董事深圳市特发集团有限公司本公司董事担任该公司董事

光明食品(集团)有限公司本公司董事担任该公司董事上海集成电路产业投资基金股份有限公司本公司董事曾担任该公司董事

新华资产管理（香港）有限公司本公司董事曾担任该公司董事长上海国茂控股有限公司国际集团高级管理人员担任该公司董事上海联合产权交易所有限公司国资公司离任董事曾担任该公司董事华能贵诚信托有限公司以国资公司为受益人的信托受托人上海爱建信托有限责任公司以国际集团为受益人的信托受托人建元信托股份有限公司以国资公司为受益人的信托受托人

其他关联人包括本公司董事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员。

5.?主要关联交易

本集团与关联方交易按照市场价格进行，定价机制遵循公允、合理和市场化原则。

(1)?本集团向关联方收取的手续费及佣金净收入截至6月30日止六个月期间关联方

年2025年

本集团的联营和合营企业198604067139445154其他主要关联方54949792122501主要股东及其子公司703304911325

(2)?本集团向关联方收取的利息截至6月30日止六个月期间关联方

年2025年

其他主要关联方153788717198567342

本集团的联营和合营企业516704-

主要股东及其子公司2010-

220年半年度报告第八节财务报告

(3)?本集团向关联方支付的利息截至6月30日止六个月期间关联方

年2025年

其他主要关联方159866900140340848本集团的联营和合营企业963819653070主要股东及其子公司584757631

(4)?本集团向关联方支付的业务及管理费截至6月30日止六个月期间关联方

年2025年

其他主要关联方3161830514757094本集团的联营和合营企业833816151237

(5)?本集团持有及处置与关联方进行的衍生品交易收益截至6月30日止六个月期间关联方

年2025年

投资收益

其他主要关联方(296480485)34049984公允价值变动收益

本集团的联营和合营企业-(1823507)其他主要关联方11314420668161439

6.?关联方往来款项余额

本集团与其他关联方往来款项余额

(1)?存放关联方款项余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方2687745318124822467932

(2)?买入返售金融资产余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方256049322283057463

年半年度报告221第八节财务报告

(3)?应收款项?/?其他应收款余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方110262000706771本集团的联营和合营企业143139858104830027

(4)?应付款项余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方174677388165537082本集团的联营和合营企业15261328742251

(5)?卖出回购金融资产款余额关联方年6月30日2025年12月31日

其他主要关联方-377052431

(6)?持有关联方发行的债券余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方21908342372125326118本集团的联营和合营企业101269584101890599

主要股东及其子公司4974925-

(7)?关联方持有本集团发行的收益凭证余额关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方867842921110832739726

本集团的联营和合营企业280616493-

(8)?向关联方借入?/?拆入资金关联方年6月30日2025年12月31日其他主要关联方104163456408279027050

(9)?与关联方进行的衍生品交易余额关联方年6月30日2025年12月31日衍生金融资产其他主要关联方7232431608629482衍生金融负债其他主要关联方32392445974049562

222年半年度报告第八节财务报告

(10)关联方存放代理买卖证券款余额关联方年6月30日2025年12月31日主要股东及其子公司6546812615419992其他主要关联方22691491044331969本集团的联营和合营企业335706515196659849

7.?关键管理人员报酬

截至年6月30日止六个月期间，本公司计提且发放董事和高级管理人员税前报酬总额为人民币6852千元。

九、股份支付

1.?以权益结算的股份支付总体情况

本期授予本期解锁本期失效授予对象类别数量金额数量金额数量金额关键管理人员及

--29168981680133281712470662其他核心骨干

以权益结算的股份支付费用如下：

截至6月30日止六个月期间

年2025年

关键管理人员及其他核心骨干-2380157

2.?以权益结算的股份支付情况

于年6月30日，本公司资本公积中确认以权益结算的股份支付的累计金额为人民币

855275486元。截至年6月30日止六个月期间，无以权益结算的股份支付确认的费用。

(1)?授予日权益工具公允价值的确定方法如下：

本公司授予的限制性股票公允价值为授予日当天的收盘价。

(2)?对可行权权益工具数量的确定依据：

在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量与实际可行权工具的数量一致。

年半年度报告223第八节财务报告

十、或有及承诺事项

1.?未决诉讼

本集团开展业务过程中存在因诉讼或仲裁而导致经济利益流出本集团的风险。本集团根据相关会计政策对前述很可能导致经济利益流出的或有负债作出评估并确认预计负债。

2.?资本性支出承诺

于年6月30日，本集团已签约但未拨付的购建长期资产承诺为人民币1053361306元

(2025年12月31日：人民币761263127元)。

十一、与金融工具相关的风险

1.?金融工具分类

(1)?基础分类表

年6月30日

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产金融资产项目以公允价值计量以摊余成本计量的分类为以公允价值指定为以公允价值且其变动计入当期金融资产计量且其变动计入计量且其变动计入损益的金融资产其他综合收益的其他综合收益的金融资产非交易性权益工具投资

货币资金528996198586---

结算备付金72711526903---

拆出资金385332677---

融出资金299490590205---

衍生金融资产---26420716860

买入返售金融资产99762423405---

应收款项107252758256---

存出保证金146669978041---

交易性金融资产---799911362304

债权投资9610847382---

其他债权投资-162020421284--

其他权益工具投资--84353982626-

长期应收款72860670452---

其他资产12513864914---合计135025419082116202042128484353982626826332079164

224年半年度报告第八节财务报告

2025年12月31日

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产金融资产项目以公允价值计量以摊余成本计量的分类为以公允价值指定为以公允价值且其变动计入当期金融资产计量且其变动计入计量且其变动计入损益的金融资产其他综合收益的其他综合收益的金融资产非交易性权益工具投资

货币资金460461649300---

结算备付金57318638849---

拆出资金1068279187---

融出资金253571798741---

衍生金融资产---12975583118

买入返售金融资产91864994510---

应收款项40968218428---

存出保证金121709477918---

交易性金融资产---688562568570

债权投资9083279740---

其他债权投资-145669490724--

其他权益工具投资--65549379376-

长期应收款75519073319---

其他资产11507118442---合计112307252843414566949072465549379376701538151688

年半年度报告225第八节财务报告

年6月30日

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债金融负债项目以摊余成本分类为以公允价值计量的金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入当期损益的当期损益的金融负债金融负债及衍生工具

短期借款55910611819--

应付短期融资款91262767324--

拆入资金13620657408--

交易性金融负债-2564325560695370715152

衍生金融负债-45500364330-

卖出回购金融资产款529872466825--

代理买卖证券款685784798411--

代理承销证券款146899459--

应付款项143639657908--

长期借款36112754973--

应付债券342550392640--

租赁负债1924093503--

其他负债25040700011--合计19258658002817114361993695370715152

226年半年度报告第八节财务报告

2025年12月31日

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债金融负债项目以摊余成本分类为以公允价值计量的金融负债指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入当期损益的当期损益的金融负债金融负债及衍生工具

短期借款26657957091--

应付短期融资款85419707094--

拆入资金21206724441--

交易性金融负债-1843809893479566430952

衍生金融负债-17693448997-

卖出回购金融资产款466345064663--

代理买卖证券款514586676515--

代理承销证券款155246526--

应付款项115516952828--

长期借款37637077996--

应付债券336918491939--

租赁负债1984365481--

其他负债25392908474--合计16318211730483613154793179566430952

2.?金融资产转移

在日常业务中，本集团部分交易将已确认的金融资产转让给第三方或客户，但本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。

(1)?卖出回购协议

本集团通过转让交易性金融资产、其他债权投资等从交易对手取得款项，并与其签订回购上述资产的协议。根据协议，交易对手拥有收取上述证券协议期间合同现金流和再次将上述证券用于担保的权利，同时承担在协议规定的到期日将上述证券归还本集团的义务。本集团认为上述金融资产的风险与回报均未转移，因此并未于资产负债表终止确认上述金融资产。于年6月30日，上述转让资产的账面价值为人民币138559158413元(2025年12月31日：人民币96103959011元)，相关负债的账面价值为人民币136033835697元(2025年12月31日：人民币89596006071元)。

年半年度报告227第八节财务报告

(2)?融出证券

本集团与客户订立协议，融出股票及基金予客户，以客户的证券或押金为抵押，由于本集团仍保留有关证券的全部风险，因此并未于资产负债表终止确认这些证券。于年6月30日，上述转让资产的账面价值为人民币6315936044元(2025年12月31日：人民币4706236076元)。

(3)?资产支持证券本集团发行了以应收融资租赁款和长期应收款为基础资产的资产支持证券。由于本集团持有全部的次级资产并对该资产支持证券提供差额支付承诺，该等资产支持证券的基础资产不符合金融资产终止确认条件，本集团未终止确认已转移的应收融资租赁款和长期应收款，并将收到的对价确认为金融负债。

于年6月30日，本集团未予终止确认的已转移应收融资租赁款和长期应收款的账面价值为人民币57.19亿元(2025年12月31日：人民币67.13亿元)，相关负债的账面价值为人民币56.52亿元(2025年12月31日：人民币73.41亿元)。

3.?风险管理政策和组织架构

风险管理政策

本集团在日常经营活动中涉及的财务风险主要是信用风险、流动性风险及市场风险。本集团制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及资讯系统持续监控上述各类风险。本集团的风险管理政策包括两个方面：风险管理的目标、风险管理的原则。

风险管理目标

本集团风险管理的总体目标是建立决策科学、运营规范、管理高效和可持续发展的管理体系，维护公司的财务稳健，提高本公司的市场地位和经营效益。具体目标包括：

◆保证本集团严格遵守国家有关法律法规、行业规章和本集团各项管理规章制度；

◆建立健全符合当前要求的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制、监督机制和反馈机制；

◆建立一系列高效运行、控制严密的风险管理制度，及时查错防弊、堵塞漏洞，确保各项经营活动的健康运行；

◆建立一套科学合理、行之有效的风险计量和分析系统，对经营中可能出现的各类风险进行有效地识别、计量、分析和评估，确保公司资产的安全与完整；

◆不断提高管理效率和效益，在有效控制风险的前提下，努力实现资产安全，风险可控。

风险管理原则

风险管理原则包括：匹配性原则、全覆盖原则、全局性原则、有效性原则、前瞻性原则。

228年半年度报告第八节财务报告

风险管理的组织结构

本集团风险管理的组织结构包括两个方面：法人治理结构、风险管理组织架构。

法人治理结构

根据《公司法》、《证券法》及《证券公司治理准则》等法律法规的要求，本集团建立了由股东会、董事会和高级管理层组成的现代企业法人治理结构。通过明确高级管理层的权力、责任、经营目标以及规范高级管理层的行为来控制风险。

风险管理组织架构

公司建立董事会(含风险控制委员会、审计委员会)、经营管理层(含合规与风险管理委员会、资

产负债管理委员会)、风险管理部门、总部各部门、分支机构及子公司的四级风险管理体系。履行风险管理职责的部门包括风险管理部、内核风控部、法律合规部、审计部、计划财务部、资产负债部、IT 部门、

营运管理部、品牌中心(二级部)等部门。

4.?金融工具风险

本集团在日常活动中面临各种金融工具的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险(包括汇率风险、其他价格风险和利率风险)。与本集团金融工具相关的风险，以及本集团为降低这些风险所采取的风险管理策略如下所述。

本集团通过适当的多样化投资及业务组合来分散金融工具风险，并通过制定相应的风险管理政策减少集中于任何单一行业、特定地区或特定交易对手的风险。

信用风险

本集团的货币资金主要存放在国有商业银行或资本充足的股份制商业银行，结算备付金主要存放在中国证券登记结算有限责任公司，现金及现金等价物面临的信用风险相对较低。

本集团的信用风险主要来自三个方面：一是经纪业务代理客户买卖证券及期货交易，若本集团没有提前要求客户依法缴足交易保证金，在结算当日客户的资金不足以支付交易所需的情况下，或客户资金由于其他原因出现缺口，本集团有责任代客户进行结算而造成信用损失；二是融资融券及股票质押式回购交易等担保品交易业务的信用风险，指由于客户未能履行合同约定而带来损失的风险；三是信用类产品投资的违约风险，即所投资信用类产品之融资人或发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致资产损失和收益变化的风险。

为了控制经纪业务产生的信用风险，本集团在中国大陆代理客户进行的证券及期货交易均以全额保证金结算。本集团通过全额保证金结算的方式在很大程度上控制了与本集团交易业务量相关的结算风险。

年半年度报告229第八节财务报告

融资融券、股票质押式回购等业务的信用风险主要涉及客户提供虚假数据、未及时足额偿还负债、

持仓规模及结构违反合同约定、交易行为违反监管规定、提供的担保物资产涉及法律纠纷等。本公司及香港子公司信用交易管理部门授权专人负责对客户的保证金额度以及股票质押贷款、融资融券业务的额

度进行审批，并根据对客户偿还能力的定期评估对上述额度进行更新。信用和风险管理部门会监控相关的保证金额度以及股票质押贷款额度的使用情况，在必要时要求客户追加保证金。若客户未按要求追加保证金，则通过处置抵押证券以控制相关的风险。对于融资业务、股票质押式回购等业务，本集团基于实践经验及业务历史违约数据估计违约概率，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。

为了控制信用类产品投资的违约风险，对于债券类投资，本集团制定了客户信用评级与授信管理制度，并根据客户信用等级与授信额度制定相应的投资限制；本集团根据信用评级建立评级与违约概率的映射关系，基于行业信息及市场数据设定了违约损失率，结合前瞻性调整因素，确认预期信用损失。

对于应收账款等，本集团基于历史信用损失经验，考虑了与债务人及经济环境等相关信息，采用简化计量方法计量减值准备。

本集团对于按照简化计量方法计量的金融工具之外，初始按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团将按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

整个存续期内或未来12个月内的预期信用损失均基于金融工具本身的性质，以单项金融工具或是金融工具组合进行计算。

本集团已经制定了相应的预期信用损失政策。于资产负债表日，本集团通过考虑金融工具剩余期间内违约风险的变化，对金融工具的信用风险自初始确认后是否显著增加进行评估。基于以上程序，本集团将纳入预期信用损失计量的金融工具分为以下阶段：

第一阶段：当债务工具投资初始确认时，本集团确认未来12个月内的预期信用损失。第一阶段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第二阶段重分类至第一阶段的投资。

第二阶段：当债务工具投资的信用风险自初始确认后已显著增加，本集团确认整个存续期内预期信用损失。第二阶段的债务工具投资也包括因信用风险改善而由第三阶段重分类至第二阶段的投资。

第三阶段：已经发生信用减值的债务工具投资，本集团确认整个存续期内的信用减值。

购买或源生的已发生信用减值：购买或源生的已发生信用减值系在初始确认时即确认信用减值的资产。购买或源生的已发生信用减值的资产在初始确认时以公允价值计量，在后续计量时应基于经信用调整后的实际利率计算利息收入。预期信用损失仅随金融工具在后续期间预期信用风险变化而相应变化。

230年半年度报告第八节财务报告

本集团合理预期金融资产合同现金流量不再能够全部或部分收回的，应当直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的(部分)终止确认。

估计预期信用损失时，本集团会考虑不同的情景。每种情景与不同的违约概率关联。不同情景的评估考虑了违约债务的偿还方式，包括债务工具偿还的可能性、担保物的价值或者处置资产可能回收的金额。

影响买入返售金融资产及融出资金预期信用损失减值准备的重大变动因素主要是由于股市波动导致

用于抵押的有价证券价值下跌，进而担保物价值不能覆盖融资金额。本集团综合考虑债务人信用状况、还款能力、第三方增信措施、担保品实际可变现能力和处置周期等因素后，确认了买入返售金融资产及融出资金信用减值损失。

信用风险显著增加判断标准本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于本集团历史数据的定性和定量分析、内外部信用风险评级以及前瞻性信息。本集团以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。

本集团评估金融工具的信用风险是否已发生显著增加时主要考虑的因素有：报告日剩余存续期违约

概率较初始确认时是否显著上升、债务人经营或财务情况是否出现重大不利变化、维持担保比例是否低

于平仓线、最新评级是否在投资级以下等。无论采用何种方式评估信用风险是否显著增加，如果合同付款逾期超过(含)30日，则通常可以推定金融资产的信用风险显著增加，除非以合理成本即可获得合理且有依据的信息，证明即使逾期超过30日，信用风险仍未显著增加。

已发生信用减值资产的定义

金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。为确定是否发生信用减值，本集团主要考虑以下一项或多项定量、定性指标：

◆金融资产逾期超过90日；

◆担保物价值已经不能覆盖融资金额；

◆最新评级存在违约级别；

◆发行方或债务人发生重大财务困难；

◆由于发行方或债务人财务困难导致相关金融资产的活跃市场消失；

年半年度报告231第八节财务报告

◆公司出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

◆债务人很可能破产或进行其他财务重组；

◆其他表明金融资产已发生信用减值的情形。

对于股票质押式回购业务，本集团充分考虑融资主体的信用状况，合同期限，以及担保证券所属板块、流动性、限售情况、集中度、波动性、履约保障情况、发行人经营情况等因素，为不同融资主体或合约设置不同的平仓线，其中平仓线一般不低于130%。

◆履约保障比例大于平仓线，且逾期天数小于30天的股票质押式回购业务属于“第一阶段”；

◆履约保障比例大于100%小于平仓线，或逾期天数大于30天小于90天的股票质押式回购业务属于“第二阶段”；

◆履约保障比例小于100%，或逾期天数大于90天的股票质押式回购业务属于“第三阶段”。

预期信用损失计量的参数

根据信用风险是否发生显著增加以及是否已发生信用减值，本集团对不同的资产分别以12个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。本集团考虑历史统计数据(如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等)的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型，并持续完善预期信用损失计量方法，评估调整相关模型和参数，合理反映预期信用风险变化。

三个阶段的减值计提方法

本集团采用违约概率 (PD) / 违约损失率 (LGD) 方法进行减值计量：

◆ 违约概率 (PD) 是指债务人在未来12个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性。

本集团基于历史违约数据、内部及外部评级信息、前瞻性信息等因素估计违约概率；

◆ 违约损失率 (LGD) 是指本集团对违约风险暴露发生损失程度作出的预期。根据交易对手类型、产品类型、追索方式和优先级等，以及担保品的不同，违约损失率也有所不同。违约损失率以违约发生时风险敞口损失的百分比表示；

◆ 违约风险敞口 (EAD) 是指在未来 12 个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应被偿付的金额；

◆前瞻性信息，信用风险显著增加的评估及预期信用损失的计算均涉及前瞻性信息。本集团通过进行历史数据分析，识别出影响各业务类型信用风险及预期信用损失的关键经济指标，定期根据经济指标预测以及专家评估，确定前瞻性信息对违约概率等参数的影响。

232年半年度报告第八节财务报告

对于股票质押式回购业务，本集团基于可获取的内外部信息，如：历史违约数据、履约保障比例、担保物变现能力等因素，定期对融资人进行风险评估。本期末各阶段减值损失率(综合考虑违约概率和违约损失率)区间如下：

第一阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率一般不低于0.1%；

第二阶段：根据不同的履约保障比例，减值损失率一般为0.5%-10%；

第三阶段：综合考虑质押物总估值、履约保障比例、融资人信用状况及还款能力、其他担保资产价

值情况、第三方提供连带担保等定性与定量指标，逐项评估每笔业务的可收回金额，确定减值准备金额。

信用风险敞口下表列示了本集团资产负债表项目的最大信用风险敞口。该最大敞口为考虑担保或其他信用增级方法影响前的金额。

年6月30日2025年12月31日

货币资金528995795101460461167206结算备付金7271152690357318638849拆出资金3853326771068279187融出资金299490590205253571798741衍生金融资产2642071686012975583118买入返售金融资产9976242340591864994510应收款项10725275825640968218428存出保证金146669978041121709477918交易性金融资产443378230532411518939287债权投资96108473829083279740其他债权投资162020421284145669490724应收融资租赁款1078910821512252907362长期应收款7286067045275519073319其他资产1251386491411507118442信用风险敞口合计19928622642271705488966831

对以公允价值计量的金融工具而言，上述金额反映了其当前的风险敞口但并非其最大的风险敞口。

其最大的风险敞口将随着其未来公允价值的变化而改变。

年半年度报告233第八节财务报告

表外项目信用风险如下：

单位：人民币万元

年6月30日2025年12月31日

保函和备用信用证(注1)6648980655

不可撤销信贷承诺(注2)5649852455合计122987133110

注1：保函和备用信用证属于发生代付情况下才可能导致子公司资本流出的银行业务。

注2：不可撤销信贷承诺为向客户提供信贷协议(如未使用的信贷额度)。这些协议通常约定了固定期限或其他要素，且需要客户支付一定的手续费。所有的信贷承诺在授信时都需要客户维持一定的已核实的条件。

流动性风险

由于本集团的流动资产绝大部分为现金及银行存款，因此具有能于到期日应付可预见的融资承诺或资金被客户提取的需求。

流动风险管理主要措施建立以净资本为核心的风险监控体系

本集团建立了以净资本为核心的风险监控体系，本集团根据《证券公司风险控制指标管理办法》建立了以“风险覆盖率、资本杠杆率”等影响本集团流动性风险的监控指标。同时本集团整体严格按照《证券公司流动性风险管理指引》的要求，建立以流动性覆盖率和净稳定资金率为核心指标的流动性风险管理框架，保证各项经营活动符合监管规定的流动性风险要求；建立多层次的优质流动性资产体系，并实施持续监控，维持充足的流动性储备。

严格控制自营业务投资规模

本集团严格控制自营业务投资规模，自营投资占净资本的比例严格控制在监管机构的要求之内。在控制规模的同时，本集团对所投资证券资产的变现能力也规定了相应的投资比例进行限制并适时监控。

实施风险预算

本集团根据董事会的授权，每年年初和年中分两次制定各项业务的风险预算，流动性风险管理被纳入风险预算之中。

建立临时流动性补给机制

本集团与若干商业银行建立了良好的合作关系，取得了合适的头寸拆借额度和质押贷款额度，建立了临时流动性补给机制。于年6月30日，各商业银行向本公司提供的透支额度为人民币180亿

元(2025年12月31日：人民币180亿元)，用于弥补本公司自有资金临时头寸不足。

234年半年度报告第八节财务报告

市场风险

本集团主要涉及的市场风险是指在以自有资金进行各类投资时因利率变动、汇率变动和证券市场价格变动而产生盈利或亏损。

本集团亦从事股票及债券承销业务，并需要对部分首次发行新股的申购及债券承销作出余额认购承诺。这些情况下，任何未完成承销的部分由于市场环境变化造成的市场价低于承销价所产生的价格变动风险将由本集团承担。

集团管理层制定了本集团所能承担的最大市场风险敞口。该风险敞口的衡量和监察是根据本金及止损额度而制定，并规定整体的市场风险均控制在管理层已制定的范围内。

风险价值 (VaR)

本集团风险价值 (VaR) 计算采用基于前 12 个月历史数据的历史模拟法，假设持有期为一天、置信水平为 95%，VaR 的计算模型覆盖权益类价格风险、利率类风险、商品类价格风险、汇率类风险。本集团按风险类别分类的风险价值 (VaR) 分析概括如下：

单位：人民币万元

年6月30日2025年12月31日

股价敏感型金融工具9671051476利率敏感型金融工具3024934597商品价格敏感型金融工具26141712汇率敏感型金融工具41926103整体组合风险价值11834567953

单位：人民币万元截至6月30日止六个月期间

年2025年

平均最低最高平均最低最高股价敏感型金融工具629715070297168547143271470909利率敏感型金融工具287642372934014260511555038881商品价格敏感型金融工具2391101546698153451313汇率敏感型金融工具480534795676493921118752整体组合风险价值7270254782118345528183109373638

年半年度报告235第八节财务报告

汇率风险

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本集团面临的汇率变动风险主要与本集团的经营活动(当收支以不同于本集团记账本位币的外币结算时)及其于境外子公司的净投资有关。

由于外币净敞口在本集团中占比较低，因此本集团面临的汇率风险不重大。

其他价格风险

其他价格风险，是指汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险，无论这些变动是由与单项金融工具或其发行方有关的因素引起的，还是由与市场内交易的所有类似金融工具有关的因素引起的。其他价格风险可源于商品价格、股票市场指数、权益工具价格以及其他风险变量的变化。

本集团主要投资于证券交易所上市的股票、权证、基金和期货等，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。

上述金融工具因其市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。

下表说明了，在所有其他变量保持不变，本集团的净利润和所有者权益对权益类证券、权益衍生金融资产/负债等的公允价值的每10%的变动(以资产负债表日的账面价值为基础)的敏感性。

公允价值净利润其他综合收益的税后净额所有者权益合计

年6月30日

增加?/?(减少)增加?/?(减少)增加?/?(减少)增加?/?(减少)

金融工具10%19463378205633548785425798866059

金融工具-10%(19463378205)(6335487854)(25798866059)公允价值净利润其他综合收益的税后净额所有者权益合计

2025年12月31日

增加?/?(减少)增加?/?(减少)增加?/?(减少)增加?/?(减少)

金融工具10%16103798196492585520221029653398

金融工具-10%(16103798196)(4925855202)(21029653398)

236年半年度报告第八节财务报告

利率风险本集团面临的市场利率变动的风险主要与本集团计息的金融工具有关。

本集团采用敏感性分析衡量利率变化对公司利息净收入，公允价值变动损益和权益的可能影响(税后)。利息净收入的敏感性是基于一定利率变动对期末持有的预计未来一年内进行利率重定的金融资产及负债的影响所产生的利息净收入的影响。公允价值变动损益敏感性和权益敏感性的计算是基于在一定利率变动时对期末持有的固定利率以公允价值计量的金融工具进行重估的影响。

下表列出了年6月30日及2025年12月31日按当日资产和负债进行利率敏感性分析结果，反映了在所有其他变量保持不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净利润和其他综合收益的税后净额产生的影响。

基点净利润其他综合收益的税后净额所有者权益合计

年6月30日

增加?/?(减少)(减少)?/?增加(减少)?/?增加(减少)?/?增加

人民币+50(4194282895)(2970800457)(7165083352)

人民币-50435054656030240380227374584582基点净利润其他综合收益的税后净额所有者权益合计

2025年12月31日

增加?/?(减少)(减少)?/?增加(减少)?/?增加(减少)?/?增加

人民币+50(4007168512)(2275998071)(6283166583)

人民币-50415105925923133261246464385383

5.?资本管理

本集团资本管理的主要目标为：保障本集团持续经营的能力，以便持续为股东及其他利益相关方带来回报及利益；支持本集团的稳定及增长；维持稳健的资本基础及支持业务发展；及符合中国及香港法规对资本的要求。

本集团根据经济形势以及相关资产的风险特征的变化对其进行调整。为维持或调整资本结构，本集团可以调整对股东的利润分配、向股东归还资本、发行新股、次级债或可转债等。

本集团采用净资本来管理资本。净资本是指根据证券公司的业务范围和公司资产负债的流动性特点，在净资产的基础上对资产负债等项目和有关业务进行风险调整后得出的综合性风险控制指标。

年半年度报告237第八节财务报告

十二、公允价值的披露

1.?以公允价值计量的资产和负债

下表列示了本集团相关资产和负债的公允价值计量层级：

以公允价值计量的金融工具：

公允价值计量使用的输入值

年6月30日活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值

合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)交易性金融资产债券89254172994333711524411081660792443378230532基金1052927130446825291752016232170600189777801164

股票/股权123232379336656197472410483725096140278079156

其他投资-2618686349329038795926477251452其他债权投资2170338008159453649621396433655162020421284其他权益工具投资30735696288535566874216159891784353982626衍生金融资产90218012723182583900233595283326420716860

其他资产-1715610690-1715610690资产合计271258724102772281439810308819298521074422093764交易性金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

权益工具4754351746--4754351746

债务工具398736820797013492-20801000860

其他-87903000-87903000指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

权益工具-19583095-19583095

债务工具-529938110664006755775293061368818其他10229982358679834853987815192289763239衍生金融负债137620597440961633152316252520445500364330负债合计715754332311572792729043628864475166514335088

238年半年度报告第八节财务报告

公允价值计量使用的输入值

2025年12月31日活跃市场报价重要可观察输入值重要不可观察输入值

合计

(第一层次)(第二层次)(第三层次)交易性金融资产债券90808325444011379889131300117830411518939287基金1016939964673750481642817003227331156202040226

股票/股权8092466806378788609561054785301899351382037

其他投资-2065219122983801579121490207020其他债权投资1785580245143326913011556997468145669490724其他权益工具投资30087280576353924971806960162065549379376衍生金融资产128694814010456135046123249993212975583118

其他资产-625713181-625713181资产合计22485930603565697511594431548312990913382734969交易性金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

权益工具4026558927--4026558927

债务工具671536814180239088-14186954456

其他-224585551-224585551指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

权益工具-120209289-120209289

债务工具-345441837484274997715977294160907其他93664845810682029681472093302152060756衍生金融负债101969214013287239152338651770517693448997负债合计59896148936342465979646283704194115697978883

年半年度报告239第八节财务报告

2.?公允价值估值

金融资产和金融负债的公允价值，以在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额确定，而不是被迫出售或清算的情况下的金额。以下方法和假设用于估计公允价值。

(1)?第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

对于存在活跃市场的交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资，其公允价值是按资产负债表日的市场报价确定的。

(2)?第二层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息对于交易性金融资产及负债和其他债权投资中债券投资的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。

对于交易性金融资产及负债、其他债权投资和其他权益工具投资中不存在公开市场的债务、权益工

具投资及结构化主体，其公允价值以估值技术确定。估值技术所需的可观察输入值包括但不限于收益率曲线、资产净值和市盈率等估值参数。

对于衍生金融资产和负债中不存在公开市场报价的，公允价值根据每个合约的条款和到期日，采用市场利率或汇率将未来现金流折现来确定。权益互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值采用相关交易所报价计算的相关权益证券回报来确定。

截至年6月30日止六个月期间，本集团上述持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。

(3)?第三层次公允价值计量项目采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于非上市股权投资、非上市基金投资、债券投资、其他投资、金融负债及衍生金融工具，本集团从交易对手处询价或者采用估值技术来确定其公允价值，估值技术包括现金流折现法和市场比较法等。

其公允价值的计量采用了重要的不可观察参数，比如信用价差、波动率、流动性折扣等。第三层次金融工具的公允价值对这些不可观察输入值的合理变动无重大敏感性。

截至年6月30日止六个月期间，本集团上述持续第三层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。

240年半年度报告第八节财务报告

第三层次公允价值计量的量化信息如下：

年6月30日公允价值估值技术不可观察输入值对公允价值的影响

股票/非上市股权4227235347净资产价值不适用不适用

市场乘数越大，公允价值越高股票/非上市股权2837203598市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低股票/非上市股权2763534970现金流量折现法风险调整折现率风险调整折现率越高公允价值越低

股票/非上市股权714550098近期交易价不适用不适用债券投资926129943现金流量折现法风险调整折现率风险调整折现率越高公允价值越低债券投资417700273第三方提供的报价不适用不适用债券投资134264231收益法抵押物价值不适用非上市基金12999930445净资产价值不适用不适用

市场乘数越大，公允价值越高非上市基金1713562848市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低非上市基金624428753近期交易价不适用不适用非上市基金470976221现金流量折现法风险调整折现率风险调整折现率越高公允价值越低非上市基金423272333收益法抵押物价值不适用其他投资290200023现金流量折现法风险调整折现率风险调整折现率越高公允价值越低

市场乘数越大，公允价值越高其他投资2987936市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低金融负债(35175820704)期权定价模型波动率，分红率，股息率等不适用金融负债(4891737048)净资产价值不适用不适用

市场乘数越大，公允价值越高金融负债(398781519)市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低衍生工具(826572371)期权定价模型波动率，分红率，股息率等不适用

年半年度报告241第八节财务报告

2025年12月31日公允价值估值技术不可观察输入值对公允价值的影响

股票/非上市股权4747688816净资产价值不适用不适用

风险调整折现率越高，公允价值股票/非上市股权2773378835现金流量折现法风险调整折现率越低

市场乘数越大，公允价值越高股票/非上市股权2571789969市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低股票/非上市股权521797018近期交易价不适用不适用

风险调整折现率越高，公允价值债券投资1248350686现金流量折现法风险调整折现率越低债券投资336665019收益法抵押物价值不适用债券投资272099593第三方提供的报价不适用不适用非上市基金13654270388净资产价值不适用不适用非上市基金1307377923收益法抵押物价值不适用

市场乘数越大，公允价值越高非上市基金1061575132市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低非上市基金942316108近期交易价不适用不适用

风险调整折现率越高，公允价值非上市基金37687780现金流量折现法风险调整折现率越低其他投资429180661净资产价值不适用不适用

风险调整折现率越高，公允价值其他投资408632344现金流量折现法风险调整折现率越低

市场乘数越大，公允价值越高其他投资3002786市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低金融负债(37351385968)期权定价模型波动率，分红率，股息率等不适用金融负债(5398591191)净资产价值不适用不适用

市场乘数越大，公允价值越高金融负债(147209330)市场法市场乘数，流动性折扣流动性折扣越大，公允价值越低衍生工具(2154017773)期权定价模型波动率，分红率，股息率等不适用

242年半年度报告第八节财务报告

3.?公允价值计量的调节

持续的第三层次公允价值计量的调节信息如下：

截至年6月30日止六交易性金融资产其他债权投资其他权益工具投资交易性金融负债衍生金融工具个月期间

2025年12月31日余额2968921397055699746869601620(42897186489)(2154017773)

当期利得或损失总额

-计入损益(530170325)--367662280(165755022)

-计入其他综合收益(488382317)(10063705)5826896142098824-

增加119539146398008391-(24059043428)(1119836786)

转入151917630----

转出(615837818)(42186766)---

减少(1314188156)(206321733)(13829599)259801295422613037210

年6月30日余额2808794444739643365561598917(40466339271)(826572371)

对于在报告期末持有的资产/负债，计入损益的当期未实现(530170325)--367662280604550574利得或损失的变动

2025年度交易性金融资产其他债权投资其他权益工具投资交易性金融负债衍生金融工具

2024年12月31日余额13400850599-173531964(6222348212)-

当期利得或损失总额

-计入损益(3653541233)--(267200230)(4437776199)

-计入其他综合收益(112426513)6343686(17014161)91048001-

增加2155133098766700724618361640(36788362597)5588113464

其中：非同一控制下企业合

2014714885445964551916961639(6568732859)(39724891)

并增加

转入10121998----

转出(108443571)----

减少(1398678297)(116353464)(105277823)289676549(3304355038)

2025年12月31日余额2968921397055699746869601620(42897186489)(2154017773)

对于在报告期末持有的资产/负债，计入损益的当期未实现(3658220202)--(267200230)(3587575599)利得或损失的变动

年半年度报告243第八节财务报告

4.?不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

除以下项目外，本集团各项金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

单位：千元

年6月30日年6月30日公允价值计量层次

账面价值公允价值第一层次第二层次第三层次债权投资9610848982574644497374836229539780应付债券34255039235362415035355183481142311974401

2025年12月31日2025年12月31日公允价值计量层次

账面价值公允价值第一层次第二层次第三层次债权投资9083280928418426905245857115736545应付债券336918492339649252125282393251268061994207

5.?公允价值层次的转换

对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类(基于对整体公允价值计量有重大影响的最低层级输入值)，判断各层级之间是否存在转换。

于财务报告期间，本集团持有的按公允价值计量的金融工具在第一层次和第二层次之间无重大转换。

十三、资产负债表日后事项

1.?发行公司债券

于年6月30日后至本财务报表批准报出日，本公司发行公司债券2期，累计规模为人民币88亿元，年利率范围为1.65%至1.66%；海通恒信发行公司债券1期，累计规模为人民币10亿元，

年利率为1.8%。

2.?发行中期票据

于年6月30日后至本财务报表批准报出日，国泰君安控股有限公司完成2笔中期票据的发行，金额按币种合计为人民币10亿元；国泰君安国际完成2笔中期票据的发行，金额按币种合计分别为人民币7亿元和美元0.85亿元。

244年半年度报告第八节财务报告

3.?发行短期融资券

于年6月30日后至本财务报表批准报出日，海通恒信发行短期融资券1期，累计规模为人民币8亿元，年利率为1.55%。

4.?子公司私有化退市

年8月6日，本公司第七届董事会第十八次会议(临时会议)决议同意全资子公司国泰海通

金融控股采取“协议安排”的方式，以现金作为对价，按照每股3.00港元的价格注销国泰君安国际(股票代码 HK.01788) 除国泰海通金融控股所持股票外的其他全部普通股股票，以注销价每股 3.00 港元减去对应的行使价后的价格注销国泰君安国际全部尚未行使的购股权，以实现国泰君安国际私有化退市。

十四、政府补助截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

计入当期损益的政府补助与收益相关981635945620007316

与资产相关--

十五、其他重要事项

1.?租赁

作为承租人截至6月30日止六个月期间

年度2025年度

租赁负债利息费用2920699434733997计入当期损益的采用简化处理的短期租赁费用2997337131431018计入当期损益的采用简化处理的低价值资产租赁费用

77421227447461

(短期租赁除外)与租赁相关的总现金流出577455208533324146

于年6月30日，本集团无重大未纳入租赁负债计量的未来潜在现金流出(2025年12月31日：无)。

年半年度报告245第八节财务报告

作为出租人

于各资产负债表日，本集团就下列期间的不可撤销之重大租赁协议能收取的最低租金为：

年6月30日2025年12月31日

一年以内571947119584646925一至二年532797553511316551二至三年417910750361897624三至四年361497365244940086四至五年337675713219713132五年以上768133256606539488合计29899617562529053806

2.?公益捐赠

截至年6月30日止六个月期间，本集团在环保公益项目、救灾捐款、教育资助、慈善捐赠等公益性方面的投入金额共计人民币64728432元。

十六、财务报表之批准本财务报表业经本公司董事会于年8月18日批准。

246年半年度报告第八节财务报告

补充材料

一、非经常性损益明细表截至6月30日止六个月期间

年2025年

非流动资产处置损益477950914437699计入当期损益的政府补助981635945620007316非同一控制下企业合并的成本小于合并中取得的被购买

-7964051515方可辨认净资产公允价值产生的收益除上述各项之外的其他营业外收入和支出5850115557127805非经常性损益合计10449166098655624335

所得税影响额(274551877)(173021526)

少数股东权益影响额(税后)(21002590)(24876035)非经常性损益净额7493621428457726774本集团对非经常性损益项目的确认依照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2023修订)》(公告[2023]65号)的规定执行。

二、净资产收益率和每股收益截至年6月30日止六个月期间加权平均净资产每股收益

收益率?(%)基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润6.121.141.14

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润5.891.101.10截至2025年6月30日止六个月期间加权平均净资产每股收益

收益率?(%)基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润6.251.111.11

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润2.840.510.51

年半年度报告24709

第九节?证券公司信息披露

痹癌婉朵孵俯 SLOGAN

Go Together Honor Together

?佳付滅?嘎付酹

2年半年度报告一、公司重大行政许可事项的相关情况

序号批复日期批复标题批复文号

26

226

二、监管部门对公司的分类结果

年半年度报告2第九节证券公司信息披露

附录一：公司各单项业务资格情况

序号批准部门资质名称/会员资格

同业拆借资格(银货政[2000]122号、银总部函[2016]22号)上海黄金交易所黄金现货业务（银市黄金备[2014]143号)自贸区分账核算业务（2015年8月）

1中国人民银行参与“南向通”业务（2021年12月）

人民币跨境收付信息管理系统 (RCPMIS) 直联接入资格（2024 年 10 月）

“跨境理财通”试点证券公司（2024年11月）

公开市场业务一级交易商（年4月）

公司的经营范围是：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾问服务。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）（编号：9131000063159284XQ）网上证券委托业务(证监信息字[2001]3号)

开放式证券投资基金代销业务(证监基金字[2002]31号)

为期货公司提供中间介绍业务(证监许可[2008]124号、沪证监机构字[2010]103号)

参与股指期货交易（沪证监机构字[2010]253号）

债券质押式报价回购业务（机构部部函[2011]573号、上证函[2013]257号）

约定购回式证券交易业务（机构部部函[2012]250号）

开展客户证券资金消费支付服务试点资格（机构部部函[2012]555号）

客户证券资金消费支付服务新增转账转入功能（机构部部函[2013]963号）

融资融券业务（证监许可[2010]311号）

代销金融产品业务（沪证监机构字[2013]56号）

黄金等贵金属现货合约代理和黄金现货合约自营业务试点（机构部部函[2014]121号）

2中国证监会及其派出机构

证券投资基金托管资格（证监许可[2014]511号）自营及代客结售汇、自营及代客外汇买卖、跨境担保、外汇拆借业务（证券基金机构监管部部函[2014]1614号）

股票期权做市业务（证监许可[2015]154号）

自营参与碳排放权交易（机构部函[2015]862号）

试点开展跨境业务（机构部函[2017]3002号）

场外期权一级交易商资格（机构部函[2018]1789号）

开展信用衍生品业务（机构部函[2018]2545号）

股指期权做市业务（机构部函[2019]3066号）

试点开展基金投资顾问业务（机构部函[2020]385号）

账户管理功能优化试点业务（机构部函[2021]3750号）

国债期货做市业务（机构部函[2021]4029号）

上市证券做市交易业务（证监许可[2022]2453号）

个人养老金基金销售机构（2022年11月）

互换便利业务资格（机构司函[2024]1864号）

中小企业私募债券承销业务试点（中证协函[2012]378号）

3中国证券业协会柜台交易业务（中证协函[2012]825号）

金融衍生品业务（中证协函[2013]1224号）

结算参与人（中国结算函字[2006]67号）中国证券登记结算有限责任

4甲类结算参与人（中国结算函字[2008]24号）

公司

受信用保护债券质押式回购业务合格创设机构资格（中国结算函字[2021]200号）

250年半年度报告第九节证券公司信息披露

序号批准部门资质名称/会员资格

转融通业务试点（中证金函[2012]116号）

转融券业务试点（中证金函[2013]45号）

5中国证券金融股份有限公司科创板转融券业务（中证金函[2019]130号）

创业板转融券业务（中证金函[2020]145号）

科创板做市借券业务（中证金函[2022]272号）

国债买断式回购业务（2004年12月）

开展“上证基金通”业务（2005年7月）

上证180交易型开放式指数证券投资基金一级交易商（2006年3月）

固定收益证券综合电子平台交易商(上证会函[2007]90号)

大宗交易系统合格投资者（证号：A00001）

股票质押式回购业务（上证会字[2013]64号、深证会[2013]58号）

上市公司股权激励行权融资业务试点（深证函[2015]15号）

股票期权交易参与人（上证函[2015]66号）

上证 50ETF 期权做市商（上证函 [2015]212 号、上证公告 [2015]4 号）

港股通业务（上证函[2014]654号、深证会[2016]326号）

沪伦通中国存托凭证交易权限（2018年11月30日）

信用保护合约核心交易商（上证函[2019]205号）

深交所信用保护合约核心交易商（2019年4月18日）

上市基金主做市商业务资格（上证函[2019]1288号）

上海证券交易所/深圳证券

6信用保护凭证创设机构（上证函[2019]2253号）

交易所/北京证券交易所

股票期权业务（深证会[2019]470号）

沪深 300ETF 期权主做市商（上证函 [2019]2303 号、深证会 [2019]483 号）

H 股“全流通”业务资格（2020 年 6 月）

北交所会员资格（北证公告〔2021〕56号）

中证 500ETF 期权主做市商（上证函 [2022]1626 号、深证会 [2022]313 号）

上交所基金通平台做市商（2022年2月）

创业板 ETF 期权主做市商（深证会 [2022]313 号）

深证 100ETF 期权主做市商（深证会 [2022]421 号）

上交所债券主做市商、深交所债券主做市商（2023年2月）

华夏科创 50ETF 期权主做市商（上证公告 [2023]25 号）

易方达科创 50ETF 期权主做市商（上证公告 [2023]26 号）北交所融资融券业务资格（2023年2月9日)北交所做市交易业务资格（2023年2月20日）

深交所基金流动性服务商资格（2023年）

外币有价证券经纪及承销业务（汇资字第 SC201221 号）

结售汇业务(包含即期结售汇业务、人民币与外汇衍生产品业务)（汇复[2014]325号）Quanto 产品结售汇、为 QFII 托管客户结售汇、代客外汇买卖等三类业务（汇综便函

7国家外汇管理局[2016]505号）

为从事跨境投融资交易的客户办理结售汇业务（汇综便函[2020]469号）

代客结售汇试点业务相关账户管理、经常项目结售汇(汇资便函[2021]238号)

非金融企业债务融资工具主承销业务（交易商协会公告[2012]19号）

信用风险缓释工具核心交易商（2016年12月）

8中国银行间市场交易商协会信用风险缓释凭证创设机构（2017年）

信用联结票据创设机构（2017年）

独立开展非金融企业债务融资工具主承销业务（中市协发[2022]155号）

年半年度报告251第九节证券公司信息披露

序号批准部门资质名称/会员资格

特别会员资格（证书编号：T002）

国际会员（A 类）资格（证书编号：IM0046)

9上海黄金交易所开通交易专户（上金交发[2013]107号）

银行间黄金询价业务（上金交发[2014]114号）

黄金询价期权隐含波动率曲线报价团试点成员（2017年11月）

银行间外汇市场人民币外汇即期会员（中汇交发[2015]3号）

银行间外汇市场人民币外汇衍生品会员（中汇交发[2015]59号）

债券通“北向通”业务（2017年7月）

外币对市场会员（中汇交发[2018]412号）

利率互换实时承接业务资格（2019年12月）

银行间利率互换定盘（收盘）曲线报价机构（2019年11月）

10中国外汇交易中心

利率期权报价机构（2020年3月）

银行间债券市场现券做市商（综合类）（2021年3月）

银行间债券市场自动化做市服务试点机构（2021年11月）

利率互换专属报价商（2022年11月）

“北向互换通”报价商（2023年5月）

自贸区人民币外汇市场金融机构会员（年7月）

航运及大宗商品金融衍生品中央对手清算业务（清算所会员准字[2015]016号）

人民币利率互换集中清算业务综合清算会员（2018年便函第8号、清算所发[2018]30号）

银行间市场清算所股份有限信用违约互换集中清算业务（2018年便函第29号）

11

公司标准债券远期集中清算业务综合清算会员（清算所发[2018]193号）

信用违约互换集中清算业务综合清算会员（2021年便函第183号）

债券净额集中清算业务综合清算会员（业务函 [2023]MS16 号）

实物交割业务（2021年9月）

12上海期货交易所

商品互换业务一级交易商（2022年6月）

原油期货做市商（2018年10月）

13上海国际能源交易中心

实物交割业务（2021年9月）

私募基金业务外包服务机构备案证明（备案编号 :A00005）

14中国证券投资基金业协会

基金评价机构会员（2010年5月）

沪深300股指期权做市商（2019年12月）

国债期货主做市商（2024年3月）

15中国金融期货交易所

中证1000股指期权做市商（2022年7月）

上证50股指期权做市商（2022年12月）

16上海票据交易所接入中国票据交易系统（2020年7月）

17上海清算所中央债券借贷资格（2025年7月）

252年半年度报告