重大事件：1）12月17日国务院总理李克强在贝尔格莱德会见塞尔维亚总理武契奇、匈牙利总理欧尔班和马其顿总理格鲁埃夫斯基，一致同意共同打造中欧陆海快线；2）12月19日国务院总理李克强在曼谷会见泰国总理巴育并共同见证《中泰铁路合作谅解备忘录》，“升级版”中泰铁路合作进入实质性阶段。

一带一路战略助推中国高铁加快出海，中欧铁路合作再下一城

中欧陆海快线是匈塞铁路的延长线和升级版，南起希腊比雷埃夫斯港，北至匈牙利布达佩斯，中途经过马其顿斯科普里和塞尔维亚贝尔格莱德，直接辐射人口3200多万，建成后将为中国对欧出口和欧洲商品输华开辟一条新的便捷航线，与传统的航道相比，航线建成后航期将缩短7到11天，具有很大的经济性和战略性意义。

中泰重启“高铁换大米”升级版，东南亚市场取得实质突破

此次规划建设的中泰铁路连接泰国北部廊开和南部港口玛达普，总长867公里，是泰国首条标准轨铁路，将全部使用中国的技术、标准和装备建设。中泰铁路合作虽然一波三折但最终取得实质性进展，说明海外高铁市场开拓进程相对曲折，对于中国高铁积极开拓东南亚等市场，以及泛亚铁路线建设最终达成并落实都具有示范性效应。

中国高铁具有无与伦比的性价比优势，海外高铁潜在市场广阔

中国拥有世界上运营线路最长的快速铁路网； 高铁运行的地质、天气情况最复杂，能够适应不同国家的地质气候条件；高铁技术世界领先水平，技术层次多样化，具备从工程设计、建造、设备制造及运营管理较为完善的系统工程； 相对于日本新干线、德国和法国的高铁技术，中国高铁具有明显的成本优势。我国近期紧密合作的海外高铁项目（含合作意向）共有5890多公里，凭借着独特的竞争优势，未来中国高铁的潜在海外市场空间十分广阔。

重申铁路设备行业“领先大市-A”评级

未来两年随着高铁新线投运步入高峰，铁路设备需求增长持续旺盛，市场化改革细则陆续出台开启铁路建设资金来源多元化。目前在手订单饱满奠定上市公司业绩高增长；一带一路国家战略加快中国高铁开拓海外市场，打开行业未来增长新空间，我们重申行业“领先大市-A”评级。持续重点推荐中国北车/中国南车，建议重点关注高铁核心零部件国产化受益的晋西车轴、太原重工、轴研科技、博深工具。

风险提示。铁路体制改革进程缓慢，铁路投资增速放缓的风险；海外高铁市场存在较大的不确定性