桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：601233公司简称：桐昆股份

桐昆集团股份有限公司

2025年半年度报告

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重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确

性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人陈蕾、主管会计工作负责人费妙奇及会计机构负责人（会计主管人员）陈江江

声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案不适用

六、前瞻性陈述的风险声明

√适用□不适用

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否

八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否

九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否

十、重大风险提示

报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。

十一、其他

□适用√不适用

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目录

第一节释义.................................................4

第二节公司简介和主要财务指标........................................5

第三节管理层讨论与分析...........................................8

第四节公司治理、环境和社会........................................20

第五节重要事项..............................................22

第六节股份变动及股东情况.........................................31

第七节债券相关情况............................................37

第八节财务报告..............................................42

公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并加盖公章的财务报表。

备查文件目录报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

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第一节释义

一、释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义

桐昆股份、公司、本公指桐昆集团股份有限公司司

桐昆控股、控股股东指桐昆控股集团有限公司，系公司控股股东恒盛化纤、恒盛公司指桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司

恒通化纤、恒通公司指桐昆集团浙江恒通化纤有限公司

恒腾化纤、恒腾差别化指桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司嘉兴石化指嘉兴石化有限公司恒隆化工指桐乡市恒隆化工有限公司恒源化工指桐乡市恒源化工有限公司

中洲化纤、中洲公司指桐乡市中洲化纤有限责任公司

恒基公司、恒基差别化指桐乡市恒基差别化纤维有限公司恒隆贸易指恒隆国际贸易有限公司

恒昌公司、恒昌纸塑指桐乡市恒昌纸塑有限公司鹏裕贸易指鹏裕贸易有限公司上海益彪指上海益彪国际贸易有限公司

恒优化纤、恒优公司指浙江恒优化纤有限公司桐昆投资指浙江桐昆投资有限责任公司

恒超化纤、恒超公司指桐昆集团浙江恒超化纤有限公司

嘉通能源、嘉通公司指江苏嘉通能源有限公司

恒翔公司、恒翔新材料指浙江恒翔新材料有限公司

桐昆研究院、新材料研指浙江桐昆新材料研究院有限公司究院

南通佳兴、佳兴热电指南通佳兴热电有限公司

恒阳化纤、恒阳公司指江苏桐昆恒阳化纤有限公司恒欣新材料指江苏桐昆恒欣新材料有限公司安徽佑顺指安徽佑顺新材料有限公司

福建恒海、恒海新材料指福建恒海新材料有限公司

福建恒浩、恒浩新材料指福建恒浩新材料有限公司

泗阳恒荣、恒荣新材料指泗阳恒荣新材料有限公司

浙江石油化工有限公司，系公司全资子公司桐昆投资之参股浙石化指公司

桐昆香港指桐昆(香港)投资有限公司

广西桐昆、广西石化指广西桐昆石化有限公司

华灿国际有限公司，系公司全资子公司桐昆香港的控股子公华灿国际指司

泰昆石化（印尼）有限公司，系公司控股孙公司华灿国际的泰昆石化指控股子公司新疆宇欣指新疆宇欣新材料有限公司嘉恒热电指新疆嘉恒热电有限公司

中昆公司、新疆中昆指新疆中昆新材料有限公司中昆热电指新疆中昆热电有限公司

METAROC 指 METAROC PTE.LTD.恒弘新材料指浙江恒弘新材料有限公司

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华南销售公司指福建桐昆华南销售有限公司

磊鑫实业指浙江磊鑫实业股份有限公司，系公司控股股东一致行动人浙江佑立指浙江佑立建设工程有限公司，系公司控股股东控制的公司佑丰新材料指浙江佑丰新材料股份有限公司，系公司控股股东控制的公司佑通物流指浙江佑通物流有限公司，系公司控股股东控制的公司浙江佑泽指浙江佑泽材料科技有限公司，系公司控股股东控制的公司佑昌包装、佑昌新材料指桐乡市佑昌新材料有限公司，系公司控股股东控制的公司佑润机械指浙江佑润机械制造有限公司，系公司控股股东控制的公司浙江恒云智联数字科技有限公司，系公司控股股东控制的公恒云智联指司

旦（D） 指 9000米长度的纤维重量为 1克，称为 1旦（D）F 指 filament的缩写，指一根纱里的单纤数（喷丝孔的数目）分特（dtex） 指 10000 米长度的纤维重量为 1克，称为 1分特（dtex）Dpf 指 单丝旦数，是 denier per filament的缩写以石油、天然气为原料，通过人工合成的高分子化合物经纺合成纤维指

丝和后加工而制得的纤维，如涤纶等通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技术或差别化纤维指性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种有差别的纤维新品种采用在熔体中加入二氧化钛以消减纤维的光泽。如果在熔体大有光、半消光、全消

指中不加二氧化钛为大有光纤维，加入小于0.3%为半消光纤光维，大于0.3%为全消光纤维PTA 精对苯二甲酸，在常温下是白色粉状晶体，无毒、易燃，若指与空气混合在一定限度内遇火即燃烧

PX 指 对二甲苯，无色透明液体，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚MEG、EG 指 酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等

聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA和MEG为PET 指 原料经酯化或酯交换和缩聚反应而制得的成纤高聚物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝

涤 纶 预 取 向 丝 ， 全 称 PRE ORIENTED YARN 或 者POY 指 PARTIALLY ORIENTED YARN，是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝

拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTUREDDTY 指 YARN，是利用 POY为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性

全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAW YARN，是FDY 指 采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝，纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工

第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息公司的中文名称桐昆集团股份有限公司公司的中文简称桐昆股份

公司的外文名称 TONGKUN GROUP CO.LTD

公司的外文名称缩写 TKGF

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公司的法定代表人陈蕾

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名费妙奇宋海荣浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道联系地址518号518号

电话0573-881809090573-88182269

传真0573-881877900573-88187776

电子信箱 fmq@zjtkgf.com freedomshr@126.com

三、基本情况变更简介公司注册地址浙江省桐乡市洲泉镇德胜路1号12幢

公司注册地址的历史变更情况2016年8月，公司注册地址由浙江省桐乡市洲泉镇金鸡路

188号变更至浙江省桐乡市洲泉镇德胜路1号12幢

公司办公地址浙江省桐乡市梧桐街道凤凰湖大道518号公司办公地址的邮政编码314500

公司网址 www.zjtkgf.com

电子信箱 fmq@zjtkgf.com报告期内变更情况查询索引无

四、信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称上海证券报、中国证券报、证券时报、证券日报

登载半年度报告的网站地址 www.sse.com.cn

公司半年度报告备置地点上海证券交易所、公司董事会办公室报告期内变更情况查询索引无

五、公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码变更前股票简称

A股 上海证券交易所 桐昆股份 601233 /

六、其他有关资料

□适用√不适用

七、公司主要会计数据和财务指标

(一)主要会计数据

单位：元币种：人民币上年同期本报告本报告期期比上主要会计数据

（1－6月）调整后调整前年同期

增减(%)

营业收入44157929323.1748214630772.3048214630772.30-8.41

利润总额1166325627.281125218015.901125218504.323.65

归属于上市公司股东1096503196.701065255393.591065255882.012.93的净利润

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归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益1053993666.07902976311.83902976800.2516.72的净利润

经营活动产生的现金-300280946.03-1861505115.58-1861504627.1683.87流量净额上年度末本报告期末比本报告期末上年度调整后调整前末增减

(%)

归属于上市公司股东37654963771.0836540737297.7836540706573.073.05的净资产

总资产111899339393.00104386188353.96104386157629.257.20

(二)主要财务指标本报告期比本报告期上年同期

主要财务指标16上年同期增（－月）调整后调整前减(%)

基本每股收益（元／股）0.460.450.452.22

稀释每股收益（元／股）0.460.450.452.22

扣除非经常性损益后的基本每股收0.440.380.3815.79益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）2.962.962.960

扣除非经常性损益后的加权平均净2.842.512.51增加0.33个百

资产收益率（%）分点公司主要会计数据和财务指标的说明

√适用□不适用

经营活动产生的现金流量净额-300280946.03元，同比增加83.87%，主要系本期支付购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。

八、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

九、非经常性损益项目和金额

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

附注（如适非经常性损益项目金额

用）

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-2181466.58计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持84117975.41续影响的政府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处-1570076.25置金融资产和金融负债产生的损益计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费

委托他人投资或管理资产的损益5545314.61对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失

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单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损-2024169.83益非货币性资产交换损益债务重组损益

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

权益法核算的投资收益，享有的被投资单位非经常性损益的份-37192057.73额

除上述各项之外的其他营业外收入和支出17179464.53其他符合非经常性损益定义的损益项目

减：所得税影响额20979868.37

少数股东权益影响额（税后）385585.16

合计42509530.63

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用

十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润

□适用√不适用

十一、其他

□适用√不适用

第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）报告期内公司所处行业情况

1、行业整体运行情况

2025年上半年，涤丝价格以整体跟随成本端运行为主。1-3月价格窄幅震荡，4-6月相对震荡加剧。

一季度聚合熔体成本维持在5543-6025元/吨的区间；与此同时，涤丝的价格波动也不大，POY150D 的高低价格区间在 6825-7330 元/吨，FDY150D 的高低价格区间在 7155-7735元/吨。

二季度受中美贸易关系的变化和以伊冲突的影响，原油价格先抑后扬，进而从成本端影响聚酯产业链整体价格，并带来剧烈波动，4月整体下跌，5月抬升，6月进一步抬升。

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从涤丝盈利性来说，一季度盈利性相对平缓，成本的小幅波动对原料采购相对友好，更有利于涤丝工厂低价位原料采购操作；二季度成本大幅波动，对原料端的采购操作更显考验。

涤纶长丝分主流品种来看，上半年涤丝 POY 盈利尚可，而 FDY整体亏损，尤其是细旦 FDY，阶段性出现过细旦 FDY、POY品种价格倒挂的现象。

2、行业新增产能情况

上半年聚合新产能的投放依旧聚集在非纤的瓶片和切片居多，长丝新产能相对稀少，仅有两套共计65万吨长丝装置投产。截至目前，涤纶长丝有效产能在5338万吨，其中直纺长丝产能在

4341万吨。

涤丝上半年的负荷处于相对高位，其中2-3月份的月均负荷超过2024年同期，1月低于2024年，4-6月和2024年基本持平。涤丝产量增长整体有限，增速仅2%略偏上，处于较低水平。

3、涤丝的供需情况

2025年1-6月，纺织服装累计出口10348.2亿元，比去年同期增长1.9%，其中纺织品出口5068.1亿元，增长3%，服装出口5280.1亿元，增长1%。从量上来看1-6月，针织服装出口量累计同比增加8.1%，梭织服装出口量累计同比增加7.5%，毛皮革服装出口量累计同比下降1.3%，其他服装出口量累计同比增加0.6%，纱线出口量累计同比增加11.7%，面料出口量累计同比增加11.67%，制成品出口量累计同比增加10.87%。其中，化学纤维纱线出口量累计同比增加11.4%，

化学纤维机织物出口量累计同比增加10.5%，化纤制针织服装出口量累计同比增加10%，化纤制梭织服装出口量累计同比增加6.5%。

2025 年 1-6月涤丝累计出口量在 211.44 万吨，累计同比去年上升 10.94%。CCF 统计涤纶长

丝上半年产量增速估值2%附近，表观需求增速0.7%；消费总增速5.3%；国内4.7%。在相对尚好的涤丝出口和纺服出口的支撑下，上半年涤丝社会库存增长有限，而是织造端的库存增加明显。

下半年涤丝环节的蓄水池还有空间，且新投产能有限，因此若没有成本端的大涨大跌，预期涤丝整体负荷仍会相对坚挺。

4、行业发展呈现的特征

（1）周期性特征

涤纶长丝及其上游 PTA行业，因上游原料及所生产的产品均为石油炼化产品的衍生品，受到国际原油价格波动的影响，叠加行业间企业之间竞争策略的不同，再加上下游需求受宏观经济、消费升级、出口政策等因素的影响，行业运行具有一定的周期性。

（2）区域性特征

涤纶长丝及其上游 PTA行业处于纺织产业链的中游位置，长丝和 PTA的生产要接近下游客户且需配套港口设施，对于生产基地的选择具有一定的地域要求，在中国随着纺织产业链一体化优势愈发明显，涤纶长丝行业的区域分布向浙江省、江苏省、福建省集中，同时也呈现出产业梯度转移的特征。

（3）产业链一体化特征

涤纶长丝企业在激烈的市场竞争中逐步意识到，单纯依靠产业链单一环节的竞争，企业的抗风险能力比较弱，企业盈利的波动性比较大。涤纶长丝行业巨头纷纷依托自身所在产业链环节，向上或向下延伸产业链，做大做强产业链，以抵抗行业波动的风险，打造一体化产业链的趋势愈发明显。

（二）主要业务情况概述

报告期内，公司主要从事各类民用涤纶长丝、短纤、坯布的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料 PTA（精对苯二甲酸）、MEG（乙二醇）的生产，并向上游延伸参股投资浙石化 20%股权，形成炼化-PTA、MEG-聚酯-纺丝-加弹-纺织全产业链布局。

公司是全球最大的涤纶长丝生产企业，销量常年稳居行业第一，公司的主要产品为各类民用涤纶长丝，包括涤纶 POY、涤纶 FDY、涤纶 DTY、涤纶复合丝、ITY、中强丝六大系列一千多个品种，覆盖了涤纶长丝产品的全系列，在行业中有“涤纶长丝企业中的沃尔玛”之称。公司产品主要用于服装面料、家纺产品的制造，以及小部分用于产业用（如缆绳、汽车用篷布、箱包布等）。

在 PTA 方面，公司子公司嘉兴石化以及嘉通能源分别拥有一套 KTS 科氏技术（原英威达）P7+技术 180万吨，P8技术 240万吨，两套 P8++300 万吨产能设备，合计 PTA产能 1020万吨，目前已实现 PTA原材料自给自足。

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在聚酯长丝方面，公司目前主要有：桐乡总部生产基地、桐乡洲泉生产基地、湖州长兴生产基地、江苏南通生产基地、江苏宿迁生产基地、新疆生产基地等。截至报告期末，公司合计拥有

1300万吨聚合产能、1350万吨长丝产能，长丝产能及产量位列行业第一。

报告期内公司新增重要非主营业务的说明

□适用√不适用

二、经营情况的讨论与分析

（一）上半年公司发展情况分析?

2025年上半年，公司实现营业收入441.58亿元，同比2024年上半年下降8.41%，实现利润

总额116632.56万元，同比2024年上半年上升3.65%；实现归属于母公司股东的净利润109650.32万元，同比2024年上半年上升2.93%，实现基本每股收益0.46元，与2024年上半年相比上升2.22%。

截止到2025年半年度末，公司总资产1118.99亿元，同比增长7.2%；归属于上市公司股东的净资产376.55亿元，同比增加3.05%。

2025年上半年，国际政治经济形势依然呈现严峻复杂态势，俄乌冲突、巴以冲突等地缘冲突

持续不断，美国发起的“对等关税”冲击严重，全球经济复苏进程受阻；面对复杂严峻的外部环境，中国依托长期向好的基本面、雄厚的发展优势和澎湃的内生动力，坚持“以内部确定性应对外部不确定性”的策略，推动国民经济运行保持总体平稳，展现出强劲韧性和光明前景。

在此背景下，桐昆凭借扎实的发展根基稳步前行，从半年度成绩单来看，公司基本面始终保持健康稳定。

当前公司发展态势稳健向好，资产负债率处于行业可控区间，在同行业头部企业中处于较低水平，彰显了公司优质的资产质量与稳健的财务状况。现金流方面同样表现强劲，去年年报披露，公司生产经营活动现金流净流入近90亿元，这一硬核指标为企业持续发展提供了坚实的资金支撑。

综上，尽管当前国内外形势严峻，但桐昆具备强大的穿越周期实力，拥有抵御风险与稳定发展的双重坚实基础。?

（二）上半年产业布局?公司发展战略规划及实施取得里程碑式进展。桐昆始终坚定践行“一体化、规模化、集约化、差异化”的“四化”发展战略，在一体化路径上坚持“上控资源、下拓市场”的核心思路。今年上半年，公司实现重大战略突破：成功布局煤头领域，在吐鲁番地区获取优质煤矿资源。该煤矿储量达5亿吨，初始开采规模为500万吨/年；其煤炭品质卓越，含油量高，平均热值超6500大卡，且具备低磷、低硫、低氯、低灰、高热值的“四低一高”特性。此次布局标志着桐昆实现了从油头、气头到煤头的全品类覆盖，战略布局迈上新台阶。?目前，中昆公司正紧锣密鼓推进煤气头项目建设，计划2026年底至2027年一季度实现投产，届时将全面打通油头、煤头、气头全链条。在新疆区域，公司正构建从气头、煤头到“一根丝、一匹布”的全产业链体系，产业协同效应将持续释放。后续公司将聚焦芳烃路线合作机会，力争掌控 PTA和乙二醇两大核心原料，进一步强化核心竞争力。 ?在百年企业建设的征程中，“走出去”战略至关重要。公司对印尼项目高度重视，若项目审批完成，将为未来更长时期的发展打开广阔空间，成为企业发展史上的关键布局。?

（三）下半年经营思路?

1、坚定信心，凝聚发展合力?

当前形势下，必须坚定信心、凝心聚力，全面提升团队能力与战斗力。信心缺失或能力不足是发展受阻的核心症结，唯有筑牢信心根基、强化战斗实力，才能引领桐昆真正穿越周期。这份信心源于多重利好因素：?

从宏观环境看，国际形势正逐步向有利方向发展。中国崛起之势不可阻挡，为企业发展提供了坚实的时代背景；中央政策导向及政策红利持续释放，全国统一大市场政策的出台将推动行业集中度提升，增强龙头企业议价能力，利好化纤行业长期发展。同时，中央明确“反内卷”要求，为行业健康发展扫清障碍。?从行业属性看，长丝行业具备刚需属性，化纤行业整体需求持续增长。结合国家安全需求、政策红利释放及行业刚需特性，行业前景向好，当前供求关系亦对公司发展有利。?

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从企业自身看，扎实的基础与优质的产业布局为发展提供保障。一旦市场回暖，凭借现有产能规模必将迎来增长机遇；随着统一大市场、反内卷等政策落地及需求回升，公司优势将充分发挥，下游家纺服装行业及出口业务均有望改善。?

2、咬定目标，强化责任落实?

目标是工作的动力源泉，必须咬定目标不动摇。下半年公司将责任层层压实，把工作目标转化为精准发力的“鸟瞰图”，并细化落实到每个岗位、每个人，确保目标落地见效。下半年仍有广阔机会实现突破，公司全体人员将以责任担当推动公司发展。?

3、问题导向，聚焦攻坚克难?

要坚持以问题为导向，建立问题清单管理制度，针对核心问题制定具体整改措施，以最快速度、最高效率实现问题清零。通过聚焦短板、精准施策，不断提升企业运营质量，为发展扫清障碍。?

4、打造生态，提升综合竞争力?

重点构建三大生态体系：一是优化外部生态，协同同行反对过度竞争与恶性竞争，营造健康行业环境；二是完善内部生态，强化统筹规划，实现资源优势互补；三是延伸产业生态，打通产业链各环节，提升全链条竞争力。通过生态建设，为企业高质量发展注入持久动力。

报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项

□适用√不适用

三、报告期内核心竞争力分析

√适用□不适用

（一）产业链优势

聚酯长丝行业竞争激烈，单一产业链的竞争无法能够让企业获得长期竞争优势。公司在现有聚酯长丝产业基础之上，向上游延伸至 PTA、MEG、纺丝油剂、石油炼化、热力工程等领域。产业链的延长一方面可以让公司获取多个环节的经营利润；另一方面可以通过产业链的协同效应平

滑公司整体的利润波动；最后产业链的延伸可以保证公司的相关上游材料自主可控，稳定公司整体生产和经营活动。

（二）多产品矩阵优势

公司涤纶长丝产品包含 POY、FDY、DTY、ITY、中强丝和复合丝六大系列 1000多个品种，规格齐全，被称为“涤纶长丝企业中的沃尔玛”，产品差别化率连续多年高于行业平均水平。多产品矩阵模式一方面可以让公司在细分市场获取超额利润，另一方面又可以尽可能满足客户对于各类丝品的全部需求，有助于通过以点带面的方式促进公司销售渠道建设。

（三）规模优势

2001-2024年公司连续24年在我国涤纶长丝行业中销量名列第一，具有较大的市场话语权，

且市场份额逐年提升。公司市场占有率的提升一方面是企业规模经济的体现，另一方面随着公司市场占有率以及整个行业集中度的提高，行业竞争态势逐渐从较为分散的垄断竞争过渡到寡头竞争，作为涤纶长丝行业的龙头企业未来利润中枢将会逐渐上移。

（四）地理优势

聚酯长丝行业生产基地的要求较高，不仅仅需要贴近原料和下游客户，还需要配套船舶码头等公用工程设施。公司主要的桐乡总部基地、洲泉基地、嘉兴港区基地、湖州恒腾基地、江苏恒阳基地、嘉通能源基地都紧邻中国绍兴钱清轻纺原料市场、中国柯桥轻纺城、萧绍化纤市场、盛

泽化纤市场等专业市场和海宁马桥经编基地、诸暨袜业基地、许村家纺基地、长兴白坯布基地。

上述下游地区的涤纶长丝消费量约占国内总量的80%，优越的地理位置极大地方便了公司提升市场影响，节约物流成本，增强客户粘性。

此外，公司在嘉兴石化、嘉通能源 PTA工厂附近布点长丝生产基地，使公司实现“PTA-聚合-纺丝”一体化设计、集约智能化的生产模式，极大地降低了 PTA运输的物流成本、仓储成本、包装成本以及能耗损失，并充分利用 P8、P8++技术热能发电为同一厂区聚酯长丝工厂提供电能，提升了公司资源综合利用率，发挥产业链的协同效应，使项目生产的聚酯产品更具成本优势。

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（五）技术优势

作为聚酯产业链龙头企业，公司相关绿色智造技术一直走在行业前列。在聚酯纺丝领域，由公司牵头主导的“超大容量高效柔性差别化聚酯长丝成套工程技术开发”项目荣获2013年度国家

科技进步二等奖；“高值化聚酯纤维柔性及绿色制造集成技术”荣获2019年度中国纺织工业联合

会科技进步一等奖；“多功能差别化聚酯纤维绿色制造与应用技术集成创新”荣获2020年度浙江

省科技进步一等奖；“功能性聚酯纤维新材料智能制造新模式应用项目”荣获2021年度中国纺织

工业联合会科技进步一等奖；“传统制造业（化纤）改造提升标准化试点项目”荣获2022年度浙

江省标准创新重大贡献奖。2022年公司牵头制定的行业标准《涤纶预取向丝动态热应力试验方法》成功完成 ISO 国际标准立项，目前已处于委员会最终草案（FDIS）阶段并成功中标 2022 标准国际化试点项目。

在上游原材料方面，2017 年、2019年嘉兴石化、嘉通能源分别和 KTS 科氏技术（原英威达）合作成功投产全球第一套 P8、P8++技术 PTA装置，成为全球 PTA行业的标杆。在辅料方面，经过二十多年的研究和开发，公司突破国外厂商在纺丝油剂领域的垄断，成为全球第四、中国唯一

一家能够生产出全部 POY 纺丝油剂厂商，不仅增厚了公司的经营利润，也让公司业务成功进入精细化工领域。

（六）品牌优势

公司历来重视品牌建设，主导产品“GOLDEN COCK”牌涤纶长丝在 1999 年 9月被评为“浙江省名牌产品”，2007年9月被评为“中国名牌产品”，在国内外市场上拥有较高的知名度和美誉度。2011年5月，“桐昆”牌商标被国家工商总局商标局认定为“中国驰名商标”。

（七）管理优势

公司决策层拥有40多年的从业经验，能对行业发展做出准确及时的判断，稳健驾驭企业，保持平稳发展。随着企业不断适应新形势下发展的需要，公司近年来在企业中大力推行“5S”管理、“TPM”管理、“六西格玛管理”、“精益生产”、“卓越绩效模式”等新型的管理方法，促进了公司各项管理水平的提升。针对企业需要不断适应外界的变化，公司每年确定全年工作的主基调，并开展一系列的活动。此外，公司还拥有一支高度认同桐昆文化的管理团队和员工团队，确保公司战略决策的高效执行。在自动化、智能化管理方面，公司已经全面建成无人工厂、黑灯车间，通过机器人落筒、包装、自动仓储等一系列自动化手段，可实现智能化控制和过程的自动化监测的一体化设计，生产效率高、性能稳定可靠，大大降低了生产成本，提升了产品竞争力。

四、报告期内主要经营情况

(一)主营业务分析

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币

科目本期数上年同期数变动比例（%）

营业收入44157929323.1748214630772.30-8.41

营业成本41172778121.5345231420378.79-8.97

销售费用73143766.2060014132.1921.88

管理费用714694770.23708320094.060.90

财务费用526811086.89578565262.61-8.95

研发费用896435654.86993157141.55-9.74

经营活动产生的现金流量净额-300280946.03-1861505115.5883.87

投资活动产生的现金流量净额-7972238241.25-5067747840.75-57.31

筹资活动产生的现金流量净额5647893239.695188302091.468.86

经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。

投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及购买投资性款项增加所致。

12/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

□适用√不适用

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明

□适用√不适用

(三)资产、负债情况分析

√适用□不适用

1、资产及负债状况

单位：元本期期本期期上年期末金额末数占末数占较上年项目名称本期期末数总资产上年期末数总资产情况说明期末变的比例的比例动比例

（%）（%）

（%）

交易性金融1073171280.9673317583.40.071363.73主要系期末结构性

资产4.100存款增加所致

121885352

存货10.8510.89

916244342主要系期末库存商

4.818.7833.03品增加所致

主要系本期新增专

109595112.0.1057199973.6使用权资产6630.0591.60用设备使用权资产

所致主要系催化剂摊销

长期待摊费26597702.9

70.027686808.930.01246.02转入长期待摊费用用

所致

其他非流动425615335693040586.

2.003.80390.66514.13

主要系本期新增预资产付煤矿探矿权所致

354709782258610400主要系本期短期借

短期借款03.2431.7010.7424.7737.16款增加所致交易性金融主要系本期期货减

766560.00-100.00

负债少所致主要系本期预收政

181304724.

预收款项930.162324860.087698.52府土地、房屋收购补偿款

202696102.332007318.

应交税费590.18990.32-38.95主要系本期应交增值税减少所致主要系本期中期票

203687671.

应付债券600.20-100.00据转至一年内到期的非流动负债所致主要系本期新增专

98766981.3

租赁负债40.09

44915034.0

80.04119.90用设备租赁负债所

致

133333333.

长期应付款340.12

66671296.3

00.0699.99

主要系本期融资业务增加所致

递延所得税42164250.90.0428569452.6主要系使用权资产

710.0347.59负债增加所致

其他说明不适用

2、境外资产情况

√适用□不适用

13/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(1).资产规模

其中：境外资产22160858.87（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.02%。

(2).境外资产占比较高的相关说明

□适用√不适用其他说明不适用

3、截至报告期末主要资产受限情况

√适用□不适用

单位：人民币元项目期末账面价值受限类型受限原因

货币资金 6672841659.78 各类存款及保证金银行融资质押、质押 ETC保证金

货币资金17305200.00保证金期货保证金

交易性金融资产100000000.00质押银行融资质押

固定资产42928496.03抵押银行融资抵押

固定资产56567122.46冻结诉讼保全

无形资产22345389.44冻结诉讼保全

无形资产35771141.42抵押银行融资抵押

合计6947759009.13

4、其他说明

□适用√不适用

(四)投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

□适用√不适用

14/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(1).重大的股权投资

□适用√不适用

(2).重大的非股权投资

√适用□不适用

（1）桐昆（沭阳）年产240万吨长丝（短纤）、500台加弹机、1万台织机、配套染整及公共热能中心项目：

截至报告期末，长丝项目 CP1-CP4聚纺装置均已经全部达产。加弹车间加弹机开机百余台。织造一车间已经投产，配套热电项目三台锅炉已建设完成并投入使用；短纤 CP8已经投产，印染车间已经投产，桐昆印染绿岛及周边织造产业招商持续进行中。目前已实现聚酯-纺丝-加弹-织造-染整的全产业链生产、配套，进一步提高了集团产业链一体化水平。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为1510.39万元，截至报告期末累计投入资金为756333.67万元。

（2）新疆中昆新材料2×60万吨/年天然气制乙二醇项目：

截至报告期末，一期项目已达产。目前，中昆公司正计划推进煤气头项目建设，预计2026年底至2027年一季度实现投产，届时将全面打通油头、煤头、气头全链条。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为486.16万元，截至报告期末累计投入资金为427943.05万元。

（3）安徽佑顺年产120万吨轻量舒感功能性差别化纤维项目：

截至报告期末，CP1土建已竣工，CP2土建配合安装收尾，CP1装置于今年 8月初进入试生产，产能负荷逐步提升中。聚酯和纺丝车间目前运行平稳，指标和成本持续优化中。CP2目前设备安装、试压工作陆续推进中；生物质锅炉项目多项工程同步推进。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为58375.24万元，截至报告期末累计投入资金为183609.85万元。

（4）福建恒海年产 240万吨新型智能化功能性纤维及 20 万吨 DTY差别化纤维项目：

截至报告期末，CP1项目土建已进入收尾阶段。目前聚纺设备安装完成，已经进入设备调试阶段。CP2 土建持续进行中，配套公用工程建设已接近完成。

项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为29356.76万元，截至报告期末累计投入资金为88918.29万元。

（5）新疆鄯善县七克台矿区长草东露天煤矿项目：

该项目预计年产500万吨（常规产能350万吨/年、储备产能150万吨/年），截至报告期末，该项目通过拍卖拍得了探矿权，目前正在申请政府相关有权部门正式批复。项目建设资金为金融机构贷款及其他来源，报告期内投入资金为381726万元，截至报告期末累计投入资金为381726万元。

(3).以公允价值计量的金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期公允计入权益的

本期计提本期出售/赎回资产类别期初数价值变动累计公允价本期购买金额其他变动期末数的减值金额损益值变动

15/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

交易性金融资产-结

5230000000.004230000000.001000000000.00

构性存款

应收款项融资380390143.6687075832.22467465975.88

其他权益工具投资3354253.223354253.22

其他非流动金融资产8000000.008000000.00

交易性金融资产-权73317583.401001179.5473171284.10益工具投资

合计465061980.285230000000.004230000000.0088077011.761551991513.20证券投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入权本期公益的累证券品证券代最初投资成资金来期初账面价允价值本期购本期出本期投资损期末账面价会计核证券简称计公允种码本源值变动损买金额售金额益值算科目价值变益动交易性

股票688777中控技术1071900.00自有资2160645.0030885.002160645.00金融资金产交易性

GDR 中控技术 自有资GDR 46747944.81 35290535.00 502950.36 35144235.70 金融资金产交易性

股票60308222514367.68自有资北自科技35866403.40613643.4835866403.40金融资金产

合计//70334212.49/73317583.401147478.8473171284.10/证券投资情况的说明

□适用√不适用

16/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

私募基金投资情况

□适用√不适用衍生品投资情况

□适用√不适用

(五)重大资产和股权出售

□适用√不适用

(六)主要控股参股公司分析

√适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币公司名称主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

桐昆投资投资1050000.001940885.851940885.8542424.6342424.63各种规格的涤纶长

恒腾差别化40000万美元1021532.53469530.01579929.6915883.2412999.77丝各种规格的涤纶长

嘉通能源 PTA 620000.00 2458313.95 496622.02 1691621.25 -11550.70 -8090.94丝及

嘉兴石化 PTA 210000.00 1068911.73 413964.42 910373.08 -7976.35 -5490.23报告期内取得和处置子公司的情况

√适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响远睿石化设立无重大影响万晟国际贸易设立无重大影响腾曜国际贸易设立无重大影响中灿能源同一控制下企业合并无重大影响其他说明

□适用√不适用

17/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(七)公司控制的结构化主体情况

□适用√不适用

五、其他披露事项

(一)可能面对的风险

□适用√不适用

(二)其他披露事项

√适用□不适用

公司于2024年8月15日召开公司第九届董事会第十一次会议，审议并通过了“提质增效重回报”行动方案，具体方案如下：

1、聚焦主营业务，推动公司高质量发展，提升经营质量

公司主要从事各类民用涤纶长丝的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料 PTA（精对苯二甲酸）和MEG（乙二醇）等的生产。公司的主要产品为各类民用涤纶长丝，包括涤纶 POY、涤纶 FDY、涤纶 DTY、涤纶复合丝、ITY、中强丝六大系列一千多个品种，覆盖了涤纶长丝产品的全系列，在行业中有“涤纶长丝企业中的沃尔玛”之称。

未来，公司将持续聚焦民用涤纶长丝产业，通过产品结构合理调整、市场运营节奏把控和全体员工的全力拼搏，助力企业营收和经营质量持续提升，通过自身行动为行业景气度的提升注入信心。公司将布局全国性全产业链，进一步提高长丝产品的市场占有率，让公司未来发展的前景更加广阔，更加富有想象空间。

公司持续改革创新、积极打造“可利用、可再生、可循环”的绿色产业链，一方面盯紧“双碳”目标抓节能，另一方面专注“可持续发展”抓创新。

同时，公司还积极推动让项目工厂提供更多绿色能源，开发更多绿色工艺技术和制定绿色行业标准，串联起桐昆“绿色制造”的新模式。

2、完善公司治理，提升公司规范运作水平

公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《公司章程》及中国证券监督管理委员会和上海证券交易所的有关规章的规定运作，不断完善公司内部控制制度，股东大会、董事会、监事会和经营层形成科学、规范的决策机制。通过持续完善公司治理结构，健全内部控制制度，优化公司管理流程，提升科学决策水平与风险防控能力，为公司股东合法权益提供有力保障。

未来，公司将继续秉持对全体股东负责的原则，继续深耕主业，进一步提升经营管理水平，不断增强公司核心竞争力、盈利能力，健全、完善公司法人治理结构和内部控制制度，夯实长远发展根基，以驱动公司可持续、高质量发展，实现公司和全体股东利益最大化。

3、提高信息披露质量，强化投资者关系管理，以投资者需求为导向

公司十分重视信息披露及透明度，持续提高信息披露质量，与投资者积极互动，形成服务投资者尊重投资者的企业文化，建立了良好的企业投资者关系和顺畅的沟通渠道。

18/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

公司根据《信息披露管理办法》等规定，始终遵循真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，积极履行各项信息披露义务。持续优化投资者关系管理工作，提升公司信息披露的质量和透明度，切实保护投资者的合法权益。

未来，公司将进一步强化信息披露工作，以投资者需求为导向，增强信息披露的有效性和针对性，提高上市公司透明度；持续加强投资者关系管理，不断拓展与资本市场沟通的广度与深度，多渠道回复投资者关切，加深投资者对于公司生产经营等情况的了解，更好地传达公司的投资价值，增强投资者对公司的认同感。

4、重视股东回报，共享发展成果

公司高度重视对投资者的合理投资回报，遵照相关法律法规等要求严格执行股东分红回报规划及利润分配政策，积极回报投资者。自公司上市以来，公司在兼顾可持续发展的前提下，利润分配一直保持连续性和稳定性。

公司制定利润分配政策，积极进行现金分红，切实让投资者分享公司的发展成果，提升获得感。根据《公司未来三年股东回报规划的公告（2024年-2026年）》，公司根据《公司法》等有关法律、法规及公司章程的规定，在满足现金分红条件的基础上，结合公司持续经营和长期发展，公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

5、积极履行社会责任，实现可持续发展

在坚持稳健经营、为股东和投资者创造经济价值的同时，公司高度重视社会责任，始终秉持社会效益和经济效益相统一，已连续4年发布社会责任报告。

公司继续坚持科技创新，注重服务，优化结构和质量，为广大客户提供最优方案；积极与供应商携手并进，共谋发展，共建上下游产业链共同体；

关心关爱员工，坚持平等对话，打造和谐劳工关系；践行社会公益，为社会发展作贡献。

为响应该会议精神，实质落地“提质增效重回报”行动方案，2025年1月份公司对股权激励授予的6339720股限制性股票进行回购注销，减少公司股份数量，进一步提升现存流通股价值。此外，2024年公司拟向全体股东每股派发现金红利0.1元（含税）。剔除库存股后公司合计拟派发现金红利

238355390.00元（含税），2024年度公司现金分红占合并报表中归属于上市公司股东净利润比例为19.83%，相较于2023年和2022年公司现金分红比

例显著提升，后续随着行业反内卷深入，公司业绩底部抬升，公司将进一步加大现金分红比例。最后，2025年4月24日，公司持股5%以上的股东浙江磊鑫实业股份有限公司披露增持股份计划，自 2025 年 4月 24日起 1年内，磊鑫实业拟通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司 A股股份，增持总金额不低于人民币2.5亿元，不超过人民币5亿元。2025年6月13日，公司发布公告，2025年4月29日至2025年6月12日，磊鑫实业通过上海证券交易所股票交易系统以集中竞价交易的方式继续增持上市公司股份15987332股，占总股本的0.66%，增持金额为人民币17310.21万元（不含交易费用），后续增持在进行中。

19/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

第四节公司治理、环境和社会

一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

□适用√不适用

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明

□适用√不适用

二、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案是否分配或转增否

每10股送红股数（股）

每10股派息数(元)（含税）

每10股转增数（股）利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明

三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的

√适用□不适用事项概述查询索引2023详见《桐昆集团股份有限公司2023年限制性股票激励计划（草公司公布桐昆股份年第一案）摘要公告》（公告编号2023-072）及《桐昆集团股份有限次股权激励计划草案公司2023年限制性股票激励计划（草案）》公司发布桐昆股份2023年第一详见《桐昆集团股份有限公司关于向激励对象授予限制性股票次股权激励计划授予公告的公告》（公告编号2023-089）桐昆股份2023年第一次股权激详见《桐昆集团股份有限公司关于向激励对象授予限制性股票励计划授予完成的结果公告》（公告编号2023-095）详见《桐昆集团股份有限公司关于调整2023年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的公告》（公告编回购注销部分限制性股票号2024-078）。公司已于2025年1月27日完成该部分股票回购注销事项详见《桐昆集团股份有限公司关于2023年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销实施公告》（2025-003）。

(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用员工持股计划情况

□适用√不适用其他激励措施

□适用√不适用

四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况

√适用□不适用纳入环境信息依法披露企业名单中的企业19

20/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告数量（个）序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

1 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐昆集团股份有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

2 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐昆集团浙江恒通化纤有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

3桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统

限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

4 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

5 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐昆集团浙江恒超化纤有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

6 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统嘉兴石化有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

7 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统浙江恒优化纤有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

8 江苏嘉通能源有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

9 南通佳兴热电有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

10 江苏桐昆恒欣新材料有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

11 泗阳福联智慧能源有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

12 宿迁晨阳污水处理有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

江苏企业“环保脸谱”一企一档平台

13 江苏桐昆恒阳化纤有限公司 http://ywxt.sthjt.jiangsu.gov.cn:18181/cas/loginpagePubl

ishTicket=8de04b2a869a41eb81965fd4787bce23

14 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统浙江恒翔新材料有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

15 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐乡市恒隆化工有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

16浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐乡市中洲化纤有限责任公司

https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

17 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐乡市恒基差别化纤维有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

18 浙江省生态环境厅-企业环境信息依法披露系统桐乡市恒源化工有限公司 https://mlzj.sthjt.zj.gov.cn/eps/index/enterprise-search

19新疆维吾尔自治区企业环境信息披露与信用评价系统新疆中昆新材料有限公司

https://xxpl.xjmic.com:9015/index其他说明

□适用√不适用

五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

□适用√不适用

21/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

(一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

√适用□不适用是否如未能及时履如未能及承诺承诺承诺时有履是否及时严行应说明未完时履行应承诺背景承诺方承诺期限类型内容间行期格履行成履行的具体说明下一限原因步计划与股改相关的承诺承诺人及承诺人控制的公司（企业、组织）（上市公司除外，下同）桐昆控股集均未直接或间接从事任何与上市团有限公公司构成竞争或可能构成竞争的

司、浙江磊生产经营或类似业务；未来不会直鑫实业股份避免同接或间接以任何方式参与或进行2025年6有限公司、收购报告书业竞争任何与上市公司构成竞争或可能月12否是日嘉兴盛隆投或权益变动构成竞争的生产经营或类似业务；

资股份有限报告书中所从任何第三者获得的任何商业机

公司、公司作承诺会与上市公司之业务构成或可能实际控制人

构成实质性竞争的，承诺人将立即通知上市公司，并尽力将该等商业机会让与上市公司。

桐昆控股集承诺人及承诺人控制的公司（企保持上团有限公业、组织）保证与上市公司在人员、2025年6市公司否是

司、浙江磊资产、财务、机构、业务等方面保月12日独立性鑫实业股份持独立。

22/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

有限公司、嘉兴盛隆投资股份有限

公司、公司实际控制人与重大资产重组相关的承诺公司的控股股东桐昆控股集团有

限公司承诺：本公司目前没有、将来也不会在中国境内外直接或间接从事或参与任何在商业上对桐桐昆控股集昆股份构成竞争的业务及活动或与首次公开解决同团有限公拥有与桐昆股份存在竞争关系的否是

发行相关的业竞争司、公司实任何经济实体、机构、经济组织的承诺际控制人权益；或以其他任何形式取得该经

济实体、机构、经济组织的控制权；

对于实际控制人来说，将不在该经济实体、机构、经济组织中担任高级管理人员或核心技术人员。

与再融资相关的承诺激励对象依本激励计划认购限制性股票的资金全部以自筹方式解决。公司承诺不为激励对象依本激2023年9其他公司是不适用是与股权激励励计划获取有关限制性股票提供月26日相关的承诺贷款以及其他任何形式的财务资助，包括为其贷款提供担保。

激励对象承诺，若公司因信息披露2023年9其他激励对象是不适用是

文件中有虚假记载、误导性陈述或月26日

23/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

者重大遗漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文件被确认存在

虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由股权激励计划所获得的全部利益返还公司。

其他对公司中小股东所作承诺其他承诺

二、报告期内控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况

□适用√不适用

三、违规担保情况

□适用√不适用

24/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

四、半年报审计情况

□适用√不适用

五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况

□适用√不适用

六、破产重整相关事项

□适用√不适用

七、重大诉讼、仲裁事项

□本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项√本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

□适用√不适用

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

□适用√不适用

十、重大关联交易

(一)与日常经营相关的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(二)资产收购或股权收购、出售发生的关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

√适用□不适用2025年6月21日，公司发布关于收购新疆中灿综合能源有限公司股权暨关联交易的公告（公告编号2025-042），截至目前，该关联交易已完成，标的公司顺利完成工商变更登记。

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况

□适用√不适用

25/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(三)共同对外投资的重大关联交易

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(四)关联债权债务往来

1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项

□适用√不适用

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

□适用√不适用

3、临时公告未披露的事项

□适用√不适用

(五)公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务

□适用√不适用

(六)其他重大关联交易

□适用√不适用

(七)其他

□适用√不适用

十一、重大合同及其履行情况

(一)托管、承包、租赁事项

□适用√不适用

26/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保方担保发担保是是否为与上市被担保生日期担保担保主债务担保物否已经担保是担保逾期反担保关联

担保方担保金额(担保类型关联方公司的方协议签起始日到期日情况（如有）履行完否逾期金额情况关系

)担保关系署日毕

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保）公司对子公司的担保情况

报告期内对子公司担保发生额合计26176778447.86

报告期末对子公司担保余额合计（B） 42446113895.11

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 42446113895.11

担保总额占公司净资产的比例(%)111.42

其中：

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C）

直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保

金额（D 25215057358.78）

担保总额超过净资产50%部分的金额（E）

上述三项担保金额合计（C+D+E） 25215057358.78未到期担保可能承担连带清偿责任说明担保情况说明

27/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(三)其他重大合同

□适用√不适用

十二、募集资金使用进展说明

√适用□不适用

(一)募集资金整体使用情况

√适用□不适用

单位：万元截至报截至报

其中：截招股书或告期末告期末本半年截至报告至报告募集说明募集资超募资度投入募集资超募资金期末累计期末超本半年度变更用途

募集资募集资金募集资金书中募集3=金累计金累计金额占金到位1总额（）投入募集募资金投入金额的募集资金来源总额净额（）资金承诺1-2投入进投入进比（%）时间（）（）资金总额累计投（8）金总额投资总额

2（4度（%）度（%）（9）

）入总额

（）5(6)＝(7)＝=(8)/(1)（）(4)/(1)(5)/(3)向特定2021年9对象发

月14197000.00196177.02197000.000.00159175.920.0081.140.0020124.0210.2632008.92日行股票

合计/197000.00196177.02197000.000.00159175.920.00//20124.02/32008.92其他说明

√适用□不适用

1、2024年8月27日，公司召开第九届董事会第十二次会议审议通过了《关于变更部分募投项目的议案》，2024年9月13日召开的2024年第二次临时股东大会审议通过了上述议案。根据当前市场需求情况及公司经营需要，公司将2021年非公开发行股票募投项目中的“年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织专用助剂建设项目”的剩余募集资金变更为用于实施“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20万吨高端界面剂项目”。

2、由于目前下游长丝市场景气不高，各家厂商扩产较为谨慎，油剂需求面临的不确定性相对较大，投资建成的纺织助剂产能已基本满足目前市场需求。

而表面活性剂使用更为灵活，下游市场更为广阔，目前需求较好。因此，为了提高募集资金使用效益，优化资金和资源配置，公司使用原募投项目尚未使用的募集资金人民币32008.92万元用于投资建设新项目“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20万吨高端界面剂项目”，实施主体仍为恒翔新材料。

根据2024年9月13日召开的2024年第二次临时股东大会决议，将原募投项目“年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织专用助剂建设项目”的剩余募集

28/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

资金全部用于投资建设“浙江恒翔新材料有限公司二期年产20万吨高端界面剂项目”，截至2024年9月13日，原募投项目累计投入募集资金25026.52万元，作为原募投项目的调整后投资总额；调整后投资总额197035.44万元较原投资总额197000.00万元大，主要系公司拟将募集资金利息收入净额投入募投项目导致。

(二)募投项目明细

√适用□不适用

1、募集资金明细使用情况

√适用□不适用

单位：万元项目是否可行为招性是股书截至报项目投入否发募集或者截至报告告期末达到是投入进进度本项目生重项是否资金募集期末累计累计投预定否度是否未达已实现大变募集资项目名目涉及计划本半年投本半年实节余

说明投入募集入进度可使已符合计计划的效益化，金来源称性变更投资入金额现的效益金额

书中资金总额（%）用状结划的进的具或者研如质投向总额

的承(1)（2）(3)＝态日项度体原发成果是，

诺投(2)/(1)期因请说资项明具目体情况江苏省洋口港运向特定经济开

营14005323.43116244.0483.031504.052910.2对象发发区热是否00.00注否是4否管行股票电联产理扩建项目

向特定年产15生是，2502是6.5225026.52100.002

14684.

注否是1790.45否对象发万吨表产此项95

29/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

行股票面活性建目未

剂、20设取

万吨纺消，织专用调整助剂建募集设项目资金投资总额浙江恒翔新材

料有限是，生向特定公司二此项2026产3200

对象发期年产否目为8.9214800.5917905.3655.94年9否是否行股票20建万吨新项月设高端界目面剂项目

////1970合计35.4420124.02159175.92/////2294.50//

[注1]该项目总计7台锅炉生产线，2021年12月其中1台锅炉投入使用，2022年8月2台锅炉投入使用，2023年6月、10月各有2台锅炉投入使用，

2023年已全部达到可使用状态，设备采购和工程建设进度款尚未支付完毕。

[注2]年产15万吨表面活性剂、20万吨纺织专用助剂建设项目于2021年9月共计6套纺丝油剂活性剂生产线达到可使用状态并投入使用，剩余6套纺丝油剂活性剂生产线于2022年2月达到可使用状态并投入使用，20套纺丝油剂生产线其中2条已于2022年2月投产，5套于2022年12月投产，设备采购和工程建设进度款尚未支付完毕且剩余13套油剂生产线尚未采购安装，公司将使用自有资金按合同约定的进度支付给相关供应商。

2、超募资金明细使用情况

□适用√不适用

(三)报告期内募投变更或终止情况

□适用√不适用

30/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(四)报告期内募集资金使用的其他情况

1、募集资金投资项目先期投入及置换情况

√适用□不适用

根据2021年9月27日公司第八届董事会第十四次会议、第八届监事会第十次会议，分别审议通过了《关于以募集资金置换募投项目预先投入的自筹资金的预案》，同意公司以募集资金

507260670.05元置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金。

2、用闲置募集资金暂时补充流动资金情况

□适用√不适用

3、对闲置募集资金进行现金管理，投资相关产品情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币募集资金用于现报告期末期间最高余额董事会审议日期金管理的有效审起始日期结束日期现金管理是否超出授权议额度余额额度

2024年8月27日600002024-8-272025-8-2620000否

其他说明不适用

4、其他

□适用√不适用

(五)中介机构关于募集资金存储与使用情况的专项核查、鉴证的结论性意见

□适用√不适用核查异常的相关情况说明

□适用√不适用

(六)擅自变更募集资金用途、违规占用募集资金的后续整改情况

□适用√不适用

十三、其他重大事项的说明

□适用√不适用

第六节股份变动及股东情况

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减（+，-）本次变动后比例发送公比例

数量(%)其他小计数量行股积(%)

31/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

新金股转股

一、有限售152214000.63-6339720-633972088816800.37条件股份

1、国家持

股

2、国有法

人持股

3、其他内

资持股

其中：境内非国有法人持股境

内自然人152214000.63-6339720-633972088816800.37持股

4、外资持

股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售

条件流通239589809399.37239589809399.63股份

1、人民币239589809399.37239589809399.63

普通股

2、境内上

市的外资股

3、境外上

市的外资股

4、其他

三、股份总2411119493100-6339720-63397202404779773100数

2、股份变动情况说明

√适用□不适用公司于2024年11月26日发布《桐昆集团股份有限公司关于调整2023年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的公告》（公告编号2024-078）。公司已于2025年1月27日完成该部分股票回购注销事项，详见《桐昆集团股份有限公司关于2023年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销实施公告》（2025-003）。

3、报告期后到半年报披露日期间发生股份变动对每股收益、每股净资产等财务指标的影响（如有）

□适用√不适用

32/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4、公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用√不适用

(二)限售股份变动情况

√适用□不适用

单位：股报告期增期初限售报告期解除报告期末解除限售股东名称加限售股限售原因股数限售股数限售股数日期数

2023年授予

限制性股票15221400-63397208881680解除限售原因/为回购注销激励对象

合计15221400-63397208881680//

二、股东情况

(一)股东总数：

截至报告期末普通股股东总数(户)70582

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）0

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表

单位：股

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

持有有质押、标记或冻结股东名称报告期内比例限售条情况期末持股数量股东性质（全称）增减(%)件股份股份状态数量数量

桐昆控股集046490888419.330境内非国有无0团有限公司法人嘉兴盛隆投境内非国有

资股份有限02252074029.360无0法人公司浙江磊鑫实

业股份有限224517321701552057.0800境内非国有无法人公司

陈士良01066474644.430无0境内自然人中国人寿保险股份有限

公司－传统

－普通保险-3174400350585341.460无0其他

产品－

005L－

CT001沪杭州博海汇金资产管理

有限公司－-2400000313210761.300无0其他博海汇金增盈36号证

33/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

券私募投资基金

香港中央结-8884347264553801.100无0其他算有限公司中国农业银行股份有限

公司－中证

500交易型1354770249877491.040无0其他

开放式指数证券投资基金中国建设银行股份有限

公司－汇丰3838800228889600.950无0其他晋信新动力混合型证券投资基金桐昆集团股

份有限公司0212258730.880无0其他回购专用证券账户

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）股份种类及数量股东名称持有无限售条件流通股的数量种类数量人民币普通桐昆控股集团有限公司464908884464908884股嘉兴盛隆投资股份有限225207402人民币普通225207402公司股浙江磊鑫实业股份有限170155205人民币普通170155205公司股陈士良106647464人民币普通106647464股中国人寿保险股份有限

35058534人民币普通公司－传统－普通保险35058534

产品－005L－CT001 股沪杭州博海汇金资产管理

有限公司－博海汇金增

3631321076

人民币普通31321076盈号证券私募投资基股金香港中央结算有限公司26455380人民币普通26455380股中国农业银行股份有限

公司－中证500交易型24987749人民币普通24987749开放式指数证券投资基股金中国建设银行股份有限人民币普通

公司－汇丰晋信新动力2288896022888960股混合型证券投资基金桐昆集团股份有限公司21225873人民币普通21225873回购专用证券账户股

34/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

前十名股东中回购专户

“桐昆集团股份有限公司回购专用证券账户”为回购专户情况说明

上述股东委托表决权、受

托表决权、放弃表决权的不适用说明

桐昆控股集团有限公司为公司的控股股东，桐昆控股持有浙江磊鑫实业股份有限公司94.19%的股份陈士良先生为本公司的实际控制人，同上述股东关联关系或一时持有桐昆控股集团有限公司66.7%的股份，持有浙江磊鑫实业股份有致行动的说明限公司3.96%的股份，陈士良先生同时担任浙江磊鑫实业股份有限公司董事长和嘉兴盛隆投资股份有限公司的董事。上述股东之间存在关联关系，属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

表决权恢复的优先股股不适用东及持股数量的说明

持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用√不适用

前十名股东及前十名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用√不适用前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

√适用□不适用

单位：股有限售条件股份可上市交易情况持有的有限售条限售条序号有限售条件股东名称新增可上件股份数量可上市交易件市交易股时间份数量

1李圣军70500//股权激

励限售股权激

2沈建松70500//

励限售

70500//股权激3费妙奇

励限售股权激

4徐学根70500//

励限售

70500//股权激5陈晖

励限售

70500//股权激6沈祺超

励限售股权激

7徐奇鹏70500//

励限售

70500//股权激8朱炜

励限售

9许金祥70500//股权激

励限售

10钟玉庆等31人（各持股）35220//股权激

励限售

上述股东之间未知是否存在关联关系，亦未知是否属于上述股东关联关系或一致行动的说明一致行动人。

35/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(三)战略投资者或一般法人因配售新股成为前十名股东

□适用√不适用

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况

√适用□不适用

单位：股报告期内股增减变动原姓名职务期初持股数期末持股数份增减变动因量

董事、执行总

李圣军11750070500-47000股权激励股裁份回购注销

沈建松董事、副总裁11750070500-47000股权激励股份回购注销

董事、财务总股权激励股

费妙奇11750070500-47000

监、董秘份回购注销股权激励股

徐学根董事11750070500-47000份回购注销股权激励股

陈晖董事11750070500-47000份回购注销股权激励股

沈祺超董事11750070500-47000份回购注销股权激励股

徐奇鹏副总裁11750070500-47000份回购注销股权激励股

朱炜副总裁11750070500-47000份回购注销其它情况说明

□适用√不适用

(二)董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□适用√不适用

(三)其他说明

□适用√不适用

四、控股股东或实际控制人变更情况

□适用√不适用

五、优先股相关情况

□适用√不适用

36/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

第七节债券相关情况

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

(一)公司债券（含企业债券）

□适用√不适用

(二)公司债券募集资金情况

□公司债券在报告期内涉及募集资金使用或者整改√本公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改

(三)专项品种债券应当披露的其他事项

□适用√不适用

(四)报告期内公司债券相关重要事项

□适用√不适用

(五)银行间债券市场非金融企业债务融资工具

√适用□不适用

1、非金融企业债务融资工具基本情况

单位：元币种：人民币交是否投资者适利率还本付息交易易存在债券名称简称代码发行日起息日到期日债券余额当性安排

（%）方式场所机终止（如有）制上市

37/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

交易的风险桐昆股份

2024 24桐昆 全国年度第 SCP006 银行

六期超短期0124813342024-4-172024-4-182025-1-130.002.23%到期一次否

（科创票性支付间市融资券（科创据）场

票据）桐昆股份

2024 24桐昆 全国年度第 SCP008

八期超短期0124820262024-7-12024-7-22025-3-210.002.06%到期一次银行否

（科创票性支付间市融资券（科创据）场

票据）桐昆股份

2024 24桐昆 全国年度第 SCP009 012482203 2024-7-18 2024-7-19 2025-4-15 0.00 1.96% 到期一次 银行九期超短期 否

（科创票性支付间市融资券（科创据）场

票据）桐昆股份

2024年度第24全国桐昆

十一期超短 SCP011(科 012482363 2024-8-6 2024-8-7 2025-4-30 0.00 2.01% 到期一次 银行 否)性支付间市期融资券（科创票据场创票据）桐昆股份

2024全国年度第24桐昆

十二期超短 SCP012(科 012483090 2024-9-18 2024-9-19 2025-6-16 0.00 2.14% 到期一次 银行 否性支付间市期融资券（科创票据)场创票据）桐昆股份25桐昆全国

2025年度第 SCP001 012580016 2025-1-2 2025-1-3 2025-9-30 504690905.68 1.95% 到期一次 银行 否一期超短期（科创票性支付间市融资券（科创据）场

38/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

票据）桐昆股份

2025 25桐昆 全国年度第 SCP002

二期超短期0125809602025-4-182025-4-212026-1-16501800000.092.02%到期一次银行否

（科创票性支付间市融资券（科创据）场

票据）桐昆集团股全国份有限公司25桐昆

2025年度第 SCP003(科 012581164 2025-5-19 2025-5-20 2026-2-4 500881341.08 1.84% 到期一次 银行 否

性支付间市

三期科技创创债)场新债券桐昆集团股全国份有限公司25桐昆

2025年度第 SCP004(科 012581336 2025-6-10 2025-6-12 2026-3-9 500296835.63 1.80% 到期一次 银行 否

性支付间市

四期科技创创债)场新债券桐昆集团股

25全国份有限公司桐昆

2025年度第 SCP005(科 012581469 2025-6-20 2025-6-23 2025-12-23 500049421.58 1.79% 到期一次 银行 否

性支付间市

五期科技创创债)场新债券桐昆股份

2024 24桐昆 每年付息 全国年度第 MTN001

一期中期票1024815642024-4-162024-4-172026-4-17201015069.122.70%一次，到银行否（科创票期一次性间市据（科创票据）偿还本金场

据）公司对债券终止上市交易风险的应对措施

□适用√不适用逾期未偿还债券

□适用√不适用

39/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

关于逾期债项的说明

□适用√不适用

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况

□适用√不适用

3、信用评级结果调整情况

□适用√不适用其他说明不适用

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

□适用√不适用其他说明不适用

5、非金融企业债务融资工具其他情况的说明

□适用√不适用

(六)公司报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用√不适用

(七)主要会计数据和财务指标

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本报告期末比上年度末增主要指标本报告期末上年度末变动原因减（%）

40/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

流动比率53.81%54.74%-1.70

速动比率30.59%33.78%-9.44

资产负债率（%）65.96%64.57%2.15本报告期本报告期比上年同期增减上年同期变动原因

（1-6月）(%)

扣除非经常性损益后净利润1053993666.07902976311.8316.72

EBITDA全部债务比 0.06 0.06

利息保障倍数2.862.3621.19

现金利息保障倍数0.87-0.75216.00

EBITDA利息保障倍数 7.00 5.21 34.36

贷款偿还率（%）100.00%100.00%

利息偿付率（%）100.00%100.00%

二、可转换公司债券情况

□适用√不适用

41/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

第八节财务报告

一、审计报告

□适用√不适用

二、财务报表合并资产负债表

2025年6月30日

编制单位：桐昆集团股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金13481459937.4613839433614.10结算备付金拆出资金

交易性金融资产1073171284.1073317583.40衍生金融资产应收票据

应收账款1183279298.761004812649.53

应收款项融资467465975.88380390143.66

预付款项789301278.251043560105.60应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款91635699.2979187718.20

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货12188535210.859162443424.81

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产807067853.731064393366.98

流动资产合计30081916538.3226647538606.28

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资19608101836.0719147488651.94

其他权益工具投资3354253.223354253.22

其他非流动金融资产8000000.008000000.00

投资性房地产105525234.92106975776.44

固定资产47467476595.8848469876582.21

在建工程5436970789.414648883764.07

42/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

生产性生物资产油气资产

使用权资产109595112.6657199973.63

无形资产3178184523.853078242024.81

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用26597702.977686808.93

递延所得税资产1617463453.701517901326.04

其他非流动资产4256153352.00693040586.39

非流动资产合计81817422854.6877738649747.68

资产总计111899339393.00104386188353.96

流动负债：

短期借款35470978203.2425861040010.74向中央银行借款拆入资金

交易性金融负债766560.00衍生金融负债

应付票据2109538000.002643590000.00

应付账款5749415696.147003472808.16

预收款项181304724.932324860.08

合同负债2399343967.792915458668.47卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款代理承销证券款

应付职工薪酬198593545.28278509684.46

应交税费202696102.59332007318.99

其他应付款282565427.32290460080.07

其中：应付利息应付股利应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债6493186092.906443729243.84

其他流动负债2817644753.362905269761.22

流动负债合计55905266513.5548676628996.03

非流动负债：

保险合同准备金

长期借款16023569403.5416921480247.57

应付债券203687671.60

其中：优先股永续债

租赁负债98766981.3444915034.08

长期应付款133333333.3466671296.30长期应付职工薪酬预计负债

43/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

递延收益1596185017.471455642896.79

递延所得税负债42164250.9728569452.61

其他非流动负债6000000.006000000.00

非流动负债合计17900018986.6618726966598.95

负债合计73805285500.2167403595594.98

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）2404779773.002411119493.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积13569585168.1413596815108.10

减：库存股422481322.33474720615.13

其他综合收益-36359275.64-35412919.40专项储备

盈余公积1205559746.501205559746.50一般风险准备

未分配利润20933879681.4119837376484.71

归属于母公司所有者权益37654963771.0836540737297.78（或股东权益）合计

少数股东权益439090121.71441855461.20所有者权益（或股东权38094053892.7936982592758.98益）合计负债和所有者权益（或111899339393.00104386188353.96股东权益）总计

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江母公司资产负债表

2025年6月30日

编制单位：桐昆集团股份有限公司

单位：元币种：人民币项目附注2025年6月30日2024年12月31日

流动资产：

货币资金1509250466.401420019773.86

交易性金融资产38027048.4038027048.40衍生金融资产

应收票据199000000.00

应收账款238279419.26615345648.78

应收款项融资79556045.9252412374.77

预付款项485687176.931279244589.93

其他应收款12533515309.838801555287.79

其中：应收利息

应收股利285726000.00

存货1381503009.76967162371.67

其中：数据资源合同资产持有待售资产

44/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

一年内到期的非流动资产

其他流动资产10095349.77

流动资产合计16275913826.2713372767095.20

非流动资产：

债权投资其他债权投资长期应收款

长期股权投资36690803499.7735590272415.75其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产3169645235.303464438625.66

在建工程280668627.05192985606.18生产性生物资产油气资产使用权资产

无形资产310997566.08316402969.80

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用159999.85223999.87

递延所得税资产231463677.90214520209.20

其他非流动资产2645875.90

非流动资产合计40683738605.9539781489702.36

资产总计56959652432.2253154256797.56

流动负债：

短期借款1805181405.401945809513.89交易性金融负债衍生金融负债

应付票据6152000000.005250000000.00

应付账款372240398.53579835003.32

预收款项57413721.00

合同负债307392694.66433260204.43

应付职工薪酬806517.4922355570.06

应交税费16844998.9050508164.94

其他应付款12518521465.459807198692.44

其中：应付利息应付股利持有待售负债

一年内到期的非流动负债2771376753.522076353850.62

其他流动负债2545545011.042571131407.85

流动负债合计26547322965.9922736452407.55

非流动负债：

长期借款2325867156.013219695728.75

应付债券203687671.60

其中：优先股永续债

45/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

租赁负债

长期应付款133333333.34长期应付职工薪酬预计负债

递延收益87583421.9092156059.30递延所得税负债其他非流动负债

非流动负债合计2546783911.253515539459.65

负债合计29094106877.2426251991867.20

所有者权益（或股东权益）：

实收资本（或股本）2404779773.002411119493.00其他权益工具

其中：优先股永续债

资本公积13507389599.8513549864140.83

减：库存股422481322.33474720615.13其他综合收益专项储备

盈余公积1205559746.501205559746.50

未分配利润11170297757.9610210442165.16所有者权益（或股东权

27865545554.9826902264930.36

益）合计负债和所有者权益（或

56959652432.2253154256797.56股东权益）总计

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江合并利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业总收入44157929323.1748214630772.30

其中：营业收入44157929323.1748214630772.30利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本43529664236.5347706712958.31

其中：营业成本41172778121.5345231420378.79利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加145800836.82135235949.11

销售费用73143766.2060014132.19

46/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

管理费用714694770.23708320094.06

研发费用896435654.86993157141.55

财务费用526811086.89578565262.61

其中：利息费用616989632.53767272232.19

利息收入134119137.39199421879.20

加：其他收益178221012.18232392215.26投资收益（损失以“－”号填

427452272.89416757214.95

列）

其中：对联营企业和合营企业

424243594.53406003061.24

的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）汇兑收益（损失以“－”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以

766560.002656760.00“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-4298510.50-53747737.80

填列）资产减值损失（损失以“-”号-79085791.88

填列）资产处置收益（损失以“－”-2056226.503846139.00号填列）

三、营业利润（亏损以“－”号填列）1149264402.831109822405.40

加：营业外收入18852573.2218112075.65

减：营业外支出1791348.772716465.15四、利润总额（亏损总额以“－”号填1166325627.281125218015.90列）

减：所得税费用62035375.1652011611.57

五、净利润（净亏损以“－”号填列）1104290252.121073206404.33

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以

1104290252.121073206404.33“－”号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润

1096503196.701065255393.59（净亏损以“-”号填列）2.少数股东损益（净亏损以“-”

7787055.427951010.74号填列）

六、其他综合收益的税后净额-990998.75-154616.72

（一）归属母公司所有者的其他综

-946356.24-137665.34合收益的税后净额

1.不能重分类进损益的其他综

合收益

（1）重新计量设定受益计划变动额

（2）权益法下不能转损益的其他综

47/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

合收益

（3）其他权益工具投资公允价值变动

（4）企业自身信用风险公允价值变动

2.将重分类进损益的其他综合

-946356.24-137665.34收益

（1）权益法下可转损益的其他综合

623.39-1089.72

收益

（2）其他债权投资公允价值变动

（3）金融资产重分类计入其他综合收益的金额

（4）其他债权投资信用减值准备

（5）现金流量套期储备

（6）外币财务报表折算差额-946979.63-136575.62

（7）其他

（二）归属于少数股东的其他综合

-44642.51-16951.38收益的税后净额

七、综合收益总额1103299253.371073051787.61

（一）归属于母公司所有者的综合1095556840.461065117728.25收益总额

（二）归属于少数股东的综合收益7742412.917934059.36总额

八、每股收益：

（一）基本每股收益(元/股)0.460.45

（二）稀释每股收益(元/股)0.460.45

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：-2024169.83元上期被合并方实现的净利润为：-488.42元。

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江母公司利润表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、营业收入10388771965.239603621397.08

减：营业成本10040675141.709393640648.02

税金及附加22258465.5320489476.63

销售费用13924690.8013419129.80

管理费用171649699.19171351152.98

研发费用66282508.6980477359.61

财务费用121421983.43109258005.62

其中：利息费用147244716.07144029153.48

利息收入28705412.8240416305.25

加：其他收益7365642.6015360993.03投资收益（损失以“－”号填

997072470.33839106291.34

列）

其中：对联营企业和合营企业25026769.16

48/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“-”号填列）公允价值变动收益（损失以“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号-16391404.89-23371006.81

填列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“－”-1316967.38362840.33号填列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）939289216.55646444742.31

加：营业外收入3973810.101734489.81

减：营业外支出350902.55368397.21三、利润总额（亏损总额以“－”号

942912124.10647810834.91

填列）

减：所得税费用-16943468.70-57786592.67

四、净利润（净亏损以“－”号填列）959855592.80705597427.58

（一）持续经营净利润（净亏损以“”959855592.80705597427.58－号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额959855592.80705597427.58

七、每股收益：

49/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

（一）基本每股收益(元/股)

（二）稀释每股收益(元/股)

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江合并现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金47332154502.5951687366067.37客户存款和同业存放款项净增加额向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还777537136.22809461466.62

收到其他与经营活动有关的现金984626301.15549207105.90

经营活动现金流入小计49094317939.9653046034639.89

购买商品、接受劳务支付的现金45909289057.4252178556854.71客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工及为职工支付的现金1886842497.501897697247.19

支付的各项税费754791093.04502958222.36

支付其他与经营活动有关的现金843676238.03328327431.21

经营活动现金流出小计49394598885.9954907539755.47

经营活动产生的现金流量净额-300280946.03-1861505115.58

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金15000850.00

取得投资收益收到的现金1627478.8410593570.73

处置固定资产、无形资产和其他长188528163.9429795782.62期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金5199407814.612125221250.21

投资活动现金流入小计5404564307.392165610603.56

购建固定资产、无形资产和其他长7105579085.785523344076.63期资产支付的现金

50/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

投资支付的现金44395545.1022514367.68质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金6226827917.761687500000.00

投资活动现金流出小计13376802548.647233358444.31

投资活动产生的现金流量净额-7972238241.25-5067747840.75

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金150000.00100281083.20

其中：子公司吸收少数股东投资收150000.00100281083.20到的现金

取得借款收到的现金39205764813.4840958670445.92

收到其他与筹资活动有关的现金3313297888.885488482824.69

筹资活动现金流入小计42519212702.3646547434353.81

偿还债务支付的现金30619042493.2629438367997.19

分配股利、利润或偿付利息支付的780478248.40942031380.94现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金5471798721.0110978732884.22

筹资活动现金流出小计36871319462.6741359132262.35

筹资活动产生的现金流量净额5647893239.695188302091.46

四、汇率变动对现金及现金等价物的-5801602.72-2968143.98影响

五、现金及现金等价物净增加额-2630427550.31-1743919008.85

加：期初现金及现金等价物余额8329869602.985690120130.88

六、期末现金及现金等价物余额5699442052.673946201122.03

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江母公司现金流量表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币项目附注2025年半年度2024年半年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金12032260908.569678665850.56

收到的税费返还37709946.6630649617.63

收到其他与经营活动有关的现金94502463979.23112648285693.08

经营活动现金流入小计106572434834.45122357601161.27

购买商品、接受劳务支付的现金11654686413.9110455472644.79

支付给职工及为职工支付的现金358853366.12372587701.50

支付的各项税费65530660.9054294976.40

支付其他与经营活动有关的现金91218523026.47113048782214.50

经营活动现金流出小计103297593467.40123931137537.19

经营活动产生的现金流量净额3274841367.05-1573536375.92

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金

取得投资收益收到的现金1255309164.85838774112.48

处置固定资产、无形资产和其他长期61362950.7322655030.82

51/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金28185429859.789006604012.76

投资活动现金流入小计29502101975.369868033156.06

购建固定资产、无形资产和其他长期99380334.3837575033.10资产支付的现金

投资支付的现金1073205478.26773014367.68取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

支付其他与投资活动有关的现金31017959002.358919162370.94

投资活动现金流出小计32190544814.999729751771.72

投资活动产生的现金流量净额-2688442839.63138281384.34

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金5770410329.607125370722.22

收到其他与筹资活动有关的现金606017833.33507218125.00

筹资活动现金流入小计6376428162.937632588847.22

偿还债务支付的现金5980495000.005023129722.22

分配股利、利润或偿付利息支付的现146341348.07160436768.66金

支付其他与筹资活动有关的现金744356166.41817500000.00

筹资活动现金流出小计6871192514.486001066490.88

筹资活动产生的现金流量净额-494764351.551631522356.34

四、汇率变动对现金及现金等价物的影478502.73-6885152.28响

五、现金及现金等价物净增加额92112678.60189382212.48

加：期初现金及现金等价物余额412212179.42100276861.06

六、期末现金及现金等价物余额504324858.02289659073.54

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江

52/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

合并所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

归属于母公司所有者权益其他权益项目工具一少数股东所有者权益般实收资本其他综合权益合计

资本公积减：库存股专项储备盈余公积风未分配利润其小计

(或股本)优永收益其险他先续他准股债备

一、上年2411111359676514747206-354129120555971983739573654070654418554369825620

期末余9493.0008.1015.1319.4046.5060.0073.0761.2034.27额

加：会计政策变更前期差错更正同一控

制下企50000.00-19275.2930724.7130724.71业合并其他

二、本年2411111359681514747206-354129120555971983737643654073724418554369825927

期初余9493.0008.1015.1319.4046.5084.7197.7861.2058.98额

三、本期

增减变-633972-27229939.-5223929-946356.1096503111142264-27653311114611

动金额0.00962.802496.7073.309.4933.81

（减少以“－”

53/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告号填列）

（一）综-946356.1096503110955568774241211032992

合收益2496.7040.46.9153.37总额

（二）所

有者投-633972-41879949.-52239294019622.8-105077-6488129.入和减0.00952.80552.4055少资本

1．所有

者投入-105721-10572118

的普通18.37.37股

2．其他

权益工具持有者投入资本

3．股份

支付计-633972-41896388.-5223929

入所有0.00322.804003184.4864365.974067550.45者权益的金额

4．其他16438.3716438.3716438.37

（三）利润分配

1．提取

盈余公积

2．提取

一般风险准备

3．对所

有者（或股东）的分配

54/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本

公积转增资本

（或股本）

2．盈余

公积转增资本

（或股本）

3．盈余

公积弥补亏损

4．设定

受益计划变动额结转留存收益

5．其他

综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期521848952184892.52184892.

提取2.959595

2．本期-521848-52184892-52184892

55/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

使用92.95.95.95

（六）其14650009.14650009.14650009.他999999

四、本期240477135695854224813-3635921205559720933879637654963439090138094053

期末余9773.00168.1422.3375.6446.5081.41771.0821.71892.79额

2024年半年度

归属于母公司所有者权益其他权益工具一项目少数股东所有者权益般

实收资本减：库存其他综合其权益合计

优资本公积专项储备盈余公积风未分配利润小计(或股本)永股收益他先其险续股他准债备

一、上2411119136103414475102-224874120555918740970935470401313064357834661年期末493.0036.48527.3750.23746.5074.24672.62519.0191.63余额

加：会计政策变更前期差错更正同一控制

下企50000.00-18689.0631310.9431310.94业合并其他

二、本2411119136103914475102-224874120555918740952235470432313064357834975年期初493.0036.48527.3750.23746.5085.18983.56519.0102.57余额

56/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

三、本期增减变动金6645535.24-137665.1065255391071763108402118016569额（减343.59263.49432.065.55少以

“－”号

填列）

（一）-137665.1065255391065117793405107305178

综合收343.59728.259.367.61益总额

（二）所有者

投入和6645535.246645535.100468107113907.24372.7094减少资本

1．所有

者投入100281100281083.的普通083.2020股

2．其他

权益工具持有者投入资本

3．股份

支付计10734394.910734394187289.10921684.4

入所有0.90500者权益的金额

4-4088859.6-4088859.-4088859.6．其他6666

（三）利润分配

1．提取

57/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

盈余公积

2．提取

一般风险准备

3．对所

有者

（或股东）的分配

4．其他

（四）所有者权益内部结转

1．资本

公积转增资本

（或股本）

2．盈余

公积转增资本

（或股本）

3．盈余

公积弥补亏损

4．设定

受益计划变动额结转留存收益

5．其他

58/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

综合收益结转留存收益

6．其他

（五）专项储备

1．本期56202391.5620239156202391.2

提取25.255

2．本期-5620239-5620239-56202391.

使用1.251.2525

（六）其他

四、本2411119136170369475102-226251120555919806207636542196421466369636631

期期末493.0071.72527.3715.57746.5078.77247.05951.0798.12余额

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江母公司所有者权益变动表

2025年1—6月

单位：元币种：人民币

2025年半年度

项目实收资本其他权益工具其他综合未分配利所有者权

资本公积减：库存股专项储备盈余公积

(或股本)优先股永续债其他收益润益合计

24111191354986474720612055591021042690226

一、上年期末余额493.004140.8315.13746.5042165.164930.36

加：会计政策变更前期差错更正其他

59/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

24111191354986474720612055591021042690226

二、本年期初余额493.004140.8315.13746.5042165.164930.36三、本期增减变动金额（减-633972-424745-5223929598559632806少以“－”号填列）0.0040.9892.80592.8024.62

9598559598555

（一）综合收益总额592.8092.80

（二）所有者投入和减少资-633972-418320-5223924067550

本0.0022.3592.80.45

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入

资本

3．股份支付计入所有者权益-633972-418320-5223924067550

的金额0.0022.3592.80.45

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分

配

3．其他

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转

留存收益

5．其他综合收益结转留存收

益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

60/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

-642518.6-642518.6

（六）其他33

24047791350738422481312055591117022786554

四、本期期末余额773.009599.8522.33746.5097757.965554.98

2024年半年度

项目实收资本其他权益工具其他综合未分配利所有者权

资本公积减：库存股专项储备盈余公积

(或股本)优先股永续债其他收益润益合计

24111191354342475102512055598986302567130

一、上年期末余额493.003691.6327.37746.507504.087907.84

加：会计政策变更前期差错更正其他

24111191354342475102512055598986302567130

二、本年期初余额493.003691.6327.37746.507504.087907.84三、本期增减变动金额（减10921687055977165191少以“－”号填列）4.40427.5811.98

7055977055974

（一）综合收益总额427.5827.58

（二）所有者投入和减少资10921681092168

本4.404.40

1．所有者投入的普通股

2．其他权益工具持有者投入

资本

3．股份支付计入所有者权益10921681092168

的金额4.404.40

4．其他

（三）利润分配

1．提取盈余公积

2．对所有者（或股东）的分

配

3．其他

61/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

（四）所有者权益内部结转1．资本公积转增资本（或股本）2．盈余公积转增资本（或股本）

3．盈余公积弥补亏损

4．设定受益计划变动额结转

留存收益

5．其他综合收益结转留存收

益

6．其他

（五）专项储备

1．本期提取

2．本期使用

（六）其他

24111191355434475102512055599691902638782

四、本期期末余额493.005376.0327.37746.504931.667019.82

公司负责人：陈蕾主管会计工作负责人：费妙奇会计机构负责人：陈江江

62/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

三、公司基本情况

1、公司概况

√适用□不适用

桐昆集团股份有限公司（以下简称公司或本公司）系经浙江省人民政府证券委员会浙证委

〔1999〕62号文批准，在浙江桐昆化纤集团有限责任公司基础上发起设立的股份有限公司，于1999年9月27日在浙江省工商行政管理局登记注册，总部位于浙江省桐乡市。公司现持有统一社会信用代码为 91330000146846252J 的营业执照，公司现有注册资本 2404779773.00元，股份总数

2404779773股(每股面值 1元)，其中，有限售条件的流通股 A股 8881680股，无限售条件的流

通股 A股 2395898093股。公司股票已于 2011 年 5月 18日在上海证券交易所挂牌交易。

本公司属化纤行业。主要经营活动为涤纶长丝、精对苯二甲酸的研发、生产和销售。

本财务报表业经公司2025年8月27日第九届董事会第十九次会议批准对外报出。

为便于表述，将合并财务报表范围涉及的子公司简称如下：

序号子公司名称公司简称

1嘉兴石化有限公司嘉兴石化

2桐昆集团浙江恒盛化纤有限公司恒盛化纤

3桐昆集团浙江恒腾差别化纤维有限公司恒腾差别化

4桐昆集团浙江恒通化纤有限公司恒通化纤

5桐乡市中洲化纤有限责任公司中洲化纤

6桐乡市恒隆化工有限公司恒隆化工

7恒隆国际贸易有限公司恒隆贸易

8南通洋口港嘉通物流有限公司嘉通物流

9桐乡市恒基差别化纤维有限公司恒基差别化

10桐乡市恒源化工有限公司恒源化工

11上海益彪国际贸易有限公司上海益彪

12桐乡市恒昌纸塑有限公司恒昌纸塑

13桐乡恒益纸塑有限公司恒益纸塑

14鹏裕贸易有限公司鹏裕贸易

15浙江桐昆投资有限责任公司桐昆投资

16桐昆集团浙江恒超化纤有限公司恒超化纤

17浙江恒优化纤有限公司恒优化纤

18江苏嘉通能源有限公司嘉通能源

19浙江恒翔新材料有限公司恒翔新材料

20南通佳兴热电有限公司佳兴热电

63/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

序号子公司名称公司简称

21浙江桐昆国际贸易有限公司桐昆国际贸易

22浙江桐昆新材料研究院有限公司新材料研究院

23江苏桐昆恒欣新材料有限公司恒欣新材料

24江苏桐昆恒阳化纤有限公司恒阳化纤

25宿迁桐昆旭阳热电有限公司旭阳热电

26宿迁桐昆宏阳印染有限公司宏阳印染

27新疆宇欣新材料有限公司新疆宇欣

28泗阳福联智慧能源有限公司泗阳福联

29新疆嘉恒热电有限公司嘉恒热电

30鹏皓投资发展有限公司鹏皓投资

31嘉兴诚毅环保科技有限责任公司诚毅环保

32安徽佑顺新材料有限公司安徽佑顺

33安徽瑞盛热电有限公司瑞盛热电

34江苏嘉丰纺织科技有限公司嘉丰纺织

35江苏嘉恒纺织有限公司嘉恒纺织

36新疆中昆新材料有限公司新疆中昆

37宿迁晨阳污水处理有限公司晨阳污水

38新疆中昆热电有限公司中昆热电

39福建恒海新材料有限公司恒海新材料

40泗阳恒荣新材料有限公司泗阳恒荣

41嘉兴恒连新材料有限公司恒连新材料

42阿拉尔市聚纺城新能源有限公司阿拉尔聚纺城

43广西恒晟贸易有限公司恒晟贸易

44新疆中昆新能源有限公司中昆新能源

45福建恒浩新材料有限公司恒浩新材料

46广西桐昆石化有限公司广西桐昆

47钦州市三墩石化公用工程有限公司三墩石化

48桐昆（香港）投资有限公司桐昆香港

49华灿国际有限公司华灿国际

50泰昆石化（印尼）有限公司泰昆石化

51浙江桐昆供应链管理有限公司桐昆供应链

52智远国际投资有限公司智远国际

64/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

序号子公司名称公司简称

53 METAROC PTE.LTD. METAROC PTE.LTD.

54福建桐昆华南销售有限公司华南销售

55浙江恒涌新材料有限公司[注]恒涌新材料

56浙江嘉桐热电有限公司嘉桐热电

57浙江嘉浦热电有限公司嘉浦热电

58浙江恒弘新材料有限公司恒弘新材料

59浙江远睿石化有限公司远睿石化

60江苏万晟国际贸易有限公司万晟国际贸易

61新疆中灿综合能源有限公司中灿能源

62江苏腾曜国际贸易有限公司腾曜国际贸易

[注]原名为浙江盛佑化纤有限公司，于2025年2月25日更名为浙江恒涌新材料有限公司四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本公司财务报表以持续经营为编制基础。

2、持续经营

√适用□不适用本公司不存在导致对报告期末起12个月内的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况。

五、重要会计政策及会计估计

具体会计政策和会计估计提示：

√适用□不适用

重要提示：本公司根据实际生产经营特点针对金融工具减值、固定资产折旧、在建工程、无形资

产、收入确认等交易或事项制定了具体会计政策和会计估计。

1、遵循企业会计准则的声明

本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。

2、会计期间

本公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3、营业周期

√适用□不适用

公司经营业务的营业周期较短，以12个月作为资产和负债的流动性划分标准。

4、记账本位币

本公司及境内子公司采用人民币为记账本位币，恒隆贸易、鹏裕贸易、桐昆香港、华灿国际、泰昆石化、鹏皓投资、METAROC PTE.LTD.、智远国际等境外子公司从事境外经营，选择其经营所处的主要经济环境中的货币为记账本位币。

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5、重要性标准确定方法和选择依据

√适用□不适用

公司编制和披露财务报表遵循重要性原则，本财务报表附注中披露事项涉及重要性标准判断的事项及其重要性标准确定方法和选择依据如下：

项目重要性标准

重要的单项计提坏账准备的应收账款单项金额超过资产总额0.5%

重要的在建工程项目单项发生额或余额超过资产总额0.5%

重要的投资活动现金流量单项金额超过资产总额0.5%

资产总额/收入总额/利润总额超过集团总资产/重要的境外经营实体

总收入/利润总额的15%

资产总额/收入总额超过集团总资产/总收入

重要的子公司、非全资子公司15%

重要的合营企业、联营企业、共同经营资产总额超过集团总资产15%

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

√适用□不适用

1.同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。公司按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值份额与支付的合并对价账面价值或发行股份面值总额的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

2.非同一控制下企业合并的会计处理方法

公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；如果合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差额计入当期损益。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

√适用□不适用

1.控制的判断

拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报金额的，认定为控制。

2.合并财务报表的编制方法

母公司将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围。合并财务报表以母公司及其子公司的财务报表为基础，根据其他有关资料，由母公司按照《企业会计准则第33号——合并财务报表》编制。

8、合营安排分类及共同经营会计处理方法

□适用√不适用

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9、现金及现金等价物的确定标准

列示于现金流量表中的现金是指库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

10、外币业务和外币报表折算

√适用□不适用

1.外币业务折算

外币交易在初始确认时，采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算为人民币金额。资产负债表日，外币货币性项目采用资产负债表日即期汇率折算，因汇率不同而产生的汇兑差额，除与购建符合资本化条件资产有关的外币专门借款本金及利息的汇兑差额外，计入当期损益；以历史成本计量的外币非货币性项目仍采用交易发生日即期汇率的近似汇率折算，不改变其人民币金额；

以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，差额计入当期损益或其他综合收益。

2.外币财务报表折算资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用交易发生日的即期汇率折算；利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，计入其他综合收益。

11、金融工具

√适用□不适用

1.金融资产和金融负债的分类

金融资产在初始确认时划分为以下三类：(1)以摊余成本计量的金融资产；(2)以公允价值计量

且其变动计入其他综合收益的金融资产；(3)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债在初始确认时划分为以下四类：(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负

债；(2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债；(3)不属

于上述(1)或(2)的财务担保合同，以及不属于上述(1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺；(4)以摊余成本计量的金融负债。

2.金融资产和金融负债的确认依据、计量方法和终止确认条件

(1)金融资产和金融负债的确认依据和初始计量方法

公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。但是，公司初始确认的应收账款未包含重大融资成分或公司不考虑未超过一年的合同中的融资成分的，按照《企业会计准则第14号——收入》所定义的交易价格进行初始计量。

(2)金融资产的后续计量方法

1)以摊余成本计量的金融资产

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采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

2)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资

采用公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

3)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

采用公允价值进行后续计量。获得的股利（属于投资成本收回部分的除外）计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

4)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

采用公允价值进行后续计量，产生的利得或损失（包括利息和股利收入）计入当期损益，除非该金融资产属于套期关系的一部分。

(3)金融负债的后续计量方法

1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

此类金融负债包括交易性金融负债（含属于金融负债的衍生工具）和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。对于此类金融负债以公允价值进行后续计量。因公司自身信用风险变动引起的指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的公允价值变动金额

计入其他综合收益，除非该处理会造成或扩大损益中的会计错配。此类金融负债产生的其他利得或损失（包括利息费用、除因公司自身信用风险变动引起的公允价值变动）计入当期损益，除非该金融负债属于套期关系的一部分。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

2)金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债

按照《企业会计准则第23号——金融资产转移》相关规定进行计量。

3)不属于上述1)或2)的财务担保合同，以及不属于上述1)并以低于市场利率贷款的贷款承诺

在初始确认后按照下列两项金额之中的较高者进行后续计量：*按照金融工具的减值规定确

定的损失准备金额；*初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14号——收入》相关规定所确定的累计摊销额后的余额。

4)以摊余成本计量的金融负债

采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融负债所产生的利得或损失，在终止确认、按照实际利率法摊销时计入当期损益。

(4)金融资产和金融负债的终止确认

1)当满足下列条件之一时，终止确认金融资产：

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*收取金融资产现金流量的合同权利已终止；

*金融资产已转移，且该转移满足《企业会计准则第23号——金融资产转移》关于金融资产终止确认的规定。

2)当金融负债（或其一部分）的现时义务已经解除时，相应终止确认该金融负债（或该部分金融负债）。

3.金融资产转移的确认依据和计量方法

公司转移了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1)未保留对该金融资产控制的，终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单独确认为资产或负债；(2)保留了对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)所转移金融资产在终止确认日的账面价值；(2)因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。转移了金融资产的一部分，且该被转移部分整体满足终止确认条件的，将转移前金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和继续确认部分之间，按照转移日各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)终止确认部分的账面价值；(2)终止确认部分的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资）之和。

4.金融资产和金融负债的公允价值确定方法

公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定相关金融

资产和金融负债的公允价值。公司将估值技术使用的输入值分以下层级，并依次使用：

(1)第一层次输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

(2)第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值，包括：

活跃市场中类似资产或负债的报价；非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价；除报价以外的

其他可观察输入值，如在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等；市场验证的输入值等；

(3)第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输入值，包括不能直接观察或无法由可观察

市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、使用自身数据作出的财务预测等。

5.金融工具减值

公司以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具投资、合同资产、租赁应收款、分类为以公允价值计量且其变动计入当

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期损益的金融负债以外的贷款承诺、不属于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债或不属于金融资产转移不符合终止确认条件或继续涉入被转移金融资产所形成的金融负债的财务担保合同进行减值处理并确认损失准备。

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量

之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整的实际利率折现。

对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。

对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成，且不含重大融资成分或者公司不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收款项及合同资产，公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。

除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认后未显著增加，公司按照该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量损失准备。

公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工具划分为不同组合。

公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，公司在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

6.应收款项预期信用损失的确认标准和计提方法

（1）按信用风险特征组合计提预期信用损失的应收款项组合类别确定组合的依据计量预期信用损失的方法

参考历史信用损失经验，结合当前状应收银行承兑汇票

况以及对未来经济状况的预测，通过票据类型违约风险敞口和整个存续期预期信用应收商业承兑汇票损失率，计算预期信用损失

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组合类别确定组合的依据计量预期信用损失的方法

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款——账龄组合账龄应收账款账龄与预期信用损失率对照表，计算预期信用损失参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过应收账款——合并范围内关联合并范围内关联方违约风险敞口和整个存续期预期信用往来组合损失率，计算预期信用损失，该组合预期信用损失率为0.5%

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制其他应收款——账龄组合账龄其他应收款账龄与预期信用损失率对照表，计算预期信用损失参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过其他应收款——应收出口退税款项性质违约风险敞口和未来12个月内或整个组合

存续期预期信用损失率，计算预期信用损失

参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过其他应收款——合并范围内关违约风险敞口和未来12个月内或整个合并范围内关联方

联往来组合存续期预期信用损失率，计算预期信用损失，该组合预期信用损失率为

0.5%

(2).账龄组合的账龄与预期信用损失率对照表应收账款其他应收款账龄

预期信用损失率（%）预期信用损失率（%）

1年以内（含，下同）55

1-2年2020

2-3年5050

3年以上100100

应收账款/其他应收款的账龄自款项实际发生的月份起算。

7.金融资产和金融负债的抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，不相互抵销。但同时满足下列条件的，公司以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：(1)公司具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；(2)公司计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

不满足终止确认条件的金融资产转移，公司不对已转移的金融资产和相关负债进行抵销。

12、应收票据

□适用√不适用

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13、应收账款

□适用√不适用

14、应收款项融资

□适用√不适用

15、其他应收款

□适用√不适用

16、存货

√适用□不适用

存货类别、发出计价方法、盘存制度、低值易耗品和包装物的摊销方法

√适用□不适用

1.存货的分类

存货包括在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

2.发出存货的计价方法

发出存货采用月末一次加权平均法。

3.存货的盘存制度

存货的盘存制度为永续盘存制。

4.低值易耗品和包装物的摊销方法

(1)低值易耗品按照一次转销法进行摊销。

(2)包装物按照一次转销法进行摊销。

存货跌价准备的确认标准和计提方法

√适用□不适用

资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的

金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。

按照组合计提存货跌价准备的组合类别及确定依据、不同类别存货可变现净值的确定依据

□适用√不适用基于库龄确认存货可变现净值的各库龄组合可变现净值的计算方法和确定依据

□适用√不适用

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17、合同资产

□适用√不适用

18、持有待售的非流动资产或处置组

□适用√不适用划分为持有待售的非流动资产或处置组的确认标准和会计处理方法

√适用□不适用

1.持有待售的非流动资产或处置组的分类

公司将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：(1)根据类似交易中出

售此类资产或处置组的惯例，在当前状况下即可立即出售；(2)出售极可能发生，即公司已经就出售计划作出决议且获得确定的购买承诺，预计出售将在一年内完成。

公司专为转售而取得的非流动资产或处置组，在取得日满足“预计出售将在一年内完成”的条件，且短期（通常为3个月）内很可能满足持有待售类别的其他划分条件的，在取得日将其划分为持有待售类别。

因公司无法控制的下列原因之一，导致非关联方之间的交易未能在一年内完成，且公司仍然承诺出售非流动资产或处置组的，继续将非流动资产或处置组划分为持有待售类别：(1)买方或其他方意外设定导致出售延期的条件，公司针对这些条件已经及时采取行动，且预计能够自设定导致出售延期的条件起一年内顺利化解延期因素；(2)因发生罕见情况，导致持有待售的非流动资产或处置组未能在一年内完成出售，公司在最初一年内已经针对这些新情况采取必要措施且重新满足了持有待售类别的划分条件。

2.持有待售的非流动资产或处置组的计量

(1)初始计量和后续计量

初始计量和在资产负债表日重新计量持有待售的非流动资产或处置组时，其账面价值高于公允价值减去出售费用后的净额的，将账面价值减记至公允价值减去出售费用后的净额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提持有待售资产减值准备。

对于取得日划分为持有待售类别的非流动资产或处置组，在初始计量时比较假定其不划分为持有待售类别情况下的初始计量金额和公允价值减去出售费用后的净额，以两者孰低计量。除企业合并中取得的非流动资产或处置组外，由非流动资产或处置组以公允价值减去出售费用后的净额作为初始计量金额而产生的差额，计入当期损益。

对于持有待售的处置组确认的资产减值损失金额，先抵减处置组中商誉的账面价值，再根据处置组中的各项非流动资产账面价值所占比重，按比例抵减其账面价值。

持有待售的非流动资产或处置组中的非流动资产不计提折旧或摊销，持有待售的处置组中负债的利息和其他费用继续予以确认。

(2)资产减值损失转回的会计处理

73/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

后续资产负债表日持有待售的非流动资产公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。

后续资产负债表日持有待售的处置组公允价值减去出售费用后的净额增加的，以前减记的金额予以恢复，并在划分为持有待售类别后非流动资产确认的资产减值损失金额内转回，转回金额计入当期损益。已抵减的商誉账面价值，以及非流动资产在划分为持有待售类别前确认的资产减值损失不转回。

持有待售的处置组确认的资产减值损失后续转回金额，根据处置组中除商誉外各项非流动资产账面价值所占比重，按比例增加其账面价值。

(3)不再继续划分为持有待售类别以及终止确认的会计处理非流动资产或处置组因不再满足持有待售类别的划分条件而不再继续划分为持有待售类别或

非流动资产从持有待售的处置组中移除时，按照以下两者孰低计量：1)划分为持有待售类别前的账面价值，按照假定不划分为持有待售类别情况下本应确认的折旧、摊销或减值等进行调整后的金额；2)可收回金额。

终止确认持有待售的非流动资产或处置组时，将尚未确认的利得或损失计入当期损益。

终止经营的认定标准和列报方法

□适用√不适用

19、长期股权投资

√适用□不适用

1.共同控制、重大影响的判断

按照相关约定对某项安排存在共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策，认定为共同控制。对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定，认定为重大影响。

2.投资成本的确定

(1)同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发行权

益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

公司通过多次交易分步实现同一控制下企业合并形成的长期股权投资，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，在合并日，根据合并后应享有被合并方净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定初始投资成本。合并日长期股权投资的初始投资成本，与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本

74/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。

(2)非同一控制下的企业合并形成的，在购买日按照支付的合并对价的公允价值作为其初始投资成本。

公司通过多次交易分步实现非同一控制下企业合并形成的长期股权投资，区分个别财务报表和合并财务报表进行相关会计处理：

1)在个别财务报表中，按照原持有的股权投资的账面价值加上新增投资成本之和，作为改按

成本法核算的初始投资成本。

2)在合并财务报表中，判断是否属于“一揽子交易”。属于“一揽子交易”的，把各项交易作

为一项取得控制权的交易进行会计处理。不属于“一揽子交易”的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益；购买日之前持有的被购买方的股权涉及权益法核算下的其他综合收益等的，与其相关的其他综合收益等转为购买日所属当期收益。但由于被投资方重新计量设定受益计划净负债或净资产变动而产生的其他综合收益除外。

(3)除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；以债务重组方式取得的，按《企业会计准则第12号——债务重组》确定其初始投资成本；以非货币性资产交换取得的，按《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》确定其初始投资成本。

3.后续计量及损益确认方法

对被投资单位实施控制的长期股权投资采用成本法核算；对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。

4.通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权的处理方法

(1)个别财务报表

对处置的股权，其账面价值与实际取得价款之间的差额，计入当期损益。对于剩余股权，对被投资单位仍具有重大影响或者与其他方一起实施共同控制的，转为权益法核算；不能再对被投资单位实施控制、共同控制或重大影响的，按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的相关规定进行核算。

(2)合并财务报表

1)通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且不属于“一揽子交易”的

在丧失控制权之前，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整资本公积（资本溢价），资本溢价不足冲减的，冲减留存收益。

丧失对原子公司控制权时，对于剩余股权，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。

处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额之间的差额，计入丧失控制权当期的投资收益，同时冲

75/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告减商誉。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益等，应当在丧失控制权时转为当期投资收益。

2)通过多次交易分步处置对子公司投资至丧失控制权，且属于“一揽子交易”的

将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理。但是，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

20、投资性房地产

(1).如果采用成本计量模式的折旧或摊销方法

1.投资性房地产包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

2.投资性房地产按照成本进行初始计量，采用成本模式进行后续计量，并采用与固定资产和

无形资产相同的方法计提折旧或进行摊销。

21、固定资产

(1).确认条件

√适用□不适用

固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用年限超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量时予以确认。

(2).折旧方法

√适用□不适用

类别折旧方法折旧年限（年）残值率（%）年折旧率（%）

房屋及建筑物年限平均法5-20、405、102.25-19.00

专用设备年限平均法6-15、205、104.50-15.83

运输工具年限平均法55、1018.00-19.00

其他设备年限平均法3-105、109.00-31.67

22、在建工程

√适用□不适用

1.在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠计量则予以确认。在建工程按建造

该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。

2.在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用状态

但尚未办理竣工决算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。

类别在建工程结转为固定资产的标准和时点

房屋及建筑物已实质完工并投入使用，或已办理完工验收机器设备安装调试后达到设计要求或合同规定的标准

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23、借款费用

√适用□不适用

1.借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时确认为费用，计入当期损益。

2.借款费用资本化期间

(1)当借款费用同时满足下列条件时，开始资本化：1)资产支出已经发生；2)借款费用已经发生；3)为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

(2)若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且中断时间连续超过

3个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费用，直至资产的购建或

者生产活动重新开始。

(3)当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或可销售状态时，借款费用停止资本化。

3.借款费用资本化率以及资本化金额

为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的利息费用（包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销），减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。

24、生物资产

□适用√不适用

25、油气资产

□适用√不适用

26、无形资产

(1).使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

√适用□不适用

1.无形资产包括土地使用权、专利权及煤炭替代量指标等，按成本进行初始计量。

2.使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实现

方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。具体如下：

项目使用寿命及其确定依据摊销方法

土地使用权50年，法定使用权直线法海域使用权40年，法定使用权直线法应用软件5-10年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命直线法

77/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

项目使用寿命及其确定依据摊销方法

技术许可10、15年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命直线法用能权10年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命直线法专利权10年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命直线法排污权4、5年，参考能为公司带来经济利益的期限确定使用寿命直线法煤炭替代量指标为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销，公司在每个会计期间均对该无形资产的使用寿命进行复核。

(2).研发支出的归集范围及相关会计处理方法

√适用□不适用

(1)人员人工费用

人员人工费用包括公司研发人员的工资薪金、基本养老保险费、基本医疗保险费、失业保险

费、工伤保险费、生育保险费和住房公积金。

研发人员同时服务于多个研究开发项目的，人工费用的确认依据公司管理部门提供的各研究开发项目研发人员的工时记录，在不同研究开发项目间按比例分配。

直接从事研发活动的人员同时从事非研发活动的，公司根据研发人员在不同岗位的工时记录，将其实际发生的人员人工费用，按实际工时占比等合理方法在研发费用和生产经营费用间分配。

(2)直接投入费用

直接投入费用是指公司为实施研究开发活动而实际发生的相关支出。包括：1)直接消耗的材料、燃料和动力费用；2)用于中间试验和产品试制的工艺装备开发及制造费，不构成固定资产的样品及一般测试手段购置费，试制产品的检验费；3)用于研究开发活动的仪器、设备的运行维护、调整、检验、检测、维修等费用。

(3)折旧费用

折旧费用是指用于研究开发活动的仪器、设备和在用建筑物的折旧费。

用于研发活动的仪器、设备及在用建筑物，同时又用于非研发活动的，对该类仪器、设备做必要记录，并将其实际发生的折旧费按实际工时等因素，采用合理方法在研发费用和生产经营费用间分配。

(4)装备调试费用与试验费用

装备调试费用是指工装准备过程中研究开发活动所发生的费用，包括研制特殊、专用的生产机器，改变生产和质量控制程序，或制定新方法及标准等活动所发生的费用。

为大规模批量化和商业化生产所进行的常规性工装准备和工业工程发生的费用不计入归集范围。

(5)委托外部研究开发费用委托外部研究开发费用是指公司委托境内外其他机构或个人进行研究开发活动所发生的费用（研究开发活动成果为公司所拥有，且与公司的主要经营业务紧密相关）。

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(6)其他费用

其他费用是指上述费用之外与研究开发活动直接相关的其他费用，包括技术图书资料费、资料翻译费、专家咨询费、高新科技研发保险费，研发成果的检索、论证、评审、鉴定、验收费用，知识产权的申请费、注册费、代理费，会议费、差旅费、通讯费等。

内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能证明其有用性；(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

27、长期资产减值

√适用□不适用

对长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、采用成本模式

计量的使用权资产、使用寿命有限的无形资产等长期资产在资产负债表日有迹象表明发生减值的，估计其可收回金额。对因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都进行减值测试。商誉结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。

若上述长期资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额确认资产减值准备并计入当期损益。

28、长期待摊费用

√适用□不适用

长期待摊费用核算已经支出，摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用。长期待摊费用按实际发生额入账，在受益期或规定的期限内分期平均摊销。如果长期待摊的费用项目不能使以后会计期间受益则将尚未摊销的该项目的摊余价值全部转入当期损益。

29、合同负债

√适用□不适用

合同资产、合同负债公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。公司将同一合同下的合同资产和合同负债相互抵销后以净额列示。

公司将拥有的、无条件(即，仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列示，将已向客户转让商品而有权收取对价的权利（该权利取决于时间流逝之外的其他因素）作为合同资产列示。

公司将已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务作为合同负债列示。

79/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

30、职工薪酬

(1).短期薪酬的会计处理方法

√适用□不适用

1.职工薪酬包括短期薪酬、离职后福利和辞退福利。

2.短期薪酬的会计处理方法

在职工为公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2).离职后福利的会计处理方法

√适用□不适用离职后福利分为设定提存计划和设定受益计划。

(1)在职工为公司提供服务的会计期间，根据设定提存计划计算的应缴存金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2)对设定受益计划的会计处理通常包括下列步骤：

1)根据预期累计福利单位法，采用无偏且相互一致的精算假设对有关人口统计变量和财务变

量等作出估计，计量设定受益计划所产生的义务，并确定相关义务的所属期间。同时，对设定受益计划所产生的义务予以折现，以确定设定受益计划义务的现值和当期服务成本；

2)设定受益计划存在资产的，将设定受益计划义务现值减去设定受益计划资产公允价值所形

成的赤字或盈余确认为一项设定受益计划净负债或净资产。设定受益计划存在盈余的，以设定受益计划的盈余和资产上限两项的孰低者计量设定受益计划净资产；

3)期末，将设定受益计划产生的职工薪酬成本确认为服务成本、设定受益计划净负债或净资

产的利息净额以及重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动等三部分，其中服务成本和设定受益计划净负债或净资产的利息净额计入当期损益或相关资产成本，重新计量设定受益计划净负债或净资产所产生的变动计入其他综合收益，并且在后续会计期间不允许转回至损益，但可以在权益范围内转移这些在其他综合收益确认的金额。

(3).辞退福利的会计处理方法

√适用□不适用

向职工提供的辞退福利，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：(1)公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；(2)公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

(4).其他长期职工福利的会计处理方法

□适用√不适用

31、预计负债

√适用□不适用

1.因对外提供担保、诉讼事项、产品质量保证、亏损合同等或有事项形成的义务成为公司承

担的现时义务，履行该义务很可能导致经济利益流出公司，且该义务的金额能够可靠的计量时，公司将该项义务确认为预计负债。

2.公司按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数对预计负债进行初始计量，并在资产负

债表日对预计负债的账面价值进行复核。

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32、股份支付

√适用□不适用

1.股份支付的种类

包括以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

2.实施、修改、终止股份支付计划的相关会计处理

(1)以权益结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应调整资本公积。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应调整资本公积。

换取其他方服务的权益结算的股份支付，如果其他方服务的公允价值能够可靠计量的，按照其他方服务在取得日的公允价值计量；如果其他方服务的公允价值不能可靠计量，但权益工具的公允价值能够可靠计量的，按照权益工具在服务取得日的公允价值计量，计入相关成本或费用，相应增加所有者权益。

(2)以现金结算的股份支付

授予后立即可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在授予日按公司承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的换取职工服务的以现金结算的股份支付，在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权情况的最佳估计为基础，按公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和相应的负债。

(3)修改、终止股份支付计划

如果修改增加了所授予的权益工具的公允价值，公司按照权益工具公允价值的增加相应地确认取得服务的增加；如果修改增加了所授予的权益工具的数量，公司将增加的权益工具的公允价值相应地确认为取得服务的增加；如果公司按照有利于职工的方式修改可行权条件，公司在处理可行权条件时，考虑修改后的可行权条件。

如果修改减少了授予的权益工具的公允价值，公司继续以权益工具在授予日的公允价值为基础，确认取得服务的金额，而不考虑权益工具公允价值的减少；如果修改减少了授予的权益工具的数量，公司将减少部分作为已授予的权益工具的取消来进行处理；如果以不利于职工的方式修改了可行权条件，在处理可行权条件时，不考虑修改后的可行权条件。

如果公司在等待期内取消了所授予的权益工具或结算了所授予的权益工具（因未满足可行权条件而被取消的除外），则将取消或结算作为加速可行权处理，立即确认原本在剩余等待期内确认的金额。

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33、优先股、永续债等其他金融工具

□适用√不适用

34、收入

(1).按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

√适用□不适用

1.收入确认原则

于合同开始日，公司对合同进行评估，识别合同所包含的各单项履约义务，并确定各单项履约义务是在某一时段内履行，还是在某一时点履行。

满足下列条件之一时，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义

务：(1)客户在公司履约的同时即取得并消耗公司履约所带来的经济利益；(2)客户能够控制公司履

约过程中在建商品；(3)公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且公司在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，公司在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。对于在某一时点履行的履约义务，在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品控制权时，公司考虑下列迹象：(1)公司就该商品享有现时收款权利，即客户就该商品负有现时付款义务；(2)公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权；(3)公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品；(4)公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬；(5)客户已接受该商品；(6)其他表明客户已取得商品控制权的迹象。

2.收入计量原则

(1)公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。交易价格是公司因向客户转让商品

或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。

(2)合同中存在可变对价的，公司按照期望值或最可能发生金额确定可变对价的最佳估计数，但包含可变对价的交易价格，不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。

(3)合同中存在重大融资成分的，公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付

的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，公司预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

(4)合同中包含两项或多项履约义务的，公司于合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品

的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。

3.收入确认的具体方法

公司销售涤纶长丝、精对苯二甲酸等产品，属于在某一时点履行履约义务，在客户取得商品

82/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

控制权时确认收入。内销收入在公司将产品交付给客户并由客户确认接受时确认。外销收入在公司已根据合同约定将产品报关，取得提单时确认。

(2).同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法

□适用√不适用

35、合同成本

√适用□不适用

公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。如果合同取得成本的摊销期限不超过一年，在发生时直接计入当期损益。

公司为履行合同发生的成本，不适用存货、固定资产或无形资产等相关准则的规范范围且同时满足下列条件的，作为合同履约成本确认为一项资产：

1.该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本；

2.该成本增加了公司未来用于履行履约义务的资源；

3.该成本预期能够收回。

公司对于与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销，计入当期损益。

如果与合同成本有关的资产的账面价值高于因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得

的剩余对价减去估计将要发生的成本，公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失。

以前期间减值的因素之后发生变化，使得转让该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价减去估计将要发生的成本高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

36、政府补助

√适用□不适用

1.政府补助在同时满足下列条件时予以确认：(1)公司能够满足政府补助所附的条件；(2)公司

能够收到政府补助。政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量；公允价值不能可靠取得的，按照名义金额计量。

2.与资产相关的政府补助判断依据及会计处理方法

政府文件规定用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助划分为与资产相关的政府补助。

政府文件不明确的，以取得该补助必须具备的基本条件为基础进行判断，以购建或其他方式形成长期资产为基本条件的作为与资产相关的政府补助。与资产相关的政府补助，冲减相关资产的账面价值或确认为递延收益。与资产相关的政府补助确认为递延收益的，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相关递延收益余额转入资

83/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

产处置当期的损益。

3.与收益相关的政府补助判断依据及会计处理方法

除与资产相关的政府补助之外的政府补助划分为与收益相关的政府补助。对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，难以区分与资产相关或与收益相关的，整体归类为与收益相关的政府补助。与收益相关的政府补助，用于补偿以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益或冲减相关成本；用于补偿已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益或冲减相关成本。

4.与公司日常经营活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益或冲减相关成本费用。与公司日常活动无关的政府补助，计入营业外收支。

37、递延所得税资产/递延所得税负债

√适用□不适用1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额（未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额），按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产

负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

3.资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获得足

够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。

4.公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情况产

生的所得税：(1)企业合并；(2)直接在所有者权益中确认的交易或者事项。

5.同时满足下列条件时，公司将递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列示：(1)

拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；(2)递延所得税资产和递延所得税

负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产和递延所得税负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债或是同时取得资产、清偿债务。

38、租赁

√适用□不适用作为承租方对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理的判断依据和会计处理方法

√适用□不适用

在租赁期开始日，公司将租赁期不超过12个月，且不包含购买选择权的租赁认定为短期租赁；

将单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁认定为低价值资产租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不认定为低价值资产租赁。

84/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

对于所有短期租赁和低价值资产租赁，公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁付款额计入相关资产成本或当期损益。

除上述采用简化处理的短期租赁和低价值资产租赁外，在租赁期开始日，公司对租赁确认使用权资产和租赁负债。

(1)使用权资产

使用权资产按照成本进行初始计量，该成本包括：1)租赁负债的初始计量金额；2)在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；3)承租人发生的初始直接费用；4)承租人为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

公司按照直线法对使用权资产计提折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。无法合理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的，公司在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

(2)租赁负债

在租赁开始日，公司将尚未支付的租赁付款额的现值确认为租赁负债。计算租赁付款额现值时采用租赁内含利率作为折现率，无法确定租赁内含利率的，采用公司增量借款利率作为折现率。

租赁付款额与其现值之间的差额作为未确认融资费用，在租赁期各个期间内按照确认租赁付款额现值的折现率确认利息费用，并计入当期损益。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额于实际发生时计入当期损益。

租赁期开始日后，当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变化、用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动、购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果或实际

行权情况发生变化时，公司按照变动后的租赁付款额的现值重新计量租赁负债，并相应调整使用权资产的账面价值，如使用权资产账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将剩余金额计入当期损益。

（3）售后租回公司作为承租人

公司按照《企业会计准则第14号——收入》的规定，评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。

售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》对该金融负债进行会计处理。

作为出租方的租赁分类标准和会计处理方法

√适用□不适用

85/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

公司作为经营租赁出租人

公司在租赁期内各个期间按照直线法将租赁收款额确认为租金收入，发生的初始直接费用予以资本化并按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。公司取得的与经营租赁有关的未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

39、其他重要的会计政策和会计估计

√适用□不适用与回购公司股份相关的会计处理方法

因减少注册资本或奖励职工等原因收购本公司股份的，按实际支付的金额作为库存股处理，同时进行备查登记。如果将回购的股份注销，则将按注销股票面值和注销股数计算的股票面值总额与实际回购所支付的金额之间的差额冲减资本公积，资本公积不足冲减的，冲减留存收益；如果将回购的股份奖励给本公司职工属于以权益结算的股份支付，于职工行权购买本公司股份收到价款时，转销交付职工的库存股成本和等待期内资本公积（其他资本公积）累计金额，同时，按照其差额调整资本公积（股本溢价）。

40、重要会计政策和会计估计的变更

(1).重要会计政策变更

□适用√不适用

(2).重要会计估计变更

□适用√不适用

(3).2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表

□适用√不适用

41、其他

√适用□不适用安全生产费公司按照财政部、应急部发布的《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财资〔2022〕

136号）的规定提取的安全生产费，计入相关产品的成本或当期损益，同时记入“专项储备”科目。

使用提取的安全生产费时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备。形成固定资产的，通过“在建工程”科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产；同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧，该固定资产在以后期间不再计提折旧。

六、税项

1、主要税种及税率

主要税种及税率情况

√适用□不适用税种计税依据税率

86/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

以按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入

增值税为基础计算销项税额，扣除当期允许抵扣的进13%、11%、9%、6%项税额后，差额部分为应交增值税从价计征的，按房产原值一次减除30%后余值的房产税1.2%计缴；从租计征的，按租金收入的12%1.2%、12%计缴城市维护建设税实际缴纳的流转税税额7%、5%

教育费附加实际缴纳的流转税税额3%

地方教育附加实际缴纳的流转税税额2%

15%、16.5%、17%、企业所得税应纳税所得额20%、22%、25%[注]

[注]不同税率的纳税主体企业所得税税率说明

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明√适用□不适用

纳税主体名称所得税税率（%）

恒通化纤、恒隆化工、恒优化纤、恒益纸塑、恒基差别化、恒盛化纤、

恒昌纸塑、恒超化纤、新材料研究院、恒腾差别化、恒翔新材料、阿拉15%

尔聚纺城、中昆新能源、新疆宇欣

桐昆香港、华灿国际、鹏皓投资、智远国际16.5%

METAROC PTE.LTD. 17%

嘉丰纺织、瑞盛热电、恒浩新材料、诚毅环保、三墩石化、华南销售、20%

嘉桐热电、恒弘新材料、上海益彪、万晟国际贸易、远睿石化

泰昆石化22%

除上述以外的其他纳税主体25%

2、税收优惠

√适用□不适用

1.增值税

(1)全资子公司中洲化纤系经浙江省民政厅认定的社会福利企业，根据财政部、国家税务总局

《关于促进残疾人就业增值税优惠政策的通知》(财税〔2016〕52号)文件的规定，自2016年5月

1日起，中洲化纤按实际安置残疾人员的人数，限额即征即退增值税，安置的每位残疾人每月可

退还的增值税具体限额，由桐乡市税务机关根据桐乡市适用的经浙江省人民政府批准的月最低工资标准的4倍确定。

(2)根据财政部、国家税务总局《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（2021年第40号）及《关于印发资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录的通知》（财税〔2015〕78号），中洲化纤以废弃天然纤维、化学纤维及其制品为原料生产的再生聚酯产品，享受增值税即征即退的优惠政策。

(3)根据2023年9月3日《财政部、税务总局关于先进制造业企业增值税加计抵减政策的公告》（财政部税务总局公告2023年第43号）的相关规定，子公司恒通化纤、恒隆化工、恒优化纤、恒益纸塑、恒盛化纤、恒昌纸塑、恒超化纤、新材料研究院、恒腾差别化、恒翔新材料享受先进制造业企业增值税加计抵减政策。

2.企业所得税

87/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告(1)根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《对浙江省认定机构2023年认定报备的高新技术企业进行备案的公告》，全资子公司恒盛化纤被认定为高新技术企业，自2023年起减按15%的税率计缴，认定有效期3年。

(2)根据国家科学技术部火炬高技术产业开发中心国科火字〔2023〕33号文，子公司恒优化纤、恒益纸塑、恒基差别化、恒腾差别化以及恒翔新材料被认定为高新技术企业，自2022年起减按

15%的税率计缴，认定有效期3年。

(3)根据全国高新技术企业认定管理工作领导小组办公室《关于对浙江省认定机构2024年认定的高新技术企业进行备案的公示》，子公司恒昌纸塑、恒通化纤、恒超化纤、新材料研究院以及恒隆化工被认定为高新技术企业，自2024年起减按15%的税率计缴，认定有效期3年。

(4)根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》

(2023年第12号)，子公司嘉丰纺织、瑞盛热电、恒浩新材料、诚毅环保、三墩石化、华南销售、嘉桐热电、恒弘新材料、上海益彪、万晟国际贸易、远睿石化本期应纳税所得额不超过300万元(含)，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

(5)全资子公司中洲化纤系经浙江省民政厅认定的社会福利企业，根据财政部、国家税务总局

《关于安置残疾人员就业有关企业所得税优惠政策问题的通知》（财税〔2009〕70号），中洲化纤享受按支付给残疾人员的实际工资成本加计扣除办法减免企业所得税的税收优惠。

(6)根据财政部、国家税务总局财税〔2008〕48号文，公司购置的可用于环境保护、节能节水、安全生产等专用设备，可按设备投资额的10%抵免当年企业所得税应纳税额，企业当年度应纳税额不足抵免的，可以向以后年度结转，结转期不得超过5个纳税年度。子公司嘉通能源、佳兴热电、恒超化纤、恒阳化纤、晨阳污水以及嘉兴石化存在可用于环境保护、节能节水、安全生产等

专用设备的购置，享受按投资额的10%抵免当年企业所得税应纳税额的优惠政策。

(7)根据财政部、税务总局、国家发展改革委、生态环境部关于公布《环境保护、节能节水项目企业所得税优惠目录(2021年版)》以及《资源综合利用企业所得税优惠目录(2021年版)》(2021

年第36号)，子公司晨阳污水属于环境保护、节能节水项目，自项目取得第一笔生产经营收入所

属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。晨阳污水于2023年度取得第一笔营业收入，自2023年开始享受企业所得税三免三减半。

(8)根据《资源综合利用企业所得税优惠目录（2021年版）》，符合国家或行业相关标准的产

品取得的收入，中洲化纤、恒优化纤在计算应纳税所得额时，再生聚酯销售收入减按90%计入当年收入总额；嘉兴石化、嘉通能源在计算应纳税所得额时，余热发电销售收入减按90%计入当年收入总额。

(9)根据财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》

（2020年第23号），对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税，减征

期限为2021年1月1日至2030年12月31日。子公司新疆宇欣、阿拉尔市聚纺城、中昆新能源的主营业务符合相关税收优惠规定，2025年度的企业所得税税率为15%。

88/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(10)根据新加坡税法规定，应税收入不超过1万新元的部分可享受75%的税收减免，超过1

万新元但不超过20万新元的部分可享受50%的税收减免，超过20万新元的部分按17%的税率缴纳企业所得税。报告期内METAROC PTE.LTD.符合该税收优惠条件。

3.其他税种

根据财政部、税务总局《关于进一步支持小微企业和个体工商户发展有关税费政策的公告》

(2023年第12号)，子公司嘉丰纺织、瑞盛热电、恒浩新材料、诚毅环保、三墩石化、华南销售、嘉桐热电、恒弘新材料、上海益彪、万晟国际贸易、远睿石化本期城市维护建设税、教育费附加、

地方教育附加、房产税、土地使用税以及印花税减半征收。

3、其他

□适用√不适用

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

库存现金4248994.773720913.79

银行存款13431665432.0313808567311.85

其他货币资金45545510.6627145388.46存放财务公司存款

合计13481459937.4613839433614.10

其中：存放在境外的8041016.9621411972.40款项总额其他说明不适用

2、交易性金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定理由和依据

以公允价值计量且其变动计1073171284.1073317583.40/入当期损益的金融资产

其中：

权益工具投资73171284.1073317583.40/

结构性存款1000000000.00/

合计1073171284.1073317583.40/

其他说明：

□适用√不适用

3、衍生金融资产

□适用√不适用

89/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4、应收票据

(1).应收票据分类列示

□适用√不适用

(2).期末公司已质押的应收票据

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据

□适用√不适用

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收票据账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收票据情况

□适用√不适用

其中重要的应收票据核销情况：

□适用√不适用

应收票据核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

90/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

5、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）1245449321.401057436653.70

1年以内合计1245449321.401057436653.70

1至2年0.07327185.32

2至3年1323845.641098360.45

3年以上

合计1246773167.111058862199.47

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别计提账面计提账面比例比例

金额金额比例价值金额金额比例价值(%)(%)(%)(%)按单项

1108395.110839100.01113009.1113009.100.0

计提坏820.095.8200.00880.118800.00账准备

其中：

按单项

1108395.0.09110839100.00.001113009.0.111113009.100.0计提坏825.820888800.00

账准备按组合

124566462385410048

计提坏771.2999.9172.535.01

1183279210577495293654

98.76189.5999.890.065.0012649.

账准备53

其中：

按组合

124566462385411832792105774910048

计提坏771.2999.9172.535.0198.76189.5999.89

5293654

0.065.0012649.

账准备53

1246773100.06349385.09118327921058862100.05404954

10048

合计167.11068.3598.76199.4709.945.1012649.53

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）计提理由出口项下应收款

按单项计提坏账准1108395.821108395.82100已经超期全额计备提坏账

91/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

合计1108395.821108395.82100/

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：采用账龄组合计提坏账准备的应收账款

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

1年以内1245437584.6762271879.245.00

1-2年0.070.0120.00

2-3年227186.55113593.2850.00

3年以上

合计1245664771.2962385472.535.01

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转转销或核期末余额计提其他变动回销

单项计提坏1113009.88-4614.061108395.82账准备

按组合计提52936540.069448932.4762385472.53坏账准备

合计54049549.949444318.4163493868.35

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

92/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账合同款和合同应收账款和合应收账款期末资产资产期末坏账准备期末单位名称同资产期末余余额期末余额合计余额额余额数的比例

（%）

SASA POLYESTER SAN. A. 181079650.44 181079650.44 14.52 9053982.52

S

KOKSAN PET VE PLASTIK 133456420.87 133456420.87 10.7 6672821.04

AMBALAJ SAN VE TIC AS

VANDING INNOVA SG 70939576.49 70939576.49 5.69 3546978.82

PTE.LTD.ITG RESOURCES 50082677.90 50082677.90 4.02 2504133.90

(SINGAPORE) PTE. LTD

PT.MITRA BANGUN 44140061.55 44140061.55 3.54 2207003.08

CEMERLANG

合计479698387.25479698387.2538.4723984919.36其他说明不适用

其他说明：

□适用√不适用

6、合同资产

(1).合同资产情况

□适用√不适用

(2).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

93/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的合同资产账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(4).本期合同资产计提坏账准备情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(5).本期实际核销的合同资产情况

□适用√不适用其中重要的合同资产核销情况

□适用√不适用

合同资产核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

7、应收款项融资

(1).应收款项融资分类列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

银行承兑汇票467465975.88380390143.66

合计467465975.88380390143.66

(2).期末公司已质押的应收款项融资

□适用√不适用

(3).期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收款项融资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末终止确认金额期末未终止确认金额

银行承兑汇票1198031708.44

合计1198031708.44

银行承兑汇票的承兑人是具有较高信用的商业银行，由其承兑的银行承兑汇票到期不获支付的可能性较低，故公司将已背书或贴现的该等银行承兑汇票予以终止确认。但如果该等票据到期不获支付，依据《票据法》之规定，公司仍将对持票人承担连带责任。

94/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(4).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的应收款项融资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收款项融资情况

□适用√不适用其中重要的应收款项融资核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

(7).应收款项融资本期增减变动及公允价值变动情况：

□适用√不适用

(8).其他说明：

□适用√不适用

8、预付款项

(1).预付款项按账龄列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

95/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

期末余额期初余额账龄

金额比例(%)金额比例(%)

1年以内788019763.7999.841042507844.5799.90

1至2年817844.930.10745980.860.07

2至3年265500.740.03245526.830.02

3年以上198168.790.0360753.340.01

合计789301278.25100.001043560105.60100.00

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

不适用

(2).按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占预付款项期末余额单位名称期末余额

合计数的比例(%)

新疆中泰（集团）有限责任公司销售分公司117295958.5714.86

中海油华东销售有限公司华东化工销售分公司43471362.145.51

陕煤集团榆林化学有限责任公司42830466.155.43

中国石化集团资产经营管理有限公司荆门分公司38268611.664.85

小鼎能源有限公司26406599.903.35

合计268272998.4234.00

其他说明：

不适用其他说明

□适用√不适用

9、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息应收股利

其他应收款91635699.2979187718.20

合计91635699.2979187718.20

其他说明：

□适用√不适用应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

96/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

□适用√不适用

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

97/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）92448336.8481030769.08

1年以内合计92448336.8481030769.08

1至2年2705711.83779906.41

2至3年2558567.002606947.00

3年以上19480383.9025473203.90

合计117192999.57109890826.39

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

98/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

款项性质期末账面余额期初账面余额

应收政府补贴款2820371.2639445502.42

拆借款18000000.0024000000.00

押金保证金76625905.8127892136.24

应收暂付款12428195.4412931408.22

应收出口退税7318527.065621779.51

合计117192999.57109890826.39

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信坏账准备未来12个月预期合计

用损失(未发生信用损失(已发生信信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余3770449.50155981.2926776677.4030703108.19

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段-131713.32131713.320.00

--转入第三阶段-2700.002700.000.00

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提617754.33256147.76-6019710.00-5145807.91本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年6月30日4256490.51541142.3720759667.4025557300.28

余额

坏账准备计提比4.6020.0094.2021.81例（%）各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额类别期初余额收回或转销或核期末余额计提其他变动转回销

99/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

按组合计提30703108.19-5145807.9125557300.28坏账准备

合计30703108.19-5145807.9125557300.28

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期末余款项的坏账准备单位名称期末余额账龄额合计性质期末余额数的比

例(%)

新疆维吾尔自治区政务服务和公共资源45000000.0038.40押金保1年以2250000.00交易中心证金内

PT KALIMANTAN INDUSTRIAL PARK 22293559.38 19.02 押金保 1年以 1114677.97

INDONESIA 证金 内

江苏如东洋口港经济开发区管理委员会18000000.0015.363年以拆借款18000000.00上

江苏如东洋口港经济开发区管理委员会100000.000.09押金保3年以100000.00证金上应收出

应收出口退税额7318527.066.241年以口退税内额

4520000.003.86押金保1年以桐乡市洲泉工业区开发有限公司226000.00

证金内

合计97232086.4482.97//21690677.97

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

100/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

10、存货

(1).存货分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额存货跌价存货跌价准

项目准备/合同备/合同履约账面余额账面价值账面余额账面价值履约成本成本减值准减值准备备

1145773231145773239.9

在途物资9.922244539185.09244539185.09

3227084943227084949.6

原材料9.6444539801574.455923746.26

4533877828.

19

531313110.

在产品83531313110.83511371505.191611205.93509760299.26

729828655139226437284363910.4

库存商品4.09.6363851627582.5054232663.13

3797394919.

37

发出商品76827242.5376827242.53委托加工

43950.3743950.37

物资

1220245781392264312188535210.9224211040.1361767615.329162443424.合计54.48.638581

(2).确认为存货的数据资源

□适用√不适用

(3).存货跌价准备及合同履约成本减值准备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加金额本期减少金额项目期初余额期末余额计提其他转回或转销其他

原材料5923746.2665163148.2571086894.51

在产品1611205.931611205.93

库存商品54232663.1313922643.6354232663.1313922643.63发出商品

合计61767615.3279085791.88126930763.5713922643.63本期转回或转销存货跌价准备的原因

√适用□不适用

确定可变现净值的具体依据、本期转回或转销存货跌价准备的原因确定可变现净值本期转回本期转销项目的具体依据存货跌价准备的原因存货跌价准备的原因相关产成品估计售价减去至完工估计将

原材料、在本期将已计提存货跌价准

要发生的成本、估计的销售费用以及相产品备的存货耗用关税费后的金额确定可变现净值相关产成品估计售价减去估计的销售费本期将已计提存货跌价准库存商品用以及相关税费后的金额确定可变现净备的存货售出值以订单售价减去估计的销售费用和相本期将已计提存货跌价准发出商品关税费后的金额确定其可变现净值备的存货售出

101/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

按组合计提存货跌价准备

□适用√不适用按组合计提存货跌价准备的计提标准

□适用√不适用

(4).存货期末余额含有的借款费用资本化金额及其计算标准和依据

□适用√不适用

(5).合同履约成本本期摊销金额的说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

11、持有待售资产

□适用√不适用

12、一年内到期的非流动资产

□适用√不适用一年内到期的债权投资

□适用√不适用一年内到期的其他债权投资

□适用√不适用一年内到期的非流动资产的其他说明不适用

13、其他流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

待抵扣增值税进项税额756632826.70992831852.59

预缴企业所得税50435027.0371561514.39

合计807067853.731064393366.98

其他说明：

不适用

14、债权投资

(1).债权投资情况

□适用√不适用债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

102/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2).期末重要的债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

各阶段划分依据和减值准备计提比例：

不适用

对本期发生损失准备变动的债权投资账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期减值准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).本期实际的核销债权投资情况

□适用√不适用其中重要的债权投资情况核销情况

□适用√不适用

债权投资的核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

15、其他债权投资

(1).其他债权投资情况

□适用√不适用其他债权投资减值准备本期变动情况

□适用√不适用

(2).期末重要的其他债权投资

□适用√不适用

(3).减值准备计提情况

□适用√不适用

(4).本期实际核销的其他债权投资情况

□适用√不适用其中重要的其他债权投资情况核销情况

□适用√不适用

其他债权投资的核销说明：

□适用√不适用

103/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

□适用√不适用

16、长期应收款

(1).长期应收款情况

□适用√不适用

(2).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

不适用

(4).本期实际核销的长期应收款情况

□适用√不适用其中重要的长期应收款核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

104/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

17、长期股权投资

(1).长期股权投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动计减值准宣告发提期末减值准期初权益法下其他综被投资单位备期初减少投其他权放现金减其余额（账面价备期末余额（账面价值）追加投资确认的投合收益余额资益变动股利或值他值）余额资损益调整利润准备

一、合营企业小计

二、联营企业嘉兴港独山港

69358920.51230769292435843.5口化工物流有3.089

限公司嘉兴杭州湾石

油化工物流有72682456.45480000.72202456.4005限公司浙江和惠污泥

处置有限公司0.000.00

[注1]

浙江石油化工4242435623.3913242718971122592.40194086095

有限公司94.5336.2046.52浙江恒创先进

28361431.5628361431.5功能纤维创新6

中心有限公司

新疆上和恒瑞3916898.703916898.70

105/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

环境有限公司

[注2]

百易（浙江)互联科技有限公2046352.322046352.32司

嘉兴惠华新能529306.9

3529306.93源有限公司

19147488651.9423606234242435623.39132427480000.196081018小计0.0194.5336.200036.07

19147488651.9423606234242435623.39132427480000.196081018合计0.0194.5336.200036.07

其他说明

[注1]公司持有的浙江和惠污泥处置有限公司累计亏损额超过其投资账面价值，对其长期股权投资账面计为零。

[注2]新疆上和恒瑞环境有限公司董事会成员5名，其中新疆中昆委派董事1名，因此本公司对其具有重大影响，采用权益法核算。

(2).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用其他说明不适用

18、其他权益工具投资

(1).其他权益工具投资情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动指定为以公允价本期计入本期确累计计入其累计计入其他期初本期计入其期末值计量且其变动项目追加减少其他综合认的股他综合收益综合收益的损余额他综合收益其他余额计入其他综合收投资投资收益的损利收入的利得失的利得益的原因失

浙江和惠3354253.223354253.2210545746.78非交易性权益工

106/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

循环材料具投资科技集团有限公司

合计3354253.223354253.2210545746.78/

其他说明：

√适用□不适用

公司持有对浙江和惠循环材料科技集团有限公司的股权投资属于非交易性权益工具投资，公司将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资。

(2).本期存在终止确认的情况说明

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用不适用

107/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

19、其他非流动金融资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

分类为以公允价值计量且其变动计入8000000.008000000.00当期损益的金融资产

其中：权益工具投资-嘉兴港安通公共8000000.008000000.00管廊有限公司

合计8000000.008000000.00

其他说明：

不适用

20、投资性房地产

投资性房地产计量模式

(1).采用成本计量模式的投资性房地产

单位：元币种：人民币

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额97183614.7813220637.2313962385.32124366637.33

2.本期增加金额14991587.3214991587.32

（1）存货\固定资产\在建1029202.001029202.00工程转入

（2)投资性房地产\在建工13962385.3213962385.32程转入

3.本期减少金额13962385.3213962385.32

（1）转入固定资产、无形资产

（2)转入投资性房地产\

13962385.3213962385.32

房屋及建筑物

4.期末余额112175202.1013220637.23125395839.33

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额15215320.852175540.0417390860.89

2.本期增加金额2347313.63132429.892479743.52

（1）计提或摊销2347313.63132429.892479743.52

（2)固定资产\无形资产转入

3.本期减少金额

（1)转入固定资产\无形资产

（2）其他转出

4.期末余额17562634.482307969.9319870604.41

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3、本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

108/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值94612567.6210912667.30105525234.92

2.期初账面价值81968293.9311045097.1913962385.32106975776.44

(2).未办妥产权证书的投资性房地产情况：

□适用√不适用

(3).采用成本计量模式的投资性房地产的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

21、固定资产

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

固定资产47467476595.8848469876582.21固定资产清理

合计47467476595.8848469876582.21

其他说明：

无固定资产

(1).固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目房屋及建筑物机器设备运输工具其他设备合计

一、账面原值：

1.期初余额14246615558.8357603823962.6169615187.05696039474.1172616094182.60

2.本期增加金额236777195.791286659443.621807557.369930192.791535174389.56

（1）购置42885569.041807557.364694528.4349387654.83

（2）在建工程转236777195.791243111581.095235664.361485124441.24入

（3）投资性房地产转入

（4)原值变动增

662293.49662293.49

加

3.本期减少金额3335163.7627356186.681270710.373007198.0334969258.84

（1）处置或报废20812034.191270710.373005628.3125088372.87

（2)转入投资性

1029202.001029202.00

房地产

（3)原值变动减

2305961.766544152.498850114.25

少

109/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

（4)外币报表折

1569.721569.72

算差异

4.期末余额14480057590.8658863127219.5570152034.04702962468.8774116299313.32

二、累计折旧

1.期初余额2689372635.5820912501110.4147986783.59496357070.8124146217600.39

2.本期增加金额331813067.992166397840.614882540.8617006649.522520100098.98

（1）计提331813067.992166397840.614882540.8617006649.522520100098.98

3.本期减少金额13666778.791207174.842621028.3017494981.93

（1）处置或报废13666778.791207174.842621028.3017494981.93

4.期末余额3021185703.5723065232172.2351662149.61510742692.0326648822717.44

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置或报废

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值11458871887.2935797895047.3218489884.43192219776.8447467476595.88

2.期初账面价值11557242923.2536691322852.2021628403.46199682403.3048469876582.21

(2).暂时闲置的固定资产情况

□适用√不适用

(3).通过经营租赁租出的固定资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末账面价值

房屋及建筑物18133545.77

专用设备1441061.35

其他设备3988.60

小计19578595.72

(4).未办妥产权证书的固定资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

新疆中昆等子公司房屋及建筑1530418371.53办理过程中物

小计1530418371.53

(5).固定资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

110/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

固定资产清理

□适用√不适用

22、在建工程

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

在建工程5274432213.954486345188.61

工程物资162538575.46162538575.46

合计5436970789.414648883764.07

其他说明：

不适用在建工程

(1).在建工程情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备安徽佑顺年产120万吨

轻量舒感功1834398663.051834398663.051252346112.131252346112.13能性差别化纤维项目恒超化纤智

能化改造提292125226.72292125226.72779164596.17779164596.17升项目恒海新材料年产240万吨新型智能

化功能性纤889182949.81889182949.81595615314.36595615314.36维及20万吨

DTY差别化纤维项目嘉通能源年产500万吨

PTA、240万吨新型功能性纤维及

10000221193843.68221193843.68338057508.22338057508.22吨苯

甲酸、5600吨乙醛石化聚酯一体化项目新疆中昆

2*60万吨/年28711238.5528711238.55332002687.10332002687.10

天然气制乙

111/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

二醇项目阿拉尔聚纺城一师阿拉尔纺织产业

园源网荷储72921849.6072921849.60297052199.52297052199.52项目一期10万千瓦光伏发电项目嘉恒热电阿拉尔经济技

术开发区背278357248.78278357248.78195522509.99195522509.99压热电联产项目恒阳化纤年产240万吨新型绿色功

能性纤维、年加工90万

DTY 166492451.65 166492451.65 191778609.51 191778609.51吨 纤维和25万吨高端面料坯布智能化产业项目

公司总部大185811964.37185811964.37184684160.15184684160.15楼项目恒连新材料

年产4.5亿

个纳米功能5335419.505335419.5041104512.6141104512.61性包装新材料建设项目嘉通能源年产250万吨

PTA、180万吨多功能片

材、120万吨

功能性短纤20125397.9120125397.9120125397.9120125397.91

维、20000吨

增塑剂、

7000吨乙醛

石化聚酯一体化项目宏阳印染年印染7亿米

绿色纺织面22768903.3722768903.3719664268.3719664268.37料生产线项目旭阳热电沭

阳临港供热19328782.8219328782.8210959518.7710959518.77片区热电联产项目

112/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

瑞盛热电龙

桥化工园热8561167.748561167.74768634.23768634.23电联产项目浙江嘉浦热

电有限公司218830306.13218830306.1336313301.1836313301.18热电联产项目浙江恒翔新材料有限公

司二期年产209362531.46209362531.4632955455.9232955455.92

20万吨高端

界面剂项目桐昆钦州绿色化工基地一期化工新材料项目15

/223734340.94223734340.9451277287.8851277287.88万吨年聚醚多元醇装置及公辅工程项目

其他工程577189927.87577189927.87106953114.59106953114.59

合计5274432213.955274432213.954486345188.614486345188.61

(2).重要在建工程项目本期变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本其期

本期工程累利息中：利本期本期转入计投入工程资本本期息预算期初其他期末资金来项目名称增加固定占预算进度化累利息资数余额减少余额

金额资产比例(%)源计金资本本金额

金额(%)额化金化额率

(%)安徽佑顺年产金融机

120539012523583751699183475686283万吨轻量0300046112.2413.862.50398634.0634.06883.9673.62.75

构贷款

舒感功能性差0134263.0544及其他别化纤维项目来源金融机恒超化纤智能

7700577916454193541232921

化改造提升项0000596.17171.92541.2522108.2299.20

31513151构贷款

6416.7244.4444.44

2.77

及其他目来源恒海新材料年产240万吨新金融机

型智能化功能11700595615293568891193118430000314.367635.82947.607.60565.9199.42.90构贷款

性纤维及20万00459.8184及其他

吨DTY差别化 来源纤维项目

新疆中昆2*60986233200248613081528717658金融机

万吨/年天然气57440687.10560.193008.1238.43.3943.395407.构贷款

113/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

制乙二醇项目0745586及其他来源嘉通能源年产

500万吨 PTA、

240万吨新型金融机

17000143512603822113310

功能性纤维及

100000000

3380578634.2298.9384116.5299.503461构贷款

吨苯甲00508.2237913.683.30及其他

酸、5600吨乙来源醛石化聚酯一体化项目恒阳化纤年产

240万吨新型

绿色功能性纤金融机

9012500151034039016641251维、年加工

DTY 0000

191778

609.51861.2019.1924560.5160.511267

构贷款

万吨纤维00841.659.10及其他和25万吨高端来源面料坯布智能化产业项目

572223488910941151343254258442

合计654464827.99727857731043//4829017.5//

00496.670.7073.464.622

(3).本期计提在建工程减值准备情况

□适用√不适用

(4).在建工程的减值测试情况

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用工程物资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额减减项目值值账面余额账面价值账面余额账面价值准准备备

专用材料162538575.46162538575.46162538575.46162538575.46

合计162538575.46162538575.46162538575.46162538575.46

其他说明：

不适用

23、生产性生物资产

(1).采用成本计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用

(2).采用成本计量模式的生产性生物资产的减值测试情况

□适用√不适用

114/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(3).采用公允价值计量模式的生产性生物资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

24、油气资产

(1).油气资产情况

□适用√不适用

(2).油气资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

25、使用权资产

(1).使用权资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币河道及堤防工项目房屋及建筑物专用设备土地使用权合计程

一、账面原值

1.期初余额16587580.8918330627.6810500886.5826206564.2171625659.36

2.本期增加金

67324873.6667324873.66

额

(1)租入67324873.6667324873.66

3.本期减少金

额

(1)处置

(2)企业合并范围变更减少

4.期末余额16587580.8985655501.3410500886.5826206564.21138950533.02

二、累计折旧

1.期初余额6116420.616561203.97665056.151083005.0014425685.73

2.本期增加金

2849092.1611255909.24105008.86719724.3714929734.63

额

(1)计提2849092.1611255909.24105008.86719724.3714929734.63

3.本期减少金

额

(1)处置

(2)企业合并范围变更减少

4.期末余额8965512.7717817113.21770065.011802729.3729355420.36

三、减值准备

1.期初余额

115/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

2.本期增加金

额

(1)计提

3.本期减少金

额

(1)处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价

7622068.1267838388.139730821.5724403834.84109595112.66

值

2.期初账面价

10471160.2811769423.719835830.4325123559.2157199973.63

值

(2).使用权资产的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

不适用

26、无形资产

(1).无形资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币煤炭替土地使用应用软技术许海域使项目排污权用能权代量指专利权合计权件可用权标

一、账面原值

1.期

2896900116188467025264751189614629512873106193756364

初余377.61482.93537.05100.41505.41406.2822.50216.99949.18额

2.本

期增16234333402772776561660238

加金80.851.93.0008.78额

(1)购16234333402772776561660238

置80.851.93.0008.78

(2)内部研发

(3)企业合并增加

3.本

期减6081596081597

少金7.00.00额

116/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(1)处置

(2)转入投资性房地产

(3)企业合并范围变更减少

(4)其6081596081597

他[注]7.00.00

4.期

3059243119591469805203931189614629512873106193916307

末余758.46254.86193.05503.41505.41406.2822.50216.99160.96额

二、累计摊销

1.期

3307337367956372892655376192851209106196781229

初余83.9294.81476.54114.7054.520.7909.0924.37额

2.本

期增305241055389537508194392503695112841300315999971

加金7.029.2332.5345.20.441.92.402.74额

(1)计305241055389537508194392503695112841300315999971

提7.029.2332.5345.20.441.92.402.74

(2)投资性房地产转入

3.本

期减少金额

(1)处置

(2)转入投资性房地产

(3)企业合并范围变更减少

117/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4.期

3612578423346410402849766696562493119197381226

末余90.9454.04309.07359.9049.962.7140.4937.11额

三、减值准备

1.期

初余额

2.本

期增加金额

(

(1)计提

3.本

期减少金额

(1)处置

4.期

末余额

四、账面价值

1.期

末账2697985772566593982354175199914629566238942723178184

面价867.5200.8283.98143.5155.45406.289.7976.50523.85值

2.期

初账2566166793927941302609375703614629577523955733078242

面价593.6988.1260.51985.7150.89406.281.7107.90024.81值

[注]：系嘉通能源 PTA结算减少原值 6081597.00 元。

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例不适用

(2).确认为无形资产的数据资源

□适用√不适用

(3).未办妥产权证书的土地使用权情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目账面价值未办妥产权证书的原因

广西桐昆等子公司土地使用权338576232.09正在办理过程中

小计338576232.09

(4).无形资产的减值测试情况

□适用√不适用

118/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

□适用√不适用

27、商誉

(1).商誉账面原值

□适用√不适用

(2).商誉减值准备

□适用√不适用

(3).商誉所在资产组或资产组组合的相关信息

□适用√不适用资产组或资产组组合发生变化

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(4).可收回金额的具体确定方法可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用√不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用√不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因

□适用√不适用公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

□适用√不适用

(5).业绩承诺及对应商誉减值情况形成商誉时存在业绩承诺且报告期或报告期上一期间处于业绩承诺期内

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

28、长期待摊费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额经营租入固

定资产改良1004712.44233558.14771154.30支出

催化剂6682096.4932283185.8413138733.6625826548.67

合计7686808.9332283185.8413372291.8026597702.97

119/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

不适用

29、递延所得税资产/递延所得税负债

(1).未经抵销的递延所得税资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差递延所得税递延所得税可抵扣暂时性差异异资产资产

资产减值77203664.4818018358.81115651201.9726858762.03准备

递延收益1576075017.47356618254.801455642896.79326446539.72合并财务报表未实

现内部资51231227.8612807806.9546091964.911522991.21产处置损益及折旧调整可用以后

年度税前4902769440.211171524574.314563592046.341096234584.37利润弥补形成交易性金

融工具、

衍生金融11632115.752908028.9412252376.453063094.11工具的公允价值变动租赁负债

[1]110326530.2925069569.6054709952.7611037630.63注

股权激励13745916.692913723.769817752.332084599.95费用环保设备

抵免[注77637325.1977289756.75

2]

其他权益

工具投资10545746.782636436.7010545746.782636436.70的公允价值变动

合计6753529659.531670134079.066268303938.321557174395.47

其他说明：

√适用□不适用

[注1]可抵扣暂时性差异金额已考虑初始确认时计入使用权资产的预付租金。

[注2]子公司嘉通能源、佳兴热电、恒超化纤、恒阳化纤、晨阳污水以及嘉兴石化存在可用于环境

保护、节能节水、安全生产等专用设备的购置，享受按投资额的10%抵免当年企业所得税应纳税额的优惠政策，相应本期抵免后剩余可结转以后年度抵免金额确认递延所得税。

(2).未经抵销的递延所得税负债

√适用□不适用

120/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目应纳税暂时性递延所得税应纳税暂时性递延所得税差异负债差异负债购买的少数股东股权与按照新增持股比例计算

应享有子公司自购买日3263924.47815981.123263924.48815981.12开始持续计算的可辨认净资产份额之间的差额

交易性金融工具、衍生

金融工具的公允价值变14440780.723610195.1814440780.723610195.18动

固定资产折旧一次性税142360395.3324971655.36156995535.9927774905.60前扣除

合并财务报表未实现内141237985.4128849535.7759092303.0712313115.18部销售损益

使用权资产109595112.6624577987.8357199973.6311318803.89合并财务报表未实现内

部资产处置损益及折旧48038084.2612009521.0748038084.2612009521.07调整

合计458936282.8594834876.33339030602.1567842522.04

(3).以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额递延所得税资抵销后递延所得递延所得税资抵销后递延所得项目产和负债互抵税资产或负债余产和负债互抵税资产或负债余金额额金额额

递延所得税资产52670625.361617463453.7039273069.431517901326.04

递延所得税负债52670625.3642164250.9739273069.4328569452.61

(4).未确认递延所得税资产明细

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

可抵扣暂时性差异20747396.921293243.99

可抵扣亏损188393668.49195299039.05

合计209141065.41196592283.04

(5).未确认递延所得税资产的可抵扣亏损将于以下年度到期

√适用□不适用

单位：元币种：人民币年份期末金额期初金额备注

2025年24592756.42

2026年14341067.1414886223.75

2027年59564924.5161807993.09

2028年41392788.9741742387.91

121/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

2029年52325258.4752269677.88

2030年20769629.40

合计188393668.49195299039.05/

其他说明：

□适用√不适用

30、其他非流动资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目减值减值账面余额账面价值账面余额账面价值准备准备预付工

程设备336120617.36336120617.36581527539.77581527539.77款预付房

屋购置83333333.3583333333.3585833333.3385833333.33款预付技

术专利17924528.3017924528.3017924528.3017924528.30费预付土

地使用6240312.006240312.00权款

预付排1254696.001254696.001254696.001254696.00污权款预付软

件购置260176.99260176.99260176.99260176.99款预付煤

矿探矿3817260000.003817260000.00权

合计4256153352.004256153352.00693040586.39693040586.39

其他说明：

无

31、所有权或使用权受限资产

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末期初项目账面余受限受限情账面余受限受限情账面价值账面价值额类型况额类型况各类存各类存款及保款及保

66728366728333061130611524

货币资金3659.78659.78质押证金银52411.1311.13质押证金银行融资行融资质押质押

货币资金 8000.00 8000.00 ETC 保 8000.0 ETC 保证质押 8000.00 质押证金0金

122/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

1730521730520期货保1500015000850.期货保

货币资金00.000.00其他850.0000其他证金证金交易性金融1000001000000银行融

资产000.0000.00质押资质押

6869404292849银行融19976

固定资产88.566.03抵押9627.0

56900151.银行融

抵押资抵押269资抵押

6691515656712诉讼保6691558156223.诉讼保

固定资产42.792.46冻结全142.7924冻结全

2515422234538诉讼保2515422596932.诉讼保

无形资产84.059.44冻结冻结全284.0524全

4052853577114银行融7994659994480.银行融

无形资产57.861.42抵押资抵押152.7042抵押资抵押

699143694775934479

合计8933.04009.13//46467.

32738090

48.72//69

其他说明：

不适用

32、短期借款

(1).短期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

质押借款5832919642.442355661116.62

保证借款11193259303.6010790087586.53

信用借款1942784094.922830664240.30

质押及保证借款896035463.91533727441.58

信用及保证借款200127500.00

信用证贴现借款15405852198.379350899625.71

合计35470978203.2425861040010.74

短期借款分类的说明：

不适用

(2).已逾期未偿还的短期借款情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

33、交易性金融负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额指定的理由和依据

交易性金融负债766560.00/

其中：

衍生金融负债766560.00/

合计766560.00/

123/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

□适用√不适用

34、衍生金融负债

□适用√不适用

35、应付票据

√适用□不适用

单位：元币种：人民币种类期末余额期初余额商业承兑汇票

银行承兑汇票2109538000.002643590000.00

合计2109538000.002643590000.00本期末已到期未支付的应付票据总额为0元。到期未付的原因是无

36、应付账款

(1).应付账款列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

货款1942692670.202085681858.72

工程设备款3776111548.404887632579.87

其他30611477.5430158369.57

合计5749415696.147003472808.16

(2).账龄超过1年或逾期的重要应付账款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

37、预收款项

(1).预收账款项列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

预收租赁款2768185.932324860.08

预收政府土地、房屋收购补偿款178536539.00

合计181304724.932324860.08

(2).账龄超过1年的重要预收款项

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

124/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

□适用√不适用

38、合同负债

(1).合同负债情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

货款2399343967.792915458668.47

合计2399343967.792915458668.47

(2).账龄超过1年的重要合同负债

□适用√不适用

(3).报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

39、应付职工薪酬

(1).应付职工薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

278509684.461728970618.61808886757.8一、短期薪酬86198593545.28

二、离职后福利-设定提存151613604.94151613604.94计划

三、辞退福利528941.00528941.00

四、一年内到期的其他福利

278509684.461881113164.61961029303.8合计20198593545.28

(2).短期薪酬列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、工资、奖金、津贴和278054052.111574853756.21654725912.231198181896.13补贴

二、职工福利费41870.0044403881.9844445751.98

三、社会保险费88941941.9588941941.95

其中：医疗保险费79334149.0679334149.06

工伤保险费8047157.848047157.84

生育保险费1514603.321514603.32

商业保险-雇主责任险46031.7346031.73

四、住房公积金15037167.8015037167.80

125/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

五、工会经费和职工教育413762.355733870.725735983.92411649.15经费

六、短期带薪缺勤

七、短期利润分享计划

278509684.461728970618.61808886757.8合计86198593545.28

(3).设定提存计划列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险146992596.09146992596.09

2、失业保险费4621008.854621008.85

3、企业年金缴费

合计151613604.94151613604.94

其他说明：

□适用√不适用

40、应交税费

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

增值税64811045.61151201895.16

房产税36923658.4061540454.02

土地使用税20123738.1833852206.26

企业所得税48370031.3544669140.22

代扣代缴个人所得税3249864.253775730.27

城市维护建设税2415890.824855656.02

水资源税472980.6276884.00

教育费附加1300176.622845582.05

地方教育附加866784.411897054.69

环境保护税452616.07

印花税24161932.3326840100.23

合计202696102.59332007318.99

其他说明：

不适用

41、其他应付款

(1).项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应付利息应付股利

其他应付款282565427.32290460080.07

合计282565427.32290460080.07

126/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2).应付利息

□适用√不适用

(3).应付股利

□适用√不适用

(4).其他应付款按款项性质列示其他应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

押金保证金192872252.24194707324.74

应付暂收款4304577.155069806.22

货物运保费12585466.9717879818.15

授予的限制性股票[注]72803130.9672803130.96

合计282565427.32290460080.07账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

□适用√不适用

其他说明：

√适用□不适用

[注]详见本财务报表附注十五之说明

42、持有待售负债

□适用√不适用

43、1年内到期的非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

1年内到期的长期借款6214074858.176400508274.80

其中：保证借款4479974221.674667622364.62

信用借款1734100636.501592772354.63

抵押借款140113555.55

1年内到期的长期应付款66666666.6633335648.14

1年内到期的租赁负债11429498.959885320.90

一年内到期的应付债券201015069.12

合计6493186092.906443729243.84

其他说明：

不适用

44、其他流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

超短期融资券2507718504.062524164414.92

待转销项税额309926249.30367119181.60

其他13986164.70

合计2817644753.362905269761.22

127/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

短期应付债券的增减变动：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币债券面票面利发行债券发行期初本期按面值计溢折价摊本期期末是否

名称值率（%）日期期限金额余额发行提利息销偿还余额违约桐昆股份2024

年度第六期超1002.232024-270500000000507841794.0397123.24-17天.00899027.84

5082479

45.210.00否

短期融资券桐昆股份2024

2024-500000000505091920.52257534.5073934

年度第八期超1002.067-1262天.0082743969.8124.660.00否短期融资券桐昆股份2024

1001.962024-270500000000504357220.92819178.72916.075072493年度第九期超7-18天.0020815.070.00否

短期融资券桐昆股份2024

1002.012024-266500000000503969999.83304109.年度第十一期8-6天.0086050000.11

5073241

09.590.00否

超短期融资券桐昆股份2024

1002.142024-270500000000502903479.44895616.115972.55079150年度第十二期9-18天.00645868.490.00否

超短期融资券桐昆股份2025

1001.952025-27050000000049981254754794.123611.15046909年度第一期超1-2天.0000.0052605.68否

短期融资券桐昆股份2025

1002.022025-27050000000049981501936986.5018000年度第二期超4-18天.0068.493147945.2900.09否

短期融资券桐昆集团股份

有限公司20251001.842025-26050000000049981941033424.50088135-19天.0044.446528471.9941.08否

年度第三期科

128/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

技创新债券桐昆集团股份

有限公司20251001.82025-2705000000004998425443835.66-10天.0000.00210500.01

5002968

年度第四期科35.63否技创新债券桐昆集团股份有限公司2025

1001.792025-6-20183

5000000004998729171643.85000494

天

年度第五期科.0016.674

4861.0721.58否

技创新债券

5000000025241644124991622201424507275.925381292507718

合计00.004.92429.606.633863.02504.06

其他说明：

□适用√不适用

129/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

45、长期借款

(1).长期借款分类

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

保证借款14532085410.0415344502243.26

信用借款1491483993.501576978004.31

合计16023569403.5416921480247.57

长期借款分类的说明：

不适用其他说明

□适用√不适用

46、应付债券

(1).应付债券

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

中期票据203687671.60

合计203687671.60

130/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2).应付债券的具体情况：（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

债券()票面利率发行债券发行期初本期按面值计溢折价摊本期期末面值元是否违约名称（%）日期期限金额余额发行提利息销偿还余额

2024年

100.002.702024-04-7302000000203687626778085400000度第一期16天00.0071.60.2449589.28.000.00否

中期票据

合计////20000002036876267780849589.2854000000.00/00.0071.60.24.00

其他说明：

√适用□不适用

[注]2024年度第一期中期票据报表余额201015069.12元反映在一年内到期的非流动负债科目。

(3).可转换公司债券的说明

□适用√不适用转股权会计处理及判断依据

□适用√不适用

(4).划分为金融负债的其他金融工具说明

期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

131/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他金融工具划分为金融负债的依据说明

□适用√不适用

47、租赁负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

尚未支付的租赁付款额135899110.9265089165.34

减：未确认融资费用37132129.5820174131.26

合计98766981.3444915034.08

其他说明：

不适用

48、长期应付款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

长期应付款133333333.3466671296.30专项应付款

合计133333333.3466671296.30

其他说明：

不适用长期应付款

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

售后租回应付款141742222.2368798611.14

减：未确认融资费用8408888.892127314.84

合计133333333.3466671296.30

其他说明：

不适用专项应付款

□适用√不适用

49、长期应付职工薪酬

□适用√不适用

50、预计负债

□适用√不适用

132/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

51、递延收益

递延收益情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助1455215197.79207639607.6267029787.941595825017.47收到与资产相关的政府补助

427699.001001000.001068699.00360000.00收到与收益相政府补助

关的政府补助

合计1455642896.79208640607.6268098486.941596185017.47/

其他说明：

□适用√不适用

52、其他非流动负债

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

投资保证金6000000.006000000.00

合计6000000.006000000.00

其他说明：

不适用

53、股本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

本次变动增减（+、一）发公积期初余额行期末余额送股金转其他小计新股股

股份2411119493.00-6339720.00-6339720.002404779773.00总数

其他说明：

因授予对象不再符合激励条件，以及公司2023年度业绩未达到2023年限制性股票激励计划中的

第一次解锁条件，经2024年11月25日第九届董事会第十四次会议及2024年12月11日第三次

临时股东大会决议审议，对公司2023年限制性股票激励计划中的6339720股限制性股票进行回购注销，减少注册资本6339720元实收股本6339720元。上述股本变动业经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其出具《验资报告》（天健验〔2025〕11号）。公司已于2025年2月14日办妥工商变更登记。

54、其他权益工具

(1).期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

□适用√不适用

133/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

55、资本公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额资本溢价（股本13565840403.9116438.3745899572.8013519957269.48溢价）

其他资本公积30974704.1919239365.80586171.3349627898.66

合计13596815108.1019255804.1746485744.1313569585168.14

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

1)公司回购注销限制性股票冲减股本溢价45899572.80元。

2)本期嘉通能源出资10705680.00元购买嘉通物流的少数股权，将收购款与新取得的股权比例计

算确定应享有子公司自成立日开始持续计算的可辨认净资产份额10722118.37元的差额

16438.37元，调增资本公积。

3）公司本期确认股权激励费用4067550.45元，其中计入子公司少数股东权益64365.97元，计

入资本公积（其他资本公积）4003184.48元。

4）2025年6月，公司同一控制下企业合并中灿能源，将长期股权投资的初始投资成本与支付的

现金之间的差额586171.33元冲减资本公积，将中灿能源合并日净资产与公司长期股权投资予以合并抵销，增加资本公积1993445.12元。

5)因公司联营企业浙江石油化工有限公司所有者权益的其他变动，公司按所持股权比例计算应享

有的份额，增加资本公积（其他资本公积）13242736.20元。

56、库存股

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

回购的股份349678191.37349678191.37

限制性人民币普125042423.7652239292.8072803130.96通股

合计474720615.1352239292.80422481322.33

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

回购注销限制性股票52239292.80元。

57、其他综合收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生金额

减：前减：前期计入期计入

期初本期所减：所税后归税后归期末项目其他综其他综余额得税前得税费属于母属于少余额合收益合收益发生额用公司数股东当期转当期转入损益入留存

134/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

收益

一、不能重分类

-79093-790931

进损益的其他10.080.08综合收益

其中：重新计量设定受益计划变动额权益法下不能转损益的其他综合收益其他权益工

-79093-790931

具投资公允价10.080.08值变动企业自身信用风险公允价值变动

二、将重分类进

-27503-9909980.000.00-94635-44642-284499损益的其他综609.32.756.24.5165.56合收益

其中：权益法下

599993

可转损益的其7.69623.39623.39

600056

1.08

他综合收益其他债权投资公允价值变动金融资产重分类计入其他综合收益的金额其他债权投资信用减值准备现金流量套期储备

外币财务报表-33503-991622-94697-44642-344505

折算差额547.01.149.63.5126.64

其他综合收益-35412-990998

919.40.750.00

-94635-44642-363592

合计6.24.5175.64

其他说明，包括对现金流量套期损益的有效部分转为被套期项目初始确认金额调整：

不适用

58、专项储备

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

安全生产费52184892.9552184892.95

合计52184892.9552184892.95

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

135/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告子公司嘉兴石化和嘉通能源按照《企业安全生产费用提取和使用管理办法》（财资〔2022〕136号）的规定提取和使用安全生产费。

59、盈余公积

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积1205559746.501205559746.50任意盈余公积储备基金企业发展基金其他

合计1205559746.50-1205559746.50

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

不适用

60、未分配利润

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期上年度

调整前上期末未分配利润19837395760.0018740970974.24调整期初未分配利润合计数（调增+，-19275.29-18689.06调减－）

调整后期初未分配利润19837376484.7118740952285.18

加：本期归属于母公司所有者的净利1096503196.701201903031.03润

减：提取法定盈余公积提取任意盈余公积提取一般风险准备

应付普通股股利102492818.11转作股本的普通股股利

其他2986013.39

期末未分配利润20933879681.4119837376484.71

调整期初未分配利润明细：

1、由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0元。

2、由于会计政策变更，影响期初未分配利润0元。

3、由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0元。

4、由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润-19275.29元。

5、其他调整合计影响期初未分配利润0元。

【注】上年度桐昆香港本期购买华灿国际的少数股权，收购款与新取得的股权比例计算确定应享有子公司自成立日开始持续计算的可辨认净资产份额的差额5486304.79元，冲减资本公积（股本溢价）2500291.40元，冲减未分配利润2986013.39元。

61、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

136/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

收入成本收入成本

主营业务42881116723.9740052998559.2946654046943.3043850365765.42

其他业务1276812599.201119779562.241560583829.001381054613.37

合计44157929323.1741172778121.5348214630772.3045231420378.79

其中：与客户

之间的合同产44149033350.4641168883753.3548208758363.1545230197482.10生的收入

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

合同分化纤-分部石化-分部合计类营业收入营业成本营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

涤纶预2697932124791047892.26979321538.24791047892.取向丝538.79867986

涤纶加417818463877902573.54178184673.53877902573.5

弹丝73.55757

涤纶牵665513916416403739.56655139153.86416403739.5

伸丝53.82222

119505604

复合丝.3494561050.31119505604.3494561050.31

148418079

切片.00147975294.98148418079.00147975294.98

精对苯3521358138.3500198010.3521358138.63500198010.8二甲酸668060

254710612340795191.32547106162.32340795191.3

其他62.30101按经营地区分类

3741165934620722852.3177357038.3162163241.40589016413.37782886094.

内销375.335051978447

321601583047962890.0344001100.15338034768.833560016936.63385997658.8

外销36.47528市场或客户类型合同类型按商品转让的时间分类

商品（在4062767537668685742.3521358138.3500198010.44149033350.41168883753.某一时211.805566804635点转让）按合同期限分类

137/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

按销售渠道分类

4062767537668685742.3521358138.3500198010.44149033350.41168883753.

合计211.805566804635其他说明

√适用□不适用

在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为2899773239.89元。

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

列报于营业收入和营业成本的试运行销售收入成本

1)试运行销售收入成本

单位：人民币元项目本期数上年同期数

试运行销售收入24815010.84159816994.09

试运行销售成本24833677.80147632974.74

2)确定试运行销售相关成本时采用的重要会计估计

按照对应产品实际生产投入成本计量。

62、税金及附加

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

城市维护建设税8297042.613025218.76

教育费附加4673529.981868570.02

水资源税1828300.82

房产税52829983.3452503198.13

土地使用税26468145.5125411567.82

车船使用税917.12360.00

印花税47525655.1650213230.10

地方教育附加3115686.661244533.54

环境保护税1061575.62969270.74

合计145800836.82135235949.11

138/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

不适用

63、销售费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬35590442.2231078535.06

外销佣金12865355.679564046.45

外销认证费834788.26631804.47

差旅费1367035.201315967.54

租金1376768.36

其他21109376.4917423778.67

合计73143766.2060014132.19

其他说明：

不适用

64、管理费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

职工薪酬486087619.76482966288.79

业务招待费7363221.6010976364.76

折旧摊销115383226.33110377140.97

财产保险费38367545.0732886945.00

办公费56096876.7558413474.59

宣传广告费1231965.381846777.76

其他10164315.3410853102.19

合计714694770.23708320094.06

其他说明：

不适用

65、研发费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

直接材料708902536.96735273288.68

职工薪酬135276311.77207093705.69

直接费用52256806.1350790147.18

合计896435654.86993157141.55

其他说明：

不适用

66、财务费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

利息支出616989632.53767272232.19

139/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

利息收入-134119137.39-199421879.20

汇兑净损益20276120.69-11245952.99

手续费23664471.0621960862.61

合计526811086.89578565262.61

其他说明：

不适用

67、其他收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币按性质分类本期发生额上期发生额

与资产相关的政府补助67029787.9452233875.79

与收益相关的政府补助37598235.8962834515.94

代扣个人所得税手续费返还833924.61700489.37

增值税加计抵减72759063.74116623334.16

合计178221012.18232392215.26

其他说明：

不适用

68、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

权益法核算的长期股权投资收益424243594.53406003061.24

金融工具持有期间的投资收益1147478.84467843.63

其他非流动金融资产在持有期间的投613643.48资收益

处置以公允价值计量且其变动计入当2061199.529672666.60期损益的金融资产取得的投资收益

合计427452272.89416757214.95

其他说明：

不适用

69、净敞口套期收益

□适用√不适用

70、公允价值变动收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产2656760.00

其中：以公允价值计量且其变动计

入当期损益的金融资产产生的公允2656760.00价值变动收益

交易性金融负债766560.00

其中：衍生金融负债766560.00

合计766560.002656760.00

140/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

其他说明：

不适用

71、信用减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失-9444318.41-63853781.35

其他应收款坏账损失5145807.9110106043.55

合计-4298510.50-53747737.80

其他说明：

不适用

72、资产减值损失

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

一、合同资产减值损失

二、存货跌价损失及合同履约成本-79085791.88减值损失

三、长期股权投资减值损失

四、投资性房地产减值损失

五、固定资产减值损失

六、工程物资减值损失

七、在建工程减值损失

八、生产性生物资产减值损失

九、油气资产减值损失

十、无形资产减值损失

十一、商誉减值损失

十二、其他

合计-79085791.88

其他说明：

不适用

73、资产处置收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

固定资产处置收益-2056226.503837741.28

无形资产处置收益8397.72

合计-2056226.503846139.00

其他说明：

□适用√不适用

74、营业外收入

√适用□不适用

141/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

政府补助7000.0034225.007000.00

违约及赔款收入18816927.1717801160.7118816927.17

其他28646.05276689.9428646.05

合计18852573.2218112075.6518852573.22

其他说明：

□适用√不适用

75、营业外支出

√适用□不适用

单位：元币种：人民币计入当期非经常性损益项目本期发生额上期发生额的金额

非流动资产处置损125240.08482781.49125240.08失合计

其中：固定资产处置125240.08482781.49125240.08损失

捐赠及补偿支出205378.97205378.97

罚款支出5205.141595488.535205.14

赔款支出343462.1178729.44343462.11

其他1112062.47559465.691112062.47

合计1791348.772716465.151791348.77

其他说明：

不适用

76、所得税费用

(1).所得税费用表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用148002704.46142352155.37

递延所得税费用-85967329.30-90340543.80

合计62035375.1652011611.57

(2).会计利润与所得税费用调整过程

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额

利润总额1166325627.28

按法定/适用税率计算的所得税费用291581406.82

子公司适用不同税率的影响-90759932.44

调整以前期间所得税的影响13950897.23

非应税收入的影响-106347768.34

不可抵扣的成本、费用和损失的影响2927095.67

142/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-4389800.72

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响3445413.86

高新技术企业研发费用加计扣除的影响-48371936.92

所得税费用62035375.16

其他说明：

□适用√不适用

77、其他综合收益

√适用□不适用详见附注

78、现金流量表项目

(1).与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额收回（收到）押金及保证金618629684.95123265877.87

收到政府补助277162483.38296868391.38

收到银行存款利息收入41889791.9180362565.00

收到违约及赔款收入18816927.1717239939.54

收回银行承兑汇票、期货保证金等13050000.0021625000.00

收到房屋、设备租赁收入8867824.165872409.15

其他6209589.583972922.96

合计984626301.15549207105.90

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

不适用支付的其他与经营活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额支付（归还）押金及保证金671284660.34184093906.56

付现销售费用23374472.0518596241.99

付现管理费用61044758.9957822261.58

付现研发费用22519594.3624488840.03

支付银行手续费23664471.0621960862.61

付现的营业外支出1078223.614233388.88

支付银行承兑汇票、期货保证金等26450000.0010850000.00

支付租金7895993.025704347.41

其他6364064.60577582.15

合计843676238.03328327431.21

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

不适用

143/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2).与投资活动有关的现金收到的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用支付的重要的投资活动有关的现金

□适用√不适用收到的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

赎回结构性存款及收益4235545314.611242817342.98

赎回投资目的的定期存款本息957862500.00881723907.23

收回支付工程设备款的承兑汇票保680000.00证金及利息

嘉通能源收回江苏如东洋口港经济6000000.00开发区管理委员会拆借款

合计5199407814.612125221250.21

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

不适用支付的其他与投资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

各类投资性款项6226827917.761687500000.00

合计6226827917.761687500000.00

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

不适用

(3).与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

收回用于质押借款等的各类存款本2476617888.885488482824.69息

收到桐昆控股集团有限公司等关联833730000.00方资金拆借款

收到中灿能源原股东缴入资本金2950000.00

合计3313297888.885488482824.69

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

不适用支付的其他与筹资活动有关的现金

√适用□不适用

144/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

用于质押借款等的各类存款本息4602172649.3110973759407.47

支付长期租赁款21600508.674973476.75

同一控制下收购中灿支付的现金1542726.21

收购子公司少数股权10705680.00

归还桐昆控股集团有限公司等关联835777156.82方资金拆借款及利息

合计5471798721.0110978732884.22

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

不适用筹资活动产生的各项负债变动情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增加本期减少项目期初余额非现金变非现金期末余额现金变动现金变动动变动

258610400130720102383.25890743321368477325.594300.0354709782

短期借款0.7488.8220003.24长期借款（含一

23321988525086500000.03310934356501937695.7222376442年内到期的长2.370.10661.71期借款）长期应付款（含

100006944.4

一年内到期的4900000000.00

6111111.1

1806118055.55

200000000.

00长期应付款）

其他流动负债-2524164414.2499162429.622521522.2538129863.0250771850

超短期融资券9205624.06应付债券（含一

203687671.62727397.5201015069.

年内到期的应025400000.0012付债券）租赁负债（含一

54800354.9875330931.19934806.50110196480.年内到期的租8129赁负债）

520656879139205764813.69669183131239997746.594300.0607275525

合计9.0548.9203018.42

(4).以净额列报现金流量的说明

□适用√不适用

(5).不涉及当期现金收支、但影响企业财务状况或在未来可能影响企业现金流量的重大活动及财务影响

□适用√不适用

79、现金流量表补充资料

(1).现金流量表补充资料

√适用□不适用

单位：元币种：人民币补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润1104290252.121073206404.33

145/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

加：资产减值准备79085791.88

信用减值损失4298510.5053747737.80

固定资产折旧、油气资产折耗、生产2522447412.612310439192.80性生物资产折旧

使用权资产摊销14929734.634237069.54

无形资产摊销53857132.7555467138.28

长期待摊费用摊销13372291.80241079.18

处置固定资产、无形资产和其他长期

“”2056226.50-3846139.00资产的损失（收益以－号填列）固定资产报废损失（收益以“－”号填125240.08482781.49列）公允价值变动损失（收益以“－”号填-766560.00-2656760.00列）

财务费用（收益以“－”号填列）554457009.52638913828.44

投资损失（收益以“－”号填列）-427452272.89-416757214.95递延所得税资产减少（增加以“－”-99562127.66-89783731.83号填列）递延所得税负债增加（减少以“－”13594798.36-556811.97号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）-3109632835.18-3892007565.45经营性应收项目的减少（增加以“－”-3459803715.94-3968316920.69号填列）经营性应付项目的增加（减少以“－”2427854614.462362263112.05号填列）

其他6567550.4313421684.40

经营活动产生的现金流量净额-300280946.03-1861505115.58

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：

债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额5699442052.673946201122.03

减：现金的期初余额8329869602.985690120130.88

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额-2630427550.31-1743919008.85

(2).本期支付的取得子公司的现金净额

□适用√不适用

(3).本期收到的处置子公司的现金净额

□适用√不适用

(4).现金和现金等价物的构成

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额

146/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

一、现金5699442052.678329869602.98

其中：库存现金4248994.773720913.79

可随时用于支付的银行存款5692302747.248325962150.73

可随时用于支付的其他货币资金2890310.66186538.46可用于支付的存放中央银行款项存放同业款项拆放同业款项

二、现金等价物

其中：三个月内到期的债券投资

三、期末现金及现金等价物余额5699442052.678329869602.98

其中：母公司或集团内子公司使用受限制的现金和现8041016.9621411972.40金等价物

(5).使用范围受限但仍作为现金和现金等价物列示的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额理由

银行存款73892980.65募集资金使用范围受限但可随时支取

银行存款8041016.96存放在境外的款项总额

合计81933997.61/

(6).不属于现金及现金等价物的货币资金

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额理由

质押的定期存款、通知存款6597483659.783049202411.13不可随时支取且初存目及大额存单的为质押

质押保证金开立银行承兑50000000.00不可随时支取且初存目汇票的为质押

银行承兑汇票保证金25350000.0011950000.00不可随时支取且初存目的为开立承兑汇票

计提利息的定期存款1091871025.012433402749.99不可随时支取且初存目的为了赚取到期收益

期货保证金17305200.0015000850.00不可随时支取且初存目的为期货交易

电子不停车收费保证金8000.008000.00不可随时支取

合计7782017884.795509564011.12/

其他说明：

√适用□不适用不涉及现金收支的商业汇票背书转让金额项目本期数上年同期数

背书转让的商业汇票金额1402887600.101119269870.50

147/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

项目本期数上年同期数

其中：支付货款732830472.58659573287.33

支付固定资产等长期资产购置款670057127.52459696583.17

80、所有者权益变动表项目注释

说明对上年期末余额进行调整的“其他”项目名称及调整金额等事项：

√适用□不适用同一控制下企业合并2025年6月20日公司第九届董事会第十八次会议，审议通过了《关于收购新疆中灿综合能源有限公司股权暨关联交易的议案》。公司与浙江磊鑫实业股份有限公司签订的股权转让合同约定：

截至2025年5月31日中灿能源的净资产为1542726.21元，经双方协商一致，确定中灿能源100%股权的转让价格为1542726.21元。公司已于2025年6月25日支付股权转让款，并办理了相应的财产权交接手续，故自2025年6月起将其纳入合并财务报表范围。

公司和中灿能源合并前后均受桐昆控股集团有限公司控制且该控制并非暂时性的，因此公司对中灿能源的合并为同一控制下企业合并。根据《企业会计准则第2号一长期股权投资》《企业会计

准则第33号-合并财务报表》等相关规定，公司需对2025年期初的相关财务报表数据进行追溯调整。

（1）期初追溯调整项目期初追溯调整前其他调整期初追溯调整后

资本公积13596765108.1050000.0013596815108.10

未分配利润19837395760.00-19275.2919837376484.71期初资本公积调整主要系按比例确认应享有中灿能源的实收资本的部分；期初未分配利润主要系按比例确认应享有中灿能源可供分配利润的部分。

（2）本期其他调整由同一控制下企业合并产生的追溯调整等事项详见九2。

81、外币货币性项目

(1).外币货币性项目

√适用□不适用

单位：元期末折算人民币项目期末外币余额折算汇率余额

货币资金2170957467.07

其中：美元138979312.107.1586994897303.60

新加坡元535.285.61793007.15

港币1123779312.180.911951024830543.74

欧元253243.838.40242127855.96

印度尼西亚盾9305500.100.00044234115.82

加拿大元28476000.005.2358149094640.80

应收账款1117730086.00

其中：美元156012068.837.15861116827995.93

欧元107361.008.4024902090.07

其他应收款22642983.24

其中：美元40000.007.1586286344.00

印度尼西亚盾50546324311.070.000442322356639.24

148/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

短期借款1194983689.60

其中：美元166477093.237.17811194983689.60

应付账款762906974.06

其中：美元96949900.847.1586694025560.15

欧元8162052.558.402468580830.35

瑞士法郎0.018.97210.09

印度尼西亚盾679591836.000.0004423300583.47

其他应付款12009430.92

美元1677410.467.158612007910.52

欧元6.048.402450.75

印度尼西亚盾3322745.000.00044231469.65

其他说明：

不适用

(2).境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币

及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因□适用√不适用

82、租赁

(1).作为承租人

√适用□不适用

1)使用权资产相关信息详见本财务报表附注七25之说明。

2)公司对短期租赁和低价值资产租赁的会计政策详见本财务报表附注五38之说明。计入当期

损益的短期租赁费用和低价值资产租赁费用金额如下：

项目本期数上年同期数

短期租赁费用7314468.486417046.85

低价值资产租赁费用131980.74238978.09

合计7446449.226656024.94

3)与租赁相关的当期损益及现金流

项目本期数上年同期数

租赁负债的利息费用8006058.15913163.50计入当期损益的未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

与租赁相关的总现金流出29496501.6910677824.16售后租回交易产生的相关损益

4)租赁负债的到期期限分析和相应流动性风险管理详见本财务报表附注十二之说明。

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用√不适用

149/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用√不适用售后租回交易及判断依据

□适用√不适用

与租赁相关的现金流出总额29496501.69(单位：元币种：人民币)

(2).作为出租人作为出租人的经营租赁

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

其中:未计入租赁收款额的可变项目租赁收入租赁付款额相关的收入

租赁收入8895972.71

合计8895972.71作为出租人的融资租赁

□适用√不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

□适用√不适用未来五年未折现租赁收款额

√适用□不适用

单位：元币种：人民币每年未折现租赁收款额项目期末金额期初金额

第一年16986437.327545375.36

第二年12018127.802438365.86

第三年10558971.08155045.87

第四年10558971.0887155.96

第五年1206695.919174.31

(3).作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用√不适用其他说明经营租赁资产项目期末数期初数

固定资产19578595.7216248696.47

投资性房地产105525234.92106975776.44

小计125103830.64123224472.91

83、数据资源

□适用√不适用

84、其他

□适用√不适用

150/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

八、研发支出

1、按费用性质列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

直接材料708902536.96735273288.68

职工薪酬135276311.77207093705.69

直接费用52256806.1350790147.18

合计896435654.86993157141.55

其中：费用化研发支出896435654.86993157141.55资本化研发支出

其他说明：

不适用

2、符合资本化条件的研发项目开发支出

□适用√不适用重要的资本化研发项目

□适用√不适用开发支出减值准备

□适用√不适用其他说明不适用

3、重要的外购在研项目

□适用√不适用

九、合并范围的变更

1、非同一控制下企业合并

□适用√不适用

2、同一控制下企业合并

√适用□不适用

(1).本期发生的同一控制下企业合并

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合并当企业合构成同一期期初合并当期期比较期比较期被合合并日并中取控制下企合并至合并初至合并日间被合间被合并方的确定得的权业合并的日日被合被合并方的并方的并方的名称依据益比例依据并方的净利润收入净利润收入同受实际支付股控制人控2025权转让中灿

100.00%制该控制年6款，控-2024169.83

能源-488.42并非暂时月制权发性的生转移

其他说明：

不适用

151/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2).合并成本

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合并成本中灿能源

--现金1542726.21

--非现金资产的账面价值

--发行或承担的债务的账面价值

--发行的权益性证券的面值

--或有对价

或有对价及其变动的说明：

不适用

其他说明：

不适用

(3).合并日被合并方资产、负债的账面价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币中灿能源合并日上期期末

资产：445956554.8830724.71

货币资金956554.8830724.71应收款项存货

预付款项100000000.00

其他应收款345000000.00固定资产无形资产

负债：445000000.00借款

应付款项445000000.00

净资产956554.8830724.71

减：少数股东权益

取得的净资产956554.8830724.71

企业合并中承担的被合并方的或有负债：

不适用

其他说明：

□适用√不适用

152/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

3、反向购买

□适用√不适用

4、处置子公司

本期是否存在丧失子公司控制权的交易或事项

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用是否存在通过多次交易分步处置对子公司投资且在本期丧失控制权的情形

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

5、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

√适用□不适用合并范围增加

单位：人民币元公司名称股权取得方式股权取得时点出资额出资比例

远睿石化设立2025-3-3100000.00100%

万晟国际贸易设立2025-4-2尚未出资100%

腾曜国际贸易设立2025-6-11尚未出资100%

6、其他

□适用√不适用

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

(1).企业集团的构成

公司将嘉兴石化、恒腾差别化、桐昆投资、嘉通能源等62家子公司纳入合并财务报表范围。

√适用□不适用

单位:元币种:人民币

子公司名主要经业务性持股比例(%)取得注册资本注册地称营地质直接间接方式浙江平浙江平

嘉兴石化2100000000.00制造业100设立湖湖浙江桐浙江桐

恒盛化纤390000000.00制造业100设立乡乡恒腾差别浙江长浙江长

400000000美元制造业97.032.97设立

化兴兴浙江桐浙江桐

恒通化纤600000000.00制造业100设立乡乡浙江桐浙江桐

中洲化纤67845000.00制造业100设立乡乡

153/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

浙江桐浙江桐

恒隆化工100000000.00制造业2080设立乡乡西萨摩西萨摩恒隆贸易1950000美元商业100设立亚亚同一控制恒基差别浙江桐浙江桐

12000000.00制造业7525下企业合

化乡乡并同一控制浙江桐浙江桐

恒源化工10000000.00制造业7525下企业合乡乡并同一控制

上海益彪上海5000000.00上海商业100下企业合并非同一控浙江桐浙江桐

恒昌纸塑650000.00制造业51.15制下企业乡乡合并非同一控浙江桐浙江桐

恒益纸塑3964800.00制造业51.15制下企业乡乡合并非同一控鹏裕贸易香港5000000美元香港商业100制下企业合并浙江桐浙江桐

桐昆投资10500000000.00投资100设立乡乡浙江桐浙江桐

恒超化纤2233282742.52制造业100设立乡乡浙江平浙江平

恒优化纤1100000000.00制造业59.0940.91设立湖湖恒翔新材浙江海浙江海

1000000000.00制造业100设立

料盐盐江苏南江苏南

嘉通能源6200000000.00制造业100设立通通

电力、热江苏南江苏南力生产

佳兴热电1540000000.0080.5219.48设立通通和供应业江苏南江苏南道路运

嘉通物流100000000.00100增资通通输业桐昆国际浙江桐浙江桐

50000000.00批发业100设立

贸易乡乡科学研新材料研浙江桐浙江桐究和技

150000000.00100设立

究院乡乡术服务业恒欣新材江苏宿江苏宿

1000000000.00制造业95设立

料迁迁江苏宿江苏宿

恒阳化纤3000000000.00制造业100设立迁迁

江苏宿江苏宿电力、热

旭阳热电600000000.00100设立迁迁力生产

154/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

和供应业江苏宿江苏宿

宏阳印染200000000.00纺织业100设立迁迁新疆阿新疆阿

新疆宇欣900000000.00制造业100设立拉尔市拉尔市同一控制安徽合安徽合

安徽佑顺1000000000.00纺织业100下企业合肥肥并

电力、热同一控制安徽合安徽合力生产

瑞盛热电300000000.00100下企业合肥肥和供应并业

电力、热非同一控江苏宿江苏宿力生产

泗阳福联50000000.0095制下企业迁迁和供应合并业

电力、热新疆阿新疆阿力生产

嘉恒热电50000000.00100设立拉尔市拉尔市和供应业江苏宿江苏宿污水处

晨阳污水50000000.00100设立迁迁理江苏南江苏南

嘉丰纺织80000000.00纺织业100设立通通江苏南江苏南

嘉恒纺织300000000.00纺织业100设立通通新疆库新疆库

新疆中昆1700000000.00制造业100设立尔勒尔勒

电力、热新疆库新疆库力生产

中昆热电200000000.00100设立尔勒尔勒和供应业鹏皓投资香港1000000美元香港投资100设立研究和浙江桐浙江桐

诚毅环保2000000.00试验发50设立乡乡展恒海新材福建漳福建漳

3500000000.00纺织业65设立

料州市州市江苏宿江苏宿

泗阳恒荣100000000.00纺织业100设立迁迁恒连新材浙江桐浙江桐

90000000.00制造业51.15设立

料乡乡

电力、热阿拉尔聚新疆阿新疆阿力生产

100000000.00100设立

纺城拉尔市拉尔市和供应业广西钦广西钦

恒晟贸易10000000.00批发业100设立州州

中昆新能新疆库120000000.00新疆库电力、热100设立

155/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

源尔勒尔勒力生产和供应业恒浩新材福建漳福建漳

700000000.00制造业100设立

料州市州市桐昆供应浙江桐浙江桐

50000000.00批发业100设立

链乡乡同一控制香港公香港公桐昆香港8000000美元投资100下企业合司司并同一控制香港公香港公华灿国际7000000美元投资100下企业合司司并同一控制

泰昆石化印尼10000000美元印尼制造业80.00下企业合并同一控制广西钦广西钦

广西石化600000000.00制造业100下企业合州州并同一控制广西钦广西钦

三墩石化50000000.00制造业90下企业合州州并浙江桐浙江桐

恒弘公司100000000.00制造业100设立乡乡福建漳福建漳

华南销售10000000.00批发业100设立浦浦

电力、热浙江桐浙江桐力生产

嘉桐热电50000000.0095设立乡乡和供应业

电力、热浙江乍浙江乍力生产

嘉浦热电100000000.00100设立浦浦和供应业智远国际香港10000美元香港商业100设立恒涌新材浙江桐浙江桐

800000000.00制造业100设立

料乡乡

METAROC新加坡10000美元新加坡商业100设立

PTE.LTD.浙江舟浙江舟

远睿石化10000000.00批发业100设立山山万晟国际江苏南江苏南

20000000.00批发业100设立

贸易通通腾曜国际江苏宿江苏宿

20000000.00批发业100设立

贸易迁迁同一控制新疆吐新疆吐煤炭开

中灿能源100000000.00100下企业合鲁番鲁番采并

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

156/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

无

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依

据：

无

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

无

确定公司是代理人还是委托人的依据：

无

其他说明：

公司全资子公司新材料研究院持有诚毅环保50%的股权，根据诚毅环保的章程协议约定，新材料研究院享有诚毅环保66.00%的表决权，谢昊娜享有34.00%的表决权，本公司对其拥有实质控制权，将其纳入合并财务报表范围

(2).重要的非全资子公司

□适用√不适用

(3).重要非全资子公司的主要财务信息

□适用√不适用

(4).使用企业集团资产和清偿企业集团债务的重大限制：

□适用√不适用

(5).向纳入合并财务报表范围的结构化主体提供的财务支持或其他支持：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

√适用□不适用

(1).在子公司所有者权益份额的变化情况的说明

√适用□不适用子公司名称变动时间变动前持股比例变动后持股比例

嘉通物流2025年4月80%100%

(2).交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

√适用□不适用

单位：元币种：人民币嘉通物流

购买成本/处置对价

--现金10705680.00

--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计10705680.00

157/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资10722118.37产份额

差额-16438.37

其中：调整资本公积16438.37其他说明

□适用√不适用

3、在合营企业或联营企业中的权益

√适用□不适用

(1).重要的合营企业或联营企业

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

持股比例(%)对合营企业或合营企业或联营企业投资联营企业名主要经营地注册地业务性质称直接间接的会计处理方法浙江石油化

浙江舟山浙江舟山制造业20.00权益法核算工有限公司

在合营企业或联营企业的持股比例不同于表决权比例的说明：

不适用

持有20%以下表决权但具有重大影响，或者持有20%或以上表决权但不具有重大影响的依据：

不适用

(2).重要合营企业的主要财务信息

□适用√不适用

(3).重要联营企业的主要财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额项目浙江石油化工有限浙江石油化工有限公司公司

流动资产44496081381.4449531707967.86

非流动资产247673756049.09244769329281.62

资产合计292169837430.53294301037249.48

流动负债97520551200.0895805922176.62

非流动负债97535853464.97103580777338.89

负债合计195056404665.05199386699515.51

少数股东权益142526081.22130865820.29

归属于母公司股东权益96970906684.2694783471913.68

按持股比例计算的净资产19394181336.8518956694382.73份额调整事项

158/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

--商誉14428209.6714428209.67

--内部交易未实现利润

--其他

对联营企业权益投资的账19408609546.5218971122592.40面价值存在公开报价的联营企业权益投资的公允价值

营业收入120796087799.23132218458401.42

净利润2132256063.542029903422.19终止经营的净利润

其他综合收益3116.96-5448.60

综合收益总额2132259180.502029897973.59本年度收到的来自联营企业的股利其他说明不适用

(4).不重要的合营企业和联营企业的汇总财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

期末余额/本期发生额期初余额/上期发生额

合营企业：

投资账面价值合计下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润

--其他综合收益

--综合收益总额

联营企业：

投资账面价值合计199492289.55176366059.54下列各项按持股比例计算的合计数

--净利润

--其他综合收益

--综合收益总额其他说明不适用

(5).合营企业或联营企业向本公司转移资金的能力存在重大限制的说明

□适用√不适用

(6).合营企业或联营企业发生的超额亏损

√适用□不适用

单位：元币种：人民币合营企业或联营企累积未确认前期累计本期未确认的损失本期末累积未确认的

业名称的损失（或本期分享的净利润）损失

浙江和惠污泥处置37144495.5037144495.50

159/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

有限公司其他说明不适用

(7).与合营企业投资相关的未确认承诺

□适用√不适用

(8).与合营企业或联营企业投资相关的或有负债

□适用√不适用

4、重要的共同经营

□适用√不适用

5、在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益

未纳入合并财务报表范围的结构化主体的相关说明：

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

√适用□不适用

应收款项的期末余额2820371.26（单位：元币种：人民币）未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

√适用□不适用

应收政府补助2820371.26元系子公司新疆宇欣出疆运费补贴。截至本财务报告批准报出日，公司尚有部分尾款未收到。

2、涉及政府补助的负债项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期计与资产财务报表本期新增入营业本期转入本期其

期初余额期末余额/收益项目补助金额外收入其他收益他变动相关金额

1455215197207639606702978159582501与资产

递延收益.797.627.947.47相关

递延收益427699.001001000.1068699.与收益0000360000.00相关

1455642896208640606809848

合计.797.626.940.00

159618501

7.47/

3、计入当期损益的政府补助

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

160/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

类型本期发生额上期发生额

与资产相关67029787.9452233875.79

与收益相关37605235.8962868740.94

合计104635023.83115102616.73

其他说明：

不适用

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具的风险

√适用□不适用

本公司从事风险管理的目标是在风险和收益之间取得平衡，将风险对本公司经营业绩的负面影响降至最低水平，使股东和其他权益投资者的利益最大化。基于该风险管理目标，本公司风险管理的基本策略是确认和分析本公司面临的各种风险，建立适当的风险承受底线和进行风险管理，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围内。

本公司在日常活动中面临各种与金融工具相关的风险，主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。管理层已审议并批准管理这些风险的政策，概括如下。

(一)信用风险

信用风险，是指金融工具的一方不能履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

1.信用风险管理实务

(1)信用风险的评价方法公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，公司考虑在无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的信息，包括基于历史数据的定性和定量分析、外部信用风险评级以及前瞻性信息。

公司以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变化情况。

当触发以下一个或多个定量、定性标准时，公司认为金融工具的信用风险已发生显著增加：

1)定量标准主要为资产负债表日剩余存续期违约概率较初始确认时上升超过一定比例；

2)定性标准主要为债务人经营或财务情况出现重大不利变化、现存的或预期的技术、市场、经济

或法律环境变化并将对债务人对公司的还款能力产生重大不利影响等。

(2)违约和已发生信用减值资产的定义

当金融工具符合以下一项或多项条件时，公司将该金融资产界定为已发生违约，其标准与已发生信用减值的定义一致：

1)债务人发生重大财务困难；

2)债务人违反合同中对债务人的约束条款；

3)债务人很可能破产或进行其他财务重组；

4)债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步。

2.预期信用损失的计量

预期信用损失计量的关键参数包括违约概率、违约损失率和违约风险敞口。公司考虑历史统计数据（如交易对手评级、担保方式及抵质押物类别、还款方式等）的定量分析及前瞻性信息，建立违约概率、违约损失率及违约风险敞口模型。

3.金融工具损失准备期初余额与期末余额调节表详见本财务报表附注七5、七9之说明。

4.信用风险敞口及信用风险集中度

本公司的信用风险主要来自货币资金和应收款项。为控制上述相关风险，本公司分别采取了以下措施。

(1)货币资金

本公司将银行存款和其他货币资金存放于信用评级较高的金融机构，故其信用风险较低。

161/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(2)应收款项

本公司持续对采用信用方式交易的客户进行信用评估。根据信用评估结果，本公司选择与经认可的且信用良好的客户进行交易，并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。

由于本公司仅与经认可的且信用良好的第三方进行交易，所以无需担保物。信用风险集中按照客户进行管理。截至2025年6月30日，本公司存在一定的信用集中风险，本公司应收账款的38.47%

（2024年12月31日39.67%）源于余额前五名客户。本公司对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。

本公司所承受的最大信用风险敞口为资产负债表中每项金融资产的账面价值。

(二)流动性风险

流动性风险，是指本公司在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。流动性风险可能源于无法尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法偿还其合同债务；或者源于提前到期的债务；或者源于无法产生预期的现金流量。

为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款、发行债券等多种融资手段，并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。

金融负债按剩余到期日分类期末数项目未折现合同金

账面价值1年以内1-3年3年以上额

银行借款57708622464.9592016677842415252897.12901647438847674

53.480613.4572.97

交易性金融负债

应付票据2109538000.002109538000.2109538000.0000

应付账款5749415696.145749415696.5749415696.1144

其他应付款282565427.32282565427.32282565427.32

其他流动负债2507718504.062532381780.2532381780.8833

应付债券201015069.12205400000.00205400000.00

租赁负债110196480.29150866264.714967153.8620337029.911556208860.96

长期应付款200000000.00208408888.871084444.43137324444.744

其他非流动负6000000.006000000.006000000.0债0

小计68875071641.8704462438453380605399.13059308840063295

81.426487.8553.93（续上表）上年年末数项目未折现合同金

账面价值1年以内1-3年3年以上额

银行借款49183028533.1509616225933084429591.139254257395176722

15.880783.001.81

交易性金融负债766560.00766560.00766560.00

应付票据2643590000.002643590000.2643590000.0000

162/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

应付账款7003472808.167003472808.7003472808.1166

其他应付款290460080.07290460080.07290460080.07

其他流动负债2524164414.922540873150.2540873150.6688

应付债券203687671.60210800000.005148493.15

205651506.

85

租赁负债54800354.9876293830.4211204665.0814359603.250729562.086

长期应付款100006944.44104376157.368789351.8935586805.554

其他非流动负债6000000.006000000.006000000.00

小计62009977367.2638382551845615532153.142142262400849678

82.607644.973.87

（三）市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括利率风险和外汇风险。

1.利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。固定利率的带息金融工具使本公司面临公允价值利率风险，浮动利率的带息金融工具使本公司面临现金流量利率风险。本公司根据市场环境来决定固定利率与浮动利率金融工具的比例，并通过定期审阅与监控维持适当的金融工具组合。本公司面临的现金流量利率风险主要与本公司以浮动利率计息的银行借款有关。

截至2025年6月30日，本公司以浮动利率计息的银行借款人民币21261614948.63元（2024年

12月31日：人民币20193801391.63元），在其他变量不变的假设下，假定利率变动50个基准点，不会对本公司的利润总额和股东权益产生重大的影响。

2.外汇风险

外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本公司面临的汇率变动的风险主要与本公司外币货币性资产和负债有关。对于外币资产和负债，如果出现短期的失衡情况，本公司会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平。本公司于中国内地经营，且主要活动以人民币计价。因此，本公司所承担的外汇变动市场风险不重大。

本公司期末外币货币性资产和负债情况详见本财务报表附注七81之说明。

2、套期

(1).公司开展套期业务进行风险管理

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(2).公司开展符合条件套期业务并应用套期会计

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

(3).公司开展套期业务进行风险管理、预期能实现风险管理目标但未应用套期会计

□适用√不适用其他说明

163/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

□适用√不适用

3、金融资产转移

(1).转移方式分类

□适用√不适用

(2).因转移而终止确认的金融资产

□适用√不适用

(3).继续涉入的转移金融资产

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末公允价值

项目第一层次公第二层次公第三层次公允价合计允价值计量允价值计量值计量

一、持续的公允价值计量

（一）交易性金融资产73171284.101008000000.001081171284.10

1.以公允价值计量且变动计入当期损73171284.101008000000.001081171284.10

益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资73171284.108000000.0081171284.10

（3）衍生金融资产

（4）结构性存款1000000000.001000000000.00

2.指定以公允价值计量且其变动计入

当期损益的金融资产

（1）债务工具投资

（2）权益工具投资

（二）其他债权投资

（三）其他权益工具投资

（四）投资性房地产

1.出租用的土地使用权

2.出租的建筑物

3.持有并准备增值后转让的土地使用

权

（五）生物资产

1.消耗性生物资产

2.生产性生物资产

（六）应收款项融资467465975.88467465975.88

（七）其他权益工具投资3354253.223354253.22

164/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

持续以公允价值计量的资产总额73171284.101478820229.101551991513.20

（六）交易性金融负债

1.以公允价值计量且变动计入当期损

益的金融负债

其中：发行的交易性债券衍生金融负债其他

2.指定为以公允价值计量且变动计入

当期损益的金融负债持续以公允价值计量的负债总额

二、非持续的公允价值计量

（一）持有待售资产非持续以公允价值计量的资产总额非持续以公允价值计量的负债总额

2、持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据

√适用□不适用

本公司持有的第一层次公允价值计量的交易性金融资产为在活跃市场上交易的股票，以其活跃市场报价确定其公允价值；对于期末未到期的期货合约，按照期货市场未经调整的报价确认交易性金融负债的公允价值。

3、持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

□适用√不适用

4、持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

√适用□不适用

1.本公司持有的第三层次公允价值计量的应收款项融资为应收银行承兑汇票，其信用风险较小且

剩余期限较短，本公司以其票面余额确定其公允价值。

2.本公司持有的第三层次公允价值计量的其他权益工具投资为非上市公司股权。因被投资企业嘉

兴港安通公共管廊有限公司的经营环境和经营情况、财务状况未发生重大变化，所以公司按投资成本作为公允价值的合理性估计进行计算；浙江和惠循环材料科技集团有限公司的经营环境和经

营情况、财务状况发生变化，按净资产估值作为公允价值的合理性估计进行计算。

5、持续的第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息及不可观察参数敏感

性分析

□适用√不适用

6、持续的公允价值计量项目，本期内发生各层级之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政

策

□适用√不适用

7、本期内发生的估值技术变更及变更原因

□适用√不适用

165/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

8、不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

□适用√不适用

9、其他

□适用√不适用

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币母公司对本企母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本业的持股比例

(%)的表决权比例(%)桐昆控股集

浙江桐乡投资5000万元19.3319.33团有限公司本企业的母公司情况的说明

桐昆控股集团有限公司系由陈士良、陈建荣、许金祥、沈培兴、沈昌松、屈玲妹和钟玉庆7位自

然人共同出资设立的有限责任公司，原名浙江桐昆控股集团有限公司，于2001年2月13日在浙江省工商行政管理局登记注册，现持有统一社会信用代码为 91330483726622650D 的营业执照，注册资本5000万元。桐昆控股集团有限公司经营范围为：控股公司服务；有色金属合金销售；

金属材料销售；高性能有色金属及合金材料销售；化工产品销售（不含许可类化工产品）；包装材料及制品销售；塑料制品销售；纸制品销售；煤炭及制品销售；电子专用材料销售；金属矿石销售；非金属矿及制品销售；橡胶制品销售；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术

转让、技术推广(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。经营期限五十年，法定代表人陈士良。本企业最终控制方是陈士良其他说明：

不适用

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注

□适用√不适用

3、本企业合营和联营企业情况

本企业重要的合营或联营企业详见附注

□适用√不适用

本期与本公司发生关联方交易，或前期与本公司发生关联方交易形成余额的其他合营或联营企业情况如下

√适用□不适用合营或联营企业名称与本企业关系浙江恒创先进功能纤维创新中心有限公司联营企业嘉兴杭州湾石油化工物流有限公司联营企业浙江和惠污泥处置有限公司联营企业新疆上和恒瑞环境有限公司联营企业其他说明

□适用√不适用

166/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4、其他关联方情况

√适用□不适用其他关联方名称其他关联方与本企业关系浙江佑丰新材料股份有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司桐乡市佑泰新材料有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司桐乡市佑昌新材料有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司浙江佑润机械制造有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江佑立建设工程有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江佑泽材料科技有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江佑瑞复合材料科技有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司广西佑灿新材料有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江佑通物流有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司嘉兴市众安危险品航运有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司嘉兴佑祥新材料科技有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司浙江御成酒店有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江恒云智联数字科技有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司嘉兴市佑腾贸易有限公司浙江磊鑫实业股份有限公司控制的公司浙江磊鑫实业股份有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司

嘉兴港安通公共管廊有限公司嘉兴石化持有10.78%股权公司浙江浙石化销售有限公司联营企业浙江石油化工有限公司全资子公司舟山浙石化贸易有限公司浙江浙石化销售有限公司全资子公司桐乡市天宏节能科技服务有限公司董事徐学根控制的公司浙江惠禾源环境科技有限公司联营企业浙江和惠污泥处置有限公司全资子公司上海拓鑫投资有限公司桐昆控股集团有限公司控制的公司其他说明不适用

5、关联交易情况

(1).购销商品、提供和接受劳务的关联交易

采购商品/接受劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币是否超过关联交获批的交易额度关联方本期发生额交易额度上期发生额

易内容（如适用）（如适用）

浙江佑润机综合网、

械制造有限密封垫53994478.68170050000.00否62427642.09公司等桐乡市佑昌

纸箱、料

新材料有限778355117.161560600000.00否736046913.76袋等公司浙江磊鑫实雾化硅

业股份有限油、钛白55553344.90153350000.00否41577743.05公司粉等浙江佑立建安装服

设工程有限1662.1810000.00否2455966.14务等公司

浙江佑泽材母粒、金52697399.85180400000.00否61245878.18料科技有限属砂等

167/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

公司浙江佑瑞复塑料托

合材料科技63228757.54141300000.00否76363535.34盘等有限公司

浙江佑通物叉车轮824367.48925642.18流有限公司胎

浙江佑通物运输服321096014.40

流有限公司务1025450000.00296576827.92否代收代浙江佑通物

付海运189750084.66193136472.25流有限公司费嘉兴市众安运输服

危险品航运17039048.5731900000.00否12837435.71务有限公司浙江佑丰新

电、轴承

材料股份有401255.70720000.00否301229.38等限公司

浙江御成酒住宿餐453926.111000000.00否294587.66店有限公司饮

浙江石油化 PX、MEG 4036151161.12 7477909138.10工有限公司等浙江浙石化

PX、MEG

销售有限公1583998277.70

等16000000000.000.00否司舟山浙石化

贸易有限公 PX 350572354.32 0.00司浙江恒创先

进功能纤维涤纶丝、1776076.1010000000.00否4516591.74创新中心有废丝限公司

PX 及乙嘉兴杭州湾二醇港

石油化工物口作业37800478.7665000000.00否28587183.24

流有限公司费、装卸费桐乡市佑泰

新材料有限轴承等3826.4610000.00否972.18公司浙江恒云智技术服

联数字科技5008424.0215900000.00否359111.16务费等有限公司桐乡市天宏变频器

节能科技服维修费613284.651500000.00否385208.02务有限公司等广西佑灿新

材料有限公阀门等7027.5310000.00否953230.09司

嘉兴市佑腾催化剂423230.091200000.00否445685.84贸易有限公预备液

168/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

司上海拓鑫投催化剂

否132389.38资有限公司预备液嘉兴佑祥新透明气

材料科技有1333.1510000.00否管等限公司新疆上和恒污水处

瑞环境有限9340942.0050000000.00否理费公司

出售商品/提供劳务情况表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

桐乡市佑昌新材料有限公司蒸汽、废料袋等26824555.0729951351.97

浙江佑丰新材料股份有限公司纸管等1162851.75980709.40

浙江佑润机械制造有限公司废滤芯等598379.94795964.64浙江恒创先进功能纤维创新中心有

切片、电等868545.504872410.13限公司

桐乡市佑泰新材料有限公司纸管等317398.15496332.92

广西佑灿新材料有限公司铜管等38888.33

浙江佑瑞复合材料科技有限公司废塑托等13628487.4318191644.74

嘉兴市众安危险品航运有限公司赔款57486.1039224.22

浙江和惠污泥处置有限公司氮气1264.88

浙江佑泽材料科技有限公司切片、废金属砂等1686945.251030354.93

浙江佑通物流有限公司赔款、水电84932.2952864.13

浙江惠禾源环境科技有限公司除盐水、水电45465.17

嘉兴佑祥新材料科技有限公司电87933.94

新疆上和恒瑞环境有限公司空气、蒸汽1535349.21

购销商品、提供和接受劳务的关联交易说明

□适用√不适用

(2).关联受托管理/承包及委托管理/出包情况

本公司受托管理/承包情况表：

□适用√不适用

关联托管/承包情况说明

□适用√不适用

本公司委托管理/出包情况表：

□适用√不适用

关联管理/出包情况说明

□适用√不适用

169/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(3).关联租赁情况

本公司作为出租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币承租方名称租赁资产种类本期确认的租赁收入上期确认的租赁收入

浙江佑泽材料科技有限公司房屋及建筑物683486.24683486.24

浙江恒创先进功能纤维创新中心有限公司机器设备265486.72

浙江佑通物流有限公司房屋及建筑物37926.61

浙江惠禾源环境科技有限公司房屋及建筑物19266.06

本公司作为承租方：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额未纳入租未纳入简化处理的赁负简化处理的租赁负短期租赁和债计增加短期租赁和债计量出租方名租赁资产种承担的租承担的租增加的低价值资产量的的使低价值资产的可变称类支付的租金赁负债利支付的租金赁负债利使用权租赁的租金可变用权租赁的租金租赁付息支出息支出资产费用（如适租赁资产费用（如适款额用）付款用）（如适额（如用）

适用）嘉兴杭州储罐管道及湾石油化

库区场地租4201509.434201509.43工物流有赁限公司

嘉兴港安公共管廊140166.4376967.36649091.1920155.55

170/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

通公共管廊有限公司桐乡市佑房屋及建筑

昌新材料58715.602706422.02199664.7884000.002706422.02293884.29物有限公司关联租赁情况说明

□适用√不适用

171/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(4).关联担保情况本公司作为担保方

□适用√不适用本公司作为被担保方

□适用√不适用关联担保情况说明

□适用√不适用

(5).关联方资金拆借

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方拆借金额起始日到期日说明拆入

桐昆控股集团有限公司544070000.002025.1.202025.6.20

浙江磊鑫实业股份有限公司101330000.002025.4.212025.5.31

浙江佑润机械制造有限公司28000000.002025.4.272025.6.20

浙江佑瑞复合材料科技有限公司24000000.002025.5.142025.6.20

浙江佑立建设工程有限公司5000000.002025.5.142025.6.20

浙江佑通物流有限公司131330000.002025.5.312025.6.20

系中灿能源于同一控制下合并前从上述关联方拆入的资金，上述款项均于同一控制合并前已归还。

(6).关联方资产转让、债务重组情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币关联方关联交易内容本期发生额上期发生额

浙江佑立建设工程有限公司购入长期资产21165043.204785439.35

桐乡市佑昌新材料有限公司购入长期资产9679949.19

浙江佑瑞复合材料科技有限公司购入长期资产19504703.551422646.01

浙江佑润机械制造有限公司购入长期资产38620102.7424242331.83

浙江恒云智联数字科技有限公司购入长期资产4900402.404060168.66

广西佑灿新材料有限公司转让固定资产727831.36253149.56

浙江佑润机械制造有限公司转让固定资产223.67

浙江佑通物流有限公司转让固定资产255.79

浙江佑泽材料科技有限公司转让固定资产26575.19

浙江御成酒店有限公司转让固定资产807.30

嘉兴佑祥新材料科技有限公司转让固定资产28443.05

桐乡市天宏节能科技服务有限公司购入长期资产123893.81

浙江磊鑫实业股份有限公司购入子公司股权1542726.21

[注]本期公司向浙江磊鑫实业股份有限公司购入子公司股权，详见本公司附注九2

(7).关键管理人员报酬

√适用□不适用

单位：万元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

关键管理人员报酬402.16392.62

172/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

(8).其他关联交易

□适用√不适用

6、应收、应付关联方等未结算项目情况

(1).应收项目

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目名称关联方账面余额坏账准备账面余额坏账准备预付款项

浙江恒云智联数字科技有限84823.203054.00公司

浙江石油化工有限公司9055971.77325103281.85

浙江佑丰新材料股份有限公164.00司

浙江佑润机械制造有限公司67119.4017141.59

浙江磊鑫实业股份有限公司656041.80

浙江佑泽材料科技有限公司119171.35

桐乡市佑泰新材料有限公司68.00

广西佑灿新材料有限公司1934.52

浙江浙石化销售有限公司189.78

小计9985483.82325123477.44应收账款

广西佑灿新材料有限公司823869.4441193.47

桐乡市佑泰新材料有限公司215957.5410797.88

浙江佑泽材料科技有限公司223.2811.16

浙江佑丰新材料股份有限公385236.0019261.80司

浙江佑瑞复合材料科技有限973469.6748673.48368881.0518444.05公司

嘉兴佑祥新材料科技有限公31859.141592.96司

浙江佑通物流有限公司289.0514.45

新疆上和恒瑞环境有限公司1971412.9498570.65321682.8516084.14

小计4402317.06220115.85690563.9034528.19其他非流动资产

浙江恒云智联数字科技有限184070.801168881.42公司

浙江佑润机械制造有限公司1946814.16

浙江佑瑞复合材料科技有限970196.90公司

浙江磊鑫实业股份有限公司4704288.70

小计4888359.504085892.48

(2).应付项目

√适用□不适用

173/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币项目名称关联方期末账面余额期初账面余额应付账款

桐乡市佑昌新材料有限公司182804096.52169004453.52

浙江恒云智联数字科技有限公5327466.531518096.43司

嘉兴市众安危险品航运有限公2551476.763875857.73司

嘉兴杭州湾石油化工物流有限7396722.639831559.06公司

浙江佑立建设工程有限公司27595236.0038060343.91

浙江佑泽材料科技有限公司12924393.7714357047.58

浙江佑润机械制造有限公司73017462.4866464308.00

浙江佑通物流有限公司114078948.51171039305.92

浙江磊鑫实业股份有限公司8426132.1616402868.30

浙江佑瑞复合材料科技有限公27176291.4837502068.42司

浙江御成酒店有限公司21220.0014810.40

浙江佑丰新材料股份有限公司12176.751089.84

桐乡市佑泰新材料有限公司917.31197.60

桐乡市天宏节能科技服务有限693505.31725039.46公司

新疆上和恒瑞环境有限公司6488568.7612156083.47

广西佑灿新材料有限公司3600.00

嘉兴佑祥新材料科技有限公司806.86

小计468519021.83540953129.64预收款项

浙江惠禾源环境科技有限公司9633.0328899.09

小计9633.0328899.09其他应付款

浙江佑润机械制造有限公司100000.00100000.00

浙江惠禾源环境科技有限公司5000.005000.00

小计105000.00105000.00租赁负债

桐乡市佑昌新材料有限公司7814970.2810825688.02

嘉兴港安通公共管廊有限公司4313914.265100562.96

小计12128884.5415926250.98

(3).其他项目

□适用√不适用

7、关联方承诺

□适用√不适用

8、其他

□适用√不适用

174/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

十五、股份支付

1、各项权益工具

(1).明细情况

□适用√不适用

(2).期末发行在外的股票期权或其他权益工具

√适用□不适用授予对象期末发行在外的股票期权期末发行在外的其他权益工具类别行权价格的范围合同剩余期限行权价格的范围合同剩余期限管理人员合同剩余期限为在授

研发人员行权价格为8.24予日起24个月后、36

销售人员元/股个月后分别申请解锁限制性股票总量的

生产人员30%和30%其他说明根据公司2022年3月18日第八届董事会第十七次会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份回购报告书的议案》，公司以集中竞价方式回购普通股股票用于员工持股计划、股权激励计划或转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券，回购股份的价格不超过人民币

25.00元/股（含25.00元/股），回购金额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元。公司

实际回购股份36447273股，回购总成本600437800.74元。

根据2023年9月26日公司第九届董事会第四次会议及2023年10月21日第二次临时股

东大会决议审议通过的《关于公司<2023年限制性股票激励计划(草案)>及其摘要的议案》和《关于公司<2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、2023年11月7日公司第九

届董事会第六次会议审议通过的《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，公司拟授予484名激励对象限制性股票1818.35万股，限制性股票来源为公司实际回购的股份，授予价格为每股8.24元，在授予限制性股票的过程中，其中2名激励对象因离职丧失激励对象资格，公司向其授予的限制性股票58800股不予授予，50名激励对象因个人原因自愿放弃公司向其授予的限制性股票1680700股，84名激励对象因个人原因未全额认购公司向其授予的限制性股票

1222600股，总计2962100股，实际授予432名激励对象限制性股票1522.14万股。

根据公司2024年5月21日召开2023年年度股东大会审议通过了《关于2023年度利润分配预案的议案》，2024年度公司分红每股0.043元，激励对象限制性股票确认分红654520.20元。

根据2024年11月25日公司第九届董事会第十四次会议审议通过了《关于调整2023年限制性股票激励计划回购价格并回购注销部分限制性股票的议案》，公司限制性股票第一个行权期未满足激励计划规定的行权业绩条件、10名激励对象因个人原因离职及1名激励对象因退

休而离职，公司按照授予价格加上银行同期存款利息并扣除应退回的限制性人民币普通股股利后回购激励对象持有的已获授但尚未解锁的限制性股票6339720股，公司于2024年11月27日支付股权激励回购款，并于2025年2月14日完成回购股权的注销。

因公司2024年度剔除本期确认的股权激励费用影响后归属于母公司所有者的净利润不满

足激励计划规定的行权业绩条件，公司拟对限制性股票的第二个行权期4440840.00股进行解除限售。

2、以权益结算的股份支付情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币以权益结算的股份支付对象授予日权益工具公允价值的确定方法按照授予日公司股票的市价

175/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

授予日权益工具公允价值的重要参数按照授予日公司股票的市价

公司预计激励对象离职可能性极低，并且预计剩余限制性股票能达到可行权条件，故预可行权权益工具数量的确定依据计可行权权益工具数量的最佳估计为

4440840股。

本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金13931737.37额其他说明不适用

3、以现金结算的股份支付情况

□适用√不适用

4、本期股份支付费用

√适用□不适用

单位：元币种：人民币授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

管理人员2092626.71

研发人员8599.50

销售人员170401.02

生产人员1795923.22

合计4067550.45其他说明不适用

5、股份支付的修改、终止情况

□适用√不适用

6、其他

□适用√不适用

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

√适用□不适用

资产负债表日存在的对外重要承诺、性质、金额

1．截至2025年6月30日，公司及部分子公司已开立未到期的不可撤销进口信用证共计人民

币11718737.60元、274939121.88美元、399000.00欧元和1687500.00瑞士法郎。

2．截至2025年6月30日，公司及部分子公司尚未到期的履约保函人民币120000000.00元，

到期日为2025年9月16日到2026年3月1日。

2、或有事项

(1).资产负债表日存在的重要或有事项

√适用□不适用

2021年嘉通能源与红阳建工集团有限公司（以下简称“红阳建工”）就两个工程签订两份《建设工程施工合同》，合同固定总价分别为5100万元、4606万元。合同约定“工程超过或减少合同总价金额0.5%以内的工程量不再进行结算调整，超过以外的工程量方以计量结算调整”。红阳建工以投标报价有短量报价、图纸变化、增加工程量等情况主张按实结算，双

176/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

方未就结算问题达成一致意见，红阳建工于2024年12月30日向南通市如东县人民法院提起诉讼：(1)要求嘉通能源向其支付欠付工程款46476400.00元，并支付迟延付款利息3000000.00

元；(2)要求嘉通能源赔偿其窝工损失等合计16933794.35元；(3)要求认定对其承建的案涉工

程在工程折价或拍卖的价款中工程款46476400.00元享有优先受偿权；(4)本案案件受理费、保全费等全部费用由江苏嘉通能源承担。同时向法院申请了财产保全。南通市如东县人民法院已立案受理（案号为〔2024〕苏0623民初8335号），并裁定保全了嘉通能源与申请保全金额相当的不动产。

2025年2月21日，南通市如东县人民法院第一次开庭，嘉通能源当庭向南通市如东县人

民法院提起反诉：主张红阳建工施工过程中，存在工期延误、违法分包、未能一次性验收成功，且至今未完成整改任务等诸多违约行为，按照合同约定应向嘉通能源承担暂计2911.8万元的违约金。南通市如东县人民法院已受理嘉通能源的反诉。2025年3月25日，案件已完成第二次开庭，就反诉情况进行了举证、质证等。2025年5月6日第三次开庭，我方申请追加第三人，红阳建工补充提交本诉证据材料，并申请鉴定。2025年6月法院已依法选定鉴定机构，目前在司法鉴定过程中。截至本财务报告批准报出日，本案尚未宣判。

(2).公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明：

□适用√不适用

3、其他

□适用√不适用

十七、资产负债表日后事项

1、重要的非调整事项

□适用√不适用

2、利润分配情况

□适用√不适用

3、销售退回

□适用√不适用

4、其他资产负债表日后事项说明

□适用√不适用

十八、其他重要事项

1、前期会计差错更正

(1).追溯重述法

□适用√不适用

(2).未来适用法

□适用√不适用

2、重要债务重组

□适用√不适用

177/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

3、资产置换

(1).非货币性资产交换

□适用√不适用

(2).其他资产置换

□适用√不适用

4、年金计划

□适用√不适用

5、终止经营

□适用√不适用

6、分部信息

(1).报告分部的确定依据与会计政策

√适用□不适用

公司以内部组织结构、管理要求、内部报告制度等为依据确定报告分部，并以产品分部为基础确定报告分部。与各分部共同使用的资产、负债按照规模比例在不同的分部之间分配。

(2).报告分部的财务信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币涤纶预涤纶加涤纶牵精对苯二项目复合丝切片其他合并抵消合计取向丝弹丝伸丝甲酸

主营业26979324178184665513911950516641696148418127918-131203342881116

务收入1538.79673.55153.82604.34937.55079.009535.818798.89723.97

其中：

与客户

之间的26979324178184665513911950516641696148418127918-131203342881116

合同产1538.79673.55153.82604.34937.55079.009535.818798.89723.97生的收入

主营业24791043877902641640394561016620536147975122490-131203340052998

务成本7892.86573.57739.5250.31809.69294.989997.258798.89559.29

资产总70403201090307173667531185243426921387300333807-342378511189933

额[注]9806.676704.880956.48843.42590.63664.326872.780046.189393.00

负债总46435747191326114545620568828643031255451220169-225822073805285

额[注]3303.75538.652819.65329.06887.21339.210536.819254.13500.21

[注]本公司化纤行业产品共同使用的资产、负债按照主营业务收入比例进行分配

(3).公司无报告分部的，或者不能披露各报告分部的资产总额和负债总额的，应说明原因

□适用√不适用

(4).其他说明

□适用√不适用

7、其他对投资者决策有影响的重要交易和事项

□适用√不适用

178/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

8、其他

□适用√不适用

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）245915993.00625781299.88

1年以内合计245915993.00625781299.88

1至2年0.14

2至3年1096659.091096659.09

3年以上

合计247012652.09626877959.11

(2).按坏账计提方法分类披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额账面余额坏账准备账面余额坏账准备类别账面账面比例计提比比例计提比金额金额价值金额金额价值

(%)例(%)(%)例(%)按单项计

1108395.

提坏账准820.45

1108395.

82100.000.00

1113009.880.18

111300

9.88100.000.00

备

其中：

按单项计

1108395.1108395.

提坏账准820.4582100.000.00

1113009.880.18

111300

9.88100.000.00

备按组合计

2459042599.557624837.3.10238279416257649104193615345提坏账准6.27019.2649.2399.8200.451.67648.78

备

其中：

按组合计

2459042599.557624837.3.1023827941625764999.821041931.67615345提坏账准6.27019.2649.2300.45648.78

备

24701265100.008733232.3.54238279416268779100.00115323合计2.09839.2659.1110.331.84

615345

648.78

按单项计提坏账准备：

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额名称计提比例

账面余额坏账准备%计提理由（）

按单项计提坏账准1108395.821108395.82100出口项下应收款已备经超期全额计提坏

179/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

账

合计1108395.821108395.82100/

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

√适用□不适用

组合计提项目：按组合计提坏账

单位：元币种：人民币期末余额名称

账面余额坏账准备计提比例（%）

账龄组合142118127.337105906.375.00

合并范围内关联往103786128.94518930.640.50来组合

合计245904256.277624837.013.10

按组合计提坏账准备的说明：

□适用√不适用按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用各阶段划分依据和坏账准备计提比例无

对本期发生损失准备变动的应收账款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

(3).坏账准备的情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期变动金额期末余额类别期初余额收回或转销或其他变计提转回核销动按单项计

提坏账准1113009.88-4614.061108395.82备按组合计

提坏账准10419300.45-2794463.447624837.01备

合计11532310.33-2799077.508733232.83

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用其他说明不适用

(4).本期实际核销的应收账款情况

□适用√不适用其中重要的应收账款核销情况

□适用√不适用

180/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

应收账款核销说明：

□适用√不适用

(5).按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占应收账合同款和合同应收账款期末资产应收账款和合同资产期末坏账准备单位名称余额期末资产期末余额余额合计期末余额余额数的比例

（%）

103786128.9

鹏裕贸易有限公司4103786128.9442.02518930.64

HONGKONG TOPWAY 19112256.00 19112256.00 7.74 955612.80

TRADING CO.LIMITED

AVANTI IND.COM.IMP.E

3789646.293789646.291.53189482.31

EXP.LTDA

DIAMOND EXPORT 3306826.51 3306826.51 1.34 165341.33

INDUSTRIES PVT LTD.MUBEEN INDUSTRIES 3304212.88 3304212.88 1.34 165210.64

133299070.6133299070.6253.971994577.合计272

其他说明不适用

其他说明：

□适用√不适用

2、其他应收款

项目列示

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目期末余额期初余额应收利息

应收股利285726000.00

其他应收款12533515309.838515829287.79

合计12533515309.838801555287.79

其他说明：

□适用√不适用

181/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

应收利息

(1).应收利息分类

□适用√不适用

(2).重要逾期利息

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收利息情况

□适用√不适用其中重要的应收利息核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用应收股利

(1).应收股利

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

182/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

项目(或被投资单位)期末余额期初余额

恒翔新材料0.00285726000.00

合计0.00285726000.00

(2).重要的账龄超过1年的应收股利

□适用√不适用

(3).按坏账计提方法分类披露

□适用√不适用

按单项计提坏账准备：

□适用√不适用

按单项计提坏账准备的说明：

□适用√不适用

按组合计提坏账准备：

□适用√不适用

(4).按预期信用损失一般模型计提坏账准备

□适用√不适用

(5).坏账准备的情况

□适用√不适用

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

□适用√不适用

其他说明：

无

(6).本期实际核销的应收股利情况

□适用√不适用其中重要的应收股利核销情况

□适用√不适用

核销说明：

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用其他应收款

(1).按账龄披露

√适用□不适用

单位：元币种：人民币账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）12596456962.978474264796.33

1年以内合计12596456962.978474264796.33

183/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

1至2年125000.0072223882.21

2至3年9500.006000.00

3年以上70000.0012290280.00

合计12596661462.978558784958.54

(2).按款项性质分类情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币款项性质期末账面余额期初账面余额

往来款12595032111.298557140048.41

押金保证金79500.0079500.00

应收暂付款1549851.681565410.13

合计12596661462.978558784958.54

(3).坏账准备计提情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

第一阶段第二阶段第三阶段整个存续期预期信整个存续期预期信

坏账准备未来12个月预合计用损失(未发生信用损失(已发生信期信用损失

用减值)用减值)

2025年1月1日余42436367.44385201.91134101.4042955670.75

额

2025年1月1日余

额在本期

--转入第二阶段-6250.006250.000.00

--转入第三阶段-1900.001900.000.00

--转回第二阶段

--转回第一阶段

本期计提20616285.70-364551.91-61251.4020190482.39本期转回本期转销本期核销其他变动

2025年6月30日63046403.1425000.0074750.0063146153.14

余额

期末坏账准备计0.5020.0094.030.50

提比例（%）各阶段划分依据和坏账准备计提比例不适用

对本期发生损失准备变动的其他应收款账面余额显著变动的情况说明：

□适用√不适用

本期坏账准备计提金额以及评估金融工具的信用风险是否显著增加的采用依据：

□适用√不适用

(4).坏账准备的情况

√适用□不适用

184/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

单位：元币种：人民币本期变动金额转销类别期初余额收回或其他期末余额计提或核转回变动销

按组合计提42955670.7520190482.3963146153.14坏账准备

合计42955670.7520190482.3963146153.14

其中本期坏账准备转回或收回金额重要的：

□适用√不适用其他说明不适用

(5).本期实际核销的其他应收款情况

□适用√不适用

其中重要的其他应收款核销情况：

□适用√不适用

其他应收款核销说明：

□适用√不适用

(6).按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币占其他应收款期末款项的性坏账准备单位名称期末余额余额合计数的比例账龄

(%)质期末余额

江苏嘉通能源7974000000.0063.30往来款一年以内39870000.00有限公司

新疆中灿综合3862260000.0030.66往来款一年以内19311300.00能源有限公司

福建恒海新材293508000.002.33往来款一年以内1467540.00料有限公司

浙江远睿石化248570000.001.97往来款一年以内1242850.00有限公司

江苏桐昆恒阳117000000.000.93往来款一年以内585000.00化纤有限公司

合计12495338000.0099.19//62476690.00

(7).因资金集中管理而列报于其他应收款

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

185/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

3、长期股权投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资36587595213.9736587595213.9735512104985.9335512104985.93

对联营、合营企业投资103208285.80103208285.8078167429.8278167429.82

合计36690803499.7736690803499.7735590272415.7535590272415.75

(1).对子公司投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期增减变动期初余额（账面价减值准备期期末余额（账面价减值准备期被投资单位计提减值准值）初余额追加投资减少投资其他值）末余额备

嘉兴石化4902216783.07306335.704902523118.77

恒腾差别化4203086664.63220652.644203307317.27

恒盛化纤268557128.70146718.24268703846.94

恒通化纤595857462.42216567.24596074029.66

中洲化纤71611321.2971611321.29

恒隆贸易29703730.0229703730.02

恒源化工22583975.048599.5022592574.54

上海益彪15072107.4077337.0615149444.46

恒昌纸塑12764111.634299.7812768411.41

恒基差别化10515083.8342617.3410557701.17

桐昆投资10193000000.0010193000000.00

恒超化纤2239812130.11192426.282240004556.39

恒优化纤1190459113.2288563000.00199339.021279221452.24

嘉通能源6051136665.63132719752.05470209.116184326626.79

新材料研究院120040131.1417199.00120057330.14

186/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

恒阳化纤2226506161.49274000000.00169796.722500675958.21

恒翔新材料535134725.84446380000.0063267.78981577993.62

佳兴热电1122156429.2749000000.0067041.061171223470.33

安徽佑顺861646068.1662429.34861708497.50

恒海新材料422670898.1350309.99422721208.12

广西桐昆360944592.1381000000.0029191.56441973783.69

桐昆香港55444121.7555444121.75

恒欣新材料191193.0376781.31267974.34

嘉通物流68181.8529220.7897402.63

旭阳热电10032.714299.7814332.49

晨阳污水20065.578599.5028665.07

新疆宇欣288205.00118550.52406755.52

恒益纸塑176357.9875582.12251940.10

新疆中昆320775.10137475.24458250.34

中昆热电48116.2820621.2868737.56

华南销售14025.3612021.7826047.14

嘉恒纺织4017.026025.5010042.52

宏阳印染19500.0011700.0031200.00

嘉恒热电7078.537078.5014157.03

桐昆国际贸易18032.60-18032.600.00

恒涌新材料36660.0436660.04

中灿能源1542726.21-586171.33956554.88

合计35512104985.931073205478.262284749.7836587595213.97

(2).对联营、合营企业投资

√适用□不适用

单位：元币种：人民币期初减值准本期增减变动减值准投资期末余额（账余额（账面价备期初追加投减少投权益法下确其他综其他权益宣告发计提减备期末单位其他面价值）

值）余额资资认的投资损合收益变动放现金值准备余额

187/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

益调整股利或利润

一、合营企业小计

二、联营企业浙江恒创先进功能

纤维创新16377930.8416377930.84中心有限公司

恒隆化工61789498.9825026769.1614086.8286830354.96

小计78167429.8225026769.1614086.82103208285.80

合计78167429.8225026769.1614086.82103208285.80

(3).长期股权投资的减值测试情况

□适用√不适用

其他说明：

□适用√不适用

188/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

4、营业收入和营业成本

(1).营业收入和营业成本情况

√适用□不适用

单位：元币种：人民币本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务6767241612.566466936882.157515771206.167329522759.98

其他业务3621530352.673573738259.552087850190.922064117888.04

合计10388771965.2310040675141.709603621397.089393640648.02

其中：与客户之间的10388570681.2010040665605.309602869826.539393507611.42合同产生的收入

(2).营业收入、营业成本的分解信息

√适用□不适用

单位：元币种：人民币

化纤-分部合计合同分类营业收入营业成本营业收入营业成本商品类型

涤纶预取向丝3770402117.233584706788.193770402117.233584706788.19

涤纶加弹丝2014682669.091945673526.822014682669.091945673526.82

涤纶牵伸丝785263374.30763470388.47785263374.30763470388.47

复合丝119505604.3497410557.79119505604.3497410557.79

切片78111911.4976399684.7778111911.4976399684.77精对苯二甲酸

其他3620605004.753573004659.263620605004.753573004659.26按经营地区分类

内销9630787420.779320620834.599630787420.779320620834.59

外销757783260.43720044770.71757783260.43720044770.71市场或客户类型合同类型按商品转让的时间分类

商品（在某一时10388570681.2010040665605.3010388570681.2010040665605.30点转让）按合同期限分类按销售渠道分类

合计10388570681.2010040665605.3010388570681.2010040665605.30其他说明

189/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

√适用□不适用

在本期确认的包括在合同负债期初账面价值中的收入为430250601.02元。

(3).履约义务的说明

□适用√不适用

(4).分摊至剩余履约义务的说明

□适用√不适用

(5).重大合同变更或重大交易价格调整

□适用√不适用

其他说明：

不适用

5、投资收益

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益968938636.37835090909.00

权益法核算的长期股权投资收益25026769.16

金融工具持有期间的投资收益644528.4830450.00

处置金融工具取得的投资收益2462536.323371288.86

其中：分类为以公允价值计量且其变动计入当2462536.323371288.86期损益的金融资产

其他非流动金融资产持有期间的投资收益613643.48

合计997072470.33839106291.34

其他说明：

不适用

6、其他

□适用√不适用

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

√适用□不适用

单位：元币种：人民币项目金额说明

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的-2181466.58冲销部分

计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、84117975.41对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价-1570076.25值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

190/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费

委托他人投资或管理资产的损益5545314.61对外委托贷款取得的损益

因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失单独进行减值测试的应收款项减值准备转回

企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益

同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的-2024169.83当期净损益非货币性资产交换损益债务重组损益

企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等

因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响

因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用

对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益交易价格显失公允的交易产生的收益与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益受托经营取得的托管费收入

权益法核算的投资收益，享有的被投资单位非经常性-37192057.73损益的份额

除上述各项之外的其他营业外收入和支出17179464.53其他符合非经常性损益定义的损益项目

小计63874984.16

减：所得税影响额20979868.37

少数股东权益影响额（税后）385585.16

合计42509530.63

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用其他说明

□适用√不适用

2、净资产收益率及每股收益

√适用□不适用加权平均净资产每股收益报告期利润

收益率（%）基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净2.960.460.46利润

191/192桐昆集团股份有限公司2025年半年度报告

扣除非经常性损益后归属于2.840.440.44公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

□适用√不适用

4、其他

□适用√不适用

董事长：陈蕾

董事会批准报送日期：2025年8月29日修订信息

□适用√不适用