上证报中国证券网讯中国工商银行副行长姚明德27日在2025年度业绩发布会上判断，预计今年工行利息净收入将同比转正、迎来拐点，净息差下降幅度也会较2025年进一步收敛。

工行27日披露的2025年年度业绩公告显示，2025年末净息差1.28%，较2024年下降14个基点，下行趋势逐渐收窄，同比降幅收窄5个基点。

“短期内净息差的下行趋势尚未改变，但推动净息差表现改善的有利因素在持续累积，边际企稳的态势有望延续。”姚明德具体分析：

一是资产负债组合管理更适应货币政策调整的要求。净息差是商业银行平衡让利实体经济、自身稳健增长、商业可持续性等多目标后的结果，受到市场利率水平、资产负债量价结构以及资产质量的共同影响，通常呈现“升息周期扩大、降息周期收窄”的特点。2025年，工行认真落实一揽子货币金融政策，适度提升资产负债表的利率敏感度，通过资产负债组合优化对冲利率下行压力、稳定净息差水平。

二是负债管理更注重降本增效。一方面坚持多元化负债布局，推进成本精细化管控，依托在托管、结算、存管等领域的基础和服务能力，有效带动了各类低成本资金的沉淀。另一方面严格落实利率调整兜底条款和同业自律倡议，存款增长始终保持较好的量价协同势头。随着高成本定期存款的逐步到期，前期存款挂牌利率调整影响已经逐步释放，贷款重定价也将进入尾声，存贷利差有望趋于稳定。

三是大类资产配置更注重长期储备。2025年工行实现客户贷款增长7.5%、债券投资增长19.6%。“目前新增债券投资收益率还在下降，且债券资产重定价周期普遍长于贷款资产，在利率下行期的影响释放还有一个过程，短期看对净息差有所影响，中长期看对未来的资产储备、盈利储备和价值储备均有所贡献。”姚明德说。

四是资产负债布局更注重高水平开放格局。近年来，工行持续深化全球一体化经营，提升高水平开放格局，积极拓展境外业务，更好服务人民币国际化。