新华保险:新华保险H股公告

新華人寿保险股份有限公司

NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）

股份代號: 01336

中期報告

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新華保險成立三十周年

三十奮發有

三十而立。今日的新華保險，用三十年的不懈奮鬥，在時代的洪流中乘風破浪、脫穎而出，從一個寂寂無名的小型民營壽險公司，成長為一家知名的世界五百強企業、萬億資產的國有大型壽險企業、具有重要市場影響力的A+H股上市公司。

·1996

立身起步應運而生

1996年9月6日，新華保險在人民大會堂舉辦開業慶典，成為《保險法》頒佈後首批獲准成立的股份制保險公司之一，由此開啟深耕中國保險市場的壯闊征程。

2009

匯金入股實力大增

匯金公司成為新華保險第一大股匯金公司成為新華保險第大股東，公司治理得到完善，發展實力大為增強，管理水平全面提升，公司運作更為規範，全面開啟發展新征程。

2004

全國佈局落地生根

新華保險緊抓中國加入WTO後行業大發展的歷史性機遇，全面加速全國化戰略佈局，2004年完成覆蓋全國的服務略佈局2004年完成覆蓋全國的服務網絡，成為扎根中國大地、守護億萬民生的中堅力量。

·2026

2019

國資領航使命升華

2019年，新華保險黨組織關係劃歸中投公司黨委，成為中投直管企業，黨的領導與公司治理有機融合、金融國企使命與市場化基因相融互促，公司在高質量發展中踐行金融工作的政治性、人民性。

三十而立新啟華章

2026年是新華保險成立三十週2026年，也是公司「十五五」規劃開局之年，新華保險從三十年積澱的制高點出發，繼續保持較好發展勢頭，各項核心業績指標保持行業領先。

2011

滬港上市兩江同頻

2011年12月，新華保險在上海和香港兩地交易所成功掛牌上市，成為國內首家A+H股同步上市的保險公司，正式邁入資本化、規範化、國際化發展新階段。

2023

改革破局屢創佳績

2023年，公司新一屆領導班子全面啟動專業化、市場化、體系化改革，「明戰略、優服務、抓改革、激活力、練內功、強投資」，打出一整套改革轉型組合拳，公司改革勢能不斷積聚，市場競爭力顯著提升，經營業績連創佳績。2 0 2 5 年多項核心經營指標創歷史新高。

三十而立奮發有為

三十載砥礪奮進，新華保險始終保持積極進取精神和創新活力，以靈活高效的決策機制和團結務實的執行文化，將「敢為人先、敢打硬仗」的新華專業鐵軍精神熔鑄於發展血脈，以無比的勇氣和智慧，櫛風沐雨、堅毅前行，實現了一次又一次突破，創造了一個又一個奇跡。

深化改革，增強動能

新一屆領導班子履職以來，踔厲奮發、銳意進取，以清晰的頂層設計、細致務實的舉措和「急行軍」式的高效執行，推進「以客戶為中心」的專業化、市場化、體系化改革，以一系列真招、實招、硬招，全面重塑了公司發展動能。

戰略主線

以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴

以客戶為中心

公司胸懷利他之心和大愛精神，堅持為客戶「保得長久、保得健康、保得美好」的價值主張，致力於滿足客戶保險保障、醫康養服務、財富管理等多元化需求，將客戶服務體系融入營銷和隊伍標準化建設，實現「保險+服務+場景+科技+運營」的融合協同，為客戶創造更大價值，做人民美好生活的守護者。

以隊伍為根本

全面樹立現代營銷新理念，體系化推進營銷模式變革，建設專業化、職業化、綜合化的營銷團隊。通過組織變革、模式創新與管理升級等全方位、立體化服務賦能隊伍建設，建立內勤強大賦能、外勤自主經營的現代營銷模式，形成以組織發展驅動業務增長的銷售模式，為每一位保險銷售顧問打造「開創大愛事業，成就企業家夢想」的事業平台。

以員工為夥伴

把員工視為事業夥伴，建設一流人才企業。通過思想文化建設、體制機制改革、人力資源體系優化、激勵約束機制升級、工作環境改善等，為全體幹部員工打造人生事業的發展平台，讓他們成為公司價值創造共享者和事業成功的同行者，使新華保險成為員工奮進成長、創新超越，實現報國為民理想情懷的價值共生體。

價值主張

為客戶「保得長久、保得健康、保得美好」

保得長久

堅守長期主義初心，構築全生命週期保障根基。以豐富多元化的產品，為客戶提供全生命週期服務；持續優化理賠流程、踐行保險責任擔當，為客戶提供從投保到賠付全流程高效運營服務，以充足給付兌現保險承諾，用實際行動彰顯保險保障本源價值。

保得健康

深耕醫養資源聯動，打造一體化健康保障體系。推進健康保險與健康管理融合創新，為客戶提供「保險+養老+醫療」的一站式解決方案。持續拓寬健康服務邊界，發揮商業保險的支付功能與風險減量管理服務功能，推動健康管理前置嵌入保險產品。

保得美好

豐富多元生態供給，滿足多元品質生活需求。全方位升級客戶經營體系，加大康養服務生態佈局，豐富全週期服務供給，構建一體化客戶服務體系，打造差異化客戶經營競爭力。

三端協同，引領市場

2025年以來，新華保險確立並逐漸完善獨具特色的「保險+服務+投資」三端協同發展，將「服務」提升到戰略高度，大力提升服務水平，構建層次豐富的服務生態，打造第二增長曲線，形成三端協同融合發展的獨特競爭力。

保險端：聚焦主責主業，持續提升市場競爭力

公司堅持回歸保險本源，踐行「產品+服務+場景+科技」深度融合的現代營銷新理念。強化產品創新驅動，構建覆蓋客戶全生命週期需求的「全、優、精」產品體系；實施個險渠道+銀保渠道「雙核心渠道、雙核心驅動」的渠道戰略，加強團險等其他業務渠道建設，着力實現多渠道均衡發展；縱深推進組織發展和隊伍優增，構建以基本法為根基，以一系列隊伍優增項目為專項支撐的常態化組織發展政策體系，多措並舉着力提升負債端核心競爭力。

服務端：完善服務生態，開辟價值增長新路徑

依託科技賦能，升級自助理賠功能，實現「出院即賠」「秒級到賬」，提供醫療墊付、重疾慰問先賠、保障先進療法等特色服務，創新推出「空中櫃面」服務，讓客戶在線即可安全、便捷辦理複雜服務。同時，公司整合優質服務資源，迭代升級「新華尊」「新華安」「新華瑞」「新華悅」「新華康」五大服務品牌，持續完善「醫康養財商稅法教樂文」十大服務體系，構建「機構養老+居家養老+旅居康養」生態體系，持續完善客戶服務生態圈。

7 投資端：築牢長期穩健的投資實力，賦能保險業務發展

着力加強投研體系建設，持續壯大專業人才隊伍，豐富多元化投資策略，優化資產配置結構，強化投資風險管理，以扎實的專業能力和穩健的投資策略，取得行業領先的投資業績。充分發揮保險資金「耐心資本、長期資本、戰略資本」優勢，堅定當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石。以強大的投資實力和專業能力，為客戶和投資者創造價值，為一線隊伍賦能，有力協同服務質效提升和保險業務發展。

擔當責任，彰顯文化

新華保險始終將社會責任融入企業發展血脈，深耕實體經濟，助力鄉村振興，投身公益事業，以實幹擔當書寫國有金融企業的時代答卷。

公益向善，傳遞保險溫暖

新華人壽保險公益基金會2016年成立以來累計捐贈1.23億元。依託公益基金會，公司「關愛環衛工人」項目自2017年8月啟動以來，覆蓋全國百城，累計惠及環衛工人近670萬人次，完成理賠550例，累計賠付金額超4,800萬元。公司立足主業，積極參與「頂樑柱」「加油寶貝」兩個國家級鄉村振興公益項目，以「保險+公益」精準服務三農需求，截至2026年6月底，已為全國64.4萬名鄉村群眾送去兜底保障，累計理賠7,000餘例，理賠金額超1,100萬元。

文化鑄魂，塑造新華專業鐵軍

公司全面樹立「大文化」觀，踐行中國特色金融文化，構建與國有屬性深度契合、與保險業態精準適配、與發展階段同頻共振的新華文化，新華保險政治生態不斷向好、幹部員工精神面貌煥然一新，隊伍士氣高漲，發展信心十足，企業凝聚力、向心力達到新高度。

企業文化核心理念

文化主旨：奮進自強守正創新誠信審慎行穩致遠

願景：中國一流的以保險業務為核心的金融服務集團

使命：做強國復興偉業的建設者

做人民美好生活的守護者

做中國特色金融文化的踐行者

做社會和諧安寧的貢獻者

價值觀：客戶為尊奮鬥為本開放包容善作善成

新華精神：專業鐵軍追求卓越仁愛厚德傳承創新

公司榮譽與獎項

2026年《財富》世界500強第414位2026年《財富》中國500強第98位《財富》(FORTUNE)

2026年《福布斯》全球2000強第378位《福布斯》(FORBES)

保險公司財務實力評級(IFS)「A」（強勁）惠譽(FITCH RATINGS)

2026年中國500最具價值品牌第81位世界品牌實驗室(WBL)

2026年中國品牌價值500強第164位2026年全球最具價值保險品牌100強第79位Brand Finance

紫荊獎－2026年度高質量發展上市保險公司清華大學五道口金融學院《清華金融評論》

2026中國上市公司品牌價值榜「年度成長榜TOP100」和「京津冀城市群TOP100」每日經濟新聞

2026年度保險科技大賽「凌雲絕頂獎」（優秀項目獎）分子實驗室

CITE金智獎· 數智金融實踐獎

中國互聯網協會數字金融工作委員會

重要提示

1 本公司董事會及董事、高級管理人員保證本報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。

2 本公司第九屆董事會第十一次會議於2026年8月26日審議通過了《2026年中期報告》。會議應出席董事10人，親自出席董事10人。

3 本公司2026年中期財務報告未經審計。

4 本公司擬向全體股東派發2026年中期現金股利，每股0.73元（含稅），總計約22.77億元，該利潤分配方案尚待股東會批准。

5 本公司董事長楊玉成先生，總裁、財務負責人龔興峰先生，總精算師潘興先生以及會計機構負責人華勇先生保證《2026年中期報告》中財務報告的真實、準確、完整。

6 本報告中所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述不構成公司對投資者的實質承諾，敬請投資者注意投資風險。

7 本公司不存在被控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況。

8 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。

9 本公司面臨的風險主要有市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、聲譽風險、戰略風險及流動性風險等。本公司已採取各種措施，有效管理和控制各類風險，詳細情況請參見本報告「管理層討論與分析」章節。

三十而立新啟華章

關於公司

公司概要13

經營情況

管理層討論與分析19

內含價值38

企業管治

企業管治47

環境和社會責任50

重要事項52

股份變動及股東情況55

其他信息

釋義58

公司信息59

財務報告

財務報告61

公司概要

主要經營指標

總資產

收入合計

單位：百萬元

歸屬於母公司股東的淨利潤

每股股利

原保險保費收入

簽發的保險合同保險服務業績

年化總投資收益率

註：

尚待股東會批准，下同。

內含價值

上半年新業務價值

經營亮點

2026年上半年，公司緊扣內涵式、高質量發展主題，貫徹落實「以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴」三大戰略主線，全面深化「保險+服務+投資」三端協同發展，縱深推進專業化、市場化、體系化改革，更加聚焦強基固本厚植發展根基，更加聚焦保險本源鍛造核心優勢，更加聚焦戰略重點狠抓落實執行，公司經營業績持續向上向好，「規模價值雙提升、結構效益雙優化」的發展態勢日益顯現，順利實現「十五五」發展良好開局。

服務國家戰略

截至2026年6月30日，公司服務實體經濟投資餘額超1.4萬億元，同比增長超15%。服務金融「五篇大文章」投資餘額超5,000億元，同比增長超40%。科技金融方面投資餘額超2,200億元，為近1.2萬家科技型企業提供風險保障超1萬億元。綠色金融方面投資餘額超1,100億元，為近6,700家綠色企業提供風險保障超3,100億元。普惠金融方面，支持民營經濟、中小微企業發展相關投資餘額近460億元，為超3.9萬家企業提供風險保障1.6萬億元；上半年共開展26個惠民保項目，累計保額超萬億元，覆蓋超百萬人；政保業務累計減輕醫療負擔3.74億元。養老金融方面投資餘額超260億元，大力發展養老二、三支柱業務，企職業年金管理規模持續擴大，商保年金、個人養老金等業務累計達成新單保費近87億元。數字金融方面投資餘額超1,000億元，加快數字化轉型，加強數字基礎設施建設，全面提升數字化運營能力。

壽險主業

2026年上半年，公司壽險業務保持穩健發展態勢，規模、價值同步提升，實現原保險保費收入1,295.70億元，同比增長6.9%；上半年新業務價值69.16億元，同比增長11.9%；公司全渠道營銷員（代理制）人數143,877人。

投資業務

2026年上半年，公司在分析、研判宏觀經濟及資本市場形勢基礎上，洞察趨勢、把握機會，擇機配置優質底倉資產，優化資產結構，穩定長期收益來源。截至2026年6月30日，公司投資規模超1.9萬億元，較上年末增長3.3%；上半年年化總投資收益率6.7%，同比上升0.8個百分點；年化綜合投資收益率6.4%，同比持平。

股東回報

公司注重與投資者分享經營成果，擬向全體股東派發2026年中期現金股利每股0.73元（含稅），共計約22.77億元，較上年中期派發的現金股利增加9.0%。公司自2024年起已連續3年在年度分紅基礎上增加中期分紅。

服務生態

目前，公司服務生態體系已覆蓋公司個險、銀保、團險及互聯網客戶，涉及健康管理、財稅法商、商旅出行等5大領域16項核心服務；已在全國42個城市佈局了61個優質康養社區；在全國及海外共67個城市佈局了83個優質旅居項目，為客戶提供豐富多樣的旅居養老選擇。

公司整合境內外優質醫療資源，為客戶提供覆蓋疾病預防、就醫協助、海外醫療等全週期健康管理服務，打造「卓越醫療」服務體系，服務網絡覆蓋境內外超過400家醫療機構，為客戶提供多樣化、專業化、體系化的醫療服務。

隊伍和渠道建設

公司落實個險、銀保「雙核心渠道、雙核心驅動」發展戰略。在夯實個險渠道傳統優勢的同時，着力做大做強銀保渠道。

個險渠道踐行現代營銷新理念，堅持「以隊伍為根本」，以新華文化為引領，以「專業化、職業化、綜合化」為隊伍建設方向，持續推進「XIN一代」計劃的戰略性落地，全力打造一支專業優、服務優、品質優、素質優的WLP全生命週期規劃師隊伍。2026年上半年，累計新增人力2萬人，隊伍建設取得突破性進展；人均產能同比增長18%，帶動隊伍收入顯著增長。

銀保渠道作為公司雙核心業務渠道之一，加快發展，提高動能，立足價值、期交同向發展目標，實現市場排名進一步提升。產品體系進一步豐富，隊伍規模與專業服務能力量質齊升，上半年規模人力同比增長24%，較2025年末增長7%；人均期交產能同比提升9.7%。

團體渠道持續深化隊伍煥新改革，全力推動標準部建設，大力推進優秀人才引進，升級隊伍基本法，強化培訓提升技能，人均產能同比增長8.4%。

oMol℃人均產能同比增長18%

銀保渠道規模人力同比增長24%

團體渠道人均產能同比提升8.4%

產品經營

公司深度踐行「以客戶為中心」，強化多元化保險產品供給，健全普惠保險體系，持續豐富貼合客戶全生命週期的「全、優、精」產品體系。在成立三十週年之際，公司充分發揮「優資產、優產品、優服務」協同優勢，匠心打造多款優質產品回饋客戶。截至2026年6月底，公司在銷產品共230款。

理賠服務

公司理賠服務加速向線上化、智能化、便捷化變革，推動從「功能滿足」向「體驗引領」升級。2026年全面煥新自助理賠，實現全部理賠類型可線上自助辦理；理賠直付醫院近300家，覆蓋25個省及直轄市。上半年，公司累計處理理賠案件237.7萬件，合計賠付金額72.9億元；日均賠付1.3萬件，日均賠付金額4,020萬元。個人理賠97%通過線上提交申請。

賠付總金額：72.9億元

s= 賠付總件數：237.7萬件

88℃ 日均賠付額：4,020萬元日均賠付：1.3萬件

業務品質

公司不斷深化業務品質管控，持續夯實品質管理長效機制，推動業務品質指標持續改善。截至上半年，個人壽險業務13個月繼續率為97.5%，同比提升1.3個百分點；25個月繼續率為93.6%，同比提升1.1個百分點。

科技賦能

公司持續加速釋放AI新質生產力，推動數字員工體系規模化落地。上半年，營銷智能助手累計自動生成計劃書400餘萬份，理賠數字員工智能申請模塊日均處理影像件超3萬件，識別準確率逾99%；團險投標數字員工推薦命中率由60%躍升至90%，有效賦能業務精準施策；人力招聘數字員工AI面試已覆蓋超3,000名候選人，助力人才甄選提質增效；95567官方數字人服務大使支持16類保險產品講解與16類線上業務分步指導，以多模態視頻交互服務客戶。

核心競爭力分析

公司深入探索壽險業經營規律，遵循「保險+服務+投資」三端協同發展，創新升級經營理念、深化體制機制改革，形成「一個新華」的立體化經營合力。保險端堅持做強做大保險本源業務，業務結構和產品結構日益豐富，個險、銀保「雙核心」渠道格局充分彰顯，代理人隊伍質量不斷提升，分支機構經營能力顯著增強，AI全流程賦能持續加速，壽險主業的核心競爭力更加堅實。服務端「尊安瑞悅康」五大服務品牌內涵不斷豐富，客戶分層經營的精細化水平顯著提升，與產品銷售、客戶經營深度融合，具備服務客戶全生命週期多元需求的豐富資源和完備網絡。投資端堅持向長期價值轉型，形成科學嚴謹的投研體系、專業精幹的投資隊伍、開放多元的投資生態圈，以及具有韌性的資產配置結構，投資收益率穩定，資產負債聯動效果良好，公司高質量內生發展動力更加充足。

管理層討論與分析

財務情況

主要會計數據和財務指標

單位：百萬元

主要會計數據截至6月30日止6個月

2026年 2025年增減變動

收入合計 81,554 69,429 17.5%

稅前利潤 26,623 16,218 64.2%

歸屬於母公司股東的淨利潤 22,793 14,799 54.0%

經營活動產生的現金流量淨額 56,190 58,719 -4.3%

2026年 6月30日 2025年 12月31日增減變動

總資產 1,958,077 1,899,484 3.1%

總負債 1,834,462 1,787,906 2.6%

歸屬於母公司股東的股東權益 123,578 111,544 10.8%

主要財務指標截至6月30日止6個月

2026年 2025年增減變動

歸屬於母公司股東的基本加權平均每股收益（元） 7.31 4.74 54.2%

歸屬於母公司股東的稀釋加權平均每股收益（元） 7.31 4.74 54.2%

歸屬於母公司股東的加權平均淨資產收益率 18.87% 15.93% 2.94pt

加權平均的每股經營活動產生的現金流量淨額（元） 18.01 18.82 -4.3%

2026年 2025年

6月30日 12月31日增減變動

歸屬於母公司股東的每股淨資產（元） 39.61 35.75 10.8%

其他主要財務及監管指標

單位：百萬元

指標 2026年1-6月╱ 2026年6月30日 2025年1-6月╱ 2025年12月31日增減變動

分出再保險合同資產 11,016 11,065 -0.4%

保險合同負債 1,621,596 1,532,638 5.8%

保險服務收入 26,442 24,753 6.8%

保險服務費用 (15,570) (16,242) -4.1%

分出的再保險合同的費用淨額 (228) (229) -0.4%

簽發的保險合同的財務費用 (38,312) (34,007) 12.7%

分出的再保險合同的財務收益 170 168 1.2%

退保率(1) 0.7% 0.8% -0.1pt

註：

1. 退保率=當期退保金╱（期初壽險、長期健康險責任準備金餘額+長期險保費收入），基於舊保險合同準則計算。

境內外會計準則差異說明

本公司按照國際財務報告準則編製的中期簡明合併財務報表和按照中國會計準則編製的中期財務報表中列示的截至2026年6月30日止6個月期間的合併淨利潤及於2026年6月30日的合併股東權益並無差異。

合併財務報表中變動幅度超過30%的主要項目及原因

單位：百萬元

資產負債表項目 2026年 6月30日 2025年 12月31日增減變動主要變動原因

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 754,659 579,756 30.2% 交易性債券、股票投資配置增加

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資 51,808 38,556 34.4% 非交易性股票投資增加

綜合收益的權益工具投資其他負債 39,483 30,337 30.1% 計提2025年度末期現金股利

單位：百萬元

利潤表項目 2026年 1-6月 2025年 1-6月增減變動主要變動原因

其他投資收益 40,358 28,096 43.6% 投資資產買賣價差收益同比增加

金融資產減值損失淨額 331 (54) 不適用債類投資資產預期信用損失轉回

聯營企業和合營企業投資收益份額 1,805 638 182.9% 對聯營企業及合營企業的投資收益增加

稅前利潤 26,623 16,218 64.2% 投資業績同比增加

所得稅費用 (3,827) (1,417) 170.1% 稅前利潤同比增長

淨利潤 22,796 14,801 54.0% 投資業績同比增加

歸屬於母公司股東的淨利潤 22,793 14,799 54.0% 投資業績同比增加

其他綜合收益的稅後淨額 (4,331) (21,364) -79.7% 計入其他綜合收益的保險合同金融變動損失減少

業務情況

公司所處行業情況

2026年上半年，全球政治經濟局勢複雜動盪，地緣衝突持續升級，金融市場劇烈波動，外部不確定性增強。與此同時，我國經濟高質量發展向新向優，一攬子宏觀經濟政策持續發力，推動經濟企穩回升向好，國民經濟實現「十五五」良好開局，為保險業高質量發展築牢根基。監管層面，政策持續引導行業高質量發展轉型，健全制度規範，整治市場無序競爭，推動保險業更好發揮「兩器三網」功能，做好金融「五篇大文章」，更好服務社會民生和實體經濟。今年以來，在低利率環境下，居民存款「大搬家」效應顯現，疊加居民財富管理及健康養老保障需求持續釋放，上半年行業保費實現穩健增長，產品結構、渠道結構持續調整，浮動收益型產品佔比穩步提升，銀保渠道發展提速提質，行業呈現穩中有進、提質增效的良好發展態勢。

公司保險業務

2026年上半年，公司堅持「穩中求進、提質增效」的工作總基調，堅持走內涵式高質量發展道路，強化戰略引領，聚焦壽險主營業務發展，持續深化專業化、市場化、體系化改革；堅持穩健可持續發展，以正確政績觀為引領，切實做好「打基礎、利長遠、增後勁」的工作；加強「保險+服務+投資」三端協同聯動，提升「以客戶為中心」的經營與服務能力，豐富完善醫康養等領域的客戶服務生態，加大AI科技投入，深化服務賦能。公司市場競爭力穩步提升，壽險主營業務價值持續增長，整體業務保持穩健發展態勢。

長期險首年期交保費佔長期險首年保費比例為 85.2% 較上年同期提升20.8個百分點

為97.5%

同比提升1.3個百分點

25個月繼續率

為93.6%

同比提升1.1個百分點

業務規模

上半年，公司實現原保險保費收入1,295.70億元，同比增長6.9%；其中，長期險首年期交保費326.12億元，同比增長27.7%；十年期及以上期交保費28.53億元，同比增長132.1%；續期保費884.61億元，同比增長12.2%。

業務價值

截至2026年6月30日，公司內含價值3,103.84億元，較上年末增長7.8%；上半年新業務價值69.16億元，同比增長11.9%。首年保費口徑下新業務價值率17.2%，同比提高2.3個百分點。

業務結構

上半年，公司期交業務持續增長，長期險首年期交保費佔長期險首年保費比例為85.2%，較上年同期提升20.8個百分點；公司持續推動長年期業務發展，二季度十年期及以上期交保費佔長期險首年期交保費比例為20.9%；續期保費佔總保費的比例為68.3%，「壓艙石」作用穩固，首年業務與續期業務協同發展，共同拉動公司保費收入穩定增長。

業務品質

公司不斷深化業務品質管控，圍繞制度經營，完善閉環管理，持續夯實品質管理長效機制，推動業務品質指標持續改善提升。個人壽險業務13個月繼續率為97.5%，同比提升1.3個百分點；25個月繼續率為93.6%，同比提升1.1個百分點。2026年1-6月退保率為0.7%，與上年同期相比下降0.1個百分點。

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

原保險保費收入 129,570 121,262 6.9%

長期險首年保費 38,273 39,622 -3.4%

期交 32,612 25,528 27.7%

十年期及以上期交保費 2,853 1,229 132.1%

躉交 5,661 14,094 -59.8%

續期保費 88,461 78,831 12.2%

短期險保費 2,836 2,809 1.0%

註：

1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

2. 上述原保險保費收入基於舊保險合同準則計算，下同。

按渠道分析

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

個險渠道

長期險首年保費 18,125 14,506 24.9%

期交 17,715 14,248 24.3%

躉交 410 258 58.9%

續期保費 63,545 57,462 10.6%

短期險保費 550 558 -1.4%

個險渠道保費收入合計 82,220 72,526 13.4%

銀保渠道

長期險首年保費 19,902 24,939 -20.2%

期交 14,652 11,104 32.0%

躉交 5,250 13,835 -62.1%

續期保費 24,643 21,247 16.0%

短期險保費 9 6 50.0%

銀保渠道保費收入合計 44,554 46,192 -3.5%

團體保險

長期險首年保費 246 177 39.0%

續期保費 273 122 123.8%

短期險保費 2,277 2,245 1.4%

團體保險保費收入合計 2,796 2,544 9.9%

原保險保費收入 129,570 121,262 6.9%

註：

由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

個人壽險業務

個險渠道

個險渠道持續踐行現代營銷新理念，確立「圍繞客戶抓營銷」核心經營主線，聚力推動「優化業務結構、強化隊伍建設、夯實生態賦能」三項年度關鍵任務落地。緊扣渠道高質量改革發展的總體目標，推動落實渠道隊伍建設三年發展規劃。

隊伍建設方面，遵循「以隊伍為根本」，堅持以基本法為綱、榮譽體系為引領，配套多樣化人才引進與培養通道，持續優化隊伍結構、夯實隊伍根基，實現量的有效增長和質的有效提升；構建績優梯隊分層培育體系，促進核心人力垂直成長，持續深化「保險企業家」人才戰略，鞏固組織內生動力與價值導向；拓展人才成長路徑，為專業服務、團隊發展、高客經營、自媒體IP等不同賽道的人才提供定制化成長環境與專屬賦能。

產品推動方面，持續通過產品多元化與長期化銷售，促進業務結構優化。險種結構上，單一險種獨大格局有效改善，二季度年金險保費佔比過半；年期結構上，十年期及以上期交保費創5年來最好成績，保費規模同比增長133.3%。同時，大力推動產品組合銷售，渠道立足客戶需求深耕經營，全力滿足客戶全方位保險保障需求。

客戶經營方面，始終恪守「以客戶為中心」的經營準則。依託總公司統籌生態圈、分公司特色生態圈、代理人個人生態圈三位一體三圈經營體系，系統性推動產品、權益、場景、生態、科技五大維度深度融合，引導代理人從單一產品銷售者轉變為全生命週期服務提供者，實現客戶規模與經營價值雙向提質增效。

2026年上半年，個險渠道實現保費收入822.20億元，同比增長13.4%，其中，長期險首年期交保費177.15億元，同比增長24.3%。個險代理人規模人力(1)12.80萬人，月均合格人力(2)2.68萬人，同比增長7.2%，月均合格率(3)20.7%，同比提升2.1個百分點；月均績優人力(2)2.08萬人，同比增長16.2%，月均績優率(3)16.1%，同比提升2.8個百分點；月均萬C人力(2)0.46萬人，月均萬C人力佔比(3)3.5%，同比提升0.4個百分點；月均人均綜合產能(4)2.20萬元，同比增長31.7%。

20.6%

個險渠道新業務價值同比增長

24.3%

個險渠道長期險首年期交保費同比增長

16.2%

月均績優人力同比增長

31.7%

月均人均綜合產能同比增長

註：

1. 個險代理人規模人力包含個險渠道代理制銷售隊伍及專職收費隊伍，不再含勞動制銷售隊伍，以下相關隊伍指標以此口徑為準。

2. 月均合格人力=(Σ月度合格人力）╱報告期月數，月均績優人力、月均萬C人力計算公式同理，其中月度合格人力（績優人力、萬C人力）指月度內承保且未撤保一件及以上新契約（包括卡折式業務保單）、當月首年佣金≥800元(3,000元、10,000元）的營銷員人數。

3. 月均合格率=月均合格人力╱月均規模人力*100%，月均績優率、月均萬C人力佔比計算公式同理，其中月均規模人力={Σ[（月初規模人力+月末規模人力）╱2]} ╱報告期月數。人力）╱2]} ╱報告期月數。

月均人均綜合產能=月均首年期交保費╱月均規模人力。

銀保渠道

銀保渠道堅持「以客戶為中心」，持續為銀行客戶提供全生命週期康養服務，為客戶多樣化需求提供更豐富的保障。產品體系進一步豐富，實現分紅險、終身壽、年金險、兩全險等多類型產品全面發展。隊伍規模與專業服務能力呈現量質齊升態勢，期交舉績人力、人均產能持續增長。強化各銀行渠道戰略協同，合作緊密度不斷加深，在主力合作銀行的業務規模佔比、市場排名全面提升。業務品質持續向好，繼續率指標穩步攀升，為渠道長期穩健發展築牢根基。

上半年，銀保渠道前置業務節奏、順應市場機遇，實現保費收入445.54億元，其中，長期險首年期交保費146.52億元，同比增長32.0%；續期保費246.43億元，同比增長16.0%；月均期交舉績網點(1)同比增長20.1%；月均期交舉績人力(2)同比增長19.8%。

32.0%

銀保渠道長期險首年期交保費同比增長

20.1%

月均期交舉績網點同比增長

19.8%

月均期交舉績人力同比增長

註：

1. 月均期交舉績網點=統計期內承保有效期交保費>0的銀行網點數量；累計統計時採用月均口徑，即報告期內各月度期交舉績網點之和╱報告期月數。

2. 月均期交舉績人力=統計期內承保有效期交保費>0的銷售人員數量；累計統計時採用月均口徑，即報告期內各月度期交舉績人力之和╱報告期月數。

團體保險業務

團體渠道以「高質量發展」為核心目標，統一「大效益觀、大業務觀、大人才觀、大協同觀」四大觀念，持續深化專業化轉型和市場化改革。

客戶拓展方面，深化戰略客戶三級作戰體系，總分協同、掛圖作戰，戰略客戶數穩步增長。

效益改善方面，優化核保管控，嚴控費用成本，降本增效，綜合成本率同比下降；加快職域業務發展，積極推進企業場景營銷，持續提升渠道價值。

基礎管理方面，強化隊伍活動量管理，推進標準部建設，優化三級培訓體系，完善基礎管理制度體系。

支持賦能方面，持續提升產品競爭力，升級健康管理服務體系，以新技術賦能場景銷售。

特色發展方面，持續加強科技、綠色、普惠等重點領域客戶承保力度，提供風險保障額度超3萬億元，惠民保參與承保15個省市、26個項目。

2026年上半年，團體渠道實現保費收入27.96億元，同比提升9.9%；其中，長期險首年保費2.46億元，同比增長39.0%。政策性健康保險業務(1)實現保費收入10.16億元，同比增長1.9%，覆蓋客戶超1,700萬人。

註：

1. 政策性健康保險業務保費不含基金委託型業務。

按險種分析

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

原保險保費收入 129,570 121,262 6.9%

傳統型保險 53,391 74,299 -28.1%

長期險首年保費 3,000 33,955 -91.2%

續期保費 50,331 40,287 24.9%

短期險保費 60 57 5.3%

分紅型保險(1) 48,492 18,269 165.4%

長期險首年保費 34,502 4,627 645.7%

續期保費 13,990 13,642 2.6%

短期險保費 – – –

萬能型保險(1) 36 31 16.1%

長期險首年保費 – – –

續期保費 36 31 16.1%

短期險保費 – – –

健康保險 27,206 28,246 -3.7%

長期險首年保費 771 1,040 -25.9%

續期保費 24,104 24,871 -3.1%

短期險保費 2,331 2,335 -0.2%

意外保險 445 417 6.7%

長期險首年保費 – – –

續期保費 – – –

短期險保費 445 417 6.7%

註：

1. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。

2. 「–」為金額小於50萬元。

按機構分析

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

原保險保費收入 129,570 121,262 6.9%

山東分公司 12,378 11,560 7.1%

浙江分公司 8,598 7,849 9.5%

河南分公司 8,382 7,760 8.0%

廣東分公司 8,219 7,623 7.8%

北京分公司 7,541 7,492 0.7%

陝西分公司 6,993 6,441 8.6%

湖北分公司 6,527 5,948 9.7%

江蘇分公司 6,059 5,636 7.5%

內蒙古分公司 5,095 4,390 16.1%

湖南分公司 4,596 4,179 10.0%

其他分公司 55,182 52,384 5.3%

2026年上半年，本公司57.4%的保費收入來自上述10家分公司。

保險產品經營信息

產品經營亮點

公司堅持「以客戶為中心」，做深做實「保險+服務+投資」三端協同，持續豐富多層次、多功能健康保障類產品矩陣，加大多元化養老及財富管理類產品供給，健全覆蓋廣泛、保障精準、層次分明的普惠保險產品體系，滿足客戶全生命週期保險保障需要。

聚焦客戶差異化健康保障需求，持續豐富多層次、多功能健康保障類產品矩陣，有效覆蓋標準體、次標體等各類人群。拓寬產品責任範圍，支持更高年齡人群投保，推出健康多倍保慶典版重疾產品，增加急性危重狀態保障，通過模塊化責任設計及多款附加險靈活搭配，滿足不同客群的個性化需求；豐富非健康體人群保險保障，開發針對次標體的中端醫療保險「醫藥安欣（易核版）」，契合醫保DRG改革影響，涵蓋一般醫療、重疾醫療及外購藥械、重疾特需、小額醫療、康復護理等特色保障，並配套疾病預防、慢病管理、就醫服務、康復護理等六大類健康管理服務。

養老及財富管理類產品

以分紅險為主，加大多元化養老及財富管理類產品供給，涵蓋長期年金、終身壽險、兩全保險等多種產品類型，形成覆蓋不同期限和產品類型的多元產品矩陣，滿足客戶差異化財富管理與傳承需求；積極融入國家應對人口老齡化戰略大局，持續擴充商保年金、個人養老金、專屬商業養老保險等多元產品供給，有力支持多層次、多支柱養老保險體系建設，滿足客戶多樣化養老保障需求。

以普惠重點群體和普惠重點領域作為發力點，持續健全普惠保險產品體系。聚焦老年人、少年兒童、女性、新市民、小微企業主、鄉村人口等重點群體，以產品創新為牽引，不斷豐富專屬產品供給，助力保障和改善民生。截至2026年6月底，已初步建成覆蓋廣泛、保障精準、層次分明的普惠保險產品體系，涵蓋近50款「一老一小」、女性、新市民、學生兒童等特定群體專屬產品，4款鄉村振興專屬產品，1款小微企業專屬產品，6款政策性健康險，2款惠民保，2款稅優健康險，切實滿足人民群眾和實體經濟多樣化、普惠性的金融需求。

截至2026年6月底，公司在銷產品共230款

業務品質

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

個人壽險業務繼續率

13個月繼續率(1) 97.5% 96.2% 1.3pt

25個月繼續率(2) 93.6% 92.5% 1.1pt

註：

1. 13個月繼續率=考察期內期交保單在生效後第13個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。

2. 25個月繼續率=考察期內期交保單在生效後第25個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。

保險服務收入、保險服務費用分析

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

保險服務收入

採用保費分配法計量的合同 1,753 1,715 2.2%

未採用保費分配法計量的合同 24,689 23,038 7.2%

合計 26,442 24,753 6.8%

保險服務費用

採用保費分配法計量的合同 2,194 2,093 4.8%

未採用保費分配法計量的合同 13,376 14,149 -5.5%

合計 15,570 16,242 -4.1%

簽發的保險合同保險服務業績 10,872 8,511 27.7%

2026年上半年，簽發的保險合同保險服務業績較上年同期上升27.7%，其中保險服務收入較上年同期增長6.8%，保險服務費用較上年同期下降4.1%。

保險合同負債分析

單位：百萬元

項目 2026年6月30日 2025年12月31日增減變動

未到期責任負債 1,604,819 1,518,168 5.7%

已發生賠款負債 16,777 14,470 15.9%

保險合同負債合計 1,621,596 1,532,638 5.8%

未採用保費分配法計量的保險合同 1,618,620 1,530,171 5.8%

採用一般模型計量的保險合同 917,583 846,422 8.4%

採用浮動收費法計量的保險合同 701,037 683,749 2.5%

採用保費分配法計量的保險合同 2,976 2,467 20.6%

保險合同負債合計 1,621,596 1,532,638 5.8%

其中：簽發保險合同的合同服務邊際 193,857 181,723 6.7%

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

當期初始確認簽發的保險合同的合同服務邊際 8,308 6,144 35.2%

2026年上半年，保險合同負債較上年末上升5.8%，其中，未到期責任負債較上年末上升5.7%。當期初始確認簽發的保險合同的合同服務邊際同比增長35.2%，主要原因是新業務規模及結構變化。

分出再保險合同資產分析

單位：百萬元

項目 2026年6月30日 2025年12月31日增減變動

分保攤回未到期責任資產 9,855 9,788 0.7%

分保攤回已發生賠款資產 1,161 1,277 -9.1%

分出再保險合同資產合計 11,016 11,065 -0.4%

未採用保費分配法計量的保險合同 10,946 11,002 -0.5%

採用保費分配法計量的保險合同 70 63 11.1%

分出再保險合同資產合計 11,016 11,065 -0.4%

2026年上半年，分出再保險合同資產較上年末下降0.4%。

公司資產管理業務

截至2026年6月30日，公司投資資產規模超1.9萬億元，較上年末增長3.3%

2026年上半年，公司投資組合實現年化總投資收益率6.7%，同比上升0.8個百分點；年化綜合投資收益率6.4%，同比持平

2026年上半年，國內經濟平穩運行，為全年經濟運行夯實基礎。長端利率延續低位區間震盪態勢，股票市場風格極致分化，波動加劇。

公司持續完善投研體系建設，加強宏觀形勢研判，把握配置節奏。公司大類資產配置保持戰略穩定，在中長期戰略資產配置指引下，根據市場形勢積極開展戰術資產配置，有效把握投資機會，並取得積極成果。

固定收益方面，一方面，從資產負債匹配角度，公司擇機配置長久期利率債，控制資產負債久期缺口，進一步充實固收資產底倉；另一方面，在穩定固收資產底倉基礎上，為提高收益彈性，積極配置固收增強類資產。

權益投資方面，一方面，堅定價值投資、長期投資理念，積極開展持有型權益底倉資產配置，穩定長期投資收益；另一方面，洞察市場趨勢、積極把握結構性機會，獲取收益彈性。

投資組合情況

單位：百萬元

2026年6月30日 2025年12月31日金額增減變動

金額佔比金額佔比

投資資產 1,901,854 100% 1,841,227 100% 3.3%

按投資對象分類

現金及現金等價物 33,065 1.7% 42,898 2.3% -22.9%

定期存款 226,952 11.9% 293,964 16.0% -22.8%

金融投資

債券 975,101 51.3% 914,024 49.6% 6.7%

股票(1) 250,094 13.2% 216,452 11.8% 15.5%

基金 235,706 12.4% 172,574 9.4% 36.6%

其他金融投資(2) 95,879 5.0% 108,143 5.8% -11.3%

聯營企業和合營企業投資 61,891 3.3% 65,633 3.6% -5.7%

投資性房地產 10,953 0.6% 11,424 0.6% -4.1%

其他投資資產(3) 12,213 0.6% 16,115 0.9% -24.2%

按會計核算方法分類

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 754,659 39.7% 579,756 31.5% 30.2%

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(4) 605,459 31.8% 574,524 31.2% 5.4%

以攤餘成本計量的金融資產(5) 468,892 24.6% 609,890 33.1% -23.1%

聯營企業和合營企業投資 61,891 3.3% 65,633 3.6% -5.7%

投資性房地產 10,953 0.6% 11,424 0.6% -4.1%

註：

1. 股票含普通股和優先股。

2. 其他金融投資包括股權計劃、債權投資計劃、信託計劃、資產管理計劃、私募股權、未上市股權、永續債和同業存單等。

3. 其他投資資產主要包括存出資本保證金、買入返售金融資產、應收股利和應收利息等。

4. 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資。動計入其他綜合收益的權益工具投資。

5. 以攤餘成本計量的金融資產為以攤餘成本計量的債務工具投資、定期存款、現金及現金等價物等。

投資收益情況

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

現金及現金等價物利息收入 54 105 -48.6%

定期存款利息收入 3,467 4,554 -23.9%

金融投資的利息、股息和分紅收入 17,894 18,589 -3.7%

聯營和合營企業權益法確認損益 1,711 638 168.2%

投資性房地產租金收入 135 134 0.7%

其他投資資產利息收入(1) 71 78 -9.0%

淨投資收益(2) 23,332 24,098 -3.2%

投資資產買賣價差損益 38,234 11,012 247.2%

公允價值變動損益 (4,380) 10,230 不適用

投資資產減值損失 339 (52) 不適用

總投資收益(3) 57,525 45,288 27.0%

其他綜合收益 (2,486) 3,642 不適用

綜合投資收益(4) 55,039 48,930 12.5%

年化淨投資收益率(5) 2.6% 3.0% -0.4pt

年化總投資收益率(5) 6.7% 5.9% 0.8pt

年化綜合投資收益率(5) 6.4% 6.4% –

註：

1. 其他投資資產利息收入包括存出資本保證金、買入返售金融資產等產生的利息收入。

2. 淨投資收益包括現金及現金等價物、定期存款和金融投資等的利息、股息和分紅收入、聯營和合營企業權益法確認損益及投資性房地產租金收入。

3. 總投資收益=淨投資收益+投資資產買賣價差損益+公允價值變動損益+投資資產減值損失。

4. 綜合投資收益=總投資收益+計入其他綜合收益的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資當期公允價值變動淨額+權益法下其他綜合收益當期變動。他綜合收益的權益工具投資當期公允價值變動淨額+權益法下其他綜合收益當期變動。

5. 年化投資收益率=（投資收益－賣出回購利息支出）╱（月均投資資產－月均賣出回購金融資產款－月均應收利息）*2。

三年平均投資收益率

2024至 2026年截至 6月30日止6個月 2023至 2025年本報告期比上年度增減變動變動原因

平均年化淨投資收益率 3.0% 3.2% -0.2pt 受利率下行影響

平均年化總投資收益率 5.8% 4.7% 1.1pt 受資本市場回暖及利率下行影響

平均年化綜合投資收益率 6.4% 5.4% 1.0pt 受資本市場回暖及利率下行影響

非標資產投資情況

截至2026年6月30日，非標資產投資金額為684.56億元，在總投資資產中佔比為3.6%，較上年末佔比持平。

利源分析

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

保險服務業績及其他 8,662 6,677 29.7%

其中：保險服務收入 26,442 24,753 6.8%

保險服務費用 (15,570) (16,242) -4.1%

投資業績 17,961 9,541 88.3%

其中：總投資收益淨額(1) 56,103 43,380 29.3%

承保財務損益(2) (38,142) (33,839) 12.7%

稅前利潤 26,623 16,218 64.2%

所得稅費用 (3,827) (1,417) 170.1%

淨利潤 22,796 14,801 54.0%

註：

1. 總投資收益淨額=總投資收益－利息支出。

2. 承保財務損益包含承保財務損失和分出再保險財務收益。

專項分析

償付能力狀況

新華人壽保險股份有限公司根據《保險公司償付能力監管規則(Ⅱ)》等規定計算和披露核心資本、實際資本、最低資本、核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率。中國境內保險公司的償付能力充足率必須達到國家金融監督管理總局規定的水平。

單位：百萬元

2026年 6月30日 2025年 12月31日變動原因

核心資本 204,624 201,362

實際資本 317,356 313,672 折現率變動、金融資產公允價值變動、保險業務增長

最低資本 162,128 149,032 保險業務與投資業務增長及結構變化

核心償付能力充足率(1) 126.21% 135.11%

綜合償付能力充足率(1) 195.74% 210.47%

註：

1. 核心償付能力充足率=核心資本╱最低資本；綜合償付能力充足率=實際資本╱最低資本。

流動性分析

資產負債率

2026年6月30日 2025年12月31日

資產負債率 93.7% 94.1%

註：

資產負債率=總負債╱總資產。

現金流量表

單位：百萬元

截至6月30日止6個月 2026年 2025年增減變動

經營活動產生的現金流量淨額 56,190 58,719 -4.3%

投資活動產生的現金流量淨額 (12,751) (21,725) -41.3%

籌資活動產生的現金流量淨額 (53,166) (42,850) 24.1%

2026年1-6月經營活動產生的現金淨流入額較上年同期略有下降。

2026年1-6月投資活動產生的現金淨流出額較上年同期減少41.3%，主要原因是收回投資收到的現金同比增加。

2026年1-6月籌資活動產生的現金淨流出額較上年同期增長24.1%，主要原因是支付賣出回購金融資產款的現金同比增加。

流動資金的來源和使用

本公司的主要現金收入來自保費收入、投資資產出售及到期收到現金和投資收益。這些現金流動性的風險主要是保險客戶和合同持有人的退保，以及債務人違約、利率風險和其他市場波動風險。本公司密切監視並控制這些風險。

本公司的現金及銀行存款為公司提供了流動性資源，以滿足現金支出需求。在承擔利息損失的情況下，本公司幾乎所有的定期銀行存款均可動用。截至本報告期末，現金及現金等價物為330.65億元，定期存款為2,269.52億元。此外，本公司的投資組合也為公司提供了流動性資源，以滿足無法預期的現金支出需求。截至本報告期末，本公司債券、股票、基金類金融資產投資14,609.01億元。

本公司的主要現金支出涉及各類人壽保險、年金險、意外險和健康險產品的給付及退保付款、保單合同之分紅和利息分配、營業支出、稅金的支付和向股東分配的現金股利。

本公司流動資金能夠充分滿足當前的現金需求。

保險保障基金的計提情況

保險保障基金的計提依據及金額請參見本報告財務報表附註20。

再保險業務情況

本公司採用的分保形式主要有成數分保、溢額分保以及巨災事故超賠分保，現有的分保合同涵蓋了大部分有風險責任的產品。本公司根據相關法規、業務發展及風險管理需要，合理確定自留額和分保比例。本公司審慎選擇再保險接受人，以保證再保業務安全性的同時獲得優質的保障和服務。再保險接受人的選擇標準是在滿足監管規定的前提下，綜合考慮其財務實力、資信狀況、價格水平、技術實力、核保理賠政策的一致性及服務水平等因素。目前，本公司分保業務的主要合作夥伴有瑞士再保險股份有限公司北京分公司、中國人壽再保險有限責任公司、德國通用再保險股份公司上海分公司、法國再保險公司北京分公司及慕尼黑再保險公司北京分公司等。

公司控制的結構化主體情況

本公司控制的主要結構化主體情況請參見本報告財務報表附註28。

未來展望

市場環境及經營計劃

2026年是「十五五」開局之年，國家「十五五」規劃部署了「加快建設金融強國」「健全多層次社會保障體系」「積極應對人口老齡化」等重大任務，與保險業「兩器三網」功能高度契合，為行業發展開闢了更加廣闊的空間。中國經濟長期向好的基本趨勢持續鞏固，新質生產力加快培育壯大，居民財富積累與老齡化進程交匯共振，養老保障、財富規劃呈現長期化、多元化、差異化等新特徵，保險業服務國計民生的戰略支點作用將進一步凸顯，也對公司經營管理和改革發展提出了更高要求。

立足「十五五」新發展階段，公司將以服務國家戰略、守護人民美好生活為根本宗旨，全面深化「保險+服務+投資」三端協同發展，貫徹落實「以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴」三大戰略主線，致力於為客戶「保得長久、保得健康、保得美好」。下半年，公司將堅持穩中求進總基調，縱深推進專業化、市場化、體系化改革，全面提升公司核心競爭力。持續打造強大總部，構建全方位業務賦能機制，以總部強帶動分支機構做優做強；踐行現代營銷新理念，打造「產品+服務+場景+科技」深度融合的綜合競爭實力；做強做大保險本源業務，推動長期交產品和健康險等保障型產品轉型；全面加強投資能力建設，構建強大的投研體系和投資人才隊伍，健全專業、穩健的投資結構與佈局，將投資端優勢轉化為市場競爭力和產品吸引力；深入實施AI+戰略，加快AI大模型在各領域的應用，推進管理與業務的數智化。公司將以勇於競爭、追求卓越的精神，不斷創新超越，推動「十五五」發展良好開局，為服務中國式現代化、服務金融強國建設貢獻新華力量。

可能面對的風險

公司在經營管理過程中面臨的主要風險包括市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、聲譽風險、戰略風

險、流動性風險等。針對上述風險，公司建立了較為完善的大類風險管理制度，確立了由董事會負責、管理層直接領導、相關職能部門分工配合的風險管理組織體系，風險管理流程與手段、管理效果與說明具體如下：

風險類別風險管理流程與手段風險管理效果評估與說明

市場風險公司持續監控高風險資產佔比、在險價值（VaR）、資產久期等市場風險核心指標，並通過設置指標閾值，進行風險預警。此外，為應對極端情況，公司利用敏感性分析和壓力測試等方法，計量在壓力情景下公司潛在損失的程度。公司各項投資資產比例均符合監管要求及公司內部管理規定。

信用風險針對投資業務信用風險，公司主要監控投資對象及交易對手的信用評級和集中度情況，提升對信用評級較高交易對手的投資佔比，保證整體信用風險敞口可控。公司投資性存款及持倉債券中，信用評級為AAA級的佔比超過95%，且主要交易對手主體信用評級均為AAA級。

針對再保險信用風險，公司主要根據再保交易對手的信用評級情況進行評估。公司的再保險接受人共9家，信用評級均在A級以上。

保險風險公司通過對歷史經驗數據的定期回顧和主要假設的敏感性分析等技術來評估和監控保險風險，重點關注退保率、死亡率、疾病發生率對公司經營結果的影響。公司保險風險管理規範、有序，保險風險整體可控。

操作風險公司建立和持續優化完整有效的操作風險管理流程，包括識別、評估、監測、應對以及報告。針對流程中的各環節，選擇適當的方法和工具實施操作風險管理。公司未發生影響外部審計評價意見、對公司造成系統性重大影響的操作風險事件，以及監管認定的重大違規處罰及違法違規行為。

聲譽風險公司在組織架構、制度體系、日常監測、應對處置等方面，建立了覆蓋全公司各條線、各機構的聲譽風險管理體系，有較好的聯動機制。外界媒體對公司的報道以正面、客觀為主。

戰略風險公司建立了涵蓋規劃編製、規劃實施、規劃評估及戰略風險識別、監測、評估、報告的管理機制。公司在充分考慮內外部因素的基礎上，科學制定發展規劃，並制定與之配套的戰略風險偏好體系；通過定期監測與評估、強化聯動協同，保障戰略風險管理動作在各領域各環節有效執行到位。公司經營健康穩定，未發生戰略風險事件。

流動性風險公司持續監測未來現金流情況並開展壓力測試，關注流動性覆蓋率等指標，持續做好日常風險監測，關注指標異常變動，提前制定解決方案。公司各項流動性比例均符合監管要求及公司內部管理規定。

內含價值

關於內含價值披露的獨立精算師審閱意見報告

致新華人壽保險股份有限公司各位董事

我們已經審閱了新華人壽保險股份有限公司（下稱「新華保險」或「貴公司」）截至2026年6月30日內含價值結果（下稱「內含價值結果」）。該結果包括於2026年6月30日的內含價值和2026年上半年新業務價值、敏感性分析以及內含價值變動分析結果。

貴公司對內含價值和新業務價值的計算是以中國精算師協會於2016年11月發佈的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》（下稱「內含價值評估標準」）所規定的內含價值準則為基礎。作為獨立的精算師，我們的責任是依據我們的業務約定書中確認的審閱流程進行審閱工作。根據我們的審閱工作，判斷內含價值的方法和假設是否與內含價值評估標準要求和市場信息一致。

我們的工作範圍包括：

? 審閱截至2026年6月30日的內含價值和2026年上半年新業務價值所採用的方法和假設是否與內含價值評估標準和可獲得的市場信息一致；

? 審閱截至2026年6月30日的內含價值及2026年上半年新業務價值的結果；

? 審閱截至2026年6月30日的有效業務價值和2026年上半年新業務價值的敏感性分析；

? 審閱自2025年12月31日至2026年6月30日的內含價值變動分析。

我們的審閱意見依賴由貴公司提供的各種經審計和未經審計的數據的完整性和準確性。

內含價值的相關計算需要基於大量的預測和假設，其中包括很多公司無法控制的經濟，非經濟和財務狀況的假設。因此，實際經驗和結果很有可能與預測結果產生偏差。

審閱意見：

基於上述工作範圍和數據依賴，我們的審閱意見如下：

? 根據我們的審閱工作，我們認為貴公司在準備內含價值結果時所用的方法和假設與內含價值評估標準要求一致、並與可獲得的市場信息一致；

? 內含價值結果，在所有重大方面，均與2026年半年報中內含價值章節中所述的方法和假設保持一致。

我們同時確認在2026年半年報內含價值章節中披露的結果與我們審閱的內容無異議。

本報告是根據普華永道諮詢（深圳）有限公司－北京分公司和新華人壽保險股份有限公司簽訂的業務合同而準備的。本報告僅供新華保險董事會根據本報告第一及二段所述的用途使用，不得用作任何其他用途或分發給任何其他人士。我們明確表示，我們不就本報告內容向任何其他人士承擔任何責任或義務，也不向其他任何人士承擔因本報告所引起的或與本報告有關的任何責任或義務。

我們的工作不是根據相關註冊會計師協會發佈的專業準則而執行的審計或其它鑒證工作。所以我們對我們的工作或依賴的信息不提供審計意見、認證或其它形式的鑒證意見。

蔣華華，北美精算師

程鵬翼，英國精算師

普華永道諮詢（深圳）有限公司北京分公司2026年8月26日

一、背景

為了給投資者提供輔助工具以理解本公司的經濟價值和業務成果，本公司準備了截至2026年6月30日的內含價值結果，並在本節披露有關的信息。

內含價值是基於一組關於未來經驗的假設，以精算方法估計的一家保險公司壽險業務的經濟價值。它不包含未來新業務所貢獻的價值。然而，新業務價值代表了以精算方法估計的在一段時期內售出的人壽保險新業務所產生的經濟價值。因此，內含價值方法可以提供對人壽保險公司價值和盈利性的另一種衡量。

內含價值和新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息。第一，公司有效業務價值代表了按照所採用假設，預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。第二，新業務價值提供了衡量由新業務活動為股東所創造價值的一個指標，從而也提供了評估公司業務增長潛力的一個指標。然而，有關內含價值和新業務價值的信息不應被認為可以取代其他財務衡量方法。投資者也不應該單純根據內含價值和新業務價值的信息做出投資決策。

由於內含價值的披露準則在國際上和國內仍處於持續發展過程中，本公司內含價值的披露形式和內容可能發生變化。因此，在定義、方法、假設、會計基準以及披露方面的差異都可能導致在比較不同公司評估結果時存在不一致性。此外，內含價值的計算涉及大量複雜的專業技術，內含價值的估值會隨著關鍵假設的變化而發生重大變化。

2016年11月，中國精算師協會發佈了《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》（中精協發[2016]36號）（以下簡稱「內含價值評估標準」）。本章節披露的內含價值和新業務價值結果由本公司準備，編製依據了「內含價值評估標準」中的相關規定。普華永道諮詢（深圳）有限公司為本公司的內含價值作了審閱，其審閱聲明請見「關於內含價值披露的獨立精算師審閱意見報告」。

二、內含價值的定義

內含價值為經調整的淨資產價值與扣除要求資本成本後的有效業務價值之和。

「經調整的淨資產價值」等於下面兩項之和：

淨資產，定義為資產減去相應負債和其他負債；

和對於資產的市場價值和賬面價值之間稅後差異所作的相關調整以及對於某些負債的相關稅後調整。

由於受市場環境的影響，資產市值可能會隨時間發生較大的變化，因此經調整的淨資產價值在不同評估日也可能發生較大的變化。

「有效業務價值」為在評估日現有的有效業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。「上半年新業務價值」為截至評估日前六個月的新業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。其中股東利益是基於有效業務價值和上半年新業務價值評估有關的相應負債、要求資本及國家金融監督管理總局（原銀保監會）相關規定要求的最低資本計量標準而確定的。

有效業務價值和上半年新業務價值是採用傳統靜態的現金流貼現的方法計算的。這種方法與「內含價值評估標準」相吻合，同時也是目前國內評估人壽保險公司普遍採用的方法。這種方法通過使用風險調整後的貼現率就所有風險來源做出隱含準備，包括投資回報保證及保單持有人選擇權、資產負債不匹配風險、信用風險、未來實際經驗有別於假設的風險以及資本的經濟成本。

三、主要假設

在確定本公司2026年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值時，假設本公司在目前的經濟和監管環境下持續經營，目前內含價值評估標準關於價值評估相應負債和要求資本的計量方法的相關規定保持不變。運營假設主要基於本公司經驗分析的結果以及參照中國壽險行業的整體經驗，同時考慮未來期望的運營經驗而設定。因此，這些假設代表了本公司基於評估日可以獲得的信息對未來的最優估計。

（一）風險貼現率

本公司採用8.5%的風險貼現率來計算有效業務價值和上半年新業務價值。

（二）投資回報率

假設非投資連結型壽險資金的未來年度每年投資回報率為4.0%，投資連結型壽險資金的未來年度每年投資回報率為6.0%。這些假設基於目前的資本市場狀況、本公司當前和預期的資產配置及主要資產類型的投資回報水平設定。

（三）死亡率

採用的死亡率假設主要根據本公司最近的死亡率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定。死亡率假設表現為中國人身保險業經驗生命表(2025)的百分比。

（四）發病率

採用的發病率假設主要根據本公司最近的發病率經驗分析和對目前及未來經驗的展望，考慮發病率長期惡化趨勢經驗而定。發病率假設表現為中國人身保險業重大疾病經驗發生率表(2020)的百分比。

（五）保單失效和退保率

採用的保單失效和退保率假設主要根據本公司最近的失效和退保經驗、對目前及未來經驗的展望以及對中國人壽保險市場的整體了解而設定的。保單失效和退保率假設根據產品類別和交費方式的不同而有所不同。

（六）費用

採用的單位成本假設主要根據本公司最近的實際費用經驗和對目前及未來經驗的展望而定。對於每單費用，假定未來每年2.0%的通脹率。

（七）佣金與手續費

直接和間接佣金率假設以及手續費假設基於本公司目前實際發放水平而設定。

（八）保單持有人紅利

保單持有人紅利是根據本公司當前的保單持有人紅利政策確定的，該政策要求將70%的分紅業務盈餘分配給保單持有人。

（九）稅務

所得稅率假設為每年25%，並考慮可以豁免所得稅的投資收益，包括中國國債、權益投資及權益類投資基金的分紅收入。此外，短期健康險及意外險業務的稅收及附加比例遵循相關稅務規定。

（十）持有要求資本成本

本公司在計算有效業務價值和上半年新業務價值時，假設未來各預測年度仍適用償二代一期相關規則，並假設持有該規則下100%的最低資本要求。

（十一）其他假設

本公司按照國家金融監督管理總局（原銀保監會）要求採用的退保價值的計算方法假設保持不變。

本公司目前的再保險安排假設保持不變。

四、內含價值評估結果

下表列示了本公司截至2026年6月30日的內含價值和上半年新業務價值與既往評估日的對應結果：

內含價值

單位：百萬元

評估日 2026年6月30日 2025年12月31日

經調整的淨資產價值 226,945 212,414

扣除要求資本成本前的有效業務價值 122,200 113,197

持有要求資本成本 (38,761) (37,770)

扣除要求資本成本後的有效業務價值 83,439 75,427

內含價值 310,384 287,840

註：

1. 內含價值已反映主要再保險合同的影響。

2. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

上半年新業務價值

單位：百萬元

評估日 2026年6月30日 2025年6月30日

扣除要求資本成本前的上半年新業務價值 7,279 7,915

持有要求資本成本 (364) (1,733)

扣除要求資本成本後的上半年新業務價值 6,916 6,182

註：

1. 用來計算截至2026年6月30日及2025年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為402.88億元和415.06億元。

2. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。

3. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

分渠道上半年新業務價值

單位：百萬元

評估日 2026年6月30日 2025年6月30日

個險渠道 3,744 3,105

銀行保險渠道 3,335 3,267

團體保險渠道 (163) (190)

合計 6,916 6,182

註：

1. 用來計算截至2026年6月30日及2025年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為402.88億元和415.06億元。

2. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。

3. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

五、變動分析

下表顯示了本公司從2025年12月31日至2026年6月30日內含價值的變動分析：

單位：百萬元

本公司內含價值從2025年12月31日至2026年6月30日的變動分析

1.期初內含價值 287,840

2.新業務價值的影響 6,916

3.期望收益 8,363

4.運營經驗偏差 4,453

5.經濟經驗偏差 5,826

6.運營假設變動 2,349

7.經濟假設變動 –

8.注資及股東紅利分配 (6,426)

9.其他 (70)

10.壽險業務以外的其他股東價值變化 1,132

11.期末內含價值 310,384

註：由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

第2項至第10項的說明如下：

2. 新業務價值為保單銷售時點的價值。

3. 經調整的淨資產價值和有效業務價值在分析期間的期望回報。

4. 反映分析期間內實際運營經驗（包括死亡、發病、失效和退保、費用及稅等）與期初假設間的差異。

5. 反映分析期間內實際投資回報與預期投資回報等的差異。

6. 反映期初與期末評估日間運營假設的變化。

7. 反映期初與期末評估日間經濟假設的變化。

8. 注資及其他向股東分配的紅利。

9. 其他項目。

10. 壽險業務以外的其他股東價值變化。

六、敏感性測試

敏感性測試是在一系列不同的假設基礎上完成的。在每一項敏感性測試中，只有相關的假設會發生變化，其他假設保持不變。本公司的敏感性測試結果匯總如下：

單位：百萬元

2026年6月30日有效業務價值和上半年新業務價值敏感性測試結果扣除要求資本成本後的有效業務價值扣除要求資本成本後的上半年新業務價值

情景

中間情景 83,439 6,916

風險貼現率9.0% 77,599 6,657

風險貼現率8.0% 89,764 7,194

投資回報率比中間情景提高50個基點 125,144 8,359

投資回報率比中間情景降低50個基點 42,709 5,430

獲取費用和維持費用提高10%（中間情景的110%） 81,180 6,040

獲取費用和維持費用降低10%（中間情景的90%） 85,698 7,791

失效和退保率提高10%（中間情景的110%） 85,123 7,017

失效和退保率降低10%（中間情景的90%） 81,651 6,820

死亡率提高10%（中間情景的110%） 82,649 6,879

死亡率降低10%（中間情景的90%） 84,234 6,954

發病率及賠付率提高10%（中間情景的110%） 77,689 6,746

發病率及賠付率降低10%（中間情景的90%） 89,251 7,086

75%的分紅業務盈餘分配給保單持有人 79,105 6,333

企業管治

企業管治情況

報告期內，本公司共召開1次股東會會議、7次董事會會議，相關會議決議公告和會議文件均按照監管要求在上交所網站、聯交所網站、本公司網站和其他相關媒體上予以公佈。股東會、董事會及高級管理層均按照《公司章程》及本公司相關議事規則的規定依法獨立運作，有效履行各自職責。

遵守《標準守則》情況

本公司已制定了《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》來規範公司董事、高級管理人員的證券交易行為，其標準不低於《標準守則》所規定之標準。在向全體董事、高級管理人員做出特定查詢後，公司確認各董事、高級管理人員於報告期內均已遵守《標準守則》及《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》所訂的行為守則。

報告期內利潤分配方案

根據2025年年度股東會審議通過的《關於2025年度利潤分配方案的議案》，本公司按照2025年度母公司財務報表淨利潤的10%提取任意盈餘公積金34.92億元，按每股2.06元（含稅）向全體股東進行現金股利分配，並於2026年8月7日發放股利。

根據本公司於2026年8月26日召開的第九屆董事會第十一次會議審議通過的《關於2026年度中期利潤分配方案的議案》，擬向全體股東派發2026年中期現金股利，每股0.73元（含稅），總計約22.77億元，上述利潤分配方案尚待股東會審議，審議通過後，公司將於兩個月內實施派發。

董事、高級管理人員構成及變動情況

董事情況

構成情況

截至本報告發佈日，本公司董事會由董事長、執行董事楊玉成，執行董事龔興峰，非執行董事楊雪、毛思雪、胡愛民和張曉東，以及獨立非執行董事馬耀添、徐徐、郭永清和卓志，共10名董事構成。

變動情況

1.2025年12月24日，公司2025年第四次臨時股東大會審議通過了《關於選舉公司第九屆董事會董事的議案》，張秀芬女士獲選舉為第九屆董事會獨立非執行董事。張秀芬女士的獨立董事任職資格尚待金監總局核准，在其任職資格核准前，本公司獨立非執行董事馬耀添先生將按照法律法規和《公司章程》的規定繼續履職。

2.2026年6月26日，公司2025年年度股東會審議通過《關於選舉黃耿先生為第九屆董事會非執行董事的議案》，其任職資格尚待金監總局核准。

3.2026年8月11日，公司第三屆職工代表大會第十次會議選舉劉戰鵬先生為本公司第九屆董事會職工董事，其任職資格尚待金監總局核准。

高級管理人員（關鍵崗位人員）情況

構成情況

截至本報告發佈日，本公司執行委員會成員為楊玉成、龔興峰、秦泓波、王練文、劉琛、李文峰、劉智勇，共7人構成。

截至本報告發佈日，本公司合規負責人為王西剛先生，總精算師為潘興先生，審計責任人為譚力先生。

變動情況

1.2026年8月26日，公司第九屆董事會第十一次會議審議通過《關於聘任公司副總裁的議案》，同意聘任劉琛女士擔任公司副總裁，其任職資格尚待金監總局核准。

2.2026年5月26日，公司第九屆董事會第七次會議審議通過《關於子公司董事長候選人的議案》。王西剛先生自2026年6月起兼任資產管理公司（香港）董事長。

3.2026年2月27日，公司第九屆董事會第四次會議同意聘任譚力先生為公司審計責任人。2026年6月2日，譚力先生的審計責任人任職資格獲金監總局核准。

董事、高級管理人員持股情況董事、高級管理人員持有本公司A股股票情況

報告期內，本公司現任及離任董事、高級管理人員未直接或間接持有本公司A股股票。

香港法規下董事、最高行政人員於股份的權益及淡倉

請參見本報告「股份變動及股東情況」章節。

員工薪酬政策、培訓計劃

截至2026年6月30日，與本公司（壽險總公司、35家分公司及主要附屬公司(1)）簽訂勞動合同的員工共有27,007人。

本公司根據業務特點和市場人才競爭需要，參考行業同類企業水平，為員工提供具備競爭力的薪酬。本公司按照國家要求，為員工提供各項社會基本福利和住房公積金保障，同時，為員工提供包括企業年金在內的多項福利待遇，滿足員工群體對福利多樣化的需求。

本公司將圍繞「以客戶為中心，以隊伍為根本，以員工為夥伴」三大戰略主線，做好內外勤隊伍培訓。公司員工培訓一是圍繞高質量、高能級發展開展分層分類培訓，強化服務國家戰略意識和金融國企使命擔當，切實提升實踐本領；二是加強講師資源與課程體系的自主化建設，豐富拓展在線學習和直播課堂資源，全面提升培訓工作的時代性、系統性、針對性、有效性。代理人培訓持續推進WLP2.0全生命週期規劃師培訓體系升級，全力支持代理人完善金融保險知識結構，提升專業服務能力，守護客戶美好生活，成就企業家夢想。

註：

1. 主要附屬公司指本公司持股50%以上的附屬公司。

環境和社會責任

環境信息

報告期內，公司不存在因環境問題受到行政處罰的情況。

履行社會責任情況

服務國家戰略

公司聚焦金融「五篇大文章」重點領域精準發力，截至2026年6月30日，相關領域投資餘額超5,000億元，同比增長超40%。

科技金融方面，助力戰略性新興產業、先進製造業、專精特新企業、獨角獸企業、生物技術、量子科技等領域投資餘額超2,200億元。針對科技型企業開發專屬保險產品，為近1.2萬家科技型企業提供風險保障超1萬億元。

綠色金融方面，積極參與清潔能源、綠色交通、綠色消費、節能環保等多個領域綠色項目投資，投資餘額超1,100億元。豐富綠色保險產品，為近6,700家綠色企業提供風險保障超3,100億元。

普惠金融方面，支持民營經濟、中小微企業發展相關投資餘額近460億元。開發推廣普惠專屬產品，為超3.9萬家企業提供風險保障1.6萬億元。大力發展惠民保業務，上半年共開展26個惠民保項目，累計保費5,129萬元，保額超萬億元，覆蓋超百萬人。政保業務覆蓋區域達14個，長護險簽約數量6個，覆蓋客戶超1,700萬人次，累計減輕醫療負擔3.74億元。

養老金融方面，助力養老健康產業發展投資餘額超260億元。大力發展養老二、三支柱業務，企職業年金管理規模持續擴大，商保年金、個人養老金等業務累計達成新單保費近87億元。全面加速醫康養生態佈局，優質康養社區、旅居項目合計超140個。

數字金融方面，助力人工智能、雲計算、大數據、區塊鏈等數字產業相關企業發展投資餘額超1,000億元。加快互聯網保險業務發展，累計為線上客戶提供超4,200億元保險保障。加快數字化轉型，啟動智能客服數字人、智能理賠項目、互聯網中介問答助手等AI項目開發工作，積極建立雲上辦公新生態，強化數字風險防控，加強數字基礎設施建設，全面提升數字化運營能力。

助力鄉村振興

2026年上半年，公司印發《新華保險2026年定點幫扶工作計劃》，針對教育幫扶、產業賦能、民生保障等方面啟動定點幫扶地區22個重點幫扶項目；公司採購及幫銷脫貧地區農產品總額超2,000萬元，持續發揮規模優勢助力鄉村產業振興，形成聯農帶農的幫扶效應；同時積極引入第三方幫扶資源超280萬元；公司各級機構積極參與幫扶工作、持續整合內外部幫扶能力，打造「一個新華」幫扶力量。

公司持續立足主業，積極參與「頂樑柱」「加油寶貝」兩個國家級鄉村振興公益項目，以「保險+公益」精準服務三農需求，為鄉村振興築牢抵禦風險的堤壩。截至2026年6月底，公司已通過兩個項目為全國64.4萬名鄉村群眾送去兜底保障，理賠7,000餘例，理賠金額超1,100萬元。

履行其他社會責任

公司持續開展「新華保險關愛環衛工人普惠保險公益項目」，自2017年8月項目啟動以來，覆蓋全國百城，累計惠及環衛工人近670萬人次，已完成項目理賠550例，支付理賠金超4,800萬元。

2026年上半年，公司志願者團隊總人數約3.5萬人，團隊圍繞「關愛環衛」「應急救護」「鄉村振興」「助力雙碳」「敬老愛幼」等各類主題開展志願活動2千餘次，服務時長超6萬小時。

重要事項

聘任會計師事務所情況

本公司於2026年6月26日召開的2025年年度股東會審議通過了《關於續聘2026年度會計師事務所的議案》，繼續聘任德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）擔任本公司2026年度境內會計師事務所；繼續聘任德勤?關黃陳方會計師行擔任本公司2026年度境外會計師事務所。詳情請參見本公司分別於2026年3月27日在聯交所網站發佈的《海外監管公告－建議續聘2026年度會計師事務所的公告》及2026年6月26日在聯交所網站發佈的《2025年年度股東會表決結果委任非執行董事及派發2025年末期股息》。

資產押記

報告期內，本公司未發生資產押記事項。

重大收購及出售情況

報告期內，本公司無須披露的有關附屬公司、聯營公司及合營企業的重大收購及出售事項。

重大投資

報告期內，本公司無根據《香港上市規則》附錄D2第32（4A）段須披露的重大投資事項。

匯率風險和對沖

報告期內，關於本公司的匯率風險，請參見本報告中期簡明合併財務報表附註4。

或有負債

據董事會所知，於2026年6月30日，本公司或其各附屬公司概無涉及重大訴訟、仲裁或索償，亦無任何未了結或令本公司或其各附屬公司面臨威脅之重大訴訟、仲裁或索償。

有關重大投資或資本資產之未來計劃

於2026年6月30日，本公司及其附屬公司並無任何其他有關重大投資或資本資產的未來計劃。然而，本公司將密切關注行業發展機會，以擴大其收入基礎及利潤潛力，及就長遠而言最大化股東價值。

重大關連交易事項

根據《香港上市規則》的規定，本公司與本公司的關連人士（定義見《香港上市規則》）間的交易構成本公司的關連交易。對於該等交易，本公司按照《香港上市規則》予以監控和管理，並已全面遵守《香港上市規則》的相關規

定。報告期內的關聯交易詳情載於本報告中期簡明合併財務報表附註24，該等交易不構成《香港上市規則》第14A章下的關連交易或持續關連交易。

重大合同及其履行

報告期內，未發生為本公司帶來利潤達到本公司報告期內利潤總額10%以上（含10%）的託管、承包、租賃其他公司資產或其他公司託管、承包、租賃本公司資產的事項，亦無須披露的貸款、財務資助事項。

報告期內，本公司及附屬公司均不存在對外擔保事項，不存在本公司及附屬公司對附屬公司擔保事項。

本公司資金運用採取以委託管理為主的方式進行，目前已形成以委託新華保險系統內投資管理人為主、認購外部管理人單一資產管理計劃為有效補充的多元化投資管理體系。系統內投資管理人包括新華資產管理公司、資產管理公司（香港）；系統外投資管理人主要為基金公司。公司與各管理人簽訂投資管理協議，通過投資指

引、動態跟蹤溝通、考核評價等措施對管理人的投資行為進行管理，並根據不同管理人和投資品種的特性採取有針對性的風險控制措施。

除本報告另有披露外，報告期內，本公司無其他重大合同。

本公司及控股股東、實際控制人的誠信狀況

報告期內，本公司及本公司控股股東、實際控制人不存在未履行法院生效法律文書確定的義務、所負數額較大的債務到期未清償等情況。

本公司或持股5%以上股東在報告期內或持續到報告期的承諾事項的履行

有關本公司控股股東匯金公司避免同業競爭承諾的詳細內容，請參見本公司於2014年2月13日在聯交所網站披露的《海外監管公告－關於公司股東、關聯方及公司未履行完畢承諾情況的公告》。

報告期內，上述避免同業競爭的承諾仍在持續正常履行中。

本公司及本公司董事、高級管理人員、控股股東、實際控制人受處罰及整改

報告期內，本公司及本公司董事、高級管理人員、控股股東、實際控制人無須披露的處罰及整改情況。

重大訴訟和仲裁事項

報告期內，本公司無重大訴訟和仲裁事項。

控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況

報告期內，本公司不存在控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況。

審閱中期報告情況

本公司董事會審計與關聯交易控制委員會已經審閱本公司採納的會計準則及慣例，並探討內部控制及財務報告事宜，包括審閱本公司未經審計的《2026年中期財務報告》。

遵守《企業管治守則》情況

董事會負責履行遵守《企業管治守則》所載的守則條文。報告期內，董事會概不知任何可合理顯示本公司任何時間未遵守《企業管治守則》所載適用守則條文的資料。本公司採納了其中的絕大多數建議最佳常規。

其他重大事項

本公司於2026年7月21日在全國銀行間債券市場發行總額為100億元的無固定期限資本債券，並於2026年7月23日發行完畢，具體情況請參見本公司2026年7月23日於聯交所網站發佈的《關於無固定期限資本債券發行完畢的公告》。截至目前，公司已發行且存續的資本補充債券餘額為300億元。

股份變動及股東情況

股份變動情況

報告期內，本公司股份總數及股本結構未發生變化。

單位：股

2026年6月30日報告期內變動增減(＋，－) 2025年12月31日

數量比例(%) 發行新股送股公積金轉股其他小計數量比例(%)

一、有限售條件股份－(1) －－－－－－－－

二、無限售條件流通股份

1、人民幣普通股 2,085,439,340 66.85 －－－－－ 2,085,439,340 66.85

2、境內上市的外資股－－－－－－－－－

3、境外上市的外資股（H股） 1,034,107,260 33.15 －－－－－ 1,034,107,260 33.15

4、其他－－－－－－－－－

合計 3,119,546,600 100.00 －－－－－ 3,119,546,600 100.00

三、股份總數 3,119,546,600 100.00 －－－－－ 3,119,546,600 100.00

註：

1. 「–」代表「0」。

證券發行與上市情況

報告期內，本公司未發行上市證券。截至報告期末，本公司無內部職工股。

購回、出售或贖回本公司上市證券

報告期內，本公司及附屬公司未購回、出售或贖回本公司任何上市證券（包括出售庫存股份）。截至報告期末，本公司及其任何附屬公司並無庫存股份。

股東情況

股東數量和持股情況

報告期末，本公司共有股東105,540家，其中A股股東105,277家，H股股東263家。

報告期末，本公司前十名股東持股情況（不含通過轉融通出借股份）：

單位：股

股東名稱期末持股數量比例(%) 報告期內增減(+、－) 持有有限售條件股份數量(1) 質押或凍結情況股東性質股份種類

股份狀態數量

中央匯金投資有限責任公司 977,530,534 31.34 －(5) －無－國家 A

HKSCC Nominees Limited

（香港中央結算（代理人）有限公司）(2) 972,913,461 31.19 -19,950 －未知未知境外法人 H

中國寶武鋼鐵集團有限公司 377,162,581 12.09 －－無－國有法人 A

華寶投資有限公司(3) 60,503,300 1.94 －－無－國有法人 H

香港中央結算有限公司(4) 34,106,205 1.09 -16,903,386 －無－境外法人 A

中央匯金資產管理有限責任公司 28,249,200 0.91 －－無－國有法人 A

嘉實基金－農業銀行－嘉實中證金融資產管理計劃 27,986,639 0.90 -23,037,263 －無－其他 A

工銀瑞信基金－農業銀行－工銀瑞信中證金融資產管理計劃 19,211,037 0.62 -31,812,864 －無－其他 A

全國社保基金一一四組合 13,397,496 0.43 -3,078,604 －無－其他 A

鄒剛 7,500,072 0.24 +1,500,000 －無－自然人 A

上述股東關聯關係或一致行動關係的說明前10名股東及前10名無限售股東參與融資融券及轉融通業務情況說明中央匯金資產管理有限責任公司是中央匯金投資有限責任公司的全資子公司，華寶投資有限公司是中國寶武鋼鐵集團有限公司的全資子公司。除上述外，本公司未知上述股東存在關聯關係或一致行動關係。股東鄒剛通過信用賬戶持有7,500,072股本公司股票。

註：

1. 報告期末，本公司全部A股和全部H股股份均為無限售條件股份。

2. HKSCC Nominees Limited（香港中央結算（代理人）有限公司）所持股份為代香港各股票行客戶及香港中央結算系統其他參與者持有。因聯交所有關規則並不要求上述人士申報所持股份是否有質押或凍結情況，因此HKSCC Nominees Limited無法統計或提供質押或凍結的股份數量。

3. 截至2026年6月30日，中國寶武全資子公司華寶投資持有本公司H股股份60,503,300股，登記在HKSCC Nominees Limited名下，為避免重複計算，HKSCC Nominees Limited持股數量已經減去華寶投資的持股數量。 HKSCC Nominees Limited持股數量已經減去華寶投資的持股數量。

4. 香港中央結算有限公司為滬股通股票的名義持有人。

5. 「–」代表「0」。

控股股東及實際控制人變更情況

報告期內，本公司控股股東、實際控制人未發生變化。

主要股東及其他人士於股份及相關股份擁有的權益及淡倉

據本公司董事合理查詢所知，截至2026年6月30日，中國寶武持有本公司377,162,581股A股，佔本公司已發行股份總數的12.09%，佔本公司已發行A股總數的18.09%。

除上述披露外，截至2026年6月30日，據本公司董事合理查詢所知，以下人士（並非本公司董事、最高行政人員）於本公司股份或相關股份中，擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及第3分部須向本公司披露並根據《證券及期貨條例》第336條已記錄於本公司須存置的登記冊內的權益或淡倉：

單位：股

主要股東名稱股份類別權益性質持有股份數目佔本公司已發行股份概約百分比(%) 佔本公司已發行A股總數的概約百分比(%) 佔本公司已發行H股總數的概約百分比(%) 行好倉╱的淡倉╱可供比借出的股份

1 中央匯金投資有限責任公司 A 實益擁有人 977,530,534 31.34 46.87 －好倉

受控制法團權益 28,249,200 0.91 1.35 －好倉

2 中國寶武鋼鐵集團有限公司 H 受控制法團權益 60,503,300(3) 1.94 － 5.85 5 好倉

3 華寶投資有限公司 H 實益擁有人 60,503,300(3) 1.94 － 5.85 5 好倉

4 BlackRock, Inc. H 受控制法團權益 54,208,571 1.74 － 5.24 4 好倉

H 受控制法團權益 4,107,100 0.13 － 0.40 0 淡倉

註：

1. 以上所披露數據主要基於聯交所網站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出。

2. 根據《證券及期貨條例》第336條，倘若干條件達成，則本公司股東須呈交披露權益表格。倘股東於本公司的持股量變更，除非若干條件已達成，否則股東毋須知會本公司及聯交所，故股東於本公司之最新持股量可能與呈交予聯交所的持股量不同。東毋須知會本公司及聯交所，故股東於本公司之最新持股量可能與呈交予聯交所的持股量不同。

3. 根據上述披露，截至2026年6月30日，中國寶武持有本公司377,162,581股A股及透過華寶投資持有本公司60,503,300股H股，分別佔本公司已發行A股總數的18.09%及本公司已發行H股總數的5.85%，共佔本公司已發行股份總數的14.03%。

除上述披露外，於2026年6月30日，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事、最高行政人員除外）於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉。

香港法規下董事、最高行政人員於股份的權益及淡倉

截至2026年6月30日，就本公司所獲得的資料及據董事所知，本公司董事、最高行政人員在本公司或其相聯法

團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份或債權證中概無擁有任何根據《證券及期貨條例》第352條規定須在存置之權益登記冊中記錄，或根據《標準守則》的規定須通知本公司及聯交所的權益及淡倉（包括根據《證券及期貨條例》的該等條文被當作或視為擁有的權益或淡倉）。

釋義

本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有下述含義：

本公司、公司、新華保險、新華新華人壽保險股份有限公司及所屬全部附屬公司和擁有控制權的結構化主體的合稱

新華資產管理公司新華資產管理股份有限公司，本公司的附屬公司

資產管理公司（香港）新華資產管理（香港）有限公司，本公司的附屬公司

新華養老保險公司新華養老保險股份有限公司，本公司的附屬公司

公益基金會新華人壽保險公益基金會

中投公司中國投資有限責任公司

匯金公司中央匯金投資有限責任公司

中國寶武中國寶武鋼鐵集團有限公司

華寶投資華寶投資有限公司

金監總局國家金融監督管理總局

中國銀保監會、銀保監會原中國銀行保險監督管理委員會

上交所上海證券交易所

聯交所香港聯合交易所有限公司

元人民幣元

pt 百分點

中國、我國、全國、境內、國內中華人民共和國，在本報告中，除非特別說明，不包括中國香港特別行政區、中國澳門特別行政區和中國台灣地區

中國會計準則中華人民共和國財政部頒佈的企業會計準則、應用指南、解釋以及其他相關規定

國際財務報告準則由國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》

IFRS 4、舊保險合同準則《國際財務報告準則第4號—保險合同》

《公司章程》《新華人壽保險股份有限公司章程》

《香港上市規則》《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》

《標準守則》《香港上市規則》附錄C3《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》

《企業管治守則》《香港上市規則》附錄C1《企業管治守則》

《證券及期貨條例》《證券及期貨條例》（香港法例第571章）

董事會本公司董事會

公司信息

公司基本信息

法定中文名稱新華人壽保險股份有限公司（「新華保險」）

法定英文名稱 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.（「NCI」）

法定代表人楊玉成

公司註冊地址中國北京市延慶區湖南東路16號（中關村延慶園）

註冊地址的歷史變更 2019年11月，公司註冊地址由中國北京市延慶區湖南東路1號變更為現註冊地址

郵政編碼 102100

辦公地址北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈

郵政編碼 100022

香港營業地址香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓

公司網址 http://www.newchinalife.com

電子信箱 ir@newchinalife.com

客服電話和投訴電話 95567

聯繫人及聯繫方式

董事會秘書╱聯席公司秘書劉智勇

證券事務代表徐秀

電話 86-10-85213233

傳真 86-10-85213219

電子信箱 ir@newchinalife.com

聯繫地址中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈

聯席公司秘書伍秀薇

電話 852-35898647

傳真 852-35898359

電子信箱 Jojo.Ng@tmf-group.com

聯繫地址香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓

信息披露及報告備置地點

公司披露中期報告的媒體名稱及網址《經濟參考報》

（A股） http://www.jjckb.cn/

公司披露中期報告的證券交易所網站 http://www.hkexnews.hk （H股）

公司中期報告備置地點本公司董事會辦公室

公司股票簡況

股票種類股票上市交易所股票簡稱股票代碼

A股上海證券交易所新華保險 601336

H股香港聯合交易所有限公司新華保險 01336

其他相關資料

A股股份登記處中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

地址上海市浦東新區楊高南路188號

H股股份登記處香港中央證券登記有限公司

地址香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖

境內會計師事務所德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）

地址上海市黃浦區延安東路222號30樓

簽字會計師馬千魯、楊麗

境外會計師事務所德勤．關黃陳方會計師行

地址香港金鐘道88號太古廣場一座35樓

A股證券事務法律顧問上海市方達（北京）律師事務所

地址北京市朝陽區光華路一號北京嘉里中心北樓27層

H股證券事務法律顧問高偉紳律師行

地址香港中環康樂廣場一號怡和大廈27層

財務報

中期簡明合併財務報表審閱報告

致：新華人壽保險股份有限公司董事會

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司）

引言

我們已審閱列載於第62頁至第116頁的中期簡明合併財務報表，此中期簡明合併財務報表包括新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱「貴公司」）及其子公司（以下統稱「貴集團」）於二零二六年六月三十日的簡明合併財務狀況表、截至二零二六年六月三十日止六個月期間的簡明合併綜合收益表、簡明合併權益變動表和簡明合併現金流量表，以及中期簡明合併財務報表附註。根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（以下簡稱「上市規則」），上市公司必須符合上市規則中的相關規定和國際會計準則理事會發佈的《國際會計準則第34號－中期財務報告》（以下簡稱「國際會計準則第34號」）的規定編製本中期簡明合併財務報表。貴公司董事須負責根據國際會計準則第34號編製及列報本中期簡明合併財務報表。我們的責任是根據我們的審閱對本中期簡明合併財務報表作出結論，並按照我們雙方所協定的業務約定書條款，僅向整體董事會報告。除此以外，我們的報告書不可用作其他用途。我們概不就本報告書的內容對任何其他人士負責或承擔法律責任。

審閱範圍

我們已根據國際審計與鑒證準則委員會頒佈的《國際審閱業務準則第2410號－獨立審計師執行的中期財務信息審閱》進行審閱。本中期簡明合併財務報表審閱工作主要包括向負責財務會計事項的人員詢問，並實施分析和其他審閱程序。由於審閱的範圍遠較根據國際審計準則進行審計的範圍小，所以不能保證我們會注意到在審計中可能會被發現的所有重大事項。因此，我們並不發表審計意見。

結論

根據我們的審閱工作，我們並沒有注意到任何事項，使我們相信本中期簡明合併財務報表未能在所有重大方面按照國際會計準則第34號的規定編製。

德勤?關黃陳方會計師行執業會計師香港二零二六年八月二十六日

簡明合併財務狀況表

2026年6月30日（除特別註明外，金額單位為人民幣百萬元）

附註 2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

資產

物業、廠房與設備 16,852 16,572

投資性房地產 10,953 11,424

使用權資產 679 746

無形資產 2,939 3,128

聯營企業和合營企業投資 6 61,891 65,633

金融投資

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 7(1) 754,659 579,756

－以攤餘成本計量的債務工具投資 7(2) 196,662 256,913

－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 7(3) 553,651 535,968

－指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資 7(4) 51,808 38,556

定期存款 8 226,952 293,964

存出資本保證金 9 1,773 1,770

買入返售金融資產 9,819 13,999

衍生金融資產 – 1

分出再保險合同資產 10(2) 11,016 11,065

遞延所得稅資產 21 18,109 20,996

其他資產 7,249 6,095

現金及現金等價物 33,065 42,898

資產總計 1,958,077 1,899,484

附註 2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

負債與權益

負債

保險合同負債 10(1) 1,621,596 1,532,638

應付債券 11 20,228 20,173

租賃負債 604 627

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 7,694 9,860

賣出回購金融資產款 143,990 193,518

其他負債 39,483 30,337

當期所得稅負債 23 6

遞延所得稅負債 21 844 747

負債合計 1,834,462 1,787,906

股東權益

股本 12 3,120 3,120

儲備 13 (19,297) (18,095)

留存收益 139,755 126,519

歸屬於母公司股東的股東權益合計 123,578 111,544

非控制性權益 37 34

權益合計 123,615 111,578

負債與權益合計 1,958,077 1,899,484

後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。

本中期簡明合併財務報表已於2026年8月26日獲董事會批准並由下列人士簽署：

楊玉成

簡明合併綜合收益表

截至2026年6月30日止6個月期間（除特別註明外，金額單位為人民幣百萬元）

附註截至6月30日止6個月期間

2026年（未經審計） 2025年（未經審計）

收入

保險服務收入 14 26,442 24,753

利息收入 15 14,575 16,213

其他投資收益 16 40,358 28,096

其中：以攤餘成本計量的金融資產終止確認收益 16 7,803 2,342

其他收入 179 367

收入合計 81,554 69,429

保險業務支出及其他費用

保險服務費用 17 (15,570) (16,242)

分出的再保險合同的費用淨額 (228) (229)

簽發的保險合同的財務費用 18 (38,312) (34,007)

減：分出的再保險合同的財務收益 18 170 168

金融資產減值損失淨額 19 331 (54)

其他費用 20 (1,705) (1,577)

保險業務支出及其他費用合計 (55,314) (51,941)

聯營企業和合營企業投資收益份額 1,805 638

其他財務費用 (1,422) (1,908)

稅前利潤 26,623 16,218

所得稅費用 21 (3,827) (1,417)

淨利潤 22,796 14,801

利潤歸屬

－本公司股東 22,793 14,799

－非控制性權益 3 2

附註截至6月30日止6個月期間

2026年（未經審計） 2025年（未經審計）

淨利潤 22,796 14,801

以後會計期間不能重分類進損益的其他綜合收益： (7,095) 2,343

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資公允價值變動 (2,884) 1,569

權益法核算享有聯營企業和合營企業的其他綜合收益變動 (4,797) 908

簽發的保險合同的財務收益╱（費用） 586 (134)

以後會計期間可能重分類進損益的其他綜合收益： 2,764 (23,707)

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資公允價值變動 5,472 141

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資信用損失準備 (355) 354

權益法核算享有聯營企業和合營企業的其他綜合收益變動 137 9

外幣折算差額 (25) (7)

簽發的保險合同的財務費用 (2,428) (24,432)

分出的再保險合同的財務（費用）╱收益 (37) 228

其他綜合收益的稅後淨額 (4,331) (21,364)

綜合收益合計 18,465 (6,563)

綜合收益歸屬

－本公司股東 18,462 (6,565)

－非控制性權益 3 2

每股收益（人民幣元）

基本每股收益 22 7.31 4.74

稀釋每股收益 22 7.31 4.74

後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。

簡明合併權益變動表

截至2026年6月30日止6個月期間（除特別註明外，金額單位為人民幣百萬元）

截至2026年6月30日止6個月期間（未經審計）

歸屬本公司股東非控制性權益權益總計

股本儲備留存收益合計

2026年1月1日 3,120 (18,095) 126,519 111,544 34 111,578

當期淨利潤 – – 22,793 22,793 3 22,796

其他綜合收益 – (4,331) – (4,331) – (4,331)

綜合收益合計 – (4,331) 22,793 18,462 3 18,465

宣告股息 – – (6,426) (6,426) – (6,426)

轉至儲備 – 3,492 (3,492) – – –

與股東交易合計 – 3,492 (9,918) (6,426) – (6,426)

儲備結轉留存收益 – (361) 361 – – –

其他 – (2) – (2) – (2)

2026年6月30日 3,120 (19,297) 139,755 123,578 37 123,615

截至2025年6月30日止6個月期間（未經審計）

歸屬本公司股東非控制性權益權益總計

股本儲備留存收益合計

2025年1月1日 3,120 (15,056) 108,176 96,240 29 96,269

當期淨利潤 – – 14,799 14,799 2 14,801

其他綜合收益 – (21,364) – (21,364) – (21,364)

綜合收益合計 – (21,364) 14,799 (6,565) 2 (6,563)

宣告股息 – – (6,208) (6,208) – (6,208)

轉至儲備 – 2,520 (2,520) – – –

與股東交易合計 – 2,520 (8,728) (6,208) – (6,208)

儲備結轉留存收益 – 381 (381) – – –

其他 – (60) – (60) – (60)

2025年6月30日 3,120 (33,579) 113,866 83,407 31 83,438

後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。

簡明合併現金流量表

截至2026年6月30日止6個月期間（除特別註明外，金額單位為人民幣百萬元）

截至6月30日止6個月期間

2026年（未經審計） 2025年（未經審計）

經營活動

經營活動產生的現金流量淨額 56,190 58,719

投資活動

投資活動支付的現金淨額 (45,889) (54,745)

收購結構化主體產生的現金流量淨額 140 4,100

處置結構化主體產生的現金流量淨額 (28) 1,313

處置物業、廠房與設備和無形資產及其他資產所得款項 29 6

購買物業、廠房與設備和無形資產及其他資產 (379) (413)

收到利息 25,476 20,127

收到股息 4,241 4,186

買入返售金融資產淨額 3,659 3,701

投資活動產生的現金流量淨額 (12,751) (21,725)

籌資活動

吸收結構化主體少數股東投資收到的現金 4,683 11,233

發行資產支持計劃所收到的現金 2,400 5,520

分配股利、利潤或償付利息支付的現金 (1,676) (563)

贖回資本補充債券支付的現金 – (10,000)

賣出回購金融資產款淨額 (49,641) (36,214)

償還租賃負債所支付的現金 (208) (268)

償還結構化主體少數股東投資所支付的現金 (3,204) (12,558)

償還資產支持計劃所支付的現金 (5,520) –

籌資活動產生的現金流量淨額 (53,166) (42,850)

現金及現金等價物的匯率變動影響 (106) (21)

現金及現金等價物淨減少額 (9,833) (5,877)

現金及現金等價物

期初 42,898 38,432

期末 33,065 32,555

現金及現金等價物餘額分析

銀行活期存款及現金 33,065 32,555

期末現金及現金等價物合計 33,065 32,555

後附財務報表附註為本中期簡明合併財務報表的組成部分。

中期簡明合併財務報表附註

截至2026年6月30日止6個月期間（除特別註明外，金額單位為人民幣百萬元）

1 一般情況及業務活動

新華人壽保險股份有限公司（以下簡稱「本公司」）為經中華人民共和國國務院（以下簡稱「國務院」）同意及中國人民銀行批准於1996年9月在中國北京成立的股份有限公司。本公司成立時，註冊資本為人民幣5億元。經原中國保險監督管理委員會（以下簡稱「原中國保監會」）批准，本公司分別於2000年12月和2011年3月將註冊資本（股本）增至人民幣12億元和人民幣26億元。於2011年12月，本公司在上海證券交易所首次公開發行人民幣普通股A股股票158,540,000股，在香港聯交所首次公開發行境外上市外資股H股股票358,420,000股；於2012年1月，本公司在香港聯交所發行境外上市外資股H股超額配售權股票2,586,600股。經原中國保監會批准，本公司的註冊資本（股本）變更為人民幣31.20億元。本公司註冊地址為北京市延慶區湖南東路16號（中關村延慶園）。本公司總部設在北京。

本公司的經營範圍為人民幣、外幣的人身保險（包括各類人壽保險、健康保險、意外傷害保險）；為境內外的保險機構代理保險、檢驗、理賠；保險諮詢；依照有關法規從事資金運用。在報告期間，本公司主營業務範圍未發生重大變化。

於2026年6月30日，本公司各子公司及本公司擁有控制權的結構化主體的情況請參見附註28。本公司、本公司的子公司及本公司擁有控制權的結構化主體在本中期簡明合併財務報表中統稱為「本集團」。

本中期簡明合併財務報表已經審閱，但未經審計。

2 編製基礎

未經審計的截至2026年6月30日止6個月期間中期簡明合併財務報表乃按照國際會計準則理事會頒佈的《國際會計準則第34號－中期財務報告》以及《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》的相關披露要求而編製。本中期簡明合併財務報表應與根據國際財務報告會計準則編製的2025年度合併財務報表一併閱讀。

除了以公允價值計量的金融工具和用精算方法計量的保險合同負債和分出再保險合同資產外，本中期簡明合併財務報表以歷史成本作為編製基礎。

除2026年1月1日首次適用的準則修訂外，本中期簡明合併財務報表所採用的重要會計政策信息與2025年度合併財務報表所採用的重要會計政策信息一致。

本集團於2026年1月1日開始的財務年度首次適用的準則修訂

準則╱修訂內容

國際財務報告準則第9號修訂及國際財務報告準則第7號修訂對金融工具分類和計量的修訂

國際財務報告準則第9號修訂及國際財務報告準則第7號修訂涉及依賴自然能源生產電力的合同

國際財務報告會計準則修訂國際財務報告會計準則的年度改進－第11卷

本期間適用上述經修訂的國際財務報告會計準則不會對本集團於本期間和以前期間的財務狀況及表現，及╱或在本中期簡明合併財務報表所列的披露產生重大影響。

3 重要會計估計和判斷

本集團在編製2026年中期簡明合併財務報表時作出的重要會計估計和判斷與本集團編製2025年度合併財務報表所作出的重要會計估計和判斷一致。

4 風險管理

(1) 保險風險

(a) 保險風險類型

由於保險風險的發生具有隨機性，賠付金額也具有不確定性。因此本集團面臨的主要保險風險是保險事件發生的隨機性。對於按照概率理論進行定價和計提保險合同負債的保單來說，本集團面臨的主要風險是實際賠付超出保險合同負債的賬面價值。這種情況發生在保險事件實際發生頻率和嚴重程度超出估計時。保險事件的發生具有隨機性，實際賠付的數量和金額每年都會與通過統計方法建立的估計有所不同。

經驗顯示具有相同性質的保險事件承保數量越多，風險越分散，預計結果偏離實際結果的可能性就越小。本集團建立了分散承保風險類型的保險承保策略，並在每個類型的保險風險中保持足夠數量的保單總量，從而減少預計結果的不確定性。

本集團目前主要業務包括長期壽險、重大疾病保險、年金保險、短期意外及健康保險，社會經濟發展水平、生活方式的變化、傳染病和醫療水平的變化等均會對上述業務的保險風險產生重要的影響。保險風險也會受保單持有人終止合同、降低保費、拒絕支付保費或行使年金轉換權利影響，即保險風險受保單持有人的行為和決定影響。

本集團通過承保策略、再保險安排和索賠處理來管理保險風險。本集團目前有效的再保險安排形式包括成數分保、溢額分保以及巨災超賠分保。再保險安排基本涵蓋了主要的含風險責任的產品。這些再保險安排在一定程度上轉移了保險風險，有利於維持本集團財務結果的穩定。但是，本集團的再保險安排並不能減除本集團在再保險公司未能履行再保險合同時對被保險人的直接保險責任。

本集團於保險合同負債及分出再保險合同資產中確認的未來現金流量現值代表了本集團預期的保險風險敞口。

(b) 保險風險集中度

目前，本集團的所有保險業務均來自中國境內，保險風險在本集團所承保的各地區不存在重大分別。

4 風險管理（續

(2) 金融風險

本集團經營活動中面臨的金融風險主要是指出售金融資產獲得的收入不足以支付保險合同和投資合同等形成的負債。金融風險中最重要的組成因素是市場風險、信用風險和流動性風險。本集團的風險管理重視金融市場的不可預見性，並採取措施盡量減少其對財務狀況可能的負面影響。本集團通過風險管理部門、投資管理部門、財務會計部和精算部等部門之間的緊密合作來識別、評價和規避金融風險。

本集團在法律和監管政策許可範圍內，通過適當的投資組合來分散金融風險，目的是減少投資集中於任何特殊行業或特定發行機構的風險。本集團主要投資組合的構成參見附註7。

(a) 市場風險

(i) 利率風險

利率風險是指因市場利率的變動而使金融工具公允價值或未來現金流量變動的風險。本集團受利率風險影響較大的資產或負債主要包括定期存款、債權型投資、分出再保險合同資產以及保險合同負債。利率的變化將對本集團整體投資回報產生重要影響。同時由於本集團銷售的大部分保單都包括對保戶的保證利益，因此也使本集團面臨該方面的利率風險。本集團通過資產負債匹配管理來評估和管理利率風險，並盡可能使資產和負債的期限相匹配。

(ii) 價格風險

價格風險主要由本集團持有的股權型投資價格的波動而引起。股權型投資的價格取決於市場。本集團的大部分股權型投資對象在中國的資本市場，本集團面臨的價格風險因中國的資本市場相對不穩定而增大。

此外，本集團簽發的具有直接參與分紅特徵的保險合同、具有相機參與分紅特徵的投資合同、具有間接分紅特徵的合同以及持有的再保險合同同樣面臨權益價格風險。本集團簽發此類合同的收益與包括權益工具在內的基礎項目的公允價值相關。

本集團在法律和監管政策允許前提下，通過適當的多樣化投資組合來分散價格風險，目的是減少投資集中於任何特殊行業或特定發行機構的風險。

4 風險管理（續）

(2) 金融風險（續）

(a) 市場風險（續）

(iii) 外匯風險

外匯風險是指金融工具的公允價值或未來現金流量因外匯匯率變動而發生波動的風險。本集團的外匯風險敞口主要包括持有的以記賬本位幣之外的其他貨幣（包括美元、港幣及歐元等）計價的現金及現金等價物、定期存款、債權型投資及股權型投資。

對已識別的匯率風險，本集團採取以下應對措施：(1)綜合內外部分析情況，確定風險等級，以確定不同的防範措施；(2)評估其在未來一定的時間內對境外投資可能造成的損失頻率和損失程度。採用外匯風險暴露分析等方法，評估匯率變動對保險公司資產、負債和淨資產的影響；及(3)根據匯率風險的等級及影響，並結合自身風險偏好，綜合評估境外資產價格風險，並根據需要選取合適的風險管理工具，進行風險對沖。

(b) 信用風險

信用風險是指金融交易的一方或某金融工具的發行機構因不能履行義務而使另外一方遭受損失的可能性。從投資資產看，本集團投資組合中的大部分投資品種都是國債、金融債券、國有商業銀行及大型企業集團擔保的企業債券、存放在國有或全國性商業銀行的存款、信託計劃、債權投資計劃以及資產支持計劃。本集團針對信用風險，主要採用信用級別集中度作為監控指標，保證整體信用風險敞口可控。

為應對交易對手信用風險，本集團主要採取以下應對措施：(1)執行嚴格的內部評級制度，對信用投資品種嚴格把關；(2)在投資指引中明確規定投資品種的會計分類，避免高信用風險資產進入以攤餘成本計量的債務工具投資分類；(3)監測債券市場價值，分析評估可能發生的信用違約事件，提高預見性。從交易對手看，本集團面對的交易對手大部分是政策性銀行、國有或全國性商業銀行和國有資產管理公司，因此本集團面臨的信用風險總體相對較低。

本集團基於金融工具信用風險自初始確認後是否已顯著增加以及資產是否已發生信用減值，將金融工具劃分入三個風險階段，計提預期信用損失。本集團至少於每季度評估相關金融工具的信用風險自初始確認後是否已顯著增加。本集團進行金融工具的風險階段劃分時充分考慮反映其信用風險是否出現顯著變化的各種合理且有依據的信息，包括前瞻性信息。主要考慮因素有監管及經營環境、內外部信用評級、借款人的償債能力、經營能力、合同條款和還款記錄等。本集團以單項金融工具或者具有相似信用風險特徵的金融工具組合為基礎，通過比較金融工具在資產負債表日發生違約的風險與在初始確認日發生違約的風險，以確定金融工具預計存續期內發生違約風險的變化情況。

4 風險管理（續）

(2) 金融風險（續）

(b) 信用風險（續）

本集團計量預期信用損失的關鍵輸入值包括違約概率、違約損失率、違約風險暴露。這些輸入值來自於本集團自行開發的統計模型、歷史數據，並考慮前瞻性信息。

本集團在對金融資產計提減值準備時，考慮前瞻性宏觀經濟對預期信用損失的影響。本集團通過歷史數據分析，識別出與計算預期信用損失相關聯的宏觀經濟指標包括國內生產總值(GDP) 、居民消費價格指數(CPI)等，通過回歸分析確定這些經濟指標與違約概率和違約損失率之間的關係，對預期信用損失結果進行前瞻性調整。

信用風險敞口

若不考慮擔保或其他信用增強安排，本集團本中期簡明合併財務狀況表中的金融資產賬面金額代表其最大信用風險敞口。

擔保及其他信用增強安排

本集團持有的買入返售金融資產以對手方持有的債權型投資作為質押。當對手方違約時，本集團有權獲得該質押物。根據本集團與保單持有人簽訂的保戶質押貸款合同和保單合同的條款和條件，保戶質押貸款以其相應保單的現金價值作為質押。本集團大部分的債權投資計劃和信託計劃均由第三方提供擔保、質押或抵押作為還款來源。

信用質量

本集團持有的各類債券信用評級絕大部分為AA/A-2或以上，信用評級由其發行時國內具有資格的評估機構評定。本集團大部分的銀行存款存放於四大國家控股商業銀行和其他全國性商業銀行。大部分再保險合同為與國家控股的再保險公司或大型國際再保險公司訂立。本集團確信這些商業銀行和再保險公司都具有高信用質量。本集團信託計劃的受託管理人、債權投資計劃和資產支持計劃的資產管理人均是國內大型知名的信託公司和資產管理公司。

流動性風險是指本集團不能獲得足夠的資金來歸還到期負債的風險。在正常的經營活動中，本集團通過資產負債管理來匹配投資資產與保險負債，以降低流動性風險。

4 風險管理（續

(2) 金融風險（續）

(d) 未納入合併範圍結構化主體的權益披露

本集團持有的未納入合併範圍結構化主體的權益，在以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以攤餘成本計量的債務工具投資、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資中核算。這些結構化主體通常以發行證券或其他受益憑證募集資金。這些結構化主體的目的主要是收取管理服務費或為公共和私有基礎設施建設提供資金支持。

本集團持有權益的各類結構化主體所持有的投資，由評級較高的第三方提供擔保，或以質押提供擔保，或借款人信用評級較高。

對於本集團持有權益或發起設立的結構化主體，本集團均未提供任何擔保或者資金支持。

本集團認為，未納入合併範圍結構化主體的賬面價值代表了本集團持有權益的最大風險敞口。

本集團發起設立但不持有權益的未納入合併範圍結構化主體主要為本集團為收取管理服務費而發起設立的資產管理計劃、債權投資計劃、養老金產品、職業年金產品和企業年金產品等，該管理服務費在其他收入中核算。本集團未向該類結構化主體轉移資產。

(e) 資產負債匹配的風險

本集團運用一定的資產負債管理技術協調管理資產與負債，使用技術包括情景分析方法、現金流匹配方法及免疫方法等；本集團通過上述方法多角度瞭解存在的風險及其中複雜的關係、考慮未來現金流支付時間和額度，以及結合負債屬性，綜合動態管理集團資產與負債和償付能力。本集團採取了包括股東增資、發行次級債及資本補充債券、再保險安排、提高分支機構產能、優化業務結構、構建成本競爭體系等方式提高集團償付能力。

4 風險管理（續

(3) 資本管理

本公司進行資本管理的目標是通過現在及未來的管理使得本公司符合原中國銀行保險監督管理委員會（以下簡稱「原中國銀保監會」，已於2023年5月變更為國家金融監督管理總局）對於保險公司實際資本的要求，以滿足法定最低資本監管並確保本公司有持續發展的能力，從而能夠持續的為股東及其他利益相關者帶來回報。實際資本為原中國銀保監會定義的認可資產和認可負債的差。

本公司通過定期監控實際資本與最低資本間是否存在缺口，並通過對業務結構、資產質量及資產分配進行持續的監測，在滿足償付能力的要求下提升盈利能力。

本公司的核心及綜合償付能力充足率、核心資本、實際資本和最低資本如下：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

核心資本 204,624 201,362

實際資本 317,356 313,672

最低資本 162,128 149,032

核心償付能力充足率 126.21% 135.11%

綜合償付能力充足率 195.74% 210.47%

原中國銀保監會綜合保險公司的可資本化風險和對保險公司操作風險、戰略風險、聲譽風險和流動性風險四類難以資本化風險的評價結果，評價保險公司的整體償付能力風險，對保險公司進行分類監管。根據國家金融監督管理總局償付能力監管信息系統顯示，本公司2026年1季度風險綜合評級結果為BBB類。

(4) 公允價值層級

公允價值估計是在某一具體時點根據相關市場信息及與金融工具有關的信息而作出的。在存在活躍市場的情況下，如經授權的證券交易所，市價乃金融工具公允價值的最佳體現。在缺乏活躍市場的情況下，公允價值乃使用估值技術估算。

4 風險管理（續

(4) 公允價值層級（續）

本集團的金融資產主要包括：現金及現金等價物、以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產、以攤餘成本計量的債務工具投資、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資、指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資、衍生金融資產、定期存款、存出資本保證金及買入返售金融資產。

本集團的金融負債主要包括：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債、賣出回購金融資產款、應付債券及其他負債。

第一層級通常使用估值日可直接觀察到的相同資產和負債的活躍報價（未經調整）。

不同於第一層級使用的價格，第二層級公允價值是基於直接或間接可觀察的重要參數，以及與資產整體相關的進一步可觀察的市場數據的估值方法。可觀察的參數，包括同類資產在活躍市場的報價，相同或同類資產在非活躍市場的報價或其他市場參數，通常用來計量歸屬於第二層級的金融資產的公允價值。

對於第二層級，其估值普遍根據第三方估值服務提供商對相同或同類資產的報價，或通過估值技術利用可觀察的市場參數及近期交易價格來確定公允價值。估值服務提供商通過收集、分析和解釋多重來源的相關市場交易信息和其他關鍵估值模型的參數，並採用廣泛應用的內部估值技術，提供各種證券的理論報價。銀行間市場進行交易的債權型證券，若以銀行間債券市場近期交易價格或估值服務商提供的價格進行估值的，屬於第二層級。本集團劃分為第二層級的金融工具主要為人民幣債券投資，人民幣債券的公允價值按照中央國債登記結算有限責任公司、中證指數有限公司的估值結果確定，所有重大估值參數均採用可觀察市場信息的估值技術。

在某些情況下，本集團可能未能從獨立第三方估值服務提供商獲取估值。在此情況下，本集團可能使用內部制定的估值方法對資產進行估值，這種估值方法被分類為第三層級。內部估值並非基於可觀察的市場數據，其反映了管理層根據判斷和經驗做出的假設。

第三層級的公允價值以本集團的估值模型為依據確定，例如現金流折現模型和可比公司法。本集團還會考慮初始交易價格，相同或類似金融工具的近期交易，或者可比金融工具的完全第三方交易。如有必要，將根據延期、提前贖回、流動性、違約風險以及市場、經濟或公司特定情況的變化對評估模型作出調整。

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

下表列示了本集團第三層級金融資產所使用重大不可觀察輸入值信息：

2026年6月30日（未經審計）公允價值評估模型重大的不可觀察輸入值輸入值範圍不可觀察輸入值和公允價值的關係

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

－股票 1,398 亞式期權模型流動性折扣 1.06%-11.78% 流動性折扣越高，公允價值越低

－債權投資計劃 812 貼現現金流折現率 5.80% 折現率越高，公允價值越低

－資產支持計劃 3,524 貼現現金流折現率 2.35%-2.70% 折現率越高，公允價值越低

－股權計劃 22,328 貼現現金流折現率 1.66%-6.20% 折現率越高，公允價值越低

－未上市股權 6,649 可比公司法流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低

－私募股權基金 18,819 基金淨值法淨資產 / 淨資產越高，公允價值越高

－結構性存款 359 貼現現金流折現率 5.39%-8.20% 折現率越高，公允價值越低

小計 53,889

－信託計劃 1,081 貼現現金流折現率 4.34% 折現率越高，公允價值越低

－債權投資計劃 1,767 貼現現金流折現率 2.27%-5.22% 折現率越高，公允價值越低

－資產支持計劃 195 貼現現金流折現率 2.99% 折現率越高，公允價值越低

小計 3,043

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資－未上市股權 23 可比公司法流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低

小計 23

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

下表列示了本集團第三層級金融資產所使用重大不可觀察輸入值信息：（續）

2025年12月31日（經審計）公允價值評估模型重大的不可觀察輸入值輸入值範圍不可觀察輸入值和公允價值的關係

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

－股票 500 亞式期權模型流動性折扣 1.76%-11.15% 流動性折扣越高，公允價值越低

－債權投資計劃 2,344 貼現現金流折現率 5.80% 折現率越高，公允價值越低

－資產支持計劃 1,226 貼現現金流折現率 2.60%-5.60% 折現率越高，公允價值越低

－股權計劃 22,103 貼現現金流折現率 3.06%-6.40% 折現率越高，公允價值越低

－未上市股權 7,334 可比公司法流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低

－私募股權基金 14,063 基金淨值法淨資產 / 淨資產越高，公允價值越高

－結構性存款 365 貼現現金流折現率 5.28%-7.64% 折現率越高，公允價值越低

小計 47,935

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資

－信託計劃 1,156 貼現現金流折現率 4.34%-8.68% 折現率越高，公允價值越低

－債權投資計劃 2,846 貼現現金流折現率 2.24%-5.22% 折現率越高，公允價值越低

－資產支持計劃 195 貼現現金流折現率 2.99% 折現率越高，公允價值越低

小計 4,197

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資－未上市股權 24 可比公司法流動性折扣 33.00% 流動性折扣越高，公允價值越低

小計 24

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

(a) 以公允價值計量的資產和負債

下表列示了本集團以公允價值計量的資產和負債的公允價值層級：

2026年6月30日（未經審計）公允價值計量使用的輸入值

活躍市場報價第一層級重要可觀察輸入值第二層級重要不可觀察輸入值第三層級合計

資產

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 431,091 269,679 53,889 754,659

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 2,399 548,209 3,043 553,651

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資 51,785 – 23 51,808

合計 485,275 817,888 56,955 1,360,118

負債

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 – 7,694 – 7,694

合計 – 7,694 – 7,694

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

(a) 以公允價值計量的資產和負債（續）

下表列示了本集團以公允價值計量的資產和負債的公允價值層級：（續）

2025年12月31日（經審計）公允價值計量使用的輸入值

活躍市場報價第一層級重要可觀察輸入值第二層級重要不可觀察輸入值第三層級合計

資產

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 345,038 186,783 47,935 579,756

以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 2,701 529,070 4,197 535,968

指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資 38,532 – 24 38,556

衍生金融資產 – 1 – 1

合計 386,271 715,854 52,156 1,154,281

負債

以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 – 9,860 – 9,860

合計 – 9,860 – 9,860

本集團以導致各層級之間轉換的事項發生日為確認各層級之間轉換的時點。金融資產在第一、二層級之間的轉換，主要受資產負債表日是否可以獲得活躍市場上未經調整的報價的影響。

截至2026年6月30日止6個月期間，本集團不存在以公允價值計量的金融資產在第一、二層級之間的轉換（截至2025年6月30日止6個月期間：同）。

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

(a) 以公允價值計量的資產和負債（續）

上述第三層級金融資產變動如下：

（未經審計）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資合計

2026年1月1日 47,935 4,197 24 52,156

購買 6,982 – – 6,982

轉出(i) (447) – – (447)

計入損益的影響 1,269 103 – 1,372

計入其他綜合收益的影響 – 363 (1) 362

到期╱出售 (1,850) (1,620) – (3,470)

2026年6月30日 53,889 3,043 23 56,955

（經審計）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資合計

2025年1月1日 56,196 8,434 22 64,652

購買 4,548 – – 4,548

計入損益的影響 (1,713) 3 – (1,710)

計入其他綜合收益的影響 – (1,633) 2 (1,631)

到期╱出售 (11,096) (2,607) – (13,703)

2025年12月31日 47,935 4,197 24 52,156

(i) 本期間，部分限售股解禁並獲得了計量公允價值的活躍市場報價信息，從第三層級轉為第一層級。

4 風險管理（續）

(4) 公允價值層級（續）

(b) 披露公允價值的資產和負債

除了下表披露的金融工具以外，其他不以公允價值計量的金融資產和金融負債的賬面價值近似為它們的公允價值。

2026年6月30日（未經審計）第一層級第二層級第三層級合計

資產

以攤餘成本計量的債務工具投資 919 232,243 5,241 238,403

合計 919 232,243 5,241 238,403

負債

應付債券 – 20,559 – 20,559

投資合同負債 – – 323 323

合計 – 20,559 323 20,882

2025年12月31日（經審計）第一層級第二層級第三層級合計

資產

以攤餘成本計量的債務工具投資 848 295,110 7,320 303,278

投資性房地產 – – 14,302 14,302

合計 848 295,110 21,622 317,580

負債

應付債券 – 20,424 – 20,424

投資合同負債 – – 626 626

合計 – 20,424 626 21,050

5 分部信息

本集團有以下三個經營分部：

(i) 傳統型保險

傳統型保險指不具有參與分紅特徵的保險業務。傳統型保險主要包括傳統型壽險、健康險及意外險業務。與傳統型保險相關的再保險業務合併於傳統型保險業務列示。

(ii) 分紅型保險

分紅型保險指具有直接參與分紅特徵的保險業務。與分紅型保險相關的再保險業務合併於分紅型保險列示。

(iii) 其他業務

其他業務主要指萬能型保險以及本集團的投資資產管理業務以及本集團不可分攤的收入和支出。

5 分部信息（續）

截至2026年6月30日止6個月期間（未經審計）

傳統型保險分紅型保險其他業務抵銷合計

收入

保險服務收入 21,421 4,831 190 – 26,442

利息收入 7,855 6,027 693 – 14,575

其他投資收益 21,483 15,827 3,048 – 40,358

其他收入 (177) (17) 826 (453) 179

收入合計 50,582 26,668 4,757 (453) 81,554

保險業務支出及其他費用

保險服務費用 (13,734) (2,145) (144) 453 (15,570)

分出的再保險合同的費用淨額 (228) – – – (228)

簽發的保險合同的財務費用 (13,674) (22,163) (2,475) – (38,312)

減：分出的再保險合同的財務收益 170 – – – 170

金融資產減值損失淨額 174 312 (155) – 331

其他費用 – – (1,705) – (1,705)

保險業務支出及其他費用合計 (27,292) (23,996) (4,479) 453 (55,314)

聯營企業和合營企業投資收益份額 1,478 314 13 – 1,805

其他財務費用 (359) (469) (594) – (1,422)

稅前利潤 24,409 2,517 (303) – 26,623

補充資料：

資本性支出 – – 379 – 379

折舊和攤銷費用 (722) (113) (98) – (933)

5 分部信息（續）

截至2025年6月30日止6個月期間（未經審計）

傳統型保險分紅型保險其他業務抵銷合計

收入

保險服務收入 21,138 3,435 180 – 24,753

利息收入 8,087 7,254 872 – 16,213

其他投資收益 12,869 13,525 1,702 – 28,096

其他收入 (38) (2) 840 (433) 367

收入合計 42,056 24,212 3,594 (433) 69,429

保險業務支出及其他費用

保險服務費用 (14,302) (2,252) (121) 433 (16,242)

分出的再保險合同的費用淨額 (229) – – – (229)

簽發的保險合同的財務費用 (11,713) (20,345) (1,949) – (34,007)

減：分出的再保險合同的財務收益 168 – – – 168

金融資產減值損失淨額 (95) 53 (12) – (54)

其他費用 – – (1,577) – (1,577)

保險業務支出及其他費用合計 (26,171) (22,544) (3,659) 433 (51,941)

聯營企業和合營企業投資收益份額 508 130 – – 638

其他財務費用 (724) (677) (507) – (1,908)

稅前利潤 15,669 1,121 (572) – 16,218

補充資料：

資本性支出 – – 413 – 413

折舊和攤銷費用 (688) (108) (101) – (897)

5 分部信息（續）

2026年6月30日及2025年12月31日的分部資產和分部負債列示如下：

2026年6月30日（未經審計）傳統型保險分紅型保險其他業務抵銷合計

分部資產 966,875 781,417 210,111 (326) 1,958,077

分部負債 904,992 759,572 170,224 (326) 1,834,462

2025年12月31日（經審計）傳統型保險分紅型保險其他業務抵銷合計

分部資產 937,824 788,359 173,707 (406) 1,899,484

分部負債 870,279 765,270 152,763 (406) 1,787,906

6 聯營企業和合營企業投資

聯營企業和合營企業投資明細如下：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

聯營企業

杭州銀行股份有限公司（「杭州銀行」） 7,239 6,715

北京控股有限公司（「北京控股」） 5,113 4,651

中國金茂控股集團有限公司 1,592 1,495

通聯支付網絡服務股份有限公司 835 809

北京紫金世紀置業有限責任公司 737 734

匯鑫資本國際有限公司 157 163

北京美兆健康體檢中心有限公司 13 14

小計 15,686 14,581

合營企業

鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司 26,995 28,720

私募證券投資基金(1) 18,668 21,771

新華卓越健康投資管理有限公司（「新華健康」） 510 529

國豐興華（北京）私募基金管理有限公司（「國豐興華」） 32 32

小計 46,205 51,052

合計 61,891 65,633

(1) 本集團出資認購由國豐興華發起設立的「鴻鵠」系列私募證券投資基金。根據相關基金合同約定，本集團與中國人壽保險股份有限公司共同控制該系列基金因此將其作為合營企業採權益法核算該等私募證券投資基金對其所持投資資產均以公允價值計量本集團出資認購由國豐興華發起設立的鴻鵠」系列私募證券投資基金根據相關基金合同約定本集團與中國人壽基金，因此將其作為合營企業，採用權益法核算。該等私募證券投資基金對其所持投資資產均以公允價值計量。

截至2026年6月30日，本集團持有的長期股權投資已計提減值準備人民幣1,190百萬元（2025年12月31日：人民幣1,190百萬元）。本集團對出現減值跡象的長期股權投資進行減值測試，如果可收回金額低於長期股權投資賬面價值，則相應計提減值準備。可收回金額根據該項長期股權投資的公允價值減去處置費用後的淨額與該項長期股權投資預計未來現金流量的現值兩者之間較高者確定。

本集團無與合營企業或聯營企業相關的或有負債（2025年12月31日：同）。

7 金融投資

(1) 以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

債券

國債及政府債 6,842 8,913

金融債券 29,688 12,784

企業債券 80,143 35,991

次級債券 116,466 74,902

基金 235,706 172,574

股票 191,580 168,261

股權計劃 22,328 22,103

私募股權基金 18,819 14,063

同業存單 17,621 11,893

永續債 9,401 16,252

資產管理計劃 7,949 7,000

優先股 6,729 9,659

未上市股權 6,649 7,334

理財產品 – 14,028

其他投資（註） 4,738 3,999

合計 754,659 579,756

上市 320,079 259,728

非上市 434,580 320,028

合計 754,659 579,756

註：其他投資主要包括存托憑證、債權投資計劃、資產支持計劃、結構性存款等。

7 金融投資（續）

(2) 以攤餘成本計量的債務工具投資

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

債券

國債及政府債 181,455 237,575

金融債券 2,436 4,161

企業債券 6,842 7,326

次級債券 621 603

債權投資計劃 7,409 9,569

信託計劃 2,722 2,248

資產支持計劃 176 266

小計 201,661 261,748

減：信用損失準備 (4,999) (4,835)

合計 196,662 256,913

上市 113,367 123,676

非上市 83,295 133,237

合計 196,662 256,913

7 金融投資（續）

(2) 以攤餘成本計量的債務工具投資（續）

截至2026年6月30日止6個月期間，以攤餘成本計量的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：

（未經審計）第一階段 (12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失－已減值）合計

2026年1月1日

信用損失準備 4 – 4,831 4,835

本期（轉回）╱計提 (3) – 167 164

信用損失準備 1 – 4,998 4,999

賬面餘額 193,385 – 8,276 201,661

於2025年12月31日止年度，以攤餘成本計量的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：

（經審計）第一階段 (12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失－已減值）合計

2025年1月1日

信用損失準備 6 914 1,980 2,900

轉移：

轉至第三階段 – (103) 103 –

本年（轉回）╱計提 (2) (811) 2,748 1,935

2025年12月31日

信用損失準備 4 – 4,831 4,835

2025年12月31日

賬面餘額 253,272 – 8,476 261,748

本期間，本集團處置了人民幣54,936百萬元的債權投資（截至2025年6月30日止6個月期間：人民幣6,959百萬元），處置的收益人民幣7,803百萬元計入其他投資收益（截至2025年6月30日止6個月期間：人民幣2,342百萬元）。

7 金融投資（續）

(3) 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

債券

國債及政府債 482,352 448,135

金融債券 31,729 37,464

企業債券 31,272 35,365

次級債券 5,255 10,807

債權投資計劃 1,767 2,846

信託計劃 1,081 1,156

資產支持計劃 195 195

合計 553,651 535,968

上市 215,897 191,301

非上市 337,754 344,667

合計 553,651 535,968

7 金融投資（續）

(3) 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資（續）

截至2026年6月30日止6個月期間，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：

（未經審計）第一階段 (12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失－已減值）合計

2026年1月1日

信用損失準備 16 – 4,052 4,068

本期轉回 (7) – (467) (474)

信用損失準備 9 – 3,585 3,594

2026年6月30日

賬面價值 552,453 – 1,198 553,651

於2025年12月31日止年度，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資的信用損失準備變動情況如下：

（經審計）第一階段 (12個月預期信用損失）第二階段（整個存續期預期信用損失）第三階段（整個存續期預期信用損失－已減值）合計

2025年1月1日

信用損失準備 21 331 2,159 2,511

轉移：

轉至第三階段 – (23) 23 –

本年（轉回）╱計提 (5) (308) 1,870 1,557

信用損失準備 16 – 4,052 4,068

2025年12月31日

賬面價值 534,783 – 1,185 535,968

7 金融投資（續）

(4) 指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

上市股票 51,785 38,532

未上市股權 23 24

合計 51,808 38,556

2026年6月30日（未經審計）

本期間公允價值變動損失：

－在報告期內終止確認的投資 305

－在報告期末持有的投資 (4,150)

－所得稅影響 961

計入其他綜合收益的損失合計 (2,884)

(i) 對於不以短期的價格波動獲利為投資目標，而是以長期持有為投資目標的權益投資，本集團將其指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具。

(ii) 本期間，為優化資產配置及資產負債管理，本集團處置了人民幣1,364百萬元的指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具（截至2025年6月30日止6個月期間：人民幣1,881百萬元），處置的稅後累計淨收益人民幣409百萬元從其他綜合收益轉入留存收益（截至2025年6月30日止6個月期間：稅後累計淨損失人民幣381百萬元）。

(iii) 本期間，以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資確認的股息收入為人民幣1,024百萬元（截至2025年6月30日止6個月期間：人民幣1,048百萬元）。

8 定期存款

定期存款按剩餘到期期限分析如下：

到期期限 2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

1年以內（含1年） 48,248 114,633

1年至3年（含3年） 94,548 92,189

3年至5年（含5年） 84,261 87,215

小計 227,057 294,037

減：信用損失準備 (105) (73)

合計 226,952 293,964

9 存出資本保證金

存出資本保證金按剩餘到期期限分析如下：

到期期限 2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

1年以內（含1年） 170 336

1年至3年（含3年） 1,403 1,435

3年至5年（含5年） 201 –

小計 1,774 1,771

減：信用損失準備 (1) (1)

合計 1,773 1,770

根據《保險法》等相關規定，本公司、本公司的子公司新華養老保險股份有限公司（以下簡稱「新華養老保險公司」）按照註冊資本總額的20%提取存出資本保證金，並存入符合國家金融監督管理總局規定的銀行。除本公司或相關子公司清算時用於清償債務外，不做其他用途。

10 保險合同負債與分出再保險合同資產

(1) 保險合同負債

保險合同按未到期責任負債和已發生賠款負債的分析

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

未到期責任負債

非虧損部分 1,597,850 1,510,444

虧損部分 6,969 7,724

已發生賠款負債 16,777 14,470

合計 1,621,596 1,532,638

未採用保費分配法計量的保險合同按計量組成部分的分析

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

未來現金流量現值 1,413,872 1,338,124

非金融風險調整 10,891 10,324

合同服務邊際 193,857 181,723

合計 1,618,620 1,530,171

於2026年6月30日，本集團對不受基礎項目回報影響的未來現金流進行折現的即期折現率為1.48% - 4.80% （2025年12月31日：1.70% - 4.80%）。

10 保險合同負債與分出再保險合同資產（續）

(2) 分出再保險合同資產

分出再保險合同按分保攤回未到期責任資產和分保攤回已發生賠款資產的分析

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

分保攤回未到期責任資產

非虧損攤回部分 9,835 9,764

虧損攤回部分 20 24

分保攤回已發生賠款資產 1,161 1,277

合計 11,016 11,065

未採用保費分配法計量的分出再保險合同按計量組成部分的分析

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

未來現金流量現值 7,997 8,641

非金融風險調整 1,433 1,435

合同服務邊際 1,516 926

合計 10,946 11,002

11 應付債券

本公司經國家金融監督管理總局和中國人民銀行批准，於2023年11月2日在全國銀行間債券市場發行資本補充債券，並於2023年11月6日發行完畢。該資本補充債券發行總規模為人民幣10,000百萬元，品種為10年期固定利率債券，票面利率為3.40% ，在第5年末附有條件的發行人贖回權。倘若本公司在第5年末不行使贖回權或者部分行使贖回權，則後5個計息年度的票面利率為4.40%。

本公司經國家金融監督管理總局和中國人民銀行批准，於2024年6月18日在全國銀行間債券市場發行資本補充債券，並於2024年6月20日發行完畢。該資本補充債券發行總規模為人民幣10,000百萬元，品種為10年期固定利率債券，票面利率為2.27% ，在第5年末附有條件的發行人贖回權。倘若本公司在第5年末不行使贖回權或者部分行使贖回權，則後5個計息年度的票面利率為3.27%。

應付債券的本金和利息的清償順序在保單責任和其他債務之後，先於本公司的股權資本。

12 股本

本公司股本全部為已發行且繳足的普通股，每股面值人民幣1元。本公司股本份數如下：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

每股面值為人民幣1元 3,120 3,120

資本溢價 23,964 23,964

其他資本公積 (86) (84)

其他綜合收益 (98,952) (94,260)

盈餘公積 34,543 31,051

一般風險準備 21,234 21,234

合計 (19,297) (18,095)

13 儲備

於2026年6月26日，經股東會批准，本公司按2025年度淨利潤的10%提取任意盈餘公積人民幣3,492百萬元。

於2025年6月28日，經股東大會批准，本公司按2024年度淨利潤的10%提取任意盈餘公積人民幣2,520百萬元。

14 保險服務收入

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

未以保費分配法計量的合同

預計當期發生的保險服務費用 10,883 10,334

非金融風險調整的變動 312 359

合同服務邊際的攤銷 8,791 7,722

保險獲取現金流量的攤銷 4,703 4,623

以保費分配法計量的合同 1,753 1,715

合計 26,442 24,753

利息收入來源於：

－現金及現金等價物 54 105

－定期存款 3,467 4,554

－存出資本保證金 24 27

－以攤餘成本計量的債務工具投資 4,053 4,890

－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 6,930 6,586

－買入返售金融資產 47 51

合計 14,575 16,213

15 利息收入

16 其他投資收益

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

公允價值變動損益

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 (4,379) 10,236

－衍生金融工具 (1) (6)

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債 (407) (259)

已實現損益淨額

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 30,077 7,468

－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 347 1,196

－以攤餘成本計量的債務工具投資 7,803 2,342

－衍生金融工具 7 6

利息收入

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 2,349 1,852

股息和分紅收入

－以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產 3,538 4,213

－指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資－終止確認的其他權益工具投資的股利收入 – 12

－仍持有的其他權益工具投資的股利收入 1,024 1,036

合計 40,358 28,096

2026（未經審計） 2025（未經審計）

未採用保費分配法計量的合同

當期發生的賠款及其他相關費用 8,873 8,664

保險獲取現金流量的攤銷 4,703 4,623

虧損部分的確認及轉回 (524) 587

已發生賠款負債相關的履約現金流量變動 324 275

小計 13,376 14,149

採用保費分配法計量的合同

當期發生的賠款及其他相關費用 1,130 1,113

保險獲取現金流量的攤銷 460 474

虧損部分的確認及轉回 604 625

已發生賠款負債相關的履約現金流量變動 – (119)

小計 2,194 2,093

合計 15,570 16,242

17 保險服務費用

18 淨投資回報及保險合同金融變動額

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

利息收入 14,575 16,213

其他投資收益 40,358 28,096

聯營企業和合營企業投資收益份額 1,805 638

金融資產減值損失淨額 331 (54)

匯兌損益 (208) (41)

利息支出 (1,015) (1,465)

損益中確認的投資回報小計 55,846 43,387

其他綜合收益中確認的投資回報 (2,486) 3,642

淨投資回報合計 53,360 47,029

保險合同金融變動額

計提的利息 15,159 12,936

利率及其他金融假設變動的影響 1,625 33,001

因使用浮動收費法導致基礎項目公允價值變動對履約現金流及合同服務邊際的影響 23,984 20,897

保險合同金融變動額合計 40,768 66,834

在損益中確認的保險合同金融變動額 38,312 34,007

在其他綜合收益中確認的保險合同金融變動額 2,456 32,827

保險合同金融變動額合計 40,768 66,834

分出的再保險合同金融變動額

計提的利息 (170) (168)

利率及其他金融假設變動的影響 49 (304)

分出的再保險合同金融變動額合計 (121) (472)

在損益中確認的分出的再保險合同金融變動額 (170) (168)

在其他綜合收益中確認的分出的再保險合同金融變動額 49 (304)

分出的再保險合同金融變動額合計 (121) (472)

19 金融資產減值損失淨額

2026（未經審計） 2025（未經審計）

減值損失的（轉回）╱計提：

－以攤餘成本計量的債務工具投資 164 (412)

－以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資 (474) 472

－定期存款 (29) (8)

－其他 8 2

合計 (331) 54

20 其他費用

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

手續費及佣金 9,090 7,073

工資及福利費 4,645 4,196

折舊及攤銷 933 897

提取保險保障基金(1) 430 428

稅金及附加 408 200

經營性租賃支出 145 141

電子設備運轉費 88 154

其他 744 741

小計 16,483 13,830

減：

歸屬於保險獲取現金流的金額 10,706 8,615

歸屬於保險服務費用的金額 4,072 3,638

其他費用合計 1,705 1,577

(1) 本集團按照《保險保障基金管理辦法》（原中國銀保監會、中華人民共和國財政部、中國人民銀行令2022年第7號）及《中國銀保監會辦公廳關於繳納保險保障基金有關事項的通知》（銀保監辦發號）的相關規定繳納保險保障基金繳納的基金額等於業務收和基金費率的乘積基金費率等於基準本集團按照《保險保障基金管理辦法》（原中國銀保監會中華人民共和國財政部中國人民銀行令年第號）及《中國銀保監會辦公廳關於繳納保險保障基金有關事項的通知》（銀保監辦發[2023]2號）的相關規定繳納保險保障基金。繳納的基金額等於業務收入和基金費率的乘積，基金費率等於基準費率與風險差別費率之和費率與風險差別費率之和。

21 稅項

在法律允許當期所得稅資產和當期所得稅負債抵銷，並且遞延所得稅與同一稅務機關相關的情況下，遞延稅項資產和遞延稅項負債將被抵銷。本集團的所得稅主要為中國大陸地區產生。

(1) 計入淨利潤的所得稅費用列示如下：

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

當期所得稅 137 116

遞延所得稅 3,690 1,301

所得稅費用合計 3,827 1,417

(2) 以下為本集團由主要適用稅率25%調節至實際所得稅稅率的情況：

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

稅前利潤 26,623 16,218

按中國法定稅率計算的所得稅 6,656 4,055

非應稅收入 (2,921) (2,699)

不可用於抵扣稅款的費用 60 12

未確認遞延所得稅資產的可抵扣虧損的所得稅影響 37 50

對以前期間所得稅的調整 (4) 1

子公司適用不同稅率的影響 (1) (2)

按實際稅率計算的所得稅 3,827 1,417

香港自2025年1月1日起正式執行全球最低稅和香港最低補足稅規則，本集團的香港子公司適用該規則。該規則對本集團截至2026年6月30日止六個月期間的中期簡明合併財務報表無重大影響（截至2025年6月30日止6個月期間︰同）。

21 稅項（續）

(3) 遞延所得稅資產和遞延所得稅負債互抵前金額和列示淨額如下：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

遞延所得稅資產 37,755 41,456

遞延所得稅負債 (20,490) (21,207)

遞延所得稅資產列示淨額 18,109 20,996

遞延所得稅負債列示淨額 (844) (747)

(4) 遞延所得稅資產以很可能獲得用來抵扣可抵扣暫時性差異和可抵扣虧損和稅款抵減的未來應納稅所得額為限未確認遞延所得稅資產的可抵扣虧損的金額列示如下遞延所得稅資產以很可能獲得用來抵扣可抵扣暫時性差異和可抵扣虧損和稅款來應納稅所得額為限。未確認遞延所得稅資產的可抵扣虧損的金額列示如下：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

可抵扣虧損 1,228 1,183

22 每股收益

(1) 基本每股收益

基本每股收益以本期內歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤除以發行在外普通股的加權平均數計算：

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

歸屬於母公司普通股股東的合併淨利潤（人民幣百萬元） 22,793 14,799

本公司發行在外普通股的加權平均數（百萬） 3,120 3,120

基本每股收益（人民幣元） 7.31 4.74

(2) 稀釋每股收益

本公司不存在具有稀釋性的潛在普通股。截至2026年6月30日止6個月期間，稀釋每股收益等於基本每股收益（截至2025年6月30日止6個月期間：同）。

23 股利

經2026年6月26日召開的股東會批准，本公司以每股人民幣2.06元（含稅）宣告2025年末期現金股利人民幣6,426百萬元。

經2025年6月28日召開的股東大會批准，本公司以每股人民幣1.99元（含稅）宣告2024年末期現金股利人民幣6,208百萬元。經2025年10月31日股東大會批准，本公司以每股人民幣0.67元（含稅）宣告2025年度中期現金股利人民幣2,090百萬元。

24 重大關聯交易

(1) 關聯方

(a) 子公司情況

於2026年6月30日，本公司附屬子公司的信息如下：

子公司名稱

新華資產管理股份有限公司（以下簡稱「新華資產管理公司」）

新華資產管理（香港）有限公司（以下簡稱「資產管理公司（香港）」）

新華怡悅康養產業（北京）有限公司（以下簡稱「新華怡悅康養」）

新華嘉悅康養產業（北京）有限公司（以下簡稱「新華嘉悅康養」）

新華家園養老運營管理（北京）有限公司（以下簡稱「新華養老運營」）

新華世紀電子商務有限公司（以下簡稱「新華電商」）

廣州粵融項目建設管理有限公司（以下簡稱「廣州粵融」）

新華人壽保險合肥後援中心建設運營管理有限公司（以下簡稱「合肥後援中心」）新華養老保險公司

新華怡悅康養產業（海南）有限公司（以下簡稱「海南怡悅康養」）

新華浩然（北京）物業管理有限公司（以下簡稱「新華浩然」）

北京新華卓越康復醫院有限公司（以下簡稱「康復醫院」）

24 重大關聯交易（續）

(1) 關聯方（續）

(a) 子公司情況（續）

於2026年6月30日，本公司附屬子公司的信息如下：（續）

註冊成立及運營地主要業務公司類型註冊╱承諾資本本公司的權益

直接間接

新華資產管理公司中國北京資產管理有限公司人民幣500百萬元 99.40% –

資產管理公司（香港）中國香港資產管理有限公司港幣75百萬元 60.00% 39.76%

新華怡悅康養中國北京服務有限公司人民幣1,843百萬元 100% –

新華嘉悅康養中國北京養老服務及企業管理有限公司人民幣964百萬元 100% –

新華養老運營中國北京服務有限公司人民幣260百萬元 100% –

新華電商中國北京軟件開發設計有限公司人民幣200百萬元 100% –

廣州粵融中國廣州物業管理有限公司人民幣10百萬元 100% –

合肥後援中心中國合肥服務有限公司人民幣3,200百萬元 100% –

新華養老保險公司中國深圳保險服務有限公司人民幣5,000百萬元 99.80% 0.20%

海南怡悅康養中國瓊海商務服務有限公司人民幣1,908百萬元 100% –

新華浩然中國北京物業管理有限公司人民幣500百萬元 100% –

康復醫院中國北京醫療服務有限公司人民幣170百萬元 100% –

截至2026年6月30日止6個月期間，本集團在子公司中的權益沒有重大變化。

24 重大關聯交易（續）

(1) 關聯方（續）

(b) 聯營企業和合營企業情況

聯營企業和合營企業清單參見附註6。

下表匯總了本公司的重大關聯方：

重大關聯方與本公司的關係

中央匯金投資有限責任公司（以下簡稱「匯金公司」）對本公司有重大影響的股東

中國寶武鋼鐵集團有限公司對本公司有重大影響的股東

華寶基金管理有限公司受對本公司有重大影響的股東間接控制的公司

24 重大關聯交易（續）

(2) 重大關聯交易

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

本集團與其他關聯方的交易

－投資匯金公司發行債券所取得的利息 6 11

本集團與聯營企業的交易

－收到杭州銀行股利 102 不適用

－北京控股宣告派發股利 56 不適用

本集團與合營企業的交易

－收到國豐興華股利 19 –

－支付新華健康體檢及服務費 5 6

－收取新華健康租金 3 4

本公司與子公司的交易

－向新華資產管理公司支付委託投資管理費 417 400

－向資產管理公司（香港）支付委託投資管理費 36 33

－支付新華浩然租金及物業費 29 16

－支付合肥後援中心租賃費用 28 15

－收取新華資產管理公司租金 12 12

－向新華怡悅康養支付會議及培訓費 9 8

－收取新華養老保險公司租金 4 3

－向康復醫院支付體檢費 3 4

－向新華養老運營增資 – 25

上述重大關聯交易未構成《香港上市規則》14A章項下的關連交易或持續關連交易。

新華資產管理公司和資產管理公司（香港）向本公司收取的投資管理費以雙方協商確定的服務費率和相應的資金運用規模計算確定。其他全部交易均以交易雙方協商的價格進行確定。

24 重大關聯交易（續）

(3) 與關聯方往來款項餘額

本集團

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

與關聯方往來款項

匯金公司 339 333

其他應收款項

新華健康 9 8

其他應付款項

新華健康 4 5

本公司

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

本公司應收子公司

新華資產管理公司 3 –

本公司應付子公司

資產管理公司（香港） 149 136

新華資產管理公司 92 147

合肥後援中心 37 –

新華浩然 31 –

新華電商 16 18

康復醫院 2 –

新華養老運營 – 1

於2026年6月30日，本公司應收關聯方上述款項未計提減值損失（2025年12月31日：同）。

本公司與子公司的往來款項已在本中期簡明合併財務狀況表中抵銷。

24 重大關聯交易（續）

(4) 關鍵管理人員報酬

關鍵管理人員包括本公司董事、監事以及高級管理人員。由本公司承擔的關鍵管理人員報酬如下：

截至6月30日止6個月期間

2026（未經審計） 2025（未經審計）

工資及福利費 7 7

(5) 與國家控股企業的關聯交易

根據《國際會計準則第24號－關聯方披露》（修訂），國家控股企業之間交易屬於關聯交易。本集團的主要業務是與保險相關的，因此與國家控股企業的關聯交易主要是保險業務和投資業務。本集團與其他國家控股企業的關聯交易均為一般商業往來。由於企業股權結構的複雜性，中國政府可能擁有對許多公司的間接權益。某些間接權益本身或和其他間接權益組合形成對於某些公司的並非為本集團所知的控制權益。本集團相信下列數據應反映所有大部分的重大關聯交易並根據《國際會計準則第24號》（修訂）豁免條款僅披露定性信息。

於2026年6月30日，本集團大部分銀行存款存放於國家控股的銀行，大部分債券投資發行人為國家控股企業，大部分投資託管於國家控股企業。截至2026年6月30日止6個月期間，本集團大部分團險業務客戶為國家控股企業，大部分的銀行保險業務手續費支付給了國家控股的銀行和郵政機構。幾乎所有再保險合同均與國家控股再保險公司訂立；大部分銀行存款利息收入來自國家控股的銀行。

25 或有事項

本集團在開展正常業務時，會涉及各種估計、或有事項及法律訴訟，包括但不限於在訴訟中作為原告與被告及在仲裁中作為申請人與被申請人。法律訴訟主要包括保單及其他的索賠，以及訴訟事項。本集團已對可能發生的損失計提準備，包括當管理層參考律師意見並能對上述訴訟結果做出合理估計後，對保單等索賠計提的準備。

對於無法合理預計結果及管理層認為敗訴可能性較小的未決稽查、訴訟或可能的違約，不計提相關準備。對於上述未決訴訟，管理層認為最終裁定結果產生的義務將不會對本集團或其附屬公司的財務狀況和經營成果造成重大負面影響。

於2026年6月30日，除上述事項及因經營本中期財務報表所載的保險業務而存在各種的估計及或有事項外，本集團無其他重大需說明的或有事項。

26 承諾事項

(1) 資本性承諾事項

資本性承諾主要為購買物業、廠房與設備和軟件等承諾。管理層確信本集團的未來淨收入及其他籌資來源將足夠支付該等資本性承諾。

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

已簽約但尚未完全履行 785 1,130

合計 785 1,130

26 承諾事項（續）

(2) 經營租賃應收賬款

根據不可撤銷經營租賃合同，於未來年度內最低租賃收入為：

2026年6月30日（未經審計） 2025年12月31日（經審計）

1年以內（含1年） 208 237

1年至2年以內（含2年） 169 185

2年至3年以內（含3年） 127 143

3年至4年以內（含4年） 81 94

4年至5年以內（含5年） 52 67

5年以上 272 414

合計 909 1,140

(3) 對外投資承諾事項

於2026年6月30日，本集團已簽約而尚未完全履行的對外投資承諾金額為人民幣6,043百萬元（2025年12月31日：人民幣2,214百萬元）。

27 期後事項

本公司經國家金融監督管理總局和中國人民銀行批准，於2026年7月21日在全國銀行間債券市場發行無固定期限資本債券，並於2026年7月23日發行完畢。本期債券發行總規模為人民幣100億元，首5年票面利率為1.90% ，自發行繳款截止日起每5年調整一次，在第5年及之後的每個付息日附發行人有條件贖回權。

根據2026年8月26日董事會審議通過的2026年度中期利潤分配議案，本公司擬向全體股東派發中期現金股利人民幣2,277百萬元，按已發行股份計算每股人民幣0.73元（含稅）。上述中期利潤分配議案尚待股東會批准。

28 附屬子公司投資

於2026年6月30日，本公司附屬子公司的信息參見附註24(1)(a)。

於2026年6月30日，本公司擁有控制權的主要結構化主體信息如下：

主要業務註冊╱承諾資本本集團的權益%

坤華（天津）股權投資合夥企業（有限合夥）私募股權基金人民幣9,437百萬元 99.99%

新華資產－明義四十八號資產管理產品資管產品人民幣8,926百萬元 100.00%

新華資產－明義四十九號資產管理產品資管產品人民幣8,920百萬元 100.00%

新華資產－明義五十二號資產管理產品資管產品人民幣8,914百萬元 100.00%

新華資產－明義五十號資產管理產品資管產品人民幣8,910百萬元 100.00%

新華資產－明義四十七號資產管理產品資管產品人民幣8,908百萬元 100.00%

新華資產－明義四十六號資產管理產品資管產品人民幣8,897百萬元 100.00%

新華資產－明義五十一號資產管理產品資管產品人民幣8,895百萬元 100.00%

新華資產－明義四十四號資產管理產品資管產品人民幣8,890百萬元 100.00%

新華資產－明義五十五號資產管理產品資管產品人民幣8,869百萬元 100.00%

新華資產－明義四十五號資產管理產品資管產品人民幣8,863百萬元 100.00%

新華資產－明義四十二號資產管理產品資管產品人民幣8,858百萬元 100.00%

新華資產－明義五十四號資產管理產品資管產品人民幣8,855百萬元 100.00%

新華資產－明義四十號資產管理產品資管產品人民幣8,826百萬元 100.00%

新華資產－明義四十三號資產管理產品資管產品人民幣8,820百萬元 100.00%

新華資產－－明義五十六號資產管理產品資管產品人民幣8,790百萬元 100.00%

新華資產－－明義五十三號資產管理產品資管產品人民幣8,788百萬元 100.00%

新華資產－－明義五十七號資產管理產品資管產品人民幣8,759百萬元 100.00%

新華資產－－明義三十七號資產管理產品資管產品人民幣8,749百萬元 100.00%

新華資產－－明義二十七號資產管理產品資管產品人民幣8,071百萬元 100.00%

新華資產－明義三十六號資產管理產品資管產品人民幣8,049百萬元 100.00%

新華資產－明義十七號資產管理產品資管產品人民幣7,413百萬元 100.00%

新華資產－明淼九號資產管理產品資管產品人民幣2,772百萬元 54.00%

新華資產－明淼八號資產管理產品資管產品人民幣2,091百萬元 36.16%

新華－萬科武漢不動產債權投資計劃債權計劃人民幣2,040百萬元 100.00%

新華資產－明義二十一號資產管理產品資管產品人民幣1,736百萬元 97.26%

新華資產－明義十三號資產管理產品資管產品人民幣1,712百萬元 99.98%

新華資產－明淼二號資產管理產品資管產品人民幣1,612百萬元 100.00%

新華資產－明義十二號資產管理產品資管產品人民幣1,583百萬元 100.00%

新華－萬科物流基礎設施債權投資計劃（3期）債權計劃人民幣1,577百萬元 100.00%

28 附屬子公司投資（續）

主要業務註冊╱承諾資本本集團的權益%

新華資產－明義二十四號資產管理產品資管產品人民幣1,562百萬元 99.98%

新華資產－明義七號資產管理產品資管產品人民幣1,558百萬元 100.00%

新華資產－明淼七號資產管理產品資管產品人民幣1,509百萬元 44.36%

中歐基金新華人壽高股息策略單一資產管理計劃資管產品人民幣1,500百萬元 100.00%

新華資產－明淼五號資產管理產品資管產品人民幣1,136百萬元 54.47%

新華－萬科昆明不動產債權投資計劃（1期）債權計劃人民幣1,100百萬元 100.00%

新華資產－明義二十二號資產管理產品資管產品人民幣1,033百萬元 97.19%

所有子公司和合併結構化主體已納入合併財務報表範圍。子公司和合併結構化主體在使用資產或清償負債方面無重大限制。子公司的非控制性權益對本集團無重大影響，合併結構化主體的非控制性權益主要反映於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債或其他負債中。

由於某些子公司沒有官方的英文名稱，其英文名稱由管理層翻譯後提供。

29 中期簡明合併財務報表批准

本未經審計中期簡明合併財務報表於2026年8月26日經本公司董事會審議通過並批准報出。

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