华泰证券 HUATAI SECURITIES

重要提示

一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在

虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、未出席董事情况未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名董事陈仲扬公务原因柯翔独立董事王建文公务原因王全胜

三、本半年度报告未经审计。

四、公司负责人张伟、主管会计工作负责人焦晓宁及会计机构负责人（会计主管人员）张晓迪声明：保证半

年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案：每股派发现金红利人民币0.15元（含税），此预案尚需本公司股东大会批准。

六、前瞻性陈述的风险声明

本半年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。

七、本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。

八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

九、本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性。

十、重大风险提示

国内外宏观经济及货币政策、金融及证券行业的法律法规、实体经济及金融行业的变化趋势等因素，均可能会对公司的业务开展产生影响。

同时，与证券行业其他公司一样，市场波动、市场流动性等证券市场固有风险因素也可能会对公司的业务产生影响。

公司经营中面临的风险主要包括：因国家宏观调控措施，与资本市场和证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等变动，从而对证券公司经营产生不利影响的政策性风险；因公司或工作人员的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司被依法追究法律责任、

采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的合规风险；公司因未能遵循法律法规规定及要求，致使公司面临诉讼纠纷、赔偿、罚款，导致公司受损失的法律风险；由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致公司资产损失的市场风险；公司在融资、投资、交易等业务中，因融资方、发行人或交易对手等违约导致损失的信用风险；公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的流动性风险；内、外部原因造成公司网络和信息系统服务能力异常或数据损毁、泄露，导致网络和信息系统在业务实现、响应速度、处理能力、网络和数据安全等方面不能保障交易与业务管理稳定、高效、安全运行，从而造成损失的信息技术风险；由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的操作风险；由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的声誉风险；公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱、恐怖融资等活动，进而在声誉、合规、经营等方面对公司造成不利影响的洗钱风险；错误或不适当的模型设计、开发或使用对公司业务造成不良后果或损失的模型风险；公司员工利用职权谋取私利给公司带来危害性或负面影响可能性

的廉洁风险；此外，随着公司国际化战略的推进，公司业务进入到美国、英国、新加坡、越南、日本、香港等国家和地区，公司面临的市场环境和监管要求更加复杂。

004释义

在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义中国证监会指中国证券监督管理委员会江苏证监局指中国证券监督管理委员会江苏监管局上交所指上海证券交易所深交所指深圳证券交易所北交所指北京证券交易所新三板指全国中小企业股份转让系统香港交易所指香港交易及结算所有限公司关香港联交所指香港联合交易所有限公司于伦交所指伦敦证券交易所我江苏省国资委指江苏省政府国有资产监督管理委员会们国信集团指江苏省国信集团有限公司交通控股指江苏交通控股有限公司江苏高投指江苏高科技投资集团有限公司

华泰证券、本公司、公司、母公司指华泰证券股份有限公司本集团指本公司及下属控股公司经华泰联合证券指华泰证券全资子公司华泰联合证券有限责任公司营分

华泰资管公司指华泰证券全资子公司华泰证券（上海）资产管理有限公司析华泰国际指华泰证券全资子公司华泰国际金融控股有限公司与华泰紫金投资指华泰证券全资子公司华泰紫金投资有限责任公司战略华泰创新投资指华泰证券全资子公司华泰创新投资有限公司华泰期货指华泰证券全资子公司华泰期货有限公司江苏股权交易中心指江苏股权交易中心有限责任公司南方基金指南方基金管理股份有限公司华泰柏瑞指华泰柏瑞基金管理有限公司公江苏银行指江苏银行股份有限公司司

华泰金控（香港）指华泰国际全资子公司华泰金融控股(香港)有限公司治

华泰证券（美国） 指 华泰国际全资子公司 Huatai Securities(USA)Inc. 理

新加坡子公司 指 华泰国际全资子公司 Huatai Securities (Singapore) Pte. Limited华泰公益基金会指江苏省华泰公益基金会

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》

《上市规则》《香港上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》财

《标准守则》 指 《香港上市规则》附录 C3《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》 务报

CAGR 指 复合年增长率 告

VAR 指 风险价值 及备

IPO 指 首次公开发售 查

OTC 指 柜台交易 文件

A 股 指 公司每股面值人民币 1.00 元的内资股，于上交所上市并以人民币买卖H 股 指 公司每股面值人民币 1.00 元的外资股，于香港联交所上市并以港元买卖GDR 指 全球存托凭证（Global Depository Receipts）

APP 指 Application，应用程序中国指中华人民共和国香港指中国香港特别行政区

报告期指2025年1-6月

2025年半年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的；同一科目变动比例在尾

数上可能略有差异，这些差异是由于科目金额单位不同造成的。

005

2025 半年度报告 INTERIM REPORT006007华泰证券 HUATAI SECURITIES

公司简介

COMPANY PROFILE

一、公司信息

公司的注册资本和净资本单位:元币种:人民币公司的中文名称本报告期末上年度末华泰证券股份有限公司公司的中文简称

华泰证券注册资本9027302281.009027302281.00公司的外文名称

HUATAI SECURITIES CO. LTD.净资本96642271399.9794142061443.95公司的外文名称缩写

HTSC公司的法定代表人张伟公司的各单项业务资格情况

公司的首席执行官、执行委员会主任

周易根据江苏省市场监督管理局核发的营业执照，公司经营范围包括：许可项目：证券业务；证券投资咨询；公募证券投资基金销售；证券投资基公司的授权代表金托管（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，周易、张辉具体经营项目以审批结果为准）一般项目：证券公司为期货公司提供中间介绍业务（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

008二、联系人和联系方式

董事会秘书证券事务代表姓名张辉朱有为联系地址中国江苏省南京市江东中路228号1号楼11楼中国江苏省南京市江东中路228号1号楼12楼

电话025-83387272、83387780025-83389157

传真025-83387784025-83387784

电子信箱 zhanghui@htsc.com zhuyouwei@htsc.com 关于我们联席公司秘书联席公司秘书姓名张辉邝燕萍联系地址中国江苏省南京市江东中路228号1号楼11楼中国香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼经营分析

三、基本情况变更简介与战略公司注册地址中国江苏省南京市江东中路228号

2015年7月，本公司办理了工商登记变更手续，注册地址由“中国江苏公司注册地址的历史变更情况省南京市中山东路90号”变更为“中国江苏省南京市江东中路228号”公司公司办公地址中国江苏省南京市江东中路228号治理公司办公地址的邮政编码210019香港主要营业地址中国香港皇后大道中99号中环中心62楼

公司网址 https://www.htsc.com.cn财务报

电子信箱 boardoffice@htsc.com告及备查

公司总机025-83389999文件客服热线95597或4008895597

公司传真025-83387784

营业执照统一社会信用代码 91320000704041011J报告期内变更情况查询索引报告期内无变更

009

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

四、信息披露及备置地点变更情况简介

公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报

登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 https://www.sse.com.cn

登载半年度报告的香港联交所指定网站的网址 https://www.hkexnews.hk

登载半年度报告的伦交所指定网站的网址 https://www.londonstockexchange.com

公司半年度报告备置地点（A 股） 中国江苏省南京市江东中路 228 号中国江苏省南京市江东中路228号；中国香港皇后大道中99号中

公司半年度报告备置地点（H 股）环中心62楼报告期内变更情况查询索引报告期内无变更

五、公司股票/存托凭证简况

股票/存托凭证种类上市交易所证券简称证券代码

A 股 上交所 华泰证券 601688

H 股 香港联交所 HTSC 6886

GDR 伦交所 Huatai Securities Co. Ltd. HTSC本公司未变更证券简称。

六、其他相关资料

（一）会计师事务所

公司聘请的会计师事务所名称德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（境内）办公地址中国上海市黄浦区延安东路222号30楼

公司聘请的会计师事务所名称德勤·关黄陈方会计师行（香港）办公地址中国香港金钟道88号太古广场一期35楼

公司聘请的会计师事务所名称德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）（英国）办公地址中国上海市黄浦区延安东路222号30楼

010（二）法律顾问

公司聘请的法律顾问名称北京市金杜律师事务所（境内）办公地址中国北京市朝阳区东三环中路1号环球金融中心办公室东楼18层公司聘请的法律顾问名称高伟绅律师行（境外）办公地址中国香港中环康乐广场1号怡和大厦27楼

（三）股份登记处名称中国证券登记结算有限责任公司上海分公司关

A 股股份登记处 于办公地址中国上海市浦东新区杨高南路188号我们名称香港中央证券登记有限公司

H 股股份登记处

办公地址中国香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716号铺经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

011

2025 半年度报告 INTERIM REPORT014业绩概览

SUMMARY OF THE RESULTS

一、公司主要会计数据和财务指标

（一）主要会计数据

单位：元币种：人民币上年同期本报告期本报告期比上年

主要会计数据（1—6月）调整后调整前同期增减(%)

营业收入16219421678.6612379966137.4817441014686.2731.01

利润总额8524841675.595576127222.115576127222.1152.88归属于母公司股东的

7549447367.165310704144.795310704144.7942.16

净利润归属于母公司股东的

扣除非经常性损益的7455742838.935258282874.635258282874.6341.79净利润经营活动产生的现金

7609796448.0836715660057.7136715660057.71-79.27

流量净额其他综合收益的税后

265338662.74364121949.42364121949.42-27.13

净额上年度末本报告期末比上

本报告期末调整后调整前年度末增减(%)

资产总额900696959627.99814270493580.79814270493580.7910.61

负债总额700478364623.75622376572865.76622376572865.7612.55归属于上市公司股东

200133721665.51191673901895.57191673901895.574.41

的净资产

股东权益总额200218595004.24191893920715.03191893920715.034.34（二）主要财务指标上年同期本报告期本报告期比上年同期

主要财务指标（1—6月）调整后调整前增减(%)

基本每股收益（元／股）0.800.550.5545.45

稀释每股收益（元／股）0.800.550.5545.45扣除非经常性损益后的基本每股收益

0.780.540.5444.44（元／股）

加权平均净资产收益率（%）4.303.183.18增加1.12个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资

4.243.153.15增加1.09个百分点

产收益率（%）关于

公司主要会计数据和财务指标的说明：我们

根据财政部会计司发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的相关规定，公司自2025年1月1日起变更会计政策，并采用追溯调整法对2024年同期财务报表进行追溯调整，详情请参阅2025年8月30日披露的《华泰证券股份有限公司关于会计政策变更的公告》。

经营

（三）母公司的净资本及风险控制指标分析

单位：元币种：人民币与项目本报告期末上年度末战略

净资本96642271399.9794142061443.95

净资产166960770220.30160886314922.70

风险覆盖率（%）406.33431.31公

净资本/净资产（%）57.8858.51司治

净资本/负债（%）24.3627.25理

净资产/负债（%）42.0846.57

自营权益类证券及其衍生品/净资本（%）32.3026.98

自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%）300.38254.96财

核心净资本71152271399.9769102061443.95务报告

附属净资本25490000000.0025040000000.00及备

各项风险资本准备之和23784420905.1721827122976.54查文

表内外资产总额462066338654.50423654826307.64件

资本杠杆率（%）16.6318.02

流动性覆盖率（%）256.33260.99

净稳定资金率（%）155.67159.70

注：1、报告期内，公司净资本等主要风险控制指标均符合监管要求，未发生触及预警标准、不符合规定标准的情况。

2、上年度末的净资本及相关比例已根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》(证监会公告[2024]13号)等相关规定进行重述。

017

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

二、境内外会计准则下会计数据差异

本集团按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的2025年1—

6月及2024年1—6月的归属于上市公司股东的净利润、2025年6月30日及2024年12月31日的归属于上市公

司股东的净资产无差异。

三、非经常性损益项目和金额

单位：元币种：人民币非经常性损益项目金额

非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分616397.33计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、

121579067.09

按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外

除上述各项之外的其他营业外收入和支出2827149.48

所得税影响额-31318085.67

少数股东权益影响额-

合计93704528.23

四、其他按《证券公司年度报告内容与格式准则（2013年修订）》要求计算的主要财务数据与财务指标请参阅本报告“经营层讨论与分析”“报告期内主要经营情况”。

五、奖项与荣誉财富管理业务

《财联社》举办的“财富管理华尊奖”评选：《中国证券报》举办的“第三届基金投顾金牛奖”评选：

公司荣获“最佳财富管理机构奖”“最佳 ETF 生态 公司荣获“基金投顾机构金牛奖”“基金投顾智能科奖”“最佳基金投顾奖”等奖项技金牛奖”等奖项《中国基金报》举办的“2025年指数生态圈英华典香港交易所：型案例”评选：公司荣获“2024年港股通卓越券商奖”“2024年港公司荣获“ETF 流动性服务商”等奖项 股通 ETF 卓越券商奖”等奖项

新浪财经举办的“金麒麟奖”评选：

公司荣获“最佳综合财富管理机构”“最具特色ETF 生态服务机构”等奖项

018机构服务业务

上海证券交易所：深圳证券交易所：

公司荣获“优秀债券做市商”“债券市场百强机构”公司荣获“债券交易百强机构”“债券做市先锋机构”等奖项等奖项

中国外汇交易中心 ： 结 构 化 产 品 市 场 咨 询 提 供 商 Structured Retail

公司荣获“市场卓越共建机构”“市场创新业务机构” Products 举办的“2025 年度 SRP 中国区奖项”评选：

等奖项公司荣获“最佳平盘方证券公司”等奖项

《新财富》举办的“2025 新财富杂志最佳投行”评选： Wind 举办的“2024 最佳投行”评选 ：

华泰联合证券荣获“本土最佳投行”“ 海外市场能力 华泰联合证券荣获“最佳投行”“最佳 A 股股权承销最佳投行”“最佳并购投行”“最佳 ESG 投行”“大 商”“最佳 A 股 IPO 承销商”“最佳 A 股再融资承销消费产业最佳投行”“大健康产业最佳投行”“科技商”“最佳中国并购重组财务顾问”等奖项关与智能制造产业最佳投行”等奖项于投资管理业务我们上海证券交易所：《中国基金报》举办的“2025年指数生态圈英华典型华泰资管公司荣获“2024年度优秀基础设施公募案例”评选：

REITs 参与人”等奖项 南方基金荣获“ETF 管理人典型案例”“指数产品（非ETF）管理人典型案例”等奖项

华泰柏瑞荣获“ETF 管理人典型案例”等奖项 经营

融资中国举办的“融中2024年度中国股权投资榜单”《中国基金报》举办的“2025年中国资产管理行业英分评选：华典型案例”评选：析与

华泰紫金投资荣获“中国私募股权投资机构南方基金荣获“金融科技资产管理机构”等奖项战TOP30”“中国最佳回报私募股权投资机构”“ 中国 略最佳券商私募子公司”“中国最佳国资投资机构”等奖项国际业务

《彭博商业周刊》：《财资》杂志：公

华泰国际荣获“家族办公室服务卓越大奖”“财富管华泰国际荣获“最佳企业与机构顾问”“最佳私募债司理平台杰出大奖”“新资本投资者入境计划杰出大顾问”“最佳可持续发展债券”“最佳绿色债券”“最治奖”“首次公开招股项目卓越大奖”“跨境证券服务具创新性交易”“最佳混合债券”等奖项理卓越大奖”“风险管理卓越大奖”“年度金融衍生产品机构卓越大奖”“年度证券代理公司卓越大奖”等奖项

《亚洲私人银行家》： 《结构零售产品》（SRP）： 财

华泰国际荣获“最佳财富管理机构—高净值客户”“最华泰国际荣获“亚洲股票类最佳机构”等奖项务报佳财富管理机构—数字化创新”等奖项告及备

香港交易所：查

华泰金控（香港）荣获“人民币柜台最活跃庄家”文件等奖项

019

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

公司业务概要

SUMMARY OF THE COMPANY'S BUSINESS

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

本集团所属行业是证券行业，证券行业的经营业绩与资本市场发展变化趋势密切关联。本集团的主营业务始终围绕资本市场服务开展，业绩表现受境内外经济环境、政策环境、市场环境等多重因素影响。

本集团是一家行业领先的科技驱动型证券集团，拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了以客户为中心的组织架构及机制，通过平台化、一体化、国际化的运营方式，为境内外个人、企业及机构客户提供全方位的证券及金融服务，并致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。

022依托移动客户端 APP 与 PC 端专业平台、证券期货分公司与营业部、华泰国际及其下属境外子公司，以线上线

下和境内境外联动模式，向各类客户提供多元化财富管理服务，包括证券期货期权经纪、金融产品销售、基金投资顾问、资本中介等业务。证券期货期权经纪业务方面，主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等，财富管提供交易服务。金融产品销售业务方面，主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务，相关金融产品理业务由本集团及其他金融机构管理。基金投资顾问业务方面，主要是接受客户委托，在客户授权的范围内，按照协议约定为客户做出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并代替客户进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。资本中介业务方面，向客户提供融资融券、股票质押式回购等多样化融资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。

以投资银行为牵引，以机构销售为纽带，整合投资银行、机构投资者服务和投资交易业务资源，为各类企业及金融机构客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易业务。关

（1）投资银行业务主要包括境内外股权融资业务、债券融资业务、财务顾问业务、场外业务等。股权融资于我

业务方面，为客户提供境内外首次公开发行股票、股权再融资、存托凭证等发行承销服务。债券融资业务方们面，为客户提供境内外各类债券融资、资产证券化等发行承销服务。财务顾问业务方面，为客户提供包括产业并购、股份收购、融资顾问、企业重整以及公募 REITs 发行等专业服务。场外业务方面，为客户提供新三板挂牌及后续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。投资银行业务主要业绩驱动因素包括股票、债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费等。

经

（2）主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务，包括结算、清算、营

机构服报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供交易、融资融券、金融产品销售、衍生品研究和其他增值服务。分务业务主经纪商业务主要业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。析与

（3）研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为境内外客户提供各种专业战略

化研究咨询服务。机构销售业务方面，向各类境内外机构客户推广和销售多元化证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研究及其他机构服务收入等。

（4）投资交易业务主要包括权益交易、FICC 交易及场外衍生品交易。本集团开展权益类、FICC 类及其他

金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高投资回报。同时，为满足客户投融资与风险管理需求，亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面，开展股票、ETF 和衍生工具的投资与交易， 公司

并从事科创板股票、金融衍生品及金融产品等做市服务。FICC 交易方面，开展银行间及交易所债券市场各治

类 FICC 和衍生工具的投资与交易，并从事银行间市场、交易所市场做市服务，以及碳排放权交易等。场外 理衍生品交易方面，为客户创设及交易 OTC 金融产品，主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。

投资交易业务主要业绩驱动因素包括权益、FICC 产品及衍生产品的投资收入等。

接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和提供各类金融产品并管理客户资产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务财等。证券公司资产管理业务方面，通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务，包括集合务报投资管资产管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务（与本集团旗下基金公司公募基告理业务金管理业务差异化经营）。私募股权基金管理业务方面，通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，及备包括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理公司（南方基查文金和华泰柏瑞）的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包件括管理费收入及投资收入等。

023

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

在境外市场，本集团以华泰国际作为拓展海外业务的控股平台，通过其持有的华泰金控（香港）、华泰证券（美国）、新加坡子公司等运营主体经营国际业务，以香港市场为依托，稳步布局美国、欧洲及东南亚等主要市场。

（1）本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控（香港）经营，全方位对接集团全业务链体系，为境内外客户提供一站式跨境综合金融服务。

国际（2）华泰证券（美国）拥有美国经纪交易商牌照与美国自营交易牌照，获得在加拿大与机构投资者开展证业务券交易的业务资格，获得欧洲主要证券交易所的市场准入，成为美国期货产品的介绍经纪商，获得美国国债经纪经销商资格以及美国纳斯达克证券交易所有限承销会员资格，并获得非美国主权债经纪经销商资格。

（3）新加坡子公司拥有新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，并已获得新加坡

交易所授予的主板保荐人资质，在新加坡开展证券交易及投资银行业务。

国际业务主要业绩驱动因素包括财富管理收入、投资银行收入、投资收入、资产管理收入等。

二、报告期内核心竞争力分析

今年是华泰证券成立 34 周年，也是 A 股上市 15 周年、H 股上市 10 周年。多年以来，本集团坚定与时代脉搏同频、与国家战略共进，聚焦主责主业，强化功能定位，坚持守正创新，勇于自我革新，实现了市场化、数字化、国际化发展的历史性突破，走出了差异化的发展路径，持续推动高质量发展走在行业前列，综合实力稳居行业头部，着力打造兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行。近年来，本集团主要业务保持较好发展态势，资产负债结构持续优化，并在国际业务展业布局、业务多元化发展等方面都取得了新的突坚定践行高质量发破。本集团资产规模与盈利能力均位居行业最前列；财富管理、投资银行、投资交易等核展之路的一流综合

心业务发展水平均处于行业领先地位，资产管理业务的特色化、差异化优势持续增强；国证券集团

际业务已成为重要增长驱动，整体实力跻身中资券商头部。作为首家在上海、香港、伦敦三地上市的国际化证券集团，本集团在境内外市场逐步形成了具有广泛影响力和认可度的一流品牌形象。报告期内，标准普尔对本集团及子公司华泰国际的长期发行人评级维持“BBB+”，展望稳定，为中资券商最高水平。公司的 MSCI ESG 评级自 2021 年起始终保持国内证券公司最高评级，并在 2024 年从 AA 级升至 AAA 级，实现两年连续进阶，达到全球投资银行业最高评级。

本集团始终坚持一切以客户需求为中心，始终致力于用一流的专业能力为客户创造价值。

聚焦个人客户、机构客户及企业客户的金融需求及变化，本集团持续推动对内“一个客户”、对外“一个华泰”、内外“一体运营”的组织升级，积极布局业务创新和服务创新前沿领域，着力打造平台化、一体化、国际化的全业务链体系和全新发展模式，积极构建具备国际竞争力的境内外一体化业务体系，不断拓展新的发展空间和增长点。在个人客户服务领域，构建完善总部驱动、总分联动的运营体系与发展模式，优化提升客户经营能力，不断夯实平台化、一体化、客户分类分层服务体系，坚定打造内容平台驱动的专业服务能力，积极探索推进人工智能国际化的全业务链新技术与财富管理业务的融合，财富管理服务的行业领先地位和专业品牌影响力巩固增强。

综合服务体系在机构客户服务领域，持续夯实全球一体化的机构服务平台底座，全力提升资产定价、研究、交易及产品创设的专业金融能力，更好满足机构客户跨境投资交易的服务需求，客户服务广度与深度持续拓展。在企业客户服务领域，始终坚持以产业视角和逻辑服务企业成长，不断强化产业洞察、资产认知和定价能力，积极构建全球化的资产与产业网络，通过持续深耕 TMT、大健康、能源环保、高端制造等重点产业生态圈，全面提升境内外多市场、多产品综合服务水平，助力一大批优秀企业的发展壮大与全球布局，积极服务实体经济发展和现代产业体系建设，在支持新质生产力发展上贡献更多华泰力量。

024科技赋能是本集团坚持重点打造的核心竞争力，也是引领行业的差异化发展特色。多年以来，本集团始终走在金融科技变革的前沿。2009 年，在业内率先布局移动客户端 APP，抢占互联网浪潮下的业务发展先机。2019年以来，面对科技革新金融行业的巨大潜力，率先启动了从组织架构到平台架构的全面数字化转型，让数字化运营思路在前中后台各个层面落地生根；同时携手多方构建开放生态，打造行业级的科技金融平台与产品。经过转型实践和能力沉淀，科技已经成为本集团提升价值创造力和市场竞争力的核心驱动。在业务平台化方面，形成了以“涨乐”“行知”为核心的行业领先的零售及机构客户服务体系，打造了“聊 TA”“青云”“投行云”“资管云”等一系列具有行业前瞻性的业务工作平台，持续领航业界数字

并且在交易、投研等重点领域构建了“CAMS”“FICC 大象交易平台”“融券通”“睿思”金融变革的科技发

等一系列引领行业创新发展的重要平台，有效促进了业务模式重塑。在应用智能化方面，展优势

积极拥抱布局 AI 前沿技术，加快推进大模型能力以及大模型平台体系建设，不断探索打关

造典型场景价值应用，具备了应用搭建、模型管理和生产部署的基本能力，并在智能研报、于智能研发、智能投顾、智能投行等多个场景中初步实现了应用落地。拥抱 AI 是本集团多 我年来将科技基因融入业务发展的必经之路，也是全面数字化转型的延续。在国际化赋能方们面，持续加强重点业务国际化布局拓展的平台能力支撑，打造服务全球的一体化科技能力，自主研发的全球交易平台 (GTP) 已全面上线运行，为客户提供连接多个国际金融中心的全方位金融资产交易服务 ；FICC 大象交易平台已初步建成 FICC 境内外一体化自营投资和风险管理体系。经营

国际化是本集团迈向一流投资银行的必由之路。近十年来，本集团充分把握中国经济转型分升级与资本市场双向开放的战略机遇，坚持立足本土资源优势，以香港为战略支点，在陪析与

伴境内客户“走出去”和境外客户“走进来”中，积极推进各项主营业务的境内外一体化战运营管理，将客户网络、服务网络拓展至全球及重点区域主要市场，形成了跨境一体化的略综合金融服务能力，综合实力稳居在港中资券商头部，走出了一条差异化的国际化发展之走在高水平双向开 路。从 2015 年 H 股上市创造融资新记录、2018 年设立美国子公司、2019 年成为首家放前沿的国际化发 发行 GDR 并在伦交所上市的中资金融机构，到 2022 年设立新加坡子公司、2024 年获展能力得东京专业债券市场承销资格，本集团逐步形成了在成熟市场、新兴市场多地布局与联动公

发展的全球价值链体系，跨市场、跨资产、跨产品的一体化项目执行能力显著增强。去年司以来，本集团将国际化提到新的高度，作为面向未来的重点战略深入推进，坚定推进从人治才储备到基础设施建设的境内外一体化布局，并以此深度融入国际市场，积极把握全球产理业链重构进程的战略机遇，在助力中国企业全球发展布局中，着力推动国际化发展迈上更高台阶。

财务报告及备查文件

025

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

本集团持续深化数字化合规与风控管理能力建设，致力于把一体化、集团化的合规与风险管理架构与体系做实、做精。本集团以“风险为本、数据为基、立体化合规管理”为目标，践行“数据驱动、统一平台、赋能业务”理念，在业内率先推进数字合规建设，塑造专业、高效的数字合规能力基座，并持续加强合规队伍建设，积极探索构建跨境一体化合规管控融汇专业化、数字体系，全面夯实集团一体化合规管理机制，不断提升合规价值创造能力，筑牢国际化发展化积淀的全面合规合规底线。同时，本集团秉承行稳致远的风险管理文化，坚持“全员、覆盖、穿透”的风风控体系

险管理理念，持续健全与全业务链一体化、国际化发展相适应的全面风险管理体系，着力增强集团境内外一体化风险管理能力。本集团紧贴市场、深入业务，强化重点领域风险管控前瞻性，迭代升级各类专业风险管理工具，持续打造“实时、动态、可计量”的风险管理平台，提升风险全流程管控成效，保障业务高质量平稳发展。

本集团始终秉持“以人为本”的理念，致力于激发人才活力、升维人才价值，构筑赋能人才全面成长与发展的综合性平台，实现公司与人才的相互成就。持续完善市场化选人用人机制，做实做细经营管理层任期制及契约化管理，经营管理层成员视野前瞻、务实开拓，引领全体华泰员工不断开创发展新篇章，有力推动集团发展进阶进位。本集团坚定不移地赋能一流专业人才

深入推进人才强企战略，坚持以能力和贡献为导向的人才选拔任用机制。在此基础上，建全面成长进阶的发

立健全具有华泰特色的全方位、多层次、立体化的人才供应链体系和人才培养机制。注重展平台

在市场和实战中锤炼培养优秀年轻人才，积极吸引行业领军人才汇聚，全力打造一支具有国际化视野和跨境业务经验的高素质管理人员队伍以及专业人才梯队。同时，本集团积极引导员工持续强化规矩意识、珍惜职业声誉、发扬专业精神、恪守职业道德，华泰人的优良传统在发扬中迭代、在接续中焕新，为集团战略进阶提供了坚实的人才保障。

026在华泰证券30多年的发展历程中，文化已成为贯穿发展始终的内在支撑。在新的发展格局下，本集团坚持深化党建引领，扎实践行“五要五不”中国特色金融文化，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规，将其贯穿于经营发展的全流程、各方面。

同时，结合“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化理念，结合自身发展特质，打造党建文化、科技文化、合规文化、风险文化等一体化的特色文化品牌矩阵，持续深化廉洁构筑行稳致远“软合规与风险文化建设，促进人才的全面发展，不断增强文化内外部认同度、渗透力。本集实力”的文化价值团坚持以文化“软实力”提升发展“硬实力”，将“客户为先”“专业为本”“勤勉务实”“协体系同共进”等价值理念内化到员工日常工作中。本集团也积极将企业文化优势转化为服务实体经济的价值创造优势，将践行中国特色金融文化全面融入集团经营发展，充分发挥文化的思想引领作用，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对重大战略、重点领域、薄弱环节的优质金融服务，拓展金融服务的深度和广度，为实体经济发展提供更高质量、更有效率关的金融支持。通过筑牢与“兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行”相匹配的文化根于基，打造行稳致远的“软实力”，持续为资本市场高质量发展贡献更大力量。我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

027

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

经营层讨论与分析

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

一、经营情况的讨论与分析

（一）总体经营情况

2025年上半年，面对更趋复杂多变的国内外环境，我国经济展现出较强韧性，结构性调整持续深化，新发展动能进一步释放。同时，在“增强国内资本市场的吸引力和包容性”的政策导向下，资本市场改革进一步深化，支持实体经济与科技创新的功能更加强化，这为证券公司经营发展带来了新的机遇与挑战。本集团积极应对市场环境的深刻变化，坚持“以客户为中心”，扎实做好金融“五篇大文章”，坚定深化科技赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”发展战略，持续强化国际业务战略布局与境内外一体化联动，不断推进业务模式和服务模式的迭代创新，增强业务协同效能与价值创造能力，打造面向未来、穿越周期的核心竞争力，保持了稳健进取的良好发展态势。主要举措包括：在个人客户服务领域，以“为客户创造价值”为核心，深入推进分类分层的一体化客户经营体系建设，持续增强基于金融中台赋能、平台化运营驱动的交易与资产配置专业服务能力，积极探索人工智能技术与业务的融合创新；在机构客户服务领域，主动顺应市场生态的深刻变化，通过培育全球化的客户网络、打造全球化的产品体系、延展全球化的交易平台，着力提升资产定价、研究、交易及产品创设的专业金融能力，强化多产品、全链条和全周期的客户综合价值运营效能；在企业客户服务领域，积极把握中国企业全球价值链布局的战略机遇，强化对于产业、企业、资产的深刻洞察，充分发挥全业务链的牵引作用，不断提升全周期、一体化、多产品、跨市场的项目执行能力，着力赋能新质生产力加速发展；在国际化发展领域，进一步拓展在海外市场的布局，持续完善境内外一体化的全业务链综合服务体系，积极助力中国客户“走出去”与境外客户“走进来”，更好服务金融高水平开放；在数字金融领域，持续加强科技对国际化发展的支撑赋能，着力推进重点业务平台国际化能力建设，依托 AI 的技术和思维逐步重塑前中后台，强化数智化创新的领先优势。报告期内，本集团的经营业绩与综合实力继续保持在行业前列。

（二）财富管理业务

1、市场环境近年来，我国财富管理市场呈现出竞争格局日益复杂、业务需求不断升级、产品服务持续创新的发展态势。在新的政策、市场和技术环境下，财富管理行业资产配置和服务模式的底层逻辑正发生深刻演变。以 AI 为代表的前沿技术的持续迭代，正加速构建全新的智能化服务生态，将深刻影响财富管理业务的发展模式。买方投资顾问也更加注重以丰富的产品组合、全周期的服务陪伴满足客户深层次的财富管理需求，全方位提升客户体验。

2025 年上半年，A 股市场震荡走高，市场交投整体保持活跃，根据 Wind 资讯统计数据，A 股市场总成交额人民币

028162.65 万亿元，同比增加 61.14% ；融资融券业务受益 A 股市场总成交额变动情况

于市场活跃呈现显著增长态势，根据 Wind 资讯统计数 单位：万亿元 币种：人民币据，全市场融资融券业务余额人民币18504.52亿元，

300

同比增加 24.95% ；基金投资顾问业务在探索实践中不 CAGR 257.18 257.01

+5.68%

断创新服务模式，致力于为投资者提供多样化的买方资250223.89

206.05212.10

产配置服务，业务发展潜力可观；国内期货市场交投活

200跃，成交金额继续保持稳步增长，根据中国期货业协会162.65统计数据，全国期货市场累计成交额人民币339.73万150亿元，同比增加20.68%。在客户需求日益多元、市场100.94100+61.14%

竞争更趋激烈的背景下，财富管理机构需要主动拥抱新

50

技术、融入新生态，稳步推进服务模式及运营模式创新，关于

积极打造全链条、立体化、全品类的金融产品配置组合0

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 我

和一站式投资解决方案，以科学的资产配置以及专业的们投顾服务，助力客户实现财富保值增值。 来源 :Wind 总成交额全市场融资融券业务规模变动情况期货市场累计成交额变动情况经

单位：亿元币种：人民币单位：万亿元币种：人民币营

20000 CAGR 分

18321.9118645.8318504.52

800

+3.59%析

CAGR

16190.0816508.96700与

15403.92+9.07%619.26

14808.99

15000600581.20568.51

战

534.94略

+24.95%500

437.53

10000400339.73

300281.51

+20.68%

5000200

公

100司

00治

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 理

来源 :Wind 业务规模 来源 : 中国期货业协会 累计成交额

2、经营举措及业绩

财

（1）证券期货期权经纪及财富管理服务务报

报告期内，本集团主动适应市场环境和客户需求的变化，着力提升交易服务和资产配置服务的核心能力，构建完善分类告及

分层的一体化客户服务体系，打造面向大众客户、财富客户、高净值客户、企业家客户等群体的专业化、品牌化服务，备查

提升差异化、定制化服务效能，做大客户规模和资产规模，塑造普惠金融服务的特色优势。坚持“为客户创造价值”的文核心导向，围绕客户全生命周期，强化平台赋能与专业赋能的双向协同，实现投资交易、资产配置、投研支持与客户运件营的有机融合，持续为客户提供专业价值、陪伴价值和服务价值。充分发挥金融科技优势，积极探索推进人工智能技术在垂类领域的应用，紧密围绕客户投资、交易、理财过程中的核心使用场景，动态匹配差异化服务方案，提升精准运营效能，不断优化客户服务体验。积极把握“跨境理财通”境内外一体化展业契机，加强跨境投资交易与资产配置专业能力建设，提升客户财富管理服务的广度和深度，跨境业务联动机制进一步优化。健全投资顾问岗位分工体系，完善智能投顾工具链，为投资顾问提供投研赋能、内容赋能、运营赋能、营销赋能，助力客户运营模式转型升级。根据内部统计数据，截至报告期末，公司在中国证券业协会登记为从事证券投资咨询(投资顾问)业务类别的人员数量为3608人。

029

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

股票期权经纪业务方面，本公司不断提升交易支持能力，积极挖掘机构客户，持续培育合格投资者，切实加强风险防范，业务继续保持市场领先。期货经纪业务方面，截至报告期末，华泰期货共有9家期货分公司、42家期货营业部，遍及国内 4 个直辖市和 17 个省份，代理交易品种 150 个 ；本集团获准从事期货 IB 业务的证券营业部共 245 家。

（2）金融产品销售与基金投资顾问业务

报告期内，本集团围绕各类客户的差异化、多层次资产配置需求，丰富完善金融产品供给体系，构建完善买方投顾配置供给矩阵，持续提升产品优选和风险防控能力，提供从单产品优选到策略配置、定制配置的多维度解决方案。进一步完善买方投顾策略体系，持续强化资产配置理念的落实，不断优化“省心家族”配置服务，通过“省心选”提供白盒化的公募基金优选服务，通过“省心投”提供基于公募基金的多策略配置服务，通过“省心享”提供基于私募基金的定制化配置服务 ；对机构客户的定制化需求提供建议型策略服务，对交易型客户提供基于 ETF 的交易型配置策略体系。不断优化买方投顾的顾问服务体系，持续推进“领投官”模式，以资产配置服务平台为底座，提供策略带投运营、投研服务体系等专业支持，增强全业务周期的立体式陪伴服务能力。加强数字化平台能力建设，积极探索 AI 大模型赋能买方投顾应用场景，迭代升级资产配置工具，提升业务整体效能和策略支持能力。根据内部统计数据，报告期内，金融产品保有数量（除现金管理产品“天天发”外）14433只，金融产品销售规模（除现金管理产品“天天发”外）人民币3045.72亿元；基金投资顾问业务稳健发展，截至报告期末，业务规模人民币210.37亿元。

（3）资本中介业务

报告期内，本集团资本中介业务积极应对市场格局和经营环境变化，以一体运营、协同增效为抓手，以创新产品为载体，前瞻性积蓄平台服务能力，为客户提供融资、融券相结合的综合金融服务，推动业务高质量发展。融资业融资融券业务规模变动情况单位：亿元币种：人民币务积极发掘新的业务合作点，持续提升研究能力和策略 CAGR

1500

研发能力，不断丰富业务生态体系，构建多层次、差异+1.18%1376.991301.07

1241.231273.211225.14

化的客户服务体系，提升客户粘性。融券业务严格执行12001123.47

1055.54

监管政策要求，确保合规展业，同时持续夯实核心客群、券池来源、平台能力等关键要素，提升业务竞争力。根900+20.62%

据监管报表数据口径，截至报告期末，母公司融资融券

600

业务余额为人民币1273.21亿元，整体维持担保比例为275.42%；股票质押式回购业务待购回余额为人民

300

币156.26亿元、平均履约保障比例为239.28%，其中，表内业务待购回余额为人民币60.79亿元、平均履0

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1

约保障比例为257.60%，表外业务待购回余额为人民币来源：公司定期报告业务规模

95.47亿元。

3、2025年下半年展望

财富管理业务将充分把握市场加快发展的机遇，围绕客户需求的变化，推进交易服务与资产配置服务等核心能力的迭代升级，构建完善总部驱动、总分联动的运营发展模式，打造客户价值与服务价值、平台价值与专业价值共同提升的新型服务体系。聚焦多元化财富管理场景，深化分类分层的客群运营，不断丰富差异化、特色化的服务矩阵，形成覆盖客户全生命周期的新型增长模式，继续做大客户及客户资产规模。

巩固提升交易服务体系的市场优势。深度挖掘市场趋势和交易需求，加大先进交易工具、特色交易服务的布局，深化AI 在重要业务场景的应用，不断优化客户交易服务体验。同时，资本中介业务将完善差异化营销政策和多元化营销工具，以产品创新、数字转型驱动增长，深化全过程、各环节的业务管控，为客户提供高质量的综合服务。

纵深拓展大类资产配置专业服务能力。继续深化“省心家族”配置服务体系，持续提升立体化研究能力和策略服务水平，增强跨周期、跨品类的资产配置能力。充分把握境内外资本市场互联互通加快推进的机遇，加强跨境服务的一体化联动协同，扩充完善海外产品线布局，更好满足客户多层次、专业化的全球资产配置需求。持续完善投资顾问赋能培训机制，优化升级买方投顾展业模式，不断夯实客户陪伴式服务水平，助力财富管理业务效能提升和业务价值转化。

030（三）机构服务业务

1、市场环境

2025 年上半年，我国股票市场主要指数呈上涨态势，万得全 A 上涨 5.83%、上证指数上涨 2.76%、深证成指上涨 0.48%；

债券市场总体呈现高波动震荡行情，中证全债指数上涨1.14%、中债-综合全价（总值）指数下跌0.14%。近年来，随着新“国九条”及资本市场“1+N”政策体系的落地见效，长期资本、耐心资本的培育壮大及中长期资金的推动入市，资本市场发展生态持续重塑优化，日益综合化、差异化及跨境化的客户需求也对机构服务业务发展提出了更高阶的要求。

同时，券商与各类机构间的合作及服务模式也在深刻变化，深度挖掘客户价值，持续完善全链条、全生命周期的多层次综合服务体系，将成为机构服务业务提档升级的重要方向。

2025年上半年，我国股权融资市场呈现显著的结构性增长，IPO 市场保持稳健态势，增发市场在政策驱动下实 股票发行规模变动情况 单位：亿元 币种：人民币 关现显著增长，根据 Wind 资讯统计数据，包含首发、增发、 于

20000我

配股在内的全口径募集资金合计人民币7141.51亿元，17940.29

16537.74

15864.44们

同比增加524.44%；债券融资市场发行增势不减，债券

15000

发行总额人民币446842.76亿元，同比增加16.59%；

10326.69随着“并购六条”及修订后的《上市公司重大资产重组10000管理办法》等政策措施落实落地，并购重组市场活跃度7141.51+524.44%

持续提升，根据清科研究中心私募通统计数据，中国并5000经

3134.79营

购市场并购案例数量1242起，同比增加0.24%，交易1143.66分金额人民币4646.04亿元，同比增加53.53%。随着资0析

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 与

本市场促进科技、资本与产业深度融合的制度体系和市首发募集资金增发募集资金配股募集资金战

场生态不断完善，优质资源持续向新质生产力服务领域优先股募集资金可转债募集资金略集聚，能够深刻把握国家战略方向、市场发展规律、产说明：

业发展趋势和先进技术前沿，推动实体经济质效提升和 1、数据来源：Wind；

2、统计范围包括 IPO、增发（含发行股份购买资产）、配股、优先股、可转债；

新质生产力发展的证券公司将具备更显著的竞争优势。 3、Wind 的统计口径为发行日。

公债券发行数量与规模变动情况中国并购市场并购案例数量与金额变动情况司治

单位：亿元币种：人民币单位：亿元币种：人民币理发行数量50262537914745951041517622530824267并购案例数量1893217225362654233512391242

798624.76

800000 CAGR 15000

+8.84%710476.72

12111.77

617564.32615300.8512000财

600000569120.7510124.029847.89务

9309.57报

446842.769000告

383261.07

400000及

6000.90

+16.59%6000备

4646.04查

2000003026.14文

3000+53.53%件

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1

发行规模交易金额

说明：来源：清科研究中心私募通统计数据

1、数据来源：Wind；

2、统计范围包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具、国际机构债、政府支持机构债、资产支持证

券、可转债、可分离转债存债、可交换债；

3、Wind 的统计口径为发行日。

031

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2、经营举措及业绩

（1）投资银行业务

报告期内，本集团立足服务实体经济高质量发展，以支持科技创新和产业创新融合发展作为业务发展的出发点和落脚点，围绕优质企业客户提供境内外一体化、全业务链的综合金融服务，全方位提升整体市场竞争力，积极打造兼具本土优势和国际化视野的一流投资银行服务体系。

*股权融资业务*债券融资业务

报告期内，股权融资业务坚持行业聚焦、区域深耕，以全报告期内，债券融资业务在严格控制风险的基础上，充业务链战略一体化服务客户可持续发展，跨境联动业务分运用全牌照优势，积极培养核心客户群体，行业地位能力不断提升；持续聚焦科技创新，积极服务高科技企保持前列；积极服务国家战略，聚焦龙头优质客户，推业登陆资本市场，助力新质生产力发展 ；A 股市场前十大 进绿色债券、科技创新债券发行，累计承销 27 单人民币IPO 项目保荐 2 单、前十大再融资项目参与 2 单，港股 69.33 亿元绿色债券、108 单人民币 370.94 亿元科技市场前五大 IPO 项目参与 4 单。根据 Wind 资讯统计数据， 创新债券。根据 Wind 资讯统计数据，本集团全品种债券本集团股权主承销数量（含首次公开发行、增发、配股、主承销数量1777单、主承销金额人民币6666.00亿元。优先股、可转债、可交换债）14单、主承销金额人民币根据中国证券业协会统计数据，本公司地方政府债券实

490.07 亿元，同比大幅增长 ；IPO 主承销规模行业排名 际中标金额人民币 127.71 亿元，行业排名第一。

第二。

股权主承销金额变动情况债券主承销金额变动情况

单位：亿元币种：人民币单位：亿元币种：人民币

200015000

1762.47

12558.5412960.48

1553.69 12000 CAGR1475.46

1500+22.96%

9804.02

9311.03

9000

1000912.99+150.74%6666.00

60005669.635360.99

548.97490.07

500+24.34%

3000

195.45

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1

股权主承销金额债券主承销金额

说明：说明：

1、数据来源：Wind； 1、数据来源：Wind；

2、统计范围包括 IPO、增发（含配套融资及以资产认购的增发项目）、配股、 2、统计范围包括地方政府债、政策性金融债、非政策性金融债（含证券公司债）、企业债、优先股、可转债、可交换债；公司债、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、定向工具、国际机构债、政府支

3、Wind 的统计口径为发行日，公司报送监管报表的统计口径为缴款日，因此 持机构债、资产支持证券、可转债、可交换债及其他债券；

Wind 数据和公司统计数据有差异。 3、Wind 的统计口径为发行日，公司报送监管报表的统计口径为缴款日，另外 Wind统计范围与监管报表不同，因此 Wind 数据和公司统计数据有差异；对于发行只数的计算方法，Wind 和监管报表统计口径不同。

*财务顾问业务

报告期内，本集团积极践行活跃并购重组市场的政策要求，加大财务顾问业务投入，充分发挥交易撮合作用，完成或推进多单具有市场影响力的并购重组项目，以专业能力引领境内外并购创新；持续布局国家重点支持的战略行业，积极推进国有企业改革，助力民营企业提质增效。报告期内，本集团担任独立财务顾问的芯联集成重组项目获交易所审核通过，是“科八条”以来科创板首单披露并过会的收购优质未盈利资产重组项目；担任财务顾问助力华润三九收购天士力控制权，该交易为 A 股收购 A 股重大资产重组，为近年来医药领域上市公司产业整合并购的标杆案例之一。根据上市公司公开披露信息统计，本集团报告期内担任独立财务顾问的审核类重组项目首次披露数量行业排名第一。

032*场外业务

报告期内，本集团积极利用新三板与北交所的衔接路径，充分发挥大投行一体化优势，持续为科技创新型成长企业提供多层次的资本市场服务，完成多单新三板挂牌项目，着重筛选、培养更多优质且符合条件的北交所储备项目，巩固提升北交所保荐承销业务竞争优势。江苏股权交易中心继续加强合规与风险管理，深化“专精特新”专板建设，优化登记托管业务系统，完善认股权综合服务链，升级私募股权和创业投资份额转让平台，构建募投管退全链条服务体系，上市转板培育服务生态持续健全，多元化综合金融服务能力不断提升。截至报告期末，挂牌展示企业13679家（其中“专精特新”专板1369家），报告期内为企业新增融资人民币64.93亿元。

（2）主经纪商（PB）业务

报告期内，本集团高效整合全业务链资源，深度融合人工智能技术与金融科技，充分发挥底层资产数据价值，为机构客群提供智能化、一站式综合金融服务解决方案，打造机构客户服务生态圈，致力于促进资产价值的多元化实现。截至关

报告期末，基金托管业务累计上线产品14064只，托管业务规模人民币4597.03亿元；基金服务业务累计上线产品于

20521只（含华泰资管公司产品1366只），服务业务规模人民币12319.12亿元（含华泰资管公司业务规模人民币我

4611.23亿元）。根据中国证券投资基金业协会截至2025年二季度的统计，本集团私募基金托管业务备案存续产品数们

量排名行业第四。

基金托管业务累计上线产品数量及业务规模变动情况基金服务业务累计上线产品数量及业务规模变动情况

单位：亿元币种：人民币单位：亿元币种：人民币经只数530978191015412190131591275914064只数648199581341916799191511821020521营分析

500015000

4500.014597.03与

4184.364197.82

3998.65 CAGR3917.51 12319.12

战

400012000+7.05%11908.10

CAGR 10785.07 11124.60 略

+14.31%+14.96%9975.489834.42+10.74%

9067.33

30009000

2458.27

20006000

公

10003000

司治

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 理

来源：公司定期报告托管业务规模来源：公司定期报告服务业务规模

（3）研究与机构销售业务

报告期内，研究业务坚定深化业务模式转型，持续完善研究团队配置与研究服务体系，不断强化全业务链协同效能，聚财务

焦头部机构客户，深入研究价值挖掘，多渠道、多平台、多方式开展研究服务活动，推动业务高质量发展。坚持国际化报告

业务战略，积极充实海外研究产品线，持续完善海外研究产品矩阵和触达载体，进一步扩大海外研究报告和龙头公司覆及盖范围，多维度优化跨境研究业务布局。优化升级数字化平台，积极推进智能研报和数据产品建设，不断迭代智能撰写、备查

数值审核、一键翻译等功能，有效扩大投研数据应用范围，进一步完善研报生产和管理流程，持续提升研究业务质效，文件

着力强化研究业务赋能。报告期内，本集团积极开展多种形式的研究服务活动，发布研究报告5781篇（含英文报告），组织研究路演服务32400场、专题电话会议520场，举办投资策略峰会、主题电话会议，并组织海外系列调研等。

机构销售业务深入对接机构投资者多样化需求，持续推进机构投资者工作平台和服务平台的建设和功能迭代，不断夯实全业务链一体化、平台化的机构客户服务体系，加大客户覆盖广度和深度，构建差异化竞争优势；稳步推进国际化业务布局，依托全方位的团队协同和资源禀赋，充分发挥境内外销售、交易一体化管理的服务优势，综合业务能力不断提升，头部战略客户的服务排名保持市场前列。报告期内，公募基金分仓交易量为人民币8622.79亿元。

033

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

（4）投资交易业务

*权益交易业务

报告期内，本集团主动适应市场环境变化，持续迭代升级绝对收益投资交易体系，围绕大数据交易、宏观对冲和创新投资业务三条业务线，不断提升专业化投资交易能力和风险管控能力，以先进的系统平台、前沿的模型算法、创新的业务模式，积极打造可持续发展的、稳定的权益交易业务模式。优化业务布局和架构，积极打造系统化的投资研究体系，不断完善投资框架，持续打磨核心投研能力；升级迭代策略矩阵，持续拓展交易模式和品种，增强策略的市场适应能力和风险管控能力，充分把握市场机会。做市交易业务注重优化迭代做市交易策略与系统，持续探索业务协同模式，积极拓展做市业务边界，不断完备风控体系，业务运营稳健。截至报告期末，科创板股票做市交易业务累计报备做市股票126只，上市基金做市业务累计覆盖 643 只权益类 ETF、36 只 FICC 类 ETF、49 只 REITs，均位居市场前列。

* FICC 交易业务

报告期内，本集团深入践行跨境联动战略，积极打造 FICC 一体化交易平台，支持重点业务创新和拓展，提升核心交易和定价能力，跨市场、跨品种协同优势不断强化。固定收益自营投资业务深耕策略研发和交易定价核心能力，跟随市场变化及时调整策略、优化持仓结构、提升组合流动性，自营交易策略的多样化和灵活性不断提升，主动管理成效显著。

债券做市业务全力依托系统赋能，不断优化定价模型和报价策略，持续丰富做市报价和询价引擎功能，积极拓展做市盈利模式，稳步提升自动化做市能力，做市标的不断丰富，主要债券品种做市交易量持续增长。大宗商品和外汇业务继续加强策略交易研究，积极拓展外汇交易清算模式，构建面向境内外市场的多元碳金融产品和交易服务能力，多元化发展基础不断夯实。FICC 大象交易平台聚焦统一交易系统、策略研发系统、客需业务系统及 AI 建设，全面提升策略研发数字化水平，FICC 交易模式持续优化。

*场外衍生品交易业务

报告期内，本集团坚持“以服务实体经济为目标、以客户风险管理需求为导向”开展场外衍生品交易业务，深化一体化合规风控，注重专业能力建设，持续深耕对冲交易、产品设计及创新、客户服务等核心能力，不断夯实主责主业基础。

加快国际业务布局，持续推动跨境联动发展，升级优化境内外产品体系，有效扩展客户覆盖的深度和广度，积极探寻境外市场交易增长点，不断完善系统化、精细化业务发展模式，为客户提供全方位的衍生品交易服务。完善数字化、平台化服务体系，积极打造交易驱动、客户需求为导向、平台赋能的核心竞争力，推动核心业务能力的沉淀、升级与转化。

根据监管报表 SAC 协议数据口径，截至报告期末，收益互换业务存续合约笔数 8276 笔，存续规模人民币 942.25 亿元；

场外期权业务存续合约笔数2136笔，存续规模人民币1448.73亿元。报告期内，本公司通过中证机构间报价系统和柜台市场发行收益凭证459只，发行规模人民币236.98亿元。

3、2025年下半年展望

投资银行业务将继续全面贯彻落实新“国九条”和资本市场“1+N”系列政策要求，持续提升市场化创新和跨境一体化协同的核心竞争优势，构建具备国际竞争力的一流投行服务能力；深入贯彻“以客户为中心”的理念，用全市场、全周期、全产品的全业务链服务，辐射客户境内外金融服务需求，构建全球化的产业网络，有效助力中国企业出海布局，更好服务实体经济和新质生产力发展。股权融资业务将继续强化行业聚焦与区域深耕战略，积极打造具有市场影响力的优质项目，推动在重点行业、区域的市场占有率处于领先地位；债券融资业务将不断提升价值判断能力，持续增强项目质量、提高客户选择标准，聚焦优质客户，严格控制业务风险；继续加大对财务顾问业务的投入，积极开展多元化并购重组财务顾问业务，通过打造市场经典创新案例，强化业务品牌，提升对产业优质客户的持续服务能力。

研究与机构销售业务将主动适应市场格局与生态的深刻变化，聚焦重点机构客户需求，持续加强数智化平台建设，积极打造全方位、一站式金融服务生态圈，着力提升综合服务能力；稳步推进国际化战略，强化跨境业务协同联动，积极构建全球业务网络和延伸全球资产配置，持续打造境内外一体化、全业务链高效协同的核心竞争力。

投资交易业务将持续打造平台化、体系化的投资交易能力，完善客户导向的业务架构和服务体系，切实向提升资产定价权和交易能力产品化方向升级转型，不断增强核心竞争力。权益交易业务将继续立足宏观对冲、大数据交易、创新投资

034三大核心业务线，加快海外业务拓展，强化 AI 科技应用，积极搭建“多元策略驱动 + 前沿科技赋能 + 顶尖人才团队”

的立体化业务体系，构建多元稳定的业务模式 ；FICC 交易业务将继续围绕跨境联动战略，积极打造 FICC 一体化交易平台，持续推进跨境业务布局与能力建设，不断丰富完善产品结构，服务客户多样化资产配置需求，提升业务收益来源的多样性与韧性；场外衍生品交易业务将持续优化风险管理服务方案，不断提升专业化交易对冲能力和全链条客户服务能力，积极推动跨境联动发展，通过科技引领业务与数据驱动相结合，深耕客户生态圈，助力业务高质量发展。

（四）投资管理业务

1、市场环境近年来，尽管面临复杂多变的市场环境和监管要求，我国资产管理行业整体仍保持了平稳发展态势，并加快向指数投资、跨境配置等新领域延伸，不断拓展新的增长点，市场潜力和发展韧性巨大。同时，公募基金改革的深入推进、私募基金规范运作要求的持续完善及个人养老金制度的全面实施等，对资产管理机构的展业逻辑、业务运营都提出了全方位的、关于

更高阶的要求，行业进入到高质量转型发展的关键阶段。根据中国证券投资基金业协会统计数据，截至2025年一季度末，我

基金管理公司及其子公司、证券公司及其子公司、期货公司及其资管子公司、私募基金管理机构资产管理产品总规模达们

人民币72.32万亿元，其中，公募基金规模人民币32.22万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模人民币5.93万亿元。在低利率市场环境下，资产管理机构更需要回归资管服务本源，通过提升专业投研能力、风险定价能力和资产配置效率，为客户提供风险收益特征更全面、品类更丰富的优质产品谱系，助力客户实现财富稳健增长与有效增值。

经公募基金规模变动情况证券公司及其子公司私募资产管理产品规模变动情况营分

单位：万亿元币种：人民币单位：万亿元币种：人民币析与

3532.83战32.2210

略

CAGR 29.20

8.55

8.24

3027.60

+13.35%25.5626.038

+10.34%6.87

255.936.1019.895.985.936

20

4

15公

司

2

5治

理

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024Q1 2025Q1 2020 2021 2022 2023 2024 2024Q1 2025Q1

来源：中国证券投资基金业协会公募基金规模来源：中国证券投资基金业协会私募资管业务规模

2025年上半年，我国股权投资市场募资端展现较强韧性、投资端活跃度有所回升，政策驱动资金向科技创新集聚，硬

财

科技领域受到持续关注和支持，“长钱长投”的市场新生态正在逐步形成。根据清科研究中心私募通统计数据，2025年务上半年，中国股权投资市场新募基金数量2172只、新募基金规模人民币7283.30亿元，同比增加11.95%；中国股报告

权投资市场投资案例数5612起、投资总金额人民币3389.24亿元，同比增加1.56%。在资金募集和投资运作流程及备

全面规范的发展趋势下，私募股权机构更需秉持价值投资与长期投资理念，不断提升产业理解和认知水平，加强项目投查后赋能及退出管理，积极培育耐心资本助力企业成长和新质生产力发展。文件

035

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

中国股权投资市场新募基金数量与金额变动情况中国股权投资市场投资案例数量与金额变动情况

单位：亿元币种：人民币单位：亿元币种：人民币基金募投资案

3478697970616980398119372172755912327106509388840846025612

集数量例数量

250001500014228.70

22085.1921582.55

20000 CAGR 18244.71 12000

+4.81%

8871.499076.79

1500014449.299000

11972.146928.26+1.56%

6380.71

100006000

7283.303389.24

6505.81

5000+11.95%30003337.16

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1

来源：清科研究中心私募通统计数据基金募集金额来源：清科研究中心私募通统计数据投资案例金额

2、经营举措及业绩

（1）证券公司资产管理业务

报告期内，本集团全资子公司华泰资管公司主动适应市场格局及监管环境变化，始终坚持“以客户为中心”和高质量服务实体经济的发展使命，充分发挥券商资管特色资源优势，不断升级全业务链服务体系，持续推进业务结构调整和核心竞争力培育，积极挖掘新业务增长点，有效满足客户全生命周期的资产管理需求。坚定推进业务平台化与差异化发展战略，聚焦投资资管和投行资管，以追求绝对收益为理念，持续打磨优质产品线；投资资管业务积极构建一体化大投研体系，不断加强底层资产穿透识别能力，公募业务规模持续提升，资管 FOF 规模突破新高 ；投行资管业务持续健全协同联动机制，公募 REITs 业务全链条服务能力不断提升，ABS 业务与中证指数有限公司合作开发市场首只管理人 ABS 指数。

根据监管报表数据口径，截至报告期末，华泰资管公司资产管理规模人民币6270.32亿元，同比增加23.92%。根据Wind 资讯统计数据，报告期内，华泰资管公司企业 ABS（资产证券化）发行数量 77 单，排名行业第一 ；发行规模人民币589.46亿元，排名行业第四。

企业 ABS 计划管理人发行项目数量变动情况 企业 ABS 计划管理人发行项目规模变动情况

单位：亿元币种：人民币

2002000

CAGR 1671.12

+16.36%154

150 137 141 1500 CAGR

1301305.001319.71

+9.09%1154.29

1001000931.7284

77

60589.46

50+28.33%500424.28

+38.93%

00

2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1

来源：Wind 发行数量 来源：Wind 发行规模

036报告期内，证券公司资产管理业务严格控制风险，不断提升主动投资管理能力和客户服务能力，着力打造平台运营、一

体联动的核心竞争力，积极构建规模化、差异化且覆盖不同风险收益特征的产品体系。集合资产管理业务合计管理集合资管计划368只，合计管理规模人民币1084.51亿元；单一资产管理业务合计管理单一资管计划713只，合计管理规模人民币1504.08亿元；专项资产管理业务合计管理专项资管计划285只，合计管理规模人民币2022.64亿元；

公募基金管理业务合计管理公募基金产品44只，合计管理规模人民币1659.09亿元。

证券公司资产管理业务规模情况：

单位：亿元币种：人民币

业务类别2025年1-6月2024年1-6月集合资产管理业务1084.51591.33

单一资产管理业务1504.081603.36关于

专项资产管理业务2022.641756.93我

公募基金管理业务1659.091108.21们

注：上表数据来源于监管报表（未经审计）。

（2）私募股权基金管理业务私募股权投资基金实施投资项目家数及金额变动情况经

报告期内，私募股权基金管理业务围绕优势赛道，专注单位：亿元币种：人民币营分

重点行业研究，适时调整基金配置原则，提高项目选择家数32363047371515析标准，积极寻求已投企业多元化退出路径；以市场化、与

30战

推动区域经济发展及提升战略协同价值为原则，继续挖28.17略

掘生态圈内合作机会，加强与大型国有企业、行业龙头25企业、上市公司等开展合作，稳健扩大基金管理规模，19.64

20

17.42

不断提升市场影响力。截至报告期末，华泰紫金投资及

15

其二级子公司作为管理人在中国证券投资基金业协会备11.6211.04+84.86%

案存续的私募股权投资基金合计32只，合计认缴规模人10公

5.86司

民币638.39亿元，合计实缴规模人民币478.91亿元。

53.17治

报告期内，上述私募股权投资基金实施投资项目合计15理个，投资金额合计人民币 5.86 亿元。 0 2020 2021 2022 2023 2024 2024H1 2025H1来源：公司定期报告实施投资项目金额

（3）基金公司资产管理业务财

报告期内，本集团旗下基金公司坚持合规管理与业务发展并重，持续增强产品创新和业务创新能力，强化特色产品前务报瞻布局，积极构建以 AI 技术重塑业务的赋能模式，完善全流程服务体系，不断提升跨周期、多元化的综合资产配置 告及能力，资产管理总规模继续保持增长。南方基金持续拓展、优化产品布局和业务体系，积极打造以数智化、平台化为备支撑的价值创造能力，截至报告期末管理资产规模合计人民币25935.33亿元，其中，公募业务管理资产规模人民币查文

13842.79亿元。华泰柏瑞不断优化产品设计和投资策略，持续丰富产品线品类，指数类基金规模增长明显，截至报告件

期末管理资产规模合计人民币7306.67亿元，其中，公募业务管理资产规模人民币7073.73亿元。根据沪深交易所统计数据，截至报告期末，华泰柏瑞旗下宽基指数基金沪深 300ETF 规模为人民币 3747.04 亿元，位居沪深两市非货币 ETF 规模市场第一。（南方基金以及华泰柏瑞的股权投资损益计入在分部报告中的其他分部中）

037

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

（4）期货公司资产管理业务

报告期内，本集团全资子公司华泰期货持续提升合规风控管理有效性水平，加快推进运营数字化转型，全力构建以期货和衍生品为核心的业务发展模式，不断深化衍生品特色的资产管理能力，积极打造全方位满足客户需求的特色产品矩阵和专业服务体系，有效提升服务实体经济的广度与深度。截至报告期末，存续期内资产管理计划合计31只，资产管理总规模人民币81670.45万元，期货端权益规模人民币35991.39万元。

（5）另类投资业务

本集团通过全资子公司华泰创新投资开展另类投资业务。报告期内，根据监管政策及集团业务布局，华泰创新投资充分发挥业务协同效能，着力发展金融科技股权投资和科创板跟投业务，稳步探索创业板跟投业务和北交所战略配售业务。

截至报告期末，存续投资项目37个，投资规模人民币161178.97万元，投资性质主要包括科创板跟投、股权投资等。

3、2025年下半年展望

证券公司资产管理业务将继续立足集团全业务链体系，充分发挥投行基因优势，全链路打通境内外渠道，积极推动业务跨境联动发展，持续加强数字化应用能力建设，不断提升主动管理能力，培育差异化核心竞争优势，做大客户资产规模。

以投资资管和投行资管服务为抓手，一站式提供一流的投资产品、资产配置及整体金融服务解决方案，赋能客户资产管理服务旅程。投资资管业务将承接低利率环境下的多元客户需求，做好存量产品持续营销和产品新发布局，依托业务协同优势积极推进国际化拓展；投行资管业务将聚焦高质量发展，持续加强投融联动，锚定优质资产，不断提升定价能力，并积极寻求全业务链增量。

私募股权基金管理业务将继续坚持市场化原则，充分发挥耐心资本的引导作用，持续增强专业化投资管理能力，稳健扩大基金管理规模。深度布局医疗健康、TMT、先进制造、消费等具有较深认知和投资生态圈积累的赛道，加强与产业龙头合作设立基金，持续打造行业生态圈；健全完善投后管理体系，不断强化投资项目多元化退出能力，持续提升投后管理水平。

基金公司资产管理业务将坚持“以投资者为本”，继续以平台化、一体化和精细化为发展思路，升级迭代数智化系统平台，全面推进产品主导的业务赋能体系和技术驱动的核心能力建设，不断完善产品布局，巩固增强优势产品线，提升投研核心能力和价值创造能力，为打造一流投资机构奠定坚实基础。

期货公司资产管理业务将持续构建以期货和衍生品为主的业务发展模式，不断完善以客户需求为导向的销售服务体系，加强基于大平台的全资产、全策略线、全投资工具的投资团队配备，以更智能的系统、更专业的团队、更优质的产品，为客户提供多元化和个性化的资产管理解决方案。

另类投资业务将不断完善制度机制及业务操作流程，深化金融科技生态建设，审慎推进股权投资、科创板跟投、北交所跟投和其他新业务的开展，提升资金使用效率和资产回报率。

（五）国际业务

1、市场环境

2025年上半年，受多重因素的冲击影响，全球经济增长放缓、区域分化显著，国际金融市场波动加剧，同时人工智能

加快重塑全球科技格局，加速全球产业变革，并带来新的发展机遇和挑战。受益于政策利好与市场机制优化，港股二级市场整体呈现强劲涨势，交投活跃度明显提升，恒生指数上涨 20.00%、恒生科技指数上涨 18.68%，根据 Wind 资讯统计数据，港股市场成交金额港币22.14万亿元，同比增加114.33%；港股股权融资市场迎来爆发式增长，市场首次招股募资港币1088.32亿元，同比增加704.20%，上市后募资港币1436.89亿元，同比增加210.44%。美股二级市场波动起伏，道琼斯工业指数上涨 3.64%、标普 500 上涨 5.50%、纳斯达克指数上涨 5.48%，根据 Wind 资讯统计数据，美股市场成交金额67.34万亿美元，同比增加24.01%；美股股权融资市场依然活跃，融资规模呈上升趋势，市场 IPO 融资规模 260.58 亿美元，同比增加 33.97%，增发融资规模 690.03 亿美元，同比增加 9.48%。

038近年来，我国资本市场高水平双向开放持续推进，外资参与境内市场的便利性不断提升，境内外上市联动机制进一步完善，

跨境互联互通有序拓展。与此同时，证券公司的国际化进程正在迈入新阶段，海外市场已成为拓展业务版图、开辟新的发展空间、提升竞争实力的重要领域。我国经济的转型也亟需国际化的投资银行机构提供全方位、陪伴式的综合金融服务。通过提升跨境一体化联动水平、优化跨境综合金融服务体系，在全球主流市场及新兴市场逐步构建覆盖广泛的客户、产品与服务网络，持续打磨国际市场竞争力，切实提高为境内外产业客户及全球投资者提供跨境投融资综合服务的能力，是证券公司打造一流投资银行的必经之路。

2、经营举措及业绩

报告期内，本集团积极把握政策市场深刻变化进程中的新发展机遇，加强跨境一体化联动，深化国际化布局，持续拓展新的发展空间。作为本集团国际业务的控股平台，华泰国际全方位对接集团全业务链体系，夯实资本市场中介定位，深耕“以客户为中心”的一体化、平台化跨境服务生态；依托集团境内外一体化风险管理框架及体系，保障风险管控与业关

务发展协同推进；不断丰富产品种类、积极拓展市场渠道、持续优化客户体验，有效满足客户全球资产配置需求，境外于

市场影响力持续扩大。截至报告期末，华泰国际业务运营平稳有序，各项财务指标均稳居香港中资券商第一梯队前列。我们

（1）香港业务

本集团香港业务坚持投资银行服务本源，以跨境业务为抓手，打造全方位的综合性跨境金融服务平台体系，在波动的市场环境下凭借先进的平台实力及有效的风险管控能力，持续深化包括股权业务平台、固收业务平台、财富管理平台、基金资管平台和旗舰投行业务的业务体系，业务发展稳健进取，差异化竞争优势巩固提升。股权衍生品业务积极开拓经

海外市场，不断丰富产品类别和交易模式，持续升级全球化和全资产的交易能力和销售能力，同业领先地位持续巩固；营股票销售交易业务专注“现金股票 + 跨境主经纪商 +QFII”一站式跨境综合金融服务，长线基金覆盖能力保持较高水 分析平，“港币 - 人民币双柜台”做市业务市占率持续提升 ；FICC 业务持续推进境内外一体化，深化策略调整，积极构 与建以客需服务为驱动、以做市交易为核心、以产品服务为载体、以平台系统为支撑的业务生态；财富管理业务持续提战略

升线上线下平台化、一体化运营，“涨乐全球通”获客质量继续优化，“跨境理财通”业务增长显著，高净值客户产品服务体系不断强化，跨境一体化配置工具持续丰富，财富产品销量进一步提升；基金业务方面，私募投资业务严格控制风险，积极落实国际化战略并深入挖掘优质潜在业务机会，资管业务持续推动业务转型，不断提升主动管理能力与产品设计供给能力；投资银行业务切实加强跨市场执行和服务能力，积极抓住市场行情机遇，落地多单亮点标杆项目，项目储备充足，市场地位保持领先。根据内外部统计数据，报告期内，华泰金控（香港）完成 9 单港股 IPO 保荐项目， 公保荐数量位居全市场第二。司治理

（2）华泰证券（美国）

华泰证券（美国）于2019年经美国金融业监管局核准，获得经纪交易商牌照；于2020年获得自营牌照；于2021年获得在加拿大与机构投资者开展证券交易的业务资格；于2022年获得欧洲主要证券交易所的市场准入；于2023年成为美国期货产品的介绍经纪商；于2024年获得美国国债经纪经销商资格以及美国纳斯达克证券交易所有限承销会员资格；并于报告期内获得非美国主权债经纪经销商资格，包括欧洲、英国、加拿大、拉美、日本、东南亚国债。报告期内，财务

华泰证券（美国）积极推进企业与机构投资人跨境互动业务，FICC 代客交易产品范围和市场通道持续拓展，业务跨境 报告

联动协同机制不断优化，致力为全球投资者提供一体化服务。及备

（3）新加坡子公司查文件

新加坡子公司于2023年获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照和豁免财务顾问资质，在新加坡合法合规开展证券交易及企业融资业务 ；并于报告期内获得新加坡交易所授予的主板保荐人资质，具备主板 IPO 项目的承揽与管理资格。报告期内，新加坡子公司稳步推进各业务条线发展，区域承载能力和影响力不断提升，衍生品业务加快本土化落地，客户拓展积极推进，交易体系日趋成熟，区域市场布局持续优化；投行业务有效承接跨市场项目，积极推动中资企业赴新加坡融资取得初步进展；财富管理业务深度挖掘客户需求，积极探索合作机会，切实增强品牌知名度和市场影响力，助力拓展客户资源。

039

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

3、2025年下半年展望

华泰国际将锚定集团国际化战略，继续深化全球布局，持续深耕客户需求，构建完善跨境一体化综合金融服务体系，依托平台化有效提升全业务链协同效能，严格把控风险，不断提高市场竞争力和行业地位。

香港业务将持续夯实跨境资本市场中介定位，为客户提供一站式金融服务。股权衍生品业务将不断优化业务结构，持续加强产品创设能力和做市能力，满足客户国际化业务需求；股票销售交易业务将构建优化分类分层的一体化服务体系，持续丰富产品类型，不断提升客户覆盖的广度和深度，强化跨境交易能力 ；FICC 业务将深度挖掘客户需求，借助平台升级迭代跨市场、跨资产的一体化业务服务能力，更好匹配客户多层次的境内外投资和交易需求；财富管理业务将以提升客户核心体验为导向，不断加强平台运营与对客系统建设，持续完善客户分类分层服务体系，强化境内外联动服务能力；

基金及资管业务将持续严格控制风险，增加产品创设能力，拓展境外销售渠道，依托全产业链资源优势赋能客户；投资银行业务将把握制度变革和市场机遇，依托产业价值深耕和全周期综合服务，持续夯实项目执行能力，助力更多优秀企业加快国际化布局，巩固提升在香港市场的优势地位。

华泰证券（美国）将积极把握跨境业务机会，持续拓展业务布局，不断提升业务协同能力，扩展全球机构投资者覆盖的深度和广度。持续完善股票和 FICC 代客交易平台及产品体系，积极拓宽服务辐射渠道，为满足全球投资者的资产配置和风险对冲需求提供全方位服务。

新加坡子公司将充分发挥资源协同优势，提升区域服务能力，打造面向东南亚的跨境交易与资本市场服务平台。投行业务将把握中资企业国际化机遇，围绕上市、再融资与并购需求，深度服务区域客户，增强项目承揽与执行能力；财富管理业务将健全完善基础设施和业务团队，为客户提供全面服务，助力实现投资增值与财富传承；衍生品业务将持续夯实股权及商品类衍生品客户基础，全面拓展业务领域和交易范围。

（六）数字化发展

1、数字金融发展战略

本集团紧紧围绕“将科技打造成为公司最核心竞争力”的科技战略导向，践行“专业创造价值”的重要使命，围绕国际化和智能化两条主线，加速国际布局，深化智能应用，深耕平台迭代，升级数据引擎，以科技能力的提升，赋能业务价值创造，推动公司市场份额和行业影响力不断提升。

2、报告期内数字化转型重点举措和成效

报告期内，本集团围绕“成就客户、创新业务、优化运营、赋能员工”四大数字化转型总体目标，全面提速赋能国际化发展，加快 AI 应用提升智能化水平，推动公司数字化转型迈向新高度。

“成就客户”方面，“涨乐财富通”上线多项行情交易增值服务工具，强化金融能力中台建设，实现智能脚本创作、大模型辅助内容审核能力打造；“涨乐全球通”进一步丰富全球市场交易能力，实现自动盯市平仓、美元企业债、美股夜盘、港股多币柜台等功能支持；一站式机构客户服务平台“行知”，从用户视角升级产品服务，围绕机构投资场景，打造贯通投前、投中、投后的一站式投资理财解决方案，聚焦 ETF 生态，上线覆盖特色资讯和策略组合的超级 ETF 功能。

“创新业务”方面，FICC 大象交易平台发布 2.0 版本，支持全球主要市场资产交易和投资组合风险监控，初步建成FICC 境内外一体化自营投资和风险管理体系 ；做市与中央交易平台持续提升做市交易速度，场内期权做市上线纳秒级极速交易核心，进一步加强跨品种底仓转换能力建设，完成做市 AI 信号对主要宽基指数的覆盖，持续用智能化方式提升做市服务能力。

“优化运营”方面，投研领域，升级智能研报能力，实现财报点评自动辅助撰写，研报全文一键翻译，长图和视频报告产品的智能生产；投行领域，升级智能审核能力，实现股权项目信披完备性智能审核、募资专户银行流水全流程智能核查；风控领域，完成围绕客户、业务的全周期信用风险全流程平台化管理体系建设，完成境外投资交易业务的市场风险监控指标体系建立。

“赋能员工”方面，投顾赋能平台“聊 TA”上线 AI 助手，重点完成业务知识问答、智能市场热点分析两大业务场景搭建，并配套建设运营能力，为进一步扩展 AI 应用建设场景打下基础 ；资讯服务助手“乐道”借助大模型打造具备深度推理

040规划能力的综合研究问答和智能知识总结服务；业务办理助手“智小北”以大模型技术为底座将业务办理专家知识普及

化和标准化，实现从业务咨询到办理的贯穿式流程，赋能基层员工专业化服务及提升客户服务体验。

（七）业务创新情况与对公司经营业绩和未来发展的影响，以及风险控制情况

报告期内，公司持续进行业务创新活动，推动业务、产品、服务及管理模式创新，不断提高创新能力。创新业务的开展是对现有产品线和业务范围的补充，能够有效释放业务空间，扩大客户资源和收入来源，增强盈利能力，也有利于改善客户结构和业务经营模式，满足客户全方位、多元化的业务需求，进一步提升品牌影响力。

报告期内，公司根据外规要求持续完善新业务管理机制，优化跨境业务评估模式，推动评估内容的模板化管理，强化评估质量，不断提升新业务评估工作的规范性和效率。

（八）报告期内公司经营情况无重大变化，以及报告期内未发生对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项关于我们

二、报告期内主要经营情况

（一）主营业务分析经

1、财务报表相关科目变动分析表

单位：元币种：人民币营分

科目本期数上年同期数变动比例（%）析与战

营业收入16219421678.6612379966137.4831.01略

营业成本7696735286.126802908157.2913.14

营业利润8522686392.545577057980.1952.82

归属于母公司股东的净利润7549447367.165310704144.7942.16公

经营活动产生的现金流量净额7609796448.0836715660057.71-79.27司治

投资活动产生的现金流量净额-14017694055.686730216536.53不适用理

筹资活动产生的现金流量净额11682029695.47-43095622266.84不适用

现金及现金等价物净增加额4843088919.16651358447.34643.54财务报告及备查文件

041

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2、收入分析

（1）收入分析

单位：万元币种：人民币上年同期占占总收入总收入比例

业务类别本期数比例（%）上年同期数（%）占比增减

财富管理业务701269.1343.24544987.9444.02减少0.78个百分点

机构服务业务320394.2919.75161339.8613.03增加6.72个百分点

投资管理业务192840.2811.892927.210.24增加11.65个百分点

国际业务230832.6814.23326627.2526.38减少12.15个百分点

其他176605.7910.89202114.3516.33减少5.44个百分点

合计1621942.17100.001237996.61100.00

报告期内，本集团合计实现营业收入人民币1621942.17万元，同比增加31.01%。其中，财富管理业务收入人民币701269.13万元，同比增加28.68%，主要是公司深入推进分类分层的一体化客户服务体系建设，持续增强基于金融中台赋能、平台化运营驱动的交易与资产配置专业服务能力，收入实现同比增长；机构服务业务收入人民币

320394.29万元，同比增加98.58%，主要是公司报告期内持续迭代投资交易体系，不断增强策略的市场适应能力和

风险管控能力，投资交易业务同比实现增长；投资管理业务收入人民币192840.28万元，同比增加6487.85%，主要是私募股权基金及另类投资项目估值同比增长所致；国际业务收入人民币230832.68万元，同比减少29.33%，主要是去年下半年出售子公司导致同比基数较高。

（2）主营业务分行业、分地区情况

单位：万元币种：人民币毛利率营业收入比上年营业成本比上年毛利率比

分行业营业收入营业成本（%）同期增减（%）同期增减（%）上年同期增减

财富管理业务701269.13271699.8861.2628.6874.29减少10.13个百分点

机构服务业务320394.29186732.3341.7298.5846.91增加20.50个百分点

投资管理业务192840.2841915.4078.266487.853.39增加1363.18个百分点

国际业务230832.68103367.0155.22-29.33-54.05增加24.10个百分点

其他176605.79165958.916.03-12.6225.94减少28.77个百分点

合计1621942.17769673.5352.5531.0113.14增加7.50个百分点

单位：万元币种：人民币营业收入比上年营业成本比上年毛利率比

分地区营业收入营业成本毛利率（%）同期增减（%）同期增减（%）上年同期增减

江苏地区910927.88419490.7653.9555.6888.39减少7.99个百分点

北京地区15504.5810233.3134.0025.78-10.61增加26.87个百分点

上海地区204675.8350879.2475.1476.301.20增加18.45个百分点

广东地区182061.46143120.9021.3922.627.50增加11.06个百分点

042营业收入比上年营业成本比上年毛利率比

分地区营业收入营业成本毛利率（%）同期增减（%）同期增减（%）上年同期增减

湖北地区14159.056915.5151.1644.74-7.49增加27.58个百分点

其他地区63780.6935666.8044.0861.1617.69增加20.65个百分点

香港及海外230832.68103367.0155.22-29.33-54.05增加24.10个百分点

合计1621942.17769673.5352.5531.0113.14增加7.50个百分点

3、成本分析

单位：万元币种：人民币关本期金额较上年于本期占总成本上年同期占总成同期变动比例我

业务类别成本构成项目本期金额比例（%）上年同期金额本比例（%）（%）们

财富管理业务271699.8835.30155894.0122.9274.29

机构服务业务186732.3324.26127109.2318.6846.91

投资管理业务41915.405.4540539.395.963.39营业支出经

国际业务103367.0113.43224975.8133.07-54.05营分

其他165958.9121.56析

131772.3819.3725.94

与战

合计769673.53100.00680290.82100.0013.14略

4、费用总体情况对比

单位：万元币种：人民币

项目本期数上年同期数增减金额增减比例（%）公司

业务管理费726198.57720134.016064.560.84治理

所得税费用97399.2410383.4687015.78838.02

5、现金流分析

财

报告期内，本集团现金流量如下表：务单位：亿元币种：人民币报

项目本期数上年同期数增减金额增减比例（%）告及备

经营活动产生的现金流量净额76.10367.16-291.06-79.27查文

投资活动产生的现金流量净额-140.1867.30-207.48不适用件

筹资活动产生的现金流量净额116.82-430.96547.78不适用

现金及现金等价物净增加额48.436.5141.92643.93

报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额为人民币76.10亿元，同比减少人民币291.06亿元，主要是为交易目的而持有的金融工具净增加额增加所致；投资活动产生的现金流量净额为人民币-140.18亿元，同比减少人民币207.48亿元，主要是投资所支付的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额为人民币116.82亿元，同比增加人民币547.78亿元，

043

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

主要是发行债券证券收到的现金增加所致。

报告期内，本集团经营活动产生现金流量净额与本期净利润存在重大差异，主要与本集团所处行业的现金流变动特点相关，本集团的客户资金、投资交易、债券融资以及同业拆借等业务涉及的现金流量巨大，且变动频繁，经营活动的现金流变动与年度净利润关联度不高。

6、本集团业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明

单位：万元币种：人民币

项目本期数上年同期数变动比例（%）主要影响因素

主要是投资收益、利息净收入、

营业收入1621942.171237996.6131.01经纪业务手续费净收入增长

营业支出769673.53680290.8213.14主要是信用减值损失转回减少所致

营业利润852268.64557705.8052.82营业收入增长

利润总额852484.17557612.7252.88营业收入增长

净利润755084.93547229.2637.98营业收入增长

其中：归属母公司净利润754944.74531070.4142.16营业收入增长

项目期末余额期初余额变动比例（%）主要影响因素

主要是金融投资、

资产90069695.9681427049.3610.61客户资金存款增长所致

主要是卖出回购金融资产款、

负债70047836.4662237657.2912.55代理买卖证券款增长所致

股东权益20021859.5019189392.074.34当年利润实现及发行永续债

归属母公司股东权益20013372.1719167390.194.41当年利润实现及发行永续债

（二）本集团无非主营业务导致利润重大变化的说明

（三）资产、负债情况分析

1、资产及负债状况

单位：亿元币种：人民币本期期末数上年期末数本期期末金额本期占总资产的上年占总资产的较上年期末变

项目名称期末数比例（%）期末数比例（%）动比例（%）情况说明

货币资金1889.5620.981776.3921.826.37主要是客户资金存款增加所致

结算备付金364.324.04439.005.39-17.01主要是客户备付金下降所致主要是权益衍生工具

衍生金融资产72.150.8099.911.23-27.79规模下降所致

存出保证金381.884.24334.514.1114.16主要是期货保证金增加所致

主要是应收经纪、交易商及结

应收款项94.061.0455.870.6968.36算所款项增加所致

044本期期末数上年期末数本期期末金额

本期占总资产的上年占总资产的较上年期末变

项目名称期末数比例（%）期末数比例（%）动比例（%）情况说明主要是股票质押式回购规模增

买入返售金融资产189.122.10152.281.8724.19加所致

交易性金融资产3591.3739.873017.4737.0619.02债券投资规模增长所致

其他债权投资214.862.39101.361.24111.98债券投资规模增长所致非交易性权益工具投资规模

其他权益工具投资73.940.821.260.025768.25增长所致

在建工程14.370.1612.750.1612.71建造工程增加所致

使用权资产8.980.109.980.12-10.02房屋建筑物等使用权资产下降关于

无形资产21.310.2420.360.254.67收购子公司所致我

2.640.03们商誉0.510.01417.65收购子公司所致

持有待售资产--4.170.05-100.00处置子公司所致

其他资产39.460.4431.210.3826.43主要是应收股利增加所致经

单位：亿元币种：人民币营分本期期末数上年期末数本期期末金额析本期占总负债的上年占总负债的较上年期末变与

项目名称期末数比例（%）期末数比例（%）动比例（%）情况说明战

短期借款168.862.4133.630.54402.11主要是信用借款增加所致略

应付短期融资款275.773.94288.534.64-4.42短期公司债兑付所致

拆入资金354.155.06301.144.8417.60银行拆入资金增加所致

交易性金融负债409.045.84404.486.501.13收益凭证规模增加所致公

衍生金融负债118.281.69109.441.768.08主要是权益衍生工具公允价值变动司治

卖出回购金融资产款1555.5822.211210.4819.4528.51主要是债券质押式回购规模增加所致理

代理买卖证券款2042.2429.151845.8729.6610.64客户结算资金增加所致

代理承销证券款4.540.060.700.01548.57期末投行承销款增加所致

应付职工薪酬122.571.75107.061.7214.49长、短期应付薪酬增加所致财

应交税费7.480.115.250.0842.48主要是应交企业所得税增加所致务报

应付款项738.4110.54722.9611.622.14主要是应付交易款项增加所致告及主要是手续费及佣金预收款增加备

合同负债1.270.021.050.0220.95查所致文件

长期借款1.830.03---主要是长期信用借款增加所致

应付债券1123.6016.041154.5918.55-2.68主要是境外债规模下降所致

租赁负债9.030.1310.150.16-11.03房屋建筑物的租赁负债下降

递延所得税负债6.250.094.770.0831.03应纳税暂时性差异增加所致主要是应付普通股股息和永续债

其他负债58.420.8315.470.25277.63利息增加所致

045

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

单位：亿元币种：人民币

2025年2024年本期金额较上期金

利润表项目1-6月1-6月额变动比例（%）变动原因主要是去年下半年出售子公司导致同

手续费及佣金净收入59.6464.61-7.69比基数较高主要是货币资金及结算备付金利息收

利息收入64.1868.58-6.42入下降所致

利息支出43.8161.48-28.74主要是有息负债利息支出下降所致主要是处置金融工具取得的收益增加

投资收益91.7041.26122.25所致

其他收益1.220.6976.81与收益相关的政府补助增加所致

公允价值变动(损失)/收益-8.487.11不适用金融工具公允价值损失所致

汇兑(损失)/收益-6.362.15不适用汇率影响所致

其他业务收入4.110.85383.53主要是大宗商品销售收入增加所致

信用减值损失0.01-5.17不适用计提信用减值损失所致

其他业务成本3.410.42711.90主要是大宗商品销售成本增加所致

所得税费用9.741.04836.54应税收入增加所致

2、境外资产情况

截至报告期末，本集团总资产为人民币9006.97亿元，其中：境外资产人民币1530.18亿元，占总资产的比例为

16.99%。

3、截至报告期末主要资产受限情况

报告期内，主要资产受限情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“十六、其他重要事项”“3其他需要披露的重要事项”“（5）所有权或使用权受到限制的资产”。

4、或有负债情况

报告期内，或有负债情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“十四、或有事项”。

5、资产结构和资产质量

截至2025年6月30日，本集团归属于母公司的股东权益合计为人民币2001.34亿元，较2024年末增加人民币

84.60亿元，提升4.41%，主要是利润增长及发行永续次级债所致。

截至2025年6月30日，本集团总资产人民币9006.97亿元，较年初增加人民币864.26亿元，增幅为10.61%，其中，货币资金及结算备付金为人民币2253.88亿元，占比25.02%；存出保证金为人民币381.88亿元，占比4.24%；融出资金为人民币1309.84亿元，占比14.54%；金融投资为人民币4340.59亿元，占比48.19%；长期股权投资为人民币219.81亿元，占比2.44%。本集团大部分资产的变现能力及资产流动性较强，资产结构相对合理。

报告期内，本集团资产负债水平略有上升。截至2025年6月30日，本集团负债为人民币7004.78亿元，较年初增加人民币781.02亿元，增幅为12.55%，扣除代理买卖证券款及代理承销证券款后的负债为人民币4958.01亿元，较年初增加人民币580.81亿元，增幅为13.27%，主要是本报告期内卖出回购金融资产款、短期借款、拆入资金等负债增加所致。截至2025年6月30日，本集团扣除代理买卖证券款、代理承销证券款后的资产负债率为71.23%，较去年末提升1.71个百分点。

0466、盈利能力情况分析

2025年上半年，本集团坚持“以客户为中心”，坚定深化科技赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”发展战略，打

造面向未来、穿越周期的核心竞争力，保持了稳健进取的良好发展态势，综合实力稳居行业前列。

7、比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况请参阅本报告“经营层讨论与分析”“报告期内主要经营情况”“资产、负债情况分析”“资产及负债状况”中变动幅度超过30%以上项目的情况。

8、报表合并范围变更的说明

报告期内，报表合并范围变更的说明请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“六、合并范围的变更”。

关

9、所得税政策情况分析于

我

报告期内，公司所得税执行《中华人民共和国企业所得税法》和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》。所得税的计们算缴纳按照国家税务总局公告[2012]57号《国家税务总局关于印发<跨地区经营汇总纳税企业所得税征收管理办法>的公告》的通知执行。本公司及本公司的境内子公司适用的所得税率为25%，本公司享受研究开发费用加计扣除优惠政策，本公司的香港子公司适用的利得税率为16.5%，本公司的其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的所得税税率。

经

10、融资渠道和融资能力等情况分析营

分

公司依据有关政策、法规，根据市场环境和自身需求，在境内通过交易所、银行间和柜台市场等场所进行融资，析其中短期融资渠道包括信用拆借、债券回购、短期公司债券、收益凭证、转融资等，中长期融资渠道包括发与融资渠道

行公司债券、次级债券、永续次级债券等。同时，公司还可以通过发行境外债券、中期票据、银行贷款等方式，战略

融入境外资金，支持公司业务的发展。

截至2025年6月30日，本集团总负债为人民币7004.78亿元，扣除代理买卖证券款、代理承销证券款后的负债为人民币4958.01亿元，其中：短期借款、拆入资金及应付短期融资款人民币798.79亿元，占比16.11%；卖出回购金融资产款人民币1555.58亿元，占比31.38%；长期借款及应付债券人民币1125.44负债结构亿元，占比22.70%；交易性金融负债人民币409.04亿元，占比8.25%；应付款项人民币738.41亿元，公占比14.89%。司报告期内，公司扣除代理买卖证券款、代理承销证券款后的负债规模有所增长。公司不断加强流动性管理，治采取多项有效措施防范流动性风险。目前公司无到期未偿还的债务，公司整体偿债能力较强，流动性风险可控。理公司一贯重视流动性管理，资金管理坚持以“全额集中、统一调配、分类计价、及时监控”的原则，在经营发展战略上注重业务规模与负债相匹配，通过合理的资产配置和多元化的负债融资，确保资产负债的期限、规模的合理配比，确保公司保持适度流动性。

公司按照集中管理、分层防控的管理模式，遵循全面性、审慎性、预见性的总体原则进行流动性风险管理，依财托全面风险管理架构建立流动性风险管理组织体系，建立健全与公司战略相适应的流动性风险管理体系，贯彻务报

实施偏好为“稳健安全”的流动性风险管理政策，即公司确保不发生对持续经营造成重大影响的流动性风险，告全力保障公司各项业务稳健、安全发展。及备

流动性管为确保流动性安全，公司采取的主要措施包括：一是持续完善资金头寸管理，强化流动性日监控体系，及时掌查理政策和握业务用款、日间支付进度等以强化日间流动性风险管控，进一步夯实流动性风险防控阵线；二是加强资产负文措施件债期限匹配管理，建立优质流动资产储备，提高融资的多元化和稳定程度；三是持续加强司库管理平台建设，提升信息系统对流动性风险识别、计量、监测和控制的能力，确保流动性风险可测、可控和可承受；四是分析压力情景下公司的现金流和流动性风险监管指标，评估公司的流动性风险承受能力，并对压力测试结果进行分析，不断提升公司流动性风险应对能力；五是持续加强对子公司流动性风险的管理，强化境外子公司流动性风险的垂直管理，增强子公司的流动性风险应对能力，提升集团流动性风险防控水平；六是组织流动性风险应急计划的制定、演练和评估，提升公司的流动性风险应急能力；七是完善流动性风险报告体系，确保管理层及时了解集团流动性风险水平及其管理状况。

报告期内，公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）持续满足监管要求，并保有足够的安全空间。

047

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

公司经营规范，信誉良好，资本实力、盈利能力和偿债能力较强，与商业银行保持良好的合作关系，有充足的银行授信额度。截至报告期末，公司获得商业银行的授信总额度约人民币7400亿元，具备较强的短期和中长期融资能力。截至报告期末，经联合资信评估股份有限公司评定，本公司主体信用等级为 AAA，评级融资能力 展望为稳定 ；经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本公司主体信用等级为 AAA，评级展望及融资策 为稳定。经标准普尔综合评定，本公司主体长期评级为 BBB+，评级展望为稳定 ；经穆迪综合评定，本公司略分析 主体长期评级为 Baa1，评级展望为稳定。

公司结合市场环境和业务需求，进行融资规划，并持续优化调整，保障公司的资产负债结构匹配，并不断提升资金总体配置效率。同时，公司保持对利率和汇率市场的跟踪研究，充分运用相应的金融工具规避风险。

（四）投资状况分析

1、对外股权投资总体分析

截至报告期末，本集团长期股权投资人民币219.81亿元，较期初人民币222.37亿元减少人民币2.56亿元，降幅为

1.15%。本集团对外股权投资总体情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“五、合并财务报表项目注释”“12、长期股权投资”。

（1）本公司重大的股权投资

本公司重大的股权投资情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“十七、母公司财务报表主要项目注释”“1、长期股权投资”。

（2）本公司无重大的非股权投资

（3）以公允价值计量的金融资产

单位：元币种：人民币本期公允价值计入权益的累计资产类别期初数变动损益公允价值变动本期计提的减值本期变动期末数

交易性金融资产301746527264.704249812750.26--57390832680.78359137359945.48

其他债权投资10135553141.78--43612521.242449094.2111350547749.9321486100891.71

其他权益工具投资125860048.27-745932440.52-7268180747.177394040795.44

衍生金融工具-952660735.04-4051973847.35-75662294.52--3659843437.58-4612504172.62

合计311055279719.71197838902.91626657624.762449094.2172349717740.30383404997460.01

本集团证券投资情况和私募基金投资情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“五、合并财务报表项目注释”“8、交易性金融资产”，衍生品投资情况请参阅本报告“半年度财务报告”“财务报表附注”“五、合并财务报表项目注释”“4、衍生金融工具”。

048（4）报告期内，本公司不存在重大资产重组整合情况

2、报告期内，本公司重大资产和股权出售情况

2024年度，公司第六届董事会第十四次会议审议通过了《关于转让江苏股权交易中心有限责任公司20%股权的议案》。

公司拟向江苏金财投资有限公司转让所持江苏股权交易中心20%股权，并授权公司经营管理层依法合规办理本次转让所涉及的相关事项。

报告期内，江苏股权交易中心完成股权变更事项的工商变更登记手续。目前，公司对江苏股权交易中心的持股比例为

32%，江苏股权交易中心为公司的参股公司。

3、报告期内，本公司不存在其他的重大资产处置、收购、置换、剥离情况，不存在破产重整、兼并或分立、重组其他公司情况等关于

4、主要控股参股公司分析我

们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

049

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

050

单位：万元币种：人民币公司持名称类型股比例地址设立时间注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润中国深圳市前海深港合作区南山街

华泰联合证券子公司100%道桂湾五路128号前海深港基金小1997-9-599748.00635096.19462223.1078904.2518261.5712310.13

有限责任公司 镇 B7 栋 401

主要业务：证券承销与保荐业务（国债、非金融企业债务融资工具、金融债券承销业务除外）；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；中国证监会批准的其他业务。

华泰证券（上中国（上海）自由贸易试验区基隆子公司100%2014-10-16260000.001121100.571017517.80120959.9393353.4171314.52

海）资产管理路6号1222室

有限公司主要业务：证券资产管理业务，公开募集证券投资基金管理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）中国香港皇后大道中99号中环中港币港币港币港币港币港币

华泰国际金融子公司100%2017-4-5心62楼10200000002.00元16109532.53万元2563968.94万元376224.36万元132404.76万元114524.53万元控股有限公司

主要业务：控股公司。

华泰紫金投资子公司100%中国江苏省南京市汉中路180号2008-8-12600000.001203577.35986430.6143214.1439169.7230990.78

有限责任公司主要业务：股权投资，债权投资，投资于与股权投资、债权投资相关的其他投资基金；股权投资、债权投资的投资顾问、投资管理，财务顾问服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）子公司100%中国上海市长宁区武夷路234号2013-11-21350000.00452212.41405676.4739471.4833936.4425950.47

华泰创新投资主要业务：一般项目：以自有资金从事投资活动；投资管理；酒店管理【分支机构经营】；健身休闲活动【分支机构经营】；洗染服务【分支机构经营】；打字复印【分支机构经营】；停车场服务【分支机

有限公司构经营】；会议及展览服务【分支机构经营】；旅游开发项目策划咨询【分支机构经营】；票务代理服务【分支机构经营】。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：住宿服务【分支机构经营】；餐饮服务【分支机构经营】；食品销售【分支机构经营】；高危险性体育运动（游泳）【分支机构经营】。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）中国广州市南沙区横沥镇明珠三街

华泰期货有限子公司100%1995-7-10393900.006518426.05520641.4782915.3813438.6011242.911号10层整层公司

主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）参股中国深圳市福田区莲花街道益田路

南方基金管理41.16%1998-3-636172.001881754.781085472.47379696.27155439.57119422.39公司5999号基金大厦32-42楼股份有限公司

主要业务：基金募集、基金销售、资产管理和国务院证券监督管理机构许可的其他业务。

中国（上海）自由贸易试验区民生参股

华泰柏瑞基金49%路1199弄上海证大五道口广场12004-11-1820000.00393382.17207905.8695155.0127943.6620437.96公司管理有限公司号17层

主要业务：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务。

参股中国江苏省南京市建邺区江东中路

江苏股权交易32%2013-7-420000.0041262.7934598.49806.33-571.60-588.20公司377号金融城10号楼3层中心有限责任

公司主要业务：为非上市公司股权、债券、资产和相关金融及其衍生品的批准募集挂牌、登记、托管、交易、融资、结算、过户、分红、质押等提供场所、设施和服务，组织和监督交易市场活动，发布市场信息，代理本交易市场内挂牌产品买卖服务，为市场参与方提供咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）参股

5.03%中国江苏省南京市中华路26号2007-1-221835132.4463478848022.1034026797.604486429.202349029.602105957.10

公司

江苏银行股份主要业务：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券、承销短期融资券；买卖政府债券、金融债券、企业

有限公司债券；从事同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务、代客理财、代理销售基金、代理销售贵金属、代理收付和保管集合资金信托计划；提供保险箱业务；办理委托存贷款业务；

从事银行卡业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；结售汇、代理远期结售汇；国际结算；自营及代客外汇买卖；同业外汇拆借；买卖或代理买卖股票以外的外币有价证券；资信调查、咨询、

见证业务；网上银行；经银行业监督管理机构和有关部门批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）5、报告期内取得和处置主要子公司的情况公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响江苏股权交易中心有限责任公司股权转让无重大影响

报告期内处置江苏股权交易中心股权的情况请参阅本报告“经营层讨论与分析”“报告期内主要经营情况”“投资状况分析”“报告期内，本公司重大资产和股权出售情况”。

6、公司控制的结构化主体情况

本集团合并的结构化主体主要是指本集团作为管理人和/或投资者的资产管理计划。本集团综合评估本集团因持有的份额而享有的回报以及作为资产管理计划管理人的报酬是否将使本集团面临可变回报的影响重大，并据此判断本集团是否关于

为资产管理计划的主要责任人。于2025年6月30日，本集团共合并59个结构化主体，合并结构化主体的总资产为我

人民币37645994023.26元。本集团在上述合并结构化主体中的持有的权益体现在资产负债表中交易性金融资产的们金额为人民币34771459156.40元。

三、其他披露事项经营

（一）可能面对的风险及风险防范措施分析与

1、风险管理概况战

略

公司高度重视风险管理工作，根据监管要求及业务发展实际情况，以“全员、覆盖、穿透”为核心理念，建立了较为完善的全面风险管理体系。公司风险管理组织架构健全有效、职责定位清晰，各层级有效履职；公司制定了风险偏好和容忍度体系，与公司发展战略有机结合，建立了多层级完备的风险管理制度体系，覆盖业务经营及管理的各环节；公司大力推进集团化风险管理技术系统的建设，构建“集中、时效、量化、穿透”的风险管理技术支柱，提升了集团风险管理效果，进一步增强了集团总体风险识别、量化评估和控制的能力。公司将各子公司纳入集团全面风险管理体系，探索构公建有效的子公司风险管理模式。公司全面风险管理体系运行有效，切实保障了公司各项业务的持续健康发展。司治

报告期内，公司始终将风险防控置于核心地位，系统化推进全面风险管理。通过精准聚焦重点业务及高风险领域，着力理提升关键风控举措的落地效能，构建植根于业务本质的风险管理能力，增强风险识别、预警及化解的前瞻性，为公司业务的稳健、高质量发展提供坚实保障。公司持续健全风险管理体系与运行机制，优化管理工具，强化覆盖业务全流程的风险管控能力，深化资本集约化管理理念，增强风险管理考核的导向作用，并持续宣导“行稳致远”的风险管理文化。

依托科技赋能，公司对风险管理平台进行全面升级，夯实风险计量能力基础，提升了风险的前瞻性监测与精准计量水平。

财务报告及备查文件

051

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2、风险管理架构

董事会监事会首席风险官经营管理层风资信战其理其各险金息略他职他分各管运技发风能各支子理营术展险部部机公部部部部管门门构司

公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会及合规与风险管理委员会，监事会，经营管理层，风险管理部及其他各风险管理部门，其他各部门、分支机构及子公司。

公司董事会承担公司全面风险管理的最终责任，负责审议批准公司全面风险管理的基本制度，批准公司的风险偏好、风险容忍度及重大风险限额，审议公司定期风险评估报告等。公司董事会设合规与风险管理委员会，对风险管理的总体目标、基本政策进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见；对

需董事会审议的风险评估报告进行审议并提出意见等。公司监事会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。公司经营管理层根据董事会的授权和批准，结合公司经营目标，具体负责实施风险管理工作，公司经营管理层对全面风险管理承担主要责任。公司设首席风险官，负责分管领导公司全面风险管理工作。

公司指定风险管理部履行全面风险管理职责，并牵头管理公司的市场风险、信用风险和操作风险；指定资金运营部负责牵头管理公司的流动性风险；指定信息技术部负责牵头管理公司的信息技术风险；指定战略发展部负责牵头管理公司的声誉风险。公司其他各部门、分支机构及子公司对各自条线的各类风险管理工作负责，负责落实公司及各风险管理部门制定的各项政策、流程和措施，接受各风险管理部门的指导以及对各类风险管理、执行责任的分解。稽查部将全面风险管理纳入审计范畴，对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、客观的审查和评价，并负责牵头或委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。

3、市场风险

市场风险是指由于股价、利率、汇率、商品等风险因子波动导致公司资产损失的风险。

报告期内，受美国关税政策冲击、国际地缘冲突等因素影响，全球资本市场波动显著。公司坚持交易创造价值、对冲控制风险的理念，积极控制风险敞口，通过各项风险管控措施管理持仓资产的市场风险。公司持续优化统一的风险限额体系，从市场风险价值（VAR）、止损、压力测试、敏感性等多个维度对各业务进行管控。公司持续完善压力测试体系，定期计量各类极端风险影响，及时发现并评估尾部风险承受能力。权益类证券投资方面，面对市场波动，公司通过风险敞口控制、衍生品对冲、投资标的分散化等多种方式管理市场风险，在控制投资组合风险的前提下，积极发掘交易机会。固定收益类证券投资方面，公司通过利率衍生品有效对冲市场风险，调整持仓结构以应对期限结构上利率波动对投资组合052带来的冲击，在控制整体久期、基点价值及 VAR 值的基础上，积极寻找定价偏差机会以增厚整体收益。衍生品业务方面，

公司场外衍生品业务采取市场中性的策略，将 Delta、Gamma、Vega 等希腊值敞口风险控制在可承受范围内，在风险可控的前提下创造盈利机会。

市场风险价值（VAR）情况 单位：万元 币种：人民币

前瞻期：1日，置信度95%，历史模拟法本公司本集团

2025年中期末2024年中期末2025年中期末2024年中期末

权益敏感性金融工具1539991451655315862利率敏感性金融工具130965450130425774关于商品敏感性金融工具19569882951995我们整体组合风险价值14485100251633215431

数据来源：公司内部统计。

报告期内，市场风险价值（VAR）序列描述性统计量情况 经单位：万元币种：人民币营

前瞻期：1日，置信度95%，历史模拟法分析期初期末最大值最小值与战本集团1213516332178618906略本公司728314485160066412

数据来源：公司内部统计。

公司

4、信用风险

治

信用风险是指公司在融资、投资、交易等业务中，可能面临因融资方、发行人或交易对手等违约导致损失的风险。理报告期内，境内外宏观经济政策环境不确定性增强，全球金融市场波动加剧，对各行业主体造成冲击。公司紧跟监管政策、宏观经济和金融市场变化，持续强化信用风险全流程管理，保障各项业务平稳发展。报告期内，公司面临的信用风险整体可控，未发生重大信用风险事件。融资类业务方面，公司严格执行风险客户与风险资产持续监控、及时化解的管理措施，深化重点客户贷后跟踪，优化个股退市风险应对机制，强化业务逆周期调节管理，灵活调节业务风险结构，控制业务常财务

规风险、防范底线风险。投资类业务方面，公司持续深化集团各业务线信用债标的统一管理体系，紧跟重点行业监管政报策变化，动态调整风险管理方案。交易类业务方面，公司持续优化集团层面交易对手统一管理体系及系统化建设，完善告及

准入标准，严格把控交易对手授信管理，存续期持续监控交易对手信用资质和业务挂钩资产变化，提升业务全流程风险备查管理成效。担保交收类业务方面，公司持续完善风险指标设计的前端管控并推进系统化建设，强化风险事件处理和风险文传导管理能力。件

5、流动性风险

流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。

公司一贯重视流动性安全，并秉持“稳健安全”的流动性风险偏好，遵循全面性、重要性、适用性、有效性、审慎性和预见性的总体原则，按照集中管理、分层防控的管理模式，持续强化流动性风险的识别、计量、监测和控制机制，提升

053

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

公司流动性风险管理水平。公司搭建了包括现金流在内的流动性指标分析框架，并适当设置风险限额，通过信息技术系统实施每日监控，提升流动性风险的监控频率和控制水平。公司定期和不定期开展流动性风险专项压力测试，并针对性改进和提升公司流动性风险抗压能力。为确保在压力情景下能够及时满足流动性需求，公司根据风险偏好建立规模适当的优质流动性资产储备，同时，多角度拓宽负债融资渠道和额度，持续提升公司的常规和应急融资能力。公司建立了流动性风险应急预案并定期开展演练，持续根据公司情况优化流动性应急处置机制。此外，公司以并表监管试点为抓手不断完善并表管理水平，加强对子公司流动性风险管理，提高子公司的流动性风险应对能力，夯实集团整体流动性风险防控水平。报告期内，公司流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金率（NSFR）持续满足监管要求，并保有足够的安全空间。

6、操作风险

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件所造成公司损失的风险。

报告期内，公司持续优化操作风险管理体系，修订完善三大工具管理细则，强化操作风险协同管理与内部信息共享；针对重点领域开展专项梳理和检查，识别机制建设及执行层面的薄弱环节并推动整改优化；围绕跨境业务优化新业务风险评估机制，提升新业务评估工作的规范性和效率；持续优化系统平台建设，整合操作风险各项管理能力与数据，提升操作风险闭环管控能力。

7、合规风险

合规风险是指因证券公司或其工作人员的经营管理或执业行为违反法律法规和准则而使证券公司被依法追究法律责任、

采取监管措施、给予纪律处分、出现财产损失或商业信誉损失的风险。

报告期内，公司深入贯彻落实资本市场新“国九条”和“1+N”政策要求，从制度、理念、方式等维度持续优化合规管理体系，践行国际化发展战略，筑牢国际业务合规底线，在切实防范风险的同时强化业务协同，支持业务创新。不断完善集团一体化合规管理机制，以及廉洁从业、合规展业长效管控机制，深化数字合规建设，持续打造合规核心竞争优势，助力公司业务高质量稳健发展。

8、洗钱风险

洗钱风险是指公司的产品或服务被不法分子利用从事洗钱、恐怖融资等活动，进而在经营、声誉、合规等方面对公司造成不利影响的风险。

报告期内，公司坚持“基于风险”的原则，不断优化客户尽职调查管理、可疑交易监测及名单监控等工作机制，持续完善反洗钱工作流程、监测指标体系及管控措施，巩固反洗钱工作成效，提升反洗钱工作数字化水平。

9、信息技术风险

信息技术风险是指内、外部原因造成公司网络和信息系统服务能力异常或数据损毁、泄露，导致网络和信息系统在业务实现、响应速度、处理能力、网络和数据安全等方面不能保障交易与业务管理稳定、高效、安全运行，从而造成损失的风险。

公司持续健全信息技术风险管理制度，不断完善风险管理机制。报告期内，公司强化重点领域风险防控，深化系统隐患排查整治，持续完善风险监测预警，扎实推进风险文化宣导，信息技术风险管理成效进一步提升。公司落实网络安全工作责任制，持续升级技术保障体系，动态优化应急预案并常态化组织多场景应急演练。报告期内，公司坚守安全底线，重要信息系统安全平稳运行，未发生重大信息技术风险事件，为公司业务发展提供了坚实可靠的技术支撑。

05410、声誉风险

声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。

报告期内，公司声誉风险管理机制运行平稳，未发生重大声誉风险事件。公司围绕战略和重点业务，持续加强声誉风险的防范、监测和处置工作，为公司发展营造良好的媒体环境。同时，持续强化集团化管理、事前管理、快速响应机制，进一步提升声誉风险防范意识和应对能力。

11、模型风险

模型风险是指错误或不适当的模型设计、开发或使用对公司业务造成不良后果或损失的风险。

关

报告期内，公司持续完善模型全生命周期的风险管理机制，运用模型验证、模型评估以及事中监控等一系列方法和举措，于

不断强化对模型风险的管控力度。同时，公司着力构建并完善与自身业务发展相适配的模型风险管理体系，完善模型信我息管理平台，优化模型信息展示功能，优化模型验证流程。报告期内，公司未发生重大模型风险事件。们

（二）报告期内，本公司无其他应披露而未披露的事项经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

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2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

公司治理、环境和社会

CORPORATE GOVERNANCE ENVIRONMENT

AND SOCIETY

一、董事会审计委员会及审计事项

公司董事会设有审计委员会，符合中国证监会、上交所的有关规定及香港联交所《上市规则》的规定。公司第六届董事会审计委员会由独立董事与股东单位派出的董事组成。截至报告期末，公司审计委员会共3人，独立董事占多数，成员包括王兵先生、丁锋先生、老建荣先生，其中王兵先生为审计委员会主任委员（召集人）。审计委员会主要负责本公司内外部审计的沟通、监督及核查等工作，并向董事会提供专业意见。

报告期内，公司董事会审计委员会共召开了4次会议。具体情况如下：

1、公司第六届董事会审计委员会2025年第一次会议于2025年1月16日以现场及视频会议方式召开，会议听取了

德勤事务所相关人员关于公司 2024 年 A+H+G 股年度审计工作安排及预审工作情况的汇报等。

2、公司第六届董事会审计委员会2025年第二次会议于2025年2月21日以通讯方式召开，会议审议通过了《关于公司2024年度审计计划的议案》。

3、公司第六届董事会审计委员会2025年第三次会议于2025年3月24日以现场及视频会议方式召开，会议审议通

过了《公司2024年度财务决算报告》《公司2025年度财务预算报告》《关于公司2024年度利润分配的预案》《关于公司2024年度财务报表的议案》《关于公司2024年度报告及其摘要的预案》《关于公司2024年度内部控制评价报告的议案》《关于预计公司2025年日常关联交易的预案》《关于公司续聘会计师事务所的预案》《公司董事会审计委员会2024年度履职情况报告》《公司对2024年度年审会计师事务所履职情况的评估报告》《公司董事会审计委员会对2024年度年审会计师事务所履行监督职责情况的报告》《公司2024年度关联交易专项审计报告》《关于公司2024年度募集资金使用、提供担保、关联交易等重大事项的专项审计报告》《关于公司2024年度反洗钱内部审计的报告》《关于公司2024年度内部审计工作报告暨2025年度内部审计工作计划的议案》，并审阅了公司2024年度审计报告“关键审计事项”等涉及的重要事项。

4、公司第六届董事会审计委员会2025年第四次会议于2025年4月28日以通讯方式召开，会议审议通过了《关于公司2025年1—3月份财务报表的议案》。

058二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况

姓名担任的职务变动情形晋永甫非执行董事选举王莹执行董事选举余玮职工代表监事选举尹立鸿执行董事离任刘长春非执行董事离任王莹职工代表监事离任关于我

公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明们

1、2025年3月14日，尹立鸿女士因工作调动原因，辞任公司第六届董事会执行董事和董事会提名委员会委员职务。

2、2025年5月7日，王莹女士因工作安排原因，辞任公司第六届监事会职工代表监事职务。同日，公司职工代表大

会选举余玮女士为公司第六届监事会职工代表监事。

经

3、2025年6月20日，刘长春先生因工作调动原因，辞任公司第六届董事会非执行董事和董事会发展战略委员会委员营职务。同日，公司2024年度股东大会审议通过了《关于选举公司第六届董事会成员（非独立董事）的议案》，选举晋分析

永甫先生为公司第六届董事会非执行董事，选举王莹女士为公司第六届董事会执行董事。与战

4、晋永甫先生、王莹女士和余玮女士的简历如下：略

晋永甫先生，1968年10月出生，经济学学士，会计师、政工师。1992年8月至2005年5月历任江苏省纺织品进出口公司财务部会计、经理助理、副经理；2005年6月至2007年2月任江苏省纺织品进出口集团捷泰有限公司总经理；

2007年3月至2011年4月任江苏开元股份有限公司总经理办公室主任；2011年5月至2013年12月任江苏开元

股份有限公司总经理助理兼投资发展部经理；2013年12月至2014年4月任江苏汇鸿股份有限公司总经理助理兼投公

资发展部经理、江苏汇鸿汇升投资管理有限公司总经理；2014年5月至2015年11月任江苏汇鸿国际集团股份有限司

公司办公室副主任；2015年12月至2017年10月任江苏汇鸿国际集团股份有限公司办公室副主任、信息中心总监；治理

2017年11月至2018年4月任江苏汇鸿国际集团股份有限公司办公室主任、信息中心总监；2018年5月至2022年3月任江苏汇鸿国际集团股份有限公司投资管理部总经理，兼江苏汇鸿国际集团股份有限公司金融事业部总监、江苏汇鸿汇升投资管理有限公司董事长、江苏汇鸿创业投资有限公司董事长、江苏汇鸿国际集团资产管理有限公司董事长；

2022年3月至2023年8月任江苏汇鸿国际集团股份有限公司副总裁、党委委员；2023年8月至今任江苏省苏豪控

股集团有限公司副总裁、党委委员。财务

王莹女士，1979年4月出生，公共管理硕士。2016年1月加入公司，2016年4月至2025年5月担任本公司党群报告

工作部部长，2019年12月至2025年5月担任本公司职工代表监事，2021年12月起担任本公司工会主席，2025及年4月起担任本公司党委副书记。备查文

余玮女士，1978年10月出生，硕士研究生学历，高级审计师。2020年6月起先后担任江苏省纪委监委派驻华泰证件券纪检监察组审查调查室主任、办公室主任、副组长兼办公室主任。2024年11月至今担任公司合规法律部联席负责人。

5、除以上披露外，报告期内，公司未发生新聘或解聘董事、监事及高级管理人员的情况。同时，根据《上市规则》第

13.51（2）条须予披露的有关董事、监事及最高行政人员之任何资料在报告期内并无变动。

059

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

三、利润分配或资本公积金转增预案

半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案

币种：人民币是否分配或转增是

每10股送红股数（股）-

每10股派息数(元)（含税）1.50

每10股转增数（股）-利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明

综合考虑股东利益和公司发展等各项因素，公司2025年中期利润分配预案如下：

1、 以 截 至 2025 年 6 月 30 日 公 司 总 股 本 9027302281 股 扣 除 将 回 购 注 销 的 438495 股 A 股 股 份， 即 以

9026863786股为基数，每股派发现金红利人民币0.15元（含税），本次分配现金红利总额人民币1354029567.90元（含税），占2025年上半年合并报表归属于上市公司股东净利润的比例为17.94%。

如在本预案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因股权激励授予股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。剩余可供投资者分配的利润将转入下一会计期间。

2、现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向 A 股股东（包含 GDR 存托人）和港股通投资者支付，以港币或人民

币向 H 股股东（不含港股通投资者）支付。港币实际派发金额按照公司 2025 年第一次临时股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。

公司2025年中期利润分配预案已经2025年8月29日召开的公司第六届董事会第十九次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议，审议通过后，公司将于2025年12月31日前派发2025年中期现金红利。

四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响

(一)公司股权激励计划2021 年 2 月 8 日，公司 2021 年第一次临时股东大会审议批准了《关于 < 华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划（草案）及其摘要>的议案》等系列议案。2021年3月23日，经公司第五届董事会第十四次会议审议通过，公司对 A 股限制性股票股权激励计划相关事项进行了调整，并同意向激励对象授予 A 股限制性股票，确定 2021 年 3月29日为授予日。有关详情，请参阅公司日期为2021年2月9日及2021年3月24日的公告。

报告期内，公司股权激励计划的实施进展已在临时公告披露，详情如下：

事项概述查询索引

1、公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售并上市 公告编号 ：临 2025-012

2025年4月29日，公司第六届董事会第十六次会议及第六届监事会第十二次会议分别公告编号：临2025-013审议通过了《关于公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售条件成就的公告编号：临2025-014议案》。公司按照相关规定为718名激励对象合计持有的12427384股限制性股票办理了解除限售相关手续，上述股份于2025年5月20日解除限售上市流通。公告编号：临2025-018

2、将回购注销部分 A 股限制性股票 公告编号 ：临 2025-012

报告期内，公司第六届董事会第十六次会议、第六届监事会第十二次会议以及公司2024公告编号：临2025-013年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会、2025 年第一次 H 股类别股东会分别审

公告编号：临2025-015

议通过了《关于公司回购注销部分 A 股限制性股票的议案》。公司将回购并注销激励对象公告编号：临2025-024

中因存在个人绩效条件未完全达标、与公司解除劳动关系等情况的143人已获授但尚未

解除限售的部分或全部限制性股票，共计438495股。公告编号：临2025-025

060(二)其他

报告期内，除上述公司股权激励计划外，公司未实施员工持股计划或其他员工激励措施。

五、员工及薪酬政策

(一）薪酬政策

公司贯彻稳健经营理念，将薪酬管理与风险管理紧密结合，注重合规底线要求，充分考虑市场周期波动影响、行业特征及公司业务发展趋势，将“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念融入薪酬管理，不断完善与经营绩效、业务性质、贡献水平、合规风控、社会文化相适应的薪酬管理制度，建立健全稳健薪酬激励约束机制，促进公司和行业高质量可持续发展。关公司注重薪酬效益联动，兼顾激励的内部公平性和外部竞争性，建立与公司整体效益相关联，以综合考核结果为分配导于我

向、与合规风险管理匹配衔接的薪酬激励分配机制。公司薪酬由基本工资、职级津贴、绩效奖金、中长期激励及福利计们划等构成。公司根据国家法律法规，制定并实施了 A 股限制性股票股权激励计划，建立健全中长期激励约束机制，集聚核心优秀人才。

根据相关法律法规，公司为员工依法足额缴纳了各项社会保险和住房公积金。与此同时，公司为员工建立了补充医疗保险计划和企业年金计划，提升员工补充医疗保障和退休待遇水平。

经营

（二）培训情况分析

2025年上半年，公司紧密围绕"双轮驱动"发展战略，以智能化能力筑基与全球化视野开拓为双引擎，举办各类覆盖与

战

员工全职涯和公司全业务链的培训项目。针对处于不同职涯阶段的员工，举办“华泰星”青年员工培养项目4场覆盖略

290 人，开展“PIE 成熟员工核心能力提升培训项目”1 场覆盖 49 人，实施“BAL 领导力提升项目”2 场覆盖 57 人。

在业务赋能方面，建立 HT-AI 分层认证体系，累计 11275 名员工已完成初级认证 ；举办数字化转型专题研讨班，40名资深 AI 从业者参与其中，开展 " 华泰趋势论坛 -AI 主题日 " 直播培训，参与人数达 1048 人。在学习平台建设方面，依托云端学院平台技术优势，持续迭代升级系统功能，打造智能化、个性化的数字化学习体验。报告期内举办"3.14π季"全员学习活动，累计700人次参与，通过云端学院平台开展直播248场总参与110781人次，在线课程学习达公司

45.85万人次，总学习时长约7.18万小时。

治理

（三）员工人数

截至报告期末，集团员工人数为15027人，其中母公司11226人1。

财务报告及备查文件

1集团员工人数和母公司人数含劳务派遣、经纪人等。

061

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六、其他公司治理相关情况说明

作为境内外上市的公众公司，公司严格按照境内外上市地的法律、法规及规范性文件的要求，规范运作，不断致力于维护和提升公司良好的市场形象。报告期内，公司严格依照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《证券公司治理准则》《证券公司监督管理条例》《香港上市规则》附录 C1《企业管治守则》等相关法律法规以及公司《章程》的规定，按照建立现代企业制度的目标，健全和完善公司法人治理结构、合规风控制度和内控管理体系，形成了股东大会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡的公司治理结构，使各层次在各自的职责、权限范围内，各司其职，各负其责，确保了公司的稳健经营和规范运作。

（一）企业管治政策以及就企业管治而言董事会的职责

公司严格遵照《香港上市规则》，以《企业管治守则》中所列的所有原则作为企业管治政策。就企业管治职能而言，董事会的职权范围至少包括：

1、制定及检讨公司的企业管治政策及常规；

2、检讨及监察董事及高级管理人员的培训及持续专业发展；

3、检讨及监察公司在遵守法律及监管规定方面的政策及常规；

4、制定、检讨及监察雇员及董事的操守准则及合规手册（如有）；

5、检讨公司遵守《企业管治守则》的情况及在《企业管治报告》内的披露。

（二）符合《香港上市规则》附录 C1《企业管治守则》的要求

报告期内，公司召开股东大会3次、董事会4次、监事会2次、发展战略委员会2次、合规与风险管理委员会1次、审计委员会4次、提名委员会2次、薪酬与考核委员会2次、独立董事专门会议1次，共计21次会议，公司股东大会、董事会及其专门委员会、监事会、独立董事专门会议的召集、召开及表决程序规范合法有效。报告期内，公司不断加强投资者关系管理及信息披露工作，公司投资者关系管理工作规范专业，信息披露真实、准确、完整、及时、公平，公司透明度持续提高。

根据《企业管治守则》第 C.1.5 条的规定，独立非执行董事以及其他非执行董事应出席股东大会。本公司部分非执行董事因公务原因未能出席本公司于 2025 年 6 月 20 日召开的 2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会、

2025 年第一次 H 股类别股东会。然而，上述会议上有足够的董事（包括执行董事、独立非执行董事及非执行董事）出席，

以确保董事会对本公司股东的意见有全面、公正的了解，而任何缺席会议的董事能够自出席会议的董事了解股东于会上所表达的意见（如有）。

公司长期以来致力于公司治理结构和制度建设的不断完善。公司治理结构不断规范，公司治理水平不断提高，公司治理的实际状况与《公司法》和中国证监会相关规定的要求不存在差异。同时，除以上披露外，公司严格遵守《企业管治守则》中的所有守则条文，达到了《企业管治守则》中所列明的绝大多数建议最佳常规条文的要求。

（三）董事、监事及有关雇员之证券交易

报告期内，本公司已采纳《标准守则》所订标准作为本公司董事、监事及相关雇员进行证券交易的行为守则。根据境内监管要求，2014年11月25日，公司第三届董事会第十三次会议审议通过了《公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份管理制度》（以下简称“《管理制度》”），以加强对公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动的管理。

2015年3月6日，公司对《管理制度》进行了修订，并经公司第三届董事会第十六次会议审议通过。2022年10月

28日，公司对《管理制度》进行了修订，并经公司第五届董事会第二十七次会议审议通过。2024年12月20日，公

司对《管理制度》进行了修订，并经公司第六届董事会第十四次会议审议通过。《管理制度》与《标准守则》中的强制性规定相比更加严格。根据对公司董事、监事及高级管理人员的专门查询后，公司所有董事、监事及高级管理人员均已确认其于报告期内严格遵守了《管理制度》及《标准守则》的相关规定。公司董事会将不时检查公司的公司治理及运作，以符合《香港上市规则》有关规定并保障股东的利益。本公司于报告期内也没有发现有关雇员违反指引。

062（四）独立非执行董事

本公司已根据《香港上市规则》的规定委任足够人数、并具备适当的专业资格、或具备适当的会计或相关财务管理专长

的独立非执行董事。截至报告期末，本公司共委任五名独立非执行董事，分别为王建文先生、王全胜先生、彭冰先生、王兵先生、老建荣先生。

（五）董事、监事服务合约

本公司的董事、监事概无与本公司或其附属公司订立任何在一年内不可在不予赔偿（法定赔偿除外）的情况下终止的服务合约。

七、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况关于

（一）本公司及主要子公司未被纳入环境信息依法披露企业名单。我们

（二）其他说明

1、践行环保低碳运营理念

公司积极践行节能降碳运营理念，在节约办公、废弃物处理、绿色出行、环保装修及环境监测等多方面采取系列举措，经营扎实推进公司运营过程中的低碳环保与可持续发展。

分析

2025年上半年，公司进一步加大节俭办公理念的宣导力度，通过线上+线下方式全方位宣传，持续提升员工的节约意识。

与

通过在铃客同事吧、员工餐厅等醒目位置布置节俭办公主题宣传海报，在员工办公终端桌面设置“人走息屏”提醒，在战打印机张贴“双面打印、减少彩色打印”标语等方式，积极引导员工养成节约用电、节约用水、节约物资的良好办公和略生活习惯，推动形成勤俭节约、节能降耗的行为自觉。

公司积极响应《南京市生活垃圾管理条例》，办公场所设置垃圾分类投放点，通过在公共场所醒目位置张贴垃圾分类宣传海报、电梯厅循环播放垃圾分类宣传视频等方式，向员工宣贯垃圾分类的理念和做法，营造“垃圾分类，人人参与”的浓厚氛围，养成主动分类、自觉投放的良好习惯。公司办公垃圾由物业统一清运，电子垃圾、灯管、碳粉盒、硒鼓墨公司

盒等有害废弃物委托有资质的单位进行回收，由回收方进行处置或再利用。

治

公司在车辆管理制度中明确规定，公司实物保障用车及经营业务用车优先考虑购置新能源汽车，践行低碳环保运营方式。理华泰证券广场地下车库配备有新能源汽车充电桩，鼓励员工选择绿色出行方式，倡导绿色环保理念。

公司在营业及办公用房装修改造中，通过规定最短装修周期（除特殊情况外未超过最短装修周期的不允许实施装修改造）、提升装修改造项目质量等措施，延长营业用房装修间隔周期，减少装修频次，降低装修改造带来的污染。公司在装修改造中采用新型建筑材料，实现环保和建筑一体化。在幕墙、内装修、景观等方面，遵循绿色、环保、新颖的理念，办公财务

空间照明着力普及低能耗的 LED 照明，较大幅度节约日常办公照明用电 ；大幅度降低油漆类装修材料的使用，使用环 报保免漆材料代替；办公家具大量采用板式家具，基本杜绝油漆家具的使用；加大装修后空气检测及治理的力度，提升办告及

公环境空气质量，为员工办公提供安全、舒适的良好环境。备查

公司每年均委托有资质的第三方机构对总部办公场所废水、废气、噪声进行检测，各项检测均符合国家的标准。文件

报告期内，公司未发生因环境问题受到行政处罚的情况。

2、助力绿色可持续发展

华泰证券长期支持新能源和节能环保企业上市及并购重组，以专业能力持续满足客户的绿色金融服务需求，同时积极举行各类可持续发展公益活动，共促绿色技术创新，全面助力经济发展的绿色转型。2025年上半年，公司累计承销绿色债券27单，规模合计人民币69.63亿元。

063

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2025年3月，华泰联合证券作为财务顾问，助力四川省投资集团有限责任公司与四川省能源投资集团有限责任公司实

施战略性重组，新设合并成立四川能源发展集团有限责任公司。华泰联合证券以专业所长服务国家战略，高质量推进本次战略重组，助力四川能源发展集团成为集源网荷储一体化、水风光氢天然气等多能互补的国内领先、世界一流现代综合能源企业。

2025年4月，上海环境能源交易所与华泰证券共同举办的“欧盟碳市场新政策下：国内航运行业面临的机遇与挑战”

研讨会暨第三期上海环境权益交易主题沙龙活动顺利召开。本次会议既为上海碳市场深化发展贡献智慧，也为航空航运企业更加绿色、合规地参与国际市场，开拓国际业务提供助力。

2025 年 5 月，华泰公益基金会与中华环境保护基金会、生态环境部宣传教育中心共同主办的“中国潜力 OECMs 案例”（Other Effective area-based Conservation Measures，其他有效区域保护措施）探索活动在南京奥体中心举行。

本次活动生动展示了城市公园通过 OECMs 支持生物多样性保护的实践，为公众参与生物多样性保护提供了可参考模式。

今后，华泰公益基金会将继续携手多元社会力量，推动生物多样性主流化。

2025年6月，华泰资管公司作为计划管理人、牵头销售机构助力港华智慧能源于深圳证券交易所成功发行“零碳智慧

2期绿色资产支持专项计划（碳中和）”，本项目募集资金将持续投向可再生能源项目，为绿色产业注入生机，助力构建零碳美好未来。

2025 年 6 月，华泰公益基金会支持世界自然保护联盟（IUCN）、NbS 亚洲中心、自然资源部国土整治中心和北京大

学建筑与景观设计学院共同举办基于自然的解决方案（Nature based Solutions NbS）暑期学校，面向各国生态保护修复领域工作者，推广 NbS 全球标准知识和中国实践，希望促进跨部门和跨学科的自然解决方案最佳实践交流，鼓励利用 NbS 应对气候变化、水资源短缺、城市化及粮食安全等全球性挑战，发挥中国在生态保护国际合作领域领导力。

2025年7月，华泰联合证券担任联席保荐人及主承销商，助力华电新能源集团股份有限公司成功在上海证券交易所主板上市，成为 A 股市场最大的新能源发电行业上市企业。华泰联合证券始终坚持长期理念，以投行优势在科技金融、绿色金融等领域精准发力，推动企业与资本市场形成协同并进、双向赋能的良好生态。

064八、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况

公司坚持将自身发展战略与社会责任理念融为一体，全心服务国家乡村振兴战略。报告期内，公司持续深化与安徽金寨县的“一司一县”结对帮扶，组织党员志愿者慰问金寨困难家庭；开展社区气候变化应对及灾害风险管理能力建设项目，强化社区风险管理及气候变化应对能力，探索可操作、可落地的社区风险管理机制，项目在能力建设培训基础上，向帮扶社区提供种子基金，支持社区开展防减灾小微工程等。公司积极参与江苏省“五方挂钩”乡村振兴工作，挂钩帮促丰县齐庄村。大力开展产业振兴，采取“龙头企业+合作社+致富能手+村民”的模式，建设高标准智能化菌菇仓4座，支持当地菌菇种植等特色产业发展；积极开展组织帮扶，对齐庄村党群服务中心进行重新布局优化和升级改造，改善为民办事环境、建强基层战斗堡垒；深化“一个明天梦想计划”项目，落地财商公益课程，向5所联建学校捐赠物资；

联合县妇联开展“爱心妈妈”活动，对丰县40户困境儿童进行关心关爱。公司继续支持东西部协作帮扶，实施消费帮扶、支持对口支援地区2024至2025两年行动计划，采购江苏省对口支援地区的消费帮扶产品。

关

在江苏徐州、江苏宿迁、安徽金寨、安徽岳西、湖北恩施、云南澜沧、青海玉树等五省七地，公司持续开展“一个明天”于乡村教育项目，资助留守儿童集中学校，结合学校特点和差异化的需求，引入心理学、教育学、社会学、生态学等专家我资源，面向留守儿童及教师开展心理辅导、名家进校园、素养教育等针对性的志愿服务。公司建设梦想教室，提供融合们硬件学习空间、软件课程内容、教师赋能等一体化素养教育公益服务体系，培养孩子们多元化的兴趣爱好，助力留守儿童成长。同时，公司发起第八期“困境儿童资助计划”，为项目学校的困境儿童提供生活补贴，改善学习环境。报告期内，华泰公益基金会、公司工会联合举办“一个明天星空梦想家”公益游学活动，15组公司志愿者家庭与“一个明天”定点帮扶学校学生在中科院紫金山天文台探索宇宙奥秘。经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

065

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

重要事项

MAJOR EVENTS

一、承诺事项履行情况

公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项是否有履承诺是否及时承诺背景承诺类型承诺方承诺内容承诺时间行期限期限严格履行国信集团及附属公司或者附属企业在今后的任何时间不会以任何方式（包括但不限于自营、合资或联营）参与或进行其他对公与华泰证券主营业务存在竞争的业务活

司中小股解决同业国信集动（锦泰期货有限公司除外）。凡国信2014年6否长期是东所作承竞争团集团及附属公司或者附属企业有任何商月27日

诺业机会可从事、参与或入股任何可能会

与华泰证券生产经营构成竞争的业务，国信集团会将上述商业机会让予华泰证券（锦泰期货有限公司除外）。

二、报告期内，公司不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况

三、报告期内，公司不存在违规担保情况

四、公司半年报未经审计

066五、公司上年年度报告不存在非标准审计意见

六、报告期内，公司不存在破产重整相关事项

七、重大诉讼、仲裁事项

报告期内，公司不存在《上海证券交易所股票上市规则》中要求披露的涉案金额超过人民币1000万元并且占公司最近一期经审计净资产绝对值10%以上的重大诉讼、仲裁事项。截至报告期末，公司已披露且有进展的诉讼、仲裁事项如下：

公司与金威公司等财产损害赔偿纠纷案关于

公司于2024年3月收到上海金融法院诉讼文件，根据起诉状信息，因金威物产集团有限公司（简称“金威公司”）投我

资的私募基金产品产生损失，金威公司诉至法院要求基金管理人、基金托管人、基金投资的下层信托计划相关主体共同们赔偿其损失共计人民币179774725元。公司为基金托管人，并已聘请律师代理应诉。2025年6月30日，上海金融法院一审判决驳回金威公司诉讼请求。

华泰紫金投资管理的伊犁基金与汝继勇及其控股的德尔集团的履约纠纷案经

华泰紫金投资管理的伊犁苏新投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“伊犁基金”）于2020年6月向南京仲裁委员会申营请仲裁，要求汝继勇按照双方投资河南义腾新能源科技有限公司（简称“河南义腾”）时签署的协议，对伊犁基金持有分析

的河南义腾的股权履行回购义务。南京仲裁委员会于2025年2月5日作出（2024）宁裁字第254号裁决书，支持了与伊犁基金全部请求。伊犁基金于2025年2月24日向苏州市中院提交了强制执行申请书，苏州市中院于2025年3月战略

10日受理执行立案。2025年6月5日，伊犁基金收到苏州市中院就汝继勇申请不予执行事宜的立案通知，案号为（2025）

苏05执异63号。目前，该案尚未开庭审理。

2022年11月11日，伊犁基金向南京市建邺区人民法院对德尔集团有限公司（简称“德尔集团”）提起诉讼，要求其对伊犁基金因德尔未来股票质押担保无效而产生的损失承担赔偿责任（赔偿损失人民币275966101元，其中投资本金损失为人民币142372881元，利息损失为人民币133593220元）。2022年11月28日，根据伊犁基金的申请，公司南京市建邺区人民法院冻结德尔集团所持有54919622股德尔未来股票。后该案件移送至新疆维吾尔自治区高级人民治法院伊犁哈萨克自治州分院（简称“伊犁法院”）。2025年7月2日，伊犁法院作出（2024）新40民初38号民事判决书，理判决德尔集团对债务人汝继勇在（2024）宁裁字第254号裁决书确定的债务范围内补偿不能清偿部分，向伊犁基金承担二分之一的赔偿责任。

华泰证券华福厦门银行1号定向资产管理计划项下票据资产转让合同纠纷案财

华泰证券华福厦门银行1号定向资产管理计划（以下简称“华福厦门银行1号”）委托人厦门银行股份有限公司（以下务简称“厦门银行”）于2016年10月和2017年3月，就华福厦门银行1号项下相关票据资产转让合同纠纷，向福建报告省高级人民法院提起了以宁波银行股份有限公司深圳分行（以下简称“宁波银行深圳分行”）为被告的合同纠纷诉讼，及备

标的票据票面金额合计为人民币9.5亿元，华泰资管公司作为第三人参与诉讼，福建省高级人民法院进行了合并审理。查

2018年6月26日福建省高级人民法院一审判决支持了厦门银行的主要诉讼请求，2020年12月12日最高人民法院文件

二审判决驳回上诉，维持原判。2023年申请人宁波银行深圳分行提出再审申请，并于2023年7月11日被最高人民法院受理。2024年12月9日，最高人民法院作出民事裁定书，裁定撤销福建省高级人民法院一审民事判决和最高人民法院二审民事判决，并将案件发回福建省高级人民法院重审。

报告期内，华泰资管公司收到原告厦门银行与被告宁波银行深圳分行、第三人华泰资管公司合同纠纷案件的应诉通知书等文件，案件处于重审程序中。

067

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

华泰资管资本创新招商3号定向资产管理计划股票质押式回购合同纠纷案件

华泰资管公司作为华泰资管资本创新招商3号定向资产管理计划的管理人，于2017年5月代表该资管产品分别与融资人刘虎军、熊瑾玉签订股票质押式回购交易业务相关融资协议并开展业务交易，融资本金合计人民币3.65亿元（其中刘虎军融资本金为人民币2.35亿元，熊瑾玉融资本金为人民币1.3亿元），质押股票标的为联建光电。融资人刘虎军、熊瑾玉因逾期未能购回构成违约。华泰资管公司于2020年11月以股票质押式回购合同纠纷为由向南京市中级人民法院起诉，要求被告刘虎军、熊瑾玉承担偿付融资本金人民币3.65亿元等违约责任，并依法处置质押股票。南京中院于

2022年1月出具一审判决支持华泰资管公司诉讼请求，目前该案正处于执行程序中。报告期内，该资管产品获得执行

回款人民币1334万余元。

八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况

1、2025年1月，华泰联合证券收到浙江证监局下发的《关于对华泰联合证券有限责任公司采取出具警示函措施的决定》，

上述警示函认定华泰联合证券在有关公司债券发行人受托管理工作中，未有效监督发行人募集资金专户管理及使用情况，未勤勉尽责履行募集资金持续督导职责。浙江证监局根据《公司债券发行与交易管理办法》的规定，对华泰联合证券采取出具警示函的行政监管措施。

2、2025年6月，华泰联合证券收到深圳证券交易所下发的《关于对华泰联合证券有限责任公司的监管函》，上述监管

函认定华泰联合证券在江苏长晶科技股份有限公司保荐工作中存在对发行人2022年末商誉减值准备计提充分性和经销收入相关内部控制不规范情形核查不到位，发表的核查意见不审慎等问题。深圳证券交易所根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》等相关规定，对华泰联合证券采取书面警示的自律监管措施。

除上述事项外，公司及其董事、监事、高级管理人员、持有5%以上股份的股东、实际控制人不存在被有权机关调查、被司法机关或纪检部门采取强制措施、被移送司法机关或追究刑事责任、被采取市场禁入、被认定为不适当人选、被其他行政管理部门处罚以及被证券交易所公开谴责的情形。

九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明

报告期内，公司及其实际控制人诚信状况良好，不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况。

十、重大关联交易

本公司严格按照《上海证券交易所股票上市规则》及《香港上市规则》开展关联交易，关联交易的开展遵循公平、公正、公允的原则，关联交易协议的签订遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，按照市场价格进行。

报告期内，本公司日常关联交易按照公司2024年度股东大会审议通过的《关于预计公司2025年日常关联交易的议案》执行。

本章节所载关联交易的披露依据《上海证券交易所股票上市规则》及《香港上市规则》的规定，与后附财务报告中的关联交易数据（依据企业会计准则编制）可能存在差异。

(一)与日常经营相关的关联交易

1、报告期内不存在已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项。

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

068（1）佣金收入及支出

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏省国信集团有限公司主要股东证券代理买卖佣金3719.96

江苏锦盈资本管理有限公司主要股东的子公司证券代理买卖佣金15995.45

江苏省国际信托有限责任公司主要股东的子公司证券代理买卖佣金147.60

江苏宁沪投资发展有限责任公司主要股东的子公司证券代理买卖佣金47.80

江苏省铁路集团有限公司主要股东的子公司证券代理买卖佣金4400.00

江苏高科技投资集团有限公司其他关联方证券代理买卖佣金227.22关

江苏省苏豪控股集团有限公司其他关联方证券代理买卖佣金2599.66于我

紫金财产保险股份有限公司其他关联方证券代理买卖佣金734395.88们

紫金信托有限责任公司其他关联方证券代理买卖佣金5000.00

南方基金管理股份有限公司其他关联方证券代理买卖佣金1008.23

南方东英资产管理有限公司其他关联方证券代理买卖佣金61849.09经营

南方基金管理股份有限公司其他关联方席位费分仓佣金收入22556882.60分析

富安达基金管理有限公司其他关联方席位费分仓佣金收入4163.06与战

南方基金管理股份有限公司其他关联方销售服务及做市服务收入21092305.59略

南方东英资产管理有限公司其他关联方销售服务收入20836034.18

富安达基金管理有限公司其他关联方销售服务收入12236.49

江苏交通控股有限公司主要股东债券承销收入3856362.27公

江苏金融租赁股份有限公司主要股东的子公司债券承销收入178876.41司治

江苏宁沪高速公路股份有限公司主要股东的子公司债券承销收入330188.68理

江苏银行股份有限公司其他关联方债券承销收入207212.47

南京银行股份有限公司其他关联方债券承销收入53188.88

江苏省港口集团有限公司其他关联方债券承销收入962264.15财

南方基金管理股份有限公司其他关联方财务顾问收入4716981.13务报告及备查文件

069

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

（2）利息净收入

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏银行股份有限公司其他关联方银行存款利息收入9024619.92

南京银行股份有限公司其他关联方银行存款利息收入6353785.19

江苏银行股份有限公司其他关联方拆入资金利息支出299777.78

江苏银行股份有限公司其他关联方短期借款利息支出301500.00

江苏银行股份有限公司其他关联方债券借贷利息支出1189008.24

江苏银行股份有限公司其他关联方质押式正回购利息支出1696546.29

南京银行股份有限公司其他关联方质押式正回购利息支出3027841.11

（3）投资收益

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏交通控股有限公司主要股东持有及处置交易性金融资产投资收益142625.38

南京银行股份有限公司其他关联方持有及处置交易性金融资产投资收益220993.41

江苏省港口集团有限公司其他关联方持有及处置交易性金融资产投资收益11661.92

江苏宁沪高速公路股份有限公司主要股东的子公司持有及处置交易性金融资产投资损失105951.16

江苏金融租赁股份有限公司主要股东的子公司持有及处置交易性金融资产投资损失135696.30

江苏银行股份有限公司其他关联方持有及处置交易性金融资产投资损失283267.99

南京银行股份有限公司其他关联方持有及处置衍生金融资产收益823390.46

江苏银行股份有限公司其他关联方持有及处置衍生金融资产损失584126.26

（4）关联租赁

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容类型2025年1-6月南方基金管理股份有限公司其他关联方租赁收入房屋建筑物1377670.62

南方基金管理股份有限公司其他关联方租赁支出房屋建筑物13703691.90

南方基金管理股份有限公司其他关联方租赁支出其他638437.17

（5）本集团净认购/(赎回)关联方发行债券情况

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏银行股份有限公司其他关联方关联方发行债券净认购299467015.48

南京银行股份有限公司其他关联方关联方发行债券净赎回1361729.18

070（6）与关联方开展债券交易情况

单位：元币种：人民币

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏银行股份有限公司其他关联方净购买关联方持有的债券51599950.68

江苏银行股份有限公司其他关联方票据转贴现净买入2673532165.05

南京银行股份有限公司其他关联方票据转贴现净买入1175189741.22

江苏银行股份有限公司其他关联方债券借入7770000000.00

（7）与关联方开展流动性协作情况

单位：元币种：人民币关于

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月我们

江苏银行股份有限公司其他关联方拆入资金1000000000.00

江苏银行股份有限公司其他关联方短期借款30000000.00

江苏银行股份有限公司其他关联方质押式正回购12802074041.85经

南京银行股份有限公司其他关联方质押式正回购36107452255.69营分析与

（8）汇兑损益战

单位：元币种：人民币略

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏银行股份有限公司其他关联方处置外汇衍生金融工具损失73036.98公

（9）存管服务支出司

单位：元币种：人民币治理

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月江苏银行股份有限公司其他关联方银行存管费支出499278.49

南京银行股份有限公司其他关联方银行存管费支出536813.86财务报

（10）金融产品销售费用告

单位：元币种：人民币及备查

关联方名称关联关系关联交易内容2025年1-6月文件

江苏银行股份有限公司其他关联方金融产品销售费用318.16

南京银行股份有限公司其他关联方金融产品销售费用715036.22

3、报告期内不存在临时公告未披露的事项。

071

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(二)报告期内不存在资产或股权收购、出售发生的关联交易。

(三)报告期内不存在共同对外投资的重大关联交易。

(四)关联债权债务往来

1、报告期内不存在已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项。

2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项

（1）应收关联方款项

单位:元币种:人民币

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容账面价值坏账准备账面价值坏账准备

江苏银行股份有限公司承销保荐费180770.38903.85185498.16927.49

南京银行股份有限公司承销保荐费124214.60521.07135538.45677.69

南方基金管理股份有限公司席位费分仓佣金10423195.8652115.984858273.4124291.36

富安达基金管理有限公司席位费分仓佣金2252.6411.2625050.19125.25销售服务及做市

南方基金管理股份有限公司7380538.4836889.162695543.0813477.72服务收入

富安达基金管理有限公司销售服务收入15061.1575.319715.2548.58

（2）关联方流动性协作

单位：元币种：人民币关联方关联方交易内容2025年6月30日2024年12月31日

江苏银行股份有限公司短期借款(含应计利息)30022500.00-

（3）应付款项

单位：元币种：人民币关联方名称关联交易内容2025年6月30日2024年12月31日

江苏银行股份有限公司应付银行存管费276845.99111094.47

江苏银行股份有限公司应付金融产品销售费用15803.4415485.28

南京银行股份有限公司应付银行存管费287760.82309323.78

南京银行股份有限公司应付金融产品销售费用715036.22125394.23

072（4）承租关联方租赁

单位：元币种：人民币

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容使用权资产使用权资产

南方基金管理股份有限公司房屋建筑物54138870.0266869867.36

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容租赁负债租赁负债

南方基金管理股份有限公司房屋建筑物55493355.6968341873.99

3、报告期内不存在临时公告未披露的事项。

关

(五)报告期内，公司与存在关联关系的财务公司之间无金融业务，且公司无控股财务公司。于我们

(六)其他

报告期内，子公司向华泰公益基金会捐款人民币98万元，用于开展乡村振兴、生态环境保护等项目。

十一、重大合同及其履行情况经营分

(一)报告期内，公司无托管、承包、租赁事项析与战

(二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况略

单位:亿元币种:人民币

公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）

报告期内担保发生额合计（不包括对子公司的担保）-

报告期末担保余额合计（A）（不包括对子公司的担保） - 公司公司对子公司的担保情况治

报告期内对子公司担保发生额合计22.25理

报告期末对子公司担保余额合计（B） 272.02

公司担保总额情况（包括对子公司的担保）

担保总额（A+B） 272.02财

担保总额占公司净资产的比例(%)13.59务报

其中：告及

为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额（C） - 备查

直接或间接为资产负债率超过 70% 的被担保对象提供的债务担保金额（D） 222.58 文件

担保总额超过净资产 50% 部分的金额（E） -

上述三项担保金额合计（C+D+E） 222.58

未到期担保可能承担连带清偿责任说明承担债券的本金、利息及其他相关费用

073

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

1、本公司担保事项

（1）2017年，经公司第四届董事会第五次会议及2016年年度股东大会审议通过，公司为华泰资管公司提供最高额度为人民币19亿元的净资本担保。报告期内，人民币19亿元净资本担保尚未使用。

（2）2018年，经公司第四届董事会第十六次会议审议通过，公司为华泰联合证券提供最高额度为人民币20亿元的净资本担保承诺，自

2019年7月1日起正式启用。2022年，深圳监管局批准公司于2022年6月21日起将2019年对华泰联合证券提供的净资本担保承诺

金额由人民币20亿元调整为人民币10亿元。报告期末，公司合计为华泰联合证券提供人民币10亿元的净资本担保。

（3）2020年，经公司第五届董事会第七次会议审议通过，公司为华泰联合证券提供不超过人民币20亿元的流动性担保承诺，报告期内尚未使用。

（4）2021年，经公司第五届董事会第十一次会议和2021年第一次临时股东大会审议通过，由公司境内外债务融资工具一般性授权的获授

权人士签署相关决定，公司作为担保人与花旗国际有限公司（作为受托人）签署担保协议，为华泰国际下属公司 Pioneer Reward Limited担

发行的13亿美元债券和后续增发的1亿美元债券提供无条件及不可撤销的保证担保。其中9亿美元债券于2024年4月到期兑付，相应保的担保自然终止。

情（5）2022 年，公司作为担保人与花旗国际有限公司（作为受托人）签署担保协议，为华泰国际下属公司 Pioneer Reward Limited 发行的10亿美元债券以及50亿元人民币债券提供无条件及不可撤销的保证担保。其中10亿美元债券于2025年3月到期兑付，相应的担保况自然终止。

说（6）2023 年，公司作为担保人与香港上海汇丰银行有限公司（作为受托人）签署担保协议，为华泰国际下属公司 Pioneer RewardLimited 发行的 16 亿美元债券提供无条件及不可撤销的保证担保。

明

2、子公司的担保事项

报告期内，华泰国际及其子公司存在担保事项，相关担保均是对其下属子公司提供，且为满足下属子公司业务开展而进行的，主要为企业债担保及中期票据担保等。截至报告期末，上述担保金额约合人民币22.69亿元。

此外，华泰国际及其子公司为多项国际衍生品框架协议（ISDA）、全球总回购协议（GMRA）、全球证券借贷主协议（GMSLA）及经纪交易商协议提供担保，其中部分为无限额担保。上述无限额担保乃依据国际银行业及资本市场常规作出，使得与华泰国际及其子公司交易的银行和其它金融机构可以支持较大的市场交易量及波动之需求量，保证华泰国际及其子公司的正常业务不受影响。由于华泰国际及其子公司属于有限责任公司，因此该等担保之绝对最高总金额亦将分别以华泰国际及其子公司各自的净资产为限。

3、前述直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保为人民币222.58亿元，包括：1）公司为华泰国际下属公司Pioneer Reward Limited 发行的 21 亿美元债券及 50 亿元人民币债券所提供的保证担保 ；2）华泰国际及其子公司为满足下属子公司业务开展需要提供的担保。

(三)其他重大合同

1、根据《上海证券交易所股票上市规则》及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第3号—半年度报告的内容与格式（2025年修订）》，报告期内公司未签署重大合同。

2、已披露的有关重要合同在报告期内进展如下：

报告期内《华泰证券广场施工总承包合同》正常履行，公司已按约支付总承包及其主要分包合同价款人民币1951.07万元。截至报告期末，公司已按约累计支付总承包合同价款人民币98341.99万元。

十二、募集资金使用进展说明公司发行股份相关的募集资金在报告期之前已全部使用完毕。

十三、其他重大事项的说明

(一）报告期内，各证券营业部及分公司新设、迁址、撤销等变化情况

1、报告期内，公司无新设分公司、营业部情况，无分公司撤销情况。

2、报告期内，公司撤销证券营业部情况如下：

序号撤销营业部名称撤销营业部地址注销许可证日期

1扬州仪征真州东路证券营业部仪征市真州镇真州东路101号2025年3月31日

0743、报告期内，分公司迁址更名情况如下：

序号迁址更名前名称迁址更名后名称迁址更名后地址获得许可证日期

中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区天府大

1四川分公司四川分公司2025年4月15日

道北段1777号7栋1单元18层1801号

辽宁省沈阳市沈河区青年大街 125 号企业广场 [B]

2辽宁分公司辽宁分公司2025年5月19日

座[15]层[1、2、3、4、5、6]单元

4、报告期内，证券营业部迁址更名情况如下：

序号迁址前名称迁址后名称迁址后地址获得许可证日期关溧阳南大街证券溧阳南大街证券

1溧阳市溧城街道新世纪广场南大街628号1032025年1月14日于

营业部营业部我麻城融辉路证券麻城金通大道证湖北省黄冈市麻城市经济开发区金通大道以西影源们

22025年1月14日

营业部券营业部健康城4幢商业1层1-01号、2层2-01号

北京雍和宫证券北京雍和宫证券北京市东城区安定门东大街28号2号楼5层501、

32025年1月23日

营业部营业部502、512、515、516、1号楼1层116、2层216上海牡丹江路证上海宝山区牡丹经

4上海市宝山区牡丹江路1508号5层2025年4月17日

券营业部江路证券营业部营分广州兴民路证券广州兴民路证券析

5广州市天河区兴民路222号之三2703-2706房2025年4月24日

营业部营业部与战略

（二）控股参股公司重大事项说明

1、报告期内，华泰金控（香港）取得香港证监会颁发的第三类受规管活动（杠杆式外汇交易）牌照，可以保证金形式

为客户进行外汇交易买卖。

公

2、报告期内，华泰金控（香港）成为人民币利率互换业务制度备案机构。公司已完成华泰金控（香港）银行间债券市司

治

场（CIBM）利率互换、北向互换通两条交易链路的入市工作，可以开展人民币利率互换业务。

理

3、报告期内，经新加坡证券交易所批准，新加坡子公司获得主板首次公开募股或反向收购项目联合保荐人的资质。

4、报告期内，华泰国际完成对子公司华泰证券（美国）增资5000万美元，并履行相关法定手续。

（三）报告期内，公司已在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》以及上交所财网站（www.sse.com.cn）上披露的其他重大事项见附录 ：信息披露索引。 务报告

（四）报告期内与股东沟通以及投资者关系工作开展情况及备

公司董事会高度重视投资者关系管理工作，致力于推动营造开放透明、包容共享的投资者互动氛围，切实维护投资者的合查文法权益。公司以高度负责的精神策划、安排和组织各类投资者关系管理活动，包括协调来访接待，保持与监管机构、投资者、件中介机构及新闻媒体的联系等。

报告期内，公司维护好公司网站“投资者关系”栏目，并做好上证 e 互动平台投资者咨询问题答复工作 ；报告期内共接待境内外多家券商和基金公司等机构共17批次约98名研究员和投资人员的现场调研或电话访谈；认真做好日常投资者咨询工作，详细回答投资者提出的问题。同时，为配合定期报告的公布，公司举行了1次业绩发布会和1次网上业绩说明会，并积极参加境内外金融机构举办的策略报告会与投资论坛，报告期内共参加9场策略报告会与投资论坛，就行业发展趋势、公司经营业绩及业务发展战略等问题与投资者和研究员进行了充分的沟通与交流，有效促进了投资者和研究员对公司经营情况和业绩表现的深入了解，全面推介了公司业务发展优势，合理引导了市场预期。公司坚持对投资者提出的各种问题进行归纳分析整理，以不断提高公司投资者关系管理工作的专业性和规范性，提升投资者关系管理工作质量。

075

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2025年上半年，公司接待调研、参加境内外金融机构举办的策略报告会与投资论坛等工作开展情况如下：

谈论的主要内容及提供序号接待时间会议名称接待方式接待对象的资料

投资者/分析师

12025年1月6日现场访谈西部证券（2人）

调研

国金证券、中邮证券、长安基金、东莞证券、

华宝信托、循远资管、博远基金、广东正圆

投资者/分析师

22025年1月10日电话访谈私募、博观私募、上海混沌投资、华夏久盈

调研

资管、信达澳亚基金、厦门中略投资、嘉实

基金、中金基金、汇添富（17人）

投资者/分析师

32025年1月14日现场访谈东吴证券（1人）

调研

瑞银证券、狮诚控股、Point 72、富达、联

2025瑞银大中博基金、东方汇理、光银国际、银杏资本、

42025年1月15日现场访谈

华研讨会 景林资管、摩根资产管理、NT 资产、磊亚

投资（14人）

投资者/分析师

52025年1月21日现场访谈彭博（1人）

调研

瑞银证券、中信证券、国泰海通、中金公司、

2024年度业绩视频及电话

62025年3月31日广发证券、摩根大通、美银证券、摩根士丹

发布会访谈公司业务

利、高盛、星展银行等（超500人）

亮点、经

中信证券、建信理财、建信基金、日斗投资、

投资者/分析师营和财务

72025年4月7日现场访谈上海国资公司、易方达基金、宝盈基金、汇

调研情况及公

丰晋信（9人）司长期战

投资者/分析师略等。

82025年4月8日电话访谈汇丰晋信（2人）

调研

投资者/分析师

92025年4月8日现场访谈申万宏源、东证资管、知达资产（4人）

调研

投资者/分析师

102025年4月9日电话访谈工银瑞信（3人）

调研

广发证券、中信证券、中金公司、中金基金、

红塔证券、诺德基金、厦门中略投资、杭州

投资者/分析师

112025年4月9日电话访谈融泰云臻私募基金、上海宁泉资管、本见投

调研

资、汇丰人寿、中英人寿、开源证券、禾永

投资、汇添富、上海肇万资管（24人）

投资者/分析师

122025年4月10日电话访谈国寿养老（4人）

调研

投资者/分析师

132025年4月10日电话访谈易方达（4人）

调研

投资者/分析师

142025年4月10日现场访谈富国基金（6人）

调研

076谈论的主要

内容及提供序号接待时间会议名称接待方式接待对象的资料

投资者/分析师民生证券、博远基金、华宝基金、山证资管、

152025年4月10日电话访谈

调研光大保德信基金、华龙证券（7人）

投资者/分析师

162025年4月14日现场访谈国泰海通、紫金保险（3人）

调研

财通证券、长江证券、沣博资产、仁桥资产、

投资者/分析师

172025年5月6日电话访谈杭州融泰云臻私募、北大方正人寿资管、华

调研

泰长城资本（8人）

美国银行、城堡国际、浩然资本、Point72 关

182025年5月13日美银策略会现场访谈

资管、旭松资产管理（8人）于我

花旗银行、Marshall Wace 资管、保银资 们

192025年5月14日花旗策略会现场访谈管、方瀛研究与投资(香港)、拉扎德资管、华夏基金（6人）

投资者/分析师

202025年5月16日现场访谈长江证券、永赢基金（2人）

调研经营广发证券2025分

年“对话掌门人”广发证券、兴证全球基金、嘉实基金、财通析

212025年5月23日现场访谈

精品上市公司闭资管、富国基金、泉果基金（7人）与公司业务战门交流会略

亮点、经

中信证券、中泰证券、华夏基金、万家基金、营和财务

长江养老、永赢基金、财通证券资管、静瑞情况及公

222025年5月29日中信证券策略会现场访谈资本、日斗投资、开源证券、新伯霖私募（12司长期战人）略等。公方正证券、鑫元基金、德远投资、复霈投资、司

232025年5月29日方正证券策略会现场访谈治

永赢基金（5人）理

国泰海通、华商基金、杭银理财、中泰证券、国泰海通证券

242025年6月4日现场访谈西部证券、友邦人寿、国海富兰克林、上海

2025中期策略会

南土、立格资本（9人）

投资者/分析师

252025年6月6日现场访谈华夏基金（1人）财

调研务报

中金公司、景林资管、荷宝资管、上海宁泉告及

2025年中金公资管、博时基金、工银安盛人寿保险、招商备

262025年6月12日现场访谈查

司中期策略会基金、敦和资产、浙江知达资产、深圳机智文

股权（12人）件

申万宏源、中信建投证券、中金公司、博时

基金、农银人寿、上海煜德投资、工银理财、

北京红马康怡投资、康曼德资本、国寿资产、

272025年6月13日申万策略会现场访谈

湘财证券、阳光资产、爱慕斯商务信息咨询、

北京茂华科技、兴银理财、国鑫时代发展有

限公司、益民基金（19人）

077

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

股份变动及股东情况

CHANGES IN SHARES AND SHAREHOLDERS

一、股本变动情况

(一)股份变动情况表

1、股份变动情况表

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后公积发行

数量比例（%）送股金转其他小计数量比例（%）新股股

一、有限售条件股份139258790.15----12427384-1242738414984950.02

1、国家持股---------

2、国有法人持股---------

3、其他内资持股139258790.15----12427384-1242738414984950.02

其中：境内非国有

---------法人持股

境内自然人持股139258790.15----12427384-1242738414984950.02

4、外资持股---------

其中：境外法人持股---------

境外自然人持股---------

二、无限售条件流通股份901337640299.85---1242738412427384902580378699.98

1、人民币普通股729433072280.80---1242738412427384730675810680.94

2、境内上市的外资股---------

3、境外上市的外资股171904568019.04-----171904568019.04

4、其他--------

三、股份总数9027302281100.00-----9027302281100.00

0782、股份变动情况说明

报 告 期 内， 公 司 A 股 限 制 性 股 票 股 权 激 励 计 划 第 三 个 限 售 期 解 除 限 售 条 件 成 就， 解 除 限 售 的 限 制 性 股 票 合 计

12427384股。

3、报告期后到半年报披露日期间未发生股份变动

(二)限售股份变动情况

单位:股报告期解除限报告期增加报告期末限解除限售股东名称期初限售股数售股数限售股数售股数限售原因日期

A 股限制性股票 2025 年 5

A 股限制性股票激励对象 13925879 12427384 - 1498495激励计划月20日关于

合计1392587912427384-1498495//我们

注：根据 2021 年 2 月 9 日公司披露的《华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划》的规定，激励计划授予的限制性股票自相应授予部分股票登记完成之日起满24个月后，满足解除限售条件的，激励对象可以在未来36个月内按33%、33%、34%的比例分三期解除限售。

本激励计划中限制性股票的登记日为2021年4月6日，第三个限售期于2025年4月5日届满。本次解锁股票数量为12427384股，本次解锁股票上市流通日期为2025年5月20日。

二、股东情况经营分

(一)股东总数析与战

截至报告期末普通股股东总数(户)210123略

截至报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）-

截至报告期末普通股股东总数中，A 股股东 203894 户，H 股登记股东 6229 户。

公

(二)截至报告期末前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表司

单位:股治理

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结持有有限售情况比例

股东名称（全称）报告期内增减期末持股数量条件股份股东性质

（%）数量股份数量财状态务报

江苏省国信集团有限公司-137348163615.21-无-国有法人告及备

香港中央结算（代理人）有限公司133200126656304814.03-无-境外法人查文

香港中央结算有限公司95371185495409116.09-无-境外法人件

江苏交通控股有限公司-4890654185.42-无-国有法人

江苏高科技投资集团有限公司-3562332063.95-无-国有法人

江苏省苏豪控股集团有限公司-2778737883.08-无-国有法人

中国证券金融股份有限公司-1529067381.69-无-未知

江苏苏豪国际集团股份有限公司-1358383671.50-无-国有法人

079

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

前十名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结持有有限售情况比例

股东名称（全称）报告期内增减期末持股数量条件股份股东性质

（%）数量股份数量状态境内非国

江苏宏图高科技股份有限公司-1231691461.36-未知123169146有法人

中央汇金资产管理有限责任公司-961452001.07-无-国有法人

前十名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份）持有无限售条件流通股份种类及数量股东名称股的数量种类数量人民币普通股1271072836江苏省国信集团有限公司1373481636境外上市外资股102408800

香港中央结算（代理人）有限公司1266563048境外上市外资股1266563048香港中央结算有限公司549540911人民币普通股549540911人民币普通股452065418江苏交通控股有限公司489065418境外上市外资股37000000人民币普通股342028006江苏高科技投资集团有限公司356233206境外上市外资股14205200人民币普通股76460788江苏省苏豪控股集团有限公司277873788境外上市外资股201413000中国证券金融股份有限公司152906738人民币普通股152906738人民币普通股41132567江苏苏豪国际集团股份有限公司135838367境外上市外资股94705800江苏宏图高科技股份有限公司123169146人民币普通股123169146中央汇金资产管理有限责任公司96145200人民币普通股96145200前十名股东中回购专户情况说明前十名股东中无回购专户。

上述股东委托表决权、受托表决权、放弃表

上述股东不存在委托表决权、受托表决权、放弃表决权的情况。

决权的说明

国信集团、交通控股、江苏高投和江苏省苏豪控股集团有限公司均为江苏省国资委所属独资企业。江苏省苏豪控股集团有限公司是江苏苏豪国际集上述股东关联关系或一致行动的说明

团股份有限公司的控股股东。此外，公司未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明公司无优先股股东。

注：1、人民币普通股（A 股）股东性质为股东在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记的账户性质。

2、本公司境外上市外资股（H 股）股东中，非登记股东的股份由香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。截至报告期末，国信集团、交通控股、江苏高投、江苏省苏豪控股集团有限公司和江苏苏豪国际集团股份有限公司通过港股通分别购入了本公司 H 股股份 102408800 股、37000000 股、14205200 股、

201413000股和94705800股，此部分股份亦为香港中央结算（代理人）有限公司代为持有。本报告披露时，特将此部分股份单独列出，若将此部分股份

包含在内，香港中央结算（代理人）有限公司实际代为持有股份为1716295848股，约占公司总股本的19.01%。

3、香港中央结算有限公司是沪股通投资者所持有公司 A 股股份的名义持有人。

080报告期内，持股5%以上股东、前十名股东及前十名无限售流通股股东无参与转融通业务出借股份情况。

报告期内，公司前十名股东及前十名无限售流通股股东无因转融通出借/归还原因新增或退出。

前十名有限售条件股东持股数量及限售条件

单位:股有限售条件股份可上市交易情况持有的有限售序号有限售条件股东名称限售条件条件股份数量新增可上市交易可上市交易时间股份数量

1周易144000详见附注-详见附注

2韩臻聪120000详见附注-详见附注

关

3孙含林120000详见附注-详见附注于

我

4姜健120000详见附注-详见附注

们

5张辉120000详见附注-详见附注

6陈天翔120000详见附注-详见附注

7焦晓宁100000详见附注-详见附注

8焦凯100000详见附注-详见附注经

营

9王翀100000详见附注-详见附注分

析

公司 A 股限制性股票股权激 与

1035298详见附注-详见附注战

励计划授予的激励对象略上述股东关联关系或一致行动的说明公司未知关联关系或者一致行动安排。

注：上述有限售条件股份为公司因实施 A 股限制性股票股权激励计划向激励对象授予的股份，可上市交易情况和限售条件等内容详见公司于 2021 年 2 月 9 日在上交所网站披露的《A 股限制性股票股权激励计划》相关内容。

公

(三)不存在战略投资者或一般法人因配售新股成为前10名股东的情况司治理

三、董事、监事和高级管理人员情况

(一)现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员在报告期内未发生持股变动

(二)董事、监事、高级管理人员未在报告期内被授予股权激励财务报告

四、本公司无控股股东或实际控制人变更情况及备查文件

081

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

五、主要股东及其他人士于股份及相关股份拥有的权益及淡仓

截至2025年6月30日，据本公司和董事合理查询所知，以下人士（并非本公司董事、监事或最高行政人员）于股份或相关股份中，拥有根据《证券及期货条例》第 XV 部第 2 及第 3 分部须向本公司披露并根据《证券及期货条例》第

336条已记录于本公司须存置的登记册内的权益或淡仓：

占本公司占本公司已

已发行股 发行 A 股 / 好仓 / 淡仓

股份 持有的股份 份总数的 H 股总数 / 可供借出

序号主要股东名称类别权益性质数目（股）比例（%）的比例（%）的股份

A 股 实益拥有人 1271072836 14.08 17.39 好仓

1 江苏省国信集团有限公司 H 股

实益拥有人1024088001.135.96好仓（港股通）

A 股 实益拥有人 452065418 5.01 6.19 好仓

2 江苏交通控股有限公司 H 股

实益拥有人370000000.412.15好仓（港股通）

实益拥有人764607880.851.05好仓

A 股

江苏省苏豪控股集团有限受控法团权益448325670.500.61好仓

3

公司 H 股 实益拥有人 201413000 2.23 11.72 好仓（港股通）受控法团权益1058358001.176.16好仓

注：1、根据《证券及期货条例》第336条，倘若干条件达成，则本公司股东须呈交披露权益表格。倘股东于本公司的持股量变更，除非若干条件已达成，否则股东毋须知会本公司及香港联交所，故主要股东于本公司之最新持股量可能与呈交予香港联交所的持股量不同。

江苏省苏豪控股集团有限公司直接持有本公司 76460788 股 A 股好仓及 201413000 股 H 股好仓，通过受其控制的法团江苏苏豪国际集团股份有限公司间接持有本公司 41132567 股 A 股好仓及 94705800 股 H 股好仓；通过受其控制的法团江苏省苏豪新智集团有限公司间接持有本公司 3700000 股 A 股好仓；

通过受其控制的法团江苏苏汇资产管理有限公司间接持有本公司 11130000 股 H 股好仓。

2、如股东对股份本身持有权益，包括透过持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）而持有权益，并因而具有如下的权利与责任，该股东便属于持有“好仓”：

（1）其有权购入相关股份；（2）其有责任购入相关股份；（3）如相关股份价格上升，其有权收取款项；或（4）如相关股份价格上升，其有权避免或减低损失。

3、如股东根据证券借贷协议借入股份，或如股东因持有、沽出或发行金融文书（包括衍生工具）而具有以下的权利与责任，该股东便属于持有“淡仓”：（1）

其有权要求另一个人购入相关股份；（2）其有责任交付相关股份；（3）如相关股份价格下降，其有权收取款项；或（4）如相关股份价格下降，其有权避免或减低损失。

除上述披露外，于2025年6月30日，本公司并不知悉任何其他人士（本公司董事、监事及最高行政人员除外）于本公司股份或相关股份中拥有根据《证券及期货条例》第336条规定须记录于登记册内之权益或淡仓。

六、董事、监事及最高行政人员于本公司及相联法团的股份、相关股份或债券之权益及淡仓

截至报告期末，因公司实施 A 股限制性股票激励计划，本公司董事持有的股票的情况如下 ：

占本公司已发占本公司已发

股份 持有的股份 行股份总数的 行 A 股 /H 股 好仓 / 淡仓 / 可

序号姓名类别权益性质数目（股）比例（%）总数的比例（%）供借出的股份

1 周 易 A 股 实益拥有人 720000 0.008 0.010 好仓

除上述披露外，截至2025年6月30日，本公司并不知悉其他本公司董事、监事及最高行政人员在本公司或其相联法团的股份、相关股份或债权证中拥有任何根据《证券及期货条例》第 XV 部及第 7 及 8 分部须通知本公司及香港联交所

的权益及淡仓（包括根据《证券及期货条例》的该等条文被当作或视为拥有的权益或淡仓），或根据《证券及期货条例》

第352条规定须在存置之权益登记册中记录，或根据《标准守则》的规定需要通知本公司和香港联交所之权益或淡仓。

082七、购回、出售或赎回本公司及附属公司的上市证券报告期内，本公司及附属公司未购回、出售或赎回本公司及附属公司的任何上市证券（包括出售库存股份（定义见《香港上市规则》））。

截至报告期末，本公司并无持有库存股份。

八、董事及监事购买股份或债券之安排

于报告期内任何时间，除本报告“公司治理、环境和社会”“公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响”所述的激励计划外，本公司、其控股公司或其任何附属公司或同系附属公司概无订立任何安排，致使董事及监事借购买本公司或任何其他法人团体股份或债券而获益。关于我们

九、报告期内公司无优先股相关情况经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

083

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

债券相关情况

BONDS

一、公司债券（含企业债券）和非金融企业债务融资工具

(一)报告期内公司无企业债券

(二)公司债券

1、公司债券基本情况

以下为公司在半年度报告批准报出日存续的公司债券情况：

单位:亿元币种:人民币投资者适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期有限公司2020一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

20 华泰 C1 175409.SH 2020-11-11 2020-11-13 2025-11-13 50 4.48 宏源 业投资

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者

次级债券(第本金的兑金公司交、协商成交

一期)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 C1 175721.SH 2021-01-27 2021-01-29 2026-01-29 90 4.50 宏源 业投资

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者

次级债券(第本金的兑金公司交、协商成交

一期)付一起支付

084投资者

适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 G4 188106.SH 2021-05-13 2021-05-17 2026-05-17 60 3.71 宏源 业投资

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者

公司债券(第本金的兑金公司交、协商成交

三期)付一起支付每年付息关

华泰证券股份一次，到期于有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专我

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 G6 188140.SH 2021-05-20 2021-05-24 2026-05-24 20 3.63 宏源 业投资 们

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者

公司债券(第本金的兑金公司交、协商成交

四期)(品种二)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期经营

有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专分

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 12 188325.SH 2021-09-03 2021-09-07 2031-09-07 27 3.78 宏源 业投资 析

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者与

公司债券(第本金的兑金公司交、协商成交战

七期)(品种二)付一起支略付华泰证券股份在发行人

有限公司2021不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

21 华泰 Y1 188785.SH 2021-09-15 2021-09-17 不适用 30 3.85 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交公

(第一期)付息一次司治每年付息理

华泰证券股份一次，到期有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 14 188875.SH 2021-10-14 2021-10-18 2031-10-18 34 3.99 宏源 业投资

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者

公司债券(第本金的兑金公司交、协商成交

八期)(品种二)付一起支财付务报每年付息告

华泰证券股份一次，到期及有限公司2021一次还本，华泰联合证匹配成交、点备申万面向专查

年面向专业投最后一期券，申万宏击成交、询价

21 华泰 16 188927.SH 2021-10-21 2021-10-25 2031-10-25 11 3.94 宏源 业投资 文

资者公开发行的利息随源证券，中成交、竞买成证券者件

公司债券(第本金的兑金公司交、协商成交

九期)(品种二)付一起支付华泰证券股份在发行人

有限公司2021不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

21 华泰 Y2 188942.SH 2021-10-26 2021-10-28 不适用 50 4.00 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交

(第二期)付息一次

085

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

投资者适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制华泰证券股份在发行人

有限公司2021不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

21 华泰 Y3 185019.SH 2021-11-16 2021-11-18 不适用 20 3.80 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交

(第三期)付息一次华泰证券股份在发行人

有限公司2022不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

22 华泰 Y1 185337.SH 2022-01-24 2022-01-26 不适用 27 3.49 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交

(第一期)付息一次华泰证券股份在发行人

有限公司2022不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

22 华泰 Y2 185388.SH 2022-07-07 2022-07-11 不适用 30 3.59 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交

(第二期)付息一次每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证有限公司2022一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价

22 华泰 G4 137780.SH 2022-09-01 2022-09-05 2025-09-05 20 2.52 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交四期)付一起支源证券付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证有限公司2022一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价

22 华泰 G5 137814.SH 2022-09-08 2022-09-13 2025-09-13 30 2.50 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交五期)付一起支源证券付华泰证券股份在发行人

有限公司2022不行使递匹配成交、点华泰联合证面向专

年面向专业投延支付利中金击成交、询价

22 华泰 Y3 137604.SH 2022-10-19 2022-10-21 不适用 35 3.20 券，中金公 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成司者

永续次级债券况下，每年交、协商成交

(第三期)付息一次每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证有限公司2022一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价

22 华泰 G7 138598.SH 2022-11-17 2022-11-21 2027-11-21 14 3.18 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交六期)(品种二)付一起支源证券付

086投资者

适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证有限公司2022一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价

22 华泰 10 138709.SH 2022-12-08 2022-12-12 2025-12-12 20 3.35 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交八期)(品种一)付一起支源证券付每年付息关

华泰证券股份一次，到期华泰联合证于

有限公司2022一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价我

22 华泰 11 138710.SH 2022-12-08 2022-12-12 2027-12-12 5 3.49 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成们者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交八期)(品种二)付一起支源证券付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证经有限公司2023一次还本，券，中金公匹配成交、点营面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价分

23 华泰 G3 138845.SH 2023-01-12 2023-01-16 2028-01-16 20 3.48 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成析者

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交与二期)(品种二)付一起支源证券战付略每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证有限公司2023一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，申万宏中金击成交、询价

23 华泰 G4 138857.SH 2023-02-02 2023-02-06 2026-02-06 45 3.23 业投资

资者公开发行的利息随源证券，兴公司成交、竞买成者公

公司债券(第本金的兑业证券，开交、协商成交司三期)付一起支源证券治付理每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 G5 138886.SH 2023-02-09 2023-02-13 2028-02-13 40 3.39 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交财业证券

四期)付一起支务报付告及每年付息备

华泰证券股份一次，到期查华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点文券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价件

23 华泰 G6 138915.SH 2023-02-23 2023-02-27 2026-02-27 15 3.14 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

五期)(品种一)付一起支付

087

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

投资者适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 G7 138916.SH 2023-02-23 2023-02-27 2028-02-27 22 3.36 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

五期)(品种二)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 G9 115347.SH 2023-05-08 2023-05-10 2028-05-10 7 3.07 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

六期)(品种二)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 10 115367.SH 2023-08-22 2023-08-24 2026-08-24 20 2.64 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

七期)付一起支付华泰证券股份在发行人华泰联合证

有限公司2023不行使递匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投延支付利中金击成交、询价

23 华泰 Y1 115931.SH 2023-09-06 2023-09-08 不适用 25 3.46 司，申万宏 业投资

资者公开发行息权的情公司成交、竞买成源证券，国者永续次级债券况下，每年交、协商成交开证券

(第一期)付息一次每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 11 115368.SH 2023-09-19 2023-09-21 2026-09-21 25 2.89 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

八期)(品种一)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 13 240068.SH 2023-10-12 2023-10-16 2025-10-16 10 2.80 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

九期)(品种一)付一起支付

088投资者

适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 14 240069.SH 2023-10-12 2023-10-16 2033-10-16 16 3.35 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

九期)(品种二)付一起支付华泰证券股份在发行人关

有限公司2023不行使递华泰联合证匹配成交、点面向专于

年面向专业投延支付利券，中金公中金击成交、询价

23 华泰 Y2 240109.SH 2023-10-18 2023-10-20 不适用 40 3.58 业投资 我

资者公开发行息权的情司，申万宏公司成交、竞买成者

永续次级债券况下，每年源证券交、协商成交们

(第二期)付息一次每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价经

23 华泰 15 240158.SH 2023-11-02 2023-11-06 2026-08-06 10 2.83 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成营源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交分业证券

十期)(品种一)付一起支析付与战每年付息略

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2023一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

23 华泰 16 240159.SH 2023-11-02 2023-11-06 2033-11-06 25 3.30 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，兴者公司债券(第本金的兑交、协商成交业证券

十期)(品种二)付一起支公付司治每年付息理

华泰证券股份一次，到期有限公司2023一次还本，华泰联合证点击成交、询申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏价成交、竞买

23 华泰 F2 253163.SH 2023-11-23 2023-11-27 2026-11-27 28 3.07 宏源 业投资

资者非公开发的利息随源证券，中成交、协商成证券者

行公司债券(第本金的兑金公司交

一期)(品种二)付一起支付财务报每年付息告

华泰证券股份一次，到期及有限公司2023一次还本，华泰联合证点击成交、询备申万面向专

年面向专业投最后一期券，申万宏价成交、竞买查

23 华泰 F4 253350.SH 2023-12-13 2023-12-15 2026-12-15 36 3.08 宏源 业投资

资者非公开发的利息随源证券，中成交、协商成文证券者件

行公司债券(第本金的兑金公司交

二期)(品种二)付一起支付

089

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

投资者适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制华泰证券股份有限公司2024华泰联合证

匹配成交、点

年面向专业投券，申万宏申万面向专到期一次击成交、询价

资者公开发行 24 华泰 S3 241798.SH 2024-11-11 2024-11-13 2025-11-13 10 1.92 源证券，中 宏源 业投资还本付息成交、竞买成

短期公司债券金公司，财证券者交、协商成交

(第二期)(品通证券

种二)华泰证券股份在发行人

有限公司2024不行使递华泰联合证匹配成交、点面向专

年面向专业投延支付利券，中金公中金击成交、询价

24 华泰 Y1 242041.SH 2024-11-22 2024-11-26 不适用 26 2.39 业投资

资者公开发行息权的情司，申万宏公司成交、竞买成者

永续次级债券况下，每年源证券交、协商成交

(第一期)付息一次华泰证券股份华泰联合证

有限公司2025匹配成交、点券，申万宏申万面向专年面向专业投到期一次击成交、询价

25 华泰 S1 242235.SH 2025-01-06 2025-01-08 2025-10-16 32 1.60 源证券，中 宏源 业投资

资者公开发行还本付息成交、竞买成金公司，财证券者短期公司债券交、协商成交通证券

(第一期)每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

25 华泰 G1 242331.SH 2025-01-23 2025-02-05 2026-04-05 18 1.85 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，招者公司债券(第本金的兑交、协商成交商证券

一期)(品种一)付一起支付每年付息一次，到期华泰联合证

一次还本，券，中金公最后一期

2025-02-252025-02-272027-02-27302.05司，申万宏

的利息随源证券，招本金的兑华泰证券股份商证券付一起支

有限公司2025匹配成交、点付面向专

年面向专业投中金击成交、询价

25 华泰 G3 242497.SH 业投资

资者公开发行公司成交、竞买成每年付息者

公司债券(第交、协商成交一次，到期二期)(品种一)

一次还本，华泰联合证最后一期券，中金公

2025-08-262025-02-272027-02-27502.05

的利息随司，广发证本金的兑券付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

25 华泰 G4 242498.SH 2025-02-25 2025-02-27 2028-02-27 19 2.05 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，招者公司债券(第本金的兑交、协商成交商证券

二期)(品种二)付一起支付

090投资者

适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

25 华泰 G5 242532.SH 2025-03-04 2025-03-06 2026-06-06 20 2.05 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，招者公司债券(第本金的兑交、协商成交商证券

三期)(品种一)付一起支付每年付息关

华泰证券股份一次，到期华泰联合证于

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价我

25 华泰 G6 242533.SH 2025-03-04 2025-03-06 2027-09-06 27 2.05 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成们源证券，招者公司债券(第本金的兑交、协商成交商证券

三期)(品种二)付一起支付每年付息

华泰证券股份一次，到期经华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点营券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价分

25 华泰 G7 242601.SH 2025-03-13 2025-03-17 2026-04-17 50 2.03 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成析源证券，招者公司债券(第本金的兑交、协商成交与商证券

四期)付一起支战付略每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，中金公面向专年面向专业投最后一期中金击成交、询价

25 华泰 G8 242602.SH 2025-03-20 2025-03-24 2026-08-24 36 2.02 司，申万宏 业投资

资者公开发行的利息随公司成交、竞买成源证券，招者公公司债券(第本金的兑交、协商成交商证券司

五期)付一起支治付理华泰联合证

华泰证券股份券，申万宏有限公司2025源证券，中匹配成交、点申万面向专

年面向专业投到期一次金公司，招击成交、询价

25 华泰 S2 242763.SH 2025-04-11 2025-04-15 2025-10-15 50 1.78 宏源 业投资

资者公开发行还本付息商证券，国成交、竞买成证券者

短期公司债券开证券，财交、协商成交财

(第二期)通证券，华务报英证券告及华泰联合证备券，申万宏查源证券，中文到期一次金公司，招件

2025-04-212025-04-232026-03-23301.77

还本付息商证券，国华泰证券股份开证券，财有限公司2025匹配成交、点通证券，华申万面向专年面向专业投击成交、询价

25 华泰 S3 242829.SH 英证券 宏源 业投资

资者公开发行成交、竞买成证券者

短期公司债券交、协商成交华泰联合证

(第三期)券，申万宏到期一次源证券，财

2025-07-102025-04-232026-03-23101.77

还本付息通证券，国联民生承销保荐

091

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

投资者适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息华泰联合证

华泰证券股份一次，到期券，招商证有限公司2025一次还本，券，中金公匹配成交、点面向专

年面向专业投最后一期司，国联民招商击成交、询价华泰 KC01 242910.SH 2025-05-09 2025-05-13 2028-05-13 7 1.71 业投资

资者公开发行的利息随生承销保荐，证券成交、竞买成者

科技创新次级本金的兑华安证券，交、协商成交债券(第一期)付一起支财通证券，付国开证券华泰证券股份在发行人

有限公司2025不行使递华泰联合证匹配成交、点面向专

年面向专业投延支付利券，中金公中金击成交、询价

25 华泰 Y1 243005.SH 2025-05-22 2025-05-26 不适用 50 2.12 业投资

资者公开发行息权的情司，申万宏公司成交、竞买成者

永续次级债券况下，每年源证券交、协商成交

(第一期)付息一次华泰联合证华泰证券股份券，申万宏有限公司2025匹配成交、点源证券，中申万面向专年面向专业投到期一次击成交、询价

25 华泰 S4 243404.SH 2025-07-21 2025-07-23 2026-07-23 50 1.64 金公司，财 宏源 业投资

资者公开发行还本付息成交、竞买成通证券，国证券者短期公司债券交、协商成交联民生承销

(第四期)保荐华泰联合证华泰证券股份券，申万宏有限公司2025匹配成交、点源证券，中申万面向专年面向专业投到期一次击成交、询价

25 华泰 S5 243436.SH 2025-07-24 2025-07-28 2026-06-28 50 1.72 金公司，财 宏源 业投资

资者公开发行还本付息成交、竞买成通证券，国证券者短期公司债券交、协商成交联民生承销

(第五期)保荐华泰联合证华泰证券股份券，申万宏有限公司2025匹配成交、点源证券，中申万面向专年面向专业投到期一次击成交、询价

25 华泰 S6 243495.SH 2025-08-01 2025-08-05 2026-03-05 50 1.63 金公司，财 宏源 业投资

资者公开发行还本付息成交、竞买成通证券，国证券者短期公司债券交、协商成交联民生承销

(第六期)保荐华泰证券股份华泰联合证有限公司2025券，申万宏匹配成交、点年面向专业投申万面向专

到期一次源证券，财击成交、询价资者公开发行 25 华泰 S7 243515.SH 2025-08-05 2025-08-07 2025-11-07 25 1.56 宏源 业投资

还本付息通证券，国成交、竞买成短期公司债券证券者

联民生承销交、协商成交

(第七期)(品保荐

种一)华泰联合证券，申万宏华泰证券股份

到期一次源证券，财有限公司20252025-08-052025-08-072026-07-07251.65

还本付息通证券，国匹配成交、点年面向专业投申万面向专

联民生承销击成交、询价

资者公开发行 25 华泰 S8 243516.SH 宏源 业投资

保荐成交、竞买成短期公司债券证券者

交、协商成交

(第七期)(品华泰联合证

种二)到期一次

2025-08-222025-08-072026-07-07501.65券，国联民

还本付息生承销保荐

092投资者

适当性受托安排债券利率还本付息管理（如债券名称简称代码发行日起息日到期日余额（%）方式主承销商人有）交易机制每年付息

华泰证券股份一次，到期华泰联合证

有限公司2025一次还本，匹配成交、点券，招商证面向专年面向专业投最后一期招商击成交、询价

25 华泰 C1 243565.SH 2025-08-13 2025-08-15 2030-08-15 12 2.13 券，国联民 业投资

资者公开发行的利息随证券成交、竞买成

生承销保荐，者次级债券(第本金的兑交、协商成交华安证券

一期)付一起支付华泰证券股份关有限公司2025

匹配成交、点于年面向专业投华泰联合证申万面向专

到期一次击成交、询价我

资者公开发行 25 华泰 S9 243538.SH 2025-08-15 2025-08-19 2026-02-19 35 1.72 券，国联民 宏源 业投资还本付息成交、竞买成短期公司债券生承销保荐证券者们

交、协商成交

(第八期)(品

种一)华泰证券股份有限公司2025

匹配成交、点年面向专业投华泰联合证申万面向专经

到期一次击成交、询价

资者公开发行 25 华 S10 243539.SH 2025-08-15 2025-08-19 2026-08-19 12 1.70 券，国联民 宏源 业投资 营还本付息成交、竞买成短期公司债券生承销保荐证券者分

交、协商成交

(第八期)(品析

种二)与战略

注：1、上述公司债券交易场所为上海证券交易所。

2、上述公司债券不存在终止上市交易的风险。

3、上述公司债券均无回售条款，2025年8月31日后不存在回售日。

4、在本报告批准报出日，本集团不存在面向普通投资者交易的债券。

2、公司或投资者选择权条款、投资者保护条款的触发和执行情况公

司

公司发行的 21 华泰 Y1、21 华泰 Y2、21 华泰 Y3 、22 华泰 Y1、22 华泰 Y2、22 华泰 Y3、23 华泰 Y1、23 华泰 治

Y2、24 华泰 Y1、25 华泰 Y1 均设发行人续期选择权、发行人赎回权、满足特定条件时发行人赎回选择权和递延支付 理利息权。截至本报告披露日，前述债券未到发行人续期选择权和赎回权行权日，未触发续期、利率跳升和满足特定条件时发行人赎回选择权的情况。

公司报告期内未执行递延支付利息权，22 华泰 Y1 已按时、足额支付当期利息。上述债券年度付息日的前 12 个月内，公司因向普通股东分红、减少注册资本触发了强制付息事件，分红及减少注册资本具体情况详见公司各次公告。财务报

3、信用评级结果调整情况告

及

报告期内，评级机构未对评级结果做出调整。备查文件

093

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

4、担保情况、偿债计划及其他偿债保障措施在报告期内的执行和变化情况及其影响

是否发现状执行情况生变更

截至报告期末，公司存续的公司债券均采用无担保方式发行，根据公司债报告期内，公司严格履行募集说券募集说明书的约定，履行偿债计划。明书中有关投资者保护机制的各项约定，按时足额兑付公司债根据公司债券募集说明书的约定，公司偿债保障措施包括但不限于设定发否券利息和/或本金，及时披露公行人偿债保障措施承诺条款和救济措施条款、制定《债券持有人会议规则》、司相关信息，以保障投资者的合聘请债券受托管理人、严格履行信息披露义务、设置专项偿债账户等内容。法权益。

(三)公司债券募集资金情况

公司债券在报告期内涉及募集资金使用，募集资金使用情况如下：

1、基本情况

单位：亿元币种：人民币是否为专项专项品种债券募集报告期末募报告期末募集资金债券代码债券简称品种债券的具体类型资金总额集资金余额专项账户余额

242235.SH 25 华泰 S1 是 短期公司债券 32 - -

242331.SH 25 华泰 G1 否 - 18 - -

242497.SH 25 华泰 G3 否 - 30 - -

242498.SH 25 华泰 G4 否 - 19 - -

242532.SH 25 华泰 G5 否 - 20 - -

242533.SH 25 华泰 G6 否 - 27 - -

242601.SH 25 华泰 G7 否 - 50 - -

242602.SH 25 华泰 G8 否 - 36 - -

242763.SH 25 华泰 S2 是 短期公司债券 50 - -

242829.SH 25 华泰 S3 是 短期公司债券 30 - -

242910.SH 华泰 KC01 是 科技创新债券 7 3.33 3.34

243005.SH 25 华泰 Y1 是 永续次级债 50 - -

注：募集资金专项账户余额包含募集资金的孳息。

2、募集资金用途变更调整情况

报告期内，募集资金用途未发生变更。

3、募集资金的使用情况

（1）实际使用情况（此处不含临时补流）

094单位：亿元币种：人民币

报告期内募偿还有息债务固定资产股权投资、债集资金实际（不含公司债偿还公司补充流动投资项目权投资或资产其他用途债券代码债券简称使用金额券）金额债券金额资金金额涉及金额收购涉及金额金额

242235.SH 25 华泰 S1 32 - - 32 - - -

242331.SH 25 华泰 G1 18 - 18 - - - -

242497.SH 25 华泰 G3 30 - 30 - - - -

242498.SH 25 华泰 G4 19 - 19 - - - -

242532.SH 25 华泰 G5 20 - 20 - - - -

242533.SH 25 华泰 G6 27 - 27 - - - - 关

于

242601.SH 25 华泰 G7 50 - 50 - - - - 我

们

242602.SH 25 华泰 G8 36 - 36 - - - -

242763.SH 25 华泰 S2 50 - 5 45 - - -

242829.SH 25 华泰 S3 30 - 10 20 - - -

242910.SH 华泰 KC01 3.67 - - 2 - - 1.67 经

营

243005.SH 25 华泰 Y1 50 - 50 - - - - 分

析与战

（2）募集资金用于偿还公司债券及其他有息债务略偿还其他有息债务（不含公司债券）债券代码债券简称偿还公司债券的具体情况的具体情况

242331.SH 25 华泰 G1 用于置换偿还 21 华泰 13 本金的自有资金 -

公

242497.SH 25 华泰 G3 司

用于置换偿还 22 华泰 G6、22 华泰 G8 本金的自有资金 - 治

242498.SH 25 华泰 G4 理

242532.SH 25 华泰 G5

用于置换偿还 22 华泰 12、23 华泰 G1 本金的自有资金 -

242533.SH 25 华泰 G6

用于置换偿还 23 华泰 G1、23 华泰 G2、22 华泰 G1 本金的自

242601.SH 25 华泰 G7 - 财

有资金务报

242602.SH 25 华泰 G8 用于置换偿还 22 华泰 G1 本金的自有资金 - 告

及

242763.SH 25 华泰 S2 部分用于置换偿还 22 华泰 G1 本金的自有资金 - 备查

文

242829.SH 25 华泰 S3 部分用于置换偿还 24 华泰 S1 本金的自有资金 - 件

用于置换偿还 24 华泰 S1、20 华泰 G3、24 华泰 S2 本金的自

243005.SH 25 华泰 Y1 -

有资金

095

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

（3）募集资金用于补充流动资金（此处不含临时补流）债券代码债券简称补充流动资金的具体情况

242235.SH 25 华泰 S1 补充营运资金

242763.SH 25 华泰 S2 部分补充流动资金

242829.SH 25 华泰 S3 部分补充流动资金

242910.SH 华泰 KC01 部分补充流动资金

（4）募集资金未用于特定项目。

（5）募集资金用于其他用途债券代码债券简称其他用途的具体情况

242910.SH 华泰 KC01 部分用于置换前期科技创新领域业务投入

（6）募集资金未用于临时补流。

4、募集资金使用的合规性

币种：人民币募集资金使用是募集说明书约定的募集资金截至报告期末募集资金实际用否符合地方政府

债券代码债券简称用途途（包括实际使用和临时补流）债务管理规定

242235.SH 25 华泰 S1 补充营运资金 全部用于补充营运资金 不适用

置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242331.SH 25 华泰 G1 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242497.SH 25 华泰 G3 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242498.SH 25 华泰 G4 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242532.SH 25 华泰 G5 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242533.SH 25 华泰 G6 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242601.SH 25 华泰 G7 不适用

的自有资金券本金的自有资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

242602.SH 25 华泰 G8 不适用

的自有资金券本金的自有资金

096募集资金使用是

募集说明书约定的募集资金截至报告期末募集资金实际用否符合地方政府

债券代码债券简称用途途（包括实际使用和临时补流）债务管理规定

5亿元用于置换偿还到期公司

置换偿还到期公司债券本金

242763.SH 25 华泰 S2 债券本金的自有资金，45 亿元 不适用

的自有资金和补充流动资金用于补充流动资金

10亿元用于置换偿还到期公司

置换偿还到期公司债券本金

242829.SH 25 华泰 S3 债券本金的自有资金，20 亿元 不适用

的自有资金和补充流动资金用于补充流动资金

不低于70%的募集资金通过

1.67亿元用于置换前期科技创

股权、债券、基金投资等形关

新领域业务投入，2亿元用于于

242910.SH 华泰 KC01 式专项支持科技创新领域业 不适用

补充流动资金，剩余存放于募我务，剩余部分用于补充流动集资金专项账户们资金置换偿还到期公司债券本金全部用于置换偿还到期公司债

243005.SH 25 华泰 Y1 不适用

的自有资金券本金的自有资金经营

报告期内，募集资金实际用途与约定用途(含募集说明书约定用途和合规变更后的用途)一致，募集资金使用和募集资分金专项账户管理合规。析与

报告期内，募集资金使用和募集资金账户管理不存在违规情况，不存在因募集资金违规使用行为被处罚处分情形。战略

(四)专项品种债券应当披露的其他事项

1、公司为可续期公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币公司

债券代码 188785.SH 治理

债券简称 21 华泰 Y1债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发财务利息递延情况未触发报告及

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况备

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日查文件是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

097

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

债券代码 188942.SH

债券简称 21 华泰 Y2债券余额50续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 185019.SH

债券简称 21 华泰 Y3债券余额20续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 185337.SH

债券简称 22 华泰 Y1债券余额27续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已按时、足额支付债券当期利息是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

098债券代码 185388.SH

债券简称 22 华泰 Y2债券余额30续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是关于其他事项无我们

债券代码 137604.SH经

债券简称 22 华泰 Y3 营分债券余额35析与续期情况尚未到发行人续期选择权行权日战略利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日公是否仍计入权益及相关会计处理是司治其他事项无理

债券代码 115931.SH 财务

债券简称 23 华泰 Y1 报告债券余额25及备查续期情况尚未到发行人续期选择权行权日文件利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

099

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

债券代码 240109.SH

债券简称 23 华泰 Y2债券余额40续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 242041.SH

债券简称 24 华泰 Y1债券余额26续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

债券代码 243005.SH

债券简称 25 华泰 Y1债券余额50续期情况尚未到发行人续期选择权行权日利率跳升情况未触发利息递延情况未触发

发行人在付息日前12个月内有向普通股东分红、减少注册资本的情况，发强制付息情况

行人已足额计提债券当期利息，截至报告期末，尚未到债券付息日是否仍计入权益及相关会计处理是其他事项无

1002、公司为科技创新公司债券或者创新创业公司债券发行人

单位：亿元币种：人民币

本次债券所适用的发行人主体类别科创企业类科创升级类科创投资类科创孵化类√金融机构

债券代码 242910.SH

债券简称 华泰 KC01债券余额7科创项目进展情况不适用促进科技创新发展效果不适用

基金产品的运作情况（如有）-其他事项无关于我

3、公司无其他专项品种公司债券事项。

们

(五)报告期内公司债券相关重要事项

1、非经营性往来占款和资金拆借

经

（1）非经营性往来占款和资金拆借余额和明细营分报告期初，本集团应收的非因生产经营直接产生的对其他方的往来占款和资金拆借（以下简称“非经营性往来占款和资析金拆借”）余额为人民币25.11万元；与战

报告期内，本集团非经营性往来占款和资金拆借情形不存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况。略报告期末，本集团未收回的非经营性往来占款和资金拆借合计人民币0万元，占合并口径净资产的比例为0%，未超过合并口径净资产的10%。

（2）以前报告期内披露的回款安排的执行情况公本集团以前报告期内未涉及回款安排。司治理

2、负债情况

（1）有息债务及其变动情况

1.1公司债务结构情况

财

报告期初和报告期末，本公司有息债务余额分别为人民币2509.18亿元和人民币2947.12亿元，报告期末有息债务务余额较报告期初增加17.45%。报告

单位：亿元币种：人民币及备到期时间金额占有息债务的查有息债务类别金额合计占比（%）文已逾期1年以内（含）超过1年（不含）件

公司信用类债券-624.25466.231090.4837.00

银行贷款-----

非银行金融机构贷款-----

其他有息债务-1856.340.301856.6463.00

合计-2480.59466.532947.12100

注：1、其他有息债务包括拆入资金、卖出回购金融资产款等。

2、上述有息负债不包含计入其他权益工具的永续次级债券，期末本金为人民币333亿元、期初本金为人民币283亿元。

101

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1090.48亿元。

1.2本集团有息债务结构情况

报告期初和报告期末，本集团有息债务余额分别为人民币3038.27亿元和人民币3529.33亿元，报告期末有息债务余额较报告期初增加16.16%。

单位：亿元币种：人民币到期时间金额占有息债务的有息债务类别金额合计占比（%）

已逾期1年以内（含）超过1年（不含）

公司信用类债券-732.91582.611315.5237.27

银行贷款-168.861.83170.694.84

非银行金融机构贷款-----

其他有息债务-2031.8811.242043.1257.89

合计-2933.65595.683529.33100

注：1、其他有息债务包括拆入资金、卖出回购金融资产款等。

2、上述有息负债不包含计入其他权益工具的永续次级债券，期末本金为人民币333亿元、期初本金为人民币283亿元。

报告期末，本集团存续的公司信用类债券中，公司债券余额人民币1090.65亿元。

1.3境外债券情况

截至报告期末，本集团发行的境外债券余额为人民币224.87亿元，其中1年以内（含）到期本金规模为人民币

108.13亿元。

（2）报告期末，本集团不存在逾期金额超过人民币1000万元的有息债务或者公司信用类债券逾期情况。

（3）可对抗第三人的优先偿付负债情况

截至报告期末，本集团不存在可对抗第三人的优先偿付负债。

（4）违反规定及约定情况

报告期内，本集团不存在违反法律法规、自律规则、公司章程、信息披露事务管理制度等规定以及债券募集说明书约定或承诺的情况。

(六)报告期内，公司无银行间债券市场非金融企业债务融资工具

(七)报告期内，本集团无合并报表范围亏损超过上年末净资产10%的情况

(八)主要会计数据和财务指标

单位:万元币种:人民币本报告期末

主要指标本报告期末上年度末比上年度末增减（%）变动原因

流动比率1.301.46-10.96-

速动比率1.301.46-10.96-

资产负债率（%）71.2369.52增加1.71个百分点-

102本报告期本报告期比上年

（2025年1-6月）上年同期同期增减（%）变动原因扣除非经常性损益后净利润745574.28525828.2941.79公司营业收入增加

EBITDA 全部债务比（%） 3.44 3.26 增加 0.18 个百分点 -

利息保障倍数3.061.9755.33公司利润总额增加公司经营活动产生的现

现金利息保障倍数2.8913.73-78.95金流量净额下降

EBITDA 利息保障倍数 3.24 2.14 51.40 公司利润总额增加

贷款偿还率（%）100.00100.00--关

利息偿付率（%）100.00100.00--于我

注：资产负债率=(负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)/(资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款)们

二、报告期内，公司无可转换公司债券

三、收益凭证相关情况经营分

（一）收益凭证相关事项析与

2025年1月至6月，公司通过中证机构间报价系统和柜台市场累计发行收益凭证459只，发行规模总计人民币战

略

236.98亿元。累计兑付收益凭证503只，兑付规模总计人民币242.11亿元，报告期内公司到期收益凭证均按约定完成兑付。截至2025年6月末，公司收益凭证存续328只，存续规模人民币197.27亿元。

2024年1月至6月，公司通过中证机构间报价系统和柜台市场累计发行收益凭证1707只，发行规模总计人民币

114.70亿元，截至2024年6月末，公司收益凭证存续1001只，存续规模人民币126.83亿元。

公

（二）重大事项司治

报告期内公司严格执行《证券公司收益凭证信息披露指引》要求，相关重大事项的披露详见“附录：信息披露索引”。理

（三）风险情况

1、公司信用风险

财

公司组织架构健全，决策授权体系完善，内部控制体系严密。报告期内，公司经营规范，信誉良好，资本实力、盈利能务报力和偿债能力较强。告及备

2、流动性风险查文

件

公司将收益凭证纳入整体债务融资管理，对融资额度和期限结构进行统一安排，并建立了公司层面统一的额度授权和管理机制，每日进行流动性缺口监测，确保公司流动性安全。报告期内，公司流动性情况良好，到期收益凭证均按时兑付，未出现流动性风险。

3、其他风险

公司发行浮动收益凭证，内嵌衍生品部分在衍生品设计、对冲交易、风险敞口和限额管理等各个环节均已纳入公司衍生品风控体系，进行统一管理。

公司的风险情况详见“经营层讨论与分析”“其他披露事项”“可能面对的风险及风险防范措施”。

103

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

半年度财务报告自2025年1月1日至2025年6月30日止期间财务报表

(按中国企业会计准则编制)合并及母公司资产负债表

2025年6月30日

本集团本公司

2025年6月30日2024年12月31日2025年6月30日2024年12月31日

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(经审计)(未经审计)(经审计)资产

货币资金1188955861141.69177638989435.67136079021808.21122339400283.23

其中：客户资金存款154925157518.53138117531828.51122239494989.64105641633347.53

结算备付金236432296660.6743899794428.0238872039975.6746455791572.64

其中：客户备付金28559042666.5032763036946.5828550009057.0532755557414.10

融出资金3130984377197.39132546004899.02127327494751.61130578012237.19

衍生金融资产47215461716.679991124734.256739173910.387017269490.58

存出保证金538187830295.1833451298327.149606993628.628022200471.87

应收款项69406360441.585587233036.262508729252.282340262520.02

买入返售金融资产718911884573.1315228400744.3311550191243.778963410105.91

金融投资：434058822056.99359801662204.48325222369977.41258845827535.60

交易性金融资产8359137359945.48301746527264.70259152479563.74205579721647.98

债权投资946041320424.3647793721749.7345806503335.9047557178947.97

其他债权投资1021486100891.7110135553141.7812937097651.015669167727.01

其他权益工具投资117394040795.44125860048.277326289426.7639759212.64

长期股权投资1221981496296.1222237258686.6842483778015.3642664116036.66

投资性房地产13178844180.52182131297.14809069492.57824668360.81

固定资产144046278975.744216295338.682519195387.762664829491.28

在建工程151437291399.021275113965.761228542999.911120463414.79

使用权资产16897694541.08998002336.67599332655.14673518420.02

无形资产172130776150.002035899489.21798613957.90853119157.25

商誉18263974320.6351341567.30--

递延所得税资产191661639278.941591925843.28924125844.50844145482.90

持有待售资产-416839403.07-104570320.85

其他资产203946070402.643121177843.8310644418350.3810655718176.18

资产总计900696959627.99814270493580.79717913091251.47644967323077.78

106合并及母公司资产负债表-续

2025年6月30日

本集团本公司

2025年6月30日2024年12月31日2025年6月30日2024年12月31日

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(经审计)(未经审计)(经审计)负债和股东权益

负债：

短期借款2216886195202.333362979630.04--

应付短期融资款2327577436421.9828852938891.7125352842570.9928852938891.71关

拆入资金2435415156225.3330113661041.7635415156225.3330113661041.76于

交易性金融负债2540903656020.8340448332443.9516321288682.4115040923241.69我

衍生金融负债411827965889.2910943785469.297800517200.198767418010.79们

卖出回购金融资产款26155558332827.23121048168372.16136911333185.5899120033008.10

代理买卖证券款27204223510259.71184586976441.87151410969498.74137719349323.79

代理承销证券款28454119258.3869649784.2815861033.828553699.58

应付职工薪酬2912256513615.0410705934525.908605807149.837262407795.98

应交税费30747685666.30524924504.99386677940.80298321910.05经

应付款项3173841264578.9672295695577.7265967751220.9262421685089.32营

合同负债32126607367.45104691566.99--分

长期借款33183194889.79---析与

应付债券34112360463676.87115458817186.1897033512746.7392831629909.90战

租赁负债35903299825.691014614473.85596689979.68676495025.42略

预计负债36746107867.88746107867.88--

递延所得税负债19624650774.48476548007.04--

持有待售负债-75402113.91--

其他负债375842204256.211547344966.245133913596.15967591206.99

负债合计700478364623.75622376572865.76550952321031.17484081008155.08公司治理财务报告及备查文件

107

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

合并及母公司资产负债表-续

2025年6月30日

本集团本公司

2025年6月30日2024年12月31日2025年6月30日2024年12月31日

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(经审计)(未经审计)(经审计)

负债和股东权益(续)

股东权益：

股本389027302281.009027302281.009027302281.009027302281.00

其他权益工具3933300000000.0028300000000.0033300000000.0028300000000.00

其中：永续债33300000000.0028300000000.0033300000000.0028300000000.00

资本公积4068836287726.2768838074060.7267223320261.4167224707129.01

减：库存股41(10264690.75)(100544846.38)(10264690.75)(100544846.38)

其他综合收益421968097113.091702846660.60830983688.68427419847.75

盈余公积439731901318.489727062043.669731901318.489727062043.66

一般风险准备4425534317500.6025485037682.1219679161923.3019668930365.22

未分配利润4551746080416.8248694124013.8527178365438.1826611438102.44

归属于母公司股东权益合计200133721665.51191673901895.57166960770220.30160886314922.70

少数股东权益84873338.73220018819.46--

股东权益合计200218595004.24191893920715.03166960770220.30160886314922.70

负债和股东权益总计900696959627.99814270493580.79717913091251.47644967323077.78后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

此财务报表已获董事会批准。

张伟焦晓宁张晓迪法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人

108合并及母公司利润表

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计经重述)(未经审计)(未经审计)

一、营业总收入16219421678.6612379966137.4810390540678.447872748081.57

手续费及佣金净收入465963509941.826461490834.453790856893.252832849281.23

其中：

经纪业务手续费净收入3753555875.522722952193.233474690363.392498082197.16

投资银行业务手续费净收入1167886310.94931068659.16172251620.93221927361.05关

资产管理业务手续费净收入892732697.242692276863.02--于

利息净收入472036567775.24710546651.792259485749.111360132084.61我

其中：利息收入6417877544.056858494210.595461468929.425606345731.92们

利息支出(4381309768.81)(6147947558.80)(3201983180.31)(4246213647.31)

投资收益489169991531.324126163282.284559080119.061566838221.31

其中：

对联营及合营企业的投资收益1692102864.51626677445.321474237977.751451890292.90

其他收益49121579067.0968753700.4932686513.0747422182.63经

公允价值变动(损失)/收益50(848054690.74)710677650.16(270641522.86)2170890898.17营

汇兑(损失)/收益(636446801.11)215040453.88(4121021.22)(138504198.25)分

其他业务收入51410986591.2885285017.0122522235.0431111151.30析与

资产处置损益521288263.762008547.42671712.992008460.57战

二、营业总支出(7696735286.12)(6802908157.29)(5061646988.17)(3084060472.25)略

税金及附加53(92998686.61)(75929860.57)(76653248.08)(56346663.32)

业务及管理费54(7261985658.66)(7201340135.32)(4962931527.66)(3567467991.94)

信用减值损失55(522834.02)516709878.93(5536298.09)556259110.87

其他业务成本56(341228106.83)(42348040.33)(16525914.34)(16504927.86)

三、营业利润8522686392.545577057980.195328893690.274788687609.32公

加：营业外收入576824326.293086040.99233524.11327142.85司

减：营业外支出57(4669043.24)(4016799.07)(2003180.01)(1964675.47)治

四、利润总额8524841675.595576127222.115327124034.374787050076.70理

减：所得税费用58(973992408.72)(103834576.82)(350146743.06)11691820.80

五、净利润7550849266.875472292645.294976977291.314798741897.50

(一)按所有权归属分类

归属于母公司股东的净利润7549447367.165310704144.794976977291.314798741897.50

少数股东损益1401899.71161588500.50--财

(二)按持续经营分类务

持续经营净利润7550849266.875472292645.294976977291.314798741897.50报告及备查文件

109

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

合并及母公司利润表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计经重述)(未经审计)(未经审计)

六、其他综合收益的税后净额42265338662.74364121949.42403563814.01205133092.27归属于母公司股东的其他综合收益的

265250425.57345930819.78403563814.01205133092.27

税后净额

(一)不能重分类进损益的其他综合

557848372.7325078535.26572961417.82-

收益

其他权益工具投资公允价值变动557848372.7325078535.26572961417.82-

(二)将重分类进损益的其他综合收益(292597947.16)320852284.52(169397603.81)205133092.27

1.权益法下可转损益的其他综

(137242858.46)175463998.74(137242858.46)175463998.74合收益

2.其他债权投资公允价值变动(32232363.79)87204346.45(33014085.57)29539755.96

3.其他债权投资信用损失准备(491416.08)(15074322.04)859340.22129337.57

4.现金套期储备(75662294.52)(76968057.33)--

5.外币财务报表折算差额(46969014.31)150226318.70--

归属于少数股东的其他综合收益税后

88237.1718191129.64--

净额

七、综合收益总额7816187929.615836414594.715380541105.325003874989.77

归属于母公司股东的综合收益总额7814697792.735656634964.575380541105.325003874989.77

归属于少数股东的综合收益总额1490136.88179779630.14--

110合并及母公司利润表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计，经重述)(未经审计)(未经审计)八、每股收益

(一)基本每股收益590.800.55

(二)稀释每股收益590.800.55关后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。于此财务报表已获董事会批准。我们张伟焦晓宁张晓迪法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

111

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

合并及母公司现金流量表

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

一、经营活动产生的现金流量：

处置交易性金融资产净增加额-49994311711.28-17624486556.98

收取利息、手续费及佣金的现金14245277407.9614799820466.1910748519994.129012870965.65

拆入资金净增加额5293781600.00-5293781600.00-

回购业务资金净增加额31205571234.21-35689376187.77-

融出资金净减少额1564276103.249290764786.693256149170.628795893032.21

代理买卖证券收到的现金净额19636533817.846513939411.3813691620174.955569801794.38

收到其他与经营活动有关的现金60(1)8657680010.2215332040841.454788374248.446104819404.03

经营活动现金流入小计80603120173.4795930877216.9973467821375.9047107871753.25

回购业务资金净减少额-(10622143933.66)-(2452443698.82)为交易目的而持有的金融工具净

(47412327780.05)-(50314060066.26)-增加额

支付利息、手续费及佣金的现金(4433037291.74)(5083777882.21)(2994576895.45)(2986069039.07)

拆入资金净减少额-(3424464300.00)-(3424464300.00)

支付给职工及为职工支付的现金(3586282668.53)(4184948492.24)(2222290695.70)(2057479754.04)

支付的各项税费(1373550177.06)(1296602184.49)(774531033.06)(157690907.79)

支付其他与经营活动有关的现金60(2)(16188125808.01)(34603280366.68)(2759007997.73)(9959822133.97)

经营活动现金流出小计(72993323725.39)(59215217159.28)(59064466688.20)(21037969833.69)

经营活动产生的现金流量净额60(4)7609796448.0836715660057.7114403354687.7026069901919.56

112合并及母公司现金流量表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金7648136672.0015059172479.507433099041.4513464057499.84

取得投资收益收到的现金2497520330.431937714592.461310852323.431645222649.27

收到其他与投资活动有关的现金60(3)4466169.526151264.661741177.92666232.93

投资活动现金流入小计10150123171.9517003038336.628745692542.8015109946382.04关

投资所支付的现金(23525806993.80)(9302692413.59)(19501423806.01)(8802602766.11)于

购建固定资产、无形资产和其他长期资

(387230776.22)(970129386.50)(226871536.85)(451830055.18)我产所支付的现金们

取得子公司及其他营业单位支付的现金60(5)(244670598.79)---

处置子公司及其他营业单位支付的现金(10108858.82)---

投资活动现金流出小计(24167817227.63)(10272821800.09)(19728295342.86)(9254432821.29)

投资活动(使用)/产生的现金流量净额(14017694055.68)6730216536.53(10982602800.06)5855513560.75

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金4994811320.75-4994811320.75-经营

其中：发行永续债收到的现金4994811320.75-4994811320.75-分

发行债券证券收到的现金49583491900.005825920375.0047303649264.322036268039.36析

取得借款收到的现金17035378889.795973481679.04--与

收到其他与筹资活动有关的现金-8718631.23--战略

筹资活动现金流入小计71613682110.5411808120685.2752298460585.072036268039.36

偿还债务支付的现金(57026450406.73)(51184968437.83)(46512100000.00)(26655224730.90)

分配股利、利润或偿付利息支付的现金(2634869225.28)(3392959738.46)(2037643029.42)(2462783547.05)

偿还租赁负债支付的现金(270332783.06)(325814775.82)(164159553.85)(177680532.57)

筹资活动现金流出小计(59931652415.07)(54903742952.11)(48713902583.27)(29295688810.52)

筹资活动产生/(使用)的现金流量净额11682029695.47(43095622266.84)3584558001.80(27259420771.16)公司

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响(431043168.71)301104119.94(44955978.42)70264946.41治理财务报告及备查文件

113

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

合并及母公司现金流量表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

本集团本公司

2025年1-6月2024年1-6月2025年1-6月2024年1-6月

附注五人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

五、现金及现金等价物净增加额60(6)4843088919.16651358447.346960353911.024736259655.56

加：期初现金及现金等价物余额226771940704.98197219790767.57176057914831.15137888427631.04

六、期末现金及现金等价物余额60(7)231615029624.14197871149214.91183018268742.17142624687286.60后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

此财务报表已获董事会批准。

张伟焦晓宁张晓迪法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人

114关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

115

合并股东权益变动表

2025年1月1日至6月30日止期间

2025年1-6月

归属于母公司股东权益

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计附注人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

一、2025年1月1日9027302281.0028300000000.0068838074060.72(100544846.38)1702846660.609727062043.6625485037682.1248694124013.85220018819.46191893920715.03

二、本期增减变动金额

(一)综合收益总额----265250425.57--7549447367.161490136.887816187929.61

(二)股东投入和减少资本

1.股份支付计入

股东权益的--4189647.6890280155.63----(17.85)94469785.46金额

2.发行永续债-5000000000.00(5188679.25)------4994811320.75

3.处置子公司--------(168862876.33)(168862876.33)

4.其他--(787302.88)-----32227276.5731439973.69

(三)利润分配五、45

1.提取盈余公积----------

2.提取一般风险

------39601268.84(39601268.84)--准备

3.对股东的分配-------(3340101843.97)-(3340101843.97)

4.永续债利息-------(1103270000.00)-(1103270000.00)

(四)其他----26.924839274.829678549.64(14517851.38)--

三、2025年6月30日9027302281.0033300000000.0068836287726.27(10264690.75)1968097113.099731901318.4825534317500.6051746080416.8284873338.73200218595004.24

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

116

合并股东权益变动表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

2024年1-6月

归属于母公司股东权益

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润少数股东权益股东权益合计附注人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

一、2024年1月1日9074663335.0025700000000.0069602190451.81(1064172886.70)1068621213.998838000626.6623458333594.9642430730519.763109065113.33182217431968.81

二、本期增减变动金额

(一)综合收益总额----345930819.78--5310704144.79179779630.145836414594.71

(二)股东投入和减少资本

1.股东投入的普

----------通股

2.股份支付计入

股东权益的--56231602.20110389269.54----17186964.04183807835.78金额

3.注销回购股份(45278495.00)-(790522934.10)835801429.10------

4.其他--(26377539.25)-----35065053.818687514.56

(三)利润分配五、45

1.提取盈余公积----------

2.提取一般风险

------40471138.10(40471138.10)--准备

3.对股东的分配-------(3882635481.20)(147000.00)(3882782481.20)

4.永续债利息-------(935130000.00)-(935130000.00)

(四)其他-----(14250.01)(28500.02)(99750.03)-(142500.06)

三、2024年6月30日9029384840.0025700000000.0068841521580.66(117982188.06)1414552033.778837986376.6523498776233.0442883098295.223340949761.32183428286932.60后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

此财务报表已获董事会批准。

张伟焦晓宁张晓迪法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人关于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

117

母公司股东权益变动表

2025年1月1日至6月30日止期间

2025年1-6月

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

一、2024年12月31日9027302281.0028300000000.0067224707129.01(100544846.38)427419847.759727062043.6619668930365.2226611438102.44160886314922.70

其他-----4839274.829678549.6433874923.7648392748.22

二、2025年1月1日9027302281.0028300000000.0067224707129.01(100544846.38)427419847.759731901318.4819678608914.8626645313026.20160934707670.92

三、本期增减变动金额

(一)综合收益总额----403563814.01--4976977291.315380541105.32

(二)股东投入和减少资本

1.股份支付计入所有者权益的

--4189629.8390280155.63----94469785.46金额

2.发行永续债-5000000000.00(5188679.25)-----4994811320.75

3.其他--(387818.18)-----(387818.18)

(三)利润分配

1.提取盈余公积---------

2.提取一般风险准备------553008.44(553008.44)-

3.对股东的分配-------(3340101843.97)(3340101843.97)

4.永续债利息-------(1103270000.00)(1103270000.00)

(四)其他----26.92--(26.92)-

四、2025年6月30日9027302281.0033300000000.0067223320261.41(10264690.75)830983688.689731901318.4819679161923.3027178365438.18166960770220.30

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

118

母公司股东权益变动表-续

2025年1月1日至6月30日止期间

2024年1-6月

股本其他权益工具资本公积减：库存股其他综合收益盈余公积一般风险准备未分配利润股东权益合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)(未经审计)

一、2024年1月1日9074663335.0025700000000.0067999458653.68(1064172886.70)54586393.998838000626.6617889908779.2626560767758.75155053212660.64

二、本期增减变动金额

(一)综合收益总额----205133092.27--4798741897.505003874989.77

(二)股东投入和减少资本

1.股份支付计入所有者权益的

--19166484.31110389269.54----129555753.85金额

2.注销回购股份(45278495.00)-(790522934.10)835801429.10-----

3.其他--(31116.67)-----(31116.67)

(三)利润分配

1.提取盈余公积---------

2.提取一般风险准备------440439.81(440439.81)-

3.对股东的分配-------(3882635481.20)(3882635481.20)

4.永续债利息-------(935130000.00)(935130000.00)

(四)其他-----(14250.01)(28500.02)(99750.03)(142500.06)

三、2024年6月30日9029384840.0025700000000.0067228071087.22(117982188.06)259719486.268837986376.6517890320719.0526541203985.21155368704306.33后附财务报表附注为本财务报表的组成部分。

此财务报表已获董事会批准张伟焦晓宁张晓迪法定代表人主管会计工作负责人会计机构负责人华泰证券股份有限公司财务报表附注

一、公司基本情况

华泰证券股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)原为江苏省证券公司，系经中国人民银行总行批准，于1991年4月9日在江苏省工商行政管理局登记注册，总部设在江苏省南京市。

于1999年12月经中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)“证监机构字[1999]152号”文批准，公司更名为“华泰证券有限责任公司”。于2007年11月29日经证监会《关于华泰证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》(证监机构字[2007]311号)批准，公司改制为股份有限公司。

本公司于 2010 年 2 月公开发行人民币普通股 (A 股 ) 784561275 股，并在上海证券交易所挂牌上市，每股面值人民币 1 元。 关本公司于2015年6月在香港联合交易所有限公司(“香港联交所”)完成境外上市外资股(“Ｈ股”)的首次公开发售，共向公众发售于我

1562768800 股每股面值人民币 1 元的新股。因 H 股的发行上市，相关国有股东按本次发行 H 股股份数量的 10%，将其合计持有

们

的本公司 156276880 股国有股 (A 股 ) 划转给全国社会保障基金理事会以 H 股形式持有。本公司于 2015 年 7 月 14 日更换了注册号为320000000000192的《企业法人营业执照》。

本公司于 2018 年 7 月非公开发行 A 股 1088731200 股并于 2018 年 8 月完成新增股份登记，每股面值人民币 1 元。本公司于 2018年 9 月 11 日更换了统一社会信用代码为 91320000704041011J 的《企业法人营业执照》。

经

本公司于 2019 年 6 月在伦敦证券交易所发行全球存托凭证 (Global Depository Receipts，“GDR”)，共向公众发售 82515000 营分

份 GDR，并在伦敦证券交易所上市，其中每份 GDR 代表 10 股公司 A 股股票，相应新增基础 A 股股票 825150000 股。本公司于 析

2019 年 9 月 3 日与 2019 年 12 月 19 日分别更换了统一社会信用代码为 91320000704041011J 的《企业法人营业执照》。 与

战

从 2022 年 9 月至 2025 年 6 月，本公司经过一系列回购注销，合计注销 A 股股份 49347719 股，减少股本及注册资本人民币 略

49347719.00元。

截至2025年6月30日，本公司累计发行股本总额为人民币9027302281.00元，注册资本为人民币9027302281.00元。

本公司及子公司(以下简称“本集团”)主要经营范围：证券业务，证券资产管理业务，证券承销保荐业务，证券投资咨询，证券公司为公

期货公司提供中间介绍业务，公募证券投资基金销售，证券投资基金托管，公开募集证券投资基金管理业务，直接投资业务，创新投资业务，司期货经纪业务以及证监会批准的其他业务。治理

截至2025年6月30日，本公司经批准设立分公司27家，证券营业部247家，本公司下设子公司情况参见附注七、1。

二、财务报表的编制基础

1编制基础财

务报本公司以持续经营为基础编制财务报表。告及备

2持续经营查

文件

本公司自本报告期末至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

三、公司重要会计政策、会计估计

1遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本集团及本公司2025

119

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

年6月30日的合并财务状况和财务状况、2025年1月1日至6月30日止期间的合并经营成果和经营成果及合并现金流量和现金流量。

此外，本公司的财务报表同时符合《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定(2023年修订)》有关财务报表及其附注的披露要求。

2会计期间

会计年度自公历1月1日起至12月31日止。

3营业周期

本公司为金融企业，不具有明显可识别的营业周期。

4记账本位币

本公司的记账本位币为人民币，编制财务报表采用的货币为人民币。本公司及本公司子公司选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。本公司的部分子公司采用本公司记账本位币以外的货币作为记账本位币，在编制本财务报表时，这些子公司的外币财务报表按照附注三、8进行了折算。

5同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法

本集团取得对另一个或多个企业(或一组资产或净资产)的控制权且其构成业务的，该交易或事项构成企业合并。企业合并分为同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并。

对于非同一控制下的交易，购买方在判断取得的资产组合等是否构成一项业务时，将考虑是否选择采用“集中度测试”的简化判断方式。

如果该组合通过集中度测试，则判断为不构成业务。如果该组合未通过集中度测试，仍应按照业务条件进行判断。合并方在合并中取得的组合应当至少同时具有一项投入和一项实质性加工处理过程，且二者相结合对产出能力有显著贡献，该组合才构成业务。

当本集团取得了不构成业务的一组资产或净资产时，应将购买成本按购买日所取得各项可辨认资产、负债的相对公允价值基础进行分配，不按照以下企业合并的会计处理方法进行处理。

(1)同一控制下的企业合并

参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制且该控制并非暂时性的，为同一控制下的企业合并。合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量。取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。为进行企业合并发生的直接相关费用，于发生时计入当期损益。合并日为合并方实际取得对被合并方控制权的日期。

(2)非同一控制下的企业合并

参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制的，为非同一控制下的企业合并。本集团作为购买方，为取得被购买方控制权而付出的资产(包括购买日之前所持有的被购买方的股权)、发生或承担的负债以及发行的权益性证券在购买日的公允价值之和，减去合并中取得的被购买方可辨认净资产于购买日公允价值份额的差额，如为正数则确认为商誉(参见附注三、16)；如为负数则计入当期损益。本集团将作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。本集团为进行企业合并发生的其他各项直接费用计入当期损益。付出资产的公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益。本集团在购买日按公允价值确认所取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债。购买日是指购买方实际取得对被购买方控制权的日期。

120通过多次交易分步实现非同一控制企业合并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本集团会按照该股权在购买日的公允价值进行

重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益或其他综合收益。购买日之前持有的被购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益及权益法核算下的其他所有者权益变动 ( 参见附注三、10(2)(b)) 于购买日转入当期投资收益；购买日之前持有的被

购买方的股权为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的，购买日之前确认的其他综合收益于购买日转入留存收益。

6合并财务报表的编制方法

(1)总体原则

合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。控制，是指本集团拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。在判断本集团是否拥有对被投资方的权力时，本集团仅考虑与被投资方相关的实质性权利(包括本集团自身所享有的及其他方所享有的实质性权利)。子公司的财务状况、经营成果和现金流量由控制开始日起至关控制结束日止包含于合并财务报表中。于我

子公司少数股东应占的权益、损益和综合收益总额分别在合并资产负债表的股东权益中和合并利润表的净利润及综合收益总额项目后单们独列示。

如果子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有的份额的，其余额仍冲减少数股东权益。

当子公司所采用的会计期间或会计政策与本公司不一致时，合并时已按照本公司的会计期间或会计政策对子公司财务报表进行必要的调整。合并时所有集团内部交易及余额，包括未实现内部交易损益均已抵销。集团内部交易发生的未实现损失，有证据表明该损失是相关经营

资产减值损失的，则全额确认该损失。

分析

(2)合并取得子公司与战略

对于通过同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以被合并子公司的各项资产、负债在最终控制方财务报表中的账面价值为基础，视同被合并子公司在本公司最终控制方对其开始实施控制时纳入本集团合并范围，并对合并财务报表的期初数以及前期比较报表进行相应调整。其自报告期最早期间期初或同受最终控制方控制之日起的经营成果和现金流量已适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。

公

对于通过非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并当期财务报表时，以购买日确定的被购买子公司各项可辨认资产、负债的公司

允价值为基础自购买日起将被购买子公司纳入本公司合并范围。其自购买日(取得控制权的日期)起的经营成果及现金流量已经适当地治包括在合并利润表和合并现金流量表中。理

(3)处置子公司

本集团丧失对原有子公司控制权时，由此产生的任何处置收益或损失，计入丧失控制权当期的投资收益。对于剩余股权投资，本集团按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量，由此产生的任何收益或损失，也计入丧失控制权当期的投资收益。财务

对于本集团处置的子公司，处置日(丧失控制权的日期)前的经营成果和现金流量已经适当地包括在合并利润表和合并现金流量表中。报告及

通过多次交易分步处置对子公司长期股权投资直至丧失控制权的，按下述原则判断是否为一揽子交易：备查

-这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；文件

-这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

-一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

-一项交易单独考虑时是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

121

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

如果各项交易不属于一揽子交易的，则在丧失对子公司控制权以前的各项交易，按照不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资的会计政策进行处理(参见附注三、6(4))。

如果各项交易属于一揽子交易的，本集团将各项交易作为一项处置原有子公司并丧失控制权的交易进行处理，在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司自购买日开始持续计算的净资产账面价值的份额之间的差额，在合并财务报表中计入其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

(4)少数股东权益变动

本集团因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公司的净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并资产负债表中的资本公积(股本溢价)，资本公积(股本溢价)不足冲减的，调整留存收益。

7现金及现金等价物的确定标准

现金及现金等价物包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

8外币业务和外币报表折算

本集团收到投资者以外币投入资本时按当日即期汇率折合为人民币，其他外币交易在初始确认时按交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折合为人民币。

即期汇率是中国人民银行公布的人民币外汇牌价。即期汇率的近似汇率是按照系统合理的方法确定的、与交易发生日即期汇率近似的当期平均汇率。

于资产负债表日，外币货币性项目采用该日的即期汇率折算，除与购建符合资本化条件资产有关的专门借款本金和利息的汇兑差额(参见附注三、14)外，其他汇兑差额计入当期损益。以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算。以公允价

值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，属于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资的差额，计入其他综合收益；其他差额计入当期损益。

编制合并财务报表涉及境外经营的，如有实质上构成对境外经营净投资的外币货币性项目，因汇率变动而产生的汇兑差额，列入其他综合收益的“外币报表折算差额”项目；处置境外经营时，计入处置当期损益。

对境外经营的财务报表进行折算时，资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算，股东权益项目中除未分配利润及其他综合收益中的外币财务报表折算差额项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率的近似汇率折算。按照上述折算产生的外币财务报表折算差额，在其他综合收益中列示。

在处置本集团在境外经营的全部所有者权益或因处置部分股权投资或其他原因丧失了对境外经营控制权时，将资产负债表中股东权益项目下列示的、与该境外经营相关的归属于母公司所有者权益的外币报表折算差额，全部转入处置当期损益。

9金融工具

本集团的金融工具包括货币资金、债券投资、除长期股权投资(参见附注三、10)以外的股权投资、应收款项、应付款项、借款、应付债券及股本等。

(1)金融资产及金融负债的确认和计量

金融资产和金融负债在本集团成为相关金融工具合同条款的一方时，于资产负债表内确认。

除不具有重大融资成分的应收账款外，在初始确认时，金融资产及金融负债均以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

对于未包含重大融资成分或不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款，本集团按照根据附注三、23的会计政策确定的交易价格

122进行初始计量。

(2)金融资产的分类和后续计量

(a) 本集团金融资产的分类

本集团通常根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，在初始确认时将金融资产分为不同类别：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

除非本集团改变管理金融资产的业务模式，在此情形下，所有受影响的相关金融资产在业务模式发生变更后的首个报告期间的第一天进行重分类，否则金融资产在初始确认后不得进行重分类。

本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标；关于

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。我本集团将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他们综合收益的金融资产：

-本集团管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标；

-该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

经

对于非交易性权益工具投资，本集团可在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。该营分

指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。析与

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本集团将其余所有的金融资产分类为以公允价值计战量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本集团可以将本应以摊余成本计量或以公允略价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

管理金融资产的业务模式，是指本集团如何管理金融资产以产生现金流量。业务模式决定本集团所管理金融资产现金流量的来源是收取合同现金流量、出售金融资产还是两者兼有。本集团以客观事实为依据、以关键管理人员决定的对金融资产进行管理的特定业务目标为基础，确定管理金融资产的业务模式。公司

本集团对金融资产的合同现金流量特征进行评估，以确定相关金融资产在特定日期产生的合同现金流量是否仅为对本金和以未偿付本金治金额为基础的利息的支付。其中，本金是指金融资产在初始确认时的公允价值；利息包括对货币时间价值、与特定时期未偿付本金金额理相关的信用风险、以及其他基本借贷风险、成本和利润的对价。此外，本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。

(b) 本集团金融资产的后续计量

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产财务报

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量，产生的利得或损失(包括利息和股利收入)计入当期损益，除非该金融资产告属于套期关系的一部分。及备查

-以摊余成本计量的金融资产文件

初始确认后，对于该类金融资产采用实际利率法以摊余成本计量。以摊余成本计量且不属于任何套期关系的一部分的金融资产所产生的利得或损失，在终止确认、重分类、按照实际利率法摊销或确认减值时，计入当期损益。

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得及汇兑损益计入当期损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

123

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资

初始确认后，对于该类金融资产以公允价值进行后续计量。股利收入计入损益，其他利得或损失计入其他综合收益。终止确认时，将之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

(3)金融负债的分类和后续计量本集团将金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及以摊余成本计量的金融负债。

-以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

该类金融负债包括交易性金融负债(含属于金融负债的衍生工具)和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

初始确认后，对于该类金融负债以公允价值进行后续计量，除与套期会计有关外，产生的利得或损失(包括利息费用)计入当期损益。

-财务担保负债

财务担保合同指，当特定债务人到期不能按照最初或修改后的债务工具条款偿付债务时，要求本集团向蒙受损失的合同持有人赔付特定金额的合同。

初始确认后，财务担保合同相关收益依据附注三、23所述会计政策的规定分摊计入当期损益。财务担保负债以按照依据金融工具的减

值原则(参见附注三、9(6))所确定的损失准备金额以及其初始确认金额扣除财务担保合同相关收益的累计摊销额后的余额孰高进行后续计量。

-以摊余成本计量的金融负债

初始确认后，对于该类金融负债采用实际利率法以摊余成本计量。

(4)抵销

金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，没有相互抵销。但是，同时满足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：

-本集团具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利是当前可执行的；

-本集团计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。

(5)金融资产和金融负债的终止确认

满足下列条件之一时，本集团终止确认该金融资产：

-收取该金融资产现金流量的合同权利终止；

-该金融资产已转移，且本集团将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

-该金融资产已转移，虽然本集团既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对该金融资产控制。

金融资产整体转移满足终止确认条件的，本集团将下列两项金额的差额计入当期损益：

-被转移金融资产在终止确认日的账面价值；

-因转移金融资产而收到的对价，与原直接计入其他综合收益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额(涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资)之和。

金融负债(或其一部分)的现时义务已经解除的，本集团终止确认该金融负债(或该部分金融负债)。

(6)金融资产的减值

本集团以预期信用损失为基础，对下列项目进行减值会计处理并确认损失准备：

-以摊余成本计量的金融资产；

124-以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资;

-非以公允价值计量且其变动计入当期损益的财务担保合同;

-合同资产;-租赁应收款。

本集团持有的其他以公允价值计量的金融资产不适用预期信用损失模型，包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的债权投资或权益工具投资，指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益工具投资，以及衍生金融资产。

预期信用损失的计量

预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平均值。信用损失，是指本集团按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。

关

在计量预期信用损失时，本集团需考虑的最长期限为企业面临信用风险的最长合同期限(包括考虑续约选择权)。于我

整个存续期预期信用损失，是指因金融工具整个预计存续期内所有可能发生的违约事件而导致的预期信用损失。

们

未来12个月内预期信用损失，是指因资产负债表日后12个月内(若金融工具的预计存续期少于12个月，则为预计存续期)可能发生的金融工具违约事件而导致的预期信用损失，是整个存续期预期信用损失的一部分。

对于应收账款和合同资产，本集团始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。本集团基于历史信用损失经验计算上述金融资产的预期信用损失，相关历史经验根据资产负债表日借款人的特定因素、以及对当前状况和未来经济状况预测的评估进行经调整。营分

除应收账款和合同资产以及购买或源生的已发生信用减值的金融资产外，本集团对满足下列情形的金融工具按照相当于未来12个月内预析与

期信用损失的金额计量其损失准备，对其他金融工具按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备：战略

-该金融工具在资产负债表日只具有较低的信用风险；或

-该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

具有较低的信用风险公

如果金融工具的违约风险较低，借款人在短期内履行其合同现金流量义务的能力很强，并且即便较长时期内经济形势和经营环境存在不司

利变化但未必一定降低借款人履行其合同现金流量义务的能力，该金融工具被视为具有较低的信用风险。治信用风险显著增加理

本集团通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。

在确定信用风险自初始确认后是否显著增加时，本集团考虑无须付出不必要的额外成本或努力即可获得的合理且有依据的信息，包括前财瞻性信息。本集团考虑的信息包括：务报

-债务人未能按合同到期日支付本金和利息的情况；告及

-已发生的或预期的金融工具的外部或内部信用评级(如有)的严重恶化；备查文

-已发生的或预期的债务人经营成果的严重恶化；件

-现存的或预期的技术、市场、经济或法律环境变化，并将对债务人对本集团的还款能力产生重大不利影响。

根据金融工具的性质，本集团以单项金融工具或金融工具组合为基础评估信用风险是否显著增加。以金融工具组合为基础进行评估时，本集团可基于共同信用风险特征对金融工具进行分类，例如逾期信息和信用风险评级。

本集团认为金融资产在下列情况发生违约：

-借款人不大可能全额支付其对本集团的欠款，该评估不考虑本集团采取例如变现抵押品(如果持有)等追索行动。

已发生信用减值的金融资产

125

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

本集团在资产负债表日评估以摊余成本计量的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资是否已发生信用减值。

当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：

-发行方或债务人发生重大财务困难；

-债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；

-本集团出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；

-债务人很可能破产或进行其他财务重组；

-发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失;

-以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。

预期信用损失准备的列报

为反映金融工具的信用风险自初始确认后的变化，本集团在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成的损失准备的增加或转回金额，应当作为减值损失或利得计入当期损益。对于以摊余成本计量的金融资产，损失准备抵减该金融资产在资产负债表中列示的账面价值；对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债权投资，本集团在其他综合收益中确认其损失准备，不抵减该金融资产的账面价值。

核销

如果本集团不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回，则直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。这种情况通常发生在本集团确定债务人没有资产或收入来源可产生足够的现金流量以偿还将被减记的金额。但是，被减记的金融资产仍可能受到本集团催收到期款项相关执行活动的影响。

已减记的金融资产以后又收回的，作为减值损失的转回计入收回当期的损益。

(7)权益工具

本公司发行权益工具收到的对价扣除交易费用后，计入股东权益。回购本公司权益工具支付的对价和交易费用，减少股东权益。

回购本公司股份时，回购的股份作为库存股管理，回购股份的全部支出转为库存股成本，同时进行备查登记。库存股不参与利润分配，在资产负债表中作为股东权益的备抵项目列示。

库存股注销时，按注销股票面值总额减少股本，库存股成本超过面值总额的部分，应依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积和未分配利润；库存股成本低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积(股本溢价)。

库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积(股本溢价)；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积、未分配利润。

(8)永续债

本集团根据所发行的永续债的合同条款及其所反映的经济实质，结合金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将这些金融工具或其组成部分分类为金融负债或权益工具。

本集团对于其发行的应归类为权益工具的永续债，按照实际收到的金额，计入权益，相关交易费用冲减资本公积。存续期间分派股利或利息的，作为利润分配处理。按合同条款约定赎回永续债的，按赎回价格冲减权益。

10长期股权投资

(1)长期股权投资投资成本确定

(a) 通过企业合并形成的长期股权投资

126-对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照合并日取得的被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报

表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。以发行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本，按照发行股份的面值总额作为股本，长期股权投资初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。通过非一揽子的多次交易分步实现的同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新支付对价的账面价值之和的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。

-对于非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，本公司按照购买日取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值，作为该投资的初始投资成本。通过非一揽子的多次交易分步实现的非同一控制下企业合并形成的对子公司的长期股权投资，其初始投资成本为本公司购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和。

关

(b) 其他方式取得的长期股权投资 于我

-对于通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资，在初始确认时，对于以支付现金取得的长期股权投资，本集团按照实际支付们的购买价款作为初始投资成本；对于发行权益性证券取得的长期股权投资，本集团按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

(2)长期股权投资后续计量及损益确认方法

(a) 对子公司的投资 经营

在本公司个别财务报表中，本公司采用成本法对子公司的长期股权投资进行后续计量，除非投资符合持有待售的条件(参见附注三、31)。分析

对被投资单位宣告分派的现金股利或利润由本公司享有的部分确认为当期投资收益，但取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣与告但尚未发放的现金股利或利润除外。战略对子公司的投资按照成本减去减值准备后在资产负债表内列示。

对子公司投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18。

在本集团合并财务报表中，对子公司按附注三、6进行处理。

公

(b) 对合营企业和联营企业的投资司

合营企业指本集团与其他合营方共同控制(参见附注三、10(3))且仅对其净资产享有权利的一项安排。治理

联营企业指本集团能够对其施加重大影响(参见附注三、10(3))的企业。

后续计量时，对合营企业和联营企业的长期股权投资采用权益法核算，除非投资符合持有待售的条件(参见附注三、31)。

本集团在采用权益法核算时的具体会计处理包括：

财

-对于长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以前者作为长期股权投资的成本；对务于长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，以后者作为长期股权投资的成本，长期股报告权投资的成本与初始投资成本的差额计入当期损益。及备

-取得对合营企业和联营企业投资后，本集团按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资损查文

益和其他综合收益并调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少长期股权件投资的账面价值。对合营企业或联营企业除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动(以下简称“其他所有者权益变动”)，本集团按照应享有或应分担的份额计入股东权益，并同时调整长期股权投资的账面价值。

-在计算应享有或应分担的被投资单位实现的净损益、其他综合收益及所有者权益的其他变动的份额时，本集团以取得投资时被投资单位可辨认净资产公允价值为基础，按照本集团的会计政策或会计期间进行必要调整后确认投资收益和其他综合收益等。本集团与联营企业及合营企业之间内部交易产生的未实现损益按照应享有的比例计算归属于本集团的部分，在权益法核算时予以抵销。内部交易产生的未实现损失，有证据表明该损失是相关资产减值损失的，则全额确认该损失。

127

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

-本集团对合营企业或联营企业发生的净亏损，除本集团负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，本集团在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

本集团对合营企业和联营企业投资的减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18。

(3)确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的判断标准

共同控制指按照合同约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动(即对安排的回报产生重大影响的活动)必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。

重大影响指本集团对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。

11投资性房地产

本集团将持有的为赚取租金或资本增值，或两者兼有的房地产划分为投资性房地产。本集团采用成本模式计量投资性房地产，即以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。本集团将投资性房地产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在使用寿命内按年限平均法计提折旧，除非投资性房地产符合持有待售的条件。减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18。

投资性房地产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

项目使用寿命(年)残值率(%)年折旧率(%)

房屋及建筑物30-35年3%2.77%-3.23%

当投资性房地产被处置，或者永久退出使用且预计不能从其处置中取得经济利益时，终止确认该项投资性房地产。

投资性房地产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。

12固定资产

(1)固定资产确认条件

固定资产指本集团为经营管理或提供劳务而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

外购固定资产的初始成本包括购买价款、相关税费以及使该资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于该项资产的支出。自行建造固定资产按附注三、13确定初始成本。

对于构成固定资产的各组成部分，如果各自具有不同使用寿命或者以不同方式为本集团提供经济利益，适用不同折旧率或折旧方法的，本集团分别将各组成部分确认为单项固定资产。

对于固定资产的后续支出，包括与更换固定资产某组成部分相关的支出，在与支出相关的经济利益很可能流入本集团且成本能够可靠地计量时资本化计入固定资产成本，同时将被替换部分的账面价值扣除；与固定资产日常维护相关的支出在发生时计入当期损益。

固定资产以成本减累计折旧及减值准备后在资产负债表内列示。

(2)固定资产的折旧方法

本集团将固定资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后在其使用寿命内按年限平均法计提折旧，除非固定资产符合持有待售的条件。

128各类固定资产的使用寿命、残值率和年折旧率分别为：

类别使用寿命(年)残值率(%)年折旧率(%)

房屋及建筑物30-35年3%2.77%-3.23%

运输工具5-8年3%12.13%-19.40%

电子设备5年3%19.40%

办公设备及其他设备5年3%19.40%

本集团至少在每年年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核。

(3)减值测试方法及减值准备计提方法参见附注三、18。关于我

(4)固定资产处置们

固定资产满足下述条件之一时，本集团会予以终止确认:-固定资产处于处置状态；

-该固定资产预期通过使用或处置不能产生经济利益。

经

固定资产出售、转让、报废或损毁的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差额计入当期损益。营分析

13在建工程与

战略

自行建造的固定资产的成本包括工程用物资、直接人工、符合资本化条件的借款费用和使该项资产达到预定可使用状态前所发生的必要支出。

自行建造的固定资产于达到预定可使用状态时转入固定资产，此前列于在建工程，且不计提折旧。

在建工程以成本减减值准备(参见附注三、18)在资产负债表内列示。

公司

14借款费用治

理

本集团发生的可直接归属于符合资本化条件的资产的购建的借款费用，予以资本化并计入相关资产的成本，其他借款费用均于发生当期确认为财务费用。

在资本化期间内，本集团按照下列方法确定每一会计期间的利息资本化金额(包括折价或溢价的摊销)：

-对于为购建符合资本化条件的资产而借入的专门借款，本集团以专门借款按实际利率计算的当期利息费用，减去将尚未动用的借款资财金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额确定专门借款应予资本化的利息金额。务报告

-对于为购建符合资本化条件的资产而占用的一般借款，本集团根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出的加权平均数乘以所占及用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率是根据一般借款加权平均的实际利率计算确定。备查文

本集团确定借款的实际利率时，是将借款在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该借款初始确认时确定的金额所件使用的利率。

在资本化期间内，外币专门借款本金及其利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。而除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额作为财务费用，计入当期损益。

资本化期间是指本集团从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。当资本支出和借款费用已经发生及为使资产达到预定可使用状态所必要的购建活动已经开始时，借款费用开始资本化。当购建符合资本化条件的资产达到预定可使用状态时，借款费用停止资本化。对于符合资本化条件的资产在购建过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，本集团暂停借款费用的资本化。

129

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

15无形资产

无形资产按成本进行初始计量。无形资产以成本减累计摊销(仅限于使用寿命有限的无形资产)及减值准备(参见附注三、18)后在资产负债表内列示。对于使用寿命有限的无形资产，本集团将无形资产的成本扣除预计净残值和累计减值准备后按直线法在预计使用寿命期内摊销，除非该无形资产符合持有待售的条件。

各项无形资产的摊销年限为：

项目摊销年限(年)

土地使用权40-50年交易席位费使用寿命不确定与现有客户的关系15年商标使用寿命不确定

软件及其他2-14年本集团至少在每年年度终了对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。

本集团将无法预见未来经济利益期限的无形资产视为使用寿命不确定的无形资产，并对这类无形资产不予摊销。本集团在每个会计期间对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。如果有证据表明无形资产的使用寿命是有限的，则估计其使用寿命，并按上述使用寿命有限的无形资产处理。

16商誉

因非同一控制下企业合并形成的商誉，其初始成本是合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额。

本集团对商誉不摊销，以成本减累计减值准备(参见附注三、18)在资产负债表内列示。商誉在其相关资产组或资产组组合处置时予以转出，计入当期损益。

17长期待摊费用

长期待摊费用在受益期限内分期平均摊销。各项费用的摊销期限分别为：

项目摊销期限

租赁资产改良支出1-5年其他1-10年

18除金融资产外的其他资产减值

本集团在资产负债表日根据内部及外部信息以确定下列资产是否存在减值的迹象，包括：

-固定资产

-在建工程

-使用权资产

-无形资产

-采用成本模式计量的投资性房地产

-长期股权投资

130-商誉

-长期待摊费用等

本集团对存在减值迹象的资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团于每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计其可收回金额。本集团依据相关资产组或者资产组组合能够从企业合并的协同效应中的受益情况分摊商誉账面价值，并在此基础上进行商誉减值测试。

可收回金额是指资产(或资产组、资产组组合，下同)的公允价值(参见附注三、20)减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者。

资产组由创造现金流入相关的资产组成，是可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入基本上独立于其他资产或者资产组。

资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。关于

可收回金额的估计结果表明，资产的可收回金额低于其账面价值的，资产的账面价值会减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值我损失，计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。与资产组或者资产组组合相关的减值损失，先抵减分摊至该资产组或者资产组组们合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值，但抵减后的各资产的账面价值不得低于该资产的公允价值减去处置费用后的净额(如可确定的)、该资产预计未来现金流量的现值(如可确定的)和零三者之中最高者。

资产减值损失一经确认，在以后会计期间不会转回。

经营

19买入返售金融资产和卖出回购金融资产款分

析与

买入返售金融资产，是指本集团按返售协议先买入再按固定价格返售金融资产所融出的资金。卖出回购金融资产款，是指本集团按回购战协议先卖出再按固定价格回购金融资产所融入的资金。略买入返售金融资产和卖出回购金融资产款按业务发生时实际支付或收到的款项入账并在资产负债表中反映。买入返售的已购入标的资产不予以确认，在表外记录；卖出回购的标的资产在资产负债表中不终止确认。

买入返售和卖出回购业务的买卖差价在相关交易期间以实际利率法摊销，分别确认为利息收入和利息支出。

公

本集团买入返售金融资产的减值准备计提参见附注三、9(6)。对于买入返售金融资产中的股票质押式回购业务减值准备计提方案详见附司治

注八、2(1)。

理

20公允价值的计量

除特别声明外，本集团按下述原则计量公允价值：

公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。财务

本集团估计公允价值时，考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定价时考虑的特征(包括资产状况、对资产出售或者使用的限报告制等)，并采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。使用的估值技术主要包括市场法、收益法和成本法。及备查

21预计负债文

件

如果与或有事项相关的义务是本集团承担的现时义务，且该义务的履行很可能会导致经济利益流出本集团，以及有关金额能够可靠地计量，则本集团会确认预计负债。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量。对于货币时间价值影响重大的，预计负债以预计未来现金流量折现后的金额确定。在确定最佳估计数时，本集团综合考虑了与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。

所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：

131

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-或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定；

-或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。

本集团在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，并按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

22股份支付

(1)股份支付的种类

截至2025年6月30日，本集团实施的股份支付为以权益结算的股份支付。

(2)实施股份支付计划的相关会计处理

-以现金结算的股份支付

对于以现金结算的股份支付，本集团承担以股份或其他权益工具为基础计算确定交付现金或其他资产来换取职工提供服务时，以相关权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量换取服务的价格。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内的每个资产负债表日，本集团以对可行权情况的最佳估计数为基础，按照本集团承担负债的公允价值金额，将当期取得的服务计入成本或费用，并相应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日和结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入损益。

当本集团接受服务且有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为现金结算的股份支付处理。

-以权益结算的股份支付

本集团以股份或其他权益工具作为对价换取职工提供服务时，以授予职工权益工具在授予日公允价值计量。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，本集团在等待期内的每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息对可行权权益工具数量作出最佳估计，以此基础按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相应计入资本公积。

当本集团接受服务但没有结算义务，并且授予职工的是本公司最终控制方或其控制的除本集团外的子公司的权益工具时，本集团将此股份支付计划作为权益结算的股份支付处理。

23收入

收入是本集团在日常活动中形成的、会导致股东权益增加且与股东投入资本无关的经济利益的总流入。

本集团在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务的控制权时，确认收入。

合同中包含两项或多项履约义务的，本集团在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务，按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。单独售价，是指本集团向客户单独销售商品或提供服务的价格。

单独售价无法直接观察的，本集团综合考虑能够合理取得的全部相关信息，并最大限度地采用可观察的输入值估计单独售价。

交易价格是本集团因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项。本集团确认的交易价格不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额。预期将退还给客户的款项作为负债，不计入交易价格。合同中存在重大融资成分的，本集团按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格。该交易价格与合同对价之间的差额，在合同期间内采用实际利率法摊销。合同开始日，本集团预计客户取得商品或服务控制权与客户支付价款间隔不超过一年的，不考虑合同中存在的重大融资成分。

满足下列条件之一时，本集团属于在某一段时间内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

-客户在本集团履约的同时即取得并消耗本集团履约所带来的经济利益；

132-客户能够控制本集团履约过程中在建的商品；

-本集团履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本集团在整个合同期间内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本集团在该段时间内按照履约进度确认收入。履约进度不能合理确定时，本集团已经发生的成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本集团在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本集团会考虑下列迹象：

-本集团就该商品或服务享有现时收款权利；

-本集团已将该商品的实物转移给客户；

-本集团已将该商品的法定所有权或所有权上的主要风险和报酬转移给客户；

关

-客户已接受该商品或服务等。于本集团根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断本集团从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。我们

本集团在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本集团为主要责任人，相关大宗商品销售收入按照已收或应收对价总额确认收入。当本集团为代理人时，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定。

本集团已向客户转让商品或服务而有权收取对价的权利(且该权利取决于时间流逝之外的其他因素)作为合同资产列示，合同资产以预经

期信用损失为基础计提减值(参见附注三、9(6))。本集团拥有的、无条件(仅取决于时间流逝)向客户收取对价的权利作为应收款项列营示。本集团已收或应收客户对价而应向客户转让商品或服务的义务作为合同负债列示。分析

与本集团取得收入的主要活动相关的具体会计政策描述如下：与战手续费及佣金收入略

手续费及佣金收入的金额按照本集团在日常经营活动中提供劳务时，已收或应收合同或协议价款的公允价值确定。

本集团履行了合同中的履约义务，客户取得相关商品或服务的控制权时，确认相关的手续费及佣金收入：

(a) 经纪业务收入公代理买卖证券业务手续费收入及期货经纪业务手续费收入在交易日确认为收入。司治

(b) 投资银行业务收入 理承销收入于本集团完成承销合同中的履约义务时确认收入。

根据合约条款，保荐收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认。

(c) 咨询服务业务收入财

根据咨询服务的性质及合约条款，咨询服务业务收入在本集团履行履约义务的过程中确认收入，或于履约义务完成的时点确认。务报告

(d) 资产管理及基金管理业务收入 及备

根据合同条款，受托客户资产管理业务收入和基金管理费收入在本集团履行履约义务的过程中，根据合同或协议约定的收入计算方法，查文

且已确认的累计收入金额很可能不会发生重大转回时，确认为当期收入。件

24合同成本

合同成本包括为取得合同发生的增量成本及合同履约成本。

为取得合同发生的增量成本是指本集团不取得合同就不会发生的成本(如销售佣金等)。该成本预期能够收回的，本集团将其作为合同取得成本确认为一项资产。本集团为取得合同发生的、除预期能够收回的增量成本之外的其他支出于发生时计入当期损益。

为履行合同发生的成本，不属于存货等其他企业会计准则规范范围且同时满足下列条件的，本集团将其作为合同履约成本确认为一项资产：

133

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-该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关；

-该成本增加了本集团未来用于履行履约义务的资源；

-该成本预期能够收回。

合同取得成本确认的资产和合同履约成本确认的资产(以下简称“与合同成本有关的资产”)采用与该资产相关的商品或服务收入确认相

同的基础进行摊销，计入当期损益。合同取得成本确认的资产摊销期限不超过一年的，在发生时计入当期损益。

当与合同成本有关的资产的账面价值高于下列两项的差额时，本集团对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

-本集团因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

-为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

与合同成本相关的资产计提减值准备后，如果以前期间减值的因素发生变化，使得上述两项差额高于该资产账面价值的，转回原已计提的资产减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

25职工薪酬

(1)短期薪酬

本集团在职工提供服务的会计期间，将实际发生或按规定的基准和比例计提的职工工资、奖金、医疗保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费和住房公积金，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(2)离职后福利-设定提存计划

本集团所参与的设定提存计划包括：

-按照中国有关法规要求，本集团职工参加的由政府机构设立管理的社会保障体系中的基本养老保险和失业保险。基本养老保险和失业保险的缴费金额按国家规定的基准和比例计算；

-本集团向中国大陆以外的若干国家或司法管辖区全职员工提供了政府或当地劳工法规定的相应养老保险计划(包括香港强积金及其他

中国大陆以外若干国家的法定计划)；

-本集团向中国大陆合资格员工另外提供依据国家企业年金制度的相关政策建立的企业年金计划(“年金计划”)，本集团按员工工资总额的一定比例向年金计划缴款。

本集团在职工提供服务的会计期间，将应缴存的金额确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

(3)辞退福利

本集团在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系，或者为鼓励职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议，在下列两者孰早日，确认辞退福利产生的负债，同时计入当期损益。

-本集团不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；

-本集团有详细、正式的涉及支付辞退福利的重组计划；并且，该重组计划已开始实施，或已向受其影响的各方通告了该计划的主要内容，从而使各方形成了对本集团将实施重组的合理预期时。

(4)其他长期职工福利

本集团的其他长期职工福利为报告期末12个月内不需支付的递延发放奖金，本集团根据职工提供服务而获取的未来报告期间预计获得的福利金额，将其予以折现后的现值确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

13426政府补助

政府补助是本集团从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，但不包括政府以投资者身份向本集团投入的资本。

政府补助在能够满足政府补助所附条件，并能够收到时，予以确认。

政府补助为货币性资产的，按照收到或应收的金额计量。政府补助为非货币性资产的，按照公允价值计量。

本集团取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助作为与资产相关的政府补助。本集团取得的与资产相关之外的其他政府补助作为与收益相关的政府补助。与资产相关的政府补助，本集团将其确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入其他收益或营业外收入。与收益相关的政府补助，如果用于补偿本集团以后期间的相关费用或损失的，本集团将其确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入其他收益或营业外收入；否则直接计入其他收益或营业外收入。

与本集团日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与本集团日常活动无关的政府补助，计入营业外收入。

关

27所得税于

我

除因企业合并和直接计入股东权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本集团将当期所得税和递延所得税计入当期们损益。

当期所得税是按本期应税所得额，根据税法规定的税率计算的预期应交所得税，加上以往年度应付所得税的调整。

资产负债表日，如果本集团拥有以净额结算的法定权利并且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行，那么当期所得税资产及当经期所得税负债以抵销后的净额列示。营分递延所得税资产与递延所得税负债分别根据可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异确定。暂时性差异是指资产或负债的账面价值与其计析税基础之间的差额，包括能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减。递延所得税资产的确认以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异与战的应纳税所得额为限。略如果不属于企业合并、发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额(或可抵扣亏损)且不导致等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时

性差异的交易中产生的资产或负债的初始确认有关的暂时性差异，则该项交易中产生的暂时性差异不会产生递延所得税。商誉的初始确认导致的暂时性差异也不产生相关的递延所得税。

资产负债表日，本集团根据递延所得税资产和负债的预期收回或结算方式，依据已颁布的税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债公期间的适用税率计量该递延所得税资产和负债的账面金额。司治

资产负债表日，本集团对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税理资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：

-纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

财

-递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳税主体相关，但在未来务报

每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清告偿负债。及备查文

28租赁件租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。

在合同开始日，本集团评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

为确定合同是否让渡了在一定期间内控制已识别资产使用的权利，本集团进行如下评估：

-合同是否涉及已识别资产的使用。已识别资产可能由合同明确指定或在资产可供客户使用时隐性指定，并且该资产在物理上可区分，或者如果资产的某部分产能或其他部分在物理上不可区分但实质上代表了该资产的全部产能，从而使客户获得因使用该资产所产生的几

135

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乎全部经济利益。如果资产的供应方在整个使用期间拥有对该资产的实质性替换权，则该资产不属于已识别资产；

-承租人是否有权获得在使用期间内因使用已识别资产所产生的几乎全部经济利益；

-承租人是否有权在该使用期间主导已识别资产的使用。

合同中同时包含多项单独租赁的，承租人和出租人将合同予以分拆，并分别对各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。在分拆合同包含的租赁和非租赁部分时，承租人按照各租赁部分单独价格及非租赁部分的单独价格之和的相对比例分摊合同对价。出租人按附注三、23所述会计政策中关于交易价格分摊的规定分摊合同对价，分摊的基础为租赁部分和非租赁部分各自的单独价格。

(1)本集团作为承租人

作为承租人，本集团租用许多资产，其中大部分为房屋及建筑物。在租赁期开始日，本集团对租赁确认使用权资产和租赁负债。使用权资产按照成本进行初始计量，包括租赁负债的初始计量金额、在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额(扣除已享受的租赁激励相关金额)，发生的初始直接费用以及为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计将发生的成本。

本集团使用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本集团在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧。否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。使用权资产按附注三、18所述的会计政策计提减值准备。

租赁负债按照租赁期开始日尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量，折现率为租赁内含利率。无法确定租赁内含利率的，采用本集团增量借款利率作为折现率。

本集团按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

租赁期开始日后，发生下列情形的，本集团按照变动后租赁付款额的现值重新计量租赁负债：

-根据担保余值预计的应付金额发生变动；

-用于确定租赁付款额的指数或比率发生变动；

-因租赁期变化或购买选择权的评估结果发生变化的，本集团按变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

在对租赁负债进行重新计量时，本集团相应调整使用权资产的账面价值。使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，本集团将剩余金额计入当期损益。

本集团已选择对短期租赁(租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁)和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债，并将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。

(2)本集团作为出租人

在租赁开始日，本集团将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指无论所有权最终是否转移但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

本集团作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产，而不是原租赁的标的资产，对转租赁进行分类。如果原租赁为短期租赁且本集团选择对原租赁应用上述短期租赁的简化处理，本集团将该转租赁分类为经营租赁。

经营租赁的租赁收款额在租赁期内按直线法确认为租金收入。本集团将其发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础进行分摊，分期计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

29融出资金和融出证券

融资融券业务，是指本集团向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。本集团发生的融资融券业务，分为融资业务和融券业务两类。

136本集团融资融券业务所融出的资金确认为应收债权，作为融出资金列示并确认相应利息收入；为融券业务购入的金融资产在融出前按照

附注三、9(1)的相关规定进行列示，融出后在资产负债表中不终止确认，继续按照附注三、9(1)的相关规定进行会计处理，同时将相应收入计入当期损益。

本集团在资产负债表日，以预期信用损失模型对融资融券业务计提减值准备详见附注三、9(6)。

30转融通业务核算方法

本集团通过中国证券金融股份有限公司转融通业务融入资金或证券的，对融入的资金确认为一项资产，同时确认一项对借出方的负债，转融通业务产生的费用计入当期损益；对融入的证券，由于其主要收益或风险不由本集团享有或承担，不将其计入资产负债表。本集团根据借出资金及违约概率情况，合理预计未来可能发生的损失，充分反映应承担的借出资金及证券的履约风险情况。

31持有待售和终止经营关

于我

(1)持有待售们

本集团主要通过出售而非持续使用一项非流动资产或处置组收回其账面价值时，将该非流动资产或处置组划分为持有待售类别。

处置组，是指在一项交易中作为整体通过出售或其他方式一并处置的一组资产，以及在该交易中转让的与这些资产直接相关的负债。

本集团将同时满足下列条件的非流动资产或处置组划分为持有待售类别：

经

-根据类似交易中出售此类资产或处置组的惯例，该非流动资产或处置组在其当前状况下即可立即出售；营分

-出售极可能发生，即本集团已经就一项出售计划作出决议且已与其他方签订了具有法律约束力的购买协议，预计出售将在一年内完成。析与

本集团按账面价值与公允价值(参见附注三、20)减去出售费用后净额之孰低者对持有待售的非流动资产(不包括金融资产(参见附注三、战略

9)及递延所得税资产(参见附注三、27)或处置组进行初始计量和后续计量，账面价值高于公允价值(参见附注三、20)减去出售费用

后净额的差额确认为资产减值损失，计入当期损益。

(2)终止经营公

本集团将满足下列条件之一的、能够单独区分的组成部分，且该组成部分已被本集团处置或划分为持有待售类别的界定为终止经营：司治

-该组成部分代表一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区；

理

-该组成部分是拟对一项独立的主要业务或一个单独的主要经营地区进行处置的一项相关联计划的一部分；

-该组成部分是专为转售而取得的子公司。

本集团对于当期列报的终止经营，在当期利润表中分别列示持续经营损益和终止经营损益，并在比较期间的利润表中将原来作为持续经营损益列报的信息重新作为可比会计期间的终止经营损益列报。财务报告

32套期会计及

备

套期会计方法，是指将套期工具和被套期项目产生的利得或损失在相同会计期间计入当期损益(或其他综合收益)以反映风险管理活动查文影响的方法。件被套期项目是使本集团面临公允价值或现金流量变动风险，且被指定为被套期对象的、能够可靠计量的项目。本集团指定为被套期项目有使本集团面临现金流量变动风险的浮动利率债券等。

套期工具是本集团为进行套期而指定的、其公允价值或现金流量变动预期可抵销被套期项目的公允价值或现金流量变动的金融工具。

本集团在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估。套期同时满足下列条件时，本集团认定套期关系符合套期有效性要求：

137

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-被套期项目和套期工具之间存在经济关系；

-被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位；

-套期关系的套期比率，应当等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。

套期关系由于套期比率的原因而不再符合套期有效性要求，但指定该套期关系的风险管理目标没有改变的，本集团进行套期关系再平衡，对已经存在的套期关系中被套期项目或套期工具的数量进行调整，以使套期比率重新符合套期有效性要求。

发生下列情形之一的，本集团终止运用套期会计：

-因风险管理目标发生变化，导致套期关系不再满足风险管理目标；

-套期工具已到期、被出售、合同终止或已行使；

-被套期项目与套期工具之间不再存在经济关系，或者被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响开始占主导地位；

-套期关系不再满足运用套期会计方法的其他条件。

(1)现金流量套期

现金流量套期是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分，本集团将其作为现金流量套期储备，计入其他综合收益。现金流量套期储备的金额为下列两项的绝对额中较低者：

-套期工具自套期开始的累计利得或损失；

-被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。

每期计入其他综合收益的现金流量套期储备的金额为当期现金流量套期储备的变动额。

套期工具产生的利得或损失中属于套期无效的部分，计入当期损益。

被套期项目为预期交易，且该预期交易使本集团随后确认一项非金融资产或非金融负债的，或者非金融资产或非金融负债的预期交易形成一项适用于公允价值套期会计的确定承诺时，本集团将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入该资产或负债的初始确认金额。

对于不属于上述情况的现金流量套期，本集团在被套期的预期现金流量影响损益的相同期间，将原在其他综合收益中确认的现金流量套期储备金额转出，计入当期损益。

当本集团对现金流量套期终止运用套期会计时，在其他综合收益中确认的累计现金流量套期储备金额，按照下列会计政策进行处理：

-被套期的未来现金流量预期仍然会发生的，累计现金流量套期储备的金额予以保留，并按照上述现金流量套期的会计政策进行会计处理；

-被套期的未来现金流量预期不再发生的，累计现金流量套期储备的金额从其他综合收益中转出，计入当期损益。

(2)公允价值套期

公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。

套期工具产生的利得或损失计入当期损益。被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

被套期项目为以摊余成本计量的金融工具(或其组成部分)的，本集团对被套期项目账面价值所作的调整按照开始摊销日重新计算的实际利率进行摊销，并计入当期损益。

(3)境外经营净投资套期

境外经营净投资套期是指对境外经营净投资外汇风险敞口进行的套期。套期工具形成的利得或损失中属于套期有效的部分，计入其他综合收益，并于全部或部分处置境外经营时相应转出，计入当期损益。套期工具形成的利得或损失中属于套期无效的部分，计入当期损益。

13833股利分配

普通股的现金股利于股东大会批准的当期，确认为负债。永续债的股利分配政策参见附注三、9(8)。

资产负债表日后，经审议批准的利润分配方案中拟分配的股利或利润，不确认为资产负债表日的负债，在附注中单独披露。

34关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅同受国家控制而不存在其他关联方关系的企业，不构成关联方。

此外，本公司同时根据证监会颁布的《上市公司信息披露管理办法》确定本集团或本公司的关联方。

35风险准备计提关

于

本公司根据《金融企业财务规则》(中华人民共和国财政部令第42号)及其实施指南(财金[2007]23号)的规定，以及证监会颁布的《关我于证券公司2007年年度报告工作的通知》(证监机构字[2007]320号)的要求，按照当期净利润的10%提取一般风险准备；本公司们根据《证券法》和证监机构字[2007]320号的规定，按照当期净利润的10%提取交易风险准备。本公司根据《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》(证监会令[第94号])的规定，按照当期基金托管费收入的2.5%提取一般交易风险准备。本公司相关子公司亦根据相关监管规定的要求计提一般风险准备和交易风险准备。计提的一般风险准备和交易风险准备计入一般风险准备项目核算。

经

36分部报告营

分

本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。如果两个或多个经营分部存在相似经济特征且同时在各单项产析与

品或劳务的性质、生产过程的性质、产品或劳务的客户类型、销售产品或提供劳务的方式、生产产品及提供劳务受法律及行政法规的影战

响等方面具有相同或相似性的，可以合并为一个经营分部。本集团以经营分部为基础考虑重要性原则后确定报告分部。略本集团在编制分部报告时，分部间交易收入按实际交易价格为基础计量。编制分部报告所采用的会计政策与编制本集团财务报表所采用的会计政策一致。

37重要会计估计及判断公

司

编制财务报表时，本集团管理层需要运用判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会对会计政策的应用及资产、负债、收入及费用的治金额产生影响。实际情况可能与这些判断及估计不同。本集团管理层对估计涉及的关键假设和不确定因素的判断进行持续评估，会计估理计变更的影响在变更当期和未来期间予以确认。

(1)金融工具的公允价值

对于缺乏活跃市场的金融工具，本集团运用估值方法确定其公允价值。估值方法在最大程度上利用可观察市场信息；当可观察市场信息财务无法获得时，将对估值方法中包括的重大不可观察信息做出估计。报告及

(2)预期信用损失的计量备查文

计量预期信用损失，需要作出以下重大判断及估计：件信用风险的显著增加

预期信用损失模型中减值准备的确认为第一阶段资产按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其信用损失准备，第二阶段或第三阶段资产按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其信用损失准备。当初始确认后风险显著增加时，资产进入第二阶段。在评估资产的信用风险是否显著增加时，本集团会考虑定性和定量的合理且有依据的前瞻性信息。

根据信用风险特征划分资产组合

当以组合为基础计量预期信用损失时，金融工具根据共同风险特征分类。本集团持续评估信用风险是否相似的适当性，以确保如果信用

139

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

风险特征发生变化，可以对资产进行合理的重新划分。这可能会导致设立新的组合或将资产重新划分至某个现存资产组合，以更好地反映该资产组合相似的风险特征。当信用风险显著增加时，资产从第一阶段转入第二阶段。但是在资产组合中，即使资产组合的信用风险计量基础未发生变化，仍旧以12个月的预期信用损失或整个存续期内预期信用损失为基础，由于资产组合的信用风险发生变化也会导致预期信用损失的变动。

使用的模型及假设

本集团使用多种模型及假设来估计预期信用损失。本集团通过判断来确定每一类型金融资产最合适的模型，以及模型中使用的假设，包括信用风险的关键驱动因素相关的假设。

前瞻性信息

本集团使用合理且有依据的前瞻性信息计量预期信用损失，这些信息基于对不同经济驱动因素未来走势的假设，以及这些经济驱动因素如何相互影响的假设。

违约概率

违约概率是计量预期信用损失的关键指标。违约概率指于给定时间范围内，采用历史数据、假设及预期未来状况计算出的违约可能性的估计。

违约损失率违约损失率是对违约造成的损失程度的估计。它是到期合同现金流量与本集团预期收到的考虑了抵押物及整体信用增级后的现金流量之间的差异。

损失率损失率是本集团基于相关履约担保比对可能产生的损失的预期。本集团基于公开可获取的信息采用历史损失率评估损失率的恰当性。

(3)非金融资产减值

本集团对存在减值迹象的非金融资产进行减值测试，估计资产的可收回金额。此外，无论是否存在减值迹象，本集团于每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产估计其可收回金额。

由于此类资产(或资产组)的市场价格无法可靠计量，因此相关资产的公允价值也无法得到可靠地估计。在评估资产(或资产组)的未来现金流量现值时，本集团需基于所有可收集的数据及合理充分假设，对资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量及折现率作出重大判断和估计。

(4)所得税

本集团需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本集团根据有关税收法规，谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在本集团很可能取得未来应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。对此，管理层需要就某些交易的税务处理作出重大判断，并需要就是否能取得足够的未来应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。

(5)合并范围的确定

评估本集团是否作为管理人和 / 或投资者控制被投资单位时须考虑所有事实及情况。控制的定义包含以下三项要素：(i) 拥有对被投资者的权力；(ii) 通过参与被投资者的相关活动而享有可变回报；及 (iii) 有能力运用对被投资者的权力影响其回报的金额。倘若有事实及情况显示上述一项或多项要素发生了变化，则本集团需要重新评估其是否对被投资单位构成控制。

对于本集团管理和/或投资的资产管理计划、投资基金及合伙企业等，综合考虑其自身直接或间接享有权利而拥有的权力，评估所持有结构化主体连同享有的管理人报酬所产生的可变回报的风险敞口是否足够重大以致表明其对结构化主体拥有控制。若本集团对管理和/或投资的结构化主体拥有控制，则将结构化主体纳入合并财务报表的合并范围。

14038重要会计政策、会计估计的变更

(1)会计政策变更

2025年7月8日，财政部会计司发布标准仓单交易相关会计处理实施问答(以下简称“实施问答”)，明确企业在期货交易场所通过频

繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，其签订的买卖标准仓单的合同并非按照预定的购买、销售或使用要求签订并持有旨在收取或交付非金融项目的合同，因此，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。

本集团自2025年1月1日起根据上述实施问答的相关规定执行，并采用追溯调整法对2024年同期财务报表进行追溯调整。具体影响列示如下：关于本集团我们

2024年1-6月2024年1-6月

(调整前)调整金额(调整后)人民币元人民币元人民币元

投资收益4130424245.50(4260963.22)4126163282.28经

其他业务收入5142072602.58(5056787585.57)85285017.01营

其他业务成本5103396589.12(5061048548.79)42348040.33分析与战

上述会计政策变更对本集团2024年1月1日至6月30日止期间的利润总额和净利润、本公司2024年1月1日至6月30日止期间略

的利润表没有影响，对本集团及本公司2024年12月31日的资产负债表、2024年1月1日至6月30日止期间的现金流量表及股东权益变动表均没有影响。

(2)会计估计变更公

报告期内，本集团重要会计估计未发生变更。司治理

39重要性标准确定方法和选择依据重要性，是指在合理预期下，财务报表某项目的省略或错报会影响使用者据此作出经济决策的，该项目具有重要性。本公司根据本集团所处的具体环境，从项目的性质和金额两方面判断财务信息的重要性。判断项目性质的重要性时，本公司主要考虑该项目在性质上是否属于企业日常活动、是否显著影响本集团的财务状况、经营成果和现金流量等因素；判断项目金额大小的重要性，本公司考虑该项目金财

额占资产总额、负债总额、股东权益、营业收入、营业成本、净利润、综合收益总额等直接相关项目金额的比重或所属报表单列项目金务报额的比重。告及备查文件

141

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

四、税项

1主要税种及税率

税种计税依据税率

按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础计算销项税额，在扣除当期允许抵增值税3%-13%

扣的进项税额后，差额部分为应交增值税城市维护建设税按应交增值税计征1%-7%

教育费附加按应交增值税计征2%-3%

地方教育费附加按应交增值税计征1%-2%

企业所得税按应纳税所得额计征25%(注)

注：本公司及本公司的境内子公司适用的所得税率为25%(2024年1-6月：25%)。本公司的香港子公司适用的利得税率为16.5%(2024年1-6月：16.5%)。本公司的其他境外子公司适用于其所在地当地所规定的所得税税率。

五、合并财务报表项目注释

1货币资金

(1)按类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

库存现金360010.10185528.63

银行存款188949616638.02177613167631.61

其中：客户资金存款154925188856.41138117546584.49

公司存款34024427781.6139495621047.12

其他货币资金6122380.0826002127.92

减：减值准备(237886.51)(365852.49)

合计188955861141.69177638989435.67

142(2)按币种列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币金额人民币金额原币金额折算率原币金额折算率人民币元人民币元

库存现金：

人民币349978.641.0000349978.64176095.641.0000176095.64

港币10999.410.912010031.4610186.410.92609432.99

库存现金合计360010.10185528.63

银行存款：

客户非信用资金存款

人民币129461588456.341.0000129461588456.34118870327799.981.0000118870327799.98

美元656888924.187.15864702405052.60195393156.127.18841404564544.22关

港币3454007981.690.91203150055279.302516218761.160.92602330022108.02于

其他72310907.5825818317.06我

小计137386359695.82122630732769.28们客户信用资金存款

人民币15645411490.431.000015645411490.4314317356064.301.000014317356064.30

美元95648364.587.1586684708382.6865115018.977.1884468072802.34

港币1322946820.440.91201206527500.24753179159.820.9260697443901.99

其他2181787.243941046.58

小计17538829160.5915486813815.21经营

客户存款小计154925188856.41138117546584.49分公司自有资金存款析

人民币22214452783.821.000022214452783.8224174243093.651.000024174243093.65与

美元1047976590.137.15867502045218.141869169928.717.188413436341139.78战

港币3901559053.170.91203558221856.491366621874.080.92601265492241.23略

其他749707923.16619544572.46

小计34024427781.6139495621047.12

公司存款小计34024427781.6139495621047.12

银行存款合计188949616638.02177613167631.61公

其他货币资金：

司

人民币6122380.081.00006122380.0826002127.921.000026002127.92治

其他货币资金合计6122380.0826002127.92理

总计188956099028.20177639355288.16

减：减值准备(237886.51)(365852.49)

合计188955861141.69177638989435.67

(3)使用受限制的货币资金财务报

于2025年6月30日，本集团使用受限制的货币资金主要为风险准备金及待缴纳结构化主体增值税等共计人民币738276435.85元告

(2024年12月31日：人民币701315325.98元)。及备查文件

143

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2结算备付金

(1)按类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

客户备付金28559042666.5032763036946.58

公司备付金7873253994.1711136757481.44

合计36432296660.6743899794428.02

(2)按币种列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币金额人民币金额原币金额折算率原币金额折算率人民币元人民币元

客户备付金：

客户普通备付金

人民币26569111579.681.000026569111579.6824345967207.481.000024345967207.48

美元42138409.897.1586301652021.0476592448.547.1884550577157.09

港币110148858.880.9120100455759.3052809383.510.926048901489.13

小计26971219360.0224945445853.70客户信用备付金

人民币1587823306.481.00001587823306.487817591092.881.00007817591092.88

小计1587823306.487817591092.88

客户备付金合计28559042666.5032763036946.58

公司备付金：

公司普通备付金

人民币6622312026.411.00006622312026.418786627977.641.00008786627977.64

美元1916956.107.158613722721.94733229.217.18845270744.85

港币423.160.9120385.92423.200.9260391.88

其他36695426.022224376.46

小计6672730560.298794123490.83公司信用备付金

人民币804989023.601.0000804989023.602222337610.001.00002222337610.00

港币433700011.270.9120395534410.28129909698.280.9260120296380.61

小计1200523433.882342633990.61

公司备付金合计7873253994.1711136757481.44

合计36432296660.6743899794428.02

1443融出资金

(1)按类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

融资融券业务融出资金129044297996.33132300447166.95

孖展融资3703055157.472011182090.09

减：减值准备(1762975956.41)(1765624358.02)

融出资金净值130984377197.39132546004899.02关

(2)按账龄分析于我们

2025年6月30日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

1-3个月65959036408.7849.69383368753.5321.75经

3-6个月18983897898.1714.30104563957.165.93营

分

6个月以上47804418846.8536.011275043245.7272.32

析

合计132747353153.80100.001762975956.41100.00与战略

2024年12月31日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%公

1-3个月92406748947.4168.801099839125.0562.29司

3-6个月4564828130.273.4056158831.003.18治

6个月以上37340052179.3627.80609626401.9734.53理

合计134311629257.04100.001765624358.02100.00财务报告及备查文件

145

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(3)按客户类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元境内

其中：个人111354926299.55114638951350.68

机构17689371696.7817661495816.27

减：减值准备(1716803244.72)(1722434929.76)

账面价值小计127327494751.61130578012237.19境外

其中：个人1910205642.121273019368.57

机构1792849515.35738162721.52

减：减值准备(46172711.69)(43189428.26)

账面价值小计3656882445.781967992661.83

合计130984377197.39132546004899.02

(4)担保物公允价值

融出资金的担保物公允价值详见附注十六、3(1)。

1464衍生金融工具

2025年6月30日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值名义金额名义金额人民币元资产负债人民币元资产负债人民币元人民币元人民币元人民币元

利率衍生工具---1657568457816.29393885392.15(505193319.96)

货币衍生工具3025000000.00-(112356106.63)162595889030.79549194135.58(531428573.19)

权益衍生工具---178336949278.104934710044.53(8873781840.94)

信用衍生工具---8852049473.3511860518.25(19464333.38)

其他衍生工具---335409212368.661325811626.16(1785741715.19)

合计3025000000.00-(112356106.63)2342762557967.197215461716.67(11715609782.66)关于我们

2024年12月31日

用于套期的衍生金融工具用于非套期的衍生金融工具公允价值公允价值名义金额名义金额人民币元资产负债人民币元资产负债人民币元人民币元人民币元人民币元经营

利率衍生工具---1460855341219.12608203090.32(760937347.41)分

货币衍生工具3025000000.00-(169081239.95)171044967003.041851588696.83(1168657156.97)析

权益衍生工具---204986804482.396007168664.46(5870308186.50)与

信用衍生工具---4374716845.5513840750.83(10263821.81)战略

其他衍生工具---368218063334.121510323531.81(2964537716.65)

合计3025000000.00-(169081239.95)2209479892884.229991124734.25(10774704229.34)

(1)已抵销的衍生金融工具公司

2025年6月30日2024年12月31日治

抵销前总额抵销金额抵销后净额抵销前总额抵销金额抵销后净额项目理人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

利率衍生工具110002936.42(110002936.42)-35746867.43(35746867.43)-

权益衍生工具(751686026.72)751686026.72-226220345.52(226220345.52)-

其他衍生工具(63089824.21)63089824.21-121758913.93(121758913.93)-财务报

在当日无负债结算制度下，结算备付金已包括本集团所持有的国债期货、利率互换、股指期货和商品期货产生的公允价值变动金额。因此，告及

衍生金融资产和衍生金融负债项下的国债期货、利率互换、股指期货和商品期货投资按抵销相关暂收暂付款后的净额列示。备查文件

147

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(2)现金流量套期

本集团的现金流量套期工具为利率掉期，主要用于对现金流波动进行套期。

上述衍生金融工具中，本集团认定为现金流量套期的套期工具如下：

2025年6月30日

名义金额公允价值

3个月以内3个月至1年1至5年5年以上总计资产负债

人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

货币衍生工具3025000000.00---3025000000.00-(112356106.63)

2024年12月31日

名义金额公允价值

3个月以内3个月至1年1至5年5年以上总计资产负债

人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

货币衍生工具-3025000000.00--3025000000.00-(169081239.95)

本集团在现金流量套期策略中被套期风险敞口及对权益的影响的具体资讯列示如下：

2025年6月30日

被套期项目账面价值套期工具本期对套期工具累计计入资产负债表项目资产负债其他综合收益影响的金额其他综合收益的金额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

债券-(3050312315.98)(75662294.52)(120506232.26)应付债券

2024年12月31日

被套期项目账面价值套期工具本期对套期工具累计计入资产负债表项目资产负债其他综合收益影响的金额其他综合收益的金额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

债券-(3048490953.90)(83916400.12)(44843937.74)应付债券

2025年1-6月，本集团符合现金流量套期有效的部分净亏损人民币75662294.52元计入其他综合收益(2024年1-6月：净亏损人

民币76968057.33元)，并未发生因无效的现金流量套期导致的当期损益。

1485存出保证金

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

期货保证金31387660707.7325871558294.43

信用保证金183299903.88138786001.89

交易保证金6616869683.577440954030.82

合计38187830295.1833451298327.14

2025年6月30日2024年12月31日

人民币金额人民币金额外币金额折算率外币金额折算率人民币元人民币元关于

期货保证金：我们

人民币27169939639.781.000027169939639.7822787400896.121.000022787400896.12

美元481436965.077.15863446414658.15403334113.407.18842899327533.21

港币409663111.410.9120373612757.6159119391.390.926054746149.64

其他397693652.19130083715.46

小计31387660707.7325871558294.43经营

信用保证金：

分

人民币183299903.881.0000183299903.88138786001.891.0000138786001.89析

小计183299903.88138786001.89与战略

交易保证金：

人民币2411266441.761.00002411266441.762336135339.811.00002336135339.81

美元562176338.477.15864024395536.59702866206.197.18845052483436.55

港币198688948.930.9120181204321.4223106998.620.926021397080.72

其他3383.8030938173.74

小计6616869683.577440954030.82公

合计38187830295.1833451298327.14司治理财务报告及备查文件

149

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

6应收款项

(1)按类别分析如下

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

应收经纪、交易商及结算所4548328908.791961689638.98

应收手续费及佣金2383618879.961610627332.96

应收权益互换及场外期权1048105729.62872561465.73

应收开放式基金赎回款960123206.49892370365.17

应收清算款619751503.81395143888.95

应收申购款-1539992.14

其他2982624.6133524024.12

小计9562910853.285767456708.05

减：坏账准备(156550411.70)(180223671.79)

合计9406360441.585587233036.26

(2)按账龄分析如下

2025年6月30日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

1年以内(含1年)9006486434.0194.1825098277.7716.03

1年至2年(含2年)403652521.204.2269910510.8344.66

2年至3年(含3年)85204532.350.895158065.363.29

3年以上67567365.720.7156383557.7436.02

合计9562910853.28100.00156550411.70100.00

2024年12月31日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

1年以内(含1年)5370085576.0093.1158605111.1332.52

1年至2年(含2年)222481174.423.8661659355.5234.21

2年至3年(含3年)105003885.531.8212233558.806.79

3年以上69886072.101.2147725646.3426.48

合计5767456708.05100.00180223671.79100.00账龄自应收款项确认日起开始计算。

150(3)本期计提、收回或转回的坏账准备情况

2025年1月1日至2025年6月30日止期间应收款项坏账准备的变动情况参见附注五、21。

(4)按欠款方归集的期末余额前五名的应收款项情况占应收款项金额坏账准备余额总额的比例

单位名称与本公司关系人民币元账龄人民币元%

客户1第三方1468418853.531年以内（含1年）-15.36

客户2第三方1094573460.671年以内（含1年）-11.45

客户3第三方518834058.701年以内（含1年）-5.43

客户4第三方398981011.921年以内（含1年）-4.17关

客户5第三方332012905.311年以内（含1年）-3.47于

合计3812820290.13-39.88我们

应收款项余额中无应收持有本公司5%(含5%)以上股份的股东之款项。

应收款项余额中未包含股票质押式回购业务。

经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

151

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

7买入返售金融资产

(1)按标的物类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

债券13914969595.6612308144078.67

股票5625330557.693539265684.60

减：减值准备(628415580.22)(619009018.94)

合计18911884573.1315228400744.33

(2)按业务类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

债券质押式回购13914969595.6612308144078.67

股票质押式回购5625330557.693539265684.60

减：减值准备(628415580.22)(619009018.94)

合计18911884573.1315228400744.33

(3)担保物信息

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

担保物29115351391.5121431863548.35

其中：可出售或可再次向外抵押的担保物--

其中：已出售或已再次向外抵押的担保物--

合计29115351391.5121431863548.35

对于通过交易所操作的国债逆回购交易，因其为交易所自动撮合并保证担保物足值，因此无法获知对手方质押库信息，故上述担保物公允价值未包括交易所国债逆回购所取得的担保物资产的公允价值。于2025年6月30日和2024年12月31日，上述交易所国债逆回购的金额分别为人民币382924689.60元和人民币597448858.69元。

152(4)股票质押式回购业务按剩余期限列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

1个月内643852632.79823231689.54

1个月至3个月1387458542.18251808334.25

3个月至1年3171605138.302264116071.77

1年以上422414244.42200109589.04

减：减值准备(495900684.96)(487959802.96)

合计5129429872.733051305881.64

(5)股票质押式回购按减值阶段列示关于我

2025年6月30日们

整个存续期整个存续期未来12个月预期信用损失预期信用损失合计预期信用损失

(未发生信用减值)(已发生信用减值)人民币元人民币元人民币元人民币元

账面余额5146289115.15-479041442.545625330557.69经

减值准备(16859271.11)-(479041413.85)(495900684.96)营

账面价值5129429844.04-28.695129429872.73分

担保物价值14249115898.88-51.0414249115949.92析与战略

2024年12月31日

整个存续期整个存续期未来12个月预期信用损失预期信用损失合计预期信用损失

(未发生信用减值)(已发生信用减值)人民币元人民币元人民币元人民币元公

账面余额3060224242.06-479041442.543539265684.60司

减值准备(8918390.36)-(479041412.60)(487959802.96)治

账面价值3051305851.70-29.943051305881.64理

担保物价值8030573265.09-44.168030573309.25财务报告及备查文件

153

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

8交易性金融资产

(1)按类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

公允价值初始投资成本公允价值初始投资成本分类为以公允价值分类为以公允价值分类为以公允价值分类为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入计量且其变动计入计量且其变动计入当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产当期损益的金融资产人民币元人民币元人民币元人民币元

债券204588517355.16203596544378.19171564676914.09169818139518.61

公募基金80049313042.5179629492323.4561076257095.8161039671077.26

股票59629007856.2956351389588.9056735499849.5557849180673.51

银行理财产品3468292886.423462963447.862944129485.552943530000.00

券商资管产品466733557.35720263322.94320099228.63574668608.88

信托计划11739026.8014274393.6916726526.8019274393.69

私募基金2773590254.092381524931.183548646495.933345646035.72

其他股权投资5203816333.346563015666.764834973689.546353440820.21

其他债务工具2946349633.523837263124.77705517978.801286863952.02

合计359137359945.48356556731177.74301746527264.70303230415079.90

截至2025年6月30日，本集团无指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产(截至2024年12月31日：无)。

(2)交易性金融资产中的融出证券情况

截至2025年6月30日和2024年12月31日，本集团交易性金融资产余额中分别包含融出证券人民币1731967035.43元和人民币1274563474.20元。

(3)变现有限制的交易性金融资产

2025年6月30日2024年12月31日

限制条件人民币元人民币元

债券质押144556395620.06128574142280.86

股票质押5719925093.687781276612.54

股票已融出证券1432865224.80570932300.12

公募基金已融出证券299101810.63703631174.08

股票存在限售期限914458551.94709773619.14

公募基金存在限售期限1494887551.13880393702.87

券商资管产品以管理人身份认购的集合资产管理计划29080913.7270043452.56

合计154446714765.96139290193142.17

1549债权投资

(1)债权投资金融资产情况

2025年6月30日

初始成本利息减值准备账面价值人民币元人民币元人民币元人民币元

国债16175719107.49118199637.00-16293918744.49

地方政府债29176099651.27339295147.24(2810207.10)29512584591.41

公司债232350437.242926109.09(459457.87)234817088.46

合计45584169196.00460420893.33(3269664.97)46041320424.36关于

2024年12月31日我

初始成本利息减值准备账面价值们人民币元人民币元人民币元人民币元

国债16310410874.47145844002.00-16456254876.47

地方政府债30749546831.62355922111.70(4544871.82)31100924071.50

公司债231596877.295792115.89(846191.42)236542801.76经

合计47291554583.38507558229.59(5391063.24)47793721749.73营分析与

有关本集团持有的债券投资的信用风险敞口，参见附注八、2(1)。战略

(2)债权投资金融资产减值准备变动情况

2025年1月1日至2025年6月30日止期间债权投资金融资产减值准备变动情况参见附注五、21。

(3)变现有限制的债权投资公司

于2025年6月30日和2024年12月31日，本集团债权投资中分别有人民币38884468087.79元和人民币30930269774.56治理元的债券投资为卖出回购业务设定质押。

财务报告及备查文件

155

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

10其他债权投资

2025年6月30日

初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

国债5053055149.0437287783.713206960.965093549893.71-

地方政府债6238523281.4286330063.5838576838.586363430183.58558344.61

公司债9019499282.87109582147.317292972.889136374403.064697149.86

政策性金融债54183601.65949260.27(2451.65)55130410.27-

其他债务工具827296975.8310231041.0987984.17837616001.09436324.29

合计21192558290.81244380295.9649162304.9421486100891.715691818.76

2024年12月31日

初始成本利息公允价值变动账面价值累计减值准备人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

国债1580604208.1317496424.6515242151.871613342784.65-

地方政府债4926023583.6076367375.7876377346.405078768305.78685571.66

公司债3406571359.3735715364.071155327.913443442051.355478132.35

合计9913199151.10129579164.5092774826.1810135553141.786163704.01

于2025年6月30日，本集团其他债权投资中人民币3774008742.53元为卖出回购及债券借贷业务设定质押(2024年12月31日：

人民币1342503144.10元)，以风险准备金购买的其他债权投资的账面价值为人民币1026915665.06元(2024年12月31日：

人民币1022943363.42元)。

有关本集团持有的债券投资的信用风险敞口，参见附注八、2(1)。

15611其他权益工具投资

2025年6月30日2024年12月31日

初始成本公允价值初始成本公允价值人民币元人民币元人民币元人民币元

非交易性权益工具6668854930.237394040795.44146606650.50125860048.27

其他权益工具投资包括本集团持有的非交易性股权。由于该等权益工具并非为交易目的持有，本集团将其指定为其他权益工具投资。

于2025年1-6月，计入其他综合收益的利得为人民币745932440.52元(2024年1-6月：人民币31983877.28元)。于2025年1-6月，由于集团战略调整，对部分其他权益工具进行处置，相应亏损人民币26.92元从其他综合收益转入留存收益(2024年1-6月：

亏损人民币142500.06元，直接计入未分配利润)。关于

于2025年1-6月，上述投资取得分红收益人民币148309728.98元(2024年1-6月：无)。我们

12长期股权投资

(1)按类别列示经

2025年6月30日2024年12月31日营

人民币元人民币元分析与

对联营企业的投资21241709258.1821446915098.35战

对合营企业的投资739787037.94790343588.33略

小计21981496296.1222237258686.68

减：减值准备

-联营企业--

-合营企业--

合计21981496296.1222237258686.68公司治

于2025年6月30日，本集团将长期股权投资中账面价值为人民币3819469185.10元的股权投资向中国人民银行质押进行证券、基金、理保险公司互换便利(2024年12月31日：无)，将长期股权投资中账面价值为人民币1655993632.70元的股权投资作为充抵保证金证券提交中国证券金融股份有限公司以进行转融通业务(2024年12月31日：人民币5214265051.49元)。

财务报告及备查文件

157

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

158

(2)长期股权投资本期变动情况分析如下：

本期增减变动权益法下确认的宣告发放现金减值准备期初余额追加投资减少投资其他综合收益其他权益变动计提减值准备其他期末余额被投资单位投资收益股利或利润期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元联营企业

南方基金管理股份有限公司5076837284.88--454671039.56(2651451.57)-(1237087864.09)--4291769008.78-

华泰柏瑞基金管理有限公司1114592715.39--100146015.55--(196000000.00)--1018738730.94-

华泰紫金(江苏)股权投资基金

86994952.97--12314006.69-----99308959.66-

(有限合伙)江苏工业和信息产业投资基金

276605354.14-(111437457.00)(59069631.06)-----106098266.08-

(有限合伙)

江苏银行股份有限公司11744259694.66--920884731.64(134591406.89)-(197989053.88)--12332563965.53-

南京华泰瑞联并购基金一号(有

804199537.74--182982092.83--(37606407.93)--949575222.64-

限合伙)南京华泰大健康一号股权投资合

540747983.26--49564688.72--(20682427.00)--569630244.98-

伙企业(有限合伙)

其他1802677575.31-(64595226.29)38166470.97--(14986200.42)-112762240.001874024859.57-

小计21446915098.35-(176032683.29)1699659414.90(137242858.46)-(1704351953.32)-112762240.0021241709258.18-合营企业

华泰招商(江苏)资本市场投资

母基金(有限合伙)547893514.69-(43000000.00)(26494432.83)-----478399081.86-苏州华泰华芯太湖光子产业投资

基金合伙企业(有限合伙)21321274.49--(642070.57)-----20679203.92-

HTCP CAPITAL LPF 146203336.16 - - 19692795.30 - - - - - 165896131.46 -南通华泰智造科技产业投资合伙

企业(有限合伙)74925462.99--(112842.29)-----74812620.70-

小计790343588.33-(43000000.00)(7556550.39)-----739787037.94-

合计22237258686.68-(219032683.29)1692102864.51(137242858.46)-(1704351953.32)-112762240.0021981496296.12-13投资性房地产

(1)采用成本法计量的投资性房地产房屋及建筑物人民币元原值

期初余额340234423.12本期增加

-固定资产转入3897582.92本期减少

-转至固定资产(311404.73)关

期末余额343820601.31于我

减：累计折旧们

期初余额(127443177.51)本期增加

-计提折旧(4303061.09)

-固定资产转入(2830760.21)本期减少经

-转至固定资产260526.49营

期末余额(134316472.32)分析与减值准备战

期初余额(30659948.47)略

本期计提-

本期减少-

期末余额(30659948.47)账面价值公

期末178844180.52司

期初182131297.14治理

(2)未办妥产权证书的情况

于2025年6月30日，本集团尚未办妥产权证书的投资性房地产账面价值为人民币3818530.12元(2024年12月31日：人民币

4003888.66元)。财

务报告及备查文件

159

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

14固定资产

(1)固定资产情况办公设备房屋及建筑物运输工具电子设备及其他设备合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元原值

期初余额4851019258.24154475417.932149777525.51428366095.807583638297.48本期增加

-购置-14701861.3331009294.8110730087.8256441243.96

-在建工程转入2850908.50--114392.032965300.53

-投资性房地产转入311404.73---311404.73

-非同一控制下企业合并增加-1074871.09-11373104.4312447975.52本期减少

-处置或报废(168069.04)(10398253.86)(30091846.20)(3480513.34)(44138682.44)

-转至投资性房地产(3897582.92)---(3897582.92)

期末余额4850115919.51159853896.492150694974.12447103166.747607767956.86

减：累计折旧

期初余额(1532929023.86)(110600344.08)(1404834959.49)(318978631.37)(3367342958.80)

本期计提(70633451.36)(5272753.48)(137009183.48)(23768730.74)(236684119.06)

投资性房地产转入(260526.49)---(260526.49)本期减少

-处置或报废-10047638.8927783968.672136255.4639967863.02

-转至投资性房地产2830760.21---2830760.21

期末余额(1600992241.50)(105825458.67)(1514060174.30)(340611106.65)(3561488981.12)账面价值

期末3249123678.0154028437.82636634799.82106492060.094046278975.74

期初3318090234.3843875073.85744942566.02109387464.434216295338.68

于2025年6月30日，本集团及本公司管理层认为无需对固定资产计提减值准备(2024年12月31日：无)。

(2)未办妥产权证书的固定资产情况

于2025年6月30日，本集团尚未办妥产权证书的固定资产账面价值为人民币33952302.10元(2024年12月31日：人民币

35269928.21元)。

(3)暂时闲置的固定资产情况

于2025年6月30日，本集团无暂时闲置的固定资产(2024年12月31日：无)。

16015在建工程

2025年6月30日2024年12月31日

账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

建造工程1406210002.98-1406210002.981238811963.49-1238811963.49

房屋装修工程31081396.04-31081396.0436302002.27-36302002.27

合计1437291399.02-1437291399.021275113965.76-1275113965.76

16使用权资产

关

房屋、建筑物其他合计于人民币元人民币元人民币元我们原值

期初余额2349552434.991331246.682350883681.67本期增加

-新增租赁157273109.77-157273109.77

-非同一控制下企业合并增加127578.57-127578.57经

本期减少(393453073.95)(230156.66)(393683230.61)营

期末余额2113500049.381101090.022114601139.40分析与

减：累计折旧战

期初余额(1352080825.69)(800519.31)(1352881345.00)略

本期计提(242889574.12)(243098.24)(243132672.36)

本期减少378877262.51230156.53379107419.04

期末余额(1216093137.30)(813461.02)(1216906598.32)账面价值公

期末897406912.08287629.00897694541.08司

期初997471609.30530727.37998002336.67治理

于2025年6月30日，本集团认为无需对使用权资产计提减值准备(2024年12月31日：无)。

财务报告及备查文件

161

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

17无形资产

(1)无形资产情况土地使用权交易席位费与现有客户的关系商标软件及其他合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元原值

期初余额1768329191.21125497526.81--2592980068.824486806786.84本期增加

-购置----126486643.22126486643.22

-非同一控制下企业合

--57659000.00111199500.00-168858500.00并增加

处置----(13018.87)(13018.87)

外币报表折算差额--3206000.006183000.00(2248238.81)7140761.19

期末余额1768329191.21125497526.8160865000.00117382500.002717205454.364789279672.38

减：累计摊销

期初余额(241860095.39)(124920374.37)--(2084126827.87)(2450907297.63)

本期增加(20885991.00)(4999.98)(493850.01)-(187277210.66)(208662051.65)

处置----13018.8713018.87

外币报表折算差额--(13358.34)-1066166.371052808.03

期末余额(262746086.39)(124925374.35)(507208.35)-(2270324853.29)(2658503522.38)账面价值

期末1505583104.82572152.4660357791.65117382500.00446880601.072130776150.00

期初1526469095.82577152.44--508853240.952035899489.21

(2)无形资产抵押或担保情况

于2025年6月30日及2024年12月31日，本集团均无用于抵押或担保的无形资产。

(3)使用寿命不确定的无形资产

本集团无法预见商标为企业带来的经济利益期限，将该项无形资产视为使用寿命不确定的无形资产。

于2025年6月30日，本集团及本公司管理层认为无需对无形资产计提减值准备(2024年12月31日：无)。

16218商誉

期初余额本期增加本期处置期末余额被投资单位名称注人民币元人民币元人民币元人民币元

华泰联合证券有限责任公司 (a) 51089439.80 - - 51089439.80

华泰期货有限公司 (b) 252127.50 - - 252127.50

Egmont Honey Holdings Limited (c) - 212632753.33 - 212632753.33

小计51341567.30212632753.33-263974320.63

减：减值准备 (d) - - - -

账面价值51341567.30212632753.33-263974320.63关于

(a) 本集团于 2006 年收购了华泰联合证券有限责任公司 70% 的权益。合并成本超过按比例获得的华泰联合证券有限责任公司可辨认资我

产、负债公允价值的差额确认为与华泰联合证券有限责任公司相关的商誉。们(b) 本集团于 2006 年收购了华泰期货有限公司 ( 原名为“长城伟业期货经纪公司”) 60% 的权益。合并成本超过按比例获得的华泰期货有限公司可辨认资产、负债公允价值的差额确认为与华泰期货有限公司相关的商誉。

(c) 本集团于 2025 年收购了 Egmont Honey Holdings Limited100% 的权益。合并成本超过按比例获得的 Egmont Honey HoldingsLimited 可辨认资产、负债公允价值的差额确认为与 Egmont Honey Holdings Limited 相关的商誉为人民币 201432546.17 元，外 经营

币报表折算差额的影响为人民币11200207.16元。

分析

(d) 于 2025 年 6 月 30 日，本集团及本公司管理层认为无需对商誉计提减值准备 (2024 年 12 月 31 日：无 )。

与战略公司治理财务报告及备查文件

163

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

19递延所得税资产和递延所得税负债

(1)未经抵销的递延所得税资产和递延所得税负债

2025年6月30日2024年12月31日

可抵扣暂时性可抵扣暂时性递延所得税递延所得税

差异/(应纳税差异/(应纳税

项目资产/(负债)资产/(负债)

暂时性差异)暂时性差异)人民币元人民币元人民币元人民币元

递延所得税资产：

资产减值准备3067002846.46763293987.893074341334.07765016082.64

公允价值变动1470589979.46361902534.451269443799.98312739913.37

应付职工薪酬8158580566.632039645141.667142658876.561785664719.14

应付利息1984339631.55496084907.892132071008.96533017752.24

租赁负债746207007.18186551751.80807171064.28201792766.12

其他2738615308.82685981534.782864600669.11714523119.67

小计18165335340.104533459858.4717290286752.964312754353.18

互抵金额(11486575807.17)(2871820579.53)(10882607528.39)(2720828509.90)

互抵后的金额6678759532.931661639278.946407679224.571591925843.28

递延所得税负债：

公允价值变动(4676147826.40)(1169036956.62)(3606102912.28)(901525728.08)

应收利息(3229743375.01)(807435843.75)(3262716639.91)(815679159.98)

于收购中确认的无形资产(109558872.75)(30676484.38)--

私募投资基金享有的应纳税收益(1326250601.77)(331739278.16)(1262998986.93)(315926374.56)

使用权资产(754456209.56)(188312107.93)(809668044.90)(201919733.63)

其他(3896137640.82)(969270683.17)(3878497516.15)(962325520.69)

小计(13992294526.31)(3496471354.01)(12819984100.17)(3197376516.94)

互抵金额11486575807.172871820579.5310882607528.392720828509.90

互抵后的金额(2505718719.14)(624650774.48)(1937376571.78)(476548007.04)

(2)以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

2025年6月30日2024年12月31日

递延所得税资产抵销后递延所得税递延所得税资产抵销后递延所得税项目和负债互抵金额资产或负债余额和负债互抵金额资产或负债余额人民币元人民币元人民币元人民币元

递延所得税资产(2871820579.53)1661639278.94(2720828509.90)1591925843.28

递延所得税负债2871820579.53(624650774.48)2720828509.90(476548007.04)

164(3)未确认递延所得税资产明细

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

可抵扣亏损86918969.94122528809.03

(4)未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的到期情况

2025年6月30日2024年12月31日

年份人民币元人民币元

2025年--关

于

2026年--

我

2027年--

们

2028年--

2029年--

2030年及以后年度86918969.94122528809.03

合计86918969.94122528809.03经营

20其他资产分

析与

(1)其他资产按类别分析如下战略

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

应收股利1534903722.05292700176.02

存货1020876128.331147498965.45公

预付款项468047485.02427546847.36司

其他应收款334027414.66210804956.72治

长期待摊费用205440775.10240950487.15理

待抵扣增值税180072909.02221387770.67

应收利息12258337.628390241.30

其他190443630.84571898399.16

合计3946070402.643121177843.83财务报告及备查文件

165

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(2)其他应收款

(a) 其他应收款按类别分析如下

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

其他应收款余额1048146498.66933170265.16

减：坏账准备(714119084.00)(722365308.44)

其他应收款净值334027414.66210804956.72

(b) 其他应收款按账龄分析如下

2025年6月30日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

1年以内239245826.7122.833729638.500.52

1至2年(含2年)12897635.351.23502066.900.07

2至3年(含3年)32642030.133.113068276.130.43

3年以上763361006.4772.83706819102.4798.98

合计1048146498.66100.00714119084.00100.00

2024年12月31日

账面余额坏账准备金额比例金额比例

人民币元%人民币元%

1年以内53401237.075.72125211.050.02

1至2年(含2年)32435706.913.481092503.450.15

2至3年(含3年)51133098.285.484996132.900.69

3年以上796200222.9085.32716151461.0499.14

合计933170265.16100.00722365308.44100.00账龄自其他应收款确认日起开始计算。

166(c) 本期计提、收回或转回的坏账准备情况：

2025年1月1日至2025年6月30日止期间其他应收款坏账准备的变动情况参见附注五、21。

(d) 按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款项情况占其他应收款金额坏账准备余额总额的比例

单位名称性质人民币元账龄人民币元%

客户6应收债权135582617.783年以上135582617.7812.94

客户7占用原受托管理营业部资金106795900.103年以上106795900.1010.19

客户8应收股票质押式逆回购解质押还款54839929.133年以上54839929.135.23

客户9应收债权40747911.163年以上40747911.163.89

客户10应收债权30869930.423年以上30869930.422.95关

合计368836288.59368836288.5935.20于我们

(e) 截至 2025 年 6 月 30 日，其他应收款项余额中无持本公司 5% 以上 ( 含 5%) 表决权股份的股东单位欠款。

(3)长期待摊费用经期初余额本期购入在建工程转入本期摊销其他减少期末余额营人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元分析

租赁资产改良支出235563826.911298818.3821568981.65(56818214.98)-201613411.96与战

其他5386660.24--(1559297.10)-3827363.14略

合计240950487.151298818.3821568981.65(58377512.08)-205440775.10公司治理财务报告及备查文件

167

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

21资产减值准备

(1)各项减值准备的变动情况：

期初余额本期(转回)/计提本期核销/转销其他变动期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

货币资金减值准备365852.49(129081.14)-1115.16237886.51

融出资金减值准备1765624358.02(1782505.67)-(865895.94)1762975956.41

买入返售金融资产减值准备619009018.9410018851.61-(612290.33)628415580.22

应收款项坏账准备180223671.793368363.46(21969812.25)(5071811.30)156550411.70

债权投资金融资产减值准备5391063.24(2114239.67)-(7158.60)3269664.97

其他债权投资金融资产减值准备6163704.012449094.21(3241492.79)320513.335691818.76

其他应收款坏账准备722365308.44(11287649.02)-3041424.58714119084.00

应收利息坏账准备45499025.980.24--45499026.22

金融工具信用减值准备小计3344642002.91522834.02(25211305.04)(3194103.10)3316759428.79

投资性房地产减值准备30659948.47---30659948.47

其他资产减值准备小计30659948.47---30659948.47

合计3375301951.38522834.02(25211305.04)(3194103.10)3347419377.26

(2)按阶段划分的预期信用损失减值准备：

2025年6月30日

整个存续期整个存续期未来12个月预期信用损失预期信用损失合计预期信用损失

(未发生信用减值)(已发生信用减值)人民币元人民币元人民币元人民币元

货币资金减值准备237886.51--237886.51

融出资金减值准备607596620.87987936463.63167442871.911762975956.41

买入返售金融资产减值准备19608409.50-608807170.72628415580.22

应收款项坏账准备-131224903.9125325507.79156550411.70

债权投资金融资产减值准备3269664.97--3269664.97

其他债权投资金融资产减值准备5691818.76--5691818.76

其他应收款坏账准备271494.7459970312.15653877277.11714119084.00

应收利息坏账准备--45499026.2245499026.22

合计636675895.351179131679.691500951853.753316759428.79

1682024年12月31日

整个存续期整个存续期未来12个月预期信用损失预期信用损失合计预期信用损失

(未发生信用减值)(已发生信用减值)人民币元人民币元人民币元人民币元

货币资金减值准备365852.49--365852.49

融出资金减值准备640003235.83964367140.54161253981.651765624358.02

买入返售金融资产减值准备8918390.36-610090628.58619009018.94

应收款项坏账准备-131599416.0548624255.74180223671.79

债权投资金融资产减值准备5391063.24--5391063.24

其他债权投资金融资产减值准备6163704.01--6163704.01

其他应收款坏账准备178935.8861170821.21661015551.35722365308.44

应收利息坏账准备--45499025.9845499025.98

合计661021181.811157137377.801526483443.303344642002.91关于我们

22短期借款

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元经

信用借款16247829418.332983239274.04营

质押借款638365784.00379740356.00分

合计16886195202.333362979630.04析与战略公司治理财务报告及备查文件

169

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

23应付短期融资款

类型项目面值起息日期期限发行金额票面利率原币原币

短期公司债 24 华泰 S1 人民币 2000000000.00 2024/10/18 151 天 人民币 2000000000.00 1.96%

短期公司债 24 华泰 S2 人民币 4800000000.00 2024/11/13 181 天 人民币 4800000000.00 1.90%

短期公司债 24 华泰 S3 人民币 1000000000.00 2024/11/13 365 天 人民币 1000000000.00 1.92%

短期公司债 24 华泰 S4 人民币 6000000000.00 2024/12/10 182 天 人民币 6000000000.00 1.75%

短期公司债 24 华泰 S6 人民币 3000000000.00 2024/12/24 243 天 人民币 3000000000.00 1.67%

短期公司债 25 华泰 S1 人民币 3200000000.00 2025/1/8 281 天 人民币 3200000000.00 1.60%

短期公司债 25 华泰 S2 人民币 5000000000.00 2025/4/15 183 天 人民币 5000000000.00 1.78%

短期公司债 25 华泰 S3 人民币 3000000000.00 2025/4/23 334 天 人民币 3000000000.00 1.77%

境外债 HUATAI B2508a 美元 50000000.00 2025/2/20 366 天 美元 50000000.00 0.00%

境外债 HUATAI B2511a 港币 380000000.00 2025/5/8 364 天 港币 380000000.00 0.00%

境外债 HUATAI B2511b 美元 50000000.00 2025/5/16 366 天 美元 50000000.00 4.68%

境外债 HUATAI B2511c 美元 50000000.00 2025/5/16 186 天 美元 50000000.00 4.68%

境外债 HUATAI B2508b 美元 50000000.00 2025/5/16 366 天 美元 50000000.00 0.00%

境外债 HUATAI B2508c 美元 7000000.00 2025/5/16 94 天 美元 7000000.00 0.00%

境外债 HUATAI B2508d 美元 7000000.00 2025/5/16 95 天 美元 7000000.00 0.00%

境外债 HUATAI B2512a 港币 390000000.00 2025/6/19 183 天 港币 390000000.00 0.00%

收益凭证收益凭证(注)人民币9959922380.00注(1)注(1)人民币9959922380.00注(1)类型项目期初余额本期增加本期减少期末余额等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

短期公司债 24 华泰 S1 2008008602.16 8324731.17 (2016333333.33) -

短期公司债 24 华泰 S2 4812160000.00 33341935.48 (4845501935.48) -

短期公司债 24 华泰 S3 1002560000.00 9600000.00 - 1012160000.00

短期公司债 24 华泰 S4 6006209677.42 46375000.00 (6052584677.42) -

短期公司债 24 华泰 S6 3001077419.35 25050000.00 - 3026127419.35

短期公司债 25 华泰 S1 - 3224636559.16 - 3224636559.16

短期公司债 25 华泰 S2 - 5018788888.90 - 5018788888.90

短期公司债 25 华泰 S3 - 3010030000.00 - 3010030000.00

境外债 HUATAI B2508a - 355816230.86 - 355816230.86

境外债 HUATAI B2511a - 341646700.66 - 341646700.66

境外债 HUATAI B2511b - 360025595.27 - 360025595.27

境外债 HUATAI B2511c - 360025595.28 - 360025595.28

境外债 HUATAI B2508b - 355716056.87 - 355716056.87

境外债 HUATAI B2508c - 49806622.62 - 49806622.62

境外债 HUATAI B2508d - 49800247.77 - 49800247.77

境外债 HUATAI B2512a - 351756801.66 - 351756801.66

收益凭证收益凭证(注)12022923192.7815561719474.01(17523542963.21)10061099703.58

合计28852938891.7129162460439.71(30437962909.44)27577436421.98

注：本公司于本期共发行57期期限小于一年的收益凭证，其中未到期收益凭证的固定收益率为1.60%-2.30%。

17024拆入资金

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

银行拆入资金35415156225.3330113661041.76

于2025年6月30日，本集团向银行的拆入资金未设有担保，年利率1.20%-4.70%(2024年12月31日：年利率1.40%-5.17%)。

25交易性金融负债

(1)按项目列示关于我

2025年6月30日2024年12月31日们

人民币元人民币元

分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债26092843301.5826585600116.16

指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债14810812719.2513862732327.79

合计40903656020.8340448332443.95经营分

(2)按类别列示析与战

2025年6月30日略

分类为以公允价值指定为以公允价值计量且其变动计入计量且其变动计入公允价值合计当期损益的金融负债当期损益的金融负债人民币元人民币元人民币元

股票1726977440.88-1726977440.88公

债务工具(注1)24365865860.704952452214.7929318318075.49司

收益凭证(注2)-6635966102.866635966102.86治

其他(注3)-3222394401.603222394401.60理

合计26092843301.5814810812719.2540903656020.83

2024年12月31日

分类为以公允价值指定为以公允价值财计量且其变动计入计量且其变动计入公允价值合计务当期损益的金融负债当期损益的金融负债人民币元报人民币元人民币元告及

股票1165038713.89-1165038713.89备查

债务工具(注1)25420561402.274966733440.9730387294843.24文

收益凭证(注2)-5129700230.405129700230.40件

其他(注3)-3766298656.423766298656.42

合计26585600116.1613862732327.7940448332443.95

171

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

注1：本集团将部分本集团发行的债券指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以减少会计错配。

注2：本集团将嵌入衍生工具与收益凭证主合同整体指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。

注3：主要为资产管理计划其他份额持有者或私募基金其他有限合伙人在合并结构化主体中享有的权益。

指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债因企业自身信用风险变动而引起的公允价值变动金额不重大。

26卖出回购金融资产款

(1)按金融资产种类

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

债券149927004040.82113398845005.27

股票5631328786.417649323366.89

合计155558332827.23121048168372.16

(2)按业务类别列示

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

质押式回购132082862549.36100119323994.89

质押式报价回购14242765260.7714862956989.83

买断式回购9232705017.106065887387.44

合计155558332827.23121048168372.16

(3)担保物信息

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

债券174554371354.85146636417566.54

股票5719925093.687781276612.54

合计180274296448.53154417694179.08

172(4)交易所质押式报价回购剩余期限分析

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

1个月内8118402771.878023492167.92

1个月至3个月2888058952.393260501072.72

3个月至1年3236303536.513578963749.19

合计14242765260.7714862956989.83

于2025年6月30日，交易所质押式报价回购利率区间为1.10%-8.18%(2024年12月31日：1.10%-8.18%)。

关

27代理买卖证券款

于我

2025年6月30日2024年12月31日们

人民币元人民币元普通经纪业务

其中：个人122211368237.87110440925111.09

机构60872029417.8952015439293.75经

小计183083397655.76162456364404.84营分信用业务析与

其中：个人16669073933.3517839575549.84战

机构4471038670.604291036487.19略

小计21140112603.9522130612037.03

合计204223510259.71184586976441.87

28代理承销证券款公

司治

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元理

股票438029878.6161096084.70

债券16089379.778553699.58

合计454119258.3869649784.28财务报告及备查文件

173

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

29应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示：

期初余额本期增加额本期减少额期末余额附注人民币元人民币元人民币元人民币元

短期薪酬及长期薪金五、29(2)10345688477.844513239245.84(3144428772.42)11714498951.26离职后福利

五、29(3)360246048.06480286970.54(298518354.82)542014663.78

-设定提存计划

合计10705934525.904993526216.38(3442947127.24)12256513615.04

(2)短期薪酬及长期薪金期初余额本期增加额本期减少额期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

工资、奖金、津贴和补贴10311561343.913944336396.75(2572797229.08)11683100511.58

职工福利费109058.0790150866.94(90150867.44)109057.57

社会保险费422906.41180891942.14(180892799.30)422049.25

其中：医疗保险费417433.46170723809.48(170728843.43)412399.51

工伤保险费4126.403775460.13(3776340.38)3246.15

生育保险费1346.556392672.53(6387615.49)6403.59

住房公积金119629.61245180774.58(245157010.88)143393.31

工会经费和职工教育经费33475539.8452679265.43(55430865.72)30723939.55

合计10345688477.844513239245.84(3144428772.42)11714498951.26

于2025年6月30日，工资、奖金、津贴和补贴项目中包含的长期薪金余额为人民币7361706890.53元(2024年12月31日：

人民币6116922412.22元)。

(3)离职后福利-设定提存计划期初余额本期增加额本期减少额期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

基本养老保险费202536.31276477395.88(276573486.69)106445.50

失业保险费41830.959878153.07(9898703.48)21280.54

企业年金缴费360001680.80193931421.59(12046164.65)541886937.74

合计360246048.06480286970.54(298518354.82)542014663.78

17430应交税费

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

企业所得税334276058.51179972949.65

个人所得税312579244.51241831861.49

增值税76735874.6858529050.71

教育费附加4072696.103140774.25

房产税8984517.309942987.36

城建税5350348.434091466.20

其他5686926.7727415415.33

合计747685666.30524924504.99关于我

31应付款项

们

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

应付交易款项69087498026.3267027191140.33经

开放式基金申、认购款2797447764.081008568753.97营

应付清算款1606258311.533967683602.33分

应付赎回款87346820.4656810396.32析

应付手续费及佣金58522042.2942639682.46与战

其他204191614.28192802002.31略

合计73841264578.9672295695577.72

32合同负债

公

2025年6月30日2024年12月31日司

人民币元人民币元治理

手续费及佣金预收款126607367.45104280023.37

其他-411543.62

合计126607367.45104691566.99财务报告及备查文件

175

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

33长期借款

(1)长期借款分类

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

信用借款183194889.79-

(2)长期借款明细

2025年6月30日

贷款单位借款起始日借款终止日币种利率原币等值人民币

ASB Bank Limited 2025/3/31 2027/9/30 新西兰币 相关计息期的 BKBM + 相关利差 12137985.00 52769889.79

2025年6月30日

贷款单位借款起始日借款终止日币种利率原币等值人民币

Aotea Asset Management

2025/3/31 2028/3/31 新西兰币 基准利率 (BKBM Zero Floor)+ 利差 30000000.00 130425000.00

Limited

34应付债券

(1)应付债券

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

公司债78760007836.3975220596666.06

次级债15013419062.2314401668239.10

境外债15310149106.9722609005705.68

收益凭证3276887671.283227546575.34

合计112360463676.87115458817186.18

176关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

177

(2)应付债券的明细类型项目面值起息日期期限发行金额票面利率2025年1月1日本期增加本期减少2025年6月30日原币原币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

公司债 20 华泰 G3 人民币 3500000000.00 2020/4/29 5 年 人民币 3500000000.00 2.90% 3568003277.38 33496722.62 (3601500000.00) -

公司债 20 华泰 G4 人民币 3000000000.00 2020/5/21 5 年 人民币 3000000000.00 3.20% 3058606010.87 37393989.13 (3096000000.00) -

公司债 21 华泰 G4 人民币 6000000000.00 2021/5/17 5 年 人民币 6000000000.00 3.71% 6137125564.75 111903599.76 (222600000.00) 6026429164.51

公司债 21 华泰 G6 人民币 2000000000.00 2021/5/24 5 年 人民币 2000000000.00 3.63% 2043338420.87 36501029.27 (72600000.00) 2007239450.14

公司债21华泰12人民币2700000000.002021/9/710年人民币2700000000.003.78%2731009437.9551116943.06-2782126381.01

公司债21华泰14人民币3400000000.002021/10/1810年人民币3400000000.003.99%3427206549.7967863055.38-3495069605.17

公司债21华泰16人民币1100000000.002021/10/2510年人民币1100000000.003.94%1107873963.7121680703.78-1129554667.49

公司债 22 华泰 G1 人民币 5000000000.00 2022/2/14 3 年 人民币 5000000000.00 2.79% 5122255839.68 17244160.32 (5139500000.00) -

公司债 22 华泰 G4 人民币 2000000000.00 2022/9/5 3 年 人民币 2000000000.00 2.52% 2015855146.50 25483743.54 - 2041338890.04

公司债 22 华泰 G5 人民币 3000000000.00 2022/9/13 3 年 人民币 3000000000.00 2.50% 3021830720.20 37978725.36 - 3059809445.56

公司债 22 华泰 G7 人民币 1400000000.00 2022/11/21 5 年 人民币 1400000000.00 3.18% 1404773193.88 22289027.76 - 1427062221.64

公司债22华泰10人民币2000000000.002022/12/123年人民币2000000000.003.35%2003096788.3733757609.16-2036854397.53

公司债22华泰11人民币500000000.002022/12/125年人民币500000000.003.49%500702229.798762299.30-509464529.09

公司债 23 华泰 G1 人民币 4000000000.00 2023/1/10 2 年 人民币 4000000000.00 2.92% 4114608722.33 2191277.67 (4116800000.00) -

公司债 23 华泰 G2 人民币 800000000.00 2023/1/16 2 年 人民币 800000000.00 3.00% 823152392.92 847607.08 (824000000.00) -

公司债 23 华泰 G3 人民币 2000000000.00 2023/1/16 5 年 人民币 2000000000.00 3.48% 2066134534.48 34924380.80 (69600000.00) 2031458915.28

公司债 23 华泰 G4 人民币 4500000000.00 2023/2/6 3 年 人民币 4500000000.00 3.23% 4630454042.58 73154528.99 (145350000.00) 4558258571.57

公司债 23 华泰 G5 人民币 4000000000.00 2023/2/13 5 年 人民币 4000000000.00 3.39% 4118397069.37 68006173.29 (135600000.00) 4050803242.66

公司债 23 华泰 G6 人民币 1500000000.00 2023/2/27 3 年 人民币 1500000000.00 3.14% 1539389874.51 23682421.02 (47100000.00) 1515972295.53

公司债 23 华泰 G7 人民币 2200000000.00 2023/2/27 5 年 人民币 2200000000.00 3.36% 2261440266.56 37072780.96 (73920000.00) 2224593047.52

公司债 23 华泰 G8 人民币 1700000000.00 2023/5/10 2 年 人民币 1700000000.00 2.82% 1730847367.43 24193642.98 (47940000.00) 1707101010.41

公司债 23 华泰 G9 人民币 700000000.00 2023/5/10 5 年 人民币 700000000.00 3.07% 713589573.48 10780379.89 (21490000.00) 702879953.37

公司债23华泰10人民币2000000000.002023/8/243年人民币2000000000.002.64%2018025642.0926625482.16-2044651124.25

公司债23华泰11人民币2500000000.002023/9/213年人民币2500000000.002.89%2519358331.6636341135.00-2555699466.66

公司债23华泰13人民币1000000000.002023/10/162年人民币1000000000.002.80%1005674155.6914131542.08-1019805697.77

(续下表)

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

178

类型项目面值起息日期期限发行金额票面利率2025年1月1日本期增加本期减少2025年6月30日原币原币等值人民币等值人民币等值人民币等值人民币

(续上表)

公司债23华泰14人民币1600000000.002023/10/1610年人民币1600000000.003.35%1610498250.9826836806.16-1637335057.14

公司债23华泰15人民币1000000000.002023/11/62.75年人民币1000000000.002.83%1004212251.0314184581.96-1018396832.99

公司债23华泰16人民币2500000000.002023/11/610年人民币2500000000.003.30%2512149155.5041273045.88-2553422201.38

公司债 23 华泰 F2 人民币 2800000000.00 2023/11/27 3 年 人民币 2800000000.00 3.07% 2808118444.35 42980000.00 - 2851098444.35

公司债 23 华泰 F4 人民币 3600000000.00 2023/12/15 3 年 人民币 3600000000.00 3.08% 3602869447.36 55993285.44 - 3658862732.80

公司债 25 华泰 G1 人民币 1800000000.00 2025/2/5 1.16 年 人民币 1800000000.00 1.85% - 1812580602.97 - 1812580602.97

公司债 25 华泰 G3 人民币 3000000000.00 2025/2/27 2 年 人民币 3000000000.00 2.05% - 3018793031.79 - 3018793031.79

公司债 25 华泰 G4 人民币 1900000000.00 2025/2/27 3 年 人民币 1900000000.00 2.05% - 1911812298.34 - 1911812298.34

公司债 25 华泰 G5 人民币 2000000000.00 2025/3/6 1.25 年 人民币 2000000000.00 2.05% - 2011988581.85 - 2011988581.85

公司债 25 华泰 G6 人民币 2700000000.00 2025/3/6 2.50 年 人民币 2700000000.00 2.05% - 2715820815.03 - 2715820815.03

公司债 25 华泰 G7 人民币 5000000000.00 2025/3/17 1.08 年 人民币 5000000000.00 2.03% - 5026157293.50 - 5026157293.50

公司债 25 华泰 G8 人民币 3600000000.00 2025/3/24 1.42 年 人民币 3600000000.00 2.02% - 3617567867.05 - 3617567867.05

小计75220596666.0621153411170.33(17614000000.00)78760007836.39

次级债 20 华泰 C1 人民币 5000000000.00 2020/11/13 5 年 人民币 5000000000.00 4.48% 5029184265.51 112395890.85 - 5141580156.36

次级债 21 华泰 C1 人民币 9000000000.00 2021/1/29 5 年 人民币 9000000000.00 4.5% 9372483973.59 203440259.46 (405000000.00) 9170924233.05

次级债 华泰 KC01 人民币 700000000.00 2025/5/13 3 年 人民币 700000000.00 1.71% - 700914672.82 - 700914672.82

小计14401668239.101016750823.13(405000000.00)15013419062.23

境外债 HUATAI B2604 美元 500000000.00 2021/4/9 5 年 美元 500000000.00 2.00% 3609338780.28 20719528.92 (35793169.50) 3594265139.70

境外债 HUATAI B2503 美元 1000000000.00 2022/3/3 3 年 美元 1000000000.00 2.38% 7245831253.36 28808530.16 (7274639783.52) -

境外债 HUATAI B2509 人民币 3025000000.00 2022/9/14 3 年 人民币 3025000000.00 2.85% 3048490953.90 44101787.08 (42280425.00) 3050312315.98

境外债 HUATAI B2608 美元 400000000.00 2023/8/9 3 年 美元 400000000.00 5.25% 2927397171.30 64241782.22 (75165655.92) 2916473297.60

境外债 HUATAI B2611 美元 800000000.00 2023/11/29 3 年 美元 800000000.00 SOFR + 0.9% 5777947546.84 123736098.90 (152585292.05) 5749098353.69

小计22609005705.68281607727.28(7580464325.99)15310149106.97

收益凭证收益凭证(注)人民币3030000000.00(注)(注)人民币3030000000.003227546575.3449341095.94-3276887671.28

合计115458817186.1822501110816.68(25599464325.99)112360463676.87

注：本公司于本期共发行8期期限大于一年的收益凭证。35租赁负债

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

1年以内376621058.14432669578.91

1-2年280992440.24296567503.33

2-5年209033842.36251720746.84

5年以上36652484.9533656644.77

合计903299825.691014614473.85

本集团租赁主要为房屋及建筑物。本集团租用房屋及建筑物作为其办公场所，办公场所租赁通常为期1-5年不等。

关

(a) 本集团对短期租赁和低价值资产租赁进行简化处理，未确认使用权资产和租赁负债。2025 年 1-6 月，计入当期损益的简化处理的 于短期租赁费用和低价值资产租赁费用为人民币24576468.68元(2024年1-6月：人民币15856476.58元)。我们

(b) 于 2025 年 6 月 30 日及 2024 年 12 月 31 日，本集团已承诺但尚未开始的租赁预计未来年度现金流出不重大。

36预计负债

经期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元营分析

未决诉讼(注1)746107867.88--746107867.88与战略

注1：系本集团子公司华泰联合证券有限责任公司的未决诉讼产生，详见附注十四、1。

37其他负债

公

(1)其他负债按类别分析如下司治理

2025年6月30日2024年12月31日

注人民币元人民币元

应付普通股股息3353198519.9713096676.00

应付永续债利息1103270000.0094230000.00

其他应付款 (a) 954419489.59 947069484.11 财

期货风险准备金 (b) 272065778.43 261750011.39 务报

限制性回购义务10264690.75100544846.38告

递延收益 (c) 9334714.32 9334714.32 及备

代理兑付证券款9803706.029803706.02查

其他129847357.13111515528.02文件

合计5842204256.211547344966.24

179

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(a) 其他应付款

其他应付款按款项性质列示如下：

2025年6月30日2024年12月31日

项目人民币元人民币元

人力外包费用120199153.56115275362.55

应付证券投资者保护基金款项64793340.9666545226.43

办公楼工程款2388943.9620635192.73

其他767038051.11744613702.40

合计954419489.59947069484.11

(b) 期货风险准备金

本集团下设子公司华泰期货有限公司根据《商品期货交易财务管理暂行规定》按商品和金融期货经纪业务手续费收入的5%计提期货风

险准备并计入当期损益，动用风险准备金弥补因自身原因造成的损失或是按规定核销难以收回的垫付风险损失款时，冲减期货风险准备金余额。

(c) 递延收益期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元形成原因

政府补助9334714.32--9334714.32

-与资产相关9334714.32--9334714.32

其中：

补贴购置

购置办公用房9334714.32--9334714.32办公用房

合计9334714.32--9334714.32

注：本集团确认为递延收益的政府补助，参见附注五、49。

18038股本

本期变动增减期初余额发行新股送股公积金转股其他小计期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

股份总数9027302281.00-----9027302281.00

39其他权益工具

期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元关于

永续债28300000000.005000000000.00-33300000000.00我们

经中国证监会批准，本公司于2021年9月15日、2021年10月26日、2021年11月16日、2022年1月26日、2022年7月11日、

2022年10月21日、2023年9月8日、2023年10月20日、2024年11月26日及2025年5月26日发行了10期永续次级债

券 ( 以下统称“永续债”)，即“21 华泰 Y1”“21 华泰 Y2”“21 华泰 Y3”“22 华泰 Y1”“22 华泰 Y2”“22 华泰 Y3”“23 华泰 Y1”“23 华泰 Y2”“24 华泰 Y1”及“25 华泰 Y1”，债券面值均为人民币 100 元，票面利率分别为 3.85%、4.00%、3.80%、 经营

3.49%、3.59%、3.20%、3.46%、3.58%、2.39%及2.12%。永续债均无到期日，但本公司有权于永续债第5个和其后每个付息日分

按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回该债券。析与

永续债票面利率在前5个计息年度内保持不变。如本公司未行使赎回权，自第6个计息年度起，永续债每5年重置一次票面利率，重置战略票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上200或300个基点确定。当期基准利率为票面利率重置日前5个工作日中国债券信息网公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值。

除非发生强制付息事件，债券的每个付息日，本公司可自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息及其孳息推迟到下一个付息日支付，且不受任何递延支付利息次数的限制。强制付息事件是指付息日前12个月，本公司向普通股股东分红或减少注册资本。当发生强制付息事件时，本公司不得递延当期利息及已经递延的所有利息及其孳息。公司

本公司发行的永续次级债券属于权益性工具，在本集团及本公司资产负债表列示于股东权益中。治理财务报告及备查文件

181

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

40资本公积

期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

股本溢价(注1)68747525667.17100847772.30(5188679.25)68843184760.22

其他资本公积(注2)90548393.554189629.83(101635057.33)(6897033.95)

合计68838074060.72105037402.13(106823736.58)68836287726.27

注1：本期增加主要系本集团授予的以权益结算的股份支付第三批限制性股票于本期满足条件解除限售，详见附注十二。

注2：本期增加主要系本集团授予的以权益结算的股份支付在等待期内确认的费用同时计入资本公积，详见附注十二。本期减少主要系限制性股票解除限售，对应其他资本公积转入资本公积股本溢价。

41库存股

期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

A 股限制性股票激励计划 100544846.38 - (90280155.63) 10264690.752025 年 4 月 29 日，公司第六届董事会第十六次会议审议通过了《关于公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售条件成就的议案》。根据公司层面业绩条件达成情况和激励对象个人绩效条件达成情况，本次可解除限售的限制性股票数量合计为12427384股，于 2025 年 5 月 20 日解除限售为无限售条件流通股份上市流通，公司 A 股有限售条件股份剩余 1498495 股。根据 A 股限制性股票激励计划的规则，本次股票回购义务相应减少人民币89725712.48元。

2025年6月20日，根据公司2024年度股东大会决议，通过了《关于公司2024年度利润分配的议案》，确定公司2024年度利润分

配采用现金分红的方式，向股东每股派发现金红利人民币0.37元(含税)，公司2024年度现金红利于2025年8月15日完成支付。

根据 A 股限制性股票激励计划的规则，对剩余已授出限制性股票 1498495 股进行分红，股票回购义务相应减少人民币 554443.15 元。

182关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

183

42其他综合收益

2025年1-6月

归属于母公司减：前期计入减：前期计入归属于母公司股东的其他综合本期所得税前其他综合收益其他综合收益税后归属于税后归属于股东的其他综

收益上期期末余额发生额当期转入损益当期转入留存收益减：所得税费用合计母公司少数股东合收益期末余额项目人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元不能重分类进损益的其他综合收益

-其他权益工具投资公允价值变动(31263300.92)745932440.52-26.92(188084067.79)557848399.65557848399.65-526585098.73以后将重分类进损益的其他综合收益

其中：-权益法下在被投资单位以后将重分类进

532278974.92(137242858.46)---(137242858.46)(137242858.46)-395036116.46

损益的其他综合收益中享有的份额

-其他债权投资公允价值变动69679322.51(97122837.09)53510315.85-11380157.45(32232363.79)(32232363.79)-37446958.72

-其他债权投资信用减值准备5088419.262769607.54(3241492.79)-(19530.83)(491416.08)(491416.08)-4597003.18

-现金流量套期储备(44843937.74)(75662294.52)---(75662294.52)(75662294.52)-(120506232.26)

-外币财务报表折算差额1171907182.57(46880777.14)---(46880777.14)(46969014.31)88237.171124938168.26

合计1702846660.60391793280.8550268823.0626.92(176723441.17)265338689.66265250452.4988237.171968097113.09

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

184

2024年1-6月

归属于母公司减：前期计入减：前期计入归属于母公司股东的其他综合本期所得税前其他综合收益其他综合收益税后归属于税后归属于股东的其他综

收益上期期末余额发生额当期转入损益当期转入留存收益减：所得税费用合计母公司少数股东合收益期末余额项目人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元不能重分类进损益的其他综合收益

-其他权益工具投资公允价值变动(31344832.03)31983877.28--(6905342.02)25078535.2625078535.26-(6266296.77)以后将重分类进损益的其他综合收益

其中：-权益法下在被投资单位以后将重分类进

164291596.29175463998.74---175463998.74175463998.74-339755595.03

损益的其他综合收益中享有的份额

-其他债权投资公允价值变动(3844910.39)168857575.07(59511078.68)-(22142149.94)87204346.4587204346.45-83359436.06

-其他债权投资信用减值准备32511443.66(17926747.42)(108778.05)-2961203.43(15074322.04)(15074322.04)-17437121.62

-现金流量套期储备39072462.38(76968057.33)---(76968057.33)(76968057.33)-(37895594.95)

-外币财务报表折算差额867935454.08168417448.34---168417448.34150226318.7018191129.641018161772.78

合计1068621213.99449828094.68(59619856.73)-(26086288.53)364121949.42345930819.7818191129.641414552033.7743盈余公积期初余额本期增加本期减少期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

法定盈余公积9727062043.664839274.82-9731901318.48

根据《公司法》以及本公司章程的规定，本公司税后净利润在弥补以前年度未弥补亏损后，按10%的比例提取法定盈余公积金。法定盈余公积金累计额为注册资本50%以上的，可不再提取。

44一般风险准备

关期初余额本期增加本期减少期末余额于人民币元人民币元人民币元人民币元我们

一般风险准备13689718910.6444440543.66-13734159454.30

交易风险准备11795318771.484839274.82-11800158046.30

合计25485037682.1249279818.48-25534317500.60经

一般风险准备包括本公司及本公司下属子公司根据相关规定计提的一般风险准备和交易风险准备(参见附注三、35)。营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

185

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

45未分配利润

2025年6月30日2024年12月31日

注人民币元人民币元

上年年末未分配利润48694124013.8542430730519.76

加：本期/年归属于母公司股东的净利润7549447367.1615351162321.66

减：提取法定盈余公积(1)-(889075667.01)

提取一般风险准备(1)(39601268.84)(2026732587.18)

应付普通股股利(2)(3340101843.97)(5236730823.35)

应付永续债股利(3)(1103270000.00)(935130000.00)

其他(14517851.38)(99750.03)

期/年末未分配利润(4)51746080416.8248694124013.85

(1)提取各项盈余公积和风险准备

本公司按《证券法》、公司章程及其他相关规定，提取以下各项盈余公积和风险准备：

(i) 提取法定盈余公积 10%

(ii) 提取一般风险准备 10%

(iii) 提取交易风险准备 10%一般风险准备还包括本公司及下属子公司根据所属行业或所属地区适用法规提取的一般风险准备和交易风险准备。

(2)本期内分配普通股股利

根据2025年6月20日股东大会的批准，本公司向普通股股东派发现金股利，年度利润分配采用现金分红的方式，以公司现有总股本

9027302281股为基数，每10股人民币3.70元，共计人民币3340101843.97元(2024年：本公司以总股本9029384840股

为基数派发年度现金股利，每10股人民币4.30元；以总股本9027302281股为基数派发中期现金股利，每10股派发现金红利人民币1.50元，共计人民币5236730823.35元)。

(3)本期内分配永续债股利

截至2025年6月30日，已发生永续债强制付息事件(向普通股股东分红)，本公司确认应付永续债利息人民币1103270000.00元

(2024年12月31日：人民币935130000.00元)。

(4)期末未分配利润的说明

截至2025年6月30日，本集团归属于母公司的未分配利润中包含了本公司子公司提取的盈余公积人民币2545303670.90元(2024年12月31日：人民币2545303670.90元)。

18646手续费及佣金净收入

2025年1-6月2024年1-6月

注人民币元人民币元

证券经纪业务净收入3532097012.162518716536.02

其中：证券经纪业务收入5093967804.303509048454.35

其中：代理买卖证券业务4452470282.782902450656.61

交易单元席位租赁350691518.80358566041.54

代销金融产品业务290806002.72248031756.20

证券经纪业务支出(1561870792.14)(990331918.33)

其中：代理买卖证券业务(1561870792.14)(990331918.33)

期货经纪业务净收入221458863.36204235657.21关于

其中：期货经纪业务收入696453036.11669091781.88我

期货经纪业务支出(474994172.75)(464856124.67)们

投资银行业务净收入1167886310.94931068659.16

其中：投资银行业务收入1185825890.16944894048.18

其中：证券承销业务1017534518.52829352850.95

证券保荐业务59539942.9150761320.76经

财务顾问业务 (i) 108751428.73 64779876.47营

投资银行业务支出(17939579.22)(13825389.02)分

其中：证券承销业务(17755376.87)(13653792.80)析

财务顾问业务 (i) (184202.35) (171596.22) 与战略

资产管理业务净收入243108690.352220494226.64

其中：资产管理业务收入251857650.662663148689.02

资产管理业务支出(8748960.31)(442654462.38)

基金管理业务净收入649624006.89471782636.38公

其中：基金管理业务收入649624006.89471782636.38司治

投资咨询服务净收入56535742.5819324006.84理

其中：投资咨询服务收入56535742.5820168985.93

投资咨询服务支出-(844979.09)

其他手续费及佣金净收入92799315.5495869112.20

其中：其他手续费及佣金收入92917997.2596279313.48财

其他手续费及佣金支出(118681.71)(410201.28)务

合计5963509941.826461490834.45报

其中：手续费及佣金收入合计8027182127.958374413909.22告及

手续费及佣金支出合计(2063672186.13)(1912923074.77)备查文件

187

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(i) 财务顾问业务净收入

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

并购重组财务顾问净收入28066967.9210583113.21

-境内上市公司27793383.0110111415.10

-其他273584.91471698.11

其他财务顾问业务净收入80500258.4654025167.04

合计108567226.3864608280.25

47利息净收入

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元利息收入

融资融券利息收入3509213751.403457624752.33

货币资金及结算备付金利息收入1706584865.362143863269.64

债权投资利息收入695536452.75732848426.85

买入返售金融资产利息收入234657065.42213615279.29

其中：股票质押回购利息收入64966701.6184976749.31

其他债权投资利息收入265651251.47303971476.97

其他6234157.656571005.51

利息收入小计6417877544.056858494210.59利息支出

应付债券利息支出(1886452632.57)(2573534177.39)

其中：次级债券利息支出(317496341.84)(315797499.54)

卖出回购金融资产利息支出(1409508286.71)(1908108943.67)

其中：报价回购利息支出(158639905.74)(202301376.24)

拆入资金利息支出(242666029.60)(492721604.02)

其中：转融通利息支出(71800.32)(243216097.84)

应付短期融资款利息支出(325347791.85)(379478296.07)

代理买卖证券款利息支出(249039140.03)(420776502.03)

租赁负债利息支出(16179315.96)(28917088.02)

短期借款利息支出(162178725.77)(161208100.16)

长期借款利息支出(159188.73)(32042872.40)

其他(89778657.59)(151159975.04)

利息支出小计(4381309768.81)(6147947558.80)

利息净收入2036567775.24710546651.79

18848投资收益

(1)投资收益按类别列示

2024年1-6月

2025年1-6月人民币元

人民币元(经重述)

权益法核算的长期股权投资收益1692102864.51626677445.32

处置长期股权投资产生的投资收益/(损失)303857.30(391.77)

金融工具投资收益7523370382.853503747191.95

其中：持有期间取得的收益3282764703.284201443195.57

-交易性金融资产3134424115.664200300713.72关

-交易性金融负债30858.641142481.85于

-其他权益工具投资148309728.98-我

处置金融工具取得的收益/(损失)4240605679.57(697696003.62)们

-交易性金融资产8379014504.99(11467788181.42)

-其他债权投资(50268823.06)59511078.68

-衍生金融工具(1607963669.11)11864742754.83

-交易性金融负债(2480176333.25)(1154161655.71)

其他投资损失(45785573.34)(4260963.22)经

合计9169991531.324126163282.28营分析

(2)对联营及合营企业的投资收益与战略

参见附注五、12(2)。

(3)本集团不存在投资收益汇回的重大限制。

(4)交易性金融工具投资收益明细表公司治

2025年1-6月2024年1-6月理

交易性金融工具人民币元人民币元

分类为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益3134424115.664200300713.72

当期损益的金融资产处置取得收益/(损失)8379014504.99(11467788181.42)分类为以公允价值计量且其变动计入

处置取得损失(2463429129.61)(1131647694.52)当期损益的金融负债财

指定为以公允价值计量且其变动计入持有期间收益30858.641142481.85务报

当期损益的金融负债处置取得损失(16747203.64)(22513961.19)告

合计9033293146.04(8420506641.56)及备查文件

189

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49其他收益

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

与收益相关的政府补助121579067.0968753700.49

(1)与收益相关的政府补助本集团2025年上半年获得的与收益相关的政府补助主要系政府扶持资金及税收返还收入。

(2)与资产相关的政府补助本集团2025年上半年无与资产相关的政府补助。

50公允价值变动(损失)/收益

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

交易性金融资产4249812750.26(205278684.17)

交易性金融负债(1045893593.65)631179102.14

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入

(348943258.48)893556873.22当期损益的金融负债

衍生金融工具(4051973847.35)284777232.19

合计(848054690.74)710677650.16

51其他业务收入

2024年1-6月

2025年1-6月人民币元

人民币元(经重述)

大宗商品销售收入268031106.47-

租赁收入18571334.4521189188.99

其他124384150.3664095828.02

合计410986591.2885285017.01

19052资产处置损益

2025年1-6月计入

2025年1-6月2024年1-6月非经常性损益的金额

项目人民币元人民币元人民币元

固定资产处置(损失)/利得(29353.33)86.85(29353.33)

使用权资产处置利得1317617.092008460.571317617.09

合计1288263.762008547.421288263.76

53税金及附加

关

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元于我们

城建税39580041.1926742581.51

教育费附加29173804.0119726579.05

其他24244841.4129460700.01

合计92998686.6175929860.57经营

54业务及管理费分

析与

2025年1-6月2024年1-6月战

人民币元人民币元略

员工成本4559236802.433870570795.30

研究开发费858250355.66833163862.71

使用权资产折旧243132672.36284142806.64

固定资产折旧236684119.06273091724.29公

交易所费用229784090.29209270193.78司

无形资产摊销191406470.33319021274.00治

邮电通讯费131614969.76115912056.93理

证券投资者保护基金59966094.9146101447.34

长期待摊费用摊销58377512.0868805337.63

咨询费56887196.02204390505.49

业务宣传费56442132.52192673194.77

产品代销手续费46518175.4022311014.16

租赁费24576468.6815856476.58财务

其他509108599.16746029445.70报

合计7261985658.667201340135.32告及备查文件

191

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55信用减值损失

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

货币资金减值损失转回(129081.14)(143517.36)

融出资金减值损失转回(1782505.67)(508664480.99)

应收及其他应收坏账准备(转回)/计提(7919285.56)19448495.18

债权投资减值损失转回(2114239.67)(56200.28)

其他债权投资减值损失计提/(转回)2449094.21(18115897.39)

买入返售金融资产减值损失计提/(转回)10018851.61(9406786.19)

应收利息减值损失计提0.24228508.10

合计522834.02(516709878.93)

56其他业务成本

2024年1-6月

2025年1-6月人民币元

人民币元(经重述)

大宗商品销售成本262324864.79-

投资性房地产折旧4303061.093553498.17

其他74600180.9538794542.16

合计341228106.8342348040.33

57营业外收支

(1)营业外收入分项目情况如下：

2025年1-6月计入

2025年1-6月2024年1-6月非经常性损益的金额

项目人民币元人民币元人民币元

非流动资产处置收益36888.13168536.4336888.13

违约补偿金6601340.022783073.586601340.02

其他186098.14134430.98186098.14

合计6824326.293086040.996824326.29

192(2)营业外支出

2025年1-6月计入

2025年1-6月2024年1-6月非经常性损益的金额

项目人民币元人民币元人民币元

捐赠支出1570200.002861839.601570200.00

罚款、违约和赔偿损失1171692.18156953.581171692.18

其他1927151.06998005.891927151.06

合计4669043.244016799.074669043.24

58所得税费用

关于

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元我们

按税法及相关规定计算的当期所得税1090709316.50668075392.43

汇算清缴差异调整13152313.98(36159378.63)

递延所得税的变动(129869221.76)(528081436.98)

合计973992408.72103834576.82经营分

(1)所得税费用与会计利润的关系如下：析与战

2025年1-6月2024年1-6月略

人民币元人民币元

税前利润8524841675.595576127222.11

按税率25%计算的预期所得税2131210418.901394031805.53

子公司适用不同税率的影响(83102647.86)(21700672.21)

调整以前年度所得税的影响13152313.98(36159378.63)公

非应税收入的影响(1075956116.74)(1271459804.98)司治

不可抵扣的成本、费用和损失的影响17650216.3547937564.22理使用前期未确认递延所得税资产的

(6693677.16)(1645458.91)可抵扣亏损的影响本期未确认递延所得税资产的可抵

857785.827876119.52

扣暂时性差异或可抵扣亏损的影响

其他(23125884.57)(15045597.72)

本期所得税费用973992408.72103834576.82财务报告及备查文件

193

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59基本每股收益和稀释每股收益的计算过程

(1)基本每股收益

基本每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润除以本公司发行在外普通股的加权平均数计算：

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

归属于本公司普通股股东的合并净利润 (a) 7170311598.67 4955003016.82

本公司发行在外普通股的加权平均数 (b) 9017633295.97 9005137364.63

基本每股收益(元/股)0.800.55

(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润计算过程如下：

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

归属于母公司股东的合并净利润7549447367.165310704144.79

限制性股票红利(392200.00)(5988127.97)

其他权益工具股息影响(注)(378743568.49)(349713000.00)

归属于本公司普通股股东的合并净利润7170311598.674955003016.82

(b) 普通股的加权平均数计算过程如下：

2025年1-6月2024年1-6月

股数股数

期初已发行普通股股数9027302281.009074663335.00

股票回购股份加权平均(9668985.03)(69525970.37)

本期新增普通股加权平均数--

本期减少普通股加权平均数--

期末普通股的加权平均数9017633295.979005137364.63

注：本公司在计算2025年上半年基本每股收益时，将归属于2025年上半年度的永续债股息共计人民币378743568.49元从归属于母公司的合并净利润中予以扣除(2024年上半年：人民币349713000.00元)。

194(2)稀释每股收益

稀释每股收益以归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)除以本公司发行在外普通股的加权平均数(稀释)计算：

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

归属于本公司普通股股东的合并净利润 ( 稀释 ) (a) 7170703798.67 4951853776.70

本公司发行在外普通股的加权平均数 ( 稀释 ) (b) 9018211893.88 9005137364.63

稀释每股收益(元/股)0.800.55

(a) 归属于本公司普通股股东的合并净利润 ( 稀释 ) 计算过程如下：

关于

2025年1-6月2024年1-6月我

人民币元人民币元们

归属于本公司普通股股东的合并净利润7170311598.674955003016.82

稀释调整：

限制性股票红利的影响(注1)392200.00-

子公司稀释性潜在普通股转换时影响(注2)-(3149240.12)

归属于本公司普通股股东的合并净利润(稀释)7170703798.674951853776.70经营分析

(b) 普通股的加权平均数 ( 稀释 ) 计算过程如下： 与战略

2025年1-6月2024年1-6月

股数股数

期末普通股加权平均数9017633295.979005137364.63

稀释调整：

公

股份激励稀释作用下增加的股份数(注1)578597.91-司

期末发行在外普通股的加权平均数(稀释)9018211893.889005137364.63治理

注 1：于 2021 年，本公司授予了部分员工 A 股限制性股票激励计划。稀释每股收益应考虑到相关员工行权后摊薄每股收益的影响，在综合考虑当年分配给预计未来可解锁限制性股票持有者的现金股利及预计行权时转换的普通股股数时，授予的 A 股限制性股票激励计划于本期具有稀释性(2024年1-6月：具有反稀释性)。

注 2：为 AssetMark Financial Holdings Inc. 股权激励计划产生的稀释效应。 财务报告及备查文件

195

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

60现金流量表项目注释

(1)收到其他与经营活动有关的现金

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

收到的往来款项4663686359.634186600779.86

存出保证金本期净流入-4433045370.33

收到的大宗商品交易收入3506539376.155056787585.57

使用受限制货币资金的变动170346711.041498650883.63

收到的政府补助及营业外收入128366505.2571671205.05

其他业务收入188741058.1585285017.01

合计8657680010.2215332040841.45

(2)支付其他与经营活动有关的现金

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

支付的往来款项及其他费用7361070877.3427918239005.12

存出保证金本期净流出4736531968.04-

支付大宗商品交易成本3546618707.815061048548.79

合并结构化主体减少的现金543904254.821623992812.77

合计16188125808.0134603280366.68

(3)收到其他与投资活动有关的现金

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收到的现金4466169.526151264.66

196(4)将净利润调节为经营活动现金流量

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

净利润7550849266.875472292645.29

加：信用减值损失522834.02(516709878.93)

固定资产及投资性房地产折旧240987180.15276645222.46

无形资产摊销191406470.33319021274.00

长期待摊费用摊销58377512.0868805337.63

使用权资产折旧243132672.36284142806.64

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益(616397.33)(2177083.85)

公允价值变动收益(240444350.65)(1526043751.90)

利息支出1429129950.662138360630.22关

汇兑损失/(收益)298393647.46(61894391.14)于我

投资收益(1790914827.72)(686188132.23)们

递延所得税资产增加(69713435.66)(58399112.42)

递延所得税负债减少(61909225.64)(469682324.56)

交易性金融工具的(增加)/减少(52864542051.28)45599521297.67

经营性应收项目的(增加)/减少(10370313806.31)16599443195.38

经营性应付项目的增加/(减少)62995451008.74(30721477676.55)

经营活动产生的现金流量净额7609796448.0836715660057.71经营分析

(5)取得子公司支付的现金与战略

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物

Egmont Honey Holdings Limited. 286103375.45 -公

减:购买日子公司持有的现金及现金等价物司

Egmont Honey Holdings Limited. (41432776.66) -治

取得子公司支付的现金净额244670598.79-理

注:本年取得子公司详情参见附注六、1。

(6)现金及现金等价物净变动情况财务报

2025年1-6月2024年1-6月告

人民币元人民币元及备查

现金及现金等价物的期末余额231615029624.14197871149214.91文件

减：现金及现金等价物的期初余额(226771940704.98)(197219790767.57)

现金及现金等价物净增加额4843088919.16651358447.34

197

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(7)现金及现金等价物构成

2025年6月30日2024年6月30日

人民币元人民币元

现金223152323787.49182720432570.39

其中：库存现金360010.10198790.09

可随时用于支付的银行存款186716613069.97150702768736.75

可随时用于支付的其他货币资金6122380.084674371.83

结算备付金36429228327.3432012790671.72

现金等价物8462705836.6515150716644.52

其中：原到期日在三个月内的买入返售金融资产6937287070.0011945482000.00

原到期日在三个月内的债券投资1525418766.653205234644.52

现金及现金等价物余额231615029624.14197871149214.91

(8)不涉及现金收支的重大投资和筹资活动

于2025年1-6月，本集团无不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。

61外币货币性项目

(1)外币货币性项目

中国大陆以外地区经营实体主要报表项目的折算汇率：

2025年6月30日2024年12月31日

港币0.91200.9260

(2)境外经营实体说明

本公司主要境外经营实体为本公司子公司华泰金融控股(香港)有限公司，其经营地在香港，记账本位币为港币。记账本位币依据境外经营实体的主要经济环境决定，本期未发生变化。

198六、合并范围的变更

1非同一控制下企业合并

(1)本期发生的非同一控制下企业合并股权取得购买日至期末被购购买日至期末被购购买日至期被购买方股权取得成本权益取得股权取得购买日的买方的收入买方的净利润末被购买方的现金流量

名称时点人民币元比例(%)方式购买日确定依据人民币元人民币元人民币元

Egmont实际取得对

Honey

31/3/2025317657413.31100.00购买31/3/2025被购买方控85203428.7913714533.68(22631778.11)

Holdings制权的日期

Limited 关于我们

(2)合并成本及商誉

合并成本 Egmont Honey Holdings Limited

现金286103375.45经

应付 Egmont Honey Holdings Limited 原股东款项 31554037.86 营分

合并成本合计317657413.31析

减：取得的可辨认净资产公允价值份额(116224867.14)与

商誉201432546.17战略

(3)被购买方于购买日可辨认资产、负债

Egmont Honey Holdings Limited公暂估购买日公允价值购买日账面价值司人民币人民币治理

资产：

货币资金41432776.6641432776.66

固定资产12447975.5212447975.52

使用权资产127578.57127578.57

无形资产168858500.0065070525.89

商誉-73527580.50财务

其他资产219084957.51219084957.51报告

负债：及备

应交税费(19488504.73)(19488504.73)查

租赁负债(140786.35)(140786.35)文件

递延所得税负债(31535112.37)(2474479.61)

其他负债(274562517.67)(274562517.67)

净资产116224867.14115025106.29

减：少数股东权益--

取得的净资产116224867.14115025106.29

如果自收购日起一年内对收购日取得的资产和承担的负债的暂估价值进行了调整，则递延所得税负债和商誉的金额可能相应进行调整。

199

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

200

2处置子公司

丧失子公司控制权丧失控制权之日合并财处置价款与处置投资务报表层面剩余股权的对应的合并财务报表账面价值丧失控制权之丧失控制权之日合并按照公允价值重新丧失控制权之日合并与原子公司股权投丧失控制权时点的丧失控制权时丧失控制权丧失控制权层面享有该子公司净丧失控制权之日合并财务报表层面剩财务报表层面剩余股计量剩余股权产生财务报表层面剩余股资相关的其他综合丧失控制权处置价款点的处置比例时点的处置时点的判断资产份额的差额日剩余股权的余股权的账面价值权的公允价值的利得或损失权公允价值的确定方收益转入投资损益

子公司名称的时点人民币元(%)方式依据人民币元比例（%）人民币元人民币元人民币元法及主要假设或留存收益的金额江苏股权交易中心表决权比例

2025年1月70476400.0020.00出售116868.1932.00112575250.89112762240.00186989.11最近融资价格法-

有限责任公司下降

3纳入合并范围结构化主体的变动而导致的合并范围变更

本集团对作为结构化主体的管理人和/或作为投资人，且综合评估本集团因持有投资份额而享有的回报以及作为结构化主体管理人的管理人报酬将使本集团面临可变回报的影响重大的结构化主体进行了合并(主要是资产管理计划)。本集团本期结构化主体纳入合并报表范围较上年新增12个，减少8个，详见附注七、3。关于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

201

七、在其他主体中的权益

1在子公司中的权益

(1)企业集团的构成

持股比例(%)

子公司名称注释主要经营地注册地业务性质币种注册/认缴资本(或类似权益比例)取得方式原币直接间接

华泰联合证券有限责任公司深圳深圳投资银行人民币997480000.00100.00-购买

华泰期货有限公司广州广州期货经纪人民币3939000000.00100.00-购买

华泰紫金投资有限责任公司南京南京股权投资人民币6000000000.00100.00-设立

华泰创新投资有限公司上海上海创新投资人民币3500000000.00100.00-设立

华泰证券(上海)资产管理有限公司上海上海资产管理人民币2600000000.00100.00-设立

华泰国际金融控股有限公司香港香港控股投资港币10200000002.00100.00-设立

上海盛钜资产经营管理有限公司上海上海资产管理人民币121000000.00100.00-购买

华泰长城资本管理有限公司深圳深圳场外衍生品和做市业务人民币650000000.00-100.00设立

华泰长城国际贸易有限公司上海上海仓单服务和基差贸易人民币150000000.00-100.00设立

华泰资本管理(香港)有限公司香港香港资本管理港币432986411.15-100.00设立

Huatai Financial USA Inc. 美国 美国 期货经纪 美元 10.00 - 100.00 设立

华泰(香港)期货有限公司香港香港期货经纪港币353529936.09-100.00设立

华泰长城投资管理有限公司上海上海仓单服务和基差贸易人民币550000000.00-100.00设立

南京华泰瑞通投资管理有限公司南京南京投资管理人民币5000000.00-54.00设立

深圳市华泰君信基金投资管理有限公司深圳深圳投资管理人民币5000000.00-51.00设立

北京华泰同信投资基金管理有限公司北京北京投资管理人民币3000000.00-51.00设立

深圳市华泰瑞麟基金投资管理合伙企业(有限合伙)深圳深圳投资管理人民币30000000.00-52.00设立

北京华泰瑞合医疗产业投资中心(有限合伙)注1北京北京股权投资人民币1000000000.00-45.00设立

北京华泰瑞合投资基金管理合伙企业(有限合伙)北京北京投资管理人民币30000000.00-52.00设立

伊犁华泰瑞达股权投资管理有限公司伊宁伊宁投资管理人民币2000000.00-51.00设立

伊犁华泰瑞达股权投资管理合伙企业(有限合伙)伊宁伊宁股权投资人民币2000000.00-52.00设立

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

202

持股比例(%)

子公司名称注释主要经营地注册地业务性质币种注册/认缴资本(或类似权益比例)取得方式原币直接间接

伊犁苏新投资基金合伙企业(有限合伙)注1伊宁伊宁股权投资人民币1900000000.00-24.73设立

南京华泰瑞兴投资管理有限公司南京南京投资管理人民币1000000.00-51.00设立

南京华泰瑞兴投资基金管理合伙企业(有限合伙)南京南京股权投资人民币1000000.00-52.00设立

华泰金融控股(香港)有限公司香港香港证券经纪港币8800000000.00-100.00设立

Huatai Capital Investment Management Limited ( 华泰资本投资管理有限公司 ) 香港 香港 财务业务 港币 2.00 - 100.00 设立

Huatai Capital Investment Limited ( 华泰资本投资有限公司 ) 香港 香港 自营投资 港币 2.00 - 100.00 设立

HTSC LIMITED 香港 香港 不活动 港币 1.00 - 100.00 设立

Huatai International Corporate Finance Limited( 华泰国际融资有限公司 ) 香港 香港 融资业务 港币 30000000.00 - 100.00 设立境外股权投资和资产管

泰保资本管理有限公司香港香港港币2.00-100.00设立理业务

华泰金控投资咨询（深圳）有限公司深圳深圳管理咨询港币10000000.00-100.00设立

Huatai Value Investment Partners Limited 香港 英属维尔京群岛 融资业务 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai International Finance Limited ( 华泰国际财务有限公司 ) 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Principle Solution Group Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Pioneer Reward Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai International Financial Products Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai Capital Investment Partners Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai Capital Management Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai Value Management Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai Principal Investment I limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai Principal Investment Group Limited 香港 英属维尔京群岛 控股投资 美元 1.00 - 100.00 设立

Huatai International Private Equity Investment Management Limited 香港 开曼群岛 基金管理 美元 50000.00 - 100.00 设立

Huatai HK SPC 香港 开曼群岛 基金管理 美元 100.00 - 100.00 设立

Huatai International Investment Holdings Limited 香港 开曼群岛 股权投资 美元 100.00 - 100.00 设立

Huatai Securities USA Holdings Inc. 美国 美国 投资管理 美元 100.00 - 100.00 设立

Huatai Securities (USA) Inc. 美国 美国 投资银行 美元 100.00 - 100.00 设立

Huatai Securities (Singapore) Pte. Limited 新加坡 新加坡 投资咨询 新加坡币 55000000.00 - 100.00 设立关于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

203

持股比例(%)

子公司名称注释主要经营地注册地业务性质币种注册/认缴资本(或类似权益比例)取得方式原币直接间接

HS Carbon Neutrality & Energy Transition Investment Limited 香港 香港 股权投资 港币 2.00 - 100.00 设立

New Zealand Nutrifoods Investment Group Limited 注 2 新西兰 新西兰 股权投资 新西兰币 1000000 - 36.75 设立

Egmont Honey Holdings Limited 注 3 新西兰 新西兰 控股投资 新西兰币 100000 - 36.75 购买

成都华泰天府数智创业投资合伙企业(有限合伙)注1成都成都股权投资人民币501000000.00-29.94设立

注1：截至2025年6月30日，本公司间接持有北京华泰瑞合医疗产业投资中心(有限合伙)、伊犁苏新投资基金合伙企业(有限合伙)及成都华泰天府数智创业投资合伙企业(有限合伙)的股权比例均小于50%。根据上述有限合伙基金的合伙协议，本公司拥有控制这些基金的权力，并且有能力运用该权力影响本公司的可变回报金额。因此，本公司管理层认为本公司对这些企业具有实际控制，故纳入合并财务报表范围。

注 2：本集团通过纳入合并范围的结构化主体持有 New Zealand Nutrifoods Investment Group Limited。

注 3：本集团之子公司 New Zealand Nutrifoods Investment Group Limited 于本期收购 Egmont Honey Holdings Limited，详见附注六、1。

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2在联营企业和合营企业中的权益

2025年6月30日2024年12月31日

项目人民币元人民币元联营企业

-重要的联营企业16624332974.3116821096979.54

-不重要的联营企业4617376283.874625818118.81合营企业

-不重要的合营企业739787037.94790343588.33

小计21981496296.1222237258686.68

减：减值准备--

合计21981496296.1222237258686.68

204关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

205

(1)重要联营企业：

对联营企业投资的对集团活动是否具有

企业名称主要经营地注册地业务性质直接间接会计处理方法注册/认缴资本(人民币万元)战略性

30/6/202531/12/202430/6/202531/12/202430/6/202531/12/2024

江苏银行股份有限公司(注1)南京南京商业银行5.03%5.03%--权益法1835132.451835132.45是

南方基金管理股份有限公司深圳深圳基金管理41.16%41.16%--权益法36172.0036172.00是

注1：本公司在江苏银行董事会中派有一名董事，且本公司通过派出的董事参与江苏银行的财务和经营政策的制定，从而实施对江苏银行的重大影响，因此本公司对江苏银行的投资确认为长期股权投资并按权益法核算。

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(2)重要联营企业的主要财务信息：

本集团联营企业的重要会计政策与本集团会计政策无重大差异，下表列示了本集团重要联营企业的主要财务信息。

江苏银行股份有限公司

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

资产4788480221000.003951814000000.00

负债(4448212245000.00)(3638475403000.00)

净资产340267976000.00313338597000.00

少数股东权益10812772000.009976597000.00

归属于母公司普通股股东权益249477374000.00233387000000.00

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

营业收入44864292000.0041624957000.00

净利润21059571000.0019411075000.00

其他综合收益857206000.003092391000.00

综合收益总额21916777000.0022503466000.00

本期收到的来自联营企业的股利197989053.88434024511.76南方基金管理股份有限公司

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

资产18817547827.1117598335504.47

负债(7962823156.62)(4923657448.33)

净资产10854724670.4912674678056.14

少数股东权益427686262.39340282320.25

归属于母公司普通股股东权益10427038408.1012334395735.89

按持股比例计算的净资产份额4291769008.785076837284.88

对联营企业投资的账面价值4291769008.785076837284.88

其他调整--

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

营业收入3796962661.773400681910.05

净利润1194223920.491036304600.13

其他综合收益(12270126.21)2454557.87

综合收益总额1181953794.281038759158.00

本期收到的来自联营企业的股利1237087864.09-

206(3)不重要联营企业和合营企业的汇总财务信息如下:

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

联营企业：

投资账面价值合计4617376283.874625818118.81

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元下列各项按持股比例计算的合计数

-净利润324103643.70(33491283.03)关

-其他综合收益--于

-综合收益总额324103643.70(33491283.03)我们

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

合营企业：

经

投资账面价值合计739787037.94790343588.33营分析与

2025年1-6月2024年1-6月

战人民币元人民币元略下列各项按持股比例计算的合计数

-净利润(7556550.39)(168464749.00)

-其他综合收益--

-综合收益总额(7556550.39)(168464749.00)公司治

3本集团在合并的结构化主体中的权益

理

本集团合并的结构化主体主要是指本集团作为管理人和/或投资者的资产管理计划。本集团综合评估本集团因持有的份额而享有的回报以及作为资产管理计划管理人的报酬是否将使本集团面临可变回报的影响重大，并据此判断本集团是否为资产管理计划的主要责任人。

于2025年6月30日，本集团共合并59个结构化主体(2024年12月31日：55个结构化主体)，合并结构化主体的总资产为人民币

37645994023.26元(2024年12月31日：人民币35722533451.62元)。本集团在上述合并结构化主体中的持有的权益体现在财

务

资产负债表中交易性金融资产的金额为人民币34771459156.40元(2024年12月31日上述合并结构化主体中的权益体现在资产负报

债表中交易性金融资产的金额为人民币32309061587.10元)。告及备查

4在未纳入合并财务报表范围的结构化主体中的权益文

件

本集团作为结构化主体的普通合伙人或管理者，在报告期间对资产管理计划拥有管理权。除已于附注七、3所述本集团已合并的结构化主体外，本集团因在结构化主体中拥有的权益而享有可变回报并不重大，因此，本集团并未合并该等结构化主体。

于2025年6月30日，上述由本集团管理的未合并结构化主体的资产总额为人民币689607065707.69元(2024年12月31日：人民币621057177981.55元)。于2025年6月30日，本集团于上述未合并结构化主体中所持权益账面价值为人民币6239819822.64

元(2024年12月31日：人民币6252105088.00元)。

于2025年1-6月，本集团在上述结构化主体中获得的损益包括管理费收入、业绩报酬及投资收益共计人民币980594550.39元(2024年1-6月：管理费收入、业绩报酬及投资损失共计人民币167296212.13元)。

207

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

5本集团在第三方机构发起设立的结构化主体中享有的权益

本集团通过直接持有投资而在第三方机构发起设立的结构化主体中享有权益，这些结构化主体未纳入本集团的合并财务报表范围，主要包括基金、银行理财产品、信托计划与其他产品。这些结构化主体的性质和目的主要是管理投资者的资产并赚取管理费，其融资方式是向投资者发行投资产品。

于2025年6月30日与2024年12月31日，合并资产负债表中上述投资的账面金额等同于本集团因持有第三方机构发行的未合并结构化主体而可能存在的最大风险敞口，详情载列如下：

2025年6月30日

交易性金融资产合计人民币元人民币元

基金79883416911.0579883416911.05

银行理财产品3468292886.423468292886.42

信托计划11739026.8011739026.80

其他3409180756.793409180756.79

合计86772629581.0686772629581.06

2024年12月31日

交易性金融资产合计人民币元人民币元

基金60952406541.8960952406541.89

银行理财产品2944129485.552944129485.55

信托计划16726526.8016726526.80

其他4248825544.874248825544.87

合计68162088099.1168162088099.11

于2025年6月30日和2024年12月31日，本集团因投资上述基金、银行理财产品、信托计划与其他产品而可能遭受损失的最大风险敞口为其在报告日的公允价值。

208八、与金融工具相关的风险

1风险管理政策及组织架构

(1)风险管理政策为了提高集团管理和运营的科学性、规范性和有效性，增强对金融风险的防范能力，保障集团各项业务持续、稳定、快速发展，根据《中华人民共和国证券法》《证券公司监督管理条例》《证券公司内部控制指引》《证券公司全面风险管理规范》等有关规定并结合业务和

管理实际情况，本集团制定了《风险管理基本制度》并经董事会审议通过，明确了风险管理目标、原则、公司总体及各风险类型的风险偏好及容忍度、风险管理流程、相关资源保障及考核机制。经营管理方面，制定并发布了各类专业风险管理指引，明确了各类风险的管理流程及措施、风险指标及限额；此外，经营层面还制定了《风险控制指标管理办法》《子公司风险管理办法》《压力测试机制实施方案》《压力测试实施细则》等政策。具体业务层面，集团根据各业务和管理条线自身的风险点，建立了业务风险管理制度或风险管理手册。关于

本集团在日常经营活动中涉及的风险主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险、模型风险、合规风险、我

法律风险、洗钱风险、廉洁风险等。本集团制定了相应的政策和程序来识别和分析这些风险，并结合实际设定适当的风险指标、风险限额、们风险内部控制流程，通过信息系统支持和有效的机制持续管理上述各类风险。

风险管理是本集团所有员工的共同责任，集团通过培训和考核的方式，促进全体员工不断增强风险管理意识和风险敏感度以培养良好的风险管理文化。

经

(2)风险治理组织架构营分析

本公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会及合规与风险管理委员会，监事会，经营管理层及风险控制委员会，风险管理部及与其他各风险管理部门，其他各部门、分支机构及子公司。战略

董事会承担公司全面风险管理的最终责任。董事会设合规与风险管理委员会，对风险管理的总体目标、基本政策、风险评估报告进行审议并提出意见；对需董事会审议的重大决策的风险和重大风险的解决方案进行评估并提出意见。监事会承担全面风险管理的监督责任，负责监督检查董事会和经营管理层在风险管理方面的履职尽责情况并督促整改。经营管理层根据董事会的授权和批准，结合公司经营目标，具体负责实施风险管理工作，并下设风险控制委员会。公司设首席风险官，负责分管领导全面风险管理工作。风险管理部履行全面风险公

管理职责，对经营管理层和公司整体风险负责，牵头管理市场风险、信用风险和操作风险。公司相关职能部门根据职责定位分别负责牵司

头管理其他类型风险；公司其他各部门、分支机构及子公司对各自条线的风险管理工作负责，落实公司及各风险管理部门制定的各项政策、治流程和措施，接受各风险管理部门的指导以及对各类风险管理、执行责任的分解。稽查部负责对全面风险管理的充分性和有效性进行独立、理客观的审查和评价，并负责牵头或委托外部专业机构定期对公司全面风险管理体系进行评估。

2公司面临的主要风险及应对措施

财

(1)信用风险管理务报告

信用风险是指因融资方、发行人或交易对手等违约导致损失的风险。公司建立了覆盖自有资金出资及受托资金业务的信用风险管理体系，及将境内外子公司纳入统一管理范围，实现信用风险管理全覆盖。备查文

报告期内，本集团面临的信用风险主要包括三类：一是在融资类业务中，融资方违约致使借出资券及息费遭受损失的风险；二是在债券件投资业务中，发行人违约造成的风险；三是在交易类业务(含担保交收类业务)中，交易对手方出现违约，导致资产遭受损失的风险。

209

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

融资类业务信用风险管理方面，公司执行严格的风险客户与风险资产持续监控、及时化解的管控措施，强化动态的逆周期调节机制，建立市场系统性风险监测及应对机制，加强相关业务贷后管理，以控制业务常规风险、防范底线风险、灵活调节业务结构。

发行人信用风险管理方面，公司建立信用债发行人统一监控平台，实现集团各业务信用债标的的统一监控，同时公司深化信用债全流程风险管控，建立常态化的风险券筛查处置机制，持续强化持仓债券监控预警机制，提升集团发行人信用风险防控成效。

交易对手信用风险管理方面，公司持续推进交易对手统一管理体系及管理系统优化建设，并根据内外部舆情进一步加强交易对手授信管理，严控尾部风险，对于担保交收类业务，持续完善风险指标设计的前端管控并推进系统化建设，强化风险事件处理和风险传导管控能力。

公司持续优化完善信用风险统一管理体系，提升应对外部复杂信用环境的能力，为各类信用业务发展提供强有力的风控保障。报告期内，公司未发生重大信用风险事件，各项业务平稳运行。

针对买入返售金融资产中的股票质押式回购业务，本集团综合债务人持续还款情况、还款能力及履约保障比例，分析交易面临的违约风险程度，划分三个阶段，确定减值准备，具体方案如下：

描述预期信用损失阶段履约比高于平仓线且未发生逾期未来12个月预期信用损失第一阶段

履约比高于平仓线、逾期天数不超过90天整个存续期预期信用损失履约比处于平仓区但未逾期第二阶段未发生信用减值

履约比处于平仓区、逾期天数不超过90天

履约比低于100%

履约比不低于100%、逾期天数超过90天整个存续期预期信用损失

第三阶段已进入场内违约处置或场外司法诉讼环节已发生信用减值

跟踪到债务人出现重大财务困难、很可能破产或重组等情形

本集团为不同融资主体及合约设置不同的平仓线，平仓线一般不低于130%。

针对第一阶段、第二阶段风险合约，本集团根据履约保障比例及逾期天数，按照相应的损失率计提减值准备。于2025年6月30日，第一阶段风险合约减值损失率为0.33%，无纳入第二阶段的风险合约(于2024年12月31日，第一阶段风险合约减值损失率0.29%，无纳入第二阶段的风险合约)。

针对第三阶段风险合约，本集团从每笔合约的标的券及融资人两个维度进行综合评估，评估时考虑的因素包括但不限于标的券的版块、市值、日均成交额、商誉占比、重大风险指标等，以及融资人是否控股股东、是否受减持新规限制、是否黑名单或违约客户、质押比例、担保情况、增信措施等，并结合履约保障比例及逾期天数等指标，对合约进行减值测算，计提相应的减值准备，减值损失率为10%-

100%不等。

针对融出资金业务，本集团以维持担保比例为主要指标，持仓集中度为辅助指标，并考虑债务人持续还款情况、账户总负债规模及持仓证券的流动性等情况，对融资融券客户账户资产进行风险分级，划分为三个阶段，对不同阶段资产确定相应的损失率，据此计算预期信用损失。

于2025年6月30日，第一阶段的风险账户平均减值损失率为0.50%，第二阶段的风险账户平均减值损失率为8.31%，第三阶段的风险账户平均减值损失率为83.06%(于2024年12月31日，第一阶段的风险账户平均减值损失率为0.52%，第二阶段的风险账户平均减值损失率为8.33%，第三阶段的风险账户平均减值损失率为82.99%)。

对于融资类业务，本集团计算预期信用损失时，考虑不必付出不必要的额外成本或努力即可获取的前瞻性信息，从宏观经济指标、市场环境、资产质量三个维度选取若干指标。通过构建这些特定指标与业务损失率之间的关系，对融资类业务的预期损失进行前瞻性的调整。

210(a) 最大信用风险敞口

在不考虑担保物或其他信用增级措施的情况下，于资产负债表日最大信用风险敞口是指金融资产扣除减值准备后的账面价值。本集团最大信用风险敞口金额列示如下：

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

货币资金188955501131.59177638803907.04

结算备付金36432296660.6743899794428.02

融出资金130984377197.39132546004899.02

交易性金融资产209266834024.11173544758367.09

衍生金融资产7215461716.679991124734.25

买入返售金融资产18911884573.1315228400744.33关

应收款项9406360441.585587233036.26于

存出保证金38187830295.1833451298327.14我

债权投资46041320424.3647793721749.73们

其他债权投资21486100891.7110135553141.78

持有待售资产(金融资产)-10398569.95

其他资产(金融资产)346285752.28219195198.02

合计707234253108.67650046287102.63经营分

(2)流动性风险管理析与

流动性风险，是指本公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。战本公司已建立了一套完整的流动性风险管理体系，对本公司整体的流动性风险实施识别、计量、监测、控制和报告，并不断提高流动性略风险管理的信息化水平，提高流动性风险识别、计量和监测的能力，强化本公司应对流动性风险的能力。此外，本公司根据风险偏好建立规模适当的流动性资产储备，持有充足的优质流动性资产，确保在压力情景下能够及时满足流动性需求。

公司治理财务报告及备查文件

211

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(3)市场风险管理

市场风险指市场价格变动，如外汇汇率、利率和证券价格的变动等，影响本集团收入或持有的金融工具的价值而形成的风险。市场风险管理的目标是在可接受范围内管理和控制市场风险，并使风险报酬率最大化。

(a) 汇率风险

汇率风险是指本集团进行的外币业务因外汇汇率变动所产生的风险。本集团除了境外子公司持有以港币为记账本位币的资产及负债外，其他外币资产及负债主要为境内公司持有的外币货币资金、跨境业务中产生的外币金融资产及负债以及子公司所购买的外币金融资产。

对于不是以记账本位币计价的货币资金、结算备付金、存出保证金、应收款项、代理买卖证券款、应付款项、应付债券等外币资产和负债，如果出现短期的失衡情况，本集团会在必要时按市场汇率买卖外币，以确保将净风险敞口维持在可接受的水平。

假定除汇率以外的其他风险变量不变，于2025年6月30日和2024年12月31日人民币对美元和港币的汇率变动使人民币升值10%将导致本集团股东权益和净利润的变动情况如下。此影响按资产负债表日即期汇率折算为人民币列示，负数表示减少净利润或股东权益，正数表示增加净利润或股东权益。

股东权益净利润人民币元人民币元

2025年6月30日

美元(224907713.70)(224907713.70)

港币(2404460277.63)(279293000.76)

合计(2629367991.33)(504200714.46)股东权益净利润人民币元人民币元

2024年12月31日

美元(222713768.60)(222713768.60)

港币(2376794008.64)(340754104.75)

合计(2599507777.24)(563467873.35)

于2025年6月30日和2024年12月31日，在假定其他变量保持不变的前提下，人民币对美元和港币的汇率变动使人民币贬值10%将导致本集团股东权益和净利润的变化和上表列示的金额相同但方向相反。

上述敏感性分析是假设资产负债表日汇率发生变动，以变动后的汇率对本集团资产负债表内承担外汇汇率变动影响的敞口净额进行重新计量得出的。

212下表列示了本集团资产负债表内承担外汇汇率变动影响的敞口净额，本集团的资产和负债按照原币以等值人民币账面价值列示。

2025年6月30日

美元折合港币折合其他货币折合合计人民币元人民币元人民币元人民币元

敞口净额3298646467.5318860894204.77338229.7222159878902.02

2024年12月31日

美元折合港币折合其他货币折合合计人民币元人民币元人民币元人民币元

敞口净额3266468606.1522591075652.0412827921.2425870372179.43关于我

(b) 利率风险 们

利率风险是指公司的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本公司的生息资产主要为银行存款、结算备付金、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金及债券投资等，付息负债主要为短期借款、应付短期融资款、拆入资金、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、长期借款、应付债券等。

经

对于资产负债表日持有的使本集团面临公允价值利率风险的金融工具，本集团利用敏感性分析作为监控利率风险的主要方法。采用敏感营性分析衡量在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，将对净利润和股东权益产生的影响。分析

市场利率的波动主要影响本集团持有的以公允价值计量的生息资产的估值。假设收益率曲线平行移动100个基点，且不考虑管理层为降与战

低利率风险而可能采取的风险管理活动，对本集团各资产负债表日的股东权益和净利润的潜在影响分析如下：略

2025年6月30日2024年12月31日

股东权益净利润股东权益净利润人民币元人民币元人民币元人民币元公

收益率曲线向上平移100个基点(5931158384.21)(5688371550.86)(4409516090.95)(4343452669.21)司

收益率曲线向下平移100个基点6555618881.846306634524.895058906720.874990742049.80治理财务报告及备查文件

213

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(c) 其他价格风险其他价格风险是指本集团所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。

本集团主要投资于证券交易所上市的股票及基金等，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。对于此类风险，本集团采取分散化投资并选取适当的金融工具进行有效风险对冲。

敏感度分析反映本集团的净利润及权益可能发生的即时变动，假设股市指数或其他有关风险变量于报告期末发生变动，且已用于重新计量该等由本集团所持令本集团于报告期末面临权益价格风险的金融工具。在所有其他变量不变的情况下，权益类证券价格变动10%对本集团净利润及权益的影响分析如下：

2025年6月30日2024年12月31日

净利润敏感度净权益敏感度净利润敏感度净权益敏感度人民币元人民币元人民币元人民币元

上升10%4993014828.215547572482.305421006687.225430613713.78

下降10%(4993014828.21)(5547572482.30)(5421006687.22)(5430613713.78)

(4)操作风险管理

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、系统或外部事件所造成公司损失的风险。风险管理部是本公司操作风险的牵头管理部门，各部门、分支机构、子公司对各自条线的操作风险进行主动管理并对管理效果负责，承担本单位操作风险管理的第一责任。公司利用技术手段防范各项业务及管理流程、关键环节的操作风险，并加强流程管控，以保证操作风险管理的政策、制度能够有效落实。公司运用风险与控制自我评估、关键风险指标监测、损失数据收集作为辅助工具加强对操作风险的管理。

本公司根据财政部、证监会、审计署、原银保监会联合发布的《企业内部控制基本规范》及其配套指引以及监管部门和公司相关工作要求，开展了以风险为导向的内部控制规范建设工作，并开展持续优化，将操作风险自我评估与内控自评相结合，对各业务流程中的固有风险、控制活动等进行了全面梳理、评估，对控制设计及执行的有效性进行了测试，对内控缺陷落实整改，全面梳理优化了公司各业务环节和制度流程，同时补充完善了风险控制矩阵及内控手册，以保障公司内控措施的到位以及风险管理的有效性。此外，公司在日常工作中将操作风险管理及内部控制工作前移，全程参与新业务的制度流程及方案设计，充分识别和全面评估操作风险，通过设置前端控制、规范业务流程、建立监测指标、开展培训与检查等前中后管理机制，以落实关键风险点的内部控制措施。

214(5)金融资产转移

在日常业务中，本集团通过卖出回购协议及融出证券将已确认的金融资产转让给对手方。本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。

本集团与客户订立卖出回购协议，借出分类为交易性金融资产的债务证券及债权投资。卖出回购协议是指如下交易，将证券出售并同时达成回购协议，在未来某时间以约定价格购回。即使回购价格是约定的，本集团仍面临着显著的信用风险、市场风险和出售这些证券获取回报的风险。本集团尚保留该部分已转让金融资产的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。

本集团与客户订立融出证券协议，借出分类为交易性金融资产的股票及交易所交易基金。根据融出证券协议规定，股票及交易所交易基金的法定所有权转让给客户。尽管客户可于协议期间出售相关证券，但有责任于未来指定日期向本集团归还该等证券。由于本集团尚保留该部分已转让证券的风险与回报，因此并未于资产负债表终止确认此类金融资产。

于2025年6月30日和2024年12月31日，本集团已转移但未终止确认的金融资产及相关负债如下：关于

2025年6月30日交易性金融资产我

卖出回购协议融出证券合计们人民币元人民币元人民币元

转让资产的账面金额10245062764.781731967035.4311977029800.21

相关负债的账面金额(9232705017.10)-(9232705017.10)

净头寸1012357747.681731967035.432744324783.11经营分析

2024年12月31日交易性金融资产与

卖出回购协议融出证券合计战人民币元人民币元人民币元略

转让资产的账面金额7136484989.001274563474.208411048463.20

相关负债的账面金额(6065887387.44)-(6065887387.44)

净头寸1070597601.561274563474.202345161075.76公司

(6)金融资产和金融负债的抵销治理

当本集团具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且目前可执行该种法定权利，同时本集团计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相互抵销后的金额列示。

本集团已就衍生金融工具应用了可执行的总抵销协议进行了抵销列示。

根据本集团与客户签订的权益类收益互换协议，与同一客户间的应收及应付款项于同一结算日以净额结算。财务

在本集团与香港中央结算有限公司进行持续净额结算的情况下，与该公司间同一结算日内应收及应付款项以净额结算。报告及备查文件

215

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

九、金融工具的公允价值下表列示了本集团在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：

第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；

第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；

第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。

1以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

2025年6月30日

第一层次第二层次第三层次合计附注人民币元人民币元人民币元人民币元持续的公允价值计量资产

交易性金融资产五、8130808419254.47220857048528.987471892162.03359137359945.48

-交易性债券投资815305195.93203555278298.70217933860.53204588517355.16

-交易性其他债务工具投资-2370852551.47575497082.052946349633.52

-交易性权益工具129993114058.5414930917678.816678461219.45151602492956.80

衍生金融资产五、4280723479.515607055192.231327683044.937215461716.67

其他债权投资五、10-21486100891.71-21486100891.71

其他权益工具投资五、117286530214.121940522.31105570059.017394040795.44

持续以公允价值计量的资产总额138375672948.10247952145135.238905145265.97395232963349.30负债

交易性金融负债五、25(1726977440.77)(29372455195.18)(9804223384.88)(40903656020.83)

其中：指定为以公允价值计量且其变

-(5006589334.37)(9804223384.88)(14810812719.25)动计入当期损益的金融负债

衍生金融负债五、4(434176462.71)(8890000546.03)(2503788880.55)(11827965889.29)

持续以公允价值计量的负债总额(2161153903.48)(38262455741.21)(12308012265.43)(52731621910.12)

2162024年12月31日

第一层次第二层次第三层次合计附注人民币元人民币元人民币元人民币元持续的公允价值计量资产

交易性金融资产五、8113058865306.66181844284743.396843377214.65301746527264.70

-交易性债券投资446495982.35170876044157.29242136774.45171564676914.09

-交易性其他债务

--705517978.80705517978.80工具投资

-交易性权益工具112612369324.3110968240586.105895722461.40129476332371.81

衍生金融资产五、4350714043.317349068835.102291341855.849991124734.25

其他债权投资五、10-10135553141.78-10135553141.78

其他权益工具投资五、11-21108580.53104751467.74125860048.27关

持续以公允价值计量的资产总额113409579349.97199350015300.809239470538.23321999065189.00于我负债们

交易性金融负债五、25(1165038713.88)(30483139930.42)(8800153799.65)(40448332443.95)

其中：指定为以公允价值

计量且其变动计入-(5062578528.14)(8800153799.65)(13862732327.79)当期损益的金融负债

衍生金融负债五、4(376897951.95)(8735143764.21)(1831743753.13)(10943785469.29)

持续以公允价值计量的负债总额(1541936665.83)(39218283694.63)(10631897552.78)(51392117913.24)经营分析

2持续和非持续第一层次公允价值计量项目市价的确定依据与

战

对于存在活跃市场的交易性金融资产及负债、衍生金融资产及负债，其公允价值是按资产负债表日的市场报价确定的。此市场报价取自略活跃市场中的交易所、经销商及交易对手的以公平磋商为基础的市场交易。

3持续和非持续第二层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

对于交易性金融资产中的债券投资及交易性金融负债中的债务工具的公允价值是采用相关债券登记结算机构估值系统的报价。相关报价公司机构在形成报价过程中采用了反映市场状况的可观察输入值。

治

对于交易性金融资产中不存在公开市场的权益工具投资，其公允价值以投资账户管理人提供的账户净值确定。理衍生金融资产和负债的公允价值是根据市场报价来确定的。根据每个合约的条款和到期日，采用类似衍生金融工具的市场利率将未来现金流折现，以验证报价的合理性。权益互换合约中嵌入的衍生工具的公允价值是采用相关证券交易所报价计算的相关权益证券回报来确定的。

财

2025年1-6月，本集团上述持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生变更。务

报告及备查文件

217

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

4持续和非持续第三层次公允价值计量项目，采用的估值技术和重要参数的定性及定量信息

本集团制定了相关流程来确定持续的第三层次公允价值计量中合适的估值技术和输入值。本集团定期复核相关流程以及公允价值确定的合适性。

第三层次公允价值计量的量化信息如下：

2025年6月30日的公允价值

人民币元估值技术不可观察输入值对公允价值影响

经风险调整的贴现率和经风险调整的贴现率越高，公允价值越低；

其他债务工具及私募配售债券793430942.58贴现现金流量模型

预计现金流预计现金流越高，公允价值越高缺乏市场流通性贴现率和贴现率越高，公允价值越低；

未上市股权投资6784031278.46市场法

市场乘数市场乘数越高，公允价值越高布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

场外衍生合约-资产1327683044.93蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

场外衍生合约-负债(2503788880.55)蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

私募基金其他合伙人于合并缺乏市场流通性贴现率和贴现率越高，公允价值越低；

(3168257282.02)市场法

结构化主体享有的权益市场乘数市场乘数越高，公允价值越高布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

收益凭证(6635966102.86)蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

2024年12月31日的公允价值

人民币元估值技术不可观察输入值对公允价值影响

经风险调整的贴现率和经风险调整的贴现率越高，公允价值越低；

其他债务工具及私募配售债券947654753.25贴现现金流量模型

预计现金流预计现金流越高，公允价值越高缺乏市场流通性贴现率和贴现率越高，公允价值越低；

未上市股权投资6000473929.14市场法

市场乘数市场乘数越高，公允价值越高布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

场外衍生合约-资产2291341855.84蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

场外衍生合约-负债(1831743753.13)蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

私募基金其他合伙人于合并缺乏市场流通性贴现率和贴现率越高，公允价值越低；

(3670453569.25)市场法

结构化主体享有的权益市场乘数市场乘数越高，公允价值越高布莱克-斯科尔斯

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

收益凭证(5129700230.40)蒙特卡洛

标的资产的价格波动率价格波动率越大，对公允价值的影响越大期权定价模型

218关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

219

5持续以第三层次公允价值计量项目，期初与期末账面价值间的调节信息

本期利得或损失总额增加、发行、出售和结算对于期末持有的资产和

承担的负债，计入损益

2025年计入其他2025年的当期未实现利得或

1月1日余额转入第三层次转出第三层次计入损益综合收益增加发行出售结算6月30日余额损失

人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元资产

交易性金融资产6843377214.6521214.42(387329713.84)199481491.44-1292877665.52-(443484490.87)(33051219.29)7471892162.0390373145.80

-交易性债券投资242136774.45--1734179.51----(25937093.43)217933860.531734179.51

-交易性其他债务

705517978.80--(309945939.30)-232080959.73-(52155917.18)-575497082.05(309945939.29)

工具投资

-交易性权益工具5895722461.4021214.42(387329713.84)507693251.23-1060796705.79-(391328573.69)(7114125.86)6678461219.45398584905.58

其他权益工具投资104751467.74---818591.27----105570059.01-

衍生金融资产2291341855.84--(814092764.94)-26706280.06-(7741340.38)(168530985.65)1327683044.93(963658810.91)负债

衍生金融负债(1831743753.13)--(446713609.66)(75662294.52)(190755686.38)-274993658.89(233907195.75)(2503788880.55)(728770260.74)

交易性金融负债(8800153799.65)--(52067756.84)-(8034285925.23)--7082284096.84(9804223384.88)(28590212.00)

合计(1392427014.55)21214.42(387329713.84)(1113392640.00)(74843703.25)(6905457666.03)-(176232172.36)6646794696.15(3402866999.46)(1630646137.85)

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

220

本期利得或损失总额增加、发行、出售和结算对于期末持有的资产

和承担的负债，计入

2024年计入其他2024年损益的当期未实现利

1月1日余额转入第三层次转出第三层次计入损益综合收益增加发行出售结算6月30日余额得或损失

人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元资产

交易性金融资产18391198698.9423366019.24(7123754724.91)(2185501025.62)-2498953797.21-(1258738165.42)(62810497.97)10282714101.47(644987230.82)

-交易性债券投资586617321.7923253585.08-28577339.75-43033671.84-(30000000.00)(62810497.97)588671420.4929241202.76

-交易性其他债务

2177275481.42--9152917.65-9456596.65-(1042667914.09)-1153217081.6323069790.54

工具投资

-交易性权益工具15627305895.73112434.16(7123754724.91)(2223231283.02)-2446463528.72-(186070251.33)-8540825599.35(697298224.12)

其他债权投资180462924.62--(1523994.07)10420190.78---(189359121.33)--

其他权益工具投资105657319.78---19152967.88400552.56-(200000.00)-125010840.22-

衍生金融资产5709047767.25--2937923320.84-11846277.07-(9964255.70)(1285738566.40)7363114543.061654066775.81负债

衍生金融负债(3457110904.70)--1338844600.02(76968057.33)(226799881.68)-567670673.84(805039238.65)(2659402808.50)875142491.95

交易性金融负债(10879024976.89)--1283568096.15-(9556119588.25)--8195234048.20(10956342420.79)1289009393.12

合计10050230829.0023366019.24(7123754724.91)3373310997.32(47394898.67)(7271718843.09)-(701231747.28)5852286623.854155094255.463173231430.066持续的公允价值计量项目，本期内发生各层次之间转换的，转换的原因及确定转换时点的政策对于持续的以公允价值计量的资产和负债，本集团在每个报告期末通过重新评估层次分类(基于对整体公允价值计量有重大影响的最低层次输入值)，判断各层次之间是否存在转换。

于财务报告期间，本集团无由第二层次转入第一层次的以公允价值计量的金融资产。转入或转出第三层次是由于部分金融工具的公允价值计量估值技术及输入值发生改变。

7不以公允价值计量的金融资产和金融负债的公允价值情况

本集团不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括：货币资金、结算备付金、债权投资、融出资金、买入返售金融资产、存出保证金、

应收款项、短期借款、长期借款、应付短期融资款、卖出回购金融资产款、代理买卖证券款、应付款项、应付债券和其他金融负债等。

于2025年6月30日，除债权投资、应付短期融资款以及应付债券外，其他金融资产和金融负债的账面价值与公允价值之间无重大差异。

关

截至2025年6月30日，本集团所持有债权投资账面价值为人民币46041320424.36元，公允价值为人民币49574981312.04元，于本集团所持有应付短期融资款账面价值为人民币27577436421.98元，公允价值为人民币27580940154.57元，本集团所持有应我付债券账面价值为人民币112360463676.87元，公允价值为人民币114745681078.25元。们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

221

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

十、资本管理

本集团资本管理的主要目标是保障本集团的持续经营，能够通过制定与风险水平相当的产品和服务价格并确保以合理融资成本获得融资的方式，持续为股东提供回报。

本集团定期复核和管理自身的资本结构，力求达到最理想的资本结构和股东回报。本集团考虑的因素包括：本集团未来的资金需求、资本效率、现实的及预期的盈利能力、预期的现金流、预期资本支出等。如果经济状况发生改变并影响本集团，本集团将会调整资本结构。

证监会分别于2020年3月20日和2024年9月13日颁布了经修订的《证券公司风险控制指标管理办法》及《证券公司风险控制指标计算标准规定》，对证券公司必须持续符合的风险控制指标体系及标准进行了修改，并要求于2025年1月1日起施行，本公司须就风险控制指标持续达到下列标准：

1.净资本与各项风险资本准备之和的比率不得低于100%(“风险覆盖率”)；

2.净资本与净资产的比率不得低于20%(“净资本/净资产”)；

3.净资本与负债的比率不得低于8%(“净资本/负债”)；

4.净资产与负债的比率不得低于10%(“净资产/负债”)；

5.自营权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过100%(“自营权益类证券及其衍生品/净资本”)；

6.自营非权益类证券及证券衍生品与净资本的比率不得超过500%(“自营非权益类证券及其衍生品/净资本”)；

7.核心净资本与表内外资产总额的比率不得少于8%(“资本杠杆率”)；

8.优质流动性资产与未来30天现金净流出量的比率不得少于100%(“流动性覆盖率”)；

9.可用稳定资金与所需稳定资金的比率不得少于100%(“净稳定资金率”)；及

10.融资(含融券)的金额与净资本的比率不得超过400%(“融资（含融券）的金额/净资本”)。

净资本指资产净值扣除管理办法所指若干类别资产的风险调整。

于2025年6月30日及2024年12月31日，本公司的净资本及上述比率如下：

2025年6月30日2024年12月31日

(经重述)

净资本(人民币元)96642271399.9794142061443.95

风险覆盖率406.33%431.31%

净资本/净资产57.88%58.51%

净资本/负债24.36%27.25%

净资产/负债42.08%46.57%

自营权益类证券及其衍生品/净资本32.30%26.98%

自营非权益类证券及其衍生品/净资本300.38%254.96%

资本杠杆率16.63%18.02%

流动性覆盖率256.33%260.99%

净稳定资金率155.67%159.70%融资（含融券）的金额/净资本138.39%142.72%

本集团若干子公司与本公司须分别遵守中国大陆、香港和美国监管要求的资本规定。截至2025年6月30日及2024年12月31日，该等子公司均遵守资本规定。

222十一、关联方及关联交易

1主要股东：

持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位情况如下

股东名称注册地业务性质注册资本对本公司的持股比例(%)对本公司的表决权比例(%)本公司最终控制方

江苏省国信集团有限公司(注)南京国有资产管理等人民币500亿元15.2115.21否

江苏交通控股有限公司南京国有资产管理等人民币168亿元5.425.42否

注：本公司的实际控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会。关于我

2、本公司的子公司情况

们

本公司的子公司信息详见附注七、1。存在控制关系且已纳入本公司合并财务报表范围的子公司，其相互间交易及母子公司交易已作抵销。

3、本集团的联营和合营企业情况

经

本集团的联营和合营企业详见附注七、2。营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

223

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

4其他关联方

本期与本集团发生关联方交易，或上年与本集团发生关联交易形成余额的其他关联方情况如下：

名称关联关系南京银行股份有限公司其他关联法人江苏省港口集团有限公司其他关联法人紫金信托有限责任公司其他关联法人紫金财产保险股份有限公司其他关联法人东部机场集团有限公司其他关联法人江苏省苏豪控股集团有限公司其他关联法人江苏高科技投资集团有限公司其他关联法人苏宁易购集团股份有限公司其他关联法人富安达基金管理有限公司其他关联法人深圳高速公路集团股份有限公司其他关联法人苏州中方财团控股股份有限公司其他关联法人利安人寿保险股份有限公司其他关联法人江苏丰海新能源淡化海水发展有限公司其他关联法人江苏省广播电视信息网络投资有限公司其他关联法人江苏苏美达资本控股有限公司其他关联法人南京白鹭高速客运股份有限公司其他关联法人南京跃进汽车有限公司其他关联法人苏州金陵南林饭店有限责任公司其他关联法人

注：其他关联法人包括其他关联自然人担任董事、高级管理人员的公司和主要股东施加重大影响的公司。其他关联自然人包括本公司董事、监事、高级管理人员及与其关系密切的家庭成员。

2245关联交易情况

(1)手续费及佣金净收入

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元

主要股东及其子公司债券承销收入4365427.363454022.05

主要股东及其子公司代理买卖交易佣金收入24310.811459150.09

本集团的联营和合营企业基金管理费收入64436680.9272398562.83

本集团的联营和合营企业席位费分仓佣金收入33602106.4348397713.69

本集团的联营和合营企业债券承销收入207212.47127496.23

本集团的联营和合营企业代理买卖交易佣金收入306421.95490966.47关

本集团的联营和合营企业财务顾问收入4716981.13-于

本集团的联营和合营企业销售服务及做市服务收入45687105.6216104887.04我

本集团的联营和合营企业债券分销支出-(20000.00)们

本集团的联营和合营企业银行存管费支出(499278.49)(284428.24)

其他关联法人债券承销收入1015453.03436739.62

其他关联法人代理买卖交易佣金收入742222.76236842.43

其他关联法人席位费分仓佣金收入4163.06-

其他关联法人销售服务及做市服务收入12236.4957567.38经

其他关联法人银行存管费支出(536813.86)(855138.75)营

其他关联自然人代理买卖交易佣金收入54717.38112511.89分析

合计154138947.06142116892.73与战略

(2)利息净收入

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元公

本集团的联营和合营企业银行存款利息收入9024619.9216878193.97司

本集团的联营和合营企业短期借款利息支出(301500.00)-治

本集团的联营和合营企业质押式正回购利息支出(1696546.29)(325050.20)理

本集团的联营和合营企业拆入资金利息支出(299777.78)(1361305.56)

本集团的联营和合营企业债券借贷利息支出(1189008.24)(501890.41)

其他关联法人质押式正回购利息支出(3027841.11)(4038642.82)

其他关联法人债券借贷利息支出-(65589.04)

其他关联法人银行存款利息收入6353785.1915577556.40财

合计8863731.6926163272.34务报告及备查文件

225

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(3)投资收益

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元

主要股东及其子公司持有及处置交易性金融资产(损失)/收益(99022.08)2456186.89

本集团的联营和合营企业持有及处置交易性金融资产(损失)/收益(369774.06)854336.77

本集团的联营和合营企业持有及处置衍生金融资产(损失)/收益(584126.26)1047682.68

其他关联法人持有及处置交易性金融资产收益555663.841262888.85

其他关联法人持有及处置衍生金融资产收益823390.46530889.44

合计326131.906151984.63

(4)业务及管理费

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业客户维护费支出(318.16)(267.70)

其他关联法人客户维护费支出(715036.22)(194785.84)

合计(715354.38)(195053.54)

(5)汇兑损益

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元

其他关联法人处置外汇衍生金融工具损失(73036.98)(2291040.67)

(6)关联租赁出租

2025年1-6月确认2024年1-6月确认

的租赁收入的租赁收入承租方名称租赁资产种类人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业房屋建筑物1377670.621768726.11承租

2025年1-6月支出2024年1-6月支出

的租赁费用的租赁费用出租方名称租赁资产种类人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业房屋建筑物13703691.9021275187.81

本集团的联营和合营企业其他638437.171449092.94

合计14342129.0722724280.75

226(7)本集团净认购/(赎回)关联方发行债券情况

2025年1-6月2024年1-6月

关联方关联交易内容人民币元人民币元

主要股东及其子公司净赎回债券-(26917493.09)

本集团的联营和合营企业净认购/(赎回)债券299467015.48(20199002.33)

其他关联法人净赎回债券(1361729.18)(2495244.74)

合计298105286.30(49611740.16)

(8)与关联方相关取得的股利收益关

2025年1-6月2024年1-6月于

关联方关联交易内容人民币元人民币元我们

本集团的联营和合营企业收到股利分红1704351953.32663253938.64

(9)与关联方开展质押式回购业务及资金拆借情况经

2025年1-6月2024年1-6月营

关联方关联交易内容人民币元人民币元分析

本集团的联营和合营企业质押式正回购12802074041.854555500000.00与战

本集团的联营和合营企业拆入资金1000000000.0019500000000.00略

本集团的联营和合营企业短期借款30000000.00-

其他关联法人质押式正回购36107452255.6945453670000.00

合计49939526297.5469509170000.00公

(10)与关联方开展债券交易情况司治

2025年1-6月2024年1-6月理

关联方关联交易内容人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业债券借贷交易7770000000.001490000000.00

本集团的联营和合营企业净购买关联方持有的债券51599950.6840004043.72

本集团的联营和合营企业票据转贴现净买入2673532165.05-财

其他关联法人债券借贷交易-220000000.00务

其他关联法人票据转贴现净买入1175189741.22-报告

合计11670321856.951750004043.72及备查文

(11)关键管理人员报酬件

2025年1-6月，本公司董事、监事和高级管理人员从本公司领取的本期税前薪酬总额为人民币925.40万元。

227

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

6关联方款项余额

(1)应收关联方款项

2025年6月30日2024年12月31日

账面余额坏账准备账面余额坏账准备关联方关联方交易内容人民币元人民币元人民币元人民币元

主要股东及其子公司租赁押金及其他--43000.00(210.00)

本集团的联营和合营企业席位费分仓佣金收入14504222.54(72521.11)14207528.54(71037.64)

本集团的联营和合营企业销售服务及做市服务收入12547603.58(62581.71)11709161.24(58545.81)

本集团的联营和合营企业应收承销保荐费180770.38(903.85)655498.16(3277.49)

本集团的联营和合营企业应收管理费115182560.53-91229979.39-

本集团的联营和合营企业租赁押金及其他2802154.05(271883.96)3476283.08(271883.96)

其他关联法人席位费分仓佣金收入2252.64(11.26)25050.19(125.25)

其他关联法人销售服务及做市服务收入15061.15(75.31)9715.25(48.58)

其他关联法人应收承销保荐费124214.60(521.07)135538.45(677.69)

其他关联法人租赁押金及其他--303183.00-

合计145358839.47(408498.27)121794937.30(405806.42)

(2)存放关联方款项

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业银行存款1862250614.811240336981.97

其他关联法人银行存款705805530.84761610755.56

合计2568056145.652001947737.53

(3)应付关联方款项

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容人民币元人民币元

主要股东及其子公司应付款项3211190.783211190.78

主要股东及其子公司代理买卖证券款290257509.98327636236.83

本集团的联营和合营企业代理买卖证券款256722766.22148808420.57

本集团的联营和合营企业应付款项739458.04377708.78

其他关联法人代理买卖证券款2981710.4039733901.50

其他关联法人应付款项1148631.04580552.01

其他关联自然人代理买卖证券款5322160.76939147.60

合计560383427.22521287158.07

228(4)关联方资金拆借

2025年6月30日2024年12月31日

关联方关联方交易内容人民币元人民币元

本集团的联营和合营企业短期借款30022500.00-

(5)关联租赁

2025年6月30日2024年12月31日

使用权资产使用权资产出租方名称租赁资产种类人民币元人民币元关

主要股东及其子公司房屋建筑物-141892.72于

本集团的联营和合营企业房屋建筑物54138870.0266869867.36我

合计54138870.0267011760.08们

2025年6月30日2024年12月31日

租赁负债租赁负债出租方名称租赁资产种类人民币元人民币元经营

本集团的联营和合营企业房屋建筑物55493355.6968341873.99分析与战略公司治理财务报告及备查文件

229

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十二、股份支付期初余额本期增加本期减少期末余额

以权益结算的股份支付：

-A 股限制性股票股份支付 104623827.58 4189629.83 (101089647.72) 7723809.69

截至2025年6月30日，本集团资本公积中确认以权益结算的股份支付的累计金额为人民币7723809.69元。本期以权益结算的股份支付确认的费用总额为人民币4189629.83元。

1 A 股限制性股票股份支付总体情况2021 年 3 月 23 日，本公司召开第五届董事会第十四次会议及第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于调整公司 A 股限制性股票股权激励计划相关事项的议案》和《关于向激励对象授予 A 股限制性股票的议案》，确定以 2021 年 3 月 29 日为授予日，向符合条件的813 名激励对象授予 45640000 股 A 股限制性股票，授予价格为人民币 9.10 元 / 股。在本激励计划授予日确定后的实际认购过程中，

激励对象因个人原因由813人减少为810人，实际完成认购45488000股。

限制性股票激励计划授予的限制性股票限售期分别为自授予登记完成之日起分三批解禁。解除限售后，本公司为满足解除限售条件的激励对象统一办理解除限售事宜，对于未满足解除限售条件的激励对象，本公司将回购其持有的该次解除限售对应的限制性股票。

2023 年 3 月 30 日，本公司第六届董事会第二次会议及第六届监事会第二次会议分别审议通过了《关于公司 A 股限制性股票股权激励计划第一个限售期解除限售条件成就的议案》和《关于公司回购注销部分 A 股限制性股票的议案》。公司独立董事发表了独立意见，公司监事会出具了核查意见。本次可解除限售的限制性股票数量合计为14222943股，约占目前公司总股本的0.16%，本次解锁的限制性股票上市流通日为2023年4月24日。

2024 年 4 月 12 日，本公司第六届董事会第八次会议及第六届监事会第七次会议分别审议通过了《关于公司 A 股限制性股票股权激励计划第二个限售期解除限售条件成就的议案》和《关于公司回购注销部分 A 股限制性股票的议案》。公司监事会出具了核查意见。本次可解除限售的限制性股票数量合计为13269954股，约占目前公司总股本的0.15%，本次解锁的限制性股票上市流通日为2024年5月16日。

2025 年 4 月 29 日，本公司第六届董事会第十六次会议及第六届监事会第十二次会议分别审议通过了《关于公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售条件成就的议案》和《关于公司回购注销部分 A 股限制性股票的议案》。公司监事会出具了核查意见。

本次可解除限售的限制性股票数量合计为12427384股，约占目前公司总股本的0.14%，本次解锁的限制性股票上市流通日为2025年5月20日。

本期发生的股份支付如下：

股数2025年1-6月2024年1-6月公司期初的 A 股限制性股票股权 13723650 27793201

公司本期授予的 A 股限制性股票股权 - -

公司本期行权的 A 股限制性股票股权 - -

公司本期失效的 A 股限制性股票股权 (236266) (597368)

公司本期解锁的 A 股限制性股票股权 (12427384) (13269954)

公司期末的 A 股限制性股票股权 1060000 13925879

公司期末可行权的 A 股限制性股票股权 1060000 13925879

230本期发生的股份支付费用如下：

项目2025年1-6月2024年1-6月以权益结算的股份支付4189629.8319166484.31

于2025年1-6月，上述股份支付费用中，对应本公司董事和高级管理人员部分为人民币1282777.54元。

(1)授予日权益工具公允价值的确定方法如下：

本公司授予的限制性股票公允价值为授予日当天的收盘价。

关

(2)对可行权权益工具数量的确定依据：于我

在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的权益工具数量。在可们行权日，最终预计可行权权益工具的数量与实际可行权工具的数量一致。

经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

231

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

十三、分部报告

1业务分部

(1)报告分部的确定依据与会计政策

本集团根据内部组织结构、管理要求及内部报告制度确定了财富管理分部，机构服务分部，投资管理分部，国际业务分部和其他分部共五个报告分部。每个报告分部为单独的业务分部，提供不同的劳务，由于每个分部需要不同的技术及市场策略而需要进行单独的管理。

本集团管理层将会定期审阅不同分部的财务信息以决定向其配置资源、评价业绩，业绩评价的主要指标为利润总额。

财富管理分部代理客户买卖股票、基金、债券及期货，向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务，此外，本分部亦提供融资融券、股票质押式回购及销售金融产品服务。

机构服务分部主要包括投资银行业务，研究业务与机构销售业务，权益证券投资及交易、固定收益投资及交易、OTC 金融产品与交易等业务。

投资管理分部主要包括资产管理业务，私募股权投资，另类投资及商品交易与套利。

国际业务分部主要包括境外子公司的海外业务。

其他分部业务主要包括总部的其他运营，主要包括利息收入，母公司参股联营公司所享有的权益，运营资金利息支出以及中后台的成本和费用。

232关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

233

(2)报告分部的财务信息

2025年1-6月

财富管理机构服务投资管理国际业务其他分部间抵销合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元营业收入

手续费及佣金净收入3196671360.211518533847.71887540680.60428953468.11(561930.22)(67627484.59)5963509941.82

利息净收入/(支出)3426497490.28(819879990.35)(157327347.35)(432386663.09)7167871.6412496414.112036567775.24

投资收益/(亏损)110295037.052758947790.34962670970.513122738171.681826080223.08389259338.669169991531.32

公允价值变动(损失)/收益(23784828.88)(297401388.73)108234887.72(257593350.74)35147370.73(412657380.84)(848054690.74)

其他303012208.9043742678.97127283577.95(553384842.04)(2274526.93)(20971975.83)(102592878.98)

营业收入合计7012691267.563203942937.941928402769.432308326783.921865559008.30(99501088.49)16219421678.66

营业支出(2716998832.94)(1867323251.95)(419154017.75)(1033670105.59)(1737892906.48)78303828.59(7696735286.12)

营业利润/(亏损)4295692434.621336619685.991509248751.681274656678.33127666101.82(21197259.90)8522686392.54

利润/(亏损)总额4300410910.421336124384.331509242405.831273922181.95126339052.96(21197259.90)8524841675.59

分部资产334290568847.17302516036707.0042800462337.50153018383845.95189316735164.07(121245227273.70)900696959627.99

分部负债(323010386334.44)(295393629767.63)(19065905391.81)(129289144952.09)(54964525451.48)121245227273.70(700478364623.75)补充信息

利息收入4670050172.67581546125.6930086513.11759566832.53516632938.09(140005038.04)6417877544.05

利息支出(1243552682.39)(1401426116.04)(187413860.46)(1191953495.62)(509465066.45)152501452.15(4381309768.81)

折旧与摊销费用(264868220.83)(75667618.48)(36187433.47)(87181026.20)(286816857.34)16817321.40(733903834.92)

资本性支出57961083.0258882607.612950948.7546175295.20221734712.57-387704647.15

信用减值(损失)/转回(4387167.00)(210352.54)(18493.72)(5333556.94)9426736.18-(522834.02)

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

234

2024年1-6月(经重述)

财富管理机构服务投资管理国际业务其他分部间抵销合计人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元营业收入

手续费及佣金净收入2300588815.241400936015.46656840831.782152624771.94(2102791.56)(47396808.41)6461490834.45

利息净收入/(支出)3045964063.03(1199850587.30)(151671346.25)(984493118.03)(8686386.15)9284026.49710546651.79

投资收益/(亏损)(61991619.66)(500942143.94)(800873963.47)3545742307.481939764921.554463780.324126163282.28

公允价值变动收益/(损失)112342098.731958466096.27262392885.94(1813452819.21)190929388.43-710677650.16

其他52976014.39(45210755.28)62583669.43365851320.77(37426849.31)(27685681.20)371087718.80

营业收入合计5449879371.731613398625.2129272077.433266272462.952082478282.96(61334682.80)12379966137.48

营业支出(1558940133.73)(1271092280.13)(405393916.09)(2249758098.59)(1379365707.37)61641978.62(6802908157.29)

营业利润/(亏损)3890939238.00342306345.08(376121838.66)1016514364.36703112575.59307295.825577057980.19

利润/(亏损)总额3892120834.44341999867.65(376248015.97)1016159643.66701787596.51307295.825576127222.11截至2024年12月31日

分部资产327720740765.72241651881080.6542330012701.74140070223909.51165201417629.67(102703782506.50)814270493580.79

分部负债(322892046662.05)(237296887706.96)(18742411763.36)(117355570845.88)(28793438394.01)102703782506.50(622376572865.76)补充信息

利息收入4642973256.62418908548.5286907408.99870238319.32995530139.51(156063462.37)6858494210.59

利息支出(1597009193.59)(1618759135.82)(238578755.24)(1854731437.35)(1004216525.66)165347488.86(6147947558.80)

折旧与摊销费用(273804321.96)(95371224.50)(34784434.07)(254807347.77)(305768614.97)15921302.54(948614640.73)

资本性支出46942806.4161660200.9613480040.10276089861.08503238194.06-901411102.61

信用减值转回/(损失)565402779.00192777.84121721.40(39081669.83)(9925729.48)-516709878.932地区信息

本集团按不同地区列示的有关 (i) 取得的对外交易收入及 (ii) 固定资产、在建工程、投资性房地产、商誉、无形资产、长期待摊费用及长

期股权投资等非流动资产(简称“非流动资产”)的信息如下。对外交易收入的地区分布是按接受服务的客户所在地进行划分。非流动资产是按资产实物所在地(对于固定资产、在建工程、投资性房地产和长期待摊费用而言)或被分配到相关业务的所在地(对商誉和无形

资产而言)或联营企业的所在地进行划分。

国家或地区对外交易收入总额非流动资产总额

2024年1-6月

2025年1-6月(经重述)2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元人民币元人民币元

中国大陆13911094894.749113693674.5330266457784.9230727297269.96

境外(注)2308326783.923266272462.95875338853.29509695898.63关于

合计16219421678.6612379966137.4831141796638.2131236993168.59我们

注：境外主要是中国香港及美国。

3主要客户

经

于2025年1-6月及2024年1-6月，本集团来自各单一客户的收入均低于本集团总收入的10%。营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

235

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

十四、或有事项

1未决诉讼仲裁形成的或有负债及其财务影响

本集团在日常经营中会涉及索赔、法律诉讼或监管机构调查。截至2025年6月30日，根据法庭裁决及管理层的判断，已对本集团作为被告方的法律或仲裁案件产生的索赔金额计提预计负债。本集团认为法院的最终裁决对本集团的财务状况或经营不会造成重大影响。

截至2025年6月30日，本集团作为被告方的重大法律诉讼列示如下：

集团子公司华泰联合证券有限责任公司(下称“华泰联合”)于2020年9月25日收到上海金融法院发送的《应诉通知书》等相关诉讼材料，原告中国邮政储蓄银行股份有限公司因投资美吉特 ABS 未得到全额兑付，诉至法院要求该专项计划管理人 ( 被告一 )、法律顾问 ( 被告二)、评级机构(被告三)、原始权益人(被告四)及财务顾问华泰联合证券有限责任公司(被告五)承担连带赔偿责任，赔偿原告投资损失人民币5.27亿元及相关利息。上海金融法院于2023年4月14日一审判决华泰联合证券有限责任公司承担连带赔偿责任。华泰联合已上诉，二审于2024年12月26日正式开庭，但截至本财务报表批准报出日未宣判判决结果。结合一审判决结果以及企业会计准则的相关要求，本集团认为该案件已达到预计负债的确认条件，对该索赔金额确认预计负债人民币6.75亿元。

2024年度，浙商证券股份有限公司和浙商证券资产管理有限公司对华泰联合及上海富诚海富通资产管理有限公司提起侵权责任纠纷诉讼，称由于华泰联合及上海富诚海富通资产管理有限公司履职不当，导致其产生巨额损失，要求二被告连带赔偿其投资本金及利息共计

14175.39万元，目前案件正在审理中。结合该案情目前的进展、律师的专业判断，以及企业会计准则的相关要求，本集团认为该案件

已达到预计负债的确认条件，确认预计负债人民币7087.70万元。

截至2025年6月30日，除上述案件外，本集团无牵涉其他如果发生不利的判决，预期导致本集团自身财务状况或经营成果受到重大不利影响的法律诉讼或仲裁。

2提供债务担保形成的或有负债及其财务影响

2021 年，本公司作为担保人与花旗国际有限公司 ( 作为受托人 ) 签署担保协议，为本集团子公司 Pioneer Reward Limited 发行的 13 亿

美元债券和后续增发的1亿美元债券提供无条件及不可撤销的保证担保。其中9亿美元债券于2024年4月到期兑付，相应的担保自然终止。

2022 年，本公司作为担保人与花旗国际有限公司 ( 作为受托人 ) 签署担保协议，为本集团子公司 Pioneer Reward Limited 发行的 10 亿

美元债券以及50亿元人民币债券提供无条件及不可撤销的保证担保。其中10亿美元债券于2025年3月到期兑付，相应的担保自然终止。

2023 年，本公司作为担保人与香港上海汇丰银行有限公司 ( 作为受托人 ) 签署担保协议，为本集团子公司 Pioneer Reward Limited

发行的16亿美元中期票据提供无条件及不可撤销的保证担保。

3其他或有负债及其财务影响

截至2025年6月30日，本集团不存在其他或有负债。

4或有资产

截至2025年6月30日，本集团不存在或有资产。

236十五、承诺事项

1重大承诺事项

(1)资本承担

2025年6月30日2024年12月31日

项目人民币元人民币元

已签约但未拨付7880508085.857174588392.08关

上述资本承担主要为本集团证券包销承诺、对基金的认缴出资承诺以及购建房屋和设备的支出承诺。

于我

十六、其他重要事项们

1资产负债表日后事项

(1)发行公司债券经营

于2025年6月30日后至本财务报表批准报出日，本公司发行公司债券8笔、续发公司债券3笔，累计规模为人民币369亿元，票面分析

利率范围为1.56%至2.13%。本集团境外全资子公司华泰国际金融控股有限公司旗下附属公司华泰国际财务有限公司发行中期票据13与笔，累计规模为美元4.80亿元、港币3亿元，票面利率为0.00%至4.68%。战略

(2)利润分配

根据公司2025年6月20日的2024年年度股东大会决议，公司2024年度利润分配采用现金分红的方式，以公司总股本9027302281股为基数，每股派发现金红利人民币0.37元(含税)，共计派发现金红利人民币3340101843.97元(含税)，已于2025年8月15公日发放完毕。司治

(3)于会计期间后的利润分配方案理

于 2025 年 8 月，本公司董事会提议以公司现有总股本 9027302281 股为基数，扣除将回购注销的 438495 股 A 股股份，即以

9026863786股为基数，每股派发现金红利人民币0.15元(含税)，分配现金红利总额为人民币1354029567.90元(含税)，占

2025年半年度合并口径归属于母公司股东净利润的17.94%。本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。于2025年6月30日后提议

发放的现金股利未确认为负债。财务报告及备查文件

237

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2撤销证券营业部

于2025年3月31日，本公司撤销扬州仪征真州东路证券营业部。截至2025年6月30日，本公司拥有营业部共计247家。

3其他需要披露的重要事项

(1)融资融券业

(i) 融资融券业务明细情况

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

融出资金130984377197.39132546004899.02

融出证券1731967035.431274563474.20

合计132716344232.82133820568373.22

融出资金详见附注五、3。

(ii) 融券业务明细情况

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元融出证券

-交易性金融资产1731967035.431274563474.20

融出证券总额1731967035.431274563474.20

转融通融入证券总额--

(iii) 融出资金及融出证券担保物公允价值

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

股票349829744892.57329724872964.23

基金15227718001.4716087915295.31

货币资金10482752389.749636976916.57

债券957690443.721247809113.02

合计376497905727.50356697574289.13

(iv) 本期融券业务无违约情况

238(2)本集团2025年1-6月为履行社会责任，在公益项目、慈善捐赠、乡村振兴等方面的支出为人民币1570200.00元(2024年1-6月：

人民币2861839.60元)。

(3)以公允价值计量的资产和负债

2025年6月30日

本期公允计入权益的累计期初余额价值变动损益公允价值变动本期计提的减值期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元金融资产

交易性金融资产301746527264.704249812750.26--359137359945.48关

衍生金融资产9991124734.25(1286006695.98)--7215461716.67于

其他权益工具投资125860048.27-745932440.52-7394040795.44我

其他债权投资10135553141.78-(43612521.24)2449094.2121486100891.71们

金融资产小计321999065189.002963806054.28702319919.282449094.21395232963349.30金融负债

交易性金融负债(40448332443.95)(1045893593.65)--(40903656020.83)

衍生金融负债(10943785469.29)(2765967151.37)(75662294.52)-(11827965889.29)经

金融负债小计(51392117913.24)(3811860745.02)(75662294.52)-(52731621910.12)营分析与

注：本表不存在必然的勾稽关系。

战略公司治理财务报告及备查文件

239

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

(4)外币金融资产和金融负债

2025年6月30日

本期公允计入权益的累计期初余额价值变动损益公允价值变动本期计提的减值期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元金融资产

交易性金融资产62563049439.702238405577.53--58939226858.47

衍生金融资产5849968887.78(1694836091.38)--4944831922.83

债权投资236542801.76--(38565.44)234817088.46

其他债权投资3443442051.35-5612083.93(1617672.22)7522087575.64

其他权益工具投资19708580.53-(18834716.81)-540522.31

金融资产小计72112711761.12543569486.15(13222632.88)(1656237.66)71641503967.71金融负债

交易性金融负债(23583114966.87)(807297738.70)--(22755399841.24)

衍生金融负债(6942813660.72)1957794067.14(75662294.52)-(5712034721.65)

金融负债小计(30525928627.59)1150496328.44(75662294.52)-(28467434562.89)

注：本表不存在必然的勾稽关系。

(5)所有权或使用权受到限制的资产

2025年6月30日2024年12月31日

人民币元人民币元

货币资金738276435.85701315325.98

交易性金融资产154446714765.96139290193142.17

债权投资38884468087.7930930269774.56

其他债权投资4800924407.592365446507.52

长期股权投资5475462817.805214265051.49

其他572650328.13966160993.53

合计204918496843.12179467650795.25

240关

于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

241

(6)金融资产计量基础分类表

2025年6月30日账面金额

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

分类为以公允价值计量指定为以公允价值计量且按照《套期会计》准则指定为分类为以公允按照《金融工具确认和计量》准按照《套期会计》准则指定为以摊余成本且其变动计入其他综合其变动计入其他综合收益的以公允价值计量且其变动计入价值计量且其变动计入则指定为以公允价值计量且其变以公允价值计量且其变动计入金融资产项目计量的金融资产收益的金融资产非交易性权益工具投资其他综合收益的金融资产当期损益的金融资产动计入当期损益的金融资产当期损益的金融资产人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

货币资金188955861141.69------

结算备付金36432296660.67------

融出资金130984377197.39------

交易性金融资产----359137359945.48--

衍生金融资产----7215461716.67--

买入返售金融资产18911884573.13------

应收款项9406360441.58------

存出保证金38187830295.18------

其他权益工具投资--7394040795.44----

其他债权投资-21486100891.71-----

债权投资46041320424.36------

其他资产346285752.28------

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

242

2025年6月30日账面金额

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《套期会计》准则指定为分类为以公允价值计量且其变动按照《金融工具确认和计量》准则指定为

按照《套期会计》准则指定为以公允价值以摊余成本计量的金融负债以公允价值计量且其变动计入计入当期损益的金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债项目计量且其变动计入当期损益的金融负债人民币元其他综合收益的金融负债人民币元金融负债人民币元人民币元人民币元

短期借款16886195202.33----

应付短期融资款27577436421.98----

拆入资金35415156225.33----

交易性金融负债--26092843301.5814810812719.25-

衍生金融负债-112356106.6311715609782.66--

卖出回购金融资产款155558332827.23----

代理买卖证券款204223510259.71----

代理承销证券款454119258.38----

应付款项73841264578.96----

长期借款183194889.79----

应付债券112360463676.87----

其他负债5560803763.46----关于我们经营分析与战略公司治理财务报告及备查文件

243

2024年12月31日账面金额

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

分类为以公允价值计量且其变指定为以公允价值计量且其变按照《套期会计》准则指定为按照《金融工具确认和计量》准按照《套期会计》准则指定为分类为以公允价值计量且其变以摊余成本计量的金融资产动计入其他综合收益的动计入其他综合收益的非交易以公允价值计量且其变动计入则指定为以公允价值计量且其变以公允价值计量且其变动计入金融资产项目动计入当期损益的金融资产人民币元金融资产性权益工具投资其他综合收益的金融资产动计入当期损益的金融资产当期损益的金融资产人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

货币资金177638989435.67------

结算备付金43899794428.02------

融出资金132546004899.02------

交易性金融资产----301746527264.70--

衍生金融资产----9991124734.25--

买入返售金融资产15228400744.33------

应收款项5587233036.26------

存出保证金33451298327.14------

其他权益工具投资--125860048.27----

其他债权投资-10135553141.78-----

债权投资47793721749.73------

其他资产219195198.02------

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

244

2024年12月31日账面金额

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益以公允价值计量且其变动计入当期损益

按照《金融工具确认和计量》准则指定为

按照《套期会计》准则指定为以公允价值计分类为以公允价值计量且其变动计入当按照《套期会计》准则指定为以公允价值以摊余成本计量的金融负债以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债项目量且其变动计入其他综合收益的金融负债期损益的金融负债计量且其变动计入当期损益的金融负债人民币元金融负债人民币元人民币元人民币元人民币元

短期借款3362979630.04----

应付短期融资款28852938891.71----

拆入资金30113661041.76----

交易性金融负债--26585600116.1613862732327.79-

衍生金融负债-169081239.9510774704229.34--

卖出回购金融资产款121048168372.16----

代理买卖证券款184586976441.87----

代理承销证券款69649784.28----

应付款项72295695577.72----

长期借款-----

应付债券115458817186.18----

其他负债1276260240.53----十七、母公司财务报表主要项目注释

1长期股权投资

(1)按类别列示

2025年6月30日

账面余额减值准备账面价值人民币元人民币元人民币元

对子公司投资24729594868.22-24729594868.22

对联营企业投资17754183147.14-17754183147.14关

合计42483778015.36-42483778015.36于我们

2024年12月31日

账面余额减值准备账面价值人民币元人民币元人民币元

对子公司投资24728426341.73-24728426341.73

对联营企业投资17935689694.93-17935689694.93经营

合计42664116036.66-42664116036.66分析与

(2)对子公司的投资战略减值准备期初余额本期增加本期减少期末余额期末余额单位名称人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

华泰联合证券有限责任公司1335822800.58166323.83-1335989124.41-公

华泰期货有限公司3563696920.4853715.37-3563750635.85-司

华泰紫金投资有限责任公司5207997086.16115515.27-5208112601.43-治

华泰国际金融控股有限公司8676849478.56352311.68-8677201790.24-理

华泰创新投资有限公司2656879605.2941434.71-2656921040.00-

华泰证券(上海)资产管理有限公司2617606937.31439225.63-2618046162.94-

上海盛钜资产经营管理有限公司669573513.35--669573513.35-

合计24728426341.731168526.49-24729594868.22-财务报

注1：本公司子公司的相关信息参见附注七。告及备查文件

245

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

246

(3)对联营企业的投资本期增减变动权益法下宣告发放减值准备期初余额追加投资减少投资其他综合收益其他权益变动计提减值准备其他期末余额联营企业确认的投资收益现金股利或利润期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元人民币元

南方基金管理股份有限公司5076837284.88--454671039.56(2651451.57)-(1237087864.09)--4291769008.78-

华泰柏瑞基金管理有限公司1114592715.39--100146015.55--(196000000.00)--1018738730.94-

江苏银行股份有限公司11744259694.66--920884731.64(134591406.89)-(197989053.88)--12332563965.53-

江苏股权交易中心有限责任公司---(1463809.00)----112575250.89111111441.89-

合计17935689694.93--1474237977.75(137242858.46)-(1631076917.97)-112575250.8917754183147.14-2应付职工薪酬

(1)应付职工薪酬列示：

期初余额本期增加额本期减少额期末余额附注人民币元人民币元人民币元人民币元

短期薪酬及长期薪金十七、2(2)6902407795.983130688712.47(1967289358.62)8065807149.83离职后福利

-设定提存计划十七、2(3)360000000.00388879853.68(208879853.68)540000000.00

合计7262407795.983519568566.15(2176169212.30)8605807149.83关

(2)短期薪酬及长期薪金于我们期初余额本期增加额本期减少额期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

工资、奖金、津贴和补贴6894615262.282700883045.59(1536377197.65)8059121110.22

职工福利费-76335690.40(76335690.40)-

社会保险费-128688800.82(128688800.82)-经

其中：医疗保险费-120441152.83(120441152.83)-营

工伤保险费-2739254.79(2739254.79)-分析

生育保险费-5508393.20(5508393.20)-与

住房公积金-183293787.88(183293787.88)-战

工会经费和职工教育经费7792533.7041487387.78(42593881.87)6686039.61略

合计6902407795.983130688712.47(1967289358.62)8065807149.83

于2025年6月30日，工资、奖金、津贴和补贴项目中包含的长期薪金余额为人民币5739121110.22元(2024年12月31日：

人民币4564615262.28元)。公司治

(3)离职后福利-设定提存计划理期初余额本期增加额本期减少额期末余额人民币元人民币元人民币元人民币元

基本养老保险费-201566021.58(201566021.58)-财

失业保险费-7313832.10(7313832.10)-务

企业年金缴费360000000.00180000000.00-540000000.00报

合计360000000.00388879853.68(208879853.68)540000000.00告及备查文件

247

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

3手续费及佣金净收入

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

证券经纪业务净收入3464368737.232480484650.55

其中：证券经纪业务收入4988536367.513440908831.28

其中：代理买卖证券业务4308739050.352804500984.20

交易单元席位租赁350691518.80358606412.98

代销金融产品业务329105798.36277801434.10

证券经纪业务支出(1524167630.28)(960424180.73)

其中：代理买卖证券业务(1524167630.28)(960424180.73)

期货经纪业务净收入10321626.1617597546.61

其中：期货经纪业务收入10321626.1617597546.61

投资银行业务净收入172251620.93221927361.05

其中：投资银行业务收入172366779.17221927361.05

其中：证券承销业务172366779.17221927361.05

投资银行业务支出(115158.24)-

其中：证券承销业务(115158.24)-

投资咨询服务净收入51115455.2416970338.12

其中：投资咨询服务收入51115455.2416970338.12

其他手续费及佣金净收入92799453.6995869384.90

其中：其他手续费及佣金收入92917997.2596279313.48

其他手续费及佣金支出(118543.56)(409928.58)

合计3790856893.252832849281.23

其中：手续费及佣金收入合计5315258225.333793683390.54

手续费及佣金支出合计(1524401332.08)(960834109.31)

2484利息净收入

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元利息收入

融资融券利息收入3421785190.163279842593.86

货币资金及结算备付金利息收入1031875750.681152233590.35

买入返售金融资产利息收入93372999.96141409818.58

其中：股票质押回购利息收入64966701.6184976749.31

债权投资利息收入694887418.63731885206.59

其他债权投资利息收入79542531.95145597219.37

其他140005038.04155377303.17

利息收入小计5461468929.425606345731.92关于我利息支出们

应付债券利息支出(1543604790.43)(2040374042.13)

其中：次级债券利息支出(317736781.52)(316027564.42)

卖出回购金融资产利息支出(968111738.50)(1333486653.87)

其中：报价回购利息支出(158639905.74)(202987535.44)

拆入资金利息支出(242666029.60)(492721604.02)经

其中：转融通利息支出(71800.32)(243216097.84)营

应付短期融资款利息支出(310045490.78)(164611074.37)分

代理买卖证券款利息支出(63214540.96)(126319215.41)析

租赁负债利息支出(10955378.57)(14686753.20)与战

其他(63385211.47)(74014304.31)略

利息支出小计(3201983180.31)(4246213647.31)

利息净收入2259485749.111360132084.61公司治理财务报告及备查文件

249

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

5投资收益

(1)投资收益按类别列示

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

成本法核算的长期股权投资收益30476400.00-

权益法核算的长期股权投资收益1474237977.751451890292.90

金融工具投资收益3054365741.31114947928.41

持有期间取得的分红和利息2418081018.672750602150.43

其中：交易性金融资产2269771289.692750602150.43

其他权益工具投资148309728.98-

处置金融工具取得的收益636284722.64(2635654222.02)

其中：交易性金融资产2756989129.16(4427773820.88)

其他债权投资9111807.4962604082.69

衍生金融工具(2080079706.42)2547862647.23

交易性金融负债(49736507.59)(818347131.06)

合计4559080119.061566838221.31

(2)对联营企业的投资收益

参见附注十七、1(3)。

(3)本公司不存在投资收益汇回的重大限制。

(4)交易性金融工具投资收益明细表

2025年1-6月2024年1-6月

交易性金融工具人民币元人民币元

持有期间收益2269771289.692750602150.43分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

处置取得收益/(亏损)2756989129.16(4427773820.88)

分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债处置取得亏损(32989303.95)(795833169.87)

指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债处置取得亏损(16747203.64)(22513961.19)

合计4977023911.26(2495518801.51)

2506公允价值变动（损失）/收益

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

交易性金融资产46431486.17(516727967.40)

交易性金融负债14260238.70330500462.40

其中：指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债(65087885.24)340865966.66

衍生金融工具(331333247.73)2357118403.17

合计(270641522.86)2170890898.17

7业务及管理费

关于

2025年1-6月2024年1-6月我

人民币元人民币元们

员工成本3094957353.811763238116.23

研究开发费716879217.85645648841.52

交易所费用225682287.45205572796.91

固定资产折旧171252525.46190663375.14经

无形资产摊销155797985.36153566576.63营

使用权资产折旧148256607.41157102229.50分

邮电通讯费90835360.9959892150.28析

证券投资者保护基金49222665.3137137969.70与战

长期待摊费用摊销48111884.5853985309.25略

业务宣传费16605630.4665997189.13

租赁费12336195.089539257.91

咨询费7465875.8510286526.54

其他225527938.05214837653.20

合计4962931527.663567467991.94公司治理财务报告及备查文件

251

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

8现金流量表补充资料

(1)将净利润调节为经营活动现金流量

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

净利润4976977291.314798741897.50

加：信用减值损失5536298.09(556259110.87)

固定资产及投资性房地产折旧187769016.60207168303.00

无形资产摊销155797985.36153566576.63

长期待摊费用摊销48111884.5853985309.25

使用权资产的摊销148256607.41157102229.50

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的收益(671712.99)(2008460.57)

公允价值变动收益(833878013.37)(2992968564.96)

利息支出1090175709.201355196441.44

汇兑损失/(收益)44955978.42(70264946.41)

投资收益(1662135914.22)(1514494375.59)

递延所得税负债的减少-(71135240.98)

递延所得税资产的增加(260249261.41)-

交易性金融工具的(增加)/减少(51740130762.46)18707290550.05

经营性应收项目的减少880621602.6215894127638.97

经营性应付项目的增加/(减少)61362217978.56(10050146327.40)

经营活动产生的现金流量净额14403354687.7026069901919.56

(2)现金及现金等价物净变动情况

2025年1-6月2024年1-6月

人民币元人民币元

现金及现金等价物的期末余额183018268742.17142624687286.60

减：现金及现金等价物的期初余额(176057914831.15)(137888427631.04)

现金及现金等价物净增加额6960353911.024736259655.56

十八、财务报表的批准报出本财务报表经公司董事会于2025年8月29日批准报出。

252补充资料

一、2025年1-6月非经常性损益明细表金额人民币元

非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分616397.33计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产

121579067.09

生持续影响的政府补助除外关

除上述各项之外的其他营业外收入和支出2827149.48于

减：所得税影响额(31318085.67)我

少数股东权益影响额-们

合计93704528.23

注：上述非经常性损益明细表系按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益(2023年修订)》的要求确定和披露。经营分

二、境内外会计准则下会计数据差异析与战略

本公司按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的2025年1-6月及2024年1-6月的净利润、2025年6月30日及2024年12月31日的净资产无差异。

三、净资产收益率及每股收益公司治

本集团按照中国证监会颁布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》(2010年修订)理

以及会计准则相关规定计算的净资产收益率和每股收益如下：

报告期利润加权平均净资产收益率(%)基本每股收益稀释每股收益

归属于公司普通股股东的净利润4.300.800.80财务

扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润4.240.780.78报告及备查文件

253

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

备查文件目录

载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表备查文件目录报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿公司章程

董事长：张伟

董事会批准报送日期：2025年8月29日证券公司信息披露

一、公司重大行政许可事项的相关情况1、2025年6月6日，《关于同意华泰证券股份有限公司向专业投资者公开发行科技创新公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕1185号）。

2、2025年6月20日，《准予行政许可决定书》（银许准予决字〔2025〕第77号）。

3、2025年6月26日，《关于同意华泰证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕1342号）。

254附录：信息披露索引

1 报告期内，公司在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》以及上交所网站（www.sse.com.cn）上

披露的信息如下：

序号日期公告事项

1 2025-01-07 华泰证券 H 股公告（截至 2024 年 12 月 31 日股份发行人的证券变动月报表）

22025-01-28华泰证券股份有限公司关于江苏股权交易中心有限责任公司完成股权变更工商登记的公告

3 2025-02-07 华泰证券 H 股公告（截至 2025 年 1 月 31 日股份发行人的证券变动月报表）

关

42025-02-22华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告于

5 2025-03-06 华泰证券 H 股公告（截至 2025 年 2 月 28 日股份发行人的证券变动月报表） 我

62025-03-15华泰证券股份有限公司关于执行董事辞职的公告们

7 2025-03-19 华泰证券 H 股公告（董事会召开日期）

82025-03-22华泰证券股份有限公司关于召开2024年度业绩说明会的公告

华泰证券股份有限公司2024年年度报告、华泰证券股份有限公司2024年年度报告摘要、华泰证券股份有限公司2024年度社会责任报告、华泰

证券股份有限公司第六届董事会第十五次会议决议公告、华泰证券股份有限公司第六届监事会第十一次会议决议公告、华泰证券股份有限公司关于

续聘会计师事务所的公告、华泰证券股份有限公司2024年年度利润分配方案公告、华泰证券股份有限公司关于预计2025年度日常关联交易的公

告、华泰证券股份有限公司独立董事2024年度履职报告、华泰证券股份有限公司董事会审计委员会2024年度履职情况报告、华泰证券股份有限经

92025-03-29

公司2024年度内部控制评价报告、华泰证券股份有限公司董事会关于独立董事独立性情况的专项意见、华泰证券股份有限公司对2024年度年审营

会计师事务所履职情况的评估报告、华泰证券股份有限公司董事会审计委员会对2024年度年审会计师事务所履行监督职责情况的报告、华泰证券分

股份有限公司2024年度财务报表及审计报告、华泰证券股份有限公司2024年度内部控制审计报告、华泰证券股份有限公司2024年度非经营性析

资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明、华泰证券股份有限公司2024年度“提质增效重回报”行动方案落实情况半年度报告与

10 2025-04-04 华泰证券 H 股公告（截至 2025 年 3 月 31 日股份发行人的证券变动月报表） 战

略

112025-04-10华泰证券股份有限公司2025年第一季度业绩预增公告

12 2025-04-16 华泰证券 H 股公告（董事会召开日期）

华泰证券股份有限公司 2025 年第一季度报告、华泰证券股份有限公司关于回购注销部分 A 股限制性股票的公告、华泰证券股份有限公司关于 A

股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售条件成就的公告、华泰证券股份有限公司第六届董事会第十六次会议决议公告、华泰证券股份有

132025-04-30

限公司第六届监事会第十二次会议决议公告、北京市金杜律师事务所关于华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就及回购注销部分限制性股票事宜的法律意见书公

14 2025-05-07 华泰证券 H 股公告（截至 2025 年 4 月 30 日股份发行人的证券变动月报表）、华泰证券股份有限公司关于职工代表监事变更的公告 司

152025-05-09华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告治

16 2025-05-15 华泰证券股份有限公司关于 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售暨上市公告 理

172025-05-17华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告

华泰证券股份有限公司关于召开 2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会的通知，华泰证券股份有限公司 2024 年度股东大会、

182025-05-21

2025 年第一次 A 股类别股东会、2025 年第一次 H 股类别股东会会议文件，华泰证券股份有限公司第六届董事会第十七次会议决议公告

19 2025-06-06 华泰证券 H 股公告（截至 2025 年 5 月 31 日股份发行人的证券变动月报表）

202025-06-17华泰证券股份有限公司关于向专业投资者公开发行科技创新公司债券获得中国证监会注册批复的公告财

212025-06-20华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告务

报

华泰证券股份有限公司 2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会及 2025 年第一次 H 股类别股东会决议公告，北京市金杜律师事务所 告关于华泰证券股份有限公司 2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会及 2025 年第一次 H 股类别股东会之法律意见书，华泰证券股份 及

222025-06-21

有限公司关于回购注销部分 A 股限制性股票减少注册资本通知债权人的公告、华泰证券股份有限公司关于公司董事变更的公告、华泰证券股份有 备限公司第六届董事会第十八次会议决议公告查文

232025-06-25华泰证券股份有限公司关于发行科技创新债券获得中国人民银行行政许可的公告

件

255

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

2 报告期内，公司在香港交易所披露易网站（www.hkexnews.hk）上披露的信息如下 ：

序号日期公告事项

截至二零二四年十二月三十一日止股份发行人的证券变动月报表，海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公

12025-01-06

司债券（第一期）票面利率公告

22025-01-07海外监管公告-华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一)2025年本息兑付及摘牌公告

32025-01-08海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第一期）发行结果公告

42025-01-09海外监管公告-华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种二)2025年付息公告

52025-01-20海外监管公告-华泰证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第一期)2025年付息公告

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期)2025年付息公告、华泰证券股份有限公司2023年面

62025-01-22

向专业投资者公开发行公司债券(第三期)2025年付息公告

72025-01-24海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）票面利率公告

82025-01-27海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于江苏股权交易中心有限责任公司完成股权变更工商登记的公告

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)2025年本息兑付及摘牌公告、华泰证券股份有限公

92025-02-05

司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）发行结果公告

截至二零二五年一月三十一日止股份发行人的证券变动月报表，海外监管公告-华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券

102025-02-06

（第四期）2025年付息公告

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种一）2025年付息公告、华泰证券股份有限公

112025-02-20

司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）（品种二）2025年付息公告

122025-02-21海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告

132025-02-25海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）票面利率公告

142025-02-27海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行结果公告

152025-03-04海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）票面利率公告

162025-03-05截至二零二五年二月二十八日止股份发行人的证券变动月报表

172025-03-06海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第三期）发行结果公告

182025-03-07海外监管公告-华泰证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第一期）2025年本息兑付及摘牌公告

192025-03-13海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）票面利率公告

202025-03-14执行董事辞任、董事名单与其角色和职能

212025-03-17海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第四期）发行结果公告

222025-03-18董事会召开日期

232025-03-20海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）票面利率公告

242025-03-21海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于召开2024年度业绩说明会的公告

252025-03-24海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第五期）发行结果公告

截至2024年12月31日止年度之业绩公告、截至2024年12月31日止年度之末期股息、2024社会责任报告、2024年度“提质增效重回报”

行动方案落实情况半年度报告、建议变更非执行董事及调整董事会专门委员会组成方案、董事名单与其角色和职能，海外监管公告-华泰证券股份有限公司2024年年度报告、华泰证券股份有限公司2024年年度报告摘要、华泰证券股份有限公司第六届董事会第十五次会议决议公告、华泰证

券股份有限公司第六届监事会第十一次会议决议公告、华泰证券股份有限公司关于续聘会计师事务所的公告、华泰证券股份有限公司2024年年度

262025-03-28利润分配方案公告、华泰证券股份有限公司关于预计2025年度日常关联交易的公告、华泰证券股份有限公司独立董事2024年度履职报告、华泰

证券股份有限公司董事会审计委员会2024年度履职情况报告、华泰证券股份有限公司2024年度内部控制评价报告、华泰证券股份有限公司董事

会关于独立董事独立性情况的专项意见、华泰证券股份有限公司对2024年度年审会计师事务所履职情况的评估报告、华泰证券股份有限公司董事

会审计委员会对2024年度年审会计师事务所履行监督职责情况的报告、华泰证券股份有限公司2024年度财务报表及审计报告、华泰证券股份有

限公司2024年度内部控制审计报告、华泰证券股份有限公司2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项说明

272025-04-03截至二零二五年三月三十一日止股份发行人的证券变动月报表

282025-04-092025年第一季度业绩预增公告

292025-04-11海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第二期）票面利率公告

302025-04-15董事会召开日期，海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第二期）发行结果公告

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2020年面向合格投资者公开发行公司债券（第二期）2025年本息兑付及摘牌公告、华泰证券股份有限公

312025-04-22

司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）票面利率公告

322025-04-23海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）发行结果公告

332025-04-282024年年度报告、致登记股东的通知信函及申请表格、致非登记持有人的通知信函及申请表格

2025 年第一季度报告、关于回购注销部份 A 股限制性股票的公告，海外监管公告 - 华泰证券股份有限公司关于 A 股限制性股票股权激励计划第

三个限售期解除限售条件成就的公告、华泰证券股份有限公司第六届董事会第十六次会议决议公告、华泰证券股份有限公司第六届监事会第十二次

342025-04-29

会议决议公告、北京市金杜律师事务所关于华泰证券股份有限公司 A 股限制性股票股权激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就及回购注销部分限制性股票事宜的法律意见书

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种一）2025年付息公告、华泰证券股份有限公

352025-04-30司2023年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期）（品种二）2025年付息公告、华泰证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行

短期公司债券（第二期）（品种一）2025年本息兑付及摘牌公告

256序号日期公告事项

362025-05-07截至二零二五年四月三十日止股份发行人的证券变动月报表、变更职工代表监事

372025-05-08海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告

海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新次级债券（第一期）票面利率公告、华泰证券股份有限公司

382025-05-122020年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）2025年本息兑付及摘牌公告、华泰证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公

司债券（第三期）2025年付息公告

392025-05-13海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新次级债券（第一期）发行结果公告

40 2025-05-14 海外监管公告 - 华泰证券股份有限公司关于 A 股限制性股票股权激励计划第三个限售期解除限售暨上市公告

412025-05-16海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告

422025-05-19海外监管公告-华泰证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种二)2025年付息公告

2024 年度股东大会通告、2025 年第一次 H 股类别股东会通告、2024 年度股东大会通函、2025 年 6 月 20 日举行的年度股东大会 H 股股东代

表委任表格、2025 年 6 月 20 日举行的 2025 年第一次 H 股类别股东会 H 股股东代表委任表格、致登记股东的通知信函及申请表格、致非登记持

432025-05-20

有人的通知信函及申请表格、截至2024年12月31日止年度之末期股息（更新）、建议选举执行董事，海外监管公告-华泰证券股份有限公司

第六届董事会第十七次会议决议公告关

442025-05-22海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第一期）票面利率公告于

452025-05-26海外监管公告-华泰证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行永续次级债券（第一期）发行结果公告我

462025-06-03海外监管公告-华泰证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）（品种一）2025年本息兑付及摘牌公告们

472025-06-05截至二零二五年五月三十一日止股份发行人的证券变动月报表

482025-06-16海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于向专业投资者公开发行科技创新公司债券获得中国证监会注册批复的公告

492025-06-19海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于间接全资子公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告

2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会及 2025 年第一次 H 股类别股东会之投票表决结果；派付末期股息；变更非执行董事及选举

执行董事；及调整董事会专门委员会组成方案，董事名单与其角色和职能、截至2024年12月31日止年度之末期股息（更新），海外监管公告-经

50 2025-06-20 北京市金杜律师事务所关于华泰证券股份有限公司 2024 年度股东大会、2025 年第一次 A 股类别股东会及 2025 年第一次 H 股类别股东会之法律意见书，华泰证券股份有限公司关于回购注销部分 A 股限制性股票减少注册资本通知债权人的公告、华泰证券股份有限公司第六届董事会第十八 营次会议决议公告、华泰证券股份有限公司关于公司董事变更的公告分析

512025-06-24海外监管公告-华泰证券股份有限公司关于发行科技创新债券获得中国人民银行行政许可的公告

与战略公司治理财务报告及备查文件

257

2025 半年度报告 INTERIM REPORT华泰证券 HUATAI SECURITIES

3 报告期内，公司在伦敦证券交易所网站（www.londonstockexchange.com）上披露的信息如下 ：

序号日期公告事项

RESIGNATION OF AN EXECUTIVE DIRECTOR（执行董事辞任）、LIST OF DIRECTORS AND THEIR ROLE AND FUNCTION（董

12025-03-17事名单与其角色和职能）

2024 ANNUAL FINANCIAL REPORT（2024 年度财务报告）、2024 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY REPORT（2024 年2 2025-03-28 度社会责任报告）、PROPOSED CHANGE OF NON-EXECUTIVE DIRECTOR（建议变更非执行董事）、LIST OF DIRECTORS AND

THEIR ROLE AND FUNCTION（董事名单与其角色和职能）

3 2025-04-09 ESTIMATED GROWTH FOR THE FIRST QUARTER OF 2025（2025 年第一季度业绩预增公告）

4 2025-04-28 2024 ANNUAL REPORT（2024 年年度报告）

FIRST QUARTERLY REPORT OF 2025（2025 年第一季度报告）、REPURCHASE AND CANCELLATION OF PART OF A SHARES（回

52025-04-29购注销部分 A 股股票）

6 2025-05-07 CHANGE OF EMPLOYEE REPRESENTATIVE SUPERVISOR（变更职工代表监事）

NOTICE OF AGM AND 2025 FIRST A SHARE CLASS MEETING（ 年 度 股 东 大 会 及 2025 年 第 一 次 A 股 类 别 股 东 会 通 知 ）、

72025-05-20

PROPOSED ELECTION OF EXECUTIVE DIRECTOR（建议选举执行董事）

POLL RESULTS OF 2024 ANNUAL GENERAL MEETING（2024 年度股东大会投票表决结果）、LIST OF DIRECTORS AND THEIR

82025-06-20

ROLE AND FUNCTION（董事名单与其角色和职能）

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