监管定调大力发展权益基金。证监会公布促进权益类基金发展重点措施，打出需求+供给组合拳，提振资本市场信心。参考国内权益基金发展历程，较为宽松的货币政策与资本市场利好政策，是驱动权益类基金发展壮大的重要因素。对标美国，中国股票型基金占比有望持续提升。

借鉴美国上世纪90 年代的发展经验，养老金计划的推出、指数及被动基金的快速发展状大推动权益基金崛起。截至2022 年末，美国股票型基金占公募基金比例为51%。相比而言，中国股票型基金2022 年末占比达9%，股票型加混合型基金占比达27%，约为美国的一半。随着国内投资性房地产资金向金融资产转化、非标转标、做大个人养老金政策落地，未来权益基金有望迎来可观的增量资金，并看好资本市场改革尤其是投资端改革带来的权益基金行业发展红利。

浮动费率基金获批，丰富产品体系。20 只浮动费率基金获批，包括：

（1）与规模挂钩：产品规模越大，管理费率越低；（2）与收益挂钩：

基金收益表现与管理费率正向相关；（3）与持有期挂钩：投资者持有份额的时间越长管理费率越低。浮动费率产品向投资者提供了更多选择。

参考欧美经验，浮动费率在对冲基金中运用广泛，但在共同基金中较少采用，美国欧洲浮动费率基金占比为2%-5%左右，对基金行业影响较小，但是推出浮动管理费率制是中国基金市场不断走向成熟的重要一步。

中证2000 指数ETF 基金获批。中证2000 指数以中小市值公司为主，该ETF 的推出有助于投资者挖掘中小市值公司的投资机会，填补了宽基ETF 领域的空白，对后续相关衍生工具的创设提供了可能。

8 月国内公募基金新发规模回升。（1）存量：据基金业协会统计，7 月末基金规模环比上升，基金资产净值达28.8 万亿元，环比上升4.03%。

（2）新发：8 月新成立基金共96 只，环比+18.52%；截止日份额共计786.86 亿份，环比+36.34%，其中：债券型基金新发份额达581.79 亿份，环比上升51.67%。

投资建议：证监会大力发展权益类产品的政策定调，有助于权益类产品底部回暖。个股建议关注：估值低位且综合优势突出的华泰证券（AH）、中金公司（H）、中信证券（AH）等；优质区域、估值低位的东吴证券；具有 AI 积累与落地场景的同花顺（与计算机组联合覆盖）等；泛财富管理具有优势的东方证券（AH）、东方财富、兴业证券。

风险提示：行业政策变动风险，行业竞争加剧风险，市场过度波动，外部环境不确定性等。