环旭电子:环旭电子2023年年度业绩说明会(1)

特别声明

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经营计划及市场

和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

年度业绩说明会

2024年4月19日

独立董事董事长独立董事郭薇女士陈昌益先生黄江东先生董事会秘书财务总监史金鹏先生刘丹阳先生

会议时间：2023/4/1915:00-16:30

会议安排：

一.嘉宾简报和问答

1.公司介绍董事会秘书史金鹏先生

2.2023年公司经营情况财务总监刘丹阳先生

3.穿越周期，投资未来董事长陈昌益先生

4.公开征集问题回答

二.投资者线上问答

史金鹏董事会秘书

2024年4月19日

www.usiglobal.com公司发展历程

1976公司前身“环隆电气”，成立于中国台湾

2012 于上海A股主板上市，股票代号601231

2014 定增融资20亿人民币，投资系统级SiP模组

2003上海

2020 收购欧洲第二大EMS公司-法国飞旭集团

2021完成34.5亿人民币可转债发行上市

2023收购泰科电子汽车天线业务

1976台湾

Top 25 ODM/EMS Ranking in 10 Years

2012 2022 ($M)

集成电路设计 (3711 TT / ASX.US) Rank Company CM Revenue Rank Company CM Revenue

1 Hon Hai 131662 1 Hon Hai 222763

2 Flex 24644 2 BYD 62319

3 Wistron 22178 3 Pegatron 44436

4 Jabil 17152 4 Quanta 43171

芯 5 Quanta 17152 5 Compal 36296

芯片制造片 6 Pegatron 16650 6 Jabil 34546

7 Compal 14964 7 Wistron 32885

封 8 Inventec 10383 8 Luxshare 31807

装 9 TPV 7472 9 Flex 29720日月光半导体制造矽品精密工业 10 New Kinpo 6634 10 Inventec 18115

封装测试测 11 Celestica 6507 11 Delta 12938股份有限公司股份有限公司

试 12 Sanmina 6086 12 USI 10138

13 Qisda 3930 13 TPV 9222

14 Benchmark 2468 14 Sanmina 8495

15 Shenzhen Kaifa 2322 15 Qisda 8116

电子制造服务微小化模组 / S i P 全球龙头企业 16 Plexus 2308 16 Celestica 7250电 17 Delta 2273 17 New Kinpo Group 6965

子 18 Elite 2257 18 MicroStar 6068

19 Lite-On 2181 19 Plexus 4088

制 20 USI 2110 20 Benchmark 2886

电子产品组装造 21 Venture 1911 21 Venture 2781

服 22 SIIX 1374 22 Fabrinet 24762023年营收 : 608亿人民币 23 Tatung 1295 23 Zollner 2468

务 24 PKC Group 1225 24 Shenzhen Kaifa 2397

员工人数:23000+

25 Nam Tai 1148 25 SIIX 1842

Subtotal 308286 Subtotal 644191终端应用产品

数据来源： New Venture Research & USI

在手机&平板SiP无线模块在手表&手环SiP模块在手持智能终端全球出货量第一名全球出货量第一名全球出货量第二名消费电子工业类及医疗电子通讯产品汽车电子云端及存储

透过我们的能力和技术为所有利害关系人和地球提供优质的服务模块化全球化多元化自动化垂直整合

全球供应链，服务亚洲、欧洲、各地理位置皆有在地专业团队6个设计中心，30个制造据点，非洲、北美洲的生产制造据点和提供完整的服务强大的自动化能力客户交付需求

英国(1)德国(5)

法国(7)波兰(1)

突尼斯(1)

捷克(1)

中国大陆(6)

美国(1)

中国台湾(3)

墨西哥(2)

越南(1)全球生产制造据点

标普全球

上海证券交易所(2017~2022)连续三年入选可持续发展年鉴

连续6年信息披露A级评价

电子设备、仪器与零组件产业类组全球最高分

中国上市公司协会2023 Sustainalytics

USI

上市公司董事会最佳实践 ESG Top Performer标普全球中国上市公司协会2023

中国企业标普全球ESG评分最佳

上市公司ESG优秀实践案例

1%及行业最佳进步企业

注：公司荣誉的详细信息，可详见公司官网。

刘丹阳财务总监

2024年4月19日

www.usiglobal.com2023年总体经营情况

营业收入人民币607.9亿元

营业收入同比下降11.3%第四季度环比增长9.5%

营业净利润人民币19.5亿元

收入第四季度单季营业利润率为3.6%，低于第三季度单季营业利润率4.2%，符合预期2023年营业利润率3.6%，较去年同期的5.1%，同比减少，略低于2021年同期的3.9%Revenue 净利润率3.2%，较去年同期的4.5%，同比减少，略低于2021年同期的3.4%获利能力财务指标

经营活动现金流大幅改善，现金流更加优化，货币资金充裕Profitability 总负债、负债率皆保持平稳

获利减少ROA、ROE、EPS同比下降，EBITDA表現优于净利润财务结构

营收人民币607.9亿元，同比下降11.3%。

主要经济体受通货膨胀及景气影响导致购买力下降等因素对需求端的影响，客户订单减少。

从营收结构变化看，反映全球景气及终端市场的需求的变化。

685.2单位：亿人民币

553.0607.9

6.8%46.6

10.2%69.9

8.1%51.4

5.0%27.4

12.6%86.68.8%53.8

9.0%49.5

13.4%81.6

13.3%73.7

31.7%217.3

33.2%183.731.7%192.5

37.4%256.2

38.2%211.135.9%218.0

(注)(注)

202120222023

通讯类消费电子类工业类云端及存储类汽车电子类医疗电子类其他

注：系本期产品归类进行重述。

单位：亿人民币单位：亿人民币获利能力趋势费用趋势

80.0毛利净利毛利率净利率12.0%

10.5%销售费用管理费用研发费用

70.09.6%9.6%财务费用期间费用占营收百分比

10.0%6.1%

60.06.0%6.0%

8.0%5.9%

50.05.9%

20.3

18.15.8%40.06.0%16.4

71.9

4.5%5.7%

30.058.5

53.23.4%4.0%5.6%

20.03.2%5.5%

30.614.211.712.2

5.5%

2.0%

10.018.619.55.4%

3.13.23.7

0.00.0%5.3%

202120222023202120222023

毛利58.5亿元净利19.5亿元期间费用36.03亿元

2023年依公司政策及市场风险变化分别计提了与存货相关资产减值损失在营业收入同比下降的情况下，通过费用管控，期间费及信用减值损失。用占营业收入的比重控制在5.9%。

2023年度非经营性因素项目已明显减少，2023年收购飞旭的资产溢价摊销与去年同期影响相当。

注：根据财政部发布的《2021年第五批企业会计准则实施问答》，公司对运输成本影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

应收账款周转天数(天)存货周转天数(天)

总资产净资产 ROA ROE 单位：亿人民币

应付账款周转天数(天) CCC 25.0%

21.4%

4420.0%

5963

14.8%15.0%

12.0%

385.7393.1

358.610.0%

8.8%

755.9%7071

62636.1%

157.5170.9

5.0%

130.8

0.0%

202120222023202120222023

营运能力盈利能力

营业收入下降造成现金周转天数延长。由于获利减少使总资产收益率，加权平均净资产收益率较去年同期皆有所下滑。

总资产较期初增加，主要因经营活动现金流量持续改善，货币资金112.2亿较去年底增加35.2亿。

注：周转天数、ROA、ROE统计口径均为年化数据。

经80营.0活动产生的现金流量净额

单位：亿人民币经营活动产生的现金流量分析

68.2

60.0经营活动产生的现金流量2023年为净流入68.2亿，较去年同期

40.034.4续改善，更较2021年同期大幅改善，主要因今年度收回款项增

20.0

(11.0)加，加上本期加强采购及存货的控管，存货占用资金下降所致。

0.0

202120222023

(20.0)投资活动产生的现金流量分析

投资活动产生的现金流量净额单位：亿人民币

投资活动的现金流量2023年为净流出14.3亿，较去年同期净流

(13.5)

(14.0)202120222023出有所改善，主要因公司谨慎的进行固定资产投资。

(14.5)

(14.3)2021年及2022年为投资越南厂及惠州厂的相关厂房及设备支出。

(15.0)

(14.9)

(15.5)(15.2)筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量分析

单位：亿人民币

30.023.9

20.0筹资活动的现金流量2023年为净流出18.4亿，主要因本期支付

10.0较多的现金股利及借款减少。

0.0

(5.0)

(10.0)2021202220232021年同期为可转债发行所致有大额流入。

(20.0)

(30.0)(18.4)

营业收入净利润总市值

单位：亿人民币

48.447.4

34.1

21.131.130.2

33.130.5

15.919.112.314.6

P/E

685.2

607.9

553.0

477.0

372.0

272.6297.1

335.5

239.8

133.46.5142.75.6158.77.07.68.113.111.812.617.318.630.619.5

201220132014201520162017201820192020202120222023

现金分红分红率2019年回购方案|2019/8/13完成

63.4%回购金额：约人民币1.55亿元单位：亿人民币

2021年回购方案|2022/2/23完成

回购金额：约人民币2.48亿元

30.0%30.1%30.1%28.6%31.8%30.6%30.2%30.1%30.5%30.7%30.3%

11.02022年回购方案|2023/3/24完成

9.4

5.75.9回购金额：约人民币1.04亿元

4.03.63.8

1.91.72.12.22.62024年回购方案|进行中

201220132014201520162017201820192020202120222023回购金额：总额不低于人民币1亿元，

不超过人民币2亿元

注：2016年发生同一控制下企业合并，已对2015年数据追溯调整，2012~2014年数据未追溯调整

陈昌益董事长

2024年4月19日

www.usiglobal.com复盘2023

挑战 Challenges 成果 Achievements

1供应链去库存过程慢1加强存货和现金流管理

2通膨及升息压抑需求2推动全球营运流程优化

2023

3中美科技角力持续3加码海外在地化投资

4客户降本压力传导4持续并购强化核心业务

*全球升息循环大概率已结束

*欧美通胀回落有利于消费增长

产业展望*中国供应链具备竞争力和成本优势

*全球供应链在地化布局进入平稳期

*半导体产业存货天数持续降低

*业务趋势及需求

－消费性电子“AI+”和智能化带动产品加快升级换代

业务展望－云端产品需求在人工智能趋势下持续稳健成长

－汽车电子预期受产业整合的影响放缓成长步伐

*扩充产品组合，投资未来成长

企业转型在地采购脱碳净零

(Transformation) (Local to Local) (Decarbonization)

强调软件、设计、平台、在地供应链2030/2040年达成净零碳排，服务之价值成本竞争力配合终端客户实现脱碳目

数位化先进制造能力标

企业转型在地采购脱碳净零

(Transformation) (Local to Local) (Decarbonization)

推动JDM/ODM合作模式扩大北美、欧洲、越南、台再生能源

增强产品设计整合能力湾地区产能碳权投资

提升软件开发实力发展自动化，建设智能工厂

*先进系统级封装及测试

*新一代通讯技术

消费电子车用电子*功率模组与动力总成

* 智能型手机/穿戴/MR

* 车联网/ADAS 模组

云&通讯

*高速交换机

*服务器

资本支出投资

(Capex Investment)

专注于提升核心技术及内部成长

工业4.0、智能制造

供应链综合竞争力创造长期成长价值并购及企业创投

(M&A and CVC)

积极开展取得新业务和新技术

的并购和投资，扩充产品组合

欧洲(17)

北美(3)法国(7)波兰(1)

德国(5)匈牙利(1)亚洲(10)

美国(1)

英国(1)捷克(1)中国大陆(6)

墨西哥(2)突尼西亚(1)

中国台湾(3)就近搬迁

扩产能越南(1)美国

+1新工厂

+1新工厂扩产能波兰突尼西亚墨西哥中国台湾越南

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其Q&A 他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经

营计划及市场和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

1、请问陈董，公司有在年度报告中提到关于EMS行业重

构以及“经贸区域化”方面的变化趋势，环旭电子作为EMS行业的代表厂商，请介绍一下您对EMS行业未来几年变化趋势和环旭的策略？有看到公司在墨西哥继续增购土地，公司未来主要看好哪些在墨西哥的业务机会？

2、环旭近年来战略方向强调了海外生产据点的布局，

也在行动上卓见成效，在国内的产能方面亦有所提升。请问郭董事，您作为公司独董，也是公司战略委员会委员，请问您如何看待公司在国内的业务发展机会？

3、黄董事，请您评价一下环旭在公司治理方面的情

况？在强监管、重合规的时代背景下，好的公司治理对公司发展有何帮助？

4、公司2021年发行可转债距今已有三年，请问公

司承担的财务成本情况如何？公司股价过去也曾满

足过下修转股价格的条件，请问公司董事会决策不下修转股价格的主要原因是什么？