工业气体在国民经济中有着重要的地位和作用。工业气体对国民经济的发展有着战略性的先导作用，被喻为“工业的血液”，广泛应用于钢铁冶炼、石油加工、焊接及金属加工、航空航天、汽车及运输设备等领域。
工业气体行业产业链完备。工业气体行业产业链的上游主要是原材料与设备及能源供应商。工业气体行业产业链的中游为工业气体供应商。工业气体行业产业链的下游是应用领域，包括钢铁冶炼、石油化工、焊接及金属加工、电子产品等应用领域。
国家层面在工业气体行业的政策不断利好工业气体行业的发展。中国工业气体工业协会发布《中国气体行业“十四五”发展指南》，提出了“十四五”期间气体行业发展的五项重点任务。
中国工业的快速发展从需求端刺激了中国工业气体行业的发展。在疫情防控加强，宏观政策推动，产业结构调整等因素的影响下，未来中国工业发展将持续保持高速增长。中国工业气体行业在国家政策推动，外资引入，高新技术发展等因素的影响下发展迅速。2021年市场规模达到1798亿元，2017-2021年复合增长率为10.39%。未来随着工业快速发展、国家政策推动和以电子特种气体为代表的新兴用气需求不断涌现，中国工业气体市场有望继续保持增长，预计到2026年中国工业气体行业的市场规模将达到2842亿元。
市场竞争格局：中国工业气体市场集中度高，属于寡头竞争市场。国外头部企业技术雄厚，规模庞大，综合实力强，头部占有率高。头部企业国产化率低，距离第一梯队还有一定差距。
杭氧股份：公司系国内空分设备龙头公司，主营空分设备业务和气体业务。目前，公司已成功研制十万等级空分设备并投入运行，其性能指标达到国际先进水平。公司大力进军工业气体领域，在全国范围内投资设立多家专业气体公司，已发展成为国内最主要的工业气体供应商之一。
金宏气体：公司系国内民营气体龙头公司，公司拥有贯穿气体生产、提纯、检测、运输、使用全过程的多项核心技术。公司目前已初步建立品类完备、布局合理、配送可靠的气体供应和服务网络，能够为客户提供特种气体、大宗气体和天然气三大类100多个气体品种。
凯美特气：公司系国内食品级液体二氧化碳龙头，是国内以化工尾气为原料，年产能大的食品级液体二氧化碳生产企业。公司已发展为领先的以石油化工尾气(废气)火炬气回收利用的专业环保企业。
陕鼓动力：公司系国内能量转换设备龙头公司，是我国重大装备制造企业，是为石油、化工、冶金、空分、电力、城建、环保、制药和国防等国民经济支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商。
风险提示：宏观环境与政策风险；行业竞争风险；市场风险；管控风险；新冠肺炎疫情风险
（来源：天风证券）
