证券代码：601330 证券简称：绿色动力

绿色动力环保集团股份有限公司

投资者关系活动记录表

□特定对象调研 √分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会

类别 □新闻发布会 □现场参观

□路演活动 □其他

形式 □现场 √网上 √电话会议

参与单位名称 详见附件

时间 2026 年 10 月 25 日、26 日、27 日

地点 公司会议室

上市公司接待人 副总经理兼董事会秘书 朱曙光

员姓名 证券事务代表 李剑

1、介绍一下公司前三季度毛利率提升 1.9 个百分点的原因。

答：公司前三季度毛利率的提升，是公司强化提质降本增效的积极成果，主要体现在两方面：一方面毛利率更高的供汽与炉渣收入占比提升，另一方面公司通过精细化管理、集中采购以及技改压降部分生产投资者关系活动 成本。

主要内容介绍

2、请介绍一下应收账款回款情况以及公司信用减值损失计提增加的原因。

答：公司前三季度累计回款约 30 亿元，其中国补累计回款约 3.61 亿元，国补回款率超过 130%。公司信用减值损失计提同比增加 3400 万元，主要因部分项目应收垃圾处理费的账期跨期，计提比例提升。

3、请介绍一下公司应收账款的构成。

答：截至三季度末，公司应收账款余额为 30.4 亿元，其中应收国补占比约 22%，应收基础电费和省补占比约 11%，应收垃圾处理费及其他费用占比约 67%。

4、三季度公司经营活动现金流量净额低于去年同期是什么原因？

答：去年三季度国补回款比较集中，达到 4 亿元，显著高于今年三季度回款金额。

5、增值税即征即退收益明显提升的原因是什么？后续每年退税收益

规模如何？

答：主要是公司开始享受增值税的项目数量在陆续增加。公司 2020 年投产的项目刚开始退税，后续公司退税收入还有增长空间。

6、介绍一下公司今年炉渣收入增长情况，以及后续趋势。

答：公司前三季度炉渣收入同比增长 28%。公司将统筹规划各项目炉渣处理工作，因地制宜采取相应措施，逐步提高炉渣销售收入。

7、未来几年财务费用将如何变化？

答：公司财务费用已连续三年下降，主要有两方面原因：一是有息负债余额下降（公司资本开支高峰期已结束，存量贷款陆续偿还）；二是融资成本下降（通过贷款置换及开辟新融资渠道，存量贷款利率明显下降）。随着公司有息负债余额的逐步降低，财务费用有望保持下降趋势。

8、介绍一下公司所得税费用大幅提升的原因，以及后续增长趋势。

答：主要原因是部分项目结束所得税免征或者减半期，以及公司利润总额的快速增长。前三季度，公司所得税费用占公司利润总额的比例已接近 24%，继续提升空间有限。9、葫芦岛危废项目的经营情况及盈利水平如何？年底是否还有减值压力？

答：该项目经过去年计提大额减值后，资产净额下降至四千多万元，且与公司葫芦岛垃圾焚烧发电项目统一管理，今年亏损额收窄，继续计提减值的风险以及对公司整体业绩的影响显著降低。

10、公司对未来资本开支的预期如何？

答：若不考虑并购支出，仅考虑存量项目建设支出，公司资本开支未来几年将维持在较低水平。

11、公司供汽项目数量是否会继续增加？

答：目前部分项目正在开展供汽前期准备工作，预计明年供汽项目数量将增加。

12、三季度吨上网电量同比提升的主要原因是什么？

答：发电效率提升主要有以下三方面原因：一是数字化智慧电厂建设，公司近两年大力推广数字化智慧电厂改造以提升发电效率，目前已完成 3 个项目的数字化智慧电厂建设，另有多个项目正在推进；二是入炉垃圾结构的改善；三是通过精细化、对标管理，提升发电效率。

13、智慧化改造带来的效益提升在明年及后年是否会进一步体现？

答：公司将陆续对其他项目实施数字化智慧电厂改造，智慧化改造工作的积极影响未来几年将持续释放。

14、随着国补退坡陆续到期，如何保障项目收益率？

答：公司目前国补到期的只有江苏常州项目。公司将通过大力拓展非电业务、开展绿证销售以及根据特许经营协议协商调整垃圾处理费等措施，降低国补退坡的影响。

15、结合公司现金流情况，后续分红比例如何展望？

答：根据公司 2026 年 8 月底披露的分红回报规划，2027-2029 年每年现金分红比例不低于归母净利润的 50%，且金额不低于 0.32 元/股。公司将在不低于上述承诺的基础上，根据盈利及现金情况确定分红金额，积极回报投资者。

16、可转债转股的后续安排如何？

答：公司目前没有下调转股价格以促进转股的计划。

17、公司后续在收并购及海外发展方向上有何规划？

答：公司今年成功并购河南新密项目并完成整合，公司投资团队将持续挖掘潜在并购标的，如有合适项目将积极争取。海外市场方面，公司有选择性地参与优质垃圾焚烧项目的投标。

关于本次活动是 本次交流活动不涉及应披露重大信息。沟通过程中，公司与投资者进否涉及应披露重 行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，不涉及未公开重大大信息的说明 信息泄露等情况。

附件清单 投资者关系活动参与单位名单附件投资者关系活动参与单位名单

东吴证券 广发证券 长江证券

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