事件：公司发布2026 年一季报，26Q1 公司实现营业收入66.3 亿元，同比增长14.9%，实现归母净利润5.5 亿元，同比减少2.4%，实现扣非归母净利润4.7 亿元，同比减少2.8%。

营收稳健增长，利润短期承压。1Q26 公司实现营业收入66.3 亿元,同比+14.9%；归母净利润5.5 亿元，同比-2.4%；扣非归母净利润4.7 亿元，同比-2.8%，短期利润存在小幅波动。实现毛利率19.3%（-0.6pct），净利率8.3%（-1.5pct）。费用率方面，1Q26 公司销售费用率为1.0%（-0.2pct），管理费用率为3.1%（-0.2pct），研发费用率为5.5%（-0.4pct），财务费用率为1.5%（+1.4pct），财务费用受汇率波动影响较大，期间费用率共11.1%（+0.6pct）。

产品推陈出新，产能持续扩张。为提升行业竞争力，满足客户的多元化需求，公司大力研发、积极创新，重磅推出全球首款车规级制氧机，产品在某车企发布会上首次亮相。该产品采用先进的分子筛真空变压吸附制氧技术，通过整车集成设计，直接衔接车辆12V 直流电源，可在高原自驾、驾驶员开车犯困及其他紧急场景提供持续供氧，保障行驶安全。此外，公司于3 月正式向香港联交所递交发行境外上市股份（H 股）并在香港挂牌上市的申请，此举是公司加速推进国际化战略，完善海外产能布局，拓宽国际融资渠道的重要举措。

机器人产业稳步推进，航天科技领域新拓展。近年来，公司聚焦并不断拓展机器人产业链关键产品和核心技术，业务范围从执行器扩展到灵巧手、躯体结构件、传感器等领域。作为特斯拉的核心供应商之一，如今公司产能已准备就绪，等待后续合作实现量产。此外，公司全资设立子公司——宁波拓普航天科技有限公司，经营范围涵盖航天器及运载火箭制造、民用航空器生产、火箭发动机研发与制造等许可项目，以及智能无人飞行器制造、特种陶瓷制品制造、卫星技术综合应用系统集成等一般项目，此举标志公司正式进军商业航天领域。“机器人+航天”的赛道布局，有助于公司拓展新的业务曲线，构建多元化的产业版图，提升公司利润与品牌价值。

维持“强烈推荐”投资评级。公司1Q26 营收表现优异，产品多元化，产能持续扩张，布局热点领域打造新增长曲线，全球化进程稳步推进，预计26-28年公司归母净利润分别为33.8/40.7/47.8 亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：行业波动风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险；毛利率下滑风险；海外市场不确定性风险等。