推进有色行业节能减碳，关注水电铝及再生铝

本周人大会议政府工作的报告提出推进绿色低碳技术研发和推广应用，建设绿色制造和服务体系，推进有色行业节能降碳。再生资源财税40号文落地，再生金属资源行业税票规范化，行业集中度有望进一步提升，新税政策利好铝价及大型再生铝企业，建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业及水电铝标的。

锂电材料：新能源需求持续旺盛，锂电原料继续上涨

锂：据百川资讯，本周工业级碳酸锂报价为48.8万元/吨，较上周上涨8.6%，电池级碳酸锂报价50.5万元/吨，较上周上涨5.1%，电池级氢氧化锂微粉报价为45.0万元/吨，较上周上涨8.4%。锂盐生产厂家正逐步恢复满产状态，但整体产量增量不明显，市场供应紧张局面难缓解，锂价有望继续上涨。建议关注赣锋锂业、盐湖股份、天齐锂业、盛新锂能、永兴材料和融捷股份等。

镍：据百川资讯，本周LME镍价为29130美元/吨，上涨20.3%；上期所镍价为187190元/吨，上涨7.3%。本周高镍铁主流成交价格1518元/吨，与上周持平；低镍铁市场主流成交价5450元/吨，与上周持平。电池级硫酸镍价格4.2万元/吨，较上周上涨2.7%。俄罗斯供给全球占比10%，上游资源扰动风险加大，能耗双控叠加新能源需求增长，镍供需紧平衡持续，建议关注盛屯矿业和华友钴业。

稀土&永磁：稀土方面，轻稀土氧化镨钕110.5万元/吨，上涨0.5%；中重稀土氧化镝3140元/公斤，下降0.3%；氧化铽15300元/公斤，与上周持平。22年第一批稀土开采配额和冶炼分离指标分别为10.08万吨和9.72万吨，均较上年仅增长20%，稀土资源供应不及预期；1-10月中国氧化镨钕产量5.6万吨，同比增长30%；前三季度中国钕铁硼产量13.4万吨，同比增长43%，生产商库存同比下降39%；随着电机能效提升计划落地和新能源车高速增长，稀土下游需求持续增长，建议关注包钢股份、金力永磁和五矿稀土等。

工业金属：俄乌局势增大铝供给风险，工业金属价格持续上行

本周上期所铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为3.1%、4.7%、-0.9%、4.7%、7.3%、1.9%；截止本周中国2022年电解铝供应端已复产130万吨，海外受俄罗斯供给风险及欧洲电费上升，预计有500万吨电解铝产能面临减停产或贸易运输不畅风险，电解铝缺口增大，再生铝价值显现。铝建议关注怡球资源、明泰铝业、南山铝业、水电铝标的等；铜建议关注金诚信。

小金属&新材料：铀矿价格上涨

本周铀矿价格上涨9.0%。受益锰行业供给侧改革及特斯拉新型4680电池用锰量增加，锰价及相关锰产品有望继续上涨，建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及中广核矿业、云海金属、洛阳钼业等稀有金属标的。

（来源：中信建投）