环旭电子:环旭电子2025年第四季度投资人线上说明会

特别声明

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经营计划及市场

和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

投资人线上说明会

2026年2月4日

光创联CEO 董事长 SVP/BG Head许远忠先生陈昌益先生魏振隆先生董事会秘书财务长史金鹏先生吴新宇先生

嘉宾简报会议时间2025年度公司经营业绩情况财务长吴新宇先生年度回顾及展望董事长陈昌益先生

光创联基本情况及策略介绍光创联CEO 许远忠先生

2026/2/4

16:30-17:30

投资者线上问答

吴新宇先生财务长

2026年2月4日

www.usiglobal.com2025年总体经营情况

营业收入人民币592.0亿元(Q4人民币155.5亿元)

第四季度营业收入环比下降5.3%，同比下降6.8%，低于季度经营目标的预期。

全年营业收入同比下降2.5%。

营业收入归属于上市公司股东的净利润人民币18.5亿元(Q4人民币5.9亿元)

第四季度营业利润率为4.1%，较去年同期的3.0%，同比增长1.1个百分点，优于预期。

归属于上市公司股东的净利润率为3.1%，较去年同期的2.7%，同比增长0.4个百分点。

获利能力财务指标

EPS 0.85（元/股），Q4 EPS 0.27（元/股） ROA、ROE、 EBITDA、EPS同比增长。

经营活动保持稳定流入，负债率较上年度下降。

财务结构

单位：人民币亿元

177.3

营业收入（Q4） 166.2 166.8 164.3

155.5

155.5亿元

同比6.8%环比5.3%

营业收入（YH210）25）

519326.05亿元

同比 21.5.2%% 环比 18.2% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

202320242025

汽车电子类

单位：人民币万元 Q4’2024 Q4’2025 YoY

通讯类599730.4469988.4-21.6%

云端及存储类通讯类30%

消费电子类555321.4576315.93.8%

12%

工业类194758.8203083.14.3%36%

云端及存储类156443.0181100.915.8%12%

2024.Q4 2025.Q4

工业类13%

汽车电子类129005.089349.7-30.7%

医疗电子类7678.510898.041.9%33%

其他25457.324652.1-3.2%

营收合计1668394.41555388.1-6.8%消费电子类37%

单位：人民币亿元毛利（Q4）

14.0亿元同比7.6%环比10.1%9.5%

9.3%

9.1%9.0%

毛利率（Q4）

9.0% 16.4同比 0.1pct 环比 0.5pct 15.1 15.5

14.0

毛营利业（收Y2入02（5）H1）

56.2亿元同比2.5%136.5亿元

毛利率（Y2025）

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

9.5%同比持平202320242025

已重述已重述

注：根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

单位：人民币亿元

经营活动产生的现金流量净额|23.0亿投资活动产生的现金流量净额|-7.5亿筹资活动产生的现金流量净额|-8.6亿

68.2

202320242025202320242025

42.1

-8.6

23.0-7.5

-12.0-17.6

-18.4

202320242025-14.3

2025年为净流入人民币23.0亿，本期应收2025年为净流出，较去年同期流出减少人2025年为净流出，较去年同期流出减少人民

款项回收正常及持续加强存货的控管，使民币4.5亿元，主要因本期子公司处置土地币9.0亿元，主要因本期员工认股权行权及去得经营活动持续保持净流入。及去年同期支付取得赫思曼业务的收购尾年同期偿还短期借款较多所致。

款所致。

单位：人民币亿元

应收账款周转天数(天) 存货周转天数(天) 总资产净资产资产负债率 ROA ROE

应付账款周转天数(天) CCC

56.6%54.9%48.8%13.0%

5512.0%

11.0%

10.0%

9.5%

639.0%

5353

7.0%

394.0400.0404.95.9%

5.0%5.3%

5.0%

717174

636062

207.2

170.9180.6

3.0%

1.0%

202320242025202320242025202320242025

已重述已重述

公司持续加强存货的控管，现金周转天数较去资产负债率本期为48.8%较上年度下降。 ROA、ROE同比增长。

年同期减少1天。

注：1.根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

2025Q4

营业收入营业收入

人民币155.5亿同比基本持平低于预期营业利润率营业利润率

4.1%同比基本持平

2026 Q1

超过预期

许远忠

光创联CEO

2026年2月4日

www.usiglobal.com产业链定位

O/E Chip OSA/OE Modules EMS Carrier/SP

*公司于2016年10月于成都市*2023为盈利元年，是*2024年获得工信部国家*数据中心产品线具备量高新区成立业界逆势之下为数不级专精特新小巨人产能力 USI

* 2022年营收首次过亿，同比多能持续保持增长的 * 专利授权累计100余项。 * 800G/1.6T 光引擎已产业整合增长217%光器件公司实现小批量出货

2016-20222023202420252026

创始人许远忠博士从业经历创始人获得的主要国家级奖项

2009入选新世纪百千万人才工程国家级人选

1990年从业，长期深耕光通信器件行业15年国内顶级及全球化光器件公司担任关键2008中国专利优秀奖职位经历

2007国务院津贴

曾任职武汉电信器件公司WTD（后与光迅合并）负责市场销售及研发的副总于2010

2007第十届“中国青年科技奖”

年成功把WTD带入全球Top 10光模块公司（中国唯一Top 10） 2005 国家科学技术进步奖（二等奖），项目主持人2005中国通信学会科学技术奖（一等奖），项目主持人光创联核心团队

来自光迅科技Accelink、索尔思光电

15年以上光器件行业从业经验

Hand-on开发行业领先产品成功经验

Optical Transport 25G-800G OSAs Coherent Modules光传输网

Telecom/电信：

Telecom/电信 Optical Access

10G-50G PON ONU/OLT OSAs

光接入网保持优势，业务稳定增长Wireless Access 5G Front Haul 25G/50G OSAs无线接入网

COB Optical Engines(1.6T and below) Datacom/数据通信：

Datacom/数通 Data center

数据中心 CPO: Optical Engines & ELS 核心聚焦，未来主要成长动因OLaPsTeIOr ND i0s2play RGB/可见光激光光源模组

We h激av光e m显a示ny

PowerPoint anyone

Industry OE that is sLtiedpapring 测风雷达、 4D FMCW车载雷达 Industry 工业光电：

into th激e 光wo雷rl达d of Side business

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veOrpy tfiicrsatl tsiemnes.o r

光传感智能光纤DAS/DVS，Gas detection气体检测

巩固电信业务优势加速数通业务突破成就全球业务布局

*夯实电信领域高端光电集成器件及*在数据中心光互联业务，聚焦硅光*投资筹建以越南海防为基础的海外光引擎领先供应商地位集成方案制造基地，确保2026年Q2 完成* 拓展下一代400G 传输，50G PON * 加快头部客户硅光800G/1.6T 800G/1.6T光引擎量产以及400G/800G 相干市场 optical engine项目快速放量 * 利用海外新渠道拓展全球化业务

* 保持在基础电信领域持续高速增长 * 扩大DCI lit市e 场份额 * 依托集团平台，在光电共封CPO 领* 在NPO/CPO ，ELSFP 以及域协同，成为全球光电集成核心供Detachable FAU 上产品及市场突破应商

CAGR 100%+

~60%

~180M

~50%

~40%

2025202620272028

数据中心电信传感、激光

根据《上海证券交易所股票上市规则》及自律监管指引的要求，上市公司开展投资者关系活动，应当严格审查向外界传达的信息，遵守法律法规及交易所相关规定，体现公平、公正、公开原则，不得通过投资者说明会、分析师会议、路演、投资者调研、媒体采访等形式，向任何单位和个人提供公司尚未披露的重大信息，不得从事歧视、轻视等不公平对待中小股东的行为或其Q&A 他违反信息披露规则或者涉嫌操纵证券市场、内幕交易等违法违规行为。因此，敬请投资者于本次说明会中不得打探公司未公开重大信息或其他股价敏感信息，不得擅自录音录像，不得从事其他违法违规行为。

本次说明会中可能涉及的公司经营目标及相关数据系公司根据发展策略、经

营计划及市场和业务发展状况做出的规划和展望，计划实施和经营目标实现以全球新冠疫情改善、国际贸易局势稳定、电子制造服务行业健康发展、市场开拓及订单执行符合预期为前提。

本次说明会涉及的交流内容不构成对任何人的投资建议，提醒投资者关注投资风险。

投资人线上说明会

单位：人民币万元

20252024

项目 Q4 Q4 Q1~Q4 Q4

Q1 % Q2 % Q3 % Q4 % Y2025 % % Y2024 %

(环比)(同比)(同比)已重述

营业收入1364863.5100.0%1356506.7100.0%1642747.4100.0%1555388.0100.0%5919505.6100.0%-5.3%-6.8%-2.5%1668394.4100.0%6069065.1100.0%

营业成本1236267.290.6%1218379.289.8%1487468.190.5%1415843.791.0%5357958.290.5%-4.8%-6.7%-2.5%1517318.490.9%5492961.390.5%

营业毛利128596.39.4%138127.410.2%155279.39.5%139544.49.0%561547.49.5%-10.1%-7.6%-2.5%151075.99.1%576103.89.5%

营业利润39322.72.9%35724.82.6%71601.84.4%63807.84.1%210457.13.6%-10.9%29.4%12.4%49299.13.0%187248.23.1%

所得税费用6699.30.5%5005.50.4%9861.20.6%9486.40.6%31052.30.5%-3.8%-15.8%48.1%11267.90.7%20964.70.3%

净利润32404.42.4%29239.02.2%62233.53.8%59020.13.8%182897.03.1%-5.2%70.1%11.2%34705.42.1%164416.92.7%归属于上市公司股东的扣

27990.42.1%29827.02.2%55250.33.4%41964.82.7%155032.52.6%-24.0%5.9%6.9%39634.12.4%145074.12.4%

除非经常性损益的净利润

减少0.3增加1.1增加0.5个

加权平均净资产收益率(%)1.91.63.43.110.02.09.5个百分点个百分点百分点

每股收益（元/股）0.150.140.290.270.85-6.90%58.82%11.84%0.170.76

注：根据财政部发布的《企业会计准则解释第18号》，公司对售后服务费影响的报表项目营业成本及销售费用进行重述。

单位：人民币万元

项目 2024/12/31 2025/12/31 2025/ Y2024

总资产3999803.14048648.31.2%

货币资金1248735.81324089.46.0%

总负债2193949.91976458.5-9.9%

有息负债774552.0586461.6-24.3%

归属于母公司所有者的权益合计1793452.42072140.215.5%

资产负债率（%）54.948.8减少6.1个百分点

项目 Y2024 Y2025 同比

总资产收益率（%）5.05.3增加0.3个百分点

加权平均净资产收益率(%)9.510.0增加0.5个百分点

每股收益（元/股）0.760.8511.84%

现金周转天数（天）4241减少1天

EBITDA 326458.9 344233.1 5.4%

非经常性损益金额20174.230311.450.2%

注：1.EBITDA=净利润+所得税+利息费用(净额)+折旧摊销费用。

行情