环旭电子:2025年年度公司业绩说明会

特别声明

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经营计划及市场

和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

年度业绩说明会

2026年4月23日

董事会秘书董事长财务长史金鹏先生陈昌益先生吴新宇先生独立董事独立董事张莉女士郭薇女士

会议时间：2026/4/2315:00-16:30

会议安排：

一.嘉宾简报

1.2025年公司经营情况财务长吴新宇先生

2.2026年展望及布局董事长陈昌益先生

3. AI业务发展策略解读独立董事郭薇女士

4.公开征集问答独立董事张莉女士

二.投资者线上问答

吴新宇财务长

2026年4月23日

营业收入人民币592.0亿元

全年营业收入同比下降2.5%。

营业收入归属于上市公司股东的净利润人民币18.5亿元

归属于上市公司股东的净利润率为3.1%，较去年同期的2.7%，同比增长0.4个百分点。

每股收益人民币0.85元。

获利能力财务指标

ROA、ROE、 EBITDA、EPS同比增长。

经营活动保持稳定流入，负债率较上年度下降。

财务结构

单位：人民币亿元

177.3

营业收入（Q4） 166.2 166.8 164.3

155.5

155.5亿元

同比6.8%环比5.3%

营营业业收收入入（（HY12）025）

13569.25.亿0亿元元

同同比比 12..25% 环比 18.2% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

202320242025

单位：人民币亿元

592.0 Y2025 31% 36% 13% 10% 8%

606.9

Y2024 34% 32% 12% 10% 10%

607.9

Y2023 35% 32% 15% 9% 8%

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%

通讯类消费电子类工业类云端及存储类汽车电子类医疗电子类其他

单位：人民币亿元毛利（Q4）

14.0亿元同比7.6%环比10.1%9.5%

9.3%

9.1%9.0%

毛利率（Q4）

9.0% 16.4同比 0.1pct 环比 0.5pct 15.1 15.5

14.0

毛营利业（收Y2入02（5）H1）

56.2亿同比2.5%136.5亿元元

毛利率（Y2025）

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

9.5% 同比 0.0pct

202320242025

已重述已重述

注：根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

期间费用趋势分析(2025)单位：人民币亿元

销售5.1百万

费用2025年较去年同期减少5.1百万，同比减少1.3%。

6.6%

45.06.5%7.0%

5.9%

42.0

39.03.1

2.75.0%

36.0

2.1

33.0

管理0.8亿元30.03.0%

2025年较去年同期减少0.8亿元，同比减少5.7%。27.019.1

费用19.024.018.1

1.0%

21.0

18.0

15.0-1.0%

研发6.3百万12.013.712.9

9.012.2

2025年较去年同期减少6.3百万，同比减少0.3%。-3.0%

费用6.0

3.0

3.44.14.0

--5.0%

Y2023 Y2024 Y2025已重述

财务0.4亿元

销售费用管理费用研发费用财务费用期间费用/营收(%)

费用2025年较去年同期减少0.4亿元，同比减少14.2%，主要原因是本期因利率下降，计入财务费用的利息支出减少所致。

注:1.根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

单位：人民币亿元

营业利润（Q4）

4.4%

6.4亿元同比29.4%环比10.9%4.1%

3.6%7.2

营业利润率（Q4）

6.46.4

3.0%

4.1% 同比 1.1pct 环比 0.3pct

4.9

营业利收润入（（ YH210）25 ）

21同比12.4%13.06亿.5元亿元

营业利润率（Y2025 ）

3.6%同比0.5%

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

202320242025

单位：人民币亿元

经营活动产生的现金流量净额|24.0亿投资活动产生的现金流量净额|-7.1亿筹资活动产生的现金流量净额|-9.2亿

68.2

202320242025202320242025

42.1

-9.2

24.0-7.1

-17.6

-12.0

202320242025-18.4

-14.3

2025年为净流入人民币24.0亿，本期应收2025年为净流出，较去年同期流出减少人2025年为净流出，较去年同期流出减少人民

款项回收正常及持续加强存货的控管，使民币4.9亿元，主要因本期子公司处置土地币8.4亿元，主要因本期员工认股权行权及去得经营活动保持流入。及去年同期支付取得赫思曼业务的收购尾年同期偿还短期借款较多所致。

款所致所致。

单位：人民币亿元

应收账款周转天数(天) 存货周转天数(天) 总资产净资产资产负债率 ROA ROE

应付账款周转天数(天) CCC

56.6%54.9%48.8%13.0%

5512.0%

11.0%

10.0%

9.5%

4241

639.0%

5353

7.0%

394.0400.0404.95.9%

5.0%5.3%

5.0%

717174

6362207.260170.9180.6

3.0%

1.0%

202320242025202320242025202320242025

已重述已重述

公司持续加强存货的控管，现金周转天数较去资产负债率本期为48.8%较上年度下降。 ROA、ROE同比增长。

年同期减少1天。

注：1.根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

陈昌益董事长

2026年4月23日

併购及企业创投建立与「光创联科技」

(M&A and CVC) 之战略合作最大化股东价值资本支出投资

(Capex Investment)

Chips

Memory

Chips

Connectivity

Power

“算力-存储-互联-电力”协同优化

产业链集中

追求芯片峰值算力通过「先进封装」及「系统架构」

强调战略协同创新，实现整体性能的突破

消费电子数据中心

消费电子产品将持续是AI应用的重要载光通讯: 将持续透过产业链上下游之合体，而算力提升之关键就在元件微缩作，来提升光电集成技术能力，拓展新将专注投资在建立相关的微小化工艺，产品以维持长期技术领先供电模组: 重点在ASIC服务器垂直供电及资料中心在高压直流发展下之电压调节模组

郭薇独立董事

2026年4月23日

2025+

AI业务发展策略

2019~2020

并购飞旭

2013~2015

投资SiP AI数据中心端侧AI

日月光先进封装 Power SiP平台与控股股东垂直技

术算力板卡光通信 AI服务器供电端侧AI整

合环旭 * 持续扩产 * 控股光创联 * 下一代ASIC * 智能眼镜-端

* 客户拓展顺利 * 自研1.6T光模块垂直供电模侧AI入口

*收入高速增长*越南光模块扩产组

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其Q&A 他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经

营计划及市场和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

1、环旭电子过去几年进行了多次并购，2026年1月并购光

创联得到资本市场的认可度较高，从独董的视角来看，解读下与之前的并购相比，公司这次并购光创联有什么不同？

2018收购波兰厂

*制造服务资源整合

*全球产能布局

*“制造服务外包”

2020并购飞旭

*首个光通讯领域并购

2026 并购光创联 * AI 数据中心战略落地能力