新華人保股份有限公司

NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.

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新华保险

保得长久

2025 ????

重 要 提示

1 本公司董事會及董事、高級管理人員保證本報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。

2 本公司第九屆董事會第五次會議於2026年3月27日審議通過了本公司《2025年年度報告》。會議應出席董事10人，親自出席董事10人。

3 本公司2025年度合併財務報表已經德勤?關黃陳方會計師行根據國際審計準則審計，並出具標準無保留意見的審計報告。

4 本公司董事長楊玉成先生，總裁、財務負責人龔興峰先生，總精算師潘興先生以及會計機構負責人何章梅女士保證《2025年年度報告》中財務報告的真實、準確、完整。

5 本公司於2025年中期向全體股東派發現金股利每股0.67元（含稅），共計20.90億元；本公司擬向全體股東派發2025年末期現金股利每股2.06元（含稅），共計64.26億元。2025年，本公司擬合計派發現金股利85.16億元，同比增加7.9%，約佔公司2025年度財務報告中歸屬於母公司股東扣除非經常性損益後淨利潤的25.1%、歸屬於母公司股東淨利潤的23.5%，上述末期利潤分配方案尚待股東會批准。

6 本報告中所涉及的未來計劃、發展戰略等前瞻性描述不構成公司對投資者的實質承諾，敬請投資者注意投資風險。

7 本公司不存在被控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況。

8 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。

9 本公司面臨的風險主要有市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、聲譽風險、戰略風險及流動性風險等。本公司已採取各種措施，有效管理和控制各類風險，詳細情況請參見本報告「企業管治」章節相關內容。

釋義

本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有下述含義：

本公司、公司、新華保險、 新華 新華人壽保險股份有限公司及所屬全部附屬公司和擁有控制權的結構化主體的合稱

新華資產管理公司 新華資產管理股份有限公司，本公司的附屬公司

資產管理公司（香港） 新華資產管理（香港）有限公司，本公司的附屬公司

新華養老保險公司 新華養老保險股份有限公司，本公司的附屬公司

公益基金會 新華人壽保險公益基金會

中投公司 中國投資有限責任公司

匯金公司 中央匯金投資有限責任公司

中國寶武 中國寶武鋼鐵集團有限公司

華寶投資 華寶投資有限公司

金監總局 國家金融監督管理總局

中國銀保監會、銀保監會 原中國銀行保險監督管理委員會

中國證監會 中國證券監督管理委員會

上交所 上海證券交易所

深交所 深圳證券交易所

聯交所 香港聯合交易所有限公司

元 人民幣元

pt 百分點

中國、我國、全國、境內、 國內 中華人民共和國，僅就本報告而言，不包括香港、澳門和台灣

《公司法》 《中華人民共和國公司法》

《保險法》 《中華人民共和國保險法》

《證券法》 《中華人民共和國證券法》

中國會計準則 中華人民共和國財政部頒佈的企業會計準則、應用指南、解釋以及其他相關規定

國際財務報告準則、國際會計準則準則 由國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》

IAS 39、舊金融工具準則 《國際會計準則第39號－金融工具：確認和計量》

IFRS 4、舊保險合同準則 《國際財務報告準則第4號－保險合同》

IFRS 17、新保險合同準則 《國際財務報告準則第17號－保險合同》

《公司章程》 《新華人壽保險股份有限公司章程》

《香港上市規則》 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》

《標準守則》 《香港上市規則》附錄C3《上市發行人董事進行證券交易的標準守則》

《企業管治守則》 《香港上市規則》附錄C1《企業管治守則》

《證券及期貨條例》 《證券及期貨條例》（香港法例第571章）

董事會 本公司董事會

監事會 本公司監事會

目錄

關於公司

第一節 公司信息16

第二節 公司概要18

致股東函

第三節 致股東函22

經營情況

第四節 管理層討論與分析27

第五節 內含價值52

企業管治

第六節 董事、高級管理人員和員工情況59

第七節 企業管治71

第八節 環境和社會責任92

第九節 董事會報告與重要事項97

第十節 股份變動及股東情況104

財務報告

第十一節 財務報告109

新華保險成立於1996年9月，總部位於北京市，是全國性的大型壽險企業、A+H股上市公司，A股證券代碼601336，H股證券代碼01336。

公司錨定「中國一流的以保險業務為核心的金融服務集團」發展願景，通過遍佈全國的銷售和服務網絡，為3,062.1萬名個人客戶及7.8萬家機構客戶提供全面的壽險產品及服務，依托控股的新華資產管理公司進行專業化資金運用，通過控股的新華養老保險公司為客戶提供專業養老保險服務，著力推動養老產業、健康產業發展，助力壽險主業發展。

公司深入推進「以客戶為中心」的專業化、市場化、體系化改革，圍繞客戶全生命週期需求打造多層次產品體系，構建涵蓋「醫康養財商稅法教樂文」十大領域服務生態，打造一流的投資管理能力，全面提升公司核心競爭力，推動公司實現高質量、高水平和高能級發展。

新華2025

司市場競爭力，推動經營業績再攀高峰，總資產、總保費、內含價值、淨利潤、股東回報、總市值均創歷史新高，交出了一份公司自成立以來最亮眼的成績單。

截至2025年末，公司總資產近1.9萬億元，較上年度末增加12.2%；2025年，實現原保險保費收入1,958.71億元，同比增長14.9%；內含價值2,878.40億元，同比增長11.4%；歸屬於母公司股東的淨利潤362.84億元，同比增長38.3%。公司注重與投資者共享發展成果，擬向全體股東派發2025年末期現金股利每股2.06元（含稅），本年度，公司擬派發現金股利共計85.16億元（含已派發的2025年中期現金股利20.90億元），同比增加7.9%。依托良好的業績和市場影響力，公司股價持續走強，年內股價漲幅領跑A、 H股保險板塊，總市值站上2,000億元平台。

第一章篤行實幹奮力書寫金融「五篇大文章」

2025年，我們全面推動服務國家戰略質效整體提升，完善服務國家戰略管理體系，設立「五篇大文章」專項工作小組並制定落實方案，服務金融「五篇大文章」投資餘額超3,600億元，同比增速超20%。

「科技金融」賦能創新驅動

我們護航科創企業發展壯大，為超1.4萬家科技相關企業提供超1.2萬億元的風險保障，積極參與投資國家創業投資引導基金、中科創星基金等，佈局首批科創債ETF及AI芯片企業。截至2025年底，相關投資餘額達1,400億元，為現代化產業創新提供金融支撐。

「普惠金融」傳遞民生溫度

我們健全普惠保險產品體系，加大普惠業務推動力度，承保46個惠民保項目，通過產品分層、保障擴容，填補大病和高額醫療費用的保障缺口；認購多個小微債、消費金融ABS及保租房REITs，普惠領域投資餘額近556億元，堅持惠民生與促消費並重；我們依托全國櫃面窗口設立「銀髮服務驛站」，為老年群體使用智能設備提供指導幫扶。

「綠色金融」踐行永續發展

我們完善ESG管理頂層設計，將氣候風險管理納入公司整體風險管理體系；重點投資綠色債券、清潔能源公募REITs等領域，包括國家電投清潔能源、特變電工新能源、明陽智能新能源等多個REITs項目。截至2025年底，相關投資餘額達751億元，以實際行動支持國家能源結構轉型。

「養老金融」守護銀髮安康

我們健全多層次健康養老保險體系，推出多款健康險、護理型保險產品。大力發展養老二、三支柱業務。全面加速醫康養生態佈局，基本完成「新華悅」康養社區和「東西南北中」輕中重一體化佈局，為客戶提供優質機構養老服務。加大健康養老產業投資力度，相關投資餘額達268億元。

「數字金融」提升數智效能

我們大力支持人工智能、雲計算、大數據等數字產業鏈企業發展，相關投資餘額超680億元。佈局全國首批數據中心，支持新型基礎設施建設。搭建智能營銷業務系統，提升投保、理賠智能化服務水平，加強網絡安全防護，全面推動數字化轉型發展。

第二章改革創新 築牢高質量發展根基

我們持續深化專業化、市場化、體系化改革，聚焦「以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴」的戰略主線，打出了一整套改革轉型組合拳，贏得市場競爭主動權。

體制機制改革

我們加強頂層設計與制度經營，持續夯實「保險+服務+投資」三端協同發展模式，全面樹立「產品+服務+場景+科技」現代營銷新理念，優化總分公司組織架構，開展職位職級體系、激勵約束機制、幹部選拔

任用等全方位改革等，全面強化AI應用和科技賦能，優化財務資源配置和評價機制，堅持打造強大總部，以總部強帶動機構強，將「強基工程」升級至2.0版，全面賦能機構發展。伴隨體制機制改革的落地，公司市場競爭力顯著提升。

產品創新升級

我們緊抓產品龍頭，提升產品競爭力，全面啟動分紅險轉型，實現分紅險長期險首年保費119.33億元，產品轉型取得實質性突破；推出高性價比保障類產品，豐富財富管理類產品體系，精準滿足客戶差異化資金規劃需求。立足醫保改革機遇，推出醫療保險「醫藥無憂」，實現醫療險與醫療服務深度融合；推出服務給付型護理保險「康護無憂」，將現金給付與護理服務融合，推動從傳統賠付向「產品+服務」生態轉型，讓「好產品在新華」的承諾落到實處。

渠道建設提質

個險渠道：優化完善組織發展架構及人員配置，構建以基本法為根本，以育英工程、龍騰鳳舞、WLP創業支持計劃等專項政策為支撐的常態化組織發展政策體系；將公司三十年經營管理智慧淬煉為《新華專業鐵軍營銷工作寶典》；以「鑫智能」系統為隊伍提供精細化管理支持；開展「新華好人生合夥人」新媒體增員活動，依托線上平台積極探索年輕化優增路徑。2025年，個險渠道規模人力企穩，人均產能同比增長43%。

人才隊伍建設

我們全面推進幹部人才隊伍建設，選優配齊配強各級領導幹部和專業人才隊伍，通過外引內培、公開選拔等多種方式，優化調整總分子公司幹部人才隊伍，讓合適的人在合適的崗位，人盡其用；支持總部年輕員工下基層鍛煉、長才幹，切實增強了新華幹部人才隊伍的戰鬥力。堅持以企業文化鑄魂，「專業鐵軍、追求卓越、仁愛厚德、傳承創新」的新華專業鐵軍精神成為全體幹部員工和銷售隊伍的力量源泉。

銀保渠道：緊抓「報行合一」政策機遇，提升銀保渠道戰略定位，強化頂層設計，深化管理能力提升；優化規劃佈局，堅持向管理要效益；狠抓固本強基，聚焦健康區部、有效網點、有效人力三大核心指標；強化業務品質管控，持續提升繼續率。在成本結構大幅優化的基礎上，實現長期險首年保費379.34億元，新業務價值52.73億元，均創歷史新高。

團體渠道：推動改革重點工作逐步落地，優化隊伍結構與能力素質，持續提升隊伍效能，不斷強化央國企客戶開拓。人均產能同比增長19%，經營效益明顯改善。

智能運營提速

我們用科技賦能運營，為隊伍和客戶提供從投保到賠付全流程的「極速」運營服務。全渠道線上承保，全年承保457萬件，雙錄時效行業領先，保全服務1分鐘極速辦結率達96%，全年給付滿期金、年金超過420億元；超過96%的賠案可通過線上自助申請，全年賠付147億元，直賠實現「出院即賠」一站式結算，快賠實現「秒級到賬」；智慧客服隨時在線為客戶提供服務，線下服務櫃面設立「銀髮服務驛站」，為長者提供暖心關愛服務。依托AI等新技術應用，運營服務平台用智能導航精準定位自助服

務入口；理賠審核上線理賠智能預警，精準識別潛在風險，案件審核高效辦結；構建「保全智盾守護體系」，有效監測識別網絡欺詐風險，保障客戶權益。

數智科技引航

我們加快構建以大模型為核心的數智能力，全年上線11個大模型智能體，問題解決率超97%，問答準確率接近100%，賦能全國3,500餘名櫃面人員及超10萬名代理人，服務體驗實現躍升；推出精準輔助面談、智能客服、客戶畫像與動態推薦等智能策略，提升數字化客戶經營能力；為銷售「雙錄」煥新升級，錄製、質檢時長大幅下降，服務效率達到行業領先水平。全面夯實科技發展基礎，機房面積從7,000平方米躍升至27,000平方米，核心支撐能力增長近4倍；建成新一代「網絡信息高速公路」，數據傳輸效率提升10倍；信息安全等級全方位提升，達到國家關鍵基礎設施安全防護水平；獲得ISO 22301業務連續性管理體系認證，服務保障能力達到行業前列水平；成功通過DCMM（數據管理能力成熟度）四級認證，數據賦能業務再上台階。

第三章完善服務生態 有力提升服務能級

我們全面踐行「保險+服務+投資」三端協同發展模式，不斷深化「產品+服務+場景+科技」現代營銷新理念，持續打造「新華尊」「新華安」「新華瑞」「新華悅」「新華康」五大服務品牌，構建了覆蓋「醫康養財商稅法教樂文」十大領域和場景的服務生態圈，為客戶及其家庭提供多樣化和個性化的服務，彰顯「保得長久保得美好保得健康」的品牌主張。截至目前，服務生態圈覆蓋400餘萬個人客戶，服務的認知度和使用率持續提高。

「新華尊」 品質生活管家

專注品質生活與財富傳承，通過優質資源、專業團隊和線上平台，為客戶及其家人提供健康管理、財富傳承、全球商旅、文教娛樂等服務，助力客戶暢享品質生活。

專注普惠型民生服務，涵蓋健康、養老、教育、法稅、商旅、親子等領域，以全方位、優品質、有溫度的服務切實解決客戶生活中的實際問題，助力客戶提升幸福感。

專注康養旅居，下設新華尊悅、新華嘉悅、新華怡悅三個子品牌。截至2025年底，已在37個城市布局53個優質康養社區，完成全國「東西南北中」規劃；並在國內外57個城市布局70個旅居項目，為客戶提供多樣化旅居選擇。

第四章踐行社會責任 共創美好生活

我們始終堅信，企業的價值不僅在於業績的增長，更在於對社會的回饋與擔當。我們通過定制專屬保險產品精準滴灌鄉村沃土，以九年堅守為環衛工人撐起保障之傘，用急救教育為青少年築牢生命防線等多項公益行動，以責任擔當共創美好生活。

鄉村振興精準幫扶

我們針對農村居民風險特徵推出四款「鄉村振興」系列專屬產品。我們積極參與「頂樑柱」和「加油寶貝」兩個國家級鄉村振興公益保險項目，惠及34.8萬鄉村特定人群，全年理賠5,500餘例，賠付金額超696萬元。我們為貴州施秉縣送去產業發展資金支持、人才安全守護以及多方位幫扶，用金融活水滋養鄉村沃土。

關愛環衛致敬平凡

我們連續9年開展「新華保險關愛全國環衛工人普惠保險公益項目」，是全國首個聚焦環衛工人的普惠保險公益項目。截至2025年底，該項目累計惠及環衛工作者近670萬人次，共計完成理賠524例，賠付金額4,663.9萬元。

急救普及 健康護航

我們聚焦推動青少年人群的急救知識教育，聯合公益機構開展「超能急救班」，2025年在全國開展超百場青少年急救課程，培育新時代青少年的自救互救能力，弘揚助人為樂、見義勇為的正能量。

品牌守護 安心相伴

我們立足「健康中國」戰略藍圖，為二十餘場A類馬拉松賽事、WTT中國大滿貫、江蘇省城市足球聯賽等體育賽事保駕護航，實現保險保障與體育精神的價值共振；冠名高鐵列車，依托城市地標性建築、重要商圈、機場、公交等載體，讓「保得長久保得美好保得健康」的莊嚴承諾深入人心。

「新華守護者」品牌IP形象「新力寶」

公司榮譽與獎項

2025年《財富》世界500強第498位2025年《財富》中國500強第129位

2025年亞洲500最具價值品牌第217位2025年中國500最具價值品牌第82位世界品牌實驗室(WBL)

第五章未來展望 三十而立新啟華章

三十而立新启华章

展望未來，在公司成立三十週年的新起點上，我們將以服務國家戰略為使命，以守護人民美好生活為宗旨，以踐行大保險觀為方向，堅定不移走內涵式、高質量發展道路，做深做實「以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴」的戰略主線，完善「保險+服務+投資」三端協同發展模式，縱深推進專業化、市場化、體系化改革，

做優做強做大保險本源業務，深化產品轉型與業務結構優化；持續完善醫康養財等多元服務生態體系，增強客戶經營和服務水平；精進專業投資管理能力，構建新華投資大格局；擁抱AI時代，打造運營、科技、風控等各領域數智化核心競爭力；統籌發展與安全，全方位提升風險管理與內控合規水平，在中國式現代化新徵程上，切實發揮好保險業「經濟減震器」和「社會穩定器」功能，持續為廣大客戶、股東和社會創造長期穩健價值。

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公司信息

公司基本信息

法定中文名稱 新華人壽保險股份有限公司（「新華保險」）

法定英文名稱 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD.（「NCI」）

法定代表人 楊玉成

公司註冊地址 北京市延慶區湖南東路16號（中關村延慶園）

註冊地址的歷史變更 2019年11月，公司註冊地址由北京市延慶區湖南東路1號變更為現註冊地址

郵政編碼 102100

辦公地址 北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈

郵政編碼 100022

香港營業地址 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓

公司網址 http://www.newchinalife.com

電子信箱 ir@newchinalife.com

客服電話和投訴電話 95567

聯繫人及聯繫方式

董事會秘書╱聯席公司秘書 劉智勇

證券事務代表 徐秀

電話 86-10-85213233

傳真 86-10-85213219

電子信箱 ir@newchinalife.com

聯繫地址 北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈

聯席公司秘書 伍秀薇

電話 852-35898647

傳真 852-35898359

電子信箱 Jojo.Ng@tmf-group.com

聯繫地址 香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓

信息披露及報告備置地點

公司披露年度報告的媒體名稱及網址 《經濟參考報》

（A股） http://www.jjckb.cn/

公司披露年度報告的證券交易所網站 http://www.hkexnews.hk （H股）

公司年度報告備置地點 本公司董事會辦公室

公司股票簡況

股票種類 股票上市交易所 股票簡稱 股票代碼

A股 上海證券交易所 新華保險 601336

H股 香港聯合交易所有限公司 新華保險 01336

其他相關資料

A股股份登記處 中國證券登記結算有限責任公司上海分公司

地址 上海市浦東新區楊高南路188號

H股股份登記處 香港中央證券登記有限公司

地址 香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號舖

境內會計師事務所 德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）

地址 上海市黃浦區延安東路222號30樓

簽字會計師 馬千魯、楊麗

境外會計師事務所 德勤?關黃陳方會計師行

地址 香港金鐘道88號太古廣場一座35樓

A股證券事務法律顧問 上海市方達（北京）律師事務所

地址 北京市朝陽區光華路一號北京嘉里中心北樓27層

H股證券事務法律顧問 高偉紳律師行

地址 香港中環康樂廣場一號怡和大廈27層

公司概要

業績概覽

單位：百萬元

主要經營指標

歸屬於母公司股東的淨利潤

原保險保費收入

尚待股東會批准，下同。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

內含價值

一年新業務價值

現金分紅總金額（稅前）

總投資收益率

單位：百萬元

主要經營指標 2025年╱2025年末 2024年╱2024年末

原保險保費收入 195,871 170,511

全渠道營銷員規模人力（千人） 148 146

投資資產 1,841,227 1,629,361

總投資收益率(%) 6.6 5.8

綜合投資收益率(%) 5.0 8.5

一年新業務價值 9,842 6,253

內含價值 287,840 258,448

核心償付能力充足率(%) 135.11 124.07

綜合償付能力充足率(%) 210.47 217.55

核心競爭力分析

品牌價值彰顯

公司堅持「以人民為中心」的價值取向，始終將品牌建設根植於服務國家戰略和守護人民美好生活實踐中，聚焦主責主業，服務實體經濟，保障社會民生，著力發揮好保險業「經濟減震器」和「社會穩定器」作用。2025年，公司積極投身公益，深度參與大型體育賽事護航、高鐵冠名等項目，積極傳遞公司品牌溫度及專業形象。憑借穩健的經營與卓越的服務，2025年公司榮登《財富》世界500強，連續11年入選《全球最具價值保險品牌》前50強，連續19年入榜《亞洲品牌500強》，獲得穆迪財務實力「A2」評級、惠譽財務實力「A」評級。

發展動能增強

公司以「專業化、市場化、體系化」改革為主線，系統性推動公司戰略轉型，通過產品體系、營銷模式、服務體系、激勵約束機制、科技賦能等多維度的深度改革，持續推進學習型和服務賦能型組織建設，充分釋放公司發展內生動力與組織活力。頂層設計與基層實踐相結合，加快塑造面向未來的核心競爭力，發展動能更加強勁，可持續發展能力進一步提升。

主業基礎堅實

公司始終堅守壽險本源，堅持長期主義，深耕客戶全生命週期需求，持續提升產品與服務競爭力，優化康養服務生態佈局，推進渠道專業化建設，打造職業化、專業化、績優化銷售隊伍，通過遍佈全國的機構和服務網絡為客戶提供全生命週期的產品及服務，客戶基礎廣泛堅實。2025年，公司原保險保費收入1,958.71億元，同比增長14.9%，整體經營取得較好成績。

關於公司 致股東函 財務報告

產業協同支撐

公司持續完善「保險+服務+投資」三端協同的發展模式，資產端依託專業化資產管理平台，管理資產規模穩步增長，投資策略穩健審慎，資產負債協同效應進一步增強；服務端著力構建覆蓋「醫康養財商稅法教樂文」的十大服務體系，打造「新華尊、新華安、新華瑞、新華悅、新華康」系列服務品牌，為客戶提供覆蓋全生命週期的綜合服務，賦能保險主業價值增長。

管理專業高效

公司擁有經驗豐富、視野開闊的管理團隊，以及高素質、專業化的核保核賠、保險精算、風險管控等領域人才隊伍，組織架構與決策機制敏捷高效，執行力和運營管理效能持續提升。2025年，公司持續優化「內培外引」人才機制，強化關鍵崗位人才配置與梯隊建設，完善激勵約束機制和幹部隊伍成長體系，為公司高質量發展提供堅實人才與組織保障。

企業文化引領

公司全面推進新時代企業文化建設，總結傳承公司近三十年優秀文化基因，發揚敢為人先、敢打勝仗的市場化基因，融合中國特色金融文化理念，厚植金融報國、金融為民的情懷。2025年，公司持續深化企業文化建設，深入踐行「專業鐵軍、追求卓越、仁愛厚德、傳承創新」的新華精神，文化凝聚力、影響力持續增強，為公司長遠發展注入持久精神動力。

致股東函

尊敬的各位股東

山河遼闊繪新卷，星光不問趕路人。2025年是新華保險走中國特色金融發展之路，主動服務國家發展大局，全面深化專業化、市場化、體系化改革，高質量發展取得顯著成效。在2024年高基數基礎上，公司2025年總資產近1.9萬億元、總保費1,958.71億元、內含價值2,878.40

億元、歸母淨利潤362.84億元、擬分紅派息總額85.16億元平台，位列《財富》世界500強。公司綜合實力取得新突破，核心競爭力明顯提升，品牌影響力和市場美譽度大幅提高，實現了「十四五」圓滿收官，交出了一份公司自成立以來最亮眼的成績單！

這一年，我們牢記保險為民初心，不斷傳遞新華保險的真情和溫度。堅定服務國家戰略，切實加強組織領導，設立「五篇大文章」專項工作小組並制定落實方案，「五篇大文章」投資餘額超3,600億元，同比增長20%以上，服務實體經濟成效顯著；全年賠付支出147億元，成立以來累計賠付超1,368億元，金融工作人民性、政治性充分彰顯。科技金融方面，踐行「投早、投小、投長期、投硬科技」號召，針對半導體、人工智能和生物醫藥等硬科技領域投資餘額1,400億元，同比增速達27%。綠色金融方面，聚焦新能源產業等場景，豐富綠色專屬保險供給，截至2025年底累計服務超過7,600家綠色相關企業，榮獲生態環境部「ESG優秀案例」等重要獎項。普惠金融方面，為超6.4萬家中小微企業提供風險保障超2.7萬億元，承辦「惠民保」項目46個，政策性健康險業務覆蓋15個區域。養老金融方面，完善多層次健康養老保險體系，大力發展養老金業務，第三支柱商保年金累計保費超600億元，健康養老產業投資餘額268億元。數字金融方面，強化數字產業投資，佈局全國首批數據中心，大力發展互聯網保險業務，加快企業數字化轉型。鄉村振興方面，全年投入引入幫扶資金超7,000萬元，在去年3倍增長基礎上再提升15%，幫助解決六省八縣超千人就業，榮獲「上市公司鄉村振興最佳實踐案例」。

這一年，我們立足當前、謀劃長遠，全面規劃「十五五」發展方向。堅持以大保險觀為指引，錨定「中國一流的以保險業務為核心的金融服務集團」的願景，全面啟動「十五五」總戰略和子戰略規劃編製工作。通過3次戰略研討會，以及一系列廣泛深入的調研，形成「1個總體規劃+N個重要子規劃+X個分子公司規劃」的總分子全覆蓋戰略管理體系，初步提出「以客戶為中心、以隊伍為根本、以員工為夥伴」的三大戰略主線，進一步細化「保險+服務+投資」的三端協同發展模式，公司未來發展方向更加具象和清晰。

這一年，我們紮實做好戰略性重點工作，推動公司高質量、高能級發展取得新突破。業務轉型實現突破，將分紅險轉型作為重要戰略任務，積極調動前中後台部門力量充分給予保障支持，2025年分紅險轉型成效顯著。產品創新實現突破，推動產品體系從「經濟補償」向「服務保障」轉型，2025年推出「醫藥無憂」「康護無憂」等多款創新產品，一度成為媒體和客戶關注的熱點，讓「好產品在新華」的品牌口號更加響亮。銷售體系建設實現突破，推動傳統壽險營銷模式向「產品+服務+場景+科技」現代營銷新模式轉變，科學規劃銷售隊伍的自主經營、制度經營良性發展路徑，推動「強部優組」改革，有效激發一線隊伍自主經營活力。服務生態實現突破，升級打造新華「尊安瑞悅康」五大生態服務品牌，完成全國120餘家康養和旅居服務網絡佈局，服務能級有力提升。運營效率實現突破，掌上新華和新時代系統迭代煥新，系統響應速度和穩定性有效提升、雙錄時長大幅下降，服務效率達到行業領先水平。

這一年，我們發揮中長期資金優勢，打造險資入市的新華典範。堅持長期投資、價值投資、穩健投資理念，率先響應保險資金入市號召，出資462.5億元聯合同業設立三期試點基金，積極參與國家創業投資引導基金京津冀基金項目，增配能夠抵禦低利率挑戰的優質權益資產，構建起更有韌性、更加多元化的資產配置結構，實現投資組合「量、率、穩」的有機統一。2025年，公司全年總投資收益率達到6.6%，穩居行業前列。憑借卓越的綜合投資實力與長期穩健的投資業績，公司在《中國證券報》主辦的第五屆保險業投資金牛獎評選中斬獲7項大獎，《中長期資金入市》入選「2025央視財經金融強國年度盛典」優秀案例。

這一年，我們夯實基礎管理，公司高質量發展的根基更加穩固紮實。「強基工程」迭代至2.0版本，聚焦人才、培訓、職場、政策等方面充分釋放基層一線活力，成功入選《金融時報》評選的「2025年金融高質量發展案例」。主動落實「報行合一」，制定降本增效專項方案，有效推動分支機構轉變發展理念。選優配強幹部人才隊伍，引進一大批康養、科技、投資等重點領域優質人才。搭建「集團化、穿透式、全覆蓋、數智化」的風險管理體系，公司風險綜合評級保持穩定良好。總結提煉企業價值觀，開展企業文化宣貫年活動，廣大幹部員工幹事創業熱情高漲。冠名高鐵列車，贊助馬拉松賽事、「蘇超」聯賽、WTT乒乓球賽，進一步傳遞新華保險「保得長久 保得美好 保得健康」的品牌形象。

2025年取得的成績，既是公司全體幹部員工兩年多來改革攻堅、團結拚搏的結果，也離不開社會各界的關心以及廣大股東的信賴和支持。在此，我謹代表公司董事會和經營管理層，向一直以來關心支持我們的股東朋友致以真誠的感謝！我們始終注重與股東共享公司高質量發展成果，2025年公司擬派發現金股利（含已派發的中期股利20.90億元）85.16億元，比2024年增長7.9%。上市15年來，新華保險累計向股東派發股利近445億元。未來，我們將繼續以實幹實績回報大家的厚愛和期待！

2026年是中國共產黨成立105週年，是「十五五」的開局之年，也是新華保險的「三十而立」之年。展望未來，人口結構演變、科技創新、產業升級、居民財富配置轉移等因素，將加速變革保險業的功能定位與商業模式，對公司經營管理和改革發展提出更高要求。新的一年，我們將牢記金融報國、金融為民的初心使命，強化政治引領、堅持戰略謀篇，以勇於競爭的姿態、追求卓越的精神，持續提升長期競爭力和經營質效，實現「十五五」發展良好開局，開啟公司下一個三十年的高質量發展新徵程。

我們將堅持做好金融「五篇大文章」，深度融入國家和地方經濟社會大局。堅守「兩器三網」功能定位，為科技自立自強戰略注入更多耐心資本，擴大養老金融和普惠金融產品供給，構建「綠色保險+綠色投資+綠色運營」服務體系，加快企業數字化轉型。持續做好定點幫扶工作，將鄉村所盼所需與新華所能結合，打造更多標誌性的項目成果。

我們將樹牢正確的政績觀和大保險觀，走內涵式、高質量發展道路。堅持以價值和效益為中心，有效打通保險、投資、服務的三端循環，做強做大保險本源業務，推動長期交產品和健康險等保障型產品轉型，切實增強主業競爭力，增強高質量發展的內生動力。

我們將聚焦戰略性重點領域精準投入，積累公司經營競爭的「長坡厚雪」。從戰略高度做好組織發展工作，為銷售隊伍打造職業化、專業化和績優化發展路徑，建強銀保渠道和網點，做強團險和互聯網業務。深化產服融合，加快完善有品牌、有特色、更加貼合客戶需求的服務生態。

我們將打造更加強大的投資管理能力，築牢「保得長久」的投資根基。樹立投資生態觀和場景觀，與產業龍頭、科研院所、同業機構深度共創投資生態圈。提高資產負債協同能力，優化資產配置結構，完善投研體系建設，以「敬畏每一分保費」的責任感做好投資工作。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治

我們將繼續做好打基礎、利長遠、增後勁的工作，為高質量發展提供堅強支撐。持之以恆打造強大總部，以強大總部引領分支機構做優做強，全面提升分支機構和銷售隊伍的戰鬥力。統籌發展與安全，強化風控體系的落地和完善。加大科技投入，強化全場景AI賦能。

「三十而立、新啟華章」。站在三十週年高質量發展新起點上，我們將牢牢抓緊時代的接力棒，傳承和發揚新華的優良傳統，以黨的領導和企業文化為新華之魂，以戰略謀篇為方向引領，以勇於競爭、敢打必勝為風起之帆，以全面創新為發展引擎，以組織人才為保障支撐，努力為服務國家大局作出更大的貢獻，為股東創造更高的價值，為客戶提供更好的產品和服務，為員工創造實現自我價值的廣闊舞台！

楊玉成董事長

2026年3月27日

經營情況

管理層討論與分析

財務情況

主要會計數據和財務指標

單位：百萬元

主要會計數據 2025年 2024年 增減變動 2023年 2022年(1) 2021年(1)

收入合計 155,551 132,044 17.8% 72,254 209,481 220,027

稅前利潤 40,525 28,141 44.0% 5,515 6,507 15,670

歸屬於母公司股東的淨利潤 36,284 26,229 38.3% 8,712 9,822 14,947

經營活動產生的現金流量淨額 110,916 96,290 15.2% 91,548 89,385 73,853

2025年末 2024年末 增減變動 2023年末 2022年末(1) 2021年末(1)

總資產 1,899,484 1,692,297 12.2% 1,403,257 1,255,044 1,127,721

總負債 1,787,906 1,596,028 12.0% 1,298,165 1,152,139 1,019,207

歸屬於母公司股東的股東權益 111,544 96,240 15.9% 105,067 102,884 108,497

註：

1. 上表中2022年、2021年數據為舊保險合同準則和舊金融工具準則下的數據，下同。

主要財務指標 2025年 2024年 增減變動 2023年 2022年 2021年

歸屬於母公司股東的基本加權平均每股收益（元） 11.63 8.41 38.3% 2.79 3.15 4.79

歸屬於母公司股東的稀釋加權平均每股收益（元） 11.63 8.41 38.3% 2.79 3.15 4.79

歸屬於母公司股東的加權平均淨資產 收益率 34.69% 25.88% 8.81pt 7.94% 9.29% 14.22%

加權平均的每股經營活動產生的現金 流量淨額（元） 35.55 30.86 15.2% 29.34 28.65 23.67

2025年末 2024年末 增減變動 2023年末 2022年末 2021年末

歸屬於母公司股東的每股淨資產（元） 35.75 30.85 15.9% 33.68 32.98 34.77

指標 2025年╱ 2025年末 2024年╱ 2024年末 增減變動 2023年╱ 2023年末 2022年╱ 2022年末(1) 2021年╱ 2021年末

再保險合同資產 11,065 10,812 2.3% 9,802 10,590 –(3)

保險合同負債 1,532,638 1,366,090 12.2% 1,146,497 1,013,191 –

保險服務收入 50,297 47,812 5.2% 48,045 56,878 –

保險服務費用 (31,748) (31,575) 0.5% (33,252) (33,789) –

分出的再保險合同的費用淨額 (415) (335) 23.9% (767) 706 –

簽發的保險合同的財務費用 (78,162) (61,185) 27.7% (26,800) (43,129) –

分出的再保險合同的財務收益 324 338 -4.1% 261 220 –

退保率(2) 1.5% 1.9% -0.4pt 1.9% 1.8% 2.0%

其他主要財務及監管指標

單位：百萬元

註：

1. 上表中2022年數據已按IFRS17進行重述，新保險合同準則過渡日為2022年1月1日。

2. 退保率=當期退保金╱（期初壽險、長期健康險責任準備金餘額+長期險保費收入），基於舊保險合同準則計算。

3. 「–」代表不適用。

主要財務指標增減變動及原因

單位：百萬元

指標 2025年╱ 2025年末 2024年╱ 2024年末 變動幅度 主要變動原因

投資資產增值

總負債 1,787,906 1,596,028 12.0% 保險合同負債增長

股東權益合計 111,578 96,269 15.9% 年度利潤實現

歸屬於母公司股東的淨利潤 36,284 26,229 38.3% 投資業績同比增長

境內外會計準則差異說明

本公司按照國際財務報告會計準則編製的財務報表和按照中國企業會計準則編製的財務報表中列示的截至2025年度的合併淨利潤及於2025年12月31日的合併股東權益並無差異。

合併財務報表中變動幅度超過30%的主要項目及原因

單位：百萬元

資產負債表項目 2025年 12月31日 2024年 12月31日 增減變動 主要變動原因

聯營企業和合營企業投資 65,633 30,245 117.0% 新增聯營及合營企業投資

買入返售金融資產 13,999 5,436 157.5% 流動性管理的需要

其他資產 6,095 9,658 -36.9% 應收投資證券清算款減少

應付債券 20,173 30,384 -33.6% 本年資本補充債券贖回

其他負債 30,337 18,473 64.2% 發行資產支持計劃

遞延所得稅負債 747 200 273.5% 應納稅暫時性差異增加

單位：百萬元

利潤表項目 2025年 2024年 增減變動 主要變動原因

其他投資收益 72,067 51,215 40.7% 投資資產買賣價差收益同比 增加

其他收入 672 1,100 -38.9% 外匯市場波動影響

聯營企業和合營企業投資收益份額 5,659 528 971.8% 新增聯營企業投資確認收益

其他資產減值損失 – (1,190) -100.0% 本年未計提其他資產減值損失

稅前利潤 40,525 28,141 44.0% 投資業績同比增加

所得稅費用 (4,236) (1,908) 122.0% 公司稅前利潤同比增加

淨利潤 36,289 26,233 38.3% 投資業績同比增加

歸屬於母公司股東的淨利潤 36,284 26,229 38.3% 投資業績同比增加

其他綜合收益的稅後淨額 (12,592) (30,710) -59.0% 計入其他綜合收益的保險合同金融變動損失減少

業務情況

公司所處行業情況

2025年，我國宏觀經濟頂壓前行、向新向優，新質生產力加快培育壯大，改革開放縱深推進，為保險業高質量發展築牢堅實根基注入強勁動力。人身險行業在監管引導與市場需求雙重驅動下，正式邁入轉型深化的關鍵時期，整體呈現穩中有進的良好態勢。「人身險預定利率動態調整」「營銷體制改革」等監管政策全面落實，有力規範了市場秩序，為行業健康可持續發展保駕護航；同時，監管積極鼓勵長期資金入市，險資作為耐心資本的優勢持續凸顯，進一步加大對科技創新和新質生產力發展的投入，切實發揮金融服務實體經濟的重要作用。在此背景下，公司堅定落實黨中央決策部署，有力踐行大保險觀，紮實推進高質量發展轉型，深耕主業服務國計民生，核心業務指標穩健增長，市場地位保持穩固，轉型成效持續顯現。

公司保險業務

2025年，公司堅持穩中求進總基調，堅定不移走「規模價值雙提升、品質結構雙優化」的高質量發展道路，為個人、家庭、企業等各類客戶提供專業化、全方位的保險保障，推進產品+服務融合發展，持續完善個險、銀保、團體、互聯網等多元化銷售渠道和遍佈全國的服務網絡，公司價值顯著提升，結構明顯優化，品質日益改善，發展質量和內生動力更加強勁。

新業務價值 98.42 億元 同比增長 57.4 %

長期險首年期交保費 佔長期險首年保費 比例為 64.4 %

3 個月繼續率

同比提升 1.4 個百分點

25 個月繼續率

同比提升 7.1 個百分點

業務規模

2025年，公司實現原保險保費收入1,958.71億元，同比增長14.9%；長期險首年保費收入577.82億元，同比增長48.9%，其中，長期險首年期交保費372億元，同比增長36.7%；續期保費1,341.67億元，同比增長4.9%。公司全渠道營銷員（代理制）人數148,183人，與2024年底相比略有提升。

公司2025年實現新業務價值98.42億元，同比增長57.4%；首年保費口徑下新業務價值率16.2%，同比提高1.5個百分點。

業務結構

公司期交業務持續增長，長期險首年期交保費佔長期險首年保費比例為64.4%；分紅險產品轉型取得階段性成效，分紅險佔整體期交業務比例逐季提升，四季度分紅險佔比達到77.0%；續期保費佔總保費的比例為68.5%，「壓艙石」作用穩固，首期業務與續期業務協同發展，共同拉動公司保費收入穩定增長。

業務品質

公司持續強化業務品質管控，圍繞制度經營，完善閉環管理，持續夯實品質管理長效機制，業務品質得到全面提升。個人壽險業務13個月繼續率為97.1%，同比提升1.4個百分點；25個月繼續率為93.3%，同比提升7.1個百分點。2025年退保率為1.5%，與上年相比下降0.4個百分點。

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

原保險保費收入 195,871 170,511 14.9%

長期險首年保費 57,782 38,811 48.9%

期交 37,200 27,220 36.7%

十年期及以上期交保費 2,949 3,443 -14.3%

躉交 20,582 11,591 77.6%

續期保費 134,167 127,925 4.9%

短期險保費 3,922 3,775 3.9%

註：

1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異，下同。

2. 上述原保險保費收入基於舊保險合同準則計算，下同。

按渠道分析

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

個險渠道

長期險首年保費 19,647 13,718 43.2%

期交 19,027 13,235 43.8%

躉交 620 483 28.4%

續期保費 99,828 101,071 -1.2%

短期險保費 1,106 1,181 -6.4%

個險渠道保費收入合計 120,581 115,970 4.0%

銀保渠道

長期險首年保費 37,934 24,905 52.3%

期交 17,974 13,873 29.6%

躉交 19,960 11,032 80.9%

續期保費 34,154 26,755 27.7%

短期險保費 14 14 0.0%

銀保渠道保費收入合計 72,102 51,674 39.5%

團體保險

長期險首年保費 201 188 6.9%

續期保費 185 99 86.9%

短期險保費 2,802 2,580 8.6%

團體保險保費收入合計 3,188 2,867 11.2%

原保險保費收入 195,871 170,511 14.9%

個人壽險業務

個險渠道

個險渠道堅持高質量發展，致力於全面提升業務規模與價值，加快推進分紅險轉型，以制度化經營為核心抓手，通過五大主要舉措系統性提升渠道專業化經營能力。

渠道管理方面，進一步加強渠道頂層設計，推進制度落地執行，深化「總部主建、機構主戰」模式，強化渠道各層級統籌協同。

隊伍建設方面，堅持「以隊伍為根本」。以基本法為綱、榮譽體系為引領，結合多樣化人才引進培養政策，不斷夯實常態化優增基礎。依託創業支持計劃，持續提升隊伍年輕化與高學歷佔比，並同步強化績優梯隊建設。通過分層培育與精準賦能，提升核心產能，激發「企業家」精神，鞏固組織內生動力與價值導向。

產品推動方面，持續深度踐行「好產品在新華」的競爭策略，堅持「以客戶為中心」，滿足客戶多元化保險保障需求。順應行業趨勢與監管導向，充分發揮耐心資本優勢，重點推動分紅險轉型，尤其是提升十年期分紅險佔比。同時，堅持回歸保險本源，倡導保障型產品常態化銷售。

客戶經營方面，聚焦客戶滿意度提升與隊伍服務賦能。推進客戶活動體系化運作，構建全國統籌、季度遞進、主題鮮明的標準化活動機制，加強客戶連接和有效觸達，實現服務能力與客戶滿意度雙提升。

智能工具賦能方面，打造「鑫智能」系統，建設一站式數字化營銷平台。圍繞客戶經營和績優追蹤兩大板塊，打通數據鏈條，構建動態化客戶檔案，賦能客戶經營，牽引持續績優，形成標準化營銷管理新範式。

19.4%

個險渠道新業務價值同比增長

43.8%

長期險首年期交保費同比增長

43.0%

月均人均綜合產能同比增長

關於公司 致股東函 經營情況 財務報告企業管治

2025年，個險渠道實現保費收入1,205.81億元，同比增長4.0%，其中，長期險首年期交保費190.27億元，同比增長43.8%。個險代理人規模人力(1)13.34萬人，月均合格人力(2)2.20萬人，同比基本持平，月均合格率(3)16.5%，同比提升0.6pt；月均績優人力(2)1.55萬人，同比增長2.0%，月均績優率(3)11.6%，同比提升0.7pt；月均萬C人力(2)0.33萬人，月均萬C人力佔比(3)2.5%，同比持平；月均人均綜合產能(4)1.12萬元，同比增長43%。

註：

1. 個險代理人規模人力包含個險渠道代理制銷售隊伍及專職收費隊伍，不再含勞動制銷售隊伍，以下相關隊伍指標以此口徑為準。

2. 月均合格人力＝(Σ月度合格人力）╱報告期月數，月均績優人力、月均萬C人力計算公式同理，其中月度合格人力（績優人力、萬C人力）指月度內承保且未撤保件及以上新契約（包括卡折式業務保單）當月首年佣金≥800元（3 000元10 000元）的營銷員人數且未撤保一件及以上新契約（包括卡折式業務保單）、當月首年佣金≥800元（3,000元、10,000元）的營銷員人數。

3. 月均合格率＝月均合格人力╱月均規模人力*100%，月均績優率、月均萬C人力佔比計算公式同理，其中月均規模人力＝{Σ[（月初規模人力+月末規模人力）╱2]} ╱報告期月數。 人力）╱2]} ╱報告期月數。

4. 月均人均綜合產能＝月均首年期交保費╱月均規模人力。

銀保渠道

銀保渠道嚴格落實「報行合一」監管要求，堅持高質量發展導向，踐行保費規模與價值並重的業務策略，不斷提升核心管理能力。

渠道合作方面，深化國有大行、股份銀行合作，優選地方商業銀行合作。拓展業務網絡佈局，強化銀行與保險機構戰略協同，深耕網點經營，推動核心渠道業務顯著增長。

產品轉型方面，持續深化分紅險轉型，構建覆蓋多元需求的產品體系，致力於為客戶提供全生命週期服務與保障。

隊伍建設方面，持續推進「強部優組」與「三三制」體系建設，全面落實公司「強基工程」「XIN計劃」等戰略部署，人力規模穩健增長，人均產能同比提升17.9%，隊伍質態持續向好。

2025年，銀保渠道實現保費收入721.02億元，同比增長39.5%，其中，長期險首年期交保費179.74億元，同比增長29.6%；續期保費341.54億元，同比增長27.7%。

110.2%

銀保渠道新業務價值同比增長

52.3%

銀保渠道長期險首年保費同比增長

團體保險業務

團體渠道持續推動改革轉型落地，堅持以客戶為中心，規模效益兩手抓，不斷提升渠道經營管理水平。

客戶開拓方面，以員工福利業務為核心，強化央國企客戶開拓，夯實小微企業客戶基礎，擴寬經代合作渠道，全面推動短期險業務發展。

隊伍建設方面，改造升級、優化重塑，出台新版基本法，啟動優秀人才引進，加強隊伍基礎管理，推進「三三制」實施落地，月均人均產能同比增長19%。

支持賦能方面，細分完善團險產品體系，優化系統平台支持，建立「新華企康」健康管理服務平台，提升理賠服務質效。

服務國家戰略方面，積極落實金融「五篇大文章」要求，持續加強科技、綠色、普惠等重點領域客戶承保力度，提供風險保障額度超4萬億元。持續加大政策性業務推動力度，助力國家多層次醫療保障體系建設，擴大服務群體，參與承保21個省市、46個惠民保項目，為參保人群提供更豐富的醫療保障。

2025年，團體渠道實現保費收入31.88億元，同比提升11.2%；其中，長期險首年保費2.01億元，同比增長6.9%；政策性健康保險業務(1)實現保費收入10.24億元，同比增長7.9%，覆蓋客戶1,486萬人。

註

1. 政策性健康保險業務保費不含基金委託型業務。

按險種分析

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

原保險保費收入 195,871 170,511 14.9%

傳統型保險 106,690 88,887 20.0%

長期險首年保費 43,875 36,530 20.1%

續期保費 62,707 52,259 20.0%

短期險保費 108 98 10.2%

分紅型保險(1) 37,604 28,278 33.0%

長期險首年保費 11,933 918 1,199.9%

續期保費 25,671 27,360 -6.2%

短期險保費 – – –

健康保險 50,766 52,527 -3.4%

長期險首年保費 1,974 1,363 44.8%

續期保費 45,721 48,245 -5.2%

短期險保費 3,071 2,919 5.2%

意外保險 743 758 -2.0%

長期險首年保費 – – –

續期保費 – – –

短期險保費 743 758 -2.0%

萬能型保險(1) 68 61 11.5%

長期險首年保費 – – –

續期保費 68 61 11.5%

短期險保費 – – –

註：

分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。

2025年，在經濟環境、消費需求、渠道發展等諸多因素變化下，公司分紅型保險長期險首年保費收入同比大幅增加。

按機構分析

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

原保險保費收入 195,871 170,511 14.9%

山東分公司 18,568 16,546 12.2%

浙江分公司 13,206 10,662 23.9%

河南分公司 12,606 11,665 8.1%

北京分公司 12,259 11,410 7.4%

廣東分公司 11,673 9,420 23.9%

陝西分公司 10,234 8,868 15.4%

湖北分公司 9,309 8,088 15.1%

江蘇分公司 9,204 7,954 15.7%

內蒙古分公司 7,273 6,456 12.7%

湖南分公司 6,970 6,234 11.8%

其他分公司 84,569 73,208 15.5%

2025年，本公司約56.8%的保費收入來自山東、浙江、河南等人口較多或經濟較發達區域的10家分公司。

保險產品經營情況

產品經營亮點

公司堅持「以客戶為中心」的產品理念，以「好產品在新華」為產品開發目標，強化多元化保險產品供給，健全普惠保險體系，持續豐富貼合客戶「生老病死殘」全生命週期的「全、優、精」產品體系。2025年，公司共計新上市95款產品。截至2025年底，公司在銷產品共211款。

推出健康無憂卓越版等主力重疾產品系列，通過模塊化設計滿足不同客群的個性化、差異化需求；推出醫療保險「醫藥無憂」緊扣醫保DRG改革，配套全流程健康管理服務，實現醫療險與醫療服務融合；推出服務給付型護理保險「康護無憂」，將現金給付與護理服務融合，推動從傳統賠付向「產品+服務」生態轉型。

應對市場形勢變化，強化資產負債統籌聯動，加大分紅險產品供給，涵蓋終身壽險、長期年金、兩全保險等多類型產品。加快豐富個人養老金產品體系，持續豐富個人養老金產品供給，支持多層次、多支柱養老保險體系建設。

積極加大特定群體保險保障供給，推出20餘款普惠專屬保險產品，覆蓋學生、少兒、女性、老年人、新市民等群體；緊扣鄉村振興戰略，推出鄉村振興專屬產品，助力鞏固脫貧攻堅成果；順應銀髮經濟發展，持續豐富適老保險供給，提升老年群體保障水平。

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保費收入居前5位的保險產品

單位：百萬元

排名 產品名稱 原保險保費收入 主要銷售渠道 退保金

1 福盛世家終身壽險 18,182 銀保渠道 57

2 榮耀鑫享智贏版終身壽險 14,760 個險渠道 20

3 榮尊世家終身壽險 9,480 銀保渠道 161

4 榮欣世家終身壽險 7,541 銀保渠道 104

5 榮耀鑫享慶典版終身壽險 7,173 個險渠道 39

排名 產品名稱 首年保費收入

1 福盛世家終身壽險 17,370

2 榮耀鑫享智贏版終身壽險 13,529

3 聚福惠兩全保險 4,823

4 盛世榮耀智贏版終身壽險（分紅型） 4,042

5 欣安逸兩全保險 3,009

前五大客戶

報告期內，來自本公司前五大客戶的原保險保費收入佔本公司原保險保費收入的比例約為0.47%，無本公司關聯方。鑒於本公司業務性質，本公司無與業務直接相關的供應商。

業務品質

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

個人壽險業務繼續率

13個月繼續率(1) 97.1% 95.7% 1.4pt

25個月繼續率(2) 93.3% 86.2% 7.1pt

註：

1. 13個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第13個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。

2. 25個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第25個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。

保險服務收入、保險服務費用分析

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

保險服務收入

採用保費分配法計量的合同 3,668 3,686 -0.5%

未採用保費分配法計量的合同 46,629 44,126 5.7%

合計 50,297 47,812 5.2%

保險服務費用

採用保費分配法計量的合同 (3,817) (4,390) -13.1%

未採用保費分配法計量的合同 (27,931) (27,185) 2.7%

合計 (31,748) (31,575) 0.5%

原保險合同保險服務業績 18,549 16,237 14.2%

2025年，原保險合同保險服務業績較上年增長14.2%，其中保險服務收入較上年增長5.2%，保險服務費用較上年增長0.5%。

保險合同負債分析

單位：百萬元

項目 2025年 12月31日 2024年 12月31日 增減變動

未到期責任負債 1,518,168 1,351,634 12.3%

已發生賠款負債 14,470 14,456 0.1%

保險合同負債合計 1,532,638 1,366,090 12.2%

未採用保費分配法計量的保險合同 1,530,171 1,363,507 12.2%

採用一般模型計量的保險合同 846,422 707,113 19.7%

採用浮動收費法計量的保險合同 683,749 656,394 4.2%

採用保費分配法計量的保險合同 2,467 2,583 -4.5%

保險合同負債合計 1,532,638 1,366,090 12.2%

其中：簽發保險合同的合同服務邊際 181,723 175,867 3.3%

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

當年初始確認簽發的保險合同的合同服務邊際 11,875 10,997 8.0%

2025年，保險合同負債較上年末增長12.2%，其中未到期責任負債較上年末增長12.3%，採用一般模型計量的保險合同較上年末增長19.7%。

分出再保險合同資產分析

單位：百萬元

項目 2025年 12月31日 2024年 12月31日 增減變動

分保攤回未到期責任資產 9,788 9,643 1.5%

分保攤回已發生賠款資產 1,277 1,169 9.2%

分出再保險合同資產合計 11,065 10,812 2.3%

未採用保費分配法計量的保險合同 11,002 10,727 2.6%

採用保費分配法計量的保險合同 63 85 -25.9%

分出再保險合同資產合計 11,065 10,812 2.3%

2025年，分出再保險合同資產較上年末增長2.3%。

公司資產管理業務

截至2025年底，公司投資資產規模超1.84萬億元，較上年末增加13.0%。

2025年，公司投資組合實現總投資收益率6.6%，同比上升0.8pt；綜合投資收益率5.0%；淨投資收益率2.8%。

2025年，國內經濟基本面平穩運行，資本市場表現優異，長端利率在低位區間內震盪，整體呈現股強債穩的格局。公司深入踐行「大保險觀」，主動融入國家改革發展大局，以當好服務實體經濟的主力軍、維護金融穩定的壓艙石為己任。投資業務緊扣「防風險、強監管、促發展」主線，堅持資產負債匹配原則和長期投資、價值投資理念，投資組合結構進一步優化。在戰略資產配置層面，公司以久期長、現金流穩定的固定收益類資產為壓艙石，在滿足資產負債匹配要求的基礎上，輔以均衡的權益類資產配置，以提高長期投資回報。公司在戰略資產配置的引領下，積極開展戰術資產配置，多策略、體系化應對市場環境變化。

固定收益方面，一方面，積極把握階段性配置機會，適度拉長資產久期，縮窄資產負債久期缺口，充實固收資產底倉；另一方面，擇機配置業績穩定的固收增強類產品，適度提高收益彈性。

權益投資方面，公司始終堅持理性投資、價值投資、長期投資理念，積極佈局權益底倉資產配置，穩定並增厚投資收益。

公司持續完善投研體系建設，加強宏觀形勢研判，把握配置節奏。同時，公司積極推進數字化、智能化建設，以科技賦能投資全流程，持續提升投資管理能力。

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投資組合情況

單位：百萬元

截至12月31日止 2025年 2024年 金額變動幅度

金額 佔比 金額 佔比

投資資產 1,841,227 100% 1,629,361 100% 13.0%

按投資對象分類

現金及現金等價物 42,898 2.3% 38,432 2.4% 11.6%

定期存款 293,964 16.0% 282,458 17.3% 4.1%

金融投資

債券 914,024 49.6% 849,493 52.1% 7.6%

股權計劃 22,103 1.2% 20,174 1.2% 9.6%

債權投資計劃(1) 11,277 0.6% 18,563 1.1% -39.3%

信託計劃 2,053 0.1% 17,912 1.1% -88.5%

股票(2) 216,452 11.8% 180,795 11.1% 19.7%

基金 172,574 9.4% 126,324 7.7% 36.6%

其他金融投資(3) 72,710 3.9% 48,564 3.0% 49.7%

聯營企業和合營企業投資 65,633 3.6% 30,245 1.9% 117.0%

投資性房地產 11,424 0.6% 9,055 0.6% 26.2%

其他投資資產(4) 16,115 0.9% 7,346 0.5% 119.4%

按會計核算方法分類

以公允價值計量且其變動 計入當期損益的金融資產 579,756 31.5% 485,928 29.8% 19.3%

金融資產(5) 574,524 31.2% 501,006 30.7% 14.7%

以攤餘成本計量的金融資產(6) 609,890 33.1% 603,127 37.0% 1.1%

聯營企業和合營企業投資 65,633 3.6% 30,245 1.9% 117.0%

投資性房地產 11,424 0.6% 9,055 0.6% 26.2%

註：

1. 債權投資計劃主要為基礎設施和不動產資金項目。

2. 股票含普通股和優先股。

3. 其他金融投資包括資產管理計劃、私募股權、未上市股權、永續債和同業存單等。

4. 其他投資資產主要包括存出資本保證金、買入返售金融資產、應收股利及應收利息等。

5. 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資。

6. 以攤餘成本計量的金融資產為以攤餘成本計量的債務工具投資、定期存款、現金及現金等價物等。

投資收益情況

2025年度中國資本市場回穩向好，公司2025年總投資收益在去年同期高增長基礎上繼續同比增長。

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

現金及現金等價物利息收入 165 280 -41.1%

定期存款利息收入 8,844 8,747 1.1%

金融投資的利息、股息和分紅收入 36,628 35,802 2.3%

投資性房地產租金收入 271 321 -15.6%

其他投資資產利息收入(1) 150 133 12.8%

淨投資收益(2) 46,058 45,283 1.7%

投資資產買賣價差損益 37,373 2,733 1,267.5%

公允價值變動損益 22,121 35,718 -38.1%

投資資產減值損失 (3,473) (4,575) -24.1%

聯營和合營企業權益法確認損益 2,255 528 327.1%

總投資收益(3) 104,334 79,687 30.9%

其他綜合收益 (24,406) 36,049 -167.7%

綜合投資收益(4) 79,928 115,736 -30.9%

淨投資收益率(5) 2.8% 3.2% -0.4pt

總投資收益率(5) 6.6% 5.8% 0.8pt

綜合投資收益率(5) 5.0% 8.5% -3.5pt

註：

1. 其他投資資產利息收入包括存出資本保證金、買入返售金融資產產生的利息收入。

2. 淨投資收益包括現金及現金等價物、定期存款和金融投資等的利息、股息和分紅收入及投資性房地產租金收入。

3. 總投資收益=淨投資收益+投資資產買賣價差損益+公允價值變動損益+投資資產減值損失+聯營和合營企業權益法確認損益。

4. 綜合投資收益＝總投資收益+計入其他綜合收益的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資與指定為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的權益工具投資當期公允價值變動淨額+權益法下其他綜合收益當期變動。

5. 投資收益率=（投資收益－賣出回購利息支出）╱（月均投資資產－月均賣出回購金融資產款－月均應收利息）。

6. 計算綜合投資收益率時，包括計入其他綜合收益的以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債務工具投資的公允價值變動金額（2025年約-294.94億元，2024年約318.07億元），若剔除其影響，2025年綜合投資收益率為6.9%。

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三年平均投資收益率

2023年至2025年 三年平均

淨投資收益率 3.1%

總投資收益率 4.7%

綜合投資收益率 5.4%

非標資產投資情況

本公司目前持有的非標項目的基礎資產多數為貸款類債權，涵蓋各類融資領域，包括非銀機構融資、基礎設施建設項目融資、商業地產項目融資以及消費類信貸產品融資。所有涉及的企業均為各行業中的佼佼者，包括大型金融機構、中央企業以及一線和二線城市的核心國有企業。截至2025年12月31日，非標資產投資金額為 655.41億元，較上年末減少295.87億元，在總投資資產中佔比為3.6%，較上年末下降2.2個百分點。本公司所持非標資產均具備有效的增信措施。除滿足監管機構免

增信資質的融資主體外，公司對大部分非標資產都採取了多重保障措施。這些措施包括但不限於抵質押擔保、連帶責任保證擔保、回購協議以及資金監管等，旨在確保非標資產的質量優良且風險可控。

評級情況

扣除無需外部評級的非固定收益類金融產品和組合類保險資產管理產品，截至2025年12月31日，公司存量的非標資產絕大多數為AAA級，整體信用風險較小，安全性高。

第四節

投資組合情況

2025年12月31日 金額 佔比 較上年末 佔比變化 較上年末 金額變化

非標類金融資產

－股權計劃 22,103 33.7% 12.4% 1,929

－信託計劃 2,053 3.1% -15.7% (15,859)

－債權投資計劃 11,277 17.2% -2.3% (7,286)

－資產管理計劃 7,000 10.7% -5.4% (8,302)

－私募股權 14,063 21.5% 6.7% (2)

－未上市股權 7,358 11.2% 3.5% (1)

－其他(1) 1,687 2.6% 0.8% (66)

合計 65,541 100.0% (29,587)

註：

1. 其他包括資產支持計劃等。

主要管理機構

單位：百萬元

2025年12月31日

前五大金融產品主要管理機構 已付款金額 佔比

新華資產管理股份有限公司 10,397 15.9%

中金資本運營有限公司 9,436 14.4%

興銀理財有限責任公司 9,028 13.8%

泰康資產管理有限責任公司 8,623 13.2%

招銀理財有限責任公司 5,000 7.6%

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投資風險管理

本公司秉持穩健經營的原則，將風險管理貫穿於經營決策與投資管理的全過程。公司持續完善資產負債管理體系，動態平衡風險與收益，以保障公司的長期可持續發展。公司已建立並持續優化貫穿投資業務的全流程風險管控機制。聚焦重點投資領域，持續完善投資流程與制度，力求從源頭上提升風險識別與防範能力。

持續完善風險偏好限額指標，通過優化完善房地產、集中度等風險限額指標和閾值設置，持續加強重點領域投資風險監測和預警。

定期開展資產風險等級分類，按照監管規定，結合公司管理實際，細化管理職責，建立初分－複核－審批管理機制，審慎開展資產風險分類，及時識別潛在風險隱患。

圍繞投資風險管理相關制度的健全性和執行有效性組織開展自評估工作，持續優化完善相關管理制度，並積極推動制度落地執行。

此外，公司高度重視科技賦能，積極探索金融科技、大數據分析在投資中的應用，持續探討風控大模型及智能體在投資風險管理等方面的實踐。

本公司通過上述多層次、系統化的風險管理實踐，致力於為資產安全與長期價值增長構築堅實防線。

第四節

利源分析

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

保險服務業績及其他 17,539 12,467 40.7%

其中：保險服務收入 50,297 47,812 5.2%

保險服務費用 (31,748) (31,575) 0.5%

投資業績 22,986 15,674 46.7%

其中：總投資收益淨額(1) 100,824 76,521 31.8%

承保財務損益(2) (77,838) (60,847) 27.9%

稅前利潤 40,525 28,141 44.0%

所得稅 (4,236) (1,908) 122.0%

淨利潤 36,289 26,233 38.3%

註：

1. 總投資收益淨額＝總投資收益－利息支出。

2. 承保財務損益包含承保財務損失和分出再保險財務收益。

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專項分析

償付能力狀況

新華人壽保險股份有限公司根據《保險公司償付能力監管規則(Ⅱ)》等規定計算和披露核心資本、實際資本、最低資本、核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率。中國境內保險公司的償付能力充足率必須達到國家金融監督管理總局規定的水平。

單位：百萬元

2025年 12月31日 2024年 12月31日 變動原因

核心資本 201,362 156,883 折現率變動、金融資產公允價值變動、持有至到期投資重分類至可供出售金融資產、保險業務增長

實際資本 313,672 275,089 上述變動原因及公司贖回100億元資本補充債券

最低資本 149,032 126,447 保險業務與投資業務增長及結構變化

核心償付能力充足率(1) 135.11% 124.07%

綜合償付能力充足率(1) 210.47% 217.55%

註：

1. 核心償付能力充足率=核心資本╱最低資本；綜合償付能力充足率=實際資本╱最低資本。

流動性分析

資產負債率

2025年 12月31日 2024年 12月31日

資產負債率(1) 94.1% 94.3%

註：

1. 資產負債率=總負債╱總資產。

現金流量表

單位：百萬元

截至12月31日止12個月 2025年 2024年 增減變動

經營活動產生的現金流量淨額 110,916 96,290 15.2%

投資活動產生的現金流量淨額 (110,116) (141,771) -22.3%

籌資活動產生的現金流量淨額 3,739 62,029 -94.0%

2025年經營活動產生的現金淨流入額較上年增加15.2%，主要原因是收到簽發保險合同保費取得的現金同比增加。

2025年投資活動產生的現金淨流出額較上年減少22.3%，主要原因是收回投資收到的現金同比增加。

2025年籌資活動產生的現金淨流入額較上年減少94.0%，主要原因是收到賣出回購金融資產款的現金同比減少。

流動資金的來源和使用

本公司的主要現金收入來自保費收入、投資資產出售及到期收到的現金和投資收益。這些現金的流動性風險主要是保戶和合同持有人的退保，以及債務人違約、利率風險和其他市場波動風險。本公司密切監控這些風險。

本公司的現金及銀行存款為公司提供了流動性資源，以滿足現金支出需求。在承擔利息損失的情況下，本公司幾乎所有的定期銀行存款均可動用。截至本報告期末，現金及現金等價物為428.98億元，定期存款為2,939.64億元。此外，本公司的投資組合也為公司提供了流動性資源，以滿足無法預期的現金支出需求。截至報告期末，本公司債券及債務、股票和基金類金融資產投資13,030.50億元。

本公司的主要現金支出涉及支付與各類人壽保險、年金險、意外險和健康險產品的相關負債、營業支出、稅金的支付和向股東分配的現金股利。源於保險業務的現金支出主要涉及保險產品的給付及退保付款和保戶質押貸款。

本公司流動資金能夠充分滿足當前的現金需求。

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保險保障基金的計提情況

保險保障基金的計提依據及金額請參見本報告合併財務報表附註31。

再保險業務情況

本公司採用的分保形式主要有成數分保、溢額分保以及巨災事故超賠分保，現有的分保合同涵蓋了大部分有風險責任的產品。本公司根據相關法規、業務發展及風險管理需要，合理確定自留額和分保比例。本公司審慎選擇再保險接受人，以保證再保業務安全性的同時獲得優質的保障和服務。再保險接受人的選擇標準是在滿足監管規定的前提下，綜合考慮其財務實力、資信狀況、價格水平、技術實力、核保理賠政策的一致性及服務水平等因素。目前本公司分保業務的主要合作夥伴有瑞士再保險股份有限公司北京分公司、中國人壽再保險有限責任公司、德國通用再保險股份公司上海分公司、法國再保險公司北京分公司及慕尼黑再保險公司北京分公司等。

未來展望

行業格局和趨勢

2026年是「十五五」規劃開局之年，國家加快建設金融強國、健全多層次社會保障體系等重要部署，既為行業錨定了「國之大者」的使命定位，也為行業服務實體經濟、保障民生需求指明了戰略方向。中國經濟長期向好的基本趨勢持續鞏固，居民財富積累與老齡化進程加速，推動人身險需求持續釋放並帶來結構性增長機遇。同時，在長期利率中樞下移、各項監管政策持續深化的背景下，行業競爭從規模擴張轉向價值與能力的綜合較量。行業轉型趨勢與監管導向對公司戰略定力與經營韌性提出更高要求。

公司發展戰略

公司將以服務國家戰略、守護人民美好生活為根本宗旨，以「踐行大保險觀，打造強大新華」為戰略導向，持續推進專業化、市場化、體系化改革，系統性構建「以客戶為中心」的發展體系。持續提升產品和服務供給能力、多元生態賦能能力、投資管理能力，戰略性聚焦機構區域深耕、人才高地建設、渠道專業建設、客戶精細化經營與科技智慧賦能等，統籌好發展和安全，在中國式現代化新徵程中，持續做大做強做優保險主業，切實履行服務實體經濟和保障社會民生核心使命，為公司客戶、股東和社會創造長期穩健價值。

經營計劃

2026年，公司將秉持「穩中求進、提質增效」工作總基調，走內涵式、高質量發展道路；堅持「以客戶為中心」，著力構建金融產業生態，為客戶提供立體式、全方位、全生命週期服務，實現客戶驅動經營；堅持以價值為核心，持續推進「保險+服務+投資」三端協同的發展模式，提升高質量發展能級；堅持統籌發展與安全，建立全流程、全覆蓋、穿透式的風險管理體系，提升資產負債管理能力、風險防範和化解能力，鞏固高質量發展根基。

可能面對的風險及應對舉措

可能面對的風險

當前社會經濟發展回升向好態勢持續鞏固，2026年，國際環境依然嚴峻，地緣衝突持續，金融市場波動高位運行，內外部環境的複雜性仍一定程度存在。近年社會經濟環境、人口結構和客戶需求都發生較大變化，行業仍處於深度調整和轉型期，重點領域風險防控仍需持續關注。

應對舉措

公司將結合行業監管部門對風險管理工作的要求和標準，推動優化全面風險管理體系建設，進一步夯實風險管理基礎、優化風險管理工具、強化風險管理機制建設及制度執行，確保體系有效運行。

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其他披露事項

2025年，公司發佈了「提質增效重回報」專項公告並紮實推進各項工作。截至目前，相關核心舉措已取得階段性成效，具體如下：

踐行金融使命，實現主業高質量發展

公司全面踐行金融工作的政治性、人民性，持續完善服務國家戰略的管理機制，成立「五篇大文章」專項工作小組並制定落實方案，實現全員參與、全程管控。截至報告期末，服務金融「五篇大文章」的投資餘額超3,600億元，同比增速超20%。公司充分發揮保險資金「長期資本、耐心資本、戰略資本」的獨特優勢，持續優化資產配置結構，全面提升投資管理能力。2025年，公司總投資規模超1.84萬億元，總投資收益率6.6%，綜合投資收益率5.0%。

保險服務深度、廣度、豐富度持續拓展

公司聚焦「以客戶為中心」的理念，升級新華「尊安瑞悅康」五大服務品牌和「醫康養財商稅法教樂文」十大服務內容，已完成全國120餘家康養和旅居服務網絡佈局。同時，公司持續完善覆蓋客戶全生命週期的多層次產品體系，業務品質持續優化，規模和價值同步提升。2025年，公司實現原保險保費收入1,958.71億元，同比增長14.9%；一年新業務價值98.42億元，同比增長57.4%。

體制機制改革深化，激發組織活力

公司穩步推進專業化、市場化、體系化改革，構建具有高度適應性、競爭力、一體化運作的核心能力體系，以制度經營驅動自主經營，全面激發公司內生活力和動力。2025年，個險渠道規模人力企穩，人均產能同比增長43%；銀保渠道新單保費及新業務價值均創歷史新高；團體渠道經營效益明顯改善。

公司高質量發展獲得投資者認可，市值、股價創新高

公司堅持規範化運作，持續提升價值創造與投資者回報能力，實現公司高能級發展與股東利益共享的雙重目標。2025年，公司擬合計派發現金股利85.16億元，較2024年增加7.9%。2025年，公司股價漲幅領跑A、H股保險板塊，總市值站上2,000億元平台。

內含價 值

關於內含價值披露的獨立精算師審閱意見報告

致新華人壽保險股份有限公司各位董事

我們已經審閱了新華人壽保險股份有限公司（下稱「新華保險」或「貴公司」）截至2025年12月31日內含價值結果（下稱「內含價值結果」）。該結果包括於2025年12月31日的內含價值和2025年一年新業務價值、敏感性分析以及內含價值變動分析結果。

貴公司對內含價值和新業務價值的計算是以中國精算師協會於2016年11月發佈的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》（下稱「內含價值評估標準」）所規定的內含價值準則為基礎。作為獨立的精算師，我們的責任是依據我們的業務約定書中確認的審閱流程進行審閱工作。根據我們的審閱工作，判斷內含價值的方法和假設是否與內含價值評估標準要求和市場信息一致。

我們的工作範圍包括：

? 審閱截至2025年12月31日的內含價值和2025年一年新業務價值所採用的方法和假設是否與內含價值評估標準和可獲得的市場信息一致；

? 審閱截至2025年12月31日的內含價值及2025年一年新業務價值的結果；

? 審閱截至2025年12月31日的有效業務價值和2025年一年新業務價值的敏感性分析；

? 審閱自2024年12月31日至2025年12月31日的內含價值變動分析。

我們的審閱意見依賴由貴公司提供的各種經審計和未經審計的數據的完整性和準確性。

內含價值的相關計算需要基於大量的預測和假設，其中包括很多公司無法控制的經濟，非經濟和財務狀況的假設。因此，實際經驗和結果很有可能與預測結果產生偏差。

審閱意見：

基於上述工作範圍和數據依賴，我們的審閱意見如下：

? 根據我們的審閱工作，我們認為貴公司在準備內含價值結果時所用的方法和假設與內含價值評估標準要求一致、並與可獲得的市場信息一致；

? 內含價值結果，在所有重大方面，均與2025年年報中內含價值章節中所述的方法和假設保持一致。

我們同時確認在2025年年報內含價值章節中披露的結果與我們審閱的內容無異議。

本報告是根據普華永道諮詢（深圳）有限公司－北京分公司和新華人壽保險股份有限公司簽訂的業務合同而準備的。本報告僅供新華保險董事會根據本報告第一及二段所述的用途使用，不得用作任何其他用途或分發給任何其他人士。我們明確表示，我們不就本報告內容向任何其他人士承擔任何責任或義務，也不向其他任何人士承擔因本報告所引起的或與本報告有關的任何責任或義務。

我們的工作不是根據相關註冊會計師協會發佈的專業準則而執行的審計或其它鑒證工作。所以我們對我們的工作或依賴的信息不提供審計意見、認證或其它形式的鑒證意見。

蔣華華，北美精算師

程鵬翼，英國精算師

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一、 背景

為了給投資者提供輔助工具以理解本公司的經濟價值和業務成果，本公司準備了截至2025年12月31日的內含價值結果，並在本節披露有關的信息。

內含價值是基於一組關於未來經驗的假設，以精算方法估計的一家保險公司壽險業務的經濟價值。它不包含未來新業務所貢獻的價值。然而，新業務價值代表了以精算方法估計的在一段時期內售出的人壽保險新業務所產生的經濟價值。因此，內含價值方法可以提供對人壽保險公司價值和盈利性的另一種衡量。

內含價值和新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息。第一，公司有效業務價值代表了按照所採用假設，預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。第二，新業務價值提供了衡量由新業務活動為股東所創造價值的一個指標，從而也提供了評估公司業務增長潛力的一個指標。然而，有關內含價值和新業務價值的信息不應被認為可以取代其他財務衡量方法。投資者也不應該單純根據內含價值和新業務價值的信息做出投資決策。

由於內含價值的披露準則在國際上和國內仍處於持續發展過程中，本公司內含價值的披露形式和內容可能發生變化。因此，在定義、方法、假設、會計基準以及披露方面的差異都可能導致在比較不同公司評估結果時存在不一致性。此外，內含價值的計算涉及大量複雜的專業技術，內含價值的估值會隨著關鍵假設的變化而發生重大變化。

2016年11月，中國精算師協會發佈了《精算實踐標准：人身保險內含價值評估標準》（中精協發[2016]36號）（以下簡稱「內含價值評估標準」）。本章節披露的內含價值和新業務價值結果由本公司準備，編製依據了「內含價值評估標準」中的相關規定。普華永道諮詢（深圳）有限公司為本公司的內含價值作了審閱，其審閱聲明請見「關於內含價值披露的獨立精算師審閱意見報告」。

二、 內含價值的定義

內含價值為經調整的淨資產價值與扣除要求資本成本後的有效業務價值之和。

「經調整的淨資產價值」等於下面兩項之和：

淨資產，定義為資產減去相應負債和其他負債；和對於資產的市場價值和賬面價值之間稅後差異所作的相關調整以及對於某些負債的相關稅後調整。

由於受市場環境的影響，資產市值可能會隨時間發生較大的變化，因此經調整的淨資產價值在不同評估日也可能發生較大的變化。

「有效業務價值」為在評估日現有的有效業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。「一年新業務價值」為截至評估日前十二個月的新業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。其中股東利益是基於有效業務價值和一年新業務價值評估有關的相應負債、要求資本及國家金融監督管理總局（原銀保監會）相關規定要求的最低資本計量標準而確定的。

有效業務價值和一年新業務價值是採用傳統靜態的現金流貼現的方法計算的。這種方法與「內含價值評估標準」相吻合，同時也是目前國內評估人壽保險公司普遍採用的方法。這種方法通過使用風險調整後的貼現率就所有風險來源做出隱含準備，包括投資回報保證及保單持有人選擇權、資產負債不匹配風險、信用風險、未來實際經驗有別於假設的風險以及資本的經濟成本。

三、 主要假設

在確定本公司2025年12月31日的有效業務價值和一年新業務價值時，假設本公司在目前的經濟和監管環境下持續經營，目前內含價值評估標準關於價值評估相應負債和要求資本的計量方法的相關規定保持不變。運營假設主要基於本公司經驗分析的結果以及參照中國壽險行業的整體經驗，同時考慮未來期望的運營經驗而設定。因此，這些假設代表了本公司基於評估日可以獲得的信息對未來的最優估計。

（一） 風險貼現率

本公司採用8.5%的風險貼現率來計算有效業務價值和一年新業務價值。

（二） 投資回報率

假設非投資連結型壽險資金的未來年度每年投資回報率為4.0%，投資連結型壽險資金的未來年度每年投資回報率為6.0%。這些假設基於目前的資本市場狀況、本公司當前和預期的資產配置及主要資產類型的投資回報水平設定。

（三） 死亡率

採用的死亡率假設主要根據本公司最近的死亡率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定。死亡率假設表現為中國人身保險業經驗生命表（2010-2013）的百分比。

（四） 發病率

採用的發病率假設主要根據本公司最近的發病率經驗分析和對目前及未來經驗的展望，考慮發病率長期惡化趨勢經驗而定。發病率假設表現為中國人身保險業重大疾病經驗發生率表(2020)的百分比。

（五） 保單失效和退保率

採用的保單失效和退保率假設主要根據本公司最近的失效和退保經驗、對目前及未來經驗的展望以及對中國人壽保險市場的整體瞭解而設定的。保單失效和退保率假設根據產品類別和交費方式的不同而有所不同。

（六） 費用

採用的單位成本假設主要根據本公司最近的實際費用經驗和對目前及未來經驗的展望而定。對於每單費用，假定未來每年2.0%的通脹率。

（七） 佣金與手續費

直接和間接佣金率假設以及手續費假設基於本公司目前實際發放水平而設定。

（八） 保單持有人紅利

保單持有人紅利是根據本公司當前的保單持有人紅利政策確定的，該政策要求將70%的分紅業務盈餘分配給保單持有人。

（九） 稅務

所得稅率假設為每年25%，並考慮可以豁免所得稅的投資收益，包括中國國債、權益投資及權益類投資基金的分紅收入。此外，短期健康險及意外險業務的稅收及附加比例遵循相關稅務規定。

（十） 持有要求資本成本

本公司在計算有效業務價值和一年新業務價值時，假設未來各預測年度仍適用償二代一期相關規則，並假設持有該規則下100%的最低資本要求。

關於公司

（十一） 其他假設

本公司按照國家金融監督管理總局（原銀保監會）要求採用的退保價值的計算方法假設保持不變。

本公司目前的再保險安排假設保持不變。

四、 內含價值評估結果

下表列示了本公司截至2025年12月31日的內含價值和一年新業務價值與既往評估日的對應結果：

內含價值

單位：百萬元

評估日 2025年12月31日 2024年12月31日

經調整的淨資產價值 212,414 189,233

扣除要求資本成本前的有效業務價值 113,197 104,223

持有要求資本成本 (37,770) (35,008)

扣除要求資本成本後的有效業務價值 75,427 69,215

內含價值 287,840 258,448

註：

1. 內含價值已反映主要再保險合同的影響。

2. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

一年新業務價值

單位：百萬元

評估日 2025年12月31日 2024年12月31日

扣除要求資本成本前的一年新業務價值 11,885 8,468

持有要求資本成本 (2,043) (2,215)

扣除要求資本成本後的一年新業務價值 9,842 6,253

註：

1. 用來計算截至2025年12月31日及2024年12月31日一年新業務價值的首年保費分別為609.14億元和426.83億元。

2. 一年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。

3. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

分渠道一年新業務價值

單位：百萬元

評估日 2025年12月31日 2024年12月31日

個險渠道 4,805 4,025

銀行保險渠道 5,273 2,509

團體保險渠道 (236) (281)

合計 9,842 6,253

註：

1. 用來計算截至2025年12月31日及2024年12月31日一年新業務價值的首年保費分別為609.14億元和426.83億元。

2. 一年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。

3. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

五、 變動分析

下表顯示了本公司從2024年12月31日至2025年12月31日內含價值的變動分析：

單位：百萬元

本公司內含價值從2024年12月31日至2025年12月31日的變動分析

1.期初內含價值 258,448

2. 新業務價值的影響 9,842

3. 期望收益 15,578

4.運營經驗偏差 6,884

5.經濟經驗偏差 6,410

6.運營假設變動 (4,222)

7.經濟假設變動 –

8.注資及股東紅利分配 (8,298)

9.其他 198

10.壽險業務以外的其他股東價值變化 3,000

11.期末內含價值 287,840

註： 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。

第2項至第10項的說明如下：

2. 新業務價值為保單銷售時點的價值。

3. 經調整的淨資產價值和有效業務價值在分析期間的期望回報。

4. 反映分析期間內實際運營經驗（包括死亡、發病、失效和退保、費用及稅等）與期初假設間的差異。

5. 反映分析期間內實際投資回報與預期投資回報等的差異。

6. 反映期初與期末評估日間運營假設的變化。

7. 反映期初與期末評估日間經濟假設的變化。

8. 注資及其他向股東分配的紅利。

9. 其他項目。

10. 壽險業務以外的其他股東價值變化。

六、 敏感性測試

敏感性測試是在一系列不同的假設基礎上完成的。在每一項敏感性測試中，只有相關的假設會發生變化，其他假設保持不變。本公司的敏感性測試結果匯總如下：

單位：百萬元

2025年12月31日有效業務價值和 一年新業務價值敏感性測試結果 扣除要求資本成本後的 有效業務價值 扣除要求資本成本後的 一年新業務價值

情景

中間情景 75,427 9,842

風險貼現率9.0% 69,933 9,373

風險貼現率8.0% 81,375 10,353

投資回報率比中間情景提高50個基點 114,639 12,956

投資回報率比中間情景降低50個基點 36,965 6,685

獲取費用和維持費用提高10%（中間情景的110%) 73,201 8,743

獲取費用和維持費用降低10%（中間情景的90%) 77,652 10,942

失效和退保率提高10%（中間情景的110%) 77,039 9,550

失效和退保率降低10%（中間情景的90%) 73,698 10,159

死亡率提高10%（中間情景的110%) 74,458 9,723

死亡率降低10%（中間情景的90%) 76,401 9,962

發病率及賠付率提高10%（中間情景的110%) 69,700 9,509

發病率及賠付率降低10%（中間情景的90%） 81,209 10,176

75%的分紅業務盈餘分配給保單持有人 71,668 9,656

企業管治

董事、高級管理人員和員工情況

現任董事、高級管理人員情況

截至本報告發佈日，本公司現任董事、高級管理人員（關鍵崗位人員）情況：

單位：萬元

姓名 職務 性別 出生年月 任期 已發放金額 各項福利、社會保險、住房公積金、企業年金 等單位 繳費部分 報告期內從 本公司獲得 的稅前報酬 總額 報告期內從關聯方獲取報酬情況

執行董事

龔興峰 執行董事 男 1970年10月 自2024年12月起 126.00 40.12 166.12 否

總裁

財務負責人

楊雪 非執行董事 女 1974年6月 自2021年10月起 – – – 是

毛思雪(1) 非執行董事 女 1975年10月 自2025年3月起 – – – 是

胡愛民 非執行董事 男 1973年12月 自2016年6月起 – – – 是

張曉東(2) 非執行董事 男 1967年10月 自2025年8月起 – – – 是

馬耀添(3) 獨立非執行董事 男 1954年10月 自2019年12月起 22.68 – 27.00 否

徐徐 獨立非執行董事 女 1978年9月 自2022年12月起 26.72 – 32.00 否

郭永清 獨立非執行董事 男 1974年10月 自2022年12月起 26.72 – 32.00 否

卓志(1) 獨立非執行董事 男 1963年12月 自2025年6月起 11.34 – 13.50 否

秦泓波 副總裁 男 1975年8月 自2021年11月起 126.00 35.31 161.31 否

王練文 副總裁 男 1968年4月 自2022年12月起 126.00 43.63 169.63 否

李文峰 總裁助理 男 1981年10月 自2024年2月起 105.01 25.63 130.64 否

劉琛(4) 總裁助理 女 1974年8月 自2024年3月起 100.45 27.21 127.66 否

首席信息官 自2025年8月起

劉智勇(5) 總裁助理 男 1972年3月 自2024年3月起 100.45 26.40 126.85 否

董事會秘書 自2025年4月起

王西剛 合規負責人 男 1973年12月 自2017年4月起 121.71 37.22 158.93 否

潘興(6) 總精算師 男 1977年1月 自2025年3月起 79.99 22.73 102.72 否

註：

1. 2025年1月10日，公司2025年第一次臨時股東大會審議通過了《關於選舉毛思雪女士為第八屆董事會非執行董事的議案》《關於選舉卓志先生為第八屆董2025年1月10日公司2025年第次臨時股東大會審議通過了《關於選舉毛思雪女士為第八屆董事會非執行董事的議案》《關於選舉卓志先生為第八屆董事會獨立非執行董事的議案》。2025年3月26日，毛思雪女士的董事任職資格獲金監總局核准；2025年6月5日，卓志先生的獨立董事任職資格獲金監事會獨立非執行董事的議案》2025年3月26日毛思雪女士的董事任職資格獲金監總局核准；2025年6月5日卓志先生的獨立董事任職資格獲金監總局核准。毛思雪女士及卓志先生分別確認，其已於2024年12月16日取得《香港上市規則》第3.09D條所述的法律意見，及瞭解其根據《香港上市規則》作為本公司董事的責任作為本公司董事的責任。

2. 2025年6月27日，公司2024年年度股東大會審議通過了《關於選舉張曉東先生為第八屆董事會非執行董事的議案》。2025年8月6日，張曉東先生的董事2025年6月27日公司2024年年度股東大會審議通過了《關於選舉張曉東先生為第八屆董事會非執行董事的議案》2025年8月6日張曉東先生的董事任職資格獲金監總局核准。張曉東先生確認，其已於2025年8月6日取得《香港上市規則》第3.09D條所述的法律意見，及瞭解其根據《香港上市規則》作為本公司董事的責任。

第六節

3. 2025年12月3日，因任獨立非執行董事時間已滿六年，根據相關監管規定，馬耀添先生辭去本公司獨立非執行董事、董事會提名薪酬委員會委員及風2025年12月3日因任獨立非執行董事時間已滿六年根據相關監管規定馬耀添先生辭去本公司獨立非執行董事董事會提名薪酬委員會委員及風險管理與消費者權益保護委員會委員職務。根據相關法律法規、本公司股票上市地證券監管機構要求和《公司章程》的有關規定，馬耀添先生辭任後將繼續履行獨立非執行董事及其在董事會專業委員會中的相關職責，直至本公司股東大會選舉產生新任獨立非執行董事，且新任獨立非執行董事任職資格獲得金監總局核准。

2025年12月24日，公司2025年第四次臨時股東大會審議通過了《關於選舉公司第九屆董事會董事的議案》。經股東大會批准，楊玉成先生及龔興峰先生獲選舉為第九屆董事會執行董事，楊雪女士、毛思雪女士、胡愛民先生及張曉東先生獲選舉為第九屆董事會非執行董事，徐徐女士、郭永清先生生獲選舉為第九屆董事會執行董事楊雪女士毛思雪女士胡愛民先生及張曉東先生獲選舉為第九屆董事會非執行董事徐徐女士郭永清先生卓志先生及張秀芬女士獲選舉為第九屆董事會獨立非執行董事。其中，張秀芬女士的獨立非執行董事任職資格尚需金監總局核准，在其任職資格核准前，本公司獨立非執行董事馬耀添先生將按照法律法規和《公司章程》的規定繼續履職。

4. 2025年8月28日，公司第八屆董事會第三十六次會議同意聘任劉琛女士為公司首席信息官。

5. 2024年12月9日，公司第八屆董事會第二十七次會議同意聘任劉智勇先生為公司董事會秘書、聯席公司秘書，其董事會秘書任職資格於2025年4月10日獲金監總局核准。

6. 2024年12月27日，公司第八屆董事會第二十八次會議同意聘任潘興先生為公司總精算師，其總精算師任職資格於2025年3月28日獲金監總局核准。

7. 2026年2月27日，公司第九屆董事會第四次會議審議通過《關於聘任公司審計責任人的議案》，同意聘任譚力先生擔任公司審計責任人，其任職資格尚待金監總局核准。 待金監總局核准。

8. 本公司董事、監事及高級管理人員報酬按報告期內相關任職期間計算。稅前報酬總額包括基本工資、獎金、津貼、補貼、職工福利費和各項保險費、公積金、年金以及以其他形式從公司獲得的報酬，下同。 公積金、年金以及以其他形式從公司獲得的報酬，下同。

9. 高級管理人員2025年年度績效薪酬尚未最終確定。有關詳情待確定後另行披露。

離任董事、監事及高級管理人員情況

截至本報告發佈日，本公司離任董事、監事及高級管理人員（關鍵崗位人員）情況：

單位：萬元

姓名 職務 性別 出生年月 任期 變動原因 已發放金額 各項福利、社會保險、住房公積金、 企業年金 等單位 繳費部分 報告期內從 本公司獲得 的稅前報酬 總額 報告期內從 關聯方 獲取報酬 情況

何興達 非執行董事 男 1979年9月 自2021年10月至2025年3月 工作原因辭任 – – – 是

李琦強 非執行董事 男 1971年11月 自2019年8月至2025年6月 工作原因辭任 – – – 是

賴觀榮 獨立非執行 董事 男 1962年12月 自2022年12月至2025年12月 屆滿退任 22.68 – 27.00 否

畢濤 審計責任人 男 1975年1月 自2023年9月至2026年3月 工作調整 84.86 29.53 114.39 否

劉德斌 股東代表監事、監事長 男 1967年8月 自2021年6月至2026年1月 公司不再設立監事會 – – – 是

余建南 股東代表監事 男 1973年3月 自2018年2月至2026年1月 公司不再設立監事會 – – – 是

劉崇松 職工代表監事 男 1965年10月 自2019年8月至2026年1月 公司不再設立監事會 110.02 35.85 145.86 否

汪中柱 職工代表監事 男 1967年10月 自2016年3月至2026年1月 公司不再設立監事會 74.32 32.81 107.13 否

本公司於2025年10月31日召開的2025年第三次臨時股東大會審議通過了《關於修訂〈公司章程〉及撤銷監事會的議案》。修訂後的《公司章程》於2026年1月13日獲金監總局核准，自同日起本公司不再設立監事會，劉德斌先生、余建南先生、劉崇松先生、汪中柱先生不再擔任本公司監事。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

董事、高級管理人員簡歷

董事簡歷

截至本報告發佈日，本公司現任董事簡歷：

楊玉成先生| 中國國籍

楊玉成先生自2023年12月起擔任本公司執行董事、董事長，自2023年8月起擔任本公司黨委書記。2019年5月至2023年8月，楊先生任申萬宏源集團股份有限公司（深交所股票代碼：000166，聯交所股票代碼：06806）和申萬宏源證券有限公司黨委副書記，申萬宏源證券有限公司執行董事、總經理；2014年12月至2019年5月，擔任申萬宏源集團股份有限公司和申萬宏源證券有限公司黨委委員，申萬宏源集團股份有限公司監事長；2008年5月至2014年12月，楊先生在宏源證券股份有限公司歷任黨委委員、紀委書記、副總經理、監事長。此前，楊先生曾任國家國有資產管理局主任科員，國務院稽察特派員助理，中共中央企業工作委員會國有企業監事會專職監事，中國網絡通信有限公司綜合部總監，中國經濟技術投資擔保有限公司辦公室主任、總裁助理等職務。楊先生於2000年取得中國人民大學經濟學碩士學位。

龔興峰先生| 中國國籍

龔興峰先生自2024年12月起擔任本公司執行董事、總裁及財務負責人。龔先生1999年1月加入本公司，歷任精算部總經理助理、核保核賠部副總經理、客戶服務部總經理、首席精算師、總裁助理、副總裁兼總精算師、董事會秘書，並曾任新華資產管理公司投資業務負責人、監事會主席，新華養老保險公司董事、總精算師等職，加入本公司前曾任職於中國人民銀行、原中國保險監督管理委員會。龔先生具有高級經濟師職稱，並具有中國精算師協會(CAA)的中國精算師資格(FCAA)和英國特許管理會計師公會(CIMA)的資深管理會計師資格(FCMA)，現任中國精算師協會常務理事。龔先生於1996年取得中央財經大學經濟學碩士學位，並於2011年取得中歐國際工商學院工商管理碩士學位。

楊雪女士| 中國國籍

楊雪女士自2021年10月起擔任本公司非執行董事，自2023年10月起兼任新華養老保險公司董事，自2025年10月起兼任新華資產管理公司董事。楊女士目前供職於匯金公司，任董事總經理。楊女士於2010年12月加入中投公司，歷任中投公司人力資源部高級副經理、高級經理，培訓發展組組長，黨委組織部╱人力資源部高級經理、培訓發展處╱黨校辦公室處長。此前，楊女士曾任職於法國興業銀行（中國）有限公司、BP中國投資有限公司（中國區）等。楊女士於2010年取得美國福坦莫大學工商管理專業碩士學位，具有企業人力資源管理人員一級資格。

毛思雪女士| 中國國籍

毛思雪女士自2025年3月起擔任本公司非執行董事，自2025年10月起兼任新華資產管理公司董事。毛女士目前供職於匯金公司，任董事總經理。毛女士於2008年6月加入中投公司，先後在股權投資部、專項投資部、君義資產管理公司、投資二部和私募股權投資二部從事對外投資工作，歷任高級副經理、高級經理和團隊負責人。此前，毛女士曾任職於大成基金管理有限公司和東方基金管理有限公司。毛女士於2001年取得中央財經大學經濟學碩士學位，2008年取得美國芝加哥大學工商管理碩士學位。

胡愛民先生| 中國國籍

胡愛民先生自2016年6月起擔任本公司非執行董事。胡先生現任中國寶武產融業中心總經理、華寶投資有限公司黨委書記、董事長，同時還兼任華寶（上海）股權投資基金管理有限公司董事長、華寶期貨有限公司董事長、中金瑞德（上海）股權投資管理有限公司董事、渤海銀行股份有限公司（聯交所股票代碼：09668）董事。此前，胡先生曾任華寶投資董事長、黨委書記，華寶投資董事、總經理，華寶證券董事長，中國寶武產業金融業發展中心總經理、產業金融黨工委書記，上海寶鋼包裝股份有限公司董事、黨委書記、高級副總裁，中國寶武產業金融發展中心（投資管理部）總經理、寶鋼集團資本運營部總經理、投資管理部總經理等職務。胡先生於1995年取得江西財經大學經濟學學士學位。

張曉東先生| 中國國籍

張曉東先生自2025年8月起擔任本公司非執行董事。張先生現任山西太鋼不銹鋼股份有限公司（「太鋼不銹」，深交所股票代碼：000825）董事。此前，張先生曾任華寶（上海）股權投資基金管理有限公司董事長、黨總支書記，太原鋼鐵（集團）有限公司（「太鋼集團」）副總會計師，太鋼不銹監事，太鋼集團計財部部長，太鋼（天津）融資租賃有限公司總經理，太鋼（天津）商業保理有限公司總經理，太鋼集團黨委常委、總會計師，太鋼不銹黨委常委，中國寶武碳中和基金籌備組組長等職務。張先生於2014年取得中國人民大學工商管理專業碩士學位，具有正高級會計師職稱。

馬耀添先生| 中國國籍（香港永久居民）

馬耀添先生自2019年12月起擔任本公司獨立非執行董事。馬先生現任Liberty Chambers大律師事務所大律師及以粵港澳大灣區執業律師身份出任廣信君達（東莞）律師事務所的顧問。馬先生於1985年獲得香港大律師資格，並於2023年獲得粵港澳大灣區執業律師資格。馬先生於1996年2月至2015年6月出任香港立法會秘書處法律顧問。馬先生是美國加利福尼亞州非執業律師、香港董事學會資深會員、香港調解資歷評審協會有限公司認可綜合調解員、粵港澳大灣區調解員、香港仲裁司協會資深會員及英國特許仲裁司學會資深會員、中國國際經濟貿易仲裁委員會仲裁員、深圳國際仲裁院仲裁員、東莞仲裁委員會及海南國際仲裁院仲裁員。馬先生1988年取得倫敦大學法學碩士學位，於2005年取得北京大學法學博士學位。馬先生於1998年獲委任為香港太平紳士，並於2015年獲香港特別行政區行政長官頒授銀紫荊星勳章。

徐徐女士| 中國國籍

徐徐女士自2022年12月起擔任本公司獨立非執行董事。徐女士現任北京工商大學風險管理與保險學系系主任、教授，中國養老金融研究院常務副院長，中國保險研究院副院長，兼任北京保險學會學術委員會主任、北京政府採購中心行業顧問與政採項目論證專家。徐女士於2006年取得中國人民大學經濟學博士學位。

郭永清先生| 中國國籍

郭永清先生自2022年12月起擔任本公司獨立非執行董事。郭先生現任上海國家會計學院教授，兼任中國企業會計準則諮詢委員會委員、中國會計標準戰略委員會委員。郭先生同時擔任上海電力股份有限公司（上交所股票代碼：600021）、建元信託股份有限公司（上交所股票代碼：600816）、嘉興銀行股份有限公司的獨立董事。郭先生曾任上海昊海生物科技股份有限公司（上交所股票代碼：688366；聯交所股票代碼：06826）、陽光城集團股份有限公司（深交所股票代碼：000671）、天津創業環保集團股份有限公司（上交所股票代碼：600874；聯交所股票代碼：01065）、重慶博騰製藥科技股份有限公司（深交所股票代碼：300363）、復星旅遊文化集團等公司的獨立非執行董事。郭先生具有註冊會計師(CPA)資格，於2002年取得上海財經大學會計博士學位。

卓志先生| 中國國籍

卓志先生自2025年6月起擔任本公司獨立非執行董事。卓先生現任西南財經大學中國保險發展研究中心主任、教授，兼任國務院應用經濟學學科評議組成員、教育部金融學類本科教學指導委員會副主任委員、全國保險專業學位研究生教育指導委員會副主任委員等，同時擔任四川農村商業聯合銀行股份有限公司、大家保險集團有限責任公司獨立董事。卓先生曾任山東財經大學黨委副書記、校長、教授，西南財經大學黨委副書記、校長、教授等職務。卓先生於1997年取得西南財經大學貨幣銀行學（保險方向）博士學位，並於1997年至1999年在德國曼海姆大學進行保險風險管理博士後研究。

高級管理人員簡歷

截至本報告發佈日，本公司現任高級管理人員（關鍵崗位人員）簡歷：

龔興峰先生簡歷請參見本節現任董事簡歷。

秦泓波先生| 中國國籍

秦泓波先生自2021年11月起擔任本公司副總裁，自2024年11月起擔任新華資產管理公司董事、董事長，自2025年7月起兼任公司監管統計負責人。秦先生於2021年9月加入本公司，2022年9月至2024年5月兼任本公司首席風險官。秦先生曾任中國再保險（集團）股份有限公司發展改革部總經理、職工代表監事、董事會辦公室主任、戰略發展部總經理、戰略總監、新聞發言人等職，曾兼任中國大地財產保險股份有限公司監事、董事、副總經理，中國人壽再保險股份有限公司董事，中國再保險（香港）股份有限公司董事。秦先生於2011年取得對外經濟貿易大學經濟學博士學位，具有高級經濟師職稱。

王練文先生| 中國國籍

王練文先生自2022年12月起擔任本公司副總裁。王先生自2017年2月至2022年12月擔任本公司總裁助理，自2019年9月至2022年7月兼任本公司浙江分公司總經理。王先生自2010年5月加入本公司以來，歷任法人業務總監、公司總監兼西北區域總經理兼陝西分公司總經理、公司總裁助理兼新華養老保險公司副總經理兼浙江分公司臨時負責人等職務。王先生具有中級會計師、經濟師職稱，於2004年取得復旦大學經濟學博士學位。

李文峰先生| 中國國籍

李文峰先生自2024年2月起擔任本公司總裁助理，自2024年3月起兼任新華養老保險公司黨委書記，自2024年7月起兼任新華養老保險公司董事長。李先生於2023年8月至2024年5月兼任匯金公司派出中國再保險（集團）股份有限公司（聯交所股票代碼：01508）董事。自2019年2月至2023年12月，李先生任匯金公司證券機構管理部╱保險機構管理部高級副經理、直管企業領導小組辦公室╱股權管理二部機構三處處長、高級經理等職務，期間掛職中關村科技園區朝陽園管委會（朝陽區科技和信息化局）副主任。2009年9月至2019年2月，李先生曾任中投公司監事會辦公室╱內審部經理、辦公室╱董事會辦公室╱黨委辦公室高級副經理。李先生曾就職於審計署濟南特派辦、審計署信息郵政審計局。李先生於2008年取得東北財經大學經濟學碩士學位，具有審計師資格。

劉琛女士| 中國國籍

劉琛女士自2024年3月起擔任本公司總裁助理，自2025年8月起兼任本公司首席信息官。劉女士1996年加入公司，2013年任本公司總監，2003年12月至2024年3月期間歷任客戶服務部總經理、保費部總經理、客戶服務部╱消費者權益保護部總經理等職。劉女士擁有中央財經大學經濟學碩士學位，於2012年取得清華大學高級管理人員工商管理碩士學位，具有經濟師資格和美國壽險管理師資格。

劉智勇先生| 中國國籍

劉智勇先生自2024年3月起擔任本公司總裁助理，2025年4月起擔任本公司董事會秘書。劉先生現任本公司黨委組織部部長。劉先生曾任中投公司人力資源部高級經理、研究規劃組組長，匯金公司證券機構管理部╱保險機構管理部派出監事，本公司人力資源部總經理、新華黨校副校長、新華保險幹部研修院常務副院長。劉先生曾就職於中國人民財產保險股份有限公司。劉先生於2017年取得中國人民大學管理學博士學位，具有經濟師資格。

王西剛先生| 中國國籍

王西剛先生現任本公司合規負責人。王先生1998年加入公司，2005年起歷任法律事務部總經理、法律合規部總經理、法律合規與風險管理部總經理、法律合規與風險管理部總經理（公司總監級）、法律合規部總經理（公司總監級）等職。王先生於2008年取得中國人民大學法學博士學位，2011年取得清華大學經濟管理學院高級工商管理碩士學位，具有中華人民共和國律師資格。

潘興先生| 中國國籍

潘興先生現任本公司總精算師、產品市場部總經理。潘先生2003年加入本公司從事產品開發工作，2017年6月任產品開發部總經理助理，2022年3月任產品開發部副總經理，2022年11月調入新華養老保險公司，歷任總精算師、財務負責人、運營管理中心總經理等職。潘先生於2014年取得對外經濟貿易大學金融學專業博士學位，具有中國精算師資格。

第六節

董事、高級管理人員其他任職情況

截至本報告發佈日，本公司董事、高級管理人員在股東單位及其他單位重要任職情況：

在股東單位任職情況

姓名 股東單位名稱 擔任的職務 任期

楊雪 匯金公司 董事總經理 自2021年8月起

毛思雪 匯金公司 董事總經理 自2024年11月起

在其他單位的重要任職情況

姓名 其他單位名稱 擔任的職務 任期

胡愛民 華寶投資有限公司 黨委書記、董事長 自2019年12月起

華寶期貨有限公司 董事長 自2024年3月起

華寶（上海）股權投資基金管理有限公司 董事長 自2025年6月起

中金瑞德（上海）股權投資管理有限公司 董事 自2016年1月起

渤海銀行股份有限公司 董事 自2018年9月起

張曉東 山西太鋼不銹鋼股份有限公司 董事 自2018年12月起

郭永清 上海電力股份有限公司 獨立董事 自2021年6月起

建元信託股份有限公司 獨立董事 自2022年9月起

卓志 嘉興銀行股份有限公司 獨立董事 自2023年3月起

四川農村商業聯合銀行股份有限公司 獨立董事 自2024年1月起

大家保險集團有限責任公司 獨立董事 自2025年2月起

董事、高級管理人員報酬情況

本公司董事、高級管理人員的報酬依據本公司經營狀況、績效考核等因素，按照市場化、國際化的原則，參考市場薪酬水平確定。公司《高級管理人員薪酬管理辦法》為高級管理人員的薪酬確定依據。董事會提名薪酬委員會擬訂董事和公司高級管理人員考核辦法和薪酬方案，獨立非執行董事對公司董事、公司高級管理人員的薪酬或薪酬激勵措施發表獨立意見，董事報酬由股東會會議批准，高級管理人員報酬由董事會會議批准。

本公司董事、高級管理人員（關鍵崗位人員）報告期內已從公司獲得的稅前報酬總額為1,834.58萬元，個人的具體報酬情況請參見本節相關內容。

本公司董事會提名薪酬委員會負責組織開展公司高級管理人員績效考核工作，年度績效考核方案根據公司中長期發展戰略及年度經營計劃確定，並經董事會審議通過後執行。高級管理人員年度績效薪酬與公司經營業績和個人考核結果掛鈎。本公司已建立起以崗位為基礎、業績為導向、市場為參考的薪酬激勵體系，高級管理人員的薪酬由基本薪酬、績效薪酬、福利性收入和津補貼等

構成。公司已按照監管要求對高級管理人員績效薪酬實行延期支付制度和追索扣回制度，績效薪酬支付期限為三年。

報告期內，本公司未實施股權激勵計劃或其他任何長期激勵計劃。

董事、高級管理人員持股情況

董事、高級管理人員持有本公司A股股票情況

本公司現任及報告期內離任的董事、高級管理人員未直接或間接持有本公司A股股票。

香港法規下董事及最高行政人員於股份的權益及淡倉

請參見本報告第十節「股份變動及股東情況」。

近三年受證券監管機構處罰情況

本公司現任及報告期內離任董事及高級管理人員近三年未受到證券監管機構處罰。

員工情況

截至2025年12月31日，與本公司（壽險總公司、35家分公司及主要附屬公司（1））簽訂勞動合同的員工共有27,726人。

專業類別

專業類別 人數 佔比

管理人員 1,843 6.6%

專業人員 6,314 22.8%

銷售及銷售管理人員 16,687 60.2%

其中：合同制外勤銷售人員 5,401 19.5%

其他 2,882 10.4%

合計 27,726 100%

註：

1. 主要附屬公司指本公司持股50%以上的附屬公司。

學歷類別

學歷類別 人數 佔比

研究生及以上 2,286 8.2%

本科 20,469 73.8%

本科以下 4,971 18.0%

合計 27,726 100%

性別比例（包括高級管理人員）

性別 人數 佔比

男 10,229 36.9%

女 17,497 63.1%

合計 27,726 100%

本公司認為，報告期內本公司已實現員工隊伍的性別多元化。本公司將持續推進現有員工招聘政策並進行年度檢討，以維持員工性別多元化水平。

員工薪酬政策、培訓計劃

本公司根據業務特點和市場人才競爭需要，參考行業同類企業水平，為員工提供具備競爭力的薪酬。公司秉承為能力付薪、為崗位付薪和為績效付薪的薪酬理念，鼓勵員工通過提升自身的能力水平，達到並超越崗位能力素質要求，進而獲得相應的薪酬待遇。本公司按照國家要求，為員工提供各項社會基本福利和住房公積金保障。同時，為員工建立包括企業年金在內的多種福利計劃，滿足員工群體對福利多樣化的需求。

2025年，公司持續推進學習型組織建設，緊密圍繞服務國家戰略、防範化解金融風險和助力高質量發展的核心目標，面向各級幹部員工分層分類開展政治能力、領導力、專業能力、通用能力提升等各類培訓，覆蓋率達

100%，全公司人均年度培訓時長超過103小時。公司代理人培訓持續推進全生命週期規劃師(WLP)培訓體系建設，全年學習人次超118萬，人均學習時長超47小時。

2026年，員工培訓將以公司「十五五」總體戰略規劃為導向，固化學習機制、深化培訓效能，不斷創新人才培養模式，確保達成學習型組織「全面深化年」發展目標，為公司高質量發展提供能力支撐。代理人培訓體系將緊密圍繞「體系化、專業化、智能化、標準化」轉型，以隊伍為根本，持續開展WLP培訓。

公司承擔費用的離退休職工人數

公司不存在需承擔費用的離退休職工。

企業管治

企業管治情況

本公司嚴格遵守《公司法》《保險法》《證券法》《企業管治守則》等法律、行政法規和境內外監管部門關於公司治理的監管要求，持續構建「權責分明、各司其職、相互協調、有效制衡」的公司治理體系，提升治理效能。報告期內，本公司加強公司治理頂層設計，2025年第三次臨時股東大會審議通過了關於修訂《公司章程》及撤銷監事會的議案，有關事項已獲金監總局核准。

公司治理架構

股東權利及與中小股東的溝通

股東權利

本公司高度重視與股東的溝通，以方便股東瞭解公司表現、前景及市場環境，充分保護股東知情權；本公司亦重視分紅政策的制定，保證股東的合理投資回報。

根據《公司章程》的規定，股東會是公司的最高權力機構，依法行使下列職權：選舉和更換非由職工代表擔任的董事，決定有關董事的報酬事項；審議批准公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；對公司增加或者減少註冊資本作出決議；對公司上市、股份回購、發行公司債券等有價證券作出決議；審定、修訂《公司章程》等。

股東有權提議召開臨時股東會。根據《公司章程》的規定，連續九十天以上單獨或者合併持有公司有表決權股份總數百分之十以上的股東（「提議股東」）可以提議董事會召開臨時股東會。提議股東提議召開臨時股東會時，應以書面形式向董事會提出會議議題和內容完整的提案，並保證提案內容不違反法律、法規、規範性文件和《公司章程》的規定。股東應遵循《公司章程》有關召開臨時股東會的規定和程序。

股東有權在股東會上提出臨時議案。根據《公司章程》的規定，單獨或者合計持有公司百分之一以上股份的股東，可以在股東會召開十二個工作日前提出臨時議案並書面提交召集人。

股東有權向公司提出查詢有關信息。根據《公司章程》的規定，股東可以獲得股東名冊，董事、總裁及高級管理人員個人資料，股本狀況、股東會記錄（僅供查閱）等信息。股東提出查閱有關信息或索取資料的，應當以書面方式向公司提出要求，並提供股權證明，詳見公司在聯交所及公司官網披露的《公司章程》。

股東提出臨時議案或提出查詢的聯繫方式，請參見本報告第一節「公司信息」。

與中小股東的溝通

股東會建立健全了與股東溝通的有效渠道，積極聽取股東的意見和建議，確保股東對公司重大事項的知情權、參與權和表決權，為股東創造充分參與決策、平等行使股東權利的良好環境。股東亦熟悉以投票方式進行表決的詳細程序。

本公司嚴格貫徹落實監管部門關於公司治理和中小投資者保護的相關規定和要求，秉承對股東負責的理念，不斷完善公司治理，持續優化與投資者的溝通：在業績發佈會上管理層專門解答中小投資者關切的問題；通過接聽投關熱線電話、回覆投關郵箱及上證E互動平台留言等方式，與中小投資者進行日常互動；並通過在股東會召開過程中採用網絡投票方式，股東會通知短信提醒、中小投資者單獨計票以及公開披露機制等舉措，實現對中小投資者利益的保護。

董事及董事會

目前，本公司董事會由10名董事組成，其中包括2名執行董事、4名非執行董事、4名獨立非執行董事。董事每屆任期3年，可以連選連任，但獨立非執行董事累計任期不得超過6年。本公司董事會的人數、構成符合法律法規規定和監管要求。

就本公司所知，本公司董事會成員之間、董事及高級管理人員與其他董事或高級管理人員不存在任何財務、業務、家屬或其他重大關係。

企業管治職能

本公司董事會負責執行企業管治職能，並已履行《企業管治守則》所規定之職責及責任。報告期內，董事會履行以下企業管治職能：制定及檢討本公司的企業管治政策及常規；檢討及監察董事及高級管理人員的培訓及持續專業發展；檢討及監察公司在遵守法律及監管規定方面的政策及常規；檢討公司遵守《企業管治守則》的情況及在《企業管治報告》內的披露；制訂本公司的整體戰略方向、目標及策略、業務計劃及投資方案等。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

企業文化

公司堅持國有金融企業發展定位，厚植中國特色金融文化，紮實推進企業文化建設與宣貫落地，涵養清廉文化，為公司改革發展築牢精神根基、凝聚奮進力量。公司深挖敢為人先、敢打勝仗的市場化基因，傳承發揚「專業鐵軍、追求卓越、仁愛厚德、傳承創新」的新華專業鐵軍精神。系統開展企業文化宣貫年系列活動，組織榮譽評選、主題演講、座談培訓、文化創意展等文化實踐，全公司累計開展文化宣貫150餘場，湧現出一批新華精神的生動踐行者，有效激發廣大幹部員工幹事創業熱情，隊伍凝聚力、向心力與戰鬥力持續增強，為公司穩健經營與可持續發展提供了堅實的文化支撐與精神動力。

董事會職權

根據《公司章程》，董事會的職權主要包括：召集股東會，並向股東會報告工作；執行股東會的決議；決定公司的經營計劃和投資方案，控制、監督公司的財務狀況和資金運用情況；決定公司發展戰略並監督戰略實施；決定公司的年度財務預算方案、決算方案；制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案等。

董事出席會議及各專業委員會會議情況

年內召開董事會情況

年內召開董事會會議次數 14

其中：現場會議次數 14

通訊方式召開會議次數 0

現場結合通訊方式召開會議次數 0

報告期內，全體董事恪盡職守，積極參加董事會及董事會各專業委員會會議，並在深入瞭解情況的基礎上作出審慎決策。各位董事出席各會議情況如下：

董事姓名 親自出席會議次數╱應出席會議次數 風險管理 與消費者 權益保護 委員會

股東會 董事會 委託出席 次數 是否 連續兩次 未親自 參加會議 戰略與 ESG 委員會 投資與 資產負債 管理 委員會 審計與 關聯交易 控制 委員會 提名薪酬 委員會

執行董事

楊玉成 5/5 14/14 0 否 9/9 9/9 –(1) – –

龔興峰 5/5 14/14 0 否 9/9 9/9 – – –

非執行董事

楊雪 5/5 14/14 0 否 8/8 – – 9/9 13/13

毛思雪(2) 3/3 11/11 0 否 – 6/6 7/7 – –

胡愛民 5/5 14/14 0 否 9/9 9/9 – – –

張曉東(2) 2/2 7/7 0 否 – – 3/3 3/3 5/5

獨立非執行董事

馬耀添 5/5 14/14 0 否 – – – 9/9 13/13

徐徐 5/5 14/14 0 否 – – 10/10 9/9 13/13

郭永清 5/5 14/14 0 否 – – 10/10 9/9 13/13

卓志(2)(3) 3/3 9/9 0 否 0/0(3) – 5/5 5/5 –

離任非執行董事

何興達 2/2 3/3 0 否 – 3/3 3/3 – 3/3

李琦強 2/2 5/5 0 否 – – 5/5 4/4 5/5

離任獨立非執行董事

賴觀榮 5/5 12/12 0 否 9/9 8/8 10/10 – –

註：

1. 「－」代表該董事不是該專業委員會委員。

2. 非執行董事毛思雪女士的任職資格於2025年3月獲批，獨立非執行董事卓志先生的任職資格於2025年6月獲批，二人作為董事候選人列席了2025年1月10日召開的2025年第一次臨時股東大會；非執行董事張曉東先生的任職資格於2025年8月獲批，其作為董事候選人列席了2025年6月27日召開的2024年年度股東大會。

3. 2025年12月24日召開的公司第九屆董事會第一次會議增選獨立非執行董事卓志先生擔任戰略與ESG委員會委員。

4. 報告期內，本公司董事新任及離任的詳細情況載列於本報告第六節「董事、高級管理人員和員工情況」部分。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

報告期內，公司董事就公司重大事宜發表了具有建設性的意見和建議，包括但不限於公司治理、改革發展、業務經營、風險管理、內部控制和消費者權益保護等方面。所有意見和建議本公司均予以採納。董事對董事會議案均未提出異議。

董事會各專業委員會

董事會下設戰略與ESG委員會、投資與資產負債管理委員會、審計與關聯交易控制委員會、提名薪酬委員會和風險管理與消費者權益保護委員會五個專業委員會，各專業委員會對董事會負責，通過向董事會提交專業意見的方式履行職責。各專業委員會提出的所有重要意見和建議均被公司採納。各專業委員會委員出席專業委員會會議情況請參見本節相關內容。

戰略與ESG委員會

目前，公司戰略與ESG委員會由5名董事組成，其中2名執行董事楊玉成（主任委員）、龔興峰，2名非執行董事楊雪、胡愛民，1名獨立非執行董事卓志。

戰略與ESG委員會職責

戰略與ESG委員會的主要職責包括：審議公司發展戰略、年度經營計劃、增加或減少註冊資本方案、利潤分配和彌補虧損方案、公司章程修訂方案等事項，指導公司ESG戰略制定並監督公司ESG事宜，並向董事會提出建議。

會議情況

報告期內，公司戰略與ESG委員會召開9次會議，會議內容如下：

召開日期 會議內容

2025-2-27 審議《關於發行境內無固定期限資本債券的議案》等2項議案

2025-3-26 審議《關於制定〈市值管理制度〉的議案》等3項議案

2025-4-28 審議《關於2024年度發展規劃全面評估報告的議案》等3項議案

2025-5-27 審議《關於修訂董事會專業委員會工作細則的議案》等2項議案

2025-7-25 審議《關於2025年度定點幫扶等對外捐贈事項整體資金安排的議案》等2項議案

2025-8-27 審議《關於2025年度中期利潤分配方案的議案》等2項議案

2025-9-29 審議《關於修訂〈公司章程〉及撤銷監事會的議案》等3項議案

2025-10-29 審議《關於修訂〈董事會對經營管理層授權方案〉部分條款的議案》等2項議案

2025-12-2 審議《關於新華資產管理（香港）有限公司支援香港火災捐贈事項的議案》

投資與資產負債管理委員會

目前，投資與資產負債管理委員會由4名董事組成，其中2名執行董事楊玉成、龔興峰，2名非執行董事毛思雪（主任委員）、胡愛民。

投資與資產負債管理委員會職責

投資與資產負債管理委員會的主要職責包括：審議公司資產負債管理的總體目標和戰略、資產負債管理和資產配置制度及政策、保險資金運用及資產管理規則和指引，保險資金運用管理方式等事項，並向董事會提出建議。

會議情況

報告期內，投資與資產負債管理委員會召開9次會議，會議內容如下：

召開日期 會議內容

2025-1-24 審議《關於權益投資項目的議案》等2項議案

2025-2-27 審議《關於向子公司增資並調整股權結構的議案》

2025-3-26 審議《關於修訂〈資產負債管理辦法〉的議案》等3項議案

2025-4-28 審議《關於2024年度非保險子公司報告的議案》等9項議案

2025-5-27 審議《關於資產負債管理年度報告（2024年）的議案》等2項議案

2025-6-12 審議《關於申請投資試點基金三期1號的議案》

2025-9-29 審議《關於修訂〈保險資產風險分類管理暫行辦法（2025）〉的議案》

2025-10-29 審議《關於修訂〈董事會對經營管理層授權方案〉部分條款的議案》

2025-12-31 審議《關於投資股權投資基金的議案》

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

審計與關聯交易控制委員會

目前，審計與關聯交易控制委員會由5名董事組成，其中2名非執行董事毛思雪、張曉東，3名獨立非執行董事郭永清（主任委員）、徐徐、卓志。

審計與關聯交易控制委員會職責

審計與關聯交易控制委員會的主要職責包括：評估風險管理及內部控制的有效性，指導內部審計工作，審查公司的財務信息及披露情況，負責關聯交易管理、審查和風險控制，並向董事會提出建議，行使《公司法》和監管制度規定的監事會職權。

會議情況

報告期內，審計與關聯交易控制委員會共召開10次會議，會議內容如下：

召開日期 會議內容

2025-1-24 審議《關於2024年四季度償付能力報告的議案》等2項議案

2025-2-27 審議《關於加強資產與負債匹配管理的議案》等2項議案

2025-3-26 審議《關於2024年年度報告（A股/H股）的議案》等9項議案

2025-4-28 審議《關於2025年第一季度報告的議案》等8項議案

2025-5-27 審議《關於2024年度償付能力壓力測試報告的議案》等3項議案

2025-7-25 審議《關於2025年二季度償付能力報告的議案》

2025-8-27 審議《關於2025年中期報告（A股/H股）的議案》等2項議案

2025-9-29 審議《關於2025年下半年及2026年公司高管任中、離任審計外部審計機構選聘項目的議案》

2025-10-29 審議《關於2025年第三季度報告的議案》等3項議案

2025-11-28 聽取《關於2025年三季度內部審計工作報告的匯報》

審計與關聯交易控制委員會履職情況

報告期內，審計與關聯交易控制委員會根據公司年報工作要求和相關議事規則，在外部審計師進場後與之保持及時充分的溝通；審計與關聯交易控制委員會對公司編製的財務報表進行審閱，對2024年年度報告形成專業意見，同意將年度報告提交董事會審議。審計與關聯交易控制委員會還審閱了公司半年度、季度業績，形成專業意見，同意提交董事會審議。

審計與關聯交易控制委員會召開工作會議對會計師事務所的選聘工作事項進行了研究。審計與關聯交易控制委員會對德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）（「德勤華永」）以及德勤?關黃陳方會計師行（「德勤香港」）進行了審查，認為：德勤華永、德勤香港具備應有的專業勝任能力、投資者保護能力、誠信狀況及獨立性，同意將該選聘事項提交董事會審議。

審計與關聯交易控制委員會還特別關注公司內部控制情況，公司相關部門定期或不定期向審計與關聯交易控制委員會做工作匯報，以便審計與關聯交易控制委員會及時瞭解公司內控管理中的問題。審計與關聯交易控制委員會對報告期內的監督事項無異議。

提名薪酬委員會

目前，提名薪酬委員會由6名董事組成，其中2名非執行董事楊雪、張曉東，4名獨立非執行董事徐徐（主任委員）、馬耀添、郭永清、卓志。

提名薪酬委員會職責

提名薪酬委員會的主要職責包括：擬訂董事和高級管理人員的選聘標準和方案，對董事、高級管理人員及重要子公司（由董事會定期或者不定期審議決定）的董事長、總裁候選人進行初步審核，擬訂董事和公司高級管理人

員考核辦法和薪酬方案，審議公司整體（含公司高級管理人員）人力資源和薪酬戰略及其基本制度等事項，並向董事會提出建議。

董事遴選程序

單獨或者合併持有公司百分之三以上有表決權股份的股東、董事會提名薪酬委員會可以提名非獨立董事候選人。每一提名人擬提名的董事候選人人數不得多於擬選人數。單獨或者合計持有公司百分之一以上股份的股東、董事會提名薪酬委員會、審計與關聯交易控制委員會可以提名獨立非執行董事。持有公司三分之一以上股份的股東及其關聯股東、一致行動人不得提名獨立非執行董事，已經提名非獨立董事的股東及其關聯方不得再提名獨立非執行董事。董事會提名薪酬委員會、審計與關聯交易控制委員會提名獨立非執行董事的，應當通過會議決議方式做出。董事會提名薪酬委員會根據法律、法規、監管要求和《公司章程》規定對董事候選人進行審查，並向董事會提交審查意見。董事由股東會選舉產生，任期三年。董事任期屆滿，可以連選連任，但獨立非執行董事累計任期不得超過六年。

2025年，公司第八屆董事會提名薪酬委員會提名楊玉成、龔興峰、徐徐、郭永清、卓志、張秀芬為第九屆董

事會董事候選人，並對第九屆董事會董事候選人的任職資格進行了審查。董事會提名薪酬委員會認為董事候選人的相關條件符合相關法律、法規、監管要求以及《公司章程》對董事任職資格的規定，同意提交董事會審議。

董事會的多元化政策

本公司注重董事的多元化。本公司認為，董事多元化給公司帶來了廣闊的視野和豐富的、高水平的專業經驗，有利於促進科學決策、提高公司治理水平。本公司董事會已制定並一直遵守公司的《董事會成員多元化政策》。

提名薪酬委員會在對公司董事候選人資格進行審查時，從多個方面考慮董事會成員多元化，包括但不限於性別、年齡、文化及教育背景、種族、專業經驗、技能、知識及服務任期。同時，還根據公司的業務模式和特性考慮各種因素，確保董事會成員在技能、經驗及觀點等多樣化方面保持適當的平衡，以便董事會運作更有效率，並帶領本公司更好地服務於客戶及股東。董事會已對公司董事會多元化政策的實施進行檢討，確認其有效性，並認為該政策可確保董事會將有候補的潛在繼任者以延續董事會既有性別多元化。目前，本公司董事會成員從性別、區域、專業背景等方面均保持了良好的多元化結構。

目前，本公司董事會構成如下：

年齡組別 50歲以下 2名

51-55歲 5名

56-60歲 1名

61歲以上 2名

任職年限 2年及以下 4名

2-6年 4名

6年以上 2名

董事類別 執行董事 2名

非執行董事 4名

獨立非執行董事 4名

性別 女性 3名

男性 7名

專業背景：金融、保險、精算、會計、法律、工商管理等。

會議情況

報告期內，提名薪酬委員會共召開9次會議，會議內容如下：

召開日期 會議內容

2025-2-27 審議《關於調整董事會專業委員會組成人員的議案》等2項議案

2025-3-26 審議《關於2024年度董事盡職報告的議案》等3項議案

2025-4-28 審議《關於2024年度公司治理報告的議案》等2項議案

2025-5-27 審議《關於修訂董事會專業委員會工作細則的議案》等2項議案

2025-6-12 審議《關於提名張曉東先生為第八屆董事會非執行董事候選人的議案》

2025-8-27 審議《關於調整董事會專業委員會組成人員的議案》等3項議案

2025-9-29 審議《關於修訂〈執行委員會工作細則〉的議案》

2025-10-29 審議《關於購買董事、監事、高級管理人員責任險的議案》等3項議案

2025-11-28 審議《關於提名公司第九屆董事會董事候選人的議案》等2項議案

風險管理與消費者權益保護委員會

目前，風險管理與消費者權益保護委員會由5名董事組成，其中2名非執行董事楊雪（主任委員）、張曉東，3名獨立非執行董事馬耀添、徐徐、郭永清。

風險管理與消費者權益保護委員會職責

風險管理與消費者權益保護委員會的主要職責包括：審議風險管理及內部監控的總體目標、基本政策和工作制度，審議風險偏好和風險容忍度，審議公司風險管理組織架構的設置和職責，評估償付能力風險管理體系運行的有效性，審議公司重大決議的風險評估和重大風險的解決方案等事項，並向董事會提出建議。

會議情況

報告期內，風險管理與消費者權益保護委員會共召開13次會議，會議內容如下：

召開日期 會議內容

2025-1-24 審議《關於2024年四季度償付能力報告的議案》等2項議案

2025-2-27 審議《關於2024年度消費者權益保護工作總結報告的議案》等5項議案

2025-3-26 審議《關於2024年案件風險防控評估情況報告的議案》等3項議案

2025-4-28 審議《關於2024年度全面風險管理報告的議案》等13項議案

2025-5-27 審議《關於2024年度償付能力壓力測試報告的議案》等7項議案

2025-6-12 審議《關於申請投資試點基金三期1號的議案》

2025-7-25 審議《關於2025年二季度償付能力報告的議案》等2項議案

2025-8-27 審議《關於修訂〈合規管理辦法（2025版）〉的議案》等3項議案

2025-9-29 審議《關於修訂〈保險資產風險分類管理暫行辦法（2025）〉的議案》

2025-10-29 審議《關於發行境內無固定期限資本債券的議案》

2025-11-28 聽取《關於公司反洗錢監管走訪整改工作方案的匯報》

2025-12-2 審議《關於新華資產管理（香港）有限公司支援香港火災捐贈事項的議案》

2025-12-31 審議《關於投資股權投資基金的議案》

獨立非執行董事履行職責情況

目前，本公司董事會包括4名獨立非執行董事，涵蓋了會計、法律、保險等方面的專業人士，獨立非執行董事人數符合監管要求和《公司章程》的規定。

本公司獨立非執行董事具有必備的專業知識和經驗，能嚴格按照相關法律法規、規範性文件及《公司章程》的規定履行職責，對本公司的公司治理、業務經營、風險管理、內部控制等多方面提出意見與建議。獨立非執行董事以其獨立客觀的立場參與公司重大事項的決策，決策過程中尤其關注中小股東的合法權益。

獨立非執行董事出席會議情況

獨立非執行董事於報告期內出席股東會、董事會會議的情況請參見本節相關內容。

獨立非執行董事對重點關注事項提出異議的情況

報告期內，獨立非執行董事未對重點關注事項提出異議。

獨立非執行董事的獨立性確認

本公司已獲得每名獨立非執行董事就其相對於公司獨立性的書面確認。本公司確認截至2025年12月31日止年度期間，所有獨立非執行董事均獨立於公司。

根據《公司章程》，如有需要，獨立非執行董事可獨立聘請中介機構，對公司具體事項進行審計、諮詢或者核查，費用由本公司承擔。基於上述機制及獨立非執行董事履職情況，本報告期內董事會能有效獲得獨立觀點和意見，不斷優化本公司的經營管理和公司治理。

董事培訓與調研

報告期內，每名董事均定期收到公司編製的有關最新監管規則及動態、行業信息、公司經營管理情況的報告和資料，不斷發展並更新其與履職相關的知識和技能，以確保在具備全面信息及切合所需的情況下對董事會作出貢獻。

此外，本公司組織董事參加關於保險政策、法規和專業知識的培訓，研習監管部門發佈的最新法律法規和監管規則等。報告期內，獨立非執行董事徐徐、郭永清、卓志參加了上交所上市公司獨立董事後續培訓；董事長楊玉成參加了中國證監會北京監管局2025年北京轄區上市公司監管工作會議；董事長楊玉成、董事龔興峰參加了北上協北京轄區上市公司董事長（總經理）、財務總監、董事會秘書培訓；董事龔興峰、毛思雪、張曉東參加了上交所上市公司董事、監事和高管任初培訓；全體董事參加了北上協2025年度董事監事專題培訓、公司舉辦的新反洗錢法培訓、中國人民銀行北京市分行反洗錢監管文件培訓、新《反洗錢法》重點解讀及應對策略培訓、香港上市公司董事工作培訓、ESG系列培訓等。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

本公司所有董事均於其首次獲委任時獲得全面的任職須知信息，以確保其瞭解本公司業務及經營，以及充分明白其在上市規則及相關監管規定下的責任及義務。

2025年，公司董事堅持「調研先行、問題導向」，以「保險公司分紅險賬戶特儲有關問題研究」為主題積極開展課題調研，多次赴同業及金融機構開展對標調研，研究行業管理現狀及存在的深層次問題，對公司高質量發展進行前瞻性分析，為公司高質量發展提供有價值的意見和建議。

監事及監事會

監事及監事會

2025年，本公司監事會由4名監事組成，其中包括2名股東代表監事、2名職工代表監事。

監事會的職責：檢查監督公司財務；對董事及高級管理人員執行公司職務的行為進行監督，對違反法律、法規、規範性文件、《公司章程》或者股東大會決議的董事及高級管理人員提出罷免的提議；提名獨立非執行董事；對公司發展規劃的制定、實施和評估等工作進行內部監督等。

報告期內，監事會共召開4次監事會定期會議，6次監事會臨時會議。報告期內，監事會未發現公司存在重大風險，對報告期內的監督事項無異議。監事會會議召開情況及決議公告刊載於上交所網站、聯交所網站以及《經濟參考報》。

監事會就有關事項發表的獨立意見

公司依法經營情況

報告期內，公司堅持依法合規經營，公司的經營活動符合《公司法》《公司章程》等規定，未發現違法違規和損害股東利益行為。

財務報告的真實性

公司2025年半年度財務報告及季度報告真實、客觀、準確地反映了公司財務狀況和經營成果。

關聯交易情況

報告期內，監事會審閱了關聯交易情況及關聯交易專項審計報告，認為公司關聯交易公平合理，未發現損害股東權益及公司利益的情況。

內部控制報告的審閱情況

報告期內，監事會審閱了內部控制評價報告、內部控制評估報告，認為公司建立了較為完整、合理、有效的內部控制制度，內部控制水平得到了有效提升。

聲譽風險管理情況

報告期內，監事會通過審閱年度聲譽風險管理報告，監事會成員通過列席董事會及風險管理與消費者權益保護委員會會議，監督董事會和高級管理層在聲譽風險管理方面的履職盡責情況。

操作風險管理情況

報告期內，監事會通過審閱年度全面風險管理報告，對全面風險管理中的操作風險管理做出監督，監事會成員通過列席董事會及風險管理與消費者權益保護委員會會議，監督董事會和高級管理層在操作風險管理方面的履職盡責情況。

公司股東大會決議執行情況

報告期內，監事會成員出席了公司年度、臨時股東大會，對股東大會的決議執行情況進行了監督，認為董事會能夠認真執行股東大會相關決議。

信息披露監督情況

報告期內，監事會對公司信息披露情況進行了監督，全年未發現公司信息披露存在違法違規問題。

本公司於2025年10月31日召開的2025年第三次臨時股東大會審議通過了《關於修訂〈公司章程〉及撤銷監事會的議案》。修訂後的《公司章程》於2026年1月13日獲金監總局核准，自同日起本公司不再設立監事會。

董事長與總裁

目前，本公司董事長由楊玉成先生擔任，本公司總裁由龔興峰先生擔任。董事長負責主持股東會、召集並主持董事會、檢查董事會決議的實施情況等，以及行使董事會授權的其他職權等。總裁負責公司的相關經營管理等工作。

執行委員會

根據《公司章程》，本公司設立執行委員會作為董事會領導下的公司日常經營管理工作決策機構。執行委員會由公司高級管理人員組成，其職責主要包括：部署落實董事會決議的具體任務和措施；在董事會授權範圍內或根據董事會決議，負責有關重大兼併、收購，股權及不動產投資和融資、資產處置方案的具體實施；研究公司的重大經營決策；監控公司日常重大經營活動等。執行委員會下設業務發展與管理委員會、資產負債管理委員會、風險與合規管理委員會等6個專業委員會。

公司秘書

報告期內，本公司外聘伍秀薇女士擔任聯席公司秘書。伍女士在公司內部的主要聯絡人為本公司董事會秘書、聯席公司秘書劉智勇先生。劉智勇先生的聯繫方式請參見本報告第一節「公司信息」。

劉智勇先生與伍秀薇女士均參加了不少於15小時的相關專業培訓。

《公司章程》等公司治理制度修訂情況

2025年3月24日，金監總局核准了公司2023年年度股東大會對《公司章程》的修訂。詳細信息請參見本公司在聯交所網站披露的相關公告。

2025年9月30日，根據相關法律法規、監管規定和公司工作實踐，公司第八屆董事會第三十七次會議審議通過了《關於修訂〈公司章程〉及撤銷監事會的議案》《關於修訂〈股東大會議事規則〉的議案》《關於修訂〈董事會議事規則〉的議案》。上述議案已經本公司2025年10月31日召開的2025年第三次臨時股東大會審議通過，並經金監總局核准。詳細信息請參見本公司在聯交所網站披露的相關公告。

2025年，公司對董事會專業委員會工作細則、執行委員會工作細則、關聯交易管理辦法進行了修訂，並履行完成公司治理程序。

信息披露與投資者關係

報告期內，本公司嚴格遵循上市地各項信息披露監管規則並確保其有效執行；構建完善信息披露機制，及時、準確、完整地在兩地交易所披露定期報告和臨時公告；公司加強對信息披露的主動管理，通過內部培訓、建立信息披露聯絡群組、主動追蹤及閉環管理等多種措施，保證公司信息披露工作的規範性。公司堅持以投資者需求為導向，公平對待各類投資者，以清晰簡明的表達，完整、有效地向投資者和其他利益相關方全面展示公司經營發展成果，在年度報告、半年度報告披露後，通過公司的微信公眾號發佈《一圖讀懂新華保險2024年成績單》《「數說」新華保險半年業績亮點》等相關信息，圖文並茂，增強了定期報告的可讀性，不斷提升公司信息披露的有效性。

截至2025年，公司連續十年獲得上交所上市公司信息披露工作最高評級A級評價。

公司高度重視與投資者的溝通與交流，不斷完善投資者關係管理，豐富投資者關係工作內容和形式。報告期內，本公司通過現場會議、電話會議、視頻直播等方式召開四次業績發佈會，舉辦非交易路演，為投資者提供多樣的交流方式。通過日常接待投資者和分析師調研、參加資本市場投資峰會等活動，保持與資本市場的順暢溝通，及時、充分地傳遞公司的經營發展信息。同時，公司積極響應加強中小投資者保護的號召，在業績發佈會上管理層專門回應中小投資者關切的問題；通過文字問答方式設立中小投資者提問通道；通過接聽投關熱線電話、回復投關郵箱及上證E互動平台留言等方式，與中小投資者進行日常互動，保障中小投資者的權益。2025年，公司榮獲中國上市公司協會「2024年報業績說明會優秀實踐」榮譽。

本公司已對報告期內股東通訊政策的實施及有效性進行檢討。本公司確認公司股東通訊政策能有效保障股東權益以及股東與本公司的溝通。

控股股東、實際控制人保證公司資產、人員、財務、機構、業務等方面獨立性

公司控股股東、實際控制人匯金公司在遵守國家法律法規和監管規則、不干預公司日常經營管理的基礎上，按照公司治理流程履行股東權利，保證公司在資產、人員、財務、機構和業務等方面的獨立性，公司具有獨立、完整的業務及自主經營能力。公司為自主經營、自負盈虧的獨立法人，公司的業務獨立於匯金公司及其控制的其他企業，與匯金公司之間不存在同業競爭，與匯金公司及其控制的其他企業之間不存在顯失公平的關聯交易。

利潤分配

利潤分配政策

《公司章程》第二百六十九條規定，本公司的利潤分配政策主要為：

1、 公司可以採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利。公司可以進行中期利潤分配。

2、 公司在當年盈利且累計未分配利潤為正，並且符合屆時法律法規和監管機構對償付能力充足率規定的前提下，將由董事會根據屆時公司償付能力充足率、業務發展情況、經營業績擬定利潤分配方案。

3、 公司將優先採用現金分紅的利潤分配方式。在經營情況良好，並且董事會認為公司股票價格與公司股本規模不匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益時，可以在滿足上述現金分紅的條件下，提出股票股利分配預案。

4、 董事會應當就具體利潤分配方案的合理性進行充分討論，形成專項決議後提交股東會審議。公司獨立董事還應對利潤分配方案發表獨立意見。股東會對具體利潤方案進行審議時，應當通過多種渠道主動與股東特別是中小股東進行溝通和交流，充分聽取中小股東的意見和訴求，並及時答覆中小股東關心的問題。公司股東會對利潤分配方案作出決議後，公司董事會須在股東會召開後兩個月內實施股利的派發事項。

報告期內，公司利潤分配方案的決策程序和機制完備、分紅標準和比例明確且清晰，符合《公司章程》及相關審議程序的規定，充分保護了中小投資者的合法權益，並已經本公司全體獨立非執行董事發表同意的獨立意見。

可供分派股東的儲備

本公司2025年度合併財務報表歸屬於母公司股東的淨利潤為362.84億元，母公司財務報表淨利潤為349.20億元。截至2025年12月31日，母公司以前年度可供分配利潤累計為958.26億元，無未彌補虧損。根據《公司章程》，本公司2025年度可供分配當年淨利潤為349.20億元。

2025年利潤分配方案

根據本公司於2026年3月27日召開的第九屆董事會第五次會議審議通過的2025年度利潤分配方案，擬向全體股東派發2025年末期現金股利每股2.06元（含稅），共計約

64.26億元；2025年中期已向全體股東派發現金股利每股人民幣0.67元（含稅），共計人民幣20.90億元。2025年，公司擬合計派發股利85.16億元，約佔公司2025年度財務報告中歸屬於母公司股東淨利潤的23.5%，其餘未分配利潤結轉至2026年度，留待以後年度進行分配。

本公司2025年度不實施資本公積金轉增股本。

上述末期利潤分配方案尚待股東會批准。本公司預計於2026年8月7日（星期五）向全體股東派發2025年末期股息。具體以本公司後續披露的相關公告為準。

近3年利潤分配情況

分紅年度 每股派息金額（元）（稅前） 現金分紅總金額（百萬元）（稅前） 分紅年度財務報告中歸屬於母公司股東的淨利潤（百萬元） 現金分紅總金額佔財務報告中歸屬於母公司股東的淨利潤的比例

2025（包括中期及末期） 2.73 8,516 36,284 23.5%

2024（包括中期及末期） 2.53 7,893 26,229 30.1%

2023 0.85 2,652 8,712 30.4%

代扣代繳境外個人股東和非居民企業股東股息所得稅

根據《中華人民共和國企業所得稅法》及其實施條例、《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例、《國家稅務總局關於發佈〈非居民納稅人享受協議待遇管理辦法〉的公告》（國稅發[2019]35號）及《國家稅務總局關於國稅發[1993]045號文件廢止後有關個人所得稅徵管問題

的通知》（國稅函[2011]348號）等相關法律法規和規範性文件，本公司作為扣繳義務人，在向H股股東派發股息時，應按相關法規代扣代繳股息所得稅，包括針對境外個人股東的個人所得稅及針對非居民企業股東的企業所得稅。H股股東股息所得稅代扣代繳的相關信息及H股股東取得稅項減免所需的資料請參見本公司後續發佈的公告。

遵守《標準守則》情況

本公司已制定《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》規範公司董事和高級管理人員的證券交易行為，其標準不低於《標準守則》所規定的標準。在向全體董事作出特定查詢後，本公司確認各董事於報告期內均已遵守《標準守則》及《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》所訂的行為守則。

董事就財務報表所承擔的責任

董事確認其有責任編製財務報表，真實及公平地報告本公司的狀況。本公司審計師就賬目所作的申報責任聲明見本報告《2025年度經審計的財務報表》。就董事所知，報告期內並無任何可能對本公司持續經營產生重大不利影響的事件或情況。董事認為本公司擁有足夠資源在可見未來繼續營運，因此適宜採納持續經營的基準編製財務報表。

對附屬公司管控情況

為了加強對附屬公司的管控，確保附屬公司管理有法可依、有章可循，本公司制定了《新華人壽保險股份有限公司控參股公司（暫行）管理辦法（2024版）》等內部管理制度，明確了對附屬公司採取「業務對口管理+職能穿透管理」的模式，即附屬公司依據《公司法》等法律法規及其公司章程的規定，獨立經營，自主管理，重大事項報本公司審批，除重大事項外的日常經營管理事項按照本公司授權由其自主決策。公司還制定了對附屬公司穿透式管理的相關制度，健全完善條線化的管理體制機制，推動附屬公司在重大事項、重大風險、重點人、重點事方面的穿透管理，進一步提升管理效能。

公司部門設置及分支機構設置情況

公司部門設置情況

截至本報告披露日，公司總部共設有30個部門、2個直屬二級單位。

分支機構設置情況

截至2025年12月31日，公司共有1,724家分支機構，其中有35家分公司，275家中心支公司（含廣州市級分公司），751家支公司，634家營銷服務部，39家營業部。

公司治理情況的整體評價

公司高度重視公司治理工作，持續建立健全公司治理架構、強化內部監督機制，本公司治理機制較為健全、治理運作有效、內控制度體系較為完備，股東會、董事會及各專業委員會、管理層各司其職、各負其責、協調運作，公司治理結構有效制衡。

遵守《企業管治守則》情況

本公司董事會負責履行《企業管治守則》第A.2.1條職權範圍所載的企業管治職責。報告期內，本公司董事會舉行會議，審閱了本公司遵守《企業管治守則》的情況及企業管治報告所披露的內容。除本報告另有披露外，本公司董事概不知悉任何可合理顯示本公司於2025年1月1日至2025年12月31日止期間任何時間未遵守《企業管治守則》所載適用守則條文的資料。

內部控制

本公司致力於建立健全內部控制體系，促進公司可持續發展。本公司的內部控制以合理保證企業經營管理合法合規、資產安全、財務報告及相關信息真實完整、提高經營效率和效果、促進實現發展戰略為目標，保障公司合規、穩健、有效經營。

本公司董事會負責建立健全和實施內部控制，並評價其有效性。董事會下設審計與關聯交易控制委員會，負責監督內部控制的實施與自我評價、選聘和協調外部審計機構，行使《公司法》和監管制度規定的監事會關於內部控制的職權。本公司執行委員會下設風險與合規管理委員會，負責領導組織公司內部控制的日常運行。本公司風險管理部負責組織推動公司內部控制建設，各職能部門和業務單位貫徹落實內部控制規定和要求，審計部負責履行內部控制監督職能。

本公司貫徹落實《企業內部控制基本規範》（財會[2008]7號）、《關於印發企業內部控制配套指引的通知》（財會[2010]11號）、《保險公司內部控制基本準則》（保監發

[2010]69號）及《保險資金運用內部控制指引》（保監發[2015]114號）等內部控制要求，遵循全面性、重要性、制衡性、適應性和成本效益的基本原則，建立了以《內部控制管理政策》為綱領，以《內部控制實務手冊》《內部控制評價手冊》為核心制度，以各領域內控管理制度為補充的內控制度體系。

本公司建立並持續完善以內部環境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監督五要素為框架的內部控制體系。本公司以各職能部門和業務單位、內控管理職能部門、審計監督部門為三道防線，通過三道防線的分工協作，落實內部控制與風險管理要求，構建「全面覆蓋、重點突出、管控有效」的內控機制。

本公司採用定性與定量相結合的方法，持續辨識業務、財務及資金運用等領域的風險，確定重點關注的風險領域，全面梳理內控缺陷與漏洞，不斷完善缺陷整改管理機制，強化整改實效，統一協調事前預防、事中管控和事後監督的管控機制，保證各項經營活動的效率和效果。

本公司圍繞高質量發展，強化「外規內化」，夯實內控管理基礎，穩步推進各業務領域的內部控制建設工作。在銷售控制方面，本公司不斷完善銷售管理架構，針對業務管理、銷售人員管理建立了完整的制度和流程體系，持續健全中介渠道業務管理，以及涉及銷售人員、培訓、品質等方面的管理制度和流程，嚴格規範宣傳和展業行為，持續關注業務品質提升和「報行合一」執行，加強銷售風險監控，貫徹品質管理和問責處理，防範銷售誤導風險。在運營控制方面，本公司繼續優化運營管理體系，優化新契約、核保、保全、理賠、客戶服務、再保險等業務管理流程、重點環節管控措施和系統建設，持續優化客戶信息管理機制，強化消費者權益保護管理要求，不斷加強運營環節綜合風險治理。在財務控制方面，本公司建立了全面、規範的財務管理架構和制度體系，持續完善預算管理、會計核算、稅務管理、資金收付管理、費用管理等各項財務管理機制，優化信息系統管控手段，有效識別和管控財務風險，提升財務服務效率和信息質量，確保公司財務報告及相關數據的真實

性、完整性、準確性和及時性。在資金運用控制方面，本公司制定規範的資金管理制度，明確資金調撥流程，嚴格資金業務授權批准管理，保證公司資金安全；制定委託投資管理辦法、不動產投資管理辦法、投資資產風險分類管理辦法等相關制度，每年編製保險資金運用投資指引，嚴格按照監管機構的要求進行資金運用，落實風險管控、規範保險資金運作，有效防範保險資金運用風險。在信息技術控制方面，本公司建立了信息安全管理體系，通過制度制定、流程編製、具體操作落實及安全宣傳培訓等加強信息系統統籌規劃和基礎管理，加強設計開發、運行維護、安全管理、保密管理、災備管理、外包服務管理、移動應用安全管理，持續提升信息技術和安全管控水平。

本公司建立了明確、有效的內外部信息溝通機制，嚴格要求信息傳遞時效，落實信息披露管理制度，加強內幕信息登記備案管理。本公司制定了年報信息披露重大差錯責任追究制度，制定重大差錯認定標準，建立責任追究機制，並嚴格貫徹落實。

本公司建立了集中管理、獨立的內部審計體系，在董事會審計與關聯交易控制委員會的指導下，由審計部組織實施內部審計工作，通過常規審計、任中審計、離任審計、經濟責任審計、專項審計等，行使內部監督職能。本公司內部審計持續拓展審計廣度深度，加強審計項目質量管控，推進審計信息化數字化建設，深化審計成果運用，有效發揮審計監督作用，提升審計服務價值。

公司持續完善經營管理問責機制，推動形成「全面覆蓋、統籌協調、上下貫通、權責一致、有力有效」的經營管理問責體系，建立「權責匹配、鼓勵擔當、盡職免責、失職追責」的問責文化，推動各級機構、管理幹部依法依規履行盡責，有效遏制經營管理中違法違規行為。

本公司董事會負責內部控制的建立健全和有效實施，對公司重大內控缺陷進行認定，對公司年度內部控制評價報告負責。同時，本公司設立內部控制的專門機構，定期評估內部控制風險。本公司對不存在重大的失實陳述或損失作出合理保證。本公司董事會依據《企業內部控制基本規範》（財會[2008]7號）、《關於印發企業內部控制配套指引的通知》（財會[2010]11號）以及其他內部控制監管要求，結合本公司內部控制制度和評價辦法，以年度為單位，對公司內部控制開展全面評價，評價範圍包括總公司、各分公司、各附属公司，評價內容涵蓋銷售、運營、財務、資金運用、信息技術管理等方面。2025年度的評價時間區間為2025年1月1日至2025年12月31日。風險管理及內部控制部門已向本公司董事會確認，報告期內內部控制運行良好有效。經評價，本公司董事會認為，公司的內部控制體系建設和運行整體有效及足夠，並由會計師出具了標準無保留意見的內部控制審計報告。

有關本公司內部控制評價具體情況，請參見本公司同日另行披露的《2025年度內部控制評價報告》及會計師出具的內部控制審計報告。

風險管理

風險管理體系、總體策略情況

本公司建立了由董事會負最終責任，執行委員會直接領導，風險管理部門統籌協調，相關職能部門及各機構密切配合，審計條線獨立審計監督，覆蓋所有主要業務領域的風險管理組織體系。

本公司堅持以價值為導向，以內控為基礎，定量與定性相結合，推進全面風險管理體系建設，實現風險管理專業化運作，滿足行業監管關於償付能力風險管理、資產負債管理相關要求，使風險管理工作成為董事會和執行委員會決策的重要依據。基於公司總體經營戰略目標，綜合考慮各利益相關方期望，公司制定了以保證資本、價值、盈利、流動性相互平衡，遵循法律法規及監管規定、有效管控操作風險、維護公司聲譽及品牌良好形象，實現公司健康可持續發展為目標的風險策略。

本公司穩步推進風險管理制度與流程建設，不斷健全風險管理制度體系，優化管理流程。2025年，本公司持續健全完善合規管理體制機制，修訂核心制度《公司合規管理辦法》；開展年度風險偏好體系評估和檢視工作，更新《2025年度風險偏好陳述書》；完善資產風險等級分類機制，修訂印發《保險資產風險分類管理暫行辦法（2025）》；加強操作風險管控，修訂《操作風險管理辦法》。2025年，本公司進一步加強風險管理流程建設，持續完善覆蓋公司銷售、運營、財務、資金運用、信息技術等各項經營管理活動的內控管理措施及制度體系；持續完善洗錢風險管理體系，遵照最新反洗錢法律法規要求，積極推進反洗錢管理文化建設，扎實履行反洗錢法定義務，持續提升反洗錢工作質效。

本公司結合償二代監管要求，積極提升自身風險管理能力。通過開展償付能力風險管理能力自評估和全面對標分析，釐清自身存在的問題，並有針對性地進行整改，有效提升風險管理水平。

2025年，本公司持續完善風險監測與報告機制，每月定期對全面風險管理體系下市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、戰略風險、聲譽風險、流動性風險等進行監測分析，同時關注公司當前資產配置計劃的達成情況和資產配置規劃中風控策略的執行情況，對總、分、附屬公司相關業務領域的風險進行預警和提示。

2025年，本公司持續優化風控合規管理系統，其中風險管理子系統實現數據採集與加工、關鍵風險指標監測與預警、風險報表管理等功能，通過現代化信息技術手段對公司經營管理過程中的指標、數據進行監測；內控管理子系統實現內控評價、缺陷整改、操作風險事件管理等內控管理工作模塊全覆蓋，有助於支持和推動風控基礎管理水平的有效提升；合規管理系統實現對重點業務指標的監測與預警、合規考核指標重點監控、重要合規信息報送等功能，實現信息技術在合規管理各項工作中的有效運用，提高機構合規監測以及合規管理工作的整體效率。反洗錢及相關係統實現客戶盡職調查、交易監測和分析、監控名單維護與過濾等各項功能，有力支持公司洗錢風險管理需要。

關於公司 致股東函 經營情況 企業管治 財務報告

風險識別和控制情況

本公司在經營管理過程中面臨的主要風險包括市場風險、信用風險、保險風險、操作風險、聲譽風險、戰略風險、流動性風險等。

市場風險

市場風險，是指由於利率、權益價格、房地產價格、匯率等不利變動導致公司遭受非預期損失的風險。

本公司持續監控高風險資產佔比、風險價值(VaR)、資產久期等市場風險核心指標，並通過設置指標閾值，進行風險預警。此外，為應對極端情況，公司利用敏感性分析和壓力測試等方法，計量在壓力情景下公司潛在損失的程度，重點關注市場波動和利率變動對投資資產公允價值及公司償付能力的影響。

為應對市場風險，本公司主要採取了以下風險控制措施：1.重視宏觀經濟研究，審慎分析國內及國際市場走勢；2.穩健投資，堅持以資產負債匹配管理為核心；3.堅持價值投資，選擇具有潛在增值價值的資產，追求中長期投資收益；4.主動管理權益資產倉位，定期就其對投資收益水平和償付能力充足率的影響進行壓力測試，保持風險敞口可控；5.定期對大類資產的歷史風險與收益進行分析；6.加強風險監測與預警，強化風險應急管理。

信用風險

信用風險，是指由於交易對手不能履行或不能按時履行其合同義務，或者交易對手信用狀況的不利變動，導致公司遭受非預期損失的風險。本公司面臨的信用風險主要與投資性存款、債券投資、非標金融產品投資以及再保險安排等有關。

投資業務信用風險

本公司主要監控投資對象及交易對手的信用評級和集中度情況，提升對高評級交易對手的投資佔比，保證整體信用風險敞口可控。公司投資性存款及持倉債券中，信用評級為AAA級的佔比超過95%，且主要交易對手主體信用評級均為AAA級。

為應對投資業務信用風險，本公司2025年主要採取以下措施：1.嚴格執行交易對手內部授信及信用評級制度，對信用投資品種嚴格把關；2.對信用類資產投資實施主體授信，加強單一主體集中度管理，防範信用風險；3.監測投資組合信用風險，分析評估發生信用違約事件的可能性及影響；4.在重點資金運用業務領域建立「負面清單」管理機制，並根據市場變化情況進行動態評估更新；5.完善風險資產分級分類管理體系，加強穿透式風險管理。

再保險信用風險

針對再保險信用風險，本公司主要根據再保交易對手的信用評級情況進行評估。

再保險交易對手方面，截至2025年底，公司的再保險接受人共9家，信用評級均在A級以上。其中，6家獲得標準普爾評級，從分佈來看，「AA+」評級1家、「AA-」評級2家、「A+」評級2家、「A」評級1家；另外3家獲得貝氏評級，從分佈來看，「A+」評級2家、「A-」評級1家。本公司再保分出業務的信用分佈良好。

保險風險

保險風險，是指由於死亡率、疾病發生率、賠付率、退保率、費用率等假設的實際經驗與預期發生不利偏離而造成損失的風險。

本公司通過對歷史經驗數據的定期回顧和主要假設的敏感性分析等技術來評估和監控保險風險，重點關注退保率、死亡率、疾病發生率對公司經營結果的影響。

本公司主要在產品開發、承保策略、再保安排等環節通過以下機制和措施來管理保險風險：1.通過實施有效的產品開發管理制度，在市場調研基礎上設計恰當的保險責任並進行產品定價，在公司經驗分析結果和合理預期基礎上進行產品盈利能力預測，保持產品費率水平和盈利能力的合理性；2.通過實施審慎的承保策略與流程，對承保個體按照合適的條件承保，並保證其風險在公司可承受範圍內；3.根據保險對象的風險特徵選擇合適的再保險安排，保證再保險合同基本涵蓋含風險責任的產

品，有效轉移保險風險；4.定期回顧公司經營數據，進行經驗分析和趨勢研究，並以此作為調整定價假設和評估假設的基礎；5.及時將經驗分析發現的問題和相關信息反饋到產品開發、核保核賠等環節，優化相關業務流程和風險管理措施。

操作風險

操作風險，是指由於內部程序、員工、信息科技系統存在問題以及外部事件造成損失的風險，包括法律風險。本公司面臨的主要操作風險包括銷售誤導風險、保險涉刑案件風險。

銷售誤導風險

銷售誤導風險是指人身保險公司、保險代理機構以及辦理保險銷售業務的人員，在人身保險業務活動中，違反《保險法》等法律、行政法規和金監總局有關規定，通過欺騙、隱瞞或者誘導等方式，對有關保險產品的情況作引人誤解的宣傳或者說明的行為所帶來的風險。根據監管要求，綜合治理銷售誤導是公司的一項重點工作。

為有效應對銷售誤導風險，2025年本公司主要採取以下措施：1.強化溯源治理，各渠道持續完善內控管理制度，修訂《基本法》、品質管理辦法等重點領域制度，將治理銷售渠道的有關監管制度和要求嵌入公司內控制度中，從源頭上防治銷售誤導；2.發揮監督協同作用，突出同題共答。總公司前後線部門加強對分支機構的監督管理，注重從制度、流程和系統等方面推進改善；3.健全消費者權益保護審查機制，不斷修訂審查工作制度，對面向消費者提供的產品和服務在設計開發、定價管理、協議制定、營銷宣傳等環節進行消費者權益保護審查；健全投訴處理工作機制，暢通投訴渠道；4.加強宣導培訓，強化責任追究和警示教育。按照監管要求，追究銷售誤導有關管理人員責任，結合行業和公司典型案例，製作宣導培訓課件，加強宣傳培訓，提升內外勤合規意識。

保險涉刑案件風險

保險涉刑案件風險是指保險公司從業人員在業務經營過程中利用職務便利實施侵犯所在公司或者客戶合法權益，或違規使用公司重要空白憑證、印章、營業場所等，套取所在公司信用參與非法集資等非法金融活動，已由公安、司法、監察等機關立案查處的刑事案件，給公司造成經濟損失、聲譽損害或其他不利影響的風險。

為有效應對保險涉刑案件風險，2025年本公司主要採取以下措施：1.持續完善公司案防制度，健全公司案防機制，加強案防工作組織領導，強化部門聯動，積極落實宣導監管最新要求，防範案件風險；2.通過指標、投訴等維度常態化開展案件風險監測，督導分公司及時發現和處置風險，建立案件高風險人員名單；3.積極開展覆蓋全系統的案件風險排查，重點排查從業人員利用保險業務或套用公司信用非法集資、違規銷售非保險金融產品、詐騙侵佔客戶及公司資金、私自借貸等風險隱患；4.聚焦案件風險重點領域，堅決打擊保險詐騙案件；5.常態化開展警示教育培訓，引導從業人員主動合規；6.加強案件處置及案件報送工作，強化對機構的案防工作督導，進一步壓實案防責任。

除針對上述重要操作風險採取的相關措施外，本公司還通過優化管理流程、強化內部控制和合規管理、開展風險排查、加強內部審計監督等措施應對日常操作風險。

聲譽風險

聲譽風險，是指由於公司的經營管理或外部事件等原因導致利益相關方對公司負面評價，從而造成損失的風險。

2025年，外界媒體對公司的報道以正面、客觀為主，公司聲譽風險管理本著預防為主的理念，已建立常態化長效管理機制，注重風險事前評估和日常防範。通過7×24小時輿情監測，做好常態化輿情工作。公司在組織架構、制度體系、日常監測、應對處置等方面，建立了覆蓋全公司各條線、各機構的聲譽風險管理體系，有較好的聯動機制。針對不實負面輿情，及時與媒體溝通，第一時間開展正面宣傳，妥善處置輿情，澄清不實負面報道，降低輿情對公司聲譽和形象的影響。

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戰略風險

戰略風險，是指由於戰略制定和實施的流程無效或經營環境的變化，而導致戰略與市場環境和公司能力不匹配的風險。

公司建立了較為完善的戰略風險管理制度，確立了由董事會負責、管理層直接領導、相關職能部門分工配合的戰略風險管理組織體系。健全了規劃編製、規劃實施、規劃評估及戰略風險報告機制和流程。在充分考慮市場環境、風險偏好、資本狀況、公司能力等因素基礎上，制定公司發展規劃並分解落實，定期追蹤評估規劃實施情況和戰略風險管理情況。

2025年，公司一是統籌抓好「十四五」規劃圓滿收官和「十五五」規劃謀篇佈局；二是定期開展市場形勢分析，結合公司發展需要積極把握市場機遇；三是圍繞年度經營計劃和年度重點工作，定期召開經營管理會議，推動公司持續高質量發展；四是科學制定考核辦法，確保符合公司整體規劃導向；五是強化溝通協調，加強戰略管理部門與相關職能部門聯動，形成針對戰略規劃的協調、反饋機制等。2025年，公司戰略風險制度健全性和遵循有效性得到繼續保持。

流動性風險

流動性風險，是指公司無法及時獲得充足資金或無法及時以合理成本獲得充足資金，以支付到期債務或履行其他支付義務的風險。

本公司持續監測未來現金流情況並開展壓力測試，關注流動性覆蓋率等指標，持續做好日常風險監測，關注指標異常變動，提前制定解決方案。

為應對流動性風險，本公司主要採取以下措施：1.在產品銷售管理階段，嚴格控制不規範的銷售行為，提升業務品質，防範非正常集中退保引發的大規模給付風險；2.為應對臨時的大額給付需求，專門建立結算備付金製度，用於應急支付；3.對長期流動性進行規劃和管理，通過投資指引綜合考慮資產和負債流動性狀況，調整中長期資產配置；4.加強應急管理，制定流動性風險應急預案。

環境和社會責任

環境信息

公司積極響應國家關於生態文明建設、實現「碳達峰、碳中和」目標的號召，將綠色發展理念深度融入公司治理與運營全過程，大力推進綠色辦公與低碳運營，持續提升資源利用效率，深化公司可持續發展。

公司作為金融機構，運營層面產生的溫室氣體排放主要來自職場及數據中心相關的能源消耗。公司嚴格遵守並落實《中華人民共和國環境保護法》《中華人民共和國能源法》《中華人民共和國節約能源法》等法律法規，制定並執行各項節能管理制度。2025年，公司深入開展總部大廈能源使用情況評估，實施精細化節能管控；針對數據中心核心耗能場景，通過優化空調運行策略、加強熱管理、利用自然冷源等方式，有效降低電力使用效率(PUE)值。同時，公司積極推行公務用車電動化更新，倡導綠色出行，不斷降低運營碳排放。

公司致力於通過數字化轉型構建全流程無紙化綠色服務模式。2025年，公司升級「掌上新華」App查辦一體化功能，實現查保單、查函件、查待辦、查交費等業務的線上辦理；在個險、團險業務中全面推廣電子投保、電子回執及電子單證，大幅提升線上化服務率；在全國推廣應用「數電發票」與電子會計檔案，在為客戶提供高效便捷服務的同時，顯著減少紙張消耗與資源浪費，有效削減運營碳足跡。

報告期內，公司不存在因環境問題受到行政處罰的情況。

更多詳細信息請參見本公司同日於聯交所網站披露的《2025年環境、社會及管治(ESG)暨社會責任報告》。

履行社會責任情況

支持實體經濟 服務國家戰略

公司持續發揮支持實體經濟主力軍作用，優化投資佈局，加大對科技創新、產業升級、低碳發展等國家重大戰略、重點領域和薄弱環節的資金投入力度，積極做好金融「五篇大文章」。截至2025年末，公司服務金融「五篇大文章」投資餘額超3,600億元；出資462.5億元聯合設立三期試點基金，切實維護資本市場穩定；堅持「投早、投小、投長期、投硬科技」，助力新質生產力發展。

公司三端協同護航獨角獸企業發展，參與首批科創債ETF投資，支持新一代信息技術、生物科技等戰略性新興產業融合集群、專精特新企業發展，相關投資餘額1,400億元；支持綠色發展戰略和「雙碳」戰略，認購多個新能源公募REITs，綠色投資餘額751億元；推動普惠保險擴面、提質、增效，全力做好鄉村振興工作，堅持惠民生與促消費，認購多個小微債、消費金融ABS及保租房REITs，普惠領域投資餘額556億元；健全多層次健康養老保險體系，大力發展養老二、三支柱業務，加快醫康養生態佈局，加大健康養老產業投資，餘額達268億元；投資首批數據中心REITs，加強AI應用，全年數字化轉型投入共10.9億元，支持人工智能、雲計算、數字經濟等數字產業鏈企業發展，投資餘額超680億元。

鄉村振興工作情況

2025年，公司積極貫徹落實黨中央決策部署，持續助力鄉村振興國家戰略，全年投入及統籌調度的幫扶資金超7,092萬元，包括：支持貴州施秉縣和內蒙古烏蘭察布察右中旗圍繞「五大振興」開展實施的20餘個幫扶項目；助力新疆、河北、雲南、湖北等地區的鄉村振興工作；直接採購和幫助脫貧地區銷售農產品總額3,611萬元；為施秉縣引入外部有償和無償幫扶資金1,899萬元；同時持續積極號召公司廣大職工和黨員幹部捐款捐物助力鄉村振興。

公司堅持以主業築牢鄉村返貧底線，用「保險+公益」精準服務三農需求。自成功中標「頂樑柱」和「加油寶貝」兩個國家級公益保險項目以來，公司已為全國34.8萬人提供服務，完成理賠5,500餘例，賠付金額超696萬元。2025年，公司引入150餘萬元公益資金，為施秉縣2萬名家庭主要勞動力提供「頂樑柱」公益保險、為1.69萬名脫貧婦女提供「加油木蘭」公益保險，以金融保險主業優勢為鄉村家庭增添多重風險保障。

公益基金會攜手中國鄉村發展基金會、中國婦女發展基金會等慈善組織在貴州施秉縣持續開展了新農書屋、愛暖萬家、天使工程、愛加餐、授漁計劃等系列鄉村振興公益幫扶項目，為當地人才振興、文化振興、產業發展、教育發展、醫療衛生、民生保障等領域提供系統性、多維度幫扶支持。

2025年，公司榮獲上市公司協會頒發的「上市公司鄉村振興最佳實踐案例」獎項。

助力員工成長

公司努力創造包容、平等、互信、協作的工作環境，保障員工權益，促進身心健康，搭建成長平台，實現公司價值與員工價值的統一。

公司堅持以人為本，嚴格遵守《中華人民共和國勞動法》《中華人民共和國勞動合同法》等相關法律法規，著力構建與業務發展同頻共振的人才發展體系。公司建立了管理與專業並行的職業雙通道，在統一的職級架構下，為員工提供多元化、定制化的發展路徑，確保各類人才在「能上能下、能進能出」的良性機制中獲取成長空間，實現自我突破。

公司圍繞發展戰略，系統規劃幹部人才工作，持續完善涵蓋選拔、培養、使用、激勵與約束的全鏈條機制。通過定期盤點與「內培外引」相結合的方式，不斷優化幹部隊伍結構。近年來，全面推廣的競爭上崗機制有效激發了組織活力，湧現出一大批「想幹事、敢幹事、能幹事」的骨幹力量。同時，公司以開放視野積極引進重點領域的行業領軍人才，形成「引進一個、帶動一片」的良性循環。

公司始終將員工成長視為面向未來的長遠基石，在持續保障員工合法權益、關注身心健康的基礎上，我們致力於推動員工與公司在價值創造上同頻共振、共同成長，實現個人發展與組織進步的雙向奔赴。

消費者權益保護

消費者權益保護工作重大信息

本公司高度重視消費者權益保護工作，將消費者權益保護工作融入公司治理各環節，建立了完備的消費者權益保護工作體制和機制。

體制建設方面，公司董事會是消費者權益保護工作的最高決策機構，制定消費者權益保護工作戰略、政策及目標並督促有效執行和落實；董事會下設風險管理與消費者權益保護委員會，在董事會授權下開展消費者權益保護工作；總、分公司設立由相關高級管理人員和有關部門主要負責人組成的消費者權益保護工作（事務）委員會，統一規劃、統籌部署消費者權益保護工作，建立了自上而下的消費者權益保護管理工作體系。

機制建設方面，公司制定了《消費者權益保護管理辦法》，明確消費者權益保護工作的組織體系、職責分工及相關管理規範，並制定了與消費者權益保護相關的配套制度和文件，建立了覆蓋事前、事中、事後全方位的消費者權益保護管理體系，有效落實各項消費者權益保護工作，切實維護消費者合法權益。

2025年，公司嚴格落實執行消費者權益保護相關法律法規、監管規定，制定、修訂《產品適當性管理辦法》《數據安全管理辦法（2025年修訂）》《消費者權益保護培訓管理實施細則（試行）》《消費糾紛多元化解工作保障實施細則（試行）》等30餘項與消費者權益保護相關的制度文件，不斷優化產品和服務審查、消保審計、消保考核等消費者權益保護工作機制；同時，持續強化產品適當性、營銷宣傳、信息披露、銷售行為可回溯、合作機構、消費者服務等方面管理，常態化開展消費者教育宣傳工作，妥善化解各類消費投訴糾紛，切實保護消費者合法權益。

消費投訴及處理情況

本公司持續健全消費者投訴處理機制，不斷優化反饋渠道建設，進一步暢通投訴受理渠道，精簡投訴處理流程，完善投訴須知，並通過官方網站、官方微信公眾號、官方APP及全國客戶服務中心公布，確保及時響應消費者訴求，切實維護消費者合法權益。

關於公司 經營情況致股東函 企業管治 財務報告

根據金監總局關於2025年保險業消費投訴情況的監管通報，2025年納入監管通報的保險業消費投訴中，本公司共計1,803件，億元保費投訴量0.92件╱億元，萬張保單

投訴量0.41件╱萬張。從投訴反映的主要問題看，退保投訴量佔比54.35%，銷售投訴量佔比37.77%。投訴地區分佈如下：

分公司 投訴量（件） 佔比（%） 分公司 投訴量（件） 佔比（%）

陝西 190 10.54 雲南 28 1.55

吉林 188 10.43 寧夏 27 1.50

新疆 132 7.32 貴州 25 1.39

內蒙古 130 7.21 青海 23 1.28

江蘇 129 7.15 天津 23 1.28

江西 129 7.15 浙江 22 1.22

湖南 95 5.27 安徽 19 1.05

北京 91 5.05 甘肅 13 0.72

山東 86 4.77 上海 13 0.72

河北 56 3.11 遼寧 12 0.67

四川 54 3.00 重慶 12 0.67

廣東 51 2.83 青島 10 0.55

河南 50 2.77 海南 8 0.44

福建 37 2.05 廈門 8 0.44

黑龍江 33 1.83 深圳 8 0.44

廣西 31 1.72 大連 7 0.39

湖北 30 1.66 寧波 3 0.17

山西 30 1.66

公司其他投訴情況請見本公司同日於聯交所網站披露的《2025年環境、社會及管治(ESG)暨企業社會責任報告》相關章節。

消費者權益保護教育宣傳情況

本公司高度重視消費者權益保護教育宣傳工作，2025年，系列消費者權益保護教育宣傳活動共計開展4.74萬場，觸及消費者1.05億人次。

消費者權益保護審計監督

公司建立常態化、規範化的消費者權益保護內部審計機制，明確了審計的週期、頻率、要點及對象範圍，每年對總公司及分支機構的執行落實情況開展一次專項審計。2025年，公司全面審查消保體制機制建設，以及知情權、自主選擇權、個人信息安全權等八項基本權益的保障情況。通過出具專項報告，客觀評估工作現狀並明確後續優化方向，充分發揮監督效能。《2024-2025年公司消費者權益保護工作專項審計報告》已由公司第九屆董事會第一次會議正式審議通過。

公益行動及慈善捐款

本公司發揮保險行業優勢，逐漸形成了「保險產品+公益平台+志願服務」的獨特公益模式，探索出一條特色鮮明的社會責任之路。2025年，公司公益捐款超841萬元。

2025年，本公司持續開展「新華保險關愛全國環衛工人普惠保險公益項目」，向全國百城的62萬餘名環衛工人贈送每人10萬元保額的意外傷害保險保障。自2017年起，該項目累計惠及環衛工人近670萬人次，共計完成理賠524例，賠付金額4,663.9萬元。

公司積極服務民生保障，助力社會急救能力建設。2025年，通過公益基金會開展「超能急救班」青少年急救知識普及公益項目，該項目全年開展活動超百場，全國超5,000名青少年參與活動。此外，浙江分公司落戶樓宇紅十字會，在職場大樓內打造集知識普及、文化宣傳、教學培訓等多功能為一體的線下紅十字特色陣地，通過「樓+會」融合發展新模式獲評「全國紅十字模範單位」榮譽稱號。

截至2025年底，公司志願者團隊人數超3.5萬人，年內開展了「助力雙碳」「敬老助老」「關愛環衛」等各類主題的志願服務活動4,300餘次，參與活動的志願者達4.6萬人次，全年服務總時長超過9萬小時。

2025年1月7日，西藏日喀則市發生6.8級地震，災情發生後，公司第一時間迅速啟動應急響應機制，捐贈100萬元馳援西藏地震災區。2025年11月30日，香港新界大埔區宏福苑突發五級火災，災情發生後，資產管理公司（香港）第一時間捐贈100萬港元全力支持救災及災後重建工作。

本公司履行社會責任的詳細情況，請參見本公司同日於聯交所網站披露的《2025年環境、社會及管治(ESG)暨社會責任報告》。

董事會報告與重要事項

主要業務

經監管機關及公司登記機關核准，本公司的經營範圍包括：人民幣、外幣的人身保險（包括各類人壽保險、健康保險、意外傷害保險）；為境內外的保險機構代理保險、檢驗、理賠；保險諮詢；依照有關法規從事資金運用；經保險監管機構批准的其他業務。報告期內，本公司的主要業務範圍未發生重大變化。

業務審視

年度業務及業績分析

本公司報告期內的業績分析請參見本報告第四節「管理層討論與分析」。

主要風險及不明朗因素

關於本公司面對的主要風險及不明朗因素請參見本報告第七節「企業管治」章節相關內容。

環境政策

本公司不屬於環境保護部門公布的重點排污單位。關於環境保護的詳細信息請參見本公司同日在聯交所網站披露的《2025年環境、社會及管治(ESG)暨社會責任報告》。

重要僱員及主要客戶

本公司的高級管理人員及員工情況請參見本報告第六節「董事、高級管理人員和員工情況」。

報告期內，本公司不存在任何來自單一客戶的原保險保費收入超過本公司年度原保險保費收入30%的情況，來自前五大客戶的總保費收入亦不超過公司年度原保險保費收入的30%。

遵守相關法律和法規

報告期內，公司已遵守對公司營運有重大影響的相關法律及法規。

公司與員工和客戶的關係

關於本公司與員工和客戶的關係請參見本報告第六節「董事、高級管理人員和員工情況」及第八節「環境和社會責任」相關內容。

展望

關於本公司未來業務發展的展望請參見本報告第四節「管理層討論與分析」。

重大期後事項

在2025年財政年度完結後發生，並且對公司有影響的其他重大事件，請參見本報告合併財務報表附註44。

募集資金使用情況

本公司募集資金的使用與本公司首次公開發行股票招股說明書承諾的募集資金用途一致，全部用於充實資本金，以支持業務持續增長，募集資金已全部使用。

物業、廠房及設備

報告期內，本公司物業、廠房及設備詳情請參見本報告合併財務報表附註6。

投資物業

序號 地址 用途 期限 本公司權益

1 北京朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈 辦公樓 中期租賃 100%

2 上海虹口區東大名路558號上海港國際客運中心7號辦公樓 辦公樓 中期租賃 100%

3 福建廈門思明區會展北路聯發濱海國際中心 辦公樓 中期租賃 100%

4 廣東廣州天河區金融城新華保險大廈 辦公樓 中期租賃 100%

本公司董事認為列示所有的投資性物業將導致信息清單過於冗長，因此只列示了重大的物業。

股本

報告期內，本公司股本變動詳情請參見本報告第十節「股份變動及股東情況」。

發行債券及債券情況

本公司於2025年3月31日召開的2025年第二次臨時股東大會審議通過了《關於發行境內無固定期限資本債券的議案》，同意公司在監管機構批准的前提下發行金額不超過人民幣100億元（含100億元）的境內無固定期限資本債券。詳情請參見本公司於2025年3月11日在聯交所網站發佈的《2025年第二次臨時股東大會通函》及於2025年3月31日在聯交所網站發佈的《2025年第二次臨時股東大會表決結果》。

本公司於2025年12月24日召開的2025年第四次臨時股東大會審議通過了《關於發行境內無固定期限資本債券的議案》，同意公司在監管機構批准的前提下發行金額不超過100億元（含100億元）的境內無固定期限資本債券。詳情請參見本公司於2025年12月4日在聯交所網站發佈的《2025年第四次臨時股東大會通函》及於2025年12月24日在聯交所網站發佈的《2025年第四次臨時股東大會表決結果及委任董事》。

本公司於2025年5月13日對「新華人壽保險股份有限公司2020年資本補充債券」行使贖回權，全額贖回本期債券。報告期末，公司已發行且存續的資本補充債券餘額為200億元。

重大收購及出售

截至報告期末，本公司無須披露的重大收購及出售事項。

重大投資

截至報告期末，本公司無根據《香港上市規則》附錄D2第32(4A)段須披露的重大投資事項。

重要交易

2025年2月21日，金監總局批復同意本公司與中國人壽保險股份有限公司（「中國人壽」）繼續投資由國豐興華（北京）私募基金管理有限公司發起設立的國豐興華鴻鵠志遠二期私募證券投資基金；5月13日，金監總局批復同意本公司與中國人壽等多家保險公司聯合投資由國豐興華（北京）私募基金管理有限公司發起設立的國豐興華鴻鵠志遠三期私募證券投資基金，目前基金運營穩定。

2025年5月22日、7月4日，本公司分別簽署合同出資100億元、112.5億元認購由國豐興華（北京）私募基金管理有限公司發起設立的國豐興華鴻鵠志遠二期、三期1號私募證券投資基金份額。目前基金運營穩定。

具體詳情請參見公司於2025年4月29日、5月22日、6月12日及7月4日在聯交所網站披露的相關公告。

截至報告期末，上述交易的交易金額佔本公司總資產的比率低於5%，不構成《香港上市規則》附錄D2第32(4A)段之重大投資。

銀行借款

報告期內，除本公司已發行的資本補充債以及投資業務中涉及的賣出回購業務外，本公司無其他銀行借款。

資產抵押

報告期內，本公司無任何資產抵押。

主要資產被查封、扣押、凍結的情況

報告期內，本公司無須披露的主要資產被查封、扣押、凍結的情況。

匯率風險和對沖

報告期內，關於本公司的匯率風險，請參見本報告合併財務報表附註4。

管理合約

報告期內，本公司未就公司所有業務或主要業務簽訂任何管理及行政合約。

購回、出售或贖回本公司上市證券

報告期內，本公司及附屬公司未購回、出售或贖回本公司任何上市證券（包括出售庫存股份）。截至報告期末，本公司及附屬公司並無庫存股份。

優先認股權

根據中國相關法律法規和《公司章程》，本公司股東無優先認股權，本公司亦無任何股份期權安排。

董事與高級管理人員資料

有關董事與高級管理人員資料，請參見本報告第六節「董事、高級管理人員和員工情況」。

董事於競爭業務的權益

報告期內，本公司董事不存在任何於競爭業務的權益。

董事的服務合約及報酬

報告期內，本公司董事未與本公司或附屬公司訂立任何在一年內如僱主不予賠償（法定賠償除外）則不可終止的服務合約。

董事的報酬詳情請參見本報告第六節「董事、高級管理人員和員工情況」。

董事於重要交易、安排或合約的權益

報告期內，董事未在本公司及附屬公司對外簽訂的重要合約中擁有重大權益。

董事認購股份的權利

報告期內，本公司未授予董事或其配偶或十八歲以下子女認購本公司及附屬公司股份或債券的權利。

董事會對於內部控制責任的聲明

本公司董事會依據《企業內部控制基本規範》（財會[2008]7號）及《關於印發企業內部控制配套指引的通知》（財會[2010]11號）以及其他內部控制監管要求，對本公司截至2025年12月31日的內部控制實施了評價，認為內部控制體系建設和運行整體有效。

董事獲准許的彌償條文

截至2025年12月31日止年度，本公司均未曾有或現時有效的任何獲准許的彌償條文惠及董事或本公司聯營公司的董事。本公司於本年度內已為董事因履行其職務而產生的法律責任購買合適的董事責任保險，相關保單的適用法律為中國法律。

足夠公眾持股量

根據本公司從公開途徑所得數據及根據董事於本報告刊發前的最後實際可行日期所知，本公司符合《香港上市規則》對公眾持股量的要求。

股票掛鈎協議

截至2025年12月31日止年度，本公司並無訂立任何股票掛鈎協議。

審計與關聯交易控制委員會

本公司審計與關聯交易控制委員會已審閱本年度經審計財務報表。審計與關聯交易控制委員會的組成、角色及本年度的工作摘要請參見本報告第七節「企業管治」。

有關重大投資或資本資產之未來計劃

於2025年12月31日，本公司及其附屬公司並無任何其他有關重大投資或資本資產的未來計劃。然而，本公司將密切關注行業發展機會，以擴大其收入基礎及利潤潛力，及就長遠而言最大化股東價值。

關連交易

根據《香港上市規則》的規定，報告期內，本公司與本公司的關連人士（定義見《香港上市規則》）間的交易構成本公司的關連交易。對於該等交易，本公司按照《香港上市規則》予以監控和管理，並已全面遵守《香港上市規則》的相關規定。報告期內的關聯交易詳情載於本報告合併財務報表附註37，其中若干交易構成《香港上市規則》第14A章下的關連交易，該等交易已全面遵守《香港上市規則》的相關規定。

重大合同及其履行情況

報告期內，本公司未發生為本公司帶來損益額達到報告期內利潤總額10%以上（含10%）的託管、承包、租賃其他公司資產或其他公司託管、承包、租賃本公司資產的事項，亦無須披露的貸款、財務資助事項。

報告期內，本公司及附属公司均不存在對外擔保事項，不存在本公司及附属公司對附属公司擔保事項。

本公司資金運用採取以委託管理為主的方式進行，目前已形成以委託新華保險系統內投資管理人為主、單一資產管理計劃為有效補充的多元化委託投資管理體系。系統內投資管理人有新華資產管理公司、資產管理公司（香港）；單一資產管理計劃管理人包含基金公司等專業投資管理機構。公司根據資產配置要求、類別資產風險收益特徵和各管理人專長選擇不同的管理人，以構建風格多樣的投資組合，提升資金運用效率。公司與系統內投資管理人簽訂委託投資管理協議╱資產管理合同，通過投資指引、資產託管、動態跟蹤溝通、考核評價等措施對管理人的投資行為進行管理，並根據不同管理人和投資品種的特性採取有針對性的風險控制措施。

2025年度，本公司針對上述委託投資資產計提預期信用減值準備，確認信用減值損失34.73億元。

除本報告另有披露外，報告期內，本公司無其他重大合同。

或然負債

據董事會所知，於2025年12月31日，本公司或其各附屬公司概無涉及重大訴訟、仲裁或索償，亦無任何未了結或令本公司或其各附屬公司面臨威脅之重大訴訟、仲裁或索償。

聘任會計師事務所情況

本公司於2025年6月27日召開的2024年年度股東大會審議通過了《關於續聘2025年度會計師事務所的議案》，繼續聘用德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）擔任本公司2025年度境內會計師事務所，繼續聘用德勤?關黃陳方會計師行擔任本公司2025年度境外會計師事務所，詳情請參見本公司於2025年3月27日在聯交所網站發佈的《海外監管公告－建議續聘2025年度會計師事務所的公告》及2025年6月27日在聯交所網站發佈的《2024年年度股東大會表決結果委任非執行董事及派發2024年末期股息》。本公司審計與關聯交易控制委員會對報告期內會計師事務所的聘任無不同意見。德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）和德勤?關黃陳方會計師行累計四年為本公司提供年度財務報告審計和內部控制審計等服務。

勤?關黃陳方會計師行為本公司提供審計服務的審計項目合夥人及簽字註冊會計師為唐美賢女士，唐美賢女士自2022年開始為本公司提供審計專業服務。

本公司過去三年未更換上述審計機構。

其中，德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司提供審計服務的審計項目合夥人及簽字註冊會計師為馬千魯先生，馬千魯先生自2022年開始為本公司提供審計專業服務。德勤華永會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司提供審計服務的另一簽字註冊會計師為楊麗女士，楊麗女士自2022年開始為本公司提供審計專業服務。德

單位：萬元

項目 2025年度 2024年度

財務報表審計服務－審計、審核、

審閱及執行商定程序 1,851.0 1,993.5

內部控制審計服務 194.5 194.5

其他鑒證服務 – –

合計 2,045.5 2,188.0

公司或持股5%以上股東在報告期內或持續到報告期內的承諾事項

有關本公司控股股東匯金公司避免同業競爭承諾的詳細內容，請參見本公司2014年2月13日於聯交所網站發佈的《海外監管公告－關於公司股東、關聯方及公司未履行完畢承諾情況的公告》。

報告期內，上述避免同業競爭的承諾仍在持續正常履行中。

控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金情況

本公司不存在被控股股東及其他關聯方非經營性佔用資金的情況。

本公司及控股股東、實際控制人的誠信狀況

報告期內，本公司及本公司控股股東、實際控制人不存在數額較大的未履行法院生效判決以及債務到期未清償的情況。

本公司及本公司董事、高級管理人員、控股股東、實際控制人涉嫌違法違規、受到處罰情況

報告期內，公司未因涉嫌犯罪被依法立案調查，公司的控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員未因涉嫌犯罪被依法採取強制措施；公司或者公司的控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員未受到刑事處罰，未因涉嫌違法違規被中國證監會立案調查或者受到中國證監會行政處罰，或者受到其他有權機關重大行政處罰；公司的控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員未因涉嫌嚴重違紀違法或者職務犯罪被紀檢監察機關採取留置措施且影響其履行職責；公司董事、高級管理人員未因涉嫌違法違規被其他有權機關採取強制措施且影響其履行職責。

報告期內，公司或者公司的控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員未有被中國證監會採取行政監管措施和被證券交易所採取紀律處分的情況。

重大訴訟、仲裁事項

報告期內，本公司無重大訴訟、仲裁事項。

退休金計劃

本公司的在職職工參加由政府機構設立及管理的職工社會保障體系，包括養老及醫療保險、住房公積金及其他社會保障。本公司按政府機構規定的繳費基數的一定比例且在不超過規定上限的基礎上提取社會保險費及職工福利費，並向勞動和社會保障機構繳納，相應的支出計入當期成本或費用。上述社會保障體系為設定提存計劃。社會基本養老保險並無任何沒收供款，因為所有供款在支付時即全面歸屬於職工。除上述社會基本養老保險外，本公司於2014年設立了企業年金基金，企業年金方案已報人力資源和社會保障部備案，本公司按約定的繳費基數和比例，按月向企業年金基金繳費。於參加企業年金計劃的職工提供服務的會計期間，本公司將根據企業年金方案計算繳納的金額確認為負債，並計入當期損益或相關資產成本。上述企業年金基金屬於設定提存計劃。企業年金基金供款中因職工離職而未歸屬於職工個人的部分，並不用於抵銷現有供款，而是撥入該企業年金基金的公共賬戶，按規定履行審批程序後分派予該企業年金基金的成員。

楊玉成董事長

2026年3月27日

股份變動及股東情況

股份變動情況

截至2025年12月31日，本公司股份總數及股本結構未發生變動。

單位：股

2025年12月31日 報告期內變動增減(+,-) 2024年12月31日

數量 比例 發行新股 送股 公積金轉股 其他 小計 數量 比例

一、有限售條件股份 －(1) － － － － － － － －

二、無限售條件流通股份

1、人民幣普通股 2,085,439,340 66.85% － － － － － 2,085,439,340 66.85%

2、境內上市的外資股 － － － － － － － － －

3、境外上市的外資股（H股） 1,034,107,260 33.15% － － － － － 1,034,107,260 33.15%

4、其他 － － － － － － － － －

合計 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%

三、股份總數 3,119,546,600 100.00% － － － － － 3,119,546,600 100.00%

註：

1. 「－」代表「0」。

證券發行與上市情況

報告期內，本公司未發行上市證券。

截至報告期末，本公司無內部職工股。

購回、出售或贖回本公司上市證券

報告期內，本公司及附屬公司未購回、出售或贖回本公司任何上市證券（包括出售庫存股份）。截至報告期末，本公司及其任何附屬公司並無庫存股份。

股東情況

股東數量和持股情況

截至報告期末，本公司共有股東65,813家，其中A股股東65,550家，H股股東263家。

截至2026年2月28日，本公司共有股東69,313家，其中A股股東69,051家，H股股東262家。

截至報告期末，本公司前十名股東持股情況（不含通過轉融通出借股份）：

單位：股

股東名稱 期末持股數量 比例(%) 報告期內 增減(+，－) 持有有限售條件股份 數量(1) 質押或凍結情況 股東性質 股份種類

股份狀態 數量

中央匯金投資有限責任公司 977,530,534 31.34 －（5） － 無 － 國家 A

HKSCC Nominees Limited （香港中央結算（代理人）有限公司）(2) 972,933,411 31.19 +183,900 － 未知 未知 境外法人 H

中國寶武鋼鐵集團有限公司 377,162,581 12.09 － － 無 － 國有法人 A

華寶投資有限公司(3) 60,503,300 1.94 － － 無 － 國有法人 H

嘉實基金－農業銀行－嘉實中證金融資產管理計劃 51,023,902 1.64 +46,669,502 － 無 － 其他 A

工銀瑞信基金－農業銀行－工銀瑞信中證金融資產管理計劃 51,023,901 1.64 +46,669,501 － 無 － 其他 A

香港中央結算有限公司(4) 51,009,591 1.64 +7,399,908 － 無 － 境外法人 A

中央匯金資產管理有限責任公司 28,249,200 0.91 － － 無 － 國有法人 A

全國社保基金一一四組合 16,476,100 0.53 +8,247,206 － 無 － 其他 A

中國工商銀行股份有限公司－華泰柏瑞滬深300交易型開放式 指數證券投資基金 13,827,650 0.44 -592,200 － 無 － 其他 A

上述股東關聯關係或一致行動關係的說明前10名股東及前10名無限售股東參與融資融券及轉融通業務情況說明 中央匯金資產管理有限責任公司是中央匯金投資有限責任公司的全資子公司，華寶投資有限公司是中國寶武鋼鐵集團有限公司的全資子公司。除上述外，本公司未知上述股東存在關聯關係或一致行動關係。無。

註：

1. 截至報告期末，本公司全部A股和全部H股股份均為無限售條件股份。

2. HKSCC Nominees Limited（香港中央結算（代理人）有限公司）所持股份為代香港各股票行客戶及香港中央結算系統其他參與者持有。因聯交所有關規則並不要求上述人士申報所持股份是否有質押或凍結情況，因此HKSCC Nominees Limited無法統計或提供質押或凍結的股份數量。

3. 截至2025年12月31日，中國寶武全資子公司華寶投資持有本公司H股股份60,503,300股，登記在HKSCC Nominees Limited名下，為避免重複計算，HKSCC Nominees Limited持股數量已經減去華寶投資的持股數量。

4. 香港中央結算有限公司為滬股通股票的名義持有人。

5. 「－」代表「0」。

控股股東及實際控制人

本公司控股股東、實際控制人為匯金公司，報告期內匯金公司持有本公司股份的情況未發生變化。匯金公司是國有獨資公司，於2003年12月16日在北京成立，註冊資本為8,282.09億元，法定代表人為張青松先生。匯金

公司根據國務院授權，對國有重點金融企業進行股權投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業行使出資人權利和履行出資人義務，實現國有金融資產保值增值。匯金公司不開展其他任何商業性經營活動，不干預其控股的國有重點金融企業的日常經營活動。

截至報告期末，匯金公司直接控股和參股的上市公司信息如下：

序號 機構名稱 匯金公司持股比例

1 中國工商銀行股份有限公司★☆ 34.79%

2 中國農業銀行股份有限公司★☆ 40.14%

3 中國銀行股份有限公司★☆ 58.59%

4 中國建設銀行股份有限公司★☆ 54.61%

5 申萬宏源集團股份有限公司★☆ 20.05%

6 中國再保險（集團）股份有限公司☆ 71.56%

7 新華人壽保險股份有限公司★☆ 31.34%

8 中國國際金融股份有限公司★☆ 40.11%

9 中信建投證券股份有限公司★☆ 30.76%

註： ★代表A股上市公司；☆代表H股上市公司。

其他持股在10%以上（含10%）的法人股東

中國寶武

中國寶武由原寶鋼集團有限公司和武漢鋼鐵（集團）公司聯合重組而成，於2016年12月1日正式揭牌成立，是依法成立的國有獨資公司，由國務院國有資產監督管理委

員會代表國務院履行出資人職責。中國寶武註冊資本為528.97億元，法定代表人為胡望明。中國寶武的經營範圍為：

許可項目：出版物零售；出版物批發。

一般項目：以自有資金從事投資活動；投資管理；自有資金投資的資產管理服務；企業總部管理；土地使用權租賃；非居住房地產租賃；人力資源服務（不含職業中介活動、勞務派遣服務）；企業管理諮詢。

除上述外，截至2025年12月31日，本公司無其他持股在10%以上（含10%）的法人股東（不包括香港中央結算（代理人）有限公司）。

截至2025年12月31日，本公司持股10%以上（含10%）的法人股東的最終控制人與本公司之間關係圖如下：

主要股東及其他人士於股份及相關股份擁有的權益及淡倉

據本公司董事合理查詢所知，截至2025年12月31日，中國寶武持有本公司377,162,581股A股，佔本公司已

發行股份總數的12.09%，佔本公司已發行A股總數的18.09%。

除上述外，截至2025年12月31日，據本公司董事合理查詢所知，以下人士（並非本公司董事或最高行政人員）於本公司股份或相關股份中，擁有根據《證券及期貨條例》

第XV部第2及第3分部須向本公司披露並根據《證券及期貨條例》第336條已記錄於本公司須存置的登記冊內的權益或淡倉：

單位：股

主要股東名稱 股份類別 權益性質 持有 股份數目 佔本公司 已發行股份概約百分比(%) 佔本公司 已發行 A股總數的 概約百分比(%) 佔本公司 已發行 H股總數的 概約百分比(%) 好倉╱淡倉╱可供 借出的股份

1 中央匯金投資有限責任公司 A 實益擁有人 977,530,534 31.34 46.87 － 好倉

受控制法團權益 28,249,200 0.91 1.35 － 好倉

2 中國寶武鋼鐵集團有限公司 H 受控制法團權益 60,503,300(3) 1.94 － 5.85 好倉

3 華寶投資有限公司 H 實益擁有人 60,503,300(3) 1.94 － 5.85 好倉

註：

1. 以上所披露數據主要基於聯交所網站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出。

2. 根據《證券及期貨條例》第336條，倘若干條件達成，則本公司股東須呈交披露權益表格。倘股東於本公司的持股量變更，除非若干條件已達成，否則股東毋須知會本公司及聯交所故股東於本公司之最新持股量可能與呈交予聯交所的持股量不同東毋須知會本公司及聯交所，故股東於本公司之最新持股量可能與呈交予聯交所的持股量不同。

3. 根據上述披露，截至2025年12月31日，中國寶武持有本公司377,162,581股A股及透過華寶投資持有本公司60,503,300股H股，分別佔本公司已發行A股總數的18 09%及本公司已發行H股總數的5 85%，共佔本公司已發行股份總數的14 03%。 股總數的18.09%及本公司已發行H股總數的5.85%，共佔本公司已發行股份總數的14.03%。

除上述披露外，於2025年12月31日，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事及最高行政人員除外）於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉。

香港法規下董事及最高行政人員於股份的權益及淡倉

截至2025年12月31日，就本公司所獲得的資料及據董事所知，本公司董事及最高行政人員在本公司或其相聯法

團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份或債權證中概無擁有任何根據《證券及期貨條例》第352條規定須在存置之權益登記冊中記錄，或根據《標準守則》的規定須通知本公司及聯交所的權益及淡倉（包括根據《證券及期貨條例》的該等條文被當作或視為擁有的權益或淡倉）。

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搂?须欴 9 3,128 4,054

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须 10 65,633 30,245

?輑?须

–?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤涸?輑须欴 11(1) 579,756 485,928

–?伱??劥鎙?涸?????须 11(2) 256,913 274,891

–?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸?????须 11(3) 535,968 470,366

–??捀?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸奚渤???须 11(4) 38,556 30,640

?劍?妵 12 293,964 282,458

??须劥?阮? 13 1,770 1,807

顠?鵦??輑须欴 14 13,999 5,436

遥欰?輑须欴 1 –

???ざず须欴 15 11,065 10,812

黃???玅须欴 16 20,996 19,678

??须欴 17 6,095 9,658

植??植?瘞?暟 42,898 38,432

须欴籏鎙 1,899,484 1,692,297

頾?莅奚渤

頾?

??ざず頾? 15 1,532,638 1,366,090

???? 18 20,173 30,384

獆顲頾? 8 627 715

?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑頾? 19 9,860 8,549

颪??飑?輑须欴妵 20 193,518 171,588

遥欰?輑頾? – 4

??頾? 21 30,337 18,473

殹劍??玅頾? 6 25

黃???玅頾? 16 747 200

頾?ざ鎙 1,787,906 1,596,028

肆匌奚渤

肆劥 22 3,120 3,120

?? 23 (18,095) (15,056)

殆?佐渤 23 126,519 108,176

娝?倴嫢??肆匌涸肆匌奚渤ざ鎙 111,544 96,240

????奚渤 34 29

奚渤ざ鎙 111,578 96,269

頾?莅奚渤ざ鎙 1,899,484 1,692,297

痧??眏

??頿??邍?鏽捀劥ざ?頿??邍涸穉????

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?鏽 ?荛12剢31傈姺??

2025 2024

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??剪?佐? 24 50,297 47,812

??佐? 25 32,515 31,917

???须佐渤 26 72,067 51,215

???伱??劥鎙?涸?輑须欴穅姺焷钢佐渤 26 2,376 2,890

??佐? 27 672 1,100

佐?ざ鎙 155,551 132,044

??噠?佅????顥欽

??剪?顥欽 28 (31,748) (31,575)

??涸???ざず涸顥欽帩? (415) (335)

砞涮涸??ざず涸頿?顥欽 29 (78,162) (61,185)

幾??涸???ざず涸頿?佐渤 29 324 338

?輑须欴幾???帩? 30 (3,479) (3,415)

??顥欽 31 (3,695) (3,903)

??噠?佅????顥欽ざ鎙 (117,175) (100,075)

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须佐渤?? 5,659 528

??须欴幾??? 32 – (1,190)

??頿?顥欽 33 (3,510) (3,166)

玅??情 40,525 28,141

??玅顥欽 16 (4,236) (1,908)

帩?情 36,289 26,233

帩?情娝?

–劥??肆匌 34 36,284 26,229

–????奚渤 5 4

帩?情 36,289 26,233

??剚鎙劍??腋???鹎?渤涸??竸ざ佐渤 3,994 3,240

??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸 奚渤???须????隶? 3,251 2,600

奚渤岁呍皿?剤耢斊?噠ㄤざ斊?噠涸??竸ざ佐渤隶? 909 900

劥???剤涸?剤湬??莅?秋暶?涸??ざず涸 湱??燊?湡欴欰涸??頿?顥欽 (166) (260)

??剚鎙劍??腋???鹎?渤涸??竸ざ佐渤 (16,586) (33,950)

?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须????隶? (23,288) 23,150

?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须?欽??彋? 1,168 705

砞涮涸??ざず涸頿?顥欽?佐渤 5,429 (58,266)

??涸???ざず涸頿?佐渤 112 555

奚渤岁呍皿?剤耢斊?噠ㄤざ斊?噠涸??竸ざ佐渤隶? 5 (94)

???皿?? (12) –

??竸ざ佐渤涸玅?帩? (12,592) (30,710)

竸ざ佐渤ざ鎙 23,697 (4,477)

竸ざ佐渤娝?

–劥??肆匌 23,692 (4,481)

–????奚渤 5 4

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?劥嫦肆佐渤 35 11.63 8.41

獺?嫦肆佐渤 35 11.63 8.41

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ざ?奚渤隶?邍

?荛2025?12剢31傈姺???暶?鏽僈??????捀?字?涰蠝?

?荛2025?12剢31傈姺??

娝?劥??肆匌 ????奚渤 奚渤籏鎙

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帩?情 – – 36,284 36,284 5 36,289

??竸ざ佐渤 – (12,592) – (12,592) – (12,592)

竸ざ佐渤ざ鎙 – (12,592) 36,284 23,692 5 23,697

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鱲荛?? – 9,508 (9,508) – – –

莅肆匌?僒ざ鎙 – 9,508 (17,806) (8,298) – (8,298)

??穡鱲殆?佐渤 – 135 (135) – – –

?? – (90) – (90) – (90)

2025?12剢31傈 3,120 (18,095) 126,519 111,544 34 111,578

痧??眏

?荛2024?12剢31傈姺??

娝?劥??肆匌 ????奚渤 奚渤籏鎙

肆劥 ?? 殆?佐渤 ざ鎙

2024?1剢1傈 3,120 9,823 92,124 105,067 25 105,092

帩?情 – – 26,229 26,229 4 26,233

??竸ざ佐渤 – (30,710) – (30,710) – (30,710)

竸ざ佐渤ざ鎙 – (30,710) 26,229 (4,481) 4 (4,477)

崣涮肆? – – (4,337) (4,337) – (4,337)

鱲荛?? – 5,840 (5,840) – – –

莅肆匌?僒ざ鎙 – 5,840 (10,177) (4,337) – (4,337)

?? – (9) – (9) – (9)

2024?12剢31傈 3,120 (15,056) 108,176 96,240 29 96,269

??頿??邍?鏽捀劥ざ?頿??邍涸穉????

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?荛12剢31傈姺??

2025 2024

竤斊崞?

玅??情 40,525 28,141

锅侮?湡

?须佐渤 (104,582) (83,132)

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须佐渤?? (5,659) (528)

??頿?顥欽 3,510 3,166

??ざず頾?涸隶? 173,494 141,630

?????ざず须欴涸隶? (103) (270)

?莍莅伱? 1,802 1,848

?輑须欴幾???帩? 3,479 3,415

??须欴幾???帩? – 1,190

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斊麌须欴?頾?涸隶?

?佐ㄤ??妵? (1,018) 1,093

?须ざず (231) (7)

佅?涸??玅 (305) (259)

竤斊崞?欴欰涸植?崩?帩? 110,916 96,290

?须崞?

?輑?须涸????劍??妵? 693,414 572,273

飑顠?輑?须佅?涸妵? (836,707) (732,422)

贖縨暟噠???莅鏤?ㄤ搂?须欴???须欴??妵? 9 11

飑顠暟噠???莅鏤?ㄤ搂?须欴???须欴 (1,482) (1,100)

佐??? 38,078 34,036

佐?肆? 9,185 8,857

顠?鵦??輑须欴帩? (5,219) (2,847)

穡圓???隶?欴欰涸植?帩? 5,411 1,046

?劍?妵帩???? (12,805) (21,625)

?须崞?欴欰涸植?崩?帩? (110,116) (141,771)

痧??眏

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

硁须崞?

?佐穡圓????侸肆匌?须佐?涸植? 18,472 7,834

?鼩穡圓????侸肆匌?须?佅?涸植? (25,580) (10,817)

涮遤须欴佅?鎙??佐?涸植? 14,320 –

?鼩须欴佅?鎙??佅?涸植? – (6,440)

??肆???情?????佅?涸植? (12,079) (5,129)

涮遤须劥酢???佐?涸植? – 10,000

?鼩须劥酢???佅?涸植? (10,000) –

颪??飑?輑须欴妵帩? 18,968 67,011

?鼩獆顲頾??佅?涸植? (362) (430)

硁须崞?欴欰涸植?崩?帩? 3,739 62,029

植??植?瘞?暟涸?桧隶??? (73) 96

植??植?瘞?暟??帩? 4,466 16,644

植??植?瘞?暟

?? 38,432 21,788

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?遤崞劍?妵?植? 42,898 38,432

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1. ?菛?屣?噠?崞?

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?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

2. ?銴剚鎙佟瘼??糵

(1) 管醢?燊糵

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(b) ?涮??劢欰佪涸彋???鎎

彋???鎎 ??

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??頿??デ彋?痧9贫?鎎 ??輑????ㄤ鎙?涸?鎎2

???頿??デ彋?痧7贫?鎎

??頿??デ彋?痧9贫?鎎 嶍??飅荈搭腋彂欰欴??涸ざず2

???頿??デ彋?痧7贫?鎎

??頿??デ剚鎙彋??鎎 ??頿??デ剚鎙彋?涸??佖鹎痧11?2

??頿??デ彋?痧18贫 頿??邍??ㄤ??3

??剚鎙彋?痧21贫?鎎 ?皿捀??鸒顊芳臂??顊?3

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3 荈2027?1剢1傈?????涸劍?欰佪

2. ?銴剚鎙佟瘼??糵

(1) 管醢?燊糵

(b) ?涮??劢欰佪涸彋???鎎糵

????頿??デ彋?痧18贫???劥??袚?钢捀???鋅涸劍??鶤剚鎙彋??鎎?劥??涸ざ?頿??邍搂?????

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???頿??デ彋?痧18贫????彋??鎎?倴2027?1剢1傈?????涸??劍?欰佪??鏪???欽?鑪彋?銴宠鷆彸?欽??鏤剤暶?麕庋哭妵??鎙倞彋?涸?欽?焷钢ㄤ鎙?倰??剚?劥??涸頿?噠籑ㄤ頿?朜屣欴欰???????腋剚??竸ざ佐渤邍涸穡圓ㄤ??倰??

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2. ?銴剚鎙佟瘼??糵

(2) ざ??燊

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(b) 娦?桧ㄤ涮氻桧?鏤

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幾稡鎙?佅?涸颦?妵? (3,081) (3,076) (3,297) (2,898) (1,875) (14,227)

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?涮欰颦妵頾?籏? – – – 357 1,404 1,761

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2024?12剢31傈 颹??? 劢竤?植植?崩?崩??崩?

1??? わ1? 1-2? わ2? 2-3? わ3? 3-4? わ4? 4-5? わ5? 5??? ざ鎙

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痧??眏

4. ??盘椚糵

(3) 须劥盘椚糵

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2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

呍?须劥 201,362 156,883

??须劥 313,672 275,089

剓?须劥 149,032 126,447

呍???腋??駈桧 135.11% 124.07%

竸ざ??腋??駈桧 210.47% 217.55%

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4. ??盘椚糵

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–?奚?须鎙? 2,344 顦植植?崩 ?植桧 5.80% ?植桧馊??????馊?

–须欴佅?鎙? 1,226 顦植植?崩 ?植桧?植桧 2.60%-5.60% ?植桧馊??????馊?

–肆奚鎙? 22,103 顦植植?崩 ?植桧 3.06%-6.40% ?植桧馊??????馊?

–劢??肆奚 7,334 ?嫲??岁 崩???? 33.00% ?植??????崩????馊??????馊?

–猙?肆奚?? 14,063 ??帩?岁 帩须欴 / 帩须欴馊??????馊?

–穡圓??妵 365 顦植植?崩 ?植桧 5.28%-7.64% ?植桧馊??????馊?

?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸?????须

–?鎷鎙? 1,156 顦植植?崩 ?植桧 4.34%-8.68% ?植桧馊??????馊?

–?奚?须鎙? 2,846 顦植植?崩 ?植桧 2.24%-5.22% ?植桧馊??????馊?

–须欴佅?鎙? 195 顦植植?崩 ?植桧 2.99% ?植桧馊??????馊?

–劢??肆奚 24 ?嫲??岁 崩???? 33.00% 崩????馊??????馊?

4. ??盘椚糵

(4) ?????秹糵

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2024?12剢31傈 ???? 鐱?垸? ??涸??錚?鱒?? 眕? ??錚?鱒??ㄤ????涸??

?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤涸?輑须欴

–肆牱 1 ??劍奚垸? 崩???? 3.28%-6.08% 崩????馊??????馊?

–肆牱 77 ?嫲??岁 崩???? 33.00% 崩????馊??????馊?

–?鎷鎙? 9,688 顦植植?崩 ?植桧 3.34%-5.81% ?植桧馊??????馊?

–?奚?须鎙? 3,402 顦植植?崩 ?植桧 5.80% ?植桧馊??????馊?

–须欴佅?鎙? 1,088 顦植植?崩 ?植桧 5.60% ?植桧馊??????馊?

–肆奚鎙? 20,174 顦植植?崩 ?植桧 3.06%-7.10% ?植桧馊??????馊?

–劢??肆奚 7,337 ?嫲??岁 崩???? 33.00% 崩????馊??????馊?

–猙?肆奚?? 14,065 ??帩?岁 帩须欴 / 帩须欴馊??????馊?

–穡圓??妵 364 顦植植?崩 ?植桧 5.85%-8.40% ?植桧馊??????馊?

?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须

–?鎷鎙? 3,216 顦植植?崩 ?植桧 4.34%-8.68% ?植桧馊??????馊?

–?奚?须鎙? 5,018 顦植植?崩 ?植桧 3.86%-6.53% ?植桧馊??????馊?

–须欴佅?鎙? 200 顦植植?崩 ?植桧 2.99%-5.30% ?植桧馊??????馊?

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–劢??肆奚 22 ?嫲??岁 崩???? 33.00% 崩????馊??????馊?

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4. ??盘椚糵

(4) ?????秹糵

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须欴

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?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸?????须 2,701 529,070 4,197 535,968

??捀?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸奚渤???须 38,532 – 24 38,556

遥欰?輑须欴 – 1 – 1

ざ鎙 386,271 715,854 52,156 1,154,281

頾?

?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤涸?輑頾? – 9,860 – 9,860

ざ鎙 – 9,860 – 9,860

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4. ??盘椚糵

(4) ?????秹糵

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2024?12剢31傈 ????鎙??欽涸鱒??

崞鬪????痧??秹 ?銴?錚?鱒??痧??秹 ?銴??錚?鱒??痧??秹 ざ鎙

须欴

?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤涸?輑须欴 293,638 136,094 56,196 485,928

?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须 1,569 460,363 8,434 470,366

??捀?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤涸奚渤???须 30,618 – 22 30,640

ざ鎙 325,825 596,457 64,652 986,934

頾?

?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤涸?輑頾? – 8,549 – 8,549

遥欰?輑頾? – 4 – 4

ざ鎙 – 8,553 – 8,553

劥????荞ぐ?秹??鱲?涸??涮欰傈捀焷钢ぐ?秹??鱲?涸儘???輑须欴?痧????秹??涸鱲???銴「须欴頾?邍傈僽や??栽?崞鬪???劢竤锅侮涸??涸???

?荛2025?12剢31傈姺???劥??????????鎙?涸?輑须欴?痧????秹??涸鱲??荛2024?12剢31傈姺??ず?

痧??眏

4. ??盘椚糵

(4) ?????秹糵

(a) ?????鎙?涸须欴ㄤ頾?糵

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?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤 涸?輑须欴 ?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤 涸?????须 ??捀??? ??鎙??? 隶?鎙??? 竸ざ佐渤涸 奚渤???须 ざ鎙

2025?1剢1傈 56,196 8,434 22 64,652

飑顠 4,548 – – 4,548

鎙??渤涸?? (1,713) 3 – (1,710)

鎙???竸ざ佐渤涸?? – (1,633) 2 (1,631)

?劍??? (11,096) (2,607) – (13,703)

2025?12剢31傈 47,935 4,197 24 52,156

?????鎙???隶?鎙? 殹劍?渤 涸?輑须欴 ?????鎙???隶?鎙? ??竸ざ佐渤 涸?????须 ??捀??? ??鎙??? 隶?鎙??? 竸ざ佐渤涸 奚渤???须 ざ鎙

2024?1剢1傈 48,278 28,833 19 77,130

飑顠 10,059 192 – 10,251

鎙??渤涸?? (48) (90) – (138)

鎙???竸ざ佐渤涸?? – (942) 3 (939)

?劍??? (2,093) (19,559) – (21,652)

2024?12剢31傈 56,196 8,434 22 64,652

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

4. ??盘椚糵

(4) ?????秹糵

(b) ??????涸须欴ㄤ頾?

??邍??涸?輑?????????????鎙?涸?輑须欴ㄤ?輑頾?涸颹???莅????湱蕰?

2025?12剢31傈

痧??秹 痧??秹 痧??秹 ざ鎙

须欴

?伱??劥鎙?涸?????须 848 295,110 7,320 303,278

?须???欴 – – 14,302 14,302

ざ鎙 848 295,110 21,622 317,580

頾?

???? – 20,424 – 20,424

?须ざず頾? – – 626 626

ざ鎙 – 20,424 626 21,050

2024?12剢31傈

痧??秹 痧??秹 痧??秹 ざ鎙

须欴

?伱??劥鎙?涸?????须 660 321,561 18,133 340,354

?须???欴 – – 11,888 11,888

ざ鎙 660 321,561 30,021 352,242

頾?

???? – 30,687 – 30,687

?须ざず頾? – – 857 857

ざ鎙 – 30,687 857 31,544

5. ????

(1) 竤斊??

劥??剤????竤斊??

(i) ?窡???

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(ii) ?秋???

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(iii) ??噠?

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(2) ??伱涸ぐ?佐?ㄤ佅?涸?伱?燊

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(3) ??伱涸ぐ?须欴ㄤ頾?涸?伱?燊

莅??湬?湱?涸??噠?须欴頾???须噠?须欴頾?湬?钢??ぐ?????须劥?阮???须???欴?暟噠???莅鏤??搂?须欴??欽奚须欴??????獆顲頾????頾?瘞??伱?湬?钢????噠????

(4) ?銴??ㄤ????

???剤??佐??荈劥???????涸竤斊噠?????剤劥??须欴??螠?字?ㄤ??????????爚涸????僒????劥???剤斊噠佐??捀???僒佐??

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5. ????糵

(5) ???區

2025??

?窡??? ?秋??? ??噠? ?? ざ鎙

佐?

??剪?佐? 41,429 8,526 342 – 50,297

??佐? 16,776 14,130 1,609 – 32,515

???须佐渤 29,305 38,661 4,101 – 72,067

??佐? (143) (10) 1,889 (1,064) 672

佐?ざ鎙 87,367 61,307 7,941 (1,064) 155,551

??噠?佅????顥欽

??剪?顥欽 (28,751) (3,789) (272) 1,064 (31,748)

??涸???ざず涸顥欽帩? (415) – – – (415)

砞涮涸??ざず涸頿?顥欽 (24,652) (49,607) (3,903) – (78,162)

幾??涸???ざず涸頿?佐渤 324 – – – 324

?輑须欴幾???帩? (511) (2,756) (212) – (3,479)

??顥欽 – – (3,695) – (3,695)

??噠?佅????顥欽ざ鎙 (54,005) (56,152) (8,082) 1,064 (117,175)

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须佐渤?? 4,698 945 16 – 5,659

??頿?顥欽 (1,427) (1,128) (955) – (3,510)

玅??情 36,633 4,972 (1,080) – 40,525

酢?须俲

须劥?佅? – – 1,482 – 1,482

?莍ㄤ伱?顥欽 (1,371) (181) (250) – (1,802)

痧??眏

5. ????糵

(5) ???區糵

2024??

?窡??? ?秋??? ??噠? ?? ざ鎙

佐?

??剪?佐? 40,313 7,168 331 – 47,812

??佐? 14,214 15,962 1,741 – 31,917

???须佐渤 21,637 25,678 3,900 – 51,215

??佐? 82 7 1,894 (883) 1,100

佐?ざ鎙 76,246 48,815 7,866 (883) 132,044

??噠?佅????顥欽

??剪?顥欽 (28,144) (4,157) (157) 883 (31,575)

??涸???ざず涸顥欽帩? (335) – – – (335)

砞涮涸??ざず涸頿?顥欽 (20,250) (37,870) (3,065) – (61,185)

幾??涸???ざず涸頿?佐渤 338 – – – 338

?輑须欴幾???帩? (1,521) (1,576) (318) – (3,415)

??顥欽 – – (3,903) – (3,903)

??噠?佅????顥欽ざ鎙 (49,912) (43,603) (7,443) 883 (100,075)

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须佐渤?? 662 (134) – – 528

??须欴幾??? (1,137) (53) – – (1,190)

??頿?顥欽 (764) (1,377) (1,025) – (3,166)

玅??情 25,095 3,648 (602) – 28,141

酢?须俲

须劥?佅? – – 1,100 – 1,100

?莍ㄤ伱?顥欽 (1,348) (199) (301) – (1,848)

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

5. ????糵

(5) ???區糵

2025?12剢31傈?2024?12剢31傈涸??须欴ㄤ??頾??爚??

2025?12剢31傈 ?窡??? ?秋??? ??噠? ?? ざ鎙

??须欴 937,824 788,359 173,707 (406) 1,899,484

??頾? 870,279 765,270 152,763 (406) 1,787,906

2024?12剢31傈 ?窡??? ?秋??? ??噠? ?? ざ鎙

??须欴 776,658 750,826 164,949 (136) 1,692,297

??頾? 696,106 745,628 154,430 (136) 1,596,028

痧??眏

6. 暟噠???莅鏤?

????眡暟 鳵?鏤? 麌鱒?? ???玑 ざ鎙

?劥

2025?1剢1傈 17,924 2,181 83 2,339 22,527

飑縨 7 196 2 1,070 1,275

???玑??穡鱲 341 76 – (417) –

帩鱲?荛?须???欴?鏽7 (414) – – (1,276) (1,690)

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鱲?荛??须欴 – – – (3) (3)

贖縨??? – (87) (34) – (121)

2025?12剢31傈 17,858 2,366 51 1,350 21,625

稡鎙?莍

2025?1剢1傈 (3,174) (1,312) (51) – (4,537)

劥?鎙? (476) (216) (8) – (700)

帩鱲?荛?须???欴?鏽7 75 – – – 75

贖縨??? – 82 27 – 109

2025?12剢31傈 (3,575) (1,446) (32) – (5,053)

帩?

2025?1剢1傈 14,750 869 32 2,339 17,990

2025?12剢31傈 14,283 920 19 1,350 16,572

2024?1剢1傈 17,724 2,047 103 2,039 21,913

飑縨 – 153 4 792 949

???玑??穡鱲 118 57 – (175) –

?须???欴帩鱲??鱲??鏽7 182 – – (45) 137

鱲?荛搂?须欴?鏽9 – – – (322) (322)

鱲?荛??须欴 – – – (10) (10)

鱲?荛???玑 (100) – – 60 (40)

贖縨??? – (76) (24) – (100)

2024?12剢31傈 17,924 2,181 83 2,339 22,527

稡鎙?莍

2024?1剢1傈 (2,660) (1,174) (61) – (3,895)

劥?鎙? (492) (209) (10) – (711)

?须???欴帩鱲??鏽7 (62) – – – (62)

鱲?荛???玑 40 – – – 40

贖縨??? – 71 20 – 91

2024?12剢31傈 (3,174) (1,312) (51) – (4,537)

帩?

2024?1剢1傈 15,064 873 42 2,039 18,018

2024?12剢31傈 14,750 869 32 2,339 17,990

6. 暟噠???莅鏤?糵

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7. ?须???欴

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

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?劣 14,133 11,002

稡鎙?莍

?? (1,947) (1,756)

搂?须欴帩鱲??鏽9 (407) –

暟噠???莅鏤?帩鱲??鱲??鏽6 (75) 62

劥?鎙? (280) (253)

?劣 (2,709) (1,947)

颹?帩?

?? 9,055 9,383

?劣 11,424 9,055

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7. ?须???欴糵

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倴2025?12剢31傈?劥???劢栽?剤???欴奚阮僈涸?须???欴涸颹???捀?字?1,273涰蠝?2024?12剢31傈搂?

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8. 獆顲

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2025?12剢31傈 1,410 3 1,413

稡鎙?莍

2025?1剢1傈 (836) (1) (837)

劥?鎙? (355) – (355)

穅姺 525 – 525

2025?12剢31傈 (666) (1) (667)

帩?

2025?1剢1傈 845 2 847

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8. 獆顲糵

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(1) ?欽奚须欴糵

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?劥

2024?1剢1傈 1,850 4 1,854

?? 483 – 483

穅姺 (652) (1) (653)

2024?12剢31傈 1,681 3 1,684

稡鎙?莍

2024?1剢1傈 (971) (2) (973)

劥?鎙? (405) – (405)

穅姺 540 1 541

2024?12剢31傈 (836) (1) (837)

帩?

2024?1剢1傈 879 2 881

2024?12剢31傈 845 2 847

痧??眏

8. 獆顲糵

???捀?獆?糵

(2) 獆顲頾?

獆顲頾?涸颹???ㄤ劥??涸隶??屣??

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2025?12剢31傈 626 1 627

崩? 265 265

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????眡暟 ?? ざ鎙

2024?1剢1傈 759 1 760

倞?ㄤ穅姺 368 – 368

劥?焷钢涸???? 17 – 17

?妵 (430) – (430)

2024?12剢31傈 714 1 715

崩? 294 – 294

?崩? 420 1 421

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

8. 獆顲糵

???捀?獆?糵

(3) 莅獆顲剤?涸顥欽佅???

2025? 2024?

獆顲頾???佅? 10 17

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瀊劍獆顲ㄤ???须欴湱?涸顥欽 73 58

鎙?顥欽佅?涸籏? 438 480

(4) 2025???莅獆顲湱?涸籏植?崩?捀?字?435涰蠝?2024???字?488涰蠝???劢??涸獆顲剤?涸劢?植?崩?捀?字?650涰蠝?2024???字?780涰蠝??

???捀?獆?

劥??呏亙竤斊獆顲???獆??须???欴?鏽7?獆顲哭妵鸒?銴宠獆?佅??阮???呏亙殹儘涸???屣鹎遤?劍獆?锅侮?劥??倴劥??焷钢涸獆?佐?捀?字?271涰蠝?2024???字?321涰蠝???鑬稣???わ?頿??邍?鏽27??

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1?荛2???わ2? 185 193

2?荛3???わ3? 143 130

3?荛4???わ4? 94 94

4?荛5???わ5? 67 58

5??? 414 285

ざ鎙 1,140 1,013

痧??眏

9. 搂?须欴

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鱲?荛?须???欴?鏽7 – (1,441) (1,441)

2025?12剢31傈 4,008 2,075 6,083

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2025?1剢1傈 (2,196) (726) (2,922)

劥?伱? (356) (84) (440)

鱲?荛?须???欴?鏽7 – 407 407

2025?12剢31傈 (2,552) (403) (2,955)

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2025?1剢1傈 1,384 2,670 4,054

2025?12剢31傈 1,456 1,672 3,128

9. 搂?须欴糵

鎙皿堥鮿???? ???欽奚 ざ鎙

??

2024?1剢1傈 3,175 3,396 6,571

劥??? 83 – 83

歋暟噠???莅鏤?鱲??鏽6 322 – 322

2024?12剢31傈 3,580 3,396 6,976

稡鎙伱?

2024?1剢1傈 (1,867) (641) (2,508)

劥?伱? (329) (85) (414)

2024?12剢31傈 (2,196) (726) (2,922)

颹?帩?

2024?1剢1傈 1,308 2,755 4,063

2024?12剢31傈 1,384 2,670 4,054

倴2025?12剢31傈?劥???????欽奚??《?奚?阮僈2024?12剢31傈ず?

10. 耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须

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2025? 2024?

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鎙?幾??? – (1,190)

?劣 65,633 30,245

耢斊?噠ㄤざ斊?噠僈稣

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

耢斊?噠

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鸒耢佅?笪窄剪?肆?剤????鸒耢佅?? 809 783

??稙??私縨噠剤?顑????稙??私? 734 732

??须劥??剤??????须劥??? 163 164

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?鞮莇螠???黇?劍猙?阮??须??????劍? 10,586 –

?鞮莇螠???黇?劍猙?阮??须??1贫????劍1贫? 11,185 –

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?鞮莇螠??猙???盘椚剤?????鞮莇螠? 32 7

ざ鎙 65,633 30,245

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

10. 耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须糵

耢斊?噠ㄤざ斊?噠僈稣糵

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(2) 劥??鸒麕ぢ???肆?崣1そ袚????倷???????姽????肆?捀耢斊?噠?撑奚渤岁鹎遤呍皿?劥??鐱?????肆倴飑顠傈涸?鳺钢帩须欴?????倴飑顠傈?劥????剤涸?鳺钢帩须欴???????倴???须?劥涸??捀?字?2,198涰蠝??劥??湱?锅侮??须颹????

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劥??涸耢斊?噠ㄤざ斊?噠奚渤搂湱??剤頾??

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耢斊?噠ㄤざ斊?噠僈稣糵

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幾宕糵? (30,116)

锅侮??涸娝?倴嫢??涸肆匌奚渤ざ鎙 134,261

??肆嫲??剤涸帩须欴?? 6,715

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斊噠佐? 9,919

帩?情 2,953

佐?涸肆? 138

倴2025?12剢31傈?劥???剤匆??遤?须涸????捀?字?5,540涰蠝????????秹??捀痧??秹?

10. 耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须糵

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2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

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须欴ざ鎙 58,906 21,180 22,378 53,376

??植??植?瘞?暟 – – – 2

頾?ざ鎙 1,466 9 9 660

帩须欴 57,440 21,171 22,369 52,716

??肆嫲?鎙皿涸帩须欴?? 28,720 10,586 11,185 26,358

锅侮 – – – –

?ざ斊?噠奚渤?须涸颹??? 28,720 10,586 11,185 26,358

斊噠佐? 2,982 964 673 465

??佐? 19 11 8 80

??玅顥欽 (462) – – (51)

帩?情 2,462 951 661 410

??竸ざ佐渤 2,262 221 (790) (1,302)

竸ざ佐渤籏? 4,724 1,172 (129) (892)

?噠劥劍佐?涸?荈ざ斊?噠涸肆? – – – –

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

11. ?輑?须

(1) ?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??

???佟?? 8,913 178

?輑?? 12,784 18,675

?噠?? 35,991 15,172

妄秹?? 74,902 94,261

?? 172,574 126,324

肆牱 168,261 140,715

肆奚鎙? 22,103 20,174

宕糵? 16,252 6,775

猙?肆奚?? 14,063 14,065

椚頿欴? 14,028 1,011

ず噠?? 11,893 1,880

??肆 9,659 9,462

劢??肆奚 7,334 7,337

须欴盘椚鎙? 7,000 15,302

?鎷鎙? – 9,688

???须鏽 3,999 4,909

ざ鎙 579,756 485,928

?? 259,728 218,531

??? 320,028 267,397

ざ鎙 579,756 485,928

鏽 ???须?銴?????阮??奚?须鎙??须欴佅?鎙??穡圓??妵瘞?

痧??眏

11. ?輑?须糵

(2) ?伱??劥鎙?涸?????须

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??

???佟?? 237,575 246,842

?輑?? 4,161 3,851

?噠?? 7,326 7,963

妄秹?? 603 622

?奚?须鎙? 9,569 11,958

?鎷鎙? 2,248 6,090

须欴佅?鎙? 266 465

?鎙 261,748 277,791

幾?欽??彋? (4,835) (2,900)

ざ鎙 256,913 274,891

?? 123,676 121,413

??? 133,237 153,478

ざ鎙 256,913 274,891

11. ?輑?须糵

(2) ?伱??劥鎙?涸?????须糵

倴2025?12剢31傈姺????伱??劥鎙?涸?????须涸?欽??彋?隶??屣??

痧??媯(12?剢?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽???幾? ざ鎙

2025?1剢1傈

?欽??彋? 6 914 1,980 2,900

鱲獵

鱲荛痧??媯 – (103) 103 –

劥?鱲??鎙? (2) (811) 2,748 1,935

2025?12剢31傈

?欽??彋? 4 – 4,831 4,835

2025?12剢31傈

颹??? 253,272 – 8,476 261,748

痧??媯(12?剢?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽???幾? ざ鎙

2024?1剢1傈

?欽??彋? 87 2 386 475

鱲獵

鱲荛痧??媯 (55) 55 – –

劥?鱲??鎙? (26) 857 1,594 2,425

2024?12剢31傈

?欽??彋? 6 914 1,980 2,900

2024?12剢31傈颹??? 268,988 6,303 2,500 277,791

痧??眏

11. ?輑?须糵

(3) ?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??

???佟?? 448,135 352,705

?輑?? 37,464 57,741

?噠?? 35,365 40,275

妄秹?? 10,807 11,211

?奚?须鎙? 2,846 5,018

?鎷鎙? 1,156 3,216

须欴佅?鎙? 195 200

ざ鎙 535,968 470,366

?? 191,301 180,442

??? 344,667 289,924

ざ鎙 535,968 470,366

11. ?輑?须糵

(3) ?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须糵

倴2025?12剢31傈姺????????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须涸?欽??彋?隶??屣??

痧??媯(12?剢?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽???幾? ざ鎙

2025?1剢1傈

?欽??彋? 21 331 2,159 2,511

鱲獵

鱲荛痧??媯 – (23) 23 –

劥?鱲??鎙? (5) (308) 1,870 1,557

2025?12剢31傈

?欽??彋? 16 – 4,052 4,068

2025?12剢31傈

颹??? 534,783 – 1,185 535,968

痧??媯(12?剢?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽?? 痧??媯侮??糵劍?劍?欽???幾? ざ鎙

2024?1剢1傈

?欽??彋? 42 4 1,524 1,570

鱲獵

鱲荛痧??媯 (2) 2 – –

劥?鱲??鎙? (19) 325 635 941

2024?12剢31傈

?欽??彋? 21 331 2,159 2,511

2024?12剢31傈

颹??? 466,484 2,332 1,550 470,366

11. ?輑?须糵

(4) ??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??肆牱 38,532 30,618

劢??肆奚 24 22

ざ鎙 38,556 30,640

(i) ?倴??瀊劍涸?呔岚?栽?捀?须湡垦?罜僽??劍?剤捀?须湡垦涸奚渤?须?劥??????捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???

(ii) 劥???捀??须欴?縨?须欴頾?盘椚??须瘼殜锅侮?劥??贖縨??字?1,893涰蠝?涸??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须?〥剤?字?1,245涰蠝?涸??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须鱲荛耢斊?噠?须??鶤?僒?荞稡鎙帩???字?135涰蠝????竸ざ佐渤鱲?殆?佐渤?荛2024?12剢31傈姺??搂?

(iii) ?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须?劥?焷钢涸肆?佐?捀?字?2,123涰蠝?2024???字?1,170涰蠝??

12. ?劍?妵

?劍?妵????劍劍??區??

?劍劍? 2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

1???わ1? 114,633 88,554

1?荛3?わ3? 92,189 170,349

3?荛5?わ5? 87,215 16,143

5??? – 7,504

?鎙 294,037 282,550

幾?欽??彋? (73) (92)

ざ鎙 293,964 282,458

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

13. ??须劥?阮?

??须劥?阮?????劍劍??區??

?劍劍? 2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

1???わ1? 336 672

1?荛3?わ3? 1,434 426

3?荛5?わ5? – 709

ざ鎙 1,770 1,807

呏亙?????湌剚剤?鋊???鶤??须劥?阮??????幢皿儘欽倴幢????????欽?

14. 顠?鵦??輑须欴

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

?????

阮??僒? 13,409 5,436

?遤??? 590 –

ざ鎙 13,999 5,436

???阮???

?? 13,999 5,436

痧??眏

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴

(1) ??ざず頾?

劥??砞涮涸??ざず涸劢?劍顑?頾?ㄤ?涮欰颦妵頾?荈????荛?劣??涸锅眏邍??

2025?? 劢?欽?顥??岁鎙?涸ざず ?欽?顥??岁鎙?涸ざず

劢?劍顑?頾? ?涮欰颦妵頾? ざ鎙 劢?劍顑?頾? ?涮欰颦妵頾? ざ鎙

?贿??? 贿??? ?贿??? 贿??? 劢?植? 崩?涸?鎙 ??輑??锅侮

??涸??ざず頾? 1,343,512 7,453 12,542 1,363,507 447 222 1,869 45 2,583

??涸??ざず须欴 – – – – – – – – –

??涸??ざず帩頾? 1,343,512 7,453 12,542 1,363,507 447 222 1,869 45 2,583

??剪?佐?

?欽?姻鷆彸岁涸??ざず (34,018) – – (34,018) – – – – –

?欽????岁涸??ざず (2,174) – – (2,174) – – – – –

????ざず (10,437) – – (10,437) (3,668) – – – (3,668)

??剪?佐??鎙 (46,629) – – (46,629) (3,668) – – – (3,668)

??剪?顥欽

殹?涮欰颦妵???湱?顥欽 – (472) 18,129 17,657 – (922) 3,316 29 2,423

??栽《植?崩?涸伱? 9,257 – – 9,257 1,004 – – – 1,004

贿???涸焷钢莅鱲? – 356 – 356 – 819 – – 819

贿???涸焷钢莅鱲??涮欰颦妵頾?湱??秉植?崩?隶? – – 661 661 – – (398) (31) (429)

??剪?顥欽?鎙 9,257 (116) 18,790 27,931 1,004 (103) 2,918 (2) 3,817

??剪?噠籑 (37,372) (116) 18,790 (18,698) (2,664) (103) 2,918 (2) 149

??ざず?輑隶?? 70,948 268 – 71,216 – – – – –

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 33,576 152 18,790 52,518 (2,664) (103) 2,918 (2) 149

?须??植?崩? (72,107) – 72,107 – (358) – 358 – –

佐?涸?顥 217,899 – – 217,899 4,156 – – – 4,156

佅?涸??栽《植?崩? (13,896) – – (13,896) (994) – – – (994)

佅?涸颦妵???湱?顥欽 – – (90,730) (90,730) – – (3,427) – (3,427)

??植?崩? 873 – – 873 – – – – –

植?崩?ざ鎙 204,876 – (90,730) 114,146 3,162 – (3,427) – (265)

?劣涸??ざず頾? 1,509,857 7,605 12,709 1,530,171 587 119 1,718 43 2,467

?劣涸??ざず须欴 – – – – – – – – –

?劣涸??ざず帩頾? 1,509,857 7,605 12,709 1,530,171 587 119 1,718 43 2,467

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(1) ??ざず頾?糵

劥??砞涮涸??ざず涸劢?劍顑?頾?ㄤ?涮欰颦妵頾?荈????荛?劣??涸锅眏邍??糵

2024?? 劢?欽?顥??岁鎙?涸ざず ?欽?顥??岁鎙?涸ざず

劢?劍顑?頾? ?涮欰颦妵頾? ざ鎙 劢?劍顑?頾? ?涮欰颦妵頾? ざ鎙

?贿??? 贿??? ?贿??? 贿??? 劢?植? 崩?涸?鎙 ??輑??锅侮

??涸??ざず頾???涸??ざ须欴 1,124,597 7,621 11,803 1,144,021 611 161 1,662 42 2,476

??涸??ざず须欴 – – – – – – – – –

??涸??ざず帩頾? 1,124,597 7,621 11,803 1,144,021 611 161 1,662 42 2,476

??剪?佐?

?欽?姻鷆彸岁涸??ざず (34,629) – – (34,629) – – – – –

?欽????岁涸??ざず (1,988) – – (1,988) – – – – –

????ざず (7,509) – – (7,509) (3,686) – – – (3,686)

??剪?佐??鎙 (44,126) – – (44,126) (3,686) – – – (3,686)

??剪?顥欽

殹?涮欰颦妵???湱?顥欽 – (393) 18,050 17,657 – (763) 3,363 31 2,631

??栽《植?崩?涸伱? 9,174 – – 9,174 1,075 – – – 1,075

贿???涸焷钢莅鱲? – 69 – 69 – 824 – – 824

?涮欰颦妵頾?湱??秉植?崩?隶? – – 285 285 – – (112) (28) (140)

??剪?顥欽?鎙 9,174 (324) 18,335 27,185 1,075 61 3,251 3 4,390

??剪?噠籑 (34,952) (324) 18,335 (16,941) (2,611) 61 3,251 3 704

??ざず?輑隶?? 138,992 156 – 139,148 – – – – –

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 104,040 (168) 18,335 122,207 (2,611) 61 3,251 3 704

?须?? (62,962) – 62,962 – (369) – 369 – –

植?崩?

佐?涸?顥 189,002 – – 189,002 3,824 – – – 3,824

佅?涸??栽《植?崩? (11,463) – – (11,463) (1,008) – – – (1,008)

佅?涸颦妵???湱?顥欽 – – (80,558) (80,558) – – (3,413) – (3,413)

??植?崩? 298 – – 298 – – – – –

植?崩?ざ鎙 177,837 – (80,558) 97,279 2,816 – (3,413) – (597)

?劣涸??ざず頾? 1,343,512 7,453 12,542 1,363,507 447 222 1,869 45 2,583

?劣涸??ざず须欴 – – – – – – – – –

?劣涸??ざず帩頾? 1,343,512 7,453 12,542 1,363,507 447 222 1,869 45 2,583

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(1) ??ざず頾?糵

??捀劥??劢?欽?顥??岁涸??ざず涸?秉植?崩?ㄤざず剪?鼹???锅眏邍

2025?? 劢?植?崩 植?涸?鎙 ??輑??锅侮 ざず剪?鼹? ざ鎙

麕庋傈?欽 麕?欽?姻鷆彸 锅侮岁涸ざず 麕庋傈?欽 麕?欽????岁 涸ざず ??ざず ?鎙

??涸??ざず頾? 1,177,740 9,900 140,663 11,413 23,791 175,867 1,363,507

??涸??ざず须欴 – – – – – – –

??涸??ざず帩頾? 1,177,740 9,900 140,663 11,413 23,791 175,867 1,363,507

莅殹?剪?剤?涸隶?

ざず剪?鼹?涸伱? – – (13,494) (1,163) (1,893) (16,550) (16,550)

??輑??锅侮涸隶? – (717) – – – – (717)

殹?竤?锅侮 (2,448) – – – – – (2,448)

莅殹?剪?剤?涸隶??鎙 (2,448) (717) (13,494) (1,163) (1,893) (16,550) (19,715)

莅劢?剪?剤?涸隶?

莅劢?剪?剤?涸隶?殹???焷钢涸??ざず?? (12,467) 1,122 – – 11,875 11,875 530

殹???焷钢涸??ざず??锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 (2,822) (785) 3,295 890 (578) 3,607 –

锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿?锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 (149) (25) – – – – (174)

莅劢?剪?剤?涸隶??鎙 (15,438) 312 3,295 890 11,297 15,482 356

莅麕?剪?剤?涸隶?

?涮欰颦妵頾?湱??秉植?崩?隶? 647 14 – – – – 661

莅麕?剪?剤?涸隶??鎙 647 14 – – – – 661

??剪?噠籑 (17,239) (391) (10,199) (273) 9,404 (1,068) (18,698)

??ざず?輑隶?? 63,477 815 5,578 181 1,165 6,924 71,216

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 46,238 424 (4,621) (92) 10,569 5,856 52,518

植?崩?佐?涸?顥

佐?涸?顥 217,899 – – – – – 217,899

佅?涸??栽《植?崩? (13,896) – – – – – (13,896)

佅?涸颦妵???湱?顥欽 (90,730) – – – – – (90,730)

??植?崩? 873 – – – – – 873

植?崩?ざ鎙 114,146 – – – – – 114,146

?劣涸??ざず頾? 1,338,124 10,324 136,042 11,321 34,360 181,723 1,530,171

?劣涸??ざず须欴 – – – – – – –

?劣涸??ざず帩頾? 1,338,124 10,324 136,042 11,321 34,360 181,723 1,530,171

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(1) ??ざず頾?糵

??捀劥??劢?欽?顥??岁涸??ざず涸?秉植?崩?ㄤざず剪?鼹???锅眏邍糵

2024?? 劢?植?崩 植?涸?鎙 ??輑??锅侮 ざず剪?鼹? ざ鎙

麕庋傈?欽 ?姻鷆彸 锅侮岁涸ざず 麕庋傈?欽 ????岁 涸ざず ??ざず ?鎙

??涸??ざず頾? 966,344 8,673 147,488 9,728 11,788 169,004 1,144,021

??涸??ざず须欴 – – – – – – –

??涸??ざず帩頾? 966,344 8,673 147,488 9,728 11,788 169,004 1,144,021

莅殹?剪?剤?涸隶?

ざず剪?鼹?涸伱? – – (13,240) (1,100) (1,327) (15,667) (15,667)

??輑??锅侮涸隶? – (810) – – – – (810)

殹?竤?锅侮 (818) – – – – – (818)

莅殹?剪?剤?涸隶??鎙 (818) (810) (13,240) (1,100) (1,327) (15,667) (17,295)

莅劢?剪?剤?涸隶?

殹???焷钢涸??ざず?? (11,859) 1,261 – – 10,997 10,997 399

锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 (4,167) (493) 331 2,628 1,701 4,660 –

?锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 (238) (92) – – – – (330)

莅劢?剪?剤?涸隶??鎙 (16,264) 676 331 2,628 12,698 15,657 69

莅麕?剪?剤?涸隶?

?涮欰颦妵頾?湱??秉植?崩?隶? 278 7 – – – – 285

莅麕?剪?剤?涸隶??鎙 278 7 – – – – 285

??剪?噠籑 (16,804) (127) (12,909) 1,528 11,371 (10) (16,941)

??ざず?輑隶?? 130,921 1,354 6,084 157 632 6,873 139,148

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 114,117 1,227 (6,825) 1,685 12,003 6,863 122,207

植?崩?

佐?涸?顥 189,002 – – – – – 189,002

佅?涸??栽《植?崩? (11,463) – – – – – (11,463)

佅?涸颦妵???湱?顥欽 (80,558) – – – – – (80,558)

??植?崩? 298 – – – – – 298

植?崩?ざ鎙 97,279 – – – – – 97,279

?劣涸??ざず頾? 1,177,740 9,900 140,663 11,413 23,791 175,867 1,363,507

?劣涸??ざず须欴 – – – – – – –

?劣涸??ざず帩頾? 1,177,740 9,900 140,663 11,413 23,791 175,867 1,363,507

痧??眏

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(1) ??ざず頾?糵

劥??劥???焷钢涸??ざず?區??

2025?? 砞涮涸??ざず ざ鎙

殹???焷钢 涸贿?ざず穉 ??ざず穉

??栽《植?崩? 1,609 13,740 15,349

颦??顥欽???崩??湡 23,690 122,203 145,893

劢?植?崩?植? 25,299 135,943 161,242

劢?植?崩?植? (24,809) (148,900) (173,709)

??輑??锅侮 40 1,082 1,122

ざず剪?鼹? – 11,875 11,875

??焷钢儘焷钢涸贿? 530 – 530

2024?? 砞涮涸??ざず ざ鎙

殹???焷钢 涸贿?ざず穉 ??ざず穉

??栽《植?崩? 1,301 11,375 12,676

颦??顥欽???崩??湡 13,666 101,171 114,837

劢?植?崩?植? 14,967 112,546 127,513

劢?植?崩?植? (14,584) (124,788) (139,372)

??輑??锅侮 16 1,245 1,261

ざず剪?鼹? – 10,997 10,997

??焷钢儘焷钢涸贿? 399 – 399

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(1) ??ざず頾?糵

劥???剤湬??莅?秋暶?涸??ざず涸?燊?湡涸?????爚??

????

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

须欴

植??植?瘞?暟 20,198 13,706

顠?鵦??輑须欴 7,108 211

?劍?妵 154,756 162,871

?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴 317,158 229,374

?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须 275,365 320,930

?伱??劥鎙?涸?????须 1,804 4,194

??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须 102 80

??须欴 10,197 10,209

?鎙 786,688 741,575

頾?

颪??飑?輑须欴妵 77,478 83,207

??頾? 5,904 4,732

?鎙 83,382 87,939

ざ鎙 703,306 653,636

痧??眏

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(2) ?????ざず须欴

劥????涸???ざず涸??伱?劢?劍顑?须欴ㄤ??伱??涮欰颦妵须欴荈????荛?劣??涸锅眏邍??

2025?? 劢?欽?顥??岁鎙?涸ざず ?欽?顥??岁鎙?涸ざず

??伱?劢?劍顑?须欴 ??伱? ?涮欰颦妵须欴 ざ鎙 ??伱?劢?劍顑?须欴 ??伱??涮欰颦妵须欴 ざ鎙

?贿?伱??? 贿?伱??? ?贿?伱??? 贿?伱??? 劢?植? 崩?涸?鎙 ??輑??锅侮

??涸?????ざず须欴 9,579 27 1,121 10,727 37 – 48 – 85

??涸?????ざず頾? – – – – – – – – –

??涸?????ざず帩须欴 9,579 27 1,121 10,727 37 – 48 – 85

???顥涸?伱 (1,860) – – (1,860) (60) – – – (60)

伱???剪?顥欽

伱?殹?涮欰颦妵???湱?顥欽 – (2) 1,286 1,284 – (1) 37 – 36

贿?伱???涸焷钢莅鱲? – (2) – (2) – 1 – – 1

??伱??涮欰颦妵须欴湱??秉植?崩?隶? – – 187 187 – – (1) – (1)

伱???剪?顥欽?鎙 – (4) 1,473 1,469 – – 36 – 36

?????ざず涸???渤 (1,860) (4) 1,473 (391) (60) – 36 – (24)

?????ざず涸??ざず?輑隶?? 473 1 – 474 – – – – –

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 (1,387) (3) 1,473 83 (60) – 36 – (24)

?须?? (843) – 843 – (70) – 70 – –

植?崩?佅?涸???顥 2,383 – – 2,383 125 – – – 125

佐?涸伱?颦妵???湱?顥欽 – – (2,191) (2,191) – – (123) – (123)

植?崩?ざ鎙 2,383 – (2,191) 192 125 – (123) – 2

?劣涸?????ざず须欴 9,732 24 1,246 11,002 32 – 31 – 63

?劣涸?????ざず頾? – – – – – – – – –

?劣涸?????ざず帩须欴 9,732 24 1,246 11,002 32 – 31 – 63

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(2) ?????ざず须欴糵

劥????涸???ざず涸??伱?劢?劍顑?须欴ㄤ??伱??涮欰颦妵须欴荈????荛?劣??涸锅眏邍??糵

2024?? 劢?欽?顥??岁鎙?涸ざず ?欽?顥??岁鎙?涸ざず

??伱?劢?劍顑?须欴 ??伱? ?涮欰颦妵须欴 ざ鎙 ??伱?劢?劍顑?须欴 ??伱??涮欰颦妵须欴 ざ鎙

?贿?伱??? 贿?伱??? ?贿?伱??? 贿?伱??? 劢?植? 崩?涸?鎙 ??輑??锅侮

??涸?????ざず须欴 8,737 25 944 9,706 42 1 53 – 96

??涸?????ざず頾? – – – – – – – – –

??涸?????ざず帩须欴 8,737 25 944 9,706 42 1 53 – 96

???顥涸?伱 (1,850) – – (1,850) (68) – – – (68)

伱???剪?顥欽

伱?殹?涮欰颦妵???湱?顥欽 – (6) 1,337 1,331 – (3) 66 – 63

贿?伱???涸焷钢莅鱲? – 7 – 7 – 2 – – 2

??伱??涮欰颦妵须欴湱??秉植?崩?隶? – – 190 190 – – (10) – (10)

伱???剪?顥欽?鎙 – 1 1,527 1,528 – (1) 56 – 55

?????ざず涸???渤 (1,850) 1 1,527 (322) (68) (1) 56 – (13)

?????ざず涸??ざず?輑隶?? 1,077 1 – 1,078 – – – – –

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 (773) 2 1,527 756 (68) (1) 56 – (13)

?须?? (768) – 768 – (68) – 68 – –

植?崩?

佅?涸???顥 2,383 – – 2,383 131 – – – 131

佐?涸伱?颦妵???湱?顥欽 – – (2,118) (2,118) – – (129) – (129)

植?崩?ざ鎙 2,383 – (2,118) 265 131 – (129) – 2

?劣涸?????ざず须欴 9,579 27 1,121 10,727 37 – 48 – 85

?劣涸?????ざず頾? – – – – – – – – –

?劣涸?????ざず帩须欴 9,579 27 1,121 10,727 37 – 48 – 85

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(2) ?????ざず须欴糵

??捀劥??劢?欽?顥??岁涸?????ざず涸?秉植?崩?ㄤざず剪?鼹???锅眏邍

2025?? 劢?植?崩 植?涸?鎙 ??輑??锅侮 ざず剪?鼹? ざ鎙

麕庋傈?欽 麕?欽?姻鷆彸 锅侮岁涸ざず 麕庋傈?欽????岁涸ざず ??ざず ?鎙

??涸?????ざず须欴 7,975 1,355 – 598 799 1,397 10,727

??涸?????ざず頾? – – – – – – –

??涸?????ざず帩须欴 7,975 1,355 – 598 799 1,397 10,727

莅殹?剪?剤?涸隶?

ざず剪?鼹?涸伱? – – – (12) (84) (96) (96)

??輑??锅侮涸隶? – (83) – – – – (83)

殹?竤?锅侮 (397) – – – – – (397)

莅殹?剪?剤?涸隶??鎙 (397) (83) – (12) (84) (96) (576)

莅劢?剪?剤?涸隶?

莅劢?剪?剤?涸隶?殹???焷钢涸?????ざず?? (51) 34 – – 17 17 –

殹???焷钢涸?????ざず??锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 370 72 – (460) 18 (442) –

锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿?锅侮ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿贿?伱??焷钢鱲涸?鎙 (1) (1) – – – – (2)

?锅侮ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿贿?伱???焷钢?鱲?涸?鎙 – – – – – – –

莅劢?剪?剤?涸隶??鎙 318 105 – (460) 35 (425) (2)

莅麕?剪?剤?涸隶?

??伱??涮欰颦妵须欴湱??秉植?崩?隶? 187 – – – – – 187

莅麕?剪?剤?涸隶??鎙 187 – – – – – 187

?????ざず涸???渤 108 22 – (472) (49) (521) (391)

?????ざず涸??ざず?輑隶?? 366 58 – 24 26 50 474

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 474 80 – (448) (23) (471) 83

植?崩?

佅?涸???顥 2,383 2,383

佅?涸???顥佐?涸伱?颦妵???湱?顥欽 (2,191) –– –– –– –– –– (2,191)

植?崩?ざ鎙 192 – – – – – 192

?劣涸?????ざず须欴 8,641 1,435 – 150 776 926 11,002

?劣涸?????ざず頾? – – – – – – –

?劣涸?????ざず帩须欴 8,641 1,435 – 150 776 926 11,002

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(2) ?????ざず须欴糵

??捀劥??劢?欽?顥??岁涸?????ざず涸?秉植?崩?ㄤざず剪?鼹???锅眏邍糵

2024?? 劢?植?崩 植?涸?鎙 ??輑??锅侮 ざず剪?鼹? ざ鎙

麕庋傈?欽 ?姻鷆彸 锅侮岁涸ざず 麕庋傈?欽????岁涸ざず ??ざず ?鎙

??涸?????ざず须欴 5,990 1,277 – 1,712 727 2,439 9,706

??涸?????ざず頾? – – – – – – –

??涸?????ざず帩须欴 5,990 1,277 – 1,712 727 2,439 9,706

莅殹?剪?剤?涸隶?

ざず剪?鼹?涸伱? – – – (25) (76) (101) (101)

??輑??锅侮涸隶? – (90) – – – – (90)

殹?竤?锅侮 (328) – – – – – (328)

莅殹?剪?剤?涸隶??鎙 (328) (90) – (25) (76) (101) (519)

莅劢?剪?剤?涸隶?

莅劢?剪?剤?涸隶?殹???焷钢涸?????ざず?? (139) 30 – – 109 109 –

殹???焷钢涸?????ざず??锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿 1,147 (2) – (1,156) 11 (1,145) –

锅侮??ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿?锅侮ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿贿?伱??焷钢鱲涸?鎙 7 – – – – – 7

?锅侮ざず剪?鼹?涸?鎙隶刿贿?伱???焷钢?鱲?涸?鎙 – – – (1) 1 – –

莅劢?剪?剤?涸隶??鎙 1,015 28 – (1,157) 121 (1,036) 7

莅麕?剪?剤?涸隶?

??伱??涮欰颦妵须欴湱??秉植?崩?隶? 190 – – – – – 190

莅麕?剪?剤?涸隶??鎙 190 – – – – – 190

?????ざず涸???渤 877 (62) – (1,182) 45 (1,137) (322)

?????ざず涸??ざず?輑隶?? 843 140 – 68 27 95 1,078

湱?竸ざ佐渤隶?ざ鎙 1,720 78 – (1,114) 72 (1,042) 756

植?崩?

佅?涸???顥 2,383 – – – – – 2,383

佅?涸???顥佐?涸伱?颦妵???湱?顥欽 (2,118) – – – – – (2,118)

植?崩?ざ鎙 265 – – – – – 265

?劣涸?????ざず须欴 7,975 1,355 – 598 799 1,397 10,727

?劣涸?????ざず頾? – – – – – – –

?劣涸?????ざず帩须欴 7,975 1,355 – 598 799 1,397 10,727

痧??眏

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(2) ?????ざず须欴糵

劥??劥???焷钢涸?????ざず?區??

2025?12剢31傈 ?????ざず ざ鎙

?鎙欴欰帩佐渤 涸???ざず ?????ざず

劢?植?崩?植? (314) (1,031) (1,345)

劢?植?崩?植? 415 879 1,294

??輑??锅侮 11 23 34

ざず剪?鼹? (112) 129 17

ざ鎙 – – –

2024?12剢31傈 ?????ざず ざ鎙

?鎙欴欰帩佐渤 涸???ざず ?????ざず

劢?植?崩?植? (198) (1,020) (1,218)

劢?植?崩?植? 253 826 1,079

??輑??锅侮 8 22 30

ざず剪?鼹? (63) 172 109

ざ鎙 – – –

15. ??ざず頾?莅?????ざず须欴糵

(3) ざず剪?鼹?

?倴劢?欽?顥??岁涸??ざず?劥??砞涮涸??ざずㄤ??涸???ざず涸ざず剪?鼹??鎙??????劍?伱?鎙??情邍

2025?12剢31傈 1?? 1??? 1-3? 4-5? 5??? ざ鎙

砞涮涸??ざず 15,750 28,174 23,590 114,209 181,723

??涸???ざず 98 198 181 449 926

2024?12剢31傈 1?? 1??? 1-3? 4-5? 5??? ざ鎙

砞涮涸??ざず 14,641 25,855 22,025 113,346 175,867

??涸???ざず 120 245 216 816 1,397

16. 玅?

?岁??鏪殹劍??玅须欴ㄤ殹劍??玅頾??????黃???玅莅ず?玅?堥?湱?涸?屣??黃?玅?须欴ㄤ黃?玅?頾??鄄???劥??涸??玅?銴捀??????欴欰?

(1) 鎙?帩?情涸??玅顥欽?爚??

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

殹劍??玅 247 264

黃???玅 3,989 1,644

??玅顥欽ざ鎙 4,236 1,908

玅??情 40,525 28,141

???岁?玅桧鎙皿涸??玅 10,131 7,035

???黠欽?ず玅桧涸?? (5) (5)

??玅佐?(i) (6,184) (5,345)

??欽倴??玅妵涸顥欽(i) 160 136

劢焷钢黃???玅须欴涸???贿?涸??玅?? 75 71

?欽???????贿? – (1)

???劍???玅涸锅侮 (3) 17

?? 62 –

???玅桧鎙皿涸??玅 4,236 1,908

16. 玅?糵

(2) ??捀劥??歋?銴黠欽玅桧25%锅眏荛????玅玅桧涸?屣

(i) ??玅佐??銴??佟????佐??痘ざ哭?涸肆奚??须肆???秋佐?瘞???欽倴??玅妵涸顥欽?銴僽?痘ざ湱?玅?堥圓鏤?涸??垦彋涸酢??派??縫妵?飨佅??噠???顥瘞酢??派???縫妵??飨佅??噠???顥瘞?

(ii) ?度荈2025?1剢1傈饱姻??遤?椕剓?玅ㄤ?度剓?酢駈玅鋊??劥??涸?度???黠欽鑪鋊??鑪鋊??劥???荛2025?12剢31傈姺??ざ?頿??邍搂????頿??邍搂?????

16. 玅?糵

(3) 黃???玅须欴ㄤ黃???玅頾?????ㄤ?爚帩???

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

黃???玅须欴 41,456 40,248

黃???玅頾? (21,207) (20,770)

黃???玅须欴?爚帩? 20,996 19,678

黃???玅頾??爚帩? (747) (200)

(4) 黃???玅须欴???腋栽?欽??????贿?ㄤ玅妵?幾涸劢??秝玅???捀?劢焷钢黃???玅须欴涸???贿?涸???爚??黃?玅欴??劢焷钢黃???玅须欴涸???贿?涸???爚??

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

2025? – 107

2026? 105 105

2027? 244 244

2028? 248 248

2029? 285 285

2030? 301 –

ざ鎙 1,183 989

16. 玅?糵

(5) ぐ??黃???玅须欴?頾?涸隶???

?輑须欴 ??頾? ?? 籏鎙

帩黃???玅须欴

2024?1剢1傈 (2,904) 2,916 10,697 10,709

?帩?情??僦 (7,970) (4,854) 11,199 (1,625)

?奚渤??僦 (8,694) 19,252 36 10,594

2024?12剢31傈 (19,568) 17,314 21,932 19,678

?帩?情??僦 (4,338) (4,719) 5,279 (3,778)

?奚渤??僦 6,582 (1,721) 235 5,096

2025?12剢31傈 (17,324) 10,874 27,446 20,996

?輑须欴 ??頾? ?? 籏鎙

帩黃???玅頾?

2024?1剢1傈 (2) – (54) (56)

?帩?情??僦 (19) – – (19)

?奚渤??僦 (125) – – (125)

2024?12剢31傈 (146) – (54) (200)

?帩?情??僦 (201) – (10) (211)

?奚渤??僦 (336) – – (336)

2025?12剢31傈 (683) – (64) (747)

17. ??须欴

2025?12剢31傈

颹??? 幾?彋? 颹???

阮?幢皿妵鏽1 4,234 – 4,234

??ㄤ?伱顥欽 519 – 519

?佐?飑须?鷆?妵 874 (874) –

?佐盘椚顥 191 – 191

?粿?噠??玅 39 – 39

?? 1,256 (144) 1,112

ざ鎙 7,113 (1,018) 6,095

2024?12剢31傈

颹??? 幾?彋? 颹???

阮?幢皿妵鏽1 8,185 – 8,185

??ㄤ?伱顥欽 458 – 458

?佐?飑须?鷆?妵 874 (874) –

?佐盘椚顥 190 – 190

?? 967 (142) 825

ざ鎙 10,674 (1,016) 9,658

17. ??须欴糵

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

崩?须欴 5,722 9,322

?崩?须欴 373 336

ざ鎙 6,095 9,658

(1) 阮?幢皿妵

阮?幢皿妵捀?荛頿?朜屣邍傈?劢佐?涸?僒妵??

18. ????

劥??竤?????湌剚ㄤ???字?遤???倴2020?5剢11傈????遤?????涮遤须劥酢?????倴2020?5剢13傈涮遤?殗?鑪须劥酢???涮遤籏鋊垸捀?字?10,000涰蠝???珏捀10?劍???桧???牱??桧捀3.3%?劥???痧5?劣?剤餁?奚?劥???倴2025?5剢??餁??鑪?须劥酢????

劥??竤???輑湌漛盘椚籏?ㄤ???字?遤???倴2023?11剢2傈????遤?????涮遤须劥酢?????倴2023?11剢6傈涮遤?殗?鑪须劥酢???涮遤籏鋊垸捀?字?10,000涰蠝???珏捀10?劍???桧???牱??桧捀3.4% ??痧5?劣?剤哭?涸涮遤?餁?奚??蕰劥???痧5?劣?遤?餁?奚?罏??遤?餁?奚???5?鎙???涸牱??桧捀4.4%?

18. ????糵

劥??竤???輑湌漛盘椚籏?ㄤ???字?遤???倴2024?6剢18傈????遤?????涮遤须劥酢?????倴2024?6剢20傈涮遤?殗?鑪须劥酢???涮遤籏鋊垸捀?字?10,000涰蠝???珏捀10?劍???桧???牱??桧捀2.27% ??痧5?劣?剤哭?涸涮遤?餁?奚??蕰劥???痧5?劣?遤?餁?奚?罏??遤?餁?奚???5?鎙???涸牱??桧捀3.27%?

????涸劥?ㄤ??涸幢??????顑?ㄤ????????倴劥??涸肆奚须劥?

倴2025?12剢31傈?????涸????捀?字?20,424涰蠝?2024?12剢31傈?字?30,687涰蠝??????涸?????倴痧??秹?

19. ?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑頾?

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??ざ?穡圓???痧?倰?须?妵? 9,860 8,549

??ざ?穡圓???痧?倰?须?妵?捀劥????涸?须罏?剤涸?秝?ざ?眕?涸穡圓???须欴盘椚鎙?涸????倴姽??輑頾?????焷钢儘???捀?????鎙???剤??植?劢?植涸?渤鎙?殹劍?渤?

20. 颪??飑?輑须欴妵

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

?????

?遤??? 39,896 42,509

阮??僒? 153,622 129,079

ざ鎙 193,518 171,588

???阮???

?? 193,518 171,588

????劍劍??區??

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

3?剢??わ3?剢 193,518 171,588

倴2025?12剢31傈?劥????遤???鹎遤??姻?飑?僒??涸颪??飑?輑须欴妵??涸颶???涸??捀?字?42,226涰蠝?2024?12剢31傈?字?44,937涰蠝??颶??????姻?飑?僒劍?崩鸒「??

劥???阮??僒?鹎遤??姻?飑?僒儘?阮??僒?銴宠劥????飑劍??剤涸阮??僒??僒涸??ㄤ???倞颶???飑?鱲?颶??涸????阮??僒?鋊?涸嫲??皿捀垦彋?????倴???飑?僒涸???

倴2025?12剢31傈?劥???阮??僒?颶??涸????捀?字?288,048涰蠝?2024?12剢31傈?字?259,146涰蠝??颶??????佞颶??劍?崩鸒「???怏駈??倴???飑?僒??涸哭???劥????瀊劍?鱲??佞?颶??涸???

21. ??頾?

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

??须欴??佅?鎙?妵(1) 14,350 –

??耷?讐?(2) 5,856 5,315

?须幢皿?佐妵 4,302 7,443

???糵顥??? 1,765 1,756

?须ざず頾? 626 857

??玅顥??玅?? 485 149

黃?佐渤 444 457

??????自 427 379

?????ざず鷎妵 188 118

?鱲??玅 177 156

冾佐?顥?鷎顥 141 184

???玑妵 138 136

?阮?阮? 125 137

???????? 92 61

??穡圓???痧?倰?须?妵? 50 211

?? 1,171 1,114

ざ鎙 30,337 18,473

崩? 29,152 17,275

?崩? 1,185 1,198

ざ鎙 30,337 18,473

(1) 劥???????颶?顡妵阮???倴劥?涮遤??ざ鎙捀?字?17,000涰蠝?涸须欴佅???鎙???涮遤须欴佅???鎙?劍??捀???劥???剤??须欴佅???鎙?涸妄秹?????????妄秹?????秹??劥????殗???鱲雊歋倴劥???殆???颶?顡妵?剤奚????劥???????颶?顡妵阮??倴劥?涮遤??ざ鎙捀?字?涰蠝?涸须欴佅???鎙??涮遤须欴佅???鎙?劍??捀?劥???剤??须欴佅???鎙?涸妄秹??????????妄秹?????秹??劥????殗???鱲雊?歋倴劥???殆???颶?顡妵?剤奚????剤??ㄤ???姽劥???湱?须欴佅?鎙??捀ざ?穡圓?????ざ???倴????鎙??剤?涸?须鎙???頾?剤??ㄤ????姽劥???湱?须欴佅?鎙??捀ざ?穡圓??????ざ???倴????鎙??剤?涸?须鎙???頾??

(2) 2025???地???捀?字?6,707涰蠝?2024???字?6,398涰蠝??

痧??眏

22. 肆劥

劥??肆劥??捀?涮遤?粿駈涸兜鸒肆?嫦肆???字?1??

劥??肆劥?侸??

2025?12剢31傈 2024?12剢31傈

岁?肆劥??涮遤?粿駈肆劥?侸涰蠝

嫦肆??捀?字?1? 3,120 3,120

23. ???殆?佐渤

?? 殆?佐渤(d)

须劥形?(a) ???? ??竸ざ佐渤 渠??琎?(b) ?菛??彋?(c) 籏?

2024?1剢1傈 23,964 15 (51,093) 21,721 15,216 9,823 92,124

??帩?情 – – – – – – 26,229

??竸ざ佐渤 – – (30,710) – – (30,710) –

?? – (9) – – – (9) –

崣涮肆? – – – – – – (4,337)

?《?? – – – 3,318 2,522 5,840 (5,840)

2024?12剢31傈 23,964 6 (81,803) 25,039 17,738 (15,056) 108,176

??帩?情 – – – – – – 36,284

??竸ざ佐渤 – – (12,457) – – (12,457) (135)

?? – (90) – – – (90) –

崣涮肆? – – – – – – (8,298)

?《?? – – – 6,012 3,496 9,508 (9,508)

2025?12剢31傈 23,964 (84) (94,260) 31,051 21,234 (18,095) 126,519

?倴?? 荞肆匌? 竤斊?屣 ?噠盘屛 頿??デ

23. ???殆?佐渤糵

(a) 须劥形?

须劥形?捀馄?涸?佐须劥?

(b) 渠??琎?

渠??琎???岁?渠??琎?ㄤ??渠??琎??

(i) 岁?渠??琎?

呏亙??螠?字?ㄤ???岁??劥??畎玑?劥?????帩?情涸10%?《岁?渠??琎??殹岁?渠??琎?稡鎙?麨?鏽?须劥涸50%??儘?????《?岁?渠??琎?竤????欽倴?酢贿???罏??肆劥?

?荛2025?12剢31傈姺???劥???《?字?3,492涰蠝?岁?渠??琎??荛2024?12剢31傈姺???字?2,520涰蠝??

(ii) ??渠??琎?

??《?銴涸岁?渠??琎???肆匌?剚??涸?屣??劥?????????涸????鼩????帩?情??《??渠??琎????渠??琎???欽??酢稡鎙贿??ず儘???欽?鱲?须劥?倴2025?6剢28傈?竤肆匌?剚???劥???《??渠??琎?字?2,520涰蠝??倴2024?6剢28傈?竤肆匌?剚???劥???《??渠??琎?字?798涰蠝??

(c) ?菛??彋?

呏亙??頿佟?2007?3剢20傈??涸??輑?噠頿?鋊??倷???涸鋊??劥??2025???《?菛??彋???字?3,496涰蠝?2024???字?2,522涰蠝??欽倴?担??涸酢???腋欽倴?秋?鱲?须劥?

23. ???殆?佐渤糵

(d) ????情

呏亙劥??畎玑涸鋊??劥????肆匌???情捀????噠剚鎙彋?管醢涸?邍侸莅???頿??デ剚鎙彋?管醢涸?邍侸?罏??涸???倴2025?6剢28傈?竤肆匌?剚???劥???嫦肆?字?1.99?わ玅?デ2024?劣劍植?肆??字?6,208涰蠝??倴2025?10剢31傈?竤肆匌?剚???劥???嫦肆?字?0.67?わ玅?デ2025???劍植?肆??字?2,090涰蠝??

倴2024?6剢28傈?竤肆匌?剚???劥???嫦肆?字?0.85?わ玅?デ2023??植?肆??字?2,652涰蠝??倴2024?11剢6傈?竤肆匌?剚???劥???嫦肆?字?0.54?わ玅?デ2024???劍植?肆??字?1,685涰蠝??

24. ??剪?佐?

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

劢??顥??岁鎙?涸ざず

?鎙殹劍涮欰涸??剪?顥欽 20,105 18,475

ざず剪?鼹?涸伱? 16,550 15,667

??栽《植?崩?涸伱? 9,257 9,174

??輑??锅侮涸隶? 717 810

??顥??岁鎙?涸ざず 3,668 3,686

ざ鎙 50,297 47,812

??佐??彂倴

–植??植?瘞?暟 162 280

–?劍?妵 8,845 8,747

–??须劥?阮? 52 60

–?伱??劥鎙?涸?????须 9,558 10,596

–?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须 13,800 12,161

–顠?鵦??輑须欴 98 73

ざ鎙 32,515 31,917

25. ??佐?

26. ???须佐渤

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

????隶?佐渤???

–?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴 22,121 35,724

–遥欰?輑?? – (6)

–?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑頾? (699) (281)

??植佐渤???帩?

–?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴 33,277 (3,365)

–?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸?????须 1,711 3,213

–?伱??劥鎙?涸?????须 2,376 2,890

–遥欰?輑须欴 9 (5)

??佐?

–?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴 3,710 4,437

肆?ㄤ?秋佐?

–?????鎙???隶?鎙?殹劍?渤涸?輑须欴 7,439 7,438

–??捀?????鎙???隶?鎙???竸ざ佐渤涸奚渤???须 2,123 1,170

ざ鎙 72,067 51,215

痧??眏

27. ??佐?

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

盘椚顥佐? 296 440

?须???欴獆?佐? 271 321

???渤 (162) 80

佟?酢? 17 18

?? 250 241

ざ鎙 672 1,100

28. ??剪?顥欽

?荛12剢31傈姺??

2025 2024

劢?欽?顥??岁鎙?涸ざず

殹劍涮欰涸颦妵???湱?顥欽 17,657 17,657

??栽《植?崩?涸伱? 9,257 9,174

贿???涸焷钢?鱲? 356 69

?涮欰颦妵頾?湱?涸?秉植?崩?隶? 661 285

?鎙 27,931 27,185

?欽?顥??岁鎙?涸ざず

殹劍涮欰涸颦妵???湱?顥欽 2,423 2,631

??栽《植?崩?涸伱? 1,004 1,075

贿???涸焷钢?鱲? 819 824

?涮欰颦妵頾?湱?涸?秉植?崩?隶? (429) (140)

?鎙 3,817 4,390

ざ鎙 31,748 31,575

29. 帩?须?????ざず?輑隶??

2025 2024

??佐? 32,515 31,917

???须佐渤 72,067 51,215

耢斊?噠ㄤざ斊?噠?须?渤?? 5,659 528

???渤 (162) 80

?輑须欴幾???帩? (3,479) (3,415)

??须欴幾????鏽32 – (1,190)

?? (2,686) (2,310)

?渤?焷钢涸?须???鎙 103,914 76,825

??竸ざ佐渤?焷钢涸?须?? (24,406) 36,049

帩?须??ざ鎙 79,508 112,874

??ざず?輑隶??

鎙?涸?? 27,090 22,337

?桧????輑?鏤隶?涸?? 8,519 54,106

??欽嵥?佐顥岁?荞?燊?湡????隶? ??秉植?崩?ざず剪?鼹?涸?? 35,607 62,705

??ざず?輑隶??ざ鎙 71,216 139,148

??渤?焷钢涸??ざず?輑隶?? 78,162 61,185

???竸ざ佐渤?焷钢涸??ざず?輑隶?? (6,946) 77,963

??涸???ざず?輑隶??

鎙?涸?? (341) (338)

?桧????輑?鏤隶?涸?? (133) (740)

??涸???ざず涸?輑隶??ざ鎙 (474) (1,078)

?渤?焷钢涸??涸???ざず涸?輑隶??ざ鎙 (324) (338)

??竸ざ佐渤?焷钢涸??涸???ざず涸?輑隶??ざ鎙 (150) (740)

痧??眏

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硁须崞?欴欰涸植?崩? 62,291 9,330 (430) (6,534)

倞?獆顲 – – 368 –

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???? 20,173 30,384

獆顲頾? 597 678

颪??飑?輑须欴妵 181,915 169,734

??頾? 31,126 16,167

頾?ざ鎙 1,762,492 1,581,198

肆匌奚渤

肆劥 3,120 3,120

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殆?佐渤 121,537 104,554

奚渤ざ鎙 104,070 91,895

頾?莅奚渤ざ鎙 1,866,562 1,673,093

痧??眏

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2025?12剢31傈 23,962 (84) (96,710) 31,051 21,194 (20,587)

?荛2024?12剢31傈姺??

须劥形? ???? ??竸ざ佐渤 渠??琎? ?菛??彋? 籏?

2024?1剢1傈 23,962 15 (50,941) 21,721 15,182 9,939

??竸ざ佐渤 – – (31,547) – – (31,547)

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?《?? – – – 3,318 2,520 5,838

2024?12剢31傈 23,962 6 (82,488) 25,039 17,702 (15,779)

痧??眏

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(ii) 倴2025?3剢鴀???遤袚??

(iii) 倴2025?6剢鴀???遤袚??

(iv) 劥??倴2025?6剢27傈??2024???肆匌?剚?ず?鼇莊?凶匌?欰二?痧??袚?剚??遤袚??2025?8剢6傈??凶匌?欰涸袚??耷须呔栽???輑湌漛盘椚籏?呍????輑湌漛盘椚籏?呍??

(v) 倴2025?12剢?怏鷎?栬用袚??

(vi) 劥??倴2025?1剢10傈??2025?痧?妄荆儘肆匌?剚?ず?鼇莊???欰二???痧??袚?剚栬用袚??2025?6剢5傈????欰涸栬用袚??耷须呔栽?湌籏?呍?耷须呔栽?湌籏?呍??

(vii) ?倴劥???《讐??

43. 袚??湌???秹盘椚?地??糵

(1) 袚???糵

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?そ 2024?

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嘥桪? – 1,710 – 270 5 – 1,985

?莇?(i) – 1,310 – 222 5 – 1,537

?屾(ii) – 1,251 – 184 5 – 1,440

嘥嫏(iii)(iv) – – – – – – –

?莇麨(iv) – – – – – – –

嘥?(iv) – – – – – – –

脌?字(iv) – – – – – – –

勛楋?(iv) – – – – – – –

?罇幑 270 – – – – – 270

飅錚囙 270 – – – – – 270

?? 320 – – – – – 320

?宕幢 320 – – – – – 320

倴剤?劍???嚌搂??袚?佞唳??ず?佞唳?????

(i) 劥??倴2024?9剢30傈??痧??袚?剚痧???妄剚陾?ず?鼇莊?莇??欰二???痧??袚?剚?遤袚??竤???輑湌漛盘椚籏?呍??耷须呔倴2024?12剢饱?耷?遤袚?呔?倴2024?12剢饱?耷?遤袚??

(ii) 倴2024?9剢30傈鴀??遤袚??籏鄪?????耷??

(iii) 倴2024?12剢2傈鴀???遤袚??

(iv) ?倴劥???《讐??

痧??眏

43. 袚??湌???秹盘椚?地??糵

(2) 湌???

劥???荛2025?12剢31傈姺??湌?涸??籏????字???

?そ 2025?

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43. 袚??湌???秹盘椚?地??糵

(3) ?そ剓?讐???

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45. ざ?頿??邍??

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