当下行情，极致缩量，一方面稳住指数，另一方面培养耐心资本，国家队持续不断的拉红利股，将四大行拉出了新高，将工商银行拉成了“A股市值一哥”，但有资本的没耐心，有耐心的已经没了资本，机构主导的红利股行情，散户进去是很容易被收割的。

想在A股中赚钱，一直被强调的就是“聚焦主线”！游资搭台，题材唱戏，回顾8月份，大的盘面几乎一片死水，仅有的赚钱效应集中在哪？当属游资主导的题材发酵与龙头个股的联动（图：8月截止目前板块涨幅排名）：

从西藏天路的背后深扎边疆的墨脱水电站，再到博士眼镜之下AI眼镜风潮，随后华为海思芯片在一片热潮当中迎来世纪鼎利，最终人气凝聚在网络游戏黑神话悟空，这么多纷杂的题材，作为投资者该如何识别机会与风险、把握题材热度，在消息催化当中不断乘风破浪呢？

今天就带着各位投资者，以题材演变的视角，配合当下热门个股走势，深度复盘当时行情，帮助用户解决一下问题：

1. 题材机会如何识别发酵期、主升期、退潮期？

2. 相关游资介入题材时的交易手法，我们能学到什么？

3. 一日游or市场中心？如何判断题材的强度和空间。

4. 当前精选热门题材分析。

文中全部以市场上最近发生和当下正在发生的行情为例，符合当前的市场特点，耐心看完，你会学到很多！

题材的发酵过程和游资的操作手法：

一、题材发酵期:

以最近大热的黑神话悟空为例，最近第一次发酵是在8月13日：根据Valve公布的Steam平台最新一周销量榜（2024年8月6日至13日），《黑神话：悟空》位列Steam全球周销量冠军。

这个题材开始加速催化消息，而一般来说，判断行情能否继续催化发酵,核心的标准就是，后续是否有更大的消息催化，对于市场更大消息催化，主要分类有：政策类、数据类、加速密集催化类。黑神话悟空就是属于数据类的催化：预期是买卖更加超预期，热度超预期；8月之前的无人驾驶因为开始商业化落地，属于加速密集催化，可以看到各类无人驾驶消息层出不穷，再之前的低空经济因没有落地，则属于政策类催化，炒作的是政策不断落地。

8月13日之后，销量数据就会随着舆论的发酵不断裂变，而一般这种时候，作为普通投资者普遍就会套利隔日出局，本质上还是锚点没有搞清楚，只要是后续有更大的催化，配合情绪股价就会有高点，因此如果确认有高点，就可以考虑继续持有，这里需要搜寻信息差，但搜寻信息是机构或者研究员做的事，普通散户哪怕再努力，也会存在信息差。

所以游资会不会买在这个位置呢：不会，游资追求的是确定性。

题材发酵期游资参与手法（以呼家楼与炒股养家为代表）:

一般来说，预期没有兑现的情况之下，游资习惯于做预期，倘若市场行情好，就是接预期的过程，只有把这个预期接住，筹码的结构才能趋于一致（大家都不卖，抛压趋于稳定），那么行情就会加速。如果介入过早，就会多次分歧，出现浙版传媒的多次长上影线情况。

第一种买点：买在有量下的分歧，8月19日，当日开盘浙版传媒放量急速拉升，这里就是做数据预期的资金进场，在出现急剧放量的情况下，游资进来点火，从龙虎榜数据上也能够看出来，只要有量，才是游资进场的时候（游资喜欢一次性把筹码买够）。但盘面中也可以看到，在前文提到的“有能力去研究数据的人”的潜伏盘大批出货，最终冲高回落，也是最后一次分歧。

第二种买点：买在超预期，8月20日，当日开盘浙版传媒继续延续强势，甚至比昨日更强，放量速度更快，也就是说今日进入的资金在昨日套牢资金的压力下，继续高速换手成交，那么今日涨停就是第二种游资的买点，也就是今日重新强势放量，分歧后转一致。这就是对于游资的确定性买点。

炒股养家与呼家楼：看好的题材就会这样去买，尤其是比较大的题材；炒股养家：自己的风格就是锁仓+加仓为主，直到题材走完；

呼家楼：喜欢不断地买满整个板块，随后利用钞能力去发动板块效应，同时喜欢不断地造势，比如无人驾驶踏空的他，就做了伴生的容量低空经济的二波，大幅买入低空经济核心个股宗申动力，同时不断尝试拉升上工申贝等，当然最后低空经济板块没有走出来，盈利空间并不大。大家感兴趣的可以看看相关个股7月末、8月初的走势，和当时的龙虎榜，这里不细讲。

对于我们散户来说，可以学习到的是：

1. 板块的预判难度极高，不应该是超短线需要做的功课，且有预期的板块都有潜伏盘，在板块发酵初期，等待资金介入后再行介入，不然即使真的看好，也容易在分歧中被洗掉。

2. 分歧是买点，买的是分歧后的转一致的预期，分歧后的超预期是买点，确定性更高，当然空间也会比前者要小。

这两点可以帮助我们避免长时间的等待，或者卖在板块爆发前。

二、题材主升期：

以AI眼镜为例，发酵是在8月13日，当天板块爆发博士眼镜大号2连板，这个可是300的股票，在这种情况之下，这种行情就要重视，判断是否到达题材的主升期，锚定的依据就是：能否带动板块！

次日低位AI眼镜批量起首板，同时博士眼镜在昨日带动板块上涨之后，今日继续共振高溢价震荡上板，这个时候，基本上就已经可以确认，题材进入主升浪时期。

主升浪期间，但凡底部批量起首板之后，次日由于整个情绪是往上拓展空间的状态，情绪只要是在上升，那么就能有共振机会，不断的打开高度，具体表现就是低位个股不断有涨停，高位的个股当然会惜售。由此我们能够看到，底部的卓翼科技成为工具人，连续一字板顶死帮助高位完成主升浪，从而走出一波主升浪：

复盘关键的主升浪特征：一字定方向与强度（开盘比较各板块一字板强度，一字封单是否在继续加强），带着高位继续往上去走，判断情绪上升阶段，龙头股就会出现惜售或者高位换手（即使不惜售也会砸不下去），就可以干之前板块大涨时市场认可的龙头股，进而完成吃下一端主升浪，总结起来就是一字、共振、节点、缩量，情绪向上。

题材主升期游资参与手法（以陈小群、六一中路为代表）:

一般主升浪，最害怕的是连续加速的踏空，因此游资一般买入的形式为排板或者是分歧转一致的买点，这里不怕买不够筹码，流动性非常好（游资买股非常看流动性）。

以博士眼镜为例，游资真正入场的点位应该是在8月14日，板块彻底共振之时，当时星星科技与博士眼镜都走了共振修复，只不过星星科技弱于博士眼镜一个身位，博士眼镜出现了分歧后转一致，个股高位换手，当日游资入场点就是8月14日的均线低吸与板上试错，后续伴随低位强度的共振，继续走出两个涨停板，走出超预期行情。

因博士眼镜行情较短，未出现缩量，所以拿大众交通的两段行情举例，前一日分歧，后一日缩量高开、高位换手后上板，都是分歧转一致的典型表现，大家可以对照捷荣技术、圣龙股份、艾艾精工等前期板块龙头股对照着找一找这里的买点，这样印象会比较深。

龙头加速的几大特征：分歧后转一致（高开）；分歧后转一致导致的惜售（缩量）；板块共振导致承接强：（高位震荡）；有流动性，多路资金可以参与（多为换手板），一字板要小心。

陈小群主要就是只参与主升浪为主，当他判断市场已经进入加速阶段并且有相关板块已经成为阶段性主线的时候，就会加仓并且锁仓到高位跌停才会走人，这种游资就比较吃行情的连续性，而且比较吃天赋，当然他有可能一波赚的就比其他人赚的一年都多，一波行情可以从头吃到尾。

六一中路作为新一代龙头选手，主要关键的地方在于大局观念，也就是对市场环境与题材空间的判断具有顶尖的理解，他往往买入点是分歧而并非像陈小群一样的加速点位，会起到护盘的作用，减少分歧带来的影响，往往这个时候可以买很多筹码，随后伴随市场的认可，行情不断分歧转一致加速，能走出很大的行情，大众交通和金龙汽车就是六一中路的成名战，目前依然有仓位在里边，感兴趣的可以查阅一下大众交通的龙虎榜，每一次分歧六一中路都有买入护盘动作。

从两者上来讲，六一中路的风格对投资者更加友好，最近有六一中路席位出现的股票下，散户也常说：“六一，做兄弟在心中”，席位溢价很高，且票经过充分换手不会轻易死掉，相反陈小群对于市场环境的要求就高的多，对于投资者来讲就是对行情的判断能力，就不太友好。

对于我们散户来说，可以学习到的是：

1. 板块核心在低位个股不断涌出的时候，会因情绪共振出现加速行情，才是追高的买点，盲目追高只能被套在高位。

2. 板块主升期，尽量参与核心个股，特点是带动板块（有低位出现）、分歧转一致、高开加速、以及情绪极度一致时还会缩量。

当然这是需要板块走出主升行情时的参与手法，需要对题材行情有判断，千万不能把龙头战法变成数板战法，盲目追高，会亏的很惨。要看有没有低位个股，低位个股是否推动了高位的分歧转一致，篇幅有限，不能举太多例子，大家可以根据自己参与的行情来慢慢领悟。

三、题材退潮期：

为了让大家了解的更清楚，我们依然以最近的行情为例——华为海思概念，8月20号出现了明显的退潮，毫无疑问最先启动的就是世纪鼎利，8月14日就有资金传言海思将要独立出去，资金借着消息启动，随后2个交易日直接加速，到8月19日，按照普通投资者，早上一字板开盘，是不是还是很兴奋，但是实际上题材的退潮已来

一般来说，题材的退潮高点与市场整体的情绪的高度相差不大，也就是市场出现明显亏钱效应之后，资金进攻的欲望就会大幅度降低，导致整个板块退潮。比如8月19日的世纪鼎利，为什么开盘如此强势，最后草草收场呢，这和市场整体的情绪不无关系：

8月19日，市场开盘高标核按钮，例如8月18日炸板的星星科技炸板之后，次日直接低开超13%秒跌停，打板的资金隔日会亏掉40%之多，资金恐慌退潮，一下子就削弱了买盘，就会导致市场整体风险偏好的下降，导致题材直接退潮，并且次日没人来接。

总结下来，题材的退潮期，无非就是市场情绪急转直下，赚钱效应变成亏钱效应，类似天地板或者是超级大面的发生，都会导致行情瞬间崩溃，同时假如市场题材的补涨无法支撑起应有的作用，或者龙头失去主动性之时，也是题材要退潮的时候。

题材退潮期游资参与手法（代表游资：92科比）:

一般来说，退潮期的游资都是休息与空仓为主，但是也有部分游资喜欢做切换与补涨，代表游资如92科比，他经典的做题材的卡位与个股的卡位见长，但是随着市场一致性加强，这种手法的溢价在逐渐变低。

如前期的腾达科技断板后，永达股份、河化股份、中公教育、航天科技，都出现了“成为补涨后即一字跌停”的走势，就是因为这种操作手法的资金都是短线聪明资金，一致性很强，不及预期后所有人一起按，出现了一致的看空，反而导致亏钱效应很大。

退潮期建议大家不参与，卡位或者补涨近期都很难做，就不再多说了，总结一下退潮期的特点：

1. 典型特点就是：赚钱效应变亏钱效应，会加剧场外资金的观望和场内资金的抛售，导致题材退潮。

2. 龙头股和补涨股起不到作用，龙头股在高位不能继续打开高度，而且不能横住，补涨股不能带动题材或者走势不及预期，都是退潮期的明显表现。

现在大家已经了解了题材的发酵过程和游资们的操作手法，我们前期要学习的是跟随游资，但更重要的是，去学会为什么他们要这么操作，从而让自己成长。下边针对题材，我们再来详细聊一下，什么样的题材值得参与？当下的题材发酵的如何？

参与什么样的题材和当下题材分析：

市场在缩量的行情下，更要聚焦核心，想必大家都有感触，每有消息催化，必定迎来板块上涨，但大部分都是冲高回落，有时候甚至一天轮动十几个板块，总有一个会上当。造成这种行情的原因，就是“人心思涨”和“缩量”。

跌的太久了，遇到消息总要反弹一下，但又没有资金来接，市场信心不足，接盘就是高位了。那什么样的题材可以接，可以从题材本身属性和走势两方面综合判断。

一、题材本身属性：

1. 非机构赛道股，首先与题材所对应的就是赛道，经常会形成“跷跷板”效应，赛道股容量大，逻辑清晰，机构都炒到了2060年（2021年，国信证券预测宁德时代2060年储能业务营收为1714亿），潜伏盘多，游资是拉不动的。赛道股走的也都是长期行情，难以走出短期行情。代表性板块为新能源、证券、军工等，被市场称为“渣男板块”，资金是有记忆的，一追高就被套，以后就只能是套利预期，赚钱就跑。只有无人驾驶、商业航天这种偏消息催化的“非主流”题材，才能走出短期的行情。

2. 新题材优于老题材，简单来说就是没被炒过，资金是喜新不喜旧的，举例说明8月16日（上周五）房地产传出消息：据证券时报报道，多个一线城市即将收储商品房，南京等拟出台国企收购商品房用作保障性住房政策方案。其实今年5月杭州有同样的房地产收储消息，可以对比一下我爱我家的走势。5月明明走出了一段行情的房地产，上周五却是冲高回落，就是因为上一波的上涨已经透支了预期，且该参与的都已经参与过，预期也不会太高，近期的低空经济同理。

3. 资金容量合适

板块的资金容量不能过大，例如光伏，资金容量太大，即使走出行情，也是一两年的事情，虽然近期也有利好消息催化，但大都是冲高套人，最近是缩量行情，活跃资金很少，撑不起太大的板块上涨。预计板块的核心中军成交量在50亿左右，比较合适（参考航天科技、大众交通的最大成交量），再多市场即会承接不住。

4. 有想象空间：

短线资金的炒作都是预期，需要想象空间，而且要有不断的消息催化才会一直走出来，谨防一波流；例如无人驾驶、商业航天的想象空间显然足够大，都是千亿级的市场，且所有人都能理解，AI眼镜作为新一代移动终端，市场空间够，但在理解程度上已经不如前两者，催化消息不足，板块也就来的快去的也快；而财税改革、跨境支付等，空间有限，理解困难，参与的资金也就少了，成为一波流板块，没有修复和分歧。

二、题材走势：

1.至少持续两天后再参与，当前行情下，冲高套人的题材，要么当天冲高回落，要么第二天低于预期，无溢价，亏钱效应都很强。对于当天发酵的题材，可以等到第二天观察承接后再行参与，若第二日良性分歧，甚至可以等第三日的分歧后转一致后再参与，也是前文提到的博士眼镜8月14日是买点，大家可以对照参考游资的买点。

2.避开拉尾盘题材，可以参考航天科技的尾盘拉升，导致第二天的一字跌停，拉尾盘会透支预期，如8月21日，有资金拿尾盘机器人先手，想买的已经在今天都买了，那第二天的承接资金就会变少，容易高位兑现，虽然有个股强封，但整体板块强度是未发酵的。当然也会有超预期的情况，具体还要看尾盘的先手资金能否被成功接住。

3.有换手，有分歧转一致，不光是个股，板块也需要经历分歧后再参与，确定性会比较高。但板块基本第二天都会有分歧，极致的板块一致性比较少，可以参考上海本地概念题材，批量的一字涨停版，在最高位又批量一字跌停跌下来。这样的情况较少，注意有成交量即可，成交量即是板块的换手。

三、当前题材分析：

华为概念：

衍生题材：华为海思、华为星闪、消费电子

前边没少提过资金是有记忆的，相同的华为板块，去年即在捷荣技术的带领下走出过一波行情，华为汽车今年的走势也很好。在与华为相关的概念上，经常能打出不错的赚钱效应，大家也更容易参与。

近期的消息催化为华为海思全联接大会将于9月9日在深圳举行，时间上还有一定空间（参考商业航天，在火箭发射前炒了半个月左右），全连接大会涉及到星闪，虽然华为星闪也已经是炒过的题材，但作为套利的话确定性还是比较高的，且华为概念整体已经持续了一段时间，资金介入比较深，有望继续走出行情。

华为海思：

海思前身是创建于1991年的华为集成电路设计中心，于2004年10月从华为分离，成为深圳市海思半导体有限公司。自那时开始的十几年间，公司一直致力于设计生产专用集成电路。华为海思和华为一样没有上市，很多信息都没有公开披露，曾在2020年进入全球销售额前十名。海思的产品涵盖多个领域，包括AI、云计算、手机、5G基站等。

近两年国产替代最主要的方向，一个是光刻机、一个是芯片。去年，华为海思借Mate60手机强势回归，麒麟9000S芯片功不可没，不过秉持着华为一贯的低调作风，华为海思没有大张旗鼓宣传，本次大会可能会出现超预期的催化消息。

华为星闪：

星闪（NearLink）是由中国工程院牵头，华为等300多家头部企业和机构共同参与制定的国产无线短距通信标准。分为两种模式：SLE和SLB。SLE模式对标蓝牙，满足低功耗轻量级连接需求；SLB模式对标Wi-Fi，应对高速率、大传输、高质量连接场景。星闪（NearLink）可以根据不同的应用场景自动切换模式，实现无缝连接。

星闪是万物互联的技术基础，相对于蓝牙技术联盟（拥有36000多家成员）和Wi-Fi联盟（拥有850多家成员），星闪联盟已超过400家成员，在本次大会也含有星闪峰会，预计会有消息催化。

消费电子：

华为本身属于消费电子板块，叠加近期消费电子回调，和苹果、AI眼镜等的持续消息催化，消费电子也有望被资金青睐。

游戏：

催化原因：8月20日上午，备受关注的国产游戏《黑神话：悟空》正式上线，截至8月20日晚间，该游戏在Steam平台的同时在线玩家突破200万。

《黑神话：悟空》是国内第一款3A大作，且售卖数据非常超预期，意义非常，是开创性的，很可能带动单机游戏的出圈（类比于原神），出现全新的炒作方向。虽然今日走势出现分歧，但后续反复炒作的预期很大。需要注意的是：需要看资金的选择方向，游戏研发、相关受益方、周边衍生品、旅游概念，都有可能。

AI眼镜：

AI眼镜简单来说就是：在普通的近视眼镜、老花镜、墨镜的基础上，增加AI功能，包括搜索、导航、资讯、社交等等。目前市场上的主流智能穿戴眼镜（AR眼镜-增强现实），存在着性能、便携性、成本无法同时兼顾的问题。而AI智能眼镜作为可穿戴设备，在低成本的同时为消费者带来划时代高效率，是当前产业公认的AI最具性价比的硬件落地方案。

AI眼镜作为下一代移动终端，市场想象空间巨大，但本次行情由博士眼镜引领起来。而博士眼镜又是作为创业板赚钱效应的补涨涨起来的，所以板块的炒作有些虎头蛇尾，但逻辑和空间仍在，后续若继续有消息催化，相信还会走出不错的行情，等待资金再次选择后可以多加关注。

另外如前天的跨境支付等一日游题材，参考前文的题材判断方法，谨慎参与、其它如固态电池、墨脱水电站、人形机器人，等待消息继续发酵为好。注意！题材的炒作有时效性，文中观点仅代表当下行情观点，若市场放量，或出现其他变化，需要跟随市场改变。

祝好！

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