证券代码：601236 证券简称：红塔证券

红塔证券股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2026-001

投资者关系活动类别 业绩说明会

活动主题 红塔证券2025年度业绩说明会

时间 2026-04-22 - 15:00-16:30

地点/方式 上证路演中心 https://roadshow.sseinfo.com (?https:?/??/?roadshow.sseinfo.com?)视频录播+网络文字互动

参会人员 党委书记、董事长：景峰，董事、总裁：沈春晖，独立董事：刘永强、罗美娟、李毅翔、王伊琳、廖珂，副总裁、财务总监：周捷飞，董事会秘书：毕文博

投资者关系活动主要内容介绍 投资者关系活动主要内容1. 2025年自营收入占比超七成，公司未来如何降低业绩对行情的依赖，优化收入结构？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！未来，公司将持续做深做实金融“五篇大文章”，深入落实新“国九条”各项要求，围绕聚焦领域进一步巩固提升差异化特色化发展势能，以有效有力的内部控制体系建设为基石，打造强韧的资产负债表，强化细分领域竞争优势，进一步加强金融功能建设，推动公司高质量发展再上新台阶。

公司的主要发展措施有：

一是深化资产负债管理及自营投资非方向化转型；

二是持续建设有效有力的内部控制体系；

三是强化子公司内生盈利动能；

四是加强财富管理能力建设；

五是强化轻资本业务功能性建设，切实落实“五篇大文章”相关工作部署。

再次感谢您对公司的关注，谢谢。2. 股票质押业务多帮助企业提供经营周转，2025年公司该项业务整体运发展的如何？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2025年，公司深入贯彻金融“五篇大文章”工作要求，以服务新质生产力发展为主线、科技金融为引领，积极对接国家科技自立自强战略，持续助力民营经济发展壮大。在股票质押业务开展过程中，公司严格把控项目审批流程，强化风险评估与贷后管理，在确保项目风险全面可控的基础上，精准满足民营企业合理融资需求，切实发挥金融服务实体经济效能。

截至2025年末，公司股票质押业务融出资金规模达27.97亿元，履约保障比例为366.28%，业务运行稳健、风险指标处于安全区间。再次感谢您对公司的关注，谢谢。3. 公司2025年经营现金流为-10.38亿元，大幅转负，核心原因及改善措施是什么？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！公司经营活动产生的现金流量净额为-10.38亿元，同比减少25.71亿元，降幅167.74%，主要原因是卖出回购融资现金流入同比减少84.62亿元，其他债权投资、交易性金融资产现金流入分别同比增加35.22亿元、28.39亿元，以上因素抵消后导致经营活动现金流净额同比减少。公司现金流水平与资产负债管理策略相匹配，资产负债结构稳健，流动性储备充足。再次感谢您对公司的关注，谢谢。4. 领导下午好，能不能请您介绍一下公司2025年度的业绩情况？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2025年，公司实现营业收入24.34亿元、同比增长37.76%，实现归属于母公司股东的净利润12.14亿元、同比增长58.84%；截至2025年末，公司总资产619.71亿元、较上年末增长4.91%，归属于母公司股东的权益252.31亿元、较上年末增长3.32%。再次感谢您对公司的关注，谢谢。5. 新“国九条”已经出台两年了，现在A股市场越来越看重给投资者回报，请问公司在2025年做了哪些工作来提升对我们投资者的回报呢？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！公司高度重视投资者回报，积极建立并实践主动市值管理机制，通过股份回购与高比例现金分红相结合的方式，积极落实新“国九条”关于“一年多次分红”等监管号召，与投资者共享发展成果。公司主动实施股份回购，审议通过使用自有资金不超过人民币2亿元回购股份并全部予以注销的股份回购方案。截至2026年3月31日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份2355.4万股，支付总金额19,977.85万元（不含交易费用），积极维护公司价值与股东权益。同时，公司持续实施高比例、稳定可预期的现金分红政策，2025年度，公司利润分配采用现金分红方式，每10股派发1.60元（含税），叠加2025年半年度已派发的每10股0.50元，全年合计每10股派发2.10元。2025年全年现金分红总额为9.87亿元，占归母净利润的81.30%。公司以科学有效的分红政策和市值管理举措，切实持续提升了投资者的获得感。再次感谢您对公司的关注，谢谢。 6. 公司具体做了哪些业务或项目来服务实体经济？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！在促进乡村振兴方面，2025年，公司作为昭通市高速公路投资发展有限责任公司非公开发行乡村振兴公司债券的主承销商，成功发行5亿元乡村振兴公司债券。该债券为云南省交易所市场首单乡村振兴公司债券。募集资金专项用于偿还乡村振兴相关高速公路项目贷款，在优化企业债务结构的同时，支持昭通建设滇黔川渝区域综合交通枢纽，促进农产品流通、旅游发展与城乡资源互通，推动乌蒙山区经济社会高质量发展。

在赋能国企转型升级方面，2025年，公司作为牵头主承销商，助力云天化集团成功发行8亿元科技创新可交换公司债券。云天化集团是云南省国资委控股的省属骨干国企，以肥料、玻纤及复合材料、化工新材料为主业。债券的发行为云天化集团向化工新材料等科技领域转型升级提供了关键资金支持，有效降低了企业融资成本，展现了金融服务实体经济的“云南力量”。

在科技创新与产业升级方面，公司旗下红正均方聚焦“科技金融”股权投资，以“间接投资为主、直接投资为辅”的策略布局硬科技赛道。通过参与5支市场化基金，间接投资一批机器人、半导体及高端制造领域的创新企业。同时，通过多元资本投入，积极服务国家创新战略，赋能科技企业成长与产业升级。

在风险管理体系方面，公司旗下红塔期货组建专项服务团队，协助呈钢集团依托交易所产融基地平台，面向其下游贸易商组织期货及衍生品应用沙龙，有效普及风险管理知识与实操工具。自今年4月起，公司持续为企业提供年度螺纹钢期货分析支持，并围绕点价贸易、期现结合等主题开展多轮专题培训。通过系统化、陪伴式的综合服务，公司协助呈钢集团逐步构建起符合自身经营特点的套期保值体系，进一步增强了其在市场价格波动中的经营韧性与竞争力。再次感谢您对公司的关注，谢谢。7. 未来财富管理业务有何扩容计划，如何提升代销规模？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！未来，公司将立足自身禀赋与核心优势，协同资产管理、证券研究、期货、公募基金、私募股权等全业务条线，聚力打造独具特色的财富管理业务体系。公司将加强大资管体系的建设，将财富管理放到重要的战略层面，深入探索市场，调研客户需求，明确产品研发方向，提升投研能力，有特色有重点地丰富产品线。同时，公司将以经纪业务分支机构为核心力量，协同基金公司、资管分公司销售团队，稳固机构、零售客户群体，持续提升销售能力，以更专业的资产管理服务能力，建立稳固的财富管理体系。再次感谢您对公司的关注，谢谢。8. 作为国企，公司是如何把党的领导和公司治理、业务发展结合起来的？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！坚持党的全面领导是红塔证券高质量发展最根本、最核心、最重要的前提条件。党的建设与改革发展的深度融合，是红塔证券实现高质量发展的政治保障；党的建设与公司治理的深度融合是红塔证券促进现代公司治理的核心动力；党的建设与业务拓展的深度融合，是红塔证券推动业务结构转型的关键支撑；党的建设与风险防控的深度融合，是红塔证券防范化解金融风险的坚实防线；党的建设与内部管理的深度融合，是红塔证券不断提升经营管理质效的根本依托。

立足国有金融企业的使命担当，红塔证券始终将服务国家战略作为核心发展方向。在践行“双碳”目标上，红塔证券大力发展绿色金融，持有绿色债券19支，聚焦光伏、风电、新能源汽车等领域开展深度产业研究，设立绿色办公室，统筹推进绿色办公体系建设、资源节约利用、低碳运营管理及环保文化培育；在赋能科技创新上，牵头主承销云天化集团8亿元科技创新可交换公司债券，推出全国首单“知识产权+科技创新”ABS，以资本赋能新质生产力发展；在服务区域发展上，发行云南省首单乡村振兴公司债券，专项支持昭通高速公路建设，推动滇黔川渝区域综合交通枢纽打造，以金融“活水”激活区域发展动能。同时，成为第二批获得央行互换便利资格的金融机构，切实发挥金融机构维护资本市场稳定的重要作用。

此外，聚焦州市特色产业，红塔证券在西双版纳傣族自治州探索设立产业基金，推动橡胶、普洱茶产业链向品牌经济转型；在保山探索咖啡产业联动期货工具，构建风险对冲机制，形成可复制、可推广的金融服务模式。再次感谢您对公司的关注，谢谢。9. 公司2025年在风险控制方面有什么特别的安排？都采取了哪些措施来确保各项风控指标一直符合要求，防止发生重大风险事件？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2025年，公司根据监管规定、自律规则的要求，结合公司实际情况，建立健全全面风险管理体系，确保承受的风险与总体发展战略目标相适应。围绕“全覆盖、可监测、能计量、有分析、能应对”核心要求推进，严格落实《证券公司全面风险管理规范》等监管规定，实现新规要求及专项风控机制落地见效。

一、积极推进风险文化建设。公司积极培育中国特色金融文化，践行“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业核心价值观，在全公司推行稳健的风险文化，将“风控相伴、稳健行远”的风险管理理念写入风险管理基本制度，通过专题会议、期刊、知识竞赛、培训、工作交流会议等多种方式向公司各部办、分支机构和子公司宣导公司风险文化和理念。2025年全年累计开展风险管理内部宣导及培训12次；联合第三方开展声誉风险与舆情监测相关工作；录制证券业协会文化建设培训课程1项，公开发表文化建设研究成果4篇，编发风控合规期刊《行远》1期（收录投稿48篇）。

二、持续完善风险管理制度体系。2025年公司修订了《全面风险管理制度》《风险控制指标管理办法》《市场风险管理办法》《信用风险管理办法》《风险限额管理办法》《声誉风险管理办法》《新业务（新产品）审查办法》《金融工具估值和风险计量模型管理办法》等18项风险管理制度，落实监管要求，优化风险管理机制。

三、持续优化风险管理信息技术系统。公司风险管理系统已初步覆盖了各风险类型、业务条线、各部办、分支机构及子公司，实现了集团层面风险监测、计量、分析、预警、报告报表等功能。2025年，公司落地全面风险管理数智平台备忘录需求，实现风控5.0与4.0系统双轨并行，操风、智眸、聚源资讯系统信创单轨运行，完成32项风险管理信息技术系统升级项目。

四、强化专业风控团队。重视风控队伍建设，配备充足专业人员，团队成员覆盖证券、金融、会计、法律、信息技术等专业背景，具备相应工作经验的员工数量持续达标。通过内外部实践交流、参与协会重点课题组、配合监管落实实体经济服务工作、协助监管现场检查、开展理论创新研究等方式，持续强化风控人才队伍建设。

五、健全量化的风险指标体系。公司明确风险偏好，制定包括风险容忍度和风险限额等的风险限额指标体系。公司按照外部监管和内部管理两大维度建立健全包括规模、损失、集中度、准入类、量化指标等风险限额指标，通过风险限额管理制度规范风险限额指标设定、调整、监控、预警以及异常情况处理流程，将各项业务控制在指标限额范围内开展。

六、持续改进和完善风险应对机制。公司根据风险评估和预警结果，选择与风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、规模调整、资产负债管理等应对机制，并合理判断和预测风险的发展变化，适时调整应对措施。对已出现的违约事件，公司通过担保品追加、担保品变现、提前了结合约、诉讼追偿等多种方式，及时处置、处理和化解信用风险；公司制定了流动性风险应急预案、信息系统事故应急预案、声誉事件应对预案，明确了职责分工、应对机制及流程，并通过应急演练，提升预案执行力，提高突发事件应急处置能力。再次感谢您对公司的关注，谢谢。10. 董秘你好！请问公司在乡村振兴方面做了哪些工作，投入了多少资金？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！2025年，公司及全资子公司全年累计投入乡村振兴资金788.76万元，实施帮扶项目29个，覆盖产业、教育、基建、健康、文化、生态及消费帮扶等多个领域，惠及人数57,176人，为巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接贡献金融力量。再次感谢您对公司的关注，谢谢。11. 公司2025年的资产结构有没有出现什么值得关注的变化？回答：尊敬的投资者，感谢您对红塔证券的关注！截至2025年末，公司总资产619.71亿元，较上年末增加29.00亿元，增幅4.91%。主要变动：金融投资增加21.08亿元，货币资金和结算备付金增加11.68亿元，融出资金增加7.16亿元，买入返售金融资产减少10.48亿元。2025年末公司总资产中，交易性金融资产、其他债权投资以及其他权益工具投资占比71.21%，货币资金及结算备付金占比15.48%，买入返售金融资产占比5.45%，融出资金占比4.83%，其他各项资产占比3.03%，公司金融资产占比高，变现能力强，资产流动性良好。再次感谢您对公司的关注，谢谢。

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