中国北车披露2015年一季报：公司第一季度实现营业总收入174.31亿元，同比增18.67%；营业利润12.99亿元，同比增24.74%；归属于上市公司股东的净利润10.08亿元，同比增14.98%；EPS为0.08元。

盈利预测与投资建议：我们预计公司2015~2017年EPS分别为0.54、0.63和0.70元，净利润同比增长20%、18%和10%，当前股价对应2015年PE为61倍。南北车合并后产品可与国外庞巴迪、阿尔斯通等巨头比肩，鉴于国内铁路设备行业景气度仍将维持高位，“一路一带”政策下中国高铁极大概率成为中国名片走向海外，我们维持公司“买入”评级。

风险提示：“一带一路”落地情况低于预期、国内铁路设备固定资产投资低于预期