2025半年度报告

Interim Report

2025目录 CONTENTS

重要提示 P02

公司简介及释义 P03

经营概览 P05

董事长致辞 P09经营业绩

会计数据和业务数据摘要 P15

经营业绩回顾与分析 P17 14

内含价值 P39

46 公司治理董事会报告和重要事项 P47股份变动及股东情况 P57

董事、监事和高级管理人员情况 P61

公司治理情况 P65

环境和社会责任 P71其他信息

信息披露索引 P77

备查文件目录 P79 76

82财务报告审阅报告

中期财务报表

提示申明：

本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公

司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

特提请注意

2025年半年度报告1重要提示联系我们

重要提示

一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、

误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、本公司第十届董事会第十六次会议于2025年8月28日审议通过了本公司《2025年半年度报告》正文及摘要。

应出席会议的董事13人，亲自出席会议的董事13人。

三、本公司2025年半年度财务报告未经审计。

四、本公司负责人傅帆先生，主管会计工作负责人苏罡先生及会计机构负责人徐蓁女士保证半年度报告中财务报

告的真实、准确、完整。

五、本公司2025年半年度不进行利润分配，亦不实施公积金转增股本。

六、本公司面临的风险包括：保险风险、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、战略风险、

资本管理风险和集团特有风险，有关本公司可能面对的主要风险及应对举措见本报告“经营业绩回顾与分析”部分。

七、本公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

中国太平洋保险（集团）股份有限公司　董事会联系我们本公司投资者关系团队联系方式

电话：+86-21-58767282

传真：+86-21-68870791

Email：ir@cpic.com.cn

邮寄地址：中国上海市黄浦区中山南路1号

2中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司简介及释义

公司简介

法定中文名称：中国太平洋保险（集团）股份有限公司 A 股上市交易所：上海证券交易所

简称：中国太保 A 股简称：中国太保

A 股代码：601601

法定英文名称：CHINA PACIFIC INSURANCE (GROUP) CO. LTD.简称：CPIC H 股上市交易所：香港联合交易所有限公司

H 股简称：中国太保

法定代表人：傅帆 H 股代号：02601

董事会秘书：苏少军 GDR 上市交易所：伦敦证券交易所

证券事务代表：陈昊之 GDR 证券全称：China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd.股东查询：本公司投资者关系部 GDR 证券代码：CPIC

电话：021-58767282

传真：021-68870791 会计师事务所（A 股）：

电子信箱：ir@ cpic.com.cn 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

联系地址：中国上海市黄浦区中山南路1号会计师事务所办公地址：

中国北京市东城区东长安街1号东方广场安永大厦17层

注册地址：中国上海市黄浦区中山南路1号

签字会计师：郭杭翔、莫艾琦

注册地址的历史变更情况：2019年9月3日，本公司注册地址由中国（上海）自由贸易试验区银城中路190号交银金融

大厦南楼变更为中国上海市黄浦区中山南路 1 号 会计师事务所（H 股）：

办公地址：中国上海市黄浦区中山南路1号安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（认可公众利益实体核数师）

邮政编码：200010

会计师事务所办公地址：

国际互联网网址： http://www.cpic.com.cn 中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大厦 17 层

电子信箱：ir@ cpic.com.cn

会计师事务所 (GDR)：

信息披露报纸（A 股）： 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》会计师事务所办公地址：

登载 A 股公告的指定网站： http://www.sse.com.cn 中国北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大厦 17 层

登载 H 股公告的指定网站： http://www.hkexnews.hk 签字会计师：郭杭翔

登载 GDR 公告的指定网站：

https://www.londonstockexchange.com

本报告备置地点：本公司投资者关系部

2025年半年度报告3公司简介及释义

释义

本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义：

本公司、公司、中国太保、太保集团、集团中国太平洋保险（集团）股份有限公司

太保寿险中国太平洋人寿保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保产险中国太平洋财产保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保资产太平洋资产管理有限责任公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保香港中国太平洋保险（香港）有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司长江养老长江养老保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司国联安基金国联安基金管理有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太平洋安信农险太平洋安信农业保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太平洋健康险太平洋健康保险股份有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保资本太保私募基金管理有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保科技太保科技有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的全资子公司太保寿险（香港）中国太平洋人寿保险（香港）有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司太保投资（香港）中国太保投资管理（香港）有限公司，是中国太平洋保险（集团）股份有限公司的控股子公司偿二代中国第二代偿付能力监管体系银保监会原中国银行保险监督管理委员会金融监管总局国家金融监督管理总局证监会中国证券监督管理委员会上交所上海证券交易所联交所香港联合交易所有限公司伦交所伦敦证券交易所

中国会计准则中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定

中华人民共和国财政部相继于2017年和2020年修订颁布的企业会计准则第22、23、24、37以新会计准则及25号

《公司章程》《中国太平洋保险（集团）股份有限公司章程》

香港上市规则《香港联合交易所有限公司证券上市规则》

《证券交易的标准守则》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》

《企业管治守则》 《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录 C1 内列载的《企业管治守则》

《证券及期货条例》《证券及期货条例》（香港法例第571章）

具有《证券及期货条例》（香港法例第571章）下的含义，指拥有公司股本权益的人，而其拥大股东

有权益的面值不少于公司有关股本面值的5%

GDR 全球存托凭证

ESG 环境、社会与治理元人民币元

pt 百分点

4中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营概览

2025年上半年主要业绩指标

单位：人民币百万元

4

588927+4.7%

19909+7.1%

200496+3.0%

190% +8pt

27885+11.0%

9544 +32.3% 2 264% +8 pt

5

15.0% +0.4pt 2 2.4% -0.6pt

53772961+6.5%

2.3% -0.4pt

3

5

96.4% -0.7pt 1.7% -0.1pt 181382

2.35

注：

1、包括太保寿险和太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

2、比较期数据根据2024年末评估假设重述。

3、包括太保产险、太平洋安信农险及太保香港。

4、比较期数据已重述。

5、净/总投资收益率、综合投资收益率均未年化考虑。

2025年半年度报告5经营概览

主要指标

单位：人民币百万元

2025年6月30日/2024年12月31日/

指标变动(%)

2025年1-6月2024年1-6月

主要价值指标

集团内含价值注15889275622504.7

有效业务价值注1、22234332129574.9

集团净资产注3281871291417(3.3)

太保寿险上半年新业务价值注1、49544721332.3

太保寿险新业务价值率 (%) 注 1、4 15.0 14.7 0.4pt

太保产险承保综合成本率 (%) 96.3 97.1 (0.8pt)

集团投资资产综合投资收益率 (%) 注 5 2.4 3.0 (0.6pt)主要业务指标

保险服务收入1418241370193.5

太保寿险注142274418631.0

太保产险96831930764.0

集团客户数（千）注6181382183176(1.0)

客均保单件数（件）2.352.340.4月均保险营销员（千名）183183–

太保寿险综合退保率 (%) 注 1 0.8 0.9 (0.1pt)

总投资收益率 (%) 注 5 2.3 2.7 (0.4pt)

净投资收益率 (%) 注 5 1.7 1.8 (0.1pt)

第三方管理资产8482338082035.0主要财务指标

归属于母公司股东净利润278852513211.0

太保寿险注120699200583.2

太保产险5733479219.6

基本每股收益（元）注32.902.6111.0

每股净资产（元）注329.3030.29(3.3)

综合偿付能力充足率(%)

太保集团 264 256 8pt

太保寿险 215 210 5pt

太保产险 241 222 19pt

注：

1、包括太保寿险和太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

2、以集团应占寿险业务扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。

3、以归属于本公司股东的数据填列。

4、比较期数据根据2024年末评估假设重述。

5、净/总投资收益率、综合投资收益率均未年化考虑。

6、集团客户数是指该期末，至少持有一张由太保集团下属子公司签发的、在保险责任期内保单的投保人和被保险人，投保人与被保险人为同一人时视为一个客户。

7、由于四舍五入，变动数可能与直接计算数有细微差别。

6中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营概览

核心竞争力

公司深耕保险主业，是中国领先的综合性保险集团公司。公司坚持价值与效益为先，持续做精做强核心能力，不断深化“保险+健康+养老”的生态布局，打造高品质、特色化服务优势。公司业务规模稳健增长，市场地位持续巩固，综合实力稳步增强，服务实体经济与民生福祉的质效显著提升，市场引领力和品牌影响力进一步彰显。

专注公司专注保险主业，积极发挥多业务板块综合经营优势，满足客户多元化需求，实现各业务板块的均衡发展。

人身险板块坚定增进民生福祉，提升“健康、养老、财富”产品服务供给水平；积极构建多元化渠道优势，打造职业化、专业化销售队伍，持续提升客户经营能力。财产险板块坚定服务新发展格局，创新科技保险、绿色保险产品体系，加强对乡村振兴、“一带一路”的产品服务供给，进一步增强气候风险管理能力，构建完善的风险减量管理体系。资产管理板块坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”，持续优化资负联动长效机制，加强负债成本精细化管控和大类资产配置能力，持续打磨符合保险资金特征的跨周期投资体系，助力公司价值稳步增长。

稳健公司秉持可持续发展的经营理念，治理结构完善，经营评价和风险管理体系健全。公司持续优化以法人治理主体责任为基础的治理架构，健全权责清晰、有效制衡的股东会、董事会及高级管理层的相关制度，形成了各司其职、各负其责、协调运转的现代化公司治理机制。公司不断健全兼顾长期与当期、发展与风控的经营评价体系和激励约束机制，强化高质量发展的经营导向，有效激发队伍活力。持续完善风险管理体系，提高风控合规管理的主动性和穿透性，为公司持续健康发展提供坚实保障。

创新公司以客户需求为导向，持续深化转型创新，积极培育高质量发展新动能。构建“防–诊–疗–复–养”康养服务生态，推动保险产品与康养服务深度融合，为客户提供覆盖全生命周期的服务体验。持续丰富健康险产品矩阵，实现从保医保到保自费、保未病到保已病的保障能力升级。全面推进数字化建设，搭建形成保险行业首个支撑千亿级大模型优化的全信创基础设施，训练形成650亿参数的保险领域大模型。构建智能防灾减损服务体系、全链路客户经营智能辅助系统、智能理赔整体方案，通过“保险+服务+科技”深度融合，有效推动业务模式创新、客户体验优化、运营效率提升。

责任公司坚持保险为民，主动服务经济社会发展大局，持续为客户、员工、股东和社会创造价值。公司着力完善消费者权益保护体系，提升客户体验，牢固树立“责任、智慧、温度”的太保服务品牌特色。公司健全人才制度体系，加强青年人才培养和专业队伍建设，畅通员工职涯路径，为员工成长提供学习创新平台，提升员工获得感、归属感和幸福感。公司注重股东利益，持续提高信息披露透明度，为股东提供稳健、可持续、可预期的投资回报。公司积极推动 ESG 理念深度融入经营管理全流程，有效服务经济社会绿色低碳发展，不断巩固与上下游合作伙伴的互利共赢关系，进一步彰显企业社会责任。

2025年半年度报告7经营概览

公司荣誉

●太保产险在《中国银行保险报》主办的“2025金融消保与服务创新优秀案例”评选中，“‘透明理赔’客户全流程自助服务平台”案例和“‘苍穹’消保数字平台——用科技筑牢消费者权益保护防线”案例分别荣获“线上金融服务创新案例”和“金融消保机制创新优秀案例”●太保寿险在清华大学五道口金融学院《清华金融评论》主办的“第二届‘保险家论道’研讨会暨2025中国保险竞争力研究报告发布会”上，“沪惠保”项目荣获“2025中国保险业创新发展典型案例——年度普惠金融典型案例”

●太保资产在《中国基金报》主办的“2025中国保险资管行业英华示范机构”评选中荣获“践行金融‘五篇大文章’保险资管英华示范机构”奖和“金融科技保险资管英华示范机构”奖

●太平洋健康险在《中国银行保险报》主办的“2024-2025‘金口碑’年度保险产品”评选中，“蓝医保*长期医疗险（好医好药版）”荣获“年度医疗保险产品”奖

● 长江养老荣获《亚洲资产管理》“2025 Best of the Best Awards”评选 3 项大奖，分别为“ChinaBest Pension Manager（中国最佳养老金管理人）”“China Best ESG Manager（中国最佳 ESG管理人）”“China Best Enterprise Annuity Scheme - Golden Sunshine Collective EnterpriseAnnuity Scheme（中国最佳企业年金计划（金色晚晴计划））”

●中国太保荣获工业和信息化部“2025年全国中小企业服务月第七届数字普惠金融大会组委会”

公布的三项数字普惠金融创新成果，太保寿险“银保七维数智化项目”、太保科技“e 惠保SaaS 城市定制型惠民保险解决方案”入选“数字普惠金融应用场景创新成果”，太保产险“AISC智联农 E 链”项目入选“数字普惠金融技术创新成果”

●中国太保获颁上海市人民政府第二届“上海慈善奖”

● 中国太保在《证券之星》主办的“2025 证券之星 ESG年度论坛暨第三届 ESG新标杆企业奖评选”

中荣获“ESG 新标杆企业奖”

8中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事长致辞尊敬的中国太保股东朋友们：

2025年上半年，全球经济复苏乏力，国际经集团营业收入单位：人民币百万元

贸面临严峻挑战，中国经济积极面对外部压力，220000保持整体平稳运行，为世界经济增长贡献了重要200496

200000194634的确定性。国内来看，中国式现代化建设深入推

180000进，科技创新和产业升级融合发展，新质生产力+3.0%加速培育，外贸规模稳定增长，银发经济兴起，160000数字浪潮奔涌，催生多元化的金融服务和风险保140000障需求，为保险业开创了巨大的发展空间。同时，

120000

行业自身仍然处于转型升级的关键时期，严监管、2024年1-6月2025年1-6月防风险的导向更加清晰，监管推行“报行合一”、加快个人营销体制改革，探索商业保险公司长周集团内含价值注单位：人民币百万元期考核等举措，进一步强化高质量发展理念的牵700000引，有效规范行业竞争秩序，为行业持续健康稳

600000588927

562250

定发展创造了重要的支撑环境。

500000

+4.7%

中国太保始终坚定信心，保持定力，持续深

400000

化改革攻坚，加强长期能力建设，走稳走好高质

300000

量发展道路，整体经营稳中向好，综合实力不断增强。上半年，集团实现营业收入2004.96亿元，200000

2024年末2025年6月末

同比增长3.0%，其中保险服务收入1418.24亿元，注：包括太保寿险和太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

同比增长3.5%，保持稳健增长态势。集团归母净利润为278.85亿元，同比增长11.0%；集团归母我们优化核心主业结构，经营韧性持续增强。

营运利润为 199.09亿元，同比增长 7.1%。集团内 寿险业务坚定推动“2+N”渠道体系建设，实现含价值为5889.27亿元，较上年末增长4.7%。整渠道价值贡献多元化，上半年新业务价值实现快体管理资产规模稳步提升，达37729.61亿元，较速增长，个险和银保渠道价值贡献占比分别达到上年末增长6.5%。60%和37.8%，结构更加合理。完善利率传导和

10中国太平洋保险（集团）股份有限公司负债成本调节机制，加快产品转换和资产负债联我们把握发展大势，服务能级进一步提升。

动管理进程，浮动收益型产品加快发展，分红险聚焦金融“五篇大文章”，持续推动保险供给体新保期缴规模保费大幅增长。产险业务主动顺应系和供给能力的优化升级。加快科技保险创新，市场周期，着力优化成本结构，坚决压降高风险、推出面向科技型中小企业的“科创无忧”综合服高亏损业务，加强营运管理，赔付率与费用率实务方案，上半年服务科技企业7.5万家。提升科现双降，综合成本率有效改善，承保利润大幅增技资金支持力度，半年末科技投资余额1197亿长，持续加强应收管理，经营净现金流创历史新元。丰富绿色金融产品服务供给，新能源车险服高。健康险积极抓住社商融合契机，推进产品创务车辆数超过530万，绿色投资规模持续增长。

新，丰富带病体产品供给，加速线上业务布局。扩大普惠保险覆盖面，大病、长护、惠民保等政投资端精准把握港股投资机会，充分发挥红利策策型健康险覆盖240城4.6亿人次，提供农险保略应对低利率环境的优势，为稳定投资收益水平障规模超4000亿，服务2700余家次小微企业提供有力支撑。开展内外贸易。持续推进“保险+康养”融合发

2025年半年度报告11集团归母净利润展模式，“太保家园”养老社区实现九城十园正单位：人民币百万元

30000式运营，入住人数超2000；探索“百岁居”居27885

25132家养老服务模式，优化客户体验；厦门康复医院

25000

+11.0%正式开业，健康服务板块增添新动能。深耕养老

20000金融，养老金管理规模实现近两位数增长，成功

15000入选雄安人才年金项目，加快商业养老保险业务

10000拓展，持续丰富产品供给，商保年金新保规模大

2024年1-6月2025年1-6月幅增长。

我们深化科技创新，赋能主业成效突出。当集团归母营运利润注单位：人民币百万元前，人工智能大模型的应用正在面临爆发式增长，

23000

推动保险业务流程优化和生产效率提升，成为重

21000塑保险价值链的重要力量。我们深入推进大模型

19909

1900018596应用在具体场景的落地，在销售、运营、风控等

+7.1%

重点领域形成多个解决方案。赋能客户经营，

17000

在识别客户保障需求、高效匹配产服资源方面，

15000

用智能筛选替代普遍触达，用精准供给避免重

13000

2024年1-6月2025年1-6月复投入，推动销售转化率、客户加保率明显提

注：比较期数据已重述。 升。提升运营效率，目前公司 AI坐席已经覆盖了近一半的客户服务总量，健康险理赔自动化集团管理资产单位：人民币百万元率达到16%，大模型对责任认定的准确率达到

3800000377296199%，件均成本减低47%。助力风险识别，建

36000003542660立基于图像识别的车险理赔风控工具，有效甄

别欺诈风险破解理赔地域差异难题，已累计检

3400000

+6.5%出风险金额上千万。

3200000

3000000上半年，我们欣慰地看到，公司正在发生更

多积极的变化，高质量发展的内在驱动因素正在

2800000

2024年末2025年6月末加快积累。我们进一步优化集团组织架构，厘清

12中国太平洋保险（集团）股份有限公司职责边界，缩短决策链条，提升经营效能。全面加强全面把握健康养老领域的确定性机遇，打造太保特色

干部人才队伍建设，完成集团主要子公司的班子换届，的高品质、可持续康养服务生态，提升客户全生命周明确人才队伍中长期发展规划，支持更多的专业人才期服务能力，促进康养服务与保险主业双向赋能，加和青年人才脱颖而出，优化人才体系建设。我们深化速发展健康险与养老金融，为公司高质量发展提供有任期制契约化管理，健全任期考核激励约束机制，压力支撑。国际化战略将积极支持高质量共建“一带一实经营目标传导，全面激发队伍活力。我们持续完善路”倡议和上海国际金融中心建设，以香港为“桥头堡”一体化风控体系，深化风险偏好传导和穿透管理，提和“首发地”，逐步融入国际市场，构建境内境外协升重点领域风险管控能力。我们继续夯实消保示范区同发展模式，全面提升跨境服务供给能力和全球资产和智能消保建设，产、寿险公司消保评价继续保持行配置能力。“人工智能+”战略将搭建企业级人工智业领先，健康险公司在主要同业中名列前茅。 能能力体系，推动 AI技术在核心业务场景的规模化应用，促进效率效能提升、业务流程再造、客户体验上半年，我们完成了2024年度分红，共计派发优化和服务模式创新。

现金红利超人民币103亿元，继续保持稳定的分红水平，与股东共同分享发展成果。我们也首次向市场明下阶段，我们将继续坚持稳中求进工作总基调，确公司中长期分红政策，将参考集团归母营运利润增坚守“诚信天下、稳健一生、追求卓越、创新共赢”速，兼顾投资正向贡献来确定分红金额，为股东提供的核心价值观，充分发挥保险经济减震器和社会稳稳健、可持续、可预期的回报。定器功能，进一步全面深化改革激发活力，以建设“具有市场引领力与国际竞争力的一流保险金融服务集当前，中国保险业仍然处于高质量发展的战略机团”为愿景，勇当服务大局的排头兵、高质量发展遇期，随着中国式现代化建设进程的不断深入，保险的引领者、创建一流的新标杆，在中国式现代化建业的功能作用仍将进一步凸显，在服务国家大局、护设的宏伟蓝图中奋勇争先，全面谱写高质量发展的航民族复兴、守护美好生活方面担负着重要的时代使

时代华章！

命，为经济社会健康稳定发展保驾护航。

展望未来，我们将进一步聚焦主责主业，强化功能使命，以深化改革推动新旧动能接续转换，聚力实董事长

施大康养、国际化、“人工智能+”三大核心战略，加快建设新的核心竞争力，统筹质的有效提升和量的中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事会合理增长，坚定走好高质量发展之路。大康养战略将

2025 年半年度报告 13P15

P17

P39经营业绩会计数据和业务数据摘要

1主要会计数据和财务指标3其他主要财务、监管指标

单位：人民币百万元单位：人民币百万元

主要会计数据2025年2024年本报告期比上年2025年6月30日/2024年12月31日/1-6月1-6月同期增减(%)指标2025年1-6月2024年1-6月营业收入2004961946343.0集团合并

利润总额32259293959.7投资资产注129247282734457

净利润注278852513211.0

三年平均投资收益率(%)注23.93.3扣除非经常性损益的

26224251424.3

净利润注保险服务收入141824137019经营活动产生的现金流

1205038992534.0保险服务费用120169116298

量净额

保险合同资产–22

2025年2024年本期末比上年末

6月30日12月31日增减(%)保险合同负债24285832229514

总资产303010028349076.9已发生赔款负债110972105497

股东权益注281871291417(3.3)未到期责任负债23176112124017

注：以归属于本公司股东的数据填列。分出再保险合同资产4406846081分出保费的分摊72907962

单位：人民币元摊回保险服务费用62457602

主要财务指标2025年2024年本报告期比上年1-6月1-6月同期增减(%)承保财务损失4069844030

基本每股收益注12.902.6111.0分出再保险财务收益7151036扣除非经常性损益后的太保寿险注3

2.732.614.3基本每股收益注1

签发保险合同的合同服务边际346362342149

稀释每股收益注12.902.6111.0当期初始确认签发的保险合同的加权平均净资产收益率108218949合同服务边际

(%) 注 1 9.6 9.5 0.1pt扣除非经常性损益后的太保产险

加权平均净资产收益率 9.0 9.5 (0.5pt)

(%)注1三年平均承保综合成本率(%)

注497.197.4

每股经营活动产生的现三年平均承保综合赔付率(%)

注569.869.8

12.539.3534.0金流量净额注2

注：

2025年2024年本期末比上年末

6月30日12月31日增减(%)1、投资资产包括货币资金等。

2、本公司于2023年1月1日起实施新保险合同准则和新金融工具准则，三

每股净资产注129.3030.29(3.3)年平均投资收益率根据新保险合同准则和新金融工具准则实施后数据计注：算。

1、以归属于本公司股东的数据填列。3、包括太保寿险和太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

2、以本公司发行在外普通股的加权平均数计算。4、承保综合成本率=（保险服务费用+承保财务损益+提取保费准备金+（分出保费的分摊－摊回保险服务费用－分出再保险财务损益））/保险服务

2收入。5、承保综合赔付率=（已决赔款+未决赔款准备金提转差+亏损合同损益+承保财务损益+提取保费准备金+（分出保费的分摊－摊回保险服务费非经常性损益项目和金额用－分出再保险财务损益））/保险服务收入。

单位：人民币百万元

非经常性损益项目2025年1-6月非流动性资产处置收益73计入当期损益的政府补助66

除上述各项之外的其他营业外收支净额(14)其他符合非经常性损益定义的损益项目注1603

非经常性损益的所得税影响数额(38)

少数股东应承担的部分(29)合计1661

注：上海瑞永景房地产开发有限公司于本报告期内成为本集团的子公司，其纳入集团合并报表范围产生一次性损益影响约人民币16.03亿元。

16中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

1

公司业务概要

一、主要业务

公司通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。公司主要通过太保寿险为客户提供人身保险产品和服务；通过太保产险、太平洋安信农险为客户提供财产保险产品和服务；通过太平洋健康险为客户提供健康险产品及健康管理服务；通过太保资产开展保险资金运用以及第三方资产管理业务；通过长江养老开展养老金融服务及相关资产管理业务；通过太保资本开展私募基金管理业务及相关咨询服务；通过国联安基金开展公募基金管理业务；公司还通过太保科技提供市场化科技赋能支持和服务。

2025年上半年，全国保险行业注实现原保险保费收入3.74万亿元，同比增长5.3%。其中，人身保险公司原保险保费收入2.77万亿元，同比增长5.4%；财产保险公司原保险保费收入0.96万亿元，同比增长5.1%。按原保险保费收入计算，太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。

注：保险行业数据来自金融监管总局网站。

二、合并报表中变化幅度超过30%的重要项目及原因

单位：人民币百万元

资产负债表项目2025年6月30日2024年12月31日变动幅度(%)主要变动原因

货币资金464042935758.1时点因素

买入返售金融资产213491090595.8时点因素

长期股权投资1314822520(41.6)合营企业转为子公司

投资性房地产283968951217.2合营企业转为子公司

在建工程3357248934.9购建房产

使用权资产18372921(37.1)合营企业转为子公司

递延所得税资产6919346499.7可抵扣暂时性差异增加

预收保费619218044(65.7)时点因素

应交税费4283248072.7时点因素

保费准备金652129405.4时点因素和业务增长

租赁负债16382722(39.8)合营企业转为子公司

递延所得税负债27077362(63.2)应纳税暂时性差异减少

678304798741.4应付股利及应付资产支持证券款其他负债

增加

受资本市场波动影响，以公允价其他综合损益(12390)14917(183.1)值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动

18中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

单位：人民币百万元

利润表项目2025年1-6月2024年1-6月变动幅度(%)主要变动原因经

投资收益216716893214.4证券买卖收益等增加营

公允价值变动收益585620945(72.0)交易性金融资产市值波动业

分出再保险财务收益7151036(31.0)金融假设变化绩

(2217)(1192)86.0卖出回购金融资产款利息支出增利息支出加

受资本市场波动影响，以公允价其他综合损益(27500)2455(1220.2)值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产公允价值变动

2公司治

理业绩概述

中国太保坚持专注保险主业，坚守价值，坚信长期，持续深化以客户需求为导向的转型，总体经营业绩积极向好，公司综合实力持续增强。太保寿险纵深推进“长航”转型，推动多元渠道建设，优化产品结构，价值增长表现良好。太保产险持续优化业务结构，承保盈利显著改善，保费收入稳健增长，全面推进高质量发展。资产管理坚持穿越周期的资产负债匹配管理，强化专业化投资能力，实现良好投资业绩。其他信

一、经营业绩息

2025年上半年，集团实现营业总收入2004.96亿元，同比增长3.0%，其中保险服务收入1418.24亿元，同比增长3.5%。

集团净利润注1为278.85亿元，同比增长11.0%；集团营运利润注1、2、3为199.09亿元，同比增长7.1%。集团内含价值注4为

5889.27亿元，较上年末增长4.7%，其中集团有效业务价值注4、5为2234.33亿元，较上年末增长4.9%。寿险业务注4新业

务价值95.44亿元，同比增长5.6%，可比口径下同比增长32.3%；新业务价值率15.0%，可比口径下同比提升0.4个百分点。

财产险业务注6承保综合成本率为96.4%，同比下降0.7个百分点。集团投资资产综合投资收益率注7为2.4%，同比下降0.6个百分点。

财务报告

2025年半年度报告19经营业绩

经营业绩回顾与分析

寿险业务注4新业务价值可比口径实现较快增长，营运利润保持稳健增长>新业务价值95.44亿元，同比增长5.6%，可比口径下同比增长32.3%；新业务价值率15.0%，可比口径下同比提升0.4个百分点；

>规模保费1934.70亿元，同比增长13.1%；

>寿险营运利润注2150.00亿元，同比增长5.0%；合同服务边际余额3463.62亿元，较上年末增长1.2%；

>深入推动产品转型，优化产品结构，浮动收益型产品占比显著提升；强化业务品质管理，保单继续率保持高位。

财产险业务注6承保盈利水平进一步提升，保费收入持续增长>承保综合成本率96.4%，同比下降0.7个百分点。其中，承保综合赔付率69.7%，同比持平；承保综合费用率26.7%，同比下降0.7个百分点；

>原保险保费收入1141.86亿元，同比增长0.9%；

>车险深化新能源车经营，加强精细化管控，提升经营韧性；非车险着力优化业务结构，深化风险减量管理体系建设。

坚持基于保险负债特性的战略资产配置，投资业绩表现良好>债权类金融资产占比75.0%，较上年末下降0.9个百分点；股权类金融资产占比14.8%，较上年末上升0.3个百分点，其中核心权益注8占比11.8%，较上年末上升0.6个百分点；

>集团投资资产综合投资收益率注72.4%，同比下降0.6个百分点；总投资收益率注72.3%，同比下降0.4个百分点；净投资收益率注71.7%，同比下降0.1个百分点；

>集团管理资产37729.61亿元，较上年末增长6.5%；其中，第三方管理资产规模8482.33亿元，较上年末增长5.0%。

注：

1、以归属于本公司股东的数据填列。

2、比较期数据已重述。

3、营运利润以财务报表净利润为基础，剔除短期波动性较大的损益表项目和管理层认为不属于日常营运收支的一次性重大项目。其中，短期投资波动为产/寿/健

康险等子公司，适用于除浮动收费法以外业务，考虑实际投资收益与长期预期投资收益假设的差异，及其所得税影响。一次性重大项目调整包括考虑当期税前利润抵扣项金额与过去年度平均税前利润抵扣项金额的影响差异。

4、寿险业务包括太保寿险、太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

5、以集团应占寿险业务扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。

6、财产险业务包括太保产险、太平洋安信农险及太保香港。

7、净/总投资收益率、综合投资收益率均未年化考虑。

8、包括股票和权益型基金。

20中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

二、主要指标经营

单位：人民币百万元业

指标2025年6月30日/2024年12月31日/2025年1-6月2024年1-6月变动(%)绩主要价值指标

集团内含价值注15889275622504.7

有效业务价值注1、22234332129574.9

集团净资产注3281871291417(3.3)

太保寿险上半年新业务价值注1、49544721332.3

太保寿险新业务价值率 (%) 注 1、4 15.0 14.7 0.4pt

太保产险承保综合成本率 (%) 96.3 97.1 (0.8pt)

集团投资资产综合投资收益率 (%) 注 5 2.4 3.0 (0.6pt) 公主要业务指标司

保险服务收入1418241370193.5治

太保寿险注142274418631.0理

太保产险96831930764.0

集团客户数（千）注6181382183176(1.0)

客均保单件数（件）2.352.340.4月均保险营销员（千名）183183–

太保寿险综合退保率 (%) 注 1 0.8 0.9 (0.1pt)

总投资收益率 (%) 注 5 2.3 2.7 (0.4pt)

净投资收益率 (%) 注 5 1.7 1.8 (0.1pt)

第三方管理资产8482338082035.0其主要财务指标他

归属于母公司股东净利润278852513211.0信

太保寿险注120699200583.2息

太保产险5733479219.6

综合偿付能力充足率(%)

太保集团 264 256 8pt

太保寿险 215 210 5pt

太保产险 241 222 19pt

注：

1、包括太保寿险和太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

2、以集团应占寿险业务扣除偿付能力额度成本后的有效业务价值填列。

3、以归属于本公司股东的数据填列。财

4、比较期数据根据2024年末评估假设重述。务

5、净/总投资收益率、综合投资收益率均未年化考虑。报

6、集团客户数是指该期末，至少持有一张由太保集团下属子公司签发的、在保险责任期内保单的投保人和被保险人，投保人与被保险人为同一人时视为一个客户。告

7、由于四舍五入，变动数可能与直接计算数有细微差别。

2025年半年度报告21经营业绩

经营业绩回顾与分析

3

人身保险业务

太保寿险纵深推进“长航”转型，深化客户分层分类经营，推动多元渠道模式升级，新业务价值实现较快增长；持续优化产品结构，强化资负匹配管理。太平洋健康险加快推进“新产品、新渠道、新科技”战略，自营业务有效突破，发展质量日益提升。

一、太保寿险注1

（一）业务分析

太保寿险核心经营指标达成整体向好，规模与价值稳中有升，盈利能力、业务品质保持良好态势。2025年上半年实现规模保费1934.70亿元，同比增长13.1%。内含价值达4450.24亿元，较上年末增长5.3%；新业务价值达95.44亿元，同比增长5.6%，可比口径下同比增长32.3%；新业务价值率15.0%，可比口径下同比提升0.4个百分点。净利润206.99亿元，同比增长3.2%；营运利润注2150.00亿元，同比增长5.0%。

太保寿险以“客户为出发点、产服为切入点、队伍为落脚点”新理念为引领，将“长航”转型向纵深推进，转型成效逐步显现。

一是推动客户分层分类经营，牵引客层上移，持续优化客户结构。上半年代理人渠道中客注3及以上客户占比达27.3%，同比提升 3.8 个百分点，银保渠道高客注 3 同比增长 75.4%，极高客注 3 同比增长 85.4%。二是推进“2+N”多元渠道模式升级，打造特色专业化队伍，提升经营质效。上半年个险队伍规模实现企稳回升，核心人力产能同比提升，银保渠道、职域营销业务价值大幅增长，价值贡献稳步提升。三是完善差异化的产服供给体系，强化牵引浮动收益型产品，多措并举优化产品结构。上半年分红险新保期缴规模保费大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至42.5%，其中代理人渠道新保期缴中分红险占比达51.0%。

注：

1、太保寿险经营业绩均包含子公司太保寿险（香港），比较期数据按同口径重述。

2、比较期数据已重述。

3、中客指有效长险应缴总保费在30万元（含）至240万元的客户；高客指有效长险应缴总保费在240万元（含）至1000万元的客户；极高客指有效长险应缴总

保费在1000万元及以上的客户。

太保寿险规模保费太保寿险上半年新业务价值及价值率（单位：人民币百万元）（单位：人民币百万元）

193470 +0.4 pt

1710501538+13.1%

1289215.0%

266

1175241660

2282114.7%

9544

137380

1362117213+32.3%

代理人渠道银保渠道团政渠道新业务价值其他渠道新业务价值率

2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月注12025年1-6月

注：

1、比较期数据根据2024年末评估假设重述。

2、由于四舍五入，变动数可能与直接计算数有细微差别。

22中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

1、按渠道的分析

经

太保寿险构建以代理人渠道、银保渠道为主的多元渠道格局，拓展多元化价值增长路径。

营

单位：人民币百万元业

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)绩

规模保费19347017105013.1

代理人渠道1373801362110.9

新保业务2262224520(7.7)

续期业务1147581116912.7

银保渠道416602282182.6

新保业务290381484495.6

续期业务12622797758.2

团政渠道12892117529.7公

新保业务11351105207.9司

续期业务1541123225.1治

其他渠道注1538266478.2理

注：其他渠道为直销业务、经纪业务。

（1）代理人渠道

太保寿险通过优化队伍布局，加强体系化能力建设和数智化赋能，推动代理人渠道高质量发展。搭建可量化的客户温度和客户价值体系，推动分层客户经营；围绕客户多元化需求，持续丰富差异化的保险保障和服务方案；聚焦重点区域，聚焦主管和高绩优代理人，强化优质队伍招募，做实队伍管理，强化队伍训练，推动队伍质态改善。2025年上半年，代理人渠道实现规模保费1373.80亿元，同比增长0.9%。

太保寿险2025年上半年月均保险营销员18.3万人，期末保险营销员18.6万人，同比增长1.6%，其中新增人力3.9万人，其同比增长19.8%。坚决落实“报行合一”监管政策要求，持续推动费用结构优化和投产效能提升，2025年上半年月均核心他人力4.9万人，核心人力月人均首年佣金收入7120元，同比下降13.4%。持续强化基础管理，培育分红险销售能力，核心信队伍产能同比提升，2025年上半年核心人力月人均首年规模保费72870元，同比增长12.7%。息截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

核心人力月人均首年规模保费（元）728706463712.7

核心人力月人均首年佣金收入（元）71208219(13.4)

（2）银保渠道

太保寿险银保渠道坚持以价值为核心，积极探索渠道融合新模式。围绕合作渠道及客户需求，持续优化产品服务供给；强化渠道运营，深化股份行合作，加强国有行突破，持续推进网点深耕，保持网点产能优势；聚焦队伍专业能力建设，坚持财优建、优管、优训，提升队伍数智化能力。2025年上半年，银保渠道实现规模保费416.60亿元，同比增长82.6%，其中新务保期缴规模保费88.40亿元，同比增长58.6%。上半年期缴举绩网点总数达1.3万个，同比增长28.9%，月均期缴举绩网点报数同比增长70.2%，其中国有行增速达164.9%。告

2025年半年度报告23经营业绩

经营业绩回顾与分析

（3）团政渠道

太保寿险团政渠道坚持“扬长优短，长短融合”的经营策略。职域营销业务聚焦重点行业和区域，依托集团资源协同优势，扩大优质项目供给，通过培育专业职域队伍，丰富职域转化场景，实现企业客户综合价值开发。团险业务深入推进矩阵式精细化管理模式，提升重大项目支持能力。普惠保险紧扣政策要求，加大长护保险业务布局，优化服务模式，提升经营效能，覆盖人群达2.2亿人。2025年上半年，团政渠道实现规模保费128.92亿元，同比增长9.7%，其中职域营销上半年实现新保期缴保费6.11亿元，同比增长21.8%。

2、按业务类型的分析

太保寿险围绕客户多元化需求，不断完善覆盖“健康保障、养老教育、财富传承”三大领域的综合性产品服务体系，为客户提供贯穿全生命周期的“产品+服务”综合解决方案。健康保障方面，持续完善重疾险及医疗险产品矩阵，丰富中高端医疗等高品质就医产品。养老教育方面，深化养老金融供给侧改革，聚焦核心客群提供品质养老储备。财富传承方面，推出多款分红终身寿险，满足客户身价保障、资产传承以及财富管理等方面的综合需求。

同时，太保寿险加强浮动收益型产品、商业保险年金、健康险产品推动，多措并举优化产品结构。2025年上半年，分红型保险新保期缴规模保费101.28亿元，同比大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至42.5%；商保年金新保规模保费290.30亿元，同比增长165.1%；健康险新保规模保费104.34亿元，同比增长5.8%。

太保寿险围绕客户全生命周期服务需求，完善“防诊疗复养”康养服务体系。健康服务方面，持续升级“太保蓝本”一站式就医协助、结节与颈动脉早筛、高客境内外体检等特色健康服务，打通健康服务与理赔直付、住院垫付等服务流程，实现健康服务覆盖客户1358万，同比增长12.6%。积极探索医康养融合模式，源申康复医院实现厦门、济南、广州三地落子，其中厦门源申康复医院于2025年上半年正式开业。养老服务方面，在全国13个城市完成15个“太保家园”养老社区建设，全面覆盖长者自理至护理阶段需求。2025年上半年在住人数、床位规模、入住率均显著提升。优化“百岁居”居家养老服务体验，设立超220个线下智慧体验中心，赋能主业发展。

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

规模保费19347017105013.1

传统型保险12325010706415.1

其中：新保期缴1372523640(41.9)

分红型保险3729938446(3.0)

其中：新保期缴101286841380.7

万能型保险230461639940.5

短期保险987591418.0

3、保单继续率

太保寿险持续强化业务品质管理，2025年上半年个人寿险客户13个月保单继续率96.6%，整体维持高位水平；个人寿险客户25个月保单继续率94.5%，同比提升2.8个百分点。

截至6月30日止6个月2025年2024年同比

个人寿险客户 13 个月保单继续率 (%) 注 1 96.6 96.9 (0.3pt)

个人寿险客户 25 个月保单继续率 (%) 注 2 94.5 91.7 2.8pt

注：

1、13个月保单继续率：发单后13个月继续有效的寿险保单保费与当期生效的寿险保单保费的比例。

2、25个月保单继续率：发单后25个月继续有效的寿险保单保费与当期生效的寿险保单保费的比例。

24中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

4、前十大地区规模保费

经太保寿险规模保费主要来源于经济较发达或人口较多的省市。

营

单位：人民币百万元业

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)绩

规模保费19347017105013.1

江苏232302061312.7

浙江199181605224.1

河南14430141931.7

山东14165134645.2

上海12041781354.1

广东11662968720.4

河北985892826.2公

北京7585600626.3司

山西730269155.6治

湖北715766168.2理

小计12734811064115.1

其他地区66122604099.5

（二）利源分析

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

保险服务业绩及其他1514815570(2.7)其

其中：保险服务收入42274418631.0他

保险服务费用(26337)(25971)1.4信

总投资收益注14674647761(2.1)息

财务承保损益注2(39646)(41324)(4.1)

投资业绩7100643710.3

税前利润22248220071.1

所得税(1549)(1949)(20.5)

净利润20699200583.2

注：

1、总投资收益包括投资收益、利息收入、公允价值变动损益、投资性房地产租金收入、卖出回购利息支出、信用减值损失、其他资产减值损失和投资业务相关税费等。

2、财务承保损益包含承保财务损失和分出再保险财务收益。

财务报告

2025年半年度报告25经营业绩

经营业绩回顾与分析保险服务收入。2025年上半年为422.74亿元，同比增长1.0%。保险服务收入按照当期提供的保险合同服务而确认，并剔除了投资成分注。

注：投资成分，是指无论保险事项是否发生均须偿还给保单持有人的金额。

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

保险服务收入42274418631.0

长险36654365410.3

短险562053225.6保险服务费用。2025年上半年为263.37亿元，同比增长1.4%。保险服务费用包括当期发生赔款及其他相关费用等，并剔除了投资成分。

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

保险服务费用26337259711.4

长险20871205271.7

短险546654440.4投资业绩。2025年上半年为71.00亿元，同比增长10.3%。投资业绩为投资收益高于准备金要求回报的部分。受投资资产规模上升的影响，投资业绩增长。

综合上述原因，2025年上半年太保寿险实现净利润206.99亿元，同比增长3.2%。

二、太平洋健康险

2025年上半年，太平洋健康险业务保持快速增长，自营业务有效突破，综合成本率同比优化，发展质量日益提升。上半年

保险服务及健康管理费收入达到17.44亿元，同比增长39.3%，实现净利润0.39亿元。

太平洋健康险围绕“新产品、新渠道、新科技”战略，全面践行“产品即服务”价值主张，为客户提供有温度、更专业的健康保障和服务。持续强化产品创新，不断丰富“蓝医保”产品矩阵，包括升级百万医疗险，满足非标体客群保障需求，整合优质医疗资源，开发中高端医疗险，切实提升客户获得感。强化“医+药+险”联动发展，推动医疗数据应用转化，与头部医院合作，实现带病体商保产品入院突破。推广“医赔通”，帮助保险用户实现“就医+理赔”一站式解决方案，通过线上全流程服务，提升用户就医及理赔获得感。

持续发挥医疗险产品营运中台作用，全力为太保寿险、产险提供医疗险产品创新开发、客户运营等服务支持。上半年，与寿险合作迭代“乐享百万2025版”，推出银保专属高端医疗险，助力寿险医疗险实现增长；与产险合作上线家庭版“太健康全能保”，提升车险客户健康险渗透率。

26中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

4

财产保险业务经营

太保产险坚持效益优先，业务结构持续优化，承保盈利显著改善，保费收入稳健增长，全面推进高业质量发展。车险深化新能源车经营，加强精细化管控，提升经营韧性；非车险通过优化业务结构驱绩动价值增长，全面深化风险减量管理体系建设。太平洋安信农险和太保香港实现稳健发展。

一、太保产险

（一）业务分析上半年，太保产险实现原保险保费收入1127.60亿元，同比增长0.9%，保险服务收入968.31亿元，同比增长4.0%。实现公

承保利润35.50亿元，同比增长30.9%。承保综合成本率96.3%，同比下降0.8个百分点，其中承保综合赔付率69.5%，同司

比下降0.1个百分点，承保综合费用率26.8%，同比下降0.7个百分点。

治理

1、按险种分析

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)太保产险承保综合成本率

原保险保费收入1127601118030.9（单位：%）

机动车辆险53606521672.8

交强险14300138773.0

97.1

商业险 39306 38290 2.7 96.3 -0.8pt 其

非机动车辆险5915459636(0.8)27.5他

健康险 15519 16132 (3.8) 26.8 -0.7pt 信

农业险14293136504.7息

责任险 12865 12459 3.3 69.6 69.5 -0.1pt

企财险5081454211.9

其他1139612853(11.3)承保综合费用率

其中：个人信用保证保险(612)2045(129.9)2024年1-6月2025年1-6月承保综合赔付率

其余120081080811.1

（1）机动车辆险财务

太保产险车险业务保持稳健发展态势，通过加强渠道专业化建设、品质精细化管理和运营数字化赋能，实现业务结构优化，报成本有效控制，盈利水平提升。2025年上半年，车险原保险保费收入536.06亿元，同比增长2.8%，其中家用车业务占比告同比提升1.4个百分点。新能源车险原保险保费收入105.96亿元，占车险保费比例达19.8%。车险承保综合成本率95.3%，同比下降1.8个百分点。

2025年半年度报告27经营业绩

经营业绩回顾与分析

（2）非机动车辆险(3)主要险种经营信息太保产险非车险加快优化业务结构，全面推进“防减救单位：人民币百万元赔”一体化风险减量管理体系建设。2025年上半年，非车截至2025年6月30日止6个月险原保险保费收入591.54亿元，同比下降0.8%。受主动原保险承保综合险种名称保险金额承保利润

调整业务结构影响，个人信用保证保险业务原保险保费收保费收入成本率(%)入-6.12亿元，同比下降129.9%。非车险整体承保综合成机动车辆险5360657083886251295.3本率97.6%，同比上升0.4个百分点，剔除个人信用保证保健康险155192678345503799.3险业务影响后，非车险承保综合成本率94.8%，同比下降2.3农业险142934057239798.8个百分点。主要险种中，健康险实现扭亏为盈，企财险承责任险1286521966392916499.4保盈利水平进一步提升。企财险50811267748131992.8健康险业务持续优化政保合作，加强业务品质管控，提升2、前十大地区保费收入风险管理和服务能力，筑牢政策性健康险业务根基。商业性健康险通过场景化销售创新、精准化产品匹配及智能化太保产险前十大地区原保险保费收入合计737.85亿元，约流程改造，构建多元化增长体系。2025年上半年，健康险占全司的65.4%，同比增长3.0%。

业务原保险保费收入155.19亿元，同比下降3.8%，承保综单位：人民币百万元

合成本率99.3%，同比下降1.5个百分点。

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

农业险业务持续扩大三大主粮和重要农产品完全成本保险原保险保费收入1127601118030.9覆盖面，切实保障农业生产安全；重点拓展养殖业和渔业广东14415138044.4保险，创新开发特色农产品保险品种，构建多层次农业保江苏13178122847.3险保障体系；强化新技术运用，推进精准投保服务、优化浙江10779104972.7精准理赔流程，持续提高保险服务质效。2025年上半年原上海818376676.7保险保费收入142.93亿元，同比增长4.7%，承保综合成本山东58096165(5.8)率98.8%，同比上升1.0个百分点。四川469945393.5责任险业务聚焦新发展阶段需求，加大服务国家治理现代湖南425341103.5化的力度，强化对实体经济保障功能，加强社会生产风险北京4197376511.5支撑，同时从严管控重点领域高风险业务，推进高赔付项河北41594335(4.1)目及险种的精细化治理，推动责任险高质量发展。2025年河南41134441(7.4)上半年原保险保费收入128.65亿元，同比增长3.3%，承保小计73785716073.0综合成本率99.4%，同比持平。其他地区3897540196(3.0)企财险业务巩固传统业务优势，保持电力、石化等领域的3、分渠道保费收入领先地位，巩固统保项目市场竞争力。培育新兴业务动能，重点拓展绿色能源、半导体等国家战略新兴产业客户，加下表列明报告期内太保产险按渠道类别统计的原保险保费快布局优质银行渠道业务、交叉场景创新业务及优质分散收入。

型小微业务。构建全流程风控管理体系，通过“保险+科单位：人民币百万元技+服务”模式，加强风勘、核保、理赔一体化风险管控截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)能力建设。2025年上半年原保险保费收入50.81亿元，同原保险保费收入1127601118030.9

比增长11.9%，承保综合成本率92.8%，同比下降1.3个百代理渠道60293580033.9分点。

直销渠道3559437974(6.3)

经纪渠道16873158266.6

28中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

（二）利源分析分出再保险合同净损益。2025年上半年分出再保险合同净

损失8.29亿元，同比增加5.95亿元，主要受分出业务规模、经单位：人民币百万元分出业务结构以及相关业务赔付率影响。营截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)业

保险服务收入96831930764.0承保财务损失及其他。2025年上半年承保财务损失及其他绩保险服务费用(91183)(88119)3.512.69亿元，同比下降36.9%，主要由于利率变化的影响，分出再保险合同净损益注1(829)(234)254.3导致负债的货币时间价值金额下降。

承保财务损失及其他注2(1269)(2011)(36.9)

承保利润3550271230.9总投资收益。太保产险持续加大委托投资能力建设，优化承保综合成本率 (%) 96.3 97.1 (0.8pt) 权益投资的高股息策略，提高债券市场的机会把握能力，总投资收益注34151374210.92025年上半年总投资收益41.51亿元，同比增长10.9%，其他收支净额(445)(423)5.2主要由于买卖价差、分红收入同比增加。

税前利润7256603120.3公

所得税(1523)(1239)22.9综合上述原因，2025年上半年太保产险实现净利润57.33司净利润5733479219.6亿元，同比增长19.6%。治注：理

1、分出再保险合同净损益包括分出保费的分摊、摊回保险服务费用、分出再

保险财务收益等。二、太平洋安信农险

2、承保财务损失及其他包括承保财务损失、提取保费准备金等。

3、总投资收益包括投资收益、利息收入、公允价值变动损益、投资性房地产

租金收入、卖出回购利息支出、资本补充债利息支出、投资相关税费和信太平洋安信农险聚焦农险专业化经营，持续拓展政策性农用减值损失等。

险业务，落实三大主粮完全成本保险，加快特色商业性保险服务收入。2025年上半年保险服务收入968.31亿元，农险业务发展。2025年上半年实现原保险保费收入12.39同比增长4.0%，高于保费收入增速。其中机动车辆保险服亿元，同比增长1.1%，其中农业险8.99亿元，同比增长务收入539.31亿元，同比增长3.0%，非机动车辆保险服务7.7%。保险服务收入11.56亿元，同比下降3.3%。承保综其

收入429.00亿元，同比增长5.4%。合成本率100.9%，同比持平；净利润0.99亿元，同比增长他

39.4%。

单位：人民币百万元信

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)息

保险服务收入96831930764.0三、太保香港

机动车辆险53931523613.0

非机动车辆险42900407155.4公司通过太保香港开展境外财产险业务。截至2025年6月保险服务费用。2025年上半年保险服务费用911.83亿元，30日，太保香港总资产13.82亿元，净资产3.84亿元，同比增长3.5%。其中机动车辆保险服务费用508.36亿元，2025年上半年实现原保险保费收入1.87亿元，同比增长同比增长1.9%；非机动车辆保险服务费用403.47亿元，同6.9%。承保综合成本率98.0%，净利润0.16亿元。

比增长5.5%。

财

单位：人民币百万元务

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)报

保险服务费用91183881193.5告

机动车辆险50836498841.9

非机动车辆险40347382355.5

2025年半年度报告29经营业绩

经营业绩回顾与分析

5

资产管理业务

公司坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”的理念，树立“价值投资的长期意识、资产配置的全球意识、保险资管的全局意识、风险和收益的平衡意识、新兴领域的前瞻意识、激励约束机制的市场意识”，高质量做好资产负债管理与投资管理工作。公司基于保险资产负债管理长期可持续的根本前提，积极探索资产负债匹配管理新方法，进一步完善穿越周期的资产负债管理体系，持续提升和强化投研能力与合规风控能力。公司在战略资产配置的牵引下开展有纪律且灵活的战术资产配置，严控信用风险，持续延展固定收益资产久期，降低再投资风险；积极开拓多元化投资渠道，进一步强化主动投资管理能力，境外投资初显成效，投资业绩表现较好，集团管理资产规模保持稳定增长。

一、集团管理资产

截至2025年6月末，集团管理资产达37729.61亿元，较上年末增长6.5%，其中集团投资资产29247.28亿元，较上年末增长7.0%；第三方管理资产8482.33亿元，较上年末增长5.0%；2025年上半年第三方管理费收入为11.38亿元，同比增长

10.5%。

单位：人民币百万元

2025年6月30日2024年12月31日较上年末变化(%)

集团管理资产377296135426606.5

集团投资资产292472827344577.0

第三方管理资产8482338082035.0

其中：太保资产2987872941871.6

长江养老4299254064015.8

国联安基金109636998069.8

太保资本9519361.6

太保投资（香港）8934687330.0

二、集团投资资产

2025年上半年，在中国宏观政策持续加力提效与产业结构深化转型升级的双重驱动下，国民经济呈现出强劲的发展韧性与

持续向好的运行态势，经济内在活力持续释放。市场需求在政策引导与消费回暖的双重推动下，已实现从止降企稳到稳步回升的积极转变。以人工智能、数字经济、绿色经济为代表的新质生产力加速拓展，为经济增长注入结构性新动能。在权益资产领域，A 股市场在政策支持与经济基本面改善的合力支撑下，整体呈现震荡上行态势，结构性机会不断显现。固定收益领域，市场围绕基本面修复节奏与政策调控力度主线展开演绎，利率低位震荡，波动幅度收窄。

近年来公司积极探索资产负债多元匹配管理新模式，初步构建了净投资收益率加成的资负管理新方法论，在综合考虑产品管理、投资管理、财务与资本管理等诸多因素基础上，寻求建立统一的系统平台、专业术语与管理工具，以实现资产端与负债端的高质量联动。

公司基于对宏观环境长期趋势的展望，进一步落实精细化的哑铃型资产配置策略，一方面，持续加强长期利率债的配置，以延展固定收益资产久期；另一方面，适当增加公开市场权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置，以提高长期投资回报；同时，持续管控信用类资产的配置比例，积极防范信用风险。公司在战略资产配置的牵引下，开展有纪律且灵活的战术资产配置，积极主动应对权益市场波动和利率中枢趋势下行带来的双重挑战。

公司关注价值增长，进一步加强投资管理专业化能力建设，完善规范化、标准化投管体系，积极探索境外投资、多维度投资策略和创新型投资工具的运用；将提升资产配置能力与强化资本约束有机结合，全面夯实资本及投资管理的基础支撑；

进一步完善信用风险预警与防控机制，提升风险管理水平；持续提升 ESG 投资管理能力，加强绿色投资布局，探索建立考虑气候因素的保险资金战略资产配置框架。

30中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

从投资集中度来看，公司投资持仓行业分布主要集中在金融业、交通运输、基础设施、能源等行业，抗风险能力较强。公司权益类资产投资品种相对分散；固定收益资产投资相关的偿债主体综合实力普遍较强，除政府债外，主要交易对手包括经中国国家铁路集团有限公司和大型国有商业银行等大型国有企业。

营

（一）集团合并投资组合业绩

单位：人民币百万元

2025年6月30日占比(%)2024年12月31日占比(%)

投资资产（合计）2924728100.02734457100.0按投资对象分

现金、现金等价物677532.3402621.5

定期存款1782196.11738186.4

债权类金融资产219354075.0207416875.9

-债券投资182605062.5164218160.1

-债券型基金55830.296630.4

-优先股479931.6492271.8公

-债权投资计划注12594778.92654039.7司

-理财产品投资注2296841.0714212.6治

-其他247530.8362731.3理

股权类金融资产43353314.839821014.5

-股票2831259.72550659.3

-权益型基金611662.1526791.9

-理财产品投资注2160060.5207950.8

-其他732362.5696712.5

长期股权投资131480.4225200.8

投资性房地产283961.089510.3

其他投资注3101390.4165280.6按会计核算方法分类

以摊余成本计量的金融资产注4553571.9648442.4其

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产注5190054565.0174998664.0以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产注6他

67441223.166722524.4

长期股权投资131480.4225200.8信

其他注72812669.62298828.4息

注：

1集团合并投资组合、债权投资计划主要包括基础设施和不动产项目。

2、理财产品投资主要包括商业银行理财产品、保险资管产品、信托公司集合（单位：%）

资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支1.02.30.31.5持证券等。0.40.46.10.80.66.4

14.814.5

3、其他投资主要包括存出资本保证金和衍生金融工具等。

4、以摊余成本计量的金融资产包括报表中债权投资。

5、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产包括报表中其他债0.8

1.062.5

1.3

2.660.1

权投资和其他权益工具投资。8.92025上半年末9.72024年末

6、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括报表中交易性金融1.60.21.8财0.4

资产和衍生金融资产。务

7、其他主要包括货币资金、买入返售金融资产、定期存款、存出资本保证金、报

投资性房地产等。75.075.9告

现金、现金等价物定期存款债权类金融资产债券投资债权投资计划股权类金融资产债券型基金理财产品投资长期股权投资优先股其他债权类金融资产投资性房地产其他投资

2025年半年度报告31经营业绩

经营业绩回顾与分析

1、按投资对象分

截至2025年6月末，公司债券投资占投资资产的62.5%，较上年末上升2.4个百分点；其中国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的47.4%。固定收益类资产久期为12.0年，较上年末增加0.6年。在企业债及非政策性银行金融债中，债项或其发行人的评级达到 AA 级及以上的占比达 98.3%，其中，AAA 级占比达 96.3%。公司拥有专业的信用风险管理团队和完善的信用风险管理制度，对债券投资的信用风险进行覆盖事前、事中和事后的全流程管理。公司持续优化集团一体化的信评管理体系，依托内部信用评级体系评估拟投资债券的主体和债项的信用等级、识别信用风险，并结合宏观市场环境和外部信用评级等因素，在全面、综合判断的基础上进行投资决策，并对存量债券的信用风险采取定期与不定期跟踪相结合的方法进行检视，按照统一的管理制度和标准化的流程主动管控信用风险。公司信用债持仓行业分布广泛，风险分散效应良好；公司高度重视信用风险管理，严格控制房地产等行业的风险敞口，并在风险可控的前提下精选投资标的；总体来看，公司持仓的偿债主体综合实力普遍较强，信用风险管控情况良好。

公司股权类金融资产占投资资产的14.8%，其中股票和权益型基金占投资资产的11.8%，较上年末上升0.6个百分点。公司严格遵循有纪律且灵活的战术资产配置，持续推进投研资源整合和投研平台建设，加强对市场动态的及时跟踪研判；充分考虑新会计准则的影响，有效运用资产会计分类，对权益类资产进行积极主动管理，持续强化“股息价值”核心策略，并围绕核心策略构建多元化的卫星策略，取得了较好的投资收益。

公司非公开市场融资工具投资规模为2929.64亿元，占投资资产的10.0%。公司的非公开市场融资工具投资，在全面符合监管机构要求和内部风控标准的前提下，充分发挥保险机构稳健经营的特点，严格筛选偿债主体和融资项目。从行业分布看，融资项目分散于基础设施、交通运输、非银金融、不动产等行业，主要分布于北京、四川、湖北、山东、江苏等经济发达地区。

总体看，公司目前所投资的非公开市场融资工具整体信用风险管控良好。具有外部信用评级的非公开市场融资工具占

98.3%，其中 AAA 级占比达 98.3%，AA+ 级及以上占比达 98.3%。高等级免增信的主体融资占 73.7%，其他项目都有担保或

抵押、质押等增信措施，信用风险总体可控。

非公开市场融资工具的结构和收益率分布

行业投资占比(%)名义投资收益率(%)平均期限（年）平均剩余期限（年）

基础设施38.94.28.85.3

交通运输23.14.29.55.6

非银金融16.03.55.04.4

不动产11.24.19.56.3

能源、制造业4.14.49.14.9

其他6.74.49.15.0

总计100.04.18.45.3

注：非公开市场融资工具包括商业银行理财产品、债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、证券公司专项资产管理计划及银行业金融机构信贷资产支持证券等。

2、按会计核算方法分

新会计准则下，公司投资资产主要分布在以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和其他三类。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产占比较上年末上升1.0个百分点，主要是该类资产下的债券、股票投资占比有所提高；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占比较上年末下降1.3个百分点，主要原因是该类资产下的债券、债券型基金、理财产品投资占比有所下降；以摊余成本计量的金融资产占比较上年末下降0.5个百分点，主要是该类资产下的债权投资计划占比有所下降；长期股权投资占比较上年末下降0.4个百分点，主要是合营公司占比略有下降；其他资产占比较上年末上升1.2个百分点，主要原因是该类资产下现金、现金等价物占比有所提高。

32中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

（二）集团合并投资收益经

2025年上半年，公司实现净投资收益425.67亿元，同比增长8.9%，主要原因是分红和股息收入的增长；净投资收益率1.7%，

营

同比下降0.1个百分点。

业

总投资收益568.89亿元，同比增长1.5%，主要原因是净投资收益及证券买卖损益的大幅增长抵消了部分项目下降的影响；绩总投资收益率2.3%，综合投资收益率2.4%，同比分别下降0.4个百分点和0.6个百分点，主要原因是当期以公允价值计量且其变动计入损益的固收类资产的公允价值变动同比下降的影响。

单位：人民币百万元

截至6月30日止6个月2025年2024年同比(%)

利息收入29061277694.7

分红和股息收入注1131951097420.2

投资性房地产租金收入311346(10.1)

净投资收益42567390898.9公

证券买卖损益7018(3957)(277.4)司

公允价值变动损益585620945(72.0)治

投资资产减值损失(10)84(111.9)理

其他收益注21458(124)(1275.8)

总投资收益56889560371.5

净投资收益率 (%) 注 3 1.7 1.8 (0.1pt)

总投资收益率 (%) 注 3 2.3 2.7 (0.4pt)

综合投资收益率 (%) 注 3、4 2.4 3.0 (0.6pt)

注：

1、分红和股息收入包括分红收入、股息收入和交易性金融工具及其他以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具持有期间产生的收益等。

2、其他收益包括权益法下对联营/合营企业的投资收益等。

其

3、净投资收益率考虑了卖出回购利息支出的影响。净/总投资收益率、综合投资收益率均未年化考虑。净/总投资收益率、综合投资收益率的计算中，作为分母的

平均投资资产参考 Modified Dietz 方法的原则计算且未考虑以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权类投资的公允价值变动额。 他

4、计算综合投资收益率的分子包括总投资收益额、当期计入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益类资产的变动影响及其当期转入留存收益的金额等。信

息

三、第三方管理资产

集团第三方管理资产8482.33亿元，其中，太保资产管理规模2987.87亿元，占比35.2%；长江养老管理规模4299.25亿元，占比50.7%。

（一）太保资产

2025年上半年，面对复杂多变、不确定性增加、波动加剧的宏观经济与市场环境，太保资产聚焦价值贡献，积极把握市场财

结构性机会，推动市场化资产管理业务稳健运行。截至2025年6月末，太保资产管理的第三方资产规模为2987.87亿元，务较上年末上升1.6%。报

2025年上半年，利率低位运行，企业融资需求温和。太保资产在另类投资业务中，继续聚焦高信用等级主体开拓业务，积告

极拓展资产证券化业务，服务实体经济发展。上半年新增另类投资产品登记规模约 60 亿元。交易所 ABS 和基础设施 REITs业务稳步推进，累计完成 3 单 ABS 产品业务的登记和发行，合计规模约 20 亿元。

2025年上半年，太保资产积极服务低利率环境下的机构客户需求，通过纯债、“固收+”和股息价值等多策略整体方案，

对接重点客户多层次、差异化的投资需求，促进核心策略产品做优做强，产品线做长做宽。截至2025年6月末，第三方组合类资产管理产品与外部专户委托资产规模合计2657.44亿元，较上年末上升3.1%。

2025年半年度报告33经营业绩

经营业绩回顾与分析

（二）长江养老

2025年上半年，长江养老聚焦养老金融主业发展，不断强化长期能力建设，着力培育差异化竞争优势，推动各项工作取得新成效。截至2025年6月末，长江养老第三方受托管理资产规模合计5222.64亿元，较上年末增长8.5%；第三方投资管理资产规模为4299.25亿元，较上年末增长5.8%。

长江养老不断丰富养老金管理策略，基本养老保险信用债组合管理规模稳步提升，累计业绩保持行业领先。长江养老年金业务持续扩面提质，成为雄安新区建立企业年金自动加入机制后的首批服务机构之一，“长江金色晚晴（集合型）企业年金计划”纳入首批2支雄安新区优选集合计划产品之一。根据人社部披露的企业年金近三年累计收益率，长江养老集合固收和单一固收组合投资业绩分别位居行业第1位和第2位，单一含权组合投资业绩位列行业前1/3。

6

专项分析

一、与公允价值计量相关的项目本公司以公允价值计量的金融工具见财务报表附注十一和十二。

二、公司控制的结构化主体情况本公司控制的结构化主体情况见财务报表附注四之3。

34中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

三、偿付能力经

根据监管规定，本公司计算和披露核心资本、实际资本、最低资本和偿付能力充足率。截至2025年6月30日，太保集团、营业

太保寿险、太保产险、太平洋健康险、太平洋安信农险的偿付能力充足率均高于监管要求。

绩

单位：人民币百万元

2025年6月30日2024年12月31日变动原因

太保集团

核心资本385700358078利率及资本市场变化、当期盈利等

实际资本534478503745利率及资本市场变化、当期盈利等最低资本202581197079保险业务发展及资产配置变化等

核心偿付能力充足率(%)190182

综合偿付能力充足率(%)264256公太保寿险司

核心资本232439213418利率及资本市场变化、当期盈利等治

实际资本366386345510利率及资本市场变化、当期盈利等理最低资本170640164313保险业务发展及资产配置变化等

核心偿付能力充足率(%)136130

综合偿付能力充足率(%)215210太保产险

核心资本5998758153利率及资本市场变化、当期盈利等

实际资本7369670698利率及资本市场变化、当期盈利等最低资本3062931852保险业务发展及资产配置变化等

核心偿付能力充足率(%)196183其

综合偿付能力充足率(%)241222他太平洋健康险信

核心资本36583294利率及资本市场变化、当期盈利等息

实际资本44684040利率及资本市场变化、当期盈利等最低资本20451716保险业务发展及资产配置变化等

核心偿付能力充足率(%)179192

综合偿付能力充足率(%)218235太平洋安信农险

核心资本27872868利率及资本市场变化、当期盈利等

实际资本30993153利率及资本市场变化、当期盈利等最低资本991940保险业务发展及资产配置变化等

核心偿付能力充足率(%)281305财

综合偿付能力充足率(%)313335务报

本公司及本公司主要控股保险子公司偿付能力信息详见本公司在上交所网站 ( www.sse.com.cn )、联交所网站 ( www. 告

hkexnews.hk )、伦交所网站 ( www.londonstockexchange.com ) 及本公司网站 ( www.cpic.com.cn ) 披露的相关偿付能力报告摘要节录。

2025年半年度报告35经营业绩

经营业绩回顾与分析

四、保险合同负债本公司的保险合同负债分为未到期责任负债与已发生赔款负债；其中未到期责任负债包含非亏损部分与亏损部分。

截至2025年6月30日，未到期责任负债余额为23176.11亿元，较上年末增长9.1%；已发生赔款负债余额为1109.72亿元，较上年末增长5.2%。保险合同负债增长主要是业务规模的扩大和保险责任的累积所致。

单位：人民币百万元

2024年12月31日本期变化额2025年6月30日

保险合同负债合计22295141990692428583未到期责任负债21240171935942317611

其中：非亏损部分21098471937302303577

亏损部分14170(136)14034已发生赔款负债1054975475110972保险合同负债合计22295141990692428583未采用保费分配法计量20925491932862285835采用保费分配法计量1369655783142748

五、再保险业务

本公司根据保险法规及本公司业务发展和风险管理需要，决定本公司自留额及再保险的分保比例。为降低再保险的集中度风险，本公司与多家行业领先的再保险公司签订了再保险协议。本公司选择再保险公司的标准包括财务实力、专业能力、服务水平、理赔效率及价格条件，一般情况下优先选择记录良好并符合监管相关规定的国内外保险和再保险公司，包括被评为 A- 或更高评级的国际再保险公司。本公司选择的再保险合作伙伴主要有中国再保险（集团）股份有限公司及其附属子公司中国财产再保险有限责任公司和中国人寿再保险有限责任公司、瑞士再保险股份有限公司及慕尼黑再保险公司等。

36中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

经营业绩回顾与分析

六、主要控股、参股公司情况经

截至2025年上半年末，本公司主要控股、参股公司情况如下：营业

单位：人民币百万元绩公司名称主要业务范围注册集团持股资本比例注2总资产净资产营业营业收入利润净利润

财产损失保险、责任保险、信用保险和保证保险；短期健康险业务和意外伤害保险；上中国太平洋财产保

述业务的再保险业务；国家法律、法规允许1994898.5%2443896559410137072555733险股份有限公司的保险资金运用业务；经银保监会批准的其他业务

承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；与国内外保险公司

中国太平洋人寿保及有关机构建立代理关系和业务往来关系，公862898.3%2654227154684917452220420658险股份有限公司代理外国保险机构办理对损失的鉴定和理赔司业务及其委托的其他有关事宜；《中华人民共和国保险法》及有关法律、法规规定的资治金运用业务；经批准参加国际保险活动；经银保监会批准的其他业务理受托管理委托人委托的以养老为目的的人民

币、外币资金；管理运用自有人民币、外币

长江养老保险股份资金；开展保险资产管理产品业务；与资产300061.1%67364209827347263有限公司管理相关的咨询业务；国家金融监督管理总局批准的其他业务；国务院其他部门批准的业务管理运用自有资金及保险资金；委托资金管太平洋资产管理有

理业务；与资金管理业务相关的咨询业务；210099.7%58474662789454358限责任公司国家法律法规允许的其它资产管理业务

各种人民币和外币的健康保险业务、意外伤

害保险业务；与国家医疗保障政策配套、受其

太平洋健康保险股政府委托的健康保险业务；上述业务的再保360099.7%10257331119336239份有限公司险业务；与健康保险有关的咨询服务业务及他

代理业务；国家法律、法规允许的资金运用信业务；中国银保监会批准的其他业务息农业保险；财产损失保险；责任保险；法定责任保险；信用保险和保证保险；短期健康太平洋安信农业保

保险和意外伤害保险；其他涉及农村、农民108066.8%61613009126210199险股份有限公司的财产保险业务；上述业务的再保险业务；

保险兼业代理业务

国联安基金管理有基金管理业务；发起设立基金及中国有关政15050.8%11298742557257限公司府机构批准及同意的其他业务

注：

1、本表中各公司数据均为单体数据。关于本公司主要控股、参股公司的其他情况，详见本报告“经营业绩回顾与分析”部分和财务报告附注“合并财务报表的合并范围”及“长期股权投资”部分。

2、集团持股比例包括本公司直接及间接持股。

财务

七、主要资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押报告的情况

本公司主要资产为金融资产。截至本报告期末，本公司在证券投资过程中运用债券质押开展正常的回购业务，未发现有异常情况。

2025年半年度报告37经营业绩

经营业绩回顾与分析

八、资产负债率

2025年6月30日2024年12月31日较上年末变化

资产负债率 (%) 注 90.7 89.7 1.0pt

注：资产负债率=（总负债+少数股东权益）/总资产。

7

未来展望

一、市场环境及趋势

今年以来，世界百年未有之大变局加速演进，尽管面临风险挑战，中国经济运行平稳，新质生产力积极发展，展现强大活力和韧性，经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。中国保险业处于高质量发展的战略机遇期，保险作为经济减震器和社会稳定器的重要性日益凸显，保险需求将进一步释放，市场潜力巨大。同时，严监管、防风险态势持续深化，以质量和效益为核心的经营理念正逐步强化，推动行业正本清源，将有助于保险行业尤其是头部险企在中国式现代化建设进程中行稳致远。

二、公司发展战略及经营计划

公司将坚持高质量发展，进一步全面深化改革，聚力实施大康养、国际化、“人工智能+”三大战略，持续做实金融“五篇大文章”，聚焦价值创造，更好统筹质的有效提升和量的合理增长，不断提升服务能级和经营质效，全面建设具有市场引领力与国际竞争力的一流保险金融服务集团。

三、可能面对的主要风险及应对举措

2025年，国际形势依旧复杂严峻，地缘政治纷争持续。行业转型处于攻坚阶段，个人营销体制改革、中小金融机构风险化

解等难题尚待破解，低利率环境持续加大资产负债匹配压力，极端气候和自然灾害推升综合成本率，保险资金运用试点、新技术应用等对风险管理能力提出更高要求。

面对上述风险趋势，公司将坚持“稳健”的风险偏好，以风险可控的高质量发展为目标，审慎应对经营过程中的各种风险和不确定性，充分发挥保险的经济减震器和社会稳定器功能。一是坚持价值主线，加强风险偏好的核心牵引，持续夯实风险管理体系，不断增强风控一体化管理能力。二是聚焦重点领域，穿透风险实质，完善重大风险联防联控机制，全力筑牢风险管理防线。三是加强数智能力建设，推进风险识别、评估、监测、预警的数字化和线上化实施，全面提升风险管理的前瞻性和有效性。

38中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

内含价值

1

关于报告内含价值评估的独立精算审阅意见

中国太平洋保险（集团）股份有限公司董事

韬睿惠悦管理咨询（深圳）有限公司北京分公司（下称“韬睿惠悦”或“我们”）受中国太平洋保险（集团）股份有限公司（下称“太保集团”）委托，对太保集团进行了截至2025年6月30日内含价值评估审阅。

这份审阅意见仅为太保集团基于双方签订的服务协议出具，同时阐述了我们的工作范围和审阅意见。在相关法律允许的最大范畴内，我们对除太保集团以外的任何方不承担或负有任何与我们的审阅工作、该工作所形成的意见、或该报告中的任何声明有关的责任、尽职义务、赔偿责任。

工作范围

韬睿惠悦的工作范围包括：

>审阅截至2025年6月30日太保集团内含价值、中国太平洋人寿保险股份有限公司（下称“太保寿险”）和中国太平

洋人寿保险（香港）有限公司（下称“太保寿险（香港）”）的半年新业务价值所采用的评估方法。对于中国大陆地区的业务，其所采用的评估方法应按照中国精算师协会发布的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》（中精协发[2016]36号）。对于香港地区的业务，其内含价值基于传统静态内含价值计算原则评估，而资本要求是根据香港风险为本资本制度计算，并反映在其有效业务价值和经调整的净资产价值；

>审阅截至2025年6月30日太保集团内含价值、太保寿险和太保寿险（香港）半年新业务价值所采用的各种经济和营运假设；

>审阅太保集团计算的截至2025年6月30日太保寿险和太保寿险（香港）有效业务价值和半年新业务价值结果，从

2024年12月31日至2025年6月30日太保集团内含价值变动分析结果，以及太保寿险和太保寿险（香港）有效业务

价值和半年新业务价值的敏感性分析结果。

审阅意见经审阅，韬睿惠悦认为太保集团在编制截至2025年6月30日集团内含价值、太保寿险和太保寿险（香港）半年新业务价值过程中：

>所采用的内含价值计算方法基于传统静态内含价值计算原则，并且与业务所在地区的行业实践一致。对于中国大陆地区业务，其所采用的方法符合中国精算师协会发布的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》中的相关规定；

>各种营运假设的设定考虑到公司过去的经验、现在的情况以及对未来的展望；

>经济假设的设定与可获得的市场信息一致。

韬睿惠悦对截至2025年6月30日太保集团内含价值，太保寿险和太保寿险（香港）半年新业务价值的评估结果进行了合理性检查和分析。韬睿惠悦认为这些结果符合2025年中期报告“内含价值”章节中阐述的评估方法和评估假设，在此基础上，认为总体评估结果是合理的。

韬睿惠悦同时确认在2025年中期报告“内含价值”章节中披露的内含价值结果与韬睿惠悦审阅的内容无异议。

韬睿惠悦的审阅意见依赖于太保集团提供的各种经审计和未经审计的数据和资料的准确性。

代表韬睿惠悦

Sean Deehan FFA FASHK

2025年8月11日

40中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

内含价值太保集团2025年半年度内含价值报告经营业

一、背景绩

作为向投资者提供了解本公司经济价值和业务成果的辅助工具，本公司根据证监会对上市保险公司信息披露的有关规定以及中国大陆地区业务采用精算师协会发布的《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》（中精协发[2016]36号）（以下简称“内含价值评估标准”）中的相关规定，编制了截至2025年6月30日太保集团内含价值信息，并在本章节披露。

本公司聘请了韬睿惠悦咨询公司 (Willis Towers Watson) 对本公司截至 2025 年 6 月 30 日内含价值的评估方法、评估假设和

评估结果的合理性进行了审阅，并对本次评估出具了独立精算审阅意见。

本公司内含价值指经调整后净资产价值与太保集团应占中国太平洋人寿保险有限公司（以下简称“太保寿险”）及中国太

平洋人寿保险（香港）有限公司（以下简称“太保寿险（香港）”）扣除要求资本成本后的有效业务价值两者之和。太保寿险及太保寿险（香港）的有效业务价值和半年新业务价值的定义分别是截至评估时点的有效业务和评估时点前六个月的公

新业务相对应的未来税后股东利益的贴现值，其中股东利益是基于有效业务价值评估和新业务价值评估有关的相应负债、司要求资本及监管相关规定要求的最低资本计量标准而确定的。内含价值不包括未来销售的新业务价值。治在计算太保寿险及太保寿险（香港）的有效业务价值和半年新业务价值时，本公司采用了传统的静态现金流贴现方法。这理种方法通过风险贴现率隐含地考虑了投资保证和保单持有人选择权的风险、资产负债不匹配的风险、信用风险以及资本占用成本等。

内含价值和新业务价值能够从两个方面为投资者提供有用的信息。第一，内含价值包含的有效业务价值体现了在对未来经验的最佳估计假设下，公司现有有效业务预期的未来税后股东利益在评估日的贴现值。第二，新业务价值提供了衡量保险公司近期的经营活动为股东所创造价值的一个指标，从而也是评价保险公司业务潜力的一个指标。但是，内含价值和新业务价值不应被认为可以取代其他衡量公司财务状况的方法。投资者也不应该单纯依赖内含价值和新业务价值的信息做出投资决策。

内含价值是基于一组关于未来经验的假设，以精算方法估算保险公司的经济价值。但所依据的各种假设具有不确定性，内其含价值的估值会随着关键假设的变化而发生重大变化，未来实际的经验可能与本报告中的评估假设有差异。投资者进行投他资决策时应谨慎使用。

信息

二、内含价值及新业务价值的评估结果

截至2025年6月30日在风险贴现率为8.5%的情况下，本公司内含价值、太保寿险及太保寿险（香港）新业务价值如下表所示：

单位：人民币百万元评估日2025年6月30日2024年12月31日注2集团经调整的净资产价值365494349292财寿险业务经调整的净资产价值217709205863务有效业务价值238551228037报

持有要求资本成本(11236)(11380)告扣除要求资本成本后有效业务价值227315216657

集团持有的寿险业务股份比例98.29%98.29%集团应占寿险业务扣除要求资本成本后的有效业务价值223433212957集团内含价值588927562250寿险业务内含价值445024422520

2025年半年度报告41经营业绩

内含价值

评估日2025年6月30日2024年6月30日注4（经重述注3）2024年6月30日上半年新业务价值10331820410347

持有要求资本成本(787)(991)(1306)扣除要求资本成本后的上半年新业务价值954472139041

注：

1、由于四舍五入，数字合计可能跟汇总数有些细微差别。

2、“2024年12月31日”按2024年年报数据填列，并包含太保寿险（香港）结果。

3、“经重述”是指根据2024年末评估假设计算后的结果。

4、“2024年6月30日”按2024年半年报数据填列，并包含太保寿险（香港）结果。

本公司经调整净资产价值是指以本公司的股东净所有者权益为基础，调整准备金与价值评估相应负债等相关差异后得到，若干资产的价值已调整至市场价值。应注意本公司经调整净资产价值适用于整个集团（包括太保寿险、太保寿险（香港）及其他隶属于太保集团的业务），而所列示的有效业务价值及新业务价值仅适用于太保寿险及太保寿险（香港），不包括太保集团的其他业务，并且本公司内含价值中也不包括太保寿险及太保寿险（香港）有效业务价值中属于少数股东权益的部分。

三、主要评估假设

在计算截至2025年6月30日内含价值时，本公司假设在中国大陆及中国香港地区现行的经济和法制环境下持续经营。太保寿险价值评估相应负债和要求资本的计量方法采用内含价值评估标准相关规定。本公司在设定各种营运精算假设时，主要是以公司各种可靠的经验分析结果为基础，并参考了中国大陆及中国香港地区保险市场的经验以及对经验假设的未来发展趋势的展望，因此代表了在评估时点可获取信息基础上对未来情况预期的最佳估计。

以下汇总了在计算截至2025年6月30日太保寿险及太保寿险（香港）有效业务价值以及新业务价值时所采用的主要评估

假设：

（一）风险贴现率

计算太保寿险及太保寿险（香港）有效业务价值和新业务价值的风险贴现率假设为8.5%。

（二）投资收益率

太保寿险长期险业务的未来投资收益率假设为2025年4.0%，且以后年度保持在4.0%水平不变，短期险业务的投资收益率假设是参照中国人民银行在评估日前最近公布的一年期存款基准利率水平而确定。太保寿险（香港）长期险业务的未来投资收益率假设是基于当地10年期政府债券预期收益率3.0%及股票预期收益率8.5%而确定。

长期险业务的未来投资收益率假设是基于目前的资本市场状况、本公司当前和预期的资产配置及主要资产类型的预期投资收益率水平而确定。

（三）死亡率

死亡率假设主要根据行业经验表或定价假设为基准，结合本公司最近的死亡率经验分析和对未来的展望，视不同产品而定。

其中，太保寿险主要根据中国人身保险行业标准的生命表《中国人身保险业经验生命表(2010-2013)》为基准。

42中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

内含价值

（四）疾病发生率经

疾病发生率假设主要根据行业经验表或定价假设为基准，结合本公司最近的疾病发生率经验分析和对未来的展望，考虑了营疾病发生率长期恶化趋势，视不同产品而定。其中，太保寿险主要根据中国人身保险业重大疾病经验发生率表为基准。业绩

（五）保单失效和退保率

保单失效和退保率假设是根据本公司最近的经验分析结果和对未来的展望，按照定价利率水平、产品类别、缴费方式和销售渠道的不同而分别确定。

（六）费用

单位成本假设是基于既往太保寿险及太保寿险（香港）的非佣金费用总额、根据各公司费用分析结果和对未来的展望而确定。同时，假设单位维持费用未来每年增加2.5%。

公

（七）保户红利司治

保户红利假设是基于分红保险的预期投资收益率、红利政策、保单持有人的合理预期等因素而分产品确定。理

（八）税率

太保寿险所得税率假设为每年25%。投资收益中豁免所得税比例为每年20%。假设的投资收益中豁免所得税的比例是基于本公司当前和预期的资产配置及主要资产类型的预期投资收益率水平而确定。意外险业务的税收及附加比例遵循相关税务规定。

太保寿险（香港）所得税率假设为每年16.5%。

其

四、新业务首年年化保费和新业务价值他信本公司截至2025年6月30日的寿险业务分渠道的新业务首年年化保费和基于2024年末评估假设计算的扣除要求资本成本息

后的上半年新业务价值如下表所示：

单位：人民币百万元新业务首年年化保费扣除要求资本成本后的上半年新业务价值

2025年2024年2025年2024年（经重述注）

合计634484911695447213

其中：代理人渠道216932360857245869银保渠道290391484436041408财

注：“经重述”是指根据2024年末评估假设计算后的结果。

务报告

2025年半年度报告43经营业绩

内含价值

五、内含价值变动分析

本公司集团内含价值从2024年12月31日到2025年6月30日的变动情况如下表所示：

单位：人民币百万元编号项目金额说明

1寿险业务2024年12月31日内含价值422520按2024年年报数据填列，并包含太保寿险（香港）结果

2124692024年内含价值在2025年上半年的预期回报和内含价值预期回报2025年上半年新业务价值在2025年上半年的预期回报

3上半年新业务价值95442025年上半年销售的寿险新业务价值

4投资收益差异26502025年上半年实际投资收益与投资收益评估假设差异

5营运经验差异37602025年上半年实际营运经验与评估假设的差异

6评估方法、假设和模型的改变4经验假设、方法变动和模型完善

7分散效应1312新业务及业务变化对整体要求资本成本的影响

8市场价值调整变化(10)资产市场价值调整的变化

9股东股息(6989)太保寿险支付给股东的股息

10其他(236)

11寿险业务2025年6月30日内含价值445024

12集团其他业务2024年12月31日经调整的净资产价值151643

13利润分配前净资产价值变化18897

14利润分配(10390)集团对股东的利润分配

15市场价值调整变化583资产市场价值调整的变化

16集团其他业务2025年6月30日经调整的净资产价值160734

17少数股东权益调整(16831)少数股东权益对2025年上半年内含价值的影响

18截至2025年6月30日集团内含价值588927

19于2025年6月30日每股内含价值（人民币元）61.22

注：由于四舍五入，数字合计可能跟汇总数有细微差异。

44中国太平洋保险（集团）股份有限公司经营业绩

内含价值

六、敏感性分析经

针对主要评估假设未来可能的变化，本公司对寿险业务截至2025年6月30日有效业务价值和新业务价值的影响进行了评营业估。在每一项敏感性情景分析中，只对相关的现金流假设以及风险贴现率假设进行调整，其他假设均保持不变。

绩

敏感性情景测试分析主要考虑了以下一些主要假设：

>风险贴现率假设+/-50个基点；

>投资收益率假设+/-50个基点；

>死亡率假设提高/降低10%；

>疾病发生率假设提高10%；

>退保率假设提高/降低10%；

>费用假设提高10%公司下表汇总了截至2025年6月30日寿险业务扣除要求资本成本后的有效业务价值及新业务价值在各种敏感性情景测试下的治

分析结果：理

单位：人民币百万元有效业务价值半年新业务价值

情形1：基础假设2273159544

风险贴现率假设+50个基点2182429095

风险贴现率假设-50个基点23723110032

投资收益率假设+50个基点29097411682

投资收益率假设-50个基点1639797410

死亡率假设提高10%2260099478其

死亡率假设降低10%2286099612他

疾病发生率假设提高10%2187939446信

退保率假设提高10%2312039508息

退保率假设降低10%2232719588

费用假设提高10%2236369222财务报告

2025 年半年度报告 45P47

P57

P61

P65

P71公司治理董事会报告和重要事项

1

利润分配方案执行情况

根据2024年度股东大会通过的《2024年度利润分配建议方案的议案》，本公司按每股人民币1.08元（含税）进行现金股利分配。

本公司于2025年7月11日发布了《2024年年度分红派息实施公告》，并按照公告内容实施了利润分配方案。

2

股东大会情况

报告期内，本公司股东大会情况详见本报告“公司治理情况”部分。

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

本公司2025年半年度不进行利润分配，亦不实施公积金转增股本。

承诺事项

报告期内，本公司无须披露的承诺事项。

48中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事会报告和重要事项

58

重大诉讼和仲裁资金占用情况经营

报告期内，本公司无须披露的重大诉讼和仲裁事项。报告期内，本公司不存在控股股东及其他关联方非经营性业占用资金情况。

绩

69

公处罚及整改情况违规担保情况司治

报告期内，本公司无须披露的处罚或整改事项。报告期内，本公司不存在违反法律、行政法规和证监会规理定的对外担保决议程序的担保合同。

710

其他诚信状况股权激励计划信息

报告期内，本公司不存在未履行法院生效判决、所负数额报告期内，本公司无须披露的股权激励计划、员工持股计较大的债务到期未清偿等情况。划或其他员工激励措施。

财务报告

2025年半年度报告49公司治理

董事会报告和重要事项

11日常关联交易

本公司及控股子公司在日常业务过程中，按照市场公允价格与诸多交易对手进行债券买卖、证券投资基金、债券质押式回购、信托产品、资产管理产品等与资金运用及销售金融产品类业务相关的日常交易，与 Swiss Reinsurance Company Ltd（瑞士再保险股份有限公司，简称“瑞再”）进行再保险业务相关的日常关联交易。本公司第十届董事会第八次会议批准本公司及控股子公司在2025年度预计就资金运用、销售金融产品与再保险类业务与关联方之间的关联交易额度上限，每笔交易可不再另行提请董事会或股东大会审议。截至2025年6月30日资金运用、销售金融产品与再保险类业务日常关联交易分类汇总情况如下：

单位：人民币百万元序号关联方交易内容2025年日常关联交易截至2025年6月30日占同类交易金额预估限额实际发生额的比例

1东方证券股份有限公司债券买卖交易600010660.17%

2华宝信托有限责任公司销售金融产品50080.00%

3瑞再再保险业务8600210912.18%

上述与日常经营相关的关联交易均以现金方式进行结算，均属本公司在日常业务过程中按照一般商务条款进行，不会对本公司的独立性产生影响。上述日常关联交易均未超出董事会/股东大会批准的金额，根据《上海证券交易所股票上市规则》等监管规定在本公司中期报告中进行分类汇总披露。

12

重大合同情况委托理财情况。投资是本公司主业之一。公司投资资产管理主要采用委托投资管理模式，目前已形成以中国太保系统内管理人为主、外部管理人为有效补充的多元化委托投资管理格局。系统内投资管理人主要有太保资产、长江养老等；系统外投资管理人，包含基金公司、券商资管等专业投资管理机构。公司根据不同账户或资产类别的投资目的、风险特征和投资管理人的能力优势来选择不同的投资管理人，并通过资产类别、投资策略和投资管理人的多样化和分散化合理分散风险。

公司与各投资管理人签订委托投资管理协议，通过投资指引、动态跟踪沟通、绩效评价等措施牵引投资管理人的投资行为，并根据不同的投资资产特性采取有针对性的风险管理措施。

除本报告另有披露外，报告期内本公司无其他须披露的重大合同情况。

50中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事会报告和重要事项

13

GDR募集资金使用情况经营

本公司于 2020 年 6 月 22 日完成 GDR 初始发售，并于 2020 年 7 月 9 日完成 GDR 超额配售，初始发售及超额配售合计发行业

111668291 份 GDR，每份 GDR 发行价格为 17.60 美元，募集资金总额共计 1965361921.60 美元。于报告期末尚未投入使

绩

用的募集资金余额与于报告期初尚未投入使用的募集资金余额之间的差异，主要为报告期内募集资金产生的利息收入等。

截至报告期末，募集资金用途与招股说明书一致。

截至报告期末，本次发行募集资金使用情况详情如下：

于报告期初尚未上述募集资金的报告期内投入于报告期末尚未投上述尚未投入使用的募集资金总额投入使用的募集预期用途使用的募集资入使用的募集资金募集资金的使用时间资金余额金使用情况余额计划

（1）70% 以上的募集资金 (i) 不 超 过 1.275 亿 美 元

净额将会围绕保险主业， 将 用 于 支 付 认 购 HTCP用于在境外发达市场及新 – CAPITAL LPF（泰保新经济兴市场择机进行股权投有限合伙基金）的基金份公

资、合作结盟及兼并收购，额的后续投资款项；司逐步发展境外业务； (ii) 约人民币 7 亿元将用于支付参与设立上海市健康治

（2）最多达30%或剩余养老发展（集团）有限公的募集资金净额将依托本司的后续投资款项；理

公司境外投资平台，用于 – (iii) 不超过人民币 4.32 亿搭建海外创新领域投资平

622053190.19635204647.11元将用于支付认购南京太1965361921.60美元及台，包括但不限于健康、美元

人民币及人民币保二期大健康产业基金管

美元养老、科技等方向；491342568.44元注491585651.71理合伙企业（有限合伙）元注的基金份额的后续投资款项；

(iv) 不超过人民币 4.8 亿元如果本公司认为在上述的将用于支付认购太保大健任何特定领域没有符合预康产业私募投资基金（上期的机会，则对应的募集–海）合伙企业（有限合伙）资金净额部分将用于补充的基金份额的后续投资款营运资金及满足一般企业项；

用途。 (v) 剩余部分公司将视业 其务发展和市场机会进行投入。他注：人民币金额为已结汇尚未使用募集资金余额。信息财务报告

2025年半年度报告51公司治理

董事会报告和重要事项

14

董事、监事及高级管理人员于股份、相关股份或债权证的权益及淡仓

就本公司董事所知，于2025年6月30日，下列本公司董事、监事或高级管理人员在本公司的股份、相关股份或债权证中拥有根据《证券及期货条例》第352条规定须在存置之权益登记册中记录，或根据《证券交易的标准守则》的规定需要通知本公司和联交所之权益或淡仓。

姓名职务身份股份类别股份数目占类别发行股份的比例(%)占发行总股份的比例(%)

傅帆 董事长、执行董事 实益拥有人 H 股 210400 (L) 0.01 (L) 0.00 (L)

赵永刚 执行董事、总裁 实益拥有人 A 股 12900 (L) 0.00 (L) 0.00 (L)

(L) 代表长仓

本公司董事、监事及高级管理人员的详细持股情况见本报告“股份变动及股东情况”部分。除本报告披露外，于报告期末，本公司董事并不知悉任何其他董事、监事及高级管理人员在本公司或其相关法团（定义见《证券及期货条例》第 XV 部分）

的股份、相关股份或债权证中拥有任何根据《证券及期货条例》第352条规定须在存置之权益登记册中记录，或根据《证券交易的标准守则》的规定需要通知本公司和联交所之权益或淡仓。

52中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事会报告和重要事项

15

主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及经淡仓营业

就本公司董事所知，于2025年6月30日，下列人士（本公司的董事、监事及高级管理人员除外）于本公司股份或相关股绩份中拥有根据《证券及期货条例》第 XV 部第 2 及第 3 分部须向本公司披露之权益或淡仓，或根据《证券及期货条例》第

336条记录于本公司存置之权益或淡仓：

主要股东名称身份股份类别股份数目占类别发行股份的占发行总股份的比例(%)注1比例(%)注1

实益拥有人 H 股 192068400 (L) 6.92 (L) 2.00 (L)

上海国际集团有限公司注 2 上海国际集团有限公司所控制的法 H 股 6428400 (L) 0.23 (L) 0.07(L)团的权益

H 29373582 (L) 1.06 (L) 0.31 (L)实益拥有人 股 26434203 (S) 0.95 (S) 0.27 (S) 公司

投资经理 H 股 68245318 (L) 2.46 (L) 0.71 (L)

JPMorgan Chase & Co. 注 3 治

持有股份的保证权益的人 H 股 1008899 (L) 0.04 (L) 0.01 (L)理

89755930 (L) 3.23 (L) 0.93 (L)

核准借出代理人 H 股 89755930 (P) 3.23 (P) 0.93(P)

Schroders PLC 注 4 投资经理 H 股 166017534 (L) 5.98 (L) 1.73 (L)

BlackRock Inc. 注 5 Blackrock Inc. H 154714568 (L) 5.57 (L) 1.61 (L)所控制的法团的权益 股 4107800 (S) 0.15 (S) 0.04 (S)

(L) 代表长仓；(S) 代表淡仓；(P) 代表可供借出的股份

注：

1、 截至 2025 年 6 月 30 日止，公司已发行股份共 9620341455 股，其中包括 A 股 6845041455 股及 H 股 2775300000 股。

2、 根据《证券及期货条例》第 XV 部，截至 2025 年 6 月 30 日止，上海国际集团有限公司被视为或当作于本公司共 198496800 股 H 股（长仓）中拥有权益。上海

国际集团有限公司直接或间接控制之公司持有的股权情况如下表所示：

其控制之公司名称股份数目他

上海国际集团（香港）有限公司 6428400 (L) 信

(L) 代表长仓 息财务报告

2025年半年度报告53公司治理

董事会报告和重要事项

3、根据《证券及期货条例》第 XV 部，截至 2025 年 6 月 30 日止，JPMorgan Chase & Co. 被视为或当作于本公司共 188383729 股 H 股（长仓），26434203 股 H 股（淡

仓）及 89755930 股 H 股（可供借出的股份）中拥有权益。JPMorgan Chase & Co. 直接或间接控制之公司持有的股权情况如下表所示：

控制之公司名称股份数目

JPMorgan Asset Management (China) Company Limited 69800 (L)

JPMorgan Asset Management (Taiwan) Limited 2560800 (L)

J.P. Morgan SE 1640 (L)

J.P. Morgan Securities LLC 5297672 (L)4318773 (S)

JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (UK) LIMITED 2853759 (L)

J.P. Morgan Investment Management Inc. 12449359 (L)

JPMorgan Chase Bank National Association 93711330 (L)

JPMorgan Asset Management (Asia Pacific) Limited 46354600 (L)

J.P. MORGAN SECURITIES PLC 25084769 (L)22115430 (S)

JPMorgan Asset Management Holdings Inc. 64288318 (L)

JPMorgan Chase Holdings LLC 69585990 (L)4318773 (S)

JPMorgan Asset Management (Asia) Inc. 48915400 (L)

J.P. Morgan International Finance Limited 25086409 (L)22115430 (S)

JPMorgan Chase Bank National Association 25086409 (L)22115430 (S)

J.P. Morgan Broker-Dealer Holdings Inc. 5297672 (L)4318773 (S)

JPMORGAN ASSET MANAGEMENT INTERNATIONAL LIMITED 2853759 (L)

J.P. MORGAN CAPITAL HOLDINGS LIMITED 25084769 (L)22115430 (S)

(L) 代表长仓；(S) 代表淡仓；

4、根据《证券及期货条例》第 XV 部，截至 2025 年 6 月 30 日止，Schroders PLC 被视为或当作于本公司共 166017534 股 H 股（长仓）中拥有权益。Schroders PLC

直接或间接控制之公司持有的股权情况如下表所示：

控制之公司名称股份数目

Schroder Administration Limited 166017534 (L)

Schroder International Holdings Limited 166017534 (L)

Schroder Investment Management (Hong Kong) Limited 12695600 (L)

Schroder Investment Management (Singapore) Ltd. 61968800 (L)

Schroder Investment Management Limited 59105800 (L)

Schroder Investment Management Limited 32247334 (L)

Schroder Investment Management North America Limited 32247334 (L)

(L) 代表长仓

54中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事会报告和重要事项

5、根据《证券及期货条例》第 XV 部，截至 2025 年 6 月 30 日止，BlackRock Inc. 被视为或当作于本公司共 154714568 股 H 股（长仓）及 4107800 股 H 股（淡仓）中拥有权益。BlackRock Inc. 直接或间接控制之公司持有的股权情况如下表所示：

经控制之公司名称股份数目营

BlackRock Finance Inc. 154714568 (L)4107800 (S) 业绩

Trident Merger LLC 1087400 (L)

BlackRock Investment Management LLC 646600 (L)

BlackRock Investment Management LLC 440800 (L)

BlackRock Holdco 2 Inc. 153627168 (L)4107800 (S)

BlackRock Financial Management Inc. 150965368 (L)2161600 (S)

BlackRock Financial Management Inc. 2661800 (L)1946200 (S)

BlackRock Holdco 4 LLC 90766605 (L) 公1645400 (S)司

BlackRock Holdco 6 LLC 90766605 (L)1645400 (S) 治理

BlackRock Delaware Holdings Inc. 90766605 (L)1645400 (S)

BlackRock Institutional Trust Company National Association 30458605 (L)1645400 (S)

BlackRock Fund Advisors 60308000 (L)

BlackRock Capital Holdings Inc. 96200 (L)

BlackRock Advisors LLC 96200 (L)

BlackRock International Holdings Inc. 60102563 (L)516200 (S)

BR Jersey International Holdings L.P. 58055563 (L) 其516200 (S)他

BlackRock Lux Finco S.à r.l. 2997483 (L)信

BlackRock Japan Holdings GK 2997483 (L)息

BlackRock Japan Co. Ltd. 2997483 (L)

BlackRock Holdco 3 LLC 47554990 (L)516200 (S)

BlackRock Canada Holdings ULC 2047000 (L)

BlackRock Asset Management Canada Limited 2047000 (L)

BlackRock Australia Holdco Pty. Ltd. 1655000 (L)

BlackRock Investment Management (Australia) Limited 1655000 (L)

BlackRock (Singapore) Holdco Pte. Ltd. 8845573 (L)

BlackRock HK Holdco Limited 7607893 (L) 财

BlackRock Asset Management North Asia Limited 4610410 (L) 务报

BlackRock Cayman 1 LP 47554990 (L)516200 (S) 告

BlackRock Cayman West Bay Finco Limited 47554990 (L)516200 (S)

BlackRock Cayman West Bay IV Limitied 47554990 (L)516200 (S)

BlackRock Group Limited 47554990 (L)516200 (S)

2025年半年度报告55公司治理

董事会报告和重要事项控制之公司名称股份数目

BlackRock Finance Europe Limited 15356277 (L)

BlackRock (Netherlands) B.V. 115600 (L)

BlackRock (Netherlands) B.V. 6048675 (L)

BlackRock Advisors (UK) Limited 49000 (L)

BlackRock International Limited 161800 (L)

BlackRock Group Limited-Luxembourg Branch 32036913 (L)516200 (S)

BlackRock Luxembourg Holdco S.à r.l. 32036913 (L)516200 (S)

BlackRock Investment Management Ireland Holdings Unlimited Company 31886713 (L)

BlackRock Asset Management Ireland Limited 31886713 (L)

BLACKROCK (Luxembourg) S.A. 111800 (L)516200 (S)

BlackRock Investment Management (UK) Limited 4484468 (L)

BlackRock Investment Management (UK) Limited 4658534 (L)

BlackRock (Netherlands) B.V. – German Branch – Frankfurt BlackRock 115600 (L)

BlackRock Asset Management Deutschland AG 115600 (L)

BlackRock Fund Managers Limited 4484468 (L)

BlackRock Life Limited 161800 (L)

BlackRock (Singapore) Limited 1237680 (L)

BlackRock UK Holdco Limited 38400 (L)

BlackRock Asset Management Schweiz AG 38400 (L)

EG Holdings Blocker LLC 646600 (L)

Amethyst Intermediate LLC 646600 (L)

Aperio Holdings LLC 646600 (L)

Aperio Holdings LLC 646600 (L)

Aperio Group LLC 646600 (L)

(L) 代表长仓；(S) 代表淡仓

除上述披露外，于2025年6月30日，本公司董事并不知悉任何其他人士（本公司董事、监事及高级管理人员除外）于本公司股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第336条规定须记录于登记册内之权益或淡仓。

有关本公司前十名股东的持股情况见本报告“股份变动及股东情况”部分。

16

购买、赎回或出售本公司上市证券

于报告期内，本公司及附属子公司未购买、赎回或出售本公司任何上市证券（包括出售库存股份）。截至报告期末，本公司并无持有库存股份。

56中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

股份变动及股东情况

1股本变动情况

截至报告期末，本公司股份情况如下：

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋－）本次变动后

数量比例(%)发行新股送股公积金转股其他小计数量比例(%)

一、有限售条件股份

1、国家持股–––––––––

2、国有法人持股–––––––––

3、其他内资持股–––––––––

其中：

境内法人持股–––––––––

境内自然人持股–––––––––

4、外资持股–––––––––

其中：

境外法人持股–––––––––

境外自然人持股–––––––––

合计–––––––––

二、无限售条件流通股份

1、人民币普通股684504145571.15–––––684504145571.15

2、境内上市的外资股–––––––––

3、境外上市的外资股（H 股） 2775300000 28.85 – – – – – 2775300000 28.85

4、其他–––––––––

合计9620341455100.00–––––9620341455100.00

三、股份总数9620341455100.00–––––9620341455100.00

58中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

股份变动及股东情况

2股东情况

经

（一）股东数量和持股情况营业截至报告期末本公司无有限售条件的股份。

绩

单位：股

报告期末股东总数：87564 家（其中 A 股股东 83784 家，H 股股东 3780 家）报告期末前十名股东持股情况股东名称股东性质持股比例持股总数

报告期内增减持有有限售条质押、标记或冻股份

(+-)件股份数量结的股份数量种类

香港中央结算（代理人）有限公司 境外法人 28.82% 2772670817 +54460 – – H 股申能（集团）有限公司 国有法人 14.05% 1352129014 – – – A 股

华宝投资有限公司 国有法人 13.35% 1284277846 – – – A 股公

上海国有资产经营有限公司 国有法人 6.34% 609929956 – – – A 股司

上海海烟投资管理有限公司 国有法人 4.87% 468828104 – – – A 股治

中国证券金融股份有限公司 其他 2.82% 271089843 – – – A 股理

香港中央结算有限公司 其他 2.27% 218698985 -53321375 – – A 股

上海国际集团有限公司 国有法人 1.69% 162718700 +2718700 – – A 股

云南合和（集团）股份有限公司 国有法人 0.95% 91868387 – – – A 股

上海久事（集团）有限公司 国有法人 0.95% 90949460 – – – A 股前十名股东中回购专户情况说明无

华宝投资有限公司接受其母公司中国宝武钢铁集团有限公司委托，代其行使 68818407 股 A 股普通股对上述股东委托表决权、受托表决

应的股东大会投票表决权。除此之外，本公司未获知上述股东存在其他委托表决权、受托表决权、放弃权、放弃表决权的说明表决权的情况。

香港中央结算（代理人）有限公司是香港中央结算有限公司的全资附属公司，两者之间存在关联关系；

上述股东关联关系或一致行动关系

上海国有资产经营有限公司是上海国际集团有限公司的全资子公司，两者为一致行动人。经本公司询问其的说明

并经相关股东确认，除此之外，本公司未获知上述股东存在其他关联关系或一致行动关系。他前10名股东及前10名无限售股东信参与融资融券及转融通业务情况说无明息

注：

1、截至报告期末，本公司未发行优先股。

2、 前十名股东持股情况根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（A 股）和香港中央证券登记有限公司（H 股）的登记股东名册排列，A 股股东性质为股东

在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记的账户性质。

3、香港中央结算（代理人）有限公司所持股份为代客户持有。因联交所并不要求客户向香港中央结算（代理人）有限公司申报所持有股份是否有质押及冻结情况，

因此香港中央结算（代理人）有限公司无法统计或提供质押或冻结的股份数量。根据《证券及期货条例》第 XV 部的规定，当其持有股份的性质发生变化（包括股份被质押），大股东要向联交所及公司发出通知。截至报告期末，公司未知悉大股东根据《证券及期货条例》第 XV 部发出的上述通知。

4、香港中央结算有限公司为沪港通股票的名义持有人。

财务报告

2025年半年度报告59公司治理

股份变动及股东情况

（二）控股股东或实际控制人情况

本公司股权结构较为分散，公司主要股东的各个最终控制人都无法实际支配公司行为，因此本公司不存在控股股东，也不存在实际控制人。

3董事、监事、高级管理人员持股情况

单位：股姓名职务股份类别期初持股数本期增持股份数量本期减持股份数量期末持股数变动原因

傅帆 董事长、执行董事 H 股 210400 – – 210400 –

赵永刚 执行董事、总裁 A 股 12900 – – 12900 –

A 股 5900 – – 5900 –俞斌副总裁

H 股 169800 – – 169800 –

A 股 15000 – – 15000 –马欣副总裁

H 股 142000 – – 142000 –

60中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事、监事和高级管理人员情况

1

董事会成员情况

截至报告期末，本公司董事共13名。其中，执行董事2名，为傅帆先生、赵永刚先生；非执行董事6名，为黄迪南先生、王他竽先生、陈然先生、周东辉先生、路巧玲女士、John Robert Dacey先生；独立非执行董事5名，为陈欣女士、林婷懿女士、罗婉文女士、金弘毅先生、姜旭平先生。相关变动情况如下：

姓名新任职务变动情况

2024年10月，本公司2024年第二次临时股东大会选举陈欣女士为本公司第十届董事会独立非执行董

陈欣独立非执行董事事。

2025年4月，陈欣女士担任本公司独立非执行董事的任职资格获得金融监管总局核准。

姓名离任职务变动情况

2024年8月，刘晓丹女士向本公司董事会提交辞呈，因工作原因辞去本公司独立非执行董事职务。在

新任独立非执行董事任职资格获得金融监管总局核准前，刘晓丹女士继续履职。

刘晓丹独立非执行董事2025年4月，陈欣女士担任本公司独立非执行董事的任职资格获得金融监管总局核准。陈欣女士接替刘晓丹女士正式担任本公司第十届董事会独立非执行董事，刘晓丹女士退任独立非执行董事职务。

蔡强非执行董事2025年4月，蔡强先生向本公司董事会提交辞呈，因工作变动原因辞去本公司非执行董事职务。

谢维青非执行董事2025年6月，谢维青先生向本公司董事会提交辞呈，因工作原因辞去本公司非执行董事职务。

62中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

董事、监事和高级管理人员情况

2

监事会成员情况经营

截至报告期末，本公司监事共4名。其中，股东代表监事2名，为朱永红先生、董志强先生；职工代表监事2名，为周丽业

贇女士、顾强先生。绩

3

公高级管理人员情况司治理

截至报告期末，本公司高级管理人员共12名。分别为董事长傅帆先生，总裁赵永刚先生，副总裁俞斌先生、马欣先生，副总裁、首席投资官、财务负责人苏罡先生，总审计师、审计责任人、总法律顾问张卫东先生，人力资源总监王明超先生，总精算师张远瀚先生，合规负责人、首席风险官陈巍先生，董事会秘书苏少军先生，市场发展总监张毓华先生，首席信息官王磊先生。相关变动情况如下：

姓名新任职务变动情况

副总裁2024年10月，本公司第十届董事会第六次会议聘任苏罡先生为本公司副总裁、财务负责人。

苏罡

财务负责人2025年1月，苏罡先生的任职资格获得金融监管总局核准。

2024年8月，本公司第十届董事会第五次会议聘任张卫东先生为本公司审计责任人。

张卫东审计责任人2025年1月，张卫东先生的任职资格获得金融监管总局核准。其

2025年3月，本公司第十届董事会第十次会议聘任王明超先生为本公司人力资源总监。他

王明超人力资源总监2025年5月，王明超先生的任职资格获得金融监管总局核准。信

2025年3月，本公司第十届董事会第十次会议聘任王磊先生为本公司首席信息官。

王磊首席信息官息2025年6月，王磊先生的任职资格获得金融监管总局核准。

财务报告

2025年半年度报告63公司治理

董事、监事和高级管理人员情况

4

董事、监事和高级管理人员资料变动

2025 年 3 月，本公司非执行董事 John Robert Dacey 先生不再担任瑞士再保险股份有限公司首席财务官、执行委员会委员；

2025 年 4 月，John Robert Dacey 先生新任瑞士再保险股份有限公司资深顾问。2025 年 4 月，本公司独立非执行董事罗婉

文女士不再担任香港市区重建局非执行董事及其土地、安置及补偿委员会主席。2025年5月，本公司非执行董事周东辉先生不再担任中国航发商用航空发动机有限责任公司监事。2025年5月，本公司非执行董事路巧玲女士不再担任中国宝武钢铁集团有限公司产业金融业发展中心总经理、资本运营部总经理。

2025年3月，本公司监事会主席朱永红先生不再担任中国宝武钢铁集团有限公司总会计师、董事会秘书，新任中国船舶集

团有限公司总会计师。

2025年3月，本公司合规负责人、首席风险官陈巍先生新任太保产险董事。2025年6月，本公司副总裁俞斌先生新任太保产险董事长。

64中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

公司治理情况

1

公司治理概况

本公司根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国保险法》等相关法律法规的要求，构建了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层等组成的公司治理体系，形成了权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间相互配合、相互协调、相互制衡的运行机制。本公司通过不断深化集团化管理的架构，充分整合内部资源，加强与资本市场的交流沟通，形成了较为完善的公司治理结构。

根据《公司章程》规定，股东大会行使下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举和更换非由职工代表担任的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式等事项作出决议；

审议批准全部或部分股票在任何证券交易所上市，或公司发行债券或其他证券的方案；对公司聘用、解聘为公司财务报告进行定期法定审计的会计师事务所作出决议；修改《公司章程》等。

根据《公司章程》规定，董事会对股东大会负责，主要职权包括：召集股东大会，执行股东大会决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者

减少注册资本的方案以及发行公司债券或其他证券及上市的方案；聘任或者解聘公司总裁，根据董事长的提名，聘任或者解聘公司董事会秘书，根据董事长或审计与关联交易控制委员会的提名，聘任或者解聘公司总审计师、审计责任人，根据总裁的提名，聘任或者解聘公司副总裁、总精算师、总法律顾问、财务负责人、合规负责人等高级管理人员，决定其报酬和奖惩事项；制定公司的基本管理制度等。

截至报告期末，公司董事共13名，其中，执行董事2名，非执行董事6名，独立非执行董事5名，董事会的人数、成员结构符合监管政策。

根据《公司章程》规定，监事会依法行使以下职权：检查公司财务；对公司董事、总裁、副总裁和其他高级管理人员执行公司职务时的行为进行监督；审核拟提交股东大会的财务报告、营业报告和利润分配方案等财务资料；提议召开临时股东大会，向股东大会提出议案；发现公司经营情况异常，可以进行调查等。

截至报告期末，公司监事共4名，其中，股东代表监事2名，职工代表监事2名，监事会的人数、成员结构符合监管政策。

报告期内，本公司共召开了1次股东大会，6次董事会，3次监事会，相关会议决议均按监管要求在上交所网站、联交所网站和相关的信息披露媒体上予以公布。

本公司于2025年6月11日召开了2024年度股东大会，审议并通过了《关于<中国太平洋保险（集团）股份有限公司2024年度董事会报告>的议案》《关于<中国太平洋保险（集团）股份有限公司2024年年度报告>的议案》《关于<中国太平洋保险（集团）股份有限公司2024年度财务决算报告>的议案》等议案。出席会议的股东所持有表决权的股份总数5987492610股，占公司有表决权股份总数的62.24%。本次会议所有议案均获通过（详见刊载于上交所、联交所、伦交所及本公司网站的公告）。

66中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

公司治理情况目前，本公司董事会下设战略与投资决策及 ESG 委员会、审计与关联交易控制委员会、提名薪酬委员会、风险管理委员会、科技创新与消费者权益保护委员会共5个委员会，各委员会对专业问题进行深入研究，并提出建议供董事会参考。经报告期内，董事会战略与投资决策及 ESG 委员会共召开了 3 次会议，对公司利润分配、公司 2024 年可持续发展报告等重大 营事项提出意见和建议。业绩

报告期内，董事会审计与关联交易控制委员会共召开了5次会议，审核了公司2024年年度报告及2025年第一季度报告、公司2025年度内部审计工作安排等议案。审计与关联交易控制委员会根据年报工作要求，与外部审计师协商了2024年年度财务报告审计的时间安排。在外部审计师进场前召开会议审阅了公司编制的财务报表，形成了书面意见，并在外部审计师进场后与之保持了充分及时的沟通。审计与关联交易控制委员会在外部审计师出具初步审计意见后，召开会议再次审阅了公司财务报告，形成书面意见，并同意将年度报告提交董事会审议。

报告期内，董事会提名薪酬委员会共召开了3次会议，审核了公司2024年度绩效考核结果、公司2025年度考核方案等议案。

报告期内，董事会风险管理委员会共召开了2次会议，审核了公司2024年度集团偿付能力报告、2024年度合规报告、

2024年度风险评估报告等议案。公

报告期内，董事会科技创新与消费者权益保护委员会共召开了2次会议，审核了公司2024年度消费者权益保护工作情况及司

2025年消保工作要点、公司科技外包战略及重大外包事项等议案。治

理

本公司第十届董事会共有独立非执行董事5名，涵盖了会计、金融、审计、法律等方面的专业人士，独立非执行董事人数达到董事会成员总人数的三分之一，符合监管要求和《公司章程》规定。

公司独立非执行董事具有必备的专业知识和经验，能严格按照相关法律法规、规范性文件、《公司章程》以及《独立董事工作制度》的规定履行职责，对本公司的公司治理、业务经营、风险管理、内部控制等多方面提出了诸多意见与建议。独立非执行董事以其独立客观的立场参与公司重大事项的决策，认真履行职责，发挥了实质性作用，不仅维护公司和全体股东的整体利益，决策过程中还尤其关注中小股东的合法权益。

根据《公司章程》规定，公司高级管理层行使以下职权：组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；负责公司的经营管理工作，组织实施公司年度经营计划和投资方案；拟订公司内部管理机构设置方案和基本管理制度；制定公司的基本规章；其聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人员；《公司章程》和董事会授予的其他职权；保险监管机构规他定以及依法应当履行的其他职责。信息

截至报告期末，公司高级管理人员共12名，根据《公司章程》规定，公司高级管理层包括执行董事、总裁、副总裁、总精算师、总审计师、总法律顾问、首席风险官、董事会秘书、财务负责人、合规负责人、审计责任人等高级管理人员，以及董事会确定的其他管理人员，具体情况详见本报告“董事、监事和高级管理人员情况”部分。

财务报告

2025年半年度报告67公司治理

公司治理情况

2

投资者关系

报告期内，公司持续遵守《投资者关系管理办法》及其实施细则、《股东通讯制度》等有关制度规定，不断提升投资者沟通的覆盖面与有效性，增进与投资者之间的信息沟通效率和良性互动关系。公司已检视上述制度的实施情况，考虑到相关投资者沟通渠道及已采取的步骤和投资者反馈，公司认为，报告期内相关股东通讯政策实施有效。

公司持续以投资者为中心，构建多元化沟通平台。报告期内，公司综合运用多元会议组织方式，多地召开线上、线下业绩说明会，举办年度业绩全球路演，参加集体业绩说明会等重要投资者关系活动，构建链接全球资本市场的沟通桥梁，最大程度便利投资者与管理层直接交流；参加策略会、投资者沟通会、接待投资者调研等活动近70场，其中超过半数为现场会议，持续拓展投资者沟通的深度与广度。报告期内，公司聚焦高质量发展基础和长期价值创造逻辑，与投资者及时交流公司重要战略布局和经营政策实施进展，强化预期管理，引导投资者合理认知公司投资价值。

公司坚持公平对待各类投资者，畅顺中小投资者沟通渠道，提升中小投资者权益保护成效。报告期内，公司持续在业绩说明会前公开征求投资者关注问题，由管理层在说明会现场予以回应，为中小投资者提供网络视频参会渠道和文字提问的可选路径，全部文字提问当日回复率100%；设专人维护投资者关系热线、传真、电子邮箱和公司官网投资者关系专栏，接听、收集和反馈投资者意见、建议，编制及发布中英文《投资者通讯》6 期，通过上证 E 互动问答回复投资者提问 14 项，发布投资者关系活动记录，为不同地域、不同时区、不同类型投资者公平获知公司最新资讯提供保障。

同时，公司持续完善市值管理制度和机制，丰富市值管理工具，强化资本市场声音对内传导，发挥投资者关系工作双向传导作用，为管理层决策提供关键支持。

3

信息披露

本公司严格遵循各证券上市地监管规则，通过高效、合规、有序的信息披露，持续提升公司透明度。报告期内，本公司按照真实、准确、完整、及时和公平的原则，规范编制和披露各项定期报告与临时报告，并坚持以投资者需求为导向，持续拓展主动披露范围，创新非财务信息披露形式和传播形式，保持信息披露的持续性和一致性，坚持以简明清晰、通俗易懂的表达并结合行业特点，完整、有效地向境内外投资者和其他利益相关方全面展示公司经营发展成果和可持续发展等履行社会责任情况，不断提升公司信息披露的针对性、有效性。本公司持续做好内幕信息管控，确保公平对待各证券市场、各类型投资者。报告期内，本公司亦密切关注保险行业监管政策和监管最新动态，主动结合保险集团公司治理特性及信息披露最新要求，进一步充实上市公司信息披露内容。报告期内，本公司继续保持上市公司信息披露零监管处罚、零重大错漏。

68中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

公司治理情况

4

风险管理经营

风险管理是本公司经营管理活动的核心内容之一。本公司建立了由董事会承担最终责任、管理层直接领导，以风险管理部业

门为依托，相关职能部门密切配合，覆盖所有机构和各岗位的风险管理组织架构。各子公司的董事会对各自风险管理体系绩和风险状况承担最终责任。

本公司统筹建立统一的风险管理目标，统一的风险管理政策，统一的核心风险计量工具，统一的风险管理规划和信息系统，指导和监督各子公司风险管理工作。各子公司在维护其独立的风险治理和设定必要防火墙的前提下，遵循集团风险管理的基本目标与政策、制度与流程、方法与工具，负责管理其业务板块的各类风险。

公司治理其他信息财务报告

2025年半年度报告69公司治理

公司治理情况

5主要组织架构

股东大会

战略与投资决策及ESG委员会审计与关联交易控制委员会董事会监事会提名薪酬委员会董事长党委书记驻中国太保风险管理委员会纪检监察组经营管理委员会组长科技创新与消费者权益保护委员会总裁党委副书记战略管理协同发展科技运营投资管财务管理风险管理行政管理人力资源审计中心中心中心中心理中心中心中心中心管理中心战董太略事保科法人党党研会学技数律力习区委委究办管据消合资办宣纪公理管费创域传检中源室协战资投财综规公部理者风总新审审审投审监心国部部

︵同略品室

︵与产资精合部权险裁中计计计资计察

︵际︵︵投发客牌信人配管

企财︵益管办心运科业审部

︵室部展户部置理划务问党党资保理

公︵营技务计︵党

息工︵部部部部部部责委护部室党部部部部委群者安智办办组个巡工个关校全能部织作

公公系︶教

︶察︶部部室室部部部务办

︶、︶︶︶︶部

︶

︶财务采购行政人力资源共享中心中心事务中心共享服务中心

70中国太平洋保险（集团）股份有限公司

3

7

ESG公司治理环境和社会责任

中国太保践行双碳战略，持续健全绿色金融管理体系，充分发挥负债端、投资端和运营端的资源优势，推动绿色转型发展。

1

绿色保险，助力绿色发展3、巨灾保险在绿色保险领域，中国太保提供绿色能源、绿色交通、减作为国内主要的巨灾承保人之一，太保因地制宜开发救助污降碳、生态环境四大领域多项产品，2025年上半年绿色型、创新型、指数型等多种类别的巨灾保险。2025年上半保险保额超97万亿元。首创碳收益损失保险、碳信息披露年，提供的巨灾风险保额超6000亿元，为社会抵御巨灾责任保险、取水权质押贷款保证保险等绿色保险产品。风险提供坚实支撑。

1、清洁能源保险4、环境污染责任险

为绿色能源项目建设期和运营期各类自然灾害和意外事故为2000余家化工、电力等企业提供环境污染风险保障，提供风险保障，2025年上半年为清洁能源风险提供保险保额度超50亿元。

障超18万亿元。为风电产业提供保险保障超3500亿元；5、生态碳汇保险为光伏产业提供保险保障超4000亿元；为水力发电产业

提供保险保障超1400亿元；为核能产业提供保险保障超创新开发系列生态碳汇保险产品，增加生态固碳能力，以

1000亿元。经济补偿形式及时介入生态管理，加快生态修复，推进生

态产品价值转化。开发落地多款行业首单碳汇保险，涉及

2、新能源汽车保险森林碳汇、草原碳汇、湿地碳汇、海洋碳汇、竹林碳汇等

不断创新商业模式，提升服务能级，护航中国车企出海。类别，深度契合生态文明建设需求。2025年6月，成功签

2025 年上半年累计为超 536 万新能源车提供风险保障。 约贵州省江口县造林碳汇 CCER 保险项目。

72中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

环境和社会责任

2

绿色投资，赋能产业升级经营业

中国太保对接国际通行的 ESG 投资原则，构建绿色投资管 太平洋─武汉地铁基础设施债权投资计划（三期）投资金绩理体系，通过债权投资计划、股权投资计划、资产支持计额18.5亿元，用于武汉市轨道交通9条地铁线路工程，该划、产业基金等形式，持续在清洁交通、清洁能源、资源 项目获得联合赤道最高等级 G1 级绿色认证。

节约、循环利用和污染防治、生态环境、基础设施领域发力。太平洋─成都轨交基础设施债权投资计划（二期）投资金

1、完善绿色投资管理体系额13亿元，用于成都市轨道交通6号线一二期工程，该项

目获得联合赤道最高等级 G1 级绿色认证。

中国太保制定了《负责任投资政策》《ESG 投资管理办 长江养老─湖南轨道基础设施绿色债权投资计划，缴款 4法》，涵盖所有资产类别、行业和市场的投资活动。制定亿元，募集规模合计12亿元，用于长株潭城际铁路项目的《投资活动尽责管理指引》，推动集团及子公司履行勤勉 债务结构调整，该项目获得联合赤道最高等级 G1 级绿色 公尽责义务，发挥积极股东的作用，促进被投标的改善 ESG 认证。 司表现。各子公司建立《绿色金融投资管理办法》《ESG 债治券投资细则》《可持续发展风险管理办法》等制度，把 (2) ESG主题产品 理ESG 因素融入投资与风险管理全流程。

完成长江养老ESG优选资管产品备案及发行，规模4.67亿元。

公司搭建并持续完善 ESG 评级分析系统，2025 年上线外部管理人 ESG 评估、PRI 填报功能，优化资产识别标签，提升 ESG 投资管理的智能化与标准化水平。

2、强化绿色发展支持

(1)基础设施债权投资其

截至2025年6月末，太平洋─武汉地铁基础设施债权投他资计划（二期）投资金额25亿元，用于武汉市轨道交通7信号线一期工程和蔡甸线工程，该项目获得联合赤道最高等息级 G1 级绿色认证。

财务报告

2025年半年度报告73公司治理

环境和社会责任

3

绿色运营，践行低碳环保

1、运营碳排放管理3、绿色办公

强化目标牵引，公司对标国内外先进同业实践，系统分析中国太保严格遵守《中华人民共和国环境保护法》《中华自身历史碳排放趋势与特征，深入挖掘各类排放源的减碳人民共和国节约能源法》等法律法规，遵循《中国太平洋潜力，结合实际科学研判减碳路径，明确集团整体（不含保险（集团）股份有限公司总部自用办公职场绿色运营管养老家园与康复医院）2028年较2023年运营碳排放总量理指引》等制度，将“绿色发展节能减排”的发展理念融下降20%的量化目标。入公司日常运营管理，制定考核指标方案，做好智慧楼宇加快以碳排放为核心的管理体系建设，制定《运营端碳盘建设、能耗高效管理、资源节约利用、节能技术应用改造、查管理办法》，明确碳数据统计与管理要求；持续优化运绿色差旅和低碳办公生活等各项工作，为实现可持续发展营端碳足迹管理平台，为碳数据标准化管理提供支撑；定提供不竭动力。

期开展碳数据统计与分析，推动碳排放目标有序落实。中国太保所处行业并非高污染行业，主营业务活动不会对生态环境以及自然资源造成重大负面影响。2025年上半

2、绿色低碳园区年，中国太保始终严守环境法规，未出现任何因环境违规

而面临处罚的事件，亦未接收到有关环境问题的任何申诉中国太保929低碳运行示范园区完成低碳节能改造工程，信息。

有效降低和控制职场能耗。太保家园成都、南京、杭州、上海普陀、崇明等社区，均获得绿色建筑三星级设计认证。4、碳普惠管理

2025年上半年，北京太平洋保险大厦、成都太平洋保险金

融大厦获得 LEED 铂金级认证。 持续推广“太保碳普惠”平台，实现对客户低碳减排行为的测算和激励，有效引导客户践行绿色低碳理念。截至

2025年6月底，平台已覆盖超300个城市，用户超60万。

74中国太平洋保险（集团）股份有限公司公司治理

环境和社会责任

4

守护生物多样，共建和谐经家园营业绩

中国太保积极投身生物多样性保护与生态环境建设，多维消费帮扶：通过工会福利、食堂定向采购、带货直播、产度、全方位守护生物多样性、推动生态发展。品包销、员工自购等方式解决农产品滞销问题，实现农民在西双版纳、普洱两地野生亚洲象肇事频发地区，连续十持续增收。

余年致力于推广野生动物肇事公众责任保险，累计赔付超2、农业保险

4.6亿元，使28万余户农户受益。

与浙江、江苏等地林业部门推广“林长制+古树名木保险”推进农业保险提质增效，累计开发近5000款农险产品，机制，针对因意外致害、各类气象灾害、地质灾害以及病实现农林牧渔领域产品全覆盖。2025年上半年，新开发虫害等突发事故，致使树木难以维持正常生长状态，需要771款农险产品，为1110.3万户次农户提供了各类农业风公

采取保护救治措施的情形，及时给予相应赔偿。险保障4429.3亿元，农险理赔惠及农户123万户次。司联合中科星睿共同发布了《“一带一路”生物多样性保护保障国家粮食安全：持续提升水稻、小麦、玉米及关系国治白皮书》，运用先进的遥感卫星技术，为生态环境监测精计民生的基础性、战略性农产品的风险保障水平和覆盖程理准采集数据，全力打造“一带一路”生物多样性分析框架。度，构建多层次农业保险体系，2025年上半年为三大主粮作物提供了1138亿元的风险保障。

与四川若尔盖湿地国家级自然保护区管理局开展合作，探讨当地草原退化风险等的保险应对机制。服务地方特色农业产业：开展“一县多品”“一乡一特”地方特色农业保险，围绕新型农业经营主体的新产业、新一如既往地维护三江源公益林，持续为守护三江源的绿水场景、新需求提供“全生命周期、全客户类型、全产业链青山贡献力量。2000余亩、近12万株太保三江源公益林条”的保险保障服务，2025年上半年为31个省、自治区、成活率超90%，每年减碳约1600吨。

直辖市超100个特色农产品提供了风险保障服务。

数字化农险“双精准”：不断完善“保防减救赔”农业保其

险大灾应对机制和组织保障体系，创新“太保 e 农险”数 他智运营服务体系，集成种植险风险管理技术服务平台-“慧信眼*息智远”、养殖险风险管理技术服务平台-“捷辨”、渔

5业风险管理技术服务平台-“渔智云”、气象风险预警及管控平台-“知天惠农”等，综合大数据、人工智能、物联

网等新技术加强风险减量管理，2025年上半年风险减量触达20.6万户次农户，其中小麦长势监测覆盖16省409个乡村振兴，支持三农发展乡镇689.3万亩土地。

在全国行业内率先推进农险档案电子化工作落地，显著提

1、乡村帮扶升三农保险产品需求响应效率和风险保障供给能力。2025年7月，农险业务档案管理单套制电子化试点项目荣获中财务

医疗帮扶：推动“健康中国”战略在农村落地，在乡村偏国信息协会第五届信息技术服务业应用技能大赛一等奖。

报

远地区推进大病保险、长护险等政保项目，助力解决农民告因病致贫、因病返贫问题，并推动惠民保项目深入农村。

驻村帮扶：截至2025年6月末，中国太保在全国20多个省区共有在岗驻村干部279名，其中驻村第一书记65名。

2025 年半年度报告 75P77

P79P77

P79其他信息信息披露索引刊载日期是否刊刊载日期是否刊事项

（2025事项年）载报刊（2025年）载报刊H 股公告 1 月 4 日 × 中国太平洋人寿保险股份有限公司偿付能力季度报告摘要节录保费收入公告1月17日太平洋健康保险股份有限公司偿付能力季度报

第十届董事会第九次会议决议公告3月27日

1月22日告摘要节录×

第十届监事会第四次会议决议公告

√太平洋安信农业保险股份有限公司偿付能力季

2024年年度业绩预增公告1月23日度报告摘要节录

关于高级管理人员任职资格获核准的公告 1 月 25 日 H 股公告 4 月 2 日

关于高级管理人员任职资格获核准的公告 1 月 27 日 关于筹划回购公司 A 股股份等相关事项的自愿性公告

H √股公告 2 月 7 日 × 4 月 8 日董事辞任公告

保费收入公告2月19日√

H 股公告 4 月 10 日

H 股公告 3 月 4 日 ×

× H 股公告

H 股公告 3 月 13 日 4 月 12 日保费收入公告保费收入公告3月15日

2025年第一季度报告

关于召开2024年度业绩说明会的公告3月19日√

第十届董事会第十一次会议决议公告关于控股子公司董事长辞任的公告

3月22日第十届监事会第六次会议决议公告

关于控股子公司变更董事长的公告中国太平洋财产保险股份有限公司偿付能力季

2024年年度报告摘要√度报告摘要节录

第十届董事会第十次会议决议公告4月26日中国太平洋人寿保险股份有限公司偿付能力季

第十届监事会第五次会议决议公告度报告摘要节录

×

2024年度利润分配方案公告太平洋健康保险股份有限公司偿付能力季度报

告摘要节录关于拟续聘2025年度审计机构的公告太平洋安信农业保险股份有限公司偿付能力季

2024年年度报告

度报告摘要节录

2024年度可持续发展报告

关于独立董事任职资格获核准的公告4月29日√年度业绩推介材料

H 股公告 4 月 30 日 ×

内部控制审计报告（2024年12月31日）关于参加上海国有控股上市公司2024年度集体

5月1日√

2024年度内部控制评价报告业绩说明会的公告

已审财务报表（2024 年 12 月 31 日） H 股公告 5 月 7 日 ×截至2024年12月31日止年度控股股东及其他第十届董事会第十二次会议决议公告5月13日关联方占用资金情况专项报告

保费收入公告5月15日√

3月27日

2024年度年审会计师事务所履职情况评估报告

关于召开2024年度股东大会的通知董事会审计与关联交易控制委员会对会计师事5月22日

2024年度股东大会会议材料×

务所履行监督职责情况报告

×第十届董事会第十三次会议决议公告5月27日√董事会审计与关联交易控制委员会2024年度履

职情况报告 H 股公告 6 月 4 日 ×董事会对独立董事独立性自查情况的专项报告关于高级管理人员任职资格获核准的公告6月5日

2024年度独立董事履职情况报告（刘晓丹）关于控股子公司董事长任职资格获核准的公告6月7日√

2024年度独立董事履职情况报告（林婷懿）2024年度股东大会决议公告

6月12日

2024年度独立董事履职情况报告（罗婉文）2024年度股东大会的法律意见书×

2024年度独立董事履职情况报告（金弘毅）保费收入公告6月14日

2024年度独立董事履职情况报告（姜旭平）关于高级管理人员任职资格获核准的公告6月24日

偿付能力报告摘要节录（2024年年度）关于董事离任的公告6月25日√中国太平洋财产保险股份有限公司偿付能力季第十届董事会第十四次会议决议公告度报告摘要节录6月28日

2025年度“提质增效重回报”行动方案

78中国太平洋保险（集团）股份有限公司其他信息

备查文件目录

1

载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表

2

报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

3

在其他证券市场公布的半年度报告

80 中国太平洋保险（集团）股份有限公司P1

P2

P4

P6

P7

P9

P10

P11

P12

P13

A1财务报告审阅报告审阅报告

安永华明（2025）专字第 70015004_B12号

中国太平洋保险（集团）股份有限公司

中国太平洋保险（集团）股份有限公司全体股东：

我们审阅了中国太平洋保险（集团）股份有限公司的中期财务报表，包括2025年6月30日的中期合并及公司资产负债表，截至2025年6月30日止六个月期间的中期合并及公司利润表、中期合并及公司股东权益变动表和中期合并及公司现金流量表以及中期财务报表附注。按照《企业会计准则第32号——中期财务报告》的规定编制中期财务报表是中国太平洋保险（集团）股份有限公司管理层的责任，我们的责任是在实施审阅工作的基础上对中期财务报表出具审阅报告。

我们按照《中国注册会计师审阅准则第2101号——财务报表审阅》的规定执行了审阅业务。该准则要求我们计划和实施审阅工作，以对财务报表是否不存在重大错报获取有限保证。审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序，提供的保证程度低于审计。我们没有实施审计，因而不发表审计意见。

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们相信上述中期财务报表没有在所有重大方面按照《企业会计准则第32号——中期财务报告》的规定编制。

安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）中国注册会计师：郭杭翔

中国注册会计师：莫艾琦

中国*北京2025年8月28日

1中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期合并资产负债表中期合并资产负债表

2025年6月30日（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营

资产附注五2025年6月30日2024年12月31日(未经审计)(经审计)业绩货币资金14640429357衍生金融资产1126买入返售金融资产22134910905定期存款3178219173818

金融投资：26303032482029交易性金融资产4674401667199债权投资55535764844其他债权投资617463731607972其他权益工具投资7154172142014公

保险合同资产15-22司分出再保险合同资产164406846081治长期股权投资81314822520理存出资本保证金968986851投资性房地产283968951固定资产2271520255在建工程33572489使用权资产18372921无形资产69937347商誉13571357递延所得税资产1069193464其其他资产111812616514他资产总计30301002834907信息财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告2财务报告

中期合并资产负债表（续）

中期合并资产负债表（续）

2025年6月30日（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）负债和股东权益附注五2025年6月30日2024年12月31日(未经审计)(经审计)衍生金融负债6096卖出回购金融资产款12180205181695预收保费619218044应付职工薪酬781010169应交税费1342832480应付债券141010310286保险合同负债1524285832229514应付手续费及佣金66745942保费准备金652129租赁负债16382722递延所得税负债1027077362

长期借款157-其他负债6783047987负债合计27168942516426股本1796209620资本公积187993979948

其他综合损益34(12390)14917盈余公积1951145114一般风险准备203000829928未分配利润21169580151890归属于母公司股东权益合计281871291417少数股东权益3133527064股东权益合计313206318481负债和股东权益总计30301002834907

本财务报表由以下人士签署：

傅　帆苏　罡徐　蓁法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

3中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期合并利润表中期合并利润表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营

附注五截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止6个月期间(未经审计)6个月期间(未经审计)业绩

一、营业总收入200496194634保险服务收入22141824137019利息收入232906127769投资收益24216716893

其中：对联营企业和合营企业的投资损失(145)(124)

以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的收益-4其他收益10686公允价值变动收益25585620945汇兑（损失）/收益(13)32公其他业务收入2619181889司资产处置收益731治

二、营业总支出(168224)(165187)理

保险服务费用27(120169)(116298)

分出保费的分摊(7290)(7962)

减：摊回保险服务费用62457602

承保财务损失(40698)(44030)

减：分出再保险财务收益7151036

提取保费准备金(523)(449)

利息支出28(2217)(1192)

手续费及佣金支出(3)(15)其

税金及附加29(216)(178)他

业务及管理费30(3462)(3065)信

信用减值损失31(14)52息

其他业务成本32(592)(688)

三、营业利润3227229447

加：营业外收入3624

减：营业外支出(49)(76)

四、利润总额3225929395

减：所得税33(3453)(3537)财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告4财务报告

中期合并利润表（续）

中期合并利润表（续）截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）附注五截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止6个月期间(未经审计)6个月期间(未经审计)

五、净利润2880625858按经营持续性分类持续经营净利润2880625858

终止经营净利润--按所有权归属分类归属于母公司股东的净利润2788525132少数股东损益921726

六、其他综合损益的税后净额34不能重分类进损益的其他综合损益14785083其他权益工具投资公允价值变动18895831

不能转损益的保险合同金融变动(411)(748)

将重分类进损益的其他综合损益(28978)(2628)

权益法下可转损益的其他综合损益-4以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具公允价值变动538850673以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的

债务工具信用损失准备102(98)

外币报表折算差额(17)7

可转损益的保险合同金融变动(34484)(53195)

可转损益的分出再保险合同金融变动33(19)

其他综合损益(27500)2455

七、综合收益总额130628313归属于母公司股东的综合收益总额85327541归属于少数股东的综合收益总额453772

八、每股收益35

基本每股收益（元/股）2.902.61

稀释每股收益（元/股）2.902.61后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

5中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期合并股东权益变动表中期合并股东权益变动表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营

截至2025年6月30日止6个月期间（未经审计）业归属于母公司股东权益绩股本资本公积其他综盈余公积一般风合损益险准备未分配利润小计少数股东股东权益权益合计

一、本期期初余额9620799481491751142992815189029141727064318481

二、本期增减变动金额-(9)(27307)-8017690(9546)4271(5275)

(一)净利润-----278852788592128806

(二)其他综合损益（附注五、34）--(27032)---(27032)(468)(27500)

综合收益总额--(27032)--278858534531306

(三)收购子公司-------46704670

(四)权益法核算引起的其他权益变动-(9)----(9)-(9)公

(五)利润分配----80(10470)(10390)(852)(11242)司

1.提取一般风险准备----80(80)---治

2.对股东的分配-----(10390)(10390)(347)(10737)理

3.对其他权益工具持有者的分配-------(505)(505)

(六)其他综合损益结转留存收益--(275)--275---

三、本期期末余额962079939(12390)51143000816958028187131335313206

截至2024年6月30日止6个月期间（未经审计）归属于母公司股东权益股本资本公积其他综盈余公积一般风合损益险准备未分配利润小计少数股东股东权益权益合计其

一、本期期初余额962079950799251142546212144824958618118267704他信

二、本期增减变动金额-(4)2490-741516417724822825952息

(一)净利润-----251322513272625858

(二)其他综合损益（附注五、34）--2409---2409462455

综合收益总额--2409--251322754177228313

(三)权益法核算引起的其他权益变动-(2)----(2)-(2)

(四)所有者投入和减少资本-(2)----(2)80028000

1.其他权益工具持有者投入资本-(2)----(2)80028000

(五)利润分配----74(9887)(9813)(546)(10359)

1.提取一般风险准备----74(74)---

2.对股东的分配-----(9813)(9813)(231)(10044)财

3.对其他权益工具持有者的分配-------(315)(315)务

(六)其他综合损益结转留存收益--81--(81)---报

三、本期期末余额9620799461048251142553613661226731026346293656告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告6财务报告

中期合并现金流量表中期合并现金流量表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）附注五截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止6个月期间(未经审计)6个月期间(未经审计)

一、经营活动产生的现金流量收到签发保险合同保费取得的现金277867253730

收到分出再保险合同的现金净额2142-保单质押贷款净减少额22011498收到的税收返还22857收到其他与经营活动有关的现金27122887经营活动现金流入小计285150258172

支付签发保险合同赔款的现金(93624)(92514)

支付分入再保险合同的现金净额(985)(740)

支付分出再保险合同的现金净额-(586)

支付手续费及佣金的现金(16647)(17669)

支付给职工以及为职工支付的现金(14600)(14930)

支付的各项税费(5076)(5667)

支付其他与经营活动有关的现金(33715)(36141)

经营活动现金流出小计(164647)(168247)经营活动产生的现金流量净额12050389925

二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金369732372772取得投资收益和利息收入收到的现金3495435093处置子公司及其他营业单位收到的现金净额13348

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额5214

收到的其他与投资活动有关的现金112-投资活动现金流入小计404983407927

投资支付的现金(496360)(448159)

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(278)(161)

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(2061)(1380)

支付其他与投资活动有关的现金(1673)(13)

投资活动现金流出小计(500372)(449713)

投资活动使用的现金流量净额(95389)(41786)后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

7中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期合并现金流量表（续）

中期合并现金流量表（续）截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营

附注五截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止业6个月期间(未经审计)6个月期间(未经审计)绩

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金-8000收到其他与筹资活动有关的现金87003667筹资活动现金流入小计870011667

偿还债务支付的现金(1070)(8218)

分配股利、利润或偿付利息支付的现金(2522)(1416)

回购业务资金净减少额(1437)(19201)

支付其他与筹资活动有关的现金(1223)(803)

筹资活动现金流出小计(6252)(29638)公

筹资活动产生/（使用）的现金流量净额2448(17971)司

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(43)39治

五、现金及现金等价物净增加额2751930207理

加：期初现金及现金等价物余额3967333740

六、期末现金及现金等价物余额366719263947其他信息财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告8财务报告

中期公司资产负债表中期公司资产负债表

2025年6月30日（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）资产2025年6月30日2024年12月31日(未经审计)(经审计)货币资金55165163

买入返售金融资产600-定期存款83706997

金融投资：5605657394交易性金融资产2251722725债权投资65958301其他债权投资2226121729其他权益工具投资46834639长期股权投资6997270213投资性房地产19992131固定资产18431840在建工程33使用权资产259288无形资产238267其他资产10952561资产总计155808144857负债和股东权益卖出回购金融资产款950910应付职工薪酬155244应交税费9513租赁负债296329递延所得税负债466475其他负债11077780负债合计130392751股本96209620资本公积7931279312其他综合损益12311260盈余公积48104810未分配利润4779647104股东权益合计142769142106负债和股东权益总计155808144857后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

9中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期公司利润表中期公司利润表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止6个月期间(未经审计)6个月期间（未经审计)业绩

一、营业总收入1204911070利息收入736895投资收益110109482

其中：对联营企业和合营企业的投资收益/（损失）1(7)其他收益26公允价值变动收益30334汇兑（损失）/收益(36)27其他业务收入307326

二、营业总支出(835)(885)公

利息支出(18)(19)司

税金及附加(35)(39)治

业务及管理费(697)(718)理信用减值损失2610

其他业务成本(111)(119)

三、营业利润1121410185

加：营业外收入36

减：营业外支出(5)(16)

四、利润总额1121210175

减：所得税(127)(148)

五、净利润1108510027其按经营持续性分类他持续经营净利润1108510027信

终止经营净利润--息

六、其他综合损益的税后净额不能重分类进损益的其他综合损益41275其他权益工具投资公允价值变动41275

将重分类进损益的其他综合损益(73)346

权益法下可转损益的其他综合损益-1以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具公允

价值变动(73)348以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具信用

损失准备-(3)财

其他综合损益(32)621务

七、综合收益总额1105310648报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告10财务报告

中期公司股东权益变动表中期公司股东权益变动表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）截至2025年6月30日止6个月期间（未经审计）股本资本公积其他综合损益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、本期期初余额9620793121260481047104142106

二、本期增减变动金额--(29)-692663

(一)净利润----1108511085

(二)其他综合损益--(32)--(32)

综合收益总额--(32)-1108511053

(三)利润分配----(10390)(10390)

对股东的分配----(10390)(10390)

(四)其他综合损益结转留存收益--3-(3)-

三、本期期末余额9620793121231481047796142769

截至2024年6月30日止6个月期间（未经审计）股本资本公积其他综合损益盈余公积未分配利润股东权益合计

一、本期期初余额962079312423481046114140279

二、本期增减变动金额--619-216835

(一)净利润----1002710027

(二)其他综合损益--621--621

综合收益总额--621-1002710648

(三)利润分配----(9813)(9813)

对股东的分配----(9813)(9813)

(四)其他综合损益结转留存收益--(2)-2-

三、本期期末余额9620793121042481046330141114后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

11中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期公司现金流量表中期公司现金流量表截至2025年6月30日止6个月期间（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）经营截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止

6个月期间(未经审计)6个月期间(未经审计)业

绩

一、经营活动产生的现金流量

收到的税收返还195-收到其他与经营活动有关的现金242335经营活动现金流入小计437335

支付给职工以及为职工支付的现金(390)(406)

支付的各项税费(135)(164)

支付其他与经营活动有关的现金(283)(418)

经营活动现金流出小计(808)(988)

经营活动使用的现金流量净额(371)(653)公

二、投资活动产生的现金流量司收回投资收到的现金892011984治取得投资收益和利息收入收到的现金10511261理

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额391-

处置固定资产、无形资产和其他长期资产收到的现金净额1-投资活动现金流入小计1036313245

投资支付的现金(8943)(8528)

购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金(85)(67)

投资活动现金流出小计(9028)(8595)投资活动产生的现金流量净额13354650

三、筹资活动产生的现金流量其

回购业务资金净增加额40-他

筹资活动现金流入小计40-信

分配股利、利润或偿付利息支付的现金(13)(14)息

回购业务资金净减少额-(2025)

支付其他与筹资活动有关的现金(19)(33)

筹资活动现金流出小计(32)(2072)

筹资活动产生/（使用）的现金流量净额8(2072)

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(19)27

五、现金及现金等价物净增加额9531952

加：期初现金及现金等价物余额51636286

六、期末现金及现金等价物余额61168238财务报告后附财务报表附注为本财务报表的组成部分

2025年半年度报告12财务报告

中期财务报表附注中期财务报表附注

2025年6月30日（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）一、本集团的基本情况

中国太平洋保险（集团）股份有限公司（以下简称“本公司”）是经中华人民共和国国务院批准，根据原中国保险监督管理委员会（以下简称“中国保监会”）[2001]239号文批准，于2001年10月由原中国太平洋保险公司改制而成。改制后本公司于2001年10月24日取得了由原中华人民共和国国家工商行政管理总局新核发的注册号为1000001001110的企业法人营业执照，原总股本为人民币20.0639亿元，注册地和总部地址为上海。本公司分别于2002年及2007年2月至2007年4月，通过向老股东增资和吸收新股东的方式发行新股，将总股本增加至人民币67亿元。

本公司于 2007 年 12 月在上海证券交易所首次公开发行 10 亿股普通股 A 股股票，总股本增加至人民币 77 亿元。

本公司发行的 A 股股票已于 2007 年 12 月 25 日在上海证券交易所上市。

本公司于 2009 年 12 月在全球公开发售境外上市外资股（“H 股”），H 股发行完成后，总股本增加至人民币

86 亿元。本公司发行的 H 股股票已于 2009 年 12 月 23 日在香港联合交易所主板上市。

本公司于 2012 年 11 月非公开发行 4.62 亿股 H 股股票，总股本增加至人民币 90.62 亿元，并于 2012 年 12 月获得了原中国保监会对于本公司注册资本变更的批准。本公司于2013年2月5日取得注册号为100000000011107的企业法人营业执照。于2015年12月15日，本公司更新企业法人营业执照，统一社会信用代码为

91310000132211707B。

本公司于 2020 年 6 月在伦敦证券交易所发行了 102873300 份全球存托凭证（Global Depository Receipts，以下简称“GDR”）并在伦敦证券交易所上市，并于 2020 年 7 月额外发行了 8794991 份 GDR，每份 GDR 代表 5 股本公司 A 股股票。上述 GDR 发行后本公司总股本变更为约人民币 96.20 亿元。

本公司经批准的经营范围为：控股投资保险企业；监督管理控股投资保险企业的各种国内、国际再保险业务；

监督管理控股投资保险企业的资金运用业务；经批准参加国际保险活动。本公司及下属子公司（以下统称“本集团”）主要的经营业务为：按有关法律法规的规定经营财产保险、人身保险和养老险及年金业务，并从事资金运用业务等。

本期纳入合并范围的主要子公司详见附注四。

二、财务报表的编制基础

本中期财务报表根据中国财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、企

业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制。本中期财务报表根据中国财政部颁布的《企业会计准则第32号—中期财务报告》、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式》（2025年修订）

和《香港联合交易所有限公司证券上市规则》附录16的要求进行列报和披露，因此并不包括年度财务报表中的所有信息和披露内容。

本中期财务报表以持续经营为基础编制。

13中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

二、财务报表的编制基础（续）

编制本中期财务报表时，除某些金融工具、保险合同和分出的再保险合同外，均以历史成本为计价原则。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

经本中期财务报表所采用的会计政策与本集团编制2024年度财务报表所采用的会计政策一致。本中期财务报表营应与本集团2024年度财务报表一并阅读。业三、税项绩

本集团中国境内业务应缴纳的主要税项及其税率列示如下：

企业所得税–按现行税法与有关规定所确定的应纳税所得额的25%计缴。

增值税–按现行税法与有关规定所确定的应纳税增值额（应纳税额按应纳税销售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额计算）计缴，适用税率3%、5%、6%、9%或13%。

城市维护建设税–按实际缴纳的增值税的1%、5%或7%计缴。

教育费附加–按实际缴纳的增值税的3%计缴。

地方教育费附加–按实际缴纳的增值税的2%计缴。

公本集团中国境外业务应缴纳的主要税项及其税率根据当地税法有关规定缴纳。司治本集团计缴的税项将由有关税务机关核定。

理

四、中期合并财务报表的合并范围

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：

注册资本股本/实收资本本公司所占本公司法定主经营范围及成立及备名称经营所在地（除特别注明外，（除特别注明外，权益比例(%)表决权体类别主要业务注册地注人民币千元）人民币千元）直接间接比例(%)中国太平洋财产保险股份有限公司股份有

财产保险上海中国199480881994808898.50-98.50（以下简称“太保产险”）限公司中国太平洋人寿保险股份有限公司股份有

人身保险上海中国8628200862820098.29-98.29（以下简称“太保寿险”）限公司其太平洋资产管理有限责任公司有限责

资产管理上海上海2100000210000080.0019.67100.00他（以下简称“太保资产”）任公司信

中国太平洋保险（香港）有限公司有限责港币250000港币250000

财产保险香港香港-98.50100.00(1)（以下简称“太保香港”）任公司千元千元息上海太保不动产经营管理有限公司有限责不动产经营

上海上海115000115000100.00-100.00（以下简称“太保不动产”）任公司管理

年金业务、长江养老保险股份有限公司股份有

养老保险资上海上海30000003000000-61.1062.16（以下简称“长江养老”）限公司产管理业务

中国太保投资管理（香港）有限责港币200000港币200000有限公司（以下简称资产管理香港香港12.2587.46100.00任公司千元千元

“太保投资（香港）”）

City Island Developments Limited 有限责 英属 英属

投资控股美元50000元美元1000元-98.29100.00（以下简称“City Island”） 任公司 维尔京群岛 维尔京群岛有限责英属英属

Great Winwick Limited* 投资控股 美元 50000 元 美元 100 元 - 98.29 100.00 财任公司维尔京群岛维尔京群岛务有限责伟域（香港）有限公司*投资控股香港香港港币10000元港币1元-98.29100.00任公司报有限责英属英属

Newscott Investments Limited* 投资控股 美元 50000 元 美元 100 元 - 98.29 100.00 告任公司维尔京群岛维尔京群岛有限责新域（香港）投资有限公司*投资控股香港香港港币10000元港币1元-98.29100.00任公司

2025年半年度报告14财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：（续）

注册资本股本/实收资本本公司所占本公司法定主经营范围及成立及备名称经营所在地（除特别注明外，（除特别注明外，权益比例(%)表决权体类别主要业务注册地注人民币千元）人民币千元）直接间接比例(%)上海新汇房产开发有限公司有限责美元15600美元15600

房地产上海上海-98.29100.00（以下简称“新汇房产”）*任公司千元千元上海和汇房产开发有限公司有限责美元46330美元46330

房地产上海上海-98.29100.00（以下简称“和汇房产”）*任公司千元千元太平洋保险在线服务科技有限公司有限责

咨询服务等山东中国200000200000100.00-100.00（以下简称“太保在线”）任公司天津隆融置业有限公司有限责

房地产天津天津353690353690-98.29100.00（以下简称“天津隆融”）任公司太平洋保险养老产业投资管理有限有限责养老产业责任公司（以下简称“养老投资上海上海50000005000000-98.29100.00任公司投资等公司”）太平洋健康保险股份有限公司股份有

健康保险上海中国3600000360000085.0514.69100.00（以下简称“太平洋健康险”）限公司太平洋安信农业保险股份有限公司股份有

财产保险上海中国10800001080000-66.7667.78（以下简称“太平洋安信农险”）限公司太平洋医疗健康管理有限公司有限责医疗咨询

上海上海10000001000000-98.29100.00（以下简称“太平洋医疗健康”）任公司服务等太平洋保险代理有限公司有限责

保险专业代理上海上海5000050000-100.00100.00（以下简称“太保代理”）任公司国联安基金管理有限公司有限责

基金管理上海上海150000150000-50.8351.00（以下简称“国联安基金”）任公司

太保养老产业发展（成都）有限养老投资、有限责公司（以下简称“成都项目公房地产开发成都成都10834751035000-98.29100.00(2)任公司司”）经营等

养老投资、

太保养老（杭州）有限公司有限责

房地产开发杭州杭州12000001056000-98.29100.00(3)（以下简称“杭州项目公司”）任公司经营等

养老投资、

太保养老（厦门）有限公司有限责

房地产开发厦门厦门900000900000-98.29100.00（以下简称“厦门项目公司”）任公司经营等

养老服务、

太保家园（成都）养老服务有限有限责机构养老服公司（以下简称“成都服务公成都成都6000043000-98.29100.00任公司务、健康咨司”）询服务等

养老投资、

太保养老（南京）有限公司有限责

房地产开发南京南京702000508556-98.29100.00(4)（以下简称“南京项目公司”）任公司经营等养老项目建太保（大理）颐老院有限公司有限责

设与管理、大理大理608000608000-74.7076.00（以下简称“大理项目公司”）任公司养老服务等

太保康养（上海）实业发展有限养老投资、有限责公司（以下简称“上海（普陀）房地产开发上海上海250000250000-98.29100.00任公司项目公司”）经营等

养老服务、

太保家园（杭州）养老服务有限有限责机构养老服公司（以下简称“杭州服务公杭州杭州6000042200-98.29100.00任公司务、健康咨司”）询服务等

养老服务、

太保养老（武汉）有限公司有限责

房地产开发武汉武汉980000980000-98.29100.00（以下简称“武汉项目公司”）任公司经营等太保私募基金管理有限公司有限责私募股权投资

上海上海100000100000-99.67100.00（以下简称“太保资本”）任公司基金管理服务上海崇明太保家园养老服务有限养老项目建有限责公司（以下简称“上海（崇明）设与管理、上海上海12530001070000-98.29100.00任公司服务公司”）养老服务等

15中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：（续）

注册资本股本/实收资本本公司所占本公司法定主经营范围及成立及名称经营所在地（除特别注明外，（除特别注明外，权益比例(%)备表决权经体类别主要业务注册地注人民币千元）人民币千元）直接间接比例(%)营

养老服务、业上海普陀太保家园养老服务有限有限责护理机构服公司（以下简称“上海（普陀）上海上海3000023000-98.29100.00任公司务、健康咨绩服务公司”）询服务等北京博瑞和铭保险代理有限公司有限责

保险代理业务北京中国5200052000-98.29100.00（以下简称“博瑞和铭”）任公司

中国太平洋人寿保险（香港）有限有限责港币1000000港币1000000公司（以下简称“太保寿险人身保险香港香港-98.29100.00任公司千元千元（香港）”）

养老服务、

太保养老服务（青岛）有限公司有限责

房地产开发青岛青岛227000193000-98.29100.00（以下简称“青岛服务公司”）任公司经营等

养老服务、

太保家园（厦门）养老服务有限有限责机构养老服公司（以下简称“厦门服务公厦门厦门4000030000-98.29100.00任公司务、健康咨公司”）询服务等司

养老服务、

太保养老（郑州）有限公司有限责

房地产开发郑州郑州650000650000-98.29100.00治（以下简称“郑州项目公司”）任公司经营等理

养老服务、

太保养老（北京）有限公司有限责

房地产开发北京北京800000800000-98.29100.00（以下简称“北京项目公司”）任公司经营等

技术服务、云计算装备太保科技有限公司有限责

技术服务；上海上海700000700000100.00-100.00（以下简称“太保科技”）任公司大数据服务等

办公服务、

鑫保裕（广州）有限公司有限责物业管理、

广州广州36500003649990-98.46100.00（以下简称“鑫保裕”）任公司非居住房地产租赁等

太保科技服务（武汉）有限公司有限责技术服务、其

武汉武汉100000100000-100.00100.00（以下简称“太保科技武汉”）任公司技术咨询等他

养老服务、

太保健康管理（三亚）有限公司有限责信

房地产开发三亚三亚490000490000-98.29100.00（以下简称“三亚项目公司”）任公司经营等息

养老服务、

太保家园（南京）养老服务有限有限责机构养老服公司（以下简称“南京服务公南京南京300007000-98.29100.00任公司务、健康咨司”）询服务等财务报告

2025年半年度报告16财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：（续）

注册资本股本/实收资本本公司所占本公司法定主经营范围及成立及名称经营所在地（除特别注明外，（除特别注明外，权益比例(%)备表决权体类别主要业务注册地注人民币千元）人民币千元）直接间接比例(%)上海静安太保家园养老服务有限养老项目建有限责公司（以下简称“上海（静安）设与管理、上海上海426367426367-98.29100.00任公司服务公司”）养老服务等

养老服务、

太保家园（武汉）养老服务有限有限责护理机构服公司（以下简称“武汉服务公武汉武汉3000016500-98.29100.00(5)任公司务、健康咨司”）询服务等

厦门源申康复医院有限公司有限责医疗服务、

厦门厦门160000160000-98.29100.00（以下简称“厦门康复医院”）任公司医院管理等

养老服务、

太保家园（苏州）养老服务有限有限责机构养老服公司（以下简称“苏州服务公苏州苏州300006000-98.29100.00任公司务、健康咨司”）询服务等

太保家园（北京）养老服务有限

有限责老年人、残公司（以下简称“北京服务公北京北京300003000-98.29100.00(6)任公司疾人养护服务司”）

太保家园（郑州）养老服务有限

有限责老年人、残公司（以下简称“郑州服务公郑州郑州450005000-98.29100.00(7)任公司疾人养护服务司”）

养老服务、

太保养老（广州）有限公司有限责

非居住房地广州广州830000443000-98.29100.00(8)（以下简称“广州项目公司”）任公司产租赁等

太保养老（苏州）有限公司有限责养老服务、

苏州苏州300000250000-98.29100.00(9)（以下简称“苏州项目公司”）任公司房地产租赁等

济南源申康复医院有限公司有限责医疗服务、

济南济南26000086000-98.29100.00(10)（以下简称“济南康复医院”）任公司医院管理等房地产开发上海瑞永景房地产开发有限公司有限责

经营、物业上海上海1405000014050000-68.8070.00(11)（以下简称“瑞永景房产”）任公司管理等

太保南山居（上海）养老服务有限养老服务、有限责公司（以下简称“南山居服务护理机构上海上海56005600-98.29100.00(12)任公司公司”）服务等

太保家园（三亚）养老服务有限

有限责养老服务、公司（以下简称“三亚服务公三亚三亚300002000-98.29100.00(13)任公司房地产租赁等司”）

太保致远（上海）私募基金管理有限责私募证券投资有限公司（以下简称“太保致上海上海1000010000-99.67100.00(14)任公司基金管理服务远”）

*City Island 的子公司

(1)太保香港

2023年12月，本公司与太保产险签署股权转让协议，以港币4.30亿元的交易对价将本公司持有的太保

香港股权全部转让给太保产险。截至2025年6月30日，该项股权转让已完成全部交易程序，太保产险持有太保香港100%股权。

(2)成都项目公司

太保寿险公司出资设立的全资子公司成都项目公司，注册资本约为人民币10.83亿元。截至2025年6月

30日，太保寿险实缴投资款增加至人民币10.35亿元。

(3)杭州项目公司

太保寿险公司出资设立的全资子公司杭州项目公司，注册资本为人民币12.00亿元。截至2025年6月30日，太保寿险实缴投资款增加至人民币10.56亿元。

17中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：（续）

(4)南京项目公司经

太保寿险公司出资设立的全资子公司南京项目公司，注册资本为人民币7.02亿元。截至2025年6月30日，营太保寿险实缴投资款增加至约人民币5.09亿元。业绩

(5)武汉服务公司

养老投资公司出资设立的全资子公司武汉服务公司，注册资本为人民币0.30亿元。截至2025年6月30日，养老投资公司实缴投资款增加至约人民币0.17亿元。

(6)北京服务公司

养老投资公司出资设立的全资子公司北京服务公司，注册资本为人民币0.30亿元。截至2025年6月30日，养老投资公司实缴投资款增加至人民币0.03亿元。

(7)郑州服务公司公

养老投资公司出资设立的全资子公司郑州服务公司，注册资本为人民币0.45亿元。截至2025年6月30日，司养老投资公司实缴投资款增加至人民币0.05亿元。治理

(8)广州项目公司

太保寿险出资设立的全资子公司广州项目公司，注册资本为人民币8.30亿元。截至2025年6月30日，太保寿险实缴投资款增加至人民币4.43亿元。

(9)苏州项目公司

太保寿险公司出资设立的全资子公司苏州项目公司，注册资本为人民币3.00亿元。截至2025年6月30日，太保寿险实缴投资款增加至人民币2.50亿元。

(10)济南康复医院其他

太平洋医疗健康出资设立的全资子公司济南康复医院，注册资本为人民币2.60亿元。截至2025年6月信

30日，太平洋医疗健康实缴投资款增加至人民币0.86亿元。

息

(11)瑞永景房产

太保寿险与两家第三方公司共同出资设立瑞永景房产，瑞永景房产的注册资本为人民币140.50亿元。其中，太保寿险持股比例为70.00%。于2025年6月30日，太保寿险已实缴投资款人民币98.35亿元。太保寿险于本期取得瑞永景房产的控制权并将其纳入合并范围，具体见附注四、2。

(12)南山居服务公司

养老投资公司与欧葆庭（上海）投资有限公司共同投资设立南山居服务公司（原太保欧葆庭（上海）养老企业管理有限公司），持股比例分别为56.00%和44.00%，注册资本为人民币0.1亿元。于2025年1月，财欧葆庭（上海）投资有限公司减资退出，股权变更后养老投资公司持股比例为100.00%。截至2025年6务月30日，养老投资公司已实缴全部投资款。报告

2025年半年度报告18财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

1、于2025年6月30日，本公司拥有下列已合并子公司：（续）

(13)三亚服务公司

养老投资公司出资设立的全资子公司三亚服务公司，于2025年1月取得统一社会信用代码为

91460000MAEB4AFU2U 的企业法人营业执照，注册资本为人民币 0.30 亿元。截至 2025 年 6 月 30 日，养

老投资公司已实缴投资款人民币0.02亿元。

(14)太保致远

太保资产出资设立的全资子公司太保致远，于2025年5月取得统一社会信用代码为

91310000MAEL1A7M9J 的企业法人营业执照，注册资本为人民币 0.10 亿元。截至 2025 年 6 月 30 日，太

保资产已实缴全部投资款。

2、非同一控制下的企业合并

本期发生的主要非同一控制下企业合并如下：

股权购买日至购买日购买日至股权股权取得股权购买日购买日的期末被至期末期末被

取得时点取得成本比例(%)取得方式确定依据购买方的被购买方购买方的营业收入的净利润现金流量净额

2018年2025年控制权

瑞永景房产7月24日983570.00现金出资6月30日转让日---

(1)合并成本及商誉公允价值账面价值购买日之前持有的股权于购买日的公允价值108979294合并成本合计108979294

减：取得的可辨认净资产公允价值份额10897

商誉/合并成本小于取得的可辨认净资产公允价值份额的金额-

(2)被购买方于购买日可辨认资产和负债购买日购买日公允价值账面价值货币资金112112投资性房地产及长期待摊费用2250119448其他资产235235

长期借款(5627)(5627)

递延所得税负债(763)-

其他负债(891)(891)净资产1556713277

减：少数股东权益46703983取得的净资产108979294

19中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

四、中期合并财务报表的合并范围（续）

2、非同一控制下的企业合并（续）

(2)被购买方于购买日可辨认资产和负债（续）经

本集团在确定瑞永景房产的资产负债于购买日的公允价值时，投资性房地产项下的房屋建筑物采用成本法营和收益法评估。除上述单独评估的资产外，瑞永景房产的其余可辨认资产和负债的公允价值与其账面价值接近。业绩

(3)购买日之前持有的股权按照公允价值重新计量产生的利得或损失购买日之前原持有购买日之前原持有购买日之前原持有购买日之前原持有

股权的取得时点股权的取得比例(%)股权的取得成本股权的取得方式

瑞永景房产2018年7月24日70.009835支付现金取得购买日之前购买日之前购买日之前与购买日之前购买日之前原持有股权在原持有股权相关原持有股权在原持有股权在原持有股权按照购买日的公允的其他综合收益购买日的账面价值购买日的公允价值公允价值重新计量产生的损益价值的确定方法转入投资收益及主要假设的金额

瑞永景房产9294108971603净资产调整法-公司

(4)取得子公司及其他营业单位的现金净额治截至2025年6月30日理止6个月期间购买日子公司及其他营业单位持有的现金和现金等价物112

减：本期取得子公司及其他营业单位于本期支付的现金和现金等价物-收到的其他与投资活动有关的现金112

3、于2025年6月30日，纳入本集团合并范围的主要结构化主体如下：

名称本集团投资产品规模占比(%)人民币(千元)业务性质

太保长航股权投资基金本基金的投资范围以私募基金从事股权投资、投资管理、资产（武汉）合伙企业99.9810424462管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方其（有限合伙）可从事经营活动）（除许可业务外，可自主依法经营法律法规（以下简称“太保长航”）非禁止或限制的项目）。他信

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、政府机构债券、地方政府债券、金融债、企业债、公司债、央息

国联安增富一年定期开放行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业私

纯债债券型发起式证券100.008062610募债、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部

投资基金分、债券回购、银行存款（协议存款、通知存款以及定期存款）、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、政府机构债券、地方政府债券、金融债、企业债、公司债、央

国联安增裕一年定期开放行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、中小企业私

纯债债券型发起式证券87.477635690募债、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部

投资基金分、债券回购、银行存款（协议存款、通知存款以及定期存款）、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。财太保大健康产业私募投资基金本基金的投资范围以私募基金从事股权投资、投资管理、资产务（上海）合伙企业（有限合伙）90.906624080管理等活动（须在中国证券投资基金业协会完成备案登记后方（以下简称“太保大健康”）可从事经营活动）。报太平洋–宁波轨交基础设施告本产品以债权方式投资于宁波市轨道交通集团有限公司运营

债权投资计划100.005000000的宁波市轨道交通3号线二期项目工程。

太保资产、国联安基金、太保资本等分别为该等纳入本集团合并范围的结构化主体的资产管理人。

2025年半年度报告20财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注

1.货币资金

2025年6月30日

币种原币汇率折合人民币

银行存款人民币377541.0000037754

美元8737.158606247

港币10620.91195969其他21小计44991

其他货币资金人民币14131.000001413小计1413合计46404

2024年12月31日

币种原币汇率折合人民币

银行存款人民币220451.0000022045

美元8107.188405820

港币2950.92604274其他2小计28141

其他货币资金人民币12141.000001214

美元-7.188402小计1216合计29357于2025年6月30日，本集团存放于境外的货币资金折合为人民币20.45亿元（2024年12月31日：折合为人民币13.57亿元）。根据中国的外汇管理规定，本集团需在获得外汇管理机构批准后，通过有权进行外汇业务的银行将人民币兑换为其他货币。

于2025年6月30日，本集团原到期日不超过三个月的定期存款为人民币2.29亿元（2024年12月31日：人民币2.21亿元）。

于2025年6月30日，本集团因特定用途资金等原因造成使用受限制的货币资金为人民币5.47亿元（2024年

12月31日：人民币5.79亿元）。

银行存款包括银行活期存款和短期定期存款。银行活期存款按照银行活期存款利率取得利息收入。短期定期存款的存款期分为1天至3个月不等，依本集团的现金需求而定，并按照相应的银行定期存款利率取得利息收入。银行存款存放于信誉良好且最近并无欠款记录的银行。货币资金的账面价值与其公允价值相若。

21中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

2.买入返售金融资产

2025年6月30日2024年12月31日

经债券营银行间1796010380业交易所3389525绩小计2134910905

减：减值准备--合计2134910905本集团未将担保物进行出售或再担保。

3.定期存款

到期期限2025年6月30日2024年12月31日以摊余成本计量公

3个月以内（含3个月）2043452

司

3个月至1年（含1年）33135386

治

1年至2年（含2年）133677934

理

2年至3年（含3年）43149744

3年至4年（含4年）123222523

4年至5年（含5年）886111910

减：减值准备(21)(24)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益

3个月以内（含3个月）-8852

3个月至1年（含1年）160627716

1年至2年（含2年）3319329026

2年至3年（含3年）2679627980其

3年至4年（含4年）3928220781他

4年至5年（含5年）2052638538信

息

其中：摊余成本133435129338累计公允价值变动24243555合计178219173818

截至2025年6月30日，本集团对以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的定期存款确认的减值准备余额为人民币0.82亿元（2024年12月31日：人民币0.58亿元）。

财务报告

2025年半年度报告22财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

4.交易性金融资产

2025年6月30日2024年12月31日

上市226149216255非上市448252450944合计674401667199债券276167274335政府债75636907金融债242388241069企业债2621626359股票187406179013基金6983970472非上市股权投资7025766707债权投资计划4236242150资管产品类投资1958328238其他87876284合计674401667199

5.债权投资

2025年6月30日2024年12月31日

上市32303236非上市5359563205小计5682566441

减：减值准备(1468)(1597)净额5535764844债券1972321852政府债1684816435企业债28755417债权投资计划3205135482信托计划11195065其他39324042小计5682566441

减：减值准备(1468)(1597)净额5535764844

23中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

6.其他债权投资

2025年6月30日2024年12月31日

经上市7408467909营非上市16722891540063业合计17463731607972绩债券15301601345995政府债13093031139037金融债7795768666企业债142900138292债权投资计划161643163085信托计划1394350715优先股3333634478其他729113699合计17463731607972公

其中：司摊余成本14964491366390治理累计公允价值变动249924241582截至2025年6月30日，本集团对持有的其他债权投资确认的减值准备余额为人民币43.32亿元（2024年12月31日：人民币42.20亿元）。

7.其他权益工具投资

2025年6月30日2024年12月31日

股票9571976052优先股1260412642永续债1255418878其其他3329534442他合计154172142014信息

其中：

成本142159131934累计公允价值变动1201310080

本集团指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具，是以长期持有或取得持有期间股利等为主要投资目标的非交易性权益投资。

截至2025年6月30日止6个月期间，由于优化资产配置及资产负债管理原因，本集团处置了人民币99.26亿元的其他权益工具投资（截至2024年6月30日止6个月期间：人民币21.58亿元），因处置等原因而从其他综合损益转入留存收益的金额为人民币425百万元（截至2024年6月30日止6个月期间：人民币-68百万元）。财务报告

2025年半年度报告24财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

8.长期股权投资

2025年6月30日2024年12月31日

合营企业

瑞永景房产-9543太平洋裕利安怡保险销售有限责任公司（以下简称“裕利安怡”）3028其他1418小计449589联营企业

太嘉杉健康产业股权投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）（以下简称“太嘉杉”）30033016

长三角协同优势产业股权投资合伙企业（有限合伙）21602353上海新兴技术开发区联合发展有限公司18691818

上海科创中心二期私募投资基金合伙企业（有限合伙）16061454

上海生物医药产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）954952上海临港普洛斯国际物流发展有限公司924987其他25882351小计1310412931合计1314822520

9.存出资本保证金

2025年6月30日2024年12月31日

太保产险39893989太保寿险17261726太平洋健康险720720太平洋安信农险260260小计66956695

加：应计利息204158

减：减值准备(1)(2)合计68986851

依据《中华人民共和国保险法》的有关规定，太保产险、太保寿险、太平洋健康险和太平洋安信农险应分别按其注册资本的20%缴存资本保证金。

25中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

10.递延所得税资产及负债

2025年6月30日2024年12月31日

经递延所得税资产递延所得税暂时性差异递延所得税暂时性差异营

保险合同负债/资产5808123231850712202848业金融工具公允价值变动171685169676绩佣金和手续费83333348533412资产减值准备59923946242496可抵扣亏损16145645801046941876租赁负债41016386812722其他22318927257810312合计7847031387666086264342递延所得税负债递延所得税暂时性差异递延所得税暂时性差异

金融工具公允价值变动(72104)(288415)(68364)(273456)

收购子公司产生的公允价值调整(1485)(5940)(737)(2948)公

使用权资产(459)(1837)(730)(2921)司

其他(210)(838)(153)(612)治

合计(74258)(297030)(69984)(279937)理

递延所得税资产和递延所得税负债以抵销后的净额列示：

2025年6月30日2024年12月31日

抵销金额抵销后余额抵销金额抵销后余额

递延所得税资产(71551)6919(62622)3464

递延所得税负债71551(2707)62622(7362)

递延所得税资产及负债变动情况的明细如下：

其保险合同金融工具公佣金和资产减值可抵扣收购子公司他

负债/资产允价值变动手续费准备亏损产生的公允其他合计价值调整信

2023年12月31日22300(21942)7906113198(797)17975957息

计入损益(6183)(9275)6386727160580(7398)

计入权益34716(37019)-(73)--(1)(2377)

其他变动(121)41-----(80)

2024年12月31日50712(68195)85362410469(737)2376(3898)

收购子公司-----(763)-(763)

计入损益(4092)(1455)(20)9567615(404)(271)

计入权益11511(2425)-(34)---9052

其他变动(50)142-----92财

2025年6月30日58081(71933)83359916145(1485)19724212

务

于2025年6月30日，本集团未确认为递延所得税资产的可抵扣暂时性差异与可抵扣亏损为人民币352亿元报

（2024年12月31日：人民币311亿元）。告

2025年半年度报告26财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

11.其他资产

2025年6月30日2024年12月31日

其他应收款(1)1194612694使用权资产改良8701017其他53102803合计1812616514

(1)其他应收款

2025年6月30日2024年12月31日

应收外单位往来款45713344

应收关联方款项*17721772应收待结算投资款12504323应收银邮代理及第三方支付857314押金147267应收共保保费5763预缴税金6155其他36162787小计1227613025

减：坏账准备(330)(331)净额1194612694

*于2025年6月30日，本集团为合营企业上海滨江祥瑞投资建设有限责任公司（以下简称“滨江祥瑞”）垫付的土地价款及相关税费约人民币17.72亿元（2024年12月31日：人民币17.72亿元），占其他应收款总额的比例为14%（2024年12月31日：占比为14%）。

其他应收款按计提坏账准备的类别分析如下：

2025年6月30日

账面余额比例坏账准备计提比例

按组合计提坏账准备12276100%(330)3%

2024年12月31日

账面余额比例坏账准备计提比例

按组合计提坏账准备13025100%(331)3%

27中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

11.其他资产（续）

(1)其他应收款（续）经

其他应收款账龄及相应的坏账准备分析如下：营业

2025年6月30日

账龄绩账面余额比例坏账准备净额

3个月以内（含3个月）653553%(20)6515

3个月至1年（含1年）254721%(27)2520

1年至3年（含3年）10759%(75)1000

3年以上211917%(208)1911

合计12276100%(330)11946

2024年12月31日

账龄公账面余额比例坏账准备净额司

3个月以内（含3个月）838164%(17)8364

治

3个月至1年（含1年）182814%(22)1806

理

1年至3年（含3年）6495%(91)558

3年以上216717%(201)1966

合计13025100%(331)12694

本集团其他应收款中位列前五名的应收款情况如下：

2025年6月30日2024年12月31日

前五名其他应收款金额合计28422499

坏账准备金额合计(8)(13)

占其他应收款余额总额比例23%19%其他

本账户余额中并无持本公司5%或以上表决权股份股东的款项。信

12.卖出回购金融资产款息

2025年6月30日2024年12月31日

债券银行间157147158860交易所2305822835合计180205181695

于2025年6月30日，本集团面值约为人民币1683.51亿元（2024年12月31日：约为人民币1694.26亿元）的债券作为银行间卖出回购金融资产余额的抵押品。财于2025年6月30日，本集团面值约人民币230.51亿元（2024年12月31日：约人民币228.26亿元）的标准务券作为交易所卖出回购金融资产余额的抵押品。报告卖出回购金融资产款一般自卖出之日起12个月内购回。

2025年半年度报告28财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

13.应交税费

2025年6月30日2024年12月31日

企业所得税2585663未交增值税586562代扣代缴个人所得税162155其他9501100合计42832480

14.应付债券

于2023年3月9日，太保产险在银行间市场公开发行面值总额为人民币70亿元的十年期资本补充债券。太保产险在第五个计息年度末享有附有条件的对该资本补充债的赎回权。该资本补充债券的初始票面利率为3.72%，每年付息一次，如太保产险不行使赎回条款，则从第六个计息年度开始到债务到期为止，后五个计息年度内的票面利率上升至4.72%。

于2023年4月3日，太保产险在银行间市场公开发行面值总额为人民币30亿元的十年期资本补充债券。太保产险在第五个计息年度末享有附有条件的对该资本补充债的赎回权。该资本补充债券的初始票面利率为3.55%，每年付息一次，如太保产险不行使赎回条款，则从第六个计息年度开始到债务到期为止，后五个计息年度内的票面利率上升至4.55%。

发行人2024年12月31日本期发行溢折价摊销本期计息本期付息/偿还2025年6月30日

太保产险10286--184(367)10103

15.保险合同负债/（资产）

保险合同未到期责任负债和已发生赔款负债分析如下：

2025年6月30日2024年12月31日

保险合同负债未到期责任负债23176112124017

其中：非亏损部分23035772109847亏损部分1403414170已发生赔款负债110972105497保险合同负债合计24285832229514保险合同资产

未到期责任负债-(1)

其中：非亏损部分-(1)

亏损部分--

已发生赔款负债-(21)

保险合同资产合计-(22)保险合同净负债24285832229492

29中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

15.保险合同负债/（资产）（续）

未采用保费分配法计量的保险合同按计量组成部分的分析如下：

经

2025年6月30日2024年12月31日营

保险合同负债业未来现金流量现值19123661725632绩非金融风险调整2325121551合同服务边际350218345366保险合同净负债22858352092549

当期初始确认的未采用保费分配法计量的保险合同对资产负债表影响的分析如下：

截至2025年6月30日止6个月期间当期初始确认的亏损合同组其他合计保险获取现金流量1529897710506公其他3942679572118998司未来现金流出现值4095588549129504治

未来现金流入现值(40262)(101186)(141448)理非金融风险调整3418741215

合同服务边际-1176311763

当期初始确认的保险合同影响1034-1034截至2024年6月30日止6个月期间当期初始确认的亏损合同组其他合计保险获取现金流量27671158914356其他240757373697811其未来现金流出现值2684285325112167他

未来现金流入现值(26504)(96202)(122706)信非金融风险调整25513321587息

合同服务边际-95459545

当期初始确认的保险合同影响593-593财务报告

2025年半年度报告30财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

16.分出再保险合同资产/（负债）

分出再保险合同按分保摊回未到期责任资产和分保摊回已发生赔款资产的分析如下：

2025年6月30日2024年12月31日

分出再保险合同资产分保摊回未到期责任资产1663718823

其中：非亏损摊回部分1536417497亏损摊回部分12731326分保摊回已发生赔款资产2743127258分出再保险合同资产合计4406846081分出再保险合同净资产4406846081

未采用保费分配法计量的分出再保险合同按计量组成部分的分析如下：

2025年6月30日2024年12月31日

分出再保险合同资产未来现金流量现值1283412407非金融风险调整188186合同服务边际26662654分出再保险合同资产合计1568815247分出再保险合同净资产1568815247

17.股本

本公司股份种类及其结构如下：

2025年1月1日增（减）股数2025年6月30日

股数比例发行新股其他股数比例

一、有限售条件股份

境内非国有法人持股-0%---0%

小计-0%---0%

二、无限售条件股份

人民币普通股684471%--684471%

境外上市外资股277629%--277629%

小计9620100%--9620100%

三、股份总数9620100%--9620100%

于2025年6月30日，本公司已发行及缴足股份数量为9620百万股，每股面值人民币1元。

于2024年12月31日，本公司已发行及缴足股份数量为9620百万股，每股面值人民币1元。

31中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

18.资本公积

2025年6月30日2024年12月31日

经股本溢价7900879008营子公司增资等影响21052105业

与少数股东的权益性交易影响(131)(131)绩权益法下被投资单位其他所有者权益变动的影响343352购买少数股东权益时子公司之可供出售金融资产公允

价值累计变动的再分配(1413)(1413)分步实现的企业合并的影响2828

其他权益工具持有者投入资本的影响(3)(3)其他22合计7993979948

资本公积主要指发行股份产生的股份溢价，以及于2005年12月向境外投资者定向增发太保寿险的股份及本公司期后于 2007 年 4 月回购该等股份所产生的股份溢价。此外，本公司发行 GDR 并在伦敦证券交易所上市增加了本 公司公司2020年的资本公积。

治

19.盈余公积理

法定盈余公积

2024年1月1日5114

提取-

2024年12月31日及2025年6月30日5114

20.一般风险准备

根据中国有关规定，从事保险、银行、信托、证券、期货、基金、金融租赁及财务担保行业的公司需要提取一般风险准备，用于补偿巨灾风险或弥补亏损等。其中，从事保险业务的公司按净利润的10%提取总准备金，从事基其金管理业务的公司按资产管理产品管理费收入的10%提取风险准备金，余额达到资产管理产品余额的1%时可以不他再提取。信息

本集团从事上述行业的子公司在其各自年度财务报表中，根据中国有关规定以其各自年度净利润、年末风险资产或资产管理产品管理费收入为基础提取一般风险准备，作为利润分配。上述一般风险准备不得用于分红或转增资本。

21.利润分配及未分配利润

根据本公司章程的规定，本公司可供股东分配利润为按中国企业会计准则编制的报表数的金额，如果境外上市地允许，则可以采用中国会计准则确定未分配利润。依照本公司章程及有关法规规定，本公司按下列顺序进行年度利润分配：

(1)弥补以前年度亏损；财务

(2)按净利润的10%提取法定盈余公积；报

(3)按股东大会决议提取任意盈余公积；告

(4)支付股东股利。

2025年半年度报告32财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

21.利润分配及未分配利润（续）

当法定盈余公积达到本公司注册资本的50%以上时，可不再提取。法定盈余公积可用于弥补亏损，经股东大会决议，法定盈余公积亦可转为本公司资本，按股东原有股份比例派送新股。但法定盈余公积转增资本后，留存本公司的法定盈余公积不得低于注册资本的25%。

本公司法定盈余公积累计额已达到本公司注册资本的50%，本公司截至2025年6月30日止6个月期间未提取法定盈余公积。

在提取必要的法定盈余公积之后，经股东大会批准后本公司及其在中国的子公司还可以计提一部分净利润作任意盈余公积。任意盈余公积可用于弥补亏损，经股东大会决议，任意盈余公积亦可转为本公司资本。本公司截至

2025年6月30日止6个月期间未提取任意盈余公积。

根据本公司2025年3月26日第十届董事会第十次会议决议，分配2024年度股息约人民币103.90亿元（每股人民币1.08元（含税）），该利润分配方案于2025年6月11日经本公司股东大会批准。

22.保险服务收入

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间未采用保费分配法的保险合同与未到期责任负债变动相关的金额3029630867合同服务边际的摊销1310513091非金融风险调整的变动544674预计当期发生的保险服务费用1573916026与当期服务或过去服务相关的保费经验调整9081076保险获取现金流量的摊销1088510901未以保费分配法计量的保险合同小计4118141768以保费分配法计量的保险合同10064395251保险服务收入合计141824137019

23.利息收入

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间其他债权投资利息收入2444622719定期存款利息收入30212932债权投资利息收入11791714存出资本保证金利息收入101122买入返售金融资产利息收入9566其他219216合计2906127769

33中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

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24.投资收益

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间经

已实现收益/（损失）营交易性金融工具及其他以公允价值计量且其

变动计入当期损益的金融工具4739(4979)业其他债权投资23271009绩

长期股权投资1603-

衍生工具(48)9

债权投资-4持有期间产生的收益交易性金融工具及其他以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具97468480其他权益工具投资的股利收入34492494

对联营和合营企业的投资损失(145)(124)合计216716893公司

于资产负债表日，本集团投资收益的汇回均无重大限制。治理

25.公允价值变动收益

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间股票投资25888945

债券投资(1368)8687基金投资39152149

衍生工具21(23)其他7001187合计585620945其

26.其他业务收入他

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间信息管理费收入12581237投资性房地产租金收入311346其他349306合计19181889财务报告

2025年半年度报告34财务报告

中期财务报表附注

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27.保险服务费用

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间未采用保费分配法计量的合同当期发生赔款及其他相关费用1450215157保险获取现金流量的摊销1088510901亏损部分的确认及转回176971

已发生赔款负债相关履约现金流量变动(965)(937)小计2619125192采用保费分配法计量的合同当期发生赔款及其他相关费用7350274319保险获取现金流量的摊销2365223385

亏损部分的确认及转回(868)(1983)

已发生赔款负债相关履约现金流量变动(2308)(4615)小计9397891106合计120169116298

28.利息支出

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间卖出回购金融资产款1815903债务187187租赁负债利息费用3746其他17856合计22171192

29.税金及附加

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间城市维护建设税216189教育费附加158139其他226221

减：当期发生的保险获取现金流量(362)(347)

当期发生的其他保险履约现金流(22)(24)合计216178

35中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

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30.业务及管理费

本集团业务及管理费明细按照费用项目分类如下：

经截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间营工资及福利费1070710805业专业服务费32562771绩

广告宣传费（包括业务宣传费）30072668外包服务费15681509提取保险保障基金14321318办公及差旅费9881033固定资产折旧595600无形资产摊销578554使用权资产折旧516585物业费359365公劳务费281294司咨询费251322治其他长期资产摊销196210理交强险救助基金8165财报及内控审计费1412短期及低价值资产租赁费1130其他审计服务费23其他20381956小计2588025100

减：当期发生的保险获取现金流量(17047)(15721)

当期发生的其他保险履约现金流(5371)(6314)合计34623065其他

31.信用减值损失信

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间息

其他债权投资减值损失117(122)

债权投资减值损失(129)33定期存款减值损失225其他信用减值损失432

合计14(52)财务报告

2025年半年度报告36财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

32.其他业务成本

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间投资性房地产折旧194217保户投资款利息支出5645其他342426合计592688

33.所得税

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间当期所得税31822345递延所得税2711192合计34533537

所得税费用与利润总额的关系列示如下：

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间利润总额3225929395

按法定税率25%计算的税项80657349

以前年度所得税调整109(375)

无须纳税的收入(5232)(4189)不可抵扣的费用287208其他224544按本集团实际税率计算的所得税34533537本集团所得税按在中国境内取得的估计应纳税所得额及适用税率计提。源于其他地区应纳税所得的税项根据本集团经营所在国家或地区的现行法律、解释公告和惯例，按照适用税率计算。

37中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

34.其他综合损益

资产负债表中其他综合损益其他综合损益发生额经

税后归减：前期计减：前期计2025年2025年所得税前入其他综合入其他综合减：税后税后归营

1月1日属于本公司6月30日发生额损益当期转损益当期转所得税

归属于属于少入损益入留存收益本公司数股东业绩不能重分类进损益的其他综合损益其他权益工具投资公允

价值变动7457142888852518-(425)(629)142836不能转损益的保险合同

金融变动(2266)(255)(2521)(548)-150137(255)(6)将重分类进损益的其他综合损益权益法下可转损益的其他

综合损益(97)-(97)------以公允价值计量且其变动

计入其他综合收益的债务18139752981866959686(2502)-(1796)529890公工具公允价值变动司以公允价值计量且其变动治

计入其他综合收益的债务32601013361138(2)-(34)1011工具信用损失准备理

外币报表折算差额83(17)66(17)---(17)-可转损益的保险合同

金融变动(174881)(33895)(208776)(46019)149-11386(33895)(589)可转损益的分出再保险

合同金融变动(36)33(3)45--(12)33-

合计14917(27307)(12390)(34197)(2355)(275)9052(27307)(468)其他信息财务报告

2025年半年度报告38财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

34.其他综合损益（续）

资产负债表中其他综合损益其他综合损益发生额

2024年税后归

减：前期计减：前期计税后税后归

1月1日属于本

2024年所得税前入其他综合入其他综合减：归属于属于少

公司6月30日发生额损益当期转损益当期转所得税入损益入留存收益本公司数股东不能重分类进损益的其他综合损益其他权益工具投资公允

价值变动1653579174447775-68(1944)5791108不能转损益的保险合同

金融变动(1390)(723)(2113)(997)-13249(723)(12)将重分类进损益的其他综合损益权益法下可转损益的其他

综合损益(100)4(96)5--(1)4-以公允价值计量且其变动

计入其他综合收益的债务781604981312797368733(950)-(17110)49813860工具公允价值变动以公允价值计量且其变动

计入其他综合收益的债务3045(96)2949(126)(5)-33(96)(2)工具信用损失准备

外币报表折算差额607677---7-可转损益的保险合同

金融变动(73431)(52287)(125718)(71510)579-17736(52287)(908)可转损益的分出再保险

合同金融变动(5)(19)(24)(25)--6(19)-

合计79922490104823862(376)81(1031)249046

35.每股收益

(1)基本每股收益：

基本每股收益按照归属于母公司股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算。

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间归属于本公司股东的当期净利润2788525132

本公司发行在外普通股的加权平均数（百万股）96209620

基本每股收益（人民币元）2.902.61

(2)稀释每股收益：

截至2025年6月30日止6个月期间及2024年6月30日止6个月期间，本公司没有稀释性潜在普通股。

39中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

五、中期合并财务报表主要项目附注（续）

36.现金和现金等价物

2025年6月30日2024年12月31日

经

现金：

营可随时用于支付的银行存款4443627556业可随时用于支付的其他货币资金14131215绩

现金等价物：

原期限不超过三个月的投资2134310902合计6719239673

六、分部报告分部信息按照本集团的主要经营分部列报。

本集团的经营业务根据业务的性质以及所提供的产品和劳务分开组织和管理。本集团的每个经营分部提供面临不同于其他经营分部的风险并取得不同于其他经营分部的报酬的产品和服务。公以下是对经营分部详细信息的概括：司治

●人寿及健康保险分部主要包括本集团（包括太保寿险、太平洋健康险和太保寿险（香港））承保的各种理人民币和外币人身保险业务；

●财产保险分部主要包括本集团（包括太保产险、太平洋安信农险和太保香港）承保的各种人民币和外币财产保险业务；

●资产管理分部主要包括本集团（包括太保资产、长江养老、太保投资（香港）、国联安基金、太保资本和太保致远）提供的资产管理服务；

●除上述业务分部外，其他业务分部对本集团经营结果影响不重大，因此未单独列示。

分部间的转移交易以实际交易价格为计量基础。其他

本集团收入超过99%来自于中国境内的客户，资产超过99%位于中国境内。

信息财务报告

2025年半年度报告40财务报告

中期财务报表附注

六、分部报告（续）截至2025年6月30日止6个月期间项目人寿及健康保险财产保险资产管理其他及抵销合计

保险服务收入4388298193-(251)141824利息收入25882222211184629061投资收益18515132628180221671

其中：对联营企业和合营企业的投资收益/（损失）88151(249)(145)其他收益27411523106公允价值变动收益4859816371445856

汇兑收益/（损失）7(1)-(19)(13)

其他业务收入5601361761(539)1918

资产处置收益5518--73营业总收入9378710275119522006200496

保险服务费用(27978)(92413)-222(120169)

分出保费的分摊(317)(7251)-278(7290)

减：摊回保险服务费用2326184-(171)6245

承保财务损失(40208)(812)-322(40698)

减：分出再保险财务收益532189-(6)715

其他支出(3419)(1376)(1051)(1181)(7027)

营业总支出(71158)(95479)(1051)(536)(168224)营业利润226297272901147032272

加：营业外收入426-636

减：营业外支出(14)(26)(4)(5)(49)利润总额226197272897147132259

减：所得税(1648)(1553)(203)(49)(3453)净利润209715719694142228806

补充信息：

资本性支出51719418291640折旧和摊销费用9107281074102155

信用减值损失81(40)-(27)14

2025年6月30日

长期股权投资12080225210(107916)13148

金融资产*232674515420391071402592630314

分出再保险合同资产1569929456-(1087)44068定期存款137938311122608909178219其他6650534904458658356164351分部资产266768924992713963985213030100

保险合同负债2284385145228-(1030)2428583

应付债券-10103--10103卖出回购金融资产款17338823608133644180205其他518122529134541744698003分部负债25095851829824267200602716894

*金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、债权投资、其他债权投资及其他权益工具投资。

41中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

六、分部报告（续）截至2024年6月30日止6个月期间项目人寿及健康保险财产保险资产管理其他及抵销合计

保险服务收入4298594298-(264)137019经利息收入241952420118103627769营

投资收益7156611(13)(861)6893业

其中：对联营企业和合营企业的投资收益/（损失）120141(259)(124)绩以摊余成本计量的金融资产

终止确认产生的收益-4--4其他收益223152886公允价值变动收益17782103531209720945汇兑（损失）/收益(8)13-2732

其他业务收入6861311599(527)1889

资产处置收益1---1营业总收入928199853917401536194634

保险服务费用(27224)(89263)-189(116298)公司

分出保费的分摊(370)(7878)-286(7962)治

减：摊回保险服务费用5157201-(114)7602理

承保财务损失(41996)(1585)-(449)(44030)

减：分出再保险财务收益646404-(14)1036

其他支出(2190)(1332)(1057)(956)(5535)

营业总支出(70619)(92453)(1057)(1058)(165187)营业利润22200608668347829447

加：营业外收入315-624

减：营业外支出(17)(42)-(17)(76)利润总额22186605968346729395

减：所得税(1950)(1228)(158)(201)(3537)其净利润20236483152526625858他

补充信息：信资本性支出165174429991380息折旧和摊销费用9847581223592223

信用减值损失(79)37-(10)(52)

2024年12月31日

长期股权投资1158222369(93547)22520

金融资产*218086614687586971456172482055

保险合同资产-22--22

分出再保险合同资产1557331677-(1169)46081定期存款134818302862548460173818财其他4515027867440632988110411务分部资产249222923696313366923492834907报

保险合同负债2092386138275-(1147)2229514告

应付债券-10286--10286卖出回购金融资产款17585031128341899181695其他525582053627481908994931分部负债23207941722093582198412516426

*金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、债权投资、其他债权投资及其他权益工具投资。

2025年半年度报告42财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易

1.主要关联方

截至2025年6月30日止，本公司的主要关联方包括：

(1)本公司的子公司；

(2)对本公司施加重大影响的投资方；

(3)本公司的合营企业及联营企业；

(4)本公司的关键管理人员以及与其关系密切的家庭成员；

(5)本集团设立的企业年金基金；及

(6)由本公司关联自然人担任董事、高级管理人员的除本公司及本公司控股子公司以外的法人或其他组织。

仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。

2.关联方关系

(1)存在控制关系的关联方

存在控制关系的关联方主要是本公司下属子公司，其基本资料及与本公司的关系详见附注四。

(2)存在控制关系的关联方的注册资本、所持股份或权益及其变化被投资单位名称注册资本所持股份或权益

2025年1月1日本期变动2025年6月30日2025年1月1日本期变动2025年6月30日

太保产险19948-1994898.50%-98.50%

太保寿险8628-862898.29%-98.29%

太保资产2100-210099.67%-99.67%

长江养老3000-300061.10%-61.10%

太保香港港币250百万元-港币250百万元100.00%(1.5%)98.50%

太保不动产115-115100.00%-100.00%

太保投资（香港）港币200百万元-港币200百万元99.71%-99.71%

City Island 美元 50000 元 - 美元 50000 元 98.29% - 98.29%

Great Winwick Limited 美元 50000 元 - 美元 50000 元 98.29% - 98.29%伟域（香港）有限公司港币10000元-港币10000元98.29%-98.29%

Newscott Investments

Limited 美元 50000 元 - 美元 50000 元 98.29% - 98.29%新域（香港）投资有限公司港币10000元-港币10000元98.29%-98.29%

新汇房产美元15600千元-美元15600千元98.29%-98.29%

和汇房产美元46330千元-美元46330千元98.29%-98.29%

太保在线200-200100.00%-100.00%

天津隆融354-35498.29%-98.29%

养老投资公司5000-500098.29%-98.29%

太平洋健康险3600-360099.74%-99.74%

太平洋安信农险1080-108066.76%-66.76%

太平洋医疗健康1000-100098.29%-98.29%

国联安基金150-15050.83%-50.83%

太保代理50-50100.00%-100.00%

成都项目公司100083108398.29%-98.29%

43中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

2.关联方关系（续）

(2)存在控制关系的关联方的注册资本、所持股份或权益及其变化（续）经被投资单位名称注册资本所持股份或权益营

2025年1月1日本期变动2025年6月30日2025年1月1日本期变动2025年6月30日业

杭州项目公司1200-120098.29%-98.29%绩

厦门项目公司900-90098.29%-98.29%

成都服务公司60-6098.29%-98.29%

南京项目公司702-70298.29%-98.29%

大理项目公司608-60874.70%-74.70%上海（普陀）项目公司250-25098.29%-98.29%

杭州服务公司60-6098.29%-98.29%

武汉项目公司980-98098.29%-98.29%

太保资本100-10099.67%-99.67%公上海（崇明）服务公司1253-125398.29%-98.29%司上海（普陀）服务公司30-3098.29%-98.29%治

博瑞和铭52-5298.29%-98.29%理

太保寿险（香港）港币1000百万元-港币1000百万元98.29%-98.29%

青岛服务公司227-22798.29%-98.29%

厦门服务公司40-4098.29%-98.29%

郑州项目公司650-65098.29%-98.29%

北京项目公司800-80098.29%-98.29%

太保科技700-700100.00%-100.00%

鑫保裕3650-365098.46%-98.46%

太保科技武汉100-100100.00%-100.00%

三亚项目公司490-49098.29%-98.29%其

南京服务公司30-3098.29%-98.29%他上海（静安）服务公司426-42698.29%-98.29%信

武汉服务公司30-3098.29%-98.29%息

苏州服务公司30-3098.29%-98.29%

北京服务公司30-3098.29%-98.29%

郑州服务公司45-4598.29%-98.29%

厦门康复医院160-16098.29%-98.29%

广州项目公司830-83098.29%-98.29%

苏州项目公司300-30098.29%-98.29%

济南康复医院260-26098.29%-98.29%

瑞永景房产14050-1405068.80%-68.80%财

南山居服务公司10(4)655.04%43.25%98.29%务

三亚服务公司-3030-98.29%98.29%报

太保致远-1010-99.67%99.67%告

2025年半年度报告44财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

2.关联方关系（续）

(3)其他主要关联方关联方名称与本公司的关系

华宝投资有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东申能（集团）有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东

上海国有资产经营有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东

中国宝武钢铁集团有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司

上海国际集团有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司

宝山钢铁股份有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

宝武碳业科技股份有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

上海宝信软件股份有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

太原钢铁（集团）有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

华宝基金管理有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

上海国际集团资产管理有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东之母公司的子公司

海南申能新能源有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东的子公司

上海燃气有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东的子公司

申能股份有限公司占本公司5%以上表决权股份的股东的子公司

上海液化天然气有限责任公司占本公司5%以上表决权股份的股东的子公司滨江祥瑞本公司的合营企业裕利安怡本公司的合营企业

上海聚车信息科技有限公司（以下简称“上海聚车”）本公司的联营企业

中道汽车救援产业有限公司（以下简称“中道救援”）本公司的联营企业

上海杉泰健康科技有限公司（以下简称“杉泰健康”）本公司的联营企业

上海广慈纪念医院有限公司（以下简称“广慈医院”）本公司的联营企业

中国太平洋保险（集团）股份有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金中国太平洋财产保险股份有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金中国太平洋人寿保险股份有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋资产管理有限责任公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋保险在线服务科技有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋健康保险股份有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋保险养老产业投资管理有限责任公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋安信农业保险股份有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金上海太保不动产经营管理有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋医疗健康管理有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金国联安基金管理有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太平洋保险代理有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太保科技有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金太保私募基金管理有限公司企业年金计划本集团设立的企业年金基金

东方证券股份有限公司（以下简称“东方证券”）过去12个月内由本集团关联自然人担任董事、高级管理人员的公司

瑞士再保险股份有限公司过去12个月内由本集团关联自然人担任董事、高级管理人员的公司

华宝信托有限责任公司由本集团关联自然人担任董事、高级管理人员的公司

45中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

3.与关联方的主要交易

3.1本集团与关联方的主要交易

经交易金额按该公司在报告期内被认定为本集团关联方的期间统计。营业

(1)销售保险绩截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间宝山钢铁股份有限公司2416申能股份有限公司54

中国宝武钢铁集团有限公司5-上海燃气有限公司22

太原钢铁（集团）有限公司22东方证券13上海国际集团有限公司11公上海国际集团资产管理有限公司11司上海国有资产经营有限公司11治宝武碳业科技股份有限公司11理上海宝信软件股份有限公司11上海液化天然气有限责任公司11

海南申能新能源有限公司-11合计4544

其中：截至2025年6月30日止6个月期间向个别拥有本公司5%以上股本权益的股东及股东之母公司销售保

险人民币7百万元（截至2024年6月30日止6个月期间：人民币2百万元）。

向关联方销售保险均按正常的市场交易条款进行。截至2025年6月30日止6个月期间及截至2024年6月30其

日止6个月期间，关联方规模保费占本集团全部规模保费的比例均小于1%。

他

(2)基金申购赎回交易信息截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间华宝基金管理有限公司125210

(3)资产管理产品交易截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间华宝信托有限责任公司811

(4)债券买卖交易截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间财东方证券106641务

上海国际集团有限公司-120报合计1066161告

2025年半年度报告46财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

3.与关联方的主要交易（续）

3.1本集团与关联方的主要交易（续）

(5)分配现金股利截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间申能（集团）有限公司15131427华宝投资有限公司13871310上海国有资产经营有限公司705665合计36053402

其中：截至2025年6月30日止6个月期间向个别拥有本公司5%以上股本权益的股东分配现金股利人民币3605

百万元（截至2024年6月30日止6个月期间：人民币3402百万元）。

(6)分出的保费（交易发生额）截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间瑞士再保险股份有限公司21092129

(7)摊回的分保费用（摊回发生额）截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间瑞士再保险股份有限公司616571

(8)摊回的赔付支出（摊回发生额）截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间瑞士再保险股份有限公司10851045

(9)关键管理人员薪酬截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间工资及其他福利1111

(10)本集团于本期间与设立的企业年金基金之间的关联交易如下：

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间向企业年金计划供款329325

(11)本集团于本期间与下属合营企业之间的主要关联交易如下：

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间

滨江祥瑞：

租赁滨江祥瑞办公大楼的费用3841

瑞永景房产注：

租赁瑞永景房产办公大楼的费用5961发放贷款347332贷款利息151144

裕利安怡：

采购服务1514

注：瑞永景房产于2025年6月30日起成为本集团的子公司。

47中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

3.与关联方的主要交易（续）

3.1本集团与关联方的主要交易（续）

经

(12)本集团于本期间与下属联营企业之间的主要关联交易如下：

营截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间业

采购服务：绩中道救援10199上海聚车5767杉泰健康4665

广慈医院-7合计204238

3.2本公司与关联方的主要交易

(1)本公司于本期间与下属子公司之间的关联交易如下：

公截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间司购买保险治太保产险33理

太平洋健康险-6合计39收取办公大楼租金收入太保产险4748太保科技1516太保寿险56长江养老34养老投资公司22太平洋医疗健康21其太平洋健康险11他太保资产11信合计7679息收取共享中心服务费太保产险2834太保寿险1920太保资产22太平洋健康险22太保科技11太保在线11养老投资公司11财合计5461务收取设备租赁费报太保科技5846告支付资产管理费太保资产1414支付技术服务费太保科技150148

2025年半年度报告48财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

3.与关联方的主要交易（续）

3.2本公司与关联方的主要交易（续）

(1)本公司于本期间与下属子公司之间的关联交易如下：（续）截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间体检费用

太平洋健康险-2支付委托管理费太保不动产42办公大楼租金费用太保产险12太保寿险11鑫保裕11合计34短信服务费

太保科技1-股利收入太保寿险68696869太保产险31441965太保资产382369太保科技2411太保不动产1849合计104379263处置子公司收益

太保产险167-

本公司向太保产险、太保科技、太保寿险、长江养老、养老投资公司、太平洋健康险、太保资产和太平洋医疗

健康收取的办公大楼租金均以交易双方协商的价格确定。本公司向太保寿险、太保产险、太保资产、太平洋健康险、太保科技、养老投资公司和太保在线收取的共享中心费用，以服务提供方所发生的各项成本为基础，经交易双方协商一致，依据分摊比例进行分配。本公司向太保科技收取的设备租赁费用以交易双方协商的价格确定。本公司向太保资产支付的资产管理费，考虑受托资产类型、受托资产规模及实际运营成本综合确定。本公司向太保科技支付的技术服务费以交易双方协商的价格确定。本公司向太保不动产支付的委托管理费以交易双方协商的价格确定。本公司与太平洋健康险产生的体检费用以交易双方协商的价格确定。本公司与太保产险、太保寿险和鑫保裕产生的办公大楼租金费用以交易双方协商的价格确定。本公司向太保科技支付的短信服务费用以交易双方协商的价格确定。

(2)本公司于本期间与本集团其他关联方的主要关联交易如下：

截至2025年6月30日止6个月期间截至2024年6月30日止6个月期间租赁办公大楼的费用滨江祥瑞2627

49中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

七、关联方关系及其交易（续）

4.关联方往来款项余额

(1)本公司与下属子公司之间的应收应付款项余额如下：

经

2025年6月30日2024年12月31日

营应收股利业

太保寿险6869-绩

太保产险3144-

太保资产382-

太保不动产18-

合计10413-其他应收款太保产险128149太保科技10542太保寿险60101长江养老32公太保资产33司太平洋健康险33治养老投资公司21理太保在线11

太平洋医疗健康1-合计306302其他应付款太保科技173135太保资产1529鑫保裕54太保产险11其

太保寿险1-他

太保不动产-5信

太保资本-5息合计195179

(2)本集团与合营企业之间的应收应付款项余额如下：

2025年6月30日2024年12月31日

其他应收款滨江祥瑞17721772其他应付款滨江祥瑞342318财

本集团应收滨江祥瑞垫付款项无利息，且无固定还款期限。

务

于2024年12月31日，本集团与瑞永景房产之间的应收应付款项余额包括其他应收款人民币124百万元以及报其他债权投资人民币6120百万元。瑞永景房产于2025年6月30日起成为本集团的子公司。告

(3)本集团与其他关联方之间的因分出再保险业务产生的应收应付余额如下：

2025年6月30日2024年12月31日

应收瑞士再保险股份有限公司11301366应付瑞士再保险股份有限公司1123863

2025年半年度报告50财务报告

中期财务报表附注

八、或有事项

鉴于保险业务的业务性质，本集团在开展日常业务过程中会涉及对或有事项及法律诉讼的各种估计，包括在诉讼中作为原告与被告及在仲裁中作为申请人与被申请人。上述纠纷产生的不利影响主要包括对保单提出的索赔。本集团已对可能发生的损失计提准备，包括当管理层参考律师意见并能对上述诉讼结果做出合理估计后，对保单等索赔计提的准备。对于无法合理预计结果或管理层认为败诉可能性极小的未决诉讼或可能的违约，不计提相关准备。

除上述性质的诉讼以外，于2025年6月30日，本集团尚有作为被起诉方的若干未决诉讼。本集团根据预计损失的金额，对上述未决诉讼计提了预计负债，而本集团将仅会就任何超过已计提准备的索赔承担或有责任。对于无法合理预计结果或管理层认为败诉可能性极小的未决诉讼或可能的违约，不计提相关准备。

九、承诺事项

1.本集团的主要资本承诺事项

2025年6月30日2024年12月31日

资本承诺

已签约但未拨备(1)(2)(3)(4)(5)1509918858

已批准但未签约(1)13412101

1644020959

于2025年6月30日，本集团的主要资本承诺事项如下：

(1)太保寿险和养老投资公司出资设立的成都项目公司等十五家项目公司分别作为四川省成都市温江区等十五

处地块的土地使用权人和建设开发主体进行“太保家园”及相关项目建设，截至2025年6月30日，尚未完工项目中已累计支付投资款约人民币9.85亿元，尚未支付的投资额中，约人民币22.00亿元为已签约但未拨备资本承诺，约人民币13.19亿元为已批准但未签约资本承诺。

(2)太保寿险与第三方共同签署了合伙协议，设立了太嘉杉。上述项目的预计投资总额约人民币50.50亿元，其

中太保寿险认缴出资人民币50.00亿元，投资占比为99.01%。截至2025年6月30日，太保寿险已累计出资人民币28.00亿元。尚未支出的出资额约为人民币22.00亿元，作为已签约但未拨备的资本承诺列示。

(3)太保寿险和太保资本合计认缴南京太保鑫汇致远股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“鑫汇致远”）99.99%的股份。截至2025年6月30日，鑫汇致远共投资7项股权投资基金，认缴出资合计人民币56.45亿元，实缴出资约人民币26.11亿元，尚未出资额约人民币30.34亿元，作为已签约但未拨备的资本承诺列示。

(4)太保寿险和太保资本合计认缴太保长航99.98%的股份。截至2025年6月30日，太保长航共投资2项未上

市股权及28项股权投资基金（未包括已纳入合并范围的结构化主体），认缴出资合计约人民币84.89亿元，实缴出资约人民币56.58亿元，尚未出资额约人民币28.31亿元，作为已签约但未拨备的资本承诺列示。

(5)本公司、太保寿险和太保资本合计认缴太保大健康90.90%的股份。截至2025年6月30日，太保大健康共

投资27项股权投资基金（未包括已纳入合并范围的结构化主体），认缴出资合计人民币62.27亿元，实缴出资约人民币45.54亿元，尚未出资额约人民币16.73亿元，作为已签约但未拨备的资本承诺列示。

51中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

九、承诺事项（续）

2.经营性租赁应收租金

本集团签订了多项租赁合同出租其物业。于不可撤销之租赁合同项下的未来经营性租赁应收最低金额如下：

经

2025年6月30日2024年12月31日营

1年以内（含1年）554583业

1至2年（含2年）306318绩

2至3年（含3年）112187

3至5年（含5年）78105

5年以上3451

10841244

十、风险管理

1.保险风险

(1)保险风险类型和集中度公司保险合同风险是指承保事件发生的可能性以及由此引起的赔付金额和赔付时间的不确定性。本集团面临的主要治风险是实际赔付金额和保户利益给付超过已计提的保险责任的账面价值，受索赔频率、索赔的严重程度、实际赔付理金额及长期索赔进展的影响。因此，本集团的目标是确保提取充足的保险合同负债以偿付该等负债。

保险风险在下列情况下均可能出现：

发生性风险—保险事故发生的数量与预期不同的可能性；

严重性风险—保险事故产生的成本与预期不同的可能性；

发展性风险—投保人的责任金额在合同期结束时出现变动的可能性。

通过把保险风险分散至大批保险合同组合可降低上述风险的波动性。慎重选择和实施承保策略和方针，以及合其理运用再保险安排也可改善风险的波动性。

他

本集团保险业务包括长期人身险保险合同（主要包括寿险和长期健康险）、短期人身险保险合同（主要包括短信期健康险和意外伤害险）和财产保险合同。就以死亡为承保风险的合同而言，传染病、生活方式的巨大改变和自然息灾害均可能成为增加整体索赔频率的重要因素，从而导致比预期更早或更多的索赔。就以生存为承保风险的合同而言，不断改善的医疗水平和社会条件是延长寿命的最重要因素。就财产保险合同而言，索赔经常会受到自然灾害、巨灾、恐怖袭击等诸多因素影响。

目前，风险在本集团所承保的各地区未存在可以合理区分的重大分别，但不合理的金额集中可能对基于组合进行赔付的严重程度产生影响。

含固定和保证赔付以及固定未来保费的合同，并不能大幅降低保险风险。同时，保险风险也会受到保单持有人终止合同、减少支付保费、拒绝支付保费或行使保证年金选择权等影响。因此，保单持有人的行为和决定会影响保财险风险。

务

为了更有效地管理保险风险，本集团通过将部分保险业务分出给再保险公司等方式来降低对本集团潜在损失的报影响。本集团主要采用三类再保险安排，包括成数分保、溢额分保和超赔再保，并按产品类别和地区设立不同的自告留限额。再保险合同基本涵盖了所有含风险责任的保险合同。尽管本集团使用再保险安排，但其并未解除本集团对保户负有的直接保险责任。本集团以分散方式分出保险业务给多家再保险公司，避免造成对单一再保险公司的依赖，且本集团的营运不会在很大程度上依赖任何单一再保险合同。

2025年半年度报告52财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

1.保险风险（续）

(2)假设长期人身保险本集团在计量长期人身险保险合同的过程中须对折现率假设、保险事故发生率假设（主要包括死亡率和疾病发生率）、退保率假设、费用假设、保单红利假设等作出重大判断。这些计量假设需以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定。

财产险及短期人身险

在计算已发生赔款负债时主要基于本集团的历史赔款进展经验，包括各事故期间的平均赔付成本、理赔费用率、赔付通胀因素及赔案数目的假设。为评估过往趋势不适用于未来的程度（例如一次性事件、公众对赔款的态度、经济条件等市场因素的变动、司法裁决及政府立法等外部因素的变动，以及产品组合、保单条件及赔付处理程序等内部因素的变动），会使用额外定性判断。

其他主要假设包括非金融风险调整、结付延迟等。

2.市场风险

市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险。市场风险主要包括外汇风险、利率风险和其他价格风险等。

本集团已采取下列政策及程序减少市场风险：

●制定集团市场风险制度，以评估及确定本集团所面临的市场风险组成因素，并且监督制度的落实情况，任何制度的执行和违反政策的情况均会逐级上报直至集团董事会风险管理委员会。本集团管理层会定期复核该风险管理制度以使政策能反映风险环境的变化。

(1)外汇风险

外汇风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。

本集团主要在中国内地经营业务，除因部分保单以外币计价，且持有部分外币存款及普通股等而承担一定的外汇风险外并无重大集中的外汇风险。

(2)利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。

浮动利率工具使本集团面临现金流量利率风险，而固定利率工具则使本集团面临公允价值利率风险。

本集团的利率风险政策要求维持适当的固定和浮动利率工具组合以管理利率风险。该政策还要求管理生息金融资产和付息金融负债的到期情况。浮动利率工具一般一年内会重估，固定利率工具的利息则在有关金融工具初始确认时计价，且在到期前固定不变。

本集团并无重大集中的利率风险。

53中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

2.市场风险（续）

(3)价格风险经

价格风险是指因市场价格变动（利率风险或外币风险引起的变动除外）而引起的金融工具公允价值变动的风险，营不论该变动是由个别金融工具或其发行人的特定因素引起的，还是某些影响整个交易市场中的所有类似金融工具的业因素引起的。本集团持有的面临市场价格风险的金融投资主要包括其他权益工具投资和以公允价值计量且其变动计绩入当期损益的金融资产中的股票和权益类基金。本集团的价格风险政策要求设立并管理投资目标，采取相关策略，控制价格风险引起经营业绩的波动幅度。

3.信用风险

信用风险，是指金融工具或保险合同的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。

目前本集团面临的信用风险主要与存放在商业银行的存款、债权投资、其他债权投资、买入返售金融资产、分出再保险合同资产及其他资产等有关。

公

因本集团的投资品种受到国家金融监管总局的限制，本集团债权型投资主要包括政府债、政府机构债券、企业司

债券、定期存款、债权投资计划和债权型理财产品等。其中，定期存款均存放于国有商业银行及普遍认为较稳健的治

金融机构；大部分企业债券、债权投资计划和债权型理财产品由符合条件的机构进行担保，因此本集团投资业务面理

临的信用风险相对较低。本集团在签订投资合同前，对各项投资进行信用评估及风险评估，选择信用资质较高的发行方及项目方进行投资。

本集团持有的买入返售金融资产和保户质押贷款均有质押且其到期期限均不超过一年，人寿保险业务的应收保费主要为宽限期内应收续期保费，相关的信用风险将不会对本集团财务报表产生重大影响。本集团通过给予较短的信用期限或安排分期付款以减低财产保险业务的信用风险。本集团定期对再保险公司资信状况进行评估，并选择具有较高信用资质的再保险公司开展再保险业务。

本集团通过实施信用控制政策，对潜在投资进行信用分析及对交易对手设定信用额度等措施以减低信用风险。

其预期信用损失计量他

本集团按照新金融工具准则的规定，运用“预期信用损失模型”计提以摊余成本计量的金融资产、以公允价值信计量且其变动计入其他综合收益的债务工具等金融资产的减值准备。息信用风险显著变化的判断标准

根据新金融工具准则，在考虑金融资产的信用风险阶段划分时，本集团在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著变化。本集团进行金融资产的减值阶段划分判断时充分考虑反映其信用风险是否出现显著变化的各种合理且有依据的信息，包括前瞻性信息。主要考虑因素有监管及经营环境、内外部信用评级、偿债能力、经营能力等。本集团以单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以判断金融工具阶段划分。

本集团通过设置定量、定性标准以判断金融工具的信用风险自初始确认后是否发生显著变化，判断标准主要包财括债务人违约概率的变化、信用风险分类的变化以及其他表明信用风险显著变化的情况。在判断金融工具的信用风务险自初始确认后是否显著变化时，本集团根据准则要求将逾期超过30天作为信用风险显著增加的标准之一。报告

2025年半年度报告54财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

3.信用风险（续）

预期信用损失计量（续）已发生信用减值资产的定义

为确定是否发生信用减值时，本集团所采用的界定标准，与内部针对相关金融工具的信用风险管理目标保持一致，同时考虑定量、定性指标。本集团评估债务人是否发生信用减值时，主要考虑以下因素：

-债务人在合同付款日后逾期超过90天以上；

-内部信用评级为违约等级；

-出于与债务人财务困难有关的经济或合同原因，债权人给予债务人在任何情况下都不愿做出的让步；

-发行人或债务人发生重大财务困难；

-债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

-债务人很可能破产或者其他财务重组；

-发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；

-以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。

预期信用损失计量的参数

对预期信用损失进行计量涉及的模型、参数和假设说明如下：

根据信用风险是否发生显著增加以及资产是否已发生信用减值，分别以未来12个月或整个存续期的预期信用损失计量减值准备。预期信用损失是公司考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得合理且有依据的前瞻性信息下的违约风险敞口、违约概率及违约损失率三者的乘积折现后的结果。

i) 违约风险敞口，在未来 12 个月或在整个剩余存续期中，在违约发生时，本集团应被偿付的金额；

ii) 违约概率，债务人在未来 12 个月或在整个剩余存续期，无法履行其偿付义务的可能性；

iii) 违约损失率，本集团对违约敞口发生损失程度做出的预期。根据交易对手的类型、追索的方式和优先级，以及担保物或其他信用支持的可获得性不同，违约损失率也有所不同。

本集团在评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加时，考虑金融工具预计存续期内发生违约风险的变化。整个存续期的违约概率是基于到期信息由12个月违约概率推演而成。采用组合计提的资产，是基于可观察的历史数据，并假定同一组合和信用等级的资产的情况相同。上述分析参考行业经验，以历史数据作为支持。

55中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

3.信用风险（续）

信用风险敞口经

在不考虑担保或其他信用增级方法的影响下，本集团资产负债表中的金融资产账面价值反映其在资产负债表日营的最大信用风险敞口。业绩

下表对纳入预期信用损失评估范围的金融工具的信用风险敞口进行了列示：

2025年6月30日

第一阶段第二阶段第三阶段最大信用风险敞口

货币资金46404--46404

买入返售金融资产21349--21349

定期存款16732810891-178219

金融投资：1792852617827001801730债权投资53651116853855357公其他债权投资1739201501021621746373司

存出资本保证金6898--6898治其他146143279715038理总计20494451739627972069638

2024年12月31日

第一阶段第二阶段第三阶段最大信用风险敞口

货币资金29357--29357

买入返售金融资产10905--10905

定期存款1721131705-173818

金融投资：1663534632129611672816其债权投资62770151755764844他其他债权投资1600764480424041607972信

存出资本保证金6851--6851息其他132352107013515总计1895995823630311907262

于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团已发生信用减值的金融资产的担保物主要系股票及股权等。

本集团密切监控已发生信用减值的金融资产对应的担保品。

财务报告

2025年半年度报告56财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

4.流动性风险

流动性风险，是指本集团在偿还到期债务或履行其他支付义务时遇到资金短缺的风险。

本集团面临的主要流动性风险是源于保险合同的有关退保、减保或以其他方式提前终止保单，保险的赔付或给付，以及集团的各项日常支出。

当发生退保、减保或以其他方式提前终止保单时，本集团根据保险合同的约定确定需要随时偿还保单持有人的金额，通常为合同相关部分所对应未经过保费或相应的保单现金价值，扣除提前终止手续费（如有）后的金额。本集团通过制定资产配置、投资组合设置以及资产到期日组合指引，以匹配投资资产的期限与对应保险责任的期限来控制流动性风险，及时为本集团履行付款责任提供资金。

本集团采取下列政策及程序减少流动性风险：

●建立流动性风险管理政策，评估及厘定本集团所承担流动性风险的组成因素。政策的遵守会受到监控，任何政策的执行和违反政策的情况均会逐级上报直至集团董事会风险管理委员会。本集团管理层会定期复核，以厘定有关政策是否切合当时情况及风险环境的变化；

●设立应急资金计划，建立应急资金来源，明确日常储备资金的最低金额比例，并规定何种情况下启动该计划。

下表概括了主要金融资产和金融负债按未折现的合同现金流量及预期现金流量的剩余到期日所作的到期期限分

析：

2025年6月30日

即期/已逾期1年以内1至5年5年以上无期限合计

金融资产：

货币资金46404----46404

衍生金融资产-65--11

买入返售金融资产-21350---21350

定期存款-21020169837--190857

金融投资：

交易性金融资产3882464959246316073390106790462

债权投资-104682443641557-76461

其他债权投资-936654247572465918-2984340

其他权益工具投资----172489172489

存出资本保证金-17185497--7215其他13489720436935215474小计4814018259668814728235835625974305063

金融负债：

衍生金融负债--60--60

卖出回购金融资产款-180255---180255

应付债券-36710734--11101

应付手续费及佣金961530038924-6674

租赁负债-725765246-1736

长期借款-70136--206

其他14817394101820--56047

小计1577822612713904270-256079

净额32362(43531)67424328233135625974048984

57中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

4.流动性风险（续）

下表概括了主要金融资产和金融负债按未折现的合同现金流量及预期现金流量的剩余到期日所作的到期期限分经析：（续）营

2024年12月31日业

即期/已逾期1年以内1至5年5年以上无期限合计绩

金融资产：

货币资金29136221---29357

衍生金融资产-1313--26

买入返售金融资产-10905---10905

定期存款-26288160777--187065

金融投资：

交易性金融资产3882917063209306695366452765914

债权投资-179961988349370-87249公

其他债权投资-1207253319842187048-2639757司

其他权益工具投资----164475164475治

存出资本保证金-7396534--7273理其他11077857493445213945小计3063121391458733425431585309293905966

金融负债：

衍生金融负债-1482--96

卖出回购金融资产款-181748---181748

应付债券-36711101--11468

应付手续费及佣金923438560826-5942

租赁负债-8461447692-2985

其他714402401700--42654其

小计163722760014938718-244893他信

净额28994(13686)57239625424405309293661073息

5.操作风险

操作风险是指由于内部程序、员工、信息科技系统存在问题以及外部事件造成损失的风险。无法控制操作风险可能导致公司业务稳健运营及声誉受影响，牵涉法律或监管问题或导致财务损失。

本集团在经营业务时会面临多种操作风险，这些风险是由于未取得或未充分取得适当授权或支持文件，未能保证操作与信息系统程序正常执行，或由于员工的舞弊或差错而产生。

通过建立并执行内控手册、不断优化信息系统、监测并回应潜在风险等手段，本集团已构建内控长效机制，以减轻操作风险对本集团的影响。财本集团已采取下列内部控制措施减少操作风险：务报

●设置有效的职责分工、权限控制、授权和对账程序、信息系统用户与权限控制；告

●运用合规检查、风险调查和内部审计等监督手段；

●定期开展风险与内控自查，落实缺陷整改；

●推行职工培训和考核程序。

2025年半年度报告58财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

6.资产与负债错配风险

资产负债错配风险是指因资产与负债的期限、现金流和投资收益等不匹配所引发的风险。在现行的法规与市场环境下缺乏期限足够长的资产可供本集团投资，以与寿险的中长期保险责任期限匹配。本集团在监管框架及市场环境允许的情况下，将加大长期固定收益证券的配置比例，适当选择并持有久期较长的资产，以使资产负债在期限和收益上达到较好的匹配。

为了进一步强化资产负债匹配管理，本集团董事会下设战略与投资决策及 ESG 委员会和风险管理委员会，履行在资产负债管理方面的决策职能，另外本集团经营管理委员会下设资产负债管理工作委员会，负责对资产负债及匹配提供专业支持。

7.资本管理风险

资本管理风险主要是由于公司的经营管理或外部事件等原因导致偿付能力不足的风险。

本集团明确以保持强健的信用评级和充足的偿付能力为目标，借此支持其业务目标和使股东价值最大化，具体措施如下：

●通过定期评估实际偿付能力与目标偿付能力的差额来管理资本需求；

●通过多种手段打造资本平台，满足因未来业务活动不断扩展而带来的偿付能力需求；

●通过持续积极调整保险业务组合，优化资产配置，提高资产质量，以提升经营效益并增加盈利对偿付能力的贡献。

本集团及主要保险子公司根据偿付能力监管规则计量的核心资本、实际资本及最低资本如下：

太保集团2025年6月30日2024年12月31日核心资本385700358078实际资本534478503745最低资本202581197079

核心偿付能力充足率190%182%

综合偿付能力充足率264%256%太保寿险2025年6月30日2024年12月31日核心资本232439213418实际资本366386345510最低资本170640164313

核心偿付能力充足率136%130%

综合偿付能力充足率215%210%太保产险2025年6月30日2024年12月31日核心资本5998758153实际资本7369670698最低资本3062931852

核心偿付能力充足率196%183%

综合偿付能力充足率241%222%

59中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十、风险管理（续）

7.资本管理风险（续）

本集团及主要保险子公司根据偿付能力监管规则计量的核心资本、实际资本及最低资本如下：（续）经太平洋健康险2025年6月30日2024年12月31日营核心资本36583294业实际资本44684040绩最低资本20451716

核心偿付能力充足率179%192%

综合偿付能力充足率218%235%太平洋安信农险2025年6月30日2024年12月31日核心资本27872868实际资本30993153公最低资本991940司

核心偿付能力充足率281%305%治

综合偿付能力充足率313%335%理

十一、金融资产和金融负债的公允价值公允价值估计是在某一具体时点根据相关市场讯息及与金融工具有关的资讯而作出的。在存在活跃市场的情况下，如经授权的证券交易所，市价乃金融工具公允价值的最佳体现。在缺乏活跃市场的情况下，公允价值乃使用估值技术估算。

本集团的金融资产主要包括：货币资金、衍生金融资产、买入返售金融资产、定期存款、交易性金融资产、

债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资及存出资本保证金等。

本集团的金融负债主要包括：长期借款、卖出回购金融资产款及应付债券等。其他未按公允价值列示的金融资产及金融负债的公允价值信

下表列示了在本集团资产负债表中未按公允价值列示的债权投资、长期借款和应付债券的账面价值及其公允息价值估计。

2025年6月30日2024年12月31日

账面价值公允价值账面价值公允价值

金融资产：

债权投资55357607206484470062

金融负债：

长期借款157158--应付债券10103104931028610758财务其他金融资产和金融负债的账面金额接近其公允价值。报告

2025年半年度报告60财务报告

中期财务报表附注

十二、公允价值计量公允价值及其层次的确定所有在财务报表中以公允价值计量或披露公允价值的资产和负债均按公允价值层次归类。此公允价值层次将用于计量公允价值的估值技术的参数分为三个层次。计量公允价值归属于何层次取决于计量公允价值所用重要参数的最低层次。

公允价值层次如下所述：

(1)根据相同资产或负债在活跃市场上的报价（未经调整）确定公允价值（以下简称“第一层次”）；

(2)根据直接（比如取自价格）或间接（比如根据价格推算的）可观察到的、除市场报价以外的有关资产或

负债的输入值确定公允价值（以下简称“第二层次”）；

(3)根据可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输入值（不可观察输入值）确定公允价值（以下简称“第三层次”）。

公允价值计量中的层次取决于对计量整体具有重大影响的最低层次的输入值，基于此考虑，输入值的重要程度应从公允价值计量整体角度考虑。

对于第二层次，其估值普遍根据第三方估值服务提供商对相同或同类资产的报价，或通过估值技术利用可观

察的市场参数及近期交易价格来确定公允价值。估值服务提供商通过收集、分析和解释多重来源的相关市场交易信息和其他关键估值模型的参数，并采用广泛应用的内部估值技术，提供各种证券的理论报价。银行间市场进行交易的债权型证券，若以银行间债券市场近期交易价格或估值服务商提供的价格进行估值的，属于第二层次。

本集团划分为第二层次的金融工具主要为人民币债券投资，人民币债券的公允价值按照中央国债登记结算有限责任公司的估值结果确定，所有重大估值参数均采用可观察市场信息的估值技术。

对于第三层次，其公允价值根据如贴现现金流模型和其他类似方法等估值技术确定。判断公允价值归属第三

层次主要根据计量资产公允价值所依据的某些无法直接观察的参数的重要性，以及估值方法如贴现现金流模型和其他类似估值技术。本集团估值团队可能使用内部制定的估值方法对资产或者负债进行估值，确定估值适用的主要输入值，分析估值变动并向管理层报告。内部估值并非基于可观察的市场数据，其反映了管理层根据判断和经验做出的假设。

对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估分类（基于对整体公允价值计量有重大影响的最低层次输入值），判断各层次之间是否存在转换。

61中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十二、公允价值计量（续）

公允价值及其层次的确定（续）

下表列示了本集团相关资产和负债的公允价值计量层次：

经

2025年6月30日营

第一层次第二层次第三层次公允价值合计业以公允价值计量的资产绩

以公允价值计量的定期存款--135859135859交易性金融资产

-股票186591-815187406

-基金69198641-69839

-债券10186265593388276167

-其他117148952120323140989

277689275186121526674401

其他债权投资公

-债券3149152397130401530160司

-其他-559215654216213治

314915245302186941746373理

其他权益工具投资

-股票93113-260695719

-优先股-12604-12604

-其他924125543237145849

940372515834977154172

衍生金融资产-11-11以公允价值计量的负债

衍生金融负债-60-60其披露公允价值的资产他

债权投资（附注十一）-237363698460720信

投资性房地产--3285832858息

披露公允价值的负债（附注十一）

长期借款--158158

应付债券--1049310493财务报告

2025年半年度报告62财务报告

中期财务报表附注

十二、公允价值计量（续）

公允价值及其层次的确定（续）

下表列示了本集团相关资产和负债的公允价值计量层次：（续）

2024年12月31日

第一层次第二层次第三层次公允价值合计以公允价值计量的资产

以公允价值计量的定期存款--132893132893交易性金融资产

-股票178823-190179013

-基金632497223-70472

-债券8902265045388274335

-其他151174939123323143379

266091277207123901667199

其他债权投资

-债券1538134135031071345995

-其他-851261126261977

153813422012642331607972

其他权益工具投资

-股票71506-454676052

-优先股-12642-12642

-其他547188783389553320

720533152038441142014

衍生金融资产-26-26以公允价值计量的负债

衍生金融负债-96-96披露公允价值的资产

债权投资（附注十一）-257654429770062

投资性房地产--1416914169

披露公允价值的负债（附注十一）

应付债券--1075810758

63中国太平洋保险（集团）股份有限公司财务报告

中期财务报表附注

十二、公允价值计量（续）估值技术

非上市债权型投资的公允价值是通过采用当前具有类似条款、信用风险和剩余期限的债券之利率对未来现金经

流进行折现来估计的，并在必要时进行适当的调整。

营

非上市股权型投资的公允价值采用估值技术确定，如现金流量折现法、上市公司比较法、类似或相同金融工业具的最近交易价格等，并进行适当的调整，如使用期权定价模型对缺乏流动性进行调整。绩投资性房地产的公允价值通过现金流折现等方法确定，其采用的不可观察输入值包括估计的每平方米月租金以及折现率等。在此方法下，公允价值的估计需要对该物业由评估基准日至其经济使用年限到期所产生的一系列现金流进行预测，并采用基于市场利率推导出的贴现率对预测现金流进行折现，以计算与资产相关的收益之现值。

十三、资产负债表日后事项本集团无重大的资产负债表日后事项。

公

十四、财务报表的批准司治本中期财务报表业经本公司董事会于2025年8月28日决议批准。

理其他信息财务报告

2025年半年度报告64财务报告

附录：中期财务报表补充资料

附录：中期财务报表补充资料

2025年6月30日（除特别注明外，金额单位均为人民币百万元）一、净资产收益率和每股收益截至2025年6月30日止6个月期间

每股收益（人民币元）加权平均净资产收益率基本稀释

归属于母公司股东的净利润9.6%2.902.90

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9.0%2.732.73

截至2025年6月30日止6个月期间，本公司并无稀释性潜在普通股。

截至2024年6月30日止6个月期间

每股收益（人民币元）加权平均净资产收益率基本稀释

归属于母公司股东的净利润9.5%2.612.61

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润9.5%2.612.61

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润如下：

截至2025年6月30日止截至2024年6月30日止

6个月期间6个月期间

归属于母公司股东的净利润2788525132加/（减）：非经常性损益项目

计入当期损益的政府补贴(66)(46)

固定资产、无形资产和其他长期资产处置收益，包括已计提资产减值准备的冲销部分(73)(1)除上述各项之外的其他营业外收支的净额1453

其他符合非经常性损益定义的损益项目*(1603)-非经常性损益的所得税影响数384扣除非经常性损益后的净利润2619525142

减：归属于少数股东的非经常性损益净影响数29-扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2622425142

*瑞永景房产于2025年6月30日起成为本集团的子公司。瑞永景房产纳入本集团合并财务报表范围产生一次性损益影响人民币16.03亿元。详见附注四、2。

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