核心观点：

电力设备：国家能源局7日晚下发特急文件，要求做好2015年度风电并网消纳有关工作的通知。政府工作报告首提电力装备走出去战略,国家电网公司提出，中国与周边国家实现电网联网有3个重点：丝绸之路经济带输电走廊，建设从我国新疆到中亚五国的输电通道；俄罗斯和蒙古向我国的输电通道；与南部邻国联网通道。随着中国对能源需求的增长，特别是随着“一带一路”战略的推进，沿线多国电网相连有望实现。“一带一路”必将大幅度推动经济带相关国家电力基础设施建设，带动我国电力装备出口，给国内电力设备企业带来强劲增长的。重点推荐：特变电工、中国西电、平高电气、思源电气。电力体制改革端重点关注万亿级别的售电市场启动以及能源互联网时代的到来。

光伏：我们预计2015年地面电站新增装机为10-12GW，分布式新增装机为6-8GW。我们看好2015年的光伏板块行情，短期仍以地面电站为主，从长期看，分布式无疑是光伏发展的重要方向，随着分布式商业模式逐渐清晰并日趋成熟，将推动分布式电站的加速建设和行业的整体发展，分布式发展空间十分巨大，行业长期看好。重点推荐电站运营标的彩虹精化、森源电气、阳光电源、爱康科技、江苏旷达、京运通等。

新能源汽车：“中汽协”4月9日发布最新统计数据显示，我国3月新能源汽车生产14328辆、销售14122辆，同比分别增长2.8倍和3倍；其中纯电动汽车产销分别完成9504辆和9390辆，同比分别增长4倍和3.5倍；插电式混合动力汽车产销分别完成4824辆和4732辆，同比增长均为1.9倍。今年一季度，中国汽车销售达615.3万辆，同比增长3.9%，其中新能源汽车增长明显，产销分别为2.73万辆和2.66万辆，同比分别增长2.9倍和2.8倍。此外，近期有媒体报道充电桩补贴政策有望于本月出台，十三五期间新版新能源汽车补贴方案也即将出台，将进一步推动新能源汽车产业链的发展。我们依旧看好新能源汽车板块观点不变。重点推荐标的：科士达、亿纬锂能、新宙邦、比亚迪。

重点关注公司：科士达、彩虹精化、森源电气、阳光电源、爱康科技、金风科技、隆基股份、新宙邦、比亚迪、亿纬锂能。

风险提示

电网投资下降风险；光伏风电复苏低于预期的风险。科技、金风科技、隆基股份、新宙邦、比亚迪、亿纬锂能。

风险提示

电网投资下降风险；光伏风电复苏低于预期的风险。