国家数据局首任局长任命，数据要素市场有望步入发展快车道据人社部官网7 月28 日消息，国务院任命刘烈宏为国家数据局局长，刘烈宏此前任中国联合网络通信集团有限公司董事长、党组书记。根据国务院机构改革方案，国家数据局整合了此前发改委及网信办在数据领域的规划协调职能，将统筹推进数据基础制度建设及数据资源的开发利用，是我国数据要素市场顶层设计的主导机构。我们认为随着产业顶层设计逐步完善，数据确权、定价、交易、入表等政策细则有望密集落地，将促进数据产业发展迈入快车道，建议关注电信运营商云计算、大数据业务的发展机遇，同时数字基础设施建设、数据服务等产业链环节均有望普遍受益。

政策明晰是数据要素发展的先决条件，各地市已陆续推行试点数字中国建设框架下，数据将作为全新生产要素，成为驱动经济增长的重要引擎，而要实现数据的自由流通变现仍然存在明晰数据所有/使用/经营权、提高数据质量、拓展应用场景等亟待解决的问题。2023 年3 月以来，我们观察到各地市已经就数据要素市场运行涉及的规则展开先行试点工作：1）数据确权方面，人民数据发布数据确权“三证”，并与贵阳及浙江大数据交易中心签订合作协议；2）数据流通方面，各地市数交所积极推出补贴政策，以提高数据资产的供给丰富度；3）数据入表方面，广州市发布政策鼓励企业将数据资源纳入企业财务报表，并探索将数据要素纳入GDP 核算体系。

数据产业政策有望密集落地，产业链迎从1 到N 拐点我们认为未来数据要素产业确权、定价、流通等相关政策有望密集落地，带动产业链各个环节迈向发展快车道。数据要素产业链自上而下主要包含数据供应商、服务商与需求商，上游产业主要包含数字基建相关软硬件环节及优质数据资源的持有方；中游包含数据加工、分析、存储、可视化等模块服务商；下游则主要为数据需求方，涉及医疗、政务、交通、金融、能源、教育等各个行业。据国家工业信息安全发展研究中心，2020 年我国数据要素市场规模达545 亿元，未来数据要素各环节政策细节陆续明晰后，将进一步打开行业长期成长空间，产业链各主要参与方均有望普遍受益。

运营商作为数据要素市场的重要参与方，其云计算/大数据业务有望受益运营商基于自身资源禀赋，多环节参与数据要素市场产业链，推动数据要素市场化配置：1）运营商基于其独有的来自于IT 支撑系统、网络产生数据、移动互联网产品数据三个方面的用户数据，作为数据的提供方参与数据要素市场交易。2）作为数据服务方，运营商可以深度参与数据加工、数据流通、数据安全等环节。据工信部，2022 年运营商大数据业务收入增速达到58.0%，同比增加22.5pct，为其产业数字化业务收入增长注入全新动能，我们认为，未来随着数据要素市场的建设完善，运营商云计算、大数据等业务将凭借其数据体量与技术积累率先受益。

风险提示：中美贸易摩擦加剧，云厂商资本开支投入不及预期，5G 发展进程不及预期。