核心要点

行情回顾

1、乘用车板块本周表现不佳，周涨跌幅为-0.59%，略低于沪深300指数的-0.51%，在131个板块中排名第97位。

2、过去一周，乘用车板块主力资金净流出25.27亿元，资金持续外流，机构关注度下降。

3、个股方面，长安汽车周涨幅1.72%，广汽集团和上汽集团小幅上涨；赛力斯、北汽蓝谷等个股表现不佳，板块内个股走势分化明显。

4、截至10月10日，乘用车板块市盈率（TTM）为37.69，处于近一年38.02分位；市净率（MRQ）为4.67，处于近一年26.86分位。当前板块估值水平相对较低。

宏观解读

1、印度9月乘用车零售销量同比上涨5.8%，亚洲主要市场对乘用车需求持续增长，提振全球需求。

2、诺贝丽斯公司在纽约州的工厂发生火灾后停产，可能导致美国汽车行业出现铝材短缺，影响多家汽车制造商的生产计划。

3、工业和信息化部、财政部、税务总局等三部门联合发布《关于2026—2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求的公告》。

行业要闻

1、乘联会数据显示，中国9月份乘用车市场零售量为223.9万辆，同比增长6%，较上月增长11%；新能源汽车销售130.7万辆，同比增长16%，环比增长17%。

2、上汽集团9月份销售整车44万辆，同比增长40.4%，环比增长21%，销量规模位居行业第一。

3、长城汽车9月份总销量为133,639台，同比增长23.29%。

4、比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线，标志着企业在新能源汽车领域的重大里程碑。

投资建议

1、关注AI智能车带来的投资机会：随着特斯拉发布FSD V14版本，小鹏、理想等新能源车企交付量持续增长，汽车行业正在迎来智能化转型的关键时期。虽然目前处于“黎明前的黑暗”，但AI技术在汽车领域的应用前景广阔。建议投资者关注在AI智能车领域有技术优势和布局的企业，包括具备整车制造能力的公司，以及提供核心零部件和技术解决方案的供应商。这些企业有望在未来的市场竞争中取得领先地位，获得显著的业绩增长。

2、把握新能源汽车市场持续增长的机遇：数据显示，中国9月份新能源汽车销售130.7万辆，同比增长16%，环比增长17%，市场需求旺盛。随着新能源汽车购置税政策的调整，技术门槛提高将促进产业升级，具有核心技术优势和高品质产品的新能源汽车企业将受益。建议投资者关注在新能源汽车领域有深厚积累、技术创新能力强、市场份额领先的龙头企业，这些企业有望在政策支持和市场需求增长的双重驱动下，实现业绩的持续提升。

风险提示

汽车行业可能面临全球市场需求波动、供应链中断导致的生产成本上升，以及政策变化带来的不确定性等风险，投资者需谨慎评估。