主要观点:

经济发展放缓,固定资产投资环比增速回落

中国2013 年经济增长速度预期将从此前的7.8%下调至7.6%,制造业投资持续放缓,工业增加值的回升势头也弱于预期。1-4 月规模以上工业增加值同比增长9.4%,内需放缓、外围冲击仍是阻碍经济复苏的重要影响因素。

国内1-4 月固定资产投资增速环比回落1-4 月份全国固定资产投资9.1万亿元,同比增长 20.6% 。从环比看,4 月份固定资产投资增长1.63% ,增速环比回落。

部分细分行业市场需求有望出现加快增长

从行业投资规模来看,今年1-4 月,石油钻采专用设备制造业收入累计同比为17.6% ,与 2012年比增速大幅上升。显示出投资依然旺盛,行业处于景气高峰。从行业收入增速来看,2013年一季度石油开采及天然气开采行业累计收入同比增速分别为:2.2%和11.8% 。预计油气装备受益于天然气价格市场化,相关产业链仍将维持高景气度,一系列鼓励扶持政策的出台,也将明显受益产业链的发展。

今年1-4 月份,中铁总公司共完成基建投资896 亿元,同比增长25% ,其中第一季度完成基本建设投资545.1 亿元。2013 年铁路设备及城市轨道交通建设投资规模、投产项目依然保持在较高水平。

投资建议:

未来十二个月内,维持行业“增持”评级

专用设备行业仍需寻找结构性机会,建议继续关注行业龙头与收政策扶持和事件影响的成长性明确的行业。