今天上午，A股继续反弹，三大股指齐涨。其中，上证指数迎来日线5连阳。
新能源赛道迎来反弹，受碳酸锂期货持续上涨影响，锂电产业链领涨。
半导体产业链、算力产业链、大金融上午表现活跃，其中两大半导体设备龙头股北方华创、拓荆科技，两大保险龙头股新华保险、中国太保，盘中股价均创历史新高。
截至上午收盘，上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨0.78%。
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半导体产业链走强
今天上午，半导体产业链表现活跃，光刻机、电子化学品、存储芯片等板块上涨。龙头股北方华创上涨4.72%，盘中股价创历史新高，最新市值为3530亿元；拓荆科技上涨1.46%，盘中股价也创历史新高，最新市值为1032亿元。
分析人士表示，“缺货”和“涨价”是近期半导体产业链主要催化因素。具体看，缺货主要指存储芯片，一方面缺货带动存储芯片涨价，另一方面由于行业呈现高景气度，存储原厂扩产预期带动半导体设备板块走强。
据CFM闪存市场近日发布的2026年存储市场展望报告，预计2026年一季度服务器eSSD和DDR5 RDIMM仍存在较大供应缺口，预计DDR5 RDIMM价格大幅上涨40%以上，eSSD价格上涨20%—30%。嵌入式存储方面，2025年四季度嵌入式NAND和DRAM合约价分别出现30%和45%以上的涨幅，预计2026年一季度还将大幅上涨。
招商证券表示，AI需求增长带动全球存储及先进制程产能扩张，展望2026年-2027年，国内存储及先进制程扩产有望提速，国内设备厂商订单持续向好，卡位良好及份额较高的存储设备公司有望受益。
东海证券表示，2026年上半年，半导体行业大概率周期继续向上，结构性增长机遇依然在AI服务器、AI端侧、设备材料等细分赛道；2026年下半年，需要密切关注存储价格波动、AI高投资高增长的持续性、需求复苏的持续性。
该机构建议关注三条主线。AI服务器领域：一是AI大模型上线后需求暴增，大量资本开支用于AI服务器建设；二是AI产业规模与AI服务器未来5年或继续保持高速增长；三是我国AI服务器产业链企业既受益全球AI产业高速发展也受益于国产份额加速提升的红利。
AI端侧领域：一是AI由云端到消费端的产品陆续推出，AI PC与AI手机在云端接入大模型，端侧实现部分本地AI运算，驱动算力芯片等组件增长；二是AI加持TWS耳机、智能手表、智能家居，带动新的产品消费；三是AI端侧应用下的AI眼镜、AI机器人等产品陆续问世，未来随着AI科技不断渗透，更多创新科技产品走进生活，整个上游产业链将继续受益。
国产供应链：我国自主可控企业在设备、设备零组件、材料、EDA（电子设计自动化）多个领域全球供给占比较低，国产空间巨大。
大金融表现活跃
今天上午，大金融表现活跃，保险板块领涨，板块内个股全线上涨，其中，新华保险、中国太保盘中股价均创历史新高。银行、证券等板块盘中冲高。
12月19日，国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。
业内人士表示，《意见稿》将资产负债管理置于保险公司经营管理的核心位置，对机构设置和管理机制提出详细要求，将重塑保险公司的治理结构。
华泰证券表示，2023年以来，在实施保险新会计准则和利率走低的背景下，保险业尤其是寿险业面临一定资产负债匹配压力。2026年中小公司将全面切换新会计准则，此时酝酿新的资产负债监管规则正当其时，有助于行业全面提升资产负债管理能力，更好地应对低利率和新准则对行业带来的挑战。
此外，日前国家金融监督管理总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，下调保险公司投资相关股票的风险因子。保险公司风险因子是指用于衡量和量化保险公司面临各类风险程度的参数或指标，数值越高风险越大。下调相关股票的风险因子，意味着险资资本占用减少，继而提升偿付能力充足率，扩大投资上限。
沪公网安备31011802005267号
