脱水回顾：
今日内容：
Ⅰ
“三箭齐发”！除了房地产个股，还可以围绕这些方向布局？
根据证监会2022年11月28日晚官方消息，证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行：1）恢复涉房上市公司并购重组及配套融资；2）恢复上市房企和涉房上市公司再融资；3）调整完善房地产企业境外市场上市政策；4）进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；5）积极发挥私募股权投资基金作用。
对此，机构认为地产链将迎来一波年底行情。根据政策，除了房地产相关上市公司之外，围绕房地产产业链铺开，还可以围绕以下几方面进行布局：
1、资源向优质地产商集中，中建系或可逆势扩张
五项措施中提到：“允许符合条件的房地产企业实施重组上市，允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产”。
此项政策目的在于为优质头部房企提供融资支持，助力其通过收并购来加速行业资源整合，加快低端产能出清，从而使地产链尽早恢复正常经营秩序、稳定经济大盘。
中建系旗下中海地产等房企以经营稳健著称，或将受益于此项政策，通过收并购来加快地产业务开拓。结合中国建筑21H2以来加大拿地力度，22年前10月新增土地货值位列行业第一，看好其在新一轮地产周期中市场份额快速提升，地产业务竞争力更加不可撼动。对标：中国建筑。
2、“保交楼”促消费建材需求，消费建材龙头迎困境反转
政策原文中提到：“发行股份购买资产时，可以募集配套资金；募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等”，“允许上市房企非公开方式再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等”。
本次政策明确指出资金引导至“保交楼、保民生”，用于存量房涉房项目，为“保交付”落地提供了重要的资金来源。机构判断本次政策最受益的环节之一会是偏竣工端，利好玻璃及消费建材后周期龙头。
统计数据显示，2022年1-10月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降5.30%，较1-9月下降0.4个百分点，降幅继续扩大，10月单月建筑及装潢材料类消费品零售额同比下降8.70%，环比增长1.07%，单月零售额环比小幅增加，地产竣工端对部分消费建材产品需求起到一定拉动作用。在利好地产的政策不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望困境反转迎来快速恢复。此外，随着消费建材类产品不断向基建、市政端业务扩张，其市场空间不断扩大、需求不断增加。
从消费建材上市公司2022年前三季度业绩表现来看，龙头公司尤其C端发力的上市公司优势明显，在地产下行周期中仍能实现营收、净利的增长，行业集中度提升趋势增强。未来随着地产利好政策持续推进，地产行业集中度提升将进一步带动消费建材龙头企业市占率提升，消费建材行业集中度提升趋势增强。
上市公司中，东方雨虹是国内防水材料绝对龙头，主要客户有万科、保利等大地产商。另外，旗滨集团是国内玻璃行业龙头；坚朗五金是国内规模最大的门窗幕墙五金生产企业之一，建筑配套件集成供应商。
3、地产政策边际改善，利好工程机械行业向上
资本市场支持地产政策出台，房地产稳增长预期增强，将刺激工程机械行业需求修复，特别是与地产相关度较高的挖掘机械、混凝土机械、起重机械需求改善，提升开工率及开工小时数，利好工程机械行业向上。
2020年10月，挖掘机销量20501台，同比增长8%，较9月提升2.6%。挖机销量逐步企稳回升，主要系国内需求逐步改善，出口快速增长，低基数效应所致。
2022年10月全国基础设施建设投资累计同比增长11.39%，环比9月提升0.19%，连续5个月环比提升。随着基建项目密集开工，叠加房地产一系列利好政策，机构看好后续挖机行业销量持续向上。
上市公司中，三一重工是中国挖掘机行业第一品牌，公司挖掘机在国内市场连续11年蝉联销量冠军，总销量突破10万大关，连续两年居全球第一。
Ⅱ
工业与移动互联网双擎驱动，探索元宇宙新形态！
宝通科技：公司以“先进输送技术与数字化服务创新中心”为科技孵化载体,坚持科技创新、可持续发展的理念,积极发挥产业链优势,为下游矿产开采、钢铁冶炼、建材水泥、港口码头、火力发电等行业客户提供安全可靠、节能高效、绿色环保、智能互联的工业散货物料输送产品、技术与服务。近年来积极布局互联网领域,联姻易幻网络,组建高图科技、聚获网络,为公司创新的实践注入“互联网+”的时代基因,实现企业发展的一次次突破与跨界融合。
标签：工业+移动互联网、在线监测、头部客户、元宇宙新形态
看点一：工业+移动互联网
公司是一家业务领域涵盖工业与移动互联网，并持续探索元宇宙、致力于智能运营的集团化企业。主营业务为工业互联网业务与移动互联网业务，致力于成长为一家在B端场景与C端场景融合应用的高科技技术企业，通过投资布局人工智能、裸眼3D、AR/VR、虚拟数字人等前沿技术赋能工业与移动互联网。
研报菌简评：公司工业+移动互联网筑基，元宇宙硬科技探索不辍，双擎驱动投资布局前沿硬科技。
看点二：在线监测
公司在输送带数字化升级、输送系统运行在线监测等方面已处于行业领先地位，结合下游客户输送系统总包服务现场的需求，针对智能化输送带产品自主开发一系列实用有效的在线监测系统，包括数字化输送带系统、输送带运行监测系统、输送机运行监测系统、物料状态监测系统以及裸眼3D显示设备。
研报菌简评：公司主要产品包括数字化胶带、纵向撕裂监测系统、动力部件监测系统、堵料监测系统、BOTONSPACE1等。
看点三：头部客户
公司高质量产品与服务已得到海内外头部客户认可。面对激烈的市场竞争，依靠稳定的产品质量、良好的信誉、较高的品牌认知度，积累了一批下游行业重点领域核心客户群体，主要核心客户有全球矿业、钢铁、建材、散货码头等，与全球多家重工业龙头企业签订长期合约。
研报菌简评：公司与必和必拓、力拓、希斯水泥、海德堡水泥等龙头企业签订长期合同。
看点四：海外发行市场龙头
公司移动游戏海外区域化发行与运营、全球研运一体以及游戏自主内容的开发，主要由子公司易幻网络、海南高图及成都获聚开展实施，易幻网络是最早出海的龙头之一，海外发行市场地位领先，以韩国、东南亚、港澳台地区市场为业务核心，积极布局日本与欧美市场，以本地化、商业化、细分化三大优势助力稳固核心基本盘。
研报菌简评：公司积攒多年出海发行经验，区域化发行地位领先，是国内海外移动游戏发行数量最多的厂商，头部产品流水量级逐步提升。
看点五：元宇宙新形态
AR、VR是公司未来重要的战略方向，其相关技术的应用已经成为新业务的拓展点，从内容与硬件两方面同时着手布局，分别投资内容供应商哈视奇以及硬件开发商翊视皓瞳，强化自身技术优势，不断提升核心竞争力。
研报菌简评：公司前瞻布局硬科技，赋能工业与移动互联网双主业，探索元宇宙内容新形态。
参考资料：
1、20221129-浙商证券-工程机械行业点评报告：地产政策边际改善，工程机械需求预期持续改善
2、20221129-中银证券-建材行业事件点评：“第三支箭”如期落地，建材预期再改善
3、20221127-西南证券-建筑材料周报：流动性支持政策密集发力，看好消费建材估值修复
4、20221129-光大证券-证监会恢复涉房上市公司再融资点评：地产链龙头集中度或加速提升，看好中建、玻璃、后周期龙头
5、20221129-银河证券-建筑材料点评报告：优化房企股权融资措施，利好消费建材龙头
6、20221129-中邮证券-建筑材料点评报告：“三箭齐发”，关注建筑建材板块估值修复机会
7、20220801-安信证券-宝通科技-300031-工业与移动互联网双擎驱动，投资布局占领元宇宙高地
8、20221128-方正证券-宝通科技-300031-工业互联网业务发展加速
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