核心要点

行情回顾

1、非白酒板块本周下跌0.55%，略逊于沪深300指数的0.43%的跌幅，在131个板块中排名第103位。

2、本周非白酒板块主力资金净流出1.47亿元，机构资金关注度下降。

3、尽管板块整体表现欠佳，但会稽山上涨4.77%，*ST椰岛上涨2.92%，表现亮眼。

4、截至10月31日，非白酒板块市盈率（TTM）为35.35，处于近一年数据的59.09分位，市净率（MRQ）为4.24，处于近一年数据的3.72分位。

行业要闻

1、青岛啤酒终止收购山东即墨黄酒厂有限公司100%股权，因交割先决条件未能满足。

2、青岛啤酒发布2025年第三季度报告，实现营业收入293.67亿元，同比增长1.41%；归母净利润52.74亿元，同比增长5.70%。

投资建议

1、关注行业结构性升级机会：近期，青岛啤酒发布2025年第三季度报告，实现营业收入293.67亿元，同比增长1.41%；归母净利润52.74亿元，同比增长5.70%。公司通过产品结构升级、渠道优化和运营效率提升，实现了利润增速高于收入增速。这反映出消费者对高端产品的偏好持续提升，行业结构性升级趋势明显。建议投资者关注行业内致力于高端化布局的企业，这些企业有望受益于消费升级趋势，实现业绩的持续增长。

2、警惕资金流向变化带来的短期波动：本周非白酒板块主力资金净流出1.47亿元，连续五个交易日呈净流出状态，显示机构资金对板块的关注度下降。同时，板块周涨跌幅为-0.55%，排名103/131，表现相对疲弱。短期内，资金面的变化可能对板块走势产生影响，投资者应密切关注资金动向，谨慎应对可能出现的市场波动。

风险提示

行业整体估值处于较高分位，且资金持续流出，市场波动性可能加大，投资者需警惕短期调整风险。